Investor Presentation • Nov 3, 2025
Investor Presentation
Open in ViewerOpens in native device viewer
⋘Koç
Yatırımcı Sunumu 2025

www.otokar.com.tr

3
13
22
25
37
40
Otokar, Türkiye'nin önde gelen ticari araç ve savunma sanayisi üreticisi olarak; teknoloji, tasarım ve uygulamalarıyla müşterilerinin ihtiyaçlarına özel çözümler sunuyor.


TÜRKİYE'NİN
SAVUNMA SANAYİİ
KARA ARAÇLARI
ÜRÜN GRUBU
İHRACAT BİRİNCİSİ
GÜÇLÜ SİPARİŞ BAKİYESİ
Romanya'dan gelen 857 milyon Euro değerindeki kontrat başta olmak üzere, güçlü sipariş bakiyemiz gelecek dönem finansal performansımız için güven veriyor.
16'NCI KEZ TÜRKİYE OTOBÜS PAZARININ LİDERİ
GÜVEN VE İSTİKRAR
Kesintisiz pazar liderliğimiz, geniş ürün çeşitliliğimiz ve müşteri memnuniyetine dayalı stratejimizin bir sonucudur. Yenilikçi ve büyüme odaklı vizyonumuzla sektöre yön veriyoruz.
"İHRACATIN ŞAMPİYONLARI ÖDÜLLERİ"NDE ALTIN İHRACATÇI ÖDÜLÜ'NE LAYIK GÖRÜLDÜ
KÜRESEL GENİŞLEME
Romanya'da alınan ihale kapsamında yerel üretim, B.A.E., Kazakistan, Fransa ve İtalya'daki iştiraklerimiz ile küresel genişleme stratejimiz hız kazanıyor.

30.937
ÜRÜN GRUPLARI
MILYON TL CIRO
746
MİLYON ABD DOLARI CIRO
%61
İHRACATIN PAYI
%52 Artış ile
6,5
Milyar TL BRÜT KAR %4,74
FAVÖK MARJI
1,5
MİLYAR TL FAVÖK
Z


Türkiye'de son 16 yıldır en çok tercih edilen otobus markası. Savunma alanında kara sistemlerinde Türkiye'nin öncü markası. NATO üye ülkelerde muharebe sahasinda kanıtlanmış performans.
Farklı iki sektörde birbirini destekleyen ve büyüyen dengeli iş portföyü.
Satışlarının %64'ünü ihracat gelirlerinden sağlayarak, döviz kazandırıcı iş modeli ve uluslararası referanslarla küresel büyüme
Pazar ihtiyaçlarına göre urun geliştirebilme kabiliyeti ve pazara sunma hızı. Otokar tasarımı arac satışlarının cirodaki payı %93.
Nato savunma harcamalarının 2035 yılına kadar GSYH'nın %5'ine çıkarılma kararı ile büyüyen Pazar Türkiye'nin tek kalemde aldığı en büyük zırhlı araç projesi, yerel üretim kabiliyeti
Hissedar değeri yaratmaya odaklı yönetim, düzenli kar payı ödemeleri ve şeffaf kurumsal yönetim

KURULUŞ
1963E
YERLİ SERMAYE %100L
647
KOÇ HOLDİNG A.Ş.
%25
ÜNVER HOLDING A.Ş.
%28
DİĞER
| Kurumsal Yönetim Derecelendirme Notu | Ağırlık | Not |
|---|---|---|
| Pay Sahipleri | 25% | 95,92 |
| Kamuyu Aydınlatma ve Şeffaflık | 25% | 98,79 |
| Menfaat Sahipleri | 15% | 99,51 |
| Yönetim Kurulu | 35% | 95,22 |
| Toplam | 100% | 96,93 |
24.03.2025 tarihli özel durum açıklamasıyla kamuya açıklandığı üzere Otokar, Kurumsal yönetim ilkelerine önemli ölcüde uyum sağlamıs, olduğunun göstergesi olarak SAHA Kurumsal Yönetim ve Derecelendirme Hizmetleri A.Ş. (SAHA) tarafından verilen Kurumsal Yönetim Derecelendirme Notu'nu 96,93'e (10 üzerinden 9,69) yükseltti


