Annual / Quarterly Financial Statement • Oct 30, 2025
Annual / Quarterly Financial Statement
Open in ViewerOpens in native device viewer
30 EYLÜL 2025 TARİHİ İTİBARIYLA HAZIRLANAN FİNANSAL TABLOLAR
| İÇİNDEKİLER | SAYFA | |
|---|---|---|
| FİNANSAL DURUM TABLOLARI | 1-2 | |
| KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOLARI | 3 | |
| ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOLARI | 4 | |
| NAKİT AKIŞ TABLOLARI | 5 | |
| FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR | 6-34 | |
| NOT 1 | ŞİRKET'İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU | 6 |
| NOT 2 | FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR | 6-18 |
| NOT 3 | İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI | 19 |
| NOT 4 | TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR | 20 |
| NOT 5 | PEŞİN ÖDENMİŞ GİDERLER | 20 |
| NOT 6 | DİĞER ALACAK VE BORÇLAR | 20 |
| NOT 7 | TAAHHÜTLER | 20 |
| NOT 8 | MADDİ DURAN VARLIKLAR | 21 |
| NOT 9 | MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR | 22 |
| NOT 10 | YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER | 22 |
| NOT 11 | DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER | 23 |
| NOT 12 | ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR | 23 |
| NOT 13 NOT 14 |
SERMAYE, YEDEKLER VE DİĞER ÖZKAYNAK KALEMLERİ HASILAT VE SATIŞLARIN MALİYETİ |
24 25 |
| NOT 15 | GENEL YÖNETİM GİDERLERİ | 25 |
| NOT 16 | ESAS FAALİYETLERDEN DİĞER GELİRLER VE GİDERLER | 25 |
| NOT 17 | YATIRIM FAALİYETLERİNDEN GELİRLER | 26 |
| NOT 18 | FİNANSMAN GİDERLERİ | 26 |
| NOT 19 | PARASAL KAYIP KAZANÇ | 26 |
| NOT 20 | GELİR VERGİLERİ | 27-28 |
| NOT 21 | FİNANSAL ARAÇLAR | 28-29 |
| NOT 22 | PAY BAŞINA KAZANÇ | 29 |
| NOT 23 | FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ | 30-34 |
| NOT 24 | KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIKLAR VE BORÇLAR | 34 |
| NOT 25 | NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ | 34 |
| NOT 26 | RAPORLAMA DÖNEMİNDEN SONRAKİ OLAYLAR | 34 |
| VARLIKLAR | Dipnot Referansları |
Sınırlı Denetimden Geçmemiş Cari Dönem 30 Eylül 2025 |
Bağımsız Denetimden Geçmiş Önceki Dönem 31 Aralık 2024 |
|---|---|---|---|
| Dönen Varlıklar | 4.084.293.609 | 3.016.190.654 | |
| Nakit ve nakit benzerleri | 25 | 127.297.444 | 14.326.116 |
| Finansal yatırımlar | 21 | 3.949.497.686 | 2.996.170.127 |
| Peşin ödenmiş giderler | 5 | 1.190.923 | 44.852 |
| Diğer dönen varlıklar | 11 | 6.307.556 | 5.649.559 |
| Duran Varlıklar | 21.903.722.501 | 24.471.878.180 | |
| Finansal yatırımlar | 21 | 21.384.197.783 | 24.012.401.404 |
| Diğer alacaklar | 284.610.308 | 217.243.936 | |
| - İlişkili taraflardan diğer alacaklar |
3 | 284.444.314 | 216.625.410 |
| - İlişkili olmayan taraflardan diğer alacaklar |
6 | 165.994 | 618.526 |
| Yatırım amaçlı gayrimenkuller | 10 | 30.811.778 | 30.811.778 |
| Maddi duran varlıklar | 8 | 204.007.611 | 211.268.405 |
| Maddi olmayan duran varlıklar | 9 | 91.437 | 117.857 |
| Peşin ödenmiş giderler | 5 | 3.584 | 34.800 |
| TOPLAM VARLIKLAR | 25.988.016.110 | 27.488.068.834 |
| Dipnot | Sınırlı Denetimden Geçmemiş Cari Dönem 30 Eylül |
Bağımsız Denetimden Geçmiş Önceki Dönem 31 Aralık |
|
|---|---|---|---|
| KAYNAKLAR | Referansları | 2025 | 2024 |
| Kısa Vadeli Yükümlülükler | 96.699.465 | 118.188.420 | |
| Ticari borçlar | 4 | 1.658.460 | 8.026.051 |
| - İlişkili olmayan taraflara ticari borçlar |
1.658.460 | 8.026.051 | |
| Çalışanlara sağlanan faydalar | |||
| kapsamında borçlar | 12 | 455.058 | 433.552 |
| Diğer borçlar | 71.635.777 | 24.932.076 | |
| - İlişkili taraflara diğer borçlar |
71.635.777 | 24.932.076 | |
| Dönem karı vergi yükümlülüğü | 20 | 22.053.129 | 83.561.135 |
| Kısa vadeli karşılıklar | 64.514 | 289.443 | |
| - Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin kısa | |||
| vadeli karşılıklar | 12 | 64.514 | 289.443 |
| Diğer kısa vadeli yükümlülükler | 11 | 832.527 | 946.163 |
| Uzun Vadeli Yükümlülükler | 2.584.466.125 | 2.656.576.252 | |
| Uzun vadeli karşılıklar | 570.154 | 877.779 | |
| - Çalışanlara sağlanan faydalara | |||
| ilişkin uzun vadeli karşılıklar | 12 | 570.154 | 877.779 |
| Ertelenmiş vergi yükümlülüğü | 20 | 2.583.895.971 | 2.655.698.473 |
| ÖZKAYNAKLAR | 23.306.850.520 | 24.713.304.162 | |
| Ödenmiş sermaye | 13 | 187.500.000 | 187.500.000 |
| Enflasyon düzeltmesi olumlu farkları | 13 | 1.312.002.829 | 1.312.002.829 |
| Geri alınmış paylar (-) | 13 | (575.427.296) | (408.948.577) |
| Paylara ilişkin primler | 13 | 3.609.554.773 | 3.609.554.773 |
| Kar veya zararda yeniden sınıflandırılmayacak | |||
| birikmiş diğer kapsamlı | |||
| gelirler veya giderler | 125.461.444 | 125.461.444 | |
| Maddi duran varlık yeniden | |||
| değerleme artışları | 125.461.444 | 125.461.444 | |
| Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler | 13 | 32.984.734 | 32.984.734 |
| Geçmiş yıllar karları | 19.854.748.959 | 18.020.974.551 | |
| Dönem net karı / (zararı) | (1.239.974.923) | 1.833.774.408 | |
| 25.988.016.110 | 27.488.068.834 | ||
| TOPLAM KAYNAKLAR |
| Sınırlı Denetimden Geçmemiş Cari Dönem 1 Ocak- |
Sınırlı Denetimden Geçmemiş Önceki Dönem 1 Ocak- |
Sınırlı Denetimden Geçmemiş Cari Dönem 1 Temmuz- |
Sınırlı Denetimden Geçmemiş Önceki Dönem 1 Temmuz |
||
|---|---|---|---|---|---|
| Dipnot | 30 Eylül | 30 Eylül | 30 Eylül | 30 Eylül | |
| Referansları | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |
| Hasılat | 14 | 126.372.433 | 6.493.111.781 | 2.350.799 | (2.706.672.270) |
| Satışların maliyeti (-) | 14 | (1.392.534.202) | - | 1.347.500.098 | - |
| Brüt kar | (1.266.161.769) | 6.493.111.781 | 1.349.850.897 | (2.706.672.270) | |
| Genel yönetim giderleri (-) | 15 | (51.058.346) | (48.792.559) | (18.898.510) | (22.046.667) |
| Esas faaliyetlerden diğer gelirler | 16 | 545.670 | 691.245 | 280.480 | 340.737 |
| Esas faaliyetlerden diğer giderler (-) | (129.037) | (103.054) | (47.549) | (3.596) - |
|
| Esas faaliyet karı | (1.316.803.482) | 6.444.907.413 | 1.331.185.318 | (2.728.381.796) | |
| Yatırım faaliyetlerinden gelirler | 17 | 89.023.038 | 597.529.350 | 23.592.862 | 184.615.275 |
| Finansman geliri/(gideri) öncesi faaliyet karı | (1.227.780.444) | 7.042.436.763 | 1.354.778.180 | (2.543.766.521) | |
| Finansman giderleri (-) | 18 | (13.559.240) | (1.287.767) | (7.354.954) | (466.247) |
| Parasal kayıp/kazanç | 19 | (38.904.172) | (527.805.500) | (19.717.356) | (186.312.139) |
| Vergi öncesi kar / (zarar) | (1.280.243.856) | 6.513.343.496 | 1.327.705.870 | - (2.730.544.907) |
|
| Vergi gideri | 40.268.933 | (942.414.178) | (231.417.757) | 119.030.169 | |
| Dönem vergi gideri | 20 | (31.533.569) | (150.940.106) | (30.368.903) | (29.479.634) |
| Ertelenmiş vergi geliri / (gideri) | 20 | 71.802.502 | (791.474.072) | (201.048.854) | 148.509.803 |
| DÖNEM NET KARI /(ZARARI) | (1.239.974.923) | 5.570.929.318 | 1.096.288.113 | (2.611.514.738) | |
| Pay başına (kayıp) / kazanç | |||||
| Pay başına (kayıp) / kazanç | 22 | (6,61) | 29,71 | 5,85 | (13,93) |
| TOPLAM KAPSAMLI GELİR | (1.239.974.923) | 5.570.929.318 | 1.096.288.113 | (2.611.514.738) |
(Tutarlar Türk Lirası'nın 30 Eylül 2025 tarihindeki satın alma gücü cinsinden Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler ve
| Giderler | Birikmiş | karlar | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ödenmiş Sermaye |
Enflasyon düzeltmesi farkları olumlu |
Geri alınmış paylar |
İlişkin Paylara Primler |
Maddi Duran Varlık Yeniden Değerleme Artışları |
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler |
Geçmiş Yıllar Karları |
Dönem Net Karı/ (Zararı) |
Toplam Özkaynaklar |
|
| 1 Ocak 2024 itibarıyla bakiye Transferler Toplam kapsamlı gelir Pay bazlı işlemler nedeniyle |
187.500.000 - - |
1.312.002.828 - - |
(120.121.435) - - |
3.609.554.775 - - |
136.704.632 - - |
32.984.733 - - |
17.937.805.254 83.169.312 - |
83.169.312 (83.169.312) 5.570.929.318 |
23.179.600.099 - 5.570.929.318 |
| meydana gelen artış 30 Eylül 2024 itibarıyla bakiye |
- 187.500.000 |
- 1.312.002.828 |
(280.400.887) (400.522.322) |
- 3.609.554.775 |
- 136.704.632 |
- 32.984.733 |
- 18.020.974.566 |
- 5.570.929.318 |
(280.400.887) 28.470.128.530 |
| 1 Ocak 2025 itibarıyla bakiye Transferler Toplam kapsamlı gelir bazlı işlemler nedeniyle Pay meydana gelen artış |
187.500.000 - - - |
1.312.002.829 - - - |
(408.948.577) - - (166.478.719) |
3.609.554.773 - - - |
125.461.444 - - - |
32.984.734 - - - |
18.020.974.551 1.833.774.408 - |
1.833.774.408 (1.833.774.408) (1.239.974.923) - |
24.713.304.162 - (1.239.974.923) (166.478.719) |
| 30 Eylül 2025 itibarıyla bakiye |
187.500.000 | 1.312.002.829 | (575.427.296) | 3.609.554.773 | 125.461.444 | 32.984.734 | 19.854.748.959 | (1.239.974.923) | 23.306.850.520 |
| A. İşletme faaliyetlerinden elde edilen nakit akışları |
Dipnot Referanslar |
Sınırlı Denetimden Geçmemiş Cari Dönem 1 Ocak - 30 Eylül 2025 |
Sınırlı Denetimden Geçmemiş Önceki Dönem 1 Ocak - 30 Eylül 2024 |
|---|---|---|---|
| Dönem karı | (1.239.974.923) | 5.570.929.318 | |
| Dönem karı mutabakatı ile ilgili düzeltmeler - Amortisman ve itfa gideri ile ilgili düzeltmeler - Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar (iptali) |
8, 9 | 7.379.950 | 7.361.425 |
| ile ilgili düzeltmeler | 126.957 | 796.469 | |
| - Kar payı (geliri) gideri ile ilgili düzeltmeler | (3.577.610) | (1.758.840) | |
| - Faiz gelirleri ve giderleriyle ilgili düzeltmeler | (83.663.332) | (591.541.347) | |
| - Gerçeğe uygun değer kayıpları / (kazançları) | |||
| ile ilgili diğer düzeltmeler | 23 | 1.269.739.379 | (6.491.352.941) |
| - Vergi geliri gideriyle ilgili düzeltmeler | 20 | (40.268.933) | 942.414.178 |
| - Parasal kayıp kazanç | 46.503.349 | 655.013.518 | |
| İşletme sermayesinde gerçekleşen değişimler - Faaliyetlerle ilgili diğer alacaklardaki azalış/(artış) ile ilgili düzeltmeler |
(111.410.396) | (397.482.490) | |
| - Peşin ödenmiş giderlerdeki azalış / (artış) | (1.114.855) | (993.919) | |
| - Ticari borçlardaki artış / (azalış) ile ilgili düzeltmeler | (4.740.390) | 214.972.995 | |
| - Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlardaki (artış) | 109.404 | 179.671 | |
| - Faaliyetlerle ilgili diğer borçlar (artış) / azalış | 46.703.701 | - | |
| - Faaliyetlerle ilgili diğer varlıklardaki (artış) / azalış | (1.803.336) | (1.130.409) | |
| - Faaliyetler ile ilgili diğer yükümlülüklerdeki artış / (azalış) Faliyetlerden elde edilen / (kullanılan) nakit - Vergi ödemeleri |
20 | 78.189 (115.912.846) (93.041.575) |
431.473 (92.160.899) (143.151.849) |
| (208.954.421) | (235.312.748) | ||
| B. Yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışları - Başka işletmelerin veya fonların paylarının veya |
|||
| borçlanma araçlarının satılması sonucu elde edilen nakit girişi - Başka işletmelerin veya fonların paylarının veya |
23 | 444.484.398 | 929.511.658 |
| borçlanma araçlarının edinimi için yapılan nakit çıkışı - Maddi ve maddi olmayan duran varlıkların alımından |
23 | (39.347.715) | (1.603.426.987) |
| kaynaklanan nakit çıkışları | 8 | (92.736) | (138.115) |
| - Alınan kar payları | 3.577.610 | 1.758.840 | |
| - Alınan faiz | 17 | 83.663.332 | 591.541.346 |
| 492.284.889 | (80.753.258) | ||
| C. Finansman faaliyetlerinden nakit akışları | |||
| - İşletmenin kendi paylarını almasından kaynaklanan nakit çıkışı | (166.478.719) | (280.400.887) | |
| (166.478.719) | (280.400.887) | ||
| Nakit ve nakit benzerlerindeki enflasyon etkisi | (3.880.421) | (664.263.936) | |
| Nakit ve nakit benzerlerindeki net artış (A+B+C) | 112.971.328 | (1.260.730.829) | |
| D. Dönem başı nakit ve nakit benzerleri | 14.326.116 | 1.297.568.399 | |
| Dönem sonu nakit ve nakit benzerleri (A+B+C+D) | 25 | 127.297.444 | 36.837.570 |
(Tutarlar Türk Lirası'nın 30 Eylül 2025 tarihindeki satın alma gücü cinsinden Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
Investco Holding A.Ş. ("Şirket") 26 Aralık 2011 tarihinde kurulmuştur.
