Dedicare

Interim / Quarterly Report • Jul 28, 2011

Perioden april-juni

• Intäkterna uppgick till 95,9 MSEK (82,0), tillväxt 17,0 %
• Rörelseresultatet uppgick till 6,1 MSEK (5,2), rörelsemarginal 6,4 % (6,3 %)
• Resultatet efter finansiella poster uppgick till 5,8 MSEK (5,2)
• Periodens resultat uppgick 4,3 MSEK (3,8)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -2,7 MSEK (-13,9)
• Resultat per aktie 0,48 SEK (0,43 SEK)

Perioden januari-juni

• Intäkterna uppgick till 177,8 MSEK (154,9), tillväxt 14,8 %
• Rörelseresultatet uppgick till 6,4 MSEK (8,5), rörelsemarginal 3,6 % (5,5 %)
• Resultatet efter finansiella poster uppgick till 6,2 MSEK (8,2)
• Periodens resultat uppgick 4,5 MSEK (6,0)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 13,0 MSEK (-13,4)
• Resultat per aktie 0,50 SEK (0,67 SEK)
• Samtliga kostnader 3,0 MSEK (0,0) relaterade till förberedelserna inför notering av Dedicare är ...resultatförda i första kvartalet.
• Rörelseresultatet exkl. noteringskostnader uppgick till 9,4 MSEK (8,5) och rörelsemarginalen till 5,2 % …(5,5%). Resultatet per aktie exkl noteringskostnader var 0,84 SEK (0,67).

VD och koncernchef Stig Engcrantz kommenterar

Det är glädjande att som vd kunna presentera Dedicares omsättningsmässigt starkaste andra kvartal och första halvår någonsin. Tillväxten och lönsamheten ökar inom bemanningssegmenten i både Sverige och Norge. Enligt branschorganisationerna i respektive land ser vi en fortsatt ökad efterfrågan på våra bemanningstjänster.

Koncernens intäkter för andra kvartalet ökade med 17 % till 95,9 MSEK (82) och rörelseresultat för kvartalet uppgick till 6,1 MSEK (5,2) MSEK. För perioden januari – juni ökade koncernens intäkter med 14,8 % till 177,8 MSEK (154,9) och rörelseresultat för perioden uppgick till 6,4 MSEK (8,5) MSEK. Samtliga kostnader avseende förberedelser inför notering av bolagets B-aktie på 3,0 MSEK (0,0) har belastat första kvartalets resultat

Den 4 maj noterades Dedicare på NASDAQ OMX Stockholm. Börsnoteringen av Dedicare är ett naturligt steg för att fortsätta att utveckla vår egen tydligt fokuserade verksamhet inom vårdbemanning och omsorg. Ytterligare ett skäl är att det skapar bättre möjligheter att komplettera vår organiska tillväxt med förvärv.

Dedicare har under kvartalet tillsammans med ytterligare två leverantörer erhållit ett strategiskt viktigt ramavtal på nordenbasis med Aleris. Avtalet omfattar inhyrning av de flesta personalkategorierna inom vård och löper från den 28 juni 2011 till den 30 april 2013 med möjlighet till ett års förlängning och bedöms påverka Dedicares intäkter positivt under avtalsperioden. Ramavtalet med en av nordens största privata vårdaktörer stärker Dedicares position som ledande leverantör av bemanningstjänster på den växande privata vårdmarknaden.

Dedicare Omsorg har under andra kvartalet som ett av de första omsorgsbolagen i Sverige erhållit tillståndsbeviset från Socialstyrelsen som krävs för att anordna personlig assistans vilket är ett viktigt steg i uppbyggnaden av Dedicare Omsorg. Tillståndet från Socialstyrelsen gäller från den 30 juni 2011 och tillsvidare. Vidare har ytterligare avtal tecknats med ett par kommuner gällande tjänster inom omsorg, däribland ett hemtjänstavtal med Huddinge kommun. Avtalets uppbyggnad är sådant att det ger valmöjligheten för kommunens invånare att välja Dedicare när de behöver en utförare av hemtjänst. Socialstyrelsens tillstånd och de nya avtalen skapar bra förutsättningar för fortsatt tillväxt på omsorgsmarknaden.

