Beijer Alma

Quarterly Report • Apr 28, 2010

Delårsrapport januari–mars 2010

Bra start på året

• Nettoomsättningen var 441 Mkr (446)
• Resultat efter finansnetto var 86,1 Mkr (65,7)
• Vinsten per aktie var 2,09 kr (1,77)
• Förvärvet av Beijer Tech slutfört

Koncernen

Den förbättring av efterfrågan som inleddes under andra halvåret 2009 har fortsatt under kvartalet. Speciellt gäller detta den största kundgruppen, verkstadsindustri. Kundsegmentet eftermarknad fordon utvecklas också väl medan telekomsektorn är fortsatt svag. En totalt sett starkare efterfrågan i kombination med att tidigare genomförda kostnadsneddragningar nu ger full resultateffekt gör att marginaler och intjäning stiger.

Orderingången ökade under perioden med 5 procent till 454 Mkr (431). Faktureringen nådde 441 Mkr (446), en minskning med 1 procent. Kronan har förstärkts väsentligt jämfört med första kvartalet 2009 och detta medför att omräkningen av utländska dotterbolags resultaträkningar i koncernbokslutet ger en lägre fakturering i koncernvalutan SEK än vid motsvarande tid föregående år. Omräkningseffekterna är så betydande att bilden av den underliggande efterfråge- och försäljningsutvecklingen blir missvisande. Exempelvis redovisas en orderingångsökning på 5 procent medan verklig volymökning är 12 procent. Faktureringen minskar med 1 procent i redovisningen medan den verkliga volymen ökar med 6 procent.

Rörelseresultatet var 88,4 Mkr (68,7) och rörelsemarginalen nådde 20,0 procent (15,4). Resultatet efter finansnetto uppgick till 86,1 Mkr (65,7). Under perioden har ingångna valutaterminskontrakt haft en positiv resultateffekt på cirka 10 Mkr medan kostnader för förvärvet av Beijer Tech belastat resultatet med 4,2 Mkr. Vinsten per aktie efter skatt var 2,09 kr (1,77) med de nyemitterade aktierna inräknade.

Kassaflödet efter investeringar var 22,1 Mkr (27,9) exklusive företagsförvärv. Nettoskulden uppgick till 94,1 Mkr (nettokassa 7,9). I årets beräkning av nettoskulden ingår utdelning 137,2 Mkr och kontantlikvid vid köpet av Beijer Tech 38,7 Mkr. I fjol utbetalades utdelningen först i april.

Lesjöfors AB

Lesjöfors AB är en fullsortimentsleverantör av standard- och specialproducerade industrifjädrar, trådoch banddetaljer. Företaget är en dominerande aktör i Norden och ett av de större företagen i sin bransch i Europa. Lesjöfors har tillverkning i Sverige, Danmark, Finland, Lettland, England och Kina.

Orderingången ökade med 15 procent till 316 Mkr (276). Faktureringen uppgick till 309 Mkr (289), en ökning med 7 procent. Justerat för ändrade valutakurser ökade orderingången med 21 procent och faktureringen med 13 procent. Rörelseresultatet var 90,0 Mkr (58,5).

Lesjöfors bedriver sin verksamhet i tre affärsområden, Industrifjädrar, Banddetaljer och Chassifjädrar. Orderingång och fakturering har förbättrats och fjolårets omfattande besparingsåtgärder ger positivt resultatgenomslag. Dessutom har valutaterminskontrakt höjt resultatet med ca 9 Mkr.

Beijer Alma AB (publ)

Dragarbrunnsgatan 45, Box 1747, 751 47 Uppsala. Telefon 018-15 71 60. Telefax 018-15 89 87. Styrelsens säte Uppsala. Organisationsnummer 556229-7480. www.beijer-alma.se

Habia Cable AB

Habia Cable AB är en av Europas största tillverkare av specialkabel till kunder inom telekommunikation, transport, kärnkraft, försvar och övrig industri. Företaget har tillverkning och produktutveckling i Sverige samt tillverkning i Tyskland, Kina och Polen.

