Fagerhult

Quarterly Report • Feb 3, 2010

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2009

• Nettoomsättning 2 436 (2 770) Mkr
• Rörelseresultat 104,2 (272,4) Mkr
• Omstruktureringskostnader har belastat resultatet med 35 (0) Mkr
• Resultat efter skatt 74,0 (184,1) Mkr
• Resultat per aktie 5,87 (14,62) kronor
• Orderingång 2 520 (2 724) Mkr
• Utdelning föreslås med 3,00 (5,50)

Kommentarer av koncernchef Johan Hjertonsson:

• Fortsatt svag konjunktur under fjärde kvartalet, dock har efterfrågan stabiliserats
• Orderingången justerad för jämförbara verksamheter är 5 % lägre än föregående år
• Affärsområdet butiksbelysning hårdast drabbat av nedgången
• Nedläggning av fabrikerna i Borås och Falkenberg följer plan och kommer att slutföras under första kvartalet 2010
• Starkt kassaflöde från den löpande verksamheten, 215 Mkr

KONCERNEN

JANUARI-DECEMBER

Konjunkturen har varit svag under året och såväl omsättning som resultat har minskat. Verksamheten ligger sent i konjunkturcykeln. Vi ser dock att efterfrågan har stabiliserats under slutet av året.

Koncernens nettoomsättning uppgick till 2 436 Mkr vilket är en minskning med 12 % jämfört med 2008. Justerat för köpta och sålda verksamheter är nedgången 10 %. Valutaförändringar har påverkat omsättningen positivt med 3 %, dvs omsättningen uttryckt i volym har minskat med 15 respektive 13 %. Försäljningen utanför Sverige uppgick till 1 735 (1 918) Mkr, vilket utgör 71 (69) % av koncernens nettoomsättning. De marknader där Fagerhult klarat den svaga konjunkturen bäst är Holland och Australien medan Sverige, Norge och Frankrike drabbats hårdast.

Koncernens orderingång för jämförbara verksamheter uppgick till 2 497 (2 629) MKr vilket överstiger nettoomsättningen med 84 Mkr.

Rörelseresultatet har före nedläggningskostnader för fabrikerna i Borås och Falkenberg minskat med 133 Mkr till 139 Mkr. Omstruktureringskostnader avseende nedläggning av fabrikerna i Borås och Falkenberg har därefter under tredje kvartalet belastat resultatet med 35 Mkr i första hand avseende kostnader för personal, utrangering samt flyttkostnader. Produktionen flyttas till fabrikerna i Habo och Åhus samt till fabriken i Suzhou, Kina. Rörelsemarginalen har försämrats och uppgick till 5,7 (9,8) % före

omstruktureringskostnader. Den försämrade marginalen beror i första hand på minskade volymer främst inom affärsområde Butiksbelysning där marginalen normalt är god samt på satsningar i Centraleuropa.

Kostnaderna anpassas löpande till en minskad volym. Under året har koncernen minskat visstidsanställda med 90 personer samt sänkt fasta kostnader vilket motsvarar ca 40 Mkr på årsbasis, detta som ett led i att anpassa kostnaderna till rådande marknadsläge. Utöver detta kommer nedläggningen av fabrikerna i Borås och Falkenberg att sänka de fasta kostnaderna med drygt 15 Mkr och de rörliga kostnaderna med 25 Mkr, dvs ytterligare 40 Mkr.

Under året har två mindre företagsförvärv genomförts i Spanien respektive Belgien.

OKTOBER-DECEMBER

Nettoomsättningen för perioden blev 595 Mkr vilket justerat för jämförbara verksamheter är en nedgång med 8 %. Rörelseresultatet uppgick till 35,2 Mkr att jämföra med 37,1 Mkr för 2008.

Orderingången uppgick till 597 (603) Mkr. För jämförbara verksamheter är nedgången 2 %. De marknader som lyckats bäst under kvartalet är Sverige, Norge, Holland och Australien medan Storbritannien har tappat jämfört med 2008.

Styrelsen fattade i början av oktober beslut om att lägga ner fabrikerna i Borås och Falkenberg vilket har påbörjats under detta kvartal. Som en följd av nedläggningen kommer resultatet att påverkas positivt från och med andra kvartalet 2010. Nedläggningen följer plan och kommer att vara slutförd under första kvartalet.

