VERUSATURK GİRİŞİM SERMAYESİ YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.

Annual / Quarterly Financial Statement • Oct 30, 2025

30 EYLÜL 2025 TARİHİ İTİBARIYLA HAZIRLANAN ÖZET FİNANSAL TABLOLAR

İÇİNDEKİLER		SAYFA
FİNANSAL	DURUM TABLOSU	1
	KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU	2
	ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOSU	3
NAKİT	AKIŞ TABLOSU	4
FİNANSAL	TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR	5-30
NOT 1	ŞİRKET'İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU	5
NOT 2	FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR	5-17
NOT 3	İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI	17
NOT 4	TİCARİ ALACAKLAR VE BORÇLAR	18
NOT 5	DİĞER ALACAKLAR	18
NOT 6	DİĞER VARLIKLAR VE YÜKÜMLÜLÜKLER	18
NOT 7	TAAHHÜTLER	18
NOT 8	KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE BORÇLAR	18
NOT 9	ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR	19
NOT 10	SERMAYE, YEDEKLER VE DİĞER ÖZKAYNAK KALEMLERİ	19
NOT 11	HASILAT	20
NOT 12	GENEL YÖNETİM GİDERLERİ	20
NOT 13	NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER	20
NOT 14	ESAS FAALİYETLERDEN DİĞER GELİR VE GİDERLER	21
NOT 15	FİNANSMAN GİDERLERİ	21
NOT 16	PAY BAŞINA KAZANÇ	22
NOT 17	FİNANSAL ARAÇLAR	22
NOT 18	FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ	23-24
NOT 19	FİNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI)	24-27
NOT 20	NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ	28
NOT 21	PARASAL KAYIP / KAZANÇ	28
NOT 22	RAPORLAMA DÖNEMİNDEN SONRAKİ OLAYLAR	28
NOT 23	EK DİPNOT: PORTFÖY SINIRLAMALARINA FİNANSAL	29-30

30 EYLÜL 2025 TARİHLİ ÖZET FİNANSAL DURUM TABLOSU

VARLIKLAR	Dipnot Referansları	Sınırlı Denetimden Geçmemiş Cari Dönem 30 Eylül 2025	Bağımsız Denetimden Geçmiş Önceki Dönem 31 Aralık 2024
Dönen Varlıklar		5.020.307.117	4.650.248.737
Nakit ve nakit benzerleri	20	966.152	2.546.885
Finansal yatırımlar	17	4.988.922.647	4.640.616.474
Ticari alacaklar		3.809	4.778
- İlişkili olmayan taraflardan ticari alacaklar	4	3.809	4.778
Diğer alacaklar	5	27.012.849	4.085.079
- İlişkili taraflardan diğer alacaklar	3	26.698.821	3.733.585
- İlişkili olmayan taraflardan diğer alacaklar		314.028	351.494
Cari dönem vergisiyle ilgili varlıklar		88.432	43.001
Diğer dönen varlıklar	6	3.313.228	2.952.520
Duran Varlıklar		7.702.540	10.407.459
Maddi duran varlıklar		7.702.540	10.407.459
TOPLAM VARLIKLAR		5.028.009.657	4.660.656.196
YÜKÜMLÜLÜKLER
Kısa Vadeli Yükümlülükler		10.623.890	982.604
Ticari borçlar	4	805	1.284
- İlişkili olmayan taraflara ticari borçlar		805	1.284
Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlar	9	206.838	195.941
Diğer borçlar		9.579.549	-
- İlişkili taraflara diğer borçlar	3	9.579.549	-
Kısa vadeli karşılıklar		377.675	274.573
- Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin kısa vadeli
karşılıklar		377.675	274.573
Diğer kısa vadeli yükümlülükler	6	459.023	510.806
Uzun Vadeli Yükümlülükler		216.712	208.761
Uzun vadeli karşılıklar		216.712	208.761
- Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin uzun vadeli
karşılıklar		216.712	208.761
ÖZKAYNAKLAR		5.017.169.055	4.659.464.831
Ödenmiş sermaye	10	52.000.000	52.000.000
Sermaye düzeltme farkları	10	721.490.817	721.490.817
Geri alınmış paylar (-)		(34.738.389)	(15.633.015)
Paylara ilişkin primler	10	223.165.127	223.165.127
Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler	10	75.094.008	75.094.008
Geçmiş yıllar karları		3.603.347.894	3.831.883.633
Dönem net karı / (zararı)		376.809.598	(228.535.739)
TOPLAM YÜKÜMLÜLÜKLER VE ÖZKAYNAKLAR		5.028.009.657	4.660.656.196

1 OCAK – 30 EYLÜL 2025 DÖNEMİNE AİT ÖZET KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU

		Sınırlı Denetimden	Sınırlı Denetimden	Sınırlı Denetimden	Sınırlı Denetimden
		Geçmemiş Cari Dönem	Geçmemiş Önceki Dönem	Geçmemiş Cari Dönem	Geçmemiş Önceki Dönem
		1 Ocak -	1 Ocak -	1 Temmuz -	1 Temmuz -
	Dipnot	30 Eylül	30 Eylül	30 Eylül	30 Eylül
	Referansları	2025	2024	2025	2024
Hasılat	11	7.161.510	711.747	1.008.737	711.747
Brüt kar / (zarar)		7.161.510	711.747	1.008.737	711.747
Genel yönetim giderleri (-)	12	(22.724.944)	(21.453.197)	(7.968.702)	(8.654.308)
Esas faaliyetlerden diğer gelirler	14	396.827.618	174.917.777	414.793.283	81.898.049
Esas faaliyetlerden diğer giderler (-)	14	(164)	(186.741.855)	-	(540.043.484)
Esas faaliyet karı / (zararı)		381.264.020	(32.565.528)	407.833.318	(466.087.996)
Finansman giderleri (-)	15	(1.715.815)	(65.455.981)	(921.736)	(177.758)
Parasal kayıp/kazanç	21	(2.738.607)	21.177.902	(1.711.117)	(45.218.125)
DÖNEM NET KARI / (ZARARI)		376.809.598	(76.843.607)	405.200.465	(511.483.879)
Pay başına kazanç / (kayıp)
Pay başına kazanç / (kayıp)	16	7,25	(1,48)	7,79	(9,84)
TOPLAM KAPSAMLI GELİR / (GİDER)		376.809.598	(76.843.607)	405.200.465	(511.483.879)

SINIRLI DENETİMDEN GEÇMEMİŞ 1 OCAK- 30 EYLÜL 2025 DÖNEMİNE AİT ÖZET ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOSU

						Birikmiş karlar
	Sermaye	Sermaye düzeltme farkları	Geri alınmış paylar	ihraç Pay primleri	Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler	Geçmiş yıllar karları /zararları	Dönem net karı	Toplam
1 Ocak 2024 itibarıyla bakiye Transferler	52.000.000 -	721.490.817 -	(34.733.439) -	223.165.127 -	75.094.010 -	10.044.441.811 (6.209.413.562)	(6.209.413.562) 6.209.413.562	4.872.044.764 -
Toplam kapsamlı gelir Payların geri alım işlemleri nedeniyle meydana gelen azalış	- -	- -	- 19.100.425	- -	- -	- 10.330.406	(76.843.607) -	(76.843.607) 29.430.831
30 Eylül 2024 itibarıyla bakiye	52.000.000	721.490.817	(15.633.014)	223.165.127	75.094.010	3.845.358.655	(76.843.607)	4.824.631.988
1 Ocak 2025 itibarıyla bakiye Transferler alım	52.000.000 -	721.490.817 -	(15.633.015) -	223.165.127 -	75.094.008 -	3.831.883.633 (228.535.739)	(228.535.739) 228.535.739	4.659.464.831 -
Payların geri işlemleri nedeniyle meydana gelen artış Toplam kapsamlı gelir	- -	- -	(19.105.374) -	- -	- -	- -	- 376.809.598	(19.105.374) 376.809.598
30 Eylül 2025 itibarıyla bakiye	52.000.000	721.490.817	(34.738.389)	223.165.127	75.094.008	3.603.347.894	376.809.598	5.017.169.055

SINIRLI DENETİMDEN GEÇMEMİŞ 30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN DÖNEME AİT ÖZET NAKİT AKIŞ TABLOSU

	Dipnot Referansları	Cari Dönem 1 Ocak - 30 Eylül 2025	Önceki Dönem 1 Ocak - 30 Eylül 2024
A. İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akışları
Dönem net karı / (zararı)		376.809.598	(76.843.607)
Dönem karı mutabakatı ile ilgili düzeltmeler
Amortisman ve itfa gideri ile ilgili düzeltmeler	12	2.704.919	2.743.875
Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar ile ilgili düzeltmeler		111.053	53.502
Kar payı (geliri) / gideri ile İlgili düzeltmeler		(7.161.510)	(711.747)
Faiz gelirleri ve giderleri ile ilgili düzeltmeler		(3.172.235)	60.087.252
Finansal varlıkların gerçeğe uygun değer
kayıpları/kazançları ile ilgili düzeltmeler	14	(391.312.305)	17.696.914
Parasal kayıp/kazanç		2.039.576	(141.049.362)
İşletme sermayesinde gerçekleşen değişimler
Faaliyetlerle ilgili diğer alacaklardaki (artış) /azalışla
ilgili düzeltmeler		(19.842.304)	(10.456.090)
Ticari borçlardaki artış /(azalışla) ilgili düzeltmeler		(219)	(52.426)
Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlardaki artış /azalış		10.897	60.553
Faaliyetlerle ilgili diğer borçlardaki artış /azalışla ilgili düzeltmeler		51.778	421.478
İşletme faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit akışı		(39.760.752)	(148.049.658)
Alınan temettüler		7.161.510	711.747
Alınan faiz		630.682	5.015.031
Başka işletmelerin veya fonların paylarının veya borçlanma araçlarının edinimi için yapılan nakit çıkışları	19	-	(276.041.349)
Başka işletmelerin veya fonların paylarının veya borçlanma araçlarının satılması sonucu elde edilen nakit girişleri	19	43.006.132	856.313.148
Faaliyetlerden kaynaklanan net nakit akışları		11.037.572	437.948.919
B. Yatırım Faaliyetlerinden Nakit Akışları
Yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit akışı		-	-
C. Finansman Faaliyetlerinden Nakit Akışları
Geri alınan payların satışından kaynaklanan nakit girişleri		(19.105.374)	29.430.831
İlişkili taraflardan alınan diğer borçlardaki azalış		9.579.549	(398.862.017)
Ödenen faiz	15	(1.627.751)	(65.102.283)
Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit akışı		(11.153.576)	(434.533.469)
NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ ÜZERİNDEKİ ENFLASYON ETKİSİ NAKİT VE NAKİT BENZERLERİNDEKİ		(1.464.729)	(1.018.241)
NET ARTIŞ/AZALIŞ (A+B+C)		(1.580.733)	2.397.209
D. DÖNEM BAŞI NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ	20	2.546.885	1.342.088
DÖNEM SONU NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ (A+B+C+D)	20	966.152	3.739.297

30 EYLÜL 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 30 Eylül 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)

1. ŞİRKET'İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU

Verusaturk Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. ("Şirket") 9 Ocak 2012 tarihinde kurulmuştur. Şirket'in faaliyet konusu; Sermaye Piyasası Kurulu'nun Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklıklarına ilişkin düzenlemelerinde yazılı amaç ve konularla iştigal etmek ve esas olarak Türkiye'de kurulmuş veya kurulacak olan, gelişme potansiyeli taşıyan ve kaynak ihtiyacı olan girişim şirketlerine yatırım faaliyetlerini gerçekleştirmektir.

