Havsfrun Investment

Net Asset Value • Nov 9, 2009

Pressmeddelande 9 november för offentliggörande kl 13.00

Substansvärderapport per 31 oktober 2009

Substansvärdet ökade + 0,5 % under oktober

Beräknat substansvärde per 31 oktober 2009: 30,30 kr per aktie (33,9 % under Havsfruns All Time High)

• Avkastning från 1 januari 1995 (logaritmisk skala) - Havsfruns substans har under perioden ökat med 11,4 % effektivt per år. 100 1000 jan-95 jan-96 jan-97 jan-98 jan-99 jan-00 jan-01 jan-02 jan-03 jan-04 jan-05 jan-06 jan-07 jan-08 jan-09 Havsfruns substansutveckling per aktie (SEK) HFRX Hedgefondindex (USD) Blandportfölj Global (50% globla aktier, 50% obligationer) (Lokal) MSCI AC Världsindex (Lokal)

• Sammanhängande värdefall efter 1 januari 1995 räknat från närmast föregående högsta nivå -

	Havsfruns substansutveckling och indexjämförelser
Avkastning från 1 januari 1995		Havsfruns substansutveckling per aktie (SEK)		HFRX Hedgefondindex (USD)	Blandportfölj Global, 50% aktier/50% obl. (Lokal)	MSCI AC Världsindex (Lokal)
Avkastning oktober 2009		0,5%		-0,1%	-0,7%	-2,0%
Avkastning 3 månader		1,4%		3,4%	3,1%	4,8%
Avkastning kalenderåret 2009		3,9%		10,9%	10,0%	21,3%
Effektiv årsavkastning 1 år		-7,2%		6,3%	11,3%	15,9%
Effektiv årsavkastning 3 år		-8,7%		-2,9%	0,1%	-6,1%
Effektiv årsavkastning 5 år		-1,4%		0,5%	4,5%	3,1%
Effektiv årsavkastning 10 år	8,9%			3,3%	3,5%	0,4%
Effektiv årsavkastning fr. 1995	11,4%			5,4%	7,2%	6,1%
Ackumulerad effektiv avkastning fr. 1995	392,7%		119,3%		180,8%	142,2%
Substans- & börsvärden	31-okt 30-sep		31 dec 08	All time high	Investeringsportfölj, substansvärde & börsvärde den 31 oktober 2009, mkr
Substansvärde (eget kapital), mkr	385,0	383,1	389,7	646,9		0 100 200 300 400 500
Börsvärde, mkr	239,1	244,2	209,9	498,6
Substansrabatt, mkr	-145,9	-138,9	-179,8	-255,4	Investeringsportfölj	245
Substansvärde/aktie	30,30	30,10	30,60	50,10
Aktiekurs	18,80	19,20	16,50	39,20	Substansvärde	385
Substansrabatt/aktie, kr	-11,50	-10,90	-14,10 -19,80		Börsvärde	239
Substansrabatt/aktie, %	-38,0%	-36,2%	-46,1%	-56,0%

Vid rapportens avgivande har för fondandelar om 1,6 MSEK erhållits bekräftat värde. För resterande fondandelar uppgående till 243,9 MSEK har angivits estimerat värde. Beräkningarna är för jämförelsens skull i tillämpliga fall justerade för återinvesterad utdelning. Tillgångarna i utländsk valuta är normalt kurssäkrade. HFRX Hedgefondindex startade i april 2003 - historiken från 1995 är hämtad från HFRI Fond i fondindex. Pressmeddelandet innehåller information som Havsfrun Investment AB skall offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument.