Türkiye'nin ilk şehirlerarası otobüs üretimi

Toplu taşımacılık amaçlı minibüs üretimi
İlk Türk zırhlı araç üretimi
Koç Grubu'na katılım
Land Rover lisansı ile 4x4 taktik araç üretimi
Türkiye'nin ilk askeri zırhlı araç üretimi
Kendi tasarımı askeri zırhlı araçlar
Türkiye'nin ilk taktik zırhlı araç ihracatı
Sakarya fabrikası
İstanbul Fruehauf A.Ş. ile birleşme
Küçük ve orta boy otobüslerinin üretimi
Türkiye'nin ilk hibrit otobüsü
ALTAY Projesi'nde ana yüklenicilik
Fransa'da Otokar Europe SAS ünvanlı şirket kuruluşu
Türkiye'nin ilk elektrikli otobüsü
Çok tekerlekli ve paletli zırhlı araçların ürün ailesine eklenmesi
Atlas kamyon üretimi
BAE'de Otokar Land Systems Limited ünvanlı şirket kuruluşu
Romanya'da Otokar Europe Filiala Bucuresti SRL ünvanlı şirket kuruluşu
Türkiye'nin ilk elektrikli zırhlı aracı, AKREP Ile
Kazakistan'da Otokar Central Asia Limited ünvanlı şirket kuruluşu
BAE ile 8x8 zırhlı araç ihracat anlaşması
Otokar ve IVECO BUS üretim anlaşması
6 metreden 18 metreye kadar elektrikli otobüs ürün ailesi
İstanbul için 120 adet metrobüs ihalesinin kazanılması
Türkiye'nin insansız ağır sınıf kara aracı, otonom otobüs ve hidrojen yakıtlı otobüs
İtalya'da Mauri Bus System S.R.L. ünvanlı şirket'in bağlı ortaklıklara katılımı.
Romanya ile 4x4 zırhlı araç ihracat anlasması
Pick-up segmentinde Tunland'ın ürün ailesine eklenmesi
Romanya'da JV şirketi SAROM SRL'nin kuruluşu.
Daimler Buses ile Mercedes-Benz otobüslerinin Otokar fabrikasında üretimi konusunda anlaşma




ÜRETİM KAPASİTESİ (YILLIK)
6.000 oto
Otobüs/Minibü:
1.500
Kamyon/Kamyone
2.000
Arazi Aracı
950 Taktik Zırhlı Araç
%51
kapasite kullanım oranı
3.906 çalışan
552.000 m² fabrika

Tek vardiya ile yüksek üretim hacimleri gerçekleştirme kapasitesi, büyük ölçekli ihalelerde ek yatırım gerektirmeden hız ve güvenilirlik.

ISO 9001, AQAP ve NATO standartlarına uygun üretim süreçleri ile uluslararası kalite standartlarında ürünler.







Dünyadaki en gelişmiş ve modern tesisleri arasında yer alan akredite edilmiş balistik laboratuvar ve mayın test ekipmanları

Türkiye'nin en yüksek kapasiteli altı serbestlik dereceli hareket simülatörü; askeri araç atış kontrol sistemi ve stabilizasyon algoritmasının performans ölçümlerinin testleri %5
2024 yılda AR-GE
harcamalarının cirodaki payı
659AR-GE çalışanı
Ofis Çalışanı
Eğitim Dağılımı


2021 yılında onaylanan Otokar Yönetim Kurulu Çeşitlilik Politikası'na göre Yönetim Kurulu'nda kadın üye oranının beş yıl içinde yüzde 25'e ulaşması hedeflenmektedir. 2024 sonu itibarıyla bu oran yüzde 22'dir.




Otokar, ticari araç alanında otobüs ve hafif kamyon, savunma sanayii için çeşitli tiplerde taktik tekerlekli ve paletli zırhlı araçlar ile kule sistemleri üretiyor. Ayrıca Pick-up ithalatı ve satışı gerçekleştiriyor.





