Boreo Oyj

Earnings Release • Oct 29, 2025

Boreo Oyj, OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-30.9.2025

Boreo Oyj, OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-30.9.2025

Boreo Oyj, OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-30.9.2025

29.10.2025 kello 9:00

Liikevaihdon vahva kasvu jatkui 

Kesä-syyskuu 2025

• Liikevaihto kasvoi 16 % 32,8 milj. euroon (2024: 28,4). Orgaaninen kasvu oli 10 %.
• Operatiivinen liikevoitto laski 6 % 1,7 milj. euroon (2024: 1,8) ja oli 5,1 % liikevaihdosta (2024: 6,2 %).
• Liikevoitto laski 0,6 milj. euroon (2024: 1,1).
• Liiketoiminnan nettorahavirta oli 2,2 milj. euroa (2024: 0,7).
• Osakekohtainen tulos laski ja oli -0,16 euroa (2024: -0,07).
• Boreo tiedotti 1.8.2025 toteuttaneensa Elfa Distrelecin myyntitoimintojen ostamisen Suomessa, Latviassa, Virossa ja Liettuassa RS Group plc:ltä.

Tammi-syyskuu 2025

• Liikevaihto kasvoi 13 % 107,0 milj. euroon (2024: 94,8). Orgaaninen kasvu oli 10 %.
• Operatiivinen liikevoitto kasvoi 10 % 5,2 milj. euroon (2024: 4,7) ja oli 4,8 % liikevaihdosta (2024: 5,0 %).
• Liikevoitto nousi 4,6 milj. euroon (2024: 2,4).
• Liiketoiminnan nettorahavirta oli 1,9 milj. euroa (2024: 4,9).
• Osakekohtainen tulos nousi selvästi ja oli 0,37 euroa (2024: -0,43).

Konsernin avainluvut

milj. euroa	Q3 2025	Q3 2024	Muutos	Q1-Q3 2025	Q1-Q3 2024	Muutos	Q1-Q4 2024
Liikevaihto	32,8	28,4	16 %	107,0	94,8	13 %	134,0
Operatiivinen liikevoitto	1,7	1,8	-6 %	5,2	4,7	10 %	6,8
suhteessa liikevaihtoon, %	5,1 %	6,2 %	-	4,8 %	5,0 %	-	5,1 %
Liikevoitto	0,6	1,1	-48 %	4,6	2,4	94 %	4,1
Kassakonversio, %	151 %	24 %	-	41 %	106 %	-	180 %
Nettovelka / käyttökate 1)	2,4	3,3	-	2,4	3,3	-	2,8
Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE %) 2)	8,2%	7,9%	-	8,2%	7,9%	-	7,9%
Osakekohtainen tulos, euroa 3)	-0,16	-0,07	-	0,37	-0,43	-	-0,30

*1) Nettovelka suhteessa edellisen 12kk operaatiiviseen käyttökatteeseen. Laskettu rahoittajien kanssa vahvistettujen laskentaperiaatteiden mukaisesti. Laskentakaava on esitetty myöhemmin tässä raportissa.

**2) Laskettu 12 edeltävän kuukauden (R12) perusteella.

*3)2022 alkaen osakekohtaisten tulosten laskennassa huomioitu omaan pääomaan kirjattavan hybridilainan koron vaikutus verovaikutuksella oikaistuna. Q3 2025 tämä nettovaikutus oli 0,19 euroa/osake, Q3 2024 0,19 euroa/osake, Q1-Q3 2025 nettovaikutus oli 0,53 euroa/osake ja Q1-Q3 2024 nettovaikutus oli 0,50 euroa/osake.

Q3/2025 – Toimitusjohtaja Kari Nerg:

Vahva liikevaihdon kasvu ja kassavirta, operatiivinen liikevoitto jäi hieman edellisvuodesta

Liikevaihdon kasvu jatkui vuoden kolmannella neljänneksellä jo neljättä neljännestä peräkkäin ja oli 16 %. Orgaaninen kasvu oli 10 % ja Spetselektroodi- ja YE RS -yritysostot kasvattivat liikevaihtoa 6 %. Operatiivinen liikevoitto jäi hieman edellisvuoden tasosta, mikä johtui pääosin YE RS -liiketoiminnan integraatiovaiheesta ja yritysostoihin liittyvien ehdollisten lisäkauppahintavelkojen purun suuremmasta vaikutuksesta vertailukautena.

Yhtiön nykyinen tuloksentekokyky on edelleen maltillisella tasolla suhteessa portfoliomme potentiaaliin, mutta on parantunut viimeisen vuoden aikana. Vuoden 2025 ensimmäisen yhdeksän kuukauden aikana liikevaihto kasvoi 13 % ja operatiivinen liikevoitto 10 %, mikä osoittaa tuloskehityksen myönteistä trendiä.

Käyttöpääoma aleni kolmannella neljänneksellä odotetusti, ja kassakonversio oli vahva, 151 %. Nettovelka suhteessa viimeisen 12 kuukauden operatiiviseen käyttökatteeseen nousi hieman edellisen kvartaalin tasolta ja oli 2,4.