Havsfrun Investment AB | VD Claes Werkell | Strandvägen 1 | SE-114 51 Stockholm | Tel: +46 8 506 777 00 | Fax: +46 8 506 777 99 | www.havsfrun.se

Effektiv årsavkastning & värdefall sedan 1 januari 1995 Havsfrun förvaltar en globalt diversifierad portfölj med hedgefonder, aktiefonder och andra finansiella instrument med tyngdpunkten på stora och välrenommerade internationella fonder. Investeringsportföljen består för närvarande av ett 20-tal fonder. Proportionerna mellan olika förvaltare och tillgångsslag i portföljen justeras efter vår fondutvärdering och bedömning av börsklimatet. Tillgångar 31 oktober 2009: 386,2, mkr Strategifördelning 31 oktober 2009 Strategi och investeringsportfölj Effektiv årsavkastning & värdefall sedan 1 januari 2005 Havsfrun Investment AB (publ) har ungefär 1 300 aktieägare och cirka 390 miljoner kronor i eget kapital. Aktien noterades på Stockholmsbörsen 1994 och bolaget har alltjämt samma huvudägare. Från och med januari 2005 förvaltar Havsfrun en globalt diversifierad multistrategiportfölj. Havsfrun Målpositionering - faktiskt utfall efterstävar kontinuerligt att vara ett konkurrenskraftigt placeringsalternativ för investerare som söker en finansiell helhetslösning – totalförvaltning – av sitt kapital. Målpositionering - principskiss Mål & primära jämförelser Havsfruns mål är att över tiden uppnå en relativt stabil substansutveckling, likvärdig eller högre än den genomsnittliga avkastningen på den globala aktiemarknaden, med betydligt mindre värdesvängningar. Havsfrun är ett alternativ till främst fond-av-hedgefonder och förmögenhetsförvaltning inom private banking (medelrisk). Aktiv totalförvaltning - ett medelriskalternativ Havsfrun Multistrategiportfölj Havsfrun HFRX Hedgefondindex MSCI AC Världsindex Blandportfölj Global (50/50) -5% 0% 5% 10% 15% 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% Största sammanhängande värdefall (månadsdata) Effektiv årsavkastning Havsfrun HFRX Hedgefondindex Blandportfölj Global (50/50) MSCI AC Världsindex -5% 0% 5% 10% 15% 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% Största sammanhängande värdefall (månadsdata) Effektiv årsavkastning 22,2% 18,5% 7,4% 7,3% 5,0% 1,6% 0,9% 0,7% 36,4% Penningmarknad, fordringar & likvida medel "Asset Based Funds" "Credit Funds" "Multi Strategy Funds" "Event Driven Funds" "Global Macro Funds" "Equity Long/Short Funds" "Relative Value Funds" Börsnoterade aktier & aktiefonder Hedgefonder; 62,9% Aktier & Aktierfonder; 0,7% Penningmarknad , fordringar & likvida medel; 36,4% Globala aktiemarknaden Låg risk för kursfall Hög risk för kursfall Låg förväntad avkastning Hög förväntad avkastning Havsfruns målavkastning Räntebärande placeringar Private Banking (medelrisk) & Fond- av hedgefonder

