An established software and technology provider

Εξαμηνιαία Χρηματοοικονομική Έκθεση

Για την περίοδο από 1 Ιανουαρίου έως 30 Ιουνίου 2025

Σεπτέμβριος 2025

Ιστοσελίδα: qualco.group Qualco Group Α.Ε. Αριθμ. Γ.Ε.ΜΗ: 82289601000 Λεωφ. Κηφισίας 66, 15125 Μαρούσι, Ελλάδα

Δήλωση του Εκτελεστικού Προέδρου του Διοικητικού Συμβουλίου & του Διευθύνοντος Συμβούλου 3
Με μια ματιά 5
Δηλώσεις Μελών του Διοικητικού Συμβουλίου 7
Έκθεση Διοικητικού Συμβουλίου 8
Σημαντικές εξελίξεις για την περίοδο 9
Οικονομική, Λειτουργική και Χρηματοοικονομική Επισκόπηση 15
Εταιρική διακυβέρνηση 29
Εναλλακτικοί δείκτες μέτρησης απόδοσης 32
Αποποίηση Ευθυνών 36
Έκθεση Επισκόπησης Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή 38
Ενδιάμεσες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις 39
Κατάσταση Χρηματοοικονομικής Θέσης 40
Κατάσταση Αποτελεσμάτων 41
Κατάσταση Συνολικών εσόδων 42
Κατάσταση μεταβολών ιδίων κεφαλαίων – Όμιλος 43
Κατάσταση μεταβολών ιδίων κεφαλαίων – Εταιρεία 44
Κατάσταση ταμειακών ροών 45
Σημείωση 1: Γενικές πληροφορίες 46
Σημείωση 2: Βάση παρουσίασης και ουσιώδεις λογιστικές αρχές 47
2.1 Βάση παρουσίασης 47
2.2 Συνεχιζόμενη επιχειρηματικής δραστηριότητα 48
2.3 Νέα και Τροποποιημένα Πρότυπα και Διερμηνείες 48
2.4 Σημαντικές λογιστικές αρχές 50
Σημείωση 3 Διαχείριση χρηματοοικονομικού κινδύνου 53
3.1 Παράγοντες Χρηματοοικονομικού Κινδύνου 53
3.2 Διαχείριση κεφαλαίων 53
3.3. Εκτίμηση εύλογης αξίας 54
Σημείωση 4 Σημαντικές λογιστικές εκτιμήσεις και παραδοχές 55
Σημείωση 5 Τομείς δραστηριότητας 55
Σημείωση 6 Λοιπά άυλα περιουσιακά στοιχεία 60
Σημείωση 7 Επενδύσεις σε θυγατρικές 60
Σημείωση 8 Επενδύσεις σε συγγενείς επιχειρήσεις και κοινοπραξίες 63
Σημείωση 9 Απαιτήσεις από αναβαλλόμενους φόρους 64
Σημείωση 10 Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία 65
Σημείωση 11 Πελάτες και λοιπές απαιτήσεις 65
Σημείωση 12 Συμβατικά περιουσιακά στοιχεία 66
Σημείωση 13 Λοιπές βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις 66
Σημείωση 14 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα 66
Σημείωση 15 Μετοχικό Κεφάλαιο 66
Σημείωση 16 Yπέρ το άρτιο και λοιπά αποθεματικά 67
Σημείωση 17 Δανειακές υποχρεώσεις 69
Σημείωση 18 Κρατικές επιχορηγήσεις 70
Σημείωση 19 Λοιπές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις 70
Σημείωση 20 Προμηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις 70
Σημείωση 21 Συμβατικές υποχρεώσεις 71
Σημείωση 22 Μερίσματα πληρωτέα 71
Σημείωση 23 Έξοδα αναδιοργάνωσης και λοιπές δαπάνες 71
Σημείωση 24 Κέρδη / (ζημιές) ανά μετοχή 72
Σημείωση 25 Συναλλαγές με συνδεδεμένα μέρη 72
Σημείωση 26 Εταιρείες Ομίλου 74
Σημείωση 27 Μη ελέγχουσες συμμετοχές 75
Σημείωση 28 Ενδεχόμενες υποχρεώσεις και δεσμευμένα περιουσιακά στοιχεία ενεργητικού 76
Σημείωση 29 Γεγονότα μετά την ημερομηνία του Ισολογισμού 76
Έκθεση σχετικά με τη χρήση των αντληθέντων κεφαλαίων 78

Δήλωση του Εκτελεστικού Προέδρου του Διοικητικού Συμβουλίου & του Διευθύνοντος Συμβούλου

Ορέστης Τσακαλώτος Εκτελεστικός Πρόεδρος Διοικητικού Συμβουλίου Ομίλου

Μιλτιάδης Γεωργαντζής Διευθύνων Σύμβουλος Ομίλου

«Σταθερά ανοδική απόδοση του Ομίλου κατά το πρώτο εξάμηνο του 2025, σε συνέχεια της επιτυχημένης αρχικής εισαγωγής του στο Χρηματιστήριο Αθηνών (IPO) τον Μάιο. Τα αποτελέσματα του Α' εξαμήνου 2025 καταδεικνύουν τη δυναμική υλοποίηση των στρατηγικών μας στόχων και επιβεβαιώνουν ότι ο Όμιλος Qualco είναι σε άριστη θέση για να επιτύχει τις μεσοπρόθεσμες εκτιμήσεις του».

Οικονομική Επίδοση Α' Εξαμήνου 2025

Τα αποτελέσματα του Α' Εξαμήνου αποτυπώνουν ισχυρή ανάπτυξη σε όλους τους κύριους δείκτες, τοποθετώντας τον Όμιλο σε σταθερή τροχιά για την επίτευξη των μεσοπρόθεσμων εκτιμήσεων που θέσαμε κατά την αρχική δημόσια προσφορά:

Έσοδα: €89 εκατ. (+18% σε ετήσια βάση), σύμφωνα με τις μεσοπρόθεσμες εκτιμήσεις ανάπτυξης.
Προσαρμοσμένο EBITDA: €13 εκατ. (+31% σε ετήσια βάση).
Προσαρμοσμένο Περιθώριο EBITDA τελευταίων Δώδεκα Μηνών (Last twelve months - LTM): 21%, επιτυγχάνοντας τον στόχο για περίπου 20% εντός 18-24 μηνών μετά την αρχική δημόσια προσφορά.
Μετατροπή Ταμειακών Ροών: 50%, βελτιωμένη την εφάπαξ μείωση του προηγούμενου έτους.
Καθαρός Χρέος (εξαιρουμένων των μισθώσεων) /LTM Προσαρμοσμένα EBITDA: 0,8x, διατηρώντας σταθερή μόχλευση.

Η αυξημένη κερδοφορία του Α' Εξαμήνου 2025 σε σχέση με το Α' Εξάμηνο 2024, σε συνδυασμό με την εποχικότητα που χαρακτηρίζει τον κλάδο, ενισχύει την εμπιστοσύνη μας στην επίτευξη ανάπτυξης περί το 15% σε ένα περιβάλλον αστάθειας στις αγορές.

Στρατηγικά Ορόσημα που Επιτεύχθηκαν

Απόσχιση QIF: Ίδρυση κοινοπραξίας με τη Δημόσια Επιχείρηση Ηλεκτρισμού (75% Qualco, 25% ΔΕΗ) με 10ετές συμβόλαιο που αντιστοιχεί σε πάνω από €600 εκατ. εκτιμώμενα έσοδα.
Έναρξη Quento: Επιτυχής δημιουργία του βραχίονα Τεχνολογίες Πληροφοριών και Επικοινωνιών («ICT») του Ομίλου και εξασφάλιση σημαντικών ευρωπαϊκών συμβολαίων, συμπεριλαμβανομένων έργων με το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο και το Ευρωπαϊκό Συμβούλιο.
Στρατηγικές Εξαγορές: Ολοκληρώθηκαν οι εξαγορές των εταιρειών Empedus (100%) και Cenobe (50,01% πλειοψηφικό πακέτο) και αυξήθηκε η συμμετοχή του Ομίλου στην Indice σε 50,1%.
Επέκταση Αγοράς: Ο τομέας Λογισμικού & Τεχνολογίας απέκτησε 10 νέους μεγάλους πελάτες, συμπεριλαμβανομένων 4 ξένων τραπεζών, επεκτείνοντας την εμβέλεια του Ομίλου σε 7 χώρες εκτός Ελλάδας, ενώ, παράλληλα, ο τομέας Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου προσέθεσε 2 χαρτοφυλάκια με υπό διαχείριση κεφάλαια ύψους περίπου €11 δισ.

Δήλωση του Εκτελεστικού Προέδρου του Διοικητικού Συμβουλίου & του Διευθύνοντος Συμβούλου

Στρατηγικές Προτεραιότητες

Ανάπτυξη και Επέκταση

Συνεχιζόμενη αύξηση των εσόδων περί το 15% μέσω της διαφοροποίησης της αγοράς και της διεύρυνσης της πελατειακής βάσης.
Επιτάχυνση της διεθνούς επέκτασης σε αγορές με μεγάλες προοπτικές στην περιοχή EMEA.
Υλοποίηση στοχευμένης στρατηγικής εξαγορών και συγχωνεύσεων με έμφαση στη γεωγραφική διαφοροποίηση και την ενίσχυση του οικοσυστήματος λύσεων.

Λειτουργική Υπεροχή

Επέκταση των τεχνολογικών δυνατοτήτων του Ομίλου μέσω της καινοτομίας για την ενίσχυση των προτάσεων αξίας προς τους πελάτες.
Ενίσχυση του πλαισίου εταιρικής διακυβέρνησης για την περαιτέρω ευθυγράμμισή του με τις διεθνείς βέλτιστες πρακτικές.
Επένδυση στην προσέλκυση και διακράτηση ταλέντου που στηρίζει την αναπτυξιακή πορεία του Ομίλου.

Δημιουργία Αξίας για τους Μετόχους

Παροχή σταθερής, μακροπρόθεσμης αξίας για τους μετόχους, προωθώντας παράλληλα την αποστολή του Ομίλου για μετασχηματισμό της διαχείρισης πιστώσεων μέσω της τεχνολογίας.
Ενίσχυση των δεσμεύσεων ESG και ενσωμάτωση της βιωσιμότητας σε όλες τις δραστηριότητες.

Επιδόσεις στις Κεφαλαιαγορές

Έπειτα από την επιτυχημένη αρχική δημόσια προσφορά τον Μάιο, η οποία υπερκαλύφθηκε κατά 5 φορές, ο Όμιλος Qualco έχει καθιερωθεί ως η δεύτερη μεγαλύτερη ελληνική εταιρεία τεχνολογίας βάσει κεφαλαιοποίησης αγοράς. Η μετοχή έχει παραμείνει στην κατηγορία Υψηλής Ρευστότητας και έχει ενταχθεί στον Δείκτη All-Shares ATHEX, με προσδοκώμενη ένταξη στον Γενικό Δείκτη στο προσεχές μέλλον.

Η μετοχική βάση του Ομίλου Qualco παραμένει εκτενώς διαφοροποιημένη με αυξημένη συμμετοχή τόσο από Έλληνες ιδιώτες όσο και από θεσμικούς επενδυτές, διατηρώντας παράλληλα σταθερούς διεθνείς θεσμικούς μετόχους.

Αναγνώριση

Τα παραπάνω επιτεύγματα αντικατοπτρίζουν τις συλλογικές προσπάθειες ολόκληρου του οργανισμού και τη στρατηγική καθοδήγηση που παρέχει το Διοικητικό Συμβούλιο.

Για το υπόλοιπο του 2025, παραμένουμε προσηλωμένοι στους στρατηγικούς μας στόχους, διατηρώντας υψηλά πρότυπα εταιρικής διακυβέρνησης.

Προσδοκούμε στον διαρκή μας διάλογο με τους μετόχους και τα ενδιαφερόμενα μέρη, καθώς χτίζουμε πάνω σε ισχυρά θεμέλια για να δημιουργήσουμε βιώσιμη αξία για όλους.

Μαρούσι,

25/09/2025

Με μια ματιά

Σχετικά με την Εταιρεία

Η επωνυμία της Εταιρείας είναι Qualco Group A.E. με διακριτικό τίτλο «Qualco Group». Ο διακριτικός τίτλος χρησιμοποιείται για τις διεθνείς συναλλαγές της Εταιρείας. Η Εταιρεία είναι εγγεγραμμένη στο Γενικό Εμπορικό Μητρώο («ΓΕ.ΜΗ.») με αριθμό 182289601000 (κωδικός LEI 213800VCK5R9CA1YO339). Η έδρα της Εταιρείας βρίσκεται στη Λεωφ. Κηφισίας 66, 151 25 Μαρούσι, Ελλάδα και ο αριθμός τηλεφώνου είναι +30 210 6198903.

Η Qualco Group Α.Ε. (εφεξής η «Εταιρεία» ή η «Qualco») συστάθηκε στις 8 Φεβρουαρίου 2025 ως μονοπρόσωπη ανώνυμη εταιρεία με την επωνυμία Qualco Group Μονοπρόσωπη Α.Ε. Στις 13 Μαρτίου 2025, οι μέτοχοι Amely S.à.r.l.(«Amely») και Wokalon Finances Limited («Wokalon»), αντάλλαξαν τις μετοχές που κατείχαν στην εταιρεία Qualco Holdco Limited με μετοχές της Qualco Group Α.Ε., σύμφωνα με σχετική απόφαση της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων για την Ανταλλαγή Μετοχών έναντι Μετοχών. Τα ίδια μέρη ήλεγχαν και τις δύο οντότητες πριν και μετά την Ανταλλαγή Μετοχών έναντι Μετοχών και η δομή του Ομίλου παρέμεινε αμετάβλητη.

Μετά την Ανταλλαγή Μετοχών έναντι Μετοχών, η Qualco Group Μονοπρόσωπη Α.Ε. μετονομάστηκε σε Qualco Group Α.Ε. και αποτελεί την μητρική εταιρεία του Ομίλου Qualco, ο οποίος περιλαμβάνει θυγατρικές που δραστηριοποιούνται στην Ελλάδα, το Ηνωμένο Βασίλειο, την Κύπρο, τη Γαλλία και τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα (βλ. κατωτέρω «εταιρείες του Ομίλου»).

Η κύρια δραστηριότητα της Εταιρείας από τη σύστασή της είναι να λειτουργεί ως εταιρεία χαρτοφυλακίου διαχείρισης, καθώς και μεταξύ άλλων, η παροχή υπηρεσιών διοικητικής, φορολογικής, λογιστικής, μηχανογραφικής γραμματειακής κάλυψης, εξυπηρέτησης, οργάνωσης, υποστήριξης και εν γένει υπηρεσιών προσωπικού, υπόδειξης μεθόδων προώθησης πωλήσεων και χρηματοπιστωτικής διαχείρισης και την εν γένει παροχή υπηρεσιών οργάνωσης, διοίκησης και διαχείρισης εταιρειών, με την παροχή συμβουλών και υπηρεσιών σε θέματα οικονομικού, επενδυτικού και επιχειρησιακού εν γένει σχεδιασμού και προγραμματισμού, σχεδιασμού, οργάνωσης, παρουσίασης, βελτίωσης και προώθησης της επιχειρηματικής δραστηριότητας εταιρειών. Οι επιχειρηματικές δραστηριότητες διεξάγονται από την Εταιρεία μέσω των θυγατρικών, των συγγενών εταιρειών και κοινοπραξιών της. Οι κύριες δραστηριότητες των οντοτήτων αυτών είναι οι ακόλουθες: (α) η ανάπτυξη, διανομή και υποστήριξη προηγμένων προϊόντων λογισμικού και επιχειρηματικών λύσεων, συμπεριλαμβανομένων των εγγενών πλατφορμών υπολογιστικού νέφους (cloud native), (β) η παροχή επεκτάσιμων λύσεων επιχειρηματικού λογισμικού στον ευρύτερο χώρο διαχείρισης πιστώσεων, οι οποίες περιλαμβάνουν εξατομικευμένο λογισμικό επόμενης γενιάς για την πρόληψη και την διαχείριση χρέους και βασίζονται στην αναλυτική των δεδομένων (data analytics), (γ) η παροχή ευρέως φάσματος υπηρεσιών που σχετίζονται με την υποδομή της τεχνολογίας των πληροφοριών, (δ) η διαχείριση απαιτήσεων από δάνεια (συμπεριλαμβανομένων, ενδεικτικά, των χαρτοφυλακίων μη εξυπηρετούμενων δανείων), (ε) η παροχή υπηρεσιών ψηφιοποίησης επιχειρησιακών λειτουργιών στον τραπεζικό τομέα, καθώς και σε λοιπούς τομείς, και (στ) η παροχή υπηρεσιών διαχείρισης και είσπραξης μη τραπεζικών απαιτήσεων, καθώς και διαχείρισης ακίνητης περιουσίας.

Η Εταιρεία συστάθηκε για περίοδο ενενήντα εννέα ετών από την ημερομηνία εγγραφής της Εταιρείας στο ΓΕ.ΜΗ. Το νομικό καθεστώς της Εταιρείας είναι σύμφωνο με τους νόμους και κανονισμούς που αφορούν τη σύσταση και λειτουργία της. Η Εταιρεία διέπεται από το Καταστατικό της και τις διατάξεις του Ν.4548/2018.

Το οικονομικό έτος της Εταιρείας λήγει την 31 Δεκεμβρίου.

Η Εταιρεία εδρεύει στην Ελλάδα και είναι κάτοικος Ελλάδας για φορολογικούς σκοπούς.

Οι μετοχές της Εταιρείας είναι εισηγμένες στη Ρυθμιζόμενη Αγορά Κινητών Αξιών του Χρηματιστηρίου Αθηνών («Χ.Α.») και διαπραγματεύονται σε Ευρώ στην Κύρια Αγορά της Ρυθμιζόμενης Αγοράς Τίτλων του Χ.Α. με ISIN (Διεθνής Αναγνωριστικός Αριθμός Ασφαλείας) GRS543003008. Η μονάδα διαπραγμάτευσης είναι μία μετοχή.

Την 30 Ιουνίου 2025, ο Όμιλος απασχολούσε συνολικά 1.223 εργαζομένους, σε σύγκριση με 1.083 εργαζομένους την 31 Δεκεμβρίου 2024.

Μετοχική Σύνθεση

Το μετοχικό κεφάλαιο της Qualco διαιρείται σε 70.029.804 κοινές μετοχές ονομαστικής αξίας €1,00 εκάστη. Ο ιδρυτικός μέτοχος Wokalon κατέχει πλειοψηφικό ποσοστό 61,88%, ποσοστό που διασφαλίζει την ισχυρή του ευθυγράμμιση με το μακροπρόθεσμο όραμα της Εταιρείας. H Amely, μια εταιρεία του Ομίλου PIMCO, κατέχει σημαντικό ποσοστό ύψους 7,70%, ενώ οι επενδυτές cornerstones αντιπροσωπεύουν το 12,26% της μετοχικής σύνθεσης, γεγονός που αποτυπώνει την εκ μέρους τους στήριξη. Οι διεθνείς θεσμικοί επενδυτές αποτελούν το 11,62% των μετόχων, ενώ οι Έλληνες θεσμικοί επενδυτές κατέχουν ποσοστό 1,97%. Οι Έλληνες ιδιώτες μέτοχοι διατηρούν συμμετοχή ύψους 4,57% στην Εταιρεία, συμβάλλοντας στη διαμόρφωση μιας διαφοροποιημένης και σταθερής ιδιοκτησιακής δομής που υποστηρίζει τόσο τη διακυβέρνηση της Εταιρείας, όσο και την παρουσία της στην αγορά.

Πηγή: Στοιχεία από το μετοχολόγιο της Εταιρείας στις 17 Σεπτεμβρίου 2025.

Ποιοτικοί επενδυτές που εμπιστεύονται την Εταιρεία

Η Εταιρεία συνεχίζει να απολαμβάνει την υποστήριξη επενδυτών υψηλής ποιότητας. Αυτή η συνεχής δέσμευση αναδεικνύει την εμπιστοσύνη των επενδυτών στη μακροπρόθεσμη στρατηγική, τη διακυβέρνηση και τις οικονομικές προοπτικές της Qualco, ενισχύοντας τη σταθερότητα της βάσης των μετόχων.

Ανεξάρτητοι Ελεγκτές

Ανεξάρτητος ελεγκτής της Εταιρείας είναι η Grant Thornton ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΟΡΚΩΤΩΝ ΕΛΕΓΚΤΩΝ ΚΑΙ ΣΥΜΒΟΥΛΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ («Grant Thornton Α.Ε.»), ανώνυμη εταιρεία που έχει συσταθεί σύμφωνα με τους νόμους της Ελλάδας, είναι εγγεγραμμένη στο ΓΕ.ΜΗ. με αριθμό μητρώου 121548701000 και έχει την καταστατική της έδρα στην Λεωφόρο Κατεχάκη 58, Αθήνα 115 25, Ελλάδα.

Δηλώσεις μελών του Διοικητικού Συμβουλίου

επί της εξαμηνιαίας Χρηματοοικονομικής Έκθεσης της 30ης Ιουνίου 2025

Δήλωση του Εκτελεστικού Προέδρου, του Διευθύνοντος Συμβούλου και Μέλους του Διοικητικού Συμβουλίου σύμφωνα με το άρθρο 5 του Ν.3556/2007, όπως ισχύει.

Εμείς, τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου της Qualco Group Α.Ε. δηλώνουμε ότι εξ' όσων γνωρίζουμε:

1. Οι εξαμηνιαίες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις της περιόδου που έληξε την 30 Ιουνίου 2025, καταρτίσθηκαν σύμφωνα με τα ισχύοντα λογιστικά πρότυπα και απεικονίζουν κατά τρόπο αληθή τα στοιχεία του ενεργητικού και παθητικού, την καθαρή θέση και τα αποτελέσματα χρήσεως της Εταιρείας, καθώς και αυτά των εταιρειών που περιλαμβάνονται στην ενοποίηση εκλαμβανομένων ως σύνολο.
1. Η εξαμηνιαία Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου της περιόδου που έληξε την 30 Ιουνίου 2025, απεικονίζει κατά τρόπο αληθή τις πληροφορίες που απαιτούνται βάσει της παραγράφου 6 του άρθρου 5 του Ν. 3556/2007, όπως ισχύει.

Μαρούσι, 25 Σεπτεμβρίου 2025

Ο Εκτελεστικός Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου

Δηλώσεις Μελών του Διοικητικού Συμβουλίου

Ο Διευθύνων Σύμβουλος του Ομίλου

Το Μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου

Ορέστης Τσακαλώτος

Μιλτιάδης Γεωργαντζής

Mohammad Kamal Syed

Για την περίοδο που έληξε την 30 Ιουνίου 2025

Έκθεση Διοικητικού Συμβουλίου

Σημαντικές εξελίξεις για την περίοδο

Οικονομική, Λειτουργική & Χρηματοοικονομική Επισκόπηση Εταιρική Διακυβέρνηση

Εναλλακτικοί Δείκτες Μέτρησης Απόδοσης

Βασικές χρηματοοικονομικές επιδόσεις και σημαντικές εξελίξεις Α' εξαμήνου 2025

Σε άνετη τροχιά για την επίτευξη των μεσοπρόθεσμων εκτιμήσεων της ΑΜΚ

Βασικές χρηματοοικονομικές επιδόσεις Α' Εξαμήνου 2025

	Α' Εξάμηνο 2025	Α' Εξάμηνο 2024	Έτος 2024	Ετήσια μεταβολή (%)	Μεσοπρόθεσμες εκτιμήσεις Δημόσιας Προσφοράς
					Αύξηση περί το
Έσοδα πωλήσεων	€89 εκατ.	€75 εκατ.	€184 εκατ.	+18%	15%
Προσαρμοσμένο EBITDA	€13 εκατ.	€10 εκατ.	€39 εκατ.	+31%
Προσαρμοσμένο Περιθώριο EBITDA	+15%	+13%
Προσαρμοσμένο Περιθώριο EBITDA των τελευταίων 12 μηνών (Last twelve months (LTM))	+21%		+21%		~ 20% σε 18-24 μήνες
Κεφαλαιακές Δαπάνες/Έσοδα	8%		7%		Σταθερό
Καθαρό Χρέος* (εξαιρουμένων μισθώσεων)	€34 εκατ.	€26 εκατ.
Καθαρό Χρέος* (εξαιρουμένων μισθώσεων/LTM Περιθώριο EBITDA	0,8x		0,7x		Σταθερό

Σημείωση: Για τα μεγέθη/δείκτες μη οριζόμενα από τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς («ΔΠΧΑ»), βλ. ενότητα «Εναλλακτικοί Δείκτες Μέτρησης Απόδοσης».