Habias orderingång uppgick till 137 Mkr (155), en minskning med 11 procent. Faktureringen minskade med 16 procent till 132 Mkr (156). Rensat för valutakurseffekter minskade orderingången med 3 procent och faktureringen med 8 procent. Rörelseresultatet var 8,0 Mkr (13,8).

Efterfrågan från telekomsektorn har varit mycket svag under kvartalet. Särskilt gäller detta den kinesiska marknaden. Den svaga telekommarknaden har till viss del kompenserats av en god försäljningsutveckling till verkstadskunderna. Fjolårets kostnadsbesparingar har haft en positiv resultatpåverkan liksom valutakontrakt som förbättrat resultatet med ca 1,5 Mkr.

Moderbolaget

Moderbolaget, Beijer Alma AB, är ett holdingbolag utan extern fakturering. Under perioden var rörelseresultatet –9,6 Mkr (–3,5). Detta resultat har belastats med 4,2 Mkr för kostnader i samband med förvärvet av Beijer Tech.

Nettoomsättning
Mkr	2010 kv 1	2009 kv 4	2009 kv 3	2009 kv 2	2009 kv 1	2009 helår	2008 helår
Lesjöfors	309,3	231,2	229,3	296,9	289,1	1 046,5	1 151,2
Habia Cable	131,7	130,0	112,9	123,3	156,4	522,6	684,9
Moderbolag och koncerngemensamt	0,1	0,1	1,9	–	0,1	2,1	0,2
Totalt	441,1	361,3	344,1	420,2	445,6	1 571,2	1 836,3
Rörelseresultat
Mkr	2010 kv 1	2009 kv 4	2009 kv 3	2009 kv 2	2009 kv 1	2009 helår	2008 helår
Lesjöfors	90,0	57,9	55,7	70,8	58,5	242,9	251,6
Habia Cable	8,0	2,7	0,3	–5,3	13,8	11,5	71,8
Moderbolag och koncerngemensamt	–9,6	–4,2	–2,2	–6,2	–3,6	–16,2	–21,0
Totalt	88,4	56,4	53,8	59,3	68,7	238,2	302,4

Omsättning och resultat per rörelsegren/segment

Företagsförvärv

Under kvartalet har Beijer Alma förvärvat samtliga aktier i Beijer Tech AB. Beijer Tech bedriver teknikhandel på 13 orter i Sverige, Norge och Finland. Under 2009 var omsättningen 505 Mkr och antalet anställda 180 personer. Beijer Tech blir en fristående underkoncern inom Beijer Alma. Förvärvet slutfördes sista dagarna i mars och intäkter och kostnader kommer att konsolideras i Beijer Almakoncernen från och med andra kvartalet. I denna kvartalsrapport ingår endast Beijer Techs balansräkning.

Köpeskillingen uppgick till 328,9 Mkr och erlades med en kontantdel på 38,7 Mkr samt en riktad nyemission på 2 700 000 B-aktier som avräknades till kursen 107,50 kr.

Preliminär förvärvskalkyl

Köpeskilling	328,9 Mkr
Förvärvade nettotillgångar värderade till verkligt värde	182,6 Mkr
Goodwill	143,3 Mkr

Förvärvade fordringar har ett verkligt värde på 107 Mkr. Samtliga fordringar beräknas inflyta bland annat beroende på balansgarantier i avtalet.

Förvärvsrelaterade kostnader på 4,2 Mkr har kostnadsförts som administrationskostnader i Beijer Alma AB och koncernen under första kvartalet.

Nyemission

I samband med förvärvet av Beijer Tech AB gjordes en riktad nyemission om 2 700 000 B-aktier inom ramen för det bemyndigande som årsstämman 2009 gav styrelsen. Efter denna emission uppgår antalet aktier till 30 131 100 st och antalet röster till 60 131 100 st.

Årsstämma

På årsstämman den 23 mars 2010 beslutades om en utdelning på 5,00 kr per aktie (5,00). På stämman nyvaldes Marianne Brismar till ledamot i styrelsen. Styrelseledamoten Marianne Nivert hade avböjt omval. Samtliga övriga styrelseledamöter omvaldes.

