Annual Report • Mar 22, 2010
Annual Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
| Kort om Lundbergs | 2 |
|---|---|
| Året i sammandrag | 3 |
| VD har ordet | 4 |
| Lundbergs som investeringsföretag | 8 |
| Substansvärde | 12 |
| Kassaflödesrapport | 13 |
| Aktien | 14 |
| Lundbergs genom tiderna | 16 |
| Fastighets AB L E Lundberg | 18 |
|---|---|
| Hufvudstaden | 22 |
| Holmen | 24 |
| Cardo | 26 |
| Industrivärden | 27 |
| Husqvarna | 28 |
| Indutrade | 29 |
| Handelsbanken | 30 |
| Sandvik | 31 |
| Förvaltningsberättelse | 34 |
|---|---|
| Definitioner | 40 |
| Koncernen | |
| Finansiella rapporter | 41 |
| Noter | 44 |
| Moderbolaget | |
| Finansiella rapporter | 67 |
| Noter | 70 |
| Förslag till vinstdisposition | 76 |
| Revisionsberättelse | 77 |
| 78 |
|---|
| 82 |
| 84 |
| 86 |
| 87 |
Andelen av Lundbergs marknadsvärderade tillgångar, 31 mdr kronor, per den 19 februari 2010
Lundbergs är ett investeringsföretag som, genom att vara aktiv och långsiktig ägare, förvaltar och utvecklar ett antal företag.
I portföljen av tillgångar finns det helägda fastighetsbolaget Fastighets AB L E Lundberg och de börsnoterade dotter- och intresseföretagen Cardo, Holmen samt Hufvudstaden. Lundbergs har också betydande aktieinnehav i Handelsbanken, Husqvarna, Industrivärden, Indutrade och Sandvik.
Lundbergs målsättning är att över tiden skapa avkastning, som med god marginal överstiger avkastningen på riskfria räntebärande placeringar.
Huvudaktieägare
LUNDBERGS 2009
Övriga större aktieinnehav
Siffror anger andel av kapital (röster) i procent per den 19 februari 2010.
| 2009 | 2008 | |
|---|---|---|
| Substansvärde efter uppskjuten skatt, mdr kronor | 28,0 | 22,1 |
| Substansvärde per aktie efter uppskjuten skatt, kronor | 452 | 356 |
| Eget kapital per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare, kronor | 410 | 329 |
| Nettoomsättning, Mkr | 21 073 | 22 350 |
| Resultat efter skatt, Mkr | 2 119 | -2 025 |
| varav minoritetens andel | 531 | 219 |
| Vinst per aktie exklusive minoritetens andel, kronor | 25:61 | -36:19 |
| Utdelning per aktie, kronor | 6:50 1 | 6:00 |
| Skuldsättningsgrad | 0,28 | 0,36 |
| Soliditet, procent | 59 | 53 |
1) Enligt styrelsens förslag.
Den globala finanskris som började i USA 2007 präglade också starkt inledningen av 2009. Detta ledde till ett kraftigt fall i de flesta ekonomier världen över. Man kan snarast beteckna detta som en global kramp i världsekonomin. Tack vare massiva finans- och penningpolitiska insatser från G20-länderna skedde en stabilisering av ekonomin under sommaren och hösten 2009. I skrivande stund synes vi ha passerat botten i konjunkturen. En uppgång står för dörren, men hur stark den blir är idag omöjligt att bedöma. Det finansiella systemet har stabiliserats och fungerar nu tämligen väl, även om nya överraskningar inte kan uteslutas.
Världens börser började vända uppåt under andra kvartalet 2009 och ligger som alltid en bra bit före konjunkturutvecklingen. Den svenska börsen steg under 2009 med hela 47 procent, det starkaste börsåret sedan 1999. För fjärde kvartalet har många industriföretag rapporterat en vändning uppåt i orderingången vilket också bedöms fortsätta under 2010.
En utmaning för de kommande åren är den gradvisa avveckling som måste ske av stimulansåtgärderna. Detta blir en svår balansgång för länderna inom G20. För egen del tror jag att vi nu får se de flesta av världens större ekonomier växa igen. För Sverige, som har klarat finanskrisen väl, ser situationen gynnsam ut. Svensk industri står stark i den internationella konkurrensen. Den svenska börsen har diskonterat en förbättring för företagen, men sannolikt finns ytterligare uppgångspotential i takt med att en ökad aktivitet bekräftas.
För 2009 redovisar Lundbergs för koncernen ett resultat efter skatt på 2 119 Mkr (-2 025). Orealiserade värdeförändringar av fastigheter har liksom föregående år belastat resultatet. Exklusive reverseringar/ nedskrivningar och orealiserade värdeförändringar blev Lundbergs rörelseresultat 3 544 Mkr (3 186). Substansvärdet per aktie efter uppskjuten skatt ökade under året med 27 procent till 452 kronor (356).
Lundbergs styrelse föreslår årsstämman en höjning av utdelningen till 6:50 kronor per aktie (6:00). Förslaget skall ses mot bakgrund av den stabiliserade situationen i världsekonomin samt vår starka finansiella ställning. Liksom under många tidigare kriser och lågkonjunkturer kan vi konstatera hur viktigt det är att ha en stark finansiell ställning. Att kunna hålla huvudet kallt och inte vara beroende av externa finansiärer är avgörande för att kunna värna de värden som finns i företaget.
Efter regn kommer sol, och det gör det denna gång också. Istället för att tvingas realisera tillgångar i ett svagt marknadsläge eller betala höga kostnader för krediter koncentrerar vi oss på att sköta våra investeringar så väl som möjligt. Det finns också utrymme för att ta tillvara nya affärsmöjligheter som svagare aktörer inte kan.
Som stor aktieägare i olika företag är det också viktigt att ha möjlighet att tillskjuta nytt kapital om så erfordras. Annars riskerar företagen att försvagas och därmed minska i värde. Under 2009 tecknade vi vår andel av Husqvarnas nyemission och garanterade därutöver ytterligare belopp. Emissionen genomfördes framgångsrikt och aktien har därefter stigit kraftigt.
Vid utgången av 2009 uppgick våra räntebärande skulder till 3,1 miljarder kronor, motsvarande 10 procent av våra tillgångar (se sidan 12). Om våra skulder helt hänförs till vår fastighetsrörelse blir belåningsgraden för denna 33 procent medan våra börsnoterade aktier blir helt obelånade. Vår kreditrating hos Standard & Poor, som bekräftades i augusti 2009, är oförändrat stark, A+ med stabila utsikter.
I Lundbergs koncernredovisning ingår det helägda dotterbolaget Fastighets AB L E Lundberg med ett rörelseresultat på 157 Mkr (60). Liksom föregående år belastades resultatet med orealiserade värdenedgångar i fastighetsbeståndet som exklusive nyinvesteringar uppskattas till 2,7 procent (4,4) under 2009. Anledningen är främst högre avkastningskrav för kommersiella fastigheter.
Hyresmarknaden för bostäder var fortsatt stark under året. För kontor och butiker noterades en mindre avmattning, främst i Stockholm. Vakansgraden uppgick i februari 2010 till 3,4 procent, varav bostäder 2,2 procent och lokaler 4,3 procent.
Det kommersiella nybyggnadsprojektet i centrala Jönköping (ca 165 Mkr), färdigställs under första kvartalet 2010. Uthyrningsgraden är för närvarande 60 procent. I centrala Norrköping startades i augusti 2009 ett nybyggnadsprojekt omfattande ett helt kvarter med garage, butiker och kontor. Projektet färdigställs under hösten 2011 och investeringen uppgår till cirka 420 Mkr. Två tredjedelar av kontorsytan är uthyrd till Transportstyrelsen.
Totalt uppgick fastighetsinvesteringarna under 2009 till 321 Mkr.
I december 2009 tecknades avtal om förvärv av en centralt belägen butiks- och kontorsfastighet i Linköping för 372 Mkr. Fastigheten ligger i det absolut bästa kommersiella läget för butiker och tillträdet skedde den 15 januari 2010.
I de centrala delarna av Linköping och Norrköping har vi flera nybyggnadsprojekt under utredning och planering. Dessa bedöms möjliga att starta under de närmaste åren och har en total investeringsvolym på cirka 2 mdr kronor.
Under 2009 förvärvades börsnoterade aktier för 362 Mkr, varav i Husqvarna 266 Mkr, i Industrivärden 78 Mkr samt mindre belopp i Holmen och Hufvudstaden.
I februari 2010 avyttrades hela vårt aktieinnehav i NCC för 1,2 mdr kronor med en reavinst på 439 Mkr. Lundbergs har varit delägare i NCC sedan fusionen med Siab för 13 år sedan och erhållit en god avkastning långt över börsgenomsnittet.
Holmens resultat ökade 2009 beroende på högre priser på tidningspapper och kartong. Svag efterfrågan medförde dock omfattande produktionsbegränsningar som påverkade resultatet negativt. Byggnationen av Holmens nya sågverk i anslutning till Bravikens pappersbruk utanför Norrköping fortgår enligt plan. Igångkörningen av sågverket beräknas ske vid kommande årsskifte. "Jag kan försäkra att vi har en hög aktivitetsnivå i våra portföljbolag där det löpande fattas svåra och viktiga beslut om förvärv, investeringar, finansieringsfrågor, chefsutnämningar med mera. Det är här värdet för våra aktieägare skapas, genom att bygga sten för sten och agera industriellt långsiktigt."
LUNDBERGS 2009
Hufvudstadens resultat från den löpande verksamheten fortsatte att förbättras under 2009. Liksom föregående år belastades resultatet dock av orealiserade värdenedgångar för fastighetsbeståndet vilket ledde till att Hufvudstaden redovisar ett negativt resultat för 2009. Hyresmarknaden försvagades under första halvåret medan en stabilisering kunde noteras under fjärde kvartalet och i början på 2010. Den finansiella ställningen är fortsatt stark.
Cardos orderingång och fakturering föll under 2009 beroende på den globala inbromsningen av ekonomin. Tack vare minskade kostnader och bibehållna eller högre marginaler kunde resultatfallet begränsas. Kassaflödet var mycket starkt vilket ledde till att nettoskulden sjönk kraftigt.
Industrivärdens substansvärde ökade väl över börsgenomsnittet under 2009. Portföljen var i stort oförändrad under året. I januari 2010 emitterade Industrivärden ett femårigt konvertibellån om 500 MEUR. Syftet var att utnyttja ett bra marknadstillfälle för att erhålla gynnsam finansiering med möjlighet till stärkt kapitalbas.
Indutrade drabbades av konjunkturnedgången med minskad orderingång och fakturering som följd. Marginaltappet kunde dock begränsas varför ett efter omständigheterna gott resultat kunde redovisas för 2009.
Husqvarna genomförde stora förändringar i företaget under det gångna året som syftade till att minska kostnaderna och förbättra konkurrenskraften. Den svaga efterfrågan i Europa och i USA liksom engångskostnader påverkade resultatet negativt. Kassaflödet var dock starkt.
Sandvik drabbades hårt av det svaga marknadsläget under 2009. Orderingången försämrades för samtliga affärsområden men var fortsatt stark inom energisektorn och stora delar av den asiatiska marknaden. Arbetet med att minska rörelsekapitalet och kostnadsbasen belastade resultatet, men förbättrade det operativa kassaflödet.
Handelsbanken redovisade ett gott resultat under 2009. Räntenettot fortsatte att förbättras. Kreditförlusterna ökade, men var på en låg nivå i förhållande till övriga nordiska banker.
Vår fastighetsrörelse går nu in i en ny fas genom de nybyggnadsprojekt som pågår och de som vi planerar att genomföra. Genom dessa föryngrar vi vårt fastighetsbestånd och tillför helt nya fastigheter, såväl bostäder som kommersiella lokaler, med hög standard, modern utformning och god driftsekonomi. Vi avser också att stärka vår projektorganisation, medan förvaltningsorganisationen inte behöver utökas mer än marginellt. Vi kan även tänka oss att förvärva centralt belägna kommersiella fastigheter i vissa av de
städer där vi redan är etablerade, för att utveckla dessa genom omoch tillbyggnad.
Vår helägda fastighetsrörelse är en stabil verksamhet med gott kassaflöde och god värdetillväxt över tiden. Det är för oss i Lundbergs en stark bas att stå på.
Våra åtta engagemang i börsnoterade företag representerar olika branscher, storlek och risknivåer. Vi är huvudaktieägare i Holmen, Hufvudstaden och Cardo och i de övriga tillhör vi de större aktieägarna.
Vi ser goda utvecklingsmöjligheter i samtliga portföljbolag, självklart med olika risknivå och potential. Vår affärsmodell går ut på att genom aktivt ägande medverka till bolagens utveckling och därigenom få en god direktavkastning och värdetillväxt på våra investeringar. Detta har vi också lyckats med sedan många år tillbaka. Under de senaste 10 åren har aktieägarna i Lundbergs fått en genomsnittlig totalavkastning på 15,3 procent per år jämfört med börsgenomsnittet på 2,2 procent per år. Detta betyder att 100 kronor i investering för 10 år sedan idag är värt drygt 400 kronor mot börsgenomsnittet cirka 125 kronor. Under de närmaste åren avser vi att fortsätta investera i aktier i portföljbolagen, men även nya bolag kan bli aktuella.
Ibland får vi kritik för att det händer för lite i Lundbergs. Man syftar på att vi inte säljer och köper aktieposter särskilt ofta utan är tråkigt långsiktiga. Jag kan försäkra att vi har en hög aktivitetsnivå i våra portföljbolag, där det löpande fattas svåra och viktiga beslut om förvärv, investeringar, finansieringsfrågor, chefsutnämningar med mera. Det är här värdet för våra aktieägare skapas, genom att bygga sten för sten och agera industriellt långsiktigt. Fakta talar för sig självt och jag är övertygad om att våra aktieägare inte hade fått en högre avkastning med en kortsiktig affärsmodell där aktieinnehav bytts ut med hög frekvens.
Det finns förvisso många olika sätt att skapa god avkastning på kapital, men vi håller oss till vår modell. Vår finansiella policy är viktig för att skapa disciplin och vara en stark aktör såväl i portföljbolagen som i investeringssituationer. Jag vill påstå att det i flera fall varit avgörande för respektive företags utveckling.
Det är min tro och ambition att våra aktieägare också i framtiden skall få en god avkastning på Lundbergaktien.
Stockholm den 1 mars 2010
Fredrik Lundberg
LUNDBERGS 2009
"Våra åtta engagemang i börsnoterade företag representerar olika branscher, storlek och risknivåer."
Hufvudstaden
LUNDBERGS 2009 – LOREM IPSUM "Vår affärsmodell går ut på att genom aktivt ägande medverka till bolagens utveckling och därigenom få en god direktavkastning och värdetillväxt på våra investeringar."
Fördelning av marknadsvärderade tillgångar i procent samt totalt i mdr kronor
Lundbergs är ett investeringsföretag som, genom att vara aktiv och långsiktig ägare, förvaltar och utvecklar ett antal företag. I portföljen av tillgångar finns det helägda fastighetsbolaget Fastighets AB L E Lundberg och de börsnoterade dotter- och intresseföretagen Cardo, Holmen samt Hufvudstaden. Lundbergs har också betydande aktieinnehav i Handelsbanken, Husqvarna, Industrivärden, Indutrade och Sandvik.
Lundbergs målsättning är att över tiden skapa avkastning, som med god marginal överstiger avkastningen på riskfria räntebärande placeringar. Lundbergs strategi är att uppnå avkastning och värdetillväxt med låg risk. Investeringar görs främst i företag som kännetecknas av goda marknadspositioner, stabilt starka kassaflöden
samt egna produkter och varumärken. Den finansiella risken hålls på en låg nivå genom låg skuldsättning och god likvid beredskap. Lundbergs tidsperspektiv på ägandet möjliggör för företagen och dess ledningar att arbeta långsiktigt för att stärka marknadspositioner och konkurrenskraft. Med ett långsiktigt ägande följer ofta engagemang i bolagens styrelser. Lundbergs är representerat i styrelserna för samtliga portföljbolag.
Lundbergs tillgångar är koncentrerade till ett antal större innehav. Fastighetstillgångar, genom det helägda dotterbolaget Fastighets AB L E Lundberg samt aktier i Hufvudstaden, representerade den 19 februari 2010 ett värde om 15,2 mdr kronor motsvarande 49 procent av de totala tillgångarna. Aktieinnehaven i Cardo, Handelsbanken, Holmen, Husqvarna, Industrivärden, Indutrade och Sandvik stod för 15,7 mdr kronor motsvarande 50 procent av de totala tillgångarna.
LUNDBERGS 2009 - lundbergs som investeringsföretag
Lundbergs långsiktiga investeringsarbete bedrivs i en liten organisation med lång samlad erfarenhet. Organisationen som arbetar med investeringsverksamheten och det aktiva ägandet består av ett tiotal personer inklusive medarbetarna i L E Lundberg Kapitalförvaltning AB. Det helägda fastighetsinnehavet är organisatoriskt frikopplat från moderbolaget och jämställs med övriga större investeringar. Förvaltningskostnaden i relation till totala tillgångar uppgick under 2009 till 0,15 procent.
L E Lundberg Kapitalförvaltning är ett dotterbolag som bedriver handel med värdepapper. Verksamhetens målsättning är att med hjälp av analys på såväl makroekonomisk nivå som företagsnivå skapa en god avkastning på utnyttjat kapital. Vid sidan av värdepappershandeln svarar företaget för analys och uppföljning av övriga investeringar i koncernen. Värdepappershandeln omfattar aktier och aktierelaterade instrument. En stor del av investeringarna görs i aktier noterade på Nasdaq OMX Nordic, men investeringar kan även göras på andra mogna marknader. Portföljvärdet uppgick vid årets slut till 288 Mkr. Organisationen består av fem medarbetare.
Under 2009 förvärvades aktier för totalt 362 Mkr, främst i Husqvarna och Industrivärden. I Husqvarna investerades 266 Mkr genom deltagande i nyemission samt aktieköp. Aktier i Industrivärden förvärvades för 78 Mkr.
I februari 2010 avyttrades hela innehavet i NCC motsvarande 10 procent av kapitalet samt 22 procent av rösterna. Försäljningen inbringade totalt drygt 1,2 mdr kronor och reavinsten uppgick till 439 Mkr efter skatt. Lundbergs har varit aktieägare i NCC sedan 1997. Totalavkastningen för investeringen under hela innehavstiden uppgick till drygt 11 procent per år.
Lundbergs uppgift är att skapa en god absolut avkastning för aktieägarna. Detta skall ske genom utdelnings- och substansvärdetillväxt. Sedan 2000 har årlig genomsnittlig tillväxt i substansvärde per aktie efter uppskjuten skatt varit 8,2 procent. Under 2009 ökade substansvärdet per aktie efter uppskjuten skatt med 27 procent.
Aktiens totalavkastning1 har under den senaste tioårsperioden i genomsnitt varit 15,3 procent per år. Under den senaste femårsperioden har totalavkastningen i genomsnitt varit 7,2 procent. År 2009 var totalavkastningen 22,2 procent. Räntebärande nettoskuld i förhållande till marknadsvärderade tillgångar uppgick per den 31 december 2009 till 10 procent (12). Under den senaste tioårsperioden har motsvarande tal varierat mellan 7 och 13 procent. Totalavkastningen har således skapats med genomgående låg finansiell risk.
Per den 31 december 2009 uppgick substansvärdet efter avdrag för uppskjuten skatt till 28 046 Mkr (452 kronor per aktie) jämfört med 22 073 Mkr (356 kronor per aktie) den 31 december 2008, se tabell på sidan 12. Per den 19 februari 2010 har substansvärdet efter uppskjuten skatt uppskattats till 27 550 Mkr (444 kronor per aktie).
Under 2009 har utdelningar erhållits om sammanlagt 882 Mkr (1 251). Tillförda medel från fastighetsrörelsen uppgick till 274 Mkr (385) och från försäljning av värdepapper till -95 Mkr (129). Summa tillförda medel 2009 uppgick således till 1 061 Mkr (1 765). Under året har 362 Mkr (281) investerats i aktier och 178 Mkr (99) i fastigheter. Den egna utdelningen uppgick till 372 Mkr (558). Räntebärande tillgångar ökade med 153 Mkr och räntebärande skulder ökade med 207 Mkr. Den räntebärande nettoskulden ökade således med 54 Mkr och uppgick per den 31 december 2009 till 3 070 Mkr (3 016). För mer information se kassaflödesrapport på sidan 13.
1) Aktiens totalavkastning definieras som summan av aktiekursens förändring och återinvesterad utdelning.
Kapitalandel, röstandel, marknadsvärde och anskaffningsvärde på aktieinnehaven
| 2010-02-19 | 2009-12-31 | 2008-12-31 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Procent 1 | Kapitalandel | Röstandel | Kapitalandel | Röstandel | Kapitalandel | Röstandel |
| Cardo | 41,3 | 41,3 | 41,3 | 41,3 | 41,3 | 41,3 |
| Handelsbanken | 1,8 | 1,8 | 1,8 | 1,8 | 1,8 | 1,8 |
| Holmen | 28,0 | 52,0 | 28,0 | 52,0 | 27,9 | 52,0 |
| Hufvudstaden | 45,3 | 88,1 | 45,3 | 88,1 | 45,2 | 88,0 |
| Husqvarna | 5,1 | 14,4 | 5,1 | 14,4 | 4,3 | 13,1 |
| Industrivärden | 11,2 | 15,5 | 11,2 | 15,5 | 10,9 | 15,0 |
| Indutrade | 10,0 | 10,0 | 10,0 | 10,0 | 10,0 | 10,0 |
| NCC | 10,0 | 22,1 | 10,0 | 20,6 | ||
| Sandvik | 1,3 | 1,3 | 1,2 | 1,2 | 1,2 | 1,2 |
| Mkr | Marknadsvärde 2 | 2010-02-19 Anskaffningsvärde 3 |
2009-12-31 Marknadsvärde 2 Anskaffningsvärde 3 |
2008-12-31 Marknadsvärde 2 Anskaffningsvärde 3 |
||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Cardo | 2 453 | 2 058 | 2 397 | 2 058 | 1 277 | 1 277 |
| Handelsbanken | 2 126 | 2 096 | 2 246 | 2 096 | 1 386 | 1 386 |
| Holmen | 4 180 | 2 933 | 4 331 | 2 933 | 4 516 | 2 917 |
| Hufvudstaden | 5 630 | 2 830 | 5 540 | 2 830 | 5 301 | 2 828 |
| Husqvarna | 1 354 | 1 416 | 1 450 | 1 416 | 629 | 629 |
| Industrivärden | 3 656 | 2 582 | 3 830 | 2 582 | 2 405 | 2 405 |
| Indutrade | 580 | 288 | 540 | 288 | 265 | 265 |
| NCC | 1 280 | 775 | 541 | 541 | ||
| Sandvik | 1 304 | 1 370 | 1 210 | 1 210 | 686 | 686 |
| Övriga aktier | 254 | 243 | 288 | 276 | 146 | 144 |
| Summa | 21 537 | 15 816 | 23 112 | 16 464 | 17 151 | 13 078 |
1) Andel i kapital och röster beräknas efter avdrag av återköpta aktier.
2) Noterade tillgångar är upptagna till aktuella börskurser eller till lösenkurser för utställda optioner i de fall dessa är lägre.
3) I förekommande fall efter nedskrivning.
LUNDBERGS 2009 - lundbergs som investeringsföretag
| 2009-12-31 | 2008-12-31 | |||
|---|---|---|---|---|
| Mkr | Kr/aktie | Mkr | Kr/aktie | |
| Fastigheter i Fastighets AB L E Lundberg 1 | 9 195 | 148 | 9 048 | 146 |
| Cardo 2 | 2 397 | 39 | 1 277 | 21 |
| Handelsbanken 2 | 2 246 | 36 | 1 386 | 22 |
| Holmen 2 | 4 331 | 70 | 4 516 | 73 |
| Hufvudstaden 2 | 5 540 | 89 | 5 301 | 86 |
| Husqvarna 2 | 1 450 | 23 | 629 | 10 |
| Industrivärden 2 | 3 830 | 62 | 2 405 | 39 |
| Indutrade 2 | 540 | 9 | 265 | 4 |
| NCC 2 | 1 280 | 21 | 541 | 9 |
| Sandvik 2 | 1 210 | 20 | 686 | 11 |
| Övriga värdepapper 2 | 288 | 5 | 146 | 2 |
| Summa marknadsvärderade tillgångar | 32 306 | 521 | 26 199 | 423 |
| Övriga tillgångar, avsättningar och skulder 3 | -3 345 | -54 | -3 233 | -52 |
| Substansvärde före uppskjuten skatt | 28 961 | 467 | 22 966 | 370 |
| Uppskjuten skatt 4 | -915 | -15 | -894 | -14 |
| SUBSTANSVÄRDE EFTER UPPSKJUTEN SKATT | 28 046 | 452 | 22 073 | 356 |
| Börsvärde | 22 506 | 363 | 18 848 | 304 |
| Kurs/substans, procent | 80 | 85 |
1)Fastigheterna har ett bedömt marknadsvärde per den 31 december 2009 på 9 195 Mkr (9 048) varav exploateringsfastigheter utgjorde 231 Mkr (212). 2) Noterade tillgångar är upptagna till aktuell börskurs eller till lösenkurs för utställda optioner i de fall dessa är lägre.
3) Övriga tillgångar, avsättningar (exkl. uppskjuten skatt) och skulder är upptagna till bokförda värden per den 31 december 2009 respektive 2008. 4) Uppskjuten skatt (26,3 procent) har beräknats på avsättning till periodiseringsfond samt på skillnaden mellan marknadsvärden och skattemässiga värden. I enlighet med gällande lagstiftning har uppskjuten skatt inte beräknats på skillnaden mellan marknads- och skattemässiga värden på näringsbetingade andelar. Uppskjuten skatt på skillnaden mellan bedömt marknadsvärde och skattemässigt värde på fastigheter i Fastighets AB
L E Lundberg har schablonmässigt bedömts till 10 procent.
LUNDBERGS 2009 - lundbergs som investeringsföretag
| 2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Substansvärde, Mkr | 13 380 13 665 13 692 18 024 21 520 26 078 33 147 30 409 22 073 28 046 | |||||||||
| Substansvärde/aktie, kronor | 205 | 220 | 221 | 290 | 347 | 421 | 535 | 490 | 356 | 452 |
| Substansvärdeförändring/ aktie, procent |
5 | 7 | 0 | 32 | 20 | 21 | 27 | - 8 | - 27 | 27 |
| Mkr | 2009 | 2008 | 2007 | 2006 | 2005 |
|---|---|---|---|---|---|
| Utdelningar | |||||
| Cardo | 100 | 97 | 97 | 86 | 86 |
| Handelsbanken | 77 | 149 | 88 | 50 | |
| Holmen | 212 | 281 | 281 | 260 | 236 |
| Hufvudstaden | 177 | 163 | 1 082 | 135 | 373 |
| Husqvarna | 35 | 14 | |||
| Industrivärden | 195 | 210 | 182 | 142 | 122 |
| Indutrade | 26 | 21 | 15 | 11 | |
| NCC | 43 | 228 | 195 | 168 | 157 |
| Sandvik 1 | 44 | 56 | 77 | 14 | |
| Övrigt | 7 | 11 | 17 | 12 | 19 |
| 882 | 1 251 | 2 048 | 877 | 994 | |
| Försäljningar av värdepapper 2 | -95 | 129 | 99 | 124 | 965 |
| Resultat fastighetsrörelsen | 262 | 338 | 289 | 252 | 330 |
| Försäljningar fastighetsrörelsen | 12 | 47 | 253 | 147 | 457 |
| Summa tillförda medel | 1 061 | 1 765 | 2 689 | 1 401 | 2 745 |
| Investeringar aktieförvaltning | |||||
| Cardo | 38 | ||||
| Handelsbanken | 527 | 493 | 1 075 | ||
| Holmen | 15 | ||||
| Hufvudstaden | 3 | ||||
| Husqvarna | 266 | 141 | 1 519 | ||
| Industrivärden | 78 | 223 | |||
| Indutrade | 288 | ||||
| NCC | 14 | ||||
| Sandvik | 103 | 459 | 443 | 252 | |
| 362 | 281 | 2 729 | 937 | 1 630 | |
| Investeringar fastighetsrörelsen | 178 | 99 | 104 | 86 | 168 |
| Egen utdelning | 372 | 558 | 527 | 481 | 434 |
| Centrala omkostnader | 28 | 27 | 28 | 27 | 27 |
| Betald skatt | 72 | 133 | 163 | 97 | 125 |
| Finansiella poster | 132 | 137 | 97 | 81 | 65 |
| Övrigt | 50 | 13 | 35 | -30 | 79 |
| Summa använda medel | 1 194 | 1 249 | 3 684 | 1 678 | 2 528 |
| Förändring nettoskuld | -133 | 516 | -995 | -277 | 217 |
| Utgående nettoskuld | -3 518 | -3 385 | -3 901 | -2 906 | -2 629 |
| varav räntebärande | -3 070 | -3 016 | -3 543 | -2 519 | -2 210 |
1) Inklusive inlösen av aktier under år 2007.
2) Nettoredovisning av L E Lundberg Kapitalförvaltning AB.
Lundbergs B-aktie är noterad på Nasdaq OMX Nordic Large Cap. Under 2009 omsattes i genomsnitt 38 153 B-aktier per börsdag. Den totala omsättningen uppgick till 9,6 miljoner B-aktier vilket motsvarar 25 procent av det totala antalet B-aktier. Aktien betalades under år 2009 till lägst 235 kronor och högst till 364 kronor.
Börsvärdet var vid årets utgång 22 506 Mkr (18 848). Aktiekursen steg under året med 19 procent.
Aktiekapitalet i L E Lundbergföretagen AB (publ) uppgick under året till 621Mkr (621). Antalet aktier per den 31 december 2009 uppgick till 62 145 483 (62 145 483), var och en med ett kvotvärde av 10 kronor. Aktierna är fördelade på 24 000 000 (24 000 000) aktier av serie A med tio röster vardera samt 38 000 000 (38 000 000) aktier av serie B med en röst vardera samt 145 483 (145 483) återköpta B-aktier.
Styrelsen har ett bemyndigande att förvärva aktier i bolaget. För mer detaljerad information, se sidan 40.
Antalet aktieägare i Lundbergs uppgår till cirka 15 100 (13 800). Av aktieägarna har cirka 11 400 (10 200) förvaltarregistrerat respektive cirka 3 700 (3 600) ägarregistrerat sina aktier. Andelen utländskt ägande uppgår till 6,9 procent (5,2).
| 2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Utdelning/aktie, kronor | 5:25 | 5:75 | 6:00 | 6:50 | 7:00 | 7:75 | 8:50 | 9:00 | 6:00 | 6:50 1 |
| Utdelningstillväxt, procent | 11 | 10 | 4 | 8 | 8 | 11 | 10 | 6 | -33 | 8 |
| Direktavkastning, procent | 3,7 | 3,6 | 3,1 | 2,8 | 2,5 | 2,3 | 1,9 | 2,4 | 2,0 | 1,8 |
| Totalavkastning, procent | 28,6 | 15,4 | 27,2 | 23,1 | 25,9 | 20,4 | 34,9 | -15,6 | -15,3 | 22,2 |
| Börskurs, kronor | 142:00 | 158:00 | 195:00 | 232:50 | 284:50 | 335:50 | 444:00 | 368:00 | 304:00 | 363:00 |
1)Enligt styrelsens förslag.
| Feb 2010 | Feb 2009 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Andel i procent av | Andel i procent av | ||||
| kapital | röster | kapital | röster | ||
| Fredrik Lundberg inklusive bolag | 53,0 | 89,5 | 52,7 | 89,5 | |
| Louise Lindh | 7,5 | 1,7 | 7,5 | 1,7 | |
| Katarina Martinson | 7,5 | 1,7 | 7,5 | 1,7 | |
| PRI | 1,9 | 0,4 | 1,8 | 0,4 | |
| SEB Fonder | 1,3 | 0,3 | 0,8 | 0,2 | |
| Robur Fonder | 1,1 | 0,2 | 3,8 | 0,8 | |
| Handelsbanken fonder | 0,9 | 0,2 | 0,8 | 0,2 | |
| Andra AP-fonden | 0,9 | 0,2 | 2,0 | 0,4 | |
| Livförsäkringsaktiebolaget Skandia | 0,5 | 0,1 | 0,4 | 0,1 | |
| Svenskt Näringsliv | 0,5 | 0,1 | 0,5 | 0,1 | |
| Övriga | 25,0 | 5,6 | 22,1 | 4,9 | |
| Summa | 99,8 | 100,0 | 99,8 | 100,0 | |
| Återköpta egna aktier1 | 0,2 | - | 0,2 | - | |
| TOTALT | 100,0 | 100,0 | 100,0 | 100,0 | |
| Svenska aktieägare | 93,1 | 98,5 | 94,8 | 98,8 | |
| Utländska aktieägare | 6,9 | 1,5 | 5,2 | 1,2 | |
| TOTALT | 100,0 | 100,0 | 100,0 | 100,0 |
1) Det egna innehavet av återköpta B-aktier uppgår till 145 483 st (145 483).
| Antal ägare | I procent av alla ägare |
Äger antal aktier |
I procent av aktiekapitalet |
Medeltal aktier/ägare |
|
|---|---|---|---|---|---|
| 1 - 500 | 12495 | 82,9 | 1590631 | 2,6 | 127 |
| 501 - 2 000 | 1844 | 12,2 | 1944674 | 3,1 | 1055 |
| 2 001 - 5 000 | 382 | 2,5 | 1305214 | 2,1 | 3417 |
| 5 001 - 20 000 | 228 | 1,5 | 2346844 | 3,8 | 10293 |
| 20 001 - 50 000 | 59 | 0,4 | 1829853 | 2,9 | 31014 |
| 50 001 - | 66 | 0,4 | 53128267 | 85,5 | 804974 |
| TOTALT | 15 074 | 100,0 | 62 145 483 | 100,0 | 4 123 |
| Totalt inbetalt/ utbetalt belopp |
Aktiekapital | |||
|---|---|---|---|---|
| Tillskjutet/ indraget |
Totalt | |||
| 1981 | Fondemission 3:1 | 75 | 100 | |
| 1982 | Fondemission 1:1 | 100 | 200 | |
| 1983 | Nyemission | 300 | 30 | 230 |
| 1984 | Fondemission 1:1 | 230 | 460 | |
| 1989 | Nyemission | 412 | 46 | 506 |
| 1990 | Fondemission 1:2 | 253 | 759 | |
| 2000 | Indragning av återköpta aktier | -909 | -76 | 683 |
| 2002 | Indragning av återköpta aktier | -884 | -62 | 621 |
Totalavkastning
Totalavkastning - Summan av aktiekursens förändring och återinvesterad utdelning.
1)Enligt styrelsens förslag.
LUNDBERGS 2009 - lundbergs som investeringsföretag
Direktavkastning - Utdelning per aktie i procent av börskurs den 31 december.
Lars Erik Lundberg startade 1944 det byggföretag som kom att bli grunden till det Lundbergs vi ser idag. Via byggnation, ägande och förvaltning av såväl bostäder som kommersiella fastigheter, har företaget successivt utvecklats från lokalt byggföretag till ett stabilt och kapitalstarkt investeringsföretag.
Sedan börsintroduktionen 1983 har bolaget vuxit sig starkt inom flera olika branscher. Idag är Lundbergs huvudägare eller stor ägare i ett antal noga utvalda portföljbolag med goda marknadspositioner och stabila kassaflöden.
Lundbergs påbörjar återköpsprogram. 2000
Husqvarna
Förvärvar 20 procent av Stadium genom riktad nyemission.
Fortsatta förvärv av aktier i Industrivärden. Medverkar i strukturaffär när Ramirent förvärvar Altima.
Lundbergs uppgift är att skapa en god absolut avkastning för aktieägarna. Detta skall ske genom utdelnings- och substansvärdetillväxt. Sedan 2000 har årlig genomsnittlig tillväxt i substansvärde per aktie efter uppskjuten skatt varit 8,2 procent. Den årliga totalavkastningen för Lundbergsaktien har över den senaste tioårsperioden varit 15,3 procent.
Fastighets AB L E Lundberg har många spännande projekt på gång, bland annat i Jönköping, Linköping och Norrköping. Här nedan en vy över hur kvarteret Lyckan i Norrköping kommer att bli.
Avyttrar aktieinnehaven i Stadium och Ramirent. Förvärv av aktier i Indutrade, Handelsbanken och Sandvik.
Fortsatta förvärv av aktier i Handelsbanken och Sandvik.
Förvärv av aktier i Husqvarna. Fortsatta förvärv av aktier i Handelsbanken, Industrivärden och Sandvik.
Mindre förvärv av aktier i Sandvik, Husqvarna och Cardo.
Deltar i nyemission samt mindre förvärv av aktier i Husqvarna.
I februari avyttras hela innehavet i NCC.
Fördelning årshyror per kategori
Ytfördelning per kategori
Andel av Lundbergs tillgångar 30,8%
Ordförande: Fredrik Lundberg VD: Peter Whass www.lundbergs.se
Fastighets AB L E Lundberg är en av de stora privata fastighetsägarna i Sverige. Fastighetsbeståndet består till största delen av centralt belägna bostäder, kontors- och butikslokaler. Med strategiska positioner i flera av Sveriges expansiva kommuner står bolaget väl rustat för en fortsatt god utveckling.
I fastighetsbeståndet ingår 150 hel- och delägda förvaltningsfastigheter fördelade på 15 kommuner i Mellan- och Sydsverige, med tyngdpunkt på storstadsregioner och universitetsstäder. Dessutom ingår cirka 70 exploateringsobjekt. Huvuddelen av fastighetsbeståndet härrör från de byggintensiva åren på 1960- och 70-talen och har till övervägande del byggts i egen regi. Fördelningen mellan bostäder och kommersiella lokaler är i stort sett jämn, med 49 respektive 51 procent av hyresvärdet.
Fastighets AB L E Lundbergs affärsidé är att förvalta och utveckla bostads- och kommersiella fastigheter i kommuner med förväntad god tillväxt.
Bolagets inriktning är
De flesta kommuner bolaget är verksamt i uppvisar de senaste åren en befolkningstillväxt vilket är positivt för den lokala hyresmarknaden. För kommersiella lokaler har hyresmarknaden i stort varit stabil under 2009, dock har en viss avmattning märkts på Stockholms- och Göteborgsmarknaden. Efterfrågan på kontor förbättrades något under sista kvartalet 2009. För bostäder och butiker är efterfrågan fortsatt god. Fastighetsbeståndet är koncentrerat till centrala lägen, vilket gör att Fastighets AB L E Lundberg bedöms ha goda möjligheter att vidmakthålla en hög uthyrningsgrad. Ett antal av de kommuner bolaget är verksamt i har en positiv tillväxt och därför har ett flertal nybyggnadsprojekt studerats. Samtliga dessa är centralt belägna och bedöms möjliga att starta inom de närmaste åren.
Bolagets förvaltning är indelad i fyra regioner: Göteborg, Stockholm, Väst och Öst. I ledningsgruppen ingår VD, vVD, regionchefer, ekonomichef, chef projektutveckling samt chef hyresadministration. Organisationen ger bra förutsättningar för fortsatt fokus på befintlig förvaltning. Den ger även möjlighet till ytterligare förädling och utveckling av nya och befintliga fastigheter på intressanta orter. Fastighetsförvaltningen och exploateringsverksamheten leds av de fyra regioncheferna. Den löpande förvaltningen och uthyrningen sker lokalt på respektive kontor. Projektutvecklingsverksamheten bedrivs centralt från huvudkontoret i Norrköping där även resurser för administration, drift, ekonomi, information, inköp, IT samt miljö- och kvalitetsfrågor finns.
Ålderssammansättning förvaltningsfastigheter, hyresvärde
Bostadslägenheter per lägenhetstyp
Samtliga diagram redovisas per 2009-12-31.