*Εξαιρούνται τα καθαρά κεφάλαια που αντλήθηκαν στην Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου («ΑΜΚ»).

Έσοδα πωλήσεων ανά:

Τομέα Δραστηριότητας Κλάδος δραστηριότητας Πελατών Γεωγραφική Κατανομή

Τομείς Δραστηριότητας

	Α' Εξάμηνο 2025 (3 Τομείς)*		Α' Εξάμηνο 2025 (2 Τομείς)		Α' Εξάμηνο 2024 (2 Τομείς)
Σε € εκατ.	Έσοδα (1)	Προσα ρμοσμένο EBITDA	Έσοδα (1)	Προσα ρμοσμένο EBITDA	Έσοδα (1)	Προσα ρμοσμένο EBITDA
Λογισμικό & Τεχνολογία	€29	€3	€76
Πλατφόρμα ως Υπηρεσία	€47	€8			€11	€60	€8
Διαχείριση Χαρτοφυλακίου	€19	€2	€19	€2	€18	€2

* Σε ισχύ από 1 Ιανουαρίου 2025. / (1) Τα μεγέθη δεν περιλαμβάνουν την απαλοιφή εσόδων ενδοομιλικών συναλλαγών

	Οικονομική, Λειτουργική &
Σημαντικότερες	Χρηματοοικονομική		Εναλλακτικοί Δείκτες
Εξελίξεις	Επισκόπηση	Εταιρική Διακυβέρνηση	Μέτρησης Απόδοσης

Επιτυχής Aρχική Δημόσια Προσφορά και εισαγωγή της Qualco Group A.E. στην κύρια αγορά του Χρηματιστηρίου Αθηνών

Τον Μάιο του 2025, η Qualco Group Α.Ε., μητρική εταιρεία του Ομίλου, εισήχθη με επιτυχία στο Χρηματιστήριο Αθηνών, με την Αρχική Δημόσια Προσφορά να σηματοδοτεί ένα σημαντικό ορόσημο για την Εταιρεία και την ελληνική κεφαλαιαγορά. Η τιμή διάθεσης ορίστηκε σε €5,46 ανά μετοχή διάθεσης και η συνολική ζήτηση που εξέφρασαν οι επενδυτές αντιστοιχούσε σε περίπου €563 εκατ. Η Αρχική Δημόσια Προσφορά προσέλκυσε εξαιρετικά έντονο ενδιαφέρον τόσο από εγχώριους όσο και από διεθνείς επενδυτές, με αποτέλεσμα η προσφορά να υπερκαλυφθεί κατά περίπου πέντε φορές.

Ειδικότερα, η Αρχική Δημόσια Προσφορά διαρθρώθηκε ως Συνδυασμένη Προσφορά σε Έλληνες και διεθνείς επενδυτές στο πλαίσιο (i) της αρχικής δημόσιας προσφοράς έως 10.500.000 νέων κοινών, ονομαστικών, μετά ψήφου μετοχών (οι «Νέες Μετοχές») της Εταιρείας που εκδόθηκαν στο πλαίσιο της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου της με καταβολή μετρητών («Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου» ή «ΑΜΚ») και με κατάργηση των δικαιωμάτων προτίμησης της Amely S.à r.l. και της Wokalon Finances Limited (συλλογικά οι «Πωλητές Μέτοχοι»), και (ii) την πώληση μέχρι 7.500.000 υφιστάμενων κοινών ονομαστικών μετά ψήφου μετοχών (οι «Μετοχές Πώλησης» και, μαζί με τις Νέες Μετοχές, οι «Μετοχές της Αρχικής Προσφοράς») από τους Πωλητές Μετόχους, και (iii) την πώληση μέχρι 2.700.000 μετοχών πέραν της κατανομής (οι «Μετοχές Επιμερισμού» και μαζί με τις «Μετοχές της Αρχικής Προσφοράς», οι «Προσφερόμενες Μετοχές») από τον Πωλητή Μέτοχο σε περίπτωση υπέρβασης της ζήτησης.

Τα συνολικά έσοδα που αντλήθηκαν από τη Συνδυασμένη Προσφορά ανήλθαν σε €113.022.000. Τα έσοδα που άντλησε η Εταιρεία από την Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου («ΑΜΚ»), πριν την αφαίρεση των εξόδων έκδοσης, ανήλθαν σε €57.330.000. Τα έσοδα που άντλησαν οι Πωλητές Μέτοχοι από τις Μετοχές Πώλησης και τις Μετοχές Επιπρόσθετης Κατανομής, πριν αφαιρεθούν τα σχετικά έξοδα, ανήλθαν σε €55.692.000.

Μετά την αφαίρεση των εκτιμώμενων εξόδων έκδοσης ύψους περίπου €9,6 εκατ., τα συνολικά καθαρά έσοδα που άντλησε η Εταιρεία από την προσφορά των Νέων Μετοχών στο πλαίσιο της ΑΜΚ (τα «Καθαρά Έσοδα που Αντλήθηκαν») ανήλθαν σε περίπου €47,7 εκατ. και θα χρησιμοποιηθούν από την Εταιρεία, σύμφωνα με την ενότητα 17 «Λόγοι Συνδυασμένης Προσφοράς και Χρήσης Εσόδων» του ενημερωτικού δελτίου ημερομηνίας 6 Μαΐου 2025 (το «Ενημερωτικό Δελτίο»), εντός των πρώτων δεκαοκτώ (18) μηνών από την εισαγωγή προς διαπραγμάτευση του συνόλου των Κοινών Μετοχών (η «Εισαγωγή»).

Το παραπάνω επίτευγμα αντικατοπτρίζει τη δέσμευση της Εταιρείας για διαφάνεια, υπευθυνότητα και βιώσιμη ανάπτυξη. Η Εισαγωγή, πέρα από την ενίσχυση της εταιρικής διακυβέρνησης της Εταιρείας, διευρύνει την ευθύνη της Εταιρείας προς όλα τα ενδιαφερόμενα μέρη, στα οποία περιλαμβάνονται οι μέτοχοι, οι επενδυτές, οι εργαζόμενοι, οι πελάτες και οι συνεργάτες της Εταιρείας, καθώς και η ευρύτερη κοινωνία.

Στρατηγικές συναλλαγές και εξαγορές

Απόσχιση των υπηρεσιών τιτλοποίησης και διαχείρισης (μη τραπεζικών) απαιτήσεων της Qualco Α.Ε. και πώληση του 25% του μετοχικού κεφαλαίου της Qualco Intelligent Finance Α.Ε. στη Δημόσια Επιχείρηση Ηλεκτρισμού Α.Ε. («ΔΕΗ»)

Σύμφωνα με πράξη διάσπασης που υπεγράφη την 31 Δεκεμβρίου 2024 και δημοσιεύθηκε στο Γενικό Εμπορικό Μητρώο σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν.4601/2019, η θυγατρική εταιρεία Qualco Μονοπρόσωπη Α.Ε. Συστημάτων Πληροφορικής («Qualco A.E.»), προχώρησε σε απόσχιση των υπηρεσιών τιτλοποίησης και διαχείρισης μη τραπεζικών απαιτήσεων και σε μεταβίβαση των υπηρεσιών αυτών στην εταιρεία του Ομίλου Qualco Intelligence Finance Α.Ε («QIF A.E.»). Στη συνέχεια, στις 6 Φεβρουαρίου 2025, η ΔΕΗ απέκτησε ποσοστό 25,00% στην QIF A.E. αποκτώντας 250 κοινές μετοχές της QIF, ονομαστικής αξίας €100,00 η κάθε μία. Επιπλέον, στις 6 Φεβρουαρίου 2025, η QIF σύναψε Συμφωνία-Πλαίσιο Υποδιαχείρισης με τη ΔΕΗ, δυνάμει της οποίας η QIF A.E. σύναψε δεκαετή συνεργασία με τη ΔΕΗ, με εκτιμώμενα έσοδα άνω των €600 εκατ. για την επόμενη

	Οικονομική, Λειτουργική &
Σημαντικότερες	Χρηματοοικονομική		Εναλλακτικοί Δείκτες
Εξελίξεις	Επισκόπηση	Εταιρική Διακυβέρνηση	Μέτρησης Απόδοσης

δεκαετία, με βάση την ανάλυση ιστορικών δεδομένων της Qualco Α.Ε. και την ωριμότητα του χαρτοφυλακίου απαιτήσεων ΔΕΗ.

Η Συμφωνία – Πλαίσιο αντικαθιστά προγενέστερη συμφωνία μεταξύ της ΔΕΗ και της Qualco Α.Ε., η οποία είχε συναφθεί το 2020. Στο πλαίσιο της Σύμβασης - Πλαισίου, η QIF A.E. δεσμεύεται να παρέχει την απαιτούμενη τεχνολογία και τεχνογνωσία για την εξυπηρέτηση του χαρτοφυλακίου απαιτήσεων της ΔΕΗ. Το μεγαλύτερο μέρος της συμφωνίας, συμπεριλαμβανομένων των σχετικών ανατεθειμένων υπηρεσιών, διαρθρώνεται γύρω από ένα μοντέλο αμοιβής επιτυχίας, η οποία υπολογίζεται με βάση τις πραγματικές ανακτήσεις. Οι συμβατικές αμοιβές επιτυχίας περιλαμβάνουν τα λειτουργικά έξοδα, μετριάζοντας κατ' αυτόν τον τρόπο τον οικονομικό κίνδυνο που συνδέεται με τη συγκεκριμένη δραστηριότητα. Περαιτέρω, η συμφωνία προάγει την επέκταση της συνεργασίας μεταξύ ΔΕΗ και Ομίλου Qualco, διασφαλίζοντας παράλληλα την ολοκληρωμένη διαχείριση του συνολικού χαρτοφυλακίου απαιτήσεων από συμβάσεις προμήθειας ηλεκτρικής ενέργειας χαμηλής τάσης.

Quento Μονοπρόσωπη A.E.

Στις 15 Φεβρουαρίου 2025, η Qualco Μονοπρόσωπη Α.Ε. Συστημάτων Πληροφορικής («Qualco Α.Ε.»). ίδρυσε την Quento Technologies Μονοπρόσωπη Ανώνυμη Εταιρεία με τον διακριτικό τίτλο «Quento». Πρωταρχικός στόχος της Quento είναι η παροχή λύσεων και υπηρεσιών, Τεχνολογιών Πληροφορικής και Επικοινωνιών (Information and Communications Technology – «ICT»).

Indice A.E.

Στις 19 Φεβρουαρίου 2025, η Qualco Α.Ε. απέκτησε επιπλέον ποσοστό 20,10% στην Indice Α.Ε. έναντι €1,6 εκατ., οπότε και η συνολική της συμμετοχή της στην Indice Α.Ε. διαμορφώθηκε σε 50,10%. Η απόκτηση του επιπλέον ποσοστού χρηματοδοτήθηκε με ίδια κεφάλαια.

ODS Α.Ε. – Qualco A.E. - Τράπεζα Πειραιώς: Στρατηγική σύμπραξη με την για την ανάπτυξη πλατφόρμας με τεχνητή νοημοσύνη

Στις 5 Ιουνίου 2025, η Εταιρεία ανακοίνωσε την έναρξη συνεργασίας της θυγατρικής της Qualco Α.Ε. και της Τράπεζας Πειραιώς Α.Ε. (η «Τράπεζα») για την ανάπτυξη πλατφόρμας ψηφιακών λύσεων (η «Πλατφόρμα») με επίκεντρο αρχικά τον τομέα των στεγαστικών δανείων. Σύμφωνα με τη σχετική Συμφωνία Μετόχων της 14 Φεβρουαρίου 2025 μεταξύ της Qualco A.E. και της Τράπεζας, την ανάπτυξη και επιχειρησιακή λειτουργία της Πλατφόρμας θα αναλάβει η νεοσυσταθείσα οντότητα ODS A.E., στην οποία η Τράπεζα κατέχει πλειοψηφικό ποσοστό 51,00% και η Qualco Α.Ε. μειοψηφικό ποσοστό 49,00%. Το αρχικό μετοχικό κεφάλαιο της οντότητας ανέρχεται σε €5,0 εκατ. Η συμμετοχή της Qualco Α.Ε. στο αρχικό μετοχικό κεφάλαιο της νέας οντότητας χρηματοδοτήθηκε τον Ιούλιο του 2025 από τα έσοδα της Συνδυασμένης Προσφοράς.

Αυτή η στρατηγική συνεργασία στοχεύει στην υποστήριξη του ψηφιακού μετασχηματισμού των βασικών επιχειρηματικών δραστηριοτήτων της Τράπεζας και στη διαμόρφωση μιας πλήρως ψηφιακής, ολοκληρωμένης και απρόσκοπτης εμπειρίας στεγαστικής πίστης για τους πελάτες της Τράπεζας. Η Πλατφόρμα αναμένεται επίσης να βελτιώσει την αποτελεσματικότητα των διαδικασιών της Τράπεζας. Η Πλατφόρμα υποστηρίζεται από τεχνητή νοημοσύνη, αξιοποιώντας προηγμένη τεχνολογία, όπως μοντέλα γενετικής τεχνητής νοημοσύνης και γλώσσας όρασης (VLMs), προκειμένου να εξορθολογήσει συνολικά τη διαδικασία ενυπόθηκου δανεισμού, από την υποβολή της αίτησης, έως την έγκριση του δανείου και την εκταμίευση.

Η Πλατφόρμα θα καλύπτει τόσο τη διεκπεραίωση των διαδικασιών για δάνεια που χορηγεί η Τράπεζα, όσο και τη διερεύνηση ευκαιριών χρηματοδότησης για λογαριασμό της. Ο Όμιλος Qualco θα ηγηθεί της υλοποίησης και ανάπτυξης της Πλατφόρμας, αξιοποιώντας την τεχνογνωσία του στην Τεχνητή Νοημοσύνη και την εμπειρία του σε πρωτοβουλίες ψηφιακού μετασχηματισμού μεγάλης κλίμακας, διασφαλίζοντας τη μακροπρόθεσμη απόδοση της Πλατφόρμας.

QUALCO
Group

	Οικονομική, Λειτουργική &
Σημαντικότερες	Χρηματοοικονομική		Εναλλακτικοί Δείκτες
Εξελίξεις	Επισκόπηση	Εταιρική Διακυβέρνηση	Μέτρησης Απόδοσης

Εξαγορά της Empedus Α.Ε.

Στις 20 Ιουνίου 2025, η Quento, o βραχίονας ICT της Εταιρείας, ανακοίνωσε την υπογραφή της συμφωνίας για την απόκτηση του συνόλου των μετοχών σε κυκλοφορία της EMPEDUS Υπηρεσίες Εκπαίδευσης Τεχνολογιών Επικοινωνιών Πληροφορικής Μονοπρόσωπη Ανώνυμη Εταιρεία (η «Empedus») με έδρα την Αθήνα και δραστηριότητα στην Ελλάδα, την Κύπρο, την Ιταλία, τη Ρουμανία, το Βέλγιο, το Λουξεμβούργο και τη Σουηδία. Η εξαγορά ολοκληρώθηκε την ίδια ημέρα.

Η Empedus είναι ένας καινοτόμος και ταχέως αναπτυσσόμενος πάροχος τεχνολογικών λύσεων που επιταχύνουν τον λειτουργικό μετασχηματισμό οργανισμών και επιχειρήσεων. Από το 2016, η εταιρεία παρέχει προηγμένους αυτοματισμούς, ενίσχυση των λειτουργιών πληροφορικής και έξυπνα συστήματα διακυβέρνησης, με στόχο την αποτελεσματικότητα, τη διαφάνεια και την ανθεκτικότητα. Μέσω του πλαισίου AI-Infused Project Delivery, ενσωματώνει την τεχνητή νοημοσύνη σε κάθε στάδιο υλοποίησης, προσφέροντας ταχύτερη επίτευξη αξίας και προγνωστική διαχείριση κινδύνου. Η Empedus είναι πιστοποιημένος συνεργάτης της ServiceNow, ενός παρόχου λύσεων AWS Robomaker, και διαθέτει ένα εξαιρετικό κέντρο έρευνας και ανάπτυξης στη Βόρεια Ελλάδα.

Η ανωτέρω εξαγορά ενισχύει περαιτέρω τη στρατηγική θέση του Ομίλου Qualco ως προτιμητέου συνεργάτη για έργα ολιστικού μετασχηματισμού, καθώς παρέχει στον Όμιλο πρόσβαση σε σημαντικά έργα αυτοματισμού επιχειρήσεων. Επίσης, η εξαγορά ενισχύει την ικανότητα του Ομίλου να προσφέρει ολοκληρωμένες λύσεις σε πελάτες που δραστηριοποιούνται σε εξαιρετικά σύνθετους κλάδους, όπως οι χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες και οι υπηρεσίες κοινής ωφέλειας. Παράλληλα, η εξαγορά αυτή διευρύνει το γεωγραφικό και τεχνολογικό αποτύπωμα του Ομίλου, συμβάλλοντας στη δημιουργία μεγαλύτερης προστιθέμενης αξίας για τους υφιστάμενους και μελλοντικούς πελάτες του.

Η συμφωνία προβλέπει την εξαγορά του 100,00% της Empedus, με αποτίμηση €6 εκατ., και καταβολή του τιμήματος σε δύο φάσεις: η αρχική πληρωμή €4,5 εκατ. καλύπτει το 75% της αποτίμησης, ενώ το υπόλοιπο 25% προβλέπεται να καταβληθεί το 2028 ως συμπληρωματικό τίμημα υπό αίρεση («deferred earn-out»), συνδεδεμένο με τις οικονομικές επιδόσεις της εταιρείας το 2027, με ελάχιστο εγγυημένο ποσό €2,5 εκατ., διαμορφώνοντας το συνολικό τίμημα σε €7 εκατ., περιλαμβανομένου επιπλέον ποσού €1 εκατ. ως αντάλλαγμα για μετασυμβατική ρήτρα μη ανταγωνισμού. Με ημερομηνία αναφοράς την 30 Ιουνίου 2025, ο Όμιλος έχει καταβάλει το ποσό των €3,7 εκατ. στον πωλητή (βλ. ενότητα «Έκθεση διάθεσης αντληθέντων κεφαλαίων»), ενώ ποσό €800 χιλ., που αντιστοιχεί στο υπόλοιπο της πρώτης φάσης καταβολής του τιμήματος, μεταφέρθηκε ως το τέλος του 2025, υπό την προϋπόθεση συγκεκριμένων συνθηκών.

Απόκτηση της πλατφόρμας «EPS Panel Manager»

Τον Ιούλιο του 2025, η θυγατρική εταιρεία Qualco (UK) Limited απέκτησε την πλατφόρμα EPS Panel Manager έναντι τιμήματος GBP 360.000. Η πλατφόρμα αυτή περιλαμβάνει τη μεταβίβαση δύο σημαντικών συμβάσεων με πελάτες, την εταιρεία E.ON Next και μια εταιρεία που δραστηριοποιείται στις τηλεπικοινωνίες, και την παροχή internet και μέσων ενημέρωσης. Ακόμη, η συναλλαγή περιλαμβάνει τα πνευματικά δικαιώματα του λογισμικού που αξιοποιεί η πλατφόρμα, περιλαμβανομένου του κώδικα ιστορικών και μελλοντικών εκδόσεων, καθώς και τυχόν βελτιώσεων αυτού.

Η Qualco (UK) Limited θα ενσωματώσει ορισμένα στοιχεία της EPS panel management στο υφιστάμενο προϊόν της με την ονομασία ExtraCollect, το οποίο θα συμβάλει στην ταχύτερη εξέλιξη των λειτουργιών, σύμφωνα με τον στρατηγικό σχεδιασμό του.

Τα προαναφερθέντα συμβόλαια είναι σημαντικά για την ανάπτυξη και τη φήμη της Qualco (UK) Limited στην αγορά του Ηνωμένου Βασιλείου. Η εταιρεία E.ON Next είναι ένας κορυφαίος πάροχος φυσικού αερίου και ηλεκτρικής ενέργειας σε περισσότερους από 5 εκατ. οικιακούς πελάτες στο Ηνωμένο Βασίλειο. Ο έτερος πελάτης είναι ένας από τους μεγαλύτερους παρόχους τηλεπικοινωνιών και μέσων ενημέρωσης, ο οποίος παρέχει σταθερή και κινητή τηλεφωνία, ευρυζωνική πρόσβαση και μέσα επικοινωνίας σε κοινό εκατομμυρίων.

	Οικονομική, Λειτουργική &
Σημαντικότερες	Χρηματοοικονομική		Εναλλακτικοί Δείκτες
Εξελίξεις	Επισκόπηση	Εταιρική Διακυβέρνηση	Μέτρησης Απόδοσης

Από στρατηγικής απόψεως, με την ολοκλήρωση της πλήρους μετάβασης των δύο προαναφερθέντων πελατών στο σύστημα ExtraCollect, οι δύο αυτοί πελάτες θα αποτελέσουν παράδειγμα της ευκολίας μετάβασης μεταξύ συστημάτων που προσφέρει το λογισμικό panel management της Qualco (UK) Limited.

Η απόκτηση της πλατφόρμας EPS Panel Management θα σημάνει στους δυνητικούς πελάτες της Qualco (UK) Limited ότι η εταιρεία (και η συνδεόμενη πλατφόρμα Togglit την οποία παρέχει η εταιρεία για την εξυπηρέτηση καταναλωτών) αποτελεί την φυσική επιλογή παρόχου για την ευκολότερη διαχείριση υπηρεσιών τρίτων μερών.

Απόκτηση πλειοψηφικής συμμετοχής στην Cenobe A.E.

Την 1 Ιουλίου 2025, η Qualco Α.Ε. ανακοίνωσε την απόκτηση πλειοψηφικής συμμετοχής 50,01% του συνολικού μετοχικού κεφαλαίου της Cenobe Α.Ε. (η «Cenobe»), με έδρα την Αθήνα και δραστηριότητα στην Ελλάδα, την Κύπρο, τη Γερμανία, την Ελβετία, το Ηνωμένο Βασίλειο, τη Σουηδία και τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα.

Η Cenobe είναι μια ταχέως αναπτυσσόμενη ελληνική εταιρεία που εξειδικεύεται στην επιθετική κυβερνοασφάλεια. Από το 2020, η Cenobe παρέχει προηγμένες υπηρεσίες που έχουν σχεδιαστεί για να εντοπίζουν και να εκμεταλλεύονται συστημικές αδυναμίες πέρα από τους ελέγχους στα παραδοσιακά μοντέλα συμμόρφωσης. Ως ανερχόμενη δύναμη στον τομέα της κυβερνοασφάλειας, η Cenobe συνδυάζει κορυφαία εξειδίκευση red team, τις εις βάθος τεχνικές αναφορές και εξειδικευμένη πληροφορία ανά κλάδο για να βοηθήσει τους κρίσιμους κλάδους να μειώσουν προληπτικά τους κινδύνους στον κυβερνοχώρο και να ενισχύσουν την οργανωτική ανθεκτικότητα. Με πελατειακή βάση άνω των 50 οργανισμών σε επτά χώρες, η εταιρεία εξυπηρετεί κρίσιμους τομείς, όπως τον δημόσιο τομέα, τις εφοδιαστικές αλυσίδες, τη ναυτιλία και τους παρόχους ψηφιακού μετασχηματισμού.

