Havsfrun Investment

Net Asset Value • Nov 18, 2010

Pressmeddelande 18 november för offentliggörande kl 12.00

Substansvärderapport per 31 oktober 2010

Det totala substansvärdet ökade med 0,3 % under oktober

Beräknat substansvärde per aktie 31 oktober 2010: 29,30 kr

• Avkastning från 1 januari 1995 (logaritmisk skala) -

Havsfruns substans har under perioden ökat med 10,7 % effektivt per år.

• Sammanhängande värdefall efter 1 januari 1995 räknat från närmast föregående högsta nivå -

0% -10%
-20%
-30%
-40%	Havsfruns substansutveckling per aktie (SEK) HFRX Hedgefondindex (USD)
-50%	Blandportfölj Global (50% globla aktier, 50% obligationer) (Lokal) MSCI AC Världsindex (Lokal)
-60%	jan-95 jan-96 jan-97 jan-98 jan-99 jan-00 jan-01 jan-02 jan-03 jan-04 jan-05 jan-06 jan-07 jan-08 jan-09 jan-10

		Havsfruns substansutveckling och indexjämförelser
Avkastning från 1 januari 1995		Havsfruns substansutveckling per aktie (SEK)		HFRX Hedgefondindex (USD)	Blandportfölj Global, 50% aktier/50% obl. (Lokal)	MSCI AC Världsindex (Lokal)
Avkastning oktober 2010		0,3%		1,1%	0,6%	2,8%
Avkastning 3 månader		2,0%		3,0%	3,5%	6,7%
Avkastning kalenderåret 2010		1,4%		3,0%	5,8%	5,7%
Effektiv årsavkastning 1 år		1,6%		5,3%	9,8%	13,1%
Effektiv årsavkastning 3 år		-12,4%		-4,4%	0,2%	-7,5%
Effektiv årsavkastning 5 år		-2,9%		1,1%	3,9%	2,4%
Effektiv årsavkastning 10 år		7,3%		2,3%	3,6%	0,9%
Effektiv årsavkastning fr. 1995		10,7%		5,4%	7,4%	6,6%
Ackumulerad avkastning fr. 1995		400,7%		131,0%	208,3%	174,0%
Substans- & börsvärden	31-okt	30-sep	31 dec 09	All time high	Investeringsportfölj, substansvärde & börsvärde den 31 oktober 2010, mkr
Substansvärde (eget kapital), mkr	354,3	353,1	385,8	646,9
Börsvärde, mkr	207,0	203,4	240,4	498,6	0	100 200 300 400 500
Substansrabatt, mkr	-147,3	-149,7	-145,4	-255,4	Investeringsportfölj	254
Substansvärde/aktie	29,30	29,20	30,30	50,10
Aktiekurs	17,10	16,80	18,90	39,20	Substansvärde	354
Substansrabatt/aktie, kr	-12,20	-12,40	-11,40	-19,80	Börsvärde	207
Substansrabatt/aktie, %	-41,6%	-42,5%	-37,6%	-56,0%

Den 31 oktober beräknas investeringsportföljens värde till 254,1 MSEK, varav 6,4 MSEK avser en övrig fordran med marknadsrisk. Av investeringsportföljen är 53,7 MSEK av fondbolagen bekräftade värden, 175,3 MSEK är av fondbolagen beräknade värden, 16,5 MSEK är börskursen på noterade aktier och 8,6 MSEK är av bolaget uppskattade värden. Beräkningarna är för jämförelsens skull i tillämpliga fall justerade för återinvesterad utdelning. Tillgångarna i utländsk valuta är normalt kurssäkrade. HFRX Hedgefondindex startade i april 2003 - historiken från 1995 är hämtad från HFRI Fond i fondindex. Pressmeddelandet innehåller information som Havsfrun Investment AB skall

offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Havsfrun Investment AB | VD Claes Werkell | Strandvägen 1 | SE-114 51 Stockholm | Tel: +46 8 506 777 00 | Fax: +46 8 506 777 99 | www.havsfrun.se