LUNDBERGS 2009 – dotterföretag och övriga större innehav
Ytfördelning per region
LUNDBERGS 2009 – dotterföretag och övriga större innehav
Samtliga diagram redovisas per 2009-12-31.
Region Göteborg består av Göteborg och Jönköping. En god efterfrågan på bostäder medför att uthyrningen är bra i regionen. För kommersiella lokaler är efterfrågan stabil. I Göteborg pågår sedan 2006 en större ombyggnad inom fastigheten Stampen för Polismyndigheten. Projektet avslutades i januari 2010 och investeringen uppgick till 130 Mkr. Inom kvarteret Ansvaret i Jönköping pågår nybyggnation av en handels- och kontorsfastighet. Projektet kommer vara klart för inflyttning första kvartalet 2010 och investeringen uppgår till cirka 165 Mkr.
Region Stockholm omfattar Enköping, Eskilstuna, Nyköping, Solna, Stockholm, Södertälje och Uppsala. Kommunernas närhet till Stockholm bidrar till ett bra uthyrningsläge. I Solna, Stockholm och Uppsala består bolagets fastighetsbestånd huvudsakligen av kommersiella lokaler medan förvaltningen i Eskilstuna, Nyköping och Södertälje till 84 procent utgörs av bostäder. Efterfrågan på bostäder inom regionen är god. Uthyrningsläget för de kommersiella lokalerna är fortsatt bra.
Region Väst består av Arvika, Karlstad och Örebro. Den goda efterfrågan på både bostäder samt kontors- och butikslokaler medför att uthyrningsläget är bra i hela regionen. I Karlstad var ombyggnaden inom bostadsfastigheten Potatisen färdigställd första kvartalet 2009 och investeringen uppgick till 20 Mkr.
Region Öst omfattar Katrineholm, Linköping och Norrköping. Beståndet i regionen är till cirka 70 procent koncentrerat till Norrköping. Uthyrningsläget för bostäder, butiker och kontor är bra inom hela regionen. I Norrköping pågår sedan halvårsskiftet 2009 en nybyggnation inom fastigheten Lyckan. Projektet kommer innehålla 16 000 kvm
kontor, 2 300 kvm handel och cirka 300 p-platser. Två tredjedelar av kontorsytan är uthyrd till Transportstyrelsen. Utgifterna för projektet beräknas uppgå till 420 Mkr. I centrala Linköping har handels- och kontorsfastigheten Disponenten 2 förvärvats. Köpeskillingen uppgick till 371,5 Mkr och fastigheten tillträddes 15 januari 2010. Den 24 februari tecknades avtal med Linköpings kommunala fastighetsbolag om förvärv av del av fastigheten Konsuln 3. Fastigheten ligger centralt i bästa läge vid Stångån och här planeras för bostäder och kommersiella lokaler.
Exploateringsfastigheterna är i huvudsak belägna i Mellansverige och utgörs av 2 520 hektar åker, skog och centralt belägna tomter fördelade på ett 70-tal objekt. Exploateringsverksamheten utvecklar fastigheterna till byggbar mark samt skapar projekt för försäljning. Detta sker genom att aktivt agera i plan- och fastighetsbildningsfrågor samt genom samarbete med aktörer i behov av byggbar mark. Framtagande av detaljplaner pågår för cirka 1 000 småhus och lägenheter i bland annat Haninge, Mariefred, Norrköping och Nyköping. Exploateringsfastigheter har under året sålts för 5 Mkr (47).
Verksamheten inom Fastighets AB L E Lundberg är sedan 1998 kvalitetscertifierad enligt ISO 9001:2008. Bolaget är även miljöcertifierat enligt ISO 14001:2004 och energicertifierat enligt SS-EN 16001:2009. Dessutom är ett dotterbolag ackrediterat kontrollorgan för energideklarationer. Bolaget arbetar aktivt med energieffektivisering av fastigheterna. Målsättningen är att minska den totala energiförbrukningen och samtidigt erbjuda bättre inomhusklimat för hyresgästerna. Sedan den 1 september 2008 köper Fastighet AB L E Lundberg enbart el märkt
Bra Miljöval enligt Naturskyddsföreningen. De nya projekt som planeras kommer uppföras med miljömedvetenhet avseende bland annat material och energiåtgång. Fastigheten inom projektet Lyckan i Norrköping kommer värmas upp och få komfortkyla via bergvärmepumpar, vilket i kombination med miljömärkt el innebär noll utsläpp av koldioxid för uppvärmning och kyla.
Nettoomsättningen, inklusive intäkter från sålda exploateringsfastigheter, uppgick till 914 Mkr (930). Minskningen beror på minskad försäljning av exploateringsfastigheter. Driftskostnaderna för el, värme, vatten och renhållning har på grund av ökade taxor och skatter ökat med 8 Mkr mot tidigare år.
Kostnader för underhåll har ökat till 329 Mkr (251). Förändringen beror på högre kostnader för hyresgästanpassningar med 94 Mkr och minskade kostnader för planerat underhåll med 16 Mkr. Rörelseresultatet uppgick till 185 Mkr (313).
I februari 2010 uppgick vakansgraden i fastighetsbeståndet till 3,4 procent, varav bostäder 2,2 procent och lokaler 4,3 procent. Fastighetsbeståndets verkliga värde per den 31 december 2009 var för förvaltningsfastigheterna 8 964 Mkr (8 836) och för exploateringsfastigheterna 231 Mkr (212). Centralt belägna och väl underhållna fastigheter tillsammans med låga vakansgrader och fortsatta investeringar i det befintliga fastighetsbeståndet är viktiga faktorer för att bibehålla eller öka förvaltningsfastigheternas värde.
| Nyckeltal 2009 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Region | Region | Region | Region | ||
| Göteborg | Stockholm | Väst | Öst | Totalt | |
| Antal fastigheter | 23 | 37 | 32 | 58 | 150 |
| Redovisat värde, Mkr | 582 | 612 | 441 | 1 088 | 2 723 |
| Verkligt värde, Mkr | 1 456 | 3 063 | 1 389 | 3 056 | 8 964 |
| Antal bostadslägenheter | 605 | 2 493 | 1 658 | 2 166 | 6 922 |
| Bostäder, kvm | 43505 | 187581 | 117078 | 156214 | 504378 |
| Bostäder hyra per kvm, kr | 879 | 879 | 885 | 880 | 881 |
| Bostäder hyresvärde, tkr | 38262 | 164936 | 103701 | 137609 | 444508 |
| Bostäder vakansgrad hyra, procent | 0,3 | 2,2 | 0,5 | 0,8 | 1,2 |
| Kontor och butik, kvm | 72324 | 50300 | 29108 | 94596 | 246328 |
| Övriga lokaler, kvm | 16749 | 39560 | 19921 | 93931 | 170161 |
| Kontor/butiker, hyra per kvm | 1272 | 2341 | 1143 | 1476 | 1553 |
| Övriga lokaler, hyra per kvm | 371 | 645 | 586 | 467 | 513 |
| Kontor/butiker, hyresvärde, tkr | 92005 | 117751 | 33276 | 139619 | 382651 |
| Övriga lokaler, hyresvärde, tkr | 6214 | 25523 | 11666 | 43849 | 87252 |
| Kontor/butiker, vakansgrad hyra, procent | 3,6 | 2,0 | 1,6 | 3,8 | 3,0 |
| Lokaler, antal hyreskontrakt | 139 | 194 | 108 | 412 | 853 |
| Enligt ÅRL | Enligt IFRS | |||
|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2009 | 2008 | 2009 | 2008 |
| Nettomsättning2 | 914 | 930 | 914 | 930 |
| Driftskostnader | -288 | -245 | -215 | -177 |
| Underhåll | -329 | -251 | -149 | -148 |
| Personalkostnader | -101 | -97 | ||
| Fastighetsskatt | -39 | -33 | -39 | -33 |
| Sålda exploateringsfastigheter | -5 | -16 | -5 | -16 |
| Avskrivningar | -44 | -43 | -4 | -4 |
| Försäljnings- och administrationskostnader | -25 | -29 | ||
| Resultat vid försäljning av förvaltningsfastigheter | 2 | |||
| Reversering förvaltningsfastigheter | 1 | 0 | ||
| Värdeförändring förvaltningsfastigheter | -243 | -397 | ||
| Rörelseresultat | 185 | 313 | 157 | 60 |
1) Som ett komplement till redovisningen enligt ÅRL på sidorna 18-21 redovisas även rörelseresultatet enligt IFRS i tabellen ovan. Uppställningen enligt ÅRL är funktionsindelad medan den enligt IFRS är kostnadsslagsindelad.
2) Nettoomsättning inkluderar intäkter från sålda exploateringsfastigheter.
LUNDBERGS 2009 – dotterföretag och övriga större innehav
Fördelning årshyror per affärsområde
Fördelning årshyror per lokaltyp
Ordförande: Fredrik Lundberg VD: Ivo Stopner www.hufvudstaden.se
Hufvudstaden, som grundades 1915, är ett av Sveriges ledande fastighetsbolag. Affärsidén är att i egna fastigheter i centrala Stockholm och centrala Göteborg erbjuda framgångsrika företag högkvalitativa kontors- och butikslokaler på attraktiva marknadsplatser.
Hufvudstadens fastighetsbestånd är koncentrerat till de centrala delarna av Stockholm och Göteborg. Här äger bolaget kommersiella kontors- och butiksfastigheter i citykärnornas affärsdistrikt, bland annat på Hamngatan, Norrmalmstorg, Biblioteksgatan och Kungsgatan i Stockholm samt kvarteren inom Vallgraven och Östra Nordstan i Göteborg. Detta gör Hufvudstaden till ett av de mest specialiserade och geografiskt koncentrerade fastighetsbolagen i Sverige. Total uthyrningsbar yta är drygt 350 000 kvm med ett årligt hyresvärde om 1,4 mdr kronor. Fastighetsbeståndets verkliga värde bedömdes vid utgången av 2009 uppgå till 18,1 mdr kronor.
Verksamheten är organiserad i tre affärsområden. Stockholm Östra City som består av 16 fastigheter med en total uthyrningsbar yta om 145 000 kvm.
Stockholm Västra City som omfattar nio fastigheter med en total uthyrningsbar yta om 150 000 kvm. I affärsområdet ingår NK-fastigheterna i Stockholm och Göteborg samt varumärket NK. Vidare ingår dotterbolaget Parkaden som driver parkeringsrörelse i två av Hufvudstadens fastigheter.
Affärsområde Göteborg omfattar fyra fastigheter med en total uthyrningsbar yta om 59 000 kvm. I den största fastigheten ingår köpmannavaruhuset Femman, som är en del av Nordstans affärscentrum.
Hufvudstaden har egna resurser för löpande drift och underhåll, och arbetar aktivt med att utveckla fastighetsbeståndets höga kvalitet och effektivitet med avsikt att skapa en god värdetillväxt. Förändringar och förbättringar görs regelbundet. Genom utvecklingsåtgärderna får lokalerna högre teknisk standard och mer yteffektiva planlösningar vilket leder till ett bättre driftsnetto och högre avkastning.
Hufvudstadens finansiella mål är att ha en god utdelningstillväxt över tiden och att utdelningen ska utgöra mer än hälften av nettovinsten från den löpande verksamheten. Soliditeten ska uppgå till minst 40 procent över tiden.
Rörelseresultatet före värdeförändringar ökade med 5 procent till 915 Mkr. Det förbättrade resultatet förklaras främst av högre hyror och lägre underhållskostnader.
Fastighetsbeståndet värderades vid årsskiftet till 18,1 mdr kronor (19,1). Soliditeten uppgick till 55 procent och nettobelåningsgraden till 16 procent.
Hufvudstaden kom på första plats för andra året i rad och har de nöjdaste kontorshyresgästerna enligt Fastighetsbarometerns Nöjd Kund Index.
| 2008 | |
|---|---|
| 1 372 | 1348 |
| 915 | 875 |
| -350 | -881 |
| -478 | -1025 |
| -1:73 | -2:18 |
| 2:10 1 | 1:90 |
| 54:25 | 55:25 |
| 2009 |
1) Enligt styrelsens förslag.
LUNDBERGS 2009 – dotterföretag och övriga större innehav
| Procent av | ||
|---|---|---|
| kapital | röster | |
| L E Lundbergföretagen | 44,2 | 87,6 |
| SEB Trygg Liv | 11,1 | 2,3 |
| State Street Bank and Trust | 2,3 | 0,5 |
| Mellon fonder | 2,1 | 0,4 |
| JP Morgan fonder med Chase Bank | 2,0 | 0,4 |
| Danske Capital Sverige | 1,5 | 0,3 |
| Antal A-aktier | 85 200 000 |
|---|---|
| Antal C-aktier | 8 177 680 |
Andel av Lundbergs tillgångar 18,1%
Fördelning extern nettoomsättning per affärsområde
Ordförande: Fredrik Lundberg VD: Magnus Hall www.holmen.com
Holmen är en skogsindustrikoncern, vars affärsidé är att utveckla och driva lönsam verksamhet inom tre produktinriktade affärsområden för tryckpapper, kartong respektive trävaror samt två råvaruinriktade för skog och energi. Europa är huvudmarknad med cirka 90 procent av omsättningen. Koncernens årliga produktionskapacitet är drygt 1,9 miljoner ton tryckpapper, 530 000 ton kartong och 340 000 kubikmeter trävaror. Antalet anställda uppgår till 4 600.
Holmen Paper tillverkar trähaltigt tryckpapper med ny- och returfiber som råvara vid två svenska och ett spanskt bruk. Produkterna används främst till dagstidningar, tidskrifter, kataloger, reklam och böcker. Affärsområdets viktigaste marknader är Sverige, Storbritannien, Tyskland och Spanien.
Iggesund Paperboard producerar solidoch falskartong med enbart nyfiber som råvara vid ett svenskt och ett engelskt bruk. Produkterna används till konsumentförpackningar för bland annat kosmetika, läkemedel, tobak, konfektyr och livsmedel samt för grafiska ändamål. De största marknaderna är Tyskland och Storbritannien.
Holmen Timber tillverkar sågade trävaror av furu som levereras till industrier som tillverkar konsumentprodukter. Huvudmarknaderna är Skandinavien, Storbritannien, Nordafrika och Mellanöstern.
Holmen Skog ansvarar för koncernens skogar om drygt en miljon hektar. Den genomsnittliga avverkningen i egen skog är cirka 2,5 miljoner kubikmeter virke per år, vilket för koncernen motsvarar en självförsörjningsgrad av virke på omkring 60 procent. Holmen Skog ansvarar även för koncernens virkesförsörjning i Sverige.
Holmen Energi ansvarar för koncernens vattenkrafttillgångar och för att utveckla koncernens verksamhet inom energiområdet. Produktionen uppgår ett normalår till cirka 1 100 GWh el vid hel- och delägda vattenkraftverk i Sverige, vilket för koncernen motsvarar en självförsörjningsgrad av el på drygt 30 procent. Holmen Energi ansvarar även för koncernens elförsörjning i Sverige.
Holmens lönsamhet ska vara god med en avkastning som uthålligt överstiger marknadsmässig kapitalkostnad. Utdelning ska grundas på koncernens lönsamhetssituation, framtida investeringsplaner och målet att ha en stark finansiell ställning med en skuldsättningsgrad om 0,3-0,8.
Avverkningarna i Holmens egna skogar ökade under året. Holmens vattenkraftproduktion var något lägre än ett normalår.
Den äldsta kartongmaskinen vid bruket i Workington stängdes i slutet av december. Samtidigt uppgraderades kapaciteten på den kvarvarande maskinen. Bruket får efter förändringarna en årskapacitet på 200 000 ton. Förändringen innebär att personalstyrkan minskar med upp till 100 personer.
Vid Bravikens Pappersbruk genomfördes fortsatta effektiviseringar som ett led i affärsområdets anpassning till marknaden. Under hösten varslades om uppsägningar motsvarande cirka 100 personer.
| 2009 | 2008 | |
|---|---|---|
| Nettoomsättning, Mkr | 18 071 | 19334 |
| Rörelseresultat, Mkr | 1 620 | 1 0511 |
| Resultat efter finansnetto, Mkr | 1 366 | 740 |
| Resultat per aktie, kr | 12:00 | 7:60 |
| Utdelning per aktie, kr | 7:00 2 | 9:00 |
| Börskurs 31 dec, kr, B-aktien | 183:00 | 193:50 |
1) Jämförelsestörande poster om -361 Mkr ingår i resultatet. 2)Enligt styrelsens förslag.
LUNDBERGS 2009 – dotterföretag och övriga större innehav
| Procent av | |||
|---|---|---|---|
| kapital | röster | ||
| L E Lundbergföretagen | 28,0 | 52,0 | |
| Silchester International Investors | 10,9 | 3,2 | |
| Kempestiftelserna | 7,0 | 16,9 | |
| Alecta | 3,2 | 0,9 | |
| Handelsbanken med pensionsstiftelse | 3,1 | 9,1 | |
| Swedbank Robur fonder | 1,7 | 0,5 |
| Lundbergs aktieinnehav 2010-02-19 | |
|---|---|
| Antal A-aktier | 14 011 000 |
|---|---|
| Antal B-aktier | 9 500 000 |
Andel av Lundbergs tillgångar 13,4%
| 2009 | 2008 | |
|---|---|---|
| Nettoomsättning, Mkr | 8 825 | 9742 |
| Rörelseresultat, Mkr | 529 | 941 |
| Resultat efter finansnetto, Mkr | 496 | 825 |
| Resultat per aktie, kr | 12:78 | 18:10 |
| Utdelning per aktie, kr | 9:00 1 | 9:00 |
| Börskurs 31 dec, kr | 215:00 | 114:50 |
1) Enligt styrelsens förslag.
Fördelning nettoomsättning per division
| Procent av kapital och röster | |
|---|---|
| L E Lundbergföretagen | 41,3 |
| IF Skadeförsäkring | 10,5 |
| Lannebo fonder | 6,5 |
| Swedbank Robur fonder | 3,1 |
| Nordea fonder | 2,1 |
| Orkla ASA | 1,6 |
Lundbergs aktieinnehav 2010-02-19 Antal aktier 11 150 000
Andel av Lundbergs tillgångar 7,9%
Ordförande: Fredrik Lundberg VD: Peter Aru www.cardo.com
Cardo är en ledande leverantör av industriportar och logistiksystem, system för vattenrening, processutrustning för massa- och pappersindustri samt garageportar. Försäljningen sker främst till stora internationella och nationella kunder. Omkring 90 procent av försäljningen sker utanför Sverige och koncernen har cirka 5 400 anställda i drygt 30 länder. Verksamheten bedrivs sedan 1 januari 2010 i två divisioner.
Cardo Entrance Solutions erbjuder kompletta port- och dockningslösningar för att flödet in och ut ur godsterminaler, lagerbyggnader, butiker och produktionsenheter ska ske effektivt. Kompletterat med
LUNDBERGS 2009 – dotterföretag och övriga större innehav
marknadens bredaste serviceerbjudande skapas mervärde för kunden. Dessutom har divisionen ett stort sortiment av garageportar för privat bruk som omfattar de flesta typer av portar, isolerade och oisolerade, manuella samt eldrivna, med eller utan fjärrstyrning. Divisionens varumärken är Crawford, Megadoor och Normstahl.
Cardo Flow Solutions erbjuder lösningar för uppsamling, hantering och rening av avloppsvatten, länshållningslösningar för bygg- och gruvindustrierna samt pumpar och omrörare för massa- och pappersindustrin. Divisionens varumärken är ABS, Pumpex och Scanpump.
Mätinstrumentverksamheten i Lorentzen & Wettre säljer avancerad utrustning för processoptimering och kvalitetskontroll till massa- och pappersindustrin och utgör en självständig enhet inom koncernen.
Industrivärden är ett av Nordens ledande investmentbolag med ägande i ett koncentrerat urval av svenska börsbolag med god utvecklingspotential. Affärsidén är att skapa aktieägarvärde baserat på en professionell investeringsverksamhet och aktivt ägande. Det aktiva ägandet baseras på Industrivärdens modell för värdeskapande och utövas genom styrelserepresentation.
Industrivärdens aktieportfölj är väl diversifierad med stora aktieinnehav i några av Sveriges ledande företag. De största innehaven är Handelsbanken, Sandvik, SCA, SSAB och Ericsson. Vidare är Industrivärden stor ägare i Volvo, Skanska, Indutrade, Höganäs och Munters.
Industrivärdens målsättning är att över tiden generera en hög substansvärdetillväxt med syftet att aktiens totalavkastning, räknat över en längre tidsperiod, ska överstiga genomsnittet för Stockholmsbörsen. Investeringarna ska främst ske i stora och medelstora noterade nordiska bolag. Industrivärdens utdelningspolicy är att ge sina aktieägare en direktavkastning som är högre än genomsnittet för svenska börsnoterade aktier. Under den senaste tioårsperioden har totalavkastningen för A-aktien årligen i genomsnitt varit 3,9 procent vilket är 1,7 procentenheter bättre än SIX avkastningsindex.
Industrivärdenaktien
| 2009 | 2008 | |
|---|---|---|
| Resultat efter skatt, Mkr | 20 669 | -29114 |
| Substansvärde, mdr kronor | 42,8 | 23,9 |
| Substansvärde, kr/aktie | 111 | 62 |
| Nettoskuldsättningsgrad, procent | 20,1 | 31,1 |
| Utdelning per aktie, kr | 3:00 1 | 4:50 |
| Börskurs 31 dec, kr, A-aktien | 88:25 | 57:25 |
1)Enligt styrelsens förslag.
| Procent av | ||
|---|---|---|
| kapital | röster | |
| L E Lundbergföretagen | 11,2 | 15,5 |
| Handelsbankens pensionsstiftelse | 7,2 | 9,9 |
| Handelsbankens pensionskassa | 7,1 | 9,8 |
| Jan Wallanders & | ||
| Tom Hedelius stiftelse | 6,2 | 8,5 |
| SCA Pensionsstiftelse | 4,4 | 6,1 |
| AB Landå | 3,1 | 4,3 |
| Lundbergs aktieinnehav 2010-02-19 | |
|---|---|
| Antal A-aktier | 43 400 000 |
Andel av Lundbergs tillgångar 11,7%
Ordförande: Tom Hedelius VD: Anders Nyrén www.industrivarden.se
LUNDBERGS 2009 – dotterföretag och övriga större innehav
| 2009 | 2008 | |
|---|---|---|
| Nettoomsättning, Mkr | 34 074 | 32342 |
| Rörelseresultat, Mkr | 1 560 | 2361 |
| Resultat efter skatt, Mkr | 903 | 1 288 |
| Resultat per aktie, kr | 1:64 | 2:81 |
| Utdelning per aktie, kr | 1:00 1 | 0:00 |
| Börskurs 31 dec, kr, A-aktien | 49:80 | 31:98 |
1) Enligt styrelsens förslag.
| Procent av | ||
|---|---|---|
| kapital | röster | |
| Investor | 15,6 | 28,9 |
| Alecta | 9,9 | 6,7 |
| Swedbank Robur fonder | 5,8 | 1,9 |
| L E Lundbergföretagen | 5,0 | 14,4 |
| AMF Försäkring & Fonder | 2,6 | 2,1 |
| SEB fonder | 2,5 | 1,2 |
| Antal A-aktier | 27 200 000 |
|---|---|
| Antal B-aktier | 1 800 000 |
Andel av Lundbergs tillgångar 4,3%
Ordförande: Lars Westerberg VD: Magnus Yngen www.husqvarna.com
Husqvarna är världsledande inom utomhusprodukter för skogs-, park- och trädgårdsskötsel samt kaputrustning och diamantverktyg för byggnads- och stenindustrierna. Produktsortimentet omfattar både konsumentprodukter och produkter för professionella användare. Koncernens produkter säljs i mer än 100 länder.
Företaget är världens största tillverkare av gräsklippare och motorsågar samt bärbara, bensindrivna trädgårdsprodukter och är en av de ledande inom trädgårdstraktorer. I Husqvarnakoncernen ingår även Gardena, som är det ledande varumärket i Europa för bevattningsutrustning och trädgårdsredskap för konsumenter.
LUNDBERGS 2009 –
dotterföretag och övriga större innehav
Husqvarna har en portfölj av starka varumärken, ett brett globalt distributionsnät och ett konkurrenskraftigt produktsortiment baserat på hög teknisk kompetens. Produktsortimentet under Husqvarnavarumärket har successivt utökats och omfattar även högspecificerade konsumentprodukter. Dessa produkter, som huvudsakligen säljs genom fackhandeln, svarar idag för en betydande andel av omsättningen inom konsumentprodukter.
Genom stora volymer har koncernen hög kostnadseffektivitet i tillverkningen. Husqvarna har genom förvärv tillförts nya tillverkningsenheter i Kina och Tjeckien, vilket även innebär tillgång till ett nät av lokala underleverantörer. Leveranskedjan kännetecknas av hög flexibilitet för att hantera säsongsvariationerna och svängningar i efterfrågan till följd av vädret.
Husqvarnas långsiktiga mål är att över en konjunkturcykel uppnå en årlig organisk tillväxt på cirka 5 procent och en rörelsemarginal som överstiger 10 procent. Ambitionen är också att växa genom kompletterande förvärv. Den årliga utdelningen ska på lång sikt motsvara 25-50 procent av periodens vinst.
Indutradeaktien
| 2009 | 2008 | |
|---|---|---|
| Nettoomsättning, Mkr | 6 271 | 6778 |
| Rörelseresultat, Mkr | 525 | 760 |
| Resultat efter finansnetto, Mkr | 461 | 692 |
| Resultat per aktie, kr | 8:53 | 12:75 |
| Utdelning per aktie, kr | 4:30 1 | 6:40 |
| Börskurs 31 dec, kr | 135:00 | 66:25 |
1) Enligt styrelsens förslag.
| Procent av kapital och röster | ||
|---|---|---|
| Industrivärden | 36,9 | |
| AFA Försäkringar | 11,8 | |
| L E Lundbergföretagen | 10,0 | |
| Handelsbankens pensionsstiftelse | 5,0 | |
| Handelsbankens pensionskassa | 4,9 | |
| Nordea Investment fonder Sverige | 2,7 |
| Lundbergs aktieinnehav 2010-02-19 | |
|---|---|
| Antal A-aktier | 4 000 000 |
Andel av Lundbergs tillgångar 1,9%
Ordförande: Bengt Kjell VD: Johnny Alvarsson www.indutrade.se
LUNDBERGS 2009 – dotterföretag och övriga större innehav
Indutrade är en koncern verksam inom teknisk försäljning av industriella komponenter, system och tjänster. Produkterna har genomgående ett högt teknikinnehåll.
Indutrade har drygt 120 bolag i 18 länder i fyra världsdelar. Verksamheten har två huvudinriktningar, dels bolag med industriell teknikförsäljning och dels bolag med egentillverkade produkter. Under 2009 svarade koncernens tre viktigaste geografiska marknader, Sverige, Finland och Benelux tillsammans för cirka 74 procent av koncernens nettoomsättning.
Indutrade har en stor spridning inom olika kundsegment. De dominerande segmenten är energi, verkstad och VA/miljö som idag tillsammans står för 62 procent av nettoomsättningen.
Koncernen är uppdelad i fyra affärsområden; Engineering & Equipment, Flow Technology, Industrial Components samt Special Products. Organisationen är starkt decentraliserad och dotterbolagen arbetar inom väl definierade nischer. Bolagen har hög kompetens inom sina respektive teknikområden. Den höga tekniska kompetensen gör det möjligt att skapa mervärde för kunderna.
Målsättningen är att den genomsnittliga försäljningstillväxten ska uppgå till 10 procent och EBITA-marginalen ska överstiga 10 procent per år över en konjunkturcykel. Nettoskuldsättningsgraden bör normalt inte överskrida 100 procent.
| 2009 | 2008 | |
|---|---|---|
| Intäkter, Mkr | 32 335 | 29890 |
| Resultat före kreditförluster, Mkr | 17 115 | 16 661 |
| Rörelseresultat, Mkr | 13 727 | 15326 |
| Vinst per aktie efter skatt | 16:44 | 19:46 |
| Utdelning per aktie, kr | 8:00 1 | 7:00 |
| Börskurs 31 dec, kr, A-aktien | 204:20 | 126:00 |
1) Enligt styrelsens förslag.
| Procent av | ||
|---|---|---|
| kapital | röster | |
| Stiftelsen Oktogonen | 10,6 | 10,7 |
| Industrivärden | 10,1 | 10,3 |
| Alecta | 3,7 | 3,7 |
| Swedbank Robur fonder | 3,3 | 3,4 |
| AFA Försäkring | 3,3 | 3,4 |
| AMF Försäkring och fonder | 2,2 | 2,2 |
| L E Lundbergföretagen | 1,8 | 1,8 |
Lundbergs aktieinnehav 2010-02-19
| 11 000 000 |
|---|
Andel av Lundbergs tillgångar 6,8%
Ordförande: Hans Larsson VD: Pär Boman www.handelsbanken.com
Handelsbanken är en universalbank som levererar tjänster inom hela bankområdet. Med det avses traditionella företagsaffärer, investment banking och trading samt banktjänster för privatpersoner.
Handelsbanken har en stark position på den svenska marknaden och har under de senaste cirka 20 åren byggt upp en universalbankrörelse i de övriga nordiska länderna samt i Storbritannien. Dessa länder ser banken som hemmamarknader. Därutöver har banken bank- och representantkontor i 17 länder utanför Norden och Storbritannien.
LUNDBERGS 2009 – dotterföretag och övriga större innehav
Handelsbankens idé är att utifrån kundens behov och baserat på en personlig relation, erbjuda privat- och företagskunder ett komplett utbud av finansiella tjänster med
hög servicenivå. Handelsbanken strävar inte efter att vara en massmarknadsbank.
Bankens organisation och arbetssätt utgår från kontorens ansvar för enskilda kunder, inte från centrala avdelningars ansvar för produktområden eller marknadssegment. Koncernens viktigaste styrmedel är en väl förankrad företagskultur samt ett effektivt uppföljningssystem.
Medan affärsbesluten är starkt decentraliserade är bankens kreditpolitik gemensam för hela koncernen och därför centraliserad. Vid större krediter tas beslut på regional eller central nivå beroende på kreditens storlek, men samtliga krediter kräver ett tillstyrkande av kontorschefen på kundansvarigt kontor.
Det övergripande finansiella målet är att ha högre räntabilitet än ett genomsnitt av konkurrenterna. Målet ska nås genom att banken har nöjdare kunder och lägre kostnader än konkurrenterna.
Sandvik är en högteknologisk verkstadskoncern med avancerade produkter och en världsledande position inom utvalda områden.
Sandviks affärsidé är att utveckla, tillverka och marknadsföra högteknologiska produkter och tjänster som bidrar till att förbättra produktiviteten och lönsamheten för kunderna. Med representation i 130 länder spänner verksamheten över hela världen.
Sandviks kunder finns inom många olika områden, bland annat fordons- och flygindustri, gruvor och anläggningsverksamhet, kemi-, olja/gas-, kraft-, massa/ pappers-, vitvaru-, elektronik-, medicinteknik- samt läkemedelsindustri. Ungefär två tredjedelar av produkterna är industrikonsumtionsprodukter och en tredjedel är investeringsvaror.
Sandvik Tooling är specialiserat på hårdmetall- och snabbstålsverktyg för metallbearbetning.
Sandvik Mining and Construction är inriktat på maskiner, verktyg och service för bergavverkning som används i gruvor och på anläggningsarbeten.
Sandvik Materials Technology tillverkar produkter i rostfritt stål, speciallegeringar och högtemperaturmaterial för en mängd olika användningsområden där kraven på prestanda är mycket höga.
Sandvik har även ett fristående börsnoterat dotterföretag, Seco Tools, som liksom Sandvik Tooling är specialiserat på hårdmetallverktyg.
Sandviks finansiella mål över en konjunkturcykel är organisk försäljningstillväxt på 8 procent per år, avkastning på sysselsatt kapital om 25 procent, en utdelningsandel på minst 50 procent av vinst per aktie samt en nettoskuldsättningsgrad på 0,7-1,0.
| 2009 | 2008 | |
|---|---|---|
| Fakturering, Mkr | 71 937 | 92654 |
| Rörelseresultat, Mkr | -1 412 | 12794 |
| Resultat efter finansnetto, Mkr | -3 472 | 10557 |
| Resultat per aktie, kr | -2:24 | 6:30 |
| Utdelning per aktie, kr | 1:00 1 | 3:15 |
| Börskurs 31 dec, kr | 86:40 | 49:00 |
1)Enligt styrelsens förslag.
| Procent av kapital och röster | |
|---|---|
| Industrivärden | 11,4 |
| Swedbank Robur fonder | 4,7 |
| Handelsbankens Pensionsstiftelse | 4,0 |
| JP Morgan Chase Bank | 2,8 |
| Alecta Pensionsförsäkring | 2,5 |
| Omnibus Account W FD OM80 | 2,5 |
| L E Lundbergföretagen | 1,2 |
| Lundbergs aktieinnehav 2010-02-19 | |
|---|---|
| Antal aktier | 16 000 000 |
Andel av Lundbergs tillgångar 4,2%
Ordförande: Clas Åke Hedström VD: Lars Pettersson www.sandvik.se
LUNDBERGS 2009 – dotterföretag och övriga större innehav
Styrelsen och verkställande direktören i L E Lundbergföretagen AB (publ), organisationsnummer 556056-8817, får härmed avge årsredovisning för verksamhetsåret 2009 för koncernen och moderbolaget.
| Förvaltningsberättelse | 34 |
|---|---|
| Definitioner | 40 |
| Koncernen | |
| Resultaträkning | 41 |
| Rapport över totalresultat | 41 |
| Balansräkning | 42 |
| Rapport över förändring | |
| i eget kapital | 43 |
| Kassaflödesanalys | 43 |
| Noter | 44 |
| Moderbolaget | |
| Resultaträkning | 67 |
| Rapport över totalresultat | 67 |
| Balansräkning | 68 |
| Rapport över förändring | |
| i eget kapital | 69 |
| Kassaflödesanalys | 69 |
| Noter | 70 |
| Förslag till vinstdisposition | 76 |
| Revisionsberättelse | 77 |
Lundbergs är ett investeringsföretag med en portfölj av tillgångar innefattande bland annat ett helägt fastighetsbolag och ett antal större innehav i börsnoterade företag. Av dessa börsnoterade företag är två dotterbolag, Holmen och Hufvudstaden, vilket innebär att de konsolideras i koncernredovisningen.
Verksamheten består av fastighetsförvaltning, tillverkning och försäljning av tidnings- och journalpapper, kartong, trävaror, skogsoch kraftrörelse samt aktieförvaltning (inklusive handel med värdepapper).
Koncernens verksamhet beskrivs nedan. Information om koncernens verksamhetsgrenar (Lundbergs, Hufvudstaden och Holmen) redovisas på sidorna 34-39. Moderbolaget beskrivs på sidorna 39-40.
Koncernens nettoomsättning uppgick till 21 073 Mkr (22 350).
Rörelseresultatet blev 2 987 Mkr (-1 965). I resultatet ingår reverseringar/nedskrivningar av börsnoterade aktier och intressebolagsandelar med 926 Mkr (-2 921) samt övriga nedskrivningar och orealiserade värdeförändringar med -1 483 Mkr (-2 230).
Finansnettot var -521 Mkr (-606).
Resultatet efter finansiella poster blev 2 466 Mkr (-2 571). Resultatet efter skatt uppgick till 2 119 Mkr (-2 025). Resultat per aktie (exklusive minoritet) blev 25:61 kronor (-36:19).
Investeringar redovisas under respektive verksamhetsgren och moderbolaget nedan.
Den räntebärande nettoskulden minskade med 1 754 Mkr till 11 891 Mkr (13 645). Räntebärande skulder uppgick till 13 281 Mkr (15 320) och räntebärande tillgångar till 1 390 Mkr (1 676). Soliditeten uppgick till 59 procent (53). Skuldsättningsgraden var 0,28 (0,36). Koncernens egna kapital uppgick till 42 950 Mkr (37 714) varav minoritetsintresset utgjorde 17 524 Mkr (17 318).
Koncernens skattekostnad uppgick till 348 Mkr (-545). Pågående skatteprocesser framgår av not 14 på sidan 53.
Den finansiella riskhanteringen beslutas av respektive styrelse i Lundbergs, Holmen och Hufvudstaden. Riskhanteringen bedrivs enligt den finanspolicy som styrelsen i respektive bolag har fastställt och har det gemensamt att de syftar till en låg risknivå. Hos samtliga tre bolag är riskhanteringen centraliserad till en särskild avdelning. För en utförligare beskrivning av hanteringen av finansiella risker se not 36 på sidan 63. Övrig information om risker och osäkerhetsfaktorer finns under respektive verksamhetsgren. I not 35 på sidan 62 redogörs för väsentliga bedömningar och uppskattningar.
Den 12 februari 2010 har moderbolaget avyttrat samtliga aktier i NCC AB för 1,2 mdr kronor med en vinst efter skatt om 439 Mkr i koncernen.
Med Lundbergs avses här moderbolaget L E Lundbergföretagen AB, de helägda dotterföretagen och i förekommande fall deras koncerner inom fastighets- och aktieförvaltning (handel med värdepapper). Verksamheten är uppdelad i två rörelsegrenar, Fastighetsförvaltning och Aktieförvaltning.
Nettoomsättningen uppgick till 1 631 Mkr (1 668) och rörelseresultatet blev 1 746 Mkr (-2 106).
Nettoomsättningen uppgick till 914 Mkr (930) och rörelseresultatet till 157 Mkr (60). Den genomsnittliga vakansgraden uppgick till 2,5 procent (1,6).
Investeringar i befintliga förvaltningsfastigheter har skett med 321 Mkr (129) och i inventarier med 3 Mkr (8).
En intern värdering av fastighetsbeståndet har per den 31 december 2009 skett genom att varje enskild fastighets verkliga värde bedömts. Värderingarna baseras såväl på ortsprismaterial som på nuvärdet av uppskattade framtida betalningsströmmar. För att säkerställa värderingen har externa värderingar inhämtats. Det verkliga värdet bedöms uppgå till 8 964 Mkr per den 31 december 2009 (8 836). Värderingsmetod och antaganden beskrivs i not 18 på sidan 56.
Exploateringsfastigheterna upptas i balansräkningen till 92 Mkr utgörande det lägsta av anskaffningsvärdet eller nettoförsäljningsvärdet. Exploateringsfastigheter har sålts för 5 Mkr (47).
Nettoomsättningen uppgick till 717 Mkr (738) och rörelseresultatet till 1 589 Mkr (-2 166).
I rörelseresultatet ingår andel i intresseföretagsresultat med 1 189 Mkr (-558). Resultatet har påverkats med reversering av tidigare nedskrivning av andelarna i Cardo och NCC med 777 Mkr respektive 149 Mkr.
Reversering har skett av aktieinnehaven i Handelsbanken med 710 Mkr, i Husqvarna med 521 Mkr, i Industrivärden med 99 Mkr, i Indutrade med 23 Mkr och i Sandvik med 524 Mkr, vilket har redovisats i koncernens totalresultat.
Nettoinvesteringar i aktier uppgick till 440 Mkr (127).
Förändringar på fastighetsmarknaden, till exempel till följd av konjunktursvängningar, påverkar fastigheternas verkliga värde vilket är både en risk och en möjlighet.
Möjligheterna att på kort sikt påverka resultatet i den löpande verksamheten är begränsade. Intäkterna från de kommersiella lokalerna är reglerade av förhållandevis långa hyresavtal, vanligen tre till fem år. För bostäder gäller tillsvidareavtal med rätt för hyresgästen att säga upp hyresavtalet med tre månaders varsel. Rörelsekostnaderna är svåra att förändra i ett kort perspektiv med bibehållen service och kvalitet. Lönsamheten och verksamheten påverkas av konjunkturen och ränteläget men även av politiska beslut. För att framgångsrikt hantera möjligheter och risker i ett fastighetsbolag krävs därför lång framförhållning.