Şirket, yatırım yönetimi hizmeti sunmak amacıyla bir veya birden fazla yatırımcıdan fon elde etmek ve yatırımcılarına sermaye kazancı veya yatırım geliri ya da her ikisini birden sağlamayı amaçlayan bir yatırım işletmesidir. Şirket ilgili yatırımlarını sınırlı bir süre için, yatırıma ilişkin çıkış stratejileri kapsamında elinde tutar ve bu yatırımlarının tamamını gerçeğe uygun değer esası üzerinden ölçer ve performanslarını değerlendirir. Şirket, finansal yatırımlarından çıkış stratejileri doğrultusunda; halka arz, borsada satış, mevcut ortağa satış, üçüncü kişilere devir gibi yöntemlerle yatırımlardan çıkmayı hedeflemektedir.
Şirket, yatırım işletmesi olarak bağlı ortaklıklarını konsolide etmeden ve TFRS 10 paragraf 31 uyarınca gerçeğe uygun değeri kar zarar da muhasebeleştirilen finansal yatırımlar olarak ölçmektedir.
Türkiye'de kayıtlı olan Şirket'in yönetim merkezi Maslak Mah. Saat Sk. Spine Tower No:5/88 Sarıyer /İstanbul adresinde bulunmaktadır.
Şirket'in kayıtlı sermaye tavanı 1.000.000.000 TL'dir. Şirket'in 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla çıkarılmış sermayesi 187.500.000 TL'dir (31 Aralık 2024: 187.500.000 TL).
Şirket'in 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla personel sayısı 9'dur (31 Aralık 2024: 7).
Şirket, finansal yatırımlarını gerçeğe uygun değerinden değerlemektedir.
Şirket'in nihai kontrolünü elinde tutan kişiler Mustafa Ünal ve Reha Çırak'tır.
Finansal tablolar, yönetim kurulu tarafından 30 Ekim 2025 tarihinde onaylanmıştır. Genel Kurul'un finansal tabloları değiştirme yetkisi bulunmaktadır.
Finansal tablolar Sermaye Piyasası Kurulu'nun ("SPK") 13 Haziran 2013 tarih ve 28676 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Seri II, 14.1 No'lu "Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği" ("Tebliğ") hükümlerine uygun olarak hazırlanmış olup Tebliğ'in 5'inci Maddesi'ne istinaden Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu ("KGK") tarafından yürürlüğe konulmuş olan Türkiye Finansal Raporlama Standartları ile bunlara ilişkin ek ve yorumları ("TFRS") esas alınmıştır.
Ayrıca finansal tablolar ve dipnotlar SPK tarafından 4 Ekim 2022 tarihli duyuru ile açıklanan formatlara uygun olarak sunulmuştur. Finansal tablolar ve dipnotlar Kamu Gözetim Kurumu'nun ("KGK") tarafından yayımlanan TFRS taksonomisine uygun olarak hazırlanmıştır.
Finansal tablolar, finansal varlıkların gerçeğe uygun değerlerinden yeniden değerlenmesi ile bina ve yatırım amaçlı gayrimenkullerin yeniden değerlemesi haricinde, tarihi maliyet esasına göre hazırlanmaktadır. Tarihi maliyetin belirlenmesinde, genellikle varlıklar için ödenen tutarın gerçeğe uygun değeri esas alınmaktadır.
Şirket finansal tabloları faaliyette bulundukları temel ekonomik çevrede geçerli olan para birimi (fonksiyonel para birimi) ile hazırlanmıştır. Şirket'in finansal durumu ve faaliyet sonuçları, Şirket'in geçerli para birimi olan ve finansal tablolar için sunum para birimi olan Türk Lirası cinsinden ifade edilmiştir.
(Tutarlar Türk Lirası'nın 30 Eylül 2025 tarihindeki satın alma gücü cinsinden Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
Finansal durum ve performans trendlerinin tespitine imkan vermek üzere, Şirket'in finansal tabloları önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmaktadır. Cari dönem finansal tabloların sunumu ile uygunluk sağlanması açısından karşılaştırmalı bilgiler gerekli görüldüğünde yeniden sınıflandırılır ve önemli farklılıklar açıklanır.
Şirket, KGK tarafından 23 Kasım 2023 tarihinde yapılan duyuru ve yayınlanan "Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama Hakkında Uygulama Rehberi"ne istinaden 30 Eylül 2025 tarihli ve aynı tarihte sona eren yıla ilişkin finansal tablolarını TMS 29 "Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama" Standardını uygulayarak hazırlamıştır. Söz konusu standart uyarınca, yüksek enflasyonlu bir ekonomiye ait para birimi esas alınarak hazırlanan finansal tabloların, bu para biriminin bilanço tarihindeki satın alma gücünde hazırlanması ve önceki dönem finansal tabloların da karşılaştırma amacıyla karşılaştırmalı bilgiler raporlama dönemi sonundaki cari ölçüm birimi cinsinden ifade edilir. Şirket bu nedenle, 31 Aralık 2024 ve 30 Eylül 2024 tarihli finansal tablolarını da, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre sunmuştur.
SPK'nın 28 Aralık 2024 tarih ve 81/1820 sayılı kararı uyarınca, Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartlarını uygulayan finansal raporlama düzenlemelerine tabi ihraççılar ile sermaye piyasası kurumlarının, 31 Aralık 2023 tarihi itibarıyla sona eren hesap dönemlerine ait yıllık finansal raporlarından başlamak üzere TMS 29 hükümlerini uygulamak suretiyle enflasyon muhasebesi uygulamasına karar verilmiştir.
TMS 29 uyarınca yapılan yeniden düzenlemeler, Türkiye İstatistik Kurumu ("TÜİK") tarafından yayınlanan Türkiye'deki Tüketici Fiyat Endeksi'nden ("TÜFE") elde edilen düzeltme katsayısı kullanılarak yapılmıştır. 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla, finansal tabloların düzeltilmesinde kullanılan endeksler ve düzeltme katsayıları aşağıdaki gibidir:
| Tarih | Endeks | Düzeltme Katsayısı | Üç Yıllık Kümülatif Enflasyon Oranları |
|---|---|---|---|
| 30 Eylül 2025 | 3.367,22 | 1.000 | %222 |
| 31 Aralık 2024 | 2.684,55 | 1,254 | %291 |
| 30 Eylül 2024 | 2.526,16 | 1,333 | %343 |
Şirket'in yüksek enflasyonlu ekonomilerde finansal raporlama amacıyla yaptığı düzeltme işleminin ana unsurları aşağıdaki gibidir:
30 EYLÜL 2025 TARİHİ İTİBARIYLA FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR
(Tutarlar Türk Lirası'nın 30 Eylül 2025 tarihindeki satın alma gücü cinsinden Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
SPK'nın 7 Mart 2024 tarihli bülteni uyarınca, SPK mevzuatı uyarınca hazırlanan finansal tablolardaki "Sermaye Düzeltme Farkları", "Paylara İlişkin Primler (İskontolar)" (Emisyon Primi) dâhil "Yasal Yedekler" ile "Diğer Yedekler" de sınıflanan statü yedekleri ile özel yedekleri vb. yedek kalemlerin; 2023 yılında sona eren raporlama dönemine ait TFRS finansal durum tablosunda başlamak üzere TÜFE üzerinden gösterilmesine karar verilmiştir. Bu doğrultuda, vergi mevzuatına göre hazırlanmış finansal tablolarda yer alan enflasyona göre düzeltilmiş tutarların, TFRS raporlamasında geçerli olan TÜFE'ye göre düzeltilmiş tutarlara dönüştürülmesi ve ortaya çıkan farkların da "Geçmiş Yıllar Kârları/Zararları" kalemine yansıtılması gerekmektedir. Grup'un TFRS konsolide finansal durum tablosunda özkaynaklar altında izlenen söz konusu kalemlerin vergi mevzuatına göre hazırlanmış finansal tablolarda yer alan enflasyona göre düzeltilmiş tutarların ayrıntıları ile "Geçmiş Yıllar Karları"nda izlenen ilgili farkları ekte açıklanmıştır:
| Geçmiş Yıl | |||
|---|---|---|---|
| ÜFE Endeksli Yasal |
TÜFE Endeksli |
Karlarında Takip | |
| Kayıtlar | Tutarlar | Edilen Fark | |
| Sermaye Düzeltme Farkları | 1.689.306.800 | 1.312.002.829 | 377.303.971 |
| Paylara İlişkin Primler | 3.198.199.694 | 3.609.554.773 | (411.355.079) |
| Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler | 34.395.747 | 32.984.734 | 1.411.013 |
Yeni bir TFRS'nin ilk kez yayınlanmasından kaynaklanan muhasebe politikaları değişiklikleri, söz konusu TFRS'nin şayet varsa, geçiş hükümlerine uygun olarak geriye ve ileriye dönük olarak uygulanmaktadır.
Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler geriye dönük olarak uygulanmakta ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenmektedir. Şirket'in cari dönem içerisinde muhasebe politikalarında herhangi bir değişiklik bulunmamaktadır.
