Concordia Maritime

Quarterly Report • Apr 27, 2010

Delårsrapport 1 januari–31 mars 2010

• Nettoomsättning MSEK 107,3 (178,3)
• Resultat efter skatt MSEK 22,9 (0,4)
• Resultat per aktie SEK 0,48 (0,01)
• EBITDA om MUSD 7,1 (5,9)
• Disponibel likviditet (inklusive outnyttjade faciliteter) MSEK 672,8 (712,5)
• Prognos 2010, resultat före skatt MUSD 9,5 motsvarande ungefär MSEK 70,0
• • Beställning av nytt Suezmax-fartyg
• • Dop och leverans av Stena Polaris
• • Fortsatt svag marknad

Informationen är sådan som Concordia Maritime skall offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande 27 april 2010, cirka kl. 14:30.

Detta är Concordia Maritime

Concordia Maritime är ett internationellt tankrederi som utvecklar, bygger, bemannar och befraktar fartyg till kunder med höga krav på transportekonomi, flexibilitet och säkerhet. Fokus ligger på kostnadseffektiva och säkra transporter av förädlade oljeprodukter såsom bensin, diesel och flygbränsle.

Concordia Maritime grundades 1984 och företagets B-aktie är sedan dess noterad på NASDAQ OMX Stockholm. Huvudkontoret är beläget i Göteborg.

Affärsidé

Att tillgodose kundernas behov av säkra och kostnadseffektiva tanktransporter baserat på innovation och förstklassigt utförande.

Vision

Att vara kundernas första val när det gäller säkra, innovativa och väl utförda tanktransporter som leder till god avkastning, stabil tillväxt och finansiell stabilitet.

Våra kunder

Bland kunderna återfinns några av världens största oljeoch energibolag. Kundrelationerna präglas av partnerskap, samarbete och långsiktighet.

Våra samarbetspartners

Verksamheten bedrivs i nära samarbete med flera företag inom Stena Sfären. Detta innebär att verksamheten kan bedrivas kostnadseffektivt, samtidigt som kunderna får tillgång till Stena Sfärens samlade kunskapsbas.

Vad vi fraktar

Den verksamhetsförändring som genomförts under senare år har inneburit att fokus flyttats från transporter av råolja till frakter av förädlade oljeprodukter. De tolv produkttankers som beställts, levererats och kommer att levereras är samtliga huvudsakligen ämnade för transporter av förädlade oljeprodukter, till exempel bensin, diesel och flygbränsle.

Finansiella mål

Tillväxt Minst 10% per år med bibehållen lönsamhet Lönsamhet Minst 12% räntabilitet på eget kapital Soliditet Minst 50% över en konjunkturcykel

INNEHÅLL

VD har ordet	3
Verksamheten	4
Marknaden	6
Ekonomisk översikt	8
Övrig information	10
Finansiella rapporter	13

VD har ordet

Concordia Maritimes verksamhet fortsatte under första kvartalet att utvecklas enligtplan. Omsättningen uppgick till MSEK 107,3 (178,3) med ett resultat före skatt på MSEK 20,7 (–2,1).

Kommentarer till resultatet

Tankmarknaden var svag under årets första kvartal. Uppgången under december 2009 och januari 2010 var som väntat tillfällig. I februari föll fraktnivåerna åter ner till nivåer runt USD 7 000–8 000 per dag på produkttankmarknaden. På tidsutbefraktningsmarknaden steg nivåerna något.

Det faktum att hela Concordia Maritimes flotta för närvarande är uthyrd på fasta tidsbefraktningskontrakt gör att vi trots marknaden klarar oss bra. Såväl omsättning som resultatutveckling under första kvartalet ligger i linje med vår prognos.

Beställning av Suezmax tankfartyg

Under perioden gjordes en nybeställing av ett Suezmax tankfartyg hos Samsung Heavy Industries i Korea. Fartyget kommer att levereras under andra kvartalet 2012. Investeringen uppgår till strax under 500 miljoner kronor, varav större delen betalas vid leveransen. Intentionen är att sysselsätta fartyget på den öppna marknaden.

Det beställda fartyget, som skall heta Stena Supreme, ingår i den serie om sex fartyg som projekterats av Stena Bulk och utvecklats av Stena Teknik. Fokus i utvecklingsarbetet har legat på energieffektivitet. Fartygets tekniska utrustning och design medför att bränsleförbrukningen kan reduceras med upp till 10–15 procent jämfört med standardtonnage.

Affären passar Concordia Maritime mycket väl och blir ett intressant komplement till vårt engagemang i produkttankmarknaden. Transportmönstret för råolja är i förändring med bland annat längre transportsträckor som följd. Suezmaxstorleken innebär i detta sammanhang en större flexibilitet jämfört t ex med VLCC. Sett till kostnad tror vi även att "timingen" är rätt. Sedan toppnivåerna för 1,5–2 år sedan har priserna fallit med 35–40 procent, vilket gör priset attraktivt.