Tilauskirjat vahvistuivat ja merkit kysynnän piristymisestä teollisuudessa ovat lisääntyneet

Tilauskirjat vahvistuivat edellisestä neljänneksestä, ja näemme merkkejä teollisuuden kysynnän piristymisestä. Teollisuutta palvelevien yhtiöidemme lyhyen aikavälin kysyntänäkymät ovat kohentuneet hieman, kun taas rakennusteollisuudessa toimivien yhtiöiden näkymät ovat pysyneet vaisuina. Erityismaininnan ansaitsee puolustusteollisuutta palvelevan Milconin vahva kehitys ja merkittävästi parantuneet tulevaisuuden kasvunäkymät.

Keskitymme nykyisten yhtiöiden kehittämiseen ja yritysostoihin

Seuraavien neljännesten aikana keskitymme nykyisten yhtiöiden kehittämiseen ja tavoittelemme omistamisen kriteereihimme sopivien yhtiöiden hankintoja. Viimeisen vuoden aikana olemme investoineet neljässä yhtiössä toiminnanohjausjärjestelmien (ERP) uudistamiseen, ja parhaillaan on käynnissä kolme järjestelmähanketta, joiden tavoitteena on modernisoida ja tehostaa toimintaa. Nämä tulevaisuuden kasvua mahdollistavat hankkeet lisäävät kustannuksia seuraavien neljännesten aikana, mutta parantavat tehokkuutta ja alentavat kiinteitä kustannuksia tulevina vuosina. Kesällä toteutettu hybridivaihtovelkakirjalaina sekä vuoden 2025 aikana vahvistunut tuloksentekokyky ovat parantaneet yhtiön rahoitusasemaa ja mahdollistavat strategiamme mukaisen yritysostopolulla etenemisen. Uskomme, että olemme oikealla tiellä pitkän aikavälin tavoitteidemme saavuttamiseksi, ja että konsernilla on hyvät valmiudet merkittävään tulosparannukseen markkinaolosuhteiden parantuessa.

Taloudellinen ohjeistus ja liiketoimintamalli

Boreo keskittyy tuloskasvuun ja pääoman tuottoon. Yhtiön pitkän aikavälin strategiset taloudelliset tavoitteet ovat:

• Vähintään 15 % keskimääräinen vuotuinen operatiivisen tuloksen kasvu
• Vähintään 15 % sijoitetun pääoman tuotto (ROCE)
• Nettovelka suhteessa operatiiviseen käyttökatteeseen välillä 2-3 (sisältäen hankitut liiketoiminnot kuin ne olisi omistettu 12 kuukautta raportointihetkellä)

Boreon osingonjakopolitiikkana on maksaa vuosittain kasvavaa osakekohtaista osinkoa ottaen huomioon pääoman allokoinnin prioriteetit.

Edellä mainitut strategiset taloudelliset tavoitteet toimivat edelleen yhtiön taloudellisena ohjeistuksena. Boreon ohjeistuskäytännön mukaisesti yhtiö ei anna erillistä lyhyen aikavälin taloudellista ohjeistusta.

Tiedotustilaisuus sijoittajille, analyytikoille ja medialle

Webcast-lähetys, jossa yhtiön toimitusjohtaja Kari Nerg ja talous- ja rahoitusjohtaja Jesse Petäjä esittelevät osavuosikatsausta, järjestetään tänään klo 11.00. Tilaisuus on englanninkielinen ja kysymyksiä voi esittää esityksen jälkeen. Esitysmateriaali on saatavilla ennen lähetyksen alkua Boreon kotisivuilla osoitteessa: www.boreo.com/investors.

Webcast-lähetystä voi seurata osoitteessa: https://boreo.events.inderes.com/q3-2025. Tilaisuus nauhoitetaan ja tallenne on tilaisuuden jälkeen katsottavissa osoitteessa www.boreo.com/investors.

Vantaalla 29.10.2025

BOREO OYJ

Hallitus

Lisätietoja:

Kari Nerg

Toimitusjohtaja

puh +358 44 341 8514

Jesse Petäjä

Talous- ja rahoitusjohtaja

puh +358 40 706 9450

**Jakelu:

**Nasdaq Helsinki Oy

Finanssivalvonta

Keskeiset tiedotusvälineet

www.boreo.com

Boreo lyhyesti:

Boreo on Helsingin pörssissä listattu yhtiö, joka luo arvoa omistamalla, hankkimalla ja kehittämällä pieniä ja keskisuuria yhtiöitä pitkällä aikavälillä. Boreon liiketoiminnot on organisoitu kahteen liiketoiminta-alueeseen: Elektroniikka ja Tekninen kauppa.

Boreon ensisijainen tavoite on kestävä pitkän aikavälin tuloskasvu. Yhtiön liiketoimintamallina on kannattavien ja korkeaa pääoman tuottoa tekevien yrittäjämäisten yhtiöiden hankinta ja pitkäaikainen omistaminen.  Yhtiön liiketoimintamallin keskiössä on sen yhtiöiden kassavirtojen uudelleensijoittaminen korkeilla odotetuilla pääoman tuottotasoilla konserniyhtiöihin tai yritysostoihin. Boreo toimii hajautetussa organisaatiomallissa, jossa korostetaan paikallista vastuuta ja yrittäjämäistä toimintatapaa. Konsernin yhtiöiden kestävä pitkän aikavälin tuloskasvu varmistetaan yhtiöiden ja niiden henkilöstön tukemisella ja kouluttamisella.

Konsernin liikevaihto vuonna 2024 oli 134 miljoonaa euroa ja se työllistää yli 300 henkilöä seitsemässä maassa. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Vantaalla.