Στον πυρήνα της προσφοράς της Cenobe βρίσκεται η ιδιόκτητη πλατφόρμα κυβερνοασφάλειας «Morpheus», μια ολοκληρωμένη λύση διαχείρισης επιφάνειας εξωτερικής επίθεσης (External Attack Surface Management, «EASM») που παρέχει στους πελάτες συνεχή και χαμηλού θορύβου ανακάλυψη εκτεθειμένων περιουσιακών στοιχείων σε τομείς, υποτομείς, υπηρεσίες cloud και τρίτων. Συσχετίζει επίσης τις εκθέσεις αυτές με γνωστά τρωτά σημεία και επιμελημένες πληροφορίες για απειλές, βοηθώντας τις επιχειρήσεις να εντοπίζουν και να ιεραρχούν τους πιο κρίσιμους κινδύνους, προχωρώντας πολύ πέρα από τα παραδοσιακά μοντέλα συμμόρφωσης.

Το τίμημα εξαγοράς του 50,01% της Cenobe ανήλθε σε €1,2 εκατ., χρηματοδοτούμενο από τα έσοδα της Συνδυασμένης Προσφοράς. Η συναλλαγή διαρθρώθηκε μέσω συνδυασμού αγοράς μετοχών από υφιστάμενους μετόχους και συμμετοχής σε αύξηση κεφαλαίου, με συνολική αποτίμηση των ιδίων κεφαλαίων της Cenobe ύψους περίπου €2,8 εκατ. μετά την επένδυση.

Νέα χρηματοδότηση

Ο Όμιλος προχώρησε στην ακόλουθη νέα χρηματοδότηση:

Δάνειο Ταμείου Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας

Τον Ιανουάριο του 2025, η Qualco Α.Ε. προχώρησε στην άντληση της δεύτερης δόσης του δανείου από το Ταμείο Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας (Recovery and Resilience Loan facility), («δάνειο RRF»), συνολικού ύψους €9,6 εκατ. (εκ των οποίων €5,7 εκατ. αντλήθηκαν από την Τράπεζα Πειραιώς και €3,8 εκατ. από την Τράπεζα Optima).

Υπενθυμίζεται ότι, στις 8 Μαρτίου 2024, η Qualco Α.Ε. υπέγραψε σύμβαση μακροπρόθεσμου ομολογιακού δανείου για το δάνειο RRF με ομολογιούχους την Τράπεζα Πειραιώς και την Τράπεζα Optima (συγχρηματοδοτικό δάνειο) και το Ελληνικό Δημόσιο (σκέλος RRF). Το δάνειο RRF είναι συνολικού ύψους €30 εκατ., με απόσυρση κατά τα έτη 2024 έως 2026, έχει διάρκεια αποπληρωμής 13 έτη και προορίζεται για τη χρηματοδότηση των συνεχών επενδύσεων της Qualco Α.Ε. που εμπίπτουν στους πυλώνες του Ψηφιακού Μετασχηματισμού, της Ελληνικής Μετάβασης και της Καινοτομίας.

για την περίοδο που έληξε στις 30 Ιουνίου 2025

			QUALCO
Group

	Οικονομική, Λειτουργική &
Σημαντικότερες	Χρηματοοικονομική		Εναλλακτικοί Δείκτες
Εξελίξεις	Επισκόπηση	Εταιρική Διακυβέρνηση	Μέτρησης Απόδοσης

Έκθεση Βιώσιμης Ανάπτυξης

Στις 25 Σεπτεμβρίου 2025, η Qualco Group δημοσίευσε την Έκθεση Βιώσιμης Ανάπτυξης 2024, η οποία καλύπτει την περίοδο από 1 Ιανουαρίου έως 31 Δεκεμβρίου 2024. Η εν λόγω έκθεση καταρτίστηκε σύμφωνα με τα Ευρωπαϊκά Πρότυπα Υποβολής Εκθέσεων Βιωσιμότητας (European Sustainability Reporting Standards – «ESRS») στο πλαίσιο της Οδηγίας για την Υποβολή Εκθέσεων Εταιρικής Βιωσιμότητας (Corporate Sustainability Reporting Directive – «CSRD»), όπως ενσωματώθηκε στο ελληνικό δίκαιο δυνάμει του Ν.5164/2024.

Η Εταιρεία θα κληθεί να συμμορφωθεί πλήρως με τον Ν.5164/2024 και το αντίστοιχο ESRS για πρώτη φορά για το οικονομικό έτος 2025, και θα γνωστοποιηθεί το 2026. Στο πλαίσιο της προετοιμασίας, η Εταιρεία διενεργεί επί του παρόντος διπλή αξιολόγηση σημαντικότητας, σύμφωνα με τις επιταγές CSRD, για να αξιολογήσει τόσο τον αντίκτυπό της στο περιβάλλον και την κοινωνία (σημαντικότητα επιπτώσεων), όσο και τον τρόπο με τον οποίο τα ζητήματα βιωσιμότητας επηρεάζουν τις χρηματοοικονομικές επιδόσεις της (χρηματοοικονομική σημαντικότητα).

Οικονομική, Λειτουργική και Χρηματοοικονομική Επισκόπηση

Εταιρική Διακυβέρνηση Εναλλακτικοί Δείκτες Μέτρησης Απόδοσης

Επισκόπηση της οικονομίας και της αγοράς

Ελληνική Οικονομία και Αγορά¹

Οικονομική, Λειτουργική και Χρηματοοικονομική Επισκόπηση

Η ελληνική οικονομία προβλέπεται να διατηρήσει τη δυναμική της ανάπτυξη και να αναπτυχθεί κατά 2,3% το 2025 και 2,2% το 2026, χάρη στη διατηρήσιμη κατανάλωση και την αύξηση των επενδύσεων που χρηματοδοτούνται από την Ευρωπαϊκή Ένωση («ΕΕ»). Ο πληθωρισμός αναμένεται να υποχωρήσει στο 2,3% έως το 2026, ενώ οι ισχυρές εξελίξεις στους μισθούς και στη ζήτηση αναμένεται να εξακολουθήσουν να ασκούν πιέσεις στις τιμές καταναλωτή. Η Ελλάδα πέτυχε σημαντικό δημοσιονομικό πλεόνασμα το 2024, το οποίο αναμένεται να διατηρηθεί μεσοπρόθεσμα. Με την υποστήριξη της ισχυρής ονομαστικής αύξησης του ΑΕΠ, ο δείκτης χρέους προς το ΑΕΠ εξακολουθεί να μειώνεται και αναμένεται να φθάσει το 140,6% το 2026.

Δείκτες	2024	2025 (E)	2026 (E)
Ανάπτυξη ΑΕΠ (% μεταβολής σε ετήσια βάση)	2,3	2,3	2,2
Πληθωρισμός (% μεταβολής σε ετήσια βάση)	3,0	2,8	2,3
Ανεργία (%)	10,1	9,3	8,7
Γενικό κρατικό υπόλοιπο (%ΑΕΠ)	1,3	0,7	1,4
Μικτό δημόσιο χρέος (% ΑΕΠ)	153,6	146,6	140,6
Ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών (% ΑΕΠ)	(8,3)	(8,2)	(7,9)

(Ε): Εκτίμηση

Το 2024, η ελληνική οικονομία αναπτύχθηκε κατά 2,3%. Η αύξηση αυτή τροφοδοτήθηκε σε μεγάλο βαθμό από την ιδιωτική κατανάλωση, τις επενδύσεις και τη συσσώρευση αποθεμάτων. Παρά τη συσταλτική δημοσιονομική πολιτική, η εγχώρια ζήτηση αυξήθηκε σημαντικά, γεγονός που οδήγησε σε άνοδο των εισαγωγών, ενώ οι εξαγωγές αυξήθηκαν με βραδύτερο ρυθμό. Ως εκ τούτου, οι καθαρές εξαγωγές επιβάρυναν τη συνολική οικονομική δραστηριότητα.

Με την πρόοδο του σχεδίου ανάκαμψης και ανθεκτικότητας, οι επενδύσεις που χρηματοδοτούνται από την ΕΕ αναμένεται να είναι σημαντικές το 2025 και το 2026. Σε συνδυασμό με τη σταθερή και ισχυρή κατανάλωση, η οποία υποστηρίζεται από συνεχή αύξηση των εισοδημάτων, αυτοί οι παράγοντες προβλέπεται να αποτελέσουν τους κύριους μοχλούς της οικονομικής ανάπτυξης. Η ζήτηση για εισαγωγές αναμένεται να παραμείνει ισχυρή, λόγω του υψηλού ποσοστού εισαγόμενων αγαθών στις επενδύσεις. Συνολικά, η αύξηση του ΑΕΠ προβλέπεται να συνεχίσει να υπερβαίνει το μακροπρόθεσμο δυναμικό της οικονομίας, με ρυθμούς 2,3% το 2025 και 2,2% το 2026. Η ελληνική οικονομία αναμένεται να επηρεαστεί μόνο ήπια από τους δασμούς των ΗΠΑ, λόγω των σχετικά αδύναμων άμεσων και έμμεσων εμπορικών δεσμών με τις Ηνωμένες Πολιτείες. Ωστόσο, οι κίνδυνοι για τις προοπτικές ανάπτυξης έχουν αυξηθεί και κλίνουν προς την αρνητική πλευρά, καθώς η επίμονη αύξηση της εμπορικής και γεωπολιτικής αβεβαιότητας, σε συνδυασμό με την επιδείνωση των παγκόσμιων οικονομικών προοπτικών, θα μπορούσαν να επηρεάσουν αρνητικά τις ελληνικές εξαγωγές, ιδιαίτερα στον τομέα του τουρισμού.

Αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας της Ελλάδας

Οι σταθερές και ισχυρές δημοσιονομικές και μακροοικονομικές επιδόσεις της Ελλάδας, σε συνδυασμό με τη βελτίωση των συνθηκών του τραπεζικού συστήματος και της πολιτικής σταθερότητας, συνέβαλαν σημαντικά στις επιτυχείς προσπάθειες της χώρας να ανακτήσει την επενδυτική βαθμίδα μετά από περισσότερα από 13 χρόνια.

Ο παρακάτω πίνακας δείχνει τις τρέχουσες αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας της Ελλάδας, βάσει των κύριων οργανισμών αξιολόγησης.

¹ Πηγή:https://economy-finance.ec.europa.eu/economic-surveillance-eu-economies/greece/economic-forecast-greece_en

Οικονομική, Λειτουργική και Χρηματοοικονομική Επισκόπηση Εταιρική Διακυβέρνηση Εναλλακτικοί Δείκτες Μέτρησης Απόδοσης

Οργανισμός αξιολόγησης	Αξιολόγηση	Προοπτική	Τελευταία ενημέρωση	Ενέργεια
Standard & Poor's Global Ratings («S&P«)	BBB	Σταθερή	18 Απριλίου 2025	Αναβάθμιση2
Moody's Investors Service Inc. («Moody's«)	Baa3	Σταθερή	14 Μαρτίου 2025	Αναβάθμιση3
Fitch Ratings Inc. («Fitch«)	BBB-	Θετική	16 Μαΐου 2025	Διατήρηση4

Ευρωπαϊκή Οικονομία⁵

Η Εαρινή Οικονομική Πρόβλεψη της Ευρωπαϊκής Επιτροπής (Άνοιξη 2025, θεσμικό έγγραφο 318, Μάιος 2025) προβλέπει αύξηση του πραγματικού ΑΕΠ κατά 1,1% στην ΕΕ και 0,9% στη ζώνη του ευρώ για το 2025 — ποσοστά παρόμοια με εκείνα του 2024. Πρόκειται για σημαντική υποβάθμιση σε σχέση με τις προβλέψεις του Φθινοπώρου 2024, κυρίως λόγω των αυξημένων δασμών και της αβεβαιότητας που προκαλούν οι πρόσφατες απότομες αλλαγές στην εμπορική πολιτική των ΗΠΑ και η ασάφεια ως προς τη τελική μορφή των δασμών. Παρά τις προκλήσεις αυτές, η ανάπτυξη στην ΕΕ αναμένεται να ενισχυθεί στο 1,5% το 2026, υποστηριζόμενη από τη συνεχιζόμενη αύξηση της κατανάλωσης και την ανάκαμψη των επενδύσεων. Αντίστοιχα, η ζώνη του ευρώ προβλέπεται να αναπτυχθεί με ρυθμό 1,4% το 2026. Η αποπληθωριστική πορεία αναμένεται να είναι ταχύτερη από τις φθινοπωρινές προβλέψεις, καθώς οι νέοι αποπληθωριστικοί παράγοντες που προκύπτουν από τις εμπορικές εντάσεις υπερτερούν των αυξημένων τιμών τροφίμων και των πιέσεων από τη βραχυπρόθεσμη ζήτηση. Μετά από μέσο πληθωρισμό 2,4% το 2024, ο πληθωρισμός στη ζώνη του ευρώ αναμένεται να επιτύχει τον στόχο της ΕΚΤ έως τα μέσα του 2025, νωρίτερα απ' ό,τι είχε προβλεφθεί, και να διαμορφωθεί στο 1,7% κατά μέσο όρο το 2026. Στην ΕΕ, ο πληθωρισμός, ξεκινώντας από υψηλότερο επίπεδο το 2024, προβλέπεται να μειωθεί περαιτέρω στο 1,9% το 2026. Παρά τις θετικές αυτές εξελίξεις, η οικονομία της ζώνης του ευρώ εξακολουθεί να αντιμετωπίζει αυξημένη αβεβαιότητα λόγω γεωπολιτικών και εμπορικών εντάσεων, οι οποίες ενδέχεται να επηρεάσουν αρνητικά τις εξαγωγές, τις πληθωριστικές τάσεις και τη συνολική πορεία του ΑΕΠ.

² Πηγή: https://disclosure.spglobal.com/ratings/en/regulatory/article/-/view/type/HTML/id/3355757.

³ Πηγή: https://www.moodys.com/researchandratings/region/europe/greece/04203B?type=Credit_Opinion_ir_rc.

⁴ Πηγή: https://www.fitchratings.com/entity/greece-80442212.

⁵ Πηγή: https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/en/ip_24_5787.

Σημαντικότερες Εξελίξεις Οικονομική, Λειτουργική και Χρηματοοικονομική Επισκόπηση

Εταιρική Διακυβέρνηση Εναλλακτικοί Δείκτες Μέτρησης Απόδοσης

Λειτουργική Επισκόπηση

Ο Όμιλος Qualco παρέχει λογισμικό και τεχνολογικές λύσεις, με ειδίκευση σε πλατφόρμες επιχειρησιακών λειτουργιών, στην εξαγωγή αναλύσεων μέσω δεδομένων και σε ψηφιακές εμπειρίες, προσαρμοσμένες στις ανάγκες του εκάστοτε πελάτη. Το εύρος των προϊόντων και υπηρεσιών περιλαμβάνει την παροχή τεχνολογίας και τεχνολογικών λύσεων για τη διαχείριση απαιτήσεων, τη διαχείριση πιστώσεων και δανείων, την παροχή analytics, τον ψηφιακό μετασχηματισμό οργανισμών και επιχειρήσεων, καθώς και τη διαχείριση ακίνητης περιουσίας

Ο Όμιλος εξειδικεύεται στην παροχή λογισμικού για τη διαχείριση πιστώσεων και δανείων, και συγκεκριμένα για τη διαχείριση απαιτήσεων, την έκδοση και διαχείριση δανείων, τη χρηματοδότηση της εφοδιαστικής αλυσίδας, λύσεις για χρεόγραφα εξασφαλισμένα με περιουσιακά στοιχεία, καθώς και πλατφόρμες E2E για την αυτοματοποίηση και υποστήριξη των ψηφιακών χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών. Στις υπηρεσίες που παρέχει ο Όμιλος περιλαμβάνονται επίσης η ανάλυση και αποτίμηση χαρτοφυλακίων πιστώσεων, με βάση την τεχνολογία, καθώς και καινοτόμες στρατηγικές είσπραξης και ανάκτησης οφειλών.

Με πάνω από 25 χρόνια εμπειρίας, από την ίδρυσή του το 1998, ο Όμιλος έχει υποστηρίξει τους πελάτες του στη δημιουργία αξίας και στην αποτελεσματικότερη διαχείριση των περιουσιακών τους στοιχείων και του πελατολογίου τους. Αρχικά ο Όμιλος ειδικευόταν στην παροχή λογισμικού και τις υπηρεσιών πληροφορικής επί παραγγελία από την ίδρυσή του, αλλά έως το 2014 είχε διευρύνει τη δραστηριότητά του, εντάσσοντας σε αυτή τις πλατφόρμες λογισμικού, και εδραιώνοντας σταθερή παρουσία στο Ηνωμένο Βασίλειο. Στο διάστημα μεταξύ 2015 και 2018, ο Όμιλος επεκτάθηκε σε όλη την Ευρώπη, εστιάζοντας στη διαχείριση χαρτοφυλακίων και απαιτήσεων.

Από το 2019, ο Όμιλος έχει διαφοροποιήσει τα προϊόντα και τις υπηρεσίες του, συμπεριλαμβάνοντας την παροχή λύσεων για μη τραπεζικές απαιτήσεις και λύσεις πλατφόρμας ως υπηρεσία, ενώ έχει επεκτείνει τις δραστηριότητές του μέσω μιας σειράς εξαγορών.

Οι βασικές λύσεις που παρέχει ο Όμιλος καλύπτουν την πιστωτική και δανειοδοτική αλυσίδα στο σύνολό της, καθώς περιλαμβάνουν:

Λύσεις λογισμικού για τη βελτιστοποίηση της οικονομικής απόδοσης και της λειτουργικής αποτελεσματικότητας, και
Επεκτάσιμες λύσεις για μια απρόσκοπτη ψηφιακή εμπειρία.

Το επιχειρηματικό μοντέλο της Εταιρείας και του Ομίλου επέτρεψε την εδραίωση της Qualco Group σε παγκόσμια βάση, με δραστηριοποίηση σε περισσότερες από 30 χώρες. Μέσω της εκτενούς γεωγραφικής του εμβέλειας, ο Όμιλος εξυπηρετεί περισσότερους από 140 πελάτες σε ποικίλους κλάδους. Το μεγάλο εύρος των υπηρεσιών του Ομίλου και η αφοσιωμένη ομάδα των πάνω από 1.200 εργαζομένων, στους οποίος περιλαμβάνονται περισσότεροι από 300 μηχανικούς λογισμικού και 50 επιστήμονες δεδομένων, βοηθούν τους πελάτες του Ομίλου να διαχειρίζονται αποτελεσματικά τα περιουσιακά στοιχεία και τους πελάτες τους.

Οικονομική, Λειτουργική και Χρηματοοικονομική Επισκόπηση

Εταιρική Διακυβέρνηση Εναλλακτικοί Δείκτες Μέτρησης Απόδοσης

Επιχειρηματικοί τομείς

Από την 1 Ιανουαρίου 2025, οι δραστηριότητες του Ομίλου εκτείνονται σε τρεις επιχειρηματικούς τομείς: Λογισμικό και Τεχνολογία, λύσεις Πλατφόρμας ως Υπηρεσία, και Διαχείριση Χαρτοφυλακίου.

Επιχειρηματικοί Τομείς	Λογισμικό & Τεχνολογία Ολοκληρωμένες λύσεις λογισμικού		Πλατφόρμα ως Υπηρεσία Πλατφόρμες all-in-one με προηγμένες τεχνολογικές δυνατότητες		Διαχείριση Χαρτοφυλακίου Διαχείριση Απαιτήσεων & Ψηφιοποίηση Επιχειρησιακών Λειτουργιών
	B2B		B2B2C		Μηδενικός κίνδυνος ισολογισμού B2B
Περιγραφή	• Επεκτάσιμες λύσεις λογισμικού που αξιοποιούν αναλύσεις δεδομένων και απευθύνονται σε επιχειρήσεις από τον ευρύτερο • Λογισμικό «νέας γενιάς» για προληπτική και προσαρμοσμένη διαχείριση απαιτήσεων και πιστώσεων • Λύσεις και υπηρεσίες ICT - Τεχνολογίες Πληροφοριών και Επικοινωνιών	τομέα της διαχείρισης πιστώσεων	• Cloud-native πλατφόρμες που υποστηρίζονται από προηγμένες τεχνολογίες και ιδιόκτητους αλγορίθμους. • Τρία ολοκληρωμένα οικοσυστήματα που καλύπτουν όλη την αλυσίδα αξίας: διαχείριση και διεκπεραίωση διαδικασιών για πιστώσεις και απαιτήσεις και για στεγαστικά δάνεια πιστώσεων και απαιτήσεων και διαχείριση ακινήτων		• Ο μοναδικός ανεξάρτητος Servicer στην Ελλάδα που προσφέρει ολοκληρωμένες υπηρεσίες διαχείρισης απαιτήσεων • Υπηρεσίες ψηφιοποίησης επιχειρησιακών λειτουργιών για τραπεζικούς και μη οργανισμούς
Βασικές δραστηριότητες	Διαχείριση Πιστώσεων και Απαιτήσεων	Χρηματοδότηση Εφοδιαστικής Αλυσίδας	Διαχείριση Ακίνητης Περιουσίας και Στεγαστικών Δανείων	Διαχείριση μη Τραπεζικών Πιστώσεων και Απαιτήσεων	Διαχείριση Χαρτοφυλακίων Απαιτήσεων από Δάνεια και Πιστώσεις	Ψηφιοποίηση Επιχειρησιακών Λειτουργιών
	Ανάλυση Δεδομένων και Τεχνητή Νοημοσύνη	Αυτοματοποίηση Επιχειρησιακών Διαδικασιών	Τιτλοποιήσεις	Ανοιχτή Τραπεζική και Πληρωμές	Onboarding και Διαδικασίες Διαχείρισης Χαρτοφυλακίων	Ανάλυση και Αποτίμηση Χαρτοφυλακίων

για το εξάμηνο που έληξε την 30 Ιουνίου 2025

Σημαντικότερες Οικονομική, Λειτουργική και Εξελίξεις Χρηματοοικονομική Επισκόπηση		Εταιρική Διακυβέρνηση	Εναλλακτικοί Δείκτες Μέτρησης Απόδοσης
Επιχειρηματικοί Τομείς	Λογισμικό & Τεχνολογία Ολοκληρωμένες λύσεις λογισμικού	Πλατφόρμα ως Υπηρεσία Πλατφόρμες all-in-one με προηγμένες τεχνολογικές δυνατότητες		Διαχείριση Χαρτοφυλακίου Διαχείριση Απαιτήσεων & Ψηφιοποίηση Επιχειρησιακών Λειτουργιών
	B2B	B2B2C		Μηδενικός κίνδυνος ισολογισμού B2B
Ομίλου/Κύρια Προϊόντα και Υπηρεσίες Εταιρείες	- Qualco Α.Ε.: QUALCO 360° (Πλατφόρμα Λήψης Αποφάσεων βάσει Δεδομένων, Διαχείριση απαιτήσεων και ανακτήσεων, Ψηφιακή Πύλη Αυτοεξυπηρέτησης, Omnichannel Επικοινωνία, Αναφορές & Dashboards), ProximaPlus· Kyberas, Loan Manager· Loan Originator, Αυτοματοποίηση Διαδικασιών, Υπηρεσίες IT - Indice Α.Ε.: Scalefin Inpolicy, EVpulse. - d.d.Synergy Hellas Α.Ε.: Εγκατάσταση, παραμετροποίηση, ανάπτυξη εφαρμογών, υποστήριξη και εκπαίδευση γύρω από το λογισμικό SAP. - Quento Α.Ε.: Λύσεις και υπηρεσίες τεχνολογιών πληροφορικής και επικοινωνιών. - A.I. Synthetica Solutions Limited: Synthetica Ι.Α.Μ. έξυπνη παρακολούθηση εξοπλισμού. Προγνωστική διαχείριση εξοπλισμού Synthetica P.E.M., Βοηθός Synthetica Gen-AI (GAIA). - Empedus Α.Ε.: Επιχειρησιακή αυτοματοποίηση και ψηφιακός μετασχηματισμός.	- διάρθρωση τιτλοποιήσης, διαχείριση απαιτήσεων. - και Togglit. - υποκατάστημα Ελλάδος:	QIF Α.Ε.: Υπηρεσίες διαχείρισης μη τραπεζικών απαιτήσεων και υπηρεσίες τιτλοποίησης: ανάλυση χαρτοφυλακίου, αποτίμηση, Qualco (UK) Limited: ExtraCollect Qualco Real Estate Ltd και Εξατομικευμένες υπηρεσίες για την αποτελεσματική διαχείριση και διάθεση περιουσιακών στοιχείων Real Estate Owned («REO»).	- QQuant Master Servicer ΑΕΔΑΔΠ.: Διαχείριση Χαρτοφυλα κίων μη εξυπηρετού μενων ανοιγμάτων.	- Middle Office Services A.E: Ψηφιοποίηση επιχειρη σιακών λειτουργιών για διαδικασίες χρηματο οικονομικών υπηρεσιών (π.χ., διαχείριση δανείων, credit operations).