Deltagande i inbefraktning av Suezmax tankfartyg

Under perioden beslutades även att Concordia Maritime ska delta med 50 procent i Stena Bulks inbefraktning av ett nybyggt Suezmaxfartyg. Inbefraktningen löper i 12 månader från leverans från varv, vilket beräknas ske i maj 2010. Dagshyran är USD 23 000 per dag. Fartyget kommer att sysselsättas på den öppna marknaden i Stena Sonangol Suezmax Pool.

Framtidsutsikter

Den kraftiga tillväxten i tankflottan kommer sannolikt medföra en fortsatt svag marknad ytterligare en tid framöver. Även med den förväntade ökningen av skrotning, fördröjda leveranser och avbeställningar under 2010 kommer nettotillväxten i flottan ändå vara betydande.

Marknadsläget är generellt utmanande men vi befinner oss i en god position. Hela produkttankflottan är sysselsatt på långa kontrakt, vilket bland annat innebär säkrade kassaflöden för en god tid framöver. I kombination med en stark finansiell ställning betyder detta att vi har ytterligare kapacitet för investeringar vid rätt affärsmöjlighet.

Prognos 2010

Vår bedömning är att Concordia Maritime under räkenskapsåret 2010 kommer att uppnå ett resultat före skatt om MUSD 9,5, motsvarande cirka MSEK 70.

Nyckeltal	Första kvartalet
	2010	2009	2009
Resultat efter skatt, MSEK	22,9	0,4	–81,1
EBITDA, MSEK	51,2	49,2	160,8
Disponibel likviditet inklusive outnyttjade faciliteter, MSEK	672,8	712,5	536,0
Resultat efter skatt per aktie, SEK	0,48	0,01	–1,70
EBITDA per aktie, SEK	1,07	1,03	3,37
Utdelning per aktie, SEK			1,00
Eget kapital per aktie, inklusive utdelning, SEK	37,69	39,99	37,47
Soliditet, %	52	56	53
Tillväxt i eget kapital, inklusive utdelning, %	1	–3	–9
Avkastning eget kapital, inklusive utdelning, %	5	0	–4

Verksamhetens UTVECKLING

Verksamheten har under det första kvartalet följt plan. Samtliga fartyg i flottan har opererat väl och genererat intäkter som kraftigt överstigit raterna på spotmarknaden.

Produkttank

Concordia Maritimes flotta utgjordes under perioden av åtta helägda P-MAX-fartyg och två delägda Panamaxfartyg. Samtliga fartyg är utkontrakterade på mellan tre och tio år från leveransdatum. P-MAX-fartygen opererar på olika geografiska marknader runt om i världen, med såväl lätta (t ex bensin) som tunga oljeprodukter (t ex tjockolja) samt råolja.

De två Panamaxfartygen Stena Poseidon och Palva, som Concordia Maritime äger i ett joint venture med Neste Shipping, har fortsatt sin transatlantiska trafik för Neste Oil.

Periodens resultat

Segmentet redovisar ett EBITDA för det första kvartalet 2010 om MUSD 7,6 (7,2).

Stortank

Under fjärde kvatalet 2009 återlämnades de båda V-MAXfartygen Stena Vision och Stena Victory till General Maritime. Concordia Maritime har därför inte varit verksamt inom detta segment under det gångna kvartalet. Det nybeställda Suezmaxfartyget, Stena Supreme, kommer att ingå i segmentet från att det levereras under det andra kvartalet 2012. Likaså det Suezmax-fartyg som från och med maj 2010 och ett år framåt kommer att inbefraktas tillsammans med Stena Bulk.

Periodens resultat

Segmentet redovisar ett EBITDA för det första kvartalet 2010 om MUSD –0,1 (–1,0).

Nybyggnadsprogrammet

Concordia Maritimes nybyggnadsprogram löper enligt plan. I början av mars döptes och levererades Stena Polaris, det åttonde fartyget i P-MAX-flottan. De därefter återstående två produkttankfartygen i programmet kommer att levereras i slutet av 2010 respektive under första kvartalet 2011. Det under perioden beställda Suezmax-fartyget kommer att levereras under andra kvartalet 2012.

Från och med 1 januari 2009 tillämpas IFRS 8 avseende segmentrapportering. IFRS 8 är en upplysningsstandard som definierar vad rörelsesegment är. Övergången har inte medfört förändringar utan det är samma rörelsesegment som tidigare presenterats. Dessa baseras på de delar av verksamheten som styrelsen följer upp; Produkttank och Stortank. Inom segmentet Produkttank har P-MAX och Panamax slagits samman då de har likartade ekonomiska egenskaper. I detta avsnitt beskrivs segmenten och den ekonomiska utvecklingen för perioden.

