Nederman Holding

Quarterly Report • Feb 16, 2010

Bokslutskommuniké 2009

Ett mycket starkt operativt kassaflöde, i synnerhet under det fjärde kvartalet

Kvartal 4

• Orderingången var 270,8 Mkr (319,0), vilket justerat är en minskning med 15%.*)
• Omsättningen var 259,3 Mkr (352,2), vilket justerat är en minskning med 26%. *)

______________________________________________________________________________________

• Rörelseresultatet var 11,7 Mkr (37,6). Rörelsemarginalen uppgick till 4,5% (10,7).
• Resultat efter skatt var 11,6 Mkr (25,9).
• Resultat per aktie var 0,99 kr (2,21).

Helåret

• Orderingången var 1 020,3 Mkr (1 254,9), vilket justerat är en minskning med 25%. *)
• Omsättningen var 1 052,0 Mkr (1 272,3), vilket justerat är en minskning med 24%. *)
• Rörelseresultatet var 23,3 Mkr (140,8). Rörelsemarginalen uppgick till 2,2% (11,1).
• Resultat efter skatt var 14,6 Mkr (92,6).
• Resultat per aktie var 1,25 kr (7,90).
• Styrelsen föreslår att ingen utdelning lämnas (2,50 kr).

*) Justerat för valutaeffekter och förvärv

VD kommenterar:

"Det är glädjande att se att de insatser vi gjort under året för att reducera rörelsekapitalet har gett ett starkt operativt kassaflöde, i synnerhet under det fjärde kvartalet. Besparingsåtgärderna ger förbättrade rörelsemarginaler. Dessutom ökar försäljningen på tillväxtmarknaderna, men dessa kan ännu inte kompensera den svaga utvecklingen i Europa." Sven Kristensson, CEO.

Nyckeltal koncernen

	1 okt - 31dec		1 jan - 31 dec
Mkr	2009	2008	2009	2008
Nettoomsättning	259,3	352,2	1 052,0	1 272,3
EBITDA	16,7	42,2	41,4	158,7
Rörelseresultat	11,7	37,6	23,3	140,8
Rörelsemarginal, %	4,5	10,7	2,2	11,1
Resultat efter skatt	11,6	25,9	14,6	92,6
Resultat per aktie, SEK	0,99	2,21	1,25	7,90
Operativt kassaflöde	64,8	60,2	112,8	113,9
Avkastning på eget kapital, %	9,2	20,3	2,8	18,9
Avkastning på operativt kapital, %	7,3	22,1	3,6	22,2
Nettoskuld	108,0	144,1	108,0	144,1
Nettoskuldsättningsgrad, %	21,0	27,2	21,0	27,2
Nettoskuld/EBITDA, ggr			2,6	0,9
EBITDA/finansnetto, ggr			6,8	10,4
Medeltal anställda			672	710

Marknad

Investeringsnivåerna inom framförallt verkstadsindustrin är fortfarande låga i de flesta regioner. Tillväxtmarknaderna, såsom exempelvis Kina och Brasilien är tillfredsställande med ökande efterfrågan. De kan dock inte kompensera de fortsatt låga nivåerna i Västeuropa.

Aktivitetsnivån på förfrågningar och offerter är hög och optimismen ute på marknaden ökar. Företaget förväntar sig dock endast en svag återhämtning i Europa under det kommande året.

Orderingången i Norden minskade justerat för valutaeffekter och förvärv med 22 procent under fjärde kvartalet och med 33 procent under helåret jämfört med motsvarande perioder föregående år. Faktureringen minskade med 35 procent i lokala valutor och rensat för förvärv under kvartalet jämfört med samma kvartal föregående år. Motsvarande minskning under helåret var 33 procent.

Orderingången i Övriga Europa minskade med 19 procent i lokala valutor under fjärde kvartalet och med 23 procent under perioden januari-december. Faktureringen minskade med 30 procent under kvartalet och med 23 procent under helåret.