Πηγή: Εσωτερικά Στοιχεία

Το σύνολο των παρεχόμενων προϊόντων και υπηρεσιών βασίζεται στην Τεχνητή Νοημοσύνη, τις προηγμένες αναλύσεις δεδομένων, καθώς και σε τεχνολογίες μηχανικής μάθησης και μεγάλων γλωσσικών μοντέλων (Large Language Models – «LLMs»). Οι τεχνολογικές αυτές λύσεις παρέχουν αποτελέσματα που βασίζονται σε δεδομένα και παράλληλα βοηθούν τους πελάτες να παραμένουν ανταγωνιστικοί και σε πλήρη συμμόρφωση με το κανονιστικό πλαίσιο.

Επιπλέον, η ενσωμάτωση τεχνολογιών Τεχνητής Νοημοσύνης στις πλατφόρμες του Ομίλου μεγιστοποιεί την αξία των προϊόντων και υπηρεσιών του ως εξής: η απόδοση ενισχύεται μέσω επεξηγήσιμων αλγορίθμων και μοντέλων που «χαρτογραφούν» και παρακολουθούν τη συμπεριφορά των τελικών πελατών. Δημιουργούνται έτσι, κατηγορίες τελικών πελατών και αντίστοιχες εξατομικευμένες ενέργειες. Αυτόνομα συστήματα Τεχνητής Νοημοσύνης αυτοματοποιούν ροές, εξάγουν πληροφορίες από μη δομημένα δεδομένα και βελτιώνουν τη λήψη αποφάσεων. Τα LLMs βελτιώνουν την ανάκτηση γνώσης, τη σύνοψη εγγράφων και τη διαδικασία αναζήτησης

Σημαντικότερες Εξελίξεις Οικονομική, Λειτουργική και Χρηματοοικονομική Επισκόπηση Εταιρική Διακυβέρνηση Εναλλακτικοί Δείκτες Μέτρησης Απόδοσης

ενισχύοντας τις επιχειρησιακές επιδόσεις. Μοντέλα πρόβλεψης, βασισμένα στην Τεχνητή Νοημοσύνη, εντοπίζουν προβλήματα, αναγνωρίζουν μοτίβα και προβλέπουν τάσεις.

Σημαντικότερες Εξελίξεις στους Τομείς Δραστηριότητας

Λογισμικό και Τεχνολογία

Κατά το Α' Εξάμηνο 2025 η Qualco Α.Ε. προχώρησε στη σύναψη νέων συμβάσεων λογισμικού με 10 νέους πελάτες (περιλαμβανομένων 4 τραπεζών στο εξωτερικό) στη Γαλλία, την Ιταλία, την Πορτογαλία, τη Λετονία, το Ηνωμένο Βασίλειο, το Κατάρ, την Ιαπωνία και την Ελλάδα, οι οποίοι θα αξιοποιήσουν τις λύσεις Qualco Collections & Recovery, Qualco 360° και Proxima+, προκειμένου να μετεξελίξουν και να ενισχύσουν τη διαχείριση του κύκλου πιστώσεων και απαιτήσεων.

Περαιτέρω, στον τομέα της Τεχνητής Νοημοσύνης, η Qualco A.E. συμπράττοντας με την EY Ελλάδος, με συμμετοχή 63,88% στην ένωση των δύο εταιρειών, μετέχει ως πρωτεύων πάροχος σε έργο εθνικής στρατηγικής σημασίας που αφορά στην παροχή υπηρεσιών διαχείρισης, επεξεργασίας και αξιοποίησης δεδομένων πολιτικής προστασίας με τη χρήση Τεχνητής Νοημοσύνης (AI). Το έργο εντάσσεται στο πλαίσιο της Εθνικής Βάσης Δεδομένων και του Ολοκληρωμένου Πληροφοριακού Συστήματος Διαχείρισης Κινδύνων και Πρόληψης. Το Υπουργείο Κλιματικής Κρίσης και Πολιτικής Προστασίας ηγείται του έργου, από το οποίο αναμένεται να οφεληθούν μεταξύ άλλων η Γενική Γραμματεία Πολιτικής Προστασίας, η Διοίκηση Πυροσβεστικών Υπηρεσιών και η Κοινωνία της Πληροφορίας Μ.Α.Ε.

Το έργο χρηματοδοτείται από το Εθνικό Πρόγραμμα Πολιτικής Προστασίας «ΑΙΓΙΣ» με συγχρηματοδότηση από την Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων. Ο σχεδιασμός του σχετικού συστήματος θα έχει ως στόχο την ενίσχυση της δυναμικής του Υπουργείου για τη διαχείριση κρίσεων σε πραγματικό χρόνο, την πρόληψη καταστροφών και την αντιμετώπιση καταστάσεων εκτάκτου ανάγκης. Το σύστημα αναμένεται να υποστηρίζει τον στρατηγικό σχεδιασμό, τη διαχείριση και παρακολούθηση κρίσεων και την αξιολόγηση του επιχειρησιακού σχεδιασμού, καθώς και τη δημιουργία νέου λειτουργικού πλαισίου. Περαιτέρω, το σύστημα αναμένεται να διευκολύνει τη λήψη τεκμηριωμένων αποφάσεων και τη διάχυση κρίσιμων πληροφοριών.

Η σύμβαση έργου υπεγράφη στις 13 Μαΐου 2025 με περίοδο υλοποίησης δύο ετών και αναμένεται να ολοκληρωθεί έως το 2027.

Περαιτέρω, ο Όμιλος διεύρυνε σημαντικά την παρουσία του στον τομέα Τεχνολογίες Πληροφοριών και Επικοινωνιών («ICT»), μέσω της θυγατρικής εταιρείας Quento Α.Ε., διασφαλίζοντας πολλαπλές συμβάσεις πλαισίου και συμβάσεις παροχής υπηρεσιών στον ιδιωτικό και τον δημόσιο τομέα, περιλαμβανομένων διαφόρων θεσμών της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Τα αναληφθέντα έργα αφορούν στην παροχή μεγάλου εύρους εξειδικευμένων υπηρεσιών τεχνολογίας, όπως είναι η Τεχνητή Νοημοσύνη, η κυβερνοασφάλεια, η ψηφιακή μηχανική (digital engineering), οι υποδομές υπολογιστικού νέφους (cloud infrastructure), και η συμβουλευτική. Στα νέα έργα περιλαμβάνονται συνεργασίες με αντικείμενο την προστασία των δεδομένων των πολιτών, τη διακυβέρνηση έργων πληροφορικής (IT project governance), τη διασφάλιση της ποιότητας για συστήματα κρίσιμης σημασία, πλατφόρμες χρηματοοικονομικής διαχείρισης, και συμβουλευτικές υπηρεσίες για τη στρατηγική ICT.

Πέραν των συμβάσεων με τον δημόσιο τομέα, ο Όμιλος μετέχει σε σημαντικά έργα στους κλάδους ενέργειας και μέσων ενημέρωσης, που αναδεικνύνουν την ευελιξία και την ικανότητα του Ομίλου να παρέχει σύνθετες λύσεις τεχνολογίας σε πολλαπλούς τομείς.

Συνολικά, οι ανωτέρω εξελίξεις αποτυπώνουν τη στρατηγική επέκταση του Ομίλου σε πολλαπλές αγορές και ενισχύουν τη θέση του Ομίλου ως αξιόπιστου παρόχου υψηλής επίδρασης υπηρεσιών ICT σε όλη την Ευρώπη.

Σημαντικότερες	Οικονομική, Λειτουργική και	Εταιρική
Εξελίξεις	Χρηματοοικονομική Επισκόπηση	Διακυβέρνηση

Εναλλακτικοί Δείκτες Μέτρησης Απόδοσης

Πλατφόρμα ως Υπηρεσία

Στις 23 Ιουνίου 2025, η QIF Α.Ε. διορίστηκε ως Back-up Servicer στην τιτλοποίηση Icarus της Avis με την Τράπεζα Πειραιώς και στις 9 Ιουλίου 2025 στην τιτλοποίηση Drivion της Avis με την Eurobank.

Επίσης, στο πλαίσιο επέκτασης της παροχής λειτουργιών υποστήριξης πελατών (customer service operations), η QIF Α.Ε. συμμετείχε από κοινού με την Mediatel Α.Ε. στις παρακάτω διαγωνιστικές διαδικασίες της ΔΕΗ:

25 Απριλίου 2025 υποστήριξη πελατών σχετικά με την έκδοση πιστοποιητικών εγκατάστασης
9 Ιουλίου 2025 υποστήριξη πελατών για πελάτες ηλεκτροκίνησης και φωτοβολταικών πάνελ
23 Ιουλίου 2025 υποστήριξη πελατών σχετικά με υπηρεσίες οπτικής ίνας

Στις 7 Αυγούστου 2025 η QIF Α.Ε. σύναψε σύμβαση με την Smartprise Ιταλίας για τη διαχείριση απαιτήσεων από διοικητικά πρόστιμα που έχουν επιβληθεί από τις Ιταλικές Δημοτικές Αστυνομικές Αρχές σε Έλληνες πολίτες.

Τον Φεβρουάριο 2025 η θυγατρική Qualco Real Estate Α.Ε. («QRE»), η οποία παρέχει υπηρεσίες στο χώρο της ακίνητης περιουσίας, διαμόρφωσε και παρέδωσε, υπό την ιδιότητα Εξειδικευμένου Συμβούλου, το Επιχειρησιακό Πρόγραμμα της Εταιρείας Αξιοποίησης Ακίνητης Περιουσίας Ηλεκτρονικού Εθνικού Φορέα Κοινωνικής Ασφάλισης (Ε-ΕΦΚΑ) Μονοπρόσωπη Α.Ε. Παράλληλα, υλοποιήθηκε και παραδόθηκε ένα αυτοματοποιημένο μοντέλο εκτίμησης για το σύνολο των ιδιόκτητων ακινήτων του Φορέα, ενισχύοντας τη διαφάνεια και την αποτελεσματικότητα της διαχείρισης.

Στις 9 Απριλίου 2025, η QRE υπέγραψε εντολή για την ανάληψη μεσιτείας για πάνω από 200 οικιστικά ακίνητα της περιμέτρου του χαρτοφυλακίου Terra της Τράπεζας Πειραιώς.

Στις 16 Μαΐου 2025 η QRE υπέβαλλε συμμετοχή στο διαγωνισμό του υπουργείου Υγείας για το έργο «Παροχή υπηρεσιών Συμβούλου Υποστήριξης για την εκπόνηση και εφαρμογή του Στρατηγικού Προγράμματος Διαχείρισης της ακίνητης περιουσίας του Υπουργείου Υγείας και εποπτευόμενων Φορέων του».

Περαιτέρω, σε συνέχεια της υπογραφής της σύμβασης-πλαισίου της 27 Νοεμβρίου 2024 με τίτλο «Σύναψη Συμφωνίας-Πλαισίου για συγκεκριμένο αριθμό εμπειρογνωμόνων ακινήτων, με αντικείμενο τη χαρτογράφηση, τμηματοποίηση, καταχώριση, αποτίμηση και ωρίμανση των ακινήτων της ΕΤΑΔ», η QRE συμμετέχει ενεργά σε ένα εκ των εννέα (9) εταιρικών σχημάτων που ανέλαβαν το mega project του Υπερταμείου και της Εταιρείας Ακινήτων Δημοσίου. Το έργο περιλαμβάνει την αξιολόγηση έως 36.000 ακινήτων, την αποτίμηση έως 6.500 και την εκτέλεση ενεργειών ωρίμανσης σε υποσύνολο έως 1.000 ακινήτων, συμβάλλοντας καθοριστικά στην ορθολογική αξιοποίησή τους. Σημειώνεται ότι η πρώτη ανάθεση ακινήτων πραγματοποιήθηκε τον Σεπτέμβριο του 2025.

Επιπλέον, τον Απρίλιο του 2025 ξεκίνησε τις εργασίες της η Uniko A.E. Στην ομώνυμη πλατφόρμα ακινήτων έχουν ενταχθεί 1.500 ακίνητα ενώ οι χρήστες της πλατφόρμας έχουν ξεπεράσει τους 300.000.

Διαχείριση Χαρτοφυλακίου - «Αγροτικό» Χαρτοφυλάκιο

Στις 5 Ιουνίου 2025, η QQuantMaster ServicerΜονοπρόσωπη Α.Ε.Δ.Α.Δ.Π. («Quant Α.Ε.»), ανέλαβε τη διαχείριση του «Αγροτικού» Χαρτοφυλακίου. Την ανάθεση πραγματοποίησε η PQH Ενιαία Ειδική Εκκαθάριση Α.Ε. κατόπιν διεξαγωγής διαγωνισμού και έγκρισης της Τράπεζας της Ελλάδος, σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν.5072/2023. Πρόκειται για χαρτοφυλάκιο απαιτήσεων με εξασφάλιση των υπό ειδική εκκαθάριση πιστωτικών ιδρυμάτων έναντι αγροτών, φυσικών και νομικών προσώπων και αγροτικών συνεταιρισμών, συνολικής απαίτησης €6,4 δισ.

Διαχείριση Χαρτοφυλακίου - Χαρτοφυλάκιο «Earth»

Στις 24 Ιουλίου 2025, η Quant Α.Ε. ανέλαβε τη διαχείριση του Χαρτοφυλακίου «Earth», κατόπιν ανάθεσης των Alpheus Hellas DAC και Intrum Hellas 2 DAC, σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν.5072/2023. Πρόκειται για χαρτοφυλάκιο συνολικής απαίτησης €5 δισ., έναντι ανεξασφάλιστων δανείων της Εθνικής Τράπεζας προς ιδιώτες και μικρές επιχειρήσεις, υπό διαχείριση της Intrum Hellas Α.Ε.Δ.Α.Δ.Π. τα προηγούμενα δύο έτη.

για το εξάμηνο που έληξε την 30 Ιουνίου 2025

Χρηματοοικονομική Επισκόπηση A' Eξαμήνου 2025

Συνοπτική ενοποιημένη κατάσταση αποτελεσμάτων

(Σε εκατ. €)	Α΄Εξάμηνο 2025	Α΄Εξάμηνο 2024	Μεταβολή σε ετήσια βάση (%)
Έσοδα πωλήσεων	89	75	18%
Μικτό κέρδος	37	32	17%
Προσαρμοσμένα αποτελέσματα εκμετάλλευσης (κέρδη/ (ζημιές))	6	4	44%

Κύριοι δείκτες αποτελεσμάτων

	Α΄Εξάμηνο 2025	Α΄Εξάμηνο 2024	Δ (ποσοστιαίες μονάδες)
Κερδοφορία
Περιθώριο μικτού κέρδους(%)	41,7%	42,2%	(0,5)
Προσαρμοσμένο περιθώριο EBITDA (%)	14,7%	13,3%	1,4
Προσαρμοσμένο EBITDA (σε € εκατ.)	13	10	31%

Συνοπτική κατάσταση χρηματοοικονομικής θέσης

(Σε εκατ. €)
	30 Ιουνίου 2025	2024
Μη κυκλοφορούν ενεργητικό	113	94
Σύνολο κυκλοφορούντος ενεργητικού	142	78
Σύνολο ενεργητικού	255	172
Ίδια κεφάλαια μετόχων Εταιρείας	90	47
Σύνολο ιδίων κεφαλαίων	97	50
Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις	65	48
Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις	93	74
Σύνολο υποχρεώσεων	158	122

Κύριοι δείκτες χρηματοοικονομικής θέσης

	30 Ιουνίου 2025	31 Δεκεμβρίου 2024	Δ (ποσοστιαίες μονάδες)
Δείκτης Ρευστότητας
Σύνολο κυκλοφορούντος ενεργητικού /Σύνολο ενεργητικού	55,6%	45,6%	10,1
Σύνολο κυκλοφορούντος ενεργητικού /Σύνολο βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων	151,7%	106,4%	45,4
	30 Ιουνίου 2025	31 Δεκεμβρίου 2024	Δ (ποσοστιαίες μονάδες)
Δείκτης Μόχλευσης
Καθαρό χρέος * προς Ίδια κεφάλαια	59,6%	100,1%	(40,5)
Καθαρό χρέος * (εξαιρουμένων των μισθώσεων) προς Ίδια Κεφάλαια	35,2%	50,9%	(15,7)
Καθαρό χρέος * προς LTM Προσαρμοσμένο EBITDA	138,2%	130,6%	7,6
Καθαρό χρέος * (εξαιρουμένων των μισθώσεων) προς LTM Προσαρμοσμένο EBITDA	81,7%	66,4%	15,3

* Εξαιρούνται τα καθαρά κεφάλαια που αντλήθηκαν στο πλαίσιο της ΑΜΚ

Επισκόπηση της περιόδου που έληξε την 30 Ιουνίου 2025

Ισχυρή αύξηση των εσόδων Α' Εξαμήνου 2025 κατά 18% σε ετήσια βάση, σε €89 εκατ.

Τα έσοδα αυξήθηκαν κατά €14 εκατ., ή 18%, από €75 εκατ. για την περίοδο που έληξε την 30 Ιουνίου 2024 σε €89 εκατ. για την περίοδο που έληξε την 30 Ιουνίου 2025. Η εν λόγω αύξηση είναι σύμφωνη με τις μεσοπρόθεσμες εκτιμήσεις που είχαν δοθεί στο πλαίσιο της Δημόσιας Προσφοράς μετοχών για αύξηση περί το 15% και οφείλεται

κυρίως στην ανάπτυξη του τομέα δραστηριότητας Πλατφόρμα ως Υπηρεσία, επιβεβαιώνοντας τη στρατηγική ανάπτυξης του Ομίλου.

Το περιθώριο μικτού κέρδους παρέμεινε σταθερό σε 42% περίπου, ή €37 εκατ., ενώ το προσαρμοσμένο EBITDA σημείωσε άνοδο κατά 31% και ανήλθε σε €13 εκατ. διαμορφώνοντας το περιθώριο προσαρμοσμένου EBITDA σε 14,7% (Α' Εξάμηνο 2024: 13,3%).

Καθαρό Χρέος & Ρευστότητα

Η ρευστότητα του Ομίλου παραμένει ισχυρή, καθώς ο δείκτης Βραχυπρόθεσμων Απαιτήσεων προς Σύνολο Ενεργητικού ανήλθε σε 55,6% (+10,1 ποσοστιαίες μονάδες έναντι του αντίστοιχου δείκτη της 31 Δεκεμβρίου 2024) και ο δείκτης Κυκλοφορούν Ενεργητικό προς Βραχυπρόθεσμες Υποχρεώσεις διαμορφώθηκε στο 151,7% (+45,4 ποσοστιαίες μονάδες έναντι του δείκτη της 31 Δεκεμβρίου 2024). Η σημαντική αυτή βελτίωση οφείλεται κυρίως στην αύξηση των ταμειακών διαθεσίμων σε €69 εκατ. (31 Δεκεμβρίου 2024: €13 εκατ.), που ενισχύθηκαν από την Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου (υπόλοιπο αντληθέντων κεφαλαίων ύψους €42 εκατ.) με την επιτυχημένη Δημόσια Προσφορά και εισαγωγή των μετοχών της Εταιρείας στο Χρηματιστήριο Αθηνών.

Η ταμειακή θέση εξαιρουμένων των υπολοίπων αντληθέντων κεφαλαίων της ΑΜΚ διαμορφώθηκε σε €27 εκατ., σημαντικά βελτιωμένη από την 31 Δεκεμβρίου 2024, ως αποτέλεσμα της κερδοφορίας του εξαμήνου που έληξε την 30 Ιουνίου 2025, αλλά και της βελτιωμένης διαχείρισης των ταμειακών ροών που είχε ως αποτέλεσμα τη δημιουργία λειτουργικών ταμειακών ροών €6,5 εκατ., ποσό που αντιστοιχεί σε 50% του Προσαρμοσμένου EBITDA.

Η ήπια αύξηση της μόχλευσης, όπως υπολογίζεται από τον δείκτη Καθαρού Χρέος (εξαιρουμένων των καθαρών αντληθέντων κεφαλαίων της ΑΜΚ) προς LTM Προσαρμοσμένο EBITDA, επιτρέπει την υλοποίηση του στρατηγικού οράματος του Ομίλου για οργανική ανάπτυξη σε συνδυασμό με στοχευμένες εξαγορές.

Πληροφορία για τις Τάσεις

Η εποχικότητα, τα νέα έργα και η ολοκλήρωση εξαγορών, αναμένεται να ενισχύσουν τα έσοδα προς την επίτευξη των ετήσιων στόχων και να βελτιώσουν περαιτέρω το προσαρμοσμένο περιθώριο EBITDA. Η συνεχιζόμενη επέκταση των εργασιών και οι σχεδιαζόμενες εξαγορές αναμένεται να τροφοδοτήσουν την κερδοφόρο ανάπτυξη από το 2026 και μετέπειτα.

Συναλλαγές συνδεδεμένων μερών

Με βάση το ισχύον κανονιστικό πλαίσιο, ο Όμιλος οφείλει να γνωστοποιεί κάθε συναλλαγή μεταξύ της Εταιρείας, των θυγατρικών της και όλων των συνδεδεμένων μερών της, όπως ορίζονται στο ΔΛΠ 24 «Συνδεδεμένα Μέρη», η οποία πραγματοποιήθηκε κατά τη διάρκεια της εξαμηνιαίας περιόδου που έληξε την 30 Ιουνίου 2025. Στον παρακάτω πίνακα παρουσιάζονται οι συναλλαγές μεταξύ της Εταιρείας και των θυγατρικών της. Επιπλέον, για περισσότερες λεπτομέρειες, βλέπε Σημείωση 25 των Ενδιάμεσων Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων «Συναλλαγές συνδεδεμένων μερών».