Türkiye'nin en geniş otobüs ürün ailesi
Z Lojistik sektörü için 9, 11 ve 15 ton hafif kamyonlar, Türkiye'nin ilk elektrikli hafif kamyon satışı
2024 yılında piyasaya sürülen Foton Tunland 4x4 pick-up
Elektrik, hidrojen, CNG gibi alternatif yakıtlı otobüsler, otonom araçlar, akıllı ulaşım sistemleri
60'tan fazla ülkede milyonlarca yolcu taşıyan on binlerce otobüs
16 yıldır Türkiye'nin lider otobüs markası












Tunland, son teknoloji sürüş destek sistemleri, geniş iç hacmi ve farklı donanım seçenekleriyle her detayında mükemmel pick-up deneyimi yaşatmak için tasarlandı.


TEKERLEKLİ ZIRHLI ARAÇLAR

PALETLİ ZIRHLI ARAÇLAR



İNSANSIZ ROBOTİK ARAÇLAR

ŞİRKET PROFİLİ
ELEKTRİKLİ ZIRHLI ARAÇLAR

| KULE SİSTEMLERİ | |
|---|---|
| Açık kule | Keskin - UKKS |
| Üçok / Başok | Mızrak - UKSS |
| A It- | Tanksavar Kulesi |

NATO ve Birleşmiş Milletler'in uzun yıllardır tedarikçilerinden biri olan Otokar'ın 33 binden fazla askeri aracı, Türk ordusu ve güvenlik güçleri dahil beş kıtada 40'tan fazla dost ve müttefik ülkede kullanılıyor.


Sözleşmeye bağlanmış ve kamuya açıklanmış büyük ölçekli projeler. Önümüzdeki yıllar için gelir akışı ve yüksek operasyonel öngörülebilirlik.
Uzun vadeli işbirliği anlaşmaları ile global pazarda konumun güçlendirilmesi. Üretim kapasitesini en verimli şekilde kullanır
Büyüklüğü yasal bildirim sınırının altında kalan askeri ve ticari araç siparişleri. Farklı ürün gruplarına ve coğrafyalara siparişler ile müşteri ve ürün çeşitliliğiyle risk dağılımı sağlar.
Yurt içi ve yurt dışı bayi ağı veya doğrudan müşteriler üzerinden alınan siparişler. Kısa vadeli talebi karşılayarak üretim kapasitesinin etkin kullanımını destekler. Sürdürülebilir nakit akışı sağlar.

Kesinleşmiş sipariş tutarları, teslimatları doğrudan Otokar Otomotiv ve Savunma Sanayi A.Ş. tarafından gerçekleştirilecek önemli projelere ilişkindir.
Bakiye siparişler; 4x4 zırhlı araç siparişlerinden oluşmaktadır.
Bakiye siparişler; yaklaşık 1 milyon USD ve 857 milyon EUR'dan oluşmaktadır.
27 Kasım 2024 tarihinde açıklanan Romanya zırhlı araç projesi bakiyesi 857 milyon Euro (ihale bedeli 4.263.286.655,66 RON (Rumen Leyi) olup, kesinleşen siparişlerin büyük kısmını oluşturmaktadır.


Küresel bir şirket olma yolunda ilerleyen Otokar, iştirak şirketleriyle ve yeni şubeleriyle birlikte büyümesini sürdürüyor.

2025 9A

Askeri araç teslimatları ile kamyon ve pick-up satışları toplam ciro büyümesine katkı sağladı. Askeri araç payı %9,6'dan %17,1'e yükseldi.

Yüksek katma değerli askeri teslimatlar, ihracat gelirleri üzerindeki döviz etkisi ve enflasyon hızındaki yavaşlama karlılığı destekledi.