Türkiye'de kayıtlı olan Şirket'in yönetim merkezi Maslak Mah. Saat Sk. Spine Tower No:5/94 Sarıyer, İstanbul adresinde bulunmaktadır.

Şirketin kayıtlı sermaye tavanı 250.000.000 TL olup, çıkarılmış sermayesi 52.000.000 TL'dir. Şirket'in ana ortağı ile esas kontrolü elinde tutan taraf Verusa Holding A.Ş.'dir.

Verusaturk Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. TMS 28 standardı paragraf 18 uyarınca, bir girişim sermayesi kuruluşu veya fon, yatırım ortaklığı ve yatırım amaçlı sigorta fonlarını kapsayan benzeri işletmeler yoluyla dolaylı olarak ya da bu işletmelerce doğrudan elde tutuluyorsa, işletme, iştirakteki ve iş ortaklığındaki yatırımlarını TFRS 9 uyarınca gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlık olarak ölçmeyi seçerek; bireysel finansal tablo hazırlandığı için TFRS 8'e göre bölümlere göre raporlama yapılmamaktadır.

Şirket'in 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla ortalama personel sayısı 4'tür (31 Aralık 2024: 4).

Finansal Tabloların Onaylanması

Finansal tablolar, Yönetim Kurulu tarafından onaylanmış ve 30 Ekim 2025 tarihinde yayınlanması için yetki verilmiştir. Genel Kurul'un finansal tabloları değiştirme yetkisi bulunmaktadır.

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR

2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar

TFRS'ye Uygunluk Beyanı

Şirket yasal defterlerini ve kanuni finansal tablolarını Türk Ticaret Kanunu ("TTK") ve vergi mevzuatınca belirlenen muhasebe ilkelerine uygun olarak tutmakta ve hazırlamaktadır.

İlişikteki finansal tablolar Sermaye Piyasası Kurulu'nun ("SPK") 13 Haziran 2013 tarih ve 28676 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Seri II, 14.1 No'lu "Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği" ("Tebliğ") hükümlerine uygun olarak hazırlanmış olup Tebliğ'in 5'inci Maddesi'ne istinaden Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu ("KGK") tarafından yürürlüğe konulmuş olan Türkiye Finansal Raporlama Standartları ("TFRS") ile bunlara ilişkin ek ve yorumları esas alınmıştır. Ayrıca finansal tablolar ve dipnotlar SPK tarafından 4 Ekim 2022 tarihli duyuru ile açıklanan formatlara ve Kamu Gözetim Kurumu ("KGK") tarafından yayınlanan TMS taksonomisine uygun olarak hazırlanmıştır.

Finansal tablolar, gerçeğe uygun değerleri ile ölçülen finansal yatırımlar haricinde, tarihi maliyet esasına göre hazırlanmaktadır. Tarihi maliyet yüksek enflasyonlu ekonomilerde finansal raporlama gereği bilanço tarihi itibariyle satın alma gücüne getirilerek hazırlanmaktadır.

30 EYLÜL 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 30 Eylül 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)

2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar (devamı)

Kullanılan Para Birimi

Şirket'in finansal tabloları faaliyette bulunduğu temel ekonomik çevrede geçerli olan para birimi (fonksiyonel para birimi) ile sunulmuştur. İşletmenin finansal durumu ve faaliyet sonuçları, Şirket'in geçerli para birimi olan ve finansal tablolar için sunum para birimi olan Türk Lirası ("TL") cinsinden ifade edilmiştir.

İştiraklerdeki paylar

TMS 28 standardı paragraf 18 uyarınca iştirakteki veya iş ortaklığındaki yatırım, bir girişim sermayesi kuruluşu veya fon, yatırım ortaklığı ve yatırım amaçlı sigorta fonlarını kapsayan benzeri işletmeler yoluyla dolaylı olarak ya da bu işletmelerce doğrudan elde tutuluyorsa, işletme, iştirakteki ve iş ortaklığındaki yatırımlarını TFRS 9 uyarınca gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlık olarak ölçmeyi seçebilir. Şirket, bu standart uyarınca yatırımlarını gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar olarak ölçmeyi seçmiştir.

Konsolidasyon İstisnaları

TFRS 10 Konsolide Finansal Tablolar Standardı'na göre yatırım işletmesi (a) Yatırım yönetimi hizmeti sunmak amacıyla bir veya birden fazla yatırımcıdan fon elde eden, (b) Yatırımcısına veya yatırımcılarına, iş amacının fonları yalnızca sermaye kazancı, yatırım geliri ya da her ikisini birden elde etmek üzere yatırım yapmak olduğunu taahhüt eden ve (c) Yatırımlarının tamamının (veya tamamına yakınının) performansını gerçeğe uygun değer esası üzerinden ölçen ve değerleyen işletmedir. Şirket, yukarıdaki tanımı karşılayıp karşılamadığını değerlendirirken, yatırım işletmelerine ait aşağıda yer alan özelliklere sahip olup olmadığın bakar:

• (a) Birden fazla yatırıma sahiptir,
• (b) Birden fazla yatırımcıya sahiptir,
• (c) İlişkili tarafı olmayan yatırımcılara sahiptir.

Şirket, yukarıdaki şartları sağladığı için TFRS 10 uyarınca bağlı ortaklıklarını konsolide etmemekte ve bağlı ortaklıkları ve iştirakindeki yatırımlarının gerçeğe uygun değer farkını kar veya zarara yansıtarak ölçmektedir.

Yüksek enflasyonlu ekonomilerde finansal raporlama

Şirket, KGK tarafından 23 Kasım 2023 tarihinde yapılan duyuru ve yayınlanan "Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama Hakkında Uygulama Rehberi"ne istinaden 30 Eylül 2025 tarihli ve aynı tarihte sona eren yıla ilişkin finansal tablolarını TMS 29 "Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama" Standardını uygulayarak hazırlamıştır. Söz konusu standart uyarınca, yüksek enflasyonlu bir ekonomiye ait para birimi esas alınarak hazırlanan finansal tabloların, bu para biriminin bilanço tarihindeki satın alma gücünde hazırlanması ve önceki dönem finansal tabloların da karşılaştırma amacıyla karşılaştırmalı bilgiler raporlama dönemi sonundaki cari ölçüm birimi cinsinden ifade edilir. Şirket bu nedenle, 31 Aralık 2024 ve 30 Eylül 2024 tarihli finansal tablolarını da, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre sunmuştur.

KGK 23 Kasım 2023 tarihinde TMS 29 kapsamı ve uygulamasına yönelik bir açıklama yapmıştır. Türkiye Finansal Raporlama Standartları uygulayan işletmelerin 31 Aralık 2023 tarihinde veya sonrasında sona eren yıllık raporlama dönemine ait finansal tablolarının TMS 29'da yer alan ilgili muhasebe ilkelerine uygun olarak enflasyon etkisine göre düzeltilerek sunulması gerektiğini belirtmiştir.

SPK'nın 28 Aralık 2023 tarih ve 81/1820 sayılı kararı uyarınca, Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartlarını uygulayan finansal raporlama düzenlemelerine tabi ihraççılar ile sermaye piyasası kurumlarının, 31 Aralık 2023 tarihi itibarıyla sona eren hesap dönemlerine ait yıllık finansal raporlarından başlamak üzere TMS 29 hükümlerini uygulamak suretiyle enflasyon muhasebesi uygulamasına karar verilmiştir.

30 EYLÜL 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 30 Eylül 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)

2.1 Sunuma İlişkin Temel Esaslar (devamı)

TMS 29 uyarınca yapılan yeniden düzenlemeler, Türkiye İstatistik Kurumu ("TÜİK") tarafından yayınlanan Türkiye'deki Tüketici Fiyat Endeksi'nden ("TÜFE") elde edilen düzeltme katsayısı kullanılarak yapılmıştır. 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla, finansal tabloların düzeltilmesinde kullanılan endeksler ve düzeltme katsayıları aşağıdaki gibidir:

Tarih	Endeks	Düzeltme Katsayısı	Üç yıllık kümülatif enflasyon oranları
30 Eylül 2025	3.367,22	1.000	222%
31 Aralık 2024	2.684,55	1,254	291%
30 Eylül 2024	2.526,16	1,333	343%

Şirket'in yüksek enflasyonlu ekonomilerde finansal raporlama amacıyla yaptığı düzeltme işleminin ana unsurları aşağıdaki gibidir:

• TL cinsinden hazırlanmış cari dönem finansal tablolar, bilanço tarihindeki satın alma gücü ile ifade edilmekte olup önceki raporlama dönemlerine ait tutarlar da yine raporlama dönemi sonundaki satın alma gücüne göre düzeltilerek ifade edilmektedir.
• Parasal varlık ve yükümlülükler, hali hazırda, bilanço tarihindeki cari satın alma gücü ile ifade edildiğinden düzeltilmemektedir. Parasal olmayan kalemlerin enflasyona göre düzeltilmiş değerlerinin, geri kazanılabilir tutarı ya da net gerçekleşebilir değeri aştığı durumda, sırasıyla TMS 36 ve TMS 2 hükümleri uygulanmıştır.
• Bilanço tarihindeki cari satın alma gücüyle ifade edilmemiş olan parasal olmayan varlık ve yükümlülükler ile özkaynak kalemleri, ilgili düzeltme katsayıları kullanılarak düzeltilmiştir.
• Bilançodaki parasal olmayan kalemlerin kapsamlı gelir tablosuna etkisi olanlar dışındaki kapsamlı gelir tablosunda yer alan tüm kalemler, gelir ve gider hesaplarının mali tablolara ilk olarak yansıtıldıkları dönemler üzerinden hesaplanan katsayılar ile endekslenmişlerdir.
• Enflasyonun Şirket'in cari dönemdeki net parasal varlık pozisyonu üzerindeki etkisi, gelir tablosunda net parasal pozisyon kaybı hesabına kaydedilmiştir.

2.2 Muhasebe Politikalarındaki Değişiklikler

Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler geriye dönük olarak uygulanmakta ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenmektedir. Şirket'in cari dönem içerisinde muhasebe politikalarında önemli bir değişikliği olmamıştır.

2.3 Muhasebe Tahminlerindeki Değişiklikler ve Hatalar

Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemlerde, ileriye yönelik olarak uygulanır. Şirket'in cari dönem içerisinde muhasebe tahminlerinde değişiklikleri olmamıştır.