Hyresutvecklingen utgör både en risk och en möjlighet. Hyresnivån för lediga kontorslokaler påverkas vid en förstärkning eller försvagning av konjunkturen. Hyresnivån för uthyrda lokaler med avtalstider på tre år eller mer är normalt bundna till konsumentprisindex. Hyresförändringar sker när avtalen förnyas. Hyresutvecklingen för bostäder är stabilare beroende på rådande bruksvärdeshyressystem.
Höjningar av fastighetsskatten utgör en risk. Risken begränsas dock av att en väsentlig del av fastighetsskatten avseende lokaler debiteras hyresgästen.
Vid en avmattning av konjunkturen är risken för ökad vakansgrad större för kommersiella lokaler än för bostäder. En viss vakansgrad bör alltid finnas för att erbjuda lokalhyreskunder expansionsmöjligheter, möjliggöra ombyggnader och pröva marknadens villighet att acceptera högre hyresnivåer.
En lång genomsnittlig avtalstid vid uthyrning av lokaler är en fördel vid sjunkande marknadshyror och en nackdel vid stigande hyror. Alltför täta om- och avflyttningar medför stora kostnader för lokalanpassningar. Dessa kostnader kan inte alltid kompenseras av höjda hyror.
Vid uthyrning av butikslokaler tillämpas till viss del omsättningsbaserade hyror. Strävan är att öka andelen avtal med omsättningshyror, då de medför en potential uppåt samtidigt som den garanterade minimihyran i omsättningsavtalen begränsar risken.
Kostnaderna för drift är svåra att påverka på kort sikt. Lundbergs arbetar aktivt med att optimera fastigheternas förbrukning och därmed sänka driftkostnaderna. Upphandling av elenergi görs regelbundet på termin för att minska känsligheten för svängningar i energipriserna. Prövning sker löpande om förutsättningarna förändrats. Fastighetsbeståndet är väl underhållet. Lundbergs arbetar målmedvetet med uppföljning och styrning av kostnader i varje enskild fastighet och minskar därmed risken för oförutsedda kostnadsökningar.
Lundbergs fastighetsbestånd består av centralt belägna bostadsoch lokalfastigheter. Fastigheterna är koncentrerade till huvudsakligen större städer med positiv utveckling. Den uthyrningsbara ytan i fastighetsbeståndet består till 55 procent av bostäder och 45 procent lokaler. Den jämna fördelningen mellan bostäder och lokaler gör verksamheten mindre konjunkturkänslig.
Samtliga fastigheter är fullvärdeförsäkrade.
Aktierisk omfattar aktiekursrisk och likviditetsrisk. Med aktiekursrisk avses risken för värdenedgång på grund av förändringar i kurser på aktiemarknaden. Likviditetsrisk kan uppkomma om en aktie är svår att avyttra.
Lundbergs har som strategi att inneha större aktieinnehav i ett begränsat antal bolag. Dessa aktieinnehav kan förändras över tiden. Lundbergs nuvarande aktieinnehav avser delvis bolag som är verksamma inom samma eller likartade branscher. Även framledes kan aktieinnehaven komma att ha en koncentration till vissa branscher, vilket i så fall medför att en större riskexponering kan förekomma gentemot enskilda branscher och/eller bolag.
Lundbergs har kollektivavtal för både tjänstemän och kollektivanslutna. Både sjukfrånvaron och personalomsättningen är låg. Tydliga riktlinjer finns för att säkerställa att ingen diskriminering eller osakliga löneskillnader uppstår.
Hög servicegrad med personligt bemötande, kundnytta, effektivitet och lönsamhet präglar allt arbete i företaget. Arbetet sker systematiskt utan onödig byråkrati, där syftet bland annat är att ha långsiktiga relationer med kunder och leva upp till ingångna avtal.
Lundbergs har under lång tid arbetat med energieffektivisering i fastigheterna. Målsättningen är att minska energiförbrukningen med bättre eller bibehållet inomhusklimat för hyresgästerna. Under 2009 har den normalårskorrigerade värmeförbrukningen och elförbrukningen minskat med 1 procent jämfört med 2008. Vattenförbrukningen har minskat med 3 procent. Lundbergs köper el märkt Bra Miljöval enligt Naturskyddsföreningen. Verksamheten inom Fastighetsförvaltningen är sedan 1998 kvalitetscertifierat enligt ISO 9001:2008. Lundbergs är även miljö- och energicertifierade enligt ISO 14001:2004 respektive ISO 16001:2009.
Inga verksamheter, för vilka tillstånd eller anmälan krävs enligt Förordningen (1998:899) om miljöfarlig verksamhet och hälsoskydd, bedrevs under 2009.
Vakansgraderna vid ingången av 2010 är högre än tidigare år vilket innebär att nettointäkten för jämförbara fastigheter inte kommer ha samma tillväxt som tidigare år. Driftskostnaderna ökar beroende på ökade taxor och skatter. Kostnaden för hyresgästanpassningar minskar medan investeringar i projekt ökar.
För 2010 bedöms kassaflödet i aktieförvaltningen påverkas negativt av minskade ordinarie utdelningar.
Hufvudstadens verksamhet består i att äga och förvalta kommersiella kontors- och butiksfastigheter i centrala Stockholm och centrala Göteborg.
Nettoomsättningen uppgick till 1 372 Mkr (1 348). Rörelseresultatet blev -351 Mkr (-882). Det förbättrade resultatet förklaras främst av högre hyror och lägre underhållskostnader. Den totala vakansgraden per 31 december 2009 var 6,2 procent (5,3).
Under året investerades 281 Mkr (182) i fastigheter och 4 Mkr (3) i inventarier.
Värdering av fastighetsbeståndet har skett genom att varje enskild fastighets verkliga värde har bedömts. Bedömningen har gjorts genom tillämpning av värdering enligt ortsprismetoden. Metoden innebär att marknadens avkastningskrav sätts i relation till fastigheternas driftsnetto. För att säkerställa värderingarna har externa värderingar inhämtats. Det verkliga värdet bedöms uppgå till 18 125 Mkr (19 083). Värderingsmetod och antaganden beskrivs i not 18 på sidan 56.
Möjligheterna att på kort sikt påverka resultatet i den löpande verksamheten är begränsade. Intäkterna är reglerade av förhållandevis långa hyresavtal, vanligen tre till fem år, och rörelsekostnaderna är svåra att förändra i ett kort perspektiv med bibehållen service och kvalitet. Hufvudstadens lönsamhet och verksamhet påverkas framför allt av makroekonomiska faktorer såsom konjunktur och ränteläge samt den regionala utvecklingen i Stockholm och Göteborg, men även av politiska beslut. För att framgångsrikt hantera möjligheter och risker i ett fastighetsbolag krävs därför lång framförhållning och tydliga strategier.
Förändringar i fastigheternas verkliga värde, till följd av konjunktursvängningar med mera, är både en risk och en möjlighet. Risken begränsas dock av fastigheternas koncentration till de mest attraktiva kommersiella lägena.
För en utförligare beskrivning hänvisas till Hufvudstadens årsredovisning för 2009.
Ett ansvarsfullt företagande såväl internt som externt är en förutsättning för framgång. Hufvudstaden bidrar till samhällsutvecklingen genom att ta ansvar för sina fastigheter och den omgivande miljön. Bolaget försäkrar sig om att gällande lagar och avtal följs genom krav på entreprenörer och underleverantörer. Hufvudstadens värdegrund präglar medarbetarnas agerande och är ett aktivt redskap i det dagliga arbetet. All slags diskriminering och osakliga löneskillnader motarbetas. Ett omfattande ledarskapsprogram för samtliga chefer i bolaget har genomförts under året.
Hufvudstaden arbetar aktivt för att minska negativ miljöpåverkan, till exempel genom minskad energianvändning och krav på miljövänliga produkter.
Inga verksamheter för vilka tillstånd eller anmälan krävs enligt Förordningen (1998:899) om miljöfarlig verksamhet och hälsoskydd bedrevs under 2009.
Hufvudstadens inriktning är att även framöver främst ägna sig åt att förvalta, förädla och utveckla fastighetsbeståndet så att högsta möjliga avkastning erhålls. Hufvudstadens bedömning är att den positiva utveckling som inleddes hösten 2009 kommer fortsätta under 2010. Detta innebär en stabil efterfrågan och tillfredställande hyresnivåer för bolagets välbelägna och högkvalitativa kontors- och butikslokaler.
Hufvudstadens goda intjäningsförmåga och starka balansräkning medför att man med oförändrad kraft kan genomföra pågående fastighetsprojekt. Hufvudstaden utvärderar kontinuerligt nya investeringar för att stärka bolagets marknadsområden och därmed på längre sikt öka fastighetsbeståndets lönsamhet.
Aktiviteten på transaktionsmarknaden kommer sannolikt att öka och Hufvudstaden gör bedömningen att direktavkastningskraven under den närmaste tiden ligger kvar på nuvarande nivåer. Strategiska förvärv av enstaka fastigheter som kompletterar beståndet kan ej uteslutas.
Holmens verksamhet består av tillverkning och försäljning av tidnings- och journalpapper (Holmen Paper), kartong (Iggesund Paperboard), trävaror samt skogs- och kraftrörelse.
Nettoomsättningen uppgick till 18 071 Mkr (19 334). Rörelseresultatet blev 1 620 Mkr (1 051, inklusive jämförelsestörande poster om -361). Resultatförbättringen förklaras av högre priser för tidningspapper och kartong. Svag efterfrågan har medfört omfattande produktionsbegränsningar som påverkat resultatet.
Investeringarna uppgick till 759 Mkr (1 160).
Holmens resultat påverkas av olika intäkts- och kostnadsposter.
Holmens intäkter kommer huvudsakligen från försäljning av tryckpapper, kartong och trävaror i Europa.
Utvecklingen av priser och leveranser beror till stor del på marknadsbalansen i Europa som i sin tur påverkas av hur efterfrågan i Europa utvecklas, utvecklingen av produktion bland europeiska producenter, förändringar av import till Europa samt möjligheterna att med lönsamhet exportera från Europa. Holmen har även omfattande försäljning av virke från egna skogar och el från egen kraftproduktion. Virke och el är samtidigt stora kostnader för koncernens industriverksamhet.
Kostnadsutvecklingen styrs främst av prisutvecklingen för insatsvaror och personal samt hur väl Holmen lyckas öka effektiviteten i produktion och administration.
För att minska exponeringen mot förändringar i elpriset används fysiska leveransavtal med fast pris samt finansiella säkringar.
Holmens resultat påverkas av valutakursförändringar främst genom att en betydande del av försäljningen sker i andra valutor än kostnaderna. För att minska exponeringen används valutasäkringar.
Holmen försäkrar sina anläggningar mot egendoms- och avbrottsskador. Den egna risken varierar mellan olika anläggningar men uppgår som mest till cirka 30 Mkr för enskild skada. Holmens skogsinnehav försäkras inte. Arealerna är spridda över stora delar av landet och risken för omfattande samtidiga skador har inte bedömts motivera den kostnad det skulle innebära att försäkra skogsinnehavet.
För en utförligare beskrivning hänvisas till Holmens årsredovisning för 2009.
Holmens personalpolitik är inriktad på att utveckla ledarskapet, organisationen och medarbetarna. Den totala sjukfrånvaron fortsatte som följd av olika åtgärder att minska vid Holmens enheter. Under 2009 sjönk den till 3,7 procent (4,3).
Antalet arbetsolyckor per 1 000 anställda som ledde till mer än åtta timmars frånvaro minskade till 31 (38). Holmens ambition är att minska antalet olyckor till under 10 per 1 000 anställda senast 2011. Någon olycka med dödlig utgång har inte drabbat någon av Holmens anställda på mycket länge.
Holmens verksamhet regleras miljömässigt av lagar och tillstånd inom varje land. Holmens miljöpolicy är utgångspunkt för hur miljöansvaret fördelas och hur miljöarbetet organiseras och bedrivs. Holmens miljöpolicy fokuserar på energi- och klimatfrågornas betydelse för verksamheten.
Miljöstandarden i Holmens anläggningar är hög. Detta som ett resultat av gjorda investeringar i process- och reningsutrustning samt det kontinuerligt pågående förbättringsarbetet inom ramen för anläggningarnas miljö- och energiledningssystem och lagstadgade myndighetstillsyn. Miljöarbetet handlar till stor del om att bereda frågor som har med de av miljömyndigheterna givna miljövillkoren att göra. Den huvudsakliga miljöpåverkan som sker från anläggningarna består av utsläpp till luft och vatten samt uppkomst av buller och avfall. Energi- och klimatfrågan ägnas idag stor uppmärksamhet, varför också fossil- och biobränslefrågor är föremål för stort intresse. Holmen arbetar aktivt för att utnyttja elenergi och värme effektivt, minska utsläppen av fossil koldioxid och öka självförsörjningsgraden av energi.
Holmen bedrev vid årsskiftet 2009/2010 miljöfarlig verksamhet vid fem anläggningar som kräver miljötillstånd enligt Miljöskyddslagen eller Miljöbalken. Tillstånden anger bland annat villkor för tillåtna utsläpp till luft och vatten. Därutöver bedrivs anmälningspliktig verksamhet vid Strömsbruk. Anläggningarnas försäljning motsvarade 58 procent av Holmens nettoomsättning.
Arbete gällande ansökan om nytt miljötillstånd enligt Miljöbalken påbörjades under 2009 vid kartongbruket i Iggesund. Motsvarande arbete påbörjades under året också för Iggesunds Sågverk. Inga övriga väsentliga tillstånd behöver förnyas eller revideras under 2010.
Holmen bygger ett sågverk i anslutning till pappersbruket i Braviken. Länsstyrelsen lämnade under året miljötillstånd enligt Miljöbalken med tillhörande villkor för byggandet av sågverket och verksamheten vid detta.
Holmen Energi producerar elkraft vid Holmens hel- och delägda vattenkraftverk. I de tillstånd för vattenverksamhet (Miljöbalkens regler), som finns för samtliga anläggningar, ingår miljövillkor.
Omprövning av gamla vattendomar kan begäras med stöd av Miljöbalken.
Holmens bruk deltar i EUs handel med utsläppsrätter för koldioxid. De svenska bruken deltar dessutom i handeln med elcertifikat.
Verksamheterna i bolagets anläggningar i Sverige var vid årsskiftet 2009/2010 certifierade enligt ISO 14001 (miljöledningssystem) och SS 627750 (energiledningssystem). Skogsbruket var certifierat enligt ISO 14001 och var dessutom certifierat enligt Forest Stewardship Council (FSC) och Programme for the Endorsement of Forest Certification schemes (PEFC).
Av verksamheterna utanför Sverige har anläggningarna i Workington, England, och i Madrid, Spanien, någon form av miljöpåverkan. Anläggningarnas försäljning motsvarade 21 procent av Holmens nettoomsättning. Workington erhöll under 2002 miljötillstånd för verksamheten enligt EUs IPPC-direktiv. 2006 erhöll bruket i Madrid miljötillstånd enligt samma lagstiftning. Bruken i Workington och Madrid är certifierade enligt ISO 14001. Vid bruket i Madrid infördes och certifierades under 2009 ett energiledningssystem. Sedan början av 2008 arbetar bruket i Workington enligt ett certifierbart energiledningssystem.
För en utförligare beskrivning hänvisas till Holmens årsredovisning för 2009.
2009 var ett besvärligt år på Holmens produktmarknader. Efterfrågan sjönk med över 10 procent för tryckpapper och kartong. Efterfrågan på trävaror föll också kraftigt. Det medförde stora produktionsbegränsningar och för Holmens del skedde detta främst inom Holmen Paper. Samtidigt höll sig priserna relativt stabila och höjdes till och med för tryckpapper i Europa. Kostnaderna var lägre än året innan, främst genom lägre fiberkostnader.
Förutsättningarna för 2010 ser sämre ut, främst för Holmen Paper. Det finns ännu inga tecken på att efterfrågan är på väg att förbättras. Dessutom bedöms de prisförhandlingar som pågår leda till lägre priser på tryckpapper i Europa. Samtidigt har priserna för
returpapper, som är en viktig råvara, börjat stiga under vintern. För Iggesund Paperboard och Holmen Timber har marknaden stärkts under andra halvåret 2009 vilket kan ge bättre förutsättningar för 2010. På virkesmarknaden är efterfrågan på timmer stor och priserna har ökat. Detta ökar kostnaderna för Holmen Timber samtidigt som Holmen Skog kan få något bättre virkesintäkter. För Holmen Energi kan 2010 bli ännu ett bra år eftersom priserna i hög utsträckning är säkrade på bra nivåer. Vattenkraftsproduktionen är beroende av nederbörden under året.
Valutasituationen har en stor påverkan på resultatet. Den största exponeringen, som är mot euron, har säkrats för 2010 och 2011 och kurserna blir lite mer gynnsamma än de säkringskontrakt som gällde för 2009. Samtidigt har US-dollarn försvagats jämfört med för ett år sedan vilket är negativt.
Investeringarna bedöms hamna över 1 500 Mkr för 2010 bland annat till följd av pågående sågverksprojekt i Braviken. Samtidigt pågår en utvärdering av energirelaterade investeringar som skulle innebära att investeringsnivån blir fortsatt hög i den utsträckning och den takt dessa investeringar kommer att beslutas och genomföras.
Årets resultat uppgick till 2 145 Mkr (-1 825). I resultatet ingår utdelningar med 1 236 Mkr (1 440) och reversering av aktieinnehaven i Cardo med 782 Mkr och i NCC med 234 Mkr. Reversering har skett av aktieinnehaven i Handelsbanken med 710 Mkr, i Husqvarna med 521 Mkr, i Industrivärden med 99 Mkr, i Indutrade med 23 Mkr och i Sandvik med 524 Mkr, vilket har redovisats direkt i eget kapital.
Nettoinvesteringar uppgick till 342 Mkr (201) varav aktier i Holmen uppgår till 15 Mkr, i Hufvudstaden till 3 Mkr, aktier av serie A och av serie B i Husqvarna till 205 Mkr respektive 61 Mkr, i Industrivärden till 78 Mkr samt övriga aktier -21 Mkr.
Företagsinformation avseende L E Lundbergföretagen AB, se not 2 sidan 49.
För beskrivning av styrelsens arbete m m hänvisas till Bolagsstyrningsrapporten på sidan 78.
Styrelsen föreslår att årsstämman 2010 fattar beslut om följande riktlinjer för bestämmande av lön och annan ersättning till ledande befattningshavare. För riktlinjer beslutade av årsstämman 2009 se not 5 på sidan 50.
Ersättning till ledande befattningshavare ska kunna utgöras av fast lön, bonus, övriga förmåner samt pension. Den sammanlagda ersättningen bör vara marknadsmässig och konkurrenskraftig samt stå i relation till ansvar och befogenheter.
För ledande befattningshavare anställda i L E Lundbergföretagen AB eller Fastighets AB L E Lundberg ska eventuell bonus vara kopplad till förutbestämda och mätbara kriterier baserade på resultat- och lönsamhetsmål, vara maximerad och inte överstiga tre månadslöner. För ledande befattningshavare anställda i L E Lundberg Kapitalförvaltning AB ska eventuell bonus baseras på aktivitetsmässigt resultat, varvid bonusen ska vara maximerad till cirka 15 procent av uppnått resultat över tiden. Bonus ska i normalfallet inte vara pensionsgrundande.
Vid uppsägning av anställningsavtal från bolagets sida ska uppsägningstiden vara längst tolv månader. Vid uppsägning från bolagets sida kan, i förkommande fall, avgångsvederlag motsvarande sex månadslöner utgå.
Pensionsrätt för VD och för övriga ledande befattningshavare ska gälla från 65 års ålder, med förmåner motsvarande ITP-planen. Kompletterande pensionslösningar kan tillkomma. Ersättning ska inte utgå i form av optioner eller andra aktierelaterade incitamentsprogram.
Dessa riktlinjer ska omfatta de personer som under den tid riktlinjerna gäller utgör ledande befattningshavare i L E Lundbergföretagen AB och dess helägda dotterbolag Fastighets AB L E Lundberg och L E Lundberg Kapitalförvaltning AB. Riktlinjerna gäller för avtal som ingås efter årsstämmans beslut, samt för det fall ändringar görs i befintliga avtal efter denna tidpunkt. Styrelsen skall ha rätt att frångå riktlinjerna om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det.
För riktlinjer avseende ledande befattningshavare i Holmen och Hufvudstaden hänvisas till deras respektive årsredovisningar.
Aktiekapitalet i L E Lundbergföretagen AB uppgick vid årets slut till 621 Mkr. Antalet aktier uppgick till 62 145 483, var och en med ett kvotvärde av 10 kronor. Aktierna är fördelade på 24 000 000 aktier av serie A med tio röster vardera och 38 000 000 aktier av serie B med en röst vardera samt 145 483 återköpta aktier. På begäran av ägare av aktie av serie A ska aktie av serie A kunna omvandlas till aktie av serie B.
Det finns inga begränsningar avseende aktiernas överlåtelsebarhet i bolagsordningen. Någon begränsning av hur många röster varje aktieägare kan avge vid årsstämma finns inte.
Största ägare är Fredrik Lundberg med totalt 53,0 procent av aktiekapitalet och 89,6 procent av rösterna. Resterande aktieägares respektive innehav understeg tio procent av rösterna.
Anställda har inget aktieinnehav via pensionsstiftelse eller genom annan utfästelse.
Enligt bolagsordningen ska styrelsen utöver de ledamöter som enligt lag utses av annan än bolagsstämman bestå av lägst fem och högst tio ledamöter med högst tre suppleanter. Val av ledamöter och suppleanter ska ske på bolagsstämma.
Inga kända avtal finns som skulle påverkas till följd av ett offentlig uppköpserbjudande.
Vid årsstämman den 31 mars 2009 förnyades bemyndigandet för styrelsen att fatta beslut att förvärva upp till 10 procent av bolagets aktier. Bemyndigandet har dock inte utnyttjats. Styrelsen föreslår att också årsstämman 2010 bemyndigar styrelsen att återköpa upp till 10 procent egna B-aktier. Innehavet av egna B-aktier uppgick den 31 december 2009 till 145 483 aktier.
Styrelsen har föreslagit en utdelning om 6:50 kronor per aktie eller totalt 403 Mkr. Styrelsens förslag till vinstdisposition redovisas i sin helhet på sidan 76.
Kassa och bank samt kortfristiga placeringar (maximalt tre månader).
Räntebärande fordringar, kortfristiga placeringar samt kassa och bank.
Aktuell skatt och uppskjuten skatt.
Räntebärande nettoskuld dividerad med summan av eget kapital.
Eget kapital uttryckt i procent av balansomslutningen.
Årets resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier.
| Resultaträkning , Mkr |
Not | 2009 | 2008 |
|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 3 | 21073 | 22350 |
| Övriga intäkter m m | 4 | 77 | 985 |
| 21 150 | 23 335 | ||
| Råvaror, handelsvaror och förnödenheter | |||
| samt kostnad sålda lageraktier | - 9317 | - 11167 | |
| Personalkostnader | 5 | - 2859 | - 3157 |
| Övriga externa kostnader | 6, 7 | - 4388 | - 5040 |
| Avskrivningar | 8 | - 1328 | - 1350 |
| Nedskrivningar | 9 | - 22 | - 2052 |
| Andelar i intresseföretags resultat | 10 | 1234 | - 508 |
| - 16 681 | - 23 274 | ||
| Värdeförändringar förvaltningsfastigheter | 11 | - 1482 | - 2026 |
| Rörelseresultat | 12 | 2 987 | - 1 965 |
| Finansiella intäkter | 35 | 49 | |
| Finansiella kostnader | - 556 | - 655 | |
| Finansnetto | 13 | - 521 | - 606 |
| Resultat före skatt | 2 466 | - 2 571 | |
| Skatt | 14 | - 348 | 545 |
| Årets resultat | 2 119 | - 2 025 | |
| Hänförligt till | |||
| Moderbolagets aktieägare | 1588 | - 2244 | |
| Minoritetsintresse | 531 | 219 | |
| 2 119 | - 2 025 | ||
| Resultat per aktie, kr 1 | 25:61 | - 36:19 | |
| 1) Någon utspädning föreligger inte. |
RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT, Mkr Not 2009 2008 Årets resultat 2 119 - 2 025 Övrigt totalresultat Årets förändring av kassaflödessäkringar Årets förändring i verkligt värde på derivat 602 - 1345 Överfört från eget kapital till årets resultat 343 309 Överfört från eget kapital till anläggningstillgångar - 1 - 1 Årets omräkningsdifferens på utländsk verksamhet - 256 445 Årets förändring av säkring av valutarisk i utlandsverksamhet 254 - 541 Finansiella tillgångar som kan säljas Årets förändring i verkligt värde 3561 - 2924 Överfört till årets resultat vid avyttring - 1 - 7 Aktuariella vinster och förluster avseende pensioner 12 - 170 Skatt hänförlig till övrigt totalresultat 14 - 322 570 Övrigt totalresultat i intresseföretag - 55 115 4 137 - 3 550 Årets totalresultat 6 256 - 5 575 Hänförligt till Moderbolagets aktieägare 5267 - 5204 Minoritetsintresse 988 - 371 6 256 - 5 575
| TILLGÅNGAR 38 Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 15 110 192 Materiella anläggningstillgångar 16 12515 13244 Biologiska tillgångar 17 11109 11080 Förvaltningsfastigheter 18 27089 27920 Andelar i intresseföretag 19 4711 Finansiella placeringar 20, 36 9275 Övriga aktier och andelar 21 11 Långfristiga finansiella fordringar 22, 36 156 Uppskjutna skattefordringar 14 304 Summa anläggningstillgångar 65 281 Omsättningstillgångar Omsättningsfastigheter 23 92 Varulager 24 3138 3565 Kundfordringar 25 2736 3164 Skattefordringar 14 24 141 Övriga rörelsefordringar 25 530 594 Kortfristiga finansiella fordringar 22, 36 76 97 Likvida medel 22 1158 Summa omsättningstillgångar 7 755 SUMMA TILLGÅNGAR 73 036 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 27 Aktiekapital 621 Reserver 28 1665 Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat 23139 19970 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 25 426 20 395 Minoritetsintresse 17524 17318 Summa eget kapital 42 950 37 714 Skulder Långfristiga skulder Långfristiga finansiella skulder 22, 36 9958 9317 Övriga långfristiga skulder 29 9 10 Avsättningar för pensioner 30 392 420 Övriga avsättningar 14, 31 1123 1100 Uppskjutna skatteskulder 14 11454 11491 Summa långfristiga skulder 22 936 Kortfristiga skulder Kortfristiga finansiella skulder 22, 36 2932 5583 Leverantörsskulder 32 2032 2403 Aktuell skatteskuld 14 222 103 Avsättningar 14, 31 274 277 Övriga rörelseskulder 32 1692 2647 Summa kortfristiga skulder 7 151 11 013 Summa skulder 30 086 33 351 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 73 036 71 065 |
Balansräkning , Mkr |
Not | 2009-12-31 | 2008-12-31 |
|---|---|---|---|---|
| 3642 | ||||
| 5386 | ||||
| 14 | ||||
| 91 | ||||
| 361 | ||||
| 61 930 | ||||
| 86 | ||||
| 1488 | ||||
| 9 135 | ||||
| 71 065 | ||||
| 621 -196 |
||||
| 22 338 | ||||
Information om koncernens ställda säkerheter och eventualförpliktelser, se not 34.
| FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL, Mkr | Aktiekapital | Reserver 1 | Balanserade vinst medel inklusive årets resultat |
Summa | Minoritets intresse |
Totalt eget kapital |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingående eget kapital 2008-01-01 | 621 | 2850 | 22890 | 26361 | 18723 | 45085 |
| Årets totalresultat | - 3046 | - 2159 | - 5204 | - 371 | - 5575 | |
| Utdelning | - 558 | - 558 | - 934 | - 1492 | ||
| Förändringar i koncernens sammansättning | - 203 | - 203 | - 100 | - 303 | ||
| UTGÅENDE EGET KAPITAL 2008-12-31 | 621 | - 196 | 19 970 | 20 395 | 17 318 | 37 714 |
| Årets totalresultat | 1861 | 3406 | 5267 | 988 | 6256 | |
| Utdelning | - 372 | - 372 | - 761 | - 1133 | ||
| Förändringar i koncernens sammansättning | 135 | 135 | - 22 | 113 | ||
| UTGÅENDE EGET KAPITAL 2009-12-31 | 621 | 1 665 | 23 139 | 25 426 | 17 524 | 42 950 |
1) Se not 28 för uppdelning.
| KASSAFLÖDESANALYS, Mkr | Not 22, 26 | 2009 | 2008 |
|---|---|---|---|
| Den löpande verksamheten | |||
| Resultat före skatt | 2466 | - 2571 | |
| Justering för poster som inte ingår i kassaflödet ¹ | 1640 | 6862 | |
| Betalda skatter | - 558 | - 397 | |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital | 3 549 | 3 895 | |
| Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital | |||
| Förändring av varulager | 469 | - 236 | |
| Förändring av rörelsefordringar | 447 | - 26 | |
| Förändring av rörelseskulder | - 338 | - 230 | |
| KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN | 4 127 | 3 402 | |
| Investeringsverksamheten | |||
| Förvärv av materiella anläggningstillgångar | - 770 | - 1211 | |
| Avyttring av materiella anläggningstillgångar | 28 | 23 | |
| Investering i förvaltningsfastigheter | - 601 | - 312 | |
| Avyttring av fastigheter/bolag | 7 | ||
| Förändring av finansiella fordringar | - 104 | ||
| Förvärv av finansiella tillgångar | - 362 | - 270 | |
| Avyttring av finansiella tillgångar | 32 | 83 | |
| Förvärv övriga anläggningstillgångar | - 11 | - 20 | |
| Avyttring övriga anläggningstillgångar | 5 | 12 | |
| KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGSVERKSAMHETEN | - 1 776 | - 1 695 | |
| Finansieringsverksamheten | |||
| Upptagna långfristiga lån | 2392 | 1377 | |
| Amortering av långfristiga lån | - 1284 | - 709 | |
| Förändring av kortfristiga finansiella skulder | - 2672 | 19 | |
| Förändring av kortfristiga finansiella fordringar | 18 | 17 | |
| Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare | - 372 | - 558 | |
| Utbetald utdelning till minoriteter | - 759 | - 1072 | |
| KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN | - 2 677 | - 926 | |
| ÅRETS KASSAFLÖDE | - 326 | 781 | |
| Likvida medel vid årets början | 1488 | 694 | |
| Valutaeffekter | - 4 | 12 | |
| Likvida medel vid årets slut | 1 158 | 1 488 |
1) Justeringar utgörs främst av avskrivningar, nedskrivningar, resultat vid försäljning av anläggningstillgångar, andelar i intresseföretags resultat samt effekter vid omvärdering enligt IAS 40, 41 och 39.
De nedan angivna redovisningsprinciperna för koncernen har tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i koncernens finansiella rapporter, om inte annat framgår nedan. Koncernens redovisningsprinciper har tillämpats konsekvent på rapportering och konsolidering av moderbolag, dotterföretag, joint venture företag samt intresseföretag.
Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt tolkningsuttalanden från International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) så som de har antagits av EU. Vidare har Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1.2 Kompletterande redovisningsregler för koncerner tillämpats.
Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen utom i de fall som anges i Moderbolagets redovisningsprinciper. De avvikelser som förekommer mellan moderbolagets och koncernens principer föranleds av begränsningar i möjligheterna att tillämpa IFRS i moderbolaget till följd av Årsredovisningslagen (ÅRL), Tryggandelagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning.
Tillgångar och skulder är redovisade till anskaffningsvärden, förutom vissa finansiella tillgångar och skulder, förvaltningsfastigheter och biologiska tillgångar som värderas till verkligt värde. Finansiella tillgångar och skulder som värderas till verkligt värde består av derivatinstrument, finansiella tillgångar klassificerade som finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via årets resultat eller som finansiella tillgångar som kan säljas.
Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor som även utgör rapporteringsvalutan för moderbolaget och för koncernen. Det innebär att de finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor. Samtliga belopp är, om inte annat anges, avrundade till närmaste miljontal.
Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar.
Uppskattningarna och antagandena ses över regelbundet. Ändringar av uppskattningar redovisas i den period ändringen görs om ändringen endast påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder.
Bedömningar gjorda av företagsledningen vid tillämpningen av IFRS som har en betydande inverkan på de finansiella rapporterna och gjorda uppskattningar som kan medföra väsentliga justeringar i påföljande års finansiella rapporter beskrivs närmare i not 35.
Nedan beskrivs vilka ändrade redovisningsprinciper som koncernen tillämpar från och med 1 januari 2009. Övriga ändringar av IFRS med tillämpning från och med 2009 har inte haft någon väsentlig effekt på koncernens redovisning.
Sedan 1 januari 2009 tillämpar koncernen ändrade IAS 1 Utformning av finansiella rapporter. Ändringen har medfört att intäkter och kostnader som tidigare redovisats direkt i eget kapital nu istället redovisas i övrigt totalresultat, som presenteras i en separat resultatrapport benämnd rapport över totalresultat. Vidare har ändringen medfört att en rapport lagts till som visar förändringar i eget kapital. Jämförelseperioder har genomgående ändrats i årsredovisningen så att de följer den nya utformningen. Då ändringarna endast påverkar utformningen har inga belopp ändrats, varken avseende resultat per aktie eller andra poster i de finansiella rapporterna.
Sedan 1 januari 2009 tillämpar koncernen nya IFRS 8 Rörelsesegment, som ersätter IAS 14 Segmentrapportering. IFRS 8 inför ett ledningsperspektiv på hur rörelsesegment ska delas in och presenteras. Standarden har tillämpats i enlighet med dess övergångsbestämmelser genom att jämförelseårets uppgifter anpassats till kraven i IFRS 8. Tillämpningen av IFRS 8 har inte inneburit någon ändring av segmentindelningen, eftersom de segment som identifierades i enlighet med IAS 14 sammanföll med de som VD och styrelse följer upp.
Företaget fortsätter att tillämpa samma redovisningsprinciper i rörelsesegmenten som i koncernredovisningen, dvs IFRS. Följaktligen har inga av de belopp som redovisas förändrats jämfört med tidigare redovisade belopp.
Ändringar i IFRS 7 Finansiella instrument innebär att upplysningar med tillämpning från 1 januari 2009 påverkar Lundbergs finansiella rapportering från och med årsredovisningen för 2009. Ändringarna medför huvudsakligen nya upplysningskrav om finansiella instrument värderade till verkligt värde i balansräkningen.
Instrumenten delas in i tre nivåer beroende på kvaliteten på indata i värderingen. Indelningen i nivåer avgör hur och vilka upplysningar som ska lämnas om instrumenten; där nivå tre med lägst kvalitet på indata omfattas av mer upplysningskrav än de andra nivåerna. Dessa upplysningskrav har främst påverkat not 13 och not 22. Därutöver medför ändringen av IFRS 7 några förändringar avseende upplysningar om likviditetsrisk. I enlighet med övergångsbestämmelserna i IFRS 7 har under första tillämpningsåret jämförande upplysningar inte lämnats för de upplysningar som krävs av ändringarna.
Ändrade IAS 40 Förvaltningsfastigheter innebär att pågående nybyggnation av fastighet för framtida användning som förvaltningsfastighet från och med 1 januari 2009 ska redovisas till verkligt värde. Tidigare klassificerades pågående nybyggnation av förvaltningsfastighet som materiella anläggningstillgångar till dess arbetena var slutförda och först därefter klassificerades och omvärderades fastigheten till verkligt värde, varvid värdeförändring redovisades i årets resultat. Ändringen tillämpas, i enlighet med övergångsbestämmelserna i IAS 40, framåtriktat.
Sedan 1 januari 2009 tillämpar koncernen ändrade IAS 23 Låneutgifter. Ändringen medför att i anskaffningsvärdet för kvalificerade tillgångar som har ett påbörjandedatum 1 januari 2009 eller senare aktiverar koncernen låneutgifter. Tidigare har låneutgifter belastat resultatet i den period till vilken de är hänförliga istället för att aktiveras. Ändringen tillämpas, i enlighet med övergångsbestämmelserna i IAS 23, framåtriktat. För vidare beskrivning av redovisningsprincipen, se avsnitt Finansiella intäkter och kostnader längre fram i denna not.
Ett antal nya eller ändrade IFRS träder ikraft först under kommande räkenskapsår och Lundbergs har valt att inte förtidstillämpa några av dessa standarder i förtid. Nyheter eller ändringar som blir tillämpliga från och med räkenskapsår efter 2010 planeras inte heller att förtidstillämpas. Nya eller ändrade IFRS med tillämpning från och med 2010 bedöms inte ha någon väsentlig påverkan på de finansiella rapporterna.
Ett rörelsesegment är en del av koncernen som bedriver verksamhet från vilken den kan generera intäkter och ådra sig kostnader och för vilka det finns fristående finansiell information tillgänglig. Koncernens verksamhet delas upp i rörelsesegment baserat på vilka delar av verksamheten företagets högsta verkställande beslutsfattare följer upp, så kallad "management approach" eller företagsledningsperspektiv. De redovisade posterna i rörelsesegmentets resultat, tillångar och skulder är värderade i enlighet med det resultat, tillgångar och skulder som företagets högsta verkställande beslutsfattare följer upp. Se not 12 för ytterligare beskrivning av indelningen och presentationen av rörelsesegment.
Holmens verksamhet bedrivs huvudsakligen genom kommissionärsbolagen Holmen Paper AB, Iggesund Paperboard AB, Holmen Timber AB, Holmen Skog AB och Holmen Energi AB.
Anläggningstillgångar och långfristiga skulder består i allt väsentligt av belopp som förväntas återvinnas eller betalas efter mer än tolv månader räknat från balansdagen. Omsättningstillgångar och kortfristiga skulder består i allt väsentligt av belopp som förväntas återvinnas eller betalas inom tolv månader räknat från balansdagen.
Dotterföretag är företag som står under ett bestämmande inflytande från L E Lundbergföretagen AB. Bestämmande inflytande innebär direkt eller indirekt en rätt att utforma ett företags finansiella och operativa strategier i syfte att erhålla ekonomiska fördelar.
Vid bedömningen om ett bestämmande inflytande föreligger, beaktas potentiella röstberättigande aktier som utan dröjsmål kan utnyttjas eller konverteras.
Dotterföretag redovisas enligt förvärvsmetoden. Metoden innebär att förvärv av ett dotterföretag betraktas som en transaktion varigenom koncernen indirekt förvärvar dotterföretagets tillgångar och övertar dess skulder och eventualförpliktelser. Det koncernmässiga anskaffningsvärdet fastställs genom en förvärvsanalys i anslutning till förvärvet. I analysen fastställs dels anskaffningsvärdet för andelarna eller rörelsen, dels det verkliga värdet på förvärvsdagen av förvärvade identifierbara tillgångar samt övertagna skulder och eventualförpliktelser.
Anskaffningsvärdet för dotterföretagsaktierna respektive rörelsen utgörs av summan av de verkliga värdena per förvärvsdagen för erlagda tillgångar, uppkomna eller övertagna skulder och för emitterade egetkapital-instrument som lämnats som vederlag i utbyte mot de förvärvade nettotillgångarna, samt transaktionskostnader som är direkt hänförbara till förvärvet. Vid rörelseförvärv där anskaffningskostnaden överstiger det verkliga värdet av förvärvade tillgångar och övertagna skulder samt eventualförpliktelser som redovisas separat, redovisas skillnaden som goodwill. När skillnaden är negativ redovisas denna direkt i årets resultat.
Dotterföretags finansiella rapporter inkluderas i koncernredovisningen från och med förvärvstidpunkten till det datum då det bestämmande inflytandet upphör.
