Nederman Holding

Quarterly Report • Apr 28, 2010

Delårsrapport januari – mars 2010

Genom förvärvet av Dantherm Filtration skapar Nederman en plattform för globalt ledarskap, samtidigt som effektiviseringsprogrammet stärkt intjäningsförmågan.

Kvartal 1

• Orderingången var 240,8 Mkr (298,8), vilket justerat är en minskning med 15,1%. *)
• Omsättningen var 240,3 Mkr (295,3), vilket justerat är en minskning med 14,3%. *)
• Rörelseresultatet var 9,3 Mkr (0,4). Rörelsemarginalen uppgick till 3,9% (0,1).
• Resultat efter skatt var 5,0 Mkr (-2,2).
• Resultat per aktie var 0,43 kr (-0,19).
• Nederman förvärvar Dantherm Filtration. Affären förväntas avslutas den 29 april.
• *) Justerat för valutaeffekter och förvärv

VD-kommentar

"Det är mycket positivt att vi trots en fortsatt press på volymerna, kan påvisa en förbättrad rörelsemarginal. Detta visar att besparingsåtgärderna har fått effekt och att vi är välpositionerade när volymutvecklingen tar fart." Sven Kristensson, CEO.

Nyckeltal koncernen

		1 jan – 31 mars	Helår	april - mars
Mkr	2010	2009	2009	12 mån
Nettoomsättning	240,3	295,3	1 052,0	997,0
EBITDA	13,8	4,8	41,4	50,4
Rörelseresultat	9,3	0,4	23,3	32,2
Rörelsemarginal, %	3,9	0,1	2,2	3,2
Resultat före skatt	7,0	-1,7	17,2	25,9
Resultat efter skatt	5,0	-2,2	14,6	21,8
Resultat per aktie, SEK	0,43	-0,19	1,25	1,87
Operativt kassaflöde	-0,8	5,3	112,8	106,7
Avkastning på eget kapital, %	3,9	-1,7	2,8	4,2
Avkastning på operativt kapital, %	5,9	0,2	3,6	4,8
Nettoskuld	119,1	168,5	108,0	119,1
Nettoskuldsättningsgrad, %	23,2	31,7	21,0	23,2
Nettoskuld/EBITDA, ggr			2,6	2,4
EBITDA/finansnetto, ggr			6,8	8,0
Medelantal anställda	644	744	672	694

Ny rapporteringsstruktur

Från och med 2010 rapporterar Nederman enligt affärsområdena Europa och International.

Europa består av Norden och de övriga europeiska marknader där Nederman driver egna säljbolag.

International består av nationella distributörer och egna säljbolag i resten av världen.

Det förvärvade Dantherm Filtration kommer att redovisas som ett eget rörelsesegment under 2010.

Utveckling per Affärsområde

Europa

UK: Inledningen på året var svagare än förväntat. Vi ser en ökad optimism och en större aktivitet avseende större projekt.

Skandinavien

Den skandinaviska marknaden kom i stort in som planerat. Utvecklingen ser positiv ut. Inom det maskinbearbetande industrisegmentet i Sverige och Norge ser vi en ökad aktivitet. Satsningen via de ledande ingenjörsföretagen inom Offshore i Norge har varit positiv. Den danska marknaden har i viss mån påverkats av en tillfällig nedgång på den internationella vindkraftmarknaden.

Övriga Europeiska länder visar en blandad utveckling. I delar av Östeuropa ser vi tecken på en återhämtning från en låg nivå medan Centraleuropa visar fortsatt svag efterfrågan.

		1 jan- 31 mars	Helår	april-mars
Mkr	2010	2009	2009	12 mån
Europa
Extern nettoomsättning	173,6	220,2	785,0	738,4
Summa nettoomsättning	173,6	220,2	785,0	738,4
Avskrivningar	-1,4	-1,4	-5,7	-5,7
Rörelseresultat	14,8	30,4	77,0	61,4

Orderingången under kvartalet var 169,6 Mkr (221,4), vilket är en minskning med 23,4 procent jämfört med samma kvartal föregående år.

Nettoomsättningen under kvartalet var 173,6 Mkr (220,2), vilket är en minskning med 21,2 procent jämfört med samma kvartal föregående år.

International

Kina, som etablerades för snart två år sedan har nu en väl fungerande organisation på plats. Egna säljkontor finns i Shanghai och Peking och kommer under året att utvecklas på industriellt viktiga platser. Ett väl fungerande distributionsnät bestående av ett 20-tal distributörer är redan på plats.

Miljö- och arbetsmiljöfrågor blir allt viktigare i Kina och man har från politiskt håll beslutat satsa på miljö och arbetsmiljö under kommande år.

Indien uppvisar en ökande aktivitet inom Nedermans traditionella marknadssegment. En ny organisation etablerades under 2009. Regionala säljkontor har öppnats på strategiskt viktiga platser samtidigt som distributörsnätet utökas.

Brasilien har inte drabbats i samma utsträckning av den globala konjunkturnedgången som övriga delar av världen. Vi noterar en stark efterfrågan av våra produkter och tjänster inom samtliga marknadssegment.

Nordamerika: En ny marknadsorganisation har etablerats i USA med ett ökat fokus mot Nedermans traditionella marknadssegment. Distributionsnätet mot såväl svetsrelaterad industri som utryckningsstationer utökas och utvecklas kontinuerligt. Ett nytt produktsortiment mot utryckningsstationer har precis lanserats för att öka vår flexibilitet att möta lokala tekniska specifikationer.

		1 jan - 31 mars	Helår	april-mars
Mkr	2010	2009	2009	12 mån
International
Extern nettoomsättning	65,3	73,7	261,3	252,9
Summa nettoomsättning	65,3	73,7	261,3	252,9
Avskrivningar	-0,5	-0,5	-2,0	-2,0
Rörelseresultat	2,7	3,0	-7,3	-7,6

Orderingången under kvartalet var 68,9 Mkr (73,8), vilket är en minskning med 6,6 procent jämfört med samma kvartal föregående år.

Nettoomsättningen under kvartalet var 65,3 Mkr (73,7), vilket är en minskning med 11,4 procent jämfört med samma kvartal föregående år.

Positiva effekter av besparingsprogam

De besparingsprogram som Nederman rapporterat under 2009 har resulterat i positiva effekter, bland annat i ökade bruttomarginaler och lägre rörelsekostnader.

Förvärv

Nedermans förvärv av Dantherm Filtration

Den 26 mars i år informerade Nederman via pressrelease att man förvärvat Dantherm Filtration, ett affärsområde inom Dantherm AS, Danmark.

Dantherm Filtrations omsättning uppgick 2009 till cirka SEK 980 miljoner. Företaget, som är ett av världens ledande tillverkare av industriella filter, har drygt 900 anställda.

Köpeskillingen uppgår till DKK 280 miljoner (cirka SEK 364 miljoner) på skuldfri bas (enterprise value). Förvärvet förväntas slutföras den 29 april, 2010.

Nederman har säkrat en långsiktig bankfinansiering av förvärvet genom avtal med Skandinaviska Enskilda Banken (publ). Som en del i uppgörelsen med banken har Nedermans två största ägare, Investment AB Latour och Ernströmgruppen AB, ställt vissa säkerheter till banken. Dessa säkerheter innebär att Investment AB Latour och Ernströmgruppen AB (i förhållande till sin ägarandel) förbinder sig att under en tvåårsperiod säkerställa en eventuell nyemission om upp till SEK 200 miljoner i Nederman, för den händelse att en nyemission skulle bli aktuell. För denna säkerhet betalar Nederman SEK 2 miljoner per kvartal.

Integrationen av verksamheterna kommer att ske successivt och beräknas vara helt genomförd under 2011. Den förvärvade verksamheten konsolideras i Nederman-koncernen fr o m tillträdesdagen.

Nederman kommer att kommunicera framtida effekter för koncernen i samband med halvårsrapporten.

Pressreleasen per den 26 mars 2010 finns i sin helhet på www.nederman.com/Financial

Framtidsutsikter

Företaget bedömer att en återhämtning kommer att dröja till senare delen av 2010 med en tidigare start i utvecklingsländerna.

Omsättning och orderingång

Kvartal 1

Orderingången under kvartalet var 240,8 Mkr (298,8), vilket är en minskning med 19,4 procent jämfört med samma kvartal föregående år. Justerat för valuta och förvärv var minskningen 15,1 procent.

Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 240,3 Mkr (295,3), vilket är 18,6 procent lägre än samma kvartal föregående år. Justerat för valuta och förvärv var minskningen 14,3 procent.

Resultat

Koncernens rörelseresultat för kvartalet var 9,3 Mkr (0,4), vilket gav en rörelsemarginal på 3,9 procent (0,1). De under 2009 genomförda effektiviseringsåtgärderna har resulterat i en förbättring av bruttomarginalen till 48,7 procent (45,5) samt en minskning av försäljnings- och administrationskostnaderna med ca 15 procent.

Resultat före skatt var 7,0 Mkr (-1,7) under första kvartalet.

Resultat efter skatt var 5,0 Mkr (-2,2) under första kvartalet. Resultat per aktie uppgick till 0,43 SEK (-0,19).

Operativt kassaflöde och investeringar

Det operativa kassaflödet var i kvartalet -0,8 Mkr (5,3).

Bruttoinvesteringarna har under kvartalet uppgått till 1,2 Mkr (6,0).

Övrig finansiell information

Likviditet: Koncernen hade vid periodens slut 70,9 Mkr i likvida medel och ytterligare 80,8 Mkr i outnyttjade checkräkningskrediter.

Eget Kapital i koncernen uppgick den 31 mars 2010 till 514,4 Mkr (531,4). Under andra kvartalet 2009 delades 29,3 Mkr ut till moderbolagets aktieägare. Totalt antal aktier vid periodens utgång var 11 715 340.

Koncernens soliditet var 56,5 procent per den 31 mars 2010 (51,8) och den finansiella nettoskuldsättningsgraden, räknat som nettoskulden i förhållande till eget kapital, 23,2 procent (31,7).

Antal anställda

Medelantalet anställda under perioden var 644 (744). Antalet anställda vid periodens slut var 641 (737).

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernen och moderbolaget exponeras för ett flertal risker som i huvudsak uppkommer med anledning av att koncernen köper och säljer produkter i utländsk valuta. Dessa risker beskrevs mer i detalj i företagets förvaltningsberättelse i årsredovisningen 2009 på sidan 21och i not 26. Någon omständighet som föranleder ändrad bedömning av nämnda risker har inte framkommit.

Valberedning

Enligt årsstämmans riktlinjer för valberedningens arbete har Jan Svensson (ordf.), Fabian Hielte och Peter Rönström utsetts till valberedning inför årsstämman 2010. För frågor rörande valberedningens arbete hänvisas till jan.svensson@latour.se.

Redovisningsprinciper

Koncernens rapport har upprättats enligt IAS 34 Delårsrapportering. Moderbolagets rapport har upprättats enligt Årsredovisningslagen och RFR 2.3.

Förändringar som gäller från 1 januari 2010, relevanta för Nedermans redovisningsprinciper och utformning av den finansiella rapporten:

IFRS 3, Rörelseförvärv (förändring): Transaktionsrelaterade utgifter skall belasta resultatet när de uppstår och inte som tidigare inkluderas i anskaffningsvärdet. Stegvisa förvärv och avyttringar kan ge omvärderingseffekter i resultatet.

IFRS 8, Rörelsesegment: Från och med den 1 januari 2010 redovisar Nederman enligt rörelsesegmenten Europa och International.

Moderbolaget skall enligt RFR 2.3 redovisa en separat rapport över totalresultatet i direkt anslutning till resultaträkningen, dvs en separat resultaträkning och en separat rapport över totalresultatet. Moderbolaget skall också presentera en rapport över förändringar i eget kapital.

I övrigt tillämpar Nederman samma redovisnings- och värderingsprinciper som angivits i senaste årsredovisningen.

Resultaträkning för koncernen

	1 jan – 31 mars		Helår april-mars
Mkr	2010	2009	2009	12 mån
Nettoomsättning	240,3	295,3	1 052,0	997,0
Kostnad för sålda varor	-123,2	-160,9	-548,2	-510,5
Bruttoresultat	117,1	134,4	503,8	486,5
Försäljningskostnader	-87,8	-103,1	-376,3	-361,0
Administrationskostnader	-19,7	-26,0	-86,5	-80,2
Forsknings- och utvecklingskostnader	-3,9	-4,3	-16,7	-16,3
Övriga rörelseintäkter/-kostnader	3,6	-0,6	-1,0	3,2
Rörelseresultat	9,3	0,4	23,3	32,2
Finansiella intäkter	0,2	0,6	2,3	1,9
Finansiella kostnader	-2,5	-2,7	-8,4	-8,2
Finansnetto	-2,3	-2,1	-6,1	-6,3
Resultat före skatt	7,0	-1,7	17,2	25,9
Skatt	-2,0	-0,5	-2,6	-4,1
Periodens resultat	5,0	-2,2	14,6	21,8
Periodens resultat hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare	5,0	-2,2	-14,6	21,8
Minoritetsintresse
Resultat per aktie beräknat på periodens resultat
hänförligt till moderföretagets aktieägare
Resultat per aktie	0,43	-0,19	1,25	1,87
Resultat per aktie efter utspädning	0,43	-0,19	1,25	1,87

Rapport över totalresultat för koncernen

		1 jan – 31 mars	Helår	april-mars
Mkr	2010	2009	2009	12 mån
Periodens resultat	5,0	-2,2	14,6	21,8
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferenser	-5,3	4,5	0,3	-9,5
Övrigt totalresultat för perioden	-5,3	4,5	0,3	-9,5
Summa totalresultat för perioden	-0,3	2,3	14,9	12,3
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare	-0,3	2,3	14,9	12,3
Minoritetsintresse

Finansiell ställning för koncernen

Mkr	31 mars 2010	31 mars 2009	31 dec 2009
Tillgångar
Goodwill	397,9	399,1	400,0
Övriga immateriella anläggningstillgångar	28,4	29,2	28,8
Materiella anläggningstillgångar	37,7	38,4	40,2
Långfristiga fordringar	0,9	0,2	0,8
Uppskjutna skattefordringar	24,9	30,3	23,4
Summa anläggningstillgångar	489,8	497,2	493,2
Varulager	124,4	165,7	126,0
Kundfordringar	173,8	235,5	178,3
Övriga kortfristiga fordringar	51,0	49,3	45,1
Likvida medel	70,9	77,2	90,9
Summa omsättningstillgångar	420,1	527,7	440,3
Summa tillgångar	909,9	1 024,9	933,5
Eget kapital	514,4	531,4	514,7
Skulder
Långfristiga räntebärande skulder	141,1	176,6	151,3
Övriga långfristiga skulder	0,7	0,4	0,4
Avsättning till pensioner	34,1	32,3	34,0
Uppskjutna skatteskulder	8,0	14,9	6,2
Summa långfristiga skulder	183,9	224,2	191,9
Kortfristiga räntebärande skulder	14,8	36,8	13,6
Leverantörsskulder	92,7	92,3	91,6
Övriga kortfristiga skulder	104,1	140,2	121,7
Summa kortfristiga skulder	211,6	269,3	226,9
Summa skulder	395,5	493,5	418,8
Summa eget kapital och skulder	909,9	1 024,9	933,5

Förändringar i koncernens eget kapital

	31 mars	31 mars	31 dec
Mkr	2010	2009	2009
Ingående eget kapital den 1 januari	514,7	529,1	529,1
Utdelning			-29,3
Summa totalresultat för perioden	-0,3	2,3	14,9
Utgående eget kapital	514,4	531,4	514,7

Kassaflödesanalys för koncernen

		1 jan – 31 mars	Helår	april-mars
Mkr	2010	2009	2009	12 mån
Rörelseresultat	9,3	0,4	23,3	32,2
Justering för:
Avskrivningar på anläggningstillgångar	4,5	4,4	18,1	18,2
Övriga justeringar	-3,5	0,3	-6,4	-10,2
Erhållen och betald ränta samt övriga finansiella
poster	-2,6	-2,8	-4,7	-4,5
Betald skatt	-7,1	-23,1	-34,9	-18,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar i rörelsekapital	0,6	-20,8	-4,6	16,8
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital	-9,0	6,0	98,3	83,3
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-8,4	-14,8	93,7	100,1
Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar	-2,1	-5,8	-20,5	-16,8
Förvärv av enheter	-0,7	0,0	-2,1	-2,8
Kassaflöde före finansieringsverksamheten	-11,2	-20,6	71,1	80,5
Utdelning			-29,3	-29,3
Kassaflöde från övriga finansieringsverksamheten	-9,0	8,8	-40,0	-57,8
Periodens kassaflöde	-20,2	-11,8	1,8	-6,6
Likvida medel vid periodens början	90,9	90,8	90,8	77,2
Kursdifferenser	0,2	-1,8	-1,7	0,3
Likvida medel vid periodens slut	70,9	77,2	90,9	70,9

Resultaträkning för moderbolaget i sammandrag

		1 jan – 31 mars	Helår	april-mars
Mkr	2010	2009	2009	12 mån
Rörelseresultat	-5,8	-8,2	-23,8	-21,4
Nedskrivning av bokfört värde aktier i
dotterbolag			-54,7	-54,7
Övriga finansiella intäkter och kostnader	-1,6	-1,7	37,8	37,9
Resultat efter finansnetto	-7,4	-9,9	-40,7	-38,2
Bokslutsdispositioner			18,5	18,5
Resultat före skatt	-7,4	-9,9	-22,2	-19,7
Skatt	1,9	2,5	5,2	4,6
Årets resultat	-5,5	-7,4	-17,0	-15,1

Rapport över totalresultat för moderbolaget

		1 jan – 31 mars	Helår	april-mars
Mkr	2010	2009	2009	12 mån
Periodens resultat	-5,5	-7,4	-17,0	-15,1
Övrigt totalresultat för perioden	0,0	0,0	0,0	0,0
Summa totalresultat för perioden	-5,5	-7,4	-17,0	-15,1

Balansräkning för moderbolaget i sammandrag

	31 mars	31 mars	31 dec
Mkr	2010	2009	2009
Tillgångar
Summa anläggningstillgångar	497,7	555,1	495,9
Summa omsättningstillgångar	54,4	82,0	72,7
Summa tillgångar	552,1	637,1	568,6
Eget kapital Summa eget kapital	365,6	403,0	371,1
Obeskattade reserver		18,5
Skulder
Summa långfristiga skulder	140,0	175,0	150,0
Summa kortfristiga skulder	46,5	40,6	47,5
Summa skulder	186,5	215,6	197,5
Summa eget kapital och skulder	552,1	637,1	568,6

Förändringar i moderbolagets eget kapital

	31 mars	31 mars	31 dec
Mkr	2010	2009	2009
Ingående eget kapital den 1 januari	371,1	410,4	410,4
Utdelning			-29,3
Koncernbidrag, netto efter skatt			7,0
Summa totalresultat för perioden	-5,5	-7,4	-17,0
Utgående eget kapital	365,6	403,0	371,1

Närståenderelationer hos moderbolaget

Mkr

	2010
Dotterföretag
Övriga rörelseintäkter	3,3
Erhållen utdelning
Finansiella intäkter och kostnader	0,0
Fordringar per 31 mars	39,0
Skulder per 31 mars	34,2

Rörelsesegment

		1 jan- 31 mars	Helår	april-mars
Mkr	2010	2009	2009	12 mån
Europe
Extern nettoomsättning	173,6	220,2	785,0	738,4
Summa nettoomsättning	173,6	220,2	785,0	738,4
Avskrivningar	-1,4	-1,4	-5,7	-5,7
Rörelseresultat	14,8	30,4	77,0	61,4
International
Extern nettoomsättning	65,3	73,7	261,3	252,9
Summa nettoomsättning	65,3	73,7	261,3	252,9
Avskrivningar	-0,5	-0,5	-2,0	-2,0
Rörelseresultat	2,7	3,0	-7,3	-7,6
Övrigt-ofördelat
Extern nettoomsättning	1,4	1,4	5,7	5,7
Summa nettoomsättning	1,4	1,4	5,7	5,7
Avskrivningar	-2,6	-2,5	-10,4	-10,5
Rörelseresultat	-8,2	-33,0	-46,4	-21,6
Koncernen
Nettoomsättning	240,3	295,3	1052,0	997,0
Avskrivningar	-4,5	-4,4	-18,1	-18,2
Rörelseresultat	9,3	0,4	23,3	32,2
Resultat före skatt	7,0	-1,7	17,2	25,9
Resultat efter skatt	5,0	-2,2	14,6	21,8

Rapporten har inte granskats av företagets revisor.

Datum för finansiell rapportering

Delårsrapport 2 12 augusti, 2010 Delårsrapport 3 22 oktober, 2010

Delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Helsingborg den 28 april 2010

Sven Kristensson VD och koncernchef

Denna rapport innehåller framtidsinriktad information som baseras på Nederman-ledningens nuvarande förväntningar. Även om ledningen bedömer att förväntningarna som framgår av sådan framtidsinriktad information är rimliga kan ingen garanti lämnas för att dessa förväntningar kommer att visa sig vara korrekta. Följaktligen kan faktiskt framtida utfall variera väsenligt jämfört med vad som framgår i den framtidsinriktade informationen beroende på bl a förändrade förutsättningar avseende ekonomi, marknad och konkurrens, förändringar i lagkrav och andra politiska åtgärder, variationer i valutakurser och andra faktorer.

Denna information är sådan som Nederman ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 28 april 2010 kl 16.00.

Närmare upplysningar lämnas av Sven Kristensson, CEO Stefan Fristedt, CFO Telefon 042-18 87 00 Telefon 042-18 87 00

e-mail: sven.kristensson@nederman.se e-mail: stefan.fristedt@nederman.se

För mer information se även Nedermans hemsida www.nederman.com

Nederman Holding AB (publ), Box 602, 251 06 Helsingborg Telefon 042-18 87 00, Telefax 042-18 77 11 Organisationsnummer 556576-4205

Faktaruta

Nederman, ett världsledande företag inom miljöteknik, utvecklar, producerar och marknadsför egna produkter och system för utsug av damm, rök, bilavgaser samt utrustning för industriell rengöring. Dessa baseras på vakuumtekniker som omspänner hela skalan från högvakuum till medel- och lågvakuum. Nederman producerar och säljer även ett omfattande program av slang- och kabel-upprullare för vatten, luft, olja och andra media.

Nedermans system bidrar på flera sätt till att skapa rena, effektiva och säkra arbetsplatser jorden runt.

Företagets åtagande till kund omfattar allt från förstudier och projektering till installation, driftsättning och service.

Tillverkningen är certifierad enligt ISO 9001 och ISO 14001. Enheter för produktion och sammansättning finns i Sverige, Norge, Kanada och Kina.

Nedermans produkter och system marknadsförs via egna dotterbolag i 25 länder samt agenter och distributörer i mer än 50 länder. Koncernen har cirka 650 anställda.