Θυγατρικές

Περιουσιακά				Υπόλοιπα
Σε εκατ. €	στοιχεία	Υποχρεώσεις	Εισόδημα	Έξοδα	Τάξεως
Qualco Holdco Limited	-	2.595.946	-	4.344.871	-
Qualco Α.Ε.	14.686.782	-	4.344.871	-	-

Η Εταιρεία δεν είχε καμία συναλλαγή με συνδεδεμένες επιχειρήσεις και κοινοπραξίες, ή με άλλα συνδεδεμένα μέρη. Η Εταιρεία δεν είχε συναλλαγές με τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου και την Ανώτατη Διοίκηση. Σημειώνεται ότι βρίσκεται σε εξέλιξη η διαδικασία μεταφοράς στην Εταιρεία στελεχών της Ανώτατης Διοίκησης και συγκεκριμένων εργαζομένων από την θυγατρική Qualco Α.Ε. Η μεταφορά αναμένεται να ολοκληρωθεί έως τα τέλη Δεκεμβρίου 2025.

Σημαντικότερες Εξελίξεις Οικονομική, Λειτουργική και Χρηματοοικονομική Επισκόπηση Εταιρική Διακυβέρνηση

Εναλλακτικοί Δείκτες Μέτρησης Απόδοσης

Γεγονότα μετά την ημερομηνία κλεισίματος ισολογισμού

Βλ. ανωτέρω ενότητα «Σημαντικότερες Εξελίξεις - Στρατηγικές συναλλαγές και εξαγορές» για την απόκτηση πλειοψηφικής συμμετοχής στην Cenobe A.E. και την απόκτηση της πλατφόρμας «EPS Panel Manager».

Διαχείριση κινδύνων

«Ο Όμιλος αναγνωρίζει την έκθεσή του σε διάφορους κινδύνους καθώς και τη σημασία της αποτελεσματικής διαχείρισής τους. Η ισχυρή διαχείριση και ο έλεγχος των κινδύνων είναι θεμελιώδεις για τη δέσμευση του Ομίλου να παρέχει βιώσιμη αξία στους μετόχους του. »

Παράγοντες χρηματοοικονομικού κινδύνου

Ο Όμιλος εκτίθεται σε διάφορους χρηματοοικονομικούς κινδύνους, όπως, ενδεικτικά κινδύνους αγοράς (συναλλαγματικό κίνδυνο, κινδύνου επιτοκίου, κ.λπ.), πιστωτικό κίνδυνο και κίνδυνο ρευστότητας. Οι χρηματοοικονομικοί κίνδυνοι σχετίζονται με τα παρακάτω χρηματοπιστωτικά μέσα: εμπορικές απαιτήσεις, ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα, προμηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις και δανεισμός, όπως περιγράφονται:

Κίνδυνος αγοράς

Ο κίνδυνος αγοράς είναι ο τρέχων ή μελλοντικός κίνδυνος για τα κέρδη και το κεφάλαιο που προκύπτει από δυσμενείς διακυμάνσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών και των επιτοκίων, καθώς και τα επίπεδα μεταβλητότητάς τους. Ο κύριος παράγοντας που συμβάλει στον κίνδυνο αγοράς στον Όμιλο είναι η Qualco Α.Ε. Η συνολική στρατηγική διαχείρισης κινδύνων του Ομίλου επικεντρώνεται κυρίως στην απρόβλεπτη φύση των χρηματοπιστωτικών αγορών και επιδιώκει να ελαχιστοποιήσει τον πιθανό αρνητικό αντίκτυπό τους στην οικονομική απόδοση του Ομίλου. Η διαχείριση κινδύνων παρακολουθείται από την Οικονομική Διεύθυνση του Ομίλου.

Οι σημαντικότεροι τύποι κινδύνου αγοράς στα οποία εκτίθεται ο Όμιλος είναι οι ακόλουθοι:

Κίνδυνος συναλλάγματος και κίνδυνος επιτοκίων:

Συναλλαγματικός κίνδυνος: Ο τρέχων κίνδυνος ξένου συναλλάγματος είναι ο κίνδυνος οι εύλογες αξίες των ταμειακών ροών ενός χρηματοοικονομικού μέσου να παρουσιάζουν διακυμάνσεις λόγω μεταβολών του ξένου συναλλάγματος. Ο Όμιλος δραστηριοποιείται κυρίως στην ΕΕ και οι περισσότερες συναλλαγές του διακανονίζονται σε ευρώ, ωστόσο υπάρχουν και συναλλαγές σε Βρετανικές λίρες. Ως αποτέλεσμα, ο Όμιλος εκτίθεται σε κίνδυνο συναλλάγματος. Συγκεκριμένα, ο κίνδυνος συναλλάγματος προκύπτει όταν οι αμοιβές συμβούλων, καθώς και το κόστος έργου, πραγματοποιούνται σε ξένα νομίσματα. Ο Όμιλος δεν χρησιμοποιεί προθεσμιακά συμβόλαια συναλλάγματος, αλλά επαληθεύει και αξιολογεί σε περιοδική βάση την έκθεσή του στον κίνδυνο συναλλάγματος και τη σημασία του, προκειμένου να λάβει τα κατάλληλα μέτρα, εάν απαιτείται, για τον μετριασμό του κινδύνου του.

Η έκθεση του Ομίλου στον κίνδυνο συναλλάγματος ποικίλλει κατά τη διάρκεια του έτους ανάλογα με τον όγκο των συναλλαγών σε ξένο νόμισμα. Η έκθεση του Ομίλου σε συναλλαγματικό κίνδυνο θεωρείται επουσιώδης.

Κίνδυνος επιτοκίου: Ο Όμιλος εκτίθεται σε κίνδυνο από τις διακυμάνσεις των επιτοκίων, που προκύπτουν από τραπεζικά δάνεια με κυμαινόμενο επιτόκιο. Ως εκ τούτου, ο Όμιλος είναι εκτεθειμένος στα κυμαινόμενα επιτόκια που επικρατούν στην αγορά, τα οποία επηρεάζουν τόσο την οικονομική του θέση όσο και τις ταμειακές ροές. Το κόστος δανεισμού μπορεί να αυξηθεί ή να μειωθεί ως αποτέλεσμα αυτών των μεταβολών, δημιουργώντας κέρδη ή ζημιές.

Όσον αφορά τον μακροπρόθεσμο δανεισμό, η διοίκηση του Ομίλου παρακολουθεί τακτικά τις διακυμάνσεις των επιτοκίων και αξιολογεί την ανάγκη λήψης σχετικών θέσεων για την αντιστάθμιση κινδύνων, όταν και εφόσον είναι απαραίτητο. Σημαντικό μέρος του δανεισμού του Ομίλου συνδέεται με κυμαινόμενο επιτόκιο και όλα τα δάνεια εκφράζονται σε Ευρώ.

Ο Όμιλος εκτίθεται στον κίνδυνο διακυμάνσεων στις μελλοντικές ταμειακές ροές λόγω μεταβολών των επιτοκίων. Ο Όμιλος παρακολουθεί τις τάσεις των επιτοκίων, καθώς και τη διάρκεια και τη φύση των χρηματοδοτικών αναγκών του Ομίλου. Οι αποφάσεις σχετικά με τους όρους δανεισμού, καθώς και η έκταση των δανείων με κυμαινόμενο ή σταθερό επιτόκιο, εξετάζονται χωριστά κατά περίπτωση.

Πιστωτικός κίνδυνος

Πιστωτικός κίνδυνος είναι ο κίνδυνος οικονομικής ζημιάς για τον Όμιλο εάν ένας αντισυμβαλλόμενος δεν εκπληρώσει τις συμβατικές του υποχρεώσεις. Οι αθετημένες πληρωμές εμπορικών απαιτήσεων και άλλων απαιτήσεων θα μπορούσαν ενδεχομένως να επηρεάσουν δυσμενώς τη ρευστότητα του Ομίλου.

Προκειμένου να ελαχιστοποιηθεί ο πιστωτικός κίνδυνος, ο Όμιλος έχει υιοθετήσει ως πολιτική να συναλλάσσεται μόνο με φερέγγυους αντισυμβαλλομένους, ως μέσο μετριασμού του κινδύνου οικονομικής ζημιάς από αθέτηση υποχρεώσεων. Ιδιαίτερα λόγω των τρεχουσών συνθηκών της αγοράς, η Διοίκηση μεριμνά ώστε να ακολουθούνται οι διαδικασίες για την παρακολούθηση των εργασιών που βρίσκονται σε εξέλιξη, διασφαλίζοντας ότι η τιμολόγηση και οι αποδείξεις ελέγχονται αυστηρά, ιδίως σε σχέση με νέες συμβάσεις. Για πολλούς πελάτες, ο Όμιλος προστατεύεται από τον πιστωτικό κίνδυνο με τη λήψη εγγυητικών επιστολών από τράπεζα για τη διασφάλιση της εκτέλεσης και της πλήρους εξόφλησης των συμβάσεων.

Επιπλέον, οι περισσότερες απαιτήσεις αφορούν σε μεγάλους οργανισμούς (π.χ. πολυεθνικές εταιρείες, τράπεζες κ.λπ.). Κατά την κρίση της Διοίκησης, αναγνωρίζονται κατάλληλες προβλέψεις για ζημιές απομείωσης βάσει συγκεκριμένου πιστωτικού κινδύνου.

Δυνητικός πιστωτικός κίνδυνος υπάρχει επίσης σε σχέση με τα ταμειακά διαθέσιμα και τα ταμειακά ισοδύναμα. Σε τέτοιες περιπτώσεις, ο κίνδυνος μπορεί να προκύψει από την αδυναμία του αντισυμβαλλομένου να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις του έναντι του Ομίλου. Για τη διαχείριση αυτού του πιστωτικού κινδύνου, ο Όμιλος θέτει όρια στο βαθμό έκθεσης για κάθε χρηματοπιστωτικό ίδρυμα, εντός του πεδίου εφαρμογής των πολιτικών του Διοικητικού Συμβουλίου.

Κίνδυνος ρευστότητας

Ο Όμιλος διαχειρίζεται τις ανάγκες ρευστότητας παρακολουθώντας προσεκτικά τα χρέη, τις μακροπρόθεσμες και βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές του υποχρεώσεις, καθώς και τη διαθέσιμη χρηματοδότηση και διατηρώντας επαρκή ταμειακά διαθέσιμα για την εκπλήρωση των υποχρεώσεών του. Οι απαιτήσεις ρευστότητας παρακολουθούνται σε διάφορες ζώνες ώρας σε ημερήσια και εβδομαδιαία βάση και σε κυλιόμενη βάση 30 ημερών. Οι μακροπρόθεσμες απαιτήσεις ρευστότητας για τους επόμενους 6 μήνες και το επόμενο έτος υπολογίζονται σε μηνιαία βάση.

Διαχείριση κεφαλαιακού κινδύνου

Όσον αφορά τη διαχείριση μετρητών, η πρόθεση του Ομίλου είναι να διασφαλίσει την ικανότητά του να συνεχίζει απρόσκοπτα τις δραστηριότητές του, ώστε να επιτυγχάνει αποδόσεις για τους μετόχους και οφέλη για τα λοιπά μέρη που συνδέονται με τον Όμιλο, διατηρώντας παράλληλα μια βέλτιστη κεφαλαιακή δομή, προκειμένου να επιτευχθούν μειώσεις στο κόστος κεφαλαίου.

Σύμφωνα με την πρακτική του κλάδου, ο Όμιλος παρακολουθεί την κεφαλαιακή δομή χρησιμοποιώντας τον δείκτη μόχλευσης. Η μόχλευση υπολογίζεται ως ο λόγος του καθαρού χρέους προς τα ίδια κεφάλαια. Το καθαρό χρέος περιλαμβάνει τα τοκοφόρα δάνεια, καθώς και τις μακροπρόθεσμες και βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις μίσθωσης, μείον τα μετρητά και τα ισοδύναμα μετρητών. Δείτε επίσης την ενότητα «Εναλλακτικοί Δείκτες Μέτρησης Απόδοσης».

Λοιποί παράγοντες κινδύνου

Ασφάλεια στον κυβερνοχώρο

Η ασφάλεια στον κυβερνοχώρο παραμένει πρωταρχικός παράγοντας κινδύνου, καθώς η απειλή του εγκλήματος στον κυβερνοχώρο συνεχίζει να αυξάνεται και να εξελίσσεται. Για την αντιμετώπιση του αυξανόμενου αυτού κινδύνου, ο Όμιλος διαθέτει πιστοποιημένο Σύστημα Διαχείρισης Ασφάλειας Πληροφοριών σύμφωνα με το ISO27001:2022, ενώ αξιολογεί σε διαρκή βάση και επενδύει στα σχετικά συστήματα και τις διαδικασίες. Μεταξύ άλλων, ο Όμιλος αναβαθμίζει τις τεχνολογίες που χρησιμοποιεί και ενισχύει το ανθρώπινο δυναμικό που εξειδικεύεται στην ασφάλεια πληροφοριών. Οι αυστηρές πολιτικές απορρήτου του Ομίλου έχουν σχεδιαστεί για να προστατεύουν τα δεδομένα όλων των προσώπων, συμπεριλαμβανομένων των εργαζομένων και των ενδιαφερόμενων μερών, σύμφωνα την ισχύουσα νομοθεσία και τον Γενικό Κανονισμό για την Προστασία Δεδομένων («ΓΚΠΔ»). Περαιτέρω, το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας έχει ορίσει Υπεύθυνο Προστασίας Δεδομένων σύμφωνα με τις απαιτήσεις του Γενικού Κανονισμού για την Προστασία Δεδομένων (ΓΚΠΔ), για τη διασφάλιση της συμμόρφωσης και την εφαρμογή βέλτιστων πρακτικών, όπως, μεταξύ άλλων, την επίβλεψη του προγράμματος ευαισθητοποίησης και εκπαίδευσης για την προστασία των προσωπικών δεδομένων.

Κάθε εργαζόμενος υποχρεούται να ολοκληρώσει την εκπαίδευση απορρήτου δεδομένων, ενώ τα τμήματα υψηλού κινδύνου και η Διοίκηση συμμετέχουν σε εξειδικευμένες συνεδρίες απορρήτου προκειμένου να εμβαθύνουν την κατανόησή τους για τους κινδύνους και τις στρατηγικές μετριασμού. Παρά τα προληπτικά μέτρα που εφαρμόζει ο Όμιλος, ενδέχεται να συμβούν περιστατικά κυβερνοασφάλειας. Σε αυτή την περίπτωση, οι διαδικασίες αντιμετώπισης περιστατικών που εφαρμόζει ο Όμιλος διασφαλίζουν την άμεση ειδοποίηση των αρμόδιων αρχών και των επηρεαζόμενων μερών, σύμφωνα με τις απαιτήσεις του ΓΚΠΔ.

Κίνδυνοι φήμης σχετικά με τα θέματα ESG

Ο Όμιλος υπόκεινται στην οδηγία της ΕΕ για την υποβολή εκθέσεων εταιρικής βιωσιμότητας (CSR) και υποχρεούται να γνωστοποιεί πληροφορίες σχετικά με τις περιβαλλοντικά βιώσιμες οικονομικές δραστηριότητές μας (δηλαδή τον κύκλο εργασιών, τις κεφαλαιουχικές δαπάνες και τις λειτουργικές δαπάνες που προέρχονται από προϊόντα ή υπηρεσίες που σχετίζονται με οικονομικές δραστηριότητες επιλέξιμες για την ταξινόμηση της ΕΕ) αρχής γενομένης από το 2025 (με τη σχετική υποβολή εκθέσεων να ξεκινά το 2026).

Ωστόσο, ο Όμιλος έχει ήδη λάβει μέτρα για την υποβολή εκθέσεων ESG, καθώς οι πελάτες, οι επενδυτές και άλλα ενδιαφερόμενα μέρη απαιτούν τακτικά την παροχή γνωστοποιήσεων ESG. Συγκεκριμένα, ο Όμιλος ξεκινήσε να αναφέρει τις γνωστοποήσεις ESG δημοσιεύοντας την πρώτη έκθεση βιωσιμότητας το 2022, για το οικονομικό έτος 2021.

Τυχόν αρνητική δημόσια αντίληψη ή αρνητική δημοσιότητα σχετικά με τις επιχειρηματικές πρακτικές, τη χρήση της τεχνολογίας, το απόρρητο των δεδομένων, την ασφάλεια στον κυβερνοχώρο, τη διαφορετικότητα και την ένταξη, τη φυλετική δικαιοσύνη, τη συμπεριφορά στον χώρο εργασίας και την περιβαλλοντική διαχείριση, θα μπορούσαν να βλάψουν τη φήμη του Ομίλου, εάν ο Όμιλος δεν αντιμετωπίζει ή δεν θεωρείται ότι αντιμετωπίζει επαρκώς αυτά τα ζητήματα ESG. Οποιαδήποτε βλάβη στη φήμη του Ομίλου θα μπορούσε να επηρεάσει την αφοσίωση των εργαζομένων και τη διακράτηση τους στον Όμιλο και θα μπορούσε να επηρεάσει αρνητικά την προθυμία των πελατών και των συνεργατών να συνεργαστούν με τον Όμιλο.

Κίνδυνος κανονιστικής συμμόρφωσης

Ο Όμιλος αντιμετωπίζει ένα όλο και πιο περίπλοκο ρυθμιστικό περιβάλλον όσον αφορά την κυβερνοασφάλεια, την ιδιωτικότητα και την προστασία των δεδομένων, τα οποία ενδέχεται να επηρεάσουν τον Όμιλο, συμπεριλαμβανομένου του αυξημένου κινδύνου, του κόστους και των υποχρεώσεων συμμόρφωσης. Η νομοθεσία που διέπει τις ηλεκτρονικές και κινητές επικοινωνίες, την ιδιωτικότητα, την ασφάλεια των δεδομένων, την προστασία των δεδομένων, την καταπολέμηση της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες, το ηλεκτρονικό εμπόριο, το άμεσο μάρκετινγκ και την ψηφιακή διαφήμιση έχει επίσης εξελιχθεί τα τελευταία χρόνια. Καθώς οι δραστηριότητες του Ομίλου επεκτείνονται σε νέες δικαιοδοσίες, ενδέχεται να αντιμετωπίσει ένα ευρύτερο φάσμα κανονιστικών απαιτήσεων, με διαφορετικά επίπεδα πολυπλοκότητας,

Οικονομική, Λειτουργική και Χρηματοοικονομική Επισκόπηση

Εταιρική Διακυβέρνηση Εναλλακτικοί Δείκτες Μέτρησης Απόδοσης

επιβολής και υποχρεώσεων συμμόρφωσης ανά χώρα. Η επιχειρηματική επέκταση θα μπορούσε να αυξήσει την έκθεση του Ομίλου σε κινδύνους που αφορούν την ιδιωτικότητα δεδομένων και σε νομική αβεβαιότητα, καθώς διαφορετικές γεωγραφικές περιοχές επιβάλλουν διαφορετικούς κανόνες σχετικά με την προστασία των δεδομένων, τις ψηφιακές συναλλαγές και την οικονομική εποπτεία. Επιπλέον, η διασφάλιση της συμμόρφωσης με πολλαπλά κανονιστικά πλαίσια μπορεί να οδηγήσει σε αυξημένο λειτουργικό κόστος, διοικητικά βάρη και πιθανές νομικές ευθύνες.

Ζητήματα από τη χρήση της τεχνητής νοημοσύνης («AI») στις πλατφόρμες του Ομίλου ενδέχεται να οδηγήσουν σε βλάβη της φήμης ή σε ευθύνη.

Οι πλατφόρμες του Ομίλου χρησιμοποιούν τεχνητή νοημοσύνη (AI) και ο Όμιλος αναμένεται να συνεχίσει να ενσωματώνει την AI στις πλατφόρμες στο μέλλον. Όπως συμβαίνει με πολλές ανατρεπτικές καινοτομίες, η τεχνητή νοημοσύνη παρουσιάζει κινδύνους και προκλήσεις που θα μπορούσαν να επηρεάσουν την υιοθέτησή της και, ως εκ τούτου, την επιχειρηματική δραστηριότητα του Ομίλου. Οι αλγόριθμοι AI ενδέχεται να είναι ελαττωματικοί. Τα σύνολα δεδομένων ενδέχεται να είναι ανεπαρκή ή να περιέχουν μεροληπτικές πληροφορίες. Ακατάλληλες ή αμφιλεγόμενες πρακτικές διαχείρισης δεδομένων από πλευράς του Ομίλου ή άλλους θα μπορούσαν να επηρεάσουν την αποδοχή, τη χρησιμότητα και την αποτελεσματικότητα των λύσεων AI. Αυτές οι ελλείψεις θα μπορούσαν να υπονομεύσουν τις αποφάσεις, τις προβλέψεις ή την ανάλυση που παράγουν οι εφαρμογές τεχνητής νοημοσύνης, και να επιφέρουν ανταγωνιστική βλάβη, νομική ευθύνη και βλάβη στην επωνυμία ή την φήμη του Ομίλου. Ορισμένα σενάρια τεχνητής νοημοσύνης παρουσιάζουν ηθικά ζητήματα. Εάν ο Όμιλος επιτρέψει ή προσφέρει λύσεις τεχνητής νοημοσύνης που είναι αμφιλεγόμενες λόγω του αντικτύπου τους στα ανθρώπινα δικαιώματα, το απόρρητο, την απασχόληση, την ισότητα, την προσβασιμότητα ή άλλα κοινωνικά ζητήματα, ενδέχεται να αντιμετωπίσει βλάβη επωνυμίας ή φήμης.

Περαιτέρω, ο κανονισμός (ΕΕ) 2024/1689, ο οποίος θεσπίζει εναρμονισμένους κανόνες για την τεχνητή νοημοσύνη (ο «Κανονισμός για την Τεχνητή Νοημοσύνη»), θεσπίζει ένα ενιαίο νομικό πλαίσιο για την ανάπτυξη, τη διάθεση στην αγορά, τη θέση σε λειτουργία και τη χρήση συστημάτων τεχνητής νοημοσύνης (τα «συστήματα ΑΙ»). Σύμφωνα με τον Κανονισμό για την Τεχνητή Νοημοσύνη, εάν η αρχή εποπτείας της αγοράς εντοπίσει μη συμμόρφωση με τις υποχρεώσεις που ορίζονται στον Κανονισμό για την Τεχνητή Νοημοσύνη ή την εμφάνιση κινδύνου για την υγεία και την ασφάλεια, τα θεμελιώδη δικαιώματα ή άλλες πτυχές της προστασίας του δημόσιου συμφέροντος, τότε η αρχή μπορεί να απαιτήσει από τον αρμόδιο φορέα εκμετάλλευσης να λάβει κατάλληλα διορθωτικά μέτρα ή να αποσύρει/ανακαλέσει το σύστημα ΑΙ από την αγορά. Εάν ο φορέας εκμετάλλευσης δεν συμμορφωθεί, η αρχή θα απαγορεύσει ή θα περιορίσει τη διαθεσιμότητα του συστήματος ΑΙ στην εθνική αγορά, θα το θέσει εκτός λειτουργίας ή θα αποσύρει/ανακαλέσει το προϊόν ή το αυτόνομο σύστημα ΑΙ από την αγορά. Επιπλέον, η αρχή μπορεί να επιβάλει κυρώσεις για μη συμμόρφωση με απαγορευμένες πρακτικές ΑΙ και για την παροχή εσφαλμένων, ελλιπών ή παραπλανητικών πληροφοριών σε κοινοποιημένους οργανισμούς και εθνικές αρμόδιες αρχές. Ο Κανονισμός για την Τεχνητή Νοημοσύνη θα τεθεί σε εφαρμογή στις 2 Αυγούστου 2026, σταδιακά και με ορισμένες εξαιρέσεις. Εάν ο Όμιλος δεν συμμορφωθεί με τις υποχρεώσεις που ορίζονται στον νόμο για την τεχνητή νοημοσύνη, ενδέχεται να υποστεί οικονομικές κυρώσεις και ενδέχεται ο Όμιλος να υποχρεωθεί να αποσύρει προϊόντα και υπηρεσίες τεχνητής νοημοσύνης από την αγορά.