Delårsrapport 1 januari – 30 juni 2011 Dedicare AB 556516-1501

Min bedömning är att Dedicares framgångsrika strategier på en växande marknad inom vårdbemanning och omsorg som lett fram till detta starka kvartalsresultat också ger goda möjligheter till att skapa värde för aktieägarna genom fortsatt hög tillväxt och god lönsamhet.

VD Stig Engcrantz

April – juni

Intäkter

Koncernens intäkter för perioden ökade med 17 % till 95,9 MSEK (82,0). Vårdbemanningen ökar i både Sverige och Norge. Vårdbemanning Sveriges intäkter för perioden ökade med 20,6 % till 66,6 MSEK (55,2) MSEK. I Sverige är den ökade omsättningen hänförbar till både sköterske- och läkarinhyrningen. Vårdbemanning Norges intäkter för perioden ökade med 8,0 % till 29,0 MSEK (26,8). I Norge är den ökade intäkterna hänförbar till läkarinhyrningen.

Resultat

Koncernens rörelseresultat för perioden uppgick till 6,1 MSEK (5,2) MSEK. Vårdbemanning Sveriges rörelseresultat för perioden ökade med 27,3 % till 4,8 MSEK (3,8) MSEK. Vårdbemanning Norges rörelseresultat för perioden ökade med 68,1 % till 2,3 MSEK (1,3). Omsorg Sverige har ett rörelseresultat på -1,0 MSEK (0,0) för perioden. Det negativa resultatet beror på att verksamheten är i ett uppbyggnadsskede.

Januari – juni

Intäkter

Koncernens intäkter för perioden ökade med 14,8 % till 177,8 MSEK (154,9). Vårdbemanningen ökar i både Sverige och Norge. Vårdbemanning Sveriges intäkter för perioden ökade med 13,9 % till 121,2 MSEK (106,4) MSEK. I Sverige är den ökade omsättningen hänförbar till både sköterske- och läkarinhyrningen Vårdbemanning Norges intäkter för perioden ökade med 15,8 % till 56,3 MSEK (48,6). I Norge är den ökade intäkterna till största del hänförbar till läkaruthyrningen men även sköterskeinhyrningen ökar. Omsorg Sveriges intäkter uppgick till 0,1 MSEK (0,0) i perioden. De låga intäkterna beror på att verksamheten fortfarande är i ett uppbyggnadsskede.

Resultat

Koncernens rörelseresultat för perioden uppgick till 6,4 MSEK (8,5) MSEK. Samtliga kostnader avseende förberedelser inför notering av bolagets B-aktie på 3,0 MSEK (0,0) har belastat periodens resultat. Vårdbemanning Sveriges rörelseresultat för perioden minskade med 8,1 % till 8,0 MSEK (7,4) MSEK. Vårdbemanning Norges rörelseresultat för perioden ökade med 209,1 % till 3,4 MSEK (1,1). Omsorg Sverige har ett rörelseresultat på -2,0 MSEK (0,0) för perioden. Det negativa resultatet beror på att verksamheten är i ett uppbyggnadsskede.

Intäkter och rörelsemarginal för andra kvartalet 2008-2011

Intäkter och *) rörelsemarginal per kvartal 2008-2011 MSEK

*)Rörelsemarginalen i Q1 är exklusive noteringskostnader

Investeringar

Koncernens investeringar i anläggningstillgångar under januari till juni har uppgått till 0,2 MSEK (0,0).

