BURSA ÇİMENTO FABRİKASI A.Ş.

Regulatory Filings • Oct 24, 2025

RATING BİLDİRİM FORMU

Derecelendirme Kuruluşu : JCR AVRASYA DERECELENDİRME A.Ş.

Derecelendirilen Kuruluş : BURSA ÇİMENTO FABRİKASI ANONİM ŞİRKETİ

Adresi : Finanskent Mah. Finans Cad. No: 4 İç Kapı No: 6 34760 Ümraniye / İstanbul - Türkiye

Telefon ve Faks No : 0212 352 56 73 – 0216 629 20 97

Tarih : 24/10/2025

Konu : SPK Seri VIII, No 51 sayılı Esaslar Tebliğinin 26.maddesi

SPK- Muhasebe Standartları Dairesi Başkanlığı'na Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. – Kamuyu Aydınlatma Platformu

"BURSA ÇİMENTO FABRİKASI ANONİM ŞİRKETİ" JCR Eurasia tarafından değerlendirilmiştir.

• 2024 mali yılında ve 2025 yılının ilk yarısında yaşanan kötüleşmeye rağmen, makul karlılık göstergelerinin korunması,
• 2025 yılının ilk yarısında dış borçlanmanın artmasına rağmen, 2024 mali yılı sonu itibarıyla güçlü kaldıraç ve karşılama oranlarının korunması,
• 2024 mali yılında ve 2025 yılının ilk yarısında operasyonel nakit (CFO) ve faaliyetlerden elde edilen fonları (FFO) içeren nakit akış metriklerinin pozitif olması,
• Temettü ödemelerine rağmen tatminkâr iç kaynak yaratımıyla desteklenen güçlendirilmiş sermaye yapısı,
• Sektörde köklü deneyim ve halka açık bir şirket olarak kurumsal yönetim uygulamalarına uyum,
• Analiz edilen dönemlerde hacim ve değer bazlı satışlarda daralma,
• Uzun süreli nakit dönüşüm döngüsü ve yatırım harcamalarının 2024 mali yılı sonu ve 2025 yılının ilk yarısı itibarıyla dış borç yükünü artırması,
• İhracat satışları ile döviz riski kısmen minimize edilse de yabancı para cinsinden hammadde ve enerji maliyetlerinin, belirli koşullarda kâr marjları üzerinde baskı yaratabilme potansiyeli,
• Çimento sektörünün rekabetçi ve sermaye yoğun yapısı,
• Küresel çapta yumuşak inişe yönelik aksiyonlar önem kazanırken, küresel ticareti olumsuz etkileyebilecek kararların önemli bir belirsizlik yaratması.

Esas itibariyle yukarıdaki hususlar kapsamında "BURSA ÇİMENTO FABRİKASI ANONİM ŞİRKETİ" nin Uzun Vadeli Ulusal Kurum Kredi Rating notu AA (tr) seviyesinden A+ (tr) seviyesine revize edilmiş olup, tüm notları aşağıdaki şekilde oluşmuştur.

Uzun Vadeli Ulusal Kurum Kredi Rating Notu: : A+ (tr) / (Durağan) Kısa Vadeli Ulusal Kurum Kredi Rating Notu: : J1 (tr) / (Durağan) Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para Kurum Kredi Rating Notu: : BB (Durağan) Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Kurum Kredi Rating Notu: : BB (Durağan)

NOT: JCR AVRASYA DERECELENDİRME A.Ş. derecelendirmeleri, bir menkul kıymetin ve/veya ihraççının kredi itibarına ilişkin objektif ve bağımsız görüşler olup herhangi bir menkul kıymetin satın alınması, tutulması, satılması veya kredi verilmesi tavsiyesi olarak değerlendirilmemelidir. Derecelendirme raporları yayımlama tarihinden itibaren aksi belirtilmedikçe 1 yıl geçerlidir. Ara dönem gözden geçirmelerin geçerlilik tarihi, orijinal raporun geçerlilik tarihini aşamaz.

Saygılarımızla, JCR AVRASYA DERECELENDİRME A.Ş.

Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür

Özgür Fuad Engin Prof. Dr. Feyzullah Yetgin