(Tutarlar Türk Lirası'nın 30 Eylül 2025 tarihindeki satın alma gücü cinsinden Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemlerde, ileriye yönelik olarak uygulanır. Şirket'in cari dönem içerisinde muhasebe tahminlerinde önemli bir değişikliği olmamıştır.
•
(Tutarlar Türk Lirası'nın 30 Eylül 2025 tarihindeki satın alma gücü cinsinden Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
Söz konusu değişikliklerin Şirket'in finansal durumu ve performansı üzerindeki etkileri değerlendirilmektedir.
(Tutarlar Türk Lirası'nın 30 Eylül 2025 tarihindeki satın alma gücü cinsinden Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
TFRS 10 Konsolide Finansal Tablolar Standardı'na göre yatırım işletmesi; (a) Yatırım yönetimi hizmeti sunmak amacıyla bir veya birden fazla yatırımcıdan fon elde eden, (b) Yatırımcısına veya yatırımcılarına, iş amacının fonları yalnızca sermaye kazancı veya yatırım geliri ya da her ikisini birden elde etmek üzere yatırım yapmak olduğunu taahhüt eden ve (c) Yatırımlarının tamamının (veya tamamına yakınının) performansını gerçeğe uygun değer esası üzerinden ölçen ve değerleyen işletmedir.
İşletme, yukarıdaki tanımı karşılayıp karşılamadığını değerlendirirken, yatırım işletmelerine ait aşağıda yer alan belirgin özelliklere sahip olup olmadığını dikkate alır:
"TFRS 10 Konsolide Finansal Tablolar" standardının 27 ve 28. paragrafı uyarınca yatırım işletmesi olarak tanımlanan işletme; ilgili standardın 31inci paragrafı uyarınca yatırım işletmesi bağlı ortaklıklarını konsolide etmez veya başka bir işletmenin kontrolünü elde ettiğinde TFRS 3'ü uygulamaz. Bunun yerine, yatırım işletmesi bağlı ortaklıktaki yatırımını TFRS 9'a göre gerçeğe uygun değer farkını kâr veya zarara yansıtarak ölçer.
Nakit ve nakit benzeri kalemleri, nakit para, vadesiz mevduat ve satın alım tarihinden itibaren vadeleri 3 ay veya 3 aydan daha az olan, hemen nakde çevrilebilecek olan ve önemli tutarda değer değişikliği riski taşımayan yüksek likiditeye sahip diğer kısa vadeli yatırımlardır.
Finansal yatırımların satışından elde edilen net kar/zarardan, elde tutulan yatırımların gerçeğe uygun değer farklarından, hisse senedi yatırımlarından elde edilen temettü gelirlerinden oluşmaktadır.
Finansal yatırımların satışından doğan karı/zararı satışın gerçekleştiği anda kayıtlara alınmaktadır.
(Tutarlar Türk Lirası'nın 30 Eylül 2025 tarihindeki satın alma gücü cinsinden Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
İlişkili taraflar, finansal tablolarını hazırlayan işletmeyle (raporlayan işletme) ilişkili olan kişi veya işletmedir.
İlişkili tarafla yapılan işlem raporlayan işletme ile ilişkili bir taraf arasında kaynakların, hizmetlerin ya da yükümlülüklerin, bir bedel karşılığı olup olmadığına bakılmaksızın transferidir.
Bu finansal tabloların amacı doğrultusunda, Investco Holding A.Ş.'nin doğrudan veya dolaylı olarak iştirak ettiği tüzel kişiler; Şirket üzerinde doğrudan veya dolaylı olarak; tek başına veya birlikte kontrol gücüne sahip gerçek ve tüzel kişi ortaklar ile bunların yakın aile üyeleri (ikinci dereceye kadar) ve bunlar tarafından doğrudan veya dolaylı olarak, tek başına veya birlikte kontrol edilen tüzel kişiler ile bunların önemli etkiye sahip olduğu ve/veya kilit yönetici personel olarak görev aldığı tüzel kişiler; Şirket'in bağlı ortaklık ve iştirakleri ile Yönetim Kurulu Üyeleri, kilit yönetici personeli ile bunların yakın aile üyeleri (ikinci dereceye kadar) ve bunlar tarafından doğrudan veya dolaylı olarak, tek başına veya birlikte kontrol edilen tüzel kişiler, ilişkili taraflar olarak kabul edilmiştir.
(Tutarlar Türk Lirası'nın 30 Eylül 2025 tarihindeki satın alma gücü cinsinden Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
Finansal varlıkların alımı veya satımı Şirket'in varlığı alma ya da satmayı taahhüt ettiği işlem tarihinde muhasebeleştirilir. Finansal varlıklar, bunlardan nakit akış elde etme haklarının sürelerinin dolduğunda veya devredildiğinde ve Şirket sahipliğin tüm risk ve getirilerin önemli ölçüde devrettiğinde finansal tablo dışı bırakılır.
Şirket, finansal varlıklarını (a) Finansal varlıkların yönetimi için işletmenin kullandığı iş modeli, (b) Finansal varlığın sözleşmeye bağlı nakit akışlarının özelliklerini esas alarak sonraki muhasebeleştirmede itfa edilmiş maliyeti üzerinden, gerçeğe uygun değer değişimi diğer kapsamlı gelire yansıtılarak veya gerçeğe uygun değer değişimi kar veya zarara yansıtılarak ölçülen olarak sınıflandırır. Şirket sadece finansal varlıkların yönetimi için kullandığı iş modelini değiştirdiğinde, bu değişiklikten etkilenen tüm finansal varlıkları yeniden sınıflandırır. Finansal varlıkların yeniden sınıflandırılması, yeniden sınıflandırma tarihinden itibaren ileriye yönelik olarak uygulanır. Bu tür durumlarda, daha önce finansal tablolara alınmış olan kazanç, kayıp (değer düşüklüğü kazanç ya da kayıpları dahil) veya faizler için herhangi düzeltme yapılmaz.
Finansal varlıkların sınıflandırılması
Aşağıdaki koşulları sağlayan finansal varlıklar sonradan itfa edilmiş maliyetleri üzerinden ölçülür:
Bir finansal varlık, itfa edilmiş maliyeti üzerinden ya da gerçeğe uygun değer değişimi diğer kapsamlı gelire yansıtılarak ölçülmüyorsa, gerçeğe uygun değer değişimi kar veya zarara yansıtılarak ölçülür.
İlk defa finansal tablolara almada Şirket, ticari amaçla elde tutulmayan özkaynak aracına yapılan yatırımını gerçeğe uygun değerindeki sonraki değişikliklerin diğer kapsamlı gelirde sunulması konusunda, geri dönülemeyecek bir tercihte bulunulabilir.
İtfa edilmiş maliyeti üzerinden gösterilen finansal varlıklara ilişkin faiz geliri etkin faiz yöntemi kullanılarak hesaplanır. Etkin faiz yöntemi bir borçlanma aracının itfa edilmiş maliyetini hesaplama ve faiz gelirini ilgili döneme dağıtma yöntemidir.
Faiz geliri, sonraki muhasebeleştirmede itfa edilmiş maliyetleri ve gerçeğe uygun değer değişimi diğer kapsamlı gelire yansıtılmış borçlanma araçları için etkin faiz yöntemi kullanılarak muhasebeleştirilir.
Özkaynak araçlarından elde edilen temettüler, yatırım maliyetinin bir kısmının geri kazanılması niteliğinde olmadığı sürece TFRS 9 uyarınca kar veya zararda muhasebeleştirilir.
Faiz geliri kar veya zararda muhasebeleştirilir.
(ii) Gerçeğe uygun değer değişimi kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar
İtfa edilmiş maliyetleri üzerinden veya gerçeğe uygun değer değişimi diğer kapsamlı gelire yansıtılarak ölçülme kriterini karşılamayan finansal varlıklar gerçeğe uygun değer değişimi kar veya zarara yansıtılarak ölçülürler.
Gerçeğe uygun değer değişimi kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar her dönem sonunda gerçeğe uygun değerlerinden ölçülür ve tüm gerçeğe uygun değer değişimleri, ilgili finansal varlıklar finansal riskten korunma işlemlerinin bir parçası olmadıkları sürece, kar veya zararda muhasebeleştirilir.
(Tutarlar Türk Lirası'nın 30 Eylül 2025 tarihindeki satın alma gücü cinsinden Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
Şirket, itfa edilmiş maliyetleri üzerinden gösterilen ticari alacaklar, müşterilerle yapılan sözleşmelerden doğan varlıklar ve ayrıca finansal teminat sözleşmelerine yapılan yatırımlarına dair beklenen kredi zararları için finansal tablolarında değer düşüklüğü karşılığı ilgili karşıklık önemli tutara ulaştırsa ayırır. Beklenen kredi zararı tutarı her raporlama döneminde ilgili finansal varlığın ilk kez finansal tablolara alınmasından bu yana kredi riskinde oluşan değişiklikleri yansıtacak şekilde güncellenir.
Finansal varlıklarda değer düşüklüğü
Şirket önemli finansman unsuru olmayan ticari alacaklar için basitleştirilmiş yaklaşımdan faydalanarak değer düşüklüğü karşılıklarını, ilgili finansal varlıkların ömürleri boyunca beklenen kredi zararına eşit tutarda hesaplar.
Şirket diğer tüm finansal araçları için, ilk muhasebeleştirmeden bu yana eğer kredi riskinde önemli bir artış olduysa ömür boyu beklenen kredi zararlarını muhasebeleştirir. Ancak finansal aracın kredi riski ilk muhasebeleştirmeden bu yana önemli bir artış göstermemişse Şirket o finansal araç için 12 aylık beklenen kredi zararı tutarında zarar karşılığını muhasebeleştirir.
Beklenen zarar oranları, satışların ödeme biçimlerine ve bu dönemde beklenen kredi zararlarına dayanmaktadır. Geçmiş zarar oranları, müşterilerin alacakları ödeme kabiliyetini etkileyen makroekonomik faktörlere göre güncel ve ileriye dönük bilgileri yansıtacak şekilde düzeltilmiştir.
Beklenen kredi zararlarının ölçümü ve muhasebeleştirilmesi
Beklenen kredi zararlarının ölçümü, temerrüt ihtimali, temerrüt halinde kayıp (örneğin temerrüt varsa kaybın büyüklüğü) ve temerrüt halinde riske esas tutarın bir fonksiyonudur. Temerrüt olasılığı ve temerrüt halinde kaybın değerlendirilmesi, ileriye dönük bilgilerle düzeltilmiş geçmişe ait verilere dayanır. Finansal varlıkların temerrüt halinde riske esas tutarı, ilgili varlıkların raporlama tarihindeki brüt defter değeri üzerinden yansıtılır.
Finansal varlıkların beklenen kredi zararı, Şirket'in sözleşmeye dayalı olarak vadesi geldikçe gerçekleşecek nakit akışlarının tamamı ile Şirket'in tahsil etmeyi beklediği nakit akışlarının tamamı arasındaki farkın (tüm nakit açıklarının) başlangıçtaki etkin faiz oranı (ya da satın alındığında veya oluşturulduğunda kredi-değer düşüklüğü bulunan finansal varlıklar için krediye göre düzeltilmiş etkin faiz oranı) üzerinden hesaplanan bugünkü değeridir.
Finansal varlıkların finansal tablo dışı bırakılması
Şirket yalnızca finansal varlıktan kaynaklanan nakit akışlarına ilişkin sözleşmeden doğan hakların süresi dolduğunda veya finansal varlığı ve finansal varlığın sahipliğinden kaynaklanan her türlü risk ve getirileri önemli ölçüde başka bir işletmeye devrettiğinde o finansal varlığı finansal tablo dışı bırakır.
İtfa edilmiş maliyeti üzerinden ölçülen bir finansal varlık finansal tablo dışı bırakılırken varlığın defter değeri ve tahsil edilen ve edilecek bedel arasındaki fark kar veya zararda muhasebeleştirilir. Ayrıca, gerçeğe uygun değer değişimi diğer kapsamlı gelire yansıtılan bir borçlanma aracının finansal tablo dışı bırakılmasında, daha önce ilgili araca ilişkin yeniden değerleme fonunda biriken toplam kazanç veya kayıp, kar veya zararda yeniden sınıflandırılır. Şirket'in ilk muhasebeleştirmede gerçeğe uygun değer değişimi diğer kapsamlı gelire yansıtarak ölçmeyi tercih ettiği bir özkaynak aracının finansal tablo dışı bırakılması durumunda, yeniden değerleme fonunda biriken kazanç veya kayıp kar veya zararda muhasebeleştirilmez, birikmiş karlara transfer edilir.