Likviditet och finansiering

Koncernens likvida medel uppgick per den 30 juni 2011 till 3,8 MSEK (10,4). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick för perioden till 14,9 MSEK (-13,4). Orsaken till det starka kassaflödet är att den kortfristiga skuld som det tidigare moderbolaget Poolia AB ("Poolia") hade till Dedicare är reglerad i samband med den aktieutdelning som Dedicare lämnat till Poolia. Soliditeten per den 30 juni 2011 uppgick till 37,8 procent (60,2). I perioden har bolaget betalat ut aktieutdelning på 40,0 MSEK (0,0) vilket är orsaken till att soliditeten gått ned. 38,4 MSEK av aktieutdelningen har tillfallit Poolia och finansiering av utdelning har skett genom kvittning mot ett lån som Poolia hade hos Dedicare på 19,9 MSEK samt 18,5 MSEK mot de likvida medel som Dedicare hade på Poolias koncernkonto. Bolaget har under det andra kvartalet tagit upp en checkkredit på 20,0 MSEK. Per den sista juni utnyttjades checkkrediten med 2,0 MSEK (0,0).

Medarbetare

Medelantalet anställda omräknat till heltidsanställda för perioden januari till juni uppgick till 284 (260).

Marknadsutveckling

Den underliggande tillväxten för vård och omsorgssektorn är stark. Idag är nära var femte svensk över 65 år, år 2040 är de fler än var fjärde. Detta medför i sin tur att utnyttjandet av sluten sjukhusvård och behovet av särskilt boende i äldreomsorgen kommer att öka. Kostnaderna för sjukvård beräknas stiga med cirka 270 procent de närmaste 40 åren enligt Vårdföretagarna. .

Moderbolaget

I moderbolaget bedrivs övergripande koncernledning, finans- och IT-förvaltning. Moderbolaget innehar kommissionärsavtal med de svenska dotterbolagen vilket innebär att resultatet av dotterbolagens verksamhet redovisas i moderbolaget. Omsättningen under perioden uppgick till 121,3 (106,4) MSEK och resultatet efter finansiella poster till 2,7 MSEK (7,1). Exklusive noteringskostnader var resultatet efter finansiella poster 5,7 MSEK (7,1)

Händelser efter periodens utgång

Inga väsentliga händelser har inträffat sedan periodens utgång.

Delårsrapport 1 januari – 30 juni 2011 Dedicare AB 556516-1501

Risker och riskhantering för koncernen

Politiska beslut

På de marknader där Dedicare verkar i dag, det vill säga Sverige och Norge, är vårdverksamheten politiskt styrd och till stor del offentligt finansierad. Detta gör att spelreglerna snabbt kan ändras. Långsiktigt växer dock den egenfinansierade hälso- och sjukvården och den privata marknaden, vilket på sikt minskar det politiska inflytandet och därmed risken för Dedicare. Vartefter Dedicare expanderar till fler länder minskar också risken att alla marknader samtidigt drabbas av negativa politiska beslut.

Kundberoende

Dedicare har ett fåtal kunder som tillsammans står för en stor del av bolagets totala försäljning. Den största kunden, Stockholms läns landsting, svarade för cirka 23 procent av den totala omsättningen i Sverige under år 2010. Landsting och kommuner upphandlar ofta bemanningstjänster för alla sina enheter och verksamheter i ett samlat upphandlingsförfarande. Detsamma gäller för den offentliga sektorn i Norge. Dessa offentliga upphandlingsförfaranden är strikt lagreglerade och i regel väljs ett antal prioriterade leverantörer ut med viss rangordning med vilka ramavtal därefter ingås. Avtalen är vanligen på två år med möjlighet till förlängning i ytterligare högst två år. Om Dedicare inte skulle vinna upphandlingar med större enskilda kunder eller förlora i prioritetsordning kan det få i vart fall tillfälligt väsentligt negativ effekt på Bolagets försäljning och lönsamhet.

Avtalsberoende

Eftersom de flesta av Dedicares kunder är offentligt finansierade omfattas de av lagen om offentlig upphandling (LOU), som stadgar hur upphandlingar ska ske och att de ska kungöras inom hela EU. Offentliga kunder i både Sverige och Norge tecknar oftast ramavtal med 3-7 leverantörer på 2-4 årskontrakt, vilket gör att risken finns att stängas ute på viktiga marknader under en längre period om man missar en upphandling. Dedicare arbetar kontinuerligt med att säkerställa att koncernen har den kompetens och bemanning som krävs så att koncernens anbud alltid skall kunna hålla hög kvalitet.