30 EYLÜL 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 30 Eylül 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)

• 2.4 Yeni ve Revize Edilmiş Türkiye Muhasebe Standartları (devamı)
• a. 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla yürürlükte olan yeni standartlar ile mevcut önceki standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar:
  • TMS 21 Değiştirilebilirliğin Eksikliği; 1 Ocak 2025 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir. Bir işletme, belirli bir amaç için belirli bir ölçüm tarihinde başka bir para birimine çevrilemeyen yabancı para biriminde yapılan bir işlem veya faaliyete sahip olduğunda bu değişikliklerden etkilenir. Bir para birimi, başka bir para birimini elde etme olanağı mevcut olduğunda (normal bir idari gecikmeyle) değiştirilebilir ve işlem uygulanabilir haklar ve yükümlülükler yaratan bir piyasa veya takas mekanizması yoluyla gerçekleşir.
• b. 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla yayımlanmış ancak henüz yürürlüğe girmemiş olan standartlar, değişiklikler ve yorumlar:
• TFRS 9 ve TFRS 7'deki finansal araçların sınıflandırma ve ölçümüne ilişkin değişiklikler; 1 Ocak 2026 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir (erken uygulamaya izin verilir). Bu değişiklikler:
  • elektronik nakit transferi sistemi aracılığıyla ödenen bazı finansal borçlar için yeni bir istisna ile birlikte, bazı finansal varlık ve yükümlülüklerin muhasebeleştirilmesi ve finansal tablo dışı bırakılmasıyla ilgili zamanlamaya ilişkin gerekliliklere açıklık getirilmesi;
  • bir finansal varlığın yalnızca anapara ve faiz ödemeleri kriterini karşılayıp karşılamadığının değerlendirilmesine ilişkin daha fazla rehberlik sağlanması ve açıklığa kavuşturulması;
  • nakit akışlarını değiştirebilecek sözleşme şartlarına sahip belirli araçlar için yeni dipnot açıklamaları eklemek (çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG) hedeflerine ulaşılmasıyla bağlantılı özelliklere sahip bazı araçlar gibi); ve
  • gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan özkaynak araçlarına ilişkin dipnot açıklamalarında güncellemeler yapılmasıdır.
• UFRS'lere İlişkin Yıllık İyileştirmeler – 11. Değişiklik; 1 Ocak 2026 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir (erken uygulamaya izin verilir). Yıllık iyileştirmeler, bir Muhasebe Standardındaki ifadeleri açıklığa kavuşturan veya Muhasebe Standartlarındaki hükümler arasındaki nispeten küçük beklenmeyen sonuçları, gözden kaçırılan noktaları veya tutarsızlıkları düzelten değişikliklerle sınırlıdır. 2024 değişiklikleri aşağıdaki standartlara ilişkin yapılmıştır:
  • UFRS 1 Türkiye Finansal Raporlama Standartlarının İlk Uygulaması;
  • UFRS 7 Finansal Araçlar: Açıklamalar ve Standardın ilişiğindeki UFRS 7'nin uygulanmasına yönelik Rehber;
  • UFRS 9 Finansal Araçlar;
  • UFRS 10 Konsolide Finansal Tablolar ve
  • UMS 7 Nakit Akış Tablosu.

30 EYLÜL 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 30 Eylül 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)

• 2.4 Yeni ve Revize Edilmiş Türkiye Muhasebe Standartları (devamı)
• UFRS 9 ve UFRS 7'deki doğaya bağımlı elektriğe atıfta bulunan sözleşmelere ilişkin değişiklikler; 1 Ocak 2026 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir (lokal onaylara tabi olarak erken uygulamaya izin verilir). Bu değişiklikler, UFRS 9'un 'işletmenin kendi kullanımı' ve korunma muhasebesi hükümlerini değiştirir ve UFRS 7'de hedeflenen açıklama hükümlerini getirir. Bu değişiklikler yalnızca, elektrik üretiminin kaynağının kontrol edilemeyen doğal koşullarına (hava durumu gibi) bağlı olması nedeniyle, bir işletmeyi temel elektrik miktarındaki değişkenliğe maruz bırakan sözleşmelere uygulanır. Bu sözleşmeler, "doğaya bağımlı elektriğe atıfta bulunan sözleşmeler" olarak tanımlanır.
• UFRS 18 Finansal Tablolarda Sunum ve Açıklama; 1 Ocak 2027 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir. Bu standart, kar veya zarar tablosundaki güncellemelere odaklanan, mali tabloların sunumuna ve açıklanmasına ilişkin yeni standarttır. UFRS 18'de getirilen temel yeni kavramlar aşağıdakilerle ilgilidir:
  • kar veya zarar tablosunun yapısı
  • işletmenin finansal tablolarının dışında raporlanan belirli kâr veya zarar performans ölçütleri (yani yönetim tarafından tanımlanan performans ölçütleri) için mali tablolarda gerekli açıklamalar; ve
  • genel olarak temel finansal tablolar ve dipnotlar için geçerli olan toplama ve ayrıştırmaya ilişkin geliştirilmiş ilkeler.
• UFRS 19 Kamuya Hesap Verme Yükümlülüğü Bulunmayan Bağlı Ortaklıklar: Açıklamalar; 1 Ocak 2027 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir. Yeni standart diğer UFRS'ler ile birlikte uygulanmaktadır. Şartları sağlayan bir bağlı ortaklık, açıklama hükümleri hariç diğer UFRS Muhasebe Standartlarındaki hükümleri uygular ve bunun yerine UFRS 19'daki azaltılmış açıklama gerekliliklerini uygular. UFRS 19'un azaltılmış açıklama gereklilikleri, şartları sağlayan bağlı ortaklıkların mali tablolarının kullanıcılarının bilgi ihtiyaçları ile mali tablo hazırlayıcıları için maliyet tasarruflarını dengeler. UFRS 19, şartları sağlayan bağlı ortaklıklar için gönüllü uygulanabilecek bir standarttır. Bir bağlı ortaklık aşağıdaki durumlarda ilgili şartları sağlar.
  • kamuya hesap verme yükümlülüğünün bulunmaması ve
  • UFRS Muhasebe Standartlarına uygun, kamunun kullanımına açık konsolide mali tablolar üreten bir ana veya ara ana ortaklığının olması.

Söz konusu değişikliklerin Şirket'in finansal durumu ve performansı üzerindeki etkileri değerlendirilmektedir.

30 EYLÜL 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 30 Eylül 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)

2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti

Hasılat

Girişim sermayesi

Girişim sermayesi yatırımları borsada pay senetleri işlem görmeyen şirketler veya borsada pay senetleri işlem gören şirketlerin halka kapalı olan paylarına yapılan yatırımları ifade eder. Şirket'in girişim sermayesi yatırımları satıldığında hasılata ve raporlama tarihi itibariyle bilançodaki taşınan değeri satışların maliyetine kaydedilir. Girişim sermayesi yatırımlarının raporlama tarihleri itibarıyla değerlemesinden kaynaklanan gelirler ve giderler ise esas faaliyetlerden gelirler ve giderler hesabında takip edilir.

Pay senetleri borsada işlem gören finansal yatırımların raporlama tarihleri itibariyle değerlemeleri ve alım ve satımlardan kaynaklanan kazanç ve kayıplar esas faaliyetlerden diğer gelir ve giderlere kaydedilir.

Temettü ve faiz geliri

Pay yatırımlarından elde edilen temettü geliri, hissedarların temettü alma hakkı doğduğu zaman kayda alınıp esas faaliyetlerden gelirler ve giderler hesabında takip edilir.

İlişkili Taraflar

İlişkili taraflar, finansal tablolarını hazırlayan işletmeyle (raporlayan işletme) ilişkili olan kişi veya işletmedir.

• a) Bir kişi veya bu kişinin yakın ailesinin bir üyesi, aşağıdaki durumlarda raporlayan işletmeyle ilişkili sayılır. Söz konusu kişinin,
• (i) raporlayan işletme üzerinde kontrol veya müşterek kontrol gücüne sahip olması durumunda,
• (ii) raporlayan işletme üzerinde önemli etkiye sahip olması durumunda,
• (iii) raporlayan işletmenin veya raporlayan işletmenin bir ana ortaklığının kilit yönetici personelinin bir üyesi olması durumunda.
• (b) Aşağıdaki koşullardan herhangi birinin mevcut olması halinde işletme raporlayan işletme ile ilişkili sayılır:
• (i) İşletme ve raporlayan işletmenin aynı Şirket'in üyesi olması halinde (yani her bir ana ortaklık, bağlı ortaklık ve diğer bağlı ortaklık diğerleri ile ilişkilidir).
• (ii) İşletmenin, diğer işletmenin (veya diğer işletmenin de üyesi olduğu bir Şirket'in üyesinin) iştiraki ya da iş ortaklığı olması halinde.
• (iii) Her iki işletmenin de aynı bir üçüncü tarafın iş ortaklığı olması halinde.
• (iv) İşletmelerden birinin üçüncü bir işletmenin iş ortaklığı olması ve diğer işletmenin söz konusu üçüncü işletmenin iştiraki olması halinde.
• (v) İşletmenin, raporlayan işletmenin ya da raporlayan işletmeyle ilişkili olan bir işletmenin çalışanlarına ilişkin olarak işten ayrılma sonrasında sağlanan fayda planlarının olması halinde. Raporlayan işletmenin kendisinin böyle bir planının olması halinde, sponsor olan işverenler de raporlayan işletme ile ilişkilidir.
• (vi) İşletmenin (a) maddesinde tanımlanan bir kişi tarafından kontrol veya müştereken kontrol edilmesi halinde.
• (vii) (a) maddesinin (i) bendinde tanımlanan bir kişinin işletme üzerinde önemli etkisinin bulunması veya söz konusu işletmenin (ya da bu işletmenin ana ortaklığının) kilit yönetici personelinin bir üyesi olması halinde.

İlişkili tarafla yapılan işlem raporlayan işletme ile ilişkili bir taraf arasında kaynakların, hizmetlerin ya da yükümlülüklerin, bir bedel karşılığı olup olmadığına bakılmaksızın transferidir.

30 EYLÜL 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 30 Eylül 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)

2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı)

Maddi Duran Varlıklar

Maddi duran varlıklar, maliyet değerlerinden birikmiş amortisman ve birikmiş değer düşüklükleri düşüldükten sonraki tutar üzerinden gösterilirler.

Maddi duran varlıkların maliyet tutarları, beklenen faydalı ömürlerine göre doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak amortismana tabi tutulur. Beklenen faydalı ömür, kalıntı değer ve amortisman yöntemi, tahminlerde ortaya çıkan değişikliklerin olası etkileri için her yıl gözden geçirilir ve tahminlerde bir değişiklik varsa ileriye dönük olarak muhasebeleştirilir.

Bir maddi duran varlık elden çıkarıldığında veya kullanımı ya da satışından, gelecekte ekonomik yarar elde edilmesinin beklenmemesi durumunda finansal durum tablosu dışı bırakılır. Maddi duran varlıkların elden çıkarılması ya da bir maddi duran varlığın hizmetten alınması sonucu oluşan kazanç veya kayıp satış hasılatı ile varlığın defter değeri arasındaki fark olarak belirlenir ve kar veya zarar tablosuna dahil edilir.

Maddi Olmayan Duran Varlıklar

Satın alınan maddi olmayan duran varlıklar

Maddi olmayan duran varlıklar, satın alma gücünden ifade edilen maliyet değerlerinden birikmiş amortisman ve birikmiş değer düşüklükleri düşüldükten sonraki tutar üzerinden gösterilirler. Satın alınan maddi olmayan duran varlıklardan sınırlı ömre sahip olanlar, maliyet değerlerinden birikmiş itfa payları ve birikmiş değer düşüklükleri düşüldükten sonraki tutarıyla gösterilirler. Bu varlıklar beklenen faydalı ömürlerine göre doğrusal itfa yöntemi kullanılarak itfa edilir. Beklenen faydalı ömür ve itfa yöntemi, tahminlerde ortaya çıkan değişikliklerin olası etkilerini tespit etmek amacıyla her yıl gözden geçirilir ve tahminlerdeki değişiklikler ileriye dönük olarak muhasebeleştirilir.