Orderingången på de nordamerikanska marknaderna minskade med 12 procent i lokala valutor under kvartalet och med 1 procent under tolvmånadersperioden. Faktureringen i Nordamerika minskade med 10 procent i lokal valuta under kvartalet, men ökade med 3 procent under perioden helåret.

Orderingången på marknaderna utanför Europa och Nordamerika ökade med 10 procent i lokala valutor under kvartalet men minskade med 31 procent under helåret. Faktureringen minskade med 4 procent under kvartalet och med 30 procent under tolvmånadersperioden.

Besparingsprogram

De besparingsprogram som genomfördes under året har fått full effekt under det fjärde kvartalet på såväl bruttomarginaler som försäljnings- och administrationskostnader.

Antalet heltidsanställda har sedan årsskiftet minskat med netto 110 personer och var vid periodens slut 647. Kapacitetsanpassning har gjorts med 150 personer. Ökning av antalet anställda under året har huvudsakligen skett på tillväxtmarknaderna Kina, Indien och Brasilien.

Effekterna av besparingsprogrammet har lett till ökande rörelsemarginaler trots minskande faktureringsvolymer.

Engångskostnader för besparingsprogrammen har belastat årets resultat med 10 Mkr

Helårseffekten av genomförda besparingar är cirka 90 Mkr jämfört med kostnadsnivån vid ingången av året.

Förvärv

_____________________________________________________________________________________

Under året genomfördes endast ett mindre förvärv av ett installationsföretag i Belgien, Van Hassel. Syftet med förvärvet är att utöka installations- och ledningskapacitet i det belgiska säljbolaget. Köpeskillingen var 3,1 Mkr.

Organisation

En organisationsförändring har under hösten genomförts för att gälla från 2010. De två tidigare affärsområdena EFS (Extraction & Filter Systems) och HCR (Hose & Cable Reels) har slagits samman till en enhet som kallas Systems, Products and Services (SPS). Syftet med sammanslagningen är att uppnå synergier i marknadsföring och konceptutveckling. Förändringen innebär att enheten går från en produktorientering till en mera kundnära applikationsinriktning. SPS ska som stödjande funktion arbeta nära de två marknadsregionerna Europa respektive International som kommer att vara separata resultatenheter.

Tillverknings- och logistikenheterna kommer att redovisas som en resultatenhet, Sourcing.

Framtidsutsikter

Företaget räknar med en fortsatt låg efterfrågan under första kvartalet 2010 i Europa, medan utsikterna för tillväxtmarknaderna är betydligt mer positiva.

Utdelning

Styrelsen och verkställande direktören föreslår att ingen utdelning lämnas.

Omsättning och orderingång

Kvartal 4

Orderingången under det fjärde kvartalet var 270,8 Mkr (319,0), vilket är en minskning med 15 procent jämfört med samma kvartal föregående år. Förändringen är i sin helhet organisk och valutorna har endast en marginell påverkan.

Nettoomsättningen för fjärde kvartalet uppgick till 259,3 Mkr (352,2), vilket är 26 procent lägre än samma kvartal föregående år. Förändringen är opåverkad av förvärv och valutakursförändringar.

Januari-december

Orderingången under helåret var 1 020,3 Mkr (1 254,9), vilket är en minskning med 19 procent jämfört med föregående år. Justerat för förvärv och valutor minskade orderingången med 25 procent.

Nettoomsättningen för året uppgick till 1 052,0 Mkr (1 272,3), vilket är 17 procent lägre än föregående år. Faktureringen har påverkats positivt av förvärv med 2 procent och av valuta med 5 procent. Justerat för valutakursförändringar och förvärv har omsättningen minskat med 24 procent.

Resultat

Koncernens rörelseresultat för kvartalet var 11,7 Mkr (37,6), vilket ger en rörelsemarginal på 4,5 procent (10,7). Rörelseresultatet för helåret var 23,3 Mkr (140,8), vilket motsvarade en rörelsemarginal om 2,2 procent (11,1).