Affärsområden

PROFESSIONELL BELYSNING

Affärsområdet omfattar försäljning av inomhusbelysning för publika miljöer som kontor, skolor, sjukhus, industrier etc.

Nettoomsättningen uppgick till 1 958 Mkr att jämföras med 2 049 Mkr föregående år. Rörelseresultatet före nedläggningskostnader uppgick till 150,0 (217,1) Mkr och rörelsemarginalen 7,7 (10,6) %. Området har därefter belastats med 20 Mkr avseende nedläggningskostnader vilket påverkar rörelsemarginalen med 1,1 %-enhet till 6,6 %. Affärsområdet bär en större andel av koncernens kostnader då dess andel av koncernens totala försäljning ökar.

För helåret 2009 visar Holland, Australien, UAE och Irland högre omsättning jämfört med föregående år medan de flesta övriga marknader har minskat omsättningen. I Sverige och Norge har läget stabiliserats under andra halvåret medan Storbritannien visar fortsatta volymminskningar.

BUTIKSBELYSNING

Affärsområdet omfattar försäljning av belysningssystem, ljuskällor och service till butiker.

Nettoomsättningen uppgick till 306 Mkr att jämföras med 447 Mkr föregående år. Rörelseresultatet blev -11,4 (48,5) Mkr.

Butiksbelysning är det affärsområde som drabbats hårdast av den finansiella oron med en minskning av försäljningen på 32 %. Försäljningsminskningar redovisas på i princip alla de marknader som koncernen har verksamhet vilket visar såväl kraften som omfattningen av nedgången i marknaden. Affärsområdets största marknader är Sverige, Storbritannien och Frankrike. Vi ser en fortsatt ökad aktivitet i marknaden. Resultatet under det fjärde kvartalet försämrades jämfört med föregående år, men försämringen var betydligt mindre än under årets tidigare kvartal.

2(9)

UTOMHUSBELYSNING

Affärsområdet omfattar försäljning av utomhusprodukter för belysning av byggnader, parker, fritidsområden, gångvägar etc.

Nettoomsättningen uppgick till 172 Mkr att jämföras med 175 Mkr föregående år. Rörelseresultatet före nedläggningskostnader uppgick till 0,6 (2,9) Mkr. Området har därefter belastats med 15 Mkr avseende nedläggningskostnader.

Affärsområdets försäljning kommer i huvudsak från de nordiska länderna. Ett ökat intresse finns för de nya produkter som vi har lanserat vilket skapar förutsättningar för en högre omsättning de kommande åren.

OMSÄTTNING OCH RÖRELSERESULTAT PER RÖRELSEGREN

	Professionell belysning		Butiks belysning		Utomhus belysning		Inrednings belysning 2)		Summa
	2009	2008	2009	2008	2009	2008	2009	2008	2009	2008
Extern försäljning	1 958,4	2 049,1	305,7	447,0	172,2	175,4	-	98,6	2 436,3	2 770,1
Rörelseresultat 1)	130,0	217,1	-11,4	48,5	-14,4	2,9	-	3,9	104,2	272,4
Rörelsemarginal	6,6 %	10,6 %	-	10,9 %	-	1,7 %	-	4,0 %	4,3 %	9,8 %

1) Rörelseresultatet för 2009 har belastats med omstruktureringskostnader motsvarande 35 Mkr fördelat på Professionell belysning 20 Mkr och Utomhusbelysning med 15 Mkr.

2) Segmentet Inredningsbelysning avvecklades under 2008

FINANSIELL STÄLLNING

Koncernens soliditet uppgick till 42(41) %. Kassa- och bankmedel vid periodens slut var 197 (200) Mkr och koncernens egna kapital 717 (706) Mkr. Nettoskulden uppgick till 305 Mkr. Nettoskulden i förhållande till vinst före avskrivningar (EBITDA) för senaste 12 månadersperioden uppgick till 1,7. Justeras EBITDA med kostnader av engångskaraktär blir förhållandet 1,4.

Omräkning av nettotillgångar i utlandet till balansdagens kurs har ökat det egna kapitalet med 6,8 Mkr.