Personberoende

Liksom alla tjänsteföretag är Dedicare beroende av de medarbetare som finns i verksamheten. I syfte att säkra strukturkapitalet och minska beroendet av nyckelpersoner har företagets koncept och arbetsmetodik dokumenterats i företagets interna kvalitetssystem.

Ansvarsrisker

Dedicares tjänster omfattar att förse kunden med efterfrågad kompetens. Det betyder att Dedicare inte har vare sig patientansvar eller arbetsledaransvar. Uthyrning sker i kundens lokaler vilket minimerar Dedicares ansvarsrisk. För att täcka kvarvarande risker har koncernen ett adekvat försäkringsskydd som är anpassat efter Dedicares allmänna leveransvillkor.

Övriga risker och riskhantering finns beskrivet i Dedicares årsredovisning för 2010.

Koncernens rapport över totalresultat

	jan-juni	jan-juni	april-juni april-juni		jan-dec
MSEK	2011	2010	2011	2010	2010
Rörelsens intäkter	177,8	154,9	95,9	82,0	331,9
Personalkostnader	-107,0	-105,3	-57,7	-55,5	-225,7
Övriga kostnader	-64,2	-41,0	-32,0	-21,2	-85,1
Avskrivning anläggningstillgångar	-0,2	-0,1	-0,1	-0,1	-0,3
Rörelseresultat	6,4	8,5	6,1	5,2	20,8
Finansiella poster	-0,2	-0,3	-0,3	0,0	-0,6
Resultat efter finansiella poster	6,2	8,2	5,8	5,2	20,2
Skatt	-1,7	-2,2	-1,5	-1,4	-5,5
Periodens resultat	4,5	6,0	4,3	3,8	14,7
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferenser	0,0	-0,2	0,0	-0,2	-1,5
Summa totalresultat för perioden	4,5	5,8	4,3	3,6	13,2
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	4,5	6,0	4,3	3,8	14,7
Resultat per aktie, före och efter utspädning, SEK	0,50	0,67	0,48	0,43	1,65
Summa totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	4,5	5,8	4,3	3,6	13,2

Koncernens balansräkning i sammandrag

MSEK		2011-06-30 2010-06-30 2010-12-31
Tillgångar
Goodwill	7,2	7,7	7,2
Övriga anläggningstillgångar	0,6	0,6	0,6
Långfristig fordran på moderbolaget	0	7,2	23,0
Uppskjutna skattefordringar	1,3	0,0	1,3
Kortfristiga fordringar	65,2	77,9	73,9
Likvida medel	3,8	10,4	7,8
Summa tillgångar	78,1	103,8	113,7
Eget kapital och skulder
Eget kapital	26,6	54,5	61,9
Långfristiga skulder	0,0	0,0	0,0
Kortfristiga skulder	51,5	49,3	51,9
Summa eget kapital och skulder	78,1	103,8	113,7
Ställda säkerheter och eventualförpliktelser	0,0	0,0	0,0

Förändring av koncernens eget kapital i sammandrag

	jan-juni	jan-juni	jan-dec
MSEK	2011	2010	2010
Belopp vid periodens ingång	61,9	48,7	48,7
Summa totalresultat för perioden hänförligt till moderbolagets aktieägare 4,5		6,0	14,7
Aktieutdelning	-40,0	0,0	0,0
Valutakursdifferens	0,2	-0,2	-1,5
Belopp vid periodens utgång hänförligt till
moderbolagets aktieägare	26,6	54,5	61,9

Koncernens rapport över kassaflöde i sammandrag

	jan-juni	jan-juni	april-juni	april-juni	jan-dec
MSEK	2011	2010	2011	2010	2010
Kassaflöde från den löpande verksamheten	4,7	4,3	4,3	4,2	14,3
före förändringar i rörelsekapital
Förändringar i rörelsekapital	8,3	-17,7	-7,0	-18,1	-13,8
Kassaflöde från den löpande verksamheten	13,0	-13,4	-2,7	-13,9	0,5
Kassaflöde från investeringsverksamheten	23,0	17,9	1,3	11,9	1,9
Kassaflöde från finansieringsverksamheten (utdelning)	-40,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Periodens kassaflöde	-4,0	4,5	-1,4	-2,0	2,4
Likvida medel och kortfristiga placeringar vid periodens början	7,8	6,1	5,0	12,5	6,1
Kursdifferenser i likvida medel	0,0	-0,2	0,2	-0,1	-0,7
Likvida medel och korfristiga placeringar	3,8	10,4	3,8	10,4	7,8

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

	jan-juni	jan-juni	april-juni	april-juni	jan-dec
MSEK	2011	2010	2011	2010	2010
Rörelsens intäkter	121,3	106,4	66,8	55,2	220,2
Personalkostnader	-67,4	-60,5	-37,5	-31,4	-124,6
Övriga kostnader	-50,8	-38,4	-25,4	-19,9	-79,3
Avskrivning anläggningstillgångar	-0,1	-0,1	-0,1	-0,1	-0,2
Rörelseresultat	3,0	7,4	3,8	3,8	16,1
Finansiella poster	-0,3	-0,3	-0,3	0,0	-0,8
Resultat efter finansiella poster	2,7	7,1	3,5	3,8	15,2
Skatt	-0,7	-1,9	-0,9	-1,0	-4,1
Periodens resultat	2,0	5,2	2,6	2,8	11,1

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

MSEK		2011-06-30 2010-06-30 2010-12-31
Tillgångar
Andelar i koncernföretag	19,7	19,7	19,7
Övriga anläggningstillgångar	0,5	0,4	0,4
Långfristig fordran på moderbolaget	0,0	7,2	23,0
Kortfristiga fordringar	36,2	60,2	50,0
Summa tillgångar	56,4	87,5	93,1
Eget kapital och skulder
Eget kapital	21,3	52,7	59,0
Kortfristiga skulder	35,1	34,8	34,1
Summa eget kapital och skulder	56,4	87,5	93,1

Nyckeltal kvartalsöversikt

	jan-juni	jan-juni	april-juni april-juni
	2011	2010	2011	2010
Intäkter MSEK	177,8	154,9	95,9	82,0
Rörelsemarginal, %	3,6%	5,5%	6,4%	6,3%
Vinstmarginal %	3,5%	5,3%	6,0%	6,3%
Avkastning sysslesatt kapital, % *)	12,3%	17,1%	11,5%	10,9%
Avkastning på totalt kapital *)	12,3%	8,7%	11,5%	5,5%
Avkastning på eget kapital *)	11,1%	12,9%	10,6%	8,2%
Soliditet, %	37,8%	60,2%
Resultat per aktie, före och efter utspädning SEK	0,50	0,67	0,48	0,43
Andel riskbärande kapital, %
Eget kapital per aktie, SEK	2,39	5,91	2,39	5,91
Antalet årsanställda, genomsnitt	284	260	307	277
Intäkt per anställd, tkr	626	596	312	296
Antal aktier genomsnitt**)	8 917 706	8 917 706	8 917 706	8 917 706
Antal utestående aktier före och efter utspädning	8 917 706	8 917 706	8 917 706	8 917 706

*) Genomsnittligt kapital

**) Antal aktier efter beslutad fondemission och split på årstämman den 10 mars

Definitioner

• Antal årsanställda, genomsnitt: Totalt arbetade timmar under perioden dividerat med normalarbetstid för en heltidsanställd.
• Avkastning på eget kapital: Periodens resultat dividerat med genomsnittlig eget kapital.
• Avkastning på sysselsatt kapital: Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital.
• Avkastning på totalt kapital: Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader dividerat med genomsnittlig balansomslutning.
• Eget kapital per aktie: Eget kapital dividerat med antal utestående aktier.
• Intäkt per anställd: Rörelsens intäkter dividerat med genomsnittligt antal årsanställda.
• Resultat per aktie: Periodens resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier.
• Rörelsemarginal: Rörelseresultat i procent av rörelsens intäkter.
• Soliditet: Eget kapital inklusive minoritetsintresse i procent av balansomslutningen.
• Vinstmarginal: Resultat efter finansiella poster i procent av rörelsens intäkter.