Intresseföretag är de företag för vilka koncernen har ett betydande, men inte ett bestämmande, inflytande över den driftsmässiga och finansiella styrningen, vanligtvis genom andelsinnehav mellan 20 och 50 procent av röstetalet. Från och med den tidpunkt som det betydande inflytandet erhålls redovisas andelar i intresseföretag enligt kapitalandelsmetoden i koncernredovisningen. Kapitalandelsmetoden innebär att det i koncernen redovisade värdet på aktierna i intresseföretagen motsvaras av koncernens andel i intresseföretagens egna kapital samt koncernmässig goodwill och andra eventuella kvarvarande värden på koncernmässiga över- och undervärden. I årets resultat i koncernen redovisas som "Andelar i intresseföretags resultat" koncernens andel i intresseföretagens nettoresultat efter skatt och minoritet justerat för eventuella avskrivningar, nedskrivningar eller upplösningar av förvärvade över- respektive undervärden. Erhållna utdelningar från intresseföretaget minskar investeringens redovisade värde. Koncernens andel av övrigt totalresultat redovisas på en separat rad i koncernens övrigt totalresultat.
Eventuell skillnad vid förvärvet mellan anskaffningsvärdet för innehavet och ägarföretagets andel av det verkliga värdet netto av intresseföretagets identifierbara tillgångar, skulder och eventualförpliktelser redovisas enligt samma principer som vid förvärv av dotterföretag.
När koncernens andel av redovisade förluster i intresseföretaget överstiger det redovisade värdet på andelarna i koncernen reduceras andelarnas värde till noll. Avräkning för förluster sker även mot långfristiga finansiella mellanhavanden utan säkerhet, vilka till sin ekonomiska innebörd utgör del av ägarföretagets nettoinvestering i intresseföretaget. Fortsatta förluster redovisas inte såvida inte koncernen har lämnat garantier för att täcka förluster uppkomna i intresseföretaget. Kapitalandelsmetoden tillämpas fram till den tidpunkt när det betydande inflytandet upphör.
Joint ventures är redovisningsmässigt de företag för vilka koncernen genom samarbetsavtal med en eller flera parter har ett gemensamt bestämmande inflytande över den driftsmässiga och finansiella styrningen. I koncernredovisningen konsolideras innehav i joint ventures enligt klyvningsmetoden. Klyvningsmetoden innebär att för joint venture företag redovisas koncernens ägarandel av företagens intäkter och kostnader respektive tillgångar och skulder i koncernens resultat- och balansräkningar. Detta görs genom att samägarens andel av tillgångar och skulder, intäkter och kostnader i ett joint venture företag slås ihop post för post med motsvarande poster i samägarens koncernredovisning. Endast eget kapital som intjänats efter förvärvet redovisas i koncernens egna kapital. Klyvningsmetoden tillämpas från den tidpunkt då det gemensamma bestämmande inflytandet erhålls och fram till den tidpunkt då det gemensamma bestämmande inflytandet upphör.
Koncerninterna fordringar och skulder, intäkter eller kostnader och orealiserade vinster eller förluster som uppkommer från koncerninterna transaktioner mellan koncernföretag, elimineras i sin helhet vid upprättandet av koncernredovisningen. Orealiserade vinster som uppkommer från transaktioner med intresseföretag och joint venture företag elimineras i den utsträckning som motsvarar koncernens ägarandel i företaget. Orealiserade förluster elimineras på samma sätt som orealiserade vinster, men endast i den utsträckning det inte finns något nedskrivningsbehov.
Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan till den valutakurs som föreligger på transaktionsdagen. Monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta räknas om till den funktionella valutan till den valutakurs som föreligger på balansdagen. Valutakursdifferenser som uppstår vid omräkningarna redovisas i årets resultat. Ickemonetära tillgångar och skulder som redovisas till historiska anskaffningsvärden omräknas till valutakurs vid transaktionstillfället.
Tillgångar och skulder i utlandsverksamheter, inklusive goodwill och andra koncernmässiga över- och undervärden, omräknas från utlandsverksamhetens funktionella valuta till koncernens rapporteringsvaluta, svenska kronor, till den valutakurs som råder på balansdagen. Intäkter och kostnader i en utlandsverksamhet omräknas till svenska kronor till en genomsnittskurs som utgör en approximation av kurserna vid respektive transaktionstidpunkt. Omräkningsdifferenser som uppstår vid valutaomräkning av utlandsverksamheter samt vidhängande effekter av säkringar av nettoinvesteringarna redovisas i övrigt totalresultat och ackumuleras i en separat komponent i eget kapital, benämnd omräkningsreserv.
Vid avyttring av en utlandsverksamhet realiseras de till verksamheten hänförliga ackumulerade omräkningsdifferenserna efter avdrag för eventuell valutasäkring i resultaträkningen. Ackumulerade omräkningsdifferenser hänförliga till utlandsverksamheter har koncernen valt att ange till noll vid tidpunkten för övergången till IFRS.
Hyresintäkter periodiseras i enlighet med hyreskontrakt. Förskottshyror redovisas därmed som förutbetalda hyresintäkter. Rabatter lämnade som kompensation för till exempel successiv inflyttning redovisas i den period de lämnas. Övriga rabatter periodiseras över hyreskontraktets löptid. I hyresintäkter ingår poster avseende vidaredebiterade kostnader som till exempel fastighetsskatt och kostnader för drift.
Som nettoomsättning redovisas även försäljning av omsättningsfastigheter samt försäljning av värdepapper och utdelningsintäkter. Utdelningsintäkt redovisas när utdelning har fastställts och rätten att erhålla betalning bedöms som säker.
Nettoomsättning i Holmen utgörs av fakturerad försäljning exklusive moms av produkter, virke och energi. Redovisat belopp är minskat med lämnade varurabatter och liknande intäktsreduktioner samt inkluderar valutakursdifferenser kopplade till försäljningen. Försäljning redovisas efter att de avgörande riskerna och nyttan som sammanhänger med äganderätten till försålda varor överförts till köparen och ingen dispositionsrätt eller möjlighet till faktisk kontroll över godset kvarstår.
Som övriga intäkter redovisas intäkter från aktiviteter utanför den huvudsakliga verksamheten, förändring av lager, aktiverat arbete för egen räkning samt värdeförändring av biologiska tillgångar.
Statliga bidrag redovisas i balansräkningen som förutbetald intäkt när det föreligger rimlig säkerhet att bidraget kommer att erhållas och att koncernen kommer att uppfylla de villkor som är förknippade med bidraget. Bidrag periodiseras systematiskt i årets resultat på samma sätt och över samma perioder som de kostnader bidragen är avsedda att kompensera för. Statliga bidrag relaterade till tillgångar redovisas i balansräkningen som en reduktion av tillgångens redovisade värde.
Intäkt från fastighetsförsäljning redovisas normalt på tillträdesdagen om inte väsentliga risker och förmåner övergått till köparen vid ett tidigare tillfälle. Om kontrollen över tillgången har övergått vid ett tidigare tillfälle än tillträdestidpunkten, intäktsredovisas fastighetsförsäljningen vid denna tidigare tidpunkt. Vid bedömning av intäktsredovisningstidpunkt beaktas vad som avtalats mellan parterna beträffande risker och förmåner samt engagemang i den löpande förvaltningen. Därutöver beaktas omständigheter som kan påverka affärens utgång vilka ligger utanför säljarens och/eller köparens kontroll.
Intäkter för försäljning av varor redovisas i årets resultat när väsentliga risker och förmåner som är förknippade med varornas ägande har överförts till köparen. Intäkter från tjänsteuppdrag redovisas i årets resultat baserad på färdigställandegraden på balansdagen.
När utfallet av entreprenadkontrakt kan beräknas på ett tillförlitligt sätt redovisas uppdragsinkomsterna och uppdragsutgifterna, vilka är hänförliga till uppdraget, som intäkt respektive kostnad i årets resultat i förhållande till uppdragets färdigställandegrad, så kallad successiv vinstavräkning. Färdigställandegraden fastställs genom att beräkna förhållandet mellan nedlagda uppdragsutgifter för utfört arbete på balansdagen och beräknade totala uppdragsutgifter.
På uppdrag där utfallet inte kan beräknas på ett tillförlitligt sätt redovisas en intäkt motsvarande nedlagda kostnader. En befarad förlust på ett entreprenaduppdrag redovisas omedelbart i årets resultat.
Finansiella intäkter och kostnader består av ränteintäkter och räntekostnader, utdelningar som inte ingår i rörelsegrenen Aktieförvaltning (vilka redovisas som nettoomsättning), orealiserade och realiserade vinster på finansiella placeringar, omvärderingar avseende finansiella instrument värderade till verkligt värde samt orealiserade och realiserade kursförluster och kursvinster.
Ränteintäkter på fordringar och räntekostnader på skulder beräknas med tillämpning av effektivräntemetoden. Effektivräntan är den ränta som diskonterar de uppskattade framtida in- och utbetalningar under ett finansiellt instruments förväntade löptid till den finansiella tillgångens eller skuldens redovisade nettovärde. Beräkningen innefattar alla avgifter som erlagts eller erhållits av avtalsparterna som en del av effektivräntan, transaktionskostnader och alla över- och underkurser. Utdelningsintäkter redovisas när rätten att erhålla utdelning fastställts. Resultatet från avyttring av ett finansiellt instrument redovisas då risker och fördelar som är förknippade med ägandet av instrumentet överförts till köparen och koncernen inte längre har kontroll över instrumentet.
Ränteintäkter och räntekostnader redovisas normalt i årets resultat i den period till vilken de hänför sig. Låneutgifter hänförliga till inköp eller produktion av så kallade kvalificerade tillgångar ska aktiveras som en del av tillgångens anskaffningsvärde. En kvalificerad tillgång är en tillgång som tar en betydande tid i anspråk att färdigställa. Aktivering av låneutgifter är för koncernen aktuellt vid betydande investeringsprojekt. Finansiella intäkter och kostnader redovisas i finansnettot eller rörelseresultatet baserat på syftet med innehavet av det finansiella instrumentet.
Inkomstskatter utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Inkomstskatter redovisas i årets resultat utom då underliggande transaktioner redovisas i övrigt totalresultat eller i eget kapital varvid även tillhörande skatteeffekt redovisas i övrigt totalresultat eller i eget kapital. Aktuell skatt är skatt som ska betalas eller erhållas avseende aktuellt år, med tillämpning av de skattesatser som är beslutade eller i praktiken beslutade per balansdagen. Hit hör även justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder. Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden med utgångspunkt i temporära skillnader mellan redovisade och skattemässiga värden på tillgångar och skulder, med tillämpning av de skattesatser och skatteregler som är beslutade eller aviserade per balansdagen. Temporära skillnader beaktas inte avseende koncernmässig goodwill eller temporära skillnader hänförliga till andelar i dotter- och intresseföretag som inte förväntas bli beskattade inom överskådlig framtid.
Uppskjutna skattefordringar avseende avdragsgilla temporära skillnader och underskottsavdrag redovisas endast i den mån det är sannolikt att dessa kommer att kunna utnyttjas.
Uppskjutna skattefordringar och uppskjutna skatteskulder i samma land nettoredovisas.
Beräkningen av resultat per aktie baseras på årets resultat i koncernen hänförligt till moderbolagets aktieägare och på det vägda genomsnittliga antalet aktier utestående under året.
Finansiella instrument som inte är derivat redovisas initialt till anskaffningsvärde motsvarande instrumentets verkliga värde med tillägg för transaktionskostnader, med undantag för de som tillhör kategorierna finansiella tillgångar eller finansiella skulder värderade till
verkligt värde via årets resultat, vilka redovisas exklusive transaktionskostnader. Ett finansiellt instrument klassificeras vid första redovisningen utifrån i vilket syfte instrumentet förvärvades.
Finansiella tillgångar och skulder redovisas med tillämpning av affärsdagsprincipen. En finansiell tillgång eller finansiell skuld tas upp i balansräkningen när bolaget blir part i instrumentets avtalsmässiga villkor. Kundfordran tas upp i balansräkningen när faktura har skickats. Hyresfordran tas dock upp då respektive hyresperiod påbörjats. Skuld tas upp när motparten har presterat och avtalsenlig skyldighet föreligger att betala, även om faktura ännu inte mottagits. En finansiell tillgång (eller del därav) tas bort från balansräkningen när rättigheterna i avtalet realiseras, förfaller eller företaget inte längre har kontrollen över dem. En finansiell skuld (eller del därav) tas bort från balansräkningen när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på annat sätt utsläcks.
En finansiell tillgång och en finansiell skuld kvittas och redovisas med ett nettobelopp i balansräkningen endast när det föreligger en legal rätt att kvitta beloppen samt att det föreligger avsikt att reglera posterna med ett nettobelopp eller att samtidigt realisera tillgången och reglera skulden.
Finansiella tillgångar, exklusive aktier, och finansiella skulder har klassificerats som kortfristiga om beloppen förväntas återvinnas eller betalas inom tolv månader räknat från balansdagen. Aktier har klassificerats som långfristiga om de är avsedda att stadigvarande innehas i verksamheten.
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via årets resultat är en kategori som består av två grupper: finansiella tillgångar som innehas för handel och andra finansiella tillgångar som företaget initialt valt att placera i denna kategori (enligt Fair Value Option). Finansiella instrument i denna kategori värderas löpande till verkligt värde där värdeförändringar redovisas i årets resultat.
I den första gruppen ingår derivat med positivt verkligt värde med undantag för derivat som är ett identifierat och effektivt säkringsinstrument samt de aktier som primärt innehas i syfte att bedriva handel.
Lånefordringar och kundfordringar är finansiella tillgångar som inte är derivat, som har fastställda eller fastställbara betalningar och som inte är noterade på en aktiv marknad. Dessa tillgångar värderas till upplupet anskaffningsvärde. Upplupet anskaffningsvärde bestäms utifrån den effektivränta som beräknades vid anskaffningstidpunkten. Kundfordran redovisas till det belopp som beräknas inflyta, dvs efter avdrag för osäkra fordringar.
Räntebärande fordringar och värdepapper, likvida medel och hyres- och kundfordringar redovisas inom denna kategori. Hyres- och kundfordringar som har en ursprunglig löptid understigande sex månader värderas utan diskontering av nominella belopp.
Finansiella tillgångar som kan säljas. I denna kategori ingår finansiella tillgångar som inte klassificerats i någon annan kategori eller finansiella tillgångar som företaget initialt valt att klassificera i denna kategori. Tillgångarna värderas löpande till verkligt värde med periodens värdeförändringar redovisade i övrigt totalresultat och de ackumulerade värdeförändringarna i en särskild komponent av eget kapital (reserv verkligt värde), dock ej sådana värdeförändringar som beror på nedskrivningar, ej heller ränta på fordringsinstrument och utdelningsintäkter samt valutakursdifferenser på monetära poster vilka redovisas i årets resultat. Vid avyttring av tillgången redovisas ackumulerad vinst/förlust, som tidigare redovisats i övrigt totalresultat, i årets resultat. Tillgångar, för vilka ett verkligt värde ej kunnat fastställas, har värderats till anskaffningsvärde till skillnad mot ovan beskrivning.
Aktieinnehav som inte redovisas som dotterföretag, intresseföretag eller innehas för handelsändamål redovisas inom denna kategori.
Finansiella skulder värderade till verkligt värde via årets resultat är en kategori som består av två grupper: finansiella skulder som innehas för handel och andra finansiella skulder som företaget initialt valt att placera i denna kategori (enligt Fair Value Option). Finansiella instrument i denna kategori värderas löpande till verkligt värde där värdeförändringar redovisas i årets resultat.
I den första gruppen ingår derivat med negativt verkligt värde med undantag för derivat som är ett identifierat och effektivt säkringsinstrument. I den andra gruppen ingår lån som värderas till verkligt värde där Fair Value Option har tillämpats för att uppnå en mer rättvisande resultatredovisning och därmed möta värdeförändringarna hos den ränteswap som tillhör lånet.
Andra finansiella skulder värderas till upplupet anskaffningsvärde. Upplupet anskaffningsvärde bestäms utifrån den effektivränta som beräknades vid anskaffningstidpunkten. Leverantörsskulder, checkräkningskredit och låneskulder redovisas i denna kategori med undantag för lån som värderas till verkligt värde med stöd av Fair Value Option. Leverantörsskulder som har en ursprunglig löptid understigande sex månader värderas utan diskontering av nominella belopp.
Derivat och säkringsredovisning. Derivat redovisas löpande till verkligt värde. Värdeförändringar på derivat som inte säkringsredovisas och ineffektiv del av säkringsinstrument redovisas i resultaträkningen och syftet med innehavet styr vart i resultaträkningen värdeförändringarna redovisas. I de fall säkringsredovisning tillämpas redovisas värdeförändringarna enligt nedan.
Kassaflödessäkringar. Terminskontrakt, optioner och swappar används för att säkra osäkerheten i kommande kassaflöden relaterat till valuta-, ränte-, och råvaruprisrisk. Värdeförändringar för effektiv del av dessa instrument redovisas i övrigt totalresultat och de ackumulerade värdeförändringarna i en särskild komponent av eget kapital (säkringsreserv) tills dess att den säkrade posten påverkar årets resultat, varvid säkringsinstrumentets ackumulerade värdeförändringar omklassificeras till årets resultat. För ränteswappar redovisas räntekupongen löpande som en finansiell intäkt eller kostnad i resultaträkningen och övrig värdeförändring enligt ovan.
Säkring av verkligt värde. Ränteswappar används för säkring av förändring i verkligt värde avseende upplåning som görs i fast ränta. Värdeförändringen på ränteswappar redovisas tillsammans med värdeförändringen på den säkrade posten, på samma rad i resultaträkningen.
Säkring av nettoinvestering. Valutaterminer och lån i utländsk valuta används för säkring av investeringar i utländska dotterföretag. Effektiv del av värdeförändring för dessa instrument redovisas i övrigt totalresultat och de ackumulerade förändringarna i en särskild komponent av eget kapital (omräkningsreserv). Den ackumulerade värdeförändringen behålls i eget kapital fram tills det att dotterföretaget avyttras då den förs över till resultaträkningen.
Beräkning av verkligt värde. Verkligt värde på finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad baseras på noterade marknadspriser och tillhör värderingsnivå ett enligt IFRS 7. I de fall noterade marknadspriser saknas har verkligt värde beräknats genom diskonterade kassaflöden. När beräkningar av diskonterade kassaflöden gjorts har samtliga variabler såsom diskonteringsräntor och valutakurser för beräkningar hämtats från marknadsnoteringar, där så varit möjligt. Dessa värderingar tillhör värderingsnivå två. Värdering av valutaoptioner har gjorts med tillämpning av Black & Scholes formel.
Fordringar har efter individuell värdering upptagits till belopp varmed de beräknas inflyta.
Immateriella tillgångar utgörs av goodwill, patent, licenser samt IT-system.
Goodwill representerar skillnaden mellan anskaffningsvärdet för rörelseförvärvet och det verkliga värdet av förvärvade tillgångar, övertagna skulder samt eventualförpliktelser. Goodwill värderas till anskaffningsvärde minus eventuella ackumulerade nedskrivningar. Goodwill som uppkommit vid förvärv av intresseföretag inkluderas i det redovisade värdet för andelar i intresseföretag.
Utgifter för forskning kostnadsförs då de inträffar. Utgifter för utveckling aktiveras enbart vid större projekt om en säker bedömning av de framtida ekonomiska fördelarna kan göras. Övriga utgifter för utveckling redovisas i resultaträkningen som kostnad när de uppkommer. I balansräkningen redovisade utvecklingskostnader är upptagna till anskaffningsvärde minus ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar.
Avskrivningar redovisas i resultaträkningen linjärt över immateriella tillgångars beräknade nyttjandeperioder, såvida inte sådana nyttjandeperioder är obestämbara. Immateriella tillgångar, förutom goodwill, skrivs av under 3-10 år.
Avskrivningsbara immateriella tillgångar skrivs av från det datum då de är tillgängliga för användning. De beräknade nyttjandeperioderna (år) är:
| Patent och licenser | 5-10 |
|---|---|
| IT-system | 3-10 |
Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Materiella anläggningstillgångar som består av delar med olika nyttjandeperioder behandlas som separata komponenter av materiella anläggningstillgångar. I anskaffningsvärdet ingår inköpspriset samt kostnader direkt hänförbara till tillgången för att bringa den på plats och i skick för att utnyttjas i enlighet med syftet med anskaffningen. Tillkommande utgifter aktiveras endast om de bedöms generera ekonomiska fördelar för företaget. Avgörande för bedömningen när en tillkommande utgift aktiveras är om utgiften avser utbyten av identifierade komponenter, eller delar därav, varvid sådana utgifter aktiveras. Även i de fall ny komponent tillskapats aktiveras utgiften. Eventuella oavskrivna redovisade värden på utbytta komponenter, eller delar av komponenter, utrangeras och kostnadsförs i samband med utbytet.
Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod. Koncernen tillämpar komponentavskrivning vilket innebär att komponenternas bedömda nyttjandeperiod ligger till grund för avskrivningen. Avskrivning enligt plan baseras på ursprungliga anskaffningsvärden med beaktande av gjorda nedskrivningar. Följande nyttjandeperioder (år) används:
| Maskiner för vattenkraftproduktion | 20-40 |
|---|---|
| Förvaltnings- och lagerbyggnader, bostäder (Holmen) | 20-33 |
| Driftsbyggnader, markanläggningar samt maskiner | |
| för massa-, pappers- och kartongtillverkning | 20 |
| Maskiner för sågverk | 12 |
| Övriga maskiner | 10 |
| Skogsbilvägar | 10 |
| Inventarier | 4-5 |
Mark är inte föremål för avskrivning. Bedömningen av en tillgångs restvärde och nyttjandeperiod sker löpande.
De redovisade värdena för koncernens tillgångar prövas vid varje balansdag för att bedöma om det finns indikation på nedskrivningsbehov. Undantag görs för biologiska tillgångar, förvaltningsfastigheter, finansiella tillgångar, uppskjutna skattefordringar, varulager, tillgångar för försäljning och avyttringsgrupper redovisade enligt IFRS 5 och förvaltningstillgångar som används för finansiering av ersättningar till anställda. Om indikation på nedskrivningsbehov finns beräknas tillgångens återvinningsvärde. För undantagna tillgångar enligt ovan prövas värdet enligt respektive standard.
Immateriella anläggningstillgångar. Goodwill är fördelat till kassagenererande enheter och testas årligen för nedskrivningsbehov. Nedskrivning på goodwill reverseras inte.
Materiella anläggningstillgångar. Finns det indikation på att det bokförda värdet är för högt görs en analys där enskilda eller naturligt sammanhängande typer av tillgångars återvinningsvärde fastställs som det högsta av nettoförsäljningsvärdet och nyttjandevärdet. Nettoförsäljningsvärdet är det uppskattade försäljningspriset efter avdrag för uppskattade kostnader för försäljning av tillgången. Nyttjandevärdet mäts som förväntat framtida diskonterat kassaflöde. En nedskrivning utgörs av skillnaden mellan bokfört värde och återvinningsvärde. En nedskrivning reverseras om det både finns indikation på att nedskrivningsbehovet inte längre föreligger och det har skett en förändring i de antaganden som låg till grund för beräkningen av återvinningsvärdet. En reversering görs endast i den utsträckning som tillgångens redovisade värde efter återföring inte överstiger det redovisade värde som skulle ha redovisats, med avdrag för avskrivning där så är aktuellt, om ingen nedskrivning skulle ha gjorts.
Finansiella tillgångar som kan säljas. Nedskrivningsprövning görs löpande. Nedskrivning görs när nedgången i verkligt värde är väsentlig eller utdragen över tiden. Om nedskrivningsbehov föreligger omföres sådana värdeförändringar som tidigare redovisats i övrigt totalresultat till resultaträkningen. Eventuell återläggning av tidigare gjord nedskrivning redovisas i övrigt totalresultat. Avseende noterade aktier bedöms nedskrivningsbehovet utifrån vid varje tillfälle aktuell börskurs.
Lånefordringar och kundfordringar. Nedskrivningsprövning av instrument i denna kategori görs löpande genom att fastställa om det finns objektiva belägg för att ett nedskrivningsbehov föreligger. Exempel på objektiva belägg är uteblivna eller försenade betalningar samt andra indikationer som kan tyda på finansiella svårigheter hos gäldenären såsom exempelvis indikationer på en förestående konkurs eller finansiell rekonstruktion.
Koncernen redovisar Holmens skogstillgångar uppdelat på växande skog vilken redovisas som biologisk tillgång till verkligt värde, och mark vilket redovisas till anskaffningskostnad. Förändringar i verkligt värde för den växande skogen redovisas i resultaträkningen. Bedömningen är att det saknas relevanta marknadspriser för att värdera skogsinnehav av Holmens storlek. Värderingen görs därför genom att beräkna nuvärdet av framtida förväntade kassaflöden från den växande skogen. Se även not 17.
Avverkningsrätter redovisas som varulager. Dessa förvärvas med syfte att genom avverkning säkerställa Holmens behov av råvara. Någon mätbar biologisk omvandling sker inte från förvärvstidpunkt till avverkningstillfälle.
Förvaltningsfastigheter är fastigheter som innehas i syfte att erhålla hyresintäkter och/ eller värdestegring. Initialt redovisas förvaltningsfastigheter till anskaffningskostnad, vilket inkluderar till förvärvet direkt hänförbara utgifter. Förvaltningsfastigheter redovisas i balansräkningen till verkligt värde.
Verkligt värde baseras på interna värderingar vilka kvalitetskontrolleras genom att ett urval av fastigheter externvärderas. Löpande görs uppdatering av fastigheternas verkliga värde med köp och försäljningar. Dessutom undersöks om det finns andra indikationer på förändringar i fastigheternas verkliga värde. Om det under löpande år föreligger indikationer på väsentliga värdeförändringar sker omvärdering i samband med nästkommande kvartalsrapportering. Se även not 18. Såväl orealiserade som realiserade värdeförändringar redovisas i resultaträkningen. Värdeförändringar redovisas netto i resultaträkningen, men uppdelning på orealiserade och realiserade värdeförändringar återfinns i not 11.
Tillkommande utgifter läggs till det redovisade värdet endast om det är sannolikt att de framtida ekonomiska fördelar som är förknippade med tillgången kommer att komma företaget till del och anskaffningsvärdet kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Alla andra tillkommande utgifter redovisas som kostnad i den period de uppkommer. Avgörande för bedömningen när en tillkommande utgift läggs till det redovisade värdet är om utgiften avser utbyten av identifierade komponenter, eller delar därav, varvid sådana utgifter aktiveras. Även i de fall en ny komponent tillskapats läggs utgiften till det redovisade värdet. Reparationer kostnadsförs i samband med att utgiften uppkommer.
Varulager värderas till den lägsta av anskaffnings- eller tillverkningskostnad efter avdrag för erforderlig inkurans eller nettoförsäljningsvärde. Anskaffningsvärdet för varulager beräknas genom tillämpning av FIFU-metoden dvs först in, först ut. Nettoförsäljningsvärdet är det uppskattade försäljningspriset i den löpande verksamheten, efter avdrag för uppskattade kostnader för färdigställande och för att åstadkomma en försäljning. För egentillverkade färdigvaror består anskaffningsvärdet av direkta tillverkningskostnader och skälig andel av indirekta kostnader.
Erhållna utsläppsrätter redovisas initialt till marknadspris vid tilldelning som varulager och förutbetald intäkt. Under året intäktsförs tilldelningen samtidigt som en interimsskuld, motsvarande gjorda utsläpp, kostnadsförs.
Omsättningsfastigheter (exploateringsfastigheter) har värderats enligt lägsta värdets princip per fastighet eller per värderingsenhet. Erforderlig nedskrivning och återföring av tidigare nedskrivningar enligt denna princip redovisas bland rörelsens kostnader.
Leasing klassificeras i koncernredovisningen antingen som finansiell eller operationell leasing. Leasing av anläggningstillgångar där koncernen i allt väsentligt står för samma risker och förmåner som vid direkt ägande klassificeras som finansiell leasing. Den leasade tillgången redovisas då som anläggningstillgång och framtida leasingavgifter som räntebärande skuld. Räntekostnaden fördelas över leasingperioden så att varje redovisningsperiod belastas med ett belopp som motsvarar en fast räntesats för den under respektive period redovisade skulden. Rörliga avgifter kostnadsförs i de perioder de uppkommer. Leasing av tillgångar där uthyraren i allt väsentligt kvarstår som ägare till tillgången klassificeras som operationell leasing och leasingavgiften kostnadsförs.
Låneutgifter hänförliga till inköp eller produktion av så kallade kvalificerade tillgångar aktiveras som en del av tillgångens anskaffningsvärde. En kvalificerad tillgång är en tillgång som tar en betydande tid i anspråk att färdigställa. Aktivering av låneutgifter är för koncernen aktuellt vid betydande investeringsprojekt. I första hand aktiveras låneutgifter som uppkommit på lån som är specifika för den kvalificerade tillgången. I andra hand aktiveras låneutgifter som uppkommit på generella lån, som inte är specifika för någon annan kvalificerad tillgång.
Koncernens eget kapital består av aktiekapital, reserv avseende kassaflödessäkringar, omräkningsdifferenser och verkligt värde värdering samt balanserade vinstmedel inklusive årets resultat.
Reserv kassaflödessäkringar innefattar den effektiva andelen av den ackumulerade nettoförändringen av verkligt värde på ett kassaflödessäkringsinstrument hänförbart till underliggande transaktioner som ännu inte har inträffat, inklusive skatt.
Reserv omräkningsdifferenser innefattar alla valutakursdifferenser som uppstår vid omräkning av finansiella rapporter från utländska verksamheter som har upprättats i en annan valuta än svenska kronor. Vidare består reserven av valutakursdifferenser som uppstår vid omvärdering av skulder och derivat som klassificerats som säkringsinstrument av en nettoinvestering i en utländsk verksamhet, inklusive skatt.
Reserv verkligt värde värdering består av ackumulerad nettoförändring av verkligt värde på finansiella tillgångar som kan säljas, inklusive skatt.
I denna post ingår intjänade vinstmedel i moderbolaget och dess dotterföretag, intresseföretag och joint venture företag liksom den andel av obeskattade reserver som kan hänföras till eget kapital.
Förvärv av egna aktier redovisas som en avdragspost från balanserade vinstmedel och likvid från avyttring av egna aktier redovisas som en ökning av balanserade vinstmedel. Transaktionskostnader redovisas direkt mot balanserade vinstmedel.
Utdelningar redovisas som skuld efter det att bolagsstämman godkänt utdelningen.
Som avgiftsbestämda pensionsplaner klassificeras de planer där företagets förpliktelse är begränsad till de avgifter företaget åtagit sig att betala. I sådant fall beror storleken på den anställdes pension på de avgifter som företaget betalar till planen eller till ett försäkringsbolag och den kapitalavkastning som avgifterna ger. Följaktligen är det den anställde som bär den aktuariella risken (att ersättningen blir lägre än förväntat) och investeringsrisken (att de investerade tillgångarna kommer att vara otillräckliga för att ge de förväntade ersättningarna). Förpliktelser avseende avgifter till avgiftsbestämda planer redovisas som en kostnad i årets resultat under den period de anställda utfört de tjänster avgiften avser.
I koncernen anställda tjänstemän i Sverige omfattas av ITP-planen. ITP-planen omfattar i huvudsak följande förmåner:
Åtaganden för ålderspension och familjepension för tjänstemän i Sverige tryggas genom en försäkring i Alecta. Enligt ett uttalande från Rådet för finansiell rapportering, UFR 3, är detta en förmånsbestämd plan som omfattar flera arbetsgivare. För räkenskapsåret 2009 har bolaget inte haft tillgång till sådan information som gör det möjligt att redovisa denna plan som en förmånsbestämd plan. Pensionsplanen enligt ITP som tryggas genom en försäkring i Alecta redovisas därför som en avgiftsbestämd plan. Förpliktelser avseende
avgifter till avgiftsbestämda planer redovisas som en kostnad i årets resultat när de uppstår. Utöver nämnda åtaganden finns förmånsbestämda förpliktelser för:
| Lundbergs - Förpliktelser enligt FPG/PRI-systemet | |||
|---|---|---|---|
| -- | --------------------------------------------------- | -- | -- |
Holmen - Åtaganden utöver ITP-planen för koncernledningen i Sverige vilka tryggas via stiftelse - Pensionsplaner i England vilka ligger i så kallade trusts
Koncernens nettoförpliktelse avseende förmånsbestämda planer beräknas separat för varje plan genom en uppskattning av den framtida ersättning som de anställda intjänat genom sin anställning i både innevarande och tidigare perioder. Denna ersättning diskonteras till ett nuvärde och det verkliga värdet på eventuella förvaltningstillgångar dras av. Diskonteringsräntan är räntan på balansdagen på en förstklassig företagsobligation med en löptid som motsvarar respektive plans pensionsförpliktelse. När det inte finns en aktiv marknad för sådana företagsobligationer används istället marknadsräntan på statsobligationer med en motsvarande löptid. Beräkningen utförs av en kvalificerad aktuarie med användande av den så kallade "projected unit credit method". När förmånerna i en plan förbättras, redovisas den andel av den ökade förmånen som hänför sig till de anställdas tjänstgöring under tidigare perioder som en kostnad i resultaträkningen linjärt fördelad över den genomsnittliga perioden tills förmånerna helt är intjänade. Om förmånen är fullt intjänad redovisas en kostnad i årets resultat.
Koncernen redovisar aktuariella vinster och förluster som uppkommer avseende förmånsbestämda planer i övrigt totalresultat.
Nettot av ränta på pensionsskulder och förväntad avkastning på tillhörande förvaltningstillgångar redovisas i finansnettot. Samtliga de komponenter som ingår i periodens kostnad för en förmånsbestämd plan redovisas i rörelseresultatet.
När det finns en skillnad mellan hur pensionskostnaden fastställs i juridisk person och koncern redovisas en avsättning eller fordran avseende särskild löneskatt baserat på denna skillnad. Avsättningen eller fordran nuvärdesberäknas ej.
För utfärdade optioner har marknadsmässig premie erlagts varför IFRS 2 inte är tillämplig. Erhållen premie har skuldförts. I de fall premie jämte lösenkurs understiger börskursen på balansdagen redovisas mellanskillnaden i resultatet och som skuld i balansräkningen. Se även not 5.
En kostnad för ersättningar i samband med uppsägningar av personal redovisas endast om koncernen är bevisligen förpliktigad, utan realistisk möjlighet till tillbakadragande, av en formell detaljerad plan att avsluta en anställning före den normala tidpunkten. När ersättningar lämnas som ett erbjudande för att uppmuntra frivillig avgång, redovisas en kostnad om det är sannolikt att erbjudandet kommer att accepteras och antalet anställda som kommer att acceptera erbjudandet tillförlitligt kan uppskattas.
Kortfristiga ersättningar till anställda beräknas utan diskontering och redovisas som kostnad när de relaterade tjänsterna erhålls.
En avsättning skiljer sig från andra skulder genom att det råder ovisshet om betalningstidpunkt eller beloppets storlek för att reglera avsättningen. En avsättning redovisas i balansräkningen när koncernen har en befintlig legal eller informell förpliktelse som en följd av en inträffad händelse och det är troligt att ett utflöde av ekonomiska resurser kommer att krävas för att reglera förpliktelsen samt en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan göras. Avsättningar gör med det belopp som är den bästa uppskattningen av det som krävs för att reglera den befintliga förpliktelsen på balansdagen. Där effekten av när i tiden betalning sker är väsentlig, beräknas avsättningar genom diskontering av det förväntade framtida kassaflödet till en räntesats före skatt som återspeglar aktuella marknadsbedömningar av pengars tidsvärde och, om det är tillämpligt, de risker som är förknippade med skulden.
En avsättning för omstrukturering redovisas när koncernen har fastställt en utförlig och formell omstruktureringsplan och omstruktureringen har antingen påbörjats eller blivit offentligt tillkännagiven. Ingen avsättning görs för framtida rörelsekostnader.
Avsättningar görs för miljöinsatser som sammanhänger med tidigare verksamhet, och som inte bidrar till nuvarande eller framtida intäkter, när det är sannolikt att betalningsansvar uppkommer och beloppet kan uppskattas med tillförlitlighet.
Reserver för framtida skogsvårdsutgifter beräknas utifrån tolkningar av gällande skogsvårdslagstiftning och -regleringar, närhelst det är sannolikt att betalningsansvar uppkommer och när beloppet i rimlig utsträckning kan uppskattas.
En eventualförpliktelse redovisas när det finns ett möjligt åtagande som härrör från inträffade händelser och vars förekomst bekräftas endast av en eller flera osäkra framtida händelser eller när det finns ett åtagande som inte redovisas som en skuld eller avsättning på grund av att det inte är troligt att ett utflöde av resurser kommer att krävas.
De siffror som redovisas har i vissa fall avrundats vilket innebär att tabeller och beräkningar inte alltid summerar. I texter och tabeller redovisas siffror mellan 0 och 0,5 med 0.
L E Lundbergföretagen AB (publ) är ett svenskregistrerat aktiebolag med säte i Stockholm. Moderbolagets aktier är noterade på Nasdaq OMX Nordic Exchange i Stockholm. Postadressen till huvudkontoret är Box 14048, 104 40 Stockholm.
| 2009 | 2008 | |
|---|---|---|
| Fastighetsförvaltning | ||
| Hyresintäkter m m | 2198 | 2161 |
| Försäljning omsättningsfastigheter | 5 | 47 |
| Övriga intäkter | 82 | 69 |
| Aktieförvaltning | ||
| Försäljning värdepapper m m | 374 | 256 |
| Utdelningar | 343 | 482 |
| Tidnings- och journalpapper | 9144 | 10177 |
| Kartong | 4865 | 4677 |
| Virke | 2745 | 3064 |
| Kraft | 447 | 550 |
| Trävaror | 548 | 499 |
| Massa | 137 | 128 |
| Övrigt | 185 | 241 |
| 21 073 | 22 350 |
| 2009 | 2008 | |
|---|---|---|
| Aktiviteter utanför huvudsaklig verksamhet | ||
| Försäljning biprodukter 1 | 186 | 253 |
| Elcertifikat 2 | 71 | 72 |
| Skogsvårdsuppdrag | 52 | 44 |
| Försäljning anläggningstillgångar | 31 | 29 |
| Utsläppsrätter 3 | 24 | 18 |
| Övrigt | 237 | 339 |
| 600 | 755 | |
| Förändring av verkligt värde på biologiska tillgångar | 16 | - 16 |
| Förändring lager av aktier | - 158 | 140 |
| Förändring lager av färdiga varor och produkter i arbete | - 381 | 106 |
| - 523 | 230 |
77 985
1) Av försäljning biprodukter avser 124 Mkr (160) utskott från produktion, 34 Mkr (53) spån, bark, flis m m samt 28 Mkr (40) extern försäljning av energi.
2) Intäkt som erhållits från produktion av förnyelsebar energi vid svenska anläggningar.
3) Tilldelning av utsläppsrätter vilka till största delen använts i Holmens produktion. Överskottet har medfört ett redovisat resultat på 24 Mkr (18).
| Varav | Varav | |||
|---|---|---|---|---|
| Medelantalet anställda | 2009 | män, % | 2008 | män, % |
| Moderbolaget - Sverige | 9 | 74 | 9 | 72 |
| Totalt i moderbolaget | 9 | 74 | 9 | 72 |
| Helägda dotterföretag - Sverige | 163 | 76 | 164 | 75 |
| Hufvudstaden - Sverige | 88 | 50 | 87 | 50 |
| Holmen | ||||
| - Sverige | 3227 | 82 | 3511 | 83 |
| - Australien | 3 | 33 | 3 | 67 |
| - Belgien | 1 | 100 | 3 | 33 |
| - Danmark | 2 | 50 | 3 | 33 |
| - Estland | 20 | 70 | 22 | 73 |
| - Frankrike | 34 | 76 | 31 | 81 |
| - Hongkong | 5 | 80 | 5 | 80 |
| - Italien | 8 | 50 | 7 | 43 |
| - Nederländerna | 116 | 60 | 112 | 73 |
| - Polen | 7 | 43 | 6 | 50 |
| - Portugal | 2 | 50 | 2 | 50 |
| - Schweiz | 6 | 67 | 7 | 57 |
| - Singapore | 6 | 33 | 5 | 40 |
| - Spanien | 596 | 80 | 573 | 82 |
| - Storbritannien | 514 | 90 | 511 | 89 |
| - Tyskland | 22 | 64 | 17 | 53 |
| - USA | 8 | 75 | 11 | 73 |
| Totalt i dotterföretag | 4 828 | 81 | 5 080 | 82 |
| Totalt i koncernen | 4 837 | 81 | 5 089 | 82 |
| Redovisning av könsfördelning i företagsledningar | ||||
| Andel kvinnor i procent | 2009 | 2008 | ||
| Moderbolaget | ||||
| Styrelsen | 13 | 11 | ||
| Övriga ledande befattningshavare | 11 | 10 | ||
| Koncernen totalt | ||||
| Styrelsen | 17 | 13 | ||
| Övriga ledande befattningshavare | 11 | 11 |
Årsstämman 2009 fattade beslut om följande riktlinjer för bestämmande av lön och annan ersättning till ledande befattningshavare i L E Lundbergföretagen AB och dess helägda dotterbolag Fastighets AB L E Lundberg och L E Lundberg Kapitalförvaltning AB.
