Nr. 6337 /03.11.2025

Catre,

Bursa de Valori Bucureşti / Autoritatea de Supraveghere Financiara

RAPORT CURENT

In conformitate cu Legea nr.24/2017 si Regulamentul A.S.F. nr.5/2018

Data raportului: 03.11.2025

Denumirea societății comerciale - PREFAB S.A.

Sediul Social – București, Intrarea Veronica Micle, nr.4, Et.1, ap 3, sect. 1

Numărul de telefon/fax – 021-3315116/021-3305980 – 0242-311715/0242-318975

Cod unic de înregistrare la Oficiul Registrului Comerțului – 1916198

Numărul de ordine în Registrul Comerțului – J2003009212407

Capitalul social subscris şi vărsat – 20.969.441,5 lei

Piața reglementată pe care se tranzacționează valorile mobiliare emise – Bursa de Valori București

Eveniment important de raportat : Decizia nr. 330 din 29.10.2025 privind concentrarea economica constand in dobandirea de catre Celco S.A. a controlului unic direct asupra Prefab S.A.

Informam actionarii si persoanele interesate urmatoarele:

La data de 15.09.2025 a fost depus la Consiliul Concurentei formularul de notificare inregistrat sub nr. RS/114/15.09.2025 (numar unic de dosar 25012198), cu privire la operatiunea de concentrare economica constand in dobandirea controlului unic direct de catre Celco SA asupra PREFAB SA.

Concentrarea economica notificata are loc ca urmare a majorarii participatiei detinute de catre Celco S.A. in societatea Prefab S.A. de la 30,5087% la 95,5453% prin cumpararea de actiuni reprezentand 65,0366% din capitalul social al Prefab SA prin tranzactii bursiere de la domnul Milut Petre Marian si domnul Stieber Andrei.

In temeiul prevederilor art.19 alin. (1) si (4) lit.c), ale art. 25 alin. (1) lit.d), ale art. 47 alin. (2) lit. A) din Legea concurentei 21/1996, republicata, cu modificarile si completarile ulterioare, Consiliul Concurentei a emis Decizia nr. 330/29.10.2025 de neobiectiune privind operatiunea de concentrare economica constand in dobandirea de catre Celco SA a controlului direct asupra Prefab S.A.. Se constata ca, desi operatiunea cade sub incidenta Legii concurentei nr.21/996, republicata, cu modificarile si completarile ulterioare, nu exista indoieli serioase privind compatibilitatea cu un mediu concurential normal.

Conform dispozitiilor art. 51 alin. (12 ) din din Legea Concurentei nr.21/1996, republicata, cu modificarile si completarile ulterioare, decizia Consiliului Concurentei poate fi atacata in contencios administrativ la Curtea de Apel Bucuresti in termen de 30 de zile de la comunicare.

Atasam prezentului raport, Decizia nr. 330/29.10.2025.

Președinte Consiliu de Administratie,

Ing. Petre Marian Miluț

DECIZIA nr. 330 din 29.10.2025 privind concentrarea economică constând în dobândirea de către Celco SA a controlului unic direct asupra Prefab SA

CONSILIUL CONCURENȚEI

În temeiul:

1. Legii concurenței nr. 21/1996, republicată în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 153 din 29 februarie 2016, cu modificările și completările ulterioare (denumită, în continuare, "Legea concurenței");
1. Decretului Președintelui României nr. 706/2021 privind numirea președintelui Consiliului Concurenței, publicat în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 611 din 18 iunie 2021;
1. Decretului Președintelui României nr. 707/2021 privind numirea unui vicepreședinte al Consiliului Concurenței, publicat în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 611 din 18 iunie 2021;
1. Hotărârii Parlamentului României nr. 11/2024 pentru numirea unui vicepreședinte și a unor consilieri de concurență, membri ai Plenului Consiliului Concurenței, publicată în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 379 din 23 aprilie 2024;
1. Regulamentului de organizare și funcționare a Consiliului Concurenței, pus în aplicare prin Ordinul Președintelui Consiliului Concurenței nr. 1511/2023, publicat în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 1090 din 4 decembrie 2023, cu modificările și completările ulterioare;
1. Regulamentului de procedură al Consiliului Concurenței, pus în aplicare prin Ordinul Președintelui Consiliului Concurenței nr. 377/2017, publicat în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 601 din 26 iulie 2017, cu completările ulterioare;
1. Regulamentului privind concentrările economice, pus în aplicare prin Ordinul Președintelui Consiliului Concurenței nr. 431/2017, publicat în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 713 bis din 4 septembrie 2017 (denumit, în continuare, "Regulamentul privind concentrările economice"):
1. Instrucțiunilor privind conceptele de concentrare economică, întreprindere implicată, funcționare deplină și cifră de afaceri, puse în aplicare prin Ordinul Președintelui Consiliului Concurenței nr. 386/2010, publicate în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 553 bis din 5 august 2010, cu modificările ulterioare:
1. Instrucțiunilor privind definirea pieței relevante, puse în aplicare prin Ordinul Președintelui Consiliului Concurenței nr. 388/2010, publicate în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 553 din 5 august 2010;
1. Instrucțiunilor cu privire la calculul taxei de autorizare a concentrărilor economice, puse în aplicare prin Ordinul Președintelui Consiliului Concurenței nr. 439/2016, publicate în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 529 din 14 iulie 2016, cu modificările ulterioare.

având în vedere:

1. Notificarea concentrării economice înregistrate la Consiliul Concurenței sub nr. RS/114/15.09.2025, număr unic de dosar 2502198, și documentele din dosarul cazului;
1. Nota Direcției Energie și Industrie cu nr. DEI/1102/22.10.2025 privind analiza concentrării economice notificate;
1. Hotărârea Plenului Consiliului Concurenței din data de 29.10.2025.

si luând în considerare următoarele:

I. CONCENTRAREA ECONOMICĂ NOTIFICATĂ

1. La data de 15.09.2025 a fost depus la Consiliul Concurenței, prin avocați împuterniciți, formularul de notificare înregistrat sub nr. RS/114/15.09.2025 (număr unic de dosar 2502198), cu privire la operațiunea de concentrare economică constând în dobândirea controlului unic direct de către Celco SA (denumită, în continuare "Celco" sau "Achizitorul" sau "partea achizitoare") asupra Prefab SA (denumită, în continuare "Prefab" sau "Societatea Țintă" sau "Ținta").
1. Concentrarea economică notificată are loc ca urmare a majorării participației deținute de către Celco în societatea Prefab de la 30,5087% la 95,5453% prin cumpărarea de acțiuni reprezentând 65,0366% din capitalul social al Societății Țintă prin tranzacții bursiere de la domnul Miluț Petre Marian și domnul Stieber Andrei (denumiți, în continuare "Vânzătorii") (denumită, în continuare, "Tranzacția"). Ulterior implementării Tranzacției, Vânzătorii nu vor mai deține nicio participație în Societatea Tintă, iar Societatea Tintă va fi controlată de către Celco.
1. Operațiunea de concentrare economică notificată a fost analizată conform procedurii complete și a devenit efectivă la data de 13.10.2025, dată la care au fost primite și înregistrate ultimele informații¹.
1. Operațiunea notificată cade sub incidența Legii concurenței, întrucât reprezintă o concentrare economică în sensul prevederilor art. 9 alin. (1) lit. b) și depășește pragurile valorice prevăzute de art. 12 alin. (1) din același act normativ.
1. Concentrarea economică notificată nu are dimensiune comunitară în sensul Regulamentului (CE) nr. 139/2004 privind controlul concentrărilor economice între întreprinderi², întrucât cifrele de afaceri ale întreprinderilor implicate nu îndeplinesc cumulativ condițiile prevăzute de art. 1 alin. (2) sau art. 1 alin. (3) din respectivul regulament.

II. PĂRȚILE IMPLICATE

2.1. Partea achizitoare și grupul acesteia

1. Partea achizitoare, Celco³, are ca obiect de activitate principal Fabricarea produselor din beton pentru construcții Cod CAEN 2361.
1. Celco activează în domeniul producerii şi comercializării de materiale de zidărie, în special BCA (beton celular autoclavizat), precum şi adezivi şi mortare uscate pentru construcții. Celco deține o fabrică de var utilizat în special în industria siderurgică, metalurgică, chimică, în producerea unor materiale de construcții şi BCA. Totodată, Celco deține şi operează o carieră de calcar.
1. De asemenea, grupul Celco este activ și în următoarele domenii: activități de încărcare și descărcare portuară, activități de depozitare, închirierea și subînchirierea bunurilor imobiliare

^1 Prin adresa înregistrată la Consiliul Concurenței sub nr. RG/15903/13.10.2025.

^2 Publicat în Jurnalul Oficial al Uniunii Europene nr L24 din 29.01.2004.

^3 Sediul social: Șoseaua Industrială Nr. 5, Constanța, Județ Constanța, Număr de înregistrare în Registrul Comerțului: J1991000758138, Cod unic de înregistrare: 1891328.

proprii sau închiriate, servicii hoteliere de cazare, servicii restaurant și servicii SPA (masaje, saună etc.), furnizarea de energie electrică.

2.2. Partea achiziționată, Prefab

Societatea Prefab¹⁶ este un producător național de materiale pentru construcții, din al cărei portofoliu de produse fac parte: BCA, prefabricate tipizate și prefabricate netipizate, tuburi din beton pentru rețele de apă și canalizare. Totodată, Societatea Țintă este un furnizor de beton marfă (beton preparat într-o stație de betoane și livrat direct pe șantier, gata de turnare).

^16 Sediul social: Strada Veronica Micle, Nr. 4, Et. 1, Ap. 3, Sectorul 1, București, Număr de înregistrare în Registrul Comerțului: J2003009212407, cod unic de înregistrare: 1916198.

1. Societatea Țintă este o societate listată pe Bursa de Valori București. Achizitorul a dobândit acțiunile reprezentând 65,0366% din capitalul social al Societății Țintă printr-o serie de tranzacții cu valori mobiliare acceptate în vederea tranzacționării pe Bursa de Valori București de la doi vânzători diferiți, respectiv domnul Miluț Petre Marian (52,03%) și domnul Stieber Andrei (13,0066%).
1. În conformitate cu prevederile art. 13 alin. (7) din Legea concurenței, transferul acțiunilor a fost implementat, dar Achizitorul se angajează să nu exercite drepturile de vot aferente acțiunilor în cauză, cu excepția cazului în care face acest lucru numai pentru a menține valoarea integrală a investiției sale în temeiul unei derogări acordate de Consiliul Concurenței.
1. Partea notificatoare menționează că Tranzacția a fost notificată Bursei de Valori București / Autorității de Supraveghere Financiară în conformitate cu prevederile legale aplicabile.

III. PIEŢELE RELEVANTE

1. Principala activitate a Prefab constă în producerea și comercializarea de BCA.
1. Societatea Țintă produce și comercializează, de asemenea, următoarele tipuri de produse:
Prefabricate tipizate (elemente prefabricate standardizate)
Prefabricate netipizate (elemente prefabricate care se realizează la comandă, conform proiectelor clienților;
Tuburi din beton pentru rețele de apă și canalizare;
Beton marfă (beton preparat într-o stație de betoane și livrat direct pe șantier).
1. Societatea Țintă deține o centrală de producere a energiei termice în cogenerare, iar energia termică este utilizată în totalitate în interiorul fabricii sale pentru asigurarea consumului intern, în timp ce parte din energia electrică produsă este utilizată în interiorul fabricii pentru asigurarea consumului intern, surplusul fiind injectat în Sistemul Energetic National.
1. De asemenea, Prefab derulează și alte activități (transport, ambalaje, fier vechi).
1. Celco activează în domeniul producerii și comercializării de materiale de zidărie, în special BCA, adezivi și mortare uscate pentru construcții, precum și var. Totodată, Celco deține și operează o carieră de calcar.
1. De asemenea, grupul Celco este activ și în următoarele domenii: activități de încărcare și descărcare portuară, activități de depozitare, închirierea și subînchirierea bunurilor imobiliare proprii sau închiriate, servicii hoteliere de cazare, servicii restaurant și servicii SPA (masaje, saună etc), furnizarea de energie electrică fie pentru autoconsum, fie destinată exclusiv chiriașilor proprii.
1. Societăți din grupul Achizitorului, de coborâtoare de tensiune, din medie în joasă tensiune, iar energia electrică o vând exclusiv chiriașilor lor, sistemul de distribuție fiind unul închis, de la punctul de transformare la clientul final.
1. De asemenea, societatea de deține o centrală fotovoltaică proprie, iar surplusul de energie produs este injectat în rețeaua publică, în calitate de prosumator. nu desfășoară activitate de furnizare de energie electrică către terți. În plus, Achizitorul deține panouri fotovoltaice și produce energie electrică doar pentru autoconsum.
1. Realizarea concentrării economice notificate va conduce la o suprapunere orizontală a activităților părților cu privire la producerea și comercializarea de BCA și la o integrare verticală între activitatea Celco de producere și comercializare a varului și cea a Prefab de producere și comercializare a BCA-ului.
1. În practica sa decizională¹⁷, Comisia Europeană a făcut distincția între o piață a materialelor de construcție pentru pereți portanți și o piață separată pentru materialele utilizate la pereți neportanți. De asemenea, Comisia a considerat că există o subpiață distinctă pentru blocurile de construcție din beton. Totuși, Comisia a opinat că în cadrul unei definiții mai restrânse, piața relevantă a produsului ar putea fi limitată la blocurile de beton celular autoclavizat (BCA), această segmentare fiind utilizată și de alte autorități de concurență (UK, Germania). În final, în cazurile analizate, Comisia a lăsat deschisă definirea exactă a pieței relevante, recunoscând că pot exista situații în care se justifică o delimitare mai îngustă, respectiv o piață specifică a blocurilor de beton celular.
1. În Decizia Consiliului Concurenței nr. 17 din 11.04.2018¹⁸ se menționează că, la nivel european, Comisia nu a avut o practică unitară în ceea ce privește existența unei piețe singulare de producere și comercializare a materialelor de zidărie sau a unor sub-segmente aferente acestei piețe.
1. Astfel, "În ceea ce privește practica decizională a Comisiei Europene și a unor autorități de concurență din Europa, referitor la definirea pieței relevante a produsului în materia concentrărilor economice, în cazurile care au vizat materiale de zidărie pentru construcții, aceasta nu este unitară."
1. Conform practicii anterioare a Consiliului Concurenței¹⁹, piața producerii și comercializării de BCA este considerată o piață distinctă de piața producerii și comercializării de blocuri ceramice.
1. În practica decizională anterioară a Consiliului Concurenței, "în cazurile de concentrări economice care au vizat materialele de zidărie pentru construcții, au fost definite piețe relevante ale produsului distincte pentru fiecare dintre produsele BCA și cărămizi/blocuri ceramice."²⁰
1. În cazul în care piața relevantă ar fi definită drept piața materialelor pentru zidărie, care include atât BCA, cât și blocuri ceramice, cota de piață estimată a noii entități este de circa ....................................
1. În scopul analizării prezentei concentrări economice, luând în considerare, totodată, practica decizională anterioară a Consiliului Concurenței și a Comisiei Europene, piețele relevante sunt definite ca fiind:
Piața producerii și comercializării de BCA la nivelul României;
Piata producerii si comercializării de var din România.
1. Indiferent de maniera de definire a piețelor relevante, atât din perspectiva produsului, cât și din perspectivă geografică, concentrarea economică analizată nu conduce la îngrijorări concurențiale.

^17 Case M.8341 – LONE STAR FUND / XELLA INTERNATIONAL.

^18 Decizia Consiliului Concurenței nr. 17 din 11.04.2018 privind operațiunea de concentrare economică ce urmează a se realiza prin dobândirea de către Xella RO SRL a controlului unic direct asupra Macon SRL și Simcor VAR SA și a controlului indirect asupra Simbeton SA și Simterac SA.

^19 Decizia nr. 17 din 11.04.2018 privind operațiunea de concentrare economică ce urmează a se realiza prin dobândirea de către Xella RO SRL a controlului unic direct asupra Macon SRL şi Simcor VAR SA şi a controlului indirect asupra Simbeton SA şi Simterac SA; Decizia nr.45 / 09.07.2008 privind concentrarea economică ce se va realiza de către SC MACON SRL prin dobândirea controlului unic asupra a şapte societăți membre ale Grupului SIMCOR, respectiv SC SIMCOR SA, SC SIMBETON SA, SC SIMTERAC SA, SC SIMCOR MANAGEMENT SRL, SC SIMCOR VAR SA, SC SIMSPED SRL şi SC SIMPROMAT SRL.

^20 Idem nota de subsol 17.

IV. EVALUAREA CONCENTRĂRII ECONOMICE DIN PUNCT DE VEDERE CONCURENȚIAL

4.1. Relația orizontală - BCA

1. Potrivit informațiilor disponibile autorității de concurență, cota de piață cumulată a Celco și Prefab, pe piața producerii și comercializării de BCA, la nivel național, a depășit, în perioada analizată, pragul de 20%, aceasta fiind deci o piață afectată.
1. La nivelul anului 2024, pe această piață activau, alături de părțile implicate, 4 concurenți care dețin capacități de producție pentru fabricarea de BCA, aceștia fiind: Xella RO SRL, Soceram SA, Holcim (Romania) SA, Elpreco SA. Acestora li s-a adăugat recent DVI Production SRL, care a deschis în anul 2025 o unitate de producție de BCA la Iernut, în județul Mureș.
1. Gradul de concentrare²¹ a pieței producerii și comercializării de BCA din România, aflat la un nivel mediu anterior concentrării analizate, este estimat a trece, ulterior concentrării, la un nivel ridicat. Cu toate acestea, nivelul estimat ulterior concentrării este doar marginal superior pragului de 2.000 de unități.
1. Riscurile apariției unor comportamente coordonate pe piața producerii și comercializării de BCA din România, ca urmare a concentrării economice în speță, sunt relativ scăzute.
1. În ultima perioadă, au existat dezvoltări ale capacităților de producție existente (producătorii de BCA au investit în retehnologizare și creșterea capacităților de producție) și de asemenea, în anul 2025 un nou concurent a intrat pe piață.
1. Chiar dacă operațiunea de concentrare economică conduce la suprapunerea activităților desfășurate de părțile implicate pe piața producerii și comercializării de blocuri de BCA pe teritoriul României, aceasta nu generează îngrijorări de natură concurențială, întrucât nu conduce la crearea sau consolidarea unei poziții dominante pe această piață.

4.2. Relatia verticală var - BCA

1. Având în vedere că Celco produce și comercializează var, produs ce este utilizat ca materie primă pentru producerea de BCA, tranzacția propusă va da naștere unei relații/integrări verticale între activitățile părților la concentrare. Astfel, operațiunea poate produce efecte pe verticală, în sensul că varul produs de Celco ar putea fi utilizat în totalitate de Prefab și Celco pentru producerea de BCA.
1. Pe piața producerii și comercializării varului din România activează patru producători, iar importurile sunt prezente în mică măsură (19%).
1. În condițiile ipotetice, în care capacitățile de producție de var și BCA ale părților ar fi utilizate în întregime, părțile ar putea utiliza în producția de BCA mai puțin de din cantitatea de var pe care Celco o poate produce.
1. Părțile implicate nu ar avea capacitatea de a utiliza întreaga producție de var produsă de Celco, ci maximum % din aceasta, restul producției de var a Celco putând fi comercializat către terți.
1. De asemenea, producătorii de var au alternative pentru a comercializa acest produs, deoarece pe piața producerii și comercializării de BCA, alături de Celco și Prefab, activau în 2024 încă 4 producători de BCA. În plus, ca urmare a intrării pe piață a unui nou competitor, DVI Production SRL, dar și punerii în funcțiune a noii capacități de producție a Soceram SA, se preconizează o creștere importantă a cererii de var necesar în producția de BCA.

^21 Măsurat cu ajutorul indicelui Herfindahl-Hirschman (HHI)

1. Având în vedere cotele de piață deținute de părțile la concentrare pe piața producerii și comercializării de var din România și pe piața producerii și comercializării de BCA din România, precum și structura acestor piețe, este puțin probabil ca operațiunea notificată să conducă la:
(i) închiderea pieței producerii și comercializării de var din România pentru producătorii de BCA și/sau
(ii) închiderea pieței producerii și comercializării de BCA din România pentru producătorii de var, dat fiind că aceștia au alternative de vânzare/cumpărare a produselor relevante.
1. Având în vedere cele de mai sus, este puţin probabil ca operaţiunea de concentrare economică notificată să genereze efecte de închidere/blocare a pieţei sau modificări substanţiale asupra structurii pieţei.
1. Prin urmare, operațiunea de concentrare economică notificată nu ridică obstacole semnificative în calea concurenței efective pe piața românească sau pe o parte substanțială a acesteia, în special prin crearea sau consolidarea unei poziții dominante.

În temeiul prevederilor art. 19 alin. (1) și (4) lit. c), ale art. 25 alin. (1) lit. d), ale art. 47 alin. (2) lit. a) din Legea concurenței 21/1996, republicată, cu modificările și completările ulterioare,

PLENUL CONSILIULUI CONCURENȚEI DECIDE:

Art. 1 În conformitate cu dispozițiile art. 47 alin. (2) lit. a) din Legea concurenței nr. 21/1996, republicată, cu modificările și completările ulterioare, se emite prezenta decizie de neobiecțiune privind operațiunea de concentrare economică constând în dobândirea de către Celco SA a controlului unic direct asupra Prefab SA. Se constată că, deși operațiunea notificată cade sub incidența Legii concurenței nr. 21/1996, republicată, cu modificările și completările ulterioare, nu există îndoieli serioase privind compatibilitatea cu un mediu concurențial normal.
Art. 2 Potrivit dispozițiilor art. 31 alin. (1) și (2) din Legea concurenței nr. 21/1996, republicată, cu modificările și completările ulterioare, Celco SA este obligată la plata taxei de autorizare a concentrării economice.
Art. 3 Taxa de autorizare prevăzută la art. 31 alin. (1) din Legea concurenței nr. 21/1996, republicată, cu modificările și completările ulterioare, calculată în conformitate cu Instrucțiunile cu privire la calculul taxei de autorizare a concentrărilor economice, în funcție de cifrele de afaceri comunicate de partea notificatoare, este de lei, reprezentând echivalentul a euro²².
Art. 4 Suma reprezentând taxa de autorizare se va vira în termen de maxim 30 (treizeci) de zile de la data comunicării prezentei decizii, cu ordin de plată tip trezorerie, în contul RO94TREZ70020E330800XXXX, deschis la Trezoreria Operativă a Municipiului București, beneficiar Consiliul Concurenței, cod fiscal 8844560, cu mențiunea "Taxa de autorizare concentrare economică conform Legii concurenței nr. 21/1996". O copie a ordinului de plată va fi transmisă neîntârziat Consiliului Concurenței.
Art. 5 Conform dispozițiilor art. 51 alin. (1²) din Legea concurenței nr. 21/1996, republicată, cu modificările și completările ulterioare, decizia Consiliului Concurenței poate fi atacată în contencios administrativ la Curtea de Apel București în termen de 30 de zile de la comunicare.

^22 În conformitate cu rata de schimb oficială a BNR la 31 decembrie 2024, 1 euro = 4,9741 lei.

Art. 6 Prezenta decizie devine aplicabilă de la data comunicării sale.
Art. 7 În conformitate cu dispozițiile art. 62 din Legea concurenței nr. 21/1996, republicată, cu modificările și completările ulterioare, decizia urmează a fi publicată, în varianta neconfidențială, pe pagina de internet a autorității de concurență, cu protejarea secretelor de afaceri și a altor informații confidențiale, potrivit prevederilor legale în acest sens.
Art. 8 Direcțiile și compartimentele de specialitate din subordinea Secretarului General și Direcția Energie și Industrie din cadrul Consiliului Concurenței vor urmări aducerea la îndeplinire a prezentei decizii.
Art. 9 Prezenta decizie se va transmite către:

Celco SA

Prin împuterniciți,

Avocați: Claudia Grosu, Otilia Mitu, Radu Diaconu, Ștefan Mantea

Băncilă, Diaconu și Asociații SPRL

B-dul Ion Mihalache nr. 15-17, clădirea Bucharest Tower Center Building, etajul 17, Sector 1, București

Bogdan M. CHIRITOIU

Presedinte

Bogdan-Marius Chiritoiu 2025.10.29 17:18:54 +02'00'

AI Terminal

Prefab S.A.

2330_iss_2025-11-03_e6e16221-37c5-43ff-b1ac-772e968b264b.pdf