Definitioner av dessa fondstrategier finns på www.havsfrun.se

Substansutveckling & indexjämförelser
Månadsavkastning räknat på substans per aktie från 1 januari 1995
	Jan	Feb	Mar	Apr	Maj	Jun	Jul	Aug	Sep	Okt	Nov	Dec	Havsfruns substans	HFRX Hedge fondindex	Blandportfölj Global (50/50)	MSCI AC Världsindex
1995	-	-	-	0,5%	-	-	-	0,5%	-	-	-	13,7%	14,9%	11,1%	19,4%	18,7%
1996	-	-	-	1,4%	-	-	-	1,4%	-	-	-	9,0%	12,0%	14,4%	17,6%	16,7%
1997	-	-	-	4,1%	-	-	-	2,4%	-	-	-	11,0%	18,2%	16,2%	15,2%	22,4%
1998	-	-	-	13,5%	-	-	-	10,8%	-	-	-	5,1%	32,1%	-5,1%	16,9%	18,9%
1999		-2,2% -1,7% 4,0%		4,8%		2,1% -0,5% 0,0% -1,1%			-2,1%	1,1%	6,5%	6,6%	18,2%	26,5%	12,8%	29,9%
2000	1,9%	0,5%	0,5%	-2,4%	2,4%	0,9%	0,5%	0,9%	-0,9%	0,0%	0,9%	1,4%	6,7%	4,1%	-0,7%	-10,5%
2001	0,0%	3,2%	0,0%	2,2%		0,9% -1,8% 0,5%		2,3%	1,3%	0,0%	0,0%	2,6%	11,7%	2,8%	-4,9%	-13,0%
2002		-2,1% 0,9%	0,4%	1,5%		-1,3% -2,2% 0,9% -0,9%			-1,4%	1,4%	1,4%	0,0%	-1,6%	1,0%	-7,8%	-23,1%
2003		-0,9% -1,8% 0,9%		0,2%		0,0% -0,5% 1,4%		1,4%	91,2%	1,4%		-0,5% 0,7%	95,9%	12,0%	15,4%	26,4%
2004	0,5%	0,0%	0,2%		-1,7% -1,5% 0,5%			0,0% -0,5%	-1,3%	0,3%	1,5%	1,1%	-0,9%	2,7%	10,2%	12,1%
2005		-0,3% 1,1% -0,4% -0,7%			2,1%	2,0%	2,1%	0,5%	3,3%	-3,0%	3,3%	2,6%	13,2%	2,7%	11,5%	17,5%
2006	4,1%	0,9%	1,5%	1,7%		-4,1% -1,7% -1,0% 0,9%			0,7%	2,5%	2,2%	3,0%	11,0%	9,3%	8,8%	17,0%
2007		1,3% -0,5% 2,4%		2,0%		3,1% -0,3% -1,1% -2,1%			1,8%	2,6%		-3,0% 0,7%	6,9%	4,2%	5,5%	7,7%
2008		-5,2% 1,9% -2,2%		2,0%					3,6% -1,9% -3,4% -1,1% -11,3% -12,3% -3,9% -7,1%				-35,0%	-23,3%	-14,8%	-39,2%
2009	0,1%		1,2% -1,3% -1,1%		0,8%	1,5%		1,2% -0,2%	1,1%	0,5%			3,9%	10,9%	10,0%	21,3%
Avkastning & statistik från 1 januari 2005
70%
		Havsfruns substansutveckling per aktie (SEK)
60% HFRX Hedgefondindex (USD)
50% Blandportfölj Global (50% globla aktier, 50% obligationer) (Lokal)
40%
MSCI AC Världsindex (Lokal) 30%
20%
10%
0%
-10%
-20% -30%
dec -04	jun- mar -05 05	sep -05	dec -05	mar -06	jun- 06	sep -06		dec -06	mar -07	jun- 07	sep -07	dec -07	jun- mar -08 08	sep dec -08 -08	jun- mar -09 09	sep -09

Avkastning från 1 januari 2005	Havsfruns substansvärde per aktie (SEK)	HFRX Hedgefondindex (USD)	Blandportfölj Global (50/50)	MSCI AC Världsindex (Lokal)
Effektiv årsavkastning	-2,0%	-0,1%	3,7%	1,8%
Annualiserad standardavvikelse	11,1%	7,6%	7,5%	16,4%
Sharpe kvot (4% riskfri ränta)	neg	neg	neg	neg
Andel positiva månader	7 / 12	7 / 12	6 / 12	7 / 12
Bästa månad	4,1%	3,2%	4,7%	10,6%
Sämsta månad	-12,3%	-9,4%	-7,0%	-16,9%
Största sammanhängande värdefall	-37,1%	-25,2%	-23,3%	-50,6%
Längsta period till nytt högsta substansvärde	25 mån	25 mån	25 mån	25 mån
Högsta substansvärde (High Water Mark), månad	okt-07	okt-07	okt-07	okt-07

och SEB Futures (London). Juridisk rådgivare: Mannheimer Swartling Advokatbyrå AB (Stockholm). Revisor: BDO i Stockholm AB (Stockholm).