Finansal Araçlar

Finansal varlıklar

Normal yoldan alınıp satılan finansal varlıklar işlem tarihinde kayıtlara alınır veya çıkartılır.

Şirket, finansal varlıklarını (a) Finansal varlıkların yönetimi için işletmenin kullandığı iş modeli, (b) Finansal varlığın sözleşmeye bağlı nakit akışlarının özelliklerini esas alarak sonraki muhasebeleştirmede itfa edilmiş maliyeti üzerinden, gerçeğe uygun değer değişimi diğer kapsamlı gelire yansıtılarak veya gerçeğe uygun değer değişimi kar veya zarara yansıtılarak ölçülen olarak sınıflandırır. Şirket sadece finansal varlıkların yönetimi için kullandığı iş modelini değiştirdiğinde, bu değişiklikten etkilenen tüm finansal varlıkları yeniden sınıflandırır. Finansal varlıkların yeniden sınıflandırılması, yeniden sınıflandırma tarihinden itibaren ileriye yönelik olarak uygulanır. Bu tür durumlarda, daha önce finansal tablolara alınmış olan kazanç, kayıp (değer düşüklüğü kazanç ya da kayıpları dahil) veya faizler için herhangi düzeltme yapılmaz.

Finansal varlıkların sınıflandırılması

Aşağıdaki koşulları sağlayan finansal varlıklar sonradan itfa edilmiş maliyetleri üzerinden ölçülür:

• finansal varlığın, sözleşmeye bağlı nakit akışlarının tahsil edilmesini amaçlayan bir iş modeli kapsamında elde tutulması; ve
• finansal varlığa ilişkin sözleşme şartlarının, belirli tarihlerde sadece anapara ve anapara bakiyesinden kaynaklanan faiz ödemelerini içeren nakit akışlarına yol açması.

30 EYLÜL 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 30 Eylül 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)

2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı)

Finansal Araçlar (devamı)

Finansal varlıklar (devamı)

Finansal varlıkların sınıflandırılması (devamı)

Aşağıdaki koşulları sağlayan finansal varlıklar ise gerçeğe uygun değer değişimi diğer kapsamlı gelire yansıtılarak ölçülür:

• finansal varlığın, sözleşmeye bağlı nakit akışlarının tahsil edilmesini ve finansal varlığın satılmasını amaçlayan bir iş modeli kapsamında elde tutulması; ve
• finansal varlığa ilişkin sözleşme şartlarının, belirli tarihlerde sadece anapara ve anapara bakiyesinden kaynaklanan faiz ödemelerini içeren nakit akışlarına yol açması.

Bir finansal varlık, itfa edilmiş maliyeti üzerinden ya da gerçeğe uygun değer değişimi diğer kapsamlı gelire yansıtılarak ölçülmüyorsa, gerçeğe uygun değer değişimi kar veya zarara yansıtılarak ölçülür.

İlk defa finansal tablolara almada Şirket, ticari amaçla elde tutulmayan özkaynak aracına yapılan yatırımını gerçeğe uygun değerindeki sonraki değişikliklerin diğer kapsamlı gelirde sunulması konusunda, geri dönülemeyecek bir tercihte bulunulabilir.

(i) İtfa edilmiş maliyet ve etkin faiz yöntemi

İtfa edilmiş maliyeti üzerinden gösterilen finansal varlıklara ilişkin faiz geliri etkin faiz yöntemi kullanılarak hesaplanır. Etkin faiz yöntemi bir borçlanma aracının itfa edilmiş maliyetini hesaplama ve faiz gelirini ilgili döneme dağıtma yöntemidir. Bu gelir, aşağıdakiler dışında, finansal varlığın brüt defter değerine etkin faiz oranı uygulanarak hesaplanır:

• (a) Satın alındığında veya oluşturulduğunda kredi-değer düşüklüğü bulunan finansal varlıklar: Bu tür finansal varlıklar için Şirket, ilk defa finansal tablolara alınmasından itibaren, finansal varlığın itfa edilmiş maliyetine krediye göre düzeltilmiş etkin faiz oranını uygular.
• (b) Satın alındığında veya oluşturulduğunda kredi-değer düşüklüğü bulunan finansal varlık olmayan ancak sonradan kredi-değer düşüklüğüne uğramış finansal varlık haline gelen finansal varlıklar: Bu tür finansal varlıklar için Şirket, sonraki raporlama dönemlerinde, varlığın itfa edilmiş maliyetine etkin faiz oranını uygular.

Faiz geliri, sonraki muhasebeleştirmede itfa edilmiş maliyetleri ve gerçeğe uygun değer değişimi diğer kapsamlı gelire yansıtılmış borçlanma araçları için etkin faiz yöntemi kullanılarak muhasebeleştirilir.

Faiz geliri kar veya zararda muhasebeleştirilir ve "esas faaliyetlerden diğer gelirler ve giderler – faiz gelirleri" kaleminde gösterilir.

Özkaynak araçlarından elde edilen temettüler, yatırım maliyetinin bir kısmının geri kazanılması niteliğinde olmadığı sürece TFRS 9 uyarınca kar veya zararda muhasebeleştirilir.

(ii) Gerçeğe uygun değer değişimi kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar

İtfa edilmiş maliyetleri üzerinden veya gerçeğe uygun değer değişimi diğer kapsamlı gelire yansıtılarak ölçülme kriterini karşılamayan finansal varlıklar gerçeğe uygun değer değişimi kar veya zarara yansıtılarak ölçülürler.

Gerçeğe uygun değer değişimi kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar her dönem sonunda gerçeğe uygun değerlerinden ölçülür ve tüm gerçeğe uygun değer değişimleri, ilgili finansal varlıklar finansal riskten korunma işlemlerinin bir parçası olmadıkları sürece, kar veya zararda muhasebeleştirilir.

30 EYLÜL 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 30 Eylül 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)

2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı)

Finansal Araçlar (devamı)

Finansal varlıklar (devamı)

Finansal varlıklarda değer düşüklüğü

Şirket, itfa edilmiş maliyetleri üzerinden gösterilen ticari alacaklar, müşterilerle yapılan sözleşmelerden doğan varlıklar ve ayrıca finansal teminat sözleşmelerine yapılan yatırımlarına dair beklenen kredi zararları için finansal tablolarında değer düşüklüğü karşılığı ilgili karşıklık önemli tutara ulaştırsa ayırır. Beklenen kredi zararı tutarı her raporlama döneminde ilgili finansal varlığın ilk kez finansal tablolara alınmasından bu yana kredi riskinde oluşan değişiklikleri yansıtacak şekilde güncellenir.

Şirket önemli finansman unsuru olmayan ticari alacaklar ve müşterilerle yapılan sözleşmelerden doğan varlıklar için basitleştirilmiş yaklaşımdan faydalanarak değer düşüklüğü karşılıklarını, ilgili finansal varlıkların ömürleri boyunca beklenen kredi zararına eşit tutarda hesaplar.

Şirket diğer tüm finansal araçları için, ilk muhasebeleştirmeden bu yana eğer kredi riskinde önemli bir artış olduysa ömür boyu beklenen kredi zararlarını muhasebeleştirir. Ancak finansal aracın kredi riski ilk muhasebeleştirmeden bu yana önemli bir artış göstermemişse Şirket o finansal araç için 12 aylık beklenen kredi zararı tutarında zarar karşılığını muhasebeleştirir.

Beklenen kredi zararlarının ölçümü ve muhasebeleştirilmesi

Beklenen kredi zararlarının ölçümü, temerrüt ihtimali, temerrüt halinde kayıp (örneğin temerrüt varsa kaybın büyüklüğü) ve temerrüt halinde riske esas tutarın bir fonksiyonudur. Temerrüt olasılığı ve temerrüt halinde kaybın değerlendirilmesi, ileriye dönük bilgilerle düzeltilmiş geçmişe ait verilere dayanır. Finansal varlıkların temerrüt halinde riske esas tutarı, ilgili varlıkların raporlama tarihindeki brüt defter değeri üzerinden yansıtılır.

Finansal varlıkların beklenen kredi zararı, Şirket'in sözleşmeye dayalı olarak vadesi geldikçe gerçekleşecek nakit akışlarının tamamı ile Şirket'in tahsil etmeyi beklediği nakit akışlarının tamamı arasındaki farkın (tüm nakit açıklarının) başlangıçtaki etkin faiz oranı (ya da satın alındığında veya oluşturulduğunda kredi-değer düşüklüğü bulunan finansal varlıklar için krediye göre düzeltilmiş etkin faiz oranı) üzerinden hesaplanan bugünkü değeridir.

Finansal varlıkların finansal tablo dışı bırakılması

Şirket yalnızca finansal varlıktan kaynaklanan nakit akışlarına ilişkin sözleşmeden doğan hakların süresi dolduğunda veya finansal varlığı ve finansal varlığın sahipliğinden kaynaklanan her türlü risk ve getirileri önemli ölçüde başka bir işletmeye devrettiğinde o finansal varlığı finansal tablo dışı bırakır.

İtfa edilmiş maliyeti üzerinden ölçülen bir finansal varlık finansal tablo dışı bırakılırken varlığın defter değeri ve tahsil edilen ve edilecek bedel arasındaki fark kar veya zararda muhasebeleştirilir. Ayrıca, gerçeğe uygun değer değişimi diğer kapsamlı gelire yansıtılan bir borçlanma aracının finansal tablo dışı bırakılmasında, daha önce ilgili araca ilişkin yeniden değerleme fonunda biriken toplam kazanç veya kayıp, kar veya zararda yeniden sınıflandırılır. Şirket'in ilk muhasebeleştirmede gerçeğe uygun değer değişimi diğer kapsamlı gelire yansıtarak ölçmeyi tercih ettiği bir özkaynak aracının finansal tablo dışı bırakılması durumunda, yeniden değerleme fonunda biriken kazanç veya kayıp kar veya zararda muhasebeleştirilmez, birikmiş karlara transfer edilir.

30 EYLÜL 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 30 Eylül 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)

2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı)

Finansal Araçlar (devamı)

Finansal yükümlülükler

Şirket, finansal yükümlülüğü ilk defa finansal tablolara alırken gerçeğe uygun değerinden ölçer. Gerçeğe uygun değer değişimleri kar veya zarara yansıtılanlar dışındaki yükümlülüklerin ilk ölçümünde, bunların edinimiyle veya ihracıyla doğrudan ilişkilendirilebilen işlem maliyetleri de gerçeğe uygun değere ilave edilir.