Besparingsprogrammen har efterhand fått effekter såväl på bruttomarginaler som på försäljnings- och administrationskostnader. Rörelseresultaten har därmed successivt ökat under året trots låga faktureringsvolymer. Rörelsemarginalerna, exklusive de engångskostnader bolaget haft för besparingsprogrammen var per kvartal 1,5; 2,3; 4,5 respektive 4,7 procent.

Resultat före skatt var 10,7 Mkr (32,1) under fjärde kvartalet och 17,2 Mkr (125,6) under helåret.

Årets skattekostnad uppgick till -2,6 Mkr, vilket motsvarar 15,1 procent av resultat före skatt. Det fjärde kvartalet redovisades en skatteintäkt på 0,9 Mkr. Denna har uppstått genom en positiv justering av tidigare år.

Resultat efter skatt var 11,6 Mkr (25,9) under fjärde kvartalet och 14,6 Mkr (92,6) under tolvmånadersperioden.

Bruttoinvesteringarna har under året uppgått till 21,1 Mkr (21,5).

_____________________________________________________________________________________

Likviditet: Koncernen hade vid periodens slut 90,9 Mkr i likvida medel och ytterligare 78,4 Mkr i outnyttjade checkräkningskrediter.

Det operativa kassaflödet var i kvartalet 64,8 Mkr (60,2) och 112,8 Mkr (113,9) under helåret vilket är avsevärt högre än både rörelseresultat och EBITDA såväl under kvartalet som under helåret. Ansträngningarna att reducera rörelsekapitalet har under året varit framgångsrika och i synnerhet under det fjärde kvartalet.

Eget Kapital i koncernen uppgick den 31 december 2009 till 514,7 Mkr (529,1). Under året utbetald utdelning uppgick till 29,3 Mkr. Totalt antal aktier vid periodens utgång var 11 715 340.

Koncernens soliditet var 55,1 procent per den 31 december 2009 (50,0) och den finansiella nettoskuldsättningsgraden, räknat som nettoskulden i förhållande till eget kapital, 21,0 procent (27,2).

Medelantalet anställda under året var 672 (710). Antalet anställda vid periodens slut var 647 (757).

• Bokslutskommuniké 2009 3

Rörelsesegment - Affärsområden

		1 okt - 31 dec	Helår	Helår
Mkr	2009	2008	2009	2008
Koncernen
Nettoomsättning, extern	259,3	352,2	1052,0	1272,3
Nettoomsättning, totalt	259,3	352,2	1052,0	1272,3
Rörelseresultat	11,7	37,6	23,3	140,8
Rörelsemarginal, %	4,5	10,7	2,2	11,1
Finansiella intäkter och kostnader	-1,0	-5,4	-6,1	-15,2
Resultat före skatt	10,7	32,2	17,2	125,6
Skatt	0,9	-6,3	-2,6	-33,0
Resultat efter skatt	11,6	25,9	14,6	92,6
Extraction & Filter Systems (EFS)
Nettoomsättning, externt	217,9	294,8	889,6	1073,4
Nettoomsättning, totalt	217,9	294,8	889,6	1073,4
Rörelseresultat	10,7	32,7	24,2	124,0
Rörelsemarginal, %	4,9	11,1	2,7	11,6
Hose & Cable Reels (HCR)
Nettoomsättning, externt	41,4	57,4	162,4	198,9
Nettoomsättning, totalt	41,4	57,4	162,4	198,9
Rörelseresultat	1,0	4,9	-0,9	16,8
Rörelsemarginal, %	2,4	8,5	-0,6	8,4

.

______________________________________________________________________________________

Faktureringen i affärsområdet EFS minskade under fjärde kvartalet med 26,1 procent jämfört med samma kvartal föregående år. Under helåret minskade faktureringen för affärsområdet med 17,1 procent jämfört med föregående år. Justerat för valuta och förvärv var nedgången under perioden januari-december 24,2 procent.

