SAY YENİLENEBİLİR ENERJİ EKİPMANLARI SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Quarterly Report • Nov 4, 2025

SAY YENİLENEBİLİR ENERJİ EKİPMANLARI SANAYİ VE TİCARET A.Ş. VE BAĞLI ORTAKLIKLARI

30 Eylül 2025 tarihinde sona eren dokuz aylık ara hesap dönemine ait özet konsolide finansal tablolar ve dipnotları

4 Kasım 2025

Bu rapor 26 sayfa ara dönem özet konsolide finansal tablolar ile ara hesap dönemine ilişkin özet konsolide finansal tablolara ait dipnotlardan oluşmaktadır.

ÇİNDEKİLER
FİNANSAL DURUM TABLOSU	1-2
KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU	3
ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOSU	4
NAKİT AKIŞ TABLOSU	5
FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR	6-26

SAY YENİLENEBİLİR ENERJİ EKİPMANLARI SANAYİ VE TİCARET A.Ş. VE BAĞLI ORTAKLIKLARI 30 EYLÜL 2025 TARİHLİ ARA DÖNEM ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL DURUM TABLOSU

		Bağımsız denetimden geçmemiş	Bağımsız denetimden geçmiş
	Not	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Varlıklar
Dönen varlıklar		1.450.832.086	1.325.621.963
Nakit ve nakit benzerleri	4	292.124.796	236.550.094
Finansal yatırımlar Ticari alacaklar	5	-	217.068.335
-İlişkili taraflardan ticari alacaklar	6, 7	192.997.594	220.498.349
-İlişkili olmayan taraflardan ticari alacaklar	7	287.988.543	269.936.743
Diğer alacaklar -İlişkili taraflardan diğer alacaklar	6	207.365	1.116.006
-İlişkili olmayan taraflardan diğer alacaklar		23.890.808	16.291.874
Stoklar	8	426.029.591	225.757.314
Peşin ödenmiş giderler	12	213.237.526	114.599.055
Cari dönem vergisiyle ilgili varlıklar		-	12.978.197
Diğer dönen varlıklar		14.355.863	10.825.996
Duran varlıklar		559.263.233	408.541.524
Diğer alacaklar
-İlişkili olmayan taraflardan diğer alacaklar		-	4.023
Maddi duran varlıklar	9	514.952.039	388.372.647
Kullanım hakkı varlıkları	10	40.753.947	17.142.567
Maddi olmayan duran varlıklar	11	2.560.127	3.022.287
Peşin ödenmiş giderler	12	986.904	-
Ertelenmiş vergi varlığı		10.216	-
Toplam varlıklar		2.010.095.319	1.734.163.487

SAY YENİLENEBİLİR ENERJİ EKİPMANLARI SANAYİ VE TİCARET A.Ş. VE BAĞLI ORTAKLIKLARI 30 EYLÜL 2025 TARİHLİ ARA DÖNEM ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL DURUM TABLOSU

		Bağımsız denetimden geçmemiş	Bağımsız denetimden geçmiş
	Not	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Yükümlülükler
Kısa vadeli yükümlülükler		669.083.023	546.213.622
Kısa vadeli borçlanmalar	13	98.615.406	94.884.061
Uzun vadeli borçlanmaların kısa vadeli kısımları	13	45.336.548	35.506.756
Diğer finansal yükümlülükler	13	28.820	247.956
Kiralama işlemlerinden borçlar	13	12.209.170	3.585.632
Ticari borçlar -İlişkili taraflara ticari borçlar	6, 7	2.663.333	13.903.192
-İlişkili olmayan taraflara ticari borçlar	7	357.247.162	217.033.939
Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlar Diğer borçlar		13.436.619	19.190.658
-İlişkili taraflara diğer borçlar	6	30.370	43.078
-İlişkili olmayan taraflara diğer borçlar		9.266.699	22.696.061
Müşteri sözleşmelerinden doğan yükümlülükler	12	46.444.985	23.155.857
Ertelenmiş gelirler	12	40.756.169	105.595.359
Dönem karı vergi yükümlülüğü		33.134.747	-
Kısa vadeli karşılıklar
- Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin kısa vadeli karşılıklar		9.541.259	9.901.795
- Diğer kısa vadeli karşılıklar		371.736	469.278
Uzun vadeli yükümlülükler		175.078.533	153.882.945
Uzun vadeli borçlanmalar	13	101.480.973	124.875.623
Kiralama işlemlerinden borçlar	13	24.823.258	10.964.856
Uzun vadeli karşılıklar
- Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin uzun vadeli
karşılıklar		30.863.281	16.632.451
Ertelenmiş vergi yükümlülüğü		17.911.021	1.410.015
Toplam yükümlülükler		844.161.556	700.096.567
Ana ortaklığa ait özkaynaklar		1.165.889.586	1.034.016.986
Ödenmiş sermaye	15	77.250.000	77.250.000
Sermaye düzeltme farkları	15	577.667.576	577.667.576
Paylara ilişkin primler		106.397.171	106.397.171
Geri alınmış paylar		(19.752.969)	(19.752.969)
Kar veya zararda yeniden sınıflandırılmayacak diğer
kapsamlı gelirler
- Tanımlanmış fayda planları yeniden ölçüm kayıpları		(18.076.530)	(12.066.905)
Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler		75.371.246	72.011.214
Geçmiş yıllar karları		229.150.867	207.996.930
Net dönem karı		137.882.225	24.513.969
Kontrol gücü olmayan paylar		44.177	49.934
Toplam özkaynaklar		1.165.933.763	1.034.066.920
Toplam yükümlülükler ve özkaynaklar		2.010.095.319	1.734.163.487

SAY YENİLENEBİLİR ENERJİ EKİPMANLARI SANAYİ VE TİCARET A.Ş. VE BAĞLI ORTAKLIKLARI 1 OCAK – 30 EYLÜL 2025 VE 1 OCAK – 30 EYLÜL 2024 ARA DÖNEMLERİNE AİT ÖZET KONSOLİDE KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOLARI

		Bağımsız denetimden geçmemiş	Bağımsız denetimden geçmemiş	Bağımsız denetimden geçmemiş	Bağımsız denetimden geçmemiş
		1 Ocak -	1 Ocak -	1 Temmuz –	1 Temmuz –
Kar veya zarar kısmı	Not	30 Eylül 2025	30 Eylül 2024	30 Eylül 2025	30 Eylül 2024
Hasılat Satışların maliyeti	16 16	1.405.804.429 (1.072.807.885)	1.622.875.184 (1.240.710.382)	443.432.965 (325.808.579)	541.649.980 (453.017.002)
Brüt kar		332.996.544	382.164.802	117.624.386	88.632.978
Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri		(75.074.219)	(99.901.237)	(15.478.923)	(38.610.095)
Genel yönetim giderleri		(54.740.575)	(57.643.380)	(18.592.882)	(18.657.348)
Esas faaliyetlerden diğer gelirler		193.969.348	152.617.201	42.932.815	62.536.029
Esas faaliyetlerden diğer giderler		(77.228.082)	(71.621.194)	(13.267.400)	(23.332.339)
Esas faaliyet karı		319.923.016	305.616.192	113.217.996	70.569.225
Yatırım faaliyetlerinden gelirler		45.691.979	88.401.402	6.247.467	35.255.664
Yatırım faaliyetlerinden giderler (-)		(5.150.220)	(3.392.392)	-	(3.392.392)
Finansman gideri öncesi faaliyet karı		360.464.775	390.625.202	119.465.463	102.432.497
Finansman gelirleri		55.942.729	9.188.392	8.246.607	4.870.064
Finansman giderleri		(90.212.095)	(64.462.265)	(15.365.375)	(31.237.042)
Net parasal pozisyon (kayıpları)/kazançları	17	(111.049.565)	(223.013.478)	(7.321.903)	(77.011.978)
Sürdürülen faaliyetler vergi öncesi karı / (zararı)		215.145.844	112.337.851	105.024.792	(946.459)
Sürdürülen faaliyetler vergi (gideri) / geliri
- Dönem vergi gideri		(58.758.952)	(10.463.098)	(36.620.261)	(276.817)
- Ertelenmiş vergi gideri		(18.498.105)	(18.782.109)	(10.984.754)	(9.619.516)
Sürdürülen faaliyetler dönem karı / (zararı)		137.888.787	83.092.644	57.419.777	(10.842.792)
Dönem karı / (zararı) dağılımı:
Kontrol gücü olmayan paylar		6.562	(5.324)	3.820	15.336
Ana ortakları payları		137.882.225	83.097.968	57.415.957	(10.858.128)
Pay başına kazanç / (kayıp)		1,7849	1,0757	0,7432	(0,1406)
Diğer kapsamlı gelir / (gider) kısmı
Kar veya zararda yeniden sınıflandırılmayacaklar
- Tanımlanmış fayda planları yeniden ölçüm kayıpları		(8.029.259)	6.210.650	(974.370)	1.556.644
- Tanımlanmış fayda planları yeniden ölçüm
kayıpları, vergi etkisi		2.007.315	(1.552.663)	243.593	(389.161)
Diğer kapsamlı gelir / (gider)		(6.021.944)	4.657.987	(730.777)	1.167.483
Toplam kapsamlı gelir		131.866.843	87.750.631	56.689.000	(9.675.309)
Toplam kapsamlı gelir / (gider) dağılımı:
Kontrol gücü olmayan paylar		(5.757)	(8.056)	3.820	14.473
Ana ortaklık payları		131.872.600	87.758.687	56.685.180	(9.689.782)
Pay başına kazanç / (kayıp)		1,7071	1,1360	0,7338	(0,1254)

SAY YENİLENEBİLİR ENERJİ EKİPMANLARI SANAYİ VE TİCARET A.Ş. VE BAĞLI ORTAKLIKLARI 1 OCAK- 30 EYLÜL 2025 VE 1 OCAK – 30 EYLÜL 2024 HESAP DÖNEMLERİNE AİT ÖZET KONSOLİDE ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOLARI

					Kar veya zararda
					yeniden
					sınıflandırılmayacak
					birikmiş diğer
					kapsamlı gelirler		Birikmiş karlar
						Kardan
		Sermaye			Tanımlanmış fayda	ayrılan			Ana ortaklığa
	Ödenmiş	düzeltme	Paylara	Geri alınmış	planları yeniden	kısıtlanmış	Geçmiş yıllar	Net dönem	ait	Kontrol gücü	Toplam
	sermaye	farkları	ilişkin primler	paylar	ölçüm kayıpları	yedekler	karları	karı	özkaynaklar	olmayan paylar	özkaynaklar
1 Ocak 2024 tarihi itibarıyla bakiyeler	77.250.000	577.667.576	106.397.171	(19.752.969)	(13.938.914) 72.011.214		(10.299.788)		218.296.718 1.007.631.008	49.885	1.007.680.893
Transferler	-	-	-	-	-	-		218.296.718 (218.296.718)	-	-	-
Diğer kapsamlı gelir (gider)	-	-	-	-	4.660.719	-	-	-	4.660.719	(2.732)	4.657.987
Net dönem karı	-	-	-	-	-	-	-	83.097.968	83.097.968	(5.324)	83.092.644
30 Eylül 2024 tarihi itibarıyla bakiyeler	77.250.000	577.667.576	106.397.171	(19.752.969)		(9.278.195) 72.011.214	207.996.930		83.097.968 1.095.389.695	41.829	1.095.431.524
1 Ocak 2025 tarihi itibarıyla bakiyeler	77.250.000	577.667.576	106.397.171	(19.752.969)	(12.066.905) 72.011.214		207.996.930		24.513.969 1.034.016.986	49.934	1.034.066.920
Transferler	-	-	-	-	-	3.360.032	21.153.937	(24.513.969)	-	-	-
Diğer kapsamlı gelir (gider)	-	-	-	-	(6.009.625)	-	-	-	(6.009.625)	(12.319)	(6.021.944)
Net dönem karı	-	-	-	-	-	-	-	137.882.225	137.882.225	6.562	137.888.787
30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla bakiyeler	77.250.000	577.667.576	106.397.171	(19.752.969)	(18.076.530) 75.371.246		229.150.867		137.882.225 1.165.889.586	44.177	1.165.933.763

SAY YENİLENEBİLİR ENERJİ EKİPMANLARI SANAYİ VE TİCARET A.Ş. VE BAĞLI ORTAKLIKLARI 1 OCAK – 30 EYLÜL 2025 VE 1 OCAK – 30 EYLÜL 2024 ARA DÖNEMLERİNE AİT ÖZET KONSOLİDE NAKİT AKIŞ TABLOLARI

		Bağımsız denetimden geçmemiş	Bağımsız denetimden geçmemiş
	Not	1 Ocak – 30 Eylül 2025	1 Ocak – 30 Eylül 2024
İşletme faaliyetlerinden nakit akışları Sürdürülen faaliyetler dönem karı		137.888.787	83.092.644
Dönem net karı mutabakatı ile ilgili düzeltmeler
Amortisman ve itfa gideri ile ilgili düzeltmeler	9, 10, 11	39.497.560	27.796.964
Vergi gideri/geliri ile ilgili düzeltmeler		77.257.057	29.245.207
Karşılık giderleri ile ilgili düzeltmeler		14.604.131	9.444.945
Değer düşüklüğü (iptali) ile ilgili düzeltmeler		(171.780)	(1.377.479)
Reeskont gelir giderleri ile ilgili düzeltmeler		(1.960.357)	894.679
Faiz gelirleri ile ilgili düzeltmeler		(8.035.005)	(27.159.674)
Faiz giderleri ile ilgili düzeltmeler		26.320.300	34.048.068
Gerçekleşmemiş yabancı para çevrim farkları ile ilgili düzeltmeler		42.016.905	-
Gerçeğe uygun değer kayıpları (kazançları) ile ilgili düzeltmeler		(36.339.485)	(58.041.728)
Maddi duran varlıkların elden çıkarılmasından kaynaklanan kayıplar ile
ilgili düzeltmeler		(844.821)	192.392
Parasal kayıp/kazanç		(21.293.240)	(46.636.626)
Ticari alacaklardaki azalış (artış) ile ilgili düzeltmeler		10.447.479	(236.360.867)
Stoklardaki azalışlar (artışlar) ile ilgili düzeltmeler	8	(199.773.688)	46.876.637
Ticari borçlardaki artış (azalış) ile ilgili düzeltmeler		130.933.721	103.945.254
Faaliyetlerle ilgili diğer varlıklardaki azalış (artış)		(109.841.512)	(9.558.770)
Faaliyetlerle ilgili diğer yükümlülüklerdeki artış (azalış)		(60.746.171)	(17.378.535)
Ödenen kıdem tazminatları		(1.081.965)	(4.241.043)
Vergi ödemesi/iadesi		(12.646.008)	(25.421.255)
A. İşletme faaliyetlerinden nakit akışları		26.231.908	(90.639.187)
Yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışları
Maddi ve maddi olmayan duran varlıkların satışından kaynaklanan nakit
girişleri		2.267.795	122.270
Maddi ve maddi olmayan duran varlıkların alımından kaynaklanan nakit
çıkışları	9, 11	(153.144.329)	(180.314.383)
Finansal yatırımlardaki değişim		253.407.820	223.280.151
B. Yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışları		102.531.286	43.088.038
Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışları
Borçlanmadan kaynaklı nakit girişleri		104.562.213	428.691.449
Borç ödemelerine ilişkin nakit çıkışları		(125.377.924)	(247.968.661)
Ödenen faiz		(12.449.013)	(34.048.070)
Alınan faiz		8.035.005	27.159.674
C. Finansman faaliyetlerinden elde edilen nakit akışları		(25.229.719)	173.834.392
D. Nakit ve benzerlerine ilişkin enflasyon etkisi		(47.958.773)	(14.352.136)
E. Nakit ve benzerlerindeki net azalış / (artış) (A+B+C+D)		55.574.702	111.931.107
F. Dönem başı nakit ve nakit benzerleri	4	236.550.094	54.374.821
Dönem sonu nakit ve nakit benzerleri (E+F)	4	292.124.796	166.305.928

(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak gösterilmiştir ve 30 Eylül 2025 tarihi itibariyle satın alma gücü esasına göre hazırlanmıştır.)

1 Grup'un organizasyonu ve faaliyet konusu

Say Yenilenebilir Enerji Ekipmanları Sanayi ve Ticaret A.Ş. ("Say Yenilenebilir Enerji" veya "Şirket") 1989 yılında şahıs firması olarak kurulmuştur. İzmir'de faaliyetine başlayan Şirket, 24.01.1992 tarihinden itibaren Say Reklamcılık Sanayi ve Ticaret Ltd. Şti. unvanı ile faaliyetine devam etmiştir. Şirket, 27.08.2004 tarihinden itibaren nevi değişikliği yaparak Say Reklamcılık Yapı Dekorasyon Proje Taahhüt Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi unvanını almıştır. Şirket 2017 yılında faaliyetlerini çeşitlendirmek amacıyla yenilenebilir enerji ekipmanları alanında ar-ge çalışmalarına başlamış ve 2018 yılında seri üretime geçmiştir. 2019 yılında şirketin faaliyet alanının fiilen değiştiği tespit edilerek bu durum genel kurulun onayına sunulmuş ve kabul edilmiştir. Şirket 2020 yılında esas sözleşmesini de faaliyet alanı ile uyumlu olacak şekilde tadil etmiş ve ticaret unvanını Say Yenilenebilir Enerji Ekipmanları Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi olarak değiştirmiştir.

Şirket yenilenebilir enerji ekipmanları alanında ise elektrik üretimi amacıyla çelik, alüminyum ve sair materyallerden aksam ve bütünleştirici parçaların (bilhassa rüzgar türbini kulelerinin iç ve dış aksamları, rüzgar türbini jeneratörlerinin aksamları ve rüzgar türbini aksamları taşıma ekipmanları olmak, ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere) üretimi, yurt içinde ve yurt dışında ticareti, pazarlama ve satış faaliyetleri ile iştigal etmektedir. Ayrıca, endüstriyel reklamcılık alanında bina ve açık alanların tüm görsel iletişim ürünlerinin tasarlanması (Kurumsal Kimlik Uygulaması), üretimi ve montajının gerçekleştirilmesi, iç ve dış mekanlarda mobilya ve dekorasyon işleri, her türlü çelik ve betonarme yapı imalatı, alımı, satımı ile ilgili proje taahhüt işleri ile dış cephe endüstriyel kaplamaları işlerini yürütmektedir.

Şirket'in üretim tesisleri İzmir Kemalpaşa Organize Sanayi Bölgesi Gölcük Mevkii'ndedir. 310 ada 22 parsel de bulunan 17.261 m² arazi üzerinde kurulu fabrikanın 10.850 m²'si kapalı alandır. Fabrikada metal form, alüminyum, akrilik, ahşap, termoform, vakum, yaş boya, toz boya, cila, folyo ve özel üretim bölümleri mevcuttur. 310 ada 20 parsel de üretim amacıyla bulunan fabrika şubemiz 13.833 m² arazi üzerinde kurulu fabrikanın 10.000 m²'si kapalı alandır.

Şirket'in merkez ve fabrika adresi aşağıdaki gibidir:

Kemalpaşa O.S.B. Mah. 519 Sok. Dış Kapı No: 317 / 1-2 Kemalpaşa İzmir - Türkiye.

2005 yılında ISO 9001 Kalite Yönetim Sistemi akreditasyonunun alınması ile başlayan Entegre Yönetim ve Kalite Standardizasyon çalışmalarında Şirket, ISO 14001 Çevre Yönetim Sistemi ve OHSAS 18001 İş Sağlığı ve Güvenliği akreditasyonlarını da alarak bu üçlü standardizasyona sahip sektöründeki nadir firmalardan biri olmuştur. 2020 yılında ise ISO 45001 intibakı tamamlanmıştır. Şirket'in ayrıca, EN ISO 3834-2, EN 1090-2 ve EN 1090-3 sertifikası bulunmaktadır.

Şirket "SAYAS" işlem kodu ile Ana Pazar'da işlem görmektedir.

30 Eylül 2025 tarihi itibariyle hisselerin fiili dolaşımdaki payı 54,64'dür.

Grup'un dönem sonu itibariyle çalışan personel sayısı 276'dır (31 Aralık 2024: 293).

Bağlı Ortaklık

Say Yenilenebilir Enerji'nin nezdinde 30 Eylül 2025 yılına ilişkin tam konsolidasyon yöntemi ile konsolide edilen bağlı ortaklığı Say Kurumsal Kimlik ve Tasarım Hizmetleri A.Ş.'dir.

Say Kurumsal Kimlik ve Tasarım Hizmetleri A.Ş. (Say Kurumsal)

Say Kurumsal, "Say Kurumsal Kimlik ve Tasarım Hizmetleri A.Ş." adıyla 21.09.2015 tarihinde İstanbul'da kurulmuştur. Şirket'in faaliyet konusu kurumsal kimlik çözümleri ithalatı ihracatı ve bunlara ait saha uygulama işlemleridir. Şirket'in kurulma amacı özellikle dış kaynak kullanımında etkinlik sağlanması olmuştur. Ancak hali hazırda bu iş modeli bırakılmıştır. Say Kurumsal farklı ürünlerde ihracat geliştirme çalışmaları da yapmaya başlamıştır.

(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak gösterilmiştir ve 30 Eylül 2025 tarihi itibariyle satın alma gücü esasına göre hazırlanmıştır.)

1 Grup'un organizasyonu ve faaliyet konusu (Devamı)

Say Kurumsal şirket merkezini Kemalpaşa OSB Mahallesi İzmir Ankara Yolu (Ansızca Devecihavlısı) No: 318 Kemalpaşa / İzmir olarak değiştirmiştir.

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla sermaye yapısı aşağıdaki gibidir:

		30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Ortaklar	Pay%	TL	Pay%	TL
Say Yenilenebilir Enerji Ekipmanları Sanayi
ve Ticaret A.Ş.	95,00	475.000	95,00	475.000
Metin Arısan	5,00	25.000	5,00	25.000
Toplam sermaye	100,00	500.000	100,00	500.000

Say Kurumsal Kimlik ve Tasarım Hizmetleri A.Ş. 75.000 TL tutarında olan ödenmemiş sermayesi bulunan Metin Arısan'a Türk Ticaret Kanunu ve sair mevzuatın ıskata ilişkin hükümleri gereğince 12 Nisan 2019 tarih ve 9808 sayılı Türkiye Ticaret Sicil Gazetesi'nde Sermaye Taahhüdünü Ödemeye Çağrı ilanı yapmıştır. İlanda belirtilen süre içerisinde herhangi bir ödeme yapılmaması üzerinde Şirket 12 Haziran 2019 tarihli ve 9846 sayılı Türkiye Ticaret Sicil Gazetesi'nde ikinci bir ilan verdikten ve süre tanıdıktan sonra Metin Arısan'a ait olan payları nominal bedel olan 75.000 TL'den Say Yenilenebilir Enerji'ye satmıştır. Say Yenilenebilir Enerji ayrıca ödenmemiş sermaye taahhüdünü de nakden ödemiştir. Say Kurumsal paylarının iktisap bedeli nominal bedelinden yüksek olduğundan dolayı pay alım sürecinde nominal bedel esas alınmıştır.

Şirket'in 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihli konsolide finansal tablolarında bağlı ortaklıkları tam konsolidasyon yöntemi ile konsolide edilmiştir.

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
	Ortaklık	Ortaklık
Bağlı ortaklık	oranı	oranı
Say Kurumsal Kimlik ve Tasarım Hizmetleri A.Ş.	%95	%95

Ara dönem özet konsolide finansal tabloların onaylanması

Ara dönem özet konsolide finansal tablolar 4 Kasım 2025 tarihinde Yönetim Kurulu tarafından onaylanmıştır. Genel Kurul'un ve ilgili yasal kuruluşların yasal mevzuata göre düzenlenmiş finansal tabloları ve bu finansal tabloları tashih etme hakkı vardır.

2 Özet konsolide finansal tabloların sunumuna ilişkin esaslar

2.1 Sunuma ilişkin temel esaslar

Uygulanan finansal raporlama standartları

Grup'un özet konsolide finansal tabloları, SPK'nın 13 Haziran 2013 tarih ve 28676 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Seri II, 14.1 nolu "Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği" ("Tebliğ") hükümlerine uygun olarak, Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu ("KGK") tarafından yayımlanan uluslararası standartlarla uyumlu olacak şekilde Türkiye Finansal Raporlama Standartları ("TFRS") ile bunlara ilişkin ek ve yorumlar esas alınarak hazırlanmıştır. TFRS, Uluslararası Finansal Raporlama Standartları'nda ("UFRS") meydana gelen değişikliklere paralellik sağlanması amacıyla tebliğler aracılığıyla güncellenmektedir.

(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak gösterilmiştir ve 30 Eylül 2025 tarihi itibariyle satın alma gücü esasına göre hazırlanmıştır.)

2 Özet konsolide finansal tabloların sunumuna ilişkin esaslar (Devamı)

2.1 Sunuma ilişkin temel esaslar (Devamı)

Uygulanan finansal raporlama standartları (Devamı)

Ara dönem özet konsolide finansal tablolar, KGK tarafından 3 Temmuz 2024 tarihinde yayımlanan "TFRS Taksonomisi Hakkında Duyuru" ile SPK tarafından yayımlanan Finansal Tablo Örnekleri ve Kullanım Rehberi'nde belirlenmiş olan formatlara uygun olarak sunulmuştur.

Grup, 30 Eylül 2025 tarihinde sona eren ara hesap dönemine ilişkin özet konsolide finansal tablolarını TMS 34 Ara Dönem Finansal Raporlama standardına uygun olarak hazırlamıştır. Ara dönem özet konsolide finansal tablolar yıllık finansal tablolarda yer alması gereken tüm bilgileri içermez ve Grup'un 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla hazırlanan yıllık finansal tablolarıyla birlikte okunması gerekir.

İşlevsel ve raporlama para birimi

Grup'un işlevsel ve raporlama para birimi Türk Lirası (TL)'dir.

Bilançoda yer alan dövize endeksli parasal varlıklar dönem sonu itibarıyla alış kurundan; yabancı para cinsinden parasal yükümlülükler de satış kurundan değerlenmiştir. Kullanılan kapanış kurları aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2025	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024	31 Aralık 2024
Döviz cinsi	Döviz alış	Döviz satış	Döviz alış	Döviz satış
ABD Doları Avro	41,5068 48,7512	41,5816 48,8390	35,2803 36,7362	35,3438 36,8024
Japon Yeni	0,2798	0,2816	0,2249	0,2264

Yüksek enflasyonlu ekonomilerde finansal raporlama

SPK'nın 28 Aralık 2023 tarih ve 81/1820 sayılı kararı uyarınca, Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartlarını uygulayan finansal raporlama düzenlemelerine tabi ihraççılar ile sermaye piyasası kurumlarının, 31 Aralık 2023 tarihi itibarıyla sona eren hesap dönemlerine ait yıllık finansal raporlarından başlamak üzere TMS 29 "Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama Standardı" hükümlerini uygulamak suretiyle enflasyon muhasebesi uygulamasına karar verilmiştir.

Grup, söz konusu SPK kararı, KGK tarafından 23 Kasım 2023 tarihinde yapılan duyuru ve yayımlanan "Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama Hakkında Uygulama Rehberi"ne istinaden 30 Eylül 2025 tarihli ve aynı tarihte sona eren döneme ilişkin konsolide finansal tablolarını TMS 29 Standardını uygulayarak hazırlamıştır.

Söz konusu standart uyarınca, yüksek enflasyonlu bir ekonomiye ait para birimi esas alınarak hazırlanan finansal tabloların, bu para biriminin bilanço tarihindeki satın alma gücünde hazırlanması ve önceki dönem finansal tabloların da raporlama dönemi sonundaki cari ölçüm birimi cinsinden yeniden düzenlenmesi gerekmektedir. Grup bu nedenle, 30 Eylül 2024 ve 31 Aralık 2024 tarihli konsolide finansal tablolarını da, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre sunmuştur.

TMS 29 uyarınca yapılan yeniden düzenlemeler, Türkiye İstatistik Kurumu ("TÜİK") tarafından yayınlanan Türkiye'deki Tüketici Fiyat Endeksi'nden ("TÜFE") elde edilen düzeltme katsayısı kullanılarak yapılmıştır. 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla, ara dönem özet konsolide finansal tabloların düzeltilmesinde kullanılan endeksler ve düzeltme katsayıları aşağıdaki gibidir:

(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak gösterilmiştir ve 30 Eylül 2025 tarihi itibariyle satın alma gücü esasına göre hazırlanmıştır.)

2 Özet konsolide finansal tabloların sunumuna ilişkin esaslar (Devamı)

2.1 Sunuma ilişkin temel esaslar (Devamı)

Uygulanan finansal raporlama standartları (Devamı)

Yüksek enflasyonlu ekonomilerde finansal raporlama (Devamı)

Tarih	Endeks	Düzeltme katsayısı	Üç yıllık bileşik enflasyon oranı
30 Eylül 2025	3.367,22	1,00000	%222
31 Aralık 2024	2.684,55	1,25430	%291
30 Eylül 2024	2.526,16	1,33294	%343

Grup'un yüksek enflasyonlu ekonomilerde finansal raporlama amacıyla yaptığı düzeltme işleminin ana unsurları aşağıdaki gibidir:

• TL cinsinden hazırlanmış cari dönem özet konsolide finansal tablolar, bilanço tarihindeki satın alma gücü ile ifade edilmekte olup önceki raporlama dönemlerine ait tutarlar da yine raporlama dönemi sonundaki satın alma gücüne göre düzeltilerek ifade edilmektedir.
• Parasal varlık ve yükümlülükler, hali hazırda, bilanço tarihindeki cari satın alma gücü ile ifade edildiğinden düzeltilmemektedir. Parasal olmayan kalemlerin enflasyona göre düzeltilmiş değerlerinin, geri kazanılabilir tutarı ya da net gerçekleşebilir değeri aştığı durumda, sırasıyla TMS 36 Varlıklarda Değer Düşüklüğü ve TMS 2 Stoklar hükümleri uygulanmıştır.
• Bilanço tarihindeki cari satın alma gücüyle ifade edilmemiş olan parasal olmayan varlık ve yükümlülükler ile özkaynak kalemleri, ilgili düzeltme katsayıları kullanılarak düzeltilmiştir.
• Finansal durum tablosundaki parasal olmayan kalemlerin kapsamlı gelir tablosuna etkisi olanlar dışındaki kapsamlı gelir tablosunda yer alan tüm kalemler, gelir ve gider hesaplarının mali tablolara ilk olarak yansıtıldıkları dönemler üzerinden hesaplanan katsayılar ile endekslenmişlerdir.
• Enflasyonun Grup'un cari dönemdeki net parasal varlık pozisyonu üzerindeki etkisi, konsolide gelir tablosunda net parasal pozisyon kazançları/(kayıpları) hesabına kaydedilmiştir.

İşletmenin sürekliliği varsayımı

Konsolide finansal tablolar, Şirket'in ve bağlı ortaklığının önümüzdeki bir yılda ve faaliyetlerinin doğal akışı içerisinde varlıklarından fayda elde edeceği ve yükümlülüklerini yerine getireceği varsayımı altında işletmenin sürekliliği esasına göre hazırlanmıştır.

Konsolidasyona ilişkin esaslar

Konsolide finansal tablolar aşağıdaki maddelerde belirtilen esaslara göre hazırlanan Grup hesaplarını içerir. Konsolidasyon kapsamına dahil edilen şirketlerin finansal tablolarının hazırlanması sırasında, KGK Finansal Raporlama Standartları'na uygunluk ve Grup tarafından uygulanan muhasebe politikalarına ve sunum biçimlerine uyumluluk açısından, gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yapılmıştır. Bağlı ortaklıkların faaliyet sonuçları satın alma veya elden çıkarma işlemlerine uygun olarak söz konusu işlemlerin geçerlilik tarihlerinde dahil edilmiş veya hariç bırakılmışlardır.

(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak gösterilmiştir ve 30 Eylül 2025 tarihi itibariyle satın alma gücü esasına göre hazırlanmıştır.)

2 Özet konsolide finansal tabloların sunumuna ilişkin esaslar (Devamı)

2.1 Sunuma ilişkin temel esaslar (Devamı)

Uygulanan finansal raporlama standartları (Devamı)

Bağlı ortaklıklar

Kontrol, bir işletmenin faaliyetlerinden fayda elde etmek amacıyla finansal ve operasyonel politikaları üzerinde kontrol gücünün olması ile sağlanır.

Bağlı ortaklıklar, Şirket'in ya (a) doğrudan ve/veya dolaylı olarak kendisine ait olan ve Şirket'in üzerinde oy haklarına sahip olduğu hisseler neticesinde şirketlerdeki hisselerle ilgili oy hakkının %50'den fazlasını kullanma yetkisine sahip olduğu ya da (b) oy hakkının %50'den fazlasını kullanma yetkisine sahip olmamakla birlikte mali ve işletme politikaları üzerinde fiili hâkimiyet etkisini kullanmak suretiyle, mali ve işletme politikalarını Şirket'in menfaatleri doğrultusunda kontrol etme yetkisi ve gücüne sahip olduğu şirketleri ifade eder.

Grup'un başka bir şirketi kontrol edip etmediğinin değerlendirilmesinde dönüştürülebilir veya kullanılabilir potansiyel oy haklarının varlığı da göz önünde bulundurulur.

Bağlı ortaklıklar, faaliyetleri üzerindeki kontrolün Grup'a transfer olduğu tarihten itibaren konsolidasyon kapsamına alınır ve kontrolün ortadan kalktığı tarihte de konsolidasyon kapsamından çıkartılır. Bağlı ortaklıklar için uygulanan muhasebe politikaları Grup tarafından uygulanan muhasebe politikaları ile tutarlılığın sağlanması amacıyla değiştirilir.

Yıl içinde satın alınan veya elden çıkarılan bağlı ortaklıkların sonuçları, satın alım tarihinden sonra veya elden çıkarma tarihine kadar konsolide kapsamlı gelir tablosuna dahil edilir.

Bağlı Ortaklıklar'a ait finansal durum tabloları ve kar veya zarar tabloları tam konsolidasyon yöntemi kullanılarak konsolide edilmiş olup Şirket ve bağlı ortaklıkların sahip olduğu payların kayıtlı iştirak değerleri, ilgili özkaynaklar ile karşılıklı olarak netleştirilmiştir. Şirket ile bağlı ortaklıklar arasındaki grup içi işlemler ve bakiyeler konsolidasyon işlemi sırasında netleştirilmiştir. Şirket'in sahip olduğu hisselerin kayıtlı değerleri ve bunlardan kaynaklanan temettüler, ilgili özkaynaklar ve kapsamlı gelir tablosu hesaplarından netleştirilmiştir.

Konsolide bağlı ortaklıkların net varlıklarındaki ana ortaklık dışı paylar Grup'un özkaynağının içinde ayrı olarak belirtilir. Ana ortaklık dışı paylar, ilk işletme birleşmelerinde oluşan bu paylar ile birleşme tarihinden itibaren özkaynakta meydana gelen değişikliklerdeki ana ortaklık dışı payların toplamından oluşur. Konsolide edilen bir bağlı ortaklığın ana ortaklık dışı paya düşen birikmiş zararları, söz konusu bağlı ortaklığın ana ortaklık dışı özsermaye tutarını aşabilir. Bu durumda, birikmiş zarar ve ana ortaklık dışı paya düşecek daha sonraki cari yıl zararları, ana ortaklık dışı pay ile ilişkilendirilir.

2.2 Muhasebe politikalarında değişiklikler

Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler geriye dönük olarak uygulanmakta ve önceki dönem mali tabloları yeniden düzenlenmektedir. Bir muhasebe politikası değiştirildiğinde, mali tablolarda sunulandan daha önceki dönemlere ilişkin toplam düzeltme tutarı bir sonraki dönem birikmiş karlara alınır. Önceki dönemlere ilişkin diğer bilgiler de yeniden düzenlenir.

Muhasebe politikalarındaki değişikliklerin cari döneme, önceki dönemlere veya birbirini izleyen dönemlerin faaliyet sonuçlarına etkisi olduğunda; değişikliğin nedenleri, cari döneme ve önceki dönemlere ilişkin düzeltme tutarı, sunulandan daha önceki dönemlere ilişkin düzeltme tutarları ve karşılaştırmalı bilginin yeniden düzenlendiği ya da aşırı bir maliyet gerektirdiği için bu uygulamanın yapılmadığı kamuya açıklanır.

(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak gösterilmiştir ve 30 Eylül 2025 tarihi itibariyle satın alma gücü esasına göre hazırlanmıştır.)

2 Özet konsolide finansal tabloların sunumuna ilişkin esaslar (Devamı)

2.3 Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler ve hatalar

Muhasebe tahminlerindeki değişiklik ve hataların etkisi, yalnızca bir döneme ilişkinse, değişikliğin yapıldığı cari dönemde; gelecek dönemlere de ilişkinse hem değişikliğin yapıldığı hem de gelecek dönemde, ileriye yönelik olarak, net dönem karı veya zararının belirlenmesinde dikkate alınacak şekilde mali tablolara yansıtılır. 1 Ocak – 30 Eylül 2025 tarihinde sona eren ara hesap dönemine ait konsolide finansal tabloların hazırlanması sırasında kullanılan önemli tahminler 1 Ocak - 31 Aralık 2024 ve 1 Ocak - 30 Eylül 2024 tarihinde sona eren döneme ait konsolide finansal tabloların hazırlanması sırasında kullanılan tahminlerle tutarlıdır.

Bir hatanın düzeltme tutarı geriye dönük olarak dikkate alınır. Bir hata, ortaya çıktığı önceki dönemlere ilişkin karşılaştırmalı tutarların yeniden düzenlenmesi veya bir sonraki raporlama döneminden önce meydana geldiğinde, söz konusu döneme ait birikmiş karlar hesabının yeniden düzenlenmesi yoluyla düzeltilir. Bilgilerin yeniden düzenlenmesi aşırı bir maliyete neden oluyorsa önceki dönemlere ait karşılaştırmalı bilgiler yeniden düzenlenmemekte, bir sonraki dönemin birikmiş karlar hesabı, söz konusu dönem başlamadan önce hatanın kümülâtif etkisiyle yeniden düzenlenmektedir.

2.4 Yeni ve düzeltilmiş muhasebe ve raporlama standartları ve yorumları

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla sona eren hesap dönemine ait ara dönem özet konsolide finansal tabloların hazırlanmasında esas alınan muhasebe politikaları, aşağıda özetlenen 1 Ocak 2025 tarihi itibarıyla geçerli yeni ve değiştirilmiş TFRS standartları ve TFRYK yorumları dışında, önceki yılda kullanılanlar ile tutarlı olarak uygulanmıştır. Bu standartların ve yorumların Grup'un mali durumu ve performansı üzerindeki etkileri ilgili paragraflarda açıklanmıştır.

i) 1 Ocak 2025 tarihinden itibaren geçerli olan yeni standart, değişiklik ve yorumlar

• TMS 21 Değişiklikleri – Takas edilebilirliğin bulunmaması

Söz konusu değişikliğin Grup'un finansal durumu ve performansı üzerinde bir etkisi olmamıştır.

ii) Yayınlanan ama yürürlüğe girmemiş ve erken uygulamaya konulmayan standartlar

Ara dönem özet konsolide finansal tabloların onaylanma tarihi itibarıyla yayımlanmış, fakat cari raporlama dönemi için henüz yürürlüğe girmemiş ve Grup tarafından erken uygulanmaya başlanmamış yeni standartlar, yorumlar ve değişiklikler aşağıdaki gibidir. Grup, aksi belirtilmedikçe yeni standart ve yorumların yürürlüğe girmesinden sonra konsolide finansal tablolarını ve dipnotlarını etkileyecek gerekli değişiklikleri yapacaktır.

• TFRS 10 ve TMS 28 Değişiklikleri: Yatırımcı İşletmenin İştirak veya İş Ortaklığına Yaptığı Varlık Satışları veya Katkıları

Grup söz konusu değişikliğin etkilerini, bahsi geçen standartlar nihai halini aldıktan sonra değerlendirecektir.

• TFRS 17 – Yeni Sigorta Sözleşmeleri Standardı

Söz konusu standart, Grup için geçerli değildir.

• TFRS 18 – Yeni Finansal Tablolarda Sunum ve Açıklama Standardı

Söz konusu standardın Grup'un finansal durumu ve performansı üzerindeki etkileri değerlendirilmektedir.

(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak gösterilmiştir ve 30 Eylül 2025 tarihi itibariyle satın alma gücü esasına göre hazırlanmıştır.)

2 Özet konsolide finansal tabloların sunumuna ilişkin esaslar (Devamı)

2.4 Yeni ve düzeltilmiş muhasebe ve raporlama standartları ve yorumları (Devamı)

iii) Uluslararası Muhasebe Standartları Kurumu (UMSK) tarafından yayınlanmış fakat KGK tarafından yayınlanmamış değişiklikler

Aşağıda belirtilen UFRS 9 ve UFRS 7'ye yönelik iki adet değişiklik ve UFRS Muhasebe Standartlarına İlişkin Yıllık İyileştirmeler ile UFRS 18 ve UFRS 19 Standartları UMSK tarafından yayınlanmış ancak henüz KGK tarafından TFRS'ye uyarlanmamıştır/yayınlanmamıştır. Bu sebeple TFRS'nin bir parçasını oluşturmazlar. Grup konsolide finansal tablolarında ve dipnotlarda gerekli değişiklikleri bu Standart ve değişiklikler TFRS'de yürürlüğe girdikten sonra yapacaktır.

• UFRS 9 ve UFRS 7 Değişiklikleri Finansal Araçların Sınıflandırılması ve Ölçümü
• UFRS Muhasebe Standartlarına İlişkin Yıllık İyileştirmeler 11. Değişiklik
• UFRS 9 ve UFRS 7 Değişiklikleri Doğal Kaynaklardan Üretilen Elektriği Konu Edinen Sözleşmeler

Söz konusu standart, değişiklik ve iyileştirmelerin Grup'un finansal durumu ve performansı üzerindeki muhtemel etkileri değerlendirilmektedir.

• UFRS 19 – Yeni Kamuya Hesap Verilebilirliği Bulunmayan Bağlı Ortaklıklar: Açıklamalar Standardı

Söz konusu standart, Grup için geçerli değildir.

2.5 Karşılaştırmalı bilgiler ve önceki dönem tarihli konsolide finansal tabloların düzeltilmesi

Mali durum ve performans trendlerinin tespitine imkân vermek üzere, Grup'un konsolide finansal tabloları önceki dönemlerle karşılaştırmalı olarak hazırlanmaktadır. Grup, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla konsolide bilançosunu 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla hazırlanmış konsolide bilanço ile; 1 Ocak – 30 Eylül 2025 dönemine ait konsolide kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosunu, konsolide nakit akım tablosunu ve konsolide öz kaynak değişim tablosunu ise 1 Ocak – 30 Eylül 2024 dönemi ile karşılaştırmalı olarak düzenlemiştir. Cari dönem konsolide finansal tabloların sunumu ile uygunluk sağlanması açısından karşılaştırmalı bilgiler gerekli görüldüğünde yeniden sınıflandırılır.

2.6 Önemli muhasebe politikalarının özeti

30 Eylül 2025 tarihinde sona eren ara dönem özet konsolide finansal tablolar, ara dönem finansal tabloların hazırlanmasına yönelik TMS 34 "Ara Dönem Finansal Raporlama" standardına uygun olarak hazırlanmıştır. Ayrıca, 30 Eylül 2025 tarihinde sona eren ara hesap dönemine ait özet konsolide finansal tabloları hazırlanırken kullanılan önemli muhasebe politikaları, 31 Aralık 2024 tarihli finansal tablolar içerisinde detaylı olarak açıklanan muhasebe politikaları ile tutarlılık arz etmektedir. Dolayısıyla ara dönem özet konsolide finansal tablolar, 31 Aralık 2024 tarihinde sona eren yıla ait finansal tablolar ile birlikte değerlendirilmelidir.

2.7 Önemli muhasebe değerlendirme, tahmin ve varsayımları

Ara dönem özet konsolide finansal tabloların hazırlanmasında Grup yönetiminin, raporlanan varlık ve yükümlülük tutarlarını etkileyecek, bilanço tarihi itibari ile muhtemel yükümlülük ve taahhütleri ve raporlama dönemi itibarıyla gelir ve gider tutarlarını belirleyen değerlendirmeler, varsayımlar ve tahminler yapması gerekmektedir. Gerçekleşmiş sonuçlar tahminlerden farklı olabilmektedir. Tahminler düzenli olarak gözden geçirilmekte, gerekli düzeltmeler yapılmakta ve gerçekleştikleri dönemde gelir tablosuna yansıtılmaktadırlar.

Ara dönem özet konsolide finansal tablolara yansıtılan tutarlar üzerinde önemli derecede etkisi olabilecek bilanço tarihinde var olan veya ileride gerçekleşebilecek tahminlerin esas kaynakları göz önünde bulundurularak yapılan varsayımların başlıcaları aşağıdaki gibidir:

(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak gösterilmiştir ve 30 Eylül 2025 tarihi itibariyle satın alma gücü esasına göre hazırlanmıştır.)

2 Özet konsolide finansal tabloların sunumuna ilişkin esaslar (Devamı)

2.7 Önemli muhasebe değerlendirme, tahmin ve varsayımları (Devamı)

• a) Grup, vergiye esas yasal finansal tabloları ile TFRS'ye göre hazırlanmış konsolide finansal tabloları arasındaki farklılıklardan kaynaklanan geçici zamanlama farkları için ertelenmiş vergi varlığı ve yükümlülüğü muhasebeleştirmektedir. Ertelenmiş vergi varlıklarının kısmen ya da tamamen geri kazanılabilir tutarı mevcut koşullar altında tahmin edilmiştir. Değerlendirme sırasında, gelecekteki kar projeksiyonları, cari dönemlerde oluşan zararlar, kullanılmamış zararların ve diğer vergi varlıklarının son kullanılabileceği tarihler ve gerektiğinde kullanılabilecek vergi planlama stratejileri göz önünde bulundurulmuştur. Elde edilen veriler ışığında, Grup'un gelecekte elde edilecek vergiye tabi kar ertelenmiş vergi varlıklarının tamamını karşılamaya yetmiyorsa, ertelenmiş vergi varlığının tamamı ve bir kısmına karşılık ayrılır.
• b) Grup yönetimi maddi ve maddi olmayan varlıkların faydalı ekonomik ömürlerinin belirlenmesinde teknik ekibin tecrübeleri doğrultusunda varsayımlarda bulunmuştur.
• c) Kıdem tazminatı yükümlülüğü, iskonto oranları, gelecekteki maaş artışları ve çalışanların ayrılma oranlarını içeren birtakım varsayımlara dayalı aktüeryal hesaplamalar ile Grup yönetimi tarafından belirlenmektedir.
• d) Grup, ödenmesi gereken tutarları tahsil edemeyecek olduğunu gösteren bir durumun söz konusu olması halinde ticari alacaklar içinde bir şüpheli alacak karşılığı oluşturur. Söz konusu bu karşılığın tutarı, alacağın kayıtlı değeri ile tahsili mümkün tutar arasındaki farktır.
• e) Stokların net gerçekleşebilir değeri maliyetinin altına düştüğünde, stoklar net gerçekleşebilir değerine indirgenir ve değer düşüklüğünün oluştuğu yılda gelir tablosuna gider olarak yansıtılır. Grup yönetiminin tahminlerini dikkate alan hesaplamalar sonucunda stokların net gerçekleşebilir değeri maliyetinin altına düştüğü için stokların bir kısmına karşılık ayrılarak net gerçekleşebilir değerine indirgenmiştir.
• f) Dava karşılıkları tutarı, ilgili davaların kaybedilme olasılığı ve kaybedildiği takdirde katlanılacak olan muhtemel sonuçların Grup hukuk müşavirlerinin görüşleri doğrultusunda Grup yönetimi tarafından tahmin edilmesi yoluyla belirlenmektedir.

3. Bölümlere göre raporlama

	Yenilenebilir	Kurumsal	Eliminasyon
1 Ocak – 30 Eylül 2025	Enerji Satışları	Kimlik	Kayıtları	Konsolide
Hasılat	1.360.262.251	46.057.178	(515.000)	1.405.804.429
Satışların maliyeti	(1.051.256.535)	(21.591.350)	40.000	(1.072.807.885)
Brüt kar	309.005.716	24.465.828	(475.000)	332.996.544
Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri Genel yönetim giderleri	(71.321.512) (52.093.228)	(3.752.707) (3.167.347)	- 520.000	(75.074.219) (54.740.575)
Esas faaliyetlerden diğer gelirler / (giderler), net	110.999.586	5.822.097	(80.417)	116.741.266
Esas faaliyet karı	296.590.562	23.367.871	(35.417)	319.923.016
Yatırım faaliyetlerinden gelirler / (giderler), net	40.541.759	-	-	40.541.759
Finansman gideri öncesi faaliyet karı	337.132.321	23.367.871	(35.417)	360.464.775
Finansman gelirleri / (giderler), net	(32.552.012)	(1.752.771)	35.417	(34.269.366)
Net parasal pozisyon (kayıpları)/kazançları	(105.706.172)	(5.341.410)	(1.983)	(111.049.565)
Sürdürülen faaliyetler vergi öncesi karı	198.874.137	16.273.690	(1.983)	215.145.844
Dönem vergi gideri	(58.758.952)	-	-	(58.758.952)
Ertelenmiş vergi gideri	(19.822.543)	(1.200.008)	2.524.446	(18.498.105)
Sürdürülen faaliyetler dönem karı	120.292.642	15.073.682	2.522.463	137.888.787

(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak gösterilmiştir ve 30 Eylül 2025 tarihi itibariyle satın alma gücü esasına göre hazırlanmıştır.)

3. Bölümlere göre raporlama (Devamı)

Finansal Durum Tablosu (30 Eylül 2025)	Yenilenebilir Enerji Satışları	Kurumsal Kimlik	Eliminasyon Kayıtları	Konsolide
Toplam varlıklar Toplam yükümlülükler Amortisman ve itfa payları	1.914.152.568 (801.887.714) 37.522.682	102.071.582 (42.667.055) 1.974.878	(6.128.831) 393.213 -	2.010.095.319 (844.161.556) 39.497.560
1 Ocak – 30 Eylül 2024	Yenilenebilir Enerji Satışları	Kurumsal Kimlik	Eliminasyon Kayıtları	Konsolide
Hasılat Satışların maliyeti	1.602.144.683 (1.230.257.183)	21.623.571 (10.453.199)	(893.070) -	1.622.875.184 (1.240.710.382)
Brüt kar	371.887.500	11.170.372	(893.070)	382.164.802
Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri Genel yönetim giderleri Esas faaliyetlerden diğer gelirler / (giderler), net	(99.426.183) (57.516.245) 80.872.546	(475.054) (1.080.187) 375.184	- 953.052 (251.723)	(99.901.237) (57.643.380) 80.996.007
Esas faaliyet karı	295.817.618	9.990.315	(191.741)	305.616.192
Yatırım faaliyetlerinden gelirler / (giderler), net	85.009.010	-	-	85.009.010
Finansman gideri öncesi faaliyet karı	380.826.628	9.990.315	(191.741)	390.625.202
Finansman gelirleri / (giderler), net Net parasal pozisyon (kayıpları)/kazançları	(55.153.357) (221.031.099)	(312.257) (1.982.379)	191.741 -	(55.273.873) (223.013.478)
Sürdürülen faaliyetler vergi öncesi karı	104.642.172	7.695.679	-	112.337.851
Dönem vergi gideri Ertelenmiş vergi gideri	(10.463.098) (16.028.129)	- (135.763)	- (2.618.217)	(10.463.098) (18.782.109)
Sürdürülen faaliyetler dönem karı	78.150.945	7.559.916	(2.618.217)	83.092.644
Finansal Durum Tablosu (30 Eylül 2024)	Yenilenebilir Enerji Satışları	Kurumsal Kimlik	Eliminasyon Kayıtları	Konsolide
Toplam varlıklar Toplam yükümlülükler Amortisman ve itfa payları	1.766.354.801 (663.405.999) 27.617.923	1.337.819 (501.252) 179.041	(5.935.547) (2.418.298) -	1.761.757.073 (666.325.549) 27.796.964

4. Nakit ve nakit benzerleri

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Kasa	20.186	30.887
Banka
Vadesiz mevduatlar	115.349.347	170.139.522
Vadeli mevduatlar	176.750.000	66.373.084
Bloke mevduatlar	5.263	6.601
	292.124.796	236.550.094

5. Finansal yatırımlar

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Kur korumalı mevduatlar	-	217.068.335
	-	217.068.335

(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak gösterilmiştir ve 30 Eylül 2025 tarihi itibariyle satın alma gücü esasına göre hazırlanmıştır.)

6. İlişkili taraf açıklamaları

a) İlişkili taraflarla alacak ve borç bakiyeleri:

Ticari alacaklar	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Ateş Çelik İnş. Taah. Proje Müh. San. Tic. A.Ş.	192.879.396	221.301.930
Plaka Mobilya Taahhüt San. ve Tic. A.Ş.	112.505	-
Kgc İç ve Dış Tic. A.Ş.	5.543	-
AFG Proje Mühen. Yapı İnş. Tah. San. ve Tic. Ltd. Şti.	150	188
Hamax Europe Endüstri San. ve Tic. A.Ş. İlişkili taraflar reeskontu (-)	- -	599.140 (1.402.909)
	192.997.594	220.498.349
Diğer alacaklar	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Metin Arısan	149.715	187.795
Kgc İç ve Dış Tic. A.Ş.	57.650	-
Plaka Mobilya Taahhüt San. ve Tic. A.Ş.	-	928.211
	207.365	1.116.006
Ticari borçlar	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Plaka Mobilya Taahhüt San. ve Tic. A.Ş.	2.143.616	-
Ateş Çelik İnş. Taah. Proje Müh. San. Tic. A.Ş.	549.420	14.275.799
İlişkili Taraflar Reeskontu (-)	(29.703)	(372.607)
	2.663.333	13.903.192
Diğer borçlar	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Erkan Güldoğan Kgc İç ve Dış Tic. A.Ş.	30.370 -	26.378 16.700
	30.370	43.078
Ertelenmiş gelirler	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Ateş Çelik İnş. Taah. Proje Müh. San. Tic. A.Ş.	31.836.228	101.522.817
	31.836.228	101.522.817

(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak gösterilmiştir ve 30 Eylül 2025 tarihi itibariyle satın alma gücü esasına göre hazırlanmıştır.)

6. İlişkili taraf açıklamaları (Devamı)

a) İlişkili taraflarla yapılan alış-satış işlemleri:

1 Ocak – 30 Eylül 2025	Mal alımı	Mal satışı	Demirbaş alımı	Kira giderleri	Diğer gelirler	Diğer giderler
Ateş Çelik İnş. Taah. Proje Müh. San. Tic. A.Ş.	5.964.532	632.254.067	125.358.058	-	-	4.819.716
Plaka Mobilya Taah.San.ve Tic.A.Ş.	16.156.380	-	2.294.595	-	-	3.971.079
Kgc İç ve Dış Tic. A.Ş.	-	-	-	-	9.859	-
Hamax Europe Endüstri San. Ve Tic. A.Ş.	-	32.062	-	-	-	-
Erkan Güldoğan	-	-	-	6.709.264	-	-
Ercan Güldoğan	-	-	-	6.709.264	-	-
Mahmut Güldoğan	-	-	-	6.709.264	-	-
	22.120.912	632.286.129	127.652.653	20.127.791	9.859	8.790.795

1 Ocak – 30 Eylül 2024	Mal alımı	Mal satışı	Demirbaş alımı	Diğer gelirler	Diğer giderler
Ateş Çelik İnş. Taah. Proje Müh. San.
Tic. A.Ş.	10.019.957	537.450.325	-	-	7.938.052
Plaka Mobilya Taahhüt San. ve Tic. A.Ş.	17.664.629	-	-	1.478.119	267.375
Kgc İç ve Dış Tic. A.Ş.	-	-	-	15.601	67.897
Hamax Europe Endüstri San. Ve Tic. A.Ş. AFG Proje Mühendislik Proje Mühendislik	-	-	-	2.230.036	-
Yapı İnş. Taah. San. Ve Tic. Ltd. Şti.	-	222.202	-	-	328.442
	27.684.586	537.672.527	-	3.723.756	8.601.766

c) Üst düzey yöneticilere sağlanan menfaatler:

	1 Ocak – 30 Eylül 2025	1 Ocak – 30 Eylül 2024
Üst düzey yöneticilere sağlanan menfaatler	12.384.635	12.862.296
	12.384.635	12.862.296

7. Ticari alacaklar ve borçlar

Ticari alacaklar	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Alıcılar	287.988.543	269.936.743
İlişkili taraflardan ticari alacaklar (Not 6)	192.997.594	220.498.349
Şüpheli ticari alacaklar	3.162.757	4.161.281
Şüpheli ticari alacaklar karşılığı (-)	(3.162.757)	(4.161.281)
	480.986.137	490.435.092

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla ticari alacakların ağırlıklı ortalama vadeleri 3 aydır (31 Aralık 2024: 2 ay).

Ticari borçlar	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Satıcılar	357.247.162	217.033.939
İlişkili taraflara ticari borçlar (Not 6)	2.663.333	13.903.192
	359.910.495	230.937.131

³⁰ Eylül 2025 tarihi itibarıyla ticari borçların ağırlıklı ortalama vadeleri 2 aydır (31 Aralık 2024: 1 ay).

(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak gösterilmiştir ve 30 Eylül 2025 tarihi itibariyle satın alma gücü esasına göre hazırlanmıştır.)

8. Stoklar

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
İlk madde ve malzeme	296.578.496	153.438.999
Yarı mamuller	63.479.358	45.788.800
Mamuller	39.138.471	18.682.643
Ticari mallar	1.572.593	-
Yoldaki mallar	27.808.471	10.893.259
Stok değer düşüklüğü karşılığı (-)	(2.547.798)	(3.046.387)
	426.029.591	225.757.314

Grup'un emtialarının üzerinde 2.770.000 EUR sigorta bulunmaktadır (31 Aralık 2024 - Grup'un emtialarının üzerinde 1.770.000 EUR sigorta bulunmaktadır).

9. Maddi duran varlıklar

	1 Ocak 2025	İlaveler		Çıkışlar Transferler	30 Eylül 2025
Makine, tesis ve cihazlar	322.313.294	3.320.161	-	484.334	326.117.789
Taşıtlar	30.308.479	-	(3.154.055)	5.156.579	32.311.003
Döşeme ve demirbaşlar	40.081.789	1.070.347	-	-	41.152.136
Yapılmakta olan yatırımlar	218.805.823	148.646.465	-	(5.851.732)	361.600.556
Özel maliyetler	31.387.052	107.356	-	210.819	31.705.227
Toplam maliyet	642.896.437	153.144.329	(3.154.055)	-	792.886.711
Makine, tesis ve cihazlar	(179.371.393)	(18.862.694)	-	-	(198.234.087)
Taşıtlar	(9.017.518)	(4.457.648)	1.731.081	-	(11.744.085)
Döşeme ve demirbaşlar	(36.318.996)	(1.203.993)	-	-	(37.522.989)
Özel maliyetler	(29.815.883)	(617.628)	-	-	(30.433.511)
Toplam birikmiş amortisman (254.523.790)		(25.141.963)	1.731.081	-	(277.934.672)
Net defter değeri	388.372.647				514.952.039
	1 Ocak 2024	İlaveler	Çıkışlar	Transferler	30 Eylül 2024
Makine, tesis ve cihazlar	264.466.195	19.636.715	(3.795.241)	38.419.891	318.727.560
Taşıtlar	11.359.558	13.542.632	(1.039.873)	-	23.862.317
Döşeme ve demirbaşlar	38.675.973	1.348.532	-	-	40.024.505
Yapılmakta olan yatırımlar Özel maliyetler	59.237.749 31.254.795	145.193.658 132.257	-	- (38.419.891) -	166.011.516 31.387.052
Toplam maliyet	404.994.270	179.853.794	(4.835.114)	-	580.012.950
Makine, tesis ve cihazlar	(159.407.788)	(17.025.218)	3.480.579	-	(172.952.427)
Taşıtlar	(6.780.853)	(2.066.360)	1.039.873	-	(7.807.340)
Döşeme ve demirbaşlar	(34.587.797)	(1.311.602)	-	-	(35.899.399)
Özel maliyetler	(29.048.701)	(571.001)	-	-	(29.619.702)
Toplam birikmiş amortisman (229.825.139)		(20.974.181)	4.520.452	-	(246.278.868)
Net defter değeri	175.169.131				333.734.082

(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak gösterilmiştir ve 30 Eylül 2025 tarihi itibariyle satın alma gücü esasına göre hazırlanmıştır.)

9. Maddi duran varlıklar (Devamı)

30 Eylül 2025 tarihi itibariyle Grup'un maddi duran varlıkları üzerinde 9.660.012 EUR tutarında sigorta mevcuttur.

	1 Ocak – 30 Eylül 2025	1 Ocak – 30 Eylül 2024
Satışların maliyeti	33.741.731	24.912.192
Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri	1.712.761	395.135
Genel yönetim giderleri	4.043.068	2.489.637
	39.497.560	27.796.964

10. Kullanım hakkı varlıkları

	1 Ocak 2025	İlaveler	Çıkışlar	30 Eylül 2025
Arazi ve bina	24.130.506	39.437.941	(4.304.813)	59.263.634
Toplam maliyet	24.130.506	39.437.941	(4.304.813)	59.263.634
Arazi ve bina	(6.987.939)	(13.893.437)	2.371.689	(18.509.687)
Toplam birikmiş amortisman	(6.987.939)	(13.893.437)	2.371.689	(18.509.687)
Net defter değeri	17.142.567			40.753.947
	1 Ocak 2024	İlaveler	Çıkışlar	30 Eylül 2024
Arazi ve bina	4.306.907	19.823.599	-	24.130.506
Makine, tesis ve cihazlar	8.574.684	-	(8.574.684)	-
Taşıtlar	3.938.249	-	(3.938.249)	-
Toplam maliyet	16.819.840	19.823.599	(12.512.933)	24.130.506
Arazi ve bina	(597.308)	(4.780.945)	-	(5.378.253)
Makine, tesis ve cihazlar	(2.737.699)	(640.978)	3.378.677	-
Taşıtlar	(3.240.443)	(697.806)	3.938.249	-
Toplam birikmiş amortisman	(6.575.450)	(6.119.729)	7.316.926	(5.378.253)
Net defter değeri	10.244.390			18.752.253

(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak gösterilmiştir ve 30 Eylül 2025 tarihi itibariyle satın alma gücü esasına göre hazırlanmıştır.)

11. Maddi olmayan duran varlıklar

	1 Ocak 2025	İlaveler	30 Eylül 2025
Haklar	8.857.433	-	8.857.433
Bilgisayar yazılımları	6.568.705	-	6.568.705
Diğer maddi olmayan duran varlıklar	14.635.645	-	14.635.645
Toplam maliyet	30.061.783	-	30.061.783
Haklar	(6.424.430)	(257.011)	(6.681.441)
Bilgisayar yazılımları	(5.979.421)	(205.149)	(6.184.570)
Diğer maddi olmayan duran varlıklar	(14.635.645)	-	(14.635.645)
Toplam itfa payları	(27.039.496)	(462.160)	(27.501.656)
Net defter değeri	3.022.287		2.560.127
	1 Ocak 2024	İlaveler	30 Eylül 2024
Haklar	8.857.433	-	8.857.433
Bilgisayar yazılımları Diğer maddi olmayan duran varlıklar	6.108.116 14.635.645	460.589 -	6.568.705 14.635.645
Toplam maliyet	29.601.194	460.589	30.061.783
Haklar	(5.877.743)	(434.889)	(6.312.632)
Bilgisayar yazılımları	(5.625.038)	(268.165)	(5.893.203)
Diğer maddi olmayan duran varlıklar	(14.635.645)	-	(14.635.645)
Toplam itfa payları	(26.138.426)	(703.054)	(26.841.480)
Net defter değeri	3.462.768		3.220.303

12. Peşin ödenmiş giderler, ertelenmiş gelirler ve müşteri sözleşmelerinde doğan yükümlülükler

Peşin ödenmiş giderler	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Kısa vadeli
Verilen avanslar	211.929.157	112.761.437
Gelecek aylara ait giderler	1.308.369	1.837.618
	213.237.526	114.599.055
Uzun vadeli
Gelecek yıllara ait giderler	986.904	-
	986.904	-
Ertelenmiş gelirler	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Alınan avanslar	8.919.941	4.072.542
İlişkili taraflardan alınan avanslar (Not 6)	31.836.228	101.522.817
	40.756.169	105.595.359

(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak gösterilmiştir ve 30 Eylül 2025 tarihi itibariyle satın alma gücü esasına göre hazırlanmıştır.)

12. Peşin ödenmiş giderler, ertelenmiş gelirler ve müşteri sözleşmelerinde doğan yükümlülükler (Devamı)

Müşteri sözleşmelerinden doğan yükümlülükler	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Mal ve hizmet sözleşmelerinden doğan yükümlülük (*)	46.444.985	23.155.857
	46.444.985	23.155.857

^(*) Grup TFRS-15 "Müşteri Sözleşmelerinden Hasılat" standardı gereği faturasını kesmiş olup, ilgili mala ilişkin müşteriye karşın edim yükümlülüğünü yerine getirmemiş olduğu satışları yükümlülük olarak muhasebeleştirmiştir. Bu yükümlülüğün vadesi 1 aydır.

13. Borçlanmalar

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Kısa vadeli
Kısa vadeli banka kredileri	98.615.406	94.884.061
Uzun vadeli banka kredilerinin kısa vadeli kısmı	45.336.548	35.506.756
Kısa vadeli kiralama borçları	12.209.170	3.585.632
Diğer finansal yükümlülükler	28.820	247.956
	156.189.944	134.224.405
Uzun vadeli
Uzun vadeli banka kredileri	101.480.973	124.875.623
Uzun vadeli kiralama borçları	24.823.258	10.964.856
	126.304.231	135.840.479
Toplam finansal borçlanmalar	282.494.175	270.064.884

14. Karşılıklar, koşullu varlık ve yükümlülükler

Grup'un 30 Eylül 2025 tarihi itibariyle 1.820.000 TL alınan teminat mektubu bulunmaktadır (31 Aralık 2024: 4.223.607 TL).

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla Grup'un teminat, rehin ve ipotek (TRİ) pozisyonuna ilişkin tabloları aşağıdaki gibidir:

			30 Eylül 2025
	TL karşılığı	Avro	TL
A.Kendi tüzel kişiliği adına vermiş olduğu TRİK'lerin toplam tutarı B.Tam konsolidasyon kapsamına dahil edilen ortaklıklar	38.158.475	-	38.158.475
lehine vermiş olduğu TRİK'lerin toplam tutarı	-	-	-
C.Olağan ticari faaliyetlerinin yürütülmesi amacıyla diğer 3.
kişilerin borcunu temin amacıyla vermiş olduğu	-	-	-
TRİK'lerin toplam tutarı	-	-	-
D. Diğer Verilen TRİK'lerin toplam tutarı	-	-	-
i) Ana ortak lehine vermiş olduğu TRİK'lerin toplam tutarı	-	-	-
ii) B ve C maddeleri kapsamına girmeyen diğer grup şirketleri lehine vermiş olduğu TRİK'lerin toplam tutarı iii)C maddesi kapsamına girmeyen 3. kişiler lehine vermiş	-	-	-
olduğu TRİK'lerin toplam tutarı	-	-	-
Toplam	38.158.475	-	38.158.475

(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak gösterilmiştir ve 30 Eylül 2025 tarihi itibariyle satın alma gücü esasına göre hazırlanmıştır.)

14. Karşılıklar, koşullu varlık ve yükümlülükler (Devamı)

			31 Aralık 2024
	TL karşılığı	Avro	TL
A.Kendi tüzel kişiliği adına vermiş olduğu TRİK'lerin toplam tutarı B.Tam konsolidasyon kapsamına dahil edilen ortaklıklar	94.448.399	647.217	70.629.273
lehine vermiş olduğu TRİK'lerin toplam tutarı	-	-	-
C.Olağan ticari faaliyetlerinin yürütülmesi amacıyla diğer 3.
kişilerin borcunu temin amacıyla vermiş olduğu	-	-	-
TRİK'lerin toplam tutarı	-	-	-
D. Diğer Verilen TRİK'lerin toplam tutarı	-	-	-
i) Ana ortak lehine vermiş olduğu TRİK'lerin toplam tutarı	-	-	-
ii) B ve C maddeleri kapsamına girmeyen diğer grup şirketleri lehine vermiş olduğu TRİK'lerin toplam tutarı iii)C maddesi kapsamına girmeyen 3. kişiler lehine vermiş	-	-	-
olduğu TRİK'lerin toplam tutarı	-	-	-
Toplam	94.448.399	647.217	70.629.273

15. Özsermaye

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibariyle Grup'un sermaye yapısı aşağıdaki gibidir:

		30 Eylül 2025		31 Aralık 2024
	Pay	Pay	Pay	Pay
Hissedarlar	tutarı (TL)	oranı	tutarı (TL)	oranı
Erkan Güldoğan	17.436.639	%22,57	17.236.639	%22,31
Ercan Güldoğan	15.477.779	%20,04	15.477.779	%20,04
Evren Güldoğan	1.449.525	%1,88	1.449.525	%1,88
Emre Özdoğru	583.281	%0,76	583.281	%0,76
Murat Özel	34.719	%0,04	34.719	%0,04
Metin Arısan	34.719	%0,04	34.719	%0,04
Halka Açık Kısım	42.233.338	%54,67	42.433.338	%54,93
Nominal sermaye	77.250.000	%100	77.250.000	%100
Sermaye düzeltmesi farkları	577.667.576		577.667.576
Sermaye	654.917.576		654.917.576

Kanuni defterlerdeki birikmiş karlar, aşağıda belirtilen kanuni yedeklerle ilgili hüküm haricinde dağıtılabilirler.

Türk Ticaret Kanunu'na göre, yasal yedekler birinci ve ikinci tertip yasal yedekler olmak üzere ikiye ayrılır. Türk Ticaret Kanunu'na göre birinci tertip yasal yedekler, şirketin ödenmiş sermayesinin %20'sine ulaşıncaya kadar, kanuni net karın %5'i olarak ayrılır. İkinci tertip yasal yedekler ise dağıtılan karın ödenmiş sermayenin %5'ini aşan kısmının %10'u oranında ayrılır. Holding şirketleri bu uygulamaya tabi değildir.

Halka açık şirketler temettü dağıtımlarını SPK tarafından yayımlanan standartlar ve tebliğlerin öngördüğü esaslar çerçevesinde yaparlar.

(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak gösterilmiştir ve 30 Eylül 2025 tarihi itibariyle satın alma gücü esasına göre hazırlanmıştır.)

16. Hasılat ve satışların maliyeti

	1 Ocak - 30 Eylül 2025	1 Ocak - 30 Eylül 2024	1 Temmuz – 30 Eylül 2025	1 Temmuz – 30 Eylül 2024
Yurtiçi satışlar Yurtdışı satışlar	683.672.703 722.364.813	716.279.838 920.738.610	211.489.002 232.177.050	227.721.744 314.216.901
Brüt satışlar	1.406.037.516	1.637.018.448	443.666.052	541.938.645
Satıştan iadeler (-)	(233.087)	(14.143.264)	(233.087)	(288.665)
Net satışlar	1.405.804.429	1.622.875.184	443.432.965	541.649.980
Satışların maliyeti	(1.072.807.885)	(1.240.710.382)	(325.808.579)	(453.017.002)
Brüt kar	332.996.544	382.164.802	117.624.386	88.632.978

Satışlar ve satışların maliyetinin detayı aşağıdaki gibidir:

	1 Ocak - 30 Eylül 2025	1 Ocak - 30 Eylül 2024	1 Temmuz – 30 Eylül 2025	1 Temmuz – 30 Eylül 2024
Yenilenebilir Enerji Satışları Kurumsal Kimlik Çözümü Satışları	1.360.495.338 45.542.178	1.615.880.056 21.138.392	420.400.484 23.265.568	536.397.005 5.541.640
Satışlar	1.406.037.516	1.637.018.448	443.666.052	541.938.645
Yenilenebilir Enerji Satışlarından İadeler (-)	(5.767)	(13.735.240)	(5.767)	119.359
Kurumsal Kimlik Çözümü Satıştan İadeler (-)	(227.320)	(408.024)	(227.320)	(408.024)
Satıştan iadeler ve iskontolar (-)	(233.087)	(14.143.264)	(233.087)	(288.665)
Satış gelirleri	1.405.804.429	1.622.875.184	443.432.965	541.649.980
Yenilebilir Enerji Satış Maliyeti	(1.051.256.535)	(1.230.257.183)	(314.808.413)	(449.347.666)
Kurumsal Kimlik Çözümü Satış Maliyeti	(21.551.350)	(10.453.199)	(11.000.166)	(3.669.336)
Satışların maliyeti	(1.072.807.885)	(1.240.710.382)	(325.808.579)	(453.017.002)
Brüt kar	332.996.544	382.164.802	117.624.386	88.632.978

(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak gösterilmiştir ve 30 Eylül 2025 tarihi itibariyle satın alma gücü esasına göre hazırlanmıştır.)

17. Net parasal pozisyon (kayıpları)/kazançları

	1 Ocak -
	30 Eylül 2025
Finansal Durum Tablosu Kalemleri
Stoklar	21.579.703
Peşin ödenmiş giderler	738.413
Maddi duran varlıklar	133.039.478
Maddi olmayan duran varlıklar	612.738
Kullanım hakkı varlıkları	3.475.483
Ertelenmiş vergi varlığı/yükümlülüğü	(39.861.454)
Ödenmiş sermaye	(132.777.954)
Geri alınmış paylar	4.004.716
Paylara ilişkin primler	(21.570.957)
Tanımlanmış fayda planları yeniden ölçüm kayıpları	2.446.444
Kardan ayrılmış kısıtlanmış yedekler	(14.599.550)
Geçmiş yıllar karları	(47.139.247)
Kar veya Zarar Tablosu Kalemleri
Hasılat	(118.576.122)
Satışların maliyeti	90.488.688
Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri	6.332.324
Genel yönetim giderleri	4.617.232
Esas faaliyetlerden diğer gelirler	(16.360.834)
Esas faaliyetlerden diğer giderler	6.513.997
Yatırım faaliyetlerinden gelirler	(3.854.005)
Yatırım faaliyetlerinden giderler	434.408
Finansman gelirleri	(4.718.631)
Finansman giderleri	7.609.167
Dönem vergi gideri	6.516.441
	(111.049.522)

18. Finansal araçlardan kaynaklanan risklerin niteliği ve düzeyi

Aşağıdaki tablolar 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibariyle Grup'un yabancı para pozisyonu riskini özetlemektedir.

Yabancı para pozisyonu tablosu

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
A.Döviz cinsinden varlıklar	768.155.340	958.259.602
B.Döviz cinsinden yükümlülükler	(508.886.273)	(538.880.743)
Net döviz yükümlülük pozisyonu (A+B)	259.269.067	419.378.859

(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak gösterilmiştir ve 30 Eylül 2025 tarihi itibariyle satın alma gücü esasına göre hazırlanmıştır.)

18. Finansal araçlardan kaynaklanan risklerin niteliği ve düzeyi (Devamı)

30 Eylül 2025
	TL Karşılığı	ABD Doları	Avro	Diğer
1. Ticari alacaklar 2a. Parasal finansal varlıklar (kasa. banka hesapları dahil)	478.918.193 114.794.173	1.706.944 1.035.648	8.370.428 1.472.943	- -
2b. Parasal olmayan finansal varlıklar	174.442.974	345.423	3.284.136	-
3. Diğer	-	-	-	-
4. Dönen varlıklar (1+2+3)	768.155.340	3.088.015	13.127.507	-
5. Ticari alacaklar	-	-	-	-
6a. Parasal finansal varlıklar	-	-	-	-
6b. Parasal olmayan finansal varlıklar	-	-	-	-
7. Diğer	-	-	-	-
8. Duran varlıklar (5+6+7)	-	-	-	-
9. Toplam varlıklar (4+8)	768.155.340	3.088.015	13.127.507	-
10. Ticari borçlar	297.127.079	875.631	5.338.294	-
11. Finansal yükümlülükler	45.336.548	-	928.286	-
12a. Parasal olan diğer yükümlülükler	64.941.673	11.317	1.320.074	-
12b. Parasal olmayan diğer yükümlülükler	-	-	-	-
13. Kısa vadeli yükümlükler (10+11+12)	407.405.300	886.948	7.586.654	-
14. Ticari borçlar	-	-	-	-
15. Finansal yükümlülükler	101.480.973	-	2.077.868	-
16 a. Parasal olan diğer yükümlülükler	-	-	-	-
16 b. Parasal olmayan diğer yükümlülükler	-	-	-	-
17. Uzun vadeli yükümlülükler (14+15+16)	101.480.973	-	2.077.868	-
18. Toplam yükümlülükler (13+17)	508.886.273	886.948	9.664.522	-
19. Bilanço dışı döviz cinsinden türev araçların net
varlık / (yükümlülük) pozisyonu (19a-19b)	-	-	-	-
19a. Aktif karakterli bilanço dışı döviz cinsinden türev
ürünlerin tutarı	-	-	-	-
19b. Pasif karakterli bilanço dışı döviz cinsinden türev
ürünlerin tutarı	-	-	-	-
20. Net yabancı para varlık / (yükümlülük) pozisyonu (9-18+19)	259.269.067	2.201.067	3.462.985	-
21. Parasal kalemler net yabancı para varlık / (yükümlülük) pozisyonu (UFRS 7.B23)
(=1+2a+5+6a+10+11+12a+14+15+16a)	84.826.093	1.855.644	178.849	-

(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak gösterilmiştir ve 30 Eylül 2025 tarihi itibariyle satın alma gücü esasına göre hazırlanmıştır.)

18. Finansal araçlardan kaynaklanan risklerin niteliği ve düzeyi (Devamı)

31 Aralık 2024
	TL Karşılığı	ABD Doları	Avro	Diğer
1. Ticari alacaklar	488.528.689	2.524.543	10.873.799	-
2a. Parasal finansal varlıklar (kasa. banka hesapları dahil)	360.270.451	172	9.806.795	-
2b. Parasal olmayan finansal varlıklar	109.460.462	30.005	2.950.819	-
3. Diğer	-	-	-	-
4. Dönen varlıklar (1+2+3)	958.259.602	2.554.720	23.631.413	-
5. Ticari alacaklar	-	-	-	-
6a. Parasal finansal varlıklar	-	-	-	-
6b. Parasal olmayan finansal varlıklar	-	-	-	-
7. Diğer	-	-	-	-
8. Duran varlıklar (5+6+7)	-	-	-	-
9. Toplam varlıklar (4+8)	958.259.602	2.554.720	23.631.413	-
10. Ticari borçlar	170.368.754	878.261	3.778.115	1.254.300
11. Finansal yükümlülükler	130.390.817	-	3.542.997	-
12a. Parasal olan diğer yükümlülükler	9.607.782	-	261.064	-
12b. Parasal olmayan diğer yükümlülükler	103.637.767	-	2.816.060	-
13. Kısa vadeli yükümlükler (10+11+12)	414.005.120	878.261	10.398.236	1.254.300
14. Ticari borçlar	-	-	-	-
15. Finansal yükümlülükler	124.875.623	-	3.393.139	-
16 a. Parasal olan diğer yükümlülükler	-	-	-	-
16 b. Parasal olmayan diğer yükümlülükler	-	-	-	-
17. Uzun vadeli yükümlülükler (14+15+16)	124.875.623	-	3.393.139	-
18. Toplam yükümlülükler (13+17)	538.880.743	878.261	13.791.375	1.254.300
19. Bilanço dışı döviz cinsinden türev araçların net varlık / (yükümlülük) pozisyonu (19a-19b)	-	-	-	-
19a. Aktif karakterli bilanço dışı döviz cinsinden türev
ürünlerin tutarı	-	-	-	-
19b. Pasif karakterli bilanço dışı döviz cinsinden türev
ürünlerin tutarı	-	-	-	-
20. Net yabancı para varlık / (yükümlülük) pozisyonu
(9-18+19)	419.378.859	1.676.459	9.840.038	(1.254.300)
21. Parasal kalemler net yabancı para varlık /
(yükümlülük) pozisyonu (UFRS 7.B23)
(=1+2a+5+6a+10+11+12a+14+15+16a)	413.556.164	1.646.454	9.705.279	(1.254.300)

(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak gösterilmiştir ve 30 Eylül 2025 tarihi itibariyle satın alma gücü esasına göre hazırlanmıştır.)

18. Finansal araçlardan kaynaklanan risklerin niteliği ve düzeyi (Devamı)

Grup EURO, ABD Doları ve JPY cinsinden kur riskine maruz kalmaktadır. Aşağıdaki tablo, Grup'un EURO, ABD Doları ve JPY kurlarındaki %10'luk değişime olan duyarlılığını göstermektedir. Kullanılan %10'luk oran, kur riskinin üst düzey yönetime Grup'un içinde raporlanması sırasında kullanılan oran olup, söz konusu oran yönetimin döviz kurlarında beklediği olası değişikliği ifade eder.

	Döviz kuru duyarlılık analizi tablosu
	30 Eylül 2025
	Kar/zarar			Özkaynaklar
	Yabancı paranın değer kazanması	Yabancı paranın değer kaybetmesi	Yabancı paranın değer kazanması	Yabancı paranın değer kaybetmesi
ABD Doları'nın TL karşısında % 10 değerlenmesi halinde:
1- ABD Doları net varlık/yükümlülüğü	9.129.294	(9.129.294)	9.129.294	(9.129.294)
2- ABD Doları riskinden korunan kısım (-) 3- ABD Doları net etki (1+2)	- 9.129.294	- (9.129.294)	- 9.129.294	- (9.129.294)
Avro'nun TL karşısında %10 değerlenmesi halinde:
4- Avro net varlık/yükümlülüğü	16.797.613	(16.797.613)	16.797.613	(16.797.613)
5- Avro riskinden korunan kısım (-) 6- Avro net etki (4+5)	- 16.797.613	- (16.797.613)	- 16.797.613	- (16.797.613)
Diğer'in TL karşısında %10 değerlenmesi halinde:
7- Diğer net varlık/yükümlülüğü	-	-	-	-
8- Diğer riskinden korunan kısım (-) 9- Diğer net etki (7+8)	- -	- -	- -	- -
Toplam (3+6+9)	25.926.907	(25.926.907)	25.926.907	(25.926.907)

	Döviz kuru duyarlılık analizi tablosu
	31 Aralık 2024
	Kar/zarar		Özkaynaklar
	Yabancı paranın değer kazanması	Yabancı paranın değer kaybetmesi	Yabancı paranın değer kazanması	Yabancı paranın değer kaybetmesi
ABD Doları'nın TL karşısında % 10 değerlenmesi halinde:
1- ABD Doları net varlık/yükümlülüğü	5.909.022	(5.909.022)	5.909.022	(5.909.022)
2- ABD Doları riskinden korunan kısım (-) 3- ABD Doları net etki (1+2)	- 5.909.022	- (5.909.022)	- 5.909.022	- (5.909.022)
Avro'nun TL karşısında %10 değerlenmesi halinde:
4- Avro net varlık/yükümlülüğü 5- Avro riskinden korunan kısım (-)	36.057.261 -	(36.057.261) -	36.057.261 -	(36.057.261) -
6- Avro net etki (4+5)	36.057.261	(36.057.261)	36.057.261	(36.057.261)
Diğer'in TL karşısında %10 değerlenmesi halinde:
7- Diğer net varlık/yükümlülüğü	(28.397)	28.397	(28.397)	28.397
8- Diğer riskinden korunan kısım (-) 9- Diğer net etki (7+8)	- (28.397)	- 28.397	- (28.397)	- 28.397
Toplam (3+6+9)	41.937.886	(41.937.886)	41.937.886	(41.937.886)

19. Raporlama döneminden sonraki olaylar

Bulunmamaktadır.