Substansutveckling & indexjämförelser
Månadsavkastning räknat på substans per aktie från 1 januari 1995
Jan	Feb	Mar	Apr	Maj	Jun	Jul	Aug	Sep	Okt	Nov	Dec	Havsfruns substans	HFRX Hedge fondindex	Blandportfölj Global (50/50)	MSCI AC Världsindex
1995 -	-	-	0,5%	-	-	-	0,5%	-	-	-	13,7%	14,9%	11,1%	19,4%	18,7%
1996 -	-	-	1,4%	-	-	-	1,4%	-	-	-	9,0%	12,0%	14,4%	17,6%	16,7%
1997 -	-	-	4,1%	-	-	-	2,4%	-	-	-	11,0%	18,2%	16,2%	15,2%	22,4%
1998 -	-	-	13,5%	-	-	-	10,8%	-	-	-	5,1%	32,1%	-5,1%	16,9%	18,9%
1999	-2,2% -1,7% 4,0%		4,8%		2,1% -0,5% 0,0% -1,1%			-2,1%	1,1%	6,5%	6,6%	18,2%	26,5%	12,8%	29,9%
2000 1,9%	0,5%	0,5%	-2,4%	2,4%	0,9%	0,5%	0,9%	-0,9%	0,0%	0,9%	1,4%	6,7%	4,1%	-0,7%	-10,5%
2001 0,0%	3,2%	0,0%	2,2%		0,9% -1,8% 0,5%		2,3%	1,3%	0,0%	0,0%	2,6%	11,7%	2,8%	-4,9%	-13,0%
2002 -2,1% 0,9%		0,4%	1,5%		-1,3% -2,2% 0,9% -0,9%			-1,4%	1,4%	1,4%	0,0%	-1,6%	1,0%	-7,8%	-23,1%
2003	-0,9% -1,8% 0,9%		0,2%		0,0% -0,5% 1,4%		1,4%	91,2%	1,4%		-0,5% 0,7%	95,9%	12,0%	15,4%	26,4%
2004 0,5%	0,0%	0,2%		-1,7% -1,5% 0,5%			0,0% -0,5%	-1,3%	0,3%	1,5%	1,1%	-0,9%	2,7%	10,2%	12,1%
2005		-0,3% 1,1% -0,4% -0,7%		2,1%	2,0%	2,1%	0,5%	3,3%	-3,0%	3,3%	2,6%	13,2%	2,7%	11,5%	17,5%
2006 4,1%	0,9%	1,5%	1,7%		-4,1% -1,7% -1,0% 0,9%			0,7%	2,5%	2,2%	3,0%	11,0%	9,3%	8,8%	17,0%
2007	1,3% -0,5% 2,4%		2,0%		3,1% -0,3% -1,1% -2,1%			1,8%	2,6%		-3,0% 0,7%	6,9%	4,2%	5,5%	7,7%
2008	-5,2% 1,9% -2,2%		2,0%					3,6% -2,0% -3,3% -1,1% -11,3% -12,3% -3,9% -7,1%				-35,0%	-23,3%	-14,8%	-39,2%
2009 0,1%		1,2% -1,3% -1,1%		0,8%	1,5%		1,2% -0,2%	1,1%	0,5%	0,0%	0,2%	4,1%	13,4%	14,1%	29,9%
2010	-0,4% -0,3% 1,5%		0,5%		-2,3% -0,3% 0,8% -0,5%			2,2%	0,3%			1,4%	3,0%	5,8%	5,7%
								Avkastning & statistik från 1 januari 2005
70%
60%			Havsfruns substansutveckling per aktie (SEK)
			Blandportfölj Global (50% globla aktier, 50% obligationer) (Lokal)
50% HFRX Hedgefondindex (USD)
40% MSCI AC Världsindex (Lokal)
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30%
jun- dec mar -04 05 -05	sep -05	dec -05	jun- mar 06 -06	sep -06	dec -06	mar -07	jun- 07	sep -07	dec mar -07 -08	jun- 08	sep -08	dec mar -08 -09	jun- sep 09 -09	dec mar -09 -10	jun- sep -10 10

Avkastning från 1 januari 2005	Havsfruns substansvärde per aktie (SEK)	HFRX Hedgefondindex (USD)	Blandportfölj Global (50/50)	MSCI AC Världsindex (Lokal)
Effektiv årsavkastning	-1,4%	0,8%	4,7%	3,7%
Annualiserad standardavvikelse	10,2%	7,1%	7,3%	16,3%
Sharpe kvot (2,5% riskfri ränta)	neg	neg	0,3	neg
Andel positiva månader	7 / 12	7 / 12	5 / 12	7 / 12
Bästa månad	4,1%	3,2%	4,7%	10,6%
Sämsta månad	-12,3%	-9,4%	-7,0%	-16,9%
Största sammanhängande värdefall	-37,1%	-25,2%	-23,3%	-50,6%
Längsta period till nytt högsta substansvärde	37 mån	37 mån	36 mån	37 mån
Högsta substansvärde (High Water Mark), månad	okt-07	okt-07	okt-10	okt-07

och SEB Futures (London). Juridisk rådgivare: Mannheimer Swartling Advokatbyrå AB (Stockholm). Revisor: BDO Stockholm AB (Stockholm).