Tilläggsupplysningar

Redovisningsprinciper

Dedicare upprättar sin koncernredovisning enligt International Financial Reporting Standards (IFRS). Denna delårsrapport för koncernen är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer. De redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som tillämpats för koncernen och moderbolaget överensstämmer med de redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som användes vid upprättandet av den senaste årsredovisningen. Nya och ändrade IFRS standarder och tolkningar från IFRIC med påverkan fr o m 2011 har inte haft någon betydande inverkan på koncernens finansiella rapportering.

Rörelsesegment.

Dedicares rörelsesegment rapporteras på det vis som överensstämmer med den interna rapportering som rapporteras till och följs upp av koncernens verkställande direktör. Detta innebär en indelning i både geografi och affärssegment.

Dedicare har två olika verksamheter, Vårdbemanning respektive Omsorg. Vårdbemanning delas upp på de geografiska områdena Sverige och Norge. Omsorg bedriver endast verksamhet i Sverige. Verksamheten Omsorg startade den 1 november 2010. De redovisningsprinciper som tillämpas för segmentsrapporteringen överensstämmer med de som koncernen tillämpar.

		Intäkter
	april-juni	april-juni	april-juni	april-juni
MSEK	2011	2010	2011	2010
Vårdbemanning	9 6	8 2	7	5
Sverige	67	55	5	4
Norge	29	27	2	1
Omsorg	0	0	-1	0
Sverige	0	0	-1	0
Intäkter totalt	9 6	8 2	6	5

Intäkter och rörelseresultat per rörelsesegment

Intäkter och rörelseresultat per rörelsesegment

		Intäkter	Rörelseresultat
	jan-juni	jan-juni	jan-juni	jan-juni
MSEK	2011	2010	2011	2010
Vårdbemanning	177	155	1 1	8
Sverige	121	106	8	7
Norge	56	49	3	1
Omsorg	0	0	-2	0
Sverige	0	0	-2	0
Ofördelade moderbolagskostnader			-3	0
Summa	178	155	7	8

Samtliga intäkter i tabellerna ovan utgör intäkter från externa kunder

Transaktioner med närstående

Förutom lämnad utdelning om 40,0 MSEK inga transaktioner med närstående som väsentligt påverkat företagets ställning och resultat har ägt rum under delårsperioden eller efter dess slut.

Delårsrapport 1 januari – 30 juni 2011 Dedicare AB 556516-1501

Styrelsen och verkställande direktören intygar härmed att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderföretaget och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Kommande rapporttillfällen

Delårsrapport januari-september	27 oktober 2011
Bokslutskommuniké	8 februari 2012

Stockholm den 28 juli 2011

Styrelseordförande

Björn Örås Helena Holmstedt

Anna Lefevre Skjöldebrand Curt Lönnström Stig Engcrantz

VD/Koncernchef

Denna delårsrapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisor

För ytterligare information kontakta:

Stig Engcrantz,VD, tel 08-555 651 07 Richard Engel, finansdirektör, tel 08-555 656 16

Dedicare i korthet

Dedicare är ett auktoriserat vårdbemannings- och omsorgsföretag. Bolaget är noterat på NASDAQ OMX Stockholm och verksamt i Sverige och Norge. Dedicare är medlem i Almega Bemanningsföretagen och Vårdföretagarna och har därmed kollektivavtal. Bolaget är kvalitetscertifierat enligt ISO 9001:2008.

Dedicare AB Kungsholms Strand 147 112 48 Stockholm Tel: 08-555 656 00 Fax: 08-555 651 45 Org.nr: 556516-1501 www.dedicare.se