Produktflottans genomsnittliga intäkt per fartyg och dag

Samtliga fartyg i flottan är sysselsatta på långa kontrakt. I grafen illustreras spotmarknadens utveckling, bashyran för Concordia Maritimes flotta och den faktiska intjäningen. Siffrorna för flottan baseras på full sysselsättning, dvs. eventuell off-hire justerar ner bashyran för flottan.

Djupa kundrelationer och långa kontrakt Stena Premium

Concordia Maritimes strategi bygger på ett nära samarbete med kunderna. Samtliga fartyg i flottan är i dagsläget utkontrakterade på långa kontrakt, vilket skapar en finansiell stabilitet som möjliggör långsiktiga satsningar.

Segmentrapportering, kvartal 1, 2010

Tillgångar	3 291,5	108,8	37,3	3 437,6
EBITDA	54,5	–1,0	–2,3	51,2
Fördelning av OH3)	–3,9	–0,4	–2,3	–6,6
Kostnad2)	–48,9	–0,6		–49,5
Omsättning1)	107,3			107,3
MSEK	Produkt tank	Stortank	Ofördelat	Totalt

1) Cirka 1 procent av ackumulerad omsättning inom produkttank utgörs av vinstdelning.

2) Bolaget rapporterar avskrivning av periodiskt underhåll (dockningar) som driftskostnader i fartyg. Dessa uppgår för 2010 till MSEK 2,3. För mer information se årsredovisning 2009.

3) Fördelning av den del av personalkostnader och andra övriga externa kostnader som inte är direkt hänförlig till fartygsdrift, så kallad overheadkostnad.

Intäkter fördelat per geografiskt segment

MSEK		Kvartal 1
	2010	2009
Amerika	14,5	17,0
Frankrike	47,9	38,7
Övriga världen	45,0	122,6
Totala intäkter	107,4	178,3

Marknadens utveckling

Raterna på produkttankmarknaderna var under första kvartalet 2010 fortsatt låga, men något högre än föregående kvartal.

Fraktmarknadens utveckling

‹ Första kvartalet 2010

Produkttankmarknaden (MR)

I genomsnitt låg raterna på spotmarknaden under kvartalet på runt USD 9 000 per dag, cirka 30 procent lägre än motsvarande period 2009. På tidsutbefraktningsmarknaden tecknades treåriga kontrakt i slutet av perioden på nivåer runt USD 14 000 per dag, även det avsevärt lägre än föregående år.

Stortankmarknaden (Suezmax)

Utvecklingen inom Suezmaxsegmentet liknar i mångt och mycket utvecklingen inom MR-segmentet, med en kraftig nedgång under 2009. Återhämtningen under första kvartalet 2010 har dock varit betydligt starkare, vilket bland annat beror på ökad efterfrågan av råolja. I genomsnitt låg raterna på spotmarknaden under kvartalet på cirka USD 35 000 per dag, cirka 35 procent högre än genomsnittet för 2009.

Varvsmarknadens och flottans utveckling

Världstankflottan fortsatte att växa under det första kvartalet. Antalet nybyggnadskontrakt var fortsatt mycket begränsat och priserna i nivå med slutet på 2009. I mars 2010 prissattes ett MR-fartyg av standardtyp till cirka MUSD 35 och ett Suezmaxfartyg till cirka MUSD 65. Liknande utveckling kunde noteras på andrahandsmarknaden.

‹ Kvartalsresumé – produkttankmarknaden (MR) Fjärde kvartalet 2009

Raterna på spotmarknaden låg under kvartalet på i genomsnitt USD 8 000 per dag, vilket kan jämföras med rater om cirka USD 25 000 motsvarande period 2008. På tidsutbefraktningsmarknaden tecknades i slutet av perioden treåriga kontrakt runt USD 11 000 per dag, en nedgång med cirka 50 procent jämfört med 2008.

Tredje kvartalet 2009 ‹

I genomsnitt låg raterna på spotmarknaden på runt USD 4 500 per dag, vilket kan jämföras med rater om cirka USD 28 000 motsvarande period 2008. På tidsutbefraktningsmarknaden tecknades treåriga kontrakt i slutet av perioden på runt USD 13 500 per dag, en nedgång med cirka 40 procent jämfört med 2008.

Andra kvartalet 2009 ‹

Fraktraterna inom produkttanksegmentet nådde under kvartalet nya rekordlåga nivåer. I genomsnitt låg raterna strax över USD 5 000 per dag, vilket kan jämföras med rater om cirka USD 20 000 motsvarande period 2008. På tidsutbefraktningsmarknaden tecknades treåriga kontrakt på nivåer runt USD 16 000 per dag.

Första kvartalet 2009 ‹

Fraktraterna fortsatte att pressas nedåt. Under kvartalet låg raterna på spotmarknaden i genomsnitt på USD 13 500 per dag, cirka 50 procent lägre än samma tid 2008. De relativt låga fraktnivåerna påverkade även tidsutbefraktningsmarknaden, där ett treårigt kontrakt tecknades på nivåer runt USD 18 000 per dag.

Raterna på spotmarknaden låg under kvartalet avsevärt lägre än jämfört med föregående år. På tidsutbefraktningsmarknaden kunde dock en viss uppgång noteras.

Marknadsutveckling, timecharter – MR

Inom Suezmax-segmentet steg raterna under första kvartalet. Till de främsta drivkrafterna hörde bland annat en ökad efterfrågan av råolja.

Samtliga grafer på sidan visar medelvärde per månad.

Priserna på nya fartyg var under Nybyggnadspriser – MR (produkttank) Nybyggnadspriser – Suezmax

Ekonomisk översikt

Omsättning och resultat

Första kvartalet 2010

Omsättningen under första kvartalet var MSEK 107,3 (178,3). Resultatet efter finansiella poster var MSEK 20,7 (–2,1). Resultat efter skatt var MSEK 22,9 (0,4) vilket motsvarar ett resultat per aktie om SEK 0,48 (0,01).

Eget kapital

Eget kapital per aktie uppgår till SEK 37,69 (39,99).

Koncernens egna kapital är dollarnominerat och har under första kvartalet 2010 ökat i och med att kursen förstärkts från 7,15 vid årets början till 7,20 vid kvartalets utgång. Uppgången har mötts av moderbolagets eget-kapital-säkring som redovisar ett underskott om MSEK –7,9 (55,5). Totalt har det egna kapitalet ökat med MSEK 5,0 (142,2), motsvarande SEK 0,10 (2,98) per aktie. De ackumulerade kursdifferenserna, inklusive effekter av terminssäkringar, som redovisas i eget kapital, uppgår till MSEK 119,8 (271,3). Förändringarna redovisas i eget kapital via "Övrigt Totalresultat".

Förändringar i omräknings- och säkringsreserver

Koncernens funktionella valuta är USD, dvs. merparten av intäkterna, kostnaderna och balansräkningen är nominellt i USD. Bolagets resultat genereras i USD vilket innebär att resultatet i SEK är en direkt funktion av kursutvecklingen SEK/USD. I februari 2009 återupptog Concordia Maritime en så kallad eget-kapital-säkring uppgående till cirka 50 procent av det egna kapitalet i utländska dotterbolag, motsvarande MUSD 125 (se även rapport över totalresultat).

Eget-kapital-säkringen har under första kvartalet 2010 redovisat ett negativt resultat efter skatt om MSEK –7,9.

Kursdifferens mot övrigt totalresultat

I samband med beställningen av fyra P-MAX-fartyg gjordes kassaflödessäkring, USD mot Euro, för framtida varvsbetalningar. Realiserat resultat redovisas såsom "Fartyg under byggnad". Värdeförändringarna på befintliga kontrakt redovisas mot "Säkringsreserv" i eget kapital via "Övrigt Totalresultat".

Kursdifferens mot övrigt totalresultat

Kursutvecklingen för SEK/USD har under 2010 medfört att bolagets vinst i svenska kronor sett förändrats, trots att det i US-dollar är oförändrat. Läs mer i avsnittet Förändringar i omräknings- och säkringsreserver om hur bolaget skyddar sig mot valuta- och räntefluktuationer.

forts. Ekonomisk översikt

Periodens förändring inklusive kursförändring är MSEK –5,2 (–22,2). Vid utgången av perioden värderades positionen till MSEK –2,3 (11,6).

Som skydd mot räntefluktuationer ingick bolaget under 2009 ytterligare räntehedgar om totalt motsvarande MUSD 100. Totalt uppgick räntehedgarna vid första kvartalet 2010 utgång till MUSD 140. De är strukturerade för att täcka cirka 60 procent av förväntad framtida belåning inom befintlig kreditfacilitet och sträcker sig till 2015. Vid utgången av det första kvartalet värderas dessa kontrakt till MSEK –8,3 (–5,6), som redovisas mot "Säkringsreserv" via "Övrigt totalresultat". Säkringsreserven uppgår vid periodens utgång totalt till MSEK –10,6 (6,0).

Likviditet och finansiell ställning

Koncernens disponibla likviditet, inklusive outnyttjade krediter, uppgick på balansdagen till MSEK 672,8 (712,5). Räntebärande skulder ökade under perioden från MSEK 1 458,5 till MSEK 1 535,6. Det egna kapitalet uppgick på balansdagen till MSEK 1 798,7 (1 908,7) och soliditeten uppgick till 52 procent (56).

Obligationsinnehav

Innehav (MUSD)	Nominellt	Redovisat	Marknads
	värde	värde	värde
DDI Holding	9,8	9,1	9,5

Investeringar

Ackumulerade investeringar har under perioden varit MSEK 298,0 (99,0) och avser leverans av fartyg, förskottsbetalningar och projektkostnader.