Şirket, aşağıdakiler dışında kalan tüm finansal yükümlülüklerini sonraki muhasebeleştirmede itfa edilmiş maliyetinden ölçülen olarak sınıflandırır:

• (a) Gerçeğe uygun değer değişimi kâr veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler: Bu yükümlülükler, türev ürünler de dahil olmak üzere, sonraki muhasebeleştirmede gerçeğe uygun değerinden ölçülür.
• (b) Finansal varlığın devredilmesi işleminin finansal tablo dışı bırakma şartlarını taşımaması veya devam eden ilişki yaklaşımının uygulanması durumunda ortaya çıkan finansal yükümlülükler: Şirket, bir varlığı devam eden ilişkisi ölçüsünde finansal tabloda göstermeye devam ettiği durumda, finansal tabloya buna bağlı bir yükümlülük de yansıtır. Devredilen varlık ve buna bağlı yükümlülük, işletmenin elinde tutmaya devam ettiği hak ve mükellefiyetleri yansıtacak şekilde ölçülür. Devredilen varlığa bağlı yükümlülük, devredilen varlığın net defter değeri ile aynı usulde ölçülür.
• (c) TFRS 3'ün uygulandığı bir işletme birleşmesinde edinen işletme tarafından finansal tablolara alınan şarta bağlı bedel: İlk defa finansal tablolara alınmasından sonra, bu tür bir şarta bağlı bedeldeki gerçeğe uygun değer değişimleri kar veya zarara yansıtılarak ölçülür.

Şirket, herhangi bir finansal yükümlülüğü yeniden sınıflandırmaz.

Finansal yükümlülüklerin finansal tablo dışı bırakılması

Şirket finansal yükümlülükleri yalnızca Şirket'in yükümlülükleri ortadan kalktığında, iptal edildiğinde veya zaman aşımına uğradığında finansal tablo dışı bırakır. Finansal tablo dışı bırakılan finansal yükümlülüğün defter değeri ve devredilen nakit dışı varlıklar veya üstlenilen yükümlülükler dahil olmak üzere ödenen veya ödenecek tutar arasındaki fark, kar veya zararda muhasebeleştirilir.

Krediler ve alacaklar

Sabit ve belirlenebilir ödemeleri olan, piyasada işlem görmeyen ticari ve diğer alacaklar ve krediler bu kategoride sınıflandırılır. Krediler ve alacaklar (ticari ve diğer alacaklar, banka bakiyeleri, kasa ve diğerleri) etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş maliyeti üzerinden değer düşüklüğü düşülerek gösterilir. Faiz geliri, reeskont etkisinin önemli olmadığı durumlar haricinde etkin faiz oranı yöntemine göre hesaplanarak kayıtlara alınır.

30 EYLÜL 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 30 Eylül 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)

2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı)

Kur Değişiminin Etkileri

Yabancı Para İşlem ve Bakiyeler

Şirket'in finansal tablosu faaliyette bulunduğu temel ekonomik çevrede geçerli olan para birimi (fonksiyonel para birimi) ile sunulmuştur. Şirket'in finansal durumu ve faaliyet sonuçları, Şirket'in geçerli para birimi olan ve finansal tablolar için sunum birimi olan TL cinsinden ifade edilmiştir.

Şirket'in finansal tablolarının hazırlanması sırasında, yabancı para cinsinden (TL dışındaki para birimleri) gerçekleşen işlemler, işlem tarihindeki kurlar esas alınmak suretiyle kaydedilmektedir. Finansal tablolarda yer alan dövize endeksli parasal varlık ve yükümlülükler raporlama tarihinde geçerli olan kurlar kullanılarak Türk Lirası'na çevrilmektedir.

Kur farklarını Şirket oluştukları dönemdeki kar ya da zararda muhasebeleştirir.

Pay Başına Kazanç / (Kayıp)

Kar veya zarar tablosunda belirtilen pay başına kazanç/kayıp, net kar/zararın, yıl boyunca piyasada bulunan pay senetlerinin ağırlıklı ortalama sayısına bölünmesi ile bulunmuştur.

Türkiye'de şirketler, sermayelerini, pay senetlerini geçmiş yıl karlarından dağıttıkları "bedelsiz pay" yolu ile arttırabilmektedirler. Bu tip "bedelsiz pay" dağıtımları, pay başına kazanç hesaplamalarında, ihraç edilmiş pay gibi değerlendirilir. Buna göre, bu hesaplamalarda kullanılan ağırlıklı ortalama pay sayısı, söz konusu payların dağıtımlarının geçmişe dönük etkileri de dikkate alınarak bulunmuştur.

Raporlama Döneminden Sonraki Olaylar

Raporlama döneminden sonraki olaylar; kara ilişkin herhangi bir duyuru veya diğer seçilmiş finansal bilgilerin kamuya açıklanmasından sonra ortaya çıkmış olsalar bile, raporlama tarihi ile finansal tabloların yayımı için yetkilendirilme tarihi arasındaki tüm olayları kapsar. Şirket, raporlama tarihinden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, finansal tablolara alınan tutarları bu yeni duruma uygun şekilde düzeltir.

Karşılıklar, Koşullu Varlık ve Yükümlülükler

Geçmiş olaylardan kaynaklanan mevcut bir yükümlülüğün bulunması, yükümlülüğün yerine getirilmesinin muhtemel olması ve söz konusu yükümlülük tutarının güvenilir bir şekilde tahmin edilebilir olması durumunda finansal tablolarda karşılık ayrılır.

Karşılık olarak ayrılan tutar, yükümlülüğe ilişkin risk ve belirsizlikler göz önünde bulundurularak, raporlama tarihi itibarıyla yükümlülüğün yerine getirilmesi için yapılacak harcamanın en güvenilir şekilde tahmin edilmesi yoluyla hesaplanır. Karşılığın, mevcut yükümlülüğün karşılanması için gerekli tahmini nakit akımlarını kullanarak ölçülmesi durumunda söz konusu karşılığın defter değeri nakit akımlarının bugünkü değerine eşittir.

Karşılığın ödenmesi için gerekli olan ekonomik faydanın bir kısmı ya da tamamının üçüncü taraflarca karşılanmasının beklendiği durumlarda, tahsil edilecek tutar, ilgili tutarın tahsil edilmesinin hemen hemen kesin olması ve güvenilir bir şekilde ölçülmesi halinde varlık olarak muhasebeleştirilir.

Kurum Kazancı Üzerinden Hesaplanan Vergiler

Şirket, Kurumlar Vergisi Kanunu Madde 5 / 1-d kapsamında kazanç istisnasından yararlanmaktadır. Buna istinaden, Şirket'in kazançları kurumlar vergisinden müstesnadır.

30 EYLÜL 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 30 Eylül 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)

2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti (devamı)

Çalışanlara Sağlanan Faydalar

Kıdem tazminatları

Türkiye'de mevcut kanunlar ve toplu iş sözleşmeleri hükümlerine göre kıdem tazminatı, emeklilik veya işten çıkarılma durumunda ödenmektedir. Güncellenmiş olan TMS 19 Çalışanlara Sağlanan Faydalar Standardı ("TMS 19") uyarınca söz konusu türdeki ödemeler tanımlanmış emeklilik fayda planları olarak nitelendirilir.

Finansal tablolarda muhasebeleştirilen kıdem tazminatı yükümlülüğü, tüm çalışanların emeklilikleri dolayısıyla ileride doğması beklenen yükümlülük tutarlarının net bugünkü değerine göre hesaplanmış ve finansal tablolara yansıtılmıştır. Hesaplanan tüm aktüeryal kazançlar ve kayıplar önemsiz olduğundan kar veya zarar tablosunda muhasebeleştirilmiştir.

Nakit Akış Tablosu

Nakit akış tablosunda, döneme ilişkin nakit akışları esas, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak raporlanır.

Sermaye ve Temettüler

Adi paylar, özsermaye olarak sınıflandırılır. Adi paylar üzerinden dağıtılan temettüler, temettü kararının alındığı dönemde birikmiş kardan indirilerek kaydedilir.

2.6 Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Tarihli Finansal Tabloların Yeniden Düzenlenmesi

Finansal durum ve performans trendlerinin tespitine imkan vermek üzere, Şirket'in finansal tabloları önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmaktadır. Cari dönem finansal tabloların sunumu ile uygunluk sağlanması açısından karşılaştırmalı bilgiler gerekli görüldüğünde yeniden sınıflandırılır ve önemli farklılıklar açıklanır.

Cari dönemde Şirket önceki dönem finansal tablolarında değişiklik yapmamıştır.

2.7 Önemli Muhasebe Değerlendirme, Tahmin ve Varsayımları

Şirket'in muhasebe politikalarını uygularken aldığı kritik kararlar

Not 2.5'te belirtilen muhasebe politikalarının uygulanması sürecinde Şirket Yönetimi, finansal tablolarda muhasebeleştirilen tutarlar üzerinde önemli etkisi olan aşağıdaki yorumları yapmıştır:

Finansal varlıkların gerçeğe uygun değer tespiti

Şirket'in, gerçeğe uygun değeri kar veya zarara yansıtılan finansal varlık olarak sınıflandırdığı yatırımı olan Pamukova Elektrik Üretim A.Ş.'nin bir adet bağlı ortaklığı (Pamel Yenilenebilir Elektrik Üretim A.Ş.) ve bir adet de iştiraki bulunmaktadır. Bağlı ortaklığı Pamel Yenilenebilir Elektrik Üretim A.Ş' nin gerçeğe uygun değeri halka açık dönem sonu işlem kapanış değeri üzerinden hesaplanmıştır.

Pamukova Elektrik Üretim A.Ş.'nin 30 Eylül 2025 tarihli bağımsız denetimden geçmemiş finansal tablolarından maliyet bedelleri ile yer alan bağlı ortaklığı ve iştiraki rayiç değerlerine yükseltilmiş, aktif ve pasifte yapılan diğer düzeltmelerle birlikte şirketin Düzeltilmiş Net Aktif Değeri ("Rayiç Değeri") hesaplanmıştır.

30 EYLÜL 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 30 Eylül 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)

2.7 Önemli Muhasebe Değerlendirme, Tahmin ve Varsayımları (devamı)

Finansal varlıkların gerçeğe uygun değer tespiti (devamı)

Şirket'in, gerçeğe uygun değeri kar veya zarara yansıtılan finansal varlık olarak sınıflandırdığı yatırımı olan Vektora Yazılım Teknolojileri A.Ş.'nin, Golive Yazılım Hizmetleri A.Ş.'nin, Kahve Diyarı Pazarlama Sanayi ve Ticaret A.Ş., gerçeğe uygun değerleri 31 Aralık 2024 itibarıyla yapılan bağımsız değerleme çalışmalarında tespit edilmiştir. Söz konusu değerleme çalışmalarında İndirgenmiş Nakit Akımları ("İNA") ve Borsa Çarpanları ("Emsal Değer") yöntemleri kullanılmıştır.

3. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI

İlişkili taraflardan diğer alacaklar			30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Core Engage Yazılım A.Ş.			22.187.096	3.733.585
Vektora Yazılım Teknolojileri A.Ş.			4.511.725	-
			26.698.821	3.733.585
İlişkili taraflara kısa vadeli diğer borçlar			30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Verusa Holding A.Ş.			9.579.549	-
			9.579.549	-
	1 Ocak -	1 Ocak -	1 Temmuz -	1 Temmuz -
	30 Eylül	30 Eylül	30 Eylül	30 Eylül
Faiz gideri	2025	2024	2025	2024
Verusa Holding A.Ş.	(1.441.424)	(65.075.333)	(897.128)	-
	(1.441.424)	(65.075.333)	(897.128)	-
	1 Ocak - 30 Eylül	1 Ocak - 30 Eylül	1 Temmuz - 30 Eylül	1 Temmuz - 30 Eylül
Faiz geliri	2025	2024	2025	2024
Vektora Yazılım Teknolojileri A.Ş.	220.295	-	12.805	-
Core Engage Yazılım A.Ş.	3.949.009	-	1.470.608	-
	4.169.304	-	1.483.413	-
Diğer gelirler	1 Ocak - 30 Eylül 2025	1 Ocak - 30 Eylül 2024	1 Temmuz - 30 Eylül 2025	1 Temmuz - 30 Eylül 2024
Pamukova Elektrik Üretim A.Ş.	625.619	537.336	208.539	179.112
Dönem içerisinde üst düzey yöneticilere sağlanan faydalar aşağıdaki gibidir:
	1 Ocak - 30 Eylül 2025	1 Ocak - 30 Eylül 2024	1 Temmuz - 30 Eylül 2025	1 Temmuz - 30 Eylül 2024
Ücretler ve diğer kısa vadeli faydalar	6.766.048	6.088.380	2.525.930	2.417.169

Şirket, üst düzey yönetim kadrosunu genel müdür, yönetim kurulu üyeleri ve bağımsız yönetim kurulu üyeleri olarak belirlemiştir. Üst düzey yöneticilere sağlanan faydalar, genel müdür maaşı ve yönetim kurulu üyelerine yapılan ödemelerden oluşmaktadır.

30 EYLÜL 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 30 Eylül 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)

4. TİCARİ ALACAKLAR VE BORÇLAR

Kısa Vadeli Ticari Alacaklar	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
İlişkili olmayan taraflardan ticari alacaklar	3.809	4.778
	3.809	4.778
Kısa Vadeli Ticari Borçlar	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Ticari borçlar	805	1.284
	805	1.284
DİĞER ALACAKLAR
	30 Eylül	31 Aralık
Kısa Vadeli Diğer Alacaklar	2025	2024
İlişkili taraflardan ticari olmayan alacaklar	26.698.821	3.733.585
Diğer çeşitli alacaklar	314.028	351.494
	27.012.849	4.085.079
DİĞER VARLIKLAR VE YÜKÜMLÜLÜKLER
	30 Eylül	31 Aralık
Diğer Dönen Varlıklar	2025	2024
Devreden KDV	3.243.342	2.914.964
Diğer	69.886 3.313.228	37.556 2.952.520
	30 Eylül	31 Aralık
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler	2025	2024
Ödenecek vergi ve fonlar	414.853	455.402
Alınan avanslar	44.170	55.404
	459.023	510.806
TAAHHÜTLER
Bulunmamaktadır.
KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE BORÇLAR
Bulunmamaktadır.
ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR
	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Ödenecek sosyal güvenlik primleri	206.838	195.941
	206.838	195.941

30 EYLÜL 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 30 Eylül 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)

10. SERMAYE, YEDEKLER VE DİĞER ÖZKAYNAK KALEMLERİ

a) Sermaye / Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi

		30 Eylül		31 Aralık
Ortaklar	(%)	2025	(%)	2024
Verusa Holding A.Ş.	63,61	33.077.590	63,61	33.077.590
Diğer	36,39	18.922.410	36,39	18.922.410
Nominal sermaye	100	52.000.000	100	52.000.000
Sermaye düzeltme farkları		721.490.817		721.490.817

Şirket'in Kayıtlı Sermaye Tavanı 250.000.000 TL olup (31 Aralık 2024: 250.000.000 TL), çıkarılmış sermayesi 52.000.000 TL'dir (31 Aralık 2024: 52.000.000 TL). Şirket'in çıkarılmış sermayesini temsil eden paylar A ve B grubu olarak ayrılmış olup; her iki pay grubu da nama yazılıdır. Mevcut sermaye içinde 4.066.072 adet (31 Aralık 2024: 4.066.072 adet) A grubu pay ile 47.933.928 adet (31 Aralık 2024: 47.933.928 adet) B grubu pay bulunmaktadır. A Grubu payların Yönetim Kurulu Üyelerinin üçte ikisinin seçiminde aday gösterme imtiyazı mevcuttur. B grubu payların herhangi bir imtiyazı bulunmamaktadır.

b) Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Yasal yedekler	75.094.008	75.094.008
	75.094.008	75.094.008

Şirket'in birikmiş karlar içerisinde sınıflandırılan yasal yedekleri 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla 75.094.008 TL'dir (31 Aralık 2024: 75.094.008 TL).

Türk Ticaret Kanunu'na göre genel kanuni yedek akçe, Şirket'in ödenmiş sermayesinin %20'sine ulaşıncaya kadar, yıllık karın %5'i olarak ayrılır. Diğer kanuni yedek akçe, pay sahiplerine yüzde beş oranında kar payı ödendikten sonra, kardan pay alacak kişilere dağıtılacak toplam tutarın %10'u oranında ayrılır. Türk Ticaret Kanunu'na göre, genel kanuni yedek akçe sermayenin veya çıkarılmış sermayenin yarısını aşmadığı takdirde, sadece zararların kapatılmasına, işlerin iyi gitmediği zamanlarda işletmeyi devam ettirmeye veya işsizliğin önüne geçmeye ve sonuçlarını hafifletmeye elverişli önlemler alınması için kullanılabilir.

c) Pay İhraç Primleri

Şirket'in halka arz aşamasında sermayesinin 37.950.000 TL'den 52.000.000 TL'na yükseltilmesi nedeniyle artırılan 14.050.000 TL tutarındaki payın, 1 TL nominal değerli payın 2,36 TL'den primli olarak Borsa İstanbul'da satılması sonucu 17.826.859 TL'lik net pay ihraç primi oluşmuştur. Pay ihraç primleri enflasyon düzeltmesi sonrası 205.338.268 TL'dir (31 Aralık 2024: 205.338.268 TL).

d) Geri Alınmış Paylar

Şirket borsada kendi paylarının geri alım işlemini gerçekleştirmiştir.

30 EYLÜL 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 30 Eylül 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)

11. HASILAT

	1 Ocak -	1 Ocak -	1 Temmuz -	1 Temmuz -
	30 Eylül	30 Eylül	30 Eylül	30 Eylül
Hasılat	2025	2024	2025	2024
Temettü gelirleri	7.161.510	711.747	1.008.737	711.747
	7.161.510	711.747	1.008.737	711.747

12. GENEL YÖNETİM GİDERLERİ

	1 Ocak - 30 Eylül	1 Ocak - 30 Eylül	1 Temmuz - 30 Eylül	1 Temmuz - 30 Eylül
Niteliklerine göre giderler	2025	2024	2025	2024
Personel giderleri	(13.396.681)	(13.260.616)	(4.469.173)	(4.949.271)
Kira giderleri	(1.976.623)	(1.697.662)	(547.047)	(565.887)
Dışarıdan sağlanan faydalar	(3.547.468)	(3.083.633)	(1.762.718)	(1.896.017)
Amortisman ve itfa giderleri	(2.704.919)	(2.743.875)	(951.729)	(987.291)
Vergi, resim ve harçlar	(69.567)	(22.289)	(37.037)	(5.554)
Diğer giderler	(1.029.686)	(645.122)	(200.998)	(250.288)
	(22.724.944)	(21.453.197)	(7.968.702)	(8.654.308)

13. NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER

	1 Ocak - 30 Eylül	1 Ocak - 30 Eylül	1 Temmuz - 30 Eylül	1 Temmuz - 30 Eylül
Genel yönetim giderleri	2025	2024	2025	2025
Personel giderleri	(13.396.681)	(13.260.616)	(4.469.173)	(4.949.271)
Kira giderleri	(1.976.623)	(1.697.662)	(547.047)	(565.887)
Dışarıdan sağlanan faydalar	(3.547.468)	(3.083.633)	(1.762.718)	(1.896.017)
Amortisman ve itfa giderleri	(2.704.919)	(2.743.875)	(951.729)	(987.291)
Vergi, resim ve harçlar	(69.567)	(22.289)	(37.037)	(5.554)
Diğer giderler	(1.029.686)	(645.122)	(200.998)	(250.288)
	(22.724.944)	(21.453.197)	(7.968.702)	(8.654.308)

30 EYLÜL 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 30 Eylül 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)

14. ESAS FAALİYETLERDEN DİĞER GELİRLER VE GİDERLER

Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler	1 Ocak - 30 Eylül	1 Ocak - 30 Eylül	1 Temmuz - 30 Eylül	1 Temmuz - 30 Eylül
	2025	2024	2025	2024
Finansal yatırım değerleme karı (Not 19)	378.601.214	-	396.486.054	-
İlişkili taraflardan faiz geliri (Not 3)	4.169.304	-	1.483.413	-
Finansal yatırım satış karı	12.711.091	169.044.573	16.408.268	81.389.191
İlişkili olmayan taraflardan faiz geliri	630.682	5.015.031	170.208	236.915
Diğer gelirler	715.327	858.173	245.340	271.943
	396.827.618	174.917.777	414.793.283	81.898.049
Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler	1 Ocak - 30 Eylül 2025	1 Ocak - 30 Eylül 2024	1 Temmuz - 30 Eylül 2025	1 Temmuz - 30 Eylül 2024
Finansal yatırım değerleme zararı (Not 19) Diğer giderler	- (164)	(186.741.487) (368)	- -	(540.043.357) (127)
	(164)	(186.741.855)	-	(540.043.484)

Finansal yatırım değerleme ve alım- satım karı / (zararı) detayı aşağıdaki gibidir;

1 Ocak - 30 Eylül 2025	1 Ocak - 30 Eylül 2024
28.914.745	(578.176.123)
-	328.413.970
362.397.560	232.065.239
391.312.305	(17.696.914)

15. FİNANSMAN GİDERLERİ

	1 Ocak -	1 Ocak -	1 Temmuz -	1 Temmuz -
	30 Eylül	30 Eylül	30 Eylül	30 Eylül
	2025	2024	2025	2024
İlişkili taraflara faiz giderleri	(1.441.424)	(65.075.333)	(897.128)	-
Faiz giderleri	(186.327)	(26.950)	(6.460)	(4.499)
Aracı kurum komisyon giderleri	(88.064)	(353.698)	(18.148)	(173.259)
	(1.715.815)	(65.455.981)	(921.736)	(177.758)

30 EYLÜL 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 30 Eylül 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)

16. PAY BAŞINA KAZANÇ / (KAYIP)

	1 Ocak -	1 Ocak -	1 Temmuz -	1 Temmuz -
	30 Eylül	30 Eylül	30 Eylül	30 Eylül
Pay başına kazanç / (kayıp)	2025	2024	2025	2024
Pay adedi	52.000.000	52.000.000	52.000.000	52.000.000
Net dönem karı / (zararı)	376.809.598	(76.843.607)	405.200.465	(511.483.879)
Toplam faaliyetlerden
elde edilen pay başına kazanç / (kayıp)	7,25	(1,48)	7,79	(9,84)

17. FİNANSAL ARAÇLAR

Finansal Yatırımlar
Kısa vadeli finansal yatırımlar	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar	4.988.922.647	4.640.616.474
Paylar	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Borsada işlem gören paylar Borsada işlem görmeyen paylar	766.621.904 4.222.300.743	447.230.476 4.193.385.998
	4.988.922.647	4.640.616.474

Gerçeğe Uygun Değer Farkları Kar/Zarara Yansıtılan Finansal Yatırımlar

Finansal Yatırımlar Cinsi	Pay Oranı	30 Eylül 2025	Pay Oranı	31 Aralık 2024
Borsada işlem görmeyen paylar		4.222.300.743		4.193.385.998
Pamukova Elektrik Üretim A.Ş.	51	2.476.917.485	51	2.448.002.740
Core Engage Yazılım A.Ş.	50	346.128.360	50	346.128.360
Golive Yazılım Hizmetleri A.Ş.	25	621.190.034	25	621.190.034
Kahve Diyarı Pazarlama Sanayi ve Ticaret A.Ş.	50	216.648.256	50	216.648.256
Probel Yazılım ve Bilişim Sistemleri A.Ş.	10	62.714.794	10	62.714.794
Vektora Yazılım Teknolojileri A.Ş.	60	498.701.814	60	498.701.814
Borsada işlem gören şirketlerin halka açık payları		766.621.904		447.230.476
Diğer		766.621.904		447.230.476
		4.988.922.647		4.640.616.474

30 EYLÜL 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 30 Eylül 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)

18. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)

Sermaye risk yönetimi

Şirket, sermaye yönetiminde, bir yandan faaliyetlerinin sürekliliğini sağlamaya çalışırken, diğer yandan da borç ve özkaynak dengesini en verimli şekilde kullanarak karını artırmayı hedeflemektedir.

Şirket'in Yönetim Kurulu sermaye yapısını yılda iki kez olmak üzere inceler. Bu incelemeler sırasında kurul, sermaye maliyeti ile birlikte her bir sermaye sınıfıyla ilişkilendirilen riskleri değerlendirir. Şirket, kurulun yaptığı önerilere dayanarak, sermaye yapısını yeni borç edinilmesi veya mevcut olan borcun geri ödenmesiyle olduğu kadar, temettü ödemeleri, yeni pay ihracı ve payların geri satın alımı yollarıyla dengede tutmayı amaçlamaktadır.

Finansal risk faktörleri

Şirket faaliyetleri nedeniyle piyasa riski (kur riski, gerçeğe uygun değer faiz oranı riski, nakit akımı faiz oranı riski ve fiyat riski), kredi riski ve likidite riskine maruz kalmaktadır. Şirket'in risk yönetimi programı genel olarak finansal piyasalardaki belirsizliğin, Şirket finansal performansı üzerindeki potansiyel olumsuz etkilerinin minimize edilmesi üzerine odaklanmaktadır.

Risk yönetimi, Yönetim Kurulu tarafından onaylanan politikalar doğrultusunda yürütülmektedir. Risk politikalarına ilişkin olarak ise Şirket finansal riski tanımlanır, değerlendirilir ve Şirket'in operasyon üniteleri ile birlikte çalışmak suretiyle riskin azaltılmasına yönelik araçlar kullanılır. Yönetim Kurulu tarafından risk yönetimine ilişkin olarak gerek yazılı genel bir mevzuat gerekse de döviz kuru riski, faiz riski, kredi riski, türev ürünlerinin ve diğer türevsel olmayan finansal araçların kullanımı ve likidite fazlalığının nasıl değerlendirileceği gibi çeşitli risk türlerini kapsayan yazılı prosedürler oluşturulur.

Kredi riski

Kredi riski, Şirket'in taraf olduğu sözleşmelerde karşı tarafların yükümlülüklerini yerine getirememe riskidir. Şirket, işlemlerini yalnızca kredi güvenirliliği olan taraflarla gerçekleştirme ve mümkün olduğu durumlarda, yeterli teminat elde etme yoluyla kredi riskini azaltmaya çalışmaktadır.

Finansal araç türleri itibarıyla maruz kalınan kredi riskleri

	Diğer Alacaklar
30 Eylül 2025	İlişkili Taraf	Diğer Taraf	Bankalardaki Mevduat
Raporlama tarihi itibarıyla maruz kalınan azami kredi riski	26.698.821	314.028	44.764
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri	26.698.821	314.028	44.764
Finansal araç türleri itibarıyla maruz kalınan kredi riskleri
	Diğer Alacaklar
			Bankalardaki
31 Aralık 2024	İlişkili Taraf	Diğer Taraf	Mevduat
Raporlama tarihi itibarıyla maruz kalınan azami kredi riski	3.733.585	351.494	1.612.577

30 EYLÜL 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 30 Eylül 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)

18. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)

Likidite riski

İhtiyatlı likidite riski yönetimi, yeterli miktarda nakit ve süratli şekilde nakde çevrilebilen finansal yatırım sağlamak, yeterli kredi imkanları yoluyla fonlamayı mümkün kılmak ve açık pozisyonu kapatabilme yeteneğinden oluşmaktadır. Şirket'in faaliyet gösterdiği sektörün özelliğinin dinamik yapısından dolayı, kredi yollarının hazır tutulması yoluyla fonlamada esnekliği amaçlamıştır.

Finansal yükümlülüklerin sözleşme vadelerine göre indirgenmemiş nakit akışları aşağıdaki gibidir:

		Sözleşme
		uyarınca nakit çıkışlar toplamı	3 aydan	3-12
30 Eylül 2025	Defter Değeri	(I+II)	kısa (I)	ay arası (II)
Türev olmayan finansal yükümlülükler
İlişkili taraflara diğer borçlar	9.579.549	-	-	9.579.549
Ticari borçlar	805	805	805	-
Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlar	206.838	206.838	206.838	-
Toplam yükümlülük	9.787.192	207.643	207.643	9.579.549
		Sözleşme uyarınca nakit
		çıkışlar toplamı	3 aydan	3-12
31 Aralık 2024	Defter Değeri	(I+II)	kısa (I)	ay arası (II)
Türev olmayan finansal yükümlülükler
Ticari borçlar	1.284	1.284	1.284	-
Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlar	195.941	195.941	195.941	-

19. FİNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI)

Finansal Araçların Gerçeğe Uygun Değeri

Finansal varlıkların ve yükümlülüklerin gerçeğe uygun değeri aşağıdaki gibi belirlenir:

• Birinci seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, birbirinin aynı varlık ve yükümlülükler için aktif piyasada işlem gören borsa fiyatlarından değerlenmiştir.
• İkinci seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, ilgili varlık ya da yükümlülüğün birinci seviyede belirtilen borsa fiyatından başka direkt ya da endirekt olarak piyasada gözlenebilen fiyatının bulunmasında kullanılan girdilerden değerlenmiştir.
• Üçüncü seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, varlık ya da yükümlülüğün gerçeğe uygun değerinin bulunmasında kullanılan piyasada gözlenebilir bir veriye dayanmayan girdilerden değerlenmiştir.

30 EYLÜL 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZET FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 30 Eylül 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)

19. FİNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI) (devamı)

Finansal varlıklar

Dönem sonu kurlarıyla çevrilen döviz cinsinden olan bakiyelerin makul değerlerinin, kayıtlı değerlerine yaklaştığı kabul edilmektedir.

Kasa ve banka mevduatları dahil, maliyet bedeli ile gösterilen finansal varlıkların makul değerlerinin, kısa vadeli olmaları ve alacak kayıplarının ihmal edilebilir olması dolayısıyla kayıtlı değerlerine yaklaştığı kabul edilmektedir. Finansal yatırımların makul değerleri raporlama tarihindeki piyasa fiyatları esas alınarak tahmin edilmiştir.

Ticari alacaklar etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş maliyetleri üzerinden değerlenmekte ve ilgili şüpheli alacak karşılıkları ile birlikte kayıtlı değerlerinin makul değerlerine yaklaştığı kabul edilmektedir.

Finansal yükümlülükler

Banka kredileri ve diğer parasal yükümlülüklerin makul değerlerinin kayıtlı değerlerine yaklaştığı kabul edilmektedir.

Döviz cinsinden olan uzun vadeli krediler dönem sonu kurlarından çevrilir ve bundan dolayı makul değerleri kayıtlı değerlerine yaklaşmaktadır.

Ticari borçlar etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş maliyetleri üzerinden değerlenmekte ve bu şekilde kayıtlı değerlerinin makul değerlerine yaklaştığı kabul edilmektedir.

Gerçeğe uygun değerleriyle gösterilen finansal varlık ve yükümlülüklerin seviye sınıflamaları:

Şirket'in bazı finansal varlık ve finansal yükümlülükleri her raporlama tarihinde gerçeğe uygun değerlerinden finansal tablolara yansıtılır. Aşağıdaki tablo söz konusu finansal varlıkların gerçeğe uygun değerlerinin nasıl belirlendiği bilgisini vermektedir:

30 EYLÜL 2025 TARİHİ İTİBARIYLA FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 30 Eylül 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)

19. FİNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI (devamı)

Gerçeğe uygun değerleriyle gösterilen finansal varlık ve yükümlülüklerin seviye sınıflamaları (devamı):

Gerçeğe uygun değer Finansal Varlıklar			Gerçeğe uygun seviyesi	Değerleme tekniği	Önemli gözlenebilir veriye dayanmayan girdiler	Gözlenebilir veriye dayanmayan girdiler ile gerçeğe uygun değer ilişkisi
	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Borsa İşlem Gören Paylar	766.621.904	447.230.476	1. Seviye	Piyasa Fiyatı
Borsada İşlem Görmeyen Paylar		2.476.917.485 2.448.002.740	3. Seviye	Net Aktif Değeri	Pamukova Elektrik Üretim A.Ş.: Bağlı ortaklığı olan Pamel Yenilenebilir Elektrik Üretim A.Ş' nin gerçeğe uygun değeri halka açık dönem sonu işlem kapanış değeri üzerinden hesaplanmıştır (Seviye 1).
Borsada İşlem Görmeyen Paylar	498.701.814	498.701.814	3. Seviye	Emsal Değer ve İndirgenmiş Nakit Akım	Vektora Yazılım Teknolojileri A.Ş. Gerçeğe uygun değeri bulunurken piyasa çarpanları ve indirgenmiş nakit akış değeri ağırlıklandırılmıştır (Seviye 3). Emsal değer yöntemi göz önünde bulundurulduğunda halka açık benzer şirketlerin ağırlıklı ortalama çeşitli çarpanları ile %30 oranında likidite iskontosu uygulanmıştır. %30,58 ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti oranı kullanılmıştır. 2025-2030 yılları arasında %20-%26 aralığında FAVÖK marjı öngörülmüştür. Likidite iskontosu, büyüme ve ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti oranlarında %5'lik değişimler gerçeğe uygun değerde önemli bir etki yaratmamaktadır.	Likidite iskontosu oranı arttığında gerçeğe uygun değer azalır. Ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti arttıkça, gerçeğe uygun değer azalır.
Borsada İşlem Görmeyen Paylar	621.190.034	621.190.034	3. Seviye	Emsal Değer ve İndirgenmiş Nakit Akım	Golive Yazılım Hizmetleri A.Ş.; Farklı değerleme teknikleri farklı oranlarda kullanılarak toplam değer bulunmuştur. Emsal değer yöntemi göz önünde bulundurulduğunda halka açık benzer şirketlerin çarpanlarından yararlanılmış ve %30 oranında likidite iskontosu uygulanmıştır. Gelir yaklaşımı göz önünde bulundurulduğunda, TL cinsinden Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti %30,72 olarak hesaplanmıştır.	Likidite iskontosu oranı arttığında gerçeğe uygun değer azalır. Ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti arttıkça, gerçeğe uygun değer azalır.
Borsada İşlem Görmeyen Paylar	62.714.794	62.714.794	3. Seviye	Net Aktif Değeri	Probel Yazılım ve Bilişim Sistemleri A.Ş.; 31 Aralık 2024 itibariyle enflasyon düzeltmesi yapılmış özkaynak defter değeri üzerinden hesaplanmıştır.
Borsada İşlem Görmeyen Paylar	216.648.256	216.648.256	3. Seviye	İndirgenmiş Nakit Akım	Kahve Diyarı Pazarlama Sanayi ve Ticaret A.Ş.; Gelir yaklaşımı göz önünde bulundurulduğunda, TL cinsinden Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti %30,87 olarak hesaplanmıştır.	Ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti arttığında gerçeğe uygun değer azalır.
Borsada İşlem Görmeyen Paylar	346.128.360	346.128.360	3. Seviye	İndirgenmiş Nakit Akım	Core Engage Yazılım A.Ş.; İndirgenmiş nakit akım uygulanarak değer bulunmuştur. Gelir yaklaşımı göz önünde bulundurulduğunda, ABD Doları cinsinden Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti %17,57 olarak hesaplanmıştır.	Ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti arttıkça, gerçeğe uygun değer azalır.

30 EYLÜL 2025 TARİHİ İTİBARIYLA FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 30 Eylül 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)

19. FİNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI (devamı)

Gerçeğe uygun değerleriyle gösterilen finansal varlık ve yükümlülüklerin seviye sınıflamaları (devamı):

1. seviye gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar	1 Ocak - 30 Eylül 2025	1 Ocak - 30 Eylül 2024
Açılış bakiyesi, 1 Ocak Toplam kayıp/kazanç	447.230.476	749.988.065
- kar/zarara yansıtılan Alımlar	362.397.560 -	232.065.238 274.776.957
Satışlar	(43.006.132)	(856.313.148)
Kapanış bakiyesi, 30 Eylül	766.621.904	400.517.112
3. seviye gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar	1 Ocak - 30 Eylül 2025	1 Ocak - 30 Eylül 2024
Açılış bakiyesi, 1 Ocak Enflasyon Etkisi	4.193.385.998	4.645.374.676
Toplam kayıp/kazanç - kar/zarara yansıtılan	28.914.745	(249.762.152)
Sermaye artırımı Kapanış bakiyesi, 30 Eylül	-	1.264.392

Finansal araçların sınıfları ve gerçeğe uygun değerleri

	Krediler ve alacaklar (nakit ve	İtfa edilmiş değerinden gösterilen	Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara	Defter
30 Eylül 2025	nakit benzerleri dahil)	finansal yükümlülükler	yansıtılan finansal varlıklar	değeri	Not
Finansal varlıklar
Nakit ve nakit benzerleri	966.152	-	-	966.152	20
Finansal yatırımlar	-	-	4.988.922.647	4.988.922.647	17
Diğer alacaklar	27.012.849	-	-	27.012.849	5
Finansal yükümlülükler Ticari borçlar	-	805	-	805	4
	Krediler ve	İtfa edilmiş	Gerçeğe uygun değer
	alacaklar (nakit ve	değerinden gösterilen	farkı kar veya zarara	Defter
31 Aralık 2024	nakit benzerleri dahil)	finansal yükümlülükler	yansıtılan finansal varlıklar	değeri	Not
Finansal varlıklar
Nakit ve nakit benzerleri	2.546.885	-	-	2.546.885	20
Finansal yatırımlar	-	-	4.640.616.474	4.640.616.474	17
Diğer alacaklar	4.085.079	-	-	4.085.079	5
Finansal yükümlülükler Ticari borçlar	-	1.284	-	1.284	4

30 EYLÜL 2025 TARİHİ İTİBARIYLA FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tüm tutarlar, aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası ("TL") olarak Türk Lirasının 30 Eylül 2025 tarihindeki alım gücüyle ifade edilmiştir.)

20. NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ

			30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Kasa			643	807
Bankadaki nakit			44.764	1.612.577
Vadesiz mevduatlar			44.764	362.577
Vadeli mevduatlar			-	1.250.000
Diğer hazır varlıklar			920.745	933.501
			966.152	2.546.885
Orijinal Para Birimi	Faiz Oranı (%)	Vade Tarihi	Orijinal Bakiye	31 Aralık 2024
Türk Lirası	% 40	Ocak 2025	1.250.000	1.250.000
				1.250.000

21. PARASAL KAYIP / KAZANÇ

Parasal olmayan kalemler	30 Eylül 2025
Finansal durum tablosu kalemleri	(589.813.480)
Finansal yatırımlar	353.809.456
Maddi duran varlıklar	5.158.330
Sermaye	(721.490.817)
Geri alınmış paylar (-)	3.583.320
Paylara ilişkin primler	(205.338.268)
Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler	(66.256.536)
Geçmiş yıllar karları	40.721.035
Kar veya zarar tablosu kalemleri	587.074.873
Genel yönetim giderleri (-)	3.272.331
Esas faaliyetlerden diğer giderler (-)	584.677.252
Finansman giderleri (-)	(874.710)
Net parasal pozisyon kazançları/(kayıpları)	(2.738.607)

22. RAPORLAMA DÖNEMİNDEN SONRAKİ OLAYLAR

Bulunmamaktadır.

TAMAMLAYICI DİĞER BİLGİLER

23. EK DİPNOT: PORTFÖY SINIRLAMALARINA, FİNANSAL BORÇ VE TOPLAM GİDER SINIRINA UYUMUN KONTROLÜ

	DİPNOT: PORTFÖY FİNANSAL EK SINIRLAMALARI, BORÇ ve TOPLAM	GİDER TUTARLARI
			Cari Dönem (TL)	Önceki Dönem (TL)
	Bireysel Finansal Tablo Ana Hesap Kalemleri	İlgili Tebliğdeki Düzenleme	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
A	Piyasası Araçları Para ve Sermaye	Md.20/1 – (b)	767.587.413	449.776.554
B	Girişim Sermayesi Yatırımları	Md.20/1 – (a)	4.222.300.743	4.193.385.998
C	İştirakler Portföy Yönetim Şirketi ve Danışmanlık Şirketindeki	Md.20/1 – (d) ve ( e)	-	-
D	Diğer Varlıklar		38.121.501	17.493.644
E	Ortaklık Aktif Toplamı	Md.3/1-(a)	5.028.009.657	4.660.656.196
F	Finansal Borçlar	Md.29	-	-
G	ve İpotekler) Karşılıklar, Koşullu Varlık ve Yükümlülükler (Rehin, Teminat	Md.20/2 – (a)	-	-
H	Özsermaye		5.017.169.055	4.659.464.831
I	Diğer Kaynaklar		10.840.602	1.191.365
E	Ortaklık Toplam Kaynakları	Md.3/1-(a)	5.028.009.657	4.660.656.196
	Bireysel Diğer Finansal Bilgiler	İlgili Tebliğdeki Düzenleme	Cari (TL) Dönem	Önceki (TL) Dönem
A1	ve İşlemlerine Sermaye Piyasası Araçlarına Yapılan Yatırım:	Md.20/1 – (b)	766.621.904	447.230.476
A2	Özel TL ve Döviz Cinsinden Vadeli-Vadesiz Mevduat / Cari-Katılma Hesabı	Md.20/1 – (b)	965.509	2.546.078
B1	Yurtdışında Kurulu Kolektif Yatırım Kuruluşu	Md.21/3 – ( c)	-	-
B2	Borç ve Sermaye Karması Finansman	Md.21/3 – (f)	-	-
B3	Halka Açık Girişim Şirketlerinin Borsa Dışı Payları	Md.21/3 – (e )	-	-
B4	Özel Amaçlı Şirket	Md.21/3 – (g)	-	-
C1	İştirak Portföy Yönetim Şirketine	Md.20/1 – ( e)	-	-
C2	İştirak Danışmanlık Şirketine	Md.20/1 – (d)	-	-
F1	Vadeli Krediler Kısa	Md.29/1	-	-
F2	Uzun Vadeli Krediler	Md.29/1	-	-
F3	Vadeli Borçlanma Araçları Kısa	Md.29/1	-	-
F4	Vadeli Borçlanma Araçları Uzun	Md.29/1	-	-
F5	Diğer Vadeli Finansal Borçlar Kısa	Md.29/1	-	-
F6	Diğer Vadeli Finansal Borçlar Uzun	Md.29/1	-	-
G1	Rehin	Md.20/2 – (a)	-	-
G2	Teminat	Md.20/2 – (a)	-	-
G3	İpotekler	Md.20/2 – (a)	-	-
I	Dışardan sağlanan hizmet giderleri	Md.26/1	3.547.468	1.521.522

TAMAMLAYICI DİĞER BİLGİLER

23. EK DİPNOT: PORTFÖY SINIRLAMALARINA, FİNANSAL BORÇ VE TOPLAM GİDER SINIRINA UYUMUN KONTROLÜ (devamı)

	PORTFÖY FİNANSAL GİDER SINIRLAMALARI, BORÇ ve TOPLAM SINIRI	KONTROL TABLOSU:	PAYLARINI HALKA	ARZ EDEN	İÇİN ORTAKLIKLAR
	Portföy Sınırlamaları	İlgili Tebliğdeki Düzenleme	Cari Dönem 30 Eylül 2025	Önceki Dönem 31 Aralık 2024	Asgari/Azami Oran
1	ve sermaye piyasası araçları Para	Md .22/1 – (b)	15,27%	9,65%	%49 ≤
2	ve İşlemlerine Piyasası Araçlarına Yapılan Sermaye Yatırım:	Md .22/1 – ( c)
	1. Diğer		15,27%	9,65%	%10 ≤
3	Girişim sermayesi yatırımları	Md .22/1 – (b)	83,98%	89,97%	%51 ≥
4	Portföy yönetim şirketi ve danışmanlık şirketindeki iştirakler	Md .22/1 – (ç)	0,00%	0,00%	%10 ≤
5	Yurtdışında kurulu kolektif kuruluşu yatırım	Md.22/1-( e)	0,00%	0,00%	%49 ≤
6	ve sermaye karması finansman Borç	Md.22/1-(h)	0,00%	0,00%	%25 ≤
7	Halka açık girişim şirketi borsa dışı payları	Md.22/1-(f)	0,00%	0,00%	%25 ≤
8	Özel ve Döviz Cinsinden Vadeli-Vadesiz Mevduat / Cari-Katılma Hesabı TL	Md .22/1-(ı)	0,02%	0,05%	%20 ≤
9	Vadeli Finansal Borçlar ve Borçlanma Araçlarının Nominal Değeri Kısa	Md.29	0,00%	0,00%	%50 ≤
10	Uzun Vadeli Finansal Borçlar ve Borçlanma Araçlarının Nominal Değeri	Md.29	0,00%	0,00%	%200 ≤
11	ve İpotekler Rehin , Teminat	Md .22/1 – (d)	0,00%	0,00%	%10 ≤
12	Dışardan sağlanan hizmet giderleri	Md.26/1	0,07%	0,03%	%2,5 ≤