Etkin masraf yönetimi ve güçlü operasyonel performans sayesinde FAVÖK marjı artarken, ertelenmiş vergi geliri pozitif katkı sağladı.
| , . | |
|---|---|
| II OIII | |
| YOLCU TA | ŞIMACILIĞI |



YEDEK PARCA, SERVÍS VE
| 6 |
|---|
| 2 |
| $\mathbf{Z}$ |
| $\odot$ |
9A
| _ | DÍĞER SATIŞ | |||
|---|---|---|---|---|
| Toplam Cirosu | 17.913 mn TL | 4.199 mn TL | 5.304 mn TL | 3.521 mn TL |
| Yurt içi | 6.186mn TL | 3.962 mn TL | 168 mn TL | 1.691 mn TL |
| Yurt dışı | 11.727 mn TL | 238 mn TL | 5.136 mn TL | 1.830 mn TL |
| İhracatın Payı* | %65 | %6 | %97 | %52 |
| İhracatın Payı** | %38 | %1 | %17 | %6 |
| Cirodaki Payı | %58 | %14 | %17 | %11 |
| Toplam Cirosu | 19.744 mn TL | 1.646 mn TL | 2.732 mn TL | 4.431 mn TL |
|---|---|---|---|---|
| Yurt içi | 6.375 mn TL | 1.543 mn TL | 531 mn TL | 1.849 mn TL |
| Yurt dışı | 13.369 mn TL | 104 mn TL | 2.201 mn TL | 2.582 mn TL |
| İhracatın Payı* | %68 | %6 | %81 | %58 |
| İhracatın Payı** | %47 | %0 | %8 | %9 |
| Cirodaki Payı | %69 | %6 | %10 | %15 |
* İhracatın, ilgili segment araç cirosu içindeki payı.
** İhracatının, toplam şirket cirosu içindeki payı.









| Bilanço | (Milyon TL) | 30.09.2025 | 31.12.2024 |
|---|---|---|---|
| Dönen Varlık | lar | 40.015 | 32.415 |
| Nakit ve naki | t benzerleri | 3.441 | 1.846 |
| Stoklar | 22.304 | 15.005 | |
| Duran Varlıkl | ar | 21.494 | 17.638 |
| Toplam Varlı | klar | 61.509 | 50.053 |
| K.V. Yükümli | ilükler | 35.878 | 23.602 |
| U.V. Yükümli | ilükler | 16.219 | 16.180 |
| Özkaynaklar | 9.413 | 10.270 | |
| Toplam Kayr | naklar | 61.509 | 50.053 |
| Net İşletme S | ermayesi | 17.477 | 22.155 |
| Net Borç | 23.839 | 24.837 |
| Rasyolar | 30.09.2025 | 31.12.2024 |
|---|---|---|
| Cari Oran | 1,12 | 1,37 |
| Likidite Oranı | 0,49 | 0,74 |
| K.V. Yükümlülükler /Toplam Yükümlülükler |
0,69 | 0,59 |
| Net Finansal Borç / FAVÖK | 16,24 | -25,72 |
| Net Borç / Özkaynak | 2,53 | 2,42 |
| Özkaynak / Toplam Varlıklar | 0,15 | 0,21 |

| Gelir Tablosu (Milyon TL) |
2025 9A | 2024 9A | Değişim (%) |
|---|---|---|---|
| Net Satışlar | 30.937 | 28.553 | %8 |
| Brüt Kar | 6.515 | 4.281 | %52 |
| Brüt Kar Marjı | %21,1 | %15,0 | |
| Esas Faaliyet Karı | 1.399 | -709 | %297 |
| Faaliyet Kar Marjı | %4,5 | %-2,5 | |
| FAVÖK | 1.468 | -1.126 | %230 |
| FAVÖK Marjı | %4,7 | %-3,9 | |
| Vergi Öncesi Kar | -949 | -3.107 | %69 |
| Net Dönem Karı | -436 | -3.199 | %86 |
| Net Kar Marjı | %-1,4 | %-11,2 |
| 2025 3Ç | 2024 3Ç | Değişim (%) |
|---|---|---|
| 9.610 | 9.721 | %-1 |
| 1.796 | 1.451 | %24 |
| %18,7 | %14,9 | |
| 77 | -37 | %307 |
| %0,8 | %-0,4 | |
| 149 | -151 | %198 |
| %1,6 | %-1,6 | |
| -602 | -1.683 | %64 |
| -351 | -1.205 | %71 |
| %-3,7 | %-12,4 | |
CIRO
Milyon TL