Säsongsvariationer

Concordia Maritimes fartyg är utkontrakterade på långa kontrakt, vilket motverkar de säsongsvariationer som annars kännetecknar tanksjöfarten.

Medarbetare och optionsprogram

Antalet anställda i koncernen uppgick per 2009-12-31 till 234 (175) personer, varav 229 (170) ombordanställda. Något optionsprogram föreligger inte.

Placeringar

Placeringen av överlikviditet delas redovisningstekniskt in i två kategorier; placeringar som "hålls till förfall" respektive placeringar som "innehas för handel". Den första kategorin består huvudsakligen av företagsobligationer. Det rör sig om överlikviditet som placerats i en portfölj med en förfallostruktur som stämmer väl överens med investeringsprogrammet. Dessa värdepapper ger en avkastning av 7–8 procent (även kallat purchase yield). I tabellen till vänster framgår redovisat, nominellt och marknadsvärde på de olika obligationsinnehaven.

Övriga innehav (primärt fonder) värderas till marknadsvärde vid varje bokslutstillfälle och dessa innehav uppgick vid periodens slut till MSEK 37,6 (73,3).

Moderbolaget

Moderbolagets omsättning uppgick till MSEK 0,0 (15,8) varav MSEK 0,0 (0,0) härrör från koncernintern fakturering. Resultatet efter finansiella poster uppgick till MSEK –9,0 (26,2). Moderbolagets disponibla likviditet inklusive outnyttjade faciliteter uppgick till MSEK 1 819,1 (790,5).

Övriga händelser

Inför årsstämman 2010 föreslår styrelsen en utdelning om SEK 1,00 (1,00) per aktie.

Övrig information

Transaktioner med närstående

Concordia Maritime har en begränsad egen organisation och köper tjänster av närstående Stena Sfären, däribland Stena Bulk, som bedriver liknande tankerverksamhet. Därför finns ett avtal som reglerar förhållandet mellan bolagen vad avser nya affärer. Avtalet ger Concordia Maritime rätten att för varje ny affärsmöjlighet välja att avstå eller deltaga med 50 eller 100 procent. Inom följande områden köps regelmässigt tjänster av Stena Sfären:

• Befraktning av fartyg. Ersättningen baseras på en kommission på frakter uppgående till 1,25 procent.
• Kommission på köp och försäljning av fartyg. Ersättningen baseras på en kommission på 1 procent.
• Drift och bemanning av koncernens fartyg, så kallad ship management. Avgiften baseras på ett fast pris per år och fartyg.
• Inköp av bunkerolja. Ersättningen baseras på en fast kommission per inköpt ton.
• Administration, marknadsföring, försäkringstjänster, teknisk uppföljning och utveckling av Concordia Maritimes fartygsflotta. Ersättningen baseras på ett fast pris per månad och fartyg. Vad avser tekniska konsulttjänster för nybyggnadsprojekt debiteras ett timpris på löpande räkning som belastar projektet.
• Kontorshyra och kontorsservice. Ett fast pris per år debiteras.

Samtliga närstående transaktioner sker enligt marknadsmässiga villkor och priser.

forts. ÖVRIG INFORMATION

Risker och osäkerhetsfaktorer

Concordia Maritime är exponerat för ett antal risker av olika slag. Till de främsta marknadsrelaterade faktorer som påverkar bolaget hör den allmänna konjunkturen, fraktrater, oljepris samt politiska faktorer. Till risker relaterade till verksamheten hör bl a fartygsdrift- och försäkringsfrågor och medarbetare. Därutöver är Concordia Maritime även exponerat mot kredit- och finansrisker.

Ledning och styrelse arbetar aktivt för att dels minimera riskexponeringen, dels minimera följder och effekter i händelse av att en risk ändå skulle bli reell.

För ytterligare information hänvisas till årsredovisningen 2009. För överskådlighet presenteras riskerna i nedanstående format. Notera dock att beskrivningen inte gör anspråk på att vara komplett eller exakt då riskerna och deras grad varierar över tiden.