(Tutarlar Türk Lirası'nın 30 Eylül 2025 tarihindeki satın alma gücü cinsinden Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
Şirket, finansal yükümlülüğü ilk defa finansal tablolara alırken gerçeğe uygun değerinden ölçer. Gerçeğe uygun değer değişimleri kar veya zarara yansıtılanlar dışındaki yükümlülüklerin ilk ölçümünde, bunların edinimiyle veya ihracıyla doğrudan ilişkilendirilebilen işlem maliyetleri de gerçeğe uygun değere ilave edilir.
Şirket, aşağıdakiler dışında kalan tüm finansal yükümlülüklerini sonraki muhasebeleştirmede itfa edilmiş maliyetinden ölçülen olarak sınıflandırır:
Şirket, herhangi bir finansal yükümlülüğü yeniden sınıflandırmaz.
Finansal yükümlülüklerin finansal tablo dışı bırakılması
Şirket finansal yükümlülükleri yalnızca Şirket'in yükümlülükleri ortadan kalktığında, iptal edildiğinde veya zaman aşımına uğradığında finansal tablo dışı bırakır. Finansal tablo dışı bırakılan finansal yükümlülüğün defter değeri ve devredilen nakit dışı varlıklar veya üstlenilen yükümlülükler dahil olmak üzere ödenen veya ödenecek tutar arasındaki fark, kar veya zararda muhasebeleştirilir.
Alacaklar (ticari ve diğer alacaklar, banka bakiyeleri, kasa ve diğerleri) etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş maliyeti üzerinden değer düşüklüğü düşülerek gösterilir. Faiz geliri, reeskont etkisinin önemli olmadığı durumlar haricinde etkin faiz oranı yöntemine göre hesaplanarak kayıtlara alınır.
Şirket, her raporlama tarihinde ertelenen vergi varlıkları ve gerçeğe uygun değerleri ile gösterilen finansal varlıkları dışında kalan her varlık için her raporlama tarihinde, söz konusu varlığa ilişkin değer kaybının olduğuna dair herhangi bir gösterge olup olmadığını analize tabi tutmaktadır. Eğer böyle bir gösterge mevcutsa, o varlığın geri kazanılabilir tutarı tahmin edilir. Eğer söz konusu varlığın veya o varlığa ait nakit üreten herhangi bir biriminin kayıtlı değeri, kullanım veya satış yoluyla geri kazanılacak tutarından yüksekse değer düşüklüğü meydana gelmiştir.
Geri kazanılabilir tutar varlığın net satış fiyatı ile kullanım değerinden yüksek olanı seçilerek bulunur. Kullanım değeri, bir varlığın sürekli kullanımından ve faydalı ömrü sonunda elden çıkarılmasından elde edilmesi beklenen nakit akımlarının tahmin edilen bugünkü değeridir. Değer düşüklüğü kayıpları kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosunda muhasebeleştirilir.
Bir varlıkta oluşan değer düşüklüğü kaybı, o varlığın geri kazanılabilir tutarındaki müteakip artışın, değer düşüklüğünün kayıtlara alınmalarını izleyen dönemlerde ortaya çıkan bir olayla ilişkilendirilebilmesi durumunda geri çevrilir. Diğer varlıklarda oluşan değer düşüklüğü kaybı, geri kazanılabilir tutar belirlenirken kullanılan tahminlerde bir değişiklik olduğu takdirde geri çevrilir. Değer düşüklüğü kaybının iptali nedeniyle varlığın kayıtlı değerinde meydana gelen artış, önceki yıllarda hiç değer düşüklüğü kaybının finansal tablolara alınmamış olması halinde belirlenmiş olacak kayıtlı değeri (amortismana tabi tutulduktan sonra kalan net tutar) aşmamalıdır.
(Tutarlar Türk Lirası'nın 30 Eylül 2025 tarihindeki satın alma gücü cinsinden Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
Alınan kredilerin vadeleri raporlama tarihinden itibaren 12 aydan kısa ise, kısa vadeli yükümlülükler içerisinde, 12 aydan fazla ise uzun vadeli yükümlülükler içerisinde gösterilmektedir. Krediler, alındıkları tarihlerde, alınan kredi tutarından işlem masrafları çıkartıldıktan sonraki gerçeğe uygun değerleriyle kaydedilir.
Krediler, sonradan etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş maliyet değeri üzerinden belirtilir. İşlem masrafları düşüldükten sonra kalan tutar ile iskonto edilmiş maliyet değeri arasındaki fark, kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosuna kredi dönemi süresince finansman maliyeti olarak yansıtılır. Kredilerden kaynaklanan finansman maliyeti, oluştuğunda kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosuna kaydedilir.
Binalar dışındaki maddi duran varlıklar elde etme maliyetlerinden bilanço tarihine kadar olan birikmiş amortisman ve varsa değer düşüklüğü karşılığı düşülerek finansal tablolara yansıtılmıştır. Binalar bağımsız profesyonel değerleme şirketi tarafından yapılan değerleme çalışmalarında tespit edilen gerçeğe uygun değeri üzerinden finansal tablolara yansıtılmaktadır. Yeniden değerlemenin yapıldığı tarih itibariyle, değerlemeye konu olan ilgili maddi duran varlığın birikmiş amortismanı varlığın maliyeti ile netleştirilmekte ve müteakip dönemlerde yeniden değerlenmiş net defter değeri üzerinden takip edilmektedir.
Binalar taşınan değerlerinde yeniden değerleme sonucu meydana gelen artışlar, bilançoda özkaynaklar altında yer alan yeniden değerleme fonu hesabına, ertelenmiş vergi etkisi düşülerek, alacak kaydedilmektedir. Maddi varlıkların elden çıkartılması dolayısıyla oluşan kar ve zararlar, yatırım faaliyetlerinden gelirler/ giderler kalemleri altında muhasebeleştirilir. Yeniden değerlenmiş ya da bilanço tarihindeki satın alma gücü ile ifade edilmiş maddi duran varlıkların üzerinden doğrusal amortisman yöntemi uygulanarak amortisman hesaplanmıştır.
Yeniden değerlenen amortismanı kar veya zarar tablosunda yer alır. Yeniden değerlenen gayrimenkul satıldığında veya hizmetten çekildiğinde yeniden değerleme fonunda kalan bakiye doğrudan dağıtılmamış karlara transfer edilir. Varlık finansal durum tablosu dışı bırakılmadıkça, yeniden değerleme fonundan dağıtılmamış karlara transfer yapılmaz.
Yatırım amaçlı gayrimenkuller, kira ve/veya değer artış kazancı elde etmek amacıyla elde tutulan gayrimenkuller olup ilk olarak maliyet değerleri ve buna dahil olan işlem maliyetleri ile ölçülürler. Başlangıç muhasebeleştirmesi sonrasında yatırım amaçlı gayrimenkuller, raporlama tarihi itibarıyla piyasa koşullarını yansıtan gerçeğe uygun değer ile değerlenirler. Yatırım amaçlı gayrimenkullerin gerçeğe uygun değerindeki değişikliklerden kaynaklanan kazanç veya zararlar oluştukları dönemde kar veya zarar tablosuna dahil edilirler.
Şirket'in finansal tabloları faaliyette bulunduğu temel ekonomik çevrede geçerli olan para birimi (fonksiyonel para birimi) ile sunulmuştur. Şirket'in finansal durumu ve faaliyet sonuçları, Şirket'in geçerli para birimi olan ve finansal tablolar için sunum birimi olan TL cinsinden ifade edilmiştir.
Her bir işletmenin finansal tablolarının hazırlanması sırasında, yabancı para cinsinden (TL dışındaki para birimleri) gerçekleşen işlemler, işlem tarihindeki kurlar esas alınmak suretiyle kaydedilmektedir. Finansal tablolarda yer alan dövize endeksli parasal varlık ve yükümlülükler raporlama tarihinde geçerli olan kurlar kullanılarak Türk Lirası'na çevrilmektedir. Gerçeğe uygun değeri ile izlenmekte olan parasal olmayan kalemlerden yabancı para cinsinden kaydedilmiş olanlar, gerçeğe uygun değerin belirlendiği tarihteki kurlar esas alınmak suretiyle TL'ye çevrilmektedir. Tarihi maliyet cinsinden ölçülen yabancı para birimindeki parasal olmayan kalemler yeniden çevrilmeye tabi tutulmazlar.
Kur farkları, aşağıda belirtilen durumlar haricinde, oluştukları dönemdeki kar ya da zararda muhasebeleştirilirler:
• Geleceğe yönelik kullanım amacıyla inşa edilmekte olan varlıklarla ilişkili olan ve yabancı para birimiyle gösterilen borçlar üzerindeki faiz maliyetlerine düzeltme kalemi olarak ele alınan ve bu tür varlıkların maliyetine dahil edilen kur farkları.
(Tutarlar Türk Lirası'nın 30 Eylül 2025 tarihindeki satın alma gücü cinsinden Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
Geçmiş olaylardan kaynaklanan mevcut bir yükümlülüğün bulunması, yükümlülüğün yerine getirilmesinin muhtemel olması ve söz konusu yükümlülük tutarının güvenilir bir şekilde tahmin edilebilir olması durumunda finansal tablolarda karşılık ayrılır.
Karşılık olarak ayrılan tutar, yükümlülüğe ilişkin risk ve belirsizlikler göz önünde bulundurularak, raporlama tarihi itibarıyla yükümlülüğün yerine getirilmesi için yapılacak harcamanın en güvenilir şekilde tahmin edilmesi yoluyla hesaplanır. Karşılığın, mevcut yükümlülüğün karşılanması için gerekli tahmini nakit akımlarını kullanarak ölçülmesi durumunda söz konusu karşılığın defter değeri, ilgili nakit akımlarının bugünkü değerine eşittir.
Karşılığın ödenmesi için gerekli olan ekonomik faydanın bir kısmı ya da tamamının üçüncü taraflarca karşılanmasının beklendiği durumlarda, tahsil edilecek tutar, ilgili tutarın tahsil edilmesinin hemen hemen kesin olması ve güvenilir bir şekilde ölçülmesi halinde varlık olarak muhasebeleştirilir.
Türk Vergi Mevzuatı, ana şirket ve onun bağlı ortaklığına vergi beyannamesi hazırlamasına izin vermediğinden, ekli finansal tablolarda da yansıtıldığı üzere, vergi karşılıkları her bir işletme bazında ayrı olarak hesaplanmıştır. Gelir vergisi gideri, cari vergi ve ertelenmiş vergi giderinin toplamından oluşur.
Cari yıl vergi yükümlülüğü, dönem karının vergiye tabi olan kısmı üzerinden hesaplanır. Vergiye tabi kar, diğer yıllarda vergilendirilebilir ya da vergiden indirilebilir kalemler ile vergilendirilmesi ya da vergiden indirilmesi mümkün olmayan kalemleri hariç tutması nedeniyle, gelir tablosunda yer verilen kardan farklılık gösterir. Şirket'in cari vergi yükümlülüğü bilanço tarihi itibarıyla yasallaşmış ya da önemli ölçüde yasallaşmış vergi oranı kullanılarak hesaplanmıştır.
Ertelenmiş vergi yükümlülüğü veya varlığı, varlıkların ve yükümlülüklerin finansal tablolarda gösterilen tutarları ile yasal vergi matrahı hesabında dikkate alınan tutarları arasındaki geçici farklılıkların bilanço yöntemine göre vergi etkilerinin yasalaşmış vergi oranları dikkate alınarak hesaplanmasıyla belirlenmektedir. Ertelenmiş vergi yükümlülükleri vergilendirilebilir geçici farkların tümü için hesaplanırken, indirilebilir geçici farklardan oluşan ertelenmiş vergi varlıkları, gelecekte vergiye tabi kar elde etmek suretiyle söz konusu farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması şartıyla hesaplanmaktadır. Bahse konu varlık ve yükümlülükler, ticari ya da mali kar/zararı etkilemeyen işleme ilişkin geçici fark, şerefiye veya diğer varlık ve yükümlülüklerin ilk defa finansal tablolara alınmasından (işletme birleşmeleri dışında) kaynaklanıyorsa muhasebeleştirilmez.