Ersättning till ledande befattningshavare ska kunna utgöras av fast lön, bonus, övriga förmåner samt pension. Den sammanlagda ersättningen bör vara marknadsmässig och konkurrenskraftig samt stå i relation till ansvar och befogenheter.
För ledande befattningshavare anställda i L E Lundbergföretagen AB eller Fastighets AB L E Lundberg ska eventuell bonus vara baserad på resultat- och lönsamhetsmål, vara maximerad och inte överstiga tre månadslöner. För ledande befattningshavare anställda i L E Lundberg Kapitalförvaltning AB ska eventuell bonus baseras på aktivitetsmässigt resultat, varvid bonusen ska vara maximerad till cirka 15 procent av uppnått resultat över tiden. Bonus ska i normalfallet inte vara pensionsgrundande.
Vid uppsägning av anställningsavtal från bolagets sida ska uppsägningstiden vara längst tolv månader. Vid uppsägning från bolagets sida kan, i förkommande fall, avgångsvederlag motsvarande sex månadslöner utgå.
Pensionsrätt för VD och för övriga ledande befattningshavare ska gälla från 65 års ålder, med förmåner motsvarande ITP-planen. Ersättning ska inte utgå i form av optioner eller andra aktierelaterade incitamentsprogram.
Styrelsen skall ha rätt att frångå riktlinjerna om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det. I följande tabeller framgår ersättningar till styrelse och ledande befattningshavare.
| Grundlön, | Rörlig | Övriga | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 2009 | styrelse arvode |
ersätt ning |
för måner |
Pensions kostnad Totalt |
|
| Styrelsens ordförande Mats Guldbrand | 0,4 | 0,4 | |||
| Styrelseledamot Gunilla Berg | 0,2 | 0,2 | |||
| Styrelseledamot Lennart Bylock | 0,2 | 0,2 | |||
| Styrelseledamot Tom Hedelius | 0,2 | 0,2 | |||
| Styrelseledamot Sten Peterson | |||||
| Ersättning från moderbolaget | 0,2 | 0,2 | |||
| Ersättning från dotterföretag | 0,2 | 0,2 | |||
| Styrelseledamot Carl Bennet | |||||
| Ersättning från moderbolaget | 0,2 | 0,2 | |||
| Ersättning från dotterföretag | 0,3 | 0,3 | |||
| Styrelseledamot Christer Zetterberg | 0,2 | 0,2 | |||
| Verkställande direktör Fredrik Lundberg | |||||
| Ersättning från moderbolaget | 1,5 | 0,5 | 2,0 | ||
| Ersättning från dotterföretag | 0,9 | 0,9 | |||
| Styrelsesuppleant Katarina Martinson | 0,1 | 0,1 | |||
| Andra ledande befattningshavare 2 | |||||
| Ersättning från moderbolaget | 4,3 | 0,1 | 0,1 | 0,7 | 5,2 |
| Ersättning från dotterföretag | 4,7 | 0,7 | 5,4 | ||
| Totalt | 13,4 | 0,1 | 0,1 | 1,9 | 15,5 |
| Grundlön, styrelse |
Rörlig ersätt |
Övriga för |
Pensions | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 2008 | arvode | ning | måner | kostnad Totalt | |
| Styrelsens ordförande Per Welin | 0,4 | 0,4 | |||
| Styrelseledamot Gunilla Berg | 0,2 | 0,2 | |||
| Styrelseledamot Lennart Bylock | 0,2 | 0,2 | |||
| Styrelseledamot Mats Guldbrand | 0,2 | 0,2 | |||
| Styrelseledamot Tom Hedelius | 0,2 | 0,2 | |||
| Styrelseledamot Sten Peterson | |||||
| Ersättning från moderbolaget | 0,2 | 0,2 | |||
| Ersättning från dotterföretag | 0,2 | 0,2 | |||
| Styrelseledamot Bengt Pettersson | |||||
| Ersättning från moderbolaget | 0,2 | 0,2 | |||
| Ersättning från dotterföretag | 0,3 | 0,3 | |||
| Styrelseledamot Christer Zetterberg | 0,2 | 0,2 | |||
| Verkställande direktör Fredrik Lundberg | |||||
| Ersättning från moderbolaget | 1,5 | 0,2 | 1,8 | ||
| Ersättning från dotterföretag | 0,9 | 0,9 | |||
| Andra ledande befattningshavare 2 | |||||
| Ersättning från moderbolaget | 4,1 | 0,2 | 0,1 | 0,5 | 5,0 |
| Ersättning från dotterföretag | 4,8 | 0,6 | 5,4 | ||
| Totalt | 13,4 | 0,1 | 0,1 | 1,4 | 15,1 |
1) Pensionsförpliktelser finns ej för VD och styrelseledamöter. Pensionsförpliktelser för ledande befattningshavare uppgår till 0,5 Mkr (0,5).
2) Ledande befattningshavare som rapporterar direkt till VD är Ulf Lundahl, Claes Boustedt, Michael Grundberg och Lars Johansson.
| 2009 | Löner och ersättningar |
Varav styrelse, ledande befattnings havare och VD 3 |
Sociala kostnader |
Varav pensions kostnader |
|---|---|---|---|---|
| Moderbolaget 1 | 11 | 7 | 6 | 2 |
| Helägda dotterföretag | 71 | 13 | 33 | 9 |
| Totalt i moderbolaget och de helägda dotterföretagen |
81 | 19 | 40 | 11 |
| Hufvudstaden | 47 | 13 | 23 | 6 |
| Holmen | 1866 | 25 | 720 | 190 |
| Totalt i övriga dotterföretag | 1 913 | 39 | 743 | 196 |
| Totalt i koncernen 2 | 1 994 | 58 | 782 | 207 |
| 2008 | Löner och ersättningar |
Varav styrelse, ledande befattnings havare och VD 3 |
Sociala kostnader |
Varav pensions kostnader |
|---|---|---|---|---|
| Moderbolaget 1 | 11 | 7 | 5 | 1 |
| Helägda dotterföretag | 70 | 14 | 33 | 8 |
| Totalt i moderbolaget och de helägda dotterföretagen |
81 | 22 | 38 | 9 |
| Hufvudstaden | 46 | 12 | 23 | 7 |
| Holmen | 2054 | 25 | 807 | 129 |
| Totalt i övriga dotterföretag | 2 100 | 37 | 830 | 136 |
| Totalt i koncernen 2 | 2 181 | 58 | 869 | 145 |
1) Av moderbolagets pensionskostnader avser 1,2 Mkr (0,8) VD och ledande befattningshavare.
2) Av koncernens pensionskostnader avser 16,5 Mkr (16,7) VD:ar och ledande befattningshavare. Koncernens utestående pensionsförpliktelser för dessa uppgår per den 31 december 2009 till 91,7 Mkr (79,3). Förpliktelserna täcks huvudsakligen av förvaltningstillgångar i fristående pensionsstiftelse och genom återförsäkring i FPG.
3) I moderbolaget består styrelse (exklusive VD och suppleant) av 7 personer (8) och ledande befattningshavare av 5 personer (5) (varav två erhåller lön från helägda dotterföretag). I helägda dotterföretag ingår 11 personer (12), i Hufvudstaden 16 personer (15) och i Holmen 22 personer (22).
Lundbergs utfärdade 2006 sammanlagt 295 000 optioner till ledande befattningshavare i Cardo mot marknadsmässigt vederlag. Erlagd premie uppgick till 21:50 kr per option. Varje option medför rätt att under perioden 1 maj 2010 till 1 oktober 2010 förvärva en aktie i Cardo för 259:00 kr. Det beräknade värdet vid en fiktiv lösen per den 31 december 2009 uppgår till 0 Mkr vilket för optionsinnehavarna innebär en nettoförlust med 6,3 Mkr.
| som innehas av anställda | 2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Utestående vid periodens ingång | 295 000 | 295 000 |
| Utestående vid periodens utgång | 295 000 | 295 000 |
| Villkor för de optioner som är utestående |
| vid periodens utgång | 2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Förfallotidpunkt | 1/5-1/10 2010 | 1/5-1/10 2010 |
| Lösenpris, kr | 259:00 | 259:00 |
| Antal | 295 000 | 295 000 |
| 2009 | 2008 | |
|---|---|---|
| Ersättningar till KPMG AB | ||
| Revisionsuppdrag | 9 | 9 |
| Andra uppdrag | 6 | 5 |
| 15 | 14 | |
| Övriga revisorer | 0 | 0 |
| 15 | 14 |
Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning, övriga arbetsuppgifter som det ankommer på bolagets revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller genomförandet av sådana övriga arbetsuppgifter. Allt annat är andra uppdrag. Koncernen har utöver revisionsuppdraget konsulterat KPMG inom skatteområdet, i redovisningsfrågor samt för olika utredningar.
Koncernens leasingavgifter uppgick under året till 45 Mkr (43). Ingångna avtal avser truckar, tomträttsavgälder, arrendeavgifter samt hyresavtal med extern hyresvärd. Framtida icke uppsägningsbara leasingavgifter fördelar sig enligt följande:
| Mkr | - 1 år | 1 - 5 år | 5 år - |
|---|---|---|---|
| 22 | 37 | 0 | |
| Not 8 - Avskrivningar enligt plan, Mkr | |||
| 2009 | 2008 | ||
| Immateriella anläggningstillgångar | 9 | 13 | |
| Materiella anläggningstillgångar | |||
| Byggnader och mark | 141 | 137 | |
| Maskiner och inventarier | 1178 | 1200 | |
| 1 328 | 1 350 | ||
| Not 9 - Nedskrivningar, Mkr | |||
| 2009 | 2008 | ||
| Materiella anläggningstillgångar | 22 | 57 | |
| Finansiella placeringar | 1995 | ||
| 22 | 2 052 |
| 2009 | 2008 | |
|---|---|---|
| Resultatandelar | 308 | 418 |
| Reverseringar/nedskrivningar | 926 | - 926 |
| 1 234 | - 508 |
| 2009 | 2008 | |
|---|---|---|
| Realiserade | - 1 | |
| Orealiserade | - 1481 | - 2026 |
| - 1 482 | - 2 026 |
Fyra rörelsesegment har identifierats i koncernen och dessa består av Lundbergs fastighets- och aktieförvaltning samt Hufvudstaden och Holmen.
| Lundbergs | Lundbergs | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Fastighetsförvaltning | Aktieförvaltning | Hufvudstaden | Holmen | Totalt | ||||||||
| 2009 | 2008 | 2009 | 2008 | 2009 | 2008 | 2009 | 2008 | 2009 | 2008 | |||
| Nettoomsättning | 914 | 930 | 717 | 738 | 1372 | 1348 | 18071 | 19334 | 21073 | 22350 | ||
| Rörelsens kostnader 1 | - 408 | - 373 | - 307 | - 341 | - 410 | - 526 | - 12492 | - 13968 | - 13616 | - 15209 | ||
| Personalkostnader | - 101 | - 97 | - 10 | - 10 | - 70 | - 70 | - 2662 | - 2965 | - 2844 | - 3142 | ||
| Avskrivningar | - 4 | - 4 | - 0 | - 0 | - 3 | - 3 | - 1320 | - 1343 | - 1328 | - 1350 | ||
| Nedskrivningar | - 1995 | - 22 | - 57 | - 22 | - 2052 | |||||||
| Andelar i intresseföretags resultat | 1189 | - 558 | 45 | 50 | 1234 | - 508 | ||||||
| Värdeförändring förvaltningsfastigheter | - 243 | - 397 | - 1239 | - 1629 | - 1482 | - 2026 | ||||||
| 157 | 60 | 1589 | - 2166 | - 351 | - 882 | 1620 | 1051 | 3015 | - 1937 | |||
| Ofördelade kostnader | - 28 | - 28 | ||||||||||
| Rörelseresultat | 157 | 60 | 1 589 | - 2 166 | - 351 | - 882 | 1 620 | 1 051 | 2 987 | - 1 965 | ||
| Finansnetto | - 521 | - 606 | ||||||||||
| Skatt | - 348 | 545 | ||||||||||
| Årets resultat | 2 119 | - 2 025 | ||||||||||
| Minoritetens andel | 531 | 219 |
1) Inklusive värdeförändring biologiska tillgångar, se not 4.
| Lundbergs | Lundbergs | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Fastighetsförvaltning | Aktieförvaltning | Hufvudstaden | Holmen | Totalt | ||||||
| Övriga upplysningar | 2009 | 2008 | 2009 | 2008 | 2009 | 2008 | 2009 | 2008 | 2009 | 2008 |
| Tillgångar | 9104 | 9026 | 9564 | 5519 | 18173 | 19145 | 29695 | 31608 | 66536 | 65297 |
| Andelar i intresseföretag | 2941 | 1818 | 1770 | 1824 | 4711 | 3642 | ||||
| Ofördelade tillgångar | 1789 | 2125 | ||||||||
| 73 036 | 71 065 | |||||||||
| Skulder | 296 | 266 | 423 | 398 | 4536 | 5809 | 5255 | 6473 | ||
| Ofördelade skulder | 42355 | 44196 | ||||||||
| 47 610 | 50 670 | |||||||||
| Investeringar | 324 | 137 | 441 | 127 | 285 | 185 | 759 | 1160 | 1 810 | 1609 |
| Avskrivningar | 4 | 4 | 0 | 0 | 3 | 3 | 1320 | 1343 | 1328 | 1350 |
| Nedskrivningar | 1995 | 22 | 57 | 22 | 2 052 |
| Anläggningstillgångar per land 1 | 2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Sverige | 47 015 | 48 125 |
| Storbritannien | 550 | 598 |
| Spanien | 3206 | 3654 |
| Övriga | 52 | 59 |
| 50 823 | 52 436 |
1) Exklusive andelar i intresseföretag.
Tillgångarna redovisas efter de länder där verksamheten är lokaliserad.
| Nettoomsättning per marknad | 2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Sverige | 7213 | 7956 |
| Storbritannien | 2083 | 1943 |
| Tyskland | 2676 | 2597 |
| Spanien | 1427 | 1909 |
| Nederländerna | 771 | 771 |
| Frankrike | 728 | 786 |
| Italien | 848 | 953 |
| Övriga Europa | 3011 | 3411 |
| Övriga Världen | 2316 | 2024 |
| 21 073 | 22 350 |
Nettoomsättningen redovisas efter var kunderna är lokaliserade utom för aktieförvaltning där nettomsättningen redovisas uteslutande under Sverige.
Koncernens produkter och tjänster framgår på sidan 34.
| 2009 | 2008 | |
|---|---|---|
| Finansiella intäkter | ||
| Utdelningar m m | 9 | 2 |
| Tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via årets resultat | ||
| Innehas för handel | 5 | 2 |
| Ränteintäkter | 21 | 45 |
| 35 | 49 | |
| Finansiella kostnader | ||
| Nettovinst/förlust | ||
| Tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via årets resultat | ||
| Innehas för handel | - 38 | - 19 |
| Övriga | 23 | - 2 |
| Likvida medel | 31 | - 15 |
| Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde | 1 | 53 |
| Räntekostnader | - 573 | - 672 |
| - 556 | - 655 | |
| Finansnetto | - 521 | - 606 |
Av räntekostnaderna avser 136 Mkr (-42) räntekostnader på skulder värderade till verkligt värde via årets resultat.
De nettovinster och förluster som redovisas i finansnettot avser främst valutaomvärdering och säkring avseende intern utlåning samt valutaomvärdering och säkring av likvida medel. Vidare ingår omvärdering av lån som värderas till verkligt värde via resultaträkningen och ränteswappar som säkrar lån med fast ränta.
Värdeförändringar för det lån som värderas till verkligt värde enligt Fair Value Option har påverkat resultatet med 23 Mkr (-2), varav ändrade marknadsräntor har resulterat i värdeförändringar om -8 Mkr (-19). Ackumulerat har värdeförändringar om 73 Mkr (50) redovisats i resultaträkningen. Värdeförändringar för den swap som tillhör det lån som värderas till verkligt värde med stöd av Fair Value Option har påverkat resultatet med -5 Mkr. Värdeförändring för det lån som säkras med avseende på verkligt värde har påverkat resultatet med 3 Mkr (-8) medan tillhörande ränteswap påverkat resultatet med -3 Mkr (8).
Resultat från finansiella instrument som redovisas i rörelseresultatet (de väsentligaste posterna) framgår av tabellen nedan.
| 2009 | 2008 | |
|---|---|---|
| Valutakursvinst/förlust på kundfordringar och leverantörsskulder | - 26 | 232 |
| Nettovinst/förlust avseende derivat som redovisas i rörelsekapitalet | - 369 | - 436 |
| Not 14 - Skatt, Mkr | ||
| Redovisad i resultaträkningen |
||
| 2009 | 2008 | |
| Aktuell skattekostnad/skatteintäkt | ||
| Årets skattekostnad | - 756 | - 714 |
| Skatt hänförlig till tidigare år | 40 | 1 |
| Uppskjuten skattekostnad/skatteintäkt | ||
| Temporära skillnader | 368 | 1259 |
| - 348 | 545 |
Uppskjuten skatt på temporära skillnader består främst på effekten av omvärdering av förvaltningsfastigheter.
| Avstämning av effektiv skatt | 2009 | 2008 | ||
|---|---|---|---|---|
| Resultat före skatt | 2 466 | - 2 571 | ||
| Svensk inkomstskattesats | 26% | - 649 | - 28% | 720 |
| Skillnad i skattesats i utländsk verksamhet | - 0% | 2 | - 0% | 2 |
| Ej skattepliktiga intäkter och | ||||
| ej avdragsgilla kostnader | - 12% | 288 | 27% | - 703 |
| Schablonränta periodiseringsfond | 1% | - 22 | 1% | - 33 |
| Skattetvister | 9% | - 225 | ||
| Skatt hänförlig till tidigare år | - 2% | 40 | 0% | - 2 |
| Effekt av ej uppbokade underskottsavdrag | ||||
| och temporära skillnader | 1% | - 30 | - 1% | 16 |
| Ändrad skattesats på uppskjuten | ||||
| skattefordran/skuld | - 29% | 757 | ||
| Övrigt | - 1% | 23 | - 1% | 14 |
| 14% | - 348 | - 21% | 545 |
| 2009 | Före skatt | Skatt | Efter skatt |
|---|---|---|---|
| Säkringsredovisning | 945 | - 249 | 696 |
| Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet | - 256 | - 256 | |
| Säkring av valutarisk i utlandsverksamhet | 254 | - 66 | 188 |
| Aktuariella omvärderingar | 12 | - 7 | 5 |
| Verkligt värde andelar | 3559 | 3559 | |
| 4 514 | - 322 | 4 193 |
| 2008 | Före skatt | Skatt | Efter skatt |
|---|---|---|---|
| Säkringsredovisning | - 1037 | 273 | - 764 |
| Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet | 445 | 445 | |
| Säkring av valutarisk i utlandsverksamhet | - 541 | 151 | - 390 |
| Aktuariella omvärderingar | - 170 | 51 | - 119 |
| Verkligt värde andelar | - 2931 | 90 | - 2841 |
| Förvaltningsfastigheter | 4 | 4 | |
| - 4 234 | 570 | - 3 665 |
| Fordringar | 2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Uppskjuten skattefordran | 304 | 361 |
| Aktuell skattefordran | 24 | 141 |
| 328 | 502 | |
| Skulder | 2009 | 2008 |
| Avsättningar för skatter | ||
| Uppskjuten skatteskuld | 11454 | 11491 |
| Övriga avsättningar | 711 | 710 |
| Aktuell skatteskuld | 222 | 103 |
| 12 386 | 12 304 |
| 2009 | Fordran | Skuld | Netto |
|---|---|---|---|
| Materiella anläggningstillgångar | - 1600 | - 1600 | |
| Biologiska tillgångar | - 2922 | - 2922 | |
| Förvaltningsfastigheter | - 6062 | - 6062 | |
| Avsättningar för pensioner | 72 | 72 | |
| Obeskattade reserver | - 1003 | - 1003 | |
| Underskottsavdrag | 307 | 307 | |
| Uppskjutna skatteskulder nettoredovisade bland | |||
| uppskjutna skattefordringar | - 72 | - 72 | |
| Säkringsredovisade transaktioner | 34 | 34 | |
| Övriga avsättningar inkl. uppskjutna skattefordringar | |||
| nettoredovisade bland uppskjutna skatteskulder | - 3 | 99 | 96 |
| 304 - 11 454 - 11 150 |
| 2008 | Fordran | Skuld | Netto |
|---|---|---|---|
| Materiella anläggningstillgångar | - 1512 | - 1512 | |
| Biologiska tillgångar | - 2914 | - 2914 | |
| Förvaltningsfastigheter | - 6307 | - 6307 | |
| Avsättningar för pensioner | 79 | 79 | |
| Obeskattade reserver | - 1131 | - 1131 | |
| Underskottsavdrag | 347 | 347 | |
| Uppskjutna skatteskulder nettoredovisade bland | |||
| uppskjutna skattefordringar | - 85 | - 85 | |
| Säkringsredovisade transaktioner | 268 | 268 | |
| Övriga avsättningar inkl. uppskjutna skattefordringar | |||
| nettoredovisade bland uppskjutna skatteskulder | 20 | 104 | 124 |
| 361 - 11 491 - 11 130 |
Av den uppskjutna skattefordran avseende skattemässiga underskottsavdrag avser 94 Mkr avdrag som inte har någon tidsbegränsning avseende utnyttjande. Övriga avdrag förfaller om de inte utnyttjas innan år 2015-2022.
Skattemässiga underskottsavdrag och temporära skillnader för vilka uppskjutna skattefordringar inte har redovisats i resultat- och balansräkningen uppgår till 1 950 Mkr, varav 200 Mkr förfaller 2011 och 300 Mkr förfaller 2022-2024. Avgörande för om en uppskjuten skattefordran bokförs eller ej är en bedömning av hur sannolikt det är att den kommer att kunna utnyttjas för avräkning mot framtida beskattningsbara vinster.
Under året har ny lagstiftning om skattefria kapitalvinster på vissa handelsbolagsandelar kommit som även innebär att negativa justerade anskaffningsutgifter på sådana andelar skall återföras till beskattning. För ett av de helägda dotterbolagen kan detta innebära en skattekostnad om cirka 20 Mkr, vilket har reserverats för i bokslutet.
| 2009 | Ingående | Redovisat i resultat- |
i övrigt balans räkningen totalresultat |
Redovisat Omräknings differenser och övrigt |
Utgående balans |
|---|---|---|---|---|---|
| Materiella | |||||
| anläggningstillgångar | - 1512 | 52 | - 14 | - 126 | - 1600 |
| Biologiska tillgångar | - 2914 | - 8 | - 2922 | ||
| Förvaltningsfastigheter | - 6307 | 244 | - 6062 | ||
| Avsättningar för pensioner | 79 | 1 | - 7 | - 1 | 72 |
| Obeskattade reserver | - 1131 | 128 | - 1003 | ||
| Underskottsavdrag | 347 | - 31 | - 10 | 307 | |
| Övrigt | 307 | - 18 | - 301 | 70 | 58 |
| - 11 130 | 368 | - 322 | - 67 | - 11 150 |
| 2008 | Ingående | Redovisat i resultat- |
i övrigt balans räkningen totalresultat |
Redovisat Omräknings differenser och övrigt |
Utgående balans |
|---|---|---|---|---|---|
| Materiella | |||||
| anläggningstillgångar - 1692 | 189 | - 19 | 10 | - 1512 | |
| Biologiska tillgångar | - 3100 | 186 | - 2914 | ||
| Förvaltningsfastigheter | - 7165 | 854 | 4 | - 6307 | |
| Finansiella placeringar | - 100 | 100 | |||
| Avsättningar för pensioner | 50 | - 15 | 50 | - 6 | 79 |
| Obeskattade reserver | - 1137 | 14 | - 8 | - 1131 | |
| Underskottsavdrag | 348 | - 13 | 12 | 347 | |
| Övrigt | - 28 | 44 | 443 | - 151 | 307 |
| - 12 823 | 1 259 | 570 | - 135 | - 11 130 |
Lundbergs har till kammarrätten överklagat ett beslut där länsrätten ej delar bolagets syn att ett avyttrat innehav var näringsbetingat. En skatteskuld har upptagits med 14 Mkr.
Holmen har en stor skattetvist som inte är avslutad vilket berör Holmens dotterbolag MoDo Capital. Länsrätten dömde i januari 2010 till bolagets nackdel vilket medför en skattekostnad som bedöms uppgå till sammanlagt cirka 640 Mkr. Denna skattekostnad täcks av avsättningen för skatter och bedöms därför inte medföra någon resultatpåverkan. Holmen kommer att överklaga domen till kammarrätten.
Ett dotterbolag till Hufvudstaden har en tvist med Skatteverket om hur mycket som ska aktiveras som byggnad. Länsrätten har dömt till bolagets fördel. Skatteverket har överklagat beslutet till kammarrätten och dom förväntas under 2010. Beloppet för skatter och avgifter uppgår till cirka 25 Mkr och innebär ingen påverkan på totalt redovisad skatt utan endast en förskjutning mellan aktuell och uppskjuten skatt.
Hufvudstaden har en tvist med Skatteverket om hur mycket som ska aktiveras som byggnad samt avdragsrätt för mervärdesskatt på konsultkostnader vid försäljning av dotterbolag. Beslutet har överklagats. Beloppet för skatter och avgifter uppgår till cirka 15 Mkr och innebär ingen påverkan på totalt redovisad skatt utan endast en förskjutning mellan aktuell och uppskjuten skatt.
| Goodwill | Övriga | Totalt | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2009 | 2008 | 2009 | 2008 | 2009 | 2008 | |
| Ackumulerade anskaffningsvärden | ||||||
| Ingående balans | 86 | 86 | 172 | 91 | 259 | 178 |
| Investeringar | - 3 | 0 | 8 | - 3 | 8 | |
| Omklassificeringar | - 69 | - 69 | ||||
| Förändring av utsläppsrätter | 70 | 70 | ||||
| Avyttringar och utrangeringar | 0 | 0 | ||||
| Omräkningsdifferenser | - 3 | 4 | - 3 | 4 | ||
| 83 | 86 | 100 | 172 | 183 | 259 | |
| Ackumulerade avskrivningar enligt plan | ||||||
| Ingående balans | - 66 | - 49 | - 66 | - 49 | ||
| Årets avskrivningar | - 9 | - 13 | - 9 | - 13 | ||
| Omräkningsdifferenser | 2 | - 4 | 2 | - 4 | ||
| - 73 | - 66 | - 73 | - 66 | |||
| Utgående balans | 83 | 86 | 27 | 106 | 110 | 192 |
Goodwill är hänförbart till Lundbergs förvärv av Holmen och återvinningsvärdet bedöms med ledning av aktiernas börskurs den 31 december 2009.
Övriga immateriella anläggningstillgångar består huvudsakligen av nyttjanderätt till elkraftsnät 6 Mkr (8) samt av IT-system 17 Mkr (24).
Tillgångarna är i huvudsak externt förvärvade. Förutom goodwill har samtliga tillgångar en bestämbar nyttjandeperiod och skrivs av under 5-10 år.
Under 2009 har utsläppsrätter omklassificerats från immateriella anläggningstillgångar till varulager.
| 2009 | och markanläggningar | Byggnader, mark | Maskiner och inventarier |
Pågående arbeten och förskott |
Totalt |
|---|---|---|---|---|---|
| Anskaffningsvärde | |||||
| Ingående balans | 6007 | 27162 | 297 | 33466 | |
| Investeringar | 95 | 554 | 118 | 767 | |
| Omklassificeringar | 181 | 72 | - 184 | 69 | |
| Avyttringar och utrangeringar | - 19 | - 716 | - 14 | - 749 | |
| Omräkningsdifferenser | - 93 | - 239 | - 1 | - 333 | |
| 6 171 | 26 833 | 216 | 33 220 | ||
| Av- och nedskrivningar | |||||
| Ingående balans | - 2776 | - 17446 | - 20221 | ||
| Årets avskrivningar | - 141 | - 1178 | - 1319 | ||
| Årets nedskrivningar | - 22 | - 22 | |||
| Avyttringar och utrangeringar | 15 | 708 | 723 | ||
| Omklassificeringar | 31 | - 31 | 1 | ||
| Omräkningsdifferenser | 22 | 112 | 134 | ||
| - 2 849 | - 17 856 | - 20 705 | |||
| Utgående balans | 3 322 | 8 977 | 216 | 12 515 |
| 2008 | och markanläggningar | Byggnader, mark | Maskiner och inventarier |
Pågående arbeten och förskott |
Totalt |
|---|---|---|---|---|---|
| Anskaffningsvärde | |||||
| Ingående balans | 5661 | 25928 | 281 | 31871 | |
| Investeringar | 127 | 878 | 205 | 1211 | |
| Omklassificeringar | 49 | 147 | - 195 | 1 | |
| Avyttringar och utrangeringar | - 5 | - 86 | - 91 | ||
| Omräkningsdifferenser | 175 | 294 | 5 | 475 | |
| 6 007 | 27 162 | 297 | 33 466 | ||
| Av- och nedskrivningar | |||||
| Ingående balans | - 2618 | - 16235 | - 18853 | ||
| Årets avskrivningar | - 137 | - 1200 | - 1337 | ||
| Årets nedskrivningar | - 6 | - 51 | - 57 | ||
| Avyttringar och utrangeringar | 3 | 80 | 82 | ||
| Omräkningsdifferenser | - 16 | - 40 | - 56 | ||
| - 2 776 | - 17 446 | - 20 221 | |||
| Utgående balans | 3 231 | 9 716 | 297 | 13 244 |
2009 stängdes en kartongmaskin vid bruket i Workington vilket medfört en nedskrivning på 22 Mkr. Nedskrivningen 2008 avsåg nedläggning av verksamheten vid Wargöns Bruk.
Investeringsåtaganden avseende beslutade och pågående projekt uppgick per årsskiftet till 1 581 Mkr (452).
Aktiverade låneutgifter uppgick under 2009 till 1 Mkr och redovisas som pågående arbeten och förskott.
| Taxeringsvärden (avser tillgångar i Sverige) | 2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Skogs- och jordbruksfastigheter | 14517 | 14520 |
| Byggnader, övrig mark och markanläggningar | 3056 | 3049 |
| 17 573 | 17 569 |
I Holmen redovisas skogstillgångar uppdelat på växande skog, som redovisas som biologisk tillgång till verkligt värde, och mark, som redovisas till anskaffningskostnad. Holmens bedömning är att det saknas relevanta marknadspriser som kan användas för att värdera skogsinnehav av Holmens storlek. Värderingen görs därför genom att beräkna nuvärdet av framtida förväntade kassaflöden från den växande skogen. Beräkning av kassaflöden görs för kommande 100 år, vilket bedöms vara skogens avverkningscykel. Kassaflödena beräknas utifrån avverkningsvolymer enligt Holmens aktuella avverkningsplan samt bedömningar om framtida pris- och kostnadsutveckling. Kostnader för återplantering har beaktats då återplantering efter avverkning är en skyldighet enligt lag.
Totalt innehar Holmen 1 032 000 hektar produktiv skogsmark med en volym stående skog om 119 miljoner skogskubikmeter, varav 67 000 hektar med en stående skog om 12 miljoner skogskubikmeter är avsatt till naturområden. Enligt gällande avverkningsplan, som är från år 2000, ska den årliga avverkningen under perioden 2000-2009 i genomsnitt uppgå till 2,5 miljoner m³ timmer och massaved per år. Den årliga avverkningen för perioden 2010-2019 är enligt gällande plan drygt en procent högre. Avverkningen planeras därefter öka successivt för att stabiliseras kring en nivå på 3,0 miljoner m³ om cirka 40 år. Detta motsvarar en genomsnittlig ökning av avverkningen med 0,4 procent per år. Drygt 50 procent av avverkningen utgörs av timmer som säljs till sågverk och resterande del utgörs främst av massaved som säljs till massa- och pappersindustrin. En ny avverkningsplan beräknas vara klar under 2011 och kan leda till ändrade avverkningsnivåer.
Kassaflödet från den växande skogen minskade under 2009 till 552 Mkr (622) främst till följd av lägre priser. I genomsnitt har kassaflödena under 2001–2009 varit cirka 490 Mkr per år. Holmen har i sin värdering per den 31 december 2009 utgått från de vid årsskiftet rådande priserna. Antagande har sedan gjorts att priserna minskar något 2011. Från år 2011 och framåt används långsiktiga antaganden för prisutvecklingen med en årlig ökning med en procent fram till år 2035 och därefter en ökning med två procent per år. Kostnaderna beräknas öka från dagens nivå med cirka två procent per år. Prognosen för kassaflöden för 2010-2016 framgår av grafen. För perioden 2017-2035 beräknas kas-
Kassaflöde - historik och prognos
saflödena öka med en halv procent per år. Därefter antas kassaflödena i stort öka med den antagna inflationen om två procent.
Kassaflödena diskonteras med en ränta som motsvarar 5,5 procent (5,5) efter skatt. Diskonteringsräntan har beräknats utifrån Holmens målsatta skuldsättningsgrad (i genomsnitt 0,55), en antagen långfristig nominell riskfri ränta om 4,5 procent, en riskpremie för lånat kapital om en procent och för eget kapital om två procent. En skattesats om 26,3 procent har beaktats. Uppskjuten skatt, det vill säga den skatt som beräknas belasta resultaten från framtida avverkningar, har beräknats på hela värdet av växande skog.
Värdet på skogstillgångarna beräknades vid utgången av 2009 uppgå till 11 109 Mkr, det vill säga värdet av bedömda kassaflöden före skatt. Tillhörande uppskjuten skatteskuld beräknades till 2 922 Mkr. Det redovisade värdet netto efter skatt för den växande skogen uppgick till 8 187 Mkr. Förändringen av värdet på den växande skogen fördelas enligt nedan.
| Mkr | 2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Redovisat värde vid årets början | 11080 | 11073 |
| Köp av växande skog | 5 | 12 |
| Försäljning av växande skog | 0 | - 2 |
| Förändring till följd av avverkning | - 552 | - 622 |
| Förändring av verkligt värde | 568 | 606 |
| Övriga förändringar | 8 | 13 |
| Redovisat värde vid årets slut | 11 109 | 11 080 |
Nettot av förändring av verkligt värde och förändring till följd av avverkning redovisas i resultaträkningen som värdeförändring i biologiska tillgångar. För 2009 uppgick den till 16 Mkr (-16).
Nedan visas hur värdet på skogstillgångarna skulle påverkas av förändringar i de mest väsentliga värderingsantagandena.
| Värdeförändring | |||
|---|---|---|---|
| Mkr | före skatt | efter skatt | |
| Årlig förändring, +0,1 procent per år | |||
| Avverkningstakt | 420 | 310 | |
| Prisinflation | 420 | 310 | |
| Kostnadsinflation | - 250 | - 190 | |
| Nivåförändring, +1 procent | |||
| Avverkning | 160 | 120 | |
| Priser | 280 | 200 | |
| Kostnader | - 150 | - 110 | |
| Diskonteringsränta, +0,1 procent | - 250 | - 180 |
Med årlig förändring avses den årliga förändringstakten som används i värderingen för respektive parameter. Exempelvis innebär en ökning med 0,1 procent att den årliga prisinflationen ökas från 1,0 procent till 1,1 procent i beräkningarna. Med nivåförändring avses att den nivå som ligger för respektive parameter och år förändras. Exempelvis innebär en procents prisökning att de virkespriser som ligger i beräkningarna höjs med en procent för samtliga år (ett nivåskift).
Förvaltningsfastigheter redovisas till verkligt värde. Verkligt värde är det belopp till vilket en tillgång skulle kunna överlåtas mellan kunniga parter som är oberoende av varandra och som har ett intresse av att transaktionen genomförs.
| Sålda | Förvärvade | Fastigheter | ||
|---|---|---|---|---|
| 2009 | fastigheter | fastigheter | ägda hela året | Totalt |
| Ingående verkligt värde | 27920 | 27920 | ||
| Investeringar | 602 | 602 | ||
| Utrangering | - 7 | - 7 | ||
| Ändrad redovisningsprincip | 56 | 56 | ||
| Orealiserad värdeförändring | - 1481 | - 1481 | ||
| Realiserad värdeförändring | - 1 | - 1 | ||
| Utgående verkligt värde | - | - | 27 089 | 27 089 |
| 2008 | Sålda fastigheter |
Förvärvade fastigheter |
Fastigheter ägda hela året |
Totalt |
|---|---|---|---|---|
| Ingående verkligt värde | 29634 | 29634 | ||
| Investeringar | 312 | 312 | ||
| Orealiserad värdeförändring | - 2026 | - 2026 | ||
| Utgående verkligt värde | - | - | 27 920 | 27 920 |
| Taxeringsvärde förvaltningsfastigheter | 2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Byggnader | 12208 | 12229 |
| Mark | 5745 | 5768 |
| 17 953 | 17 997 |
Samtliga fastigheter, klassificerade som förvaltningsfastigheter, ägs av koncernen och omfattar mark, byggnader, byggnadsinventarier och ombyggnader av befintliga fastigheter. Värdering av fastighetsbeståndet har skett genom att varje enskild fastighets verkliga värde har bedömts internt.
Lundbergs - Värderingen av fastighetsbeståndet har skett genom att varje enskild fastighets verkliga värde har bedömts. Bedömningen baseras såväl på ortsprismaterial som på en beräkning av nuvärdet av uppskattade framtida betalningsströmmar.
Nuvärdesberäkningen bygger på diskonterade kassaflöden under kommande tioårsperiod och därefter på en beräkning av evig direktavkastning. Diskonteringsfaktorn varierar mellan 6,25 och 9,25 procent. Beräkningen av kassaflödena baseras på en antagen inflation på två procent, normaliserade underhållskostnader och en normaliserad vakansgrad. Denna beräkning vägs sedan samman med olika ortsprisfaktorer i en slutlig värdering. Vid värdering har nedanstående avkastningskrav vid beräkning av restvärde använts.
| Kategori, procent | Region Göteborg |
Region Stockholm |
Region Väst |
Region Öst |
|---|---|---|---|---|
| Bostad | 3,25-5,85 | 2,75-6,85 | 4,15-8,75 | 4,15-7,75 |
| Kommersiellt | 6,60-8,50 | 5,25-9,75 | 7,10-9,50 | 6,75-9,25 |
| Industri | 9,00 |
För att säkerställa värderingen har för 33 fastigheter, motsvarande värdemässigt 50 procent av beståndet, externa värderingar inhämtats. De externa värderingarna av dessa fastigheter uppgick till 4 454 Mkr medan de interna värderingarna uppgick till 4 377 Mkr.
Hufvudstaden - Värdering av fastighetsbeståndet har skett genom att varje enskild fastighets verkliga värde bedömts. Bedömningen har gjorts genom tillämpning av värdering enligt en variant av ortsprismetoden som kallas för nettokapitaliseringsmetoden. Metoden innebär att marknadens avkastningskrav sätts i relation till fastigheternas driftsnetto. Avkastningskravet baseras på inhämtad information om marknadens avkastningskrav på aktuella köp och försäljningar av jämförbara fastigheter i likartade lägen. Avkastningskravet kan variera mellan olika regioner och olika delområden inom regionerna.