	Typ av risk	Påverkan (1–5)	Sannolikhet (1–5)	Riskstrategi
1. Företags risker	A Varumärke	4 (4)	1 (1)	Kvalitet i alla led. Långtgående preventivt arbete. Ledande inom säkerhet.
	B Medarbetare	4 (3)	2 (2)	Nära samarbete med ett flertal företag inom Stena Sfären.
	CLikviditet	4 (4)	1 (1)	Stabila kassaflöden genom långa kontrakt. Goda bankförbindelser.
	D Finansieringsrisk	4 (4)	2 (2)	Stabila kassaflöden, hög disponibel likviditet, hög soliditet och goda bankförbindelser.
2. Marknads relaterade	A Konjunktur	4 (4)	2 (3)	Kundrelationer i hög utsträckning baserade på långa kontrakt.
risker	B Fraktrater	4 (4)	3 (4)	Kundrelationer i hög utsträckning baserade på långa kontrakt.
	C Oljepris	4 (2)	3 (5)	Kunden står för kostnaden för bunkeroljan.
	D Politisk risk	3 (2)	3 (2)	I marknadens framkant vad gäller säkerhets- och miljöarbete.
	E Krig och oroligheter	3 (2)	3 (2)	Vald kontraktsstrategi i kombination med kontinuerlig omvärlds bevakning.
3. Operativa risker	A Fartygsdrift och försäkringsfrågor	5 (5)	2 (2)	Kontinuerligt underhållsarbete i kombination med fullgott försäkringsskydd.
	B Miljö	5 (5)	2 (1)	Kontinuerligt arbete kring förebyggande åtgärder.
	CÖkade personal kostnader	3 (3)	3 (3)	Ekonomiska incitament i kombination med en positiv arbets miljö och möjlighet till långsiktig sysselsättning.
4. Kredit risker	A Motpartrisker – kund	4 (3)	2 (2)	Finansiellt stabila kunder. Nära och långsiktiga samarbeten.
	BMotpartrisker – varv och sam arbetspartners	4 (2)	2 (3)	Finansiellt starka aktörer. Bankgarantier och försenings klausuler.

Koncernen resultaträkning, totalresultat samt värden per aktie

MSEK	Kvartal 1 2010	Kvartal 1 2009	Helår 2009
Koncernens resultaträkning
Genomsnittlig kurs SEK/USD	7,20	8,40	7,65
Nettoomsättning	107,3	178,3	599,3
Summa intäkter	107,3	178,3	599,3
Driftskostnader fartyg	–22,0	–100,9	–315,5
Sjöpersonalkostnader	–26,5	–19,5	–86,5
Övriga externa kostnader	–4,9	–6,3	–27,7
Personalkostnader	–2,7	–2,4	–8,8
Avskrivningar	–26,8	–24,0	–93,0
Summa rörelsekostnader	–82,9	–153,1	–531,5
Rörelseresultat	24,4	25,2	67,8
Utdelningar		6,5	18,8
Ränteintäkter och liknande poster	5,1	4,9	15,0
Räntekostnader och liknande poster	–8,8	–43,1	–205,2
Valutakursdifferenser		4,4	12,6
Finansnetto	–3,7	–27,3	–158,8
Resultat efter finansiella poster	20,7	–2,1	–91,0
Skatt	2,2	2,5	9,9
Resultat efter skatt	22,9	0,4	–81,1
Koncernens rapport över totalresultat
Periodens resultat	22,9	0,4	–81,1
Omräkningsdifferenser, netto efter skatt	12,9	86,7	–177,7
Eget-kapital-säkring, netto efter skatt	–7,9	55,5	163,4
Finansiella tillgångar som kan säljas		–190,0	–25,6
Kassaflödessäkringar, valutarelaterat	–5,2	–22,2	–30,9
Kassaflödessäkringar, ränterelaterat	–12,3	11,3	20,9
Periodens totalresultat	10,4	–58,3	–131,0
Värden per aktie, SEK
Antal aktier	47 729 798	47 729 798	47 729 798
Resultat per aktie före/efter utspädning	0,48	0,01	–1,70
Eget kapital per aktie	37,69	39,99	37,47

koncernen Balansräkning i sammandrag

MSEK	31 mars 2010	31 mars 2009	31 december 2009
Kurs SEK/USD på bokslutsdagen	7,20	8,25	7,15
Tillgångar
Fartyg och inventarier	2 730,5	2 162,8	2 265,0
Fartyg under byggnad	442,1	646,3	619,0
Finansiella anläggningstillgångar	90,5	295,2	141,0
Summa anläggningstillgångar	3 263,1	3 104,3	3 025,0
Kortfristiga fordringar	86,4	131,6	226,8
Kortfristiga placeringar	37,6	73,3	37,1
Kassa och bank	50,5	108,9	82,5
Summa omsättningstillgångar	174,5	313,8	346,4
Summa tillgångar	3 437,6	3 418,1	3 371,4
Eget kapital och skulder
Eget kapital	1 798,7	1 908,7	1 788,3
Långfristiga skulder	1 540,1	1 339,5	1 462,3
Kortfristiga avsättningar		16,1
Kortfristiga skulder	98,8	153,8	118,9
Checkräkningskredit			1,9
Summa eget kapital och skulder	3 437,6	3 418,1	3 371,4