Ertelenmiş vergi yükümlülükleri, Şirket'in geçici farklılıkların ortadan kalkmasını kontrol edebildiği ve yakın gelecekte bu farkın ortadan kalkma olasılığının düşük olduğu durumlar haricinde, bağlı ortaklık ve iştiraklerdeki yatırımlar ve iş ortaklıklarındaki paylar ile ilişkilendirilen vergilendirilebilir geçici farkların tümü için hesaplanır. Bu tür yatırım ve paylar ile ilişkilendirilen vergilendirilebilir geçici farklardan kaynaklanan ertelenmiş vergi varlıkları, yakın gelecekte vergiye tabi yeterli kar elde etmek suretiyle söz konusu farklardan yararlanmanın muhtemel olması ve gelecekte ilgili farkların ortadan kalkmasının muhtemel olması şartlarıyla hesaplanmaktadır.
Ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülükleri varlıkların gerçekleşeceği veya yükümlülüklerin yerine getirileceği dönemde geçerli olması beklenen ve raporlama tarihi itibarıyla yasallaşmış veya önemli ölçüde yasallaşmış vergi oranları (vergi düzenlemeleri) üzerinden hesaplanır. Ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülüklerinin hesaplanması sırasında, Şirket'in bilanço tarihi itibarıyla varlıklarının defter değerini geri kazanması ya da yükümlülüklerini yerine getirmesi için tahmin ettiği yöntemlerin vergi sonuçları dikkate alınır.
Ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülükleri, cari vergi varlıklarıyla cari vergi yükümlülüklerini mahsup etme ile ilgili yasal bir hakkın olması veya söz konusu varlık ve yükümlülüklerin aynı vergi mercii tarafından toplanan gelir vergisiyle ilişkilendirilmesi ya da Şirket'in cari vergi varlık ve yükümlülüklerini netleştirmek suretiyle ödeme niyetinin olması durumunda mahsup edilir.
(Tutarlar Türk Lirası'nın 30 Eylül 2025 tarihindeki satın alma gücü cinsinden Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
Vergi, doğrudan özkaynaklar altında muhasebeleştirilen bir işlemle ilgili olmaması koşuluyla, kar veya zarar tablosuna dahil edilir. Aksi takdirde vergi de ilgili işlemle birlikte özkaynaklar altında muhasebeleştirilir.
Nakit akış tablosunda, döneme ilişkin nakit akımları esas, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak raporlanır.
Adi hisseler, özsermaye olarak sınıflandırılır. Adi hisseler üzerinden dağıtılan temettüler, temettü kararının alındığı dönemde birikmiş kardan indirilerek kaydedilir.
Raporlama döneminden sonraki olaylar; kara ilişkin herhangi bir duyuru veya diğer seçilmiş finansal bilgilerin kamuya açıklanmasından sonra ortaya çıkmış olsalar bile, raporlama tarihi ile finansal tabloların yayımı için yetkilendirilme tarihi arasındaki tüm olayları kapsar.
Şirket, raporlama tarihinden sonra düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, finansal tablolara alınan tutarları bu yeni duruma uygun şekilde düzeltir.
Muhasebe politikalarının uygulanması sürecinde yönetim, finansal tablolarda muhasebeleştirilen tutarlar üzerinde önemli etkisi olan aşağıdaki yorumları yapmıştır:
Şirket sahip olduğu Verusa Holding A.Ş., Rem GSYO A.Ş., Pan Teknoloji A.Ş., Investat US Inc. ve Investat Holding Ltd. hisselerinin maliyeti ile gerçeğe uygun değer farkı üzerinden ertelenmiş vergi yükümlülüğü hesaplamaktadır. İlgili ertelenmiş vergi yükümlülüğü, kurumlar vergisi kanununda yer alan hisse satışından doğan kazanç ile ilgili %50 kurumlar vergisi istisnasının kullanılacağı varsayımı ile hesaplanmıştır. Ertelenmiş vergi bazı olarak değerlendirilmesi gereken, hisselerin maliyeti ile gerçeğe uygun değeri arasındaki fark, 20.937.761.163 TL'dir.
Şirket'in binalarının ve yatırım amaçlı gayrimenkullerinin gerçeğe uygun değeri, Şirket'ten bağımsız bir değerleme şirketi tarafından belirlenmiştir. Değerleme şirketi SPK tarafından yetkilendirilmiş olup sermaye piyasası mevzuatı uyarınca değerleme hizmeti vermektedir. Sahip olunan binaların ve yatırım amaçlı gayrimenkullerin gerçeğe uygun değeri benzer emlaklar için olan mevcut işlem fiyatlarını yansıtan emsal değer yaklaşımına göre belirlenmiştir.
(Tutarlar Türk Lirası'nın 30 Eylül 2025 tarihindeki satın alma gücü cinsinden Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
| İlişkili taraflardan uzun vadeli diğer alacaklar |
30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 | ||
|---|---|---|---|---|
| Investat Holding Ltd. | 186.238.245 | 153.815.500 | ||
| İnnosa Teknoloji A.Ş. | 48.912.407 | - | ||
| Pan Teknoloji A.Ş. | 49.293.662 | 62.809.910 | ||
| 284.444.314 | 216.625.410 | |||
| İlişkili taraflarla yapılan işlemler; | ||||
| 1 Ocak- | 1 Ocak- | 1 Temmuz- | 1 Temmuz | |
| 30 Eylül | 30 Eylül | 30 Eylül | 30 Eylül | |
| Faiz gelirleri / geliri iptal | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
| Verusa Holding A.Ş. | - | 68.192.763 | - | 49.838.212 |
| İnnosa Teknoloji A.Ş. | 11.376.743 | - | 3.511.621 | - |
| Pan Teknoloji A.Ş. | 14.554.625 | 1.549.560 | 2.567.953 | 943.328 |
| Rem GSYO A.Ş. | 174.287 | 73.037.695 | - | 57.878.591 |
| Investat Holding Ltd. | 50.813.264 | 20.799.528 | 10.786.579 | 16.713.379 |
| 76.918.919 | 163.579.546 | 16.866.153 | 125.373.510 | |
| 1 Ocak- | 1 Ocak- | 1 Temmuz- | 1 Temmuz | |
| 30 Eylül | 30 Eylül | 30 Eylül | 30 Eylül | |
| Faiz giderleri | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
| Verusa Holding A.Ş. | 11.733.465 | - | 7.179.454 | - |
| 1 Ocak- | 1 Ocak- | 1 Temmuz- | 1 Temmuz | |
| 30 Eylül | 30 Eylül | 30 Eylül | 30 Eylül | |
| Diğer gelirler | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
| Verusaturk GSYO A.Ş. | 1.976.623 | 1.697.662 | 719.863 | 565.886 |
| Verusa Holding A.Ş. | 1.756.944 | 1.509.627 | 639.859 | 503.209 |
| Pan Teknoloji A.Ş. | 185.769 | 159.260 | 67.655 | 53.087 |
| Diğer | 989.841 | 849.165 | 361.721 | 283.055 |
| 4.909.177 | 4.215.714 | 1.789.098 | 1.405.237 | |
| Üst düzey yöneticilere sağlanan faydaların detayları aşağıda sunulmuştur: | ||||
| 1 Ocak- | 1 Ocak- | 1 Temmuz- | 1 Temmuz | |
| 30 Eylül | 30 Eylül | 30 Eylül | 30 Eylül | |
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |
| Ücretler ve diğer kısa vadeli faydalar (*) | 7.909.870 | 6.660.069 | 2.925.469 | 1.987.062 |
(*) Üst düzey yönetim kadrosunu, yönetim kurulu üyeleri olarak belirlemiştir. Üst düzey yöneticilere sağlanan faydalar maaş ve huzur hakları kapsamında yapılan ödemelerden oluşmaktadır.
(Tutarlar Türk Lirası'nın 30 Eylül 2025 tarihindeki satın alma gücü cinsinden Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
| 30 Eylül | 31 Aralık | |
|---|---|---|
| Kısa vadeli ticari borçlar | 2025 | 2024 |
| Aracı kurumlara borçlar | - | 6.429.863 |
| Diğer ticari borçlar | 1.658.460 | 1.596.188 |
| 1.658.460 | 8.026.051 | |
| PEŞİN ÖDENMİŞ GİDERLER | ||
| 30 Eylül | 31 Aralık | |
| Kısa vadeli peşin ödenmiş giderler | 2025 | 2024 |
| Verilen sipariş avansları | 87.177 | 44.852 |
| Gelecek aylara ait giderler | 1.103.746 | - |
| 1.190.923 | 44.852 | |
| 30 Eylül | 31 Aralık | |
| Uzun vadeli peşin ödenmiş giderler | 2025 | 2024 |
| Gelecek yıllara ait giderler | 3.584 | 34.800 |
| 3.584 | 34.800 | |
| DİĞER ALACAK VE BORÇLAR | ||
| 30 Eylül | 31 Aralık | |
| Uzun Vadeli Diğer Alacaklar | 2025 | 2024 |
Verilen depozito ve teminatlar 165.994 618.526
165.994 618.526
Teminat, rehin, ipotek bulunmamaktadır.
(Tutarlar Türk Lirası'nın 30 Eylül 2025 tarihindeki satın alma gücü cinsinden Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
| Maliyet Değeri | Binalar | Demirbaşlar | Özel maliyetler |
Yapılmakta olan yatırımlar |
Toplam |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 Ocak 2025 itibarıyla açılış bakiyesi Alımlar |
206.346.974 - |
8.327.482 92.736 |
18.699.814 - |
77.537 - |
233.451.807 92.736 |
| 30 Eylül 2025 itibarıyla kapanış bakiyesi |
206.346.974 | 8.420.218 | 18.699.814 | 77.537 | 233.544.543 |
| Birikmiş Amortismanlar | |||||
| 1 Ocak 2025 itibarıyla açılış bakiyesi Dönem gideri |
(10.425.958) (3.381.032) |
(3.866.607) (1.169.220) |
(7.890.837) (2.803.278) |
- - |
(22.183.402) (7.353.530) |
| 30 Eylül 2025 itibarıyla kapanış bakiyesi |
(13.806.990) | (5.035.827) | (10.694.115) | - | (29.536.932) |
| 30 Eylül 2025 itibarıyla net defter değeri |
192.539.984 | 3.384.391 | 8.005.699 | 77.537 | 204.007.611 |
| Maliyet Değeri | Binalar | Demirbaşlar | Özel maliyetler |
Yapılmakta olan yatırımlar |
Toplam |
| 1 Ocak 2024 itibarıyla açılış bakiyesi Alımlar |
220.184.747 - |
8.189.365 138.115 |
18.699.814 - |
77.537 - |
247.151.463 138.115 |
| 30 Eylül 2024 itibarıyla kapanış bakiyesi |
220.184.747 | 8.327.480 | 18.699.814 | 77.537 | 247.289.578 |
| Birikmiş Amortismanlar | |||||
| 1 Ocak 2024 itibarıyla açılış bakiyesi Dönem gideri |
(5.950.902) (3.356.293) |
(2.320.229) (1.157.734) |
(4.184.900) (2.779.451) |
- - |
(12.456.031) (7.293.478) |
| 30 Eylül 2024 itibarıyla kapanış bakiyesi |
(9.307.195) | (3.477.963) | (6.964.351) | - | (19.749.509) |
| 30 Eylül 2024 itibarıyla net defter değeri |
210.877.552 | 4.849.517 | 11.735.463 | 77.537 | 227.540.069 |
Amortisman ve itfa giderleri yönetim giderlerine dahil edilmiştir.
Şirket'in finansal kiralama yoluyla elde etmiş olduğu maddi duran varlıkları bulunmamaktadır (30 Eylül 2024: Bulunmamaktadır).
Maddi duran varlıklar üzerinde herhangi bir rehin ve ipotek bulunmamaktadır.
Maddi duran varlıklara ait amortisman süreleri aşağıdaki gibidir:
| Ekonomik | |
|---|---|
| ömrü | |
| Binalar | 50 yıl |
| Demirbaşlar | 3 - 20 yıl |
| Özel Maliyetler | 5 yıl |
(Tutarlar Türk Lirası'nın 30 Eylül 2025 tarihindeki satın alma gücü cinsinden Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
| Diğer maddi olmayan |
|||
|---|---|---|---|
| Haklar | duran varlıklar | Toplam | |
| Maliyet Değeri | |||
| 1 Ocak 2025 itibarıyla açılış bakiyesi | 198.273 | 587.534 | 785.807 |
| 30 Eylül 2025 itibarıyla kapanış bakiyesi | 198.273 | 587.534 | 785.807 |
| Birikmiş İtfa Payları |
|||
| 1 Ocak 2025 itibarıyla açılış bakiyesi | (147.961) | (519.989) | (667.950) |
| Dönem gideri | (3.767) | (22.653) | (26.420) |
| 30 Eylül 2025 itibarıyla kapanış bakiyesi | (151.728) | (542.642) | (694.370) |
| 30 Eylül 2025 itibarıyla net defter değeri | 46.545 | 44.892 | 91.437 |
| Haklar | Diğer maddi olmayan duran varlıklar |
Toplam | |
| Maliyet Değeri | |||
| 1 Ocak 2024 itibarıyla açılış bakiyesi | 198.274 | 544.481 | 742.755 |
| 30 Eylül 2024 itibarıyla kapanış bakiyesi |
198.274 | 544.481 | 742.755 |
| Birikmiş İtfa Payları |
|||
| 1 Ocak 2024 itibarıyla açılış bakiyesi | (142.939) | (435.312) | (578.251) |
| Dönem gideri | (3.767) | (64.180) | (67.947) |
| 30 Eylül 2024 itibarıyla kapanış bakiyesi |
(146.706) | (499.492) | (646.198) |
| 30 Eylül 2024 itibarıyla net defter değeri |
51.568 | 44.989 | 96.557 |
Maddi olmayan duran varlıklara ait amortisman süreleri aşağıdaki gibidir:
| Ekonomik ömrü | |
|---|---|
| Haklar | 3-5 yıl |
| Diğer maddi olmayan duran varlıklar | 3 yıl |
| Binalar | |
|---|---|
| 1 Ocak 2024 itibarıyla açılış bakiyesi | 29.518.273 |
| 30 Eylül 2024 itibarıyla kapanış bakiyesi | 29.518.273 |
| Binalar | |
| 1 Ocak 2025 itibarıyla açılış bakiyesi | 30.811.778 |
| 30 Eylül 2025 itibarıyla kapanış bakiyesi | 30.811.778 |
(Tutarlar Türk Lirası'nın 30 Eylül 2025 tarihindeki satın alma gücü cinsinden Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
| Diğer Dönen Varlıklar | 30 Eylül 2025 |
31 Aralık 2024 |
|---|---|---|
| Devreden KDV | 6.300.890 | 5.641.263 |
| Diğer | 6.666 | 8.296 |
| 6.307.556 | 5.649.559 | |
| 30 Eylül | 31 Aralık | |
| Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler | 2025 | 2024 |
| Ödenecek vergi ve fonlar Diğer kısa vadeli yükümlülükler |
749.357 83.170 |
837.892 108.271 |
| 832.527 | 946.163 | |
| ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR | ||
| Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlar |
30 Eylül 2025 |
31 Aralık 2024 |
| Ödenecek sosyal güvenlik primleri Diğer |
455.058 - |
424.992 8.560 |
| 455.058 | 433.552 | |
| Kıdem tazminatı karşılığının hareketi aşağıdaki gibidir: | ||
| 1 Ocak | 1 Ocak | |
| 30 Eylül 2025 |
30 Eylül 2024 |
|
| Açılış | 877.779 | 1.215.728 |
| Hizmet maliyeti | 575.544 | 781.936 |
| Faiz maliyeti | 1.490 | 2.024 |
| Ödenen kıdem tazminatı | (225.148) | - |
| Parasal kazanç /(kayıp) Kapanış |
(659.511) 570.154 |
(1.048.746) 950.942 |
| 30 Eylül | 31 Aralık | |
| 2025 | 2024 | |
| İzin karşılıkları | 64.514 | 289.443 |
30 EYLÜL 2025 TARİHİ İTİBARIYLA FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR
(Tutarlar Türk Lirası'nın 30 Eylül 2025 tarihindeki satın alma gücü cinsinden Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
| Ortaklar | % | 30 Eylül 2025 |
% | 31 Aralık 2024 |
|---|---|---|---|---|
| Mustafa Ünal | 55,75 | 104.535.900 | 55,75 | 104.535.900 |
| Reha Çırak | 24,25 | 45.464.100 | 24,25 | 45.464.100 |
| Halka açık kısım | 20,00 | 37.500.000 | 20,00 | 37.500.000 |
| Nominal sermaye | 100 | 187.500.000 | 100 | 187.500.000 |
| Enflasyon düzeltmesi olumlu farkları | 1.312.002.829 | 1.312.002.829 | ||
| 1.499.502.829 | 1.499.502.829 |
30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla Şirket'in sermayesi 187.500.000 TL'dir (31 Aralık 2024:187.500.000 TL). Bu sermaye, her biri 1 TL nominal değerde 187.500.000 adet paydan (31 Aralık 2024: 187.500.000 adet pay) oluşmaktadır. Bu sermaye her biri 1 (bir) TL nominal değerde, 25.000.000 adet A Grubu ve 162.500.000 adet B Grubu olmak üzere toplam 187.500.000 adet paya bölünmüştür (31 Aralık 2024: A Grubu 25.000.000 adet, B grubu 162.000.000 adet).
Şirket'in sermayesinin 150.000.000 TL'den 187.500.000 TL'na yükseltilmesi nedeniyle artırılan 37.500.000 TL tutarındaki payın Borsa İstanbul'da halka arzı sonucunda 857.500.000 TL'lik net pay ihraç primi oluşmuştur. Pay ihraç primlerine ilişkin enflasyon düzeltmesi olumlu farkları 2.572.054.773 TL'dir (31 Aralık 2024: 2.572.054.773 TL).
| 30 Eylül | 31 Aralık | |
|---|---|---|
| 2025 | 2024 | |
| Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler | 32.984.734 | 32.984.734 |
| 32.984.734 | 32.984.734 |
Türk Ticaret Kanunu'na göre yasal yedekler birinci ve ikinci yasal yedekler olmak üzere ikiye ayrılır. Şirket'in ödenmiş sermayesinin %20'sine ulaşana kadar yasal karın %5'i oranında birinci yasal yedek ayrılır. İkinci yasal yedekler ise şirketin ödenmiş sermayesinin %5'i indirildikten sonraki dağıtılabilir karın %10'u oranında ayrılır. Türk Ticaret Kanunu'na göre, yasal yedekler sadece zararları kapatmak amacıyla kullanılabilir, ödenmiş sermayenin %50'sini geçmedikleri sürece, herhangi bir şekilde kullanılmaları mümkün olmamaktadır. Temettü dağıtımı, esas sözleşmeye uygun olarak ve TL bazında ilgili vergiler düşüldükten ve yukarıda bahsedilen yasal yedekler ayrıldıktan sonra gerçekleştirilir.
Şirket borsada kendi paylarının geri alım işlemini gerçekleştirmiştir.
(Tutarlar Türk Lirası'nın 30 Eylül 2025 tarihindeki satın alma gücü cinsinden Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
| Hasılat | 1 Ocak- | 1 Ocak- | 1 Temmuz- | 1 Temmuz |
|---|---|---|---|---|
| 30 Eylül | 30 Eylül | 30 Eylül | 30 Eylül | |
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |
| Finansal yatırımlar değer artış/azalışı | - | 6.308.918.020 | - | (2.716.224.526) |
| Finansal yatırım satış karı | 122.794.823 | 182.434.921 | (1.226.811) | 7.793.416 |
| Temettü gelirleri | 3.577.610 | 1.758.840 | 3.577.610 | 1.758.840 |
| 126.372.433 | 6.493.111.781 | 2.350.799 | (2.706.672.270) | |
| Maliyet | 1 Ocak- | 1 Ocak- | 1 Temmuz- | 1 Temmuz |
| 30 Eylül | 30 Eylül | 30 Eylül | 30 Eylül | |
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |
| Finansal yatırımlar değer azalışı | (1.392.534.202) | - | 1.347.500.098 | - |
| (1.392.534.202) | - | 1.347.500.098 | - |
| Genel yönetim giderleri | 1 Ocak- 30 Eylül 2025 |
1 Ocak- 30 Eylül 2024 |
1 Temmuz- 30 Eylül 2025 |
1 Temmuz 30 Eylül 2024 |
|---|---|---|---|---|
| Personel giderleri | (26.343.594) | (22.941.566) | (9.932.980) | (9.192.034) |
| Reklam giderleri | (7.145.051) | (6.487.085) | (487.078) | (6.338.382) |
| Kira giderleri | (2.434.056) | (2.825.412) | (445.421) | (281.420) |
| Vergi, resim, harçlar | (3.355.057) | (4.041.188) | (1.599.444) | (2.448.823) |
| Temsil ağırlama giderleri | (1.087.014) | (1.765.022) | (84.594) | (229.990) |
| Aidat giderleri | (2.556.628) | (2.393.607) | (1.560.902) | (571.937) |
| Bağış ve yardımlar | (5.461) | (7.435) | - | - |
| Diğer giderler | (8.131.485) | (8.331.244) | (4.788.091) | (2.984.081) |
| (51.058.346) | (48.792.559) | (18.898.510) | (22.046.667) |
| 1 Ocak- 30 Eylül |
1 Ocak- 30 Eylül |
1 Temmuz- 30 Eylül |
1 Temmuz 30 Eylül |
|
|---|---|---|---|---|
| Esas faaliyetlerden diğer gelirler: | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
| Faaliyetlerden kaynaklanan kur farkı geliri | 190.000 | 96.850 | 160.575 | 26.314 |
| Diğer gelirler | 355.670 | 594.395 | 119.905 | 314.423 |
| 545.670 | 691.245 | 280.480 | 340.737 |
(Tutarlar Türk Lirası'nın 30 Eylül 2025 tarihindeki satın alma gücü cinsinden Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
| 17. | YATIRIM FAALİYETLERİNDEN GELİRLER | ||
|---|---|---|---|
| 1 Ocak- | 1 Ocak- | 1 Temmuz- | 1 Temmuz | |
|---|---|---|---|---|
| 30 Eylül | 30 Eylül | 30 Eylül | 30 Eylül | |
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |
| Faiz geliri | 6.744.413 | 427.961.800 | 4.919.040 | 57.179.601 |
| İlişkili taraflardan faiz geliri (Not 3) | 76.918.919 | 163.579.546 | 16.866.153 | 125.373.510 |
| Diğer gelirler | 5.359.706 | 5.988.004 | 1.807.669 | 2.062.164 |
| 89.023.038 | 597.529.350 | 23.592.862 | 184.615.275 |
| 1 Ocak- 30 Eylül 2025 |
1 Ocak- 30 Eylül 2024 |
1 Temmuz- 30 Eylül 2025 |
1 Temmuz 30 Eylül 2024 |
|
|---|---|---|---|---|
| İlişkili taraflardan faiz gideri (Not 3) | (11.733.465) | - | (7.179.454) | - |
| Komisyon giderleri | (210.600) | (828.748) | (58.785) | (361.880) |
| Diğer | (1.615.175) | (459.019) | (116.715) | (104.367) |
| (13.559.240) | (1.287.767) | (7.354.954) | (466.247) |
| Parasal olmayan kalemler | 30 Eylül 2025 |
|---|---|
| Finansal durum tablosu kalemleri | (36.468.207) |
| Finansal yatırımlar | 5.448.252.088 |
| Maddi duran varlıklar | 140.916.077 |
| Maddi olmayan duran varlıklar | 18.691.184 |
| Ertelenmiş vergi varlık / yükümlülükleri | (567.232.420) |
| Sermaye | (1.312.002.829) |
| Geri alınmış paylar (-) | 160.872.713 |
| Maddi duran varlık yeniden değerleme artışları | (90.529.592) |
| Paylara ilişkin primler | (2.752.054.774) |
| Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler | (23.274.467) |
| Geçmiş yıllar karları | (1.060.106.187) |
| Kar veya zarar tablosu kalemleri | (2.435.965) |
| Genel yönetim giderleri (-) | 4.306.645 |
| Esas faaliyetlerden diğer gelirler / giderler (-) | 1.132 |
| Yatırım faaliyetlerinden gelir / giderler (-) | (7.857.430) |
| Finansman giderleri (-) | 1.113.688 |
| Net parasal pozisyon kazançları/(kayıpları) | (38.904.172) |
(Tutarlar Türk Lirası'nın 30 Eylül 2025 tarihindeki satın alma gücü cinsinden Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
| Cari vergi yükümlülüğü: | 30 Eylül 2025 |
31 Aralık 2024 |
|---|---|---|
| Cari dönem kurumlar vergisi karşılığı Eksi: Peşin ödenen vergi ve fonlar |
31.533.569 (9.480.440) |
201.675.078 (118.113.943) |
| 22.053.129 | 83.561.135 | |
| Vergi gideri aşağıdakilerden oluşmaktadır: | 1 Ocak- 30 Eylül 2025 |
1 Ocak 30 Eylül 2024 |
| Cari vergi gideri Ertelenmiş vergi gideri |
(31.533.569) 71.802.502 |
(150.940.106) (791.474.072) |
| Toplam vergi gideri | 40.268.933 | (942.414.178) |
Şirket, Türkiye'de geçerli olan kurumlar vergisine tabidir. Şirket'in cari dönem faaliyet sonuçlarına ilişkin tahmini vergi yükümlülükleri için ekli finansal tablolarda gerekli karşılıklar ayrılmıştır.
Vergiye tabi kurum kazancı üzerinden tahakkuk ettirilecek kurumlar vergisi oranı ticari kazancın tespitinde gider yazılan vergi matrahından indirilemeyen giderlerin eklenmesi ve vergiden istisna kazançlar, vergiye tabi olmayan gelirler ve diğer indirimler (varsa geçmiş yıl zararları ve tercih edildiği takdirde kullanılan yatırım indirimleri) düşüldükten sonra kalan matrah üzerinden hesaplanmaktadır.
Türkiye'de geçici vergi üçer aylık dönemler itibarıyla hesaplanmakta ve tahakkuk ettirilmektedir. Aralık 2017 tarihli Resmi Gazete'de yayımlanarak yürürlüge giren 7061 sayılı "Bazı Vergi Kanunları ile Diger Bazı Kanunlarda Değişiklik Yapılmasına Dair Kanun" kapsamında 2018, 2019 ve 2020 yılları için kurumlar vergisi oranı %20'den %22'ye çıkarılmıstır. 22 Nisan 2021 tarihli ve 31462 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 7316 sayılı kanunun vergi düzenlemelerine ilişkin, kurumlar vergisi oranının 2021 kurum kazançları için %25, 2022 için %23 olarak uygulanmasına karar verilmiştir. Zararlar gelecek yıllarda oluşacak vergilendirilebilir kardan düşülmek üzere, maksimum 5 yıl taşınabilir. Ancak oluşan zararlar geriye dönük olarak önceki yıllarda oluşan karlardan düşülemez.
5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu 32. Maddesi 6 nolu fıkrasına göre, payları Borsa İstanbul Pay Piyasasında ilk defa işlem görmek üzere en az %20 oranında halka arz edilen kurumların paylarının ilk defa halka arz edildiği hesap döneminden başlamak üzere beş hesap dönemine ait kurum kazançlarına kurumlar vergisi oranı 2 puan indirimli olarak uygulanır.
Şirket, vergiye esas yasal finansal tabloları ile TFRS'ye göre hazırlanmış finansal tabloları arasındaki farklılıklardan kaynaklanan geçici zamanlama farkları için ertelenmiş vergi varlığı ve yükümlülüğü muhasebeleştirmektedir. Söz konusu farklılıklar genellikle bazı gelir ve gider kalemlerinin vergiye esas finansal tablolar ile TFRS'ye göre hazırlanan finansal tablolarda farklı dönemlerde yer almasından kaynaklanmakta olup, söz konusu farklar aşağıda belirtilmektedir.
22 Nisan 2021 tarihli 31462 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanarak yürürlüğe giren Kurumlar Vergisi Kanunundaki değişiklik kapsamında 2021 yılı için kurumlar vergisi oranı %20'den %25'e, 2022 için %23'e çıkarılmış, 2023 ve sonrasındaki yıllar için kurumlar vergisi oranı %25 olarak ilan edilmiştir. Söz konusu kanun kapsamında finansal tablolarda ertelenmiş vergi varlık ve yükümlülükleri geçici farkların 2022 yılında vergi etkisi oluşturacak kısmı için %23 ve 2023 ve sonrasındaki yıllarda vergi etkisi oluşturacak kısmı için %25 vergi oranı ile hesaplanmıştır.
(Tutarlar Türk Lirası'nın 30 Eylül 2025 tarihindeki satın alma gücü cinsinden Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
| 30 Eylül | 31 Aralık | |
|---|---|---|
| Ertelenmiş vergi varlıkları/ (yükümlülükleri): | 2025 | 2024 |
| Maddi duran varlıkların değer artışları | ||
| amortisman / diğer maddi olmayan varlıkların itfa | ||
| farkları | (51.462.915) | (50.788.403) |
| Finansal yatırım değerlemeleri | (2.986.907.373) | (2.963.091.030) |
| Kıdem tazminatı karşılıkları | 142.539 | 219.444 |
| Vuk enflasyon muhasebesi | 454.316.941 | 357.894.943 |
| Diğer | 14.837 | 66.573 |
| (2.583.895.971) | (2.655.698.473) | |
| 1 Ocak- | 1 Ocak | |
| Ertelenmiş vergi varlığı / | 30 Eylül | 30 Eylül |
| (yükümlülüğü) hareketleri: | 2025 | 2024 |
| 1 Ocak itibarıyla açılış bakiyesi | (2.655.698.473) | (671.767.461) |
| Kar veya zarar tablosunda muhasebeleştirilen | 71.802.502 | (791.474.072) |
| Kapanış bakiyesi | (2.583.895.971) | (1.463.241.533) |
| 30 Eylül | 31 Aralık | |
|---|---|---|
| Kısa vadeli finansal yatırımlar | 2025 | 2024 |
| Diğer (*) | 3.949.497.686 | 2.996.170.127 |
| 3.949.497.686 | 2.996.170.127 |
(*) Diğer olarak sınıflandırılan finansal varlıklarımızın her birindeki pay oranı, sermayelerinin %5'ini geçmemektedir.
| Uzun vadeli finansal yatırımlar | 30 Eylül 2025 |
31 Aralık 2024 |
|---|---|---|
| Verusa Holding A.Ş. | 14.810.542.434 | 16.378.463.865 |
| Pan Teknoloji A.Ş. | 1.156.779.845 | 1.019.884.912 |
| Rem GSYO A.Ş. | 2.980.569.580 | 2.621.478.385 |
| Investat Holding Limited | 2.434.183.782 | 3.992.574.242 |
| Investat US Inc. | 2.122.142 | - |
| 21.384.197.783 | 24.012.401.404 |
| Paylar | 30 Eylül 2025 |
31 Aralık 2024 |
|---|---|---|
| Borsada işlem gören paylar | 18.760.040.120 | 19.360.060.353 |
| Borsada işlem görmeyen paylar | 6.573.655.349 | 7.648.511.178 |
| 25.333.695.469 | 27.008.571.531 |
(Tutarlar Türk Lirası'nın 30 Eylül 2025 tarihindeki satın alma gücü cinsinden Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
| Pay | 30 Eylül | Pay | 31 Aralık | |
|---|---|---|---|---|
| Cinsi | Oranı | 2025 | Oranı | 2024 |
| Borsada işlem gören paylar | ||||
| Verusa Holding A.Ş. | %63,56 | 14.810.542.434 | %63,56 | 16.378.463.865 |
| Diğer | 3.949.497.686 | 2.981.596.488 | ||
| 18.760.040.120 | 19.360.060.353 | |||
| Pay | 30 Eylül | Pay | 31 Aralık | |
| Cinsi | Oranı | 2025 | Oranı | 2024 |
| Borsada işlem görmeyen paylar | ||||
| Investat Holding Limited | %100 | 2.434.183.782 | %100 | 3.992.574.242 |
| Pan Teknoloji A.Ş. | %100 | 1.156.779.845 | %100 | 1.019.884.912 |
| Rem GSYO A.Ş. | %100 | 2.980.569.580 | %100 | 2.621.478.385 |
| Investat US Inc. | %100 | 2.122.142 | - | - |
| Diğer | - | 14.573.639 | ||
| 6.573.655.349 | 7.648.511.178 | |||
| Toplam paylar | 25.333.695.469 | 27.008.571.531 |
| Pay başına kazanç | 1 Ocak- | 1 Ocak- | 1 Temmuz- | 1 Temmuz |
|---|---|---|---|---|
| 30 Eylül | 30 Eylül | 30 Eylül | 30 Eylül | |
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |
| Ağırlıklı ortalama pay miktarı | 187.500.000 | 187.500.000 | 187.500.000 | 187.500.000 |
| Dönem net karı | (1.239.974.923) | 5.570.929.318 | 1.096.288.113 | (2.611.514.738) |
| Pay başına kazanç | (6,61) | 29,71 | 5,85 | (13,93) |
30 EYLÜL 2025 TARİHİ İTİBARIYLA FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR
(Tutarlar Türk Lirası'nın 30 Eylül 2025 tarihindeki satın alma gücü cinsinden Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
Şirket, sermaye yönetiminde, bir yandan faaliyetlerinin sürekliliğini sağlamaya çalışırken, diğer yandan da borç ve özkaynak dengesini en verimli şekilde kullanarak karını artırmayı hedeflemektedir.
Şirket'in yönetim kurulu sermaye yapısını yılda iki kez olmak üzere inceler. Bu incelemeler sırasında kurul, sermaye maliyeti ile birlikte her bir sermaye sınıfıyla ilişkilendirilen riskleri değerlendirir. Şirket, kurulun yaptığı önerilere dayanarak, sermaye yapısını yeni borç edinilmesi veya mevcut olan borcun geri ödenmesiyle olduğu kadar, temettü ödemeleri, yeni pay ihracı ve paylarının geri satın alımı yollarıyla dengede tutmayı amaçlamaktadır.
Sektördeki diğer firmalarla tutarlı olmak üzere sermayeyi kaldıraç oranına göre inceler. Söz konusu rasyo net borcun toplam sermayeye bölünmesi ile hesaplanır. Net borç ise toplam kredilerden (cari ve cari olmayan kredilerin bilançoda gösterildiği gibi dahil edilmesiyle) nakit ve nakit benzerlerinin çıkarılması suretiyle elde edilir. Toplam sermaye, bilançodaki "özkaynak" kalemi ile net borcun toplanması ile hesaplanır.
Net borç/toplam sermaye oranı aşağıdaki gibidir:
| 30 Eylül 2025 |
31 Aralık 2024 |
|
|---|---|---|
| Toplam borçlar | ||
| Eksi: nakit ve nakit benzerleri | (127.297.444) | (14.326.116) |
| Net borç | (127.297.444) | (14.326.116) |
| Toplam özkaynak | 23.306.850.520 | 24.713.304.162 |
| Toplam sermaye | 23.179.553.076 | 24.698.978.046 |
| Net borç/toplam sermaye oranı | - | - |
Şirket faaliyetleri nedeniyle piyasa riski (kur riski ve fiyat riski), kredi riski ve likidite riskine maruz kalmaktadır. Şirket'in risk yönetimi programı genel olarak mali piyasalardaki belirsizliğin, Şirket finansal performansı üzerindeki potansiyel olumsuz etkilerinin minimize edilmesi üzerine odaklanmaktadır.
Risk yönetimi, Yönetim Kurulu tarafından onaylanan politikalar doğrultusunda yürütülmektedir. Risk politikalarına ilişkin olarak ise, Şirket finansal riski tanımlanır, değerlendirilir ve Şirket'in operasyon üniteleri ile birlikte çalışmak suretiyle riskin azaltılmasına yönelik araçlar kullanılır. Yönetim Kurulu tarafından risk yönetimine ilişkin olarak gerek yazılı genel bir mevzuat gerekse de döviz kuru riski ve likidite fazlalığının nasıl değerlendirileceği gibi çeşitli risk türlerini kapsayan yazılı prosedürler oluşturulur.
Şirket, faiz haddi bulunduran varlık ve yükümlülüklerin tabi olduğu faiz oranlarının değişiminin etkisinden doğan faiz oranı riskine açıktır. Şirket bu riski faiz oranına duyarlı olan varlık ve yükümlülüklerini dengelemek suretiyle oluşan doğal tedbir ile yönetmektedir.