Fastigheternas driftnetto beräknas utifrån marknadsmässiga hyresintäkter, långsiktig hyresvakansgrad samt normaliserade drifts- och underhållskostnader. Hänsyn tas även till fastighetstyp, teknisk standard, byggnadskonstruktion samt större investeringsbehov. För fastigheter med tomträtt har beräkningen baserats på ett avkastningskrav som är 0,25 procentenheter högre än för fastigheter där mark innehas med äganderätt. Vid värdering har följande uppgifter använts.
| Hyresintäkter, Mkr |
Driftnetto, Mkr |
Direktavkastnings krav, % 1 |
|
|---|---|---|---|
| Stockholm, kommersiellt | 5,0 - 5,5 | ||
| Göteborg, kommersiellt | 5,5 - 6,0 | ||
| 1 331 | 954 | 5,3 ² | |
| 1) Kontors- och butiksfastigheter. |
2) Genomsnitt.
För att säkerställa värderingen har externa värderingar inhämtats för nio fastigheter motsvarande 29 procent av det internt bedömda värdet. De externa värderingsföretagen har angivit ett marknadsvärde som uppgår till 5,2 mdr kronor med ett intervall om cirka ± 5 procent. Hufvudstadens interna värdering av samma fastigheter uppgår till 5,2 mdr kronor. De interna värderingarna överensstämmer således med de externa värderingarna.
Alla förvaltningsfastigheter genererar hyresintäkter. Årets hyresintäkter (brutto minus vakanser) uppgår till 2 198 Mkr (2 161). Se not 12 för intäkter och kostnader.
Förfallostruktur för operationella hyresavtal framgår av tabellen nedan.
| Årshyra, Mkr | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 - | Totalt |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Bostäder | 446 | 446 | |||||
| Butiker | 160 | 169 | 175 | 76 | 50 | 100 | 730 |
| Kontor | 181 | 187 | 173 | 58 | 98 | 116 | 813 |
| Övrigt | 85 | 35 | 35 | 14 | 7 | 20 | 197 |
| Totalt | 872 | 391 | 383 | 148 | 155 | 236 | 2 185 |
| Andel, procent | 40 | 18 | 18 | 7 | 7 | 11 | 100 |
| 2009 | 2008 | |
|---|---|---|
| Anskaffnings- och redovisade värden | ||
| Vid årets början | 3474 | 4367 |
| Investering | 4 | 36 |
| Avyttring | - 15 | - 2 |
| Reversering/nedskrivning | 926 | - 926 |
| Omklassificering m m | 3 | 0 |
| 4 393 | 3 474 | |
| Ackumulerade resultatandelar m m | ||
| Vid årets början | 168 | 93 |
| Årets resultatandelar 1 | 309 | 421 |
| Erhållen utdelning | - 224 | - 325 |
| Förändringar i intresseföretagens egna kapital | 65 | - 20 |
| 318 | 168 | |
| 4 711 | 3 642 |
1) Resultat efter skatt och minoritetsintresse i intresseföretaget.
| Specifikation av innehav av | Antal andelar Andel i procent 2 Redovisat värde | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| andelar i intresseföretag 1 | 2009-12-31 | 2009 | 2008 | 2009 | 2008 |
| Moderbolagets 3 | |||||
| Cardo AB (publ) | 11 150 000 | 41,3 | 37,2 | 2168 | 1277 |
| (41,3) | |||||
| NCC AB (publ) A-aktier | 10 850 000 | 10,0 | 10,0 | 773 | 541 |
| (22,1) | (20,6) | ||||
| 2 941 | 1 818 | ||||
| Dotterföretagens | |||||
| Baluarte Sociedade de Recolha e | |||||
| Recuperação de Desperdicios, Lda | 2 | 50,0 | 50,0 | 42 | 42 |
| Brännälvens Kraft AB | 5556 | 13,9 | 13,9 | 36 | 36 |
| Ets Emilie Llau S.A. | 678 | 24,0 | 38,0 | 24 | 41 |
| Harrsele AB | 9886 | 49,4 | 49,4 | 1482 | 1482 |
| Uni4 Marketing AB | 1800 | 36,0 | 36,0 | 12 | 8 |
| Peninsular Cogeneración S.A. | 4500 | 50,0 | 50,0 | 92 | 140 |
| Vattenfall Tuggen AB | 683 | 6,8 | 6,8 | 75 | 75 |
| Diverse aktier | 7 | 0 | |||
| 4 711 | 3 642 |
1) Intresseföretag klassificeras i enlighet med ÅRL 1 kap 5§ innebärande att vissa förhållanden ska råda för att ett företag ska definieras som intresseföretag. I ovan redovisade uppställning föreligger, i de fall röstandelen understiger 20 procent, ett betydande inflytande över bolagens verksamhet på grund av aktieägaravtal.
2) Andel i röster beräknas efter avdrag av återköpta aktier. Röstandel anges i parentes i de fall den ej överensstämmer med kapitalandel.
3) Verkligt värde per den 31 december 2009 uppgår för Cardo till 2 397 Mkr och för NCC till 1 280 Mkr.
| Moderbolagets | Dotterföretagens | |||
|---|---|---|---|---|
| Ägd andel per balansdagen | 2009 | 2008 | 2009 | 2008 |
| Intäkter | 8826 | 9443 | 814 | 861 |
| Resultat | 269 | 375 | 40 | 51 |
| Tillgångar | 5304 | 6145 | 763 | 728 |
| Skulder | 3291 | 4328 | 447 | 362 |
| Eget kapital | 2013 | 1817 | 315 | 366 |
| Andel 2009-12-31 i procent av | ||||
|---|---|---|---|---|
| kapital | röster | 2009 | 2008 | |
| Finansiella tillgångar som kan säljas 1, 2 | ||||
| Handelsbanken A | 1,8 | 1,8 | 2246 | 1386 |
| Husqvarna A 3 | 1355 | 629 | ||
| Husqvarna B 3 | 5,1 | 14,4 | 95 | |
| Industrivärden A | 11,2 | 15,5 | 3830 | 2405 |
| Indutrade | 10,0 | 10,0 | 540 | 265 |
| Sandvik | 1,2 | 1,2 | 1210 | 686 |
| Övriga andelar | 15 | |||
| 9 275 | 5 386 |
1) Tillgångarna har värderats till verkligt värde enligt aktuell börskurs.
2) Verkligt värde per den 31 december understeg anskaffningsvärde vilket medfört ackumulerad nedskrivning om 464 Mkr (2 339).
3) Andel av kapital och röster anges gemensamt för innehaven i Husqvarna.
| 2009 | 2008 | |
|---|---|---|
| Ackumulerade anskaffningsvärden | ||
| Vid årets början | 14 | 8 |
| Investeringar | 3 | 6 |
| Omklassificering | - 3 | |
| Nedskrivningar m m | - 2 | - 0 |
| 11 | 14 | |
| 2009 | 2008 | |
| SweTree Technologies AB | 6 | 6 |
| Övriga andelar | 5 | 8 |
| 11 | 14 |
Värdering till verkligt värde har inte kunnat tillämpas då tillförlitligt marknadsvärde ej har kunnat fastställas. Innehav har därför värderats till anskaffningsvärde.
| Poster redovisade till verkligt värde via årets resultat |
|||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2009 | Aktier | Lån | Derivat | Tillgångar som kan säljas |
Derivat som säkrings redovisas |
Kund och låne fordringar |
Övriga skulder |
Totalt redovisat värde |
Verkligt värde |
| Finansiella instrument som ingår i den finansiella nettoskulden |
|||||||||
| Långfristiga finansiella fordringar Placeringar kreditinstitut Övriga finansiella fordringar |
21 136 |
21 136 |
21 136 |
||||||
| Kortfristiga finansiella fordringar | 156 | 156 | 156 | ||||||
| Upplupen ränta Derivat Övriga finansiella fordringar |
17 | 34 | 7 18 |
7 51 18 |
7 51 18 |
||||
| 17 | 34 | 25 | 76 | 76 | |||||
| Likvida medel Kortfristiga placeringar Banktillgodohavanden |
427 731 |
427 731 |
427 731 |
||||||
| Långfristiga finansiella skulder | 1 158 | 1 158 | 1 158 | ||||||
| MTN-lån | 2183 | 2183 | 2205 | ||||||
| Skulder till kreditinstitut | 6350 | 6350 | 6404 | ||||||
| Derivat | 135 | 37 | 172 | 173 | |||||
| Övriga finansiella skulder | 1252 | 1252 | 1252 | ||||||
| Kortfristiga finansiella skulder | 135 | 37 | 9 785 | 9 958 | 10 034 | ||||
| Certifikatsprogram | 945 | 945 | 945 | ||||||
| Skulder till kreditinstitut | 251 | 251 | 251 | ||||||
| Kort del av långa lån | 371 | 1123 | 1494 | 1494 | |||||
| Derivat | 23 | 22 | 45 | 45 | |||||
| Upplupen ränta | 109 | 109 | 109 | ||||||
| Övriga kortfristiga skulder | 87 | 87 | 87 | ||||||
| Finansiella instrument som inte ingår i den finansiella nettoskulden |
371 | 23 | 22 | 2 515 | 2 932 | 2 932 | |||
| Finansiella placeringar | 9275 | 9275 | 9275 | ||||||
| Aktier i onoterade bolag | 11 | 11 | |||||||
| Aktier i noterade bolag | 288 | 288 | 288 | ||||||
| Kundfordringar | 2736 | 2736 | 2736 | ||||||
| Derivat (redovisade bland rörelsefordringar) | 2 | 223 | 225 | 225 | |||||
| Leverantörsskulder | 2032 | 2032 | 2032 | ||||||
| Derivat (redovisade bland rörelseskulder) | 50 | 208 | 258 | 258 |
| Poster redovisade till verkligt värde via årets resultat |
|||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2008 | Aktier | Lån | Derivat | Tillgångar som kan säljas |
Derivat som säkrings redovisas |
Kund och låne fordringar |
Övriga skulder |
Totalt redovisat värde |
Verkligt värde |
| Finansiella instrument som ingår | |||||||||
| i den finansiella nettoskulden | |||||||||
| Långfristiga finansiella fordringar | |||||||||
| Placeringar kreditinstitut | 26 | 26 | 26 | ||||||
| Derivat | 32 | 32 | 32 | ||||||
| Övriga finansiella fordringar | 33 | 33 | 33 | ||||||
| Kortfristiga finansiella fordringar | 32 | 59 | 91 | 91 | |||||
| Orealiserad kursdifferens och upplupen ränta | 15 | 15 | 15 | ||||||
| Derivat | 31 | 34 | 66 | 66 | |||||
| Övriga finansiella fordringar | 16 | 16 | 16 | ||||||
| 31 | 34 | 31 | 97 | 97 | |||||
| Likvida medel Kortfristiga placeringar |
818 | 818 | 818 | ||||||
| Banktillgodohavanden | 670 | 670 | 670 | ||||||
| 1 488 | 1 488 | 1 488 | |||||||
| Långfristiga finansiella skulder | |||||||||
| MTN-lån | 1266 | 1266 | 1282 | ||||||
| Skulder till kreditinstitut | 5950 | 5950 | 5950 | ||||||
| Derivat | 123 | 161 | 284 | 284 | |||||
| Övriga finansiella skulder | 394 | 1423 | 1817 | 1825 | |||||
| Kortfristiga finansiella skulder | 394 | 123 | 161 | 8 639 | 9 317 | 9 341 | |||
| Certifikatsprogram | 1467 | 1467 | 1467 | ||||||
| Skulder till kreditinstitut | 146 | 146 | 146 | ||||||
| Kort del av långa lån | 1267 | 1267 | 1269 | ||||||
| Derivat | 60 | 95 | 155 | 155 | |||||
| Upplupen ränta | 215 | 215 | 215 | ||||||
| Övriga kortfristiga skulder | 2334 | 2334 | 2334 | ||||||
| Finansiella instrument som inte ingår i den finansiella nettoskulden |
60 | 95 | 5 428 | 5 583 | 5 585 | ||||
| Finansiella placeringar | 5386 | 5386 | 5386 | ||||||
| Aktier i onoterade bolag | 14 | 14 | |||||||
| Aktier i noterade bolag | 131 | 131 | 131 | ||||||
| Kundfordringar | 3164 | 3164 | 3164 | ||||||
| Derivat (redovisade bland rörelsefordringar) | 14 | 144 | 157 | 157 | |||||
| Leverantörsskulder | 2403 | 2403 | 2403 | ||||||
| Derivat (redovisade bland rörelseskulder) | 135 | 1056 | 1191 | 1191 |
Enligt IFRS 7 ska upplysning lämnas avseende hur det verkliga värdet fastställts för de instrument som värderas till verkligt värde i balansräkningen, vilket omfattar instrument hänförliga till kategorierna poster redovisade till verkligt värde via årets resultat, finansiella tillgångar som kan säljas samt derivat som säkringsredovisas.
Värdering av finansiella placeringar (aktier) samt aktier i noterade bolag baseras på noterade priser för likadana instrument vilket innebär att de är hänförliga till nivå ett enligt IFRS 7.
Indata för värdering av derivat och övriga finansiella skulder har gjorts baserat på observerbara marknadspriser (med undantag av nedan angivet lån) vilket innebär att de är hänförliga till nivå två enligt IFRS 7.
Det lån som värderas till verkligt värde med stöd av Fair Value Option och tillhörande swap tillhör värderingsnivå tre enligt IFRS 7 eftersom räntebetalningar och amorteringsbelopp till viss del beror på antagen inflation innevarande år. Resultateffekten från omvärdering av dessa poster framgår av not 13. Effekten av ändrade antaganden är ej väsentlig.
Verkligt värde i tabellerna har antingen hämtats direkt från noterade marknadspriser eller genom beräkning av diskonterade kassaflöden. I de fall beräkningar av diskonterade kassaflöden gjorts har samtliga variabler, såsom diskonteringsräntor och valutakurser, för beräkningar hämtats från marknadsnoteringar. Skillnaden mellan verkligt värde och bokfört värde beror på att vissa skulder inte marknadsvärderas i balansräkningen utan redovisas till upplupet anskaffningsvärde. Då något tillförlitligt marknadsvärde avseende aktier i onoterade bolag ej har kunnat fastställas har dessa utelämnats i verkligt värdekolumnen. För kundfordringar och leverantörsskulder har som verkligt värde angetts det redovisade värdet vilket bedöms återspegla det verkliga värdet.
| 2009 | 2008 | |
|---|---|---|
| Vid årets början | 86 | 86 |
| Årets anskaffningar | 12 | 16 |
| Omklassificeringar | - 0 | |
| Avyttringar och utrangeringar | - 5 | - 17 |
| Reverseringar | 1 | |
| 92 | 86 |
Ackumulerade nedskrivningar ingår med 51 Mkr (51). Taxeringsvärdet på koncernens omsättningsfastigheter uppgår till 200 Mkr (157). Bedömt verkligt värde enligt intern värdering uppgår till 231 Mkr (212).
| 2009 | 2008 | |
|---|---|---|
| Aktier i noterade bolag | 288 | 131 |
| Avverkningsrätter och dylikt | 577 | 737 |
| Färdiga varor och produkter i arbete | 1081 | 1454 |
| Råvaror och förnödenheter | 830 | 885 |
| Timmer och massaved | 211 | 297 |
| Elcertifikat och utsläppsrätter | 152 | 62 |
| 3 138 | 3 565 |
Aktier i noterade bolag redovisas över resultaträkningen, enligt IAS 39, till verkligt värde enligt aktuell börskurs. Nedskrivningar av varulager som belastar årets resultat uppgår netto till 13 Mkr (68). Under 2009 har utsläppsrätter omklassificerats från immateriella anläggningstillgångar till varulager.
| 2009 | 2008 | |
|---|---|---|
| Hyres- och kundfordringar ¹ | 2736 | 3164 |
| Övriga rörelsefordringar | ||
| Förutbetalda kostnader | 114 | 181 |
| Upplupna hyresintäkter | 16 | 20 |
| Fordringar hos intresseföretag | 9 | 5 |
| Derivat | 225 | 157 |
| Övriga fordringar | 165 | 231 |
| 3 266 | 3 758 |
1) Av kundfordringarna avser 46 Mkr (64) fordringar på intresseföretag.
Kundfordringar redovisas efter avdrag för befarade och konstaterade kreditförluster och är främst mot europeiska kunder. Kundfordringar i utländsk valuta har värderats till balansdagskurs. Marknadsvärden på derivat avser säkringar av framtida kassaflöden. Se även not 36.
| Räntor, Mkr | 2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Erhållna | 24 | 40 |
| Erlagda | - 563 | - 641 |
| - 540 | - 601 |
Förändring av kortfristiga skulder avser till största delen upplåning under certifikatsprogram och utnyttjande av långfristiga kreditlöften. Under certifikatsprogram lånades det kortfristigt sammanlagt 8 760 Mkr (9 627) uppdelat på flera olika lån, och återbetalades 9 295 Mkr (12 198). Från långfristiga kreditlöften lånades det kortfristigt sammanlagt 1 880 Mkr (2 852) och återbetalades 4 281 Mkr (516).
| Aktiekapital | 2009-12-31 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Antal | Kvotvärde | Mkr | |||
| Serie A | 24000000 | 10 kr | 240 | ||
| Serie B | 38145483 | 10 kr | 381 | ||
| 62 145 483 | 621 | ||||
| Återköpta B-aktier | - 145483 | ||||
| Totalt antal utestående aktier | 62 000 000 |
| Antal | 2008-12-31 Kvotvärde |
Mkr | |
|---|---|---|---|
| Serie A | 24000000 | 10 kr | 240 |
| Serie B | 38145483 | 10 kr | 381 |
| 62 145 483 | 621 | ||
| Återköpta B-aktier | - 145483 | ||
| Totalt antal utestående aktier | 62 000 000 |
Bolagets aktiekapital utgörs av aktier utgivna i två serier, serie A med 10 röster per aktie och serie B med en röst per aktie. B-aktierna är noterade på Nasdaq OMX Nordic Exchange i Stockholm. Aktieägare har rätt att begära omvandling av A-aktier till B-aktier. Under året har ingen sådan omvandling skett. Genomsnittligt antal utestående aktier under 2009 uppgår till 62 000 000 (62 000 000).
Förvärv av egna aktier redovisas som en avdragspost från balanserade vinstmedel och likvid från avyttring av egna aktier redovisas som en ökning av balanserade vinstmedel. Transaktionskostnader redovisas direkt mot balanserade vinstmedel.
Styrelsen föreslår årsstämman den 13 april 2010 att besluta om utdelning om 6:50 kronor per aktie. Den föreslagna utdelningen uppgår till sammanlagt 403 Mkr. Föregående år lämnades en utdelning om 6:00 kronor per aktie motsvarande 372 Mkr.
| Kassaflödessäkringar | 2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Ingående reserv | - 222 | - 2 |
| Kassaflödessäkringar redovisade i övrigt totalresultat | 266 | - 299 |
| Skatt hänförlig till årets säkringar | - 71 | 79 |
| - 27 | - 222 | |
| Omräkningsdifferenser | 2009 | 2008 |
| Ingående reserv | 25 | 10 |
| Årets omräkningsdifferenser | 1 | - 27 |
| Skatt hänförlig till årets omräkningsreserv | - 18 | 42 |
| 7 | 25 | |
| Verkligt värde värdering | 2009 | 2008 |
| Ingående reserv | 1 | 2842 |
| Värdering redovisad direkt mot eget kapital | 1685 | - 2924 |
| Redovisad i resultaträkningen vid avyttring | - 1 | - 7 |
| Skatt hänförlig till årets värdering | 90 | |
| 1 685 | 1 | |
| Summa reserver | 2009 | 2008 |
| Ingående reserv | - 196 | 2850 |
| Årets förändring av | ||
| Kassaflödessäkring | 196 | - 220 |
| Omräkningsdifferenser | - 18 | 15 |
| Verkligt värde värdering | 1683 | - 2841 |
| 1 665 | - 196 |
| 2009 | 2008 | |
|---|---|---|
| Övriga långfristiga | 9 | 10 |
Bland övriga långfristiga skulder ingår utställda köpoptioner avseende aktier till ledande befattningshavare i Cardo med 6 Mkr.
För beskrivning av pensionsåtaganden i koncernen se redovisningsprinciper, not 1. Tjänstepensionsplaner i Sverige (ITP-plan) för vilka premier betalas till Alecta och alternativ ITP uppgår till 46 Mkr (32).
Posten avsättningar för pensioner uppgår till totalt 392 Mkr, varav Lundbergs 66 Mkr, Holmen 320 Mkr och Hufvudstaden 6 Mkr. Nedan ges information avseende de planer som redovisas som förmånsbestämda enligt IAS19.
Lundbergs - Förmånsbestämda tjänstepensionslösningar finns enligt FPG/PRI. I sammanställningen nedan specificeras förändringen av den förmånsbestämda förpliktelsen.
| Mkr | 2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Förpliktelse per den 1 januari | 61 | 56 |
| Förmåner intjänade under perioden | 1 | 1 |
| Ränta | 2 | 2 |
| Aktuariell vinst/förlust | 3 | 1 |
| Utbetalda pensioner | - 1 | - 0 |
| Förpliktelse per den 31 december | 66 | 61 |
| Härav kreditförsäkrat via FPG | 51 | 48 |
Under året har pensionskostnader avseende förmånsbestämda planer om 2 Mkr (3) redovisats som personalkostnad. Räntekostnader på pensionsskulden uppgick under året till 2 Mkr (2). Årets aktuariella omvärdering uppgick till 3 Mkr (1) och har redovisats i övrigt totalresultat. 2 Mkr avseende den aktuariella omvärderingen utgörs av erfarenhetsbaserade förändringar och 1 Mkr utgörs av effekter på grund av ändrade antaganden. Ackumulerat uppgår aktuariella omvärderingar till 13 Mkr (10).
| Väsentliga aktuariella antaganden, procent | 2008 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Diskonteringsränta | 3,9 | 4,0 | |||
| Framtida löneökningar | 3,0 | 3,0 | |||
| Framtida inflation | 2,0 | 2,0 | |||
| Historisk information, Mkr | 2009 | 2008 | 2007 | 2006 | 2005 |
| Nuvärde av förpliktelsen | 66 | 61 | 56 | 50 | 50 |
Hufvudstaden - Avsättning har gjorts för pensionsskuld motsvarande kapitalförsäkring för VD samt tidigare befattningshavare med 6 Mkr (5).
Holmen – Åtagandena från pensionsplanerna i England ligger i så kallade trusts. Förmånsbestämda åtaganden utöver ITP-planen för koncernledningen i Sverige tryggas via stiftelse. I sammanställningen nedan specificeras förändringen av den förmånsbestämda förpliktelsen samt förändringen av förvaltningstillgångarna. Huvuddelen av åtagandena avser pensionsplanerna i England.
| Mkr | 2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Förpliktelse | ||
| Förpliktelse per den 1 januari | 1553 | 1769 |
| Kostnad för tjänstgöring aktuell period | 21 | 20 |
| Räntekostnader | 87 | 88 |
| Aktuariella vinster och förluster | 118 | - 75 |
| Inbetalningar från anställda | 7 | 7 |
| Utbetalda pensioner | - 105 | - 89 |
| Överfört från avsättningar | 13 | 36 |
| Regleringar | - 4 | - 6 |
| Valutakursdifferenser | 16 | - 198 |
| Förpliktelse per den 31 december | 1 706 | 1 553 |
| Förvaltningstillgångar | ||
| Tillgångarnas verkliga värde den 1 januari | 1199 | 1521 |
| Förväntad avkastning | 59 | 83 |
| Aktuariella vinster och förluster | 131 | - 237 |
| Inbetalningar från arbetsgivaren | 53 | 54 |
| Inbetalningar från anställda | 7 | 7 |
| Utbetalda pensioner | - 74 | - 63 |
| Valutakursdifferenser | 11 | - 167 |
| Tillgångarnas verkliga värde per den 31 december | 1 385 | 1 199 |
| Avsättningar för pensioner, netto | 320 | 354 |
Av de totala förpliktelserna avser 53 Mkr (68) sådana som ej är fonderade medan resten är helt eller delvis fonderade förpliktelser.
Under året har pensionskostnader avseende förmånsbestämda planer om 17 Mkr (20) redovisats som personalkostnad. Räntekostnader på pensionsskulden uppgick under året till 87 Mkr (88) och förväntad avkastning på förvaltningstillgångarna uppgick till 59 Mkr (83). Nettot av dessa har redovisats i finansnettot som räntekostnad.
Årets aktuariella omvärdering uppgick till -15 Mkr (169) och har redovisats i övrigt totalresultat. Ackumulerat uppgår aktuariella omvärderingar till 113 Mkr (128). Under 2010 förväntas Holmens inbetalningar till de förmånsbestämda planerna uppgå till 51 Mkr. Förvaltningstillgångarna fördelar sig enligt nedan.
| Förvaltningstillgångar, Mkr | 2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Aktier | 611 | 457 |
| Obligationer | 691 | 617 |
| Korta räntebärande placeringar | 84 | 125 |
| 1 385 | 1 199 |
I förvaltningstillgångarna ingår inga finansiella instrument utgivna av koncernbolag och inga tillgångar som används av koncernen.
| Väsentliga aktuariella antaganden, procent (viktade genomsnitt) | 2008 | |
|---|---|---|
| Diskonteringsränta | 5,5 | 5,4 |
| Förväntad avkastning på förvaltningstillgångar | 5,5 | 4,9 |
| Framtida löneökningar | 4,2 | 3,9 |
| Framtida inflation | 3,4 | 2,9 |
Den förväntade avkastningen på räntebärande värdepapper har beräknats utifrån förstklassiga långfristiga obligationer och för aktier har ett tillägg gjorts avseende en riskpremie.
| Historisk information, Mkr | 2009 | 2008 | 2007 | 2006 | 2005 |
|---|---|---|---|---|---|
| Nuvärde av förpliktelsen | 1706 | 1553 | 1769 | 1866 | 1818 |
| Verkligt värde av | |||||
| förvaltningstillgångar | - 1385 | - 1199 | - 1521 | - 1510 | - 1400 |
| Netto | 320 | 354 | 247 | 356 | 418 |
| Erfarenhetsbaserade justeringar | 2009 | 2008 | 2007 | 2006 | |
| Förmånsbestämda förpliktelser | - 11 | - 3 | 4 | 15 | |
| Förvaltningstillgångar | 131 | - 237 | - 6 | 32 |
| 2009 | Skatter | Skogsvårds reservering |
Andra avsättningar |
Totalt |
|---|---|---|---|---|
| Vid årets början | 710 | 153 | 514 | 1377 |
| Avsättningar under året | 0 | 100 | 146 | 246 |
| Ianspråktaget under året | - 93 | - 134 | - 227 | |
| 711 | 160 | 526 | 1 396 | |
| Lång del | 711 | 71 | 342 | 1123 |
| Kort del | 90 | 184 | 274 | |
| 711 | 160 | 526 | 1 396 |
| 2008 | Skatter | Skogsvårds reservering |
Andra avsättningar |
Totalt |
|---|---|---|---|---|
| Vid årets början | 444 | 141 | 195 | 780 |
| Avsättningar under året | 267 | 101 | 392 | 759 |
| Ianspråktaget under året | - 88 | - 74 | - 162 | |
| 710 | 153 | 514 | 1 377 | |
| Lång del | 710 | 54 | 336 | 1100 |
| Kort del | 99 | 178 | 277 | |
| 710 | 153 | 514 | 1 377 |
Holmen har avsatt 692 Mkr för tvister och osäkerheter avseende skatt. Skogsvårdsreservering avser avsättning för framtida åtgärder för återbeskogning efter gjorda slutavverkningar, vilket normalt utförs inom tre år efter avverkning. Andra avsättningar avser främst förpliktelser att återställa miljö samt personal- och omstruktureringskostnader.
Avsättningar som gjorts under året avser bland annat nedläggning av en kartongmaskin i England samt personalnedragningar vid Bravikens Pappersbruk.
| 2009 | 2008 | |
|---|---|---|
| Leverantörsskulder 1 | 2032 | 2403 |
| Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | ||
| Hyresintäkter | 315 | 280 |
| Övrigt | 762 | 829 |
| Övriga kortfristiga skulder | ||
| Skulder till intresseföretag | 0 | 2 |
| Derivat 2 | 258 | 1191 |
| Momsavräkning | 58 | 58 |
| Övrigt | 298 | 288 |
| 3 724 | 5 050 |
1) Av leverantörsskulderna avser 39 Mkr (62) skulder hos intresseföretag.
2) Marknadsvärden på derivat avser i allt väsenligt säkringar av framtida kassaflöden.
| Intresseföretag | Nyckelpersoner i ledande ställning |
Andra närstående |
||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2009 | 2008 | 2009 | 2008 | 2009 | 2008 | |
| Försäljning av varor till närstående | 10 | 8 | ||||
| Inköp av varor från närstående | 84 | 58 | ||||
| Erhållen ränta från närstående | 0 | 0 | ||||
| Erlagd ränta till närstående | 1 | 2 | 0 | 0 | ||
| Skuld till närstående per 31 dec | 7 | 1 | 53 | 45 | 2 | 2 |
Tjänster med närstående är prissatta på marknadsmässiga villkor.
Fredrik Lundberg med maka innehar direkt och indirekt via det helägda bolaget Byggnads AB Karlsson & Wingesjö (inklusive dotterbolag) 89,7 procent av rösterna och 53,5 procent av kapitalet i L E Lundbergföretagen AB (publ). Fredrik Lundberg som är VD och styrelseledamot i moderbolaget har under året erhållit 1,5 Mkr (1,5) i lön samt i egenskap av styrelseordförande i dotterföretagen Holmen och Hufvudstaden styrelsearvoden på sammanlagt 0,9 Mkr (0,9). Ingen rörlig eller annan typ av ersättning har erhållits.
| Ställda säkerheter | 2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Fastighetsinteckningar | 4057 | 3857 |
| Övriga åtaganden | 26 | 29 |
| 4 082 | 3 885 | |
| Eventualförpliktelser | 2009 | 2008 |
| Ansvar såsom komplementär | 3 | 2 |
| Övriga eventualförpliktelser | 141 | 672 |
Med stöd av Miljöbalkens bestämmelser aktualiserar de svenska miljömyndigheterna frågor om markundersökningar och efterbehandling vid nedlagda verksamheter. Ansvaret för efterbehandling avgörs i det enskilda fallet ofta med hjälp av skälighetsbedömning. Holmen har miljörelaterade eventualförpliktelser som idag inte kan kvantifieras men som i framtiden kan komma att innebära kostnader.
Upprättande av finansiella rapporter kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar som påverkar de redovisade beloppen. De bedömningar och uppskattningar som enligt företagsledningen är väsentliga för redovisade belopp i årsredovisningen och där det finns en betydande risk att framtida händelser och ny information kan förändra dessa bedömningar och uppskattningar inkluderar främst:
Holmens bedömning är att det saknas relevanta marknadspriser som kan användas för att värdera skogsinnehav av Holmens storlek. Värderingen görs därför genom att beräkna nuvärdet av framtida förväntade kassaflöden från den växande skogen. De mest väsentliga uppskattningar som görs vid värderingen är hur mycket avverkningen kan ökas i framtiden, hur priserna på massaved och timmer kommer att utvecklas, hur stor kostnadsinflationen kommer att bli samt vilken diskonteringsränta som används. I not 17 redogörs för känsligheten i värdering av förändringar av dessa uppskattningar.
Vid bokslutet görs en värdering av fastigheternas verkliga värde. I denna värdering görs uppskattningar om framtida hyresnivåer, vakansgrader och fastighetskostnader. I beräkningsmodellen görs också en bedömning av varje enskild fastighets direktavkastningskrav. Värdet på en fastighet kan dock med säkerhet endast fastställas när likviden har erhållits efter en försäljning. I not 18 redogörs mer ingående för värderingsprocessen.
Holmen har en oavslutad skattetvist vilken kan medföra en skattekostnad om sammanlagt cirka 640 Mkr. Denna kostnad täcks av avsättningen för skatter och bedöms därför ej medföra någon resultatpåverkan. Uppskjutna skattefordringar om netto 307 Mkr har redovisats utifrån bedömningen att de sannolikt kommer kunna utnyttjas och medföra lägre skatteutbetalningar i framtiden. Därutöver fanns vid årsskiftet underskottsavdrag och skattemässiga temporära skillnader motsvarande cirka 570 Mkr i skatt som inte redovisats utifrån bedömningsgrunden att utnyttjandet måste vara troligt. Se även not 14 och 31.
Värdet av pensionsförpliktelser beräknas utifrån antaganden om diskonteringsränta, inflation, framtida löneökningar och demografiska faktorer. Antagandena uppdateras normalt årsvis vilket påverkar den redovisade pensionsskuldens storlek och eget kapital. Dessa antaganden påverkar det kommande årets redovisade pensionskostnad och i Holmens fall påverkas kostnaden även av förväntad avkastning på förvaltningstillgångar avsatta för att täcka pensionsförpliktelsen. Se även not 30.
I Holmen har avsättningar för kostnader för miljörelaterade insatser som sammanhänger med tidigare verksamheter gjorts utifrån bedömningar över framtida återställandekostnad. Holmen bedömer att det finns ett ansvar för miljörelaterade insatser som idag inte kan kvantifieras men som i framtiden kan komma att innebära kostnader. Se även not 34.
Under 2009 har produktionen vid Workingtons kartongmaskin BM1 upphört och en större personalneddragning vid Bravikens Pappersbruk inletts. Föregående år lades verksamheten vid Wargöns Bruk ned och produktionen vid Hallsta Pappersbruks maskin PM 2 och
returpapperslinje upphörde. Vid utgången av 2009 fanns 254 Mkr i avsättningar för att täcka kostnader för dessa omstruktureringar. Osäkerheten i storleken på avsättningen avser framförallt kostnaden för återställande av fabriksområde samt eventuella intäkter från försäljning av maskiner. Omstruktureringskostnader uppstår normalt som en konsekvens av förändringar i verksamheten. Mindre förändringar görs löpande och kostnader i samband med dessa särredovisas normalt inte. Några större förändringar finns inte aviserade men om förutsättningarna skulle ändras kan behov av ytterligare avsättningar aktualiseras.
Holmen är skyldig att löpande pröva behovet av nya nedskrivningar och/eller behovet av att återta nedskrivna värden. Under 2007 genomfördes en nedskrivning av goodwill och materiella anläggningstillgångar om totalt 1 603 Mkr. Nedskrivningen baserades på beräkningar av återvinningsvärdet utifrån antaganden om framtida utveckling för pris, volym och kostnader samt beräknad marknadsmässig kapitalkostnad. Förändringar av förutsättningarna kan komma att påverka det beräknade återvinningsvärdet vid kommande nedskrivningsprövningar. Osäkerheten avseende utvecklingen för efterfrågan och pris på tidningspapper är större än normalt.
Lundbergkoncernens riskhantering beslutas av respektive styrelse i Lundbergs, Holmen och Hufvudstaden. Riskhanteringen bedrivs enligt den finanspolicy som styrelsen i respektive bolag har fastställt och har det gemensamt att de syftar till en låg risknivå. Hos samtliga tre bolag är riskhanteringen centraliserad till en särskild avdelning. De risker som primärt hanteras är ränte- och refinansieringsrisk kopplad till finansieringen. Hos Holmen hanteras även valuta- och råvarurisker härrörande från rörelsen (transaktionsexponeringar), finansieringen och nettoinvesteringar i utlandsverksamhet.
Lundbergs strategi är att skapa en långsiktig värdetillväxt med bibehållen finansiell balans. Den finansiella risken begränsas genom en låg skuldsättningsgrad samt god likvid beredskap. Eftersom verksamheten i Lundbergs till en betydande del består av aktieförvaltning ställs höga krav på en stark finansiell ställning. Den starka finansiella ställningen bekräftas av att kreditratinginstitutet Standard & Poor's för Lundbergs har fastställt en rating på lång sikt till A+/stable outlook och på kort sikt till A-1 respektive K-1. Den höga ratingen möjliggör billigare finansiering och effektivare tillgång till penning- och obligationsmarknaden.
Finansieringsrisk är risken för att vid en given tidpunkt inte kunna erhålla nödvändig finansiering för verksamheten.
Lundbergs räntebärande nettoskuld uppgick den 31 december 2009 till 3 089 Mkr (3 028), fördelat på räntebärande skulder och räntebärande pensionsavsättningar 3 640 Mkr (3 427) och räntebärande tillgångar 551 Mkr (399). Den genomsnittliga kapitalbindningstiden var 54 månader (44). Förfallostrukturen på finansiella skulder framgår av tabellen nedan. Utöver upptagna krediter om 3 450 Mkr fanns avtalade långfristiga lånelöften om sammanlagt 1 350 Mkr samt kortfristiga kreditlöften på 100 Mkr med förfall inom 12 månader. Lundbergs har en avtalad emissionsram avseende företagscertifikat som uppgår till nominellt högst 3 000 Mkr. Per den 31 december 2009 var inget utnyttjat. Lundbergs har även ett outnyttjat svenskt så kallat Medium Term Note-program med ett rambelopp om 2 000 Mkr, vilket ger möjlighet att ge ut obligationer i SEK eller EUR till främst svenska placerare.
| Förfalloår | Mkr | Andel, % |
|---|---|---|
| 2010 | 121 | 3 |
| 2011 | 400 | 11 |
| 2012 | 1 200 | 34 |
| 2013 | 650 | 18 |
| 2017 | 854 | 24 |
| 2019- | 350 | 10 |
| Totalt | 3 575 | 100 |
Ränterisk är risken för att finansieringskostnaden påverkas av förändring i marknadsräntan.
Lundbergs har låg skuldsättning och således även begränsad ränterisk. Under 2009 har derivatinstrument tillkommit som redovisas i kategorin finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen. Säkringsredovisning tillämpas ej.
Den genomsnittliga räntebindningstiden var 52 månader (42) per den 31 december 2009. Beräknat utifrån räntebindning och nettoskuld per den 31 december 2009 skulle en procentenhets förändring av marknadsräntan påverka 2010 års finansnetto negativt med cirka 1 Mkr. På längre sikt slår ränteförändringen igenom på hela nettoskulden. Räntebindningsstruktur den 31 december 2009 framgår av tabellen nedan.
Räntebindningsstruktur, 31 december 2009
| Förfalloår | Skulder, Mkr | Andel, % | Genomsnittlig effektiv ränta, % |
|---|---|---|---|
| 2010 | 275 | 8 | 1,4 |
| 2011 | 400 | 11 | 4,8 |
| 2012 | 1 200 | 34 | 4,5 |
| 2013 | 500 | 14 | 4,1 |
| 2017 | 850 | 24 | 4,2 |
| 2019- | 350 | 10 | 4,1 |
| Totalt | 3 575 | 100 | 4,1 |
Lundbergs har en begränsad exponering för kreditrisker. I huvudsak hänförs dessa risker till utestående kund-/hyresfordringar. Riskerna begränsas genom ett medvetet urval av kunder med god betalningsförmåga och förskottsfakturering av hyror. Exponering mot enskilda kunder/hyresgäster är begränsad och de tio största kunderna/hyresgästerna utgör sammanlagt 10 procent av Fastighetsförvaltningens omsättning. I nedanstående tabell framgår förfallostrukturen på utestående kund/hyresfordringar per den 31 december 2009. Kreditrisken begränsas även genom att finansiella tillgångar enbart utgörs av instrument med hög kreditvärdighet.
Totala kund-/hyresfordringar uppgår vid årsskiftet till 10 Mkr (6), varav 1 Mkr (1) med förfall över 60 dagar.
Aktierisk omfattar aktiekursrisk och likviditetsrisk. Med aktiekursrisk avses risken för värdenedgång på grund av förändringar i kurser på aktiemarknaden. Lundbergs har som strategi att inneha större aktieinnehav i ett begränsat antal bolag. Aktiekursrisken begränsas genom att Lundbergs som aktiv och långsiktig ägare påverkar bolagens strategier och beslut. En förändring av aktiekursen med en procentenhet skulle påverka aktieportföljens värde med 93 Mkr.
Likviditetsrisk kan uppkomma om en aktie till exempel är svår att avyttra. Lundbergs portfölj innehåller börsnoterade aktier med god likviditet varför likviditetsrisken är begränsad. Aktieportföljen framgår av not 20 på sidan 57 och uppgår till totalt 9 275 Mkr.
Hufvudstaden är främst exponerad för finansierings- och ränterisker. Hufvudstaden strävar efter att ha en kreditportfölj med spridda kreditförfall, som möjliggör eventuella amorteringar. Upplåning sker normalt med kort räntebindning och för att uppnå önskad räntebindningsstruktur används ränteswappar. Derivatinstrumenten används endast i riskminimerande syfte och skall vara kopplade till en underliggande exponering. För närvarande finns derivatinstrument som redovisas i kategorin finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen. Säkringsredovisning tillämpas ej.
Hufvudstaden har som målsättning att använda likviditetsöverskott till att amortera befintliga lån. Överskottslikviditet, som inte används till amortering, får endast placeras i instrument med hög likviditet och låg risk.
Finansieringsrisk utgörs av att svårigheter kan föreligga att erhålla finansiering för verksamheten vid en given tidpunkt. För att minimera kostnaden för Hufvudstadens upplåning och för att säkerställa att finansiering kan erhållas, behöver bolaget ha lånelöften som täcker behovet för omsättning av lån och investeringar.
Hufvudstadens räntebärande nettoskuld uppgick den 31 december 2009 till 3 119 Mkr (3 112), fördelat på räntebärande skulder och pensionsavsättningar 3 551 Mkr (3 561) och räntebärande tillgångar 432 Mkr (449). Per den 31 december 2009 fanns lånelöften om 2 000 Mkr varav 0 Mkr var utnyttjat. Den genomsnittliga kapitalbindningstiden var 39 månader (51). Förfallostruktur på finansiella skulder framgår av nedanstående tabell (exklusive derivat som uppgår till 136 Mkr).
| Förfalloår | Mkr | Andel, % |
|---|---|---|
| 2010 | 509 | 15 |
| 2011 | 950 | 28 |
| 2012 | 250 | 7 |
| 2013 | 950 | 28 |
| 2017 | 750 | 22 |
| Totalt | 3 409 | 100 |
Ränterisk avser den resultateffekt som en bestående ränteförändring har på finansnettot. Hufvudstadens finansieringskällor utgörs i huvudsak av eget kapital, kassaflöde från löpande verksamhet, upplåning och lånelöften. Placering av överskottslikviditet görs i finansiella instrument med kort räntebindningstid, vilket begränsar Hufvudstadens exponering för placeringarnas ränterisk.
Upplåningen, som är räntebärande, medför exponering för ränterisk. Hufvudstadens finanspolicy anger ramarna för hur arbetet med hantering av ränterisker skall bedrivas. Ett övergripande mål är att förfallostrukturen på hyresavtalen skall beaktas vid bestämmande av räntebindningstid samt att det finns en avvägning mellan bedömd löpande kostnad för upplåningen och risken att få en signifikant negativ påverkan på resultatet vid en plötslig större ränteförändring. Detta innebär att Hufvudstadens räntebindning för nettoskulden i normalfallet ska vara 12-48 månader. För att uppnå önskad räntebindningstid används derivatinstrument. Den genomsnittliga räntebindningstiden var 36 månader (43). En förändring av räntenivån med en procentenhet vid antagande om oförändrad lånevolym och räntebindningstid enligt gällande derivatavtal skulle påverka Hufvudstadens finansnetto 2010 med 2 Mkr. Ränteförändringen skulle samtidigt innebära en värdeförändring i räntederivat med 29 Mkr i resultatet.
| Förfalloår | Skulder 1 , Mkr |
Andel, % | Genomsnittlig effektiv ränta, % |
|---|---|---|---|
| 2010 2 | 1 009 | 29 | 2,5 |
| 2011 | 600 | 18 | 3,6 |
| 2012 | 250 | 7 | 4,9 |
| 2013 | 600 | 18 | 3,9 |
| 2014 | 200 | 6 | 3,6 |
| 2017 | 750 | 22 | 4,8 |
| Totalt | 3 409 | 100 | 3,7 |
1) Exklusive derivat om 136 Mkr.
2) Varav 300 Mkr binds i mars 2010 på fem år till 3,3 procent.
Kreditrisk kan i huvudsak hänföras till utestående kund-/hyresfordringar, likvida medel samt finansiella derivatavtal med positiva värden vilka per årsskiftet hade ett samlat värde om 439 Mkr vilket innebär att Hufvudstaden är begränsat exponerat för kreditrisker.
Förluster på kund-/hyresfordringar uppstår när kunder försätts i konkurs eller av andra skäl inte kan fullfölja sina betalningsåtaganden. Riskerna begränsas genom att Hufvudstaden medvetet väljer kunder med dokumenterad affärskompetens och konkurrenskraftig verksamhet. För att begränsa riskerna kreditkontrolleras kundernas finansiella ställning genom inhämtning av information från olika kreditupplysningsföretag. Normalt krävs även bankgaranti eller borgensförbindelse vid nyuthyrning. Hyror förskottsfaktureras.
Hufvudstadens tio största hyresgäster representerar 24 procent av den totala kontrakterade hyran och den enskilt största kunden utgör 9 procent, vilket innebär att Hufvudstadens exponering mot enskilda kunders kreditrisk är relativt begränsad. Exponeringar avseende finansiella derivatavtal begränsas genom att koncernen som policy endast ingår sådana avtal med stora finansiella institut med hög rating och där bolaget har långsiktiga relationer. Dessutom finns ramavtal med dessa institut om kvittning av olika derivatavtal, som ytterligare minskar kreditriskexponeringen.
Holmens syfte är att minimera kapitalkostnaden genom ändamålsenlig finansiering och att effektivt hantera och kontrollera de finansiella riskerna.
Holmen har en väsentlig del av försäljningsintäkterna i andra valutor än kostnaderna. För att minska resultatpåverkan av förändrade valutakurser säkrar Holmen nettoflödet med främst valutaterminer, ibland kompletterat med valutaoptioner. Med beaktande av bedömda valutaflöden så skulle en procentenhets försvagning av kronan gentemot nedan valutor få följande effekt.
| Mkr | Netto |
|---|---|
| SEK mot EUR | 47 |
| SEK mot USD | 11 |
| SEK mot GBP | 2 |
| SEK mot övriga valutor | 7 |
Hänsyn har inte tagits till valutasäkringar.
Med hänsyn tagen till valutasäkringar skulle en procentenhets försvagning av kronan påverka resultatet 2010 positivt med cirka 20 Mkr.
Nettoflödet i euro, pund och dollar för de närmaste fyra månaderna säkras alltid. Detta motsvarar normalt kundfordringar och utestående order. Holmens styrelse kan besluta att säkra flöden för en längre period om det bedöms lämpligt med hänsyn till produkternas lönsamhet, konkurrenskraft och valutasituationen.
Vid ingången av 2009 hade Holmen valutasäkrat huvuddelen av bedömda betalningsflöden i euro för 2009 samt delar av flödena i pund och dollar. Resultatet av valutasäkringar redovisas i rörelseresultatet i takt med att den säkrade posten redovisas och uppgick för 2009 till -408 Mkr (-336). Vid utgången av 2009 var cirka 70 procent av 2010 års bedömda nettovalutaflöden säkrade, cirka 60 procent av 2011 års och cirka 20 procent av 2012 års prognostiserade flöden.
12 månaders bedömda nettoflöden, Mkr 2010 2011 2012 Säkringar, Mkr Snittkurs 2 % Säkringar, Mkr Snittkurs 2 % Säkringar, Mkr Snittkurs 2 % EUR 4 700 4 200 9,70 90 3 600 10,63 85 1 100 10,45 25 USD 1 100 350 6,94 30 GBP 250 50 11,44 20 Övriga 650 50 Totalt 6 700 4 650 3 600 1 100
1) Siffrorna i tabellen är avrundade.
2) Kurs avser genomsnittlig säkringskurs.
Marknadsvärdet på utestående transaktionssäkringar uppgick per den 31 december 2009 till -93 Mkr (-1 123). -48 Mkr (-123) har redovisats i resultaträkningen 2009 och resterande del i övrigt totalresultat då säkringsredovisning tillämpas, varav -162 Mkr avser 2010, 108 Mkr 2011 och 10 Mkr 2012.
Valutaexponering som uppkommer när investeringar betalas i utländsk valuta separeras från övrig transaktionsexponering. Normalt säkras 90–100 procent av valutaexponeringen för större investeringar. Marknadsvärdet på säkringar av investeringsinköp redovisas i övrigt totalresultat fram till förfall då resultatet läggs till anskaffningsvärdet. Per den 31 december 2009 fanns inga utestående säkringar av investeringsinköp. Under perioden har 1 Mkr påverkat anskaffningsvärden för säkrade poster.
Holmens redovisade resultat påverkas av valutakursförändringarna när de utländska dotterbolagens resultat omräknas till svenska kronor. Denna exponering säkras normalt inte. Holmens egna kapital påverkas av valutakursförändringarna när de utländska dotterbolagens tillgångar och skulder omräknas till svenska kronor. Säkring av denna exponering (så kallad equity-hedge) bedöms från fall till fall och görs då med utgångspunkt från koncernmässigt värde av nettotillgångarna. Säkring sker med lån i utländsk valuta eller valutaterminer.
| Nettotillgångar, Mkr | Equity-hedge, Mkr | |
|---|---|---|
| EUR | 4 314 | 4 148 |
| GBP | 1 382 | 456 |
| Övriga | 32 |
Resultatet från equity-hedge uppgick till 254 Mkr (-541) under 2009 och har redovisats i övrigt totalresultat då säkringsredovisning tillämpas (efter hänsyn till skatt 187 Mkr). Omräkningen av utländska nettotillgångar påverkade det egna kapitalet med -255 Mkr (445). Marknadsvärdet av utestående equity-hedge uppgick per den 31 december 2009 till -159 Mkr (-456), varav -193 Mkr avser lån och 34 Mkr avser finansiella derivat. Ackumulerad värdeförändring från equity-hedge redovisas i resultaträkningen om den säkrade utlandsverksamheten avyttras.
Holmens finansiering består i huvudsak av banklån, obligationslån samt av emission av företagscertifikat. Holmens svenska certifikatsprogram har ett rambelopp på 6 000 Mkr. Certifikat med löptider upp till ett år kan utges i både kronor och euro. Per den 31 december 2009 var -945 Mkr utestående. Holmens så kallade Medium Term Note Program, där obligationer kan utges, har ett rambelopp på 4 000 Mkr. Obligationer med löptider mellan ett och femton år kan utges i både kronor och euro. Per den 31 december 2009 var -2 693 Mkr utestående. Under året togs ny långfristig finansiering upp genom MTN-lån om 1 500 Mkr samt ett avtal om ett nytt kreditlöfte om 1 300 Mkr har tecknats. Övrig finansiering har under året främst hanterats genom Holmens certifikatsprogram, utnyttjande av det kontrakterade 600 MEUR löftet och korta banklån. Per den 31 december 2009 var Holmens kreditlöften outnyttjade.
Den räntebärande nettoskulden uppgick per den 31 december 2009 till 5 683 Mkr (7 504), fördelat på räntebärande skulder och räntebärande pensionsavsättningar 6 091 Mkr (8 332), likvida medel 182 Mkr (653) samt räntebärande tillgångar 225 Mkr (175). Förfallostruktur på finansiella skulder framgår av tabellen nedan.
Standard & Poor's har sänkt sin långfristiga kreditrating av Holmen från BBB+ till BBB med negativa utsikter. Den kortfristiga ratingen har sänkts till A-3/K-2.
| Förfalloår | Mkr | Andel, % |
|---|---|---|
| 2010 | 2 298 | 40 |
| 2011 | 143 | 2 |
| 2012 | 448 | 8 |
| 2013 | 2 517 | 44 |
| 2014- | 363 | 6 |
| Totalt | 5 770 | 100 |
Holmens finansieringskostnad påverkas av förändringar i marknadsräntan. Räntebindningen på Holmens finansiella tillgångar och skulder är normalt kort. Holmens styrelse kan välja att förlänga räntebindningen i syfte att begränsa effekten av en ränteuppgång.
Under året har den genomsnittliga räntebindningen varierat mellan 19 och 22 månader och uppgick vid utgången av 2009 till 22 månader. Derivatinstrument i form av ränteswappar och FRA-s används för att styra räntebindningen utan att underliggande lån förändras. Marknadsvärdet för dessa instrument uppgick per den 31 december 2009 till -60 Mkr (-132) vilket har redovisats i övrigt totalresultat då säkringsredovisning tillämpas. Detta värde förväntas redovisas i resultaträkningen under 2010 och senare.
Beräknat utifrån räntebindning och nettoskuld per den 31 december 2009 skulle en procentenhets förändring av den genomsnittliga marknadsräntan påverka resultatet 2010 med cirka 20 Mkr. I takt med att lån med bunden ränta förfaller ökar exponeringen mot förändringar i marknadsräntor. Utan hänsyn till räntebindning uppgår exponeringen mot en procentenhets förändring i marknadsräntan till 57 Mkr. Nettoskuldens räntebindning, valutafördelning samt genomsnittliga ränta för olika bindningstider framgår av tabellen nedan där hänsyn tagits till derivat som påverkar skuldernas valutafördelning och räntebindning.
| Totalt | -1 år | 1-3 år | 3-5 år | >5 år | Övrigt | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SEK | - 1 525 | 51 | - 1 533 | - 43 | ||
| EUR | - 3 944 | - 2 787 | - 736 | - 55 | - 361 | - 6 |
| GBP | - 280 | - 9 | - 271 | |||
| Övriga valutor | 66 | 66 | - 1 | |||
| Totalt | - 5 683 | - 2 679 | - 736 | - 1 588 | - 361 | - 320 |
| Snittränta | 2,7 | 4,5 | 4,5 | 3,9 | 7,0 | |
Kolumnen Övrigt avser främst avsättningar för pensioner.
För att minska exponeringen mot förändringar i elpriset används fysiska leveransavtal med fast pris samt finansiella säkringar. Beslut om elprissäkringar fattas av Holmens styrelse. Holmens nettoinköp av el uppgick under 2009 till cirka 3 200 GWh varav i Sverige 2 600 GWh. Holmens bedömda nettoförbrukning av el i Sverige är för perioden 2010-2012 fullt prissäkrad. För perioden 2013-2015 är cirka 85 procent prissäkrad. Säkringarna utgörs till övervägande del av fysiska fastprisavtal. Resultatet av finansiella säkringar redovisas i resultaträkningen i takt med att de förfaller och uppgick för 2009 till 64 Mkr (27). Marknadsvärdet på utestående finansiella säkringar uppgick per den 31 december 2009 till 57 Mkr (88), som redovisats i övrigt totalresultat då säkringsredovisning tillämpas, varav 22 Mkr avser 2010, 25 Mkr avser 2011 och 10 Mkr avser 2012. För vissa pappers- och massaprodukter finns det en OTC-handel i finansiella kontrakt. Holmen har under året inte handlat med några sådana kontrakt. För insatsvaror är det möjligt att säkra prisrisk för energi medan det för övriga varor finns begränsade möjligheter. Holmen säkrar främst risk för förändringar i elpriset.
Holmens finansiella transaktioner ger upphov till kreditrisker gentemot finansiella motparter. Risken för att en motpart inte fullgör sin förpliktelse begränsas genom val av kreditvärdiga motparter, begränsning av engagemang per motpart samt användande av ISDA- och FEMA-avtal. Per den 31 december 2009 hade Holmen utestående derivatkontrakt med ett nominellt belopp om cirka 16 mdr kronor och ett marknadsvärde om netto - 61 Mkr. Beräknat enligt Finansinspektionens föreskrifter för finansiella institut (FFFS 2007:1) skulle Holmens sammanlagda motpartsrisk i derivatkontrakt uppgå till 263 Mkr per den 31 december 2009. För övriga finansiella tillgångar bedöms den maximala kreditrisken motsvaras av nominellt belopp.
Risken att Holmens kunder inte kommer att fullgöra sina betalningsförpliktelser begränsas genom kreditkontroll, interna kreditlimiter per kund och genom att i vissa fall försäkra kundfordringar mot kreditförluster. Per den 31 december 2009 var cirka 50 procent (54) av Holmens kundfordringar försäkrade mot kreditförluster. Holmens exponering mot enskilda kunder är begränsad. Försäljningen till de fem största kunderna utgjorde under 2009 sammanlagt knappt 11 procent av den totala omsättningen. Under året har kreditförluster på kundfordringar påverkat resultatet med -14 Mkr (-1). Avsättning för befarade kreditförluster på kundfordringar uppgick per den 31 december 2009 till 21 Mkr (13) och har nettoredovisats med kundfordringar. Avsättningen har under året förändrats 0 Mkr (-22) till följd av konstaterade kreditförluster samt 8 Mkr (2) till följd av förändring av avsättning för befarade kreditförluster. Totalt var per den 31 december 2009 kundfordringar om 120 Mkr (144) förfallna till betalning mer än 15 dagar, exklusive kundfordringar för vilka avsättningar har gjorts. Förfallostrukturen för dessa framgår nedan.
| Mkr | 2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Totala kund/hyresfordringar | 2 712 | 3 144 |
| varav förfallet > 15 dagar 1 | 120 | 144 |
| varav förfallet > 30 dagar 2 | 92 | 88 |
1) Inklusive förfall > 30 dagar.
2) Exklusive resultatförda kundförluster/avsättningar.
Samtliga fastigheter hos Lundbergs och Hufvudstaden är fullvärdeförsäkrade.
Hufvudstaden har en särskild terroristförsäkring som täcker skador upp till 25 Mkr. Holmen försäkrar sina anläggningar mot egendoms- och avbrottsskador. Den egna risken varierar mellan olika anläggningar men uppgår som mest till cirka 30 Mkr för enskild skada. Holmens skogsinnehav försäkras inte. Arealerna är spridda över stora delar av landet och risken för omfattande samtidiga skador har inte bedömts motivera den kostnad det skulle innebära att försäkra skogsinnehavet.
Den 12 februari 2010 har samtliga aktier i NCC AB avyttrats för 1,2 mdr kronor med en vinst efter skatt om 439 Mkr.
| Innehav Säte Land 2009-12-31 2009 2008 Fastighets AB L E Lundberg Norrköping Sverige 250000 100 100 Byggnads AB L E Lundberg Norrköping Sverige 1000 100 100 Fastighets AB Strömstaden Norrköping Sverige 4587 68 68 L E Lundberg Nordic AB Stockholm Sverige 1251 100 100 L E Lundberg Invest AB Stockholm Sverige 16419018 100 100 Senda i Sverige AB Stockholm Sverige 25000 100 100 L E Lundberg Kapitalförvaltning AB Stockholm Sverige 150000 100 100 Hufvudstaden AB (publ) Stockholm Sverige 93377680 (88,1) 45,3 (88,0) 45,2 AB Citypalatset Stockholm Sverige 1200 100 100 Fastighetsaktiebolaget Stockholm City Stockholm Sverige 7776 100 100 Hotel Stockholm AB Stockholm Sverige 10000 100 100 Fastighetsaktiebolaget Medusa Stockholm Sverige 300 100 100 Aktiebolaget Hamngatsgaraget Stockholm Sverige 3000 100 100 AB Nordiska kompaniet Stockholm Sverige 19460666 100 100 NK Cityfastigheter AB Stockholm Sverige 1680 100 100 NK Concession Aktiebolag Stockholm Sverige 1000 100 100 Parkaden Aktiebolag Stockholm Sverige 5000 100 100 Holmen AB (publ) Stockholm Sverige 23511000 (52,0) 28,0 (52,0) 27,9 Holmen Paper AB Norrköping Sverige 100 100 100 Iggesund Paperboard AB Hudiksvall Sverige 1000 100 100 Holmen Timber AB Hudiksvall Sverige 1000 100 100 Holmen Skog AB Örnsköldsvik Sverige 1000 100 100 Holmen Energi AB Örnsköldsvik Sverige 1000 100 100 Fiskeby AB Norrköping Sverige 2000000 100 100 Holmen Energi Elhandel AB Stockholm Sverige 1000 100 100 Holmens Bruk AB Norrköping Sverige 49514201 100 100 Holmen Försäkring AB Stockholm Sverige 10000 100 100 AB Iggesunds Bruk Hudiksvall Sverige 6002500 100 100 MoDo Capital AB Örnsköldsvik Sverige 1000 100 100 Skärnäs Terminal AB Hudiksvall Sverige 4800 100 100 Holmen France Holding S.A.S. Paris Frankrike 40000 100 100 Iggesund Decoupe France S.A. Valance Frankrike 100 100 Holmen UK Ltd Workington Storbritannien 1197100 100 100 Holmen Paper UK Ltd London Storbritannien 100 100 Iggesund Paperboard Ltd Workington Storbritannien 100 100 Holmen GmbH Hamburg Tyskland 100 100 Holmen Suecia Holding S.L. Madrid Spanien 9448557 100 100 Holmen Paper Madrid S.L. Madrid Spanien 100 100 Cartón y Papel Reciclado S.A. Madrid Spanien 100 100 Iggesund Paperboard Asia Pte Ltd Singapore Singapore 800000 100 100 Iggesund Paperboard Europe B.V. Amsterdam Nederländerna 35 100 100 Iggesund Services B.V. Utrecht Nederländerna 100 100 |
Antal andelar | Andel i procent av kapital ² | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| AS Holmen Mets | Tallin | Estland | 500 | 100 | 100 |
1) De mest väsentliga innehaven anges.
2) Andel i kapital och röster beräknas efter avdrag för återköpta aktier. Röstandel anges i parentes före kapitalandel i de fall den ej överensstämmer med kapitalandel.
Ett antal fusioner har under året genomförts i Holmen med syfte att förenkla bolagsstrukturen i Sverige.
| Resultaträkning , Mkr |
Not | 2009 | 2008 |
|---|---|---|---|
| Personalkostnader | 2 | - 16 | - 15 |
| Avskrivningar | 3 | - 0 | - 0 |
| Övriga externa kostnader | 4 | - 12 | - 12 |
| Rörelseresultat | - 28 | - 28 | |
| Resultat från finansiella poster | 5 | ||
| Resultat från andelar i koncernföretag | 749 | 644 | |
| Resultat från andelar i intresseföretag | 1159 | - 690 | |
| Resultat från övriga värdepapper och fordringar som är anläggningstillgångar | 359 | - 1537 | |
| Ränteintäkter | 6 | 20 | |
| Räntekostnader och liknande kostnader | - 18 | - 87 | |
| Resultat efter finansiella poster | 2 227 | - 1 677 | |
| Bokslutsdispositioner | 6 | - 7 | - 76 |
| Resultat före skatt | 2 221 | - 1 753 | |
| Skatt | 7 | - 76 | - 72 |
| Årets resultat | 2 145 | - 1 825 |
| RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT, Mkr | Not | 2009 | 2008 |
|---|---|---|---|
| Årets resultat | 2 145 | - 1 825 | |
| Övrigt totalresultat | |||
| Finansiella tillgångar som kan säljas | |||
| Årets förändring i verkligt värde | 3561 | - 2924 | |
| Överfört till årets resultat vid avyttring | - 1 | - 7 | |
| Skatt hänförlig till övrigt totalresultat | 7 | 99 | |
| 3 559 | - 2 832 | ||
| Årets totalresultat | 5 704 | - 4 657 |
| Balansräkning , Mkr |
Not | 2009-12-31 | 2008-12-31 |
|---|---|---|---|
| TILLGÅNGAR | |||
| Anläggningstillgångar | |||
| Materiella anläggningstillgångar | 8 | 4 | 4 |
| Finansiella anläggningstillgångar | |||
| Andelar i koncernföretag | 9 | 5950 | 5925 |
| Andelar i intresseföretag | 10 | 2833 | 1818 |
| Andra långfristiga värdepappersinnehav | 11 | 9276 | 5386 |
| Andra långfristiga fordringar | 12, 13 | 0 | 0 |
| Uppskjuten skattefordran | 7 | 1 | |
| Summa finansiella anläggningstillgångar | 18 059 | 13 131 | |
| Summa anläggningstillgångar | 18 063 | 13 134 | |
| Omsättningstillgångar | |||
| Kortfristiga fordringar | |||
| Fordringar på koncernföretag | 12, 14 | 378 | 84 |
| Övriga rörelsefordringar | 1 | 1 | |
| Summa kortfristiga fordringar | 380 | 84 | |
| Kassa och bank | 12, 15 | 454 | 345 |
| Summa omsättningstillgångar | 834 | 429 | |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 18 897 | 13 563 | |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | |||
| Eget kapital | 16 | ||
| Bundet eget kapital | |||
| Aktiekapital (62 145 483 aktier) | 621 | 621 | |
| Reservfond | 344 | 344 | |
| Fritt eget kapital | |||
| Fond för verkligt värde | 1 685 | 1 | |
| Balanserade vinstmedel | 11 451 | 11744 | |
| Årets resultat | 2145 | - 1825 | |
| Summa eget kapital | 16 246 | 10 886 | |
| Obeskattade reserver | 17 | 365 | 358 |
| Avsättningar | 18 | - | - |
| Kortfristiga skulder | |||
| Skulder till koncernföretag | 12, 14 | 2169 | 2219 |
| Övriga finansiella skulder | 12, 14 | 70 | 69 |
| Aktuella skatteskulder Övriga rörelseskulder |
19 | 40 8 |
23 8 |
| Summa kortfristiga skulder | 2 287 | 2 319 | |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 18 897 | 13 563 | |
| STÄLLDA SÄKERHETER OCH EVENTUALFÖRPLIKTELSER | 20 | 1 202 | 1 549 |
| Bundet eget kapital | Fritt eget kapital | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL, Mkr | Aktiekapital | Reservfond | Fond för verkligt värde |
Balanserade vinstmedel |
Årets resultat |
|
| Ingående eget kapital 2008-01-01 | 621 | 344 | 2833 | 8817 | 863 | 13478 |
| Vinstdisposition | 863 | - 863 | ||||
| Årets totalresultat | - 2832 | - 1825 | - 4657 | |||
| Fusionsdifferens | 2645 | 2645 | ||||
| Koncernbidrag, netto | - 23 | - 23 | ||||
| Utdelning | - 558 | - 558 | ||||
| UTGÅENDE EGET KAPITAL 2008-12-31 | 621 | 344 | 1 | 11 744 | - 1 825 | 10 886 |
| Vinstdisposition | - 1825 | 1825 | ||||
| Årets totalresultat | 1 683 | 1 876 | 2145 | 5704 | ||
| Koncernbidrag, netto | 28 | 28 | ||||
| Utdelning | - 372 | - 372 | ||||
| UTGÅENDE EGET KAPITAL 2009-12-31 | 621 | 344 | 1 685 | 11 451 | 2 145 | 16 246 |
| KASSAFLÖDESANALYS, Mkr | Not 15 | 2009 | 2008 |
|---|---|---|---|
| Den löpande verksamheten | |||
| Resultat efter finansiella poster | 2227 | - 1677 | |
| Justering för av- och nedskrivning samt reversering | - 1015 | 3011 | |
| Justering för realisationsresultat aktieförsäljning | - 7 | 14 | |
| Betald inkomstskatt | - 69 | - 78 | |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital | 1 136 | 1 270 | |
| Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital | |||
| Förändring av rörelsefordringar | 0 | 6 | |
| Förändring av rörelseskulder | - 1 | - 0 | |
| KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN | 1 136 | 1 276 | |
| Investeringsverksamheten | |||
| Förvärv av materiella anläggningstillgångar | - 1 | - 0 | |
| Förvärv av finansiella tillgångar | - 369 | - 281 | |
| Avyttring av finansiella tillgångar | 21 | 81 | |
| KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGSVERKSAMHETEN | - 349 | - 201 | |
| Finansieringsverksamheten | |||
| Upptagna lån | 0 | ||
| Amortering av lån | - 344 | - 224 | |
| Lämnade koncernbidrag | - 90 | ||
| Erhållna koncernbidrag | 38 | 59 | |
| Utbetald utdelning | - 372 | - 558 | |
| KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN | - 678 | - 814 | |
| ÅRETS KASSAFLÖDE | 110 | 262 | |
| Likvida medel vid årets början | 345 | 83 | |
| Likvida medel vid årets slut | 454 | 345 |
Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen utom i de fall som anges nedan. De skillnader som förekommer mellan moderbolagets och koncernens principer föranleds av begränsningar i möjligheterna att tillämpa IFRS i moderbolaget till följd av ÅRL och Tryggandelagen samt i vissa fall av skatteskäl.
Moderbolaget har upprättat sin årsredovisning enligt Årsredovisningslagen (1995:1554) och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2.2 Redovisning för juridisk person. RFR 2.2 innebär att moderbolaget i årsredovisningen för den juridiska personen ska tillämpa samtliga av EU godkända IFRS och uttalanden så långt detta är möjligt inom ramen för Årsredovisningslagen, Tryggandelagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Rekommendationen anger vilka undantag från och tillägg till IFRS som ska göras. Vidare har Rådet för finansiell rapporterings utgivna uttalande gällande för noterade företag tillämpats.
RFR 2.2 Redovisning för juridisk person anger att ändrade IAS 1 Utformning av finansiella rapporter senast från och med 2010 ska tillämpas även för moderbolaget, med några undantag. Företaget har valt att i enlighet med möjligheten som anges i RFR 2.2 förtidstillämpa den nya utformningen av de finansiella rapporterna för moderbolaget. En effekt av detta, jämfört med tidigare rapportering, är att en rapport över totalresultat tillkommit efter resultaträkningen. En annan effekt är att innehållet i rapporten över förändringar i eget kapital liknar koncernens, dvs exkluderande de intäkter och kostnader som förr redovisats direkt i eget kapital men nu redovisas i övrigt totalresultat i rapporten över totalresultat.
Ändringar av IFRS 1 och IAS 27 tillämpas sedan 1 januari 2009 vilket medfört att moderbolaget redovisar utdelning från dotterbolag till sin helhet som intäkt i årets resultat. Tidigare har utdelningar som är större än vinster som upparbetats efter förvärvet av dotterbolaget reducerat det redovisade värdet på andelarna i dotterbolaget.
Moderbolagets resultaträkning och balansräkning är uppställda enligt Årsredovisningslagen, medan rapporten över totalresultat och rapporten över förändringar i eget kapital baseras på IAS 1 Utformning av finansiella rapporter. De skillnader mot koncernens rapporter som gör sig gällande i moderbolagets resultat- och balansräkningar utgörs främst av redovisning av resultat från finansiella poster, anläggningstillgångar, eget kapital samt förekomsten av avsättningar som egen rubrik i balansräkningen.
Reglerna i ÅRL 4 kap §14 a-e om värdering av vissa finansiella instrument till verkligt värde samt säkringsredovisning tillämpas. Detta innebär att "Andra långfristiga värdepappersinnehav" värderas till verkligt värde.
Andelar i dotterföretag och intresseföretag redovisas i moderbolaget enligt anskaffningsvärdemetoden.
Utdelningsintäkt redovisas när rätten att erhålla betalning bedöms som säker.
Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar.
I moderbolaget belastar låneutgifter resultatet under den period till vilken de hänför sig till. Inga låneutgifter aktiveras på tillgångar.
I moderbolaget redovisas obeskattade reserver utan uppdelning på eget kapital och uppskjuten skatteskuld, till skillnad mot i koncernen.
Företaget redovisar koncernbidrag och aktieägartillskott i enlighet med uttalandet från Rådet för finansiell rapportering, UFR 2. Aktieägartillskott förs direkt mot eget kapital hos mottagaren och aktiveras i aktier och andelar hos givaren, i den mån nedskrivning ej erfordras. Koncernbidrag redovisas enligt ekonomisk innebörd. Det innebär att koncernbidrag som lämnats i syfte att minimera koncernens totala skatt redovisas direkt mot balanserade vinstmedel efter avdrag för dess aktuella skatteeffekt.
Moderbolagets finansiella garantiavtal består i huvudsak av borgensförbindelser till förmån för dotterföretag. För redovisning av finansiella garantiavtal tillämpar moderbolaget en av Rådet för finansiell rapportering tillåten lättnadsregel jämfört med reglerna i IAS 39.
Fusion redovisas enligt BFNAR 1999:1.
Då antalet anställda i genomsnitt understiger 10 personer för de två senaste åren lämnas ingen uppgift om sjukfrånvaron. Övrig information avseende moderbolagets anställda och personalkostnader återfinns i koncernens not 5.
Bolagets anställda omfattas av ITP-planen. Åtagande för ålderspension och familjepension tryggas dels genom en försäkring i Alecta dels genom inbetalning av premier.
| 2009 | 2008 | |
|---|---|---|
| Kostnader för avgiftsbestämda planer | 2 | 1 |
I ovanstående kostnad ingår 2 Mkr (1) avseende ITP-plan finansierad i Alecta.
| 2009 | 2008 | |
|---|---|---|
| Inventarier | 0 | 0 |
Not 4 - Arvode och kostnadsersättning till revisorer, Mkr
| 2009 | 2008 | |
|---|---|---|
| Ersättningar till KPMG AB | ||
| Revisionsuppdrag | 0,3 | 0,3 |
| Andra uppdrag | 0,3 | 0,3 |
| 0,6 | 0,6 |
| Resultat från andelar i koncernföretag | 2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Utdelningar | 749 | 644 |
| Resultat från andelar i intresseföretag | 2009 | 2008 |
| Utdelningar | 144 | 325 |
| Reverseringar/nedskrivningar 1 |
1015 | -1015 |
| 1 159 | - 690 |
| Resultat från övriga värdepapper och fordringar som är anläggningstillgångar |
2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Utdelningar | 343 | 471 |
| Realisationsresultat | 7 | - 14 |
| Nedskrivningar 1 |
- 1995 | |
| Övrigt | 9 | 2 |
| 359 | - 1 537 | |
| Ränteintäkter | 2009 | 2008 |
| Ränteintäkter, koncernföretag | 3 | 12 |
| Ränteintäkter, övriga | 3 | 8 |
| 6 | 20 |
| Räntekostnader och liknande kostnader | 2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Räntekostnader, koncernföretag | - 16 | - 76 |
| Räntekostnader, övriga | - 1 | - 12 |
| Övrigt | - 1 | - 0 |
| - 18 | - 87 |
| 2009 | 2008 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Aktuell skattekostnad | ||||||
| Årets skattekostnad | - 75 | - 72 | ||||
| Skatt hänförlig till tidigare år | 1 | 0 | ||||
| Uppskjuten skattekostnad | ||||||
| Temporära skillnader | - 1 | 0 | ||||
| - 76 | - 72 | |||||
| Avstämning av effektiv skatt | 2009 | 2008 | ||||
| Resultat före skatt | 2 221 | - 1 753 | ||||
| Svensk inkomstskattesats | 26% | - 584 | - 28% | 491 | ||
| Icke avdragsgilla kostnader | - 0% | 0 | 48% | - 847 | ||
| Ej skattepliktiga intäkter | - 23% | 511 | - 16% | 286 | ||
| Schablonränta på periodiseringsfond | 0% | - 2 | 0% | - 2 | ||
| Skatt hänförlig till tidigare år | - 0% | 1 | -0% | 0 | ||
| Övrigt | 0% | - 1 | -0% | 0 | ||
| Redovisad effektiv skatt | 3% | - 76 | 4% | - 72 | ||
| 2009 | 2008 | |||||
| Skatt hänförlig | Före | Efter | Före | Efter | ||
| till övrigt totalresultat | skatt Skatt | skatt | skatt Skatt | skatt | ||
| Verkligt värde andelar | 3559 | 3559 | - 2931 | 99 - 2832 | ||
| 2009 | 2008 | |||||
| Skatteposter som redovisats | Före | Efter | Före | Efter | ||
| direkt mot eget kapital | skatt Skatt | skatt | skatt Skatt | skatt | ||
| Lämnade/erhållna koncernbidrag | 38 | - 10 | 28 | - 32 | 9 | - 23 |
1) Reversering/nedskrivning har skett till aktuell börskurs.
| 2009 | 2008 | |
|---|---|---|
| Skillnad mellan bokförd avskrivning och | ||
| avskrivning enligt plan, Inventarier | - 0 | - 0 |
| Periodiseringsfond, årets avsättning | - 108 | - 76 |
| Periodiseringsfond, årets återföring | 102 | 0 |
| - 7 | - 76 |
| Inventarier | 2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Ackumulerade anskaffningsvärden | ||
| Vid årets början | 6 | 6 |
| Årets anskaffningar | 1 | 0 |
| Årets avyttringar och utrangeringar | - 0 | - 0 |
| 6 | 6 | |
| Ackumulerade avskrivningar enligt plan | ||
| Vid årets början | - 2 | - 2 |
| Årets avyttringar och utrangeringar | 0 | 0 |
| Årets avskrivning enligt plan | - 0 | - 0 |
| - 2 | - 2 | |
| 4 | 4 |
Redovisade uppskjutna skattefordringar 2009 2008 Finansiella anläggningstillgångar 1
LUNDBERGS 2009 – MODERBOLAGET
| 2009 | 2008 | |
|---|---|---|
| Ackumulerade anskaffningsvärden | ||
| Vid årets början | 5925 | 4251 |
| Fusion 1 | 1674 | |
| Årets anskaffningar | 25 | |
| 5 950 | 5 925 |
| Specifikation av direkta innehav | Antal andelar Andel i procent 2 |
Verkligt värde | Redovisat värde | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| av andelar i dotterföretag | Org nr | Säte | 2009-12-31 | 2009 | 2008 | 2009-12-31 | 2009 | 2008 |
| Fastighets AB L E Lundberg | 556049-0483 | Norrköping | 250000 | 100 | 100 | 165 | 165 | |
| L E Lundberg Kapitalförvaltning AB | 556188-2290 | Stockholm | 150000 | 100 | 100 | 15 | 15 | |
| Holmen AB (publ) | 556001-3301 | Stockholm | 23511000 | 28,0 (52,0) | 27,9 (52,0) | 4 331 | 2933 | 2917 |
| Hufvudstaden AB (publ) | 556012-8240 | Stockholm | 93377680 | 45,3 (88,1) | 45,2 (88,0) | 5 540 | 2830 | 2828 |
| Övriga direkta innehav | 8 | 0 | ||||||
| 5 950 | 5 925 | |||||||
| Indirekt ägda dotterföretag (större innehav) | ||||||||
| Ägda av Holmen AB (publ) | ||||||||
| Holmens Bruk AB | 556002-0264 | Norrköping | 49514201 | 100 | 100 | |||
| AB Iggesunds Bruk | 556000-8053 | Hudiksvall | 6002500 | 100 | 100 | |||
| Holmen Suecia Holding S.L., Spanien | Madrid | 9448557 | 100 | 100 | ||||
| Holmen UK Ltd, Storbritannien | Workington | 1197100 | 100 | 100 | ||||
| Ägda av Hufvudstaden AB (publ) | ||||||||
| AB Citypalatset | 556034-7246 | Stockholm | 1200 | 100 | 100 | |||
| AB Nordiska kompaniet | 556008-6281 | Stockholm | 19460666 | 100 | 100 |
1) L E Lundberg Holding AB fusionerades 2008-09-23 med moderbolaget.
2) Andel i kapital och röster beräknas efter avdrag av återköpta aktier. Röstandel anges i parentes till höger om kapitalandel i de fall den ej överensstämmer med kapitalandel.
| 2 833 | 1 818 | ||
|---|---|---|---|
| Reverseringar/nedskrivningar ¹ | 1015 | - 1015 | |
| Förvärv | 38 | ||
| Vid årets början | 1818 | 2796 | |
| 2009 | 2008 | ||
| Not 10 - Andelar i intresseföretag, Mkr |
| Specifikation av andelar | Antal andelar | Andel i procent 2 | Verkligt värde | Redovisat värde | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| i intresseföretag | Org nr | Säte | 2009-12-31 | 2009 | 2008 | 2009-12-31 | 2009 | 2008 |
| Cardo AB (publ) | 556026-8517 | Malmö | 11150000 | 41,3 | 41,3 | 2397 | 2058 | 1277 |
| NCC AB (publ) - A-aktier | 556034-5174 | Solna | 10850000 | 10,0 (22,1) | 10,0(20,6) | 1280 | 775 | 541 |
| 2 833 | 1 818 |
1) Andelar i Cardo och NCC skrevs 2008 ned med 782 Mkr respektive 234 Mkr baserat på aktuell börskurs. Under 2009 har nedskrivningarna reverserats.
2) Andel i kapital och röster beräknas efter avdrag av återköpta aktier. Röstandel anges i parentes till höger om kapitalandel i de fall den ej överensstämmer med kapitalandel. För mer information om moderbolagets intresseföretag se not 19 i koncernen.
| 2009 | 2008 | |
|---|---|---|
| Ackumulerade värden | ||
| Vid årets början | 7822 | 10605 |
| Inköp | 344 | 244 |
| Försäljningar | - 15 | - 95 |
| Årets värdeförändringar | 1685 | - 2931 |
| 9 836 | 7 822 | |
| Ackumulerade nedskrivningar | ||
| Vid årets början | - 2436 | - 441 |
| Årets reverseringar/nedskrivningar | 1876 | - 1995 |
| - 561 | - 2 436 | |
| 9 276 | 5 386 |
| 2009 | 2008 | |
|---|---|---|
| Anskaffningsvärde börsnoterade innehav | ||
| Vid årets början | 7724 | 7576 |
| Inköp | 344 | 244 |
| Försäljningar | - 14 | - 95 |
| 8 055 | 7 724 | |
| Värdeförändringar i verkligt värde via resultaträkningen | ||
| Vid årets början | - 2339 | - 344 |
| Nedskrivningar | - 1995 | |
| - 2 339 | - 2 339 | |
| Värdeförändringar i verkligt värde via balansräkningen | ||
| Vid årets början | 1 | 2932 |
| Försäljningar | - 1 | - 7 |
| Värdeförändringar | 3561 | - 2924 |
| 3 561 | 1 |
| Andel 2009-12-31 i procent av |
||||
|---|---|---|---|---|
| Specifikation av innehav 1 | kapital | röster | 2009 | 2008 |
| Handelsbanken A | 1,8 | 1,8 | 2246 | 1386 |
| Husqvarna A ² | 1355 | 629 | ||
| Husqvarna B ² | 5,1 | 14,4 | 95 | |
| Industrivärden A | 11,2 | 15,5 | 3830 | 2405 |
| Indutrade | 10,0 | 10,0 | 540 | 265 |
| Sandvik | 1,2 | 1,2 | 1210 | 686 |
| Övrigt | 0 | 15 |
9 276 5 386
9 276 5 386
1) Tillgångarna har värderats till verkligt värde enligt aktuell börskurs.
2) Andel av kapital och röster anges gemensamt för innehaven i Husqvarna.
| 2009 | Finansiella tillgångar som kan säljas |
Kund- och lånefordringar skulder |
Övriga | Summa redovisat värde |
Verkligt värde |
|---|---|---|---|---|---|
| Finansiella instrument som ingår i den finansiella nettoskulden |
|||||
| Andra långfristiga fordringar Övriga finansiella fordringar |
0 | 0 | 0 | ||
| 0 | 0 | 0 | |||
| Kortfristiga finansiella fordringar Fordringar på koncernföretag |
378 | 378 | 378 | ||
| 378 | 378 | 378 | |||
| Likvida medel | |||||
| Banktillgodohavanden | 454 | 454 | 454 | ||
| Kortfristiga skulder | 454 | 454 | 454 | ||
| Skulder till koncernföretag | 2 169 | 2 169 | 2 169 | ||
| Övriga finansiella skulder | 70 | 70 | 70 | ||
| 2 239 | 2 239 | 2 239 | |||
| Finansiella instrument som inte ingår i den finansiella nettoskulden |
|||||
| Finansiella placeringar | 9 276 | 9 276 | 9 276 | ||
| Kundfordringar | 1 | 1 | 1 | ||
| Leverantörsskulder | 0 | 0 | 0 | ||
| Finansiella tillgångar |
Summa | ||||
| som kan | Kund- och | Övriga | redovisat | Verkligt | |
| 2008 Finansiella instrument som ingår i den finansiella nettoskulden |
säljas | lånefordringar skulder | värde | värde | |
| Andra långfristiga fordringar | |||||
| Övriga finansiella fordringar | 0 | 0 | 0 | ||
| 0 | 0 | 0 | |||
| Kortfristiga finansiella fordringar | |||||
| Fordringar på koncernföretag | 84 | 84 | 84 | ||
| Likvida medel | 84 | 84 | 84 | ||
| Banktillgodohavanden | 345 | 345 | 345 | ||
| 345 | 345 | 345 | |||
| Kortfristiga skulder | |||||
| Skulder till koncernföretag | 2 219 | 2 219 | 2 219 | ||
| Övriga finansiella skulder | 69 | 69 | 69 | ||
| Finansiella instrument | 2 288 | 2 288 | 2 288 | ||
| som inte ingår i den | |||||
| finansiella nettoskulden | |||||
| Finansiella placeringar 1 Kundfordringar |
5 386 | 0 | 5 386 0 |
5 386 0 |
1) Nedskrivning har skett i resultaträkningen med 1 995 Mkr.
AGET
| Långfristiga fordringar | 2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Reversfordringar | 0 | 0 |
| Övriga fordringar | 0 | 0 |
| 0 | 0 | |
| 2009 | 2008 | |
| Ackumulerade anskaffningsvärden | ||
| Vid årets början | 0 | 0 |
| 0 | 0 | |
| Ackumulerade nedskrivningar | ||
| Vid årets början | - 0 | - 0 |
| - 0 | - 0 | |
| 0 | 0 |
| 2009 | Dotter företag |
Nyckelpersoner i ledande ställning |
Andra närstående |
|---|---|---|---|
| Försäljning av varor till närstående | 10 | ||
| Erhållen ränta från närstående | 3 | ||
| Erlagd ränta till närstående | 16 | 1 | 0 |
| Skuld till närstående, 31 december | 2169 | 53 | 2 |
| Fordran på närstående, 31 december | 378 |
| 2008 | Dotter företag |
Nyckelpersoner i ledande ställning |
Andra närstående |
|---|---|---|---|
| Försäljning av varor till närstående | 8 | ||
| Erhållen ränta från närstående | 12 | ||
| Erlagd ränta till närstående | 76 | 2 | 0 |
| Skuld till närstående, 31 december | 2219 | 45 | 2 |
| Fordran på närstående, 31 december | 84 |
Tjänster med närstående är prissatta på marknadsmässiga villkor.
Fredrik Lundberg med maka innehar direkt och indirekt via det helägda bolaget Byggnads AB Karlsson & Wingesjö (inklusive dotterbolag) 89,7 procent av rösterna och 53,5 procent av kapitalet i L E Lundbergföretagen AB (publ). Fredrik Lundberg är VD och styrelseledamot i bolaget och har under året erhållit 1,5 Mkr (1,5) i lön. Ingen rörlig eller annan typ av ersättning har erhållits.
De sammanlagda ersättningarna i koncernen ingår i personalkostnader i not 5 sidan 50.
Kassaflödesanalysen upprättas enligt den indirekta metoden. Det redovisade kassaflödet omfattar endast transaktioner som medför in- och utbetalningar.
| Räntor och erhållen utdelning | 2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Erhållna räntor | 6 | 21 |
| Erlagda räntor | - 17 | - 82 |
| Erhållen utdelning | 1236 | 1 442 |
| 1 225 | 1 381 | |
| Kassa och bank 1 | 2009 | 2008 |
| Banktillgodohavande | 151 | 208 |
| Tillgodohavande checkräkningskredit | 303 | 137 |
| 454 | 345 |
1) Beviljad checkräkningskredit uppgår till 100 Mkr (100).
Bundna fonder får inte minskas genom vinstutdelning.
Reservfond - Syftet med reservfonden har varit att spara en del av nettovinsten, som inte går åt för täckning av balanserad förlust.
Fond för verkligt värde, balanserade vinstmedel och årets resultat utgör fritt eget kapital, det vill säga det belopp som finns tillgängligt för utdelning till aktieägarna.
Företaget tillämpar ÅRLs regler avseende värdering av finansiella instrument till verkliga värden enligt 4 kap §14 a-e. Fond för verkligt värde inkluderar den ackumulerade nettoförändringen av verkligt värde på finansiella tillgångar som kan säljas fram till dess att tillgången bokas bort från balansräkningen.
| Fond för verkligt värde, Mkr | 2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Vid årets början | 1 | 2932 |
| Försäljningar | - 1 | - 7 |
| Värdeförändringar | 1 685 | - 2924 |
| 1 685 | 1 |
Utgörs av föregående års balanserade vinstmedel och resultat efter att en eventuell vinstutdelning lämnats.
Övrig information återfinns i koncernens not 27.
| 2009 | 2008 | |
|---|---|---|
| Inventarier | ||
| Vid årets början | 0 | 0 |
| Årets avskrivningar utöver plan | - 0 | 0 |
| 0 | 0 | |
| Periodiseringsfonder | ||
| Avsatt vid taxering 2004 | 101 | |
| Avsatt vid taxering 2005 | 48 | 48 |
| Avsatt vid taxering 2006 | 24 | 24 |
| Avsatt vid taxering 2007 | 41 | 41 |
| Avsatt vid taxering 2008 | 68 | 68 |
| Avsatt vid taxering 2009 | 75 | 76 |
| Avsatt vid taxering 2010 | 108 | |
| 364 | 358 | |
| 365 | 358 |
Av obeskattade reserver utgör 96 Mkr (94) uppskjuten skatt.
| Avsättningar för skatter | 2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Värdepappersinnehav som värderas till verkligt värde | ||
| Vid årets början | 99 | |
| Upplösningar under året | - 99 | |
| - | - |
| 2009 | 2008 | |
|---|---|---|
| Leverantörsskulder | 0 | 0 |
| Övriga skulder | 0 | 0 |
| Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | 7 | 7 |
| 8 | 8 |
Inga ställda säkerheter finns.
| Eventualförpliktelser | 2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Ansvarsförbindelser till förmån för dotterföretag | 1202 | 1549 |
Den 12 februari 2010 har samtliga aktier i NCC AB avyttras för en 1,2 mdr kronor med en vinst efter skatt om 437 Mkr.
Styrelsen föreslår att de till årsstämmans förfogande stående vinstmedlen, 15 281 Mkr (15 280 873 443:34 kronor) disponeras enligt nedan:
| Till aktieägarna utdelas 6:50 kronor per aktie | 403 Mkr |
|---|---|
| I ny räkning överföres | 14 878 Mkr |
| 15 281 Mkr |
I bolaget finns 62 145 483 registrerade aktier, varav för närvarande 145 483 är icke utdelningsberättigade återköpta egna aktier. Summan av ovan föreslagen utdelning om 403 Mkr kan komma att ändras om antalet återköpta egna aktier förändras innan avstämningsdag för utdelning.
Motiverat yttrande avseende vinstutdelningsförslaget kommer att finnas på bolagets hemsida www.lundbergs.se senast två veckor före årsstämman. Yttrandet kan också erhållas från bolaget på begäran.
Styrelsen och verkställande direktören anser att koncernredovisningen respektive årsredovisningen har upprättats i enlighet med de internationella redovisningsstandarder som avses i Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1606/2002 av den 19 juli 2002 om tillämpning av internationella redovisningsstandarder respektive god redovisningssed och ger en rättvisande bild av koncernens och moderbolagets ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för koncernen respektive moderbolaget ger en rättvisande översikt över koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.
Årsredovisningen och koncernredovisningen har godkänts för utfärdande av styrelsen den 23 februari 2010. Koncernens resultat- och balansräkning och moderbolagets resultat- och balansräkning blir föremål för fastställelse på årsstämman den 13 april 2010. Som avstämningsdag för utdelning föreslås fredagen den 16 april 2010. Beslutar stämman enligt förslaget beräknas utdelningen utsändas av Euroclear Sweden AB onsdagen den 21 april 2010.
Stockholm den 23 februari 2010
Mats Guldbrand Ordförande
Carl Bennet Styrelseledamot
Gunilla Berg Styrelseledamot
Sten Peterson Styrelseledamot
Lennart Bylock Styrelseledamot
Tom Hedelius Styrelseledamot
Christer Zetterberg Styrelseledamot
Fredrik Lundberg Verkställande direktör Styrelseledamot
Vår revisionsberättelse har lämnats den 23 februari 2010
George Pettersson Auktoriserad revisor KPMG
Kjell Bidenäs Auktoriserad revisor KPMG
Vi har granskat årsredovisningen, koncernredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning i L E Lundbergföretagen AB (publ) för år 2009. Bolagets årsredovisning ingår i den tryckta versionen av detta dokument på sidorna 33-76. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen och för att årsredovisningslagen tillämpas vid upprättandet av årsredovisningen samt för att internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och årsredovisningslagen tillämpas vid upprättandet av koncernredovisningen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsredovisningen, koncernredovisningen och förvaltningen på grundval av vår revision.
Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört revisionen för att med hög men inte absolut säkerhet försäkra oss om att årsredovisningen och koncernredovisningen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna.
I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna och styrelsens och verkställande direktörens tillämpning av dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som styrelsen och verkställande direktören gjort när de upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen samt att utvärdera den samlade informationen i årsredovisningen och koncernredovisningen. Som underlag för vårt uttalande om ansvarsfrihet har vi granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget. Vi har även granskat om någon styrelseledamot eller verkställande direktören på annat sätt har handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för våra uttalanden nedan.
Årsredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en rättvisande bild av bolagets resultat och ställning i enlighet med god redovisningssed i Sverige. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och årsredovisningslagen och ger en rättvisande bild av koncernens resultat och ställning. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar.
Vi tillstyrker att årsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och för koncernen, disponerar vinsten i moderbolaget enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.
Stockholm den 23 februari 2010
George Pettersson Auktoriserad revisor KPMG
Kjell Bidenäs Auktoriserad revisor KPMG
Bolagsstyrningen i L E Lundbergföretagen AB utgår från bland annat bolagsordningen, den svenska aktiebolagslagen, NASDAQ OMX Stockholms (Börsen) Regelverk för emittenter, Svensk kod för bolagsstyrning (Koden) samt andra tillämpliga lagar och regler. Koden är ett led i självregleringen inom det svenska näringslivet och bygger på principen följ eller förklara. Det innebär att ett bolag som tillämpar Koden kan avvika från enskilda regler men då ska förklaringar avges där skälen till varje avvikelse redovisas. Denna bolagsstyrningsrapport har upprättats av styrelsen i L E Lundbergföretagen AB i enlighet med vad som följer av Kodens regler. Rapporten utgör inte en del av de formella årsredovisningshandlingarna och är ej granskad av bolagets revisorer.
Ansvaret för ledning och kontroll av L E Lundbergföretagen AB fördelas mellan aktieägarna på bolagsstämman, styrelsen och verkställande direktören, i enlighet med svensk aktiebolagslag, andra lagar och förordningar, gällande regler för aktiemarknadsbolag, bolagsordningen och styrelsens interna styrinstrument.
I februari 2010 hade bolaget 15 074 aktieägare. De tio största ägarna hade ett totalt innehav motsvarande 74,8 procent av aktiekapitalet. Utländska investerare ägde cirka 6,9 procent av aktiekapitalet. För ytterligare ägaruppgifter se sidan 15 i årsredovisningen.
Bolagsstämman är det högsta beslutande organet i L E Lundbergföretagen AB. Vid årsstämman som hålls inom sex månader efter räkenskapsårets utgång fastställs resultat- och balansräkningar, beslutas om utdelning, väljs styrelse och fastställs dess arvode, väljs i förekommande fall revisorer och beslutas om arvode till revisorerna, behandlas andra lagstadgade ärenden samt fattas beslut om riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare samt om andra förslag från styrelsen och aktieägare.
Samtliga aktieägare som är registrerade i aktieboken på en viss avstämningsdag och som anmält deltagande i tid har rätt att deltaga i stämman och rösta för det totala innehavet av aktier. Aktieägare kan företrädas av ombud.
Årsstämman 2009 ägde rum den 31 mars 2009. Vid stämman framlades årsredovisningen och revisionsberättelsen samt koncernredovisningen och koncernrevisionsberättelsen. I anslutning härtill lämnade styrelseordföranden information om styrelsens arbete
samt redogjorde för samarbetet med revisorerna. Vidare höll verkställande direktören Fredrik Lundberg ett anförande om koncernens verksamhet under 2008.
Revisorerna avrapporterade sin granskning till årsstämman genom avgiven revisionsberättelse och en muntlig redogörelse av arbetet under det gångna året. Vidare beslutade årsstämman om riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare i enlighet med vad som framgår av sidan 50 i årsredovisningen samt bemyndigade styrelsen att besluta om förvärv av egna aktier. Slutligen beslutade årsstämman att ändra sättet för kallelse till bolagsstämma i bolagsordningen, dock med förbehåll för att beslutet var villkorat av att en ändring i aktiebolagslagen har trätt i kraft innebärande att den nya lydelsen av bolagsordningen är förenlig med aktiebolagslagen. Det kan noteras att någon ändring i aktiebolagslagen avseende förenklat sätt för kallelse ännu inte har trätt i kraft vid tidpunkten för avgivande av denna bolagsstyrningsrapport, varmed den tidigare bolagsordningen, antagen den 4 april 2006, alltjämt är gällande.
Mot bakgrund av aktieägarkretsens sammansättning har en valberedning inte ansetts behövlig. Förslag avseende val av ordförande vid årsstämma, styrelseval och i förekommande fall revisorsval samt förslag till arvode åt styrelseledamöterna och revisorerna lämnas därför av bolagets större aktieägare och presenteras i kallelse till årsstämma samt på bolagets hemsida. Bolaget avviker således från Kodens regler avseende valberedning.
Bolagets styrelse ska enligt bolagsordningen bestå av fem till tio ledamöter med högst tre suppleanter valda av bolagsstämman för tiden intill slutet av nästa årsstämma. L E Lundbergföretagen AB:s styrelse, som utsetts av årsstämman, består för närvarande av åtta ledamöter, inklusive verkställande direktören, och en suppleant. Årsstämmans val av en suppleant till bolagsstämmovalda styrelseledamöter innebär en avvikelse från Koden, men årsstämman har inte lämnat något skäl till denna avvikelse.
Ordföranden Mats Guldbrand har tidigare bland annat varit aktiechef vid AMF Pension. Carl Bennet är bland annat styrelseordförande i Getinge och Elanders. Gunilla Berg har tidigare bland annat varit vice verkställande direktör, ekonomi- och finansdirektör i SAS-koncernen och vice verkställande direktör och finansdirektör i Kooperativa Förbundet. Lennart Bylock har varit verkställande
direktör, styrelseordförande och styrelseledamot i ett stort antal bolag, varav flera varit börsnoterade. Tom Hedelius har varit verkställande direktör och styrelseordförande i Handelsbanken. Fredrik Lundberg är verkställande direktör i L E Lundbergföretagen AB. Sten Peterson är verkställande direktör i Byggnads AB Karlsson & Wingesjö. Christer Zetterberg har varit verkställande direktör och koncernchef i bland annat Holmens Bruk, PK-banken och AB Volvo. Styrelsesuppleanten Katarina Martinson är styrelseledamot i AB Lorentzen & Wettre och har bland annat arbetat med investeringsstrategi och makroekonomi. En presentation av de uppdrag som styrelseledamöterna och styrelsesuppleanten för närvarande innehar återfinns på sidan 82 och 83 i årsredovisningen.
Samtliga styrelseledamöter med undantag för Fredrik Lundberg, i egenskap av verkställande direktör, anses vara oberoende i förhållande till bolaget. Vidare är samtliga styrelseledamöter utom Fredrik Lundberg och Sten Petersson att betrakta som oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare. Styrelsesuppleanten Katarina Martinson anses vara oberoende såväl i förhållande till bolaget som till bolagets större aktieägare. Styrelsen uppfyller således de krav på oberoende som uppställs i Koden.
Vid årsstämman 2009 valdes Mats Guldbrand till styrelsens ordförande. Ordföranden organiserar och leder styrelsens arbete så att detta utövas effektivt och i enlighet med svensk aktiebolagslag, andra lagar och förordningar, gällande regler för aktiemarknadsbolag (inklusive Koden) och styrelsens interna styrinstrument. Ordföranden följer verksamheten i dialog med verkställande direktören och ansvarar för att övriga styrelseledamöter erhåller tillfredsställande information och beslutsunderlag. Ordföranden ansvarar för att styrelsen fortlöpande uppdaterar och fördjupar sina kunskaper om bolaget samt i övrigt får den utbildning som krävs för att styrelsearbetet ska kunna bedrivas effektivt. Ordföranden tillser även att styrelsens arbete utvärderas årligen.
Styrelsen fastställer årligen en skriftlig arbetsordning som reglerar styrelsens arbete och dess inbördes arbetsfördelning, beslutsordningen inom styrelsen, styrelsens mötesordning samt ordförandens arbetsuppgifter. Därutöver har styrelsen bland annat utfärdat en finanspolicy, en informationspolicy samt utfärdat skriftliga instruktioner avseende arbetsfördelning mellan styrelsen och verkställande direktören.
Styrelsen övervakar verkställande direktörens arbete genom löpande uppföljning av verksamheten under året, ansvarar för
att organisation, ledning och riktlinjer för förvaltning av bolagets angelägenheter är ändamålsenligt uppbyggda och att det finns en tillfredsställande intern kontroll. Styrelsen ansvarar vidare för utveckling och uppföljning av bolagets strategier genom planer och mål, beslut om förvärv och avyttringar av verksamheter, större investeringar, samt ersättning till verkställande direktören i enlighet med de riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare som beslutats av årsstämman.
Enligt nu gällande arbetsordning ska styrelsen sammanträda vid minst fyra ordinarie tillfällen och vid ett konstituerande sammanträde per år. Vid behov ska extra sammanträden hållas för särskilda frågor. Antalet styrelsemöten uppgick 2009 till fem stycken. Styrelsen har ägnat särskild uppmärksamhet åt strategiska och finansiella frågor, konjunkturfrågor, investeringsfrågor och redovisningsmässiga frågor. Vid varje styrelsemöte har redogörelser dessutom lämnats över utvecklingen i Fastighets AB L E Lundberg och L E Lundberg Kapitalförvaltning AB samt i portföljbolagen.
Närvaron vid årets styrelsemöten har varit mycket god. Samtliga ledamöter har deltagit vid samtliga styrelsemöten.
Koncernens ekonomi- och finansdirektör deltar vid styrelsemöten liksom styrelsens sekreterare som är en från bolaget fristående advokat. Andra befattningshavare i bolaget deltar vid styrelsens sammanträden såsom föredragande av särskilda frågor eller om så annars bedöms lämpligt.
Arvodet till styrelsens ledamöter valda av bolagsstämman beslutas av bolagsstämman på förslag av bolagets största aktieägare. Vid årsstämman 2009 beslutades att arvode till styrelsen, från årsstämman 2009 till och med årsstämman 2010, ska utgå med sammanlagt 1 500 000 kronor varav 350 000 kronor till styrelsens ordförande. Till var och en av övriga av årsstämman valda ledamöter ska utgå ett arvode om 175 000 kronor, förutom verkställande direktören, samt 100 000 kronor till styrelsesuppleanten. Ingen ytterligare ersättning har utgått till någon styrelseledamot, med undantag för ersättning till verkställande direktören i enlighet med vad som framgår nedan.
Styrelsen har prövat frågan om inrättandet av ett revisionsutskott och beslutat att inte inrätta ett sådant. Istället fullgör styrelsen i sin helhet de uppgifter som enligt Koden ankommer på revisionsutskottet. Detta fungerar väl i den relativt sett lilla styrelse som bolaget har och innebär dessutom att hela styrelsen har full insyn i och tar aktivt del i dessa viktiga uppgifter. Styrelsen har sålunda
LUNDBERGS 2009 – LOREM IPSUM LUNDBERGS 2009 - BOL
AGSSTYRNING
under 2009 bedömt systemen för intern kontroll avseende finansiell rapportering. Detta syftar till att säkerställa att verksamheten är effektiv och bedrivs i enlighet med lagar och förordningar samt att den ekonomiska rapporteringen är tillförlitlig. Styrelsen har tagit del av och utvärderat rutinerna för redovisning och ekonomisk rapportering samt följt upp och utvärderat de externa revisorernas arbete, kvalifikationer och oberoende. Styrelsen bistår vidare koncernledningen med identifiering och utvärdering av de främsta riskerna i verksamheten och tillser att ledningen inriktar arbetet på att hantera dessa. Styrelsen har två gånger under 2009 haft genomgångar med och fått rapporter från bolagets externa revisorer, varvid en gång utan närvaro av verkställande direktören eller andra i bolagsledningen. Revisorernas rapporter har inte föranlett någon särskild åtgärd från styrelsen.
Frågor om ersättning och andra anställningsvillkor avseende verkställande direktören bereds av två styrelseledamöter, vilka för närvarande är styrelsens ordförande och Lennart Bylock. Beslut i dessa frågor fattas av styrelsen. Ersättning och andra anställningsvillkor för övriga ledande befattningshavare förhandlas och avtalas med verkställande direktören. Styrelsen har prövat frågan om inrättande av ett ersättningsutskott men har ansett att den beredning och kompetensfördelning som tillämpas avseende ersättningar är ändamålsenlig och bra. Styrelsen har därför inte funnit anledning till att ändra denna även om det innebär en avvikelse från Kodens regler.
Verkställande direktören leder och kontrollerar att verksamheten bedrivs i enlighet med aktiebolagslagen, andra lagar och förordningar, gällande regler för aktiemarknadsbolag, bolagsordningen och styrelsens interna styrinstrument samt i enlighet med av styrelsen fastställda mål och strategier. Verkställande direktören tar i samråd med styrelsens ordförande fram nödvändigt informationsoch beslutsunderlag inför styrelsemöten, föredrar ärendena och motiverar förslag till beslut.
Verkställande direktören Fredrik Lundberg är född 1951, civilingenjör, civilekonom, ekon dr h c och tekn dr h c. Fredrik Lundberg är styrelseordförande i Cardo, Holmen och Hufvudstaden, vice ordförande i Handelsbanken och NCC samt styrelseledamot i Industrivärden och Sandvik. Per den 31 december 2009 innehar Fredrik Lundberg direkt och via bolag 24 000 000 A-aktier och 8 948 000 B-aktier, totalt 32 948 000 aktier i bolaget.
En närmare presentation av verkställande direktören och övriga ledande befattningshavarna finns på sidan 84 i årsredovisningen.
Årsstämman 2009 beslutade om oförändrade riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare, vilka närmare beskrivs på sidan 50 i årsredovisningen. Bolaget har inga utestående aktie- eller aktiekursrelaterade incitamentsprogram.
Förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare kommer att föreläggas årsstämman 2010 för beslut.
L E Lundbergföretagen AB är aktiv ägare i portföljbolagen. I vart och ett av dessa bolag representeras bolaget av någon eller några av befattningarna verkställande direktör, vice verkställande direktör eller styrelseledamot i L E Lundbergföretagen AB. Det aktiva ägandet utövas dessutom via deltagande i portföljbolagens valberedningar.
Bolaget har en enkel juridisk och operativ struktur och utarbetade styr- och internkontrollsystem. Styrelsen följer upp bolagets bedömning av den interna kontrollen bland annat genom kontakter med bolagets revisorer. Styrelsen har mot bakgrund av ovanstående valt att inte ha en särskild intern revision.
Vid årsstämman 2007 omvaldes auktoriserade revisorn Kjell Bidenäs samt nyvaldes auktoriserade revisorn George Pettersson som ordinarie revisorer med Carl Lindgren och Hans Åkervall som revisorssuppleanter, samtliga vid KPMG, för en mandattid om fyra år. Bland Kjell Bidenäs övriga större uppdrag kan nämnas OEM International AB och Returpack Svenska AB. Bland George Petterssons större uppdrag kan nämnas Skanska, B&B Tools, Holmen, Hufvudstaden och Seco Tools.
Revisionen avrapporteras till aktieägarna i form av revisionsberättelse som utgör en rekommendation till aktieägarna inför beslutspunkterna på årsstämman om fastställande av resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen, disposition av vinsten i moderbolaget samt ansvarsfrihet för styrelsens ledamöter och verkställande direktören.
Arbetsinsatserna omfattar bland annat kontroll av efterlevnaden av bolagsordningen, aktiebolagslagen och årsredovisningslagen samt International Financial Reporting Standards (IFRS) och börsens rekommendationer, frågor rörande värdering av poster i balansräkningen, uppföljningar av väsentliga redovisningsprocesser samt av styrning och ekonomisk kontroll.
Bolaget har utöver revisionsuppdraget konsulterat KPMG i frågor som främst berör skatt och redovisning. Storleken av till KPMG betalda ersättningar för de två senaste åren framgår på sidan 51 i årsredovisningen. Som revisorer i L E Lundbergföretagen AB med dotterbolag är KPMG skyldiga att pröva sitt oberoende inför beslut att genomföra även andra uppdrag.
I bolagsordningen är bland annat fastslaget bolagets verksamhet, antalet styrelseledamöter och revisorer, hur kallelse ska ske till bolagsstämma, ärendebehandling under årsstämma och var stämma ska hållas. För nu gällande bolagsordning, antagen 4 april 2006, se bolagets webbplats, www.lundbergs.se under Bolagsstyrning/ Bolagsordning.
Bolagets information till aktieägarna och andra intressenter ges via årsredovisningen, boksluts- och delårsrapporterna, pressmeddelanden och bolagets hemsida, www.lundbergs.se. På hemsidan finns också finansiella rapporter och pressmeddelanden för de senaste åren samt information om bolagsstyrning. Informationsgivningen i bolaget följer en av styrelsen fastställd informationspolicy.
Enligt Koden ska styrelsen årligen lämna en beskrivning av de viktigaste inslagen i bolagets system för intern kontroll och riskhantering avseende den finansiella rapporteringen.
Kontrollmiljön är grunden för den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen. Bolagets interna kontrollstruktur bygger bland annat på en tydlig ansvars- och arbetsfördelning såväl mellan styrelse och verkställande direktör som inom den operativa verksamheten. Policy och riktlinjer dokumenteras och utvärderas kontinuerligt av ledning och styrelse. Dessa styrande dokument samt genomarbetade processbeskrivningar kommuniceras via fastställda informations- och kommunikationsvägar och har därmed gjorts tillgängliga och kända för berörd personal.
Bolaget identifierar, analyserar och beslutar om hantering av risker för fel i den finansiella rapporteringen. Styrelsen behandlar utfallet av bolagets process för riskbedömning och riskhantering för att säkerställa att den omfattar alla väsentliga områden och identifierar vid behov nödvändiga åtgärder. Bolagets största verksamhetsrisker kopplas till fastighetsvärdering och finansiella transaktioner (framför allt avseende innehav av börsnoterade aktier).
Bolaget har, baserat på gjorda riskbedömningar, fastställt ett antal kontrollåtgärder. Dessa är både av förebyggande natur, det vill säga åtgärder som syftar till att undvika förluster eller felaktigheter i rapporteringen, och av upptäckande natur. Kontrollerna ska även säkerställa att felaktigheter blir rättade. Som exempel på processer med väl genomarbetade kontrollåtgärder kan nämnas reparation, ombyggnad, underhåll och uthyrning i fastighetsförvaltningen och värdepappershanteringen i aktieförvaltningen.
Den interna informationen och externa kommunikationen regleras på övergripande nivå bland annat av en informationspolicy. Den interna kommunikationen till och från styrelse och ledning sker bland annat genom att ledningen håller regelbundna informationsmöten. En annan viktig kommunikationskanal är bolagets intranät. Genom detta har samtliga medarbetare tillgång till aktuell information.
På intranätet publiceras interna policys, riktlinjer, instruktioner och motsvarande dokument som styr och stöder verksamheten.
Bolaget utvärderar löpande den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen framför allt genom att ställa frågor och ta del av controllerfunktionens arbete.
Styrelsen erhåller kvartalsrapporter med ekonomiskt utfall inklusive ledningens kommentarer till verksamheten. Vid varje styrelsesammanträde behandlas den ekonomiska situationen. Bolagets revisorer medverkar vid styrelsemöten vid två tillfällen per år och informerar om sina iakttagelser om bolagets interna rutiner och kontrollsystem. Styrelsens ledamöter har då tillfälle att ställa frågor. Styrelsen tar årligen ställning till väsentliga riskområden och utvärderar den interna kontrollen.
Övre raden Mats Guldbrand Född 1945 Civ ekon Styrelsens ordförande Invald i styrelsen 2008 Styrelseledamot i Procordias Pensionsstiftelse II och Stiftelsen Konung Gustav V:s 80-årsfond Antal aktier: 33 070
Gunilla Berg Född 1960 Civ ekon Invald i styrelsen 2004 Styrelseledamot i Alfa Laval, DnB NOR ASA Antal aktier: 300
Carl Bennet Född 1951 Civ ekon, tekn dr h c Invald i styrelsen 2009 Styrelseordförande i Getinge, Elanders och Lifco Ordförande i Göteborgs Universitet Styrelseledamot i Holmen och SSAB Antal aktier: 100 000
Född 1940 Invald i styrelsen 1997 Styrelseordförande i Stiftelsen Natur & Kultur, Danska AS3 Companies samt Sigur Holding Styrelseledamot i Swede Ship Marine AB Antal aktier (inklusive bolag): 40 000
Född 1939 Civ ekon, ekon dr h c Invald i styrelsen 2004 Styrelseordförande i Industrivärden, B & B Tools, Anders Sandrews stiftelse samt Jan Wallanders och Tom Hedelius stiftelse Vice styrelseordförande i Addtech och Lagercrantz Group Styrelseledamot i SCA och Volvo Hedersordförande i Handelsbanken Antal aktier: 1 000
Övre raden Fredrik Lundberg Född 1951 Civ ing, civ ekon, ekon dr h c, tekn dr h c VD i L E Lundbergföretagen AB Invald i styrelsen 1975 Styrelseordförande i Cardo, Holmen och Hufvudstaden Styrelseledamot i Handelsbanken, Industrivärden, NCC och Sandvik Antal aktier (inklusive bolag): 32 948 000
Född 1941 Civ ekon Invald i styrelsen 1990 Styrelseordförande i Boo Forssjö AB Styrelseledamot i Nike Hydraulics AB, Camfil AB och Swede Ship Marine AB Medlem i IVA Kungliga Ingenjörsvetenskapsakademien Antal aktier: 10 000
Sten Peterson Född 1956 Civ ing, VD i Byggnads AB Karlsson & Wingesjö Invald i styrelsen 2001 Styrelseledamot i Hufvudstaden och Fastighets AB L E Lundberg Antal aktier: 4 000 Antal köpoptioner: 50 000
Född 1981 Civ ekon Styrelsesuppleant Invald i styrelsen 2009 Styrelseledamot i Lorentzen & Wettre Antal aktier: 4 669 301
Auktoriserad revisor KPMG. Född 1964. Vald 2007.
Auktoriserad revisor KPMG. Född 1960. Vald 2005, omvald 2007.
Carl Lindgren Auktoriserad revisor KPMG. Född 1958. Vald 1998, omvald 2003 och 2007.
Auktoriserad revisor KPMG. Född 1953. Vald 1994, omvald 2003 och 2007.
Övre raden Fredrik Lundberg Född 1951, anställd 1977 VD Antal aktier (inklusive bolag): 32 948 000
Undre raden Lars Johansson Född 1966, anställd 1991 Chef administration, ekonomi och finans Ulf Lundahl Född 1952, anställd 2004 vVD, VDs ställföreträdare Antal aktier: 10 000 Antal köpoptioner: 50 000
Michael Grundberg Född 1961, anställd 2002 Portföljförvaltare
Claes Boustedt Född 1962, anställd 1991 vVD, VD i L E Lundberg Kapitalförvaltning AB Antal köpoptioner: 50 000
LUNDBERGS 2009
Övre raden Peter Whass Född 1954, anställd 1989 VD Antal köpoptioner: 20 000
Undre raden Kjell Johansson Född 1957, anställd 2006 Regionchef Göteborg Antal aktier: 400
Roger Ekström Född 1961, anställd 2001 vVD, Regionchef Öst i Fastighets AB L E Lundberg Informationschef i L E Lundbergföretagen AB Antal köpoptioner: 20 000
Johan Ladenberg Född 1966, anställd 2005 Chef hyres- och fastighetsadministration Antal aktier: 100
Louise Lindh Född 1979, anställd 2005 vVD Antal aktier: 4 669 301
Peter Lundgren Född 1970, anställd 1994 Regionchef Väst Antal aktier: 300
Pernilla Cronerud Född 1968, anställd 1999 Ekonomichef Koncernredovisningschef i L E Lundbergföretagen AB
Erik Rydström Född 1975, anställd 2001 Regionchef Stockholm Antal aktier: 1 000
L E Lundbergföretagens årsstämma 2010 hålls tisdagen den 13 april kl 14.00 på Grand Hôtel, Stallgatan 6, Stockholm.
Aktieägare som vill delta i årsstämman skall dels vara införd i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken per onsdagen den 7 april 2010 dels anmäla sitt deltagande till årsstämman senast onsdagen den 7 april 2010.
Vid anmälan skall uppges namn, adress, telefon, personnummer/ organisationsnummer, antal aktier samt antal biträden. Sker deltagande med stöd av fullmakt bör fullmakten insändas i original i samband med anmälan. Fullmaktsformulär hålls tillgängligt hos bolaget och på bolagets hemsida www.lundbergs.se.
Aktieägare, som genom banks notariatavdelning eller enskild fondhandlare låtit förvaltarregistrera sina aktier, måste – för att kunna utöva rösträtt på årsstämman – tillfälligt inregistrera aktierna i eget namn. Sådan inregistrering skall vara verkställd senast onsdagen den 7 april 2010. Detta innebär att aktieägare i god tid före denna dag, måste lämna förvaltaren meddelande om den önskade åtgärden.
Styrelsen föreslår årsstämman en utdelning för verksamhetsåret 2009 om 6:50 kronor per aktie. Som avstämningsdag föreslår styrelsen fredag den 16 april 2010. Beslutar stämman enligt förslaget beräknas utdelningen komma att utsändas av Euroclear Sweden AB onsdagen den 21 april 2010.
Följande ekonomiska rapporter publiceras på svenska och engelska på vår hemsida www.lundbergs.se
27 maj 2010 Delårsrapport januari – mars 2010 26 augusti 2010 Delårsrapport januari – juni 2010 25 november 2010 Delårsrapport januari – september 2010 Februari 2011 Bokslutskommuniké för 2010
Årsredovisning sänds ut till aktieägare som har anmält att de vill ha denna. Anmälan görs enklast på www.lundbergs.se under rubriken Investor Relations/Aktieägarservice.
L E Lundbergföretagen AB (publ) Org nr 556056-8817 Säte Stockholm Box 14048, 104 40 Stockholm Besöksadress Hovslagargatan 5 B Tel 08-463 06 00 Fax 08-611 66 09 E-post [email protected]
Fastighets AB L E Lundberg Org nr 556049-0483 601 85 Norrköping Besöksadress S:t Persgatan 105 Tel 011-21 65 00 Fax 011-21 65 65 E-post [email protected]
www.lundbergs.se På Lundbergs hemsida finns, förutom allmän information om företaget, finansiell information och aktuell aktiekurs.
Form och produktion: Anfang Reklambyrå, Norrköping Text: Lundbergs Repro: Skånsk Repro Tryck: Strokirk-Landströms AB Omslag: Invercote Creato 300 g. Inlaga: Multiart Silk 150 g och Multi Offset 120 g Foto: Rolf Andersson, Jäger Arén, Bertil Axelsson, Göran Billeson, Peter Hoelstad, Peter Lundgren, Lars Lydig, M&F Foto, Magnus Pajnert, Stewen Q, Sandvik, Ingvar Thorén. Tryckdatum: 2010-03-18
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.