koncernen Kassaflödesanalys i sammandrag

MSEK	Kvartal 1 2010	Kvartal 1 2009	Helår 2009
Löpande verksamhet
Resultat efter finansiella poster	20,7	–2,1	–91,0
Justeringsposter:
Avskrivningar	29,1	27,3	110,7
Resultat vid försäljning av finansiella tillgångar			169,2
Övriga poster		31,0	0,7
Kassaflöde från löpande verksamhet före förändringar av rörelsekapital	49,8	56,2	189,6
Förändringar i rörelsekapital	94,2	–42,0	36,1
Kassaflöde från löpande verksamhet	144,0	14,2	225,7
Investeringsverksamhet
Fartyg under byggnad	–298,0	–99,0	–655,8
Investering i finansiella tillgångar		–0,4	–0,8
Försäljning av finansiella tillgångar	53,3	237,7	346,0
Kassaflöde från investeringsverksamhet	–244,7	138,3	–310,6
Finansieringsverksamhet
Upptagning av lån	221,7		458,5
Amortering av lån	–147,0	–71,5	–270,2
Utdelning	0,0		–47,7
Övrig finansiering	0,0
Kassaflöde från finansieringsverksamhet	74,7	–71,5	140,6
Periodens kassaflöde	–26,0	81,0	55,7
Likvida medel vid periodens början (Not 1)	82,5	31,3	31,3
Kursdifferens i likvida medel (Not 2)	–6,0	–3,4	–4,5
Likvida medel vid periodens slut (Not 1)	50,5	108,9	82,5
Not 1. Likvida medel består av kassa, bank och checkräkningskredit
Not 2. Kursdifferens hänförlig till:
Likvida medel vid årets början	–5,4	–0,9	–2,6
Periodens kassaflöde	–0,6	–2,5	–1,9
	–6,0	–3,4	–4,5

koncernen Förändring i eget kapital

	Aktie	Övrigt tillskjutet	Omräknings	Säkrings	Fond för verkligt	Balanserade
MSEK	kapital	kapital	reserv	reserv	värde	vinstmedel	Totalt
Förändringar jan–mars 2010
IB 2010-01-01	381,8	61,9	114,8	6,9	0,0	1 222,9	1 788,3
Totalresultat			5,0	–17,5	0,0	22,9	10,4
Utdelning							0,0
UB 2010-03-31	381,8	61,9	119,8	–10,6	0,0	1 245,8	1 798,7
Förändringar jan–mars 2009
IB 2009-01-01	381,8	61,9	129,1	16,9	25,6	1 351,7	1 967,0
Totalresultat			142,2	–10,9	–190,0	0,4	–58,3
Utdelning
UB 2009-03-31	381,8	61,9	271,3	6,0	–164,4	1 352,1	1 908,7

Flerårsöversikt

	MSEK	Kvartal 1 2010	Kvartal 1 2009	2009	2008	2007	2006	2005
Resultatposter	Nettoomsättning	107,3	178,3	599,3	560,0	457,2	381,2	254,0
	Rörelsens kostnader	–82,9	–153,1	–531,5	–473,6	–423,2	–376,5	–312,0
	Rörelseresultat (EBIT)	24,4	25,2	67,8	86,4	34,0	4,7	–1,8
	– varav resultat av fartygsförsäljningar							56,2
	Finansnetto	–3,7	–27,3	–158,8	–8,3	14,0	47,8	44,5
	Resultat efter finansnetto	20,7	–2,1	–91,0	78,1	48,0	52,5	42,7
	Resultat efter skatt	22,9	0,4	–81,1	95,8	62,9	51,9	57,2
	Kassaflöde från den löpande verksamheten	49,8	56,2	189,6	203,2	121,1	100,0	20,4
	EBITDA	51,2	49,2	160,8	162,6	91,5	38,7	–1,3
Balansposter	Fartyg (antal)	2 730,5 (9)	2 162,7 (7)	2 265,0 (8)	2 059,8 (7)	1 769,7 (7)	1 048,8 (4)	304,2 (1)
	Fartyg under byggnad (antal)	442,1 (3)	646,3 (4)	619,0 (3)	536,3 (4)	158,3 (4)	222,3 (7)	384,7 (6)
	Likvida medel och placeringar	88,1	182,2	119,6	769,6	452,7	547,8	839,5
	Övriga tillgångar	176,9	426,9	367,8	120,8	429,5	413,7	368,9
	Räntebärande skulder	1 535,6	1 353,1	1 458,5	1 369,3	1 073,1	506,2	0,0
	Övriga skulder och avsättningar	103,3	156,3	124,6	150,2	110,6	99,3	126,4
	Eget kapital	1 798,7	1 908,7	1 788,3	1 967,0	1 626,5	1 627,0	1 770,9
	Balansomslutning	3 437,6	3 418,1	3 371,4	3 486,5	2 810,2	2 232,5	1 897,3
Nyckeltal, %	Soliditet	52	56	53	56	58	73	93
	Räntabilitet på totalt kapital	3	5	3	3	4	4	5
	Räntabilitet på sysselsatt kapital	4	5	3	3	4	5	6
	Räntabilitet på eget kapital	5	0	–4	5	3	3	3
	Rörelsemarginal	23	14	11	15	7	1	–1
Aktiedata	Nettoomsättning	2,25	3,74	12,56	11,73	9,58	7,99	5,32
	Rörelsens kostnader	–1,74	–3,21	–11,14	–9,92	–8,87	7,89	6,54
	Rörelseresultat	0,51	0,53	1,42	1,81	0,71	0,10	–0,04
	Finansnetto	–0,08	–0,57	–3,33	–0,17	0,29	1,00	0,93
	Resultat efter skatt	0,48	0,01	–1,70	2,01	1,32	1,09	1,20
	Kassaflöde	1,04	1,18	3,97	4,26	2,54	2,10	0,43
	EBITDA	1,07	1,03	3,37	3,41	1,92	0,81	–0,03
	Eget kapital	37,69	39,99	37,47	41,21	34,08	34,09	37,10

Notera att det inte förekommit någon utspädningseffekt sedan 2002. Definitioner: Se årsredovisning 2009.

moderbolaget Balans- och resultaträkning i sammandrag

MSEK	Kvartal 1 2010	Kvartal 1 2009
Nettoomsättning		15,8
Driftskostnader fartyg		–4,6
Sjöpersonalkostnader		–4,7
Övriga externa kostnader	–2,5	–3,8
Personalkostnader	–2,1	–2,0
Planenliga avskrivningar		–4,7
Rörelseresultat	–4,6	–4,0
Övriga ränteintäkter och liknande poster	10,0	75,1
Räntekostnader och liknande poster	–14,4	–44,9
Resultat efter finansnetto	–9,0	26,2
Skatt	2,3	–6,8
Periodens resultat	–6,7	19,4

MSEK	2010-03-31	2009-03-31
Tillgångar
Fartyg och inventarier	0,1	410,1
Finansiella anläggningstillgångar	56,1	78,4
Andelar i koncernföretag	745,8	745,8
Summa anläggningstillgångar	802,0	1 234,3
Kortfristiga fordringar	119,8	30,2
Kortfristiga placeringar	34,9	255,1
Kassa och bank	1 196,8	186,9
Summa omsättningstillgångar	1 351,5	472,2
Summa tillgångar	2 153,5	1 706,5
Eget kapital och skulder
Eget kapital	687,1	619,7
Långfristiga skulder	1 300,2	1 053,8
Kortfristiga skulder	166,2	33,0
Checkräkningskredit
Summa eget kapital och skulder	2 153,5	1 706,5

Concordia Maritime koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) som antagits av EU. Koncernen tillämpar samma redovisningsprinicper och beräkningsmetoder i delårsrapporterna som i årsredovisningen för 2009, förutom de som beskrivs i denna rapport.

Koncernens bokslutskommuniké har upprättats i enlighet med IAS 34. Rapporten för moderbolaget har upprättats

i enlighet med Årsredovisningslagen och RFR 2.2. Rapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen står inför.

Rapporten har inte varit föremål för revisorernas översiktliga granskning.

Göteborg den 27 april 2010 Concordia Maritime AB (publ)

Hans Norén Verkställande direktör

Inbjudan till telefonkonferens

Concordia Maritime inbjuder till telefonkonferens onsdagen den 28 april 2010, kl 10.00 CEST.

Delårsrapport för kvartal 1 (publiceras den 27 april) presenteras och tillfälle ges till frågor.

Närvarande

• Hans Norén, VD • Göran Hermansson, Ekonomidirektör

Telefon

+44 (0)20 7162 0077 alt +46 (0)8 5052 0110 Konferenstitel: Concordia Maritime

För inspelad version

+44 (0)20 7031 4064 alt. +46 (0)8 5052 0333 Kod: 863933 (tillgänglig t o m 5 maj 2010)

Informationstillfällen verksamhetsåret 2010

Halvårsrapport, 18 augusti 2010 andra kvartalet 2010

tredje kvartalet 2010

Delårsrapport, 27 oktober 2010

IR-kontakt

Hans Norén, VD 031 85 51 01 eller 0704 85 51 01 hans.noren@ concordia-maritime.se

Göran Hermansson, Ekonomidirektör 031 85 50 46 eller 0704 85 50 46 goran.hermansson@ concordia-maritime.se

Delårsrapporten för de första sex månaderna publiceras den 18 augusti 2010 och niomånadersrapporten den 27 oktober 2010. Aktuella och historiska rapporter finns även på www.concordia-maritime.se. Där finns även nyheter och aktuella kommentarer om såväl bolaget som tankmarknaderna.

Concordia Maritime 405 19 Göteborg Tel 031 85 50 00 Organisationsnummer 556068-5819 www.concordia-maritime.se