gelirlerinin toplam gelir içindeki payı, geçen yıla göre 7 puan artış göstermiştir. Bu durum, daha yüksek kâr marjına sahip askeri araçların finansal performansımıza olumlu katkısını artırmaktadır.
Brüt Kar


yönetimi
FAVÖK

Faaliyet giderlerinde devam eden etkin masraf
Net Kar

2024 1Ç 2024 2Ç 2024 3Ç 2025 1Ç 2025 2Ç 2025 3Ç

Geçmiş yıl birikmiş mali zararı kaynaklı ertelenen vergi gelirinin pozitif etkisi ile 436 milyon TL net zarar gerçekleşmiştir.
Operasyonel karlılıkta yükseliş, parasal kazançtaki artış etkisi ile 949 milyon TL vergi öncesi zarar


Ertelenmiş vergi gelirinin pozitif katkısı, Geçmiş yıla kıyasla azalan finansman geliri karşısında kredi faiz oranlarındaki iyileşme

| Nakit Akış Tablosu (Milyon TL) |
30.09.2025 | 30.09.2024 |
|---|---|---|
| İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akışları | 5.333 | -1.507 |
| Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akışları |
-1.954 | -1.966 |
| Finansman Faaliyetlerinden Nakit Akışları | -1.043 | -2.785 |
| Nakit ve Nakit Benzerleri Üzerindeki Parasal Kayıp Kazanç Etkisi |
-374 | -3.268 |
| Dönem Başı Nakit ve Nakit Benzerleri | 1.845 | 12.264 |
| Dönem Sonu Nakit ve Nakit Benzerleri | 3.439 | 3.274 |

■ K.V. Borçlanmalar
Mio TL
Mio TL
Mio TL
| Borçluluk Durumu | 2025 9A (Milyon TL) |
2024 (Milyon TL) |
Yıllık % |
|---|---|---|---|
| Toplam Finansal Borç | 27.279 | 26.673 | %2 |
| Nakit ve Nakit Benzeri | 3.441 | 1.846 | %86 |
| Net Finansal Borç | 23.839 | 24.837 | %-4 |
| Net Finansal Borç / FAVÖK | 16,24 | -25,72 |
Kur riski ve likidite aktif olarak takip edilmekte olup, borçlanmaların vadesi ve döviz cinsine, döviz pozisyonu ile likidite riski göz önüne alınarak karar verilmektedir.


Yatırım harcamaları; üretim alanlarının düzenlenmesi, verimliliği arttımaya yönelik yatırımlar, Ar-Ge yatırımları, modernizasyon ve bakım yatırımlarından oluşmaktadır.

Modernizasyon

Ar-Ge Yatırımları

Dijital Dönüşüm
2025 yılının ilk dokuz ayında toplam 2.188 milyon TL tutarında yatırım gerçekleştirildi.

Yatırım harcamaları; üretim alanlarının düzenlenmesi, verimliliği arttımaya yönelik yatırımlar, Ar-Ge yatırımları, modernizasyon ve bakım yatırımlarından oluşmaktadır.

Bu yatırımlar, uzun vadeli rekabet gücümüzü artırmak ve teknolojik liderliği pekiştirmek amacıyla yapılmaktadır.


Otokar'ın geniş ürün ailesi, beş kıtada, Türkiye'nin de aralarında bulunduğu 75'ten fazla ülkede kullanıcılarıyla buluşuyor.



BIST 100
(OTKAR)
Uzun Vadeli Ulusal Kurum Kredi Rating Notu : A (tr) / (Stabil
BIST 100-30
BIST YILDIZ
BIST 500
BIST TÜM
BIST SINAİ
BIST SÜRDÜRÜLEBİLİRLİK
BIST KURUMSAL YÖNETİM
BIST METAL EŞYA, MAKİNA
Görünüm) Kısa Vadeli Ulusal
Kurum Kredi Rating Notu : J1 (tr) / (Stabil Görünüm) Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para Kurum
Kredi Rating Notu : BB / (Stabil Görünüm) Uzun Vadeli Uluslararası
Yerel Para Kurum Kredi Rating Notu : BB / (Stabil Görünüm)
39 YATIRIMCI SUNUMU 2025 | 9A şırket profili ürün grupları sipariş yapısı finansal görünüm kurumsal yönetim ve hisse performansı sürdürülebilirlik




Otokar ekonomik, sosyal ve çevresel performansını 2013 yılından bu yana GRI standartlarına uyumlu raporlarıyla şeffaf bir şekilde paylaşıyor.


Otokar ekonomik, çevresel ve sosyal faktörleri kurumsal yönetim ilkeleriyle birlestirerek uzun vadeli değer yaratmayı amaçlıyor. Birlesmis Milletler Sürdürülebilir Kalkınma hedefleriyle uyumlu olarak belirlediği öncelikler doğrultusunda elde ettiği performans sonuçlarını son dokuz yıldır raporluyor ve kamuya açıklıyor. Sürdürülebilirlik alanında yürüttüğü çalışmalarla 2014 yılından bu yana BIST Sürdürülebilirlik Endeksi'nde listeleniyor.
























3.700+
IŞ GÜCÜNDE is gücü KADIN ORANI %100
SAHA SENDÍKALILIK ORANI
5,99
23.028
92.278

6.559 GJ
ENERJI
TASARRUFU
155.000 m3 GERİ KAZANILMIŞ
17.03 GJ ÜNİTE BAŞINA TÜKETİLEN ENERJİ
ŞEBEKE VE GES
%99
ATIK GER DÖNÜSTÜRME ORANI
3.482 GJ GES ENERJÍ ÜRETİMİ

%6,8 TOPLAM
ÇALIŞANLARINDA
YARALANMA ORANI
TOPLAM ISO EĞİTİMİ
TOPLAM EĞİTİM


28.12.2023 tarihli ve 2023/81 sayılı Sermaye Piyasası Kurulu Bülteni ile Sermaye Piyasası Kurulu'nun finansal raporlama düzenlemelerine tabi ihraççılar ve sermaye piyasası kurumlarının, 31.12.2023 tarihinde veya sonrasında sona eren hesap dönemlerine ait yıllık finansal raporlarından başlamak üzere TMS 29 hükümlerini uygulamak suretiyle enflasyon muhasebesi uygulamasına karar verildiği kamuya duyurulmuştur.
2025 yılı 3.çeyrek finansal sonuçlarına ilişkin olarak hazırlanan bu sunumda, Sermaye Piyasası Kurulu'nun 28/12/2023 tarihli Kararı'na uygun olarak Türkiye Muhasebe / Finansal Raporlama Standartlarını uygulayan Şirketimizin TMS 29 hükümlerine göre enflasyon muhasebesi uygulanmış finansal verileri esas alınmıştır.
Bu sunumun içeriğinin kullanımından doğabilecek zararlardan Otokar ya da Otokar'ın herhangi bir yönetim kurulu üyesi, yöneticisi, çalışanı veya herhangi diğer bir kişi sorumlu tutulamaz.

Otokar Otomotiv ve Savunma Sanayi A.Ş
Otokar Yatırımcı İlişkileri Birimi
Atatürk Cad. No:6 Arifiye 54580 Sakarya T: ±00 540 824 06 70
Ayça Çağla Sahillioğlu
Strateji, Finansal Kontrol ve Yatırımcı İlişkileri Grup Direktörü
H.Gülşah Mutlu
Yatırımcı İlişkileri ve Kurumsa Yönetim Lideri
Emre Altuğ
Yatırımcı İlişkileri ve Kurumsa Yönetim Yöneticisi

Have a question? We'll get back to you promptly.