Händelser efter periodens utgång

Inga väsentliga händelser har inträffat efter periodens utgång.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer består av bland annat affärsmässiga risker och finansiella risker. Affärsmässiga risker kan avse större kundexponeringar mot enskilda branscher eller företag. Finansiella risker avser främst valutarisker som uppstår genom att drygt 80 procent av försäljningen sker utanför Sverige medan cirka 60 procent av produktionen sker i Sverige.

Hanteringen av de finansiella riskerna finns beskriven i 2009 års årsredovisning sid 8–9 samt i not 28. De affärsmässiga riskerna beskrivs i 2009 års årsredovisning på sid 8–9. Bedömningen är att koncernen har en god riskspridning på branscher och företag samt att det inte tillkommit några väsentliga risker under året.

VDs kommentar

Den återhämtning som inleddes under hösten 2009 har fortsatt. Trenden med ökad orderingång och fakturering är tydlig. Det är framför allt de traditionella industrisegmenten som visar styrka, medan efterfrågan från telekomkunder är fortsatt svag. Orderingången ökar mer än faktureringen, vilket normalt sker då konjunkturen förbättras. Den underliggande volymförbättringen är högre än vad som framgår av bokslutet, eftersom utländsk försäljning under kvartalet omräknats till en allt starkare kronkurs. Justerat för denna effekt är den verkliga volymuppgången cirka 7 procentenheter högre än den redovisade för koncernen.

Hela koncernen gynnas av de kostnadsanpassningar som genomfördes under förra året och som gett fullt genomslag först i år. Därutöver har resultatet påverkats positivt av valutaterminskontrakt och negativt av kostnader relaterade till förvärvet av Beijer Tech. Sammantaget har koncernens resultat

före skatt under första kvartalet förbättrats med mer än 30 procent till 86 Mkr. Kvartalsresultatet är det näst bästa för Beijer Alma någonsin och rörelsemarginalen nådde rekordhöga 20 procent.

Lesjöfors, som har en liten andel av faktureringen mot telekomsektorn, ökade faktureringen med 7 procent under första kvartalet jämfört med motsvarande period föregående år. Starkast tillväxt hade Industrifjädrar som gynnas av förbättringen i industrikonjunkturen, men även Chassifjädrar visade god tillväxt. Banddetaljer hade en något lägre fakturering än föregående år. Alla affärsområden förbättrade resultat och rörelsemarginaler. Rörelseresultatet för Lesjöforskoncernen blev 90 Mkr vilket var en ökning med 54 procent och rörelsemarginalen steg från 20 till 29 procent.

Även Habia hade bättre efterfrågan från traditionella industrikunder. Framför allt orderingången ökade kraftigt från detta segment jämfört med föregående år, medan faktureringsökningen var lägre. Efterfrågan från telekomkunder var däremot svag och såväl orderingång som fakturering från telekomsektorn minskade med cirka 40 procent jämfört med föregående år. Totalt sjönk Habias fakturering med 16 procent. Rörelseresultatet blev 8 Mkr jämfört med 14 Mkr föregående år och rörelsemarginalen sjönk från 9 till 6 procent.

Under kvartalet har förvärvet av Beijer Tech slutförts. Beijer Tech blir en tredje underkoncern i Beijer Alma och konsolideras i Beijer Almakoncernen från och med andra kvartalet. Även i Beijer Tech ser vi tecken på att konjunkturen har vänt. Framför allt gäller det inom slanggrossistverksamheten. Processen med att utarbeta en strategisk plan för bolaget har påbörjats, bland annat med syfte att identifiera och utvärdera potentiella tilläggsförvärv.

Sammantaget är utvecklingen gynnsam för Beijer Almakoncernen. Efterfrågan från den traditionella industrin ökar och orderstockarna är högre än vid årets ingång. Förvärvet av Beijer Tech är slutfört, vilket framöver kommer att bidra till koncernens intjäning. Dessutom har vi genomfört stora kostnadsanpassningar. Det finns därför goda möjligheter till ett bättre resultat 2010 jämfört med 2009.

Redovisningsprinciper

Koncernen

Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med internationell redovisningsstandards (International Financial Reporting Standards – IFRS) sådana de antagits av Europeiska Unionen (EU). Utformningen av delårsrapporten följer IAS 34, Delårsrapportering och Årsredovisningslagen.

Inga nya eller omarbetade IFRS som trätt i kraft under 2010 har någon betydande påverkan på koncernen med undantag för IFRS 3. Redovisningsprinciper och beräkningsgrunder är oförändrade jämfört med årsredovisningen för 2009.

Moderbolaget

Moderbolaget, Beijer Alma AB, tillämpar Årsredovisningslagen och Rådets för Finansiell Rapportering rekommendation RFR 2.3, Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciperna överensstämmer med föregående år samt med koncernens redovisningsprinciper i tillämpliga delar.

Totalresultat i koncernen Resultaträkningar i sammandrag

Koncernen
Mkr	2010 kv 1	2009 kv 1	2009 helår	2008 helår	2007 helår
Nettoomsättning	441,1	445,6	1 571,2	1 836,3	1 654,4
Kostnad för sålda varor	–263,1	–287,3	–999,0	–1 187,6	–1 035,3
Bruttoresultat	178,0	158,3	572,2	648,7	619,1
Försäljningskostnader	–44,7	–52,8	–190,7	–194,1	–178,1
Administrationskostnader	–44,9	–36,8	–142,5	–153,7	–152,2
Resultat från andelar i intresseföretag	–	–	–0,8	1,5	0,8
Rörelseresultat	88,4	68,7	238,2	302,4	289,6
Ränteintäkter	0,2	0,4	1,1	7,1	5,6
Räntekostnader	–2,5	–3,4	–12,8	–14,5	–12,5
Resultat efter finansnetto Skatt på årets resultat	86,1 –23,3	65,7 –17,1	226,5 –64,1	295,0 –78,3	282,7 –77,2
Redovisat resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	62,8	48,6	162,4	216,7	205,5

Övrigt totalresultat

Intäkter/kostnader redovisade direkt i eget kapital
Kassaflödessäkringar	5,6	4,8	26,8	–14,6	–2,3
Omräkningsdifferenser	–14,7	7,6	–25,7	48,0	5,4
Summa övrigt totalresultat efter skatt	–9,1	12,4	1,1	33,4	3,1
Summa totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	53,7	61,0	163,5	250,1	208,6
Redovisat resultat per aktie
– före och efter utspädning, kr	2,09	1,77	5,92	7,90	7,49
Utdelning per aktie, kr	–	–	5,00	5,00	5,00
Avskrivningar ingår med, Mkr	17,0	18,0	71,4	68,2	65,3
Moderbolaget
Mkr	2010 kv 1	2009 kv 1	2009 helår	2008 helår	2007 helår
Administrationskostnader	–13,2	–6,9	–30,8	–31,7	–33,4
Övriga rörelseintäkter	3,6	3,4	13,7	13,7	13,2
Rörelseresultat	–9,6	–3,5	–17,1	–18,0	–20,2
Intäkter från andelar i koncernföretag	–	–	85,0	75,0	232,0
Ränteintäkter och liknande intäkter	1,4	1,8	6,1	9,9	0,5
Räntekostnader och liknande kostnader	–1,4	–1,3	–8,3	–8,5	–5,0
Resultat efter finansnetto	–9,6	–3,0	65,7	58,4	207,3
Skatt på periodens resultat	1,1	0,7	2,6	2,5	6,4
Redovisat resultat	–8,5	–2,3	68,3	60,9	213,7

Balansräkningar i sammandrag

Koncernen
Mkr	2010	2009	2009	2008	2007
	31 mar	31 mar	31 dec	31 dec	31 dec
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar	334,8	131,9	121,3	130,8	116,4
Materiella anläggningstillgångar	457,1	498,8	462,7	483,5	434,3
Finansiella tillgångar	32,4	40,8	32,6	43,0	57,1
Summa anläggningstillgångar	824,3	671,5	616,6	657,3	607,8
Omsättningstillgångar
Varulager	380,8	306,1	288,7	325,8	267,4
Fordringar	516,4	376,3	289,4	316,2	308,9
Kassa och bank	140,5	171,5	195,5	161,5	165,3
Summa omsättningstillgångar	1 037,7	853,9	773,6	803,6	741,6
Summa tillgångar	1 862,0	1 525,4	1 390,2	1 460,8	1 349,4
Eget kapital och skulder
Eget kapital
Aktiekapital	125,5	114,3	114,3	114,3	114,3
Övrigt tillskjutet kapital	444,4	165,3	165,3	165,3	165,3
Reserver	20,6	40,7	29,6	28,4	–4,9
Balanserad vinst inkl periodens resultat	602,3	563,0	676,7	651,6	572,0
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	1 192,8	883,3	985,9	959,6	846,7
Minoritetsintresse	2,9	3,3	3,1	3,3	–
Summa eget kapital	1 195,7	886,6	989,0	962,9	846,7
Långfristiga skulder till kreditinstitut	64,9	76,8	66,9	80,7	40,4
Övriga långfristiga skulder	48,0	24,0	33,1	26,9	27,6
Kortfristiga skulder till kreditinstitut	169,8	86,7	68,8	99,1	157,4
Kortfristiga ej räntebärande skulder	383,6	451,3	232,4	291,2	277,3
Summa eget kapital och skulder	1 862,0	1 525,4	1 390,2	1 460,8	1 349,4

Moderbolaget
Mkr	2010	2009	2009	2008	2007
	31 mar	31 mar	31 dec	31 dec	31 dec
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar	1,2	1,5	1,3	1,5	0,9
Finansiella tillgångar	531,1	209,0	203,0	210,0	219,7
Summa anläggningstillgångar	532,3	210,5	204,3	211,5	220,6
Omsättningstillgångar
Fordringar	232,9	286,9	340,1	368,4	433,7
Likvida medel	0,1	59,5	0,1	0,1	0,1
Summa omsättningstillgångar	233,0	346,4	340,2	368,5	433,8
Summa tillgångar	765,3	556,9	544,5	580,0	654,4
Mkr	2010	2009	2009	2008	2007
	31 mar	31 mar	31 dec	31 dec	31 dec
Eget kapital och skulder
Aktiekapital	125,5	114,3	114,3	114,3	114,3
Reservfond	444,4	165,3	165,3	165,4	165,3
Balanserad vinst	94,5	132,8	164,4	209,1	71,9
Periodens resultat	–9,6	–2,3	68,3	60,9	213,7
Summa eget kapital	654,8	410,1	512,3	549,6	565,2
Kortfristiga skulder till kreditinstitut	95,4	0,2	17,3	12,1	60,7
Kortfristiga ej räntebärande skulder	15,1	146,6	14,9	18,3	28,5
Summa eget kapital och skulder	765,3	556,9	544,5	580,0	654,4
Kassaflödesanalyser i sammandrag
Mkr	2010	2009	2009	2008	2007
	kv 1	kv 1	helår	helår	helår
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändring av rörelsekapital och investeringar	90,7	70,3	245,9	260,0	260,7
Kassaflöde från avyttrade verksamheter	–	–		–	–
Förändring av rörelsekapital ökning (–) minskning (+)	–65,6	–14,3	31,5	–26,4	–66,0
Kassaflöde från den löpande verksamheten	25,1	56,0	277,4	233,6	194,7
Investeringsverksamheten	–3,0	–28,1	–61,6	–60,2	–74,8
Förvärvad verksamhet	–38,7	–	–	–23,3	–48,9
Kassaflöde efter investeringar	–16,6	27,9	215,8	150,1	71,0
Finansieringsverksamheten	–46,8	–17,9	–181,1	–156,5	–96,8
Förändring likvida medel	–63,4	10,0	34,7	–6,4	–25,8
Likvida medel vid periodens ingång	195,5	161,5	161,5	165,3	191,1
Förvärvad/såld kassa och valutakursförändringar i kassan	8,4	–	–0,7	2,6	–
Likvida medel vid periodens slut	140,5	171,5	195,5	161,5	165,3
Beviljade men ej utnyttjade checkkrediter	384,9	459,2	418,5	338,6	221,3
Tillgänglig likviditet	525,4	630,7	614,0	500,1	386,6

Specifikation av förändringen av eget kapital

Mkr	2010	2009	2008	2007
	31 mar	helår	helår	helår
Ingående eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	985,9	959,6	846,7	747,8
Periodens totalresultat	53,8	163,5	250,1	208,6
Nyemission	290,3	–	–	–
Lämnad utdelning	–137,2	–137,2	–137,2	–109,7
Utgående eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	1 192,8	985,9	959,6	846,7
Minoritetsintresse	2,9	3,1	3,3	–
Totalt utgående eget kapital	1 195,7	989,0	962,9	846,7

Specifikation av eget kapital för perioden

		Övrigt tillskjutet		Balanserad vinst inkl
	Aktiekapital	kapital	Reserver	periodens resultat	Summa
31/12 2009	114,3	165,3	29,6	676,7	985,9
Nyemission	11,2	279,1	–	–	290,3
Periodens totalresultat	–	–	–9,0	62,8	53,8
Lämnad utdelning	–	–	–	–137,2	–137,2
31/3 2010	125,5	444,4	20,6	602,3	1 192,8
Antal aktier
		2010	2009	2008	2007
		31 mar	31 dec	31 dec	31 dec
Antal utestående aktier		30 131 100	27 431 100	27 431 100	27 431 100
Totalt antal aktier efter full utspädning		30 131 100	27 431 100	27 431 100	27 431 100
Genomsnittligt antal aktier efter full utspädning		30 131 100	27 431 100	27 431 100	27 431 100

Av antalet utestående aktier är 3 330 000 A-aktier och resterande aktier är B-aktier.

Nyckeltal

	2010	2009	2009	2008	2007
	kv 1	kv 1	helår	helår	helår
Antal aktier, st	30 131 100	27 431 100	27 431 100	27 431 100	27 431 100
Nettoomsättning, Mkr	441,1	445,6	1 571,2	1 836,3	1 654,4
Rörelseresultat, Mkr	88,4	68,7	238,2	302,4	289,6
Resultat före skatt, Mkr	86,1	65,7	226,5	295,0	282,7
Vinst per aktie efter skatt, kr	2,09	1,77	5,92	7,90	7,49
Vinst per aktie efter 26,3 % (28) schablonskatt, kr	2,11	1,77	6,08	7,74	7,42
Kassaflöde efter investeringar per aktie, kr	0,70	1,02	7,87	5,47	4,37
Räntabilitet på eget kapital, %	23,3	21,0	17,2	23,5	25,5
Räntabilitet på sysselsatt kapital, %	27,8	25,3	21,2	28,3	29,9
Eget kapital per aktie, kr	39,76	32,20	35,94	34,98	30,87
Soliditet, %	64,1	57,9	70,9	65,7	62,8
Nettoskuldsättningsgrad, %	7,9	–0,9	–6,0	1,9	3,9
Likvida medel inklusive outnyttjade krediter, Mkr	525,4	630,7	614,0	500,1	386,7
Investeringar, Mkr	6,2	27,5	60,5	89,1	79,2
Räntetäckningsgrad, ggr	35,9	19,9	18,7	21,4	23,6
Antal anställda vid periodens slut, st	1 112	1 190	1 146	1 220	1 163

Uppsala den 28 april 2010

Beijer Alma AB (publ)

Bertil Persson Verkställande direktör

Denna delårsrapport har inte granskats av bolagets revisorer.

__________________________________________________

Eventuella frågor besvaras av:

Bertil Persson, VD och koncernchef, telefon 08-506 427 50, bertil.persson@beijer-alma.se Jan Blomén, ekonomichef, telefon 018-15 71 60, jan.blomen@beijer-alma.se

Läs mer på: www.beijer-alma.se

Besök våra dotterbolag: www.lesjoforsab.com www.habia.com

www.beijertech.se

Nästa rapporttillfälle: Halvårsrapport den 18 augusti 2010