Finansal aracın taraflarından birinin sözleşmeye bağlı yükümlülüğünü yerine getirememesi nedeniyle Şirket'e finansal bir kayıp oluşturması riski, kredi riski olarak tanımlanır. Şirket'in önemli ölçüde kredi riski yoğunlaşmasına sebep olabilecek finansal araçları başlıca nakit ve nakit benzeri değerler ve ticari alacaklardan oluşmaktadır. Şirket'in maruz kalabileceği maksimum kredi riski, finansal tablolarda yansıtılan tutarlar kadardır.
Şirket'in çeşitli finansal kuruluşlarda nakit ve nakit benzeri değerleri mevcuttur. Şirket, söz konusu riski ilişkide bulunduğu finansal kuruluşların güvenilirliğini sürekli değerlendirerek yönetmektedir.
Ticari alacaklardan kaynaklanabilecek kredi riski yüksek müşteri hacmi ve Şirket yönetiminin müşterilere uygulanan kredi tutarını sınırlı tutması sebebiyle sınırlıdır.
(Tutarlar Türk Lirası'nın 30 Eylül 2025 tarihindeki satın alma gücü cinsinden Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
| Diğer Alacaklar | |||
|---|---|---|---|
| 30 Eylül 2025 | İlişkili Taraf | Diğer Taraf | Nakit ve Nakit Benzerleri |
| Raporlama tarihi itibarıyla maruz kalınan azami kredi riski (A+B+C+D+E) | 284.444.314 | 165.994 | 127.297.444 |
| - Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı | - | - | - |
| A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri | 284.444.314 | 165.994 | 127.297.444 |
| B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların defter değeri |
- | - | - |
| C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri |
- | - | - |
| - teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı | - | - | - |
| D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri | - | - | - |
| - Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) | - | - | - |
| - Değer düşüklüğü (-) (Not 6) | - | - | - |
| - Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı | - | - | - |
| - Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri) | - | - | - |
| - Değer düşüklüğü (-) | - | - | - |
| - Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı | - | - | - |
| E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar | - | - | - |
| Diğer Alacaklar | ||||
|---|---|---|---|---|
| 31 Aralık 2024 | İlişkili Taraf | Diğer Taraf | Nakit ve Nakit Benzerleri |
|
| Raporlama tarihi itibarıyla maruz kalınan azami kredi riski (A+B+C+D+E) | 216.625.410 | 618.526 | 14.326.116 | |
| - Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı | - | - | - | |
| A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri | 216.625.410 | 618.526 | 14.326.116 | |
| B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların defter değeri |
- | - | - | |
| C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri |
- | - | - | |
| - teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı | - | - | - | |
| D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri | - | - | - | |
| - Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) | - | - | - | |
| - Değer düşüklüğü (-) (Not 6) | - | - | - | |
| - Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı | - | - | - | |
| - Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri) | - | - | - | |
| - Değer düşüklüğü (-) | - | - | - | |
| - Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı | - | - | - | |
| E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar | - | - | - |
(Tutarlar Türk Lirası'nın 30 Eylül 2025 tarihindeki satın alma gücü cinsinden Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
İhtiyatlı likidite riski yönetimi, yeterli miktarda nakit ve süratli şekilde nakde çevrilebilen finansal yatırım sağlamak, yeterli kredi imkanları yoluyla fonlamayı mümkün kılmak ve açık pozisyonu kapatabilme yeteneğinden oluşmaktadır. Şirket, iş ortamının dinamik içeriğinden dolayı, kredi yollarının hazır tutulması yoluyla fonlamada esnekliği amaçlamıştır.
Ticari borçların vadeleri 3 aydan kısa olup sözleşme uyarınca nakit çıkışları, defter değerleri ile aynıdır.
Finansal varlıkların ve yükümlülüklerin gerçeğe uygun değeri aşağıdaki gibi belirlenir:
| İtfa edilmiş değerinden gösterilen |
İtfa edilmiş değerinden gösterilen |
Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara |
Defter | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 30 Eylül 2025 | finansal varlıklar | finansal yükümlülükler | yansıtılan finansal varlıklar | değeri | Not |
| Finansal varlıklar | |||||
| Nakit ve nakit benzerleri | 127.297.444 | - | - | 127.297.444 | 25 |
| Diğer alacaklar | 165.994 | - | - | 165.994 | 6 |
| Finansal yatırımlar | - | - | 25.333.695.469 | 25.333.695.469 | 21 |
| Finansal yükümlülükler Ticari borçlar |
- | 1.658.460 | - | 1.658.460 | 4 |
| 31 Aralık 2024 | İtfa edilmiş değerinden gösterilen finansal varlıklar |
İtfa edilmiş değerinden gösterilen |
Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara |
Defter | Not |
| Finansal varlıklar | finansal yükümlülükler | yansıtılan finansal varlıklar | değeri | ||
| Nakit ve nakit benzerleri | 14.326.116 | - | - | 14.326.116 | 25 |
| Diğer alacaklar | 618.526 | - | - | 618.526 | 6 |
| Finansal yatırımlar | - | - | 27.008.571.531 | 27.008.571.531 | 21 |
Dönem sonu kurlarıyla çevrilen döviz cinsinden olan bakiyelerin makul değerlerinin, kayıtlı değerlerine yaklaştığı kabul edilmektedir.
Kasa ve banka mevduatları dahil, maliyet bedeli ile gösterilen finansal varlıkların makul değerlerinin, kısa vadeli olmaları ve alacak kayıplarının ihmal edilebilir olması dolayısıyla kayıtlı değerlerine yaklaştığı kabul edilmektedir. Finansal yatırımların makul değerleri bilanço tarihindeki piyasa fiyatları esas alınarak tahmin edilmiştir.
Ticari alacaklar etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş maliyetleri üzerinden değerlenmekte ve ilgili şüpheli alacak karşılıkları ile birlikte kayıtlı değerlerinin makul değerlerine yaklaştığı kabul edilmektedir.
(Tutarlar Türk Lirası'nın 30 Eylül 2025 tarihindeki satın alma gücü cinsinden Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
Banka kredileri ve diğer parasal yükümlülüklerin makul değerlerinin kayıtlı değerlerine yaklaştığı kabul edilmektedir.
Döviz cinsinden olan uzun vadeli krediler dönem sonu kurlarından çevrilir ve bundan dolayı makul değerleri kayıtlı değerlerine yaklaşmaktadır.
Ticari borçlar etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş maliyetleri üzerinden değerlenmekte ve bu şekilde kayıtlı değerlerinin makul değerlerine yaklaştığı kabul edilmektedir.
Gerçeğe uygun değerleriyle gösterilen finansal varlık ve yükümlülüklerin seviye sınıflamaları:
Şirket'in bazı finansal varlık ve finansal yükümlülükleri her bilanço tarihinde gerçeğe uygun değerlerinden finansal tablolara yansıtılır. Aşağıdaki tablo söz konusu finansal varlıkların gerçeğe uygun değerlerinin nasıl belirlendiği bilgisini vermektedir:
| Finansal Varlıklar |
Gerçeğe uygun değer | Gerçeğe uygun seviyesi |
Değerleme tekniği |
Önemli gözlenebilir veriye dayanmayan girdiler | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 | ||||||
| Borsada İşlem Gören Paylar |
18.746.589.328 | 19.360.060.353 | 1. Seviye | Piyasa fiyatı | |||
| Borsada İşlem Gören Paylar(2024: Görmeyen) |
13.450.792 | 14.573.639 | 1. Seviye / (2024: 3. Seviye) |
Piyasa fiyatı / (2024: Net Aktif Değer) |
|||
| Borsada İşlem Görmeyen Paylar |
1.156.779.845 | 1.019.884.912 | 3. Seviye | Net Aktif Değeri |
Pan Teknoloji A.Ş. : Ödenmiş sermayesi 220.000.000 TL olup, Şirket'in elinde bulundurduğu halka açık payların gerçeğe uygun değeri dönem sonu işlem kapanış fiyatları üzerinden hesaplanmıştır (Seviye 1). Şirket'in Vektora Yazılım Teknolojileri A.Ş.'de %18 payı bulunmakta ve gerçeğe uygun değeri bulunurken piyasa çarpanları ve indirgenmiş nakit akış değeri ağırlıklandırılmıştır (Seviye 3). Emsal değer yöntemi göz önünde bulundurulduğunda halka açık benzer şirketlerin ağırlıklı ortalama çeşitli çarpanları ile oranında likidite iskontosu %30 uygulanmıştır. ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti %30,58 oranı kullanılmıştır. yılları arasında aralığında 2025-2030 %20-%26 FAVÖK marjı öngörülmüştür. Likidite iskontosu, büyüme ve ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti oranlarında %5'lik değişimler gerçeğe uygun değerde önemli bir etki yaratmamaktadır. |
||
| Borsada İşlem Görmeyen Paylar |
2.980.569.580 | 2.621.478.385 | 3. Seviye | Net Aktif Değeri |
Rem GSYO A.Ş. 2022 yılında 200.000.000 TL nakit sermaye ödenerek kurulmuştur. Şirket'in elinde bulundurduğu halka açık payların gerçeğe uygun değeri dönem sonu işlem kapanış fiyatları üzerinden hesaplanmıştır (Seviye 1). 2023 yılı içerisinde gıda ve perakende sektöründe faaliyet gösteren Global Mağazıcılık A.Ş. 'nin %50'si satın alınmış olup, 2024 yıl sonu değeri Şirket'ten bağımsız bir değerleme şirketi tarafından belirlenmiştir (Seviye 3). %31,48 ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti oranı kullanılmıştır. 2025-2029 yılları arasında %4-%10 aralığında FAVÖK marjı öngörülmüştür. Şirket 2025 yılı içerisinde Global Mağazıcılık A.Ş. 'nin ek %37,25'ini alarak toplam %87,25'ine sahip olmuştur. Şirket 2025 yılı içerisinde yazılım sektöründe faaliyet gösteren Erlab Teknoloji A.Ş.'nin %50'sini, proje geliştirme hizmetleri sektöründe faaliyet gösteren Novi Gayrimenkul A.Ş.'nin %50'sini satın almıştır (Seviye 3). |
||
| Borsada İşlem Görmeyen Paylar |
2.434.183.782 | 3.992.574.242 | 3. Seviye | Net Aktif Değeri |
Investat Holding Ltd. Değerinin önemli bir kısmı halka açık şirket paylarının gerçeğe uygun değerinden kaynaklanmaktadır . |
||
| Borsada İşlem Görmeyen Paylar |
2.122.142 | - | 3. Seviye | Maliyet | Investat US Inc. Haziran 2025 tarihinde kurulmuştur. Kuruluş maliyetinden gösterilmektedir. |
(Tutarlar Türk Lirası'nın 30 Eylül 2025 tarihindeki satın alma gücü cinsinden Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)
Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıkların hareket tablosu aşağıdaki gibidir;
| 1 Ocak - | 1 Ocak - | |
|---|---|---|
| 30 Eylül | 30 Eylül | |
| 2025 | 2024 | |
| Açılış bakiyesi, 1 Ocak | 27.008.571.531 | 22.345.778.856 |
| Satışlar | (444.484.398) | (929.511.658) |
| Toplam kayıp/kazanç kar/zarara yansıtılan | (1.269.739.379) | 6.491.352.941 |
| Alımlar | 39.347.715 | 1.603.426.987 |
| Kapanış bakiyesi, 30 Eylül | 25.333.695.469 | 29.511.047.126 |
Bulunmamaktadır.
| 30 Eylül 2025 |
31 Aralık 2024 |
|||
|---|---|---|---|---|
| Kasa | 5.727 | 6.993 | ||
| Bankadaki nakit | 127.284.535 | 1.385.854 | ||
| Vadesiz mevduatlar | 176.335 | 131.558 | ||
| Vadesi üç aydan kısa vadeli mevduatlar | 127.108.200 | 1.254.296 | ||
| Diğer hazır değerler | 7.182 | 12.933.269 | ||
| 127.297.444 | 14.326.116 | |||
| Orijinal para birimi Türk Lirası |
Vade Ekim 2025 |
Faiz oranı % 40 |
Orijinal bakiye 127.108.200 |
30 Eylül 2025 127.108.200 127.108.200 |
| Orijinal para birimi Türk Lirası |
Vade Ocak 2025 |
Faiz oranı % 40 |
Orijinal bakiye 1.254.296 |
31 Aralık 2024 1.254.296 1.254.296 |
Bulunmamaktadır.
Have a question? We'll get back to you promptly.