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 215,1 (216,9) Mkr. Kassaflödet har påverkats positivt av en minskad bindning i rörelsekapitalet med 116,6 Mkr.

Ställda panter och ansvarsförbindelser uppgick till 5,0 (5,0) respektive 5,9 (12,3) Mkr.

ÅTERKÖP AV AKTIER

Vid ordinarie årsstämma den 22 april 2009 bemyndigades styrelsen att besluta om förvärv av egna aktier. Några förvärv av egna aktier har inte gjorts. Det egna innehavet uppgick till 238 000 aktier.

AB Fagerhults styrelse har idag beslutat att föreslå årsstämman den 27 april 2010 att bemyndiga styrelsen att intill nästa årsstämma besluta om förvärv av egna aktier

INVESTERINGAR

Koncernens bruttoinvesteringar i anläggningstillgångar uppgick till 90,3 (104,0) och avser i huvudsak maskiner och inventarier.

Till detta kommer investeringar i dotterbolag med 34,8 Mkr.

PERSONAL

Medelantalet anställda var under perioden 1 881 (1 978) varav i förvärvade bolag 21.

MODERBOLAGET

Verksamheten i AB Fagerhult utgörs av koncernledning, finansiering och samordning av marknads-, produktions- och affärsutveckling. Bolagets omsättning under perioden uppgick till 5,9 (4,8). Resultatet efter finansiella poster uppgick till 63,1 (143,6) Mkr. Antalet anställda var under perioden 6 (6).

UTDELNING

Styrelsen kommer att föreslå årsstämman att besluta om en utdelning av 3,00 (5,50) kronor per aktie.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering.

Moderbolagets delårsrapport har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporteringsrekommendation RFR 2.2. Tillämpade principer är oförändrade i jämförelse med föregående år.

För vidare information om tillämpade redovisningsprinciper hänvisas till AB Fagerhults hemsida under finansiell information.

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer består i första hand av affärsmässiga risker och finansiella risker avseende valutor och räntor. Genom vår internationella verksamhet är Fagerhultgruppen utsatt för finansiell exponering i samband med valutafluktuationer. Mest framträdande är valutarisker i samband med exportförsäljning samt import av råmaterial och komponenter. Denna exponering minskas genom att flöden i känsliga valutor säkras efter individuell bedömning. Valutarisker finns även vid omräkning av utländska nettotillgångar och resultat. Ytterligare information om bolagets risker återfinns i årsredovisningen för 2008. Utöver de risker som beskrivs i bolagets årsredovisning bedöms inte några ytterligare väsentliga risker ha tillkommit.

UTSIKTER FÖR 2010

Koncernen har de senaste åren haft en stark omsättnings- och resultatutveckling genom god organisk tillväxt men också genom en rad företagsförvärv. Strategin ligger fast och koncernen kommer att fortsätta på inslagen väg med fortsatta satsningar och ökad internationalisering.

Den finansiella oron har kraftigt påverkat omsättning och resultat under 2009. Genomförda strukturåtgärder med bland annat nedläggning av två fabriker innebär att vi anpassat oss till nuvarande marknadssituation. Vänder konjunkturen uppåt finns det goda förutsättningar för ett förbättrat resultat.

Habo den 3 februari 2010 AB Fagerhult (publ)

Johan Hjertonsson Koncernchef och Verkställande direktör

Rapporten har inte varit föremål för särskild granskning av företagets revisor.

Årsstämma kommer att hållas tisdagen den 27 april 2010 i Fagerhult Habo. Årsredovisningen distribueras vecka 13. Delårsrapporter kommer att lämnas 2010-04-27, 2010-08-19 samt 2010-10-20.

Upplysningar kan lämnas av Johan Hjertonsson, VD eller Ulf Karlsson, Ekonomidirektör, tel 036-10 85 00.

AB Fagerhult (publ)

Org. nr. 556110-6203 566 80 Habo Tel 036-10 85 00 headoffice@fagerhult.se www.fagerhult.se

KONCERNEN

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT, KONCERNEN	2009 Okt-Dec 3 mån	2008 Okt-Dec 3 mån	2009 Jan-Dec 12 mån	2008 Jan-Dec 12 mån
Nettoomsättning	595,1	643,9	2 436,3	2 770,1
(varav utanför Sverige)	(425,5)	(453,2)	(1 734,8)	(1 918,6)
Kostnad för sålda varor	-379,2	-414,5	-1672,2	-1 834,9
Bruttoresultat	215,9	229,4	764,1	935,2
Försäljningskostnader	-135,5	-144,9	-497,7	-507,7
Administrationskostnader	-47,9	-52,1	-172,0	-170,5
Övriga rörelseintäkter	2,7	4,7	9,8	15,4
Rörelseresultat	35,2	37,1	104,2	272,4
Resultat från aktier i dotterföretag	-	0,8	-	0,7
Finansiella poster	0,5	2,6	0,5	-13,3
Resultat efter finansiellt netto	35,7	39,7	104,7	259,8
Skatt	-9,4	-11,8	-30,7	-75,7
Perioden resultat	26,3	27,9	74,0	184,1
Övrigt totalresultat
Intäkter/kostnader redovisade direkt i eget kapital:
Omräkningsdifferenser	12,2	-8,2	6,8	-18,6
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	12,2	-8,2	6,8	-18,6
Summa totalresultat för perioden	38,5	19,7	80,8	165,5
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	26,3	27,9	74,0	184,1
Summa totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	38,5	19,7	80,8	165,5
Resultat per aktie, räknat på resultatet hänförligt till moderbolagets aktieägare under perioden:
Resultat per aktie före utspädning, SEK	2,09	2,22	5,87	14,62
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	2,05	2,17	5,76	14,33
Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning	12 612	12 595	12 612	12 596
Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning	12 850	12 850	12 850	12 850
Antal utestående aktier, tusental	12 612	12 612	12 612	12 612

BALANSRÄKNING, KONCERNEN		31 Dec 2008
Immateriella anläggningstillgångar	474,5	430,0
Materiella anläggningstillgångar	319,9	288,9
Finansiella anläggningstillgångar	18,8	24,7
Varulager m.m.	301,7	352,6
Kundfordringar	363,5	390,7
Övriga räntefria fordringar	40,2	33,1
Likvida medel	197,4	200,3
Summa tillgångar	1 716,0	1 720,3
Eget kapital	717,4	706,0
Långfristiga räntebärande skulder	500,8	471,8
Långfristiga räntefria skulder	63,7	57,6
Kortfristiga räntebärande skulder	1,8	50,0
Kortfristiga räntefria skulder	432,3	434,9
Summa eget kapital och skulder	1 716,0	1 720,3

KASSAFLÖDESANALYS, KONCERNEN	2009 Okt-Dec 3 mån	2008 Okt-Dec 3 mån	2009 Jan-Dec 12 mån	2008 Jan-Dec 12 mån
Rörelseresultat	35,2	37,1	104,2	272,4
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	21,9	28,6	78,1	75,7
Finansiella poster	-0,5	-4,0	-10,3	-20,6
Betald skatt	-20,3	-18,8	-73,5	-71,2
Tillförda medel från den löpande verksamheten	36,3	42,9	98,5	256,3
Förändring av rörelsekapital	51,4	51,3	116,6	-39,4
Kassaflöde från den löpande verksamheten	87,7	94,2	215,1	216,9
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-31,5	-30,0	-127,3	-16,9
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-18,8	-27,9	-90,2	-133,2
Periodens kassaflöde	37,4	36,3	-2,4	66,8
Likvida medel vid periodens början	156,7	162,0	200,3	131,9
Omräkningsdifferenser i likvida medel	3,3	2,0	-0,5	1,6
Likvida medel vid periodens slut	197,7	200,3	197,4	200,3

NYCKELTAL OCH DATA PER AKTIE, KONCERNEN	2009 Okt-Dec 3 mån	2008 Okt-Dec 3 mån	2009 Jan-Dec 12 mån	2008 Jan-Dec 12 mån
Försäljningstillväxt, %	-7,6	-4,6	-12,1	9,6
Tillväxt i rörelseresultat, %	-5,1	-31,3	-61,7	37,9
Tillväxt i resultat efter finansnetto, %	-10,1	-19,6	-59,7	36,7
Rörelsemarginal, %	5,9	5,8	4,3	9,8
Vinstmarginal, %	6,0	6,2	4,3	9,4
Kassalikviditet, %			45	41
Skuldsättningsgrad, ggr			0,7	0,7
Soliditet, %			42	41
Sysselsatt kapital, MKR			1 220	1 228
Avkastning på sysselsatt kapital, %			9,8	25,7
Avkastning på eget kapital, %			10,4	28,2
Nettoskuld, Mkr			305	322
Bruttoinvesteringar i anläggningstillgångar, Mkr	18,4	17,6	90,3	104,0
Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar, Mkr	18,4	17,6	90,3	104,0
Avskrivningar på anläggningstillgångar, Mkr	19,5	13,8	74,8	62,8
Antal anställda			1 881	1 978
Eget kapital per aktie, kr			56,88	55,98
Antal utestående aktier, tusental			12 612	12 612

FÖRÄNDRING EGET KAPITAL, KONCERNEN Hänförligt till moderbolagets aktieägare

		Övrigt
	Aktie	tillskjutet	Omräknings	Balanserad	Summa
	kapital	kapital	differenser	vinst	eget kapital
Eget kapital per den 1 januari 2008	65,5	159,4	-4,2	380,8	601,5
Förändring av omräkningsdifferenser			-18,6		-18,6
Summa transaktioner redovisade direkt i eget kapital			-18,6		-18,6
Periodens resultat				184,1	184,1
Summa totalresultat för perioden			-18,6	184,1	165,5
Förändring av aktier i eget förvar samt återköp av optioner				-4,4	-4,4
Utdelning				-56,6	-56,6
Eget kapital per den 31 december 2008	65,5	159,4	-22,8	503,9	706,0
Eget kapital per den 1 januari 2009	65,5	159,4	-22,8	503,9	706,0
Förändring av omräkningsdifferenser			6,8		6,8
Summa transaktioner redovisade direkt i eget kapital			6,8		6,8
Periodens resultat				74,0	74,0
Summa totalresultat för perioden			6,8	74,0	80,8
Utdelning				-69,4	-69,4
Eget kapital per den 31 december 2009	65,5	159,4	-16,0	508,5	717,4

MODERBOLAGET

RESULTATRÄKNING, MODERBOLAGET	2009 Okt-Dec 3 mån	2008 Okt-Dec 3 mån	2009 Jan-Dec 12 mån	2008 Jan-Dec 12 mån
Nettoomsättning	5,9	4,8	5,9	4,8
Försäljningskostnader	-0,4	-0,4	-1,5	-1,5
Administrationskostnader	-7,2	-7,3	-20,1	-23,4
Rörelseresultat	-1,7	-2,9	-15,7	-20,1
Resultat från aktier i dotterföretag	57,0	169,0	86,1	182,1
Finansiella poster	-2,5	-0,6	-7,2	-18,4
Resultat efter finansiellt netto	52,8	165,5	63,2	143,6
Förändring av obeskattade reserver	25,1	-19,6	25,1	-19,6
Skatt	-9,5	-32,0	-9,5	-32,0
Resultat	68,4	113,9	78,8	92,0

BALANSRÄKNING, MODERBOLAGET	31 Dec 2009	31 Dec 2008
Finansiella anläggningstillgångar	877,1	915,5
Övriga räntefria fordringar	6,2	0,2
Kassa och bank	4,7	10,6
Summa tillgångar		926,3
Eget kapital	373,9	364,5
Obeskattade reserver	31,4	56,5
Långfristiga räntebärande skulder	458,7	431,0
Kortfristiga räntebärande skulder	17,2	50,0
Kortfristiga räntefria skulder	6,8	24,3
Summa eget kapital och skulder	888,0	926,3

FÖRÄNDRING EGET KAPITAL, MODERBOLAGET	Aktie kapital	Reserv fond	Balanserad vinst	Summa eget kapital
Eget kapital per den 1 januari 2008	65,5	159,4	108,6	333,5
Periodens resultat			92,0	92,0
Förändring aktier i eget förvar samt återköp av optioner			-4,4	-4,4
Utdelning, 4,50 kronor per aktie			-56,6	-56,6
Eget kapital per den 31 december 2008	65,5	159,4	139,6	364,5
Periodens resultat			78,8	78,8
Utdelning, 5,50 kronor per aktie			-69,4	-69,4
Eget kapital per den 31 december 2009	65,5	159,4	149,0	373,9