Faktureringen inom HCR minskade med 27,9 procent under fjärde kvartalet jämfört med samma kvartal föregående år. Under perioden januari-december minskade affärsområdets fakturering med 18,4 procent jämfört med samma period föregående år. Justerat för valutaeffekter var minskningen under tolvmånadersperioden 23,5 procent. Faktureringen i affärsområdet uppvisar en viss ojämnhet mellan kvartalen, vilket beror på ojämnhet i projektavslut.

Nya rörelsesegment för 2010

De tre nya segmenten som kommer att redovisas är marknadsregionerna Europa och International samt Sourcing.

Europa består av Norden och de övriga europeiska marknader där Nederman driver egna säljbolag. International består av nationella distributörer och egna säljbolag i resten av världen.

Tillverknings- och logistikenheterna kommer nu att redovisas som en resultatenhet, Sourcing.

De två tidigare affärsområdena EFS och HCR har slagits samman till en enhet. Syftet med sammanslagningen är att uppnå synergier i produkt- och applikationsutveckling.

Rapportering enligt denna segmentstruktur sker för första gången i delårsrapporten för första kvartalet 2010.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernen och moderbolaget exponeras för ett flertal risker som i huvudsak uppkommer med anledning av att koncernen köper och säljer produkter i utländsk valuta. Dessa risker beskrevs mer i detalj i företagets förvaltningsberättelse i årsredovisningen 2008 på sidan 17 och i not 26. Någon omständighet som föranleder ändrad bedömning av nämnda risker har inte framkommit.

Valberedning

Enligt årsstämmans riktlinjer för valberedningens arbete har Jan Svensson (ordf.), Fabian Hielte och Peter Rönström utsetts till valberedning inför årsstämman 2010. För frågor rörande valberedningens arbete hänvisas till jan.svensson@latour.se.

• Bokslutskommuniké 2009 4

_

Redovisningsprinciper

Koncernens rapport har upprättats enligt IAS 34 Delårsrapportering. Moderbolagets rapport har upprättats enligt Årsredovisningslagen och RFR 2.2.

Nedanstående förändringar av befintliga standarder, IAS 1, nya tolkningar samt ny standard, IFRS 8, som trätt i kraft den 1 januari 2009 bedöms vara relevanta för Nedermans redovisningsprinciper och utformning av den finansiella rapporten.

IAS 1, Utformning av finansiella rapporter: Förändring av uppställningsformer för resultaträkning och förändring av eget kapital. Nederman presenterar koncernens resultat i en rapport över totalresultat för koncernen.

IFRS 8, Rörelsesegment: IFRS 8 anger att segmentsredovisning skall presenteras utifrån rapporteringen som tillhandahålls högsta verkställande beslutsfattare. Detta medför ingen förändring av Nedermans segmentsindelning jämfört med vad som tidigare presenterats enligt IAS 14.

I övrigt tillämpar Nederman samma redovisnings- och värderingsprinciper som angivits i senaste årsredovisningen.

		1 okt - 31 dec	Helår	Helår
Mkr	2009	2008	2009	2008
Nettoomsättning	259,3	352,2	1 052,0	1 272,3
Kostnad för sålda varor	-131,0	-175,6	-548,2	-654,5
Bruttoresultat	128,3	176,6	503,8	617,8
Försäljningskostnader	-87,5	-105,4	-376,3	-365,2
Administrationskostnader	-21,1	-26,5	-86,5	-93,1
Forsknings- och utvecklingskostnader	-4,5	-4,9	-16,7	-17,2
Övriga rörelseintäkter/-kostnader	-3,5	-2,2	-1,0	-1,5
Rörelseresultat	11,7	37,6	23,3	140,8
Finansiella intäkter	1,1	0,9	2,3	2,1
Finansiella kostnader	-2,1	-6,3	-8,4	-17,3
Finansnetto	-1,0	-5,4	-6,1	-15,2
Resultat före skatt	10,7	32,2	17,2	125,6
Skatt	0,9	-6,3	-2,6	-33,0
Periodens resultat	11,6	25,9	14,6	92,6
Övrigt totalresultat
Intäkter och kostnader som redovisats direkt i eget kapital
Omräkningsdifferenser	5,5	10,3	0,3	14,0
Övrigt totalresultat för perioden	5,5	10,3	0,3	14,0
Summa totalresultat för perioden	17,1	36,2	14,9	106,6
Periodens resultat hänförligt till.
Moderföretagets aktieägare	11,6	25,9	14,6	92,6
Minoritetsintresse
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare	17,1	36,2	14,9	106,6
Minoritetsintresse
Resultat per aktie beräknat på periodens resultat
hänförligt till moderföretagets aktieägare
Resultat per aktie	0,99	2,21	1,25	7,90
Resultat per aktie efter utspädning	0,99	2,21	1,25	7,90

_____________________________________________________________________________________

Rapport över totalresultat för koncernen

Finansiell ställning för koncernen

Mkr	31 dec 2009	31 dec 2008
Tillgångar Goodwill	400,0	396,6
Övriga immateriella anläggningstillgångar	28,8	28,8
Materiella anläggningstillgångar	40,2	36,8
Långfristiga fordringar	0,8	0,2
Uppskjutna skattefordringar	23,4	21,5
Summa anläggningstillgångar	493,2	483,9
Varulager	126,0	170,9
Kundfordringar	178,3	270,0
Övriga kortfristiga fordringar	45,1	42,2
Likvida medel	90,9	90,8
Summa omsättningstillgångar	440,3	573,9
Summa tillgångar	933,5	1 057,8
Eget kapital	514,7	529,1
Skulder
Långfristiga räntebärande skulder Övriga långfristiga skulder	151,3 0,4	176,2 0,4
Avsättning till pensioner	34,0	31,7
Uppskjutna skatteskulder	6,2	12,7
Summa långfristiga skulder	191,9	221,0
Kortfristiga räntebärande skulder	13,6	27,0
Leverantörsskulder	91,6	120,8
Övriga kortfristiga skulder	121,7	159,9
Summa kortfristiga skulder	226,9	307,7
Summa skulder	418,8	528,7
Summa eget kapital och skulder	933,5	1 057,8

______________________________________________________________________________________

Förändringar i koncernens eget kapital

Mkr	2009	2008
Ingående eget kapital den 1 januari	529,1	451,8
Utdelning	-29,3	-29,3
Summa totalresultat för perioden	14,9	106,6
Utgående eget kapital den 31 december	514,7	529,1

Kassaflödesanalys för koncernen

	Helår	Helår
Mkr	2009	2008
Rörelseresultat	23,3	140,8
Justering för:
Avskrivningar på anläggningstillgångar	18,1	16,5
Övriga justeringar *)	-6,4	7,6
Erhållen och betald ränta samt övriga finansiella poster	-4,7	-15,5
Betald skatt **)	-34,9	-32,5
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital	-4,6	116,9
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital	98,3	-30,3
Kassaflöde från den löpande verksamheten	93,7	86,6
Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar	-20,5	-20,7
Förvärv av enheter	-2,1	-42,1
Kassaflöde före finansieringsverksamheten	71,1	23,8
Utdelning	-29,3	-29,3
Kassaflöde från övriga finansieringsverksamheten	-40	16,4
Periodens kassaflöde	1,8	10,9
Likvida medel vid periodens början	90,8	76,4
Kursdifferenser	-1,7	3,5
Likvida medel vid periodens slut	90,9	90,8

______________________________________________________________________________________

*) Övriga justeringar består av orealiserade kursdifferenser, förändringar i värdet av finansiella instrument, avsättningar och övriga poster. **) Betald skatt under 2009 uppgår till 34,9 Mkr, varav merparten avser föregående år.

Då förvärven 2009 är relativt små specificeras inte dessa enligt IFRS 3 i denna rapport. Årsredovisningen 2009 kommer att inkludera förvärv som genomförts under 2009. Se årsredovisningen 2008 för redovisning av förvärv som gjordes 2008.

Resultaträkningar för moderbolaget i sammandrag

	1 okt – 31 dec		Helår	Helår
Mkr	2009	2008	2009	2008
Rörelseresultat	-5,8	-5,6	-23,8	-21,1
Nedskrivning av bokfört värde aktier i dotterbolag	-54,7		-54,7
Övriga finansiella intäkter och kostnader	35,5	29,4	37,8	29,9
Resultat efter finansnetto	-25,0	23,8	-40,7	8,8
Bokslutsdispositioner	18,5	-12,0	18,5	-12,0
Resultat före skatt	-6,5	11,8	-22,2	-3,2
Skatt	-0,3	5,5	5,2	12,2
Årets resultat	-6,8	17,3	-17,0	9,0

______________________________________________________________________________________

Balansräkningar för moderbolaget i sammandrag

		31 dec
Mkr	2009	2008
Summa anläggningstillgångar	495,9	552,6
Summa omsättningstillgångar	72,7	94,5
Summa tillgångar	568,6	647,1
Summa eget kapital	371,1	410,4
Obeskattade reserver		18,5
Summa långfristiga skulder	150,0	175,0
Summa kortfristiga skulder	47,5	43,2
Summa skulder	197,5	218,2
Summa eget kapital och skulder	568,6	647,1

Närståenderelationer hos moderbolaget

Mkr	2009	2008
Dotterföretag
Övriga rörelseintäkter	10,0	9,4
Erhållen utdelning	35,3	29,4
Finansiella intäkter och kostnader	6,5	11,8
Fordringar per 31 december	48,1	73,5
Skulder per 31 december	37,2	14

Ställda säkerheter och eventualförpliktelser för moderbolaget
Mkr	2009	2008
Ställda säkerheter
Eventualförpliktelser	39,0	45,1

Rapporten har inte granskats av företagets revisorer

Datum för finansiell rapportering

Kvartalsrapport 1	28 april, 2010
Årsstämma	28 april, 2010
Kvartalrapport 2	12 augusti, 2010
Kvartalsrapport 3	22 oktober, 2010

Bokslutskommunikén ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

______________________________________________________________________________________

Helsingborg den 16 februari 2010

Sven Kristensson VD och koncernchef

Närmare upplysningar lämnas av

Sven Kristensson, CEO Telefon 042-18 87 00 e-mail: sven.kristensson@nederman.se

Anders Agering, CFO Telefon 042-18 87 00 e-mail: anders.agering@nederman.se

För mer information se även Nedermans hemsida www.nederman.com

Telefon 042-18 87 00 Telefax 042-18 77 11

Nederman Holding AB (publ), Box 602, 251 06 Helsingborg Organisationsnummer 556576-4205

Faktaruta

Nederman, ett världsledande företag inom miljöteknik, utvecklar, producerar och marknadsför egna produkter och system för utsug av damm, rök, bilavgaser samt utrustning för industriell rengöring. Dessa baseras på vakuumtekniker som omspänner hela skalan från högvakuum till medel- och lågvakuum. Nederman producerar och säljer även ett omfattande program av slang- och kabelupprullare för vatten, luft, olja och andra media.

Nedermans system bidrar på flera sätt till att skapa rena, effektiva och säkra arbetsplatser jorden runt.

Företagets åtagande till kund omfattar allt från förstudier och projektering till installation, driftsättning och service.

Tillverkningen är certifierad enligt ISO 9001 och ISO 14001. Enheter för produktion och sammansättning finns i Sverige, Norge, Kanada och Kina.

Nedermans produkter och system marknadsförs via egna dotterbolag i 25 länder samt agenter och distributörer i mer än 50 länder. Koncernen har cirka 650 anställda.