Havsfrun Investment

Net Asset Value • Sep 13, 2011

Pressmeddelande 13 september 2011 för offentliggörande kl 14.30

Substansvärderapport per 31 augusti 2011

Det totala substansvärdet minskade med 3,0 % under augusti

Den 31 augusti beräknas investeringsportföljens värde till 270,5 MSEK. Av investeringsportföljen är 43,4 MSEK av fondbolagen bekräftade värden, 198,7 MSEK är av fondbolagen beräknade värden och 28,4 MSEK är av bolaget uppskattade värden. Beräkningarna är för jämförelsens skull i tillämpliga fall justerade för återinvesterad utdelning. Placeringar i utländsk valuta skyddas i normalfallet genom valutaterminer, vilket medför att substansutvecklingen inte påverkas i någon väsentlig omfattning av valutakursförändringar. HFRX Hedgefondindex startade i april 2003 - historiken från 1995 är hämtad från HFRI Fond i fondindex. Pressmeddelandet innehåller information som Havsfrun Investment AB skall offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument.

Havsfrun Investment AB | VD Claes Werkell | Strandvägen 1 | SE-114 51 Stockholm | Tel: +46 8 506 777 00 | Fax: +46 8 506 777 99 | www.havsfrun.se

Bilaga till substansvärderapport

Aktiv totalförvaltning - ett medelriskalternativ Havsfrun Multistrategiportfölj

Havsfrun Investment AB (publ) har 1567 aktieägare och 325,6 miljoner kronor i eget kapital per den 31 augusti 2011. Aktien noterades på Stockholmsbörsen 1994 och bolaget har alltjämt samma huvudägare. Från och med januari 2005 förvaltar Havsfrun en globalt diversifierad multistrategiportfölj. Havsfrun eftersträvar kontinuerligt att vara ett konkurrenskraftigt placeringsalternativ för investerare som söker en finansiell helhetslösning – totalförvaltning – av sitt kapital.

Mål & primära jämförelser

Havsfruns mål är att över tiden uppnå en relativt stabil substansutveckling, likvärdig eller högre än den genomsnittliga avkastningen på den globala aktiemarknaden men med mindre värdesvängningar. Havsfrun är ett alternativ till främst fond-av-hedgefonder och förmögenhetsförvaltning inom private banking (medelrisk).

Definitioner av dessa fondstrategier finns på www.havsfrun.se

									Bilaga till substansvärderapport
									Substansutveckling & indexjämförelser
													Månadsavkastning räknat på substans per aktie från 1 januari 1995
	Jan	Feb	Mar	Apr	Maj	Jun	Jul	Aug	Sep	Okt	Nov	Dec	Havsfruns substans	HFRX Hedge fondindex	Blandportfölj Global (50/50)	MSCI AC Världsindex
1995	-	-	-	0,5%	-	-	-	0,5%	-	-	-	13,7%	14,9%	11,1%	19,4%	18,7%
1996	-	-	-	1,4%	-	-	-	1,4%	-	-	-	9,0%	12,0%	14,4%	17,6%	16,7%
1997	-	-	-	4,1%	-	-	-	2,4%	-	-	-	11,0%	18,2%	16,2%	15,2%	22,4%
1998	-	-	-	13,5%	-	-	-	10,8%	-	-	-	5,1%	32,1%	-5,1%	16,9%	18,9%
1999		-2,2% -1,7% 4,0%		4,8%		2,1% -0,5% 0,0%		-1,1%	-2,1%	1,1%	6,5%	6,6%	18,2%	26,5%	12,8%	29,9%
2000	1,9%	0,5%	0,5%	-2,4%	2,4%	0,9%	0,5%	0,9%	-0,9%	0,0%	0,9%	1,4%	6,7%	4,1%	-0,7%	-10,5%
2001	0,0%	3,2%	0,0%	2,2%		0,9% -1,8% 0,5%		2,3%	1,3%	0,0%	0,0%	2,6%	11,7%	2,8%	-4,9%	-13,0%
2002		-2,1% 0,9%	0,4%	1,5%		-1,3% -2,2% 0,9%		-0,9%	-1,4%	1,4%	1,4%	0,0%	-1,6%	1,0%	-7,8%	-23,1%
2003		-0,9% -1,8% 0,9%		0,2%		0,0% -0,5% 1,4%		1,4%	91,2%	1,4%	-0,5%	0,7%	95,9%	12,0%	15,4%	26,4%
2004	0,5%	0,0%	0,2%	-1,7%	-1,5% 0,5%		0,0%	-0,5%	-1,3%	0,3%	1,5%	1,1%	-0,9%	2,7%	10,2%	12,1%
2005		-0,3% 1,1% -0,4%		-0,7%	2,1%	2,0%	2,1%	0,5%	3,3%	-3,0%	3,3%	2,6%	13,2%	2,7%	11,5%	17,5%
2006	4,1%	0,9%	1,5%	1,7%		-4,1% -1,7% -1,0%		0,9%	0,7%	2,5%	2,2%	3,0%	11,0%	9,3%	8,8%	17,0%
2007		1,3% -0,5% 2,4%		2,0%		3,1% -0,3% -1,1% -2,1%			1,8%	2,6%	-3,0%	0,7%	6,9%	4,2%	5,5%	7,7%
2008		-5,2% 1,9% -2,2%		2,0%					3,6% -2,0% -3,3% -1,1% -11,3% -12,3% -3,9% -7,1%				-35,0%	-23,3%	-14,8%	-39,2%
2009	0,1%		1,2% -1,3%	-1,1%	0,8%	1,5%	1,2%	-0,2%	1,1%	0,5%	0,0%	0,2%	4,1%	13,4%	14,1%	29,9%
2010		-0,4% -0,3% 1,5%		0,5%		-2,3% -0,3% 0,8%		-0,5%	2,2%	0,3%	-0,6%	2,1%	3,0%	5,2%	9,1%	11,1%
2011	0,8%		0,0% -0,2%	0,3%		-0,7% -1,5% -0,3% -3,0%							-4,7%	-5,6%	0,8%	-6,8%
70%									Avkastning & statistik från 1 januari 2005
50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% jan-05	HFRX Hedgefondindex (USD) MSCI AC Världsindex (Lokal)				jan-07							jan-09				jan-11
Avkastning från 1 januari 2005										Havsfruns substansvärde per aktie			HFRX Hedgefondindex	Blandportfölj Global (50/50)		MSCI AC Världsindex (Lokal)
	Effektiv årsavkastning									(SEK) -1,7%			(USD) 0,2%	4,7%		2,9%
	Annualiserad standardavvikelse									9,7%			6,9%	7,1%		15,7%
	Sharpe kvot (2,5% riskfri ränta)									neg			neg	0,3		0,1
	Andel positiva månader									7 / 12			7 / 12	4 / 12		7 / 12
Bästa månad													3,2%	4,7%		10,6%
Sämsta månad										4,1% -12,3%			-9,4%	-7,0%		-16,9%
Största sammanhängande värdefall									-37,1%				-25,2%	-23,3%	-50,6%
Längsta period till nytt högsta substansvärde									47 mån				47 mån	36 mån		47 mån
Högsta substansvärde (High Water Mark), månad										okt-07			okt-07	maj-11		okt-07
									Havsfruns B-aktie
	Direktavkastning													Substansrabatt och kursutveckling
								10%
										60%						1200%
							2%	8% Direktavkastning 6% 4%		45% Substansrabatt 30% 15%						900% 600% 300%

och SEB Futures (London). Juridisk rådgivare: Mannheimer Swartling Advokatbyrå AB (Stockholm). Revisor: BDO Stockholm AB (Stockholm). Bank & mäklare: Östgöta Enskilda Bank (Danske Bank) (Stockholm), Svenska Handelsbanken (Stockholm), Merrill Lynch (London), Morgan Stanley (London)

0%

yyyy

0%

1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010

B-aktiens börskurs är justerad för återinvesterad utdelning

yyyy

yyyy yyyy yyyy

1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010

yyyy

yyyy

yyyy

0%

yyyy