Πολιτικοί, γεωπολιτικοί και οικονομικοί κίνδυνοι

Ο Όμιλος έχει πελάτες σε περισσότερες από 30 χώρες και, ως εκ τούτου, οι παγκόσμιες πολιτικές, γεωπολιτικές και οικονομικές εξελίξεις ενδέχεται να επηρεάσουν αρνητικά τις δραστηριότητες, τη στρατηγική και τις προοπτικές του Ομίλου. Η χρηματοοικονομική κατάσταση και τα λειτουργικά αποτελέσματα του Ομίλου, καθώς και η στρατηγική και οι οικονομικές προοπτικές του ενδέχεται να επηρεαστούν αρνητικά από γεγονότα εκτός του ελέγχου του τα οποία περιλαμβάνουν, αλλά δεν περιορίζονται σε: αλλαγές στην κυβέρνηση και τις οικονομικές πολιτικές. πολιτική αστάθεια, στρατιωτικές συγκρούσεις ή γεωπολιτικές εντάσεις που επηρεάζουν τις ευρωπαϊκές χώρες της Νοτιοανατολικής Μεσογείου και/ή άλλες περιοχές (όπως τα γεγονότα στην περιοχή Γάζας-Ισραήλ, το μέγεθος, η διάρκεια και οι πιθανές επιπτώσεις των οποίων είναι αβέβαια και δύσκολο να προβλεφθούν, καθώς και οποιαδήποτε πιθανή περαιτέρω αύξηση των εχθροπραξιών στη Μέση Ανατολή),

μεταβολές στο επίπεδο των επιτοκίων που επιβάλλει η ΕΚΤ, διακυμάνσεις της εμπιστοσύνης των καταναλωτών και του επιπέδου των καταναλωτικών δαπανών, τη φορολογία, και άλλους πολιτικούς, γεωπολιτικούς και οικονομικούς ή κοινωνικούς κινδύνους που σχετίζονται με την επιχειρηματική ανάπτυξη του Ομίλου.

Επιπλέον, το παγκόσμιο εμπορικό περιβάλλον παραμένει αβέβαιο, με αυξανόμενη αστάθεια των αγορών λόγω της κλιμάκωσης των εμπορικών εντάσεων. Η αύξηση των εμπορικών φραγμών, ιδίως μέσω των δασμών στις εισαγωγές, έχει αυξήσει τον κίνδυνο ευρύτερων οικονομικών αναταραχών. Εάν τα μέτρα αυτά συνεχιστούν, ενδέχεται να επηρεάσουν αρνητικά την παγκόσμια οικονομική δραστηριότητα, την εταιρική κερδοφορία και τις αποτιμήσεις περιουσιακών στοιχείων. Παρόλο που ο Όμιλος δεν δραστηριοποιείται στην κατασκευή υλισμικού (hardware) και, ως εκ τούτου, δεν επηρεάζεται άμεσα από τους προαναφερθέντες δασμούς, υφίσταται έμμεσος κίνδυνος μέσω της πελατειακής βάσης του Ομίλου, η οποία περιλαμβάνει χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, εταιρείες κοινής ωφέλειας, παρόχους ενέργειας και εταιρείες που ειδικεύονται σε απαιτήσεις από πιστώσεις και σε ακίνητα. Οποιαδήποτε διακοπή των λειτουργιών των πελατών του Ομίλου θα μπορούσε να επηρεάσει τη ζήτηση για τις υπηρεσίες του Ομίλου.

Εταιρική διακυβέρνηση

Οικονομική, Λειτουργική και Χρηματοοικονομική Επισκόπηση Εταιρική Διακυβέρνηση Εναλλακτικοί Δείκτες Μέτρησης Απόδοσης

Εταιρική διακυβέρνηση

Πλαίσιο διακυβέρνησης

Η Εταιρεία έχει υιοθετήσει και συμμορφώνεται με το καθεστώς εταιρικής διακυβέρνησης που ισχύει για τις εταιρείες με κινητές αξίες εισηγμένες σε οργανωμένη αγορά στην Ελλάδα, όπως προβλέπεται από τις διατάξεις του Ν. 4706/2020 και του άρθρου 44 του Ν. 4449/2017, όπως ισχύουν, σχετικά με την Επιτροπή Ελέγχου, και τις αντίστοιχες κατ' εξουσιοδότηση πράξεις που εκδίδονται από τις αρμόδιες αρχές.

Στο πλαίσιο αυτό, η Εταιρεία έχει υιοθετήσει και εφαρμόζει τον Ελληνικό Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης του Ελληνικού Συμβουλίου Εταιρικής Διακυβέρνησης, σύμφωνα με τις διατάξεις του άρθρου 17 του Ν. 4706/2020 και της υπ' αριθμόν 2/905/3.03.2021 απόφασης του διοικητικού συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Η υιοθέτηση και εφαρμογή του εγκρίθηκε από το Διοικητικό Συμβούλιο στις 24 Μαρτίου 2025. Ο ανωτέρω κώδικας εταιρικής διακυβέρνησης είναι διαθέσιμος στην ιστοσελίδα της Εταιρείας (https://qualco.group/governance/).

Περαιτέρω, η Εταιρεία έχει υιοθετήσει τον Κανονισμό Λειτουργίας, δυνάμει της από 24 Μαρτίου 2025 απόφασης του Διοικητικού Συμβουλίου, σύμφωνα με το άρθρο 14 του Ν. 4706/2020. Περίληψη του Κανονισμού Λειτουργίας είναι διαθέσιμη στην ιστοσελίδα της Εταιρείας (https://qualco.group/governance). Ο Κανονισμός Λειτουργίας περιλαμβάνει, μεταξύ άλλων, την οργανωτική δομή της Εταιρείας, τα χαρακτηριστικά του συστήματος εσωτερικού ελέγχου, καθώς και όλες τις πολιτικές και διαδικασίες που απαιτούνται βάσει της παραγράφου 3 του άρθρου 14 του Ν. 4706/2020.

Επιπλέον, στην Εταιρεία έχει συσταθεί και λειτουργεί Τμήμα Εσωτερικού Ελέγχου (βλ. κατωτέρω «Τμήμα Εσωτερικού Ελέγχου»), με επικεφαλής τον κ. Δημήτριο Κασκαντάνη. Επίσης, έχει συσταθεί Τμήμα Επενδυτικών Σχέσεων και Εταιρικών Ανακοινώσεων, με επικεφαλής την κα Δέσποινα Τριπυλιώτη, η οποία είναι υπεύθυνη για οποιαδήποτε επικοινωνία με τους μετόχους και επενδυτές της Εταιρείας. Τα στοιχεία επικοινωνίας της είναι διαθέσιμα στην ιστοσελίδα της Εταιρείας (https://www.qualco.group/investors).

Επιπλέον, με απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της 24 Μαρτίου 2025 και απόφαση της Γενικής Συνέλευσης της 24 Μαρτίου 2025, εγκρίθηκε Πολιτική Καταλληλότητας των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου σύμφωνα με το άρθρο 3 του Ν. 4706/2020 και την Εγκύκλιο 60/18.09.2020 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Περεταίρω, δυνάμει απόφασης της ίδιας Γενικής Συνέλευσης της 24 Μαρτίου 2025, η Εταιρεία έχει υιοθετήσει Πολιτική Αποδοχών για τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου και τα λοιπά στελέχη που εμπίπτουν στο πεδίο αρμοδιοτήτων της. Τόσο η Πολιτική Καταλληλότητας όσο και η Πολιτική Αποδοχών είναι διαθέσιμες στην ιστοσελίδα (https://www.qualco.group/governance) της Εταιρείας.

Συγκρότηση του Διοικητικού Συμβουλίου σε σώμα

Το Διοικητικό Συμβούλιο («Δ.Σ.») αποτελείται από τα ακόλουθα έξι μέλη, καθένα από τα οποία έχει εκλεγεί σύμφωνα με το άρθρο 19 του Καταστατικού δυνάμει απόφασης της Γενικής Συνέλευσης που ψηφίστηκε στις 24 Μαρτίου 2025 και συγκροτήθηκε σε σώμα με απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου που εγκρίθηκε στις 24 Μαρτίου 2025 για θητεία τριών ετών που λήγει την 24 Μαρτίου 2028:

Όνομα και Επίθετο	Θέση
Ορέστης Τσακαλώτος	Εκτελεστικό μέλος – Πρόεδρος
Mohammad Kamal Syed	Ανεξάρτητο Μη Εκτελεστικό Μέλος – Αντιπρόεδρος
Μιλτιάδης Γεωργαντζής	Εκτελεστικό Μέλος – Διευθύνων Σύμβουλος Ομίλου
Katherine Verner	Ανεξάρτητο Μη Εκτελεστικό Μέλος
Steven Thomas Edwards	Ανεξάρτητο Μη Εκτελεστικό Μέλος
Omar Maasarani	Μη Εκτελεστικό Μέλος – Amely Director

		QUALCO
Group

Σημαντικότερες Εξελίξεις Οικονομική, Λειτουργική και Χρηματοοικονομική Επισκόπηση Εταιρική Διακυβέρνηση

Εναλλακτικοί Δείκτες Μέτρησης Απόδοσης

Επιτροπή Ελέγχου

Σύμφωνα με τη σχετική απόφαση της Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων της 24 Μαρτίου 2025, η Επιτροπή Ελέγχου είναι ανεξάρτητη επιτροπή αποτελούμενη από μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου και μη μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου, η πλειοψηφία των οποίων, συμπεριλαμβανομένου του Προέδρου της, είναι ανεξάρτητα, σύμφωνα με τις διατάξεις του άρθρου 9 του Ν. 4706/2020. Τα μέλη της υφιστάμενης Επιτροπής Ελέγχου εξελέγησαν με απόφαση της Γενικής Συνέλευσης της 24 Μαρτίου 2025. Ο κανονισμός λειτουργίας της Επιτροπής Ελέγχου, ο οποίος καθορίζει τα καθήκοντα, τις αρμοδιότητες, τη σύνθεση και τη θητεία των μελών της, εγκρίθηκε από την Επιτροπή Ελέγχου και το Διοικητικό Συμβούλιο στις 24 Μαρτίου 2025.

Κατά την ημερομηνία της παρούσας Έκθεσης, η Επιτροπή αυτή αποτελείται από τρία μέλη, συμπεριλαμβανομένων δύο ανεξάρτητων μη εκτελεστικών μελών του Διοικητικού Συμβουλίου και ενός τρίτου προσώπου, το οποίο δεν είναι μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου, ήτοι του κ. Nils Melngailis. Ο κ. Nils Melngailis ορίστηκε με απόφαση της Επιτροπής Ελέγχου της 24 Μαρτίου 2025 να ενεργεί ως Πρόεδρος. Όλα τα μέλη, συμπεριλαμβανομένου του Προέδρου της πληρούν τα κριτήρια ανεξαρτησίας σύμφωνα με το άρθρο 9 του Ν. 4706/2020. Επιπλέον, ένα ανεξάρτητο μέλος, ο κ. Nils Melngailis, έχει επαρκείς γνώσεις και εμπειρία στην ελεγκτική και λογιστική και συμμετέχει σε συνεδριάσεις που αποφασίζουν μετά την έγκριση των χρηματοοικονομικών καταστάσεων. Όλα τα μέλη της Επιτροπής Ελέγχου διαθέτουν επαρκή γνώση και εμπειρία στον τομέα δραστηριότητας της Εταιρείας, σύμφωνα με το άρθρο 44 του Ν. 4449/2017.

Η σύνθεση της Επιτροπής Ελέγχου, η οποία εξελέγη από τη Γενική Συνέλευση της 24 Μαρτίου 2025 για τριετή θητεία που λήγει στις 24 Μαρτίου 2028, έχει ως εξής:

Όνομα	Θέση	Τίτλος
		Μη μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου – Ανεξάρτητο Τρίτο
Nils Melngailis	Πρόεδρος	Μέλος με εξειδίκευση στον εσωτερικό έλεγχο και τη
		χρηματοοικονομική πληροφόρηση
Mohamad Kamal Syed		Ανεξάρτητο Μη Εκτελεστικό Μέλος του Διοικητικού
	Μέλος	Συμβουλίου
Steven Thomas Edwards	Μέλος	Ανεξάρτητο Μη Εκτελεστικό Μέλος του Διοικητικού
		Συμβουλίου

Ορέστης Τσακαλώτος

Mohammad Kamal Syed

Σημαντικότερες	Οικονομική, Λειτουργική και	Εταιρική	Εναλλακτικοί Δείκτες
Εξελίξεις	Χρηματοοικονομική Επισκόπηση	Διακυβέρνηση	Μέτρησης Απόδοσης

Επιτροπή Ανάδειξης Υποψηφιοτήτων και Αποδοχών

Η Επιτροπή Ανάδειξης Υποψηφιοτήτων και Αποδοχών ορίστηκε από το Διοικητικό Συμβούλιο μεταξύ των μελών του και αποτελείται από τρία μη εκτελεστικά μέλη, εκ των οποίων τουλάχιστον δύο είναι ανεξάρτητα μη εκτελεστικά μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου, σύμφωνα με το άρθρο 9 του Ν. 4706/2020. Όλα τα μέλη της Επιτροπής Ανάδειξης Υποψηφιοτήτων και Αποδοχών κατά την ημερομηνία της παρούσας Έκθεσης είναι επί του παρόντος ανεξάρτητα. Ο κανονισμός λειτουργίας της Επιτροπής Ανάδειξης Υποψηφιοτήτων και Αποδοχών καθορίζει τα καθήκοντα, τις αρμοδιότητες, τη σύνθεση και τη θητεία των μελών της και εγκρίθηκε από την Επιτροπή Ανάδειξης Υποψηφιοτήτων και Αποδοχών και το Διοικητικό Συμβούλιο στις 24 Μαρτίου 2025.

Η σύνθεση της Επιτροπής Ανάδειξης Υποψηφιοτήτων και Αποδοχών, η οποία εξελέγη από το Διοικητικό Συμβούλιο στις 24 Μαρτίου 2025 για τριετή θητεία που λήγει στις 24 Μαρτίου 2028, έχει ως εξής:

Όνομα	Θέση	Title
		Ανεξάρτητο Μη Εκτελεστικό Μέλος
Steven Thomas Edwards	Πρόεδρος	του Διοικητικού Συμβουλίου
		Ανεξάρτητο Μη Εκτελεστικό Μέλος
Mohammad Kamal Syed	Μέλος	του Διοικητικού Συμβουλίου –
		Αντιπρόεδρος
		Ανεξάρτητο Μη Εκτελεστικό Μέλος
Katherine Verner	Μέλος	του Διοικητικού Συμβουλίου

Μαρούσι, 25 Σεπτεμβρίου 2025

Ο Εκτελεστικός Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου	Ο Διευθύνων Σύμβουλος του Ομίλου	Το Μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου

Μιλτιάδης Γεωργαντζής

Εναλλακτικοί δείκτες μέτρησης απόδοσης

για το εξάμηνο που έληξε την 30 Ιουνίου 2025

Σημαντικότερες	Οικονομική, Λειτουργική και	Εταιρική	Εναλλακτικοί Δείκτες
Εξελίξεις	Χρηματοοικονομική Επισκόπηση	Διακυβέρνηση	Μέτρησης Απόδοσης

Ανάλυση εναλλακτικών δεικτών μέτρησης απόδοσης

Η έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου περιλαμβάνει χρηματοοικονομικές αναφορές και μεγέθη όπως προέρχονται από τις χρηματοοικονομικές καταστάσεις του Ομίλου και της Εταιρείας για την εξαμηνιαία περίοδο που έληξε την 30 Ιουνίου 2025 και για τη χρήση που έληξε την 31 Δεκεμβρίου 2024, οι οποίες έχουν συνταχθεί με βάση το Διεθνές Λογιστικό Πρότυπο 34 «Ενδιάμεση Οικονομική Αναφορά» και τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς («ΔΠΧΑ»), όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την ΕΕ. Επίσης, περιλαμβάνει ορισμένους εναλλακτικούς δείκτες μέτρησης απόδοσης (Alternative Performance Measures («APM»)), όπως ορίζονται στον κατ' εξουσιοδότηση κανονισμό (ΕΕ) 2019/979 της Επιτροπής για τη συμπλήρωση του κανονισμού (ΕΕ) 2017/1129 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου όσον αφορά ρυθμιστικά τεχνικά πρότυπα για βασικές χρηματοοικονομικές πληροφορίες, στο πλαίσιο του κανονικού μέρους των χρηματοοικονομικών και διαχειριστικών εκθέσεων της Εταιρείας και του Ομίλου.

Τέτοιοι δείκτες περιλαμβάνουν: (i) Κέρδη προ Τόκων, Φόρων και Αποσβέσεων (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization, («EBITDA»)), Προσαρμοσμένο EBITDA,(ii) Προσαρμοσμένο περιθώριο (iii) Προσαρμοσμένο περιθώριο EBITDA των προηγούμενων 12 μηνών («LTM Προσαρμοσμένο EBITDA»), (iv) καθαρό χρέος εξαιρουμένων των καθαρών αντληθέντων κεφαλαίων από την ΑΜΚ, (v) καθαρό χρέος εξαιρουμένων των καθαρών αντληθέντων κεφαλαίων από την ΑΜΚ προς Προσαρμοσμένο EBITDA και καθαρό χρέος εξαιρουμένων των καθαρών αντληθέντων κεφαλαίων από την ΑΜΚ (εξαιρουμένων των μισθώσεων) προς Περιθώριο προσαρμοσμένου EBITDA, (vi) Μικτό περιθώριο κέρδους, (vii) Κεφαλαιουχικές δαπάνες και (viii) λοιποί Βασικοί Δείκτες (Δείκτες Ρευστότητας, Δείκτης Μόχλευσης και Δείκτης Ιδίων Κεφαλαίων).

Τα μεγέθη αυτά είναι μη οριζόμενα από τα ΔΠΧΑ. Ένα μη οριζόμενο από τα ΔΠΧΑ κονδύλι μετρά την ιστορική ή μελλοντική χρηματοοικονομική επίδοση, τη χρηματοοικονομική θέση ή τις ταμειακές ροές, και εξαιρεί ή περιλαμβάνει ποσά τα οποία δεν προβλέπονται από τα ΔΠΧΑ. Ο Όμιλος πιστεύει ότι τα μη οριζόμενα από τα ΔΠΧΑ κονδύλια παρουσιάζουν μια πιο ουσιαστική ανάλυση της χρηματοοικονομικής του κατάστασης και των αποτελεσμάτων των εργασιών του.

Επίσης, οι APM, όπως υπολογίζονται από τον Όμιλο, ενδέχεται να διαφέρουν σημαντικά από στοιχεία με παρόμοιο τίτλο που αναφέρονται από άλλες εταιρείες και, ως εκ τούτου, ενδέχεται να μην είναι πάντα συγκρίσιμα.

Αρ. APM	APM	Ορισμός
1	Σύνολο κυκλοφορούντος ενεργητικού/Σύνολο ενεργητικού	Το σύνολο του κυκλοφορούντος ενεργητικού προς το σύνολο του ενεργητικού δείχνει πόσο από αυτό το τμήμα του συνολικού ενεργητικού καταλαμβάνεται από τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία.
2	Σύνολο κυκλοφορούντος ενεργητικού/Σύνολο τρεχόντων υποχρεώσεων	Το σύνολο του κυκλοφορούντος ενεργητικού προς τις συνολικές βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις δείχνει την ικανότητα της εταιρείας να ανταπεξέλθει στις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της με κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία.
3	Καθαρό χρέος/Ίδια κεφάλαια	Το καθαρό χρέος, εξαιρουμένων των καθαρών αντληθέντων κεφαλαίων της ΑΜΚ, προς το σύνολο των ιδίων κεφαλαίων δείχνει το βαθμό στον οποίο μια εταιρεία χρηματοδοτεί τις δραστηριότητές της με χρέος και όχι με ίδιους πόρους.
3.1	Καθαρό χρέος (εξαιρουμένων των μισθώσεων)/Ίδια κεφάλαια	Ο καθαρός δανεισμός, εξαιρουμένων των καθαρών αντληθέντων κεφαλαίων της ΑΜΚ, εξαιρουμένων των μισθώσεων επί του συνόλου των ιδίων κεφαλαίων δείχνει τον βαθμό στον οποίο μια εταιρεία χρηματοδοτεί τις δραστηριότητές της με δανεισμό και όχι

Ο παρακάτω πίνακας παραθέτει τον ορισμό για κάθε έναν από τους παραπάνω δείκτες και λοιπά στοιχεία.

για το εξάμηνο που έληξε την 30 Ιουνίου 2025

Σημαντικότερες Εξελίξεις		Οικονομική, Λειτουργική και Χρηματοοικονομική Επισκόπηση		Εταιρική Διακυβέρνηση	Εναλλακτικοί Δείκτες Μέτρησης Απόδοσης
Αρ. APM APM			Ορισμός
			από μισθώσεις.		με ίδιους πόρους, αφού αφαιρεθεί η επίδραση των υποχρεώσεων
4	ενεργητικού	Σύνολο Ίδιων κεφαλαίων /Σύνολο		από την έκδοση μετοχών και όχι από δανεισμό.	Τα συνολικά ίδια κεφάλαια επί του συνολικού ενεργητικού δείχνουν πόσα από τα περιουσιακά στοιχεία μιας εταιρείας χρηματοδοτούνται
5		Καθαρό χρέος	Το καθαρό κεφαλαίων της ΑΜΚ, Η Εταιρεία συμφωνίας, βλ.	χρέος, εξαιρουμένων χρησιμοποιείται θεωρεί ότι το στοιχείο αξιολόγηση του επιπέδου του καθαρού χρέους. παρακάτω «—Καθαρό χρέος».	των καθαρών αντληθέντων για τη μέτρηση της καθαρής δανειακής θέσης της Εταιρείας και αντιπροσωπεύει βραχυπρόθεσμα και μη κυκλοφορούντα στοιχεία δανεισμού, κρατικές επιχορηγήσεις που σχετίζονται με χρέη και υποχρεώσεις μίσθωσης, μείον ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα. Επίσης, η επίδραση από την Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου (SCI) αφαιρείται για λόγους συγκρισιμότητας. αυτό είναι σχετικό και χρησιμοποιείται από τους επενδυτές κατά την αξιολόγηση της καθαρής χρηματοοικονομικής μόχλευσης των εταιρειών, καθώς και από τους οργανισμούς αξιολόγησης και τους πιστωτές για την Για τον πίνακα
6	EBITDA	Προσαρμοσμένο	Ορίζεται ως χρηματοοικονομικών στοιχείων, της καθαρής θέσης, εξόδων συμφωνίας, βλ.	τα Κέρδη / (Ζημιές) περιόδου, προ: εξόδων, αποσβέσεων αναδιοργάνωσης παρακάτω «—Προσαρμοσμένο EBITDA».	φόρου, καθαρών άυλων και πάγιων αναλογίας αποτελεσμάτων από συμμετοχές με τη μέθοδο καθαρών λοιπών κερδών/ζημιών και των και λοιπών δαπανών. Για τον πίνακα
6.1	("LTM") EBITDA	Last twelve months Προσαρμοσμένο	Προσαρμοσμένο EBITDA	Ορίζεται ως το Προσαρμοσμένο EBITDA για τους τελευταίους μήνες. Για τον πίνακα συμφωνίας, βλ. παρακάτω ».	12 «—LTM
7	EBITDA	Καθαρό χρέος προς προσαρμοσμένο		Ο δείκτης καθαρού χρέους, εξαιρουμένων των καθαρών αντληθέντων κεφαλαίων της ΑΜΚ, μετρά την ικανότητα της Εταιρείας να εξυπηρετήσει ή να αποπληρώσει το χρέος της εφόσον το καθαρό χρέος και το προσαρμοσμένο EBITDA παραμείνουν σταθερά.	προς προσαρμοσμένο EBITDA
8	Καθαρό EBITDA	χρέος (εξαιρουμένων των μισθώσεων) προς προσαρμοσμένο	χρέος, αφού αφαιρεθεί η	Ο δείκτης καθαρού χρέους, εξαιρουμένων των καθαρών αντληθέντων κεφαλαίων της ΑΜΚ,	εξαιρουμένων των μισθώσεων προς προσαρμοσμένο EBITDA μετρά την ικανότητα της Εταιρείας να εξυπηρετήσει ή να αποπληρώσει το χρέος της εφόσον το καθαρό επίδραση των υποχρεώσεων από μισθώσεις, και το προσαρμοσμένο EBITDA παραμείνουν σταθερά.
9		Καθαρά κέρδη / (ζημιές)	Κέρδη / (Ζημιές) της περιόδου.
10		Προσαρμοσμένο Περιθώριο EBITDA	Αποτυπώνει περιθώριο EBITDA».	Για τον πίνακα συμφωνίας, βλ. παρακάτω	το Προσαρμοσμένο EBITDA ως ποσοστό των εσόδων. «—Προσαρμοσμένο
11	κέρδους	Περιθώριο μικτού	Μικτό κέρδος προς έσοδα.

για το εξάμηνο που έληξε την 30 Ιουνίου 2025

Σημαντικότερες Εξελίξεις			Εταιρική Διακυβέρνηση	Εναλλακτικοί Δείκτες Μέτρησης Απόδοσης
Αρ. APM	APM	Ορισμός
12	CAPEX	Αφορά	τις κεφαλαιουχικές δαπάνες.
13	Προσαρμοσμένα αποτελέσματα εκμετάλλευσης κέρδη / (ζημιές)		εξόδων αναδιοργάνωσης και λοιπών δαπανών.	Αποτελέσματα εκμετάλλευσης κέρδη / (ζημιές), εξαιρουμένων των

Καθαρό χρέος

Όπως και άλλες εταιρείες του κλάδου, η Εταιρεία παρακολουθεί το επίπεδο καθαρού δανεισμού της, σύμφωνα με τον ακόλουθο πίνακα:

	30 Ιουνίου 2025	31 Δεκεμβρίου 2024
Σε €
Δάνεια (κυκλοφορούν και μη κυκλοφορούν)	58.041.371	37.061.610
Υποχρεώσεις μισθώσεων (κυκλοφορούν και μη κυκλοφορούν)	23.569.439	24.789.582
Κρατική επιχορήγηση	2.923.156	1.563.299
Μείον: Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα	(68.793.462)	(13.001.413)
Καθαρό χρέος	15.740.504	50.413.078
Καθαρό χρέος (εξαιρουμένων των μισθώσεων)	(7.828.935)	25.623.496
Αντληθέντα κεφάλαια από την ΑΜΚ	57.330.000	-
Χρήση αντληθέντων κεφαλαίων	(12.209.946)	-
Έξοδα ΑΜΚ (πληρωθέντα μέχρι και την 30 Ιουνίου 2025)	(3.277.181)	-
Καθαρό χρέος (εξαιρουμένων των καθαρών αντληθέντων κεφαλαίων
της ΑΜΚ)	57.583.377	50.413.078
Καθαρό χρέος (εξαιρουμένων των καθαρών αντληθέντων κεφαλαίων της ΑΜΚ και των μισθώσεων)	34.013.938	25.623.496

Πηγή: Τα στοιχεία που χρησιμοποιήθηκαν για τον υπολογισμό των APM έχουν αντληθεί από τις Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις..

Προσαρμοσμένα Κέρδη προ Τόκων, Φόρων και Αποσβέσεων («Προσαρμοσμένο EBITDA»)

Το προσαρμοσμένο EBITDA χρησιμεύει ως πρόσθετος δείκτης της λειτουργικής απόδοσης της Εταιρείας και όχι ως υποκατάστατο μεγεθών όπως οι ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες και τα λειτουργικά έσοδα. Η Εταιρεία εκτιμά ότι το προσαρμοσμένο EBITDA είναι χρήσιμο για τους επενδυτές ως μέτρηση της λειτουργικής απόδοσης, επειδή εξαλείφει τις διακυμάνσεις που προκαλούνται από τα ποσά και τους τύπους του απασχολούμενου κεφαλαίου και των πολιτικών απόσβεσης και από λοιπά μη ταμειακά ή εφάπαξ κονδύλια και βοηθά τους επενδυτές να αξιολογήσουν την απόδοση της των υποκείμενων κυρίως εργασιών της Εταιρείας. Επιπλέον, το EBITDA είναι ένα μέγεθος που χρησιμοποιείται ευρέως από αναλυτές και επενδυτές στον κλάδο δραστηριοποίησης της Εταιρείας. Συνεπώς, η Εταιρεία γνωστοποιεί την πληροφορία αυτή, με σκοπό να διευκολύνει την πληρέστερη και τεκμηριωμένη αξιολόγηση της λειτουργικής της επίδοσης. Άλλες εταιρείες ενδέχεται να υπολογίζουν το προσαρμοσμένο EBITDA με διαφορετικό τρόπο. Το προσαρμοσμένο EBITDA δεν αποτελεί επιμέτρηση της χρηματοοικονομικής απόδοσης σύμφωνα με τα ΔΠΧΑ και δεν θα πρέπει να θεωρείται ως υποκατάστατο των ταμειακών ροών που παρέχονται ή χρησιμοποιούνται σε λειτουργικές δραστηριότητες ή ως δείκτης ρευστότητας ή υποκατάστατο του καθαρού κέρδους/(ζημιάς), ως ένδειξη της λειτουργικής απόδοσης της Εταιρείας ή ως υποκατάστατο οποιουδήποτε άλλου μεγέθους ή δείκτη απόδοσης που ορίζεται από τα ΔΠΧΑ.

Η συμφωνία των κερδών / (ζημιών) με το προσαρμοσμένο EBITDA, όπως ορίζεται στον ανωτέρω πίνακα, έχει ως εξής:

για το εξάμηνο που έληξε την 30 Ιουνίου 2025

QUALCO
Group

Σημαντικότερες	Οικονομική, Λειτουργική και	Εταιρική	Εναλλακτικοί Δείκτες
Εξελίξεις	Χρηματοοικονομική Επισκόπηση	Διακυβέρνηση	Μέτρησης Απόδοσης

	Για την περίοδο που έληξε την 30 Ιουνίου,	Για το έτος που έληξε την 31
	2025	2024	Δεκεμβρίου 2024
Σε €
Κέρδη / (Ζημιές)	(5.189.022)	1.624.492	15.616.740
Προσθήκη/(αφαίρεση):
Απoσβέσεις άυλων και πάγιων στοιχείων	6.942.124	5.719.605	12.363.344
Καθαρά χρηματοοικονομικά αποτελέσματα	1.413.292	1.464.739	2.923.494
Φόροι	1.071.431	1.038.048	7.250.644
Αναλογία (κερδών) / ζημιών από συμμετοχές με τη μέθοδο της καθαρής
θέσης	1.142.153	70.298	169.102
Καθαρά λοιπά (κέρδη) / ζημιές	-	-	279.000
Έξοδα αναδιοργάνωσης και λοιπές δαπάνες	7.620.871	-	-
Προσαρμοσμένο EBITDA	13.000.849	9.917.182	38.602.324

Πηγή: Τα στοιχεία που χρησιμοποιήθηκαν για τον υπολογισμό των APM έχουν αντληθεί από τις Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις.

LTM προσαρμοσμένο EBITDA

	Για την περίοδο που έληξε την 30 Ιουνίου
EBITDA 2024	38.602.324
EBITDA Α΄Εξαμήνου 2024	9.917.182
EBITDA Β' Εξαμήνου 2024	28.685.142
Προσαρμοσμένο EBITDA Α΄ Εξαμήνου 2025	13.000.849
LTM Προσαρμοσμένο EBITDA 30.06.2025	41.685.991

Προσαρμοσμένο EBITDA & προσαρμοσμένo περιθώριο EBITDA ανά τομέα δραστηριότητας

	30.06.2025			30.06.2024
	Λογισμικό & Πλατ φόρμα ως	Διαχείριση Χαρτο	Εγγραφές ενοποίησης &		Λογισμικό &	Διαχείριση Χαρτο	Εγγραφές ενοποίησης
Σε €	Υπηρεσία	φυλακίου	απαλοιφές	Όμιλος	Πλατφόρμες	φυλακίου	& απαλοιφές	Όμιλος
Αποτελέσματα εκμετάλλευσης (κέρδη/
(ζημιές)) εξαιρ. των εξόδων αναδιοργάνωσης
και λοιπών δαπανών Απoσβέσεις άυλων και	5.015.922	1.136.022	(93.219)	6.058.725	3.526.274	1.110.520	(439.218)	4.197.576
πάγιων στοιχείων	6.294.154	647.970	-	6.942.124	5.069.372	650.233	-	5.719.605
Προσαρμοσμένο EBITDA	11.310.076	1.783.992	(93.219)	13.000.849	8.595.646	1.760.753	(439.218)	9.917.182

	30.06.2025
Σε €	Λογισμικό & Τεχνολογία	Πλατφόρμα ως Υπηρεσία	Διαχείριση Χαρτο φυλακίου	Εγγραφές ενοποίησης & απαλοιφές	Όμιλος
Αποτελέσματα εκμετάλλευσης (κέρδη/
(ζημιές)) εξαιρ. των εξόδων
αναδιοργάνωσης και λοιπών δαπανών	244.054	4.771.868	1.136.022	-93.219	6.058.725
Απoσβέσεις άυλων και πάγιων στοιχείων	3.120.761	3.173.393	647.970		6.942.124
Προσαρμοσμένο EBITDA	3.364.815	7.945.261	1.783.992	-93.219	13.000.849

Αποποίηση Ευθυνών

Αποποίηση Ευθυνών

Οι δηλώσεις, οι πληροφορίες και οι απόψεις που παρατίθενται στην Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου έχουν παρασχεθεί από την Qualco Group Α.Ε. (η «Εταιρεία») (μαζί με τις ενοποιημένες θυγατρικές της ο «Όμιλος» ή «Όμιλος Qualco»). Εξυπηρετούν αποκλειστικά ενημερωτικούς σκοπούς και δεν θα πρέπει να θεωρούνται συμβουλές ή συστάσεις προς επενδυτές ή δυνητικούς επενδυτές σε σχέση με την κατοχή, αγορά ή πώληση κινητών αξιών και δεν λαμβάνουν υπόψη συγκεκριμένους επενδυτικούς στόχους, χρηματοοικονομική κατάσταση ή ανάγκες. Η Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου δεν συνιστά έκθεση έρευνας, επιβεβαίωση συναλλαγής ή προσφορά ή πρόσκληση προσφοράς αγοράς/πώλησης κινητών αξιών.

Ακρίβεια Πληροφοριών και Περιορισμός Ευθύνης

Ενώ έχει ληφθεί εύλογη μέριμνα για να διασφαλιστεί ότι το περιεχόμενο της Έκθεσης είναι αληθές και ακριβές, δεν παρέχονται δηλώσεις ή εγγυήσεις, ρητές ή σιωπηρές, σε σχέση με την ακρίβεια ή την πληρότητα οποιωνδήποτε πληροφοριών που περιλαμβάνονται στην Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου. Στο μέγιστο βαθμό που επιτρέπεται από το νόμο, σε καμία περίπτωση η Εταιρεία ή οποιαδήποτε από τις αντίστοιχες θυγατρικές, μετόχους, συνεργάτες, εκπροσώπους, διευθυντές, στελέχη, υπαλλήλους, συμβούλους ή πράκτορές της δεν θα είναι υπεύθυνοι ή υπόλογοι για οποιαδήποτε άμεση, έμμεση ή επακόλουθη απώλεια ή απώλεια κέρδους που προκύπτει από τη χρήση της Έκθεσης του Διοικητικού Συμβουλίου, του περιεχομένου της (συμπεριλαμβανομένων των εσωτερικών εκτιμήσεων), τις παραλείψεις της Έκθεσης, την επίκληση των πληροφοριών που περιέχονται σε αυτή ή των απόψεων που γνωστοποιούνται σε σχέση με αυτή ή που προκύπτουν με άλλο τρόπο σε σχέση με αυτή.

Οι παραλήπτες της Έκθεσης του Διοικητικού Συμβουλίου δεν πρέπει να ερμηνεύουν το περιεχόμενό της ή οποιαδήποτε προηγούμενη ή μεταγενέστερη επικοινωνία από ή με την Εταιρεία ή τους εκπροσώπους της ως οικονομικές, επενδυτικές, νομικές, φορολογικές, επιχειρηματικές ή άλλες επαγγελματικές συμβουλές. Επιπλέον, η Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου δεν θεωρείται ότι είναι εξαντλητική ή περιέχει όλες τις πληροφορίες που ενδεχομένως απαιτούνται για την πλήρη ανάλυση της Εταιρείας. Οι παραλήπτες της Έκθεσης του Διοικητικού Συμβουλίου θα πρέπει να συμβουλεύονται τους δικούς τους συμβούλους καθώς και να αξιολογούν την Εταιρεία και τον Όμιλο και την συνάφεια και επάρκεια των πληροφοριών.

Η Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου περιλαμβάνει ορισμένα χρηματοοικονομικά μεγέθη που δεν ορίζονται από τα ΔΠΧΑ. Τα μεγέθη αυτά παρουσιάζονται στην ενότητα «Εναλλακτικοί δείκτες μέτρησης απόδοσης (APM) της ESMA, ορισμός των χρηματοοικονομικών δεδομένων και των χρησιμοποιούμενων δεικτών» της παρούσας Έκθεσης και ενδέχεται να μην είναι συγκρίσιμα με εκείνα άλλων εταιρειών. Η αναφορά στα εν λόγω χρηματοοικονομικά μεγέθη εκτός των ΔΠΧΑ θα πρέπει να εξετάζεται επιπλέον των χρηματοοικονομικών μεγεθών βάσει των ΔΠΧΑ, αλλά δεν θα πρέπει να θεωρείται ότι υποκαθιστούν τα αποτελέσματα που παρουσιάζονται σύμφωνα με τα ΔΠΧΑ.

Επιπλέον, ορισμένα οικονομικά και στατιστικά μεγέθη που αναφέρονται στην Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου αποτέλεσαν αντικείμενο στρογγυλοποίησης. Κατά συνέπεια, το άθροισμα ορισμένων μεγεθών ενδέχεται να μην ισούται με το ακέραιο σύνολο. Η παρούσα Έκθεση περιλαμβάνει επίσης διάφορους βασικούς οικονομικούς και λειτουργικούς δείκτες για την παρακολούθηση της απόδοσης των δραστηριοτήτων της Εταιρείας. Κανένας από αυτούς τους δείκτες δεν αποτελεί δείκτη της χρηματοοικονομικής απόδοσης σύμφωνα με τις γενικά αποδεκτές λογιστικές αρχές, συμπεριλαμβανομένων των ΔΠΧΑ, ούτε και έχει εξεταστεί από εξωτερικό ελεγκτή, σύμβουλο ή εμπειρογνώμονα. Οι δείκτες αυτοί προέρχονται από πληροφοριακά συστήματα διαχείρισης. Δεδομένου ότι οι δείκτες αυτοί δεν καθορίζονται σύμφωνα με τις γενικά αποδεκτές λογιστικές αρχές, αλλά προκύπτουν από ποικίλους τρόπους υπολογισμού, ενδέχεται να μην είναι συγκρίσιμοι με δείκτες με παρόμοιο τίτλο που χρησιμοποιούνται από τρίτους.

Δηλώσεις Μελλοντικής Αναφοράς

Η Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου μπορεί να περιέχει δηλώσεις μελλοντικής αναφοράς, οι οποίες βασίζονται σε τρέχουσες προσδοκίες και προβλέψεις για μελλοντικά γεγονότα. Αυτές οι δηλώσεις μπορεί να περιλαμβάνουν, χωρίς περιορισμό, οποιεσδήποτε δηλώσεις προηγούνται, ακολουθούνται από ή περιλαμβάνουν λέξεις όπως «στοχεύει», «πιστεύεται», «αναμένεται», «προτίθεται», «ενδέχεται», «προσδοκάται», «εκτιμάται», «πλάνο», «έργο», «καθοδήγηση», «θα», «μπορεί να έχει», «πιθανώς», «θα πρέπει», «θα μπορούσε» και οποιεσδήποτε άλλες λέξεις και όρους παρόμοιας σημασίας ή αρνητικές αυτών. Η Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου περιλαμβάνει επίσης ορισμένες μεσοπρόθεσμες εκτιμήσεις αναφορικά με τις δραστηριότητες της Εταιρείας. Οι πληροφορίες αυτές παρέχονται μόνο από την ημερομηνία αναφοράς της Έκθεσης και η Εταιρεία δεν έχει καμία υποχρέωση να παρέχει οποιαδήποτε επικαιροποίηση. Από τη φύση τους, οι μελλοντικές δηλώσεις και οι μεσοπρόθεσμες εκτιμήσεις υπόκεινται σε κινδύνους, αβεβαιότητες και παραδοχές σχετικά με την Εταιρεία, τις θυγατρικές της και τις επενδύσεις της, συμπεριλαμβανομένων, μεταξύ άλλων, της ανάπτυξης των δραστηριοτήτων της, της στρατηγικής της, των τάσεων στο λειτουργικό της περιβάλλον και των μελλοντικών κεφαλαιουχικών δαπανών και εξαγορών. Υπό το πρίσμα αυτών των κινδύνων, αβεβαιοτήτων και παραδοχών, ενδέχεται να μην πραγματοποιηθούν όσα αναφέρονται στις δηλώσεις μελλοντικών προοπτικών και στις μεσοπρόθεσμες εκτιμήσεις.

Οι πληροφορίες που περιέχονται στην Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου σχετικά με προηγούμενες τάσεις ή δραστηριότητες δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως δήλωση ότι οι εν λόγω τάσεις ή δραστηριότητες θα συνεχιστούν στο μέλλον. Η ικανότητα της Εταιρείας να υλοποιήσει τα όσα αναφέρονται στις μελλοντικές αναφορές ή τις μεσοπρόθεσμες εκτιμήσεις υπόκειται σε αβεβαιότητες και απρόβλεπτα, ορισμένα από τα οποία είναι πέρα από τον έλεγχό της, και δεν μπορεί να δοθεί καμία διαβεβαίωση ότι η Εταιρεία θα είναι σε θέση να επιτύχει τις προοπτικές της ή ότι η οικονομική της κατάσταση ή τα αποτελέσματα των δραστηριοτήτων της δεν θα διαφέρουν ουσιωδώς από αυτές τις πληροφορίες. Επιπλέον, ακόμη και αν τα αποτελέσματα των δραστηριοτήτων της Εταιρείας, συμπεριλαμβανομένης της χρηματοοικονομικής κατάστασης και της ρευστότητας και της ανάπτυξης του κλάδου στον οποίο δραστηριοποιείται, είναι συνεπή με τις μελλοντικές δηλώσεις ή τις μεσοπρόθεσμες εκτιμήσεις που περιέχονται στην παρούσα παρουσίαση, τα εν λόγω αποτελέσματα ή εξελίξεις ενδέχεται να μην είναι ενδεικτικά των αποτελεσμάτων ή των εξελίξεων σε μεταγενέστερες περιόδους. Η Εταιρεία ρητά αποποιείται οποιαδήποτε υποχρέωση για την επικαιροποίηση, τη συμπλήρωση, την τροποποίηση ή την αναθεώρηση οποιονδήποτε δηλώσεων μελλοντικής αναφοράς ή μεσοπρόθεσμων εκτιμήσεων, είτε ως αποτέλεσμα νέων πληροφοριών, μελλοντικών γεγονότων ή άλλως. Οι παραλήπτες της Έκθεσης του Διοικητικού Συμβουλίου δεν θα πρέπει να βασίζονται υπέρ το δέον σε δηλώσεις που αφορούν μελλοντικές εξελίξεις ή μεσοπρόθεσμες εκτιμήσεις, οι οποίες ισχύουν μόνο από την ημερομηνία της παρούσας Έκθεσης του Διοικητικού Συμβουλίου. Δεν παρέχεται καμία δήλωση ή εγγύηση ότι οποιαδήποτε δήλωση για το μέλλον ή μεσοπρόθεσμη εκτίμηση θα πραγματοποιηθεί.

Οι Δηλώσεις Μελλοντικής Αναφοράς αντικατοπτρίζουν τις γνώσεις και τις πληροφορίες που είναι διαθέσιμες κατά την ημερομηνία της Έκθεσης του Διοικητικού Συμβουλίου, υπόκεινται σε εγγενείς αβεβαιότητες και επιφυλάξεις και, σε κάθε περίπτωση, βασίζονται σε πολυάριθμες υποθέσεις, είτε αυτές προσδιορίζονται στην Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου είτε όχι. Παρόλο που οι Δηλώσεις Μελλοντικής Αναφοράς που περιέχει η Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου βασίζονται σε παραδοχές τις οποίες η Διοίκηση της Εταιρείας θεωρεί εύλογες, δεν μπορεί να παρασχεθεί καμία διαβεβαίωση ότι η Εταιρεία θα επιτύχει ή θα εκπληρώσει αυτές τις προσδοκίες, πεποιθήσεις ή προβλέψεις, καθώς οι παραδοχές αυτές υπόκεινται εγγενώς σε σημαντικές αβεβαιότητες και απρόβλεπτα, που είναι δύσκολο ή αδύνατο να προβλεφθούν και είναι πέρα από τον έλεγχο της Εταιρείας, συμπεριλαμβανομένης της προόδου μείωσης του πληθωρισμού, των κινδύνων που σχετίζονται με αυξημένες γεωπολιτικές εντάσεις, και της αυξημένης μεταβλητότητας της αγοράς λόγω της κλιμάκωσης των εμπορικών εντάσεων (δασμοί).

Έκθεση Επισκόπησης Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή

Έκθεση Επισκόπησης Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή

Προς το Διοικητικό Συμβούλιο της εταιρείας «QUALCO GROUP ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ»

Έκθεση Επισκόπησης Ενδιάμεσης Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης

Εισαγωγή

Έχουμε επισκοπήσει τη συνημμένη συνοπτική εταιρική και ενοποιημένη κατάσταση χρηματοοικονομικής θέσης της εταιρείας «QUALCO GROUP ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ» (η Εταιρεία) της 30ης Ιουνίου 2025 και τις σχετικές συνοπτικές εταιρικές και ενοποιημένες καταστάσεις αποτελεσμάτων και λοιπών συνολικών εσόδων, μεταβολών ιδίων κεφαλαίων και ταμειακών ροών της εξάμηνης περιόδου που έληξε την ημερομηνία αυτή, καθώς και τις επιλεγμένες επεξηγηματικές σημειώσεις, που συνθέτουν την ενδιάμεση συνοπτική χρηματοοικονομική πληροφόρηση, η οποία αποτελεί αναπόσπαστο μέρος της εξαμηνιαίας οικονομικής έκθεσης του Ν.3556/2007.

Η διοίκηση είναι υπεύθυνη για την κατάρτιση και παρουσίαση αυτής της ενδιάμεσης συνοπτικής χρηματοοικονομικής πληροφόρησης, σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση και εφαρμόζονται στην Ενδιάμεση Χρηματοοικονομική Αναφορά (Διεθνές Λογιστικό Πρότυπο "ΔΛΠ 34"). Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε συμπέρασμα επί της ενδιάμεσης συνοπτικής χρηματοοικονομικής πληροφόρησης με βάση την επισκόπησή μας.

Εύρος Επισκόπησης

Διενεργήσαμε την επισκόπησή μας σύμφωνα με το Διεθνές Πρότυπο Αναθέσεων Επισκόπησης (ΔΠΑΕ) 2410 "Επισκόπηση ενδιάμεσης χρηματοοικονομικής πληροφόρησης που διενεργείται από τον ανεξάρτητο ελεγκτή της οντότητας". Η επισκόπηση της ενδιάμεσης χρηματοοικονομικής πληροφόρησης συνίσταται στην υποβολή διερευνητικών ερωτημάτων κυρίως σε πρόσωπα που είναι υπεύθυνα για χρηματοοικονομικά και λογιστικά θέματα και στην εφαρμογή αναλυτικών και άλλων διαδικασιών επισκόπησης. Η επισκόπηση έχει ουσιωδώς μικρότερο εύρος από τον έλεγχο, ο οποίος διενεργείται σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Ελέγχου που έχουν ενσωματωθεί στην Ελληνική Νομοθεσία και συνεπώς, δεν μας δίδει τη δυνατότητα να αποκτήσουμε τη διασφάλιση ότι έχουν περιέλθει στην αντίληψή μας όλα τα σημαντικά θέματα που θα μπορούσαν να εντοπιστούν σε έναν έλεγχο. Κατά συνέπεια δεν εκφράζουμε γνώμη ελέγχου.

Συμπέρασμα

Με βάση την επισκόπησή μας, δεν έχει περιέλθει στην αντίληψή μας οτιδήποτε που θα μας έκανε να πιστεύουμε ότι η συνημμένη ενδιάμεση συνοπτική χρηματοοικονομική πληροφόρηση δεν έχει καταρτισθεί, από κάθε ουσιώδη άποψη, σύμφωνα με το ΔΛΠ 34.

Άλλο θέμα

Οι ενοποιημένες χρηματοοικονομικές καταστάσεις του Ομίλου για τη χρήση που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2024 αποτελούν τις ενοποιημένες χρηματοοικονομικές καταστάσεις της Qualco Holdco Limited, συμπεριλαμβανομένων των αναδρομικών προσαρμογών για το μετοχικό κεφάλαιο και το αποθεματικό αναδιοργάνωσης. Οι χρηματοοικονομικές αυτές καταστάσεις ελέγχθηκαν από άλλη ελεγκτική εταιρεία εντός του ίδιου διεθνούς δικτύου, η οποία εξέφρασε γνώμη χωρίς επιφύλαξη στις 24/03/2025.

Έκθεση επί άλλων Νομικών και Κανονιστικών Απαιτήσεων

Η επισκόπησή μας δεν εντόπισε ουσιώδη ασυνέπεια ή σφάλμα στις δηλώσεις των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου και στις πληροφορίες της εξαμηνιαίας Έκθεσης Διαχείρισης του Διοικητικού Συμβουλίου, όπως αυτές ορίζονται στο άρθρο 5 και 5α του Ν. 3556/2007, σε σχέση με τη συνοπτική εταιρική και ενοποιημένη χρηματοοικονομική πληροφόρηση.

Αθήνα, 26 Σεπτεμβρίου 2025

Η Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής

Χριστίνα Τσιρώνη

Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ. 36671

Α' Εξάμηνο

Όμιλος και Εταιρεία 2025 Ενδιάμεσες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις

Για την περίοδο εξαμήνου έως / με ημερομηνία αναφοράς 30 Ιουνίου 2025

Οι συνοπτικές ενοποιημένες και ατομικές Ενδιάμεσες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις κατά και για το εξάμηνο που έληξε την 30 Ιουνίου 2025 (οι «Ενδιάμεσες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις»), έχουν συνταχθεί σύμφωνα με το Διεθνές Λογιστικό Πρότυπο 34 «Ενδιάμεση Χρηματοοικονομική Πληροφόρηση» και με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς («ΔΠΧΑ»), όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση («ΕΕ»)., εγκρίθηκαν από το Διοικητικό Συμβούλιο της Qualco Group A.E. στις 25 Σεπτεμβρίου 2025, και είναι διαθέσιμες στον ιστότοπο της Εταιρείας https://qualco.group/el/oikonomikes-katastaseis/.

Ο Εκτελεστικός Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου

Ενδιάμεσες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις

Ο Διευθύνων Σύμβουλος του Ομίλου

Ο Οικονομικός Διευθυντής του Ομίλου

O Διευθυντής Λογιστηρίου

Ορέστης Τσακαλώτος Μιλτιάδης Γεωργαντζής Νικόλαος Κοντόπουλος Γρηγόρης Σανδαλίδης

Κατάσταση Χρηματοοικονομικής Θέσης

Κατάσταση Χρηματοοικονομικής Θέσης την 30 Ιουνίου 2025

			Όμιλος		Εταιρεία
Σε ευρώ	Σημ.	30.06.2025	31.12.2024*	30.06.2025	31.12.2024
ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ
Μη κυκλοφορούν ενεργητικό
Ενσώματα πάγια στοιχεία		17.327.049	16.585.357	-	-
Δικαιώματα χρήσης περιουσιακών στοιχείων		22.055.537	23.242.648	-	-
Υπεραξία	7	13.812.091	5.638.493	-	-
Λοιπά άυλα περιουσιακά στοιχεία	6	31.601.508	27.992.158	-	-
Επενδύσεις σε θυγατρικές επιχειρήσεις	7	-	-	13.616.011	-
Επενδύσεις σε συγγενείς επιχειρήσεις και κοινοπραξίες	8	8.737.140	8.280.150	-	-
Αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις	9	6.498.662	-	2.405.591	-
Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία	10	6.203.493	5.764.664	5.385.150	-
Κόστος Συμβάσεων		4.736.179	3.975.304	-	-
Λοιπές μακροπρόθεσμες απαιτήσεις		2.068.811	2.207.028	-	-
Σύνολο μη κυκλοφορούντος ενεργητικού		113.040.470	93.685.802	21.406.752	-
Κυκλοφορούν ενεργητικό
Αποθέματα		107.668	102.456	-	-
Πελάτες και λοιπές απαιτήσεις	11	20.835.681	26.375.135	-	-
Τρέχουσες φορολογικές απαιτήσεις		6.079.683	6.051.584	-	-
Συμβατικά περιουσιακά στοιχεία	12	30.764.244	22.042.788	-	-
Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία	10	2.734.331	2.437.097	-	-
Κόστος συμβάσεων		10.450	610.450	-	-

Λοιπές βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις	13	12.436.813	7.849.219	9.442.202	-
Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα	14	68.793.462	13.001.413	43.835.504	-
Σύνολο κυκλοφορούντος ενεργητικού		141.762.332	78.470.142	53.277.708	-
Σύνολο ενεργητικού		254.802.802	172.155.944	74.684.460	-
ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ
Ίδια κεφάλαια
Μετοχικό κεφάλαιο	15	70.029.804	58.904.804	70.029.804	-
Yπέρ το άρτιο και λοιπά αποθεματικά	16	(12.361.507)	(53.535.649)	(7.838.068)	-
Αποτελέσματα εις νέον		32.456.914	41.917.919	(121.584)	-
Αποθεματικό συναλ/κών διαφορών	16	(59.077)	(143.639)	-	-
Ίδια κεφάλαια μετόχων Εταιρείας		90.066.134	47.143.435	62.070.152	-
Μη ελέγχουσες συμμετοχές	27	6.612.831	3.241.103	-	-
Σύνολο ιδίων κεφαλαίων		96.678.965	50.384.538	62.070.152	-
ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ
Μακροπρόθεσμες Υποχρεώσεις
Δανειακές υποχρεώσεις	17	38.124.131	24.717.185	-	-
Υποχρεώσεις από μισθώσεις		18.686.312	20.261.105	-	-
Αναβαλλόμενες φορολογικές υποχρεώσεις		363.361	453.484	-	-
Υποχρεώσεις από παροχές στο προσωπικό		1.121.995	944.239	-	-
Παράγωγα χρηματοπιστωτικά μέσα		248.000	248.000	-	-
Κρατικές επιχορηγήσεις	18	2.615.588	1.355.930	-	-
Λοιπές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις	19	3.538.283	28.501	-	-
Σύνολο μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων		64.697.670	48.008.444	-	-
Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις
Προμηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις	20	22.679.672	13.783.499	10.467.441	-
Δανειακές υποχρεώσεις	17	19.917.240	12.344.425	-	-
Υποχρεώσεις από μισθώσεις		4.883.127	4.528.477	-	-
Παράγωγα χρηματοπιστωτικά μέσα		31.000	31.000	-	-
Συμβατικές υποχρεώσεις	21	3.691.457	2.776.060	-	-
Κρατικές επιχορηγήσεις	18	307.568	207.369	-	-
Μερίσματα πληρωτέα	22	9.543.000	12.000.000	-	-
Τρέχουσες φορολογικές υποχρεώσεις		12.316.718	9.597.819	-	-
Λοιπές υποχρεώσεις		20.056.385	18.494.313	2.146.867	-
Σύνολο βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων		93.426.167	73.762.962	12.614.308	-
Σύνολο υποχρεώσεων		158.123.837	121.771.406	12.614.308	-
Σύνολο ιδίων κεφαλαίων και υποχρεώσεων		254.802.802	172.155.944	74.684.460	-

* Τα συγκριτικά στοιχεία στις παρούσες ενοποιημένες Ενδιάμεσες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις, προκύπτουν από τις ενοποιημένες χρηματοοικονομικές καταστάσεις της Qualco Holdco Limited για την χρήση που έληξε 31 Δεκεμβρίου 2024, συμπεριλαμβανομένων των αναδρομικών προσαρμογών για το μετοχικό κεφάλαιο και το αποθεματικό αναδιοργάνωσης. Για περισσότερες πληροφορίες βλ. Σημείωση 2.4.1.

Κατάσταση Αποτελεσμάτων

Ενδιάμεσες χρηματοοικονομικές καταστάσεις

Κατάσταση Αποτελεσμάτων για την περίοδο που έληξε 30 Ιουνίου 2025

		Όμιλος		Εταιρεία
		Για την εξαμηνιαία περίοδο που έληξε την:			Για την εξαμηνιαία περίοδο που έληξε την:
Σε ευρώ	Σημ.	30.06.2025	30.06.2024*	30.06.2025	30.06.2024

Έσοδα πωλήσεων	5	88.641.897	75.061.736	-	-
Κόστος πωληθέντων		(51.665.586)	(43.374.720)	-	-
Μικτό κέρδος		36.976.311	31.687.016	-	-

Έξοδα διοικητικής λειτουργίας		(20.083.046)	(16.673.350)	(144.743)	-
Έξοδα διάθεσης		(10.842.080)	(10.676.604)	-	-
Καθαρά λοιπά έσοδα / (ζημιές)		7.540	(139.486)	4.344.871	-
Έξοδα αναδιοργάνωσης και λοιπές δαπάνες	23	(7.620.871)	-	(4.344.871)
Αποτελέσματα εκμετάλλευσης (κέρδη/
(ζημιές))		(1.562.146)	4.197.576	(144.743)	-
Χρηματοοικονομικά έσοδα		350.395	132.460	28.292	-
Χρηματοοικονομικά έξοδα		(1.763.687)	(1.597.198)	(5.133)	-
Καθαρά χρηματοοικονομικά αποτελέσματα		(1.413.292)	(1.464.738)	23.159	-
Αναλογία κερδών / (ζημιών) από συμμετοχές
με τη μέθοδο της καθαρής θέσης		(1.142.153)	(70.298)	-	-
Κέρδη / (Ζημιές) προ φόρων		(4.117.591)	2.662.540	(121.584)	-
				-
Φόροι		(1.071.431)	(1.038.048)		-
Κέρδη / (Ζημιές) περιόδου		(5.189.022)	1.624.492	(121.584)	-

Κέρδη/(ζημιές) περιόδου αναλογούντα σε:
- Μετόχους της Εταιρείας		(9.368.601)	1.697.965	(121.584)	-
- Μετόχους μη ελεγχουσών συμμετοχών		4.179.579	(73.473)	-	-
Κέρδη ανά Μετοχή (Ευρώ) – Βασικά και
προσαρμοσμένα	24	(0,15)	0,03	(0,00)	-

Όμιλος και Εταιρεία

Κατάσταση Συνολικών εσόδων

Ενδιάμεσες χρηματοοικονομικές καταστάσεις

Κατάσταση Συνολικών εσόδων για την περίοδο που έληξε 30 Ιουνίου 2025

		Όμιλος Για την εξαμηνιαία περίοδο που έληξε την:		Εταιρεία
					Για την εξαμηνιαία περίοδο που έληξε την:
Σε Ευρώ	Σημ.	30.06.2025	30.06.2024*	30.06.2025	30.06.2024

Έσοδα / (ζημιές) περιόδου		(5.189.022)	1.624.492	(121.584)	-
Λοιπά συνολικά έσοδα / (έξοδα): Στοιχεία που αναταξινομούνται στην κατάσταση αποτελεσμάτων από:
Συναλλαγματικές διαφορές		84.562	-	-	-
Σύνολο στοιχείων που αναταξινομούνται στην κατάσταση αποτελεσμάτων		84.562	-	-	-
Στοιχεία που δεν αναταξινομούνται στην κατάσταση αποτελεσμάτων από:
Αναλογιστικά Κέρδη/(Ζημιές), μετά από φόρους Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία επιμετρώμενα στην εύλογη αξία μέσω λοιπών συνολικών εσόδων		-	-	-	-
(«ΕΑΜΛΣΕ«), μετά από φόρους		302.673	-	-	-
Λοιπά συνολικά έσοδα περιόδου (προ φόρων)		387.235	-	-	-
Συνολικά έσοδα / (έξοδα) περιόδου μετά από φόρους		(4.801.787)	1.624.492	(121.584)	-

Συνολικά έσοδα / (ζημιές) περιόδου αναλογούντα σε: - Μετόχους της Εταιρείας		(8.981.366)	1.697.965	(121.584)	-
- Μετόχους μη ελεγχουσών συμμετοχών

Όμιλος και Εταιρεία

Κατάσταση μεταβολών ιδίων κεφαλαίων – Όμιλος

Ενδιάμεσες χρηματοοικονομικές καταστάσεις

Κατάσταση μεταβολών ιδίων κεφαλαίων – Όμιλος για την περίοδο που έληξε 30 Ιουνίου 2025

	Αναλογούντα σε μετόχους της Εταιρείας
		Μετοχικό		Αποτελέ	Αποθεματικό			Σύνολο
		Κεφάλαιο	Διαφορά υπέρ το άρτιο	σματα εις	συναλ/κών		Μη ελεγχόμενες	Ιδίων
Σε Ευρώ	Σημ.	Κοινές Μετοχές	και λοιπά Αποθεματικά	νέον	διαφορών	Σύνολο	συμμετοχές	Κεφαλαίων
Υπόλοιπο την 31 Δεκεμβρίου 2023 και
την 1 Ιανουαρίου 2024		2.103.743	3.115.621	39.509.956	(54.560)	44.674.760	977.809	45.652.569
Κέρδη / (ζημιές) περιόδου		-	-	1.697.965	-	1.697.965	(73.473)	1.624.492
Λοιπά συγκεντρωτικά έσοδα / (ζημιές) περιόδου		-	-	-	-	-	-	-
Συνολικά συγκεντρωτικά έσοδα /(έξοδα)
περιόδου		-	-	1.697.965	-	1.697.965	(73.473)	1.624.492
Υπόλοιπο την 30 Ιουνίου 2024		2.103.743	3.115.621	41.207.921	(54.560)	46.372.725	904.336	47.277.061
Κινήσεις μέχρι την 31 Δεκεμβρίου 2024		-	149.791	709.998	(89.079)	770.710	2.336.767	3.107.477
Υπόλοιπο την 31 Δεκεμβρίου 2024 και την 1
Ιανουαρίου 2025		2.103.743	3.265.412	41.917.919	(143.639)	47.143.435	3.241.103	50.384.538
Ανταλλαγή Μετοχών με Μετοχές	2.4.1	56.801.061	(56.801.061)	-	-	-	-	-
Υπόλοιπο την 31 Δεκεμβρίου 2024* και
την 1 Ιανουαρίου 2025*, αναπροσαρμοσμένο μετά
την Ανταλλαγή Μετοχών με Μετοχές		58.904.804	(53.535.649)	41.917.919	(143.639)	47.143.435	3.241.103	50.384.538
Κέρδη/ (ζημιές) περιόδου		-		(9.368.601)	-	(9.368.601)	4.179.579	(5.189.022)
Λοιπά συγκεντρωτικά έσοδα / (έξοδα) περιόδου		-	302.673	-	84.562	387.235	-	387.235
Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα /(έξοδα)
περιόδου		58.904.804	(53.232.976)	32.549.318	(59.077)	38.162.069	7.420.682	45,582,751
Αρχικό μετοχικό κεφάλαιο κατά την ίδρυση		25.000	-	-	-	25.000	-	25.000
Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου (Δημόσια Προσφορά)		10.500.000	46.830.000	-	-	57.330.000	-	57.330.000
Δωρεάν διάθεση μετοχών		600.000	(600.000)	-	-	-	-	-
Έξοδα Αύξησης Μετοχικού Κεφαλαίου		-	(8.744.644)	-	-	(8.744.644)	-	(8.744.644)
Δωρεάν διάθεση μετοχών (IPO share awards)		-	3.276.000	-	-	3.276.000	-	3.276.000
Εξαγορά θυγατρικής		-	-	-	-	-	735.246	735.246
Μεταφορά προς / από τα αποθεματικά		-	144.744	(144.744)	-	-	-	-
Λοιπές Κινήσεις		-	(34.631)	52.340	-	17.709	(97)	17.612
Διανομή Μερίσματος		-	-	-	-	-	(1.543.000)	(1.543.000)
Υπόλοιπο την 30 Ιουνίου 2025		70.029.804	(12.361.507)	32.456.914	(59.077)	90.066.134	6.612.831	96.678.965

Όμιλος και Εταιρεία

Κατάσταση μεταβολών ιδίων κεφαλαίων – Εταιρεία

Ενδιάμεσες χρηματοοικονομικές καταστάσεις

Κατάσταση μεταβολών ίδιων κεφαλαίων – Εταιρεία για την περίοδο που έληξε 30 Ιουνίου 2025

	Αποθεματικό υπέρ το
		Μετοχικό κεφάλαιο	άρτιο και Λοιπά	Αποτελέσματα εις	Σύνολο Ιδίων
Σε €	Σημείωση	Κοινές Μετοχές	Αποθεματικά	νέον	Κεφαλαίων
Υπόλοιπο την 31 Δεκεμβρίου 2023 και την 1 Ιανουαρίου 2024		-	-	-	-
Κέρδη / (ζημιές) περιόδου		-	-	-	-
Λοιπά συγκεντρωτικά έσοδα / (ζημιές) περιόδου		-	-	-	-
Συνολικά συγκεντρωτικά έσοδα /(έξοδα) περιόδου		-	-	-	-
Υπόλοιπο την 30 Ιουνίου 2024		-	-	-	-
Κινήσεις μέχρι την 31 Δεκεμβρίου 2024		-	-	-	-
Υπόλοιπο την 31 Δεκεμβρίου 2024 και την 1 Ιανουαρίου 2025		-	-	-	-
Συνολικά Κέρδη / (ζημιές) περιόδου		-	-	(121.584)	(121.584)
Λοιπά συνολικά έσοδα / (ζημιές) περιόδου		-	-	-	-
Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα /(έξοδα) περιόδου		-	-	(121.584)	(121.584)
Αρχικό μετοχικό κεφάλαιο κατά την ίδρυση		25.000	-	-	25.000
Ανταλλαγή Μετοχών με Μετοχές	2.4.1	58.904.804	(48.564.793)	-	10.340.011
Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου (Δημόσια Προσφορά)		10.500.000	46.830.000	-	57.330.000
Έξοδα Αύξησης Μετοχικού Κεφαλαίου			(8.744.644)	-	(8.744.644)
Δωρεάν διάθεση μετοχών		600.000	(600.000)	-	-
Δωρεάν διάθεση μετοχών (IPO share awards)			3.276.000	-	3.276.000
Λοιπές μεταβολές			(34.631)	-	(34.631)
Υπόλοιπο την 30 Ιουνίου 2025		70.029.804	(7.838.068)	(121.584)	62.070.152

Κατάσταση ταμειακών ροών

Ενδιάμεσες χρηματοοικονομικές καταστάσεις

Κατάσταση ταμειακών ροών για την περίοδο που έληξε την 30 Ιουνίου 2025

		Όμιλος	Εταιρεία Για την εξαμηνιαία περίοδο που
		Για την εξαμηνιαία περίοδο που
Σε Ευρώ		έληξε την:		έληξε την:
Σημ.	30.06.2025	30.06.2024*	30.06.2025	30.06.2024
Κέρδη/ (ζημιές) περιόδου προ φόρων	(4.117.591)	2.662.540	(121.584)	-
Προσαρμογές για:
Αναλογία αποτελεσμάτων συγγενών επιχειρήσεων	1.142.153	(70.298)	-	-
Απόσβεση των ενσώματων παγίων	1.057.851	1.104.546	-	-
Αποσβέσεις περιουσιακών στοιχείων με δικαίωμα χρήσης	2.446.990	1.868.095	-	-
Αποσβέσεις άυλων περιουσιακών στοιχείων	3.437.283	2.813.793	-	-
Προβλέψεις για παροχές προσωπικού	177.756	-	-	-
Έσοδα τόκων	(350.395)	(132.460)	(28.292)	-
Έξοδα τόκων	1.763.687	1.597.199	5.133	-
Δωρεάν διάθεση μετοχών (IPO share awards)	3.276.000	-	-	-
	8.833.734	9.843.415	(144.743)	-
Μεταβολές κεφαλαίου κίνησης:
Μείωση / (Αύξηση) αποθεμάτων	(5.212)	4.638	-	-
(Αύξηση) / μείωση σε λοιπές απαιτήσεις	4.456.619	167.520	(4.485.443)	-
(Αύξηση ) / Μείωση σε συμβατικά στοιχεία ενεργητικού και
συμβατικά κόστη	(8.415.883)	(5.395.892)	-	-
Αύξηση / (μείωση) σε προμηθευτές	1.880.771	(1.449.656)	2.582.916	-
Αύξηση / (μείωση) σε συμβατικές υποχρεώσεις (αναβαλλόμενα
έσοδα)	915.397	50.329	-	-
Αύξηση/ (μείωση) σε λοιπές υποχρεώσεις	1.235.532	(2.577.010)	2.146.866	-
Ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες	8.900.960	643.344	99.596	-
Καταβληθείς φόρος εταιρικού εισοδήματος	(2.403.851)	(2.520.273)	-	-
Καθαρές ταμειακές ροές παραγόμενες από λειτουργικές
δραστηριότητες	6.497.109	(1.876.929)	99.596	-

Ταμειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες:
Προκαταβολές για αύξηση μετοχικού κεφαλαίου σε θυγατρικές	-		(4.956.761)
Αγορά ενσώματων παγίων	(1.685.515)	(1.184.018)	-	-
Αγορά άυλων παγίων	(5.731.536)	(2.213.601)	-	-
Πληρωμές για την απόκτηση χρηματοοικονομικών
περιουσιακών στοιχείων	(394.461)	(576.685)	-	-
(Αγορά) /Πώληση θυγατρικών, μείον ταμειακών διαθεσίμων	(8.271.588)	(4.550.005)	-	-
Αύξηση κόστους επένδυσης σε συγγενή επιχείρηση	(3.570.000)	-	-	-
Είσπραξη τόκων	12.390	132.460	-	-
Καθαρές ταμειακές ροές από / (για) επενδυτικές
δραστηριότητες	(19.640.710)	(8.391.849)	(4.956.761)	-

Ταμειακές ροές από χρηματοδοτικές δραστηριότητες:
Είσπραξη από την καταβολή μετοχικού κεφαλαίου σύστασης	25.000		25.000
Είσπραξη από την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου (Δημόσια
Προσφορά)	57.330.000	-	57.330.000	-
Έξοδα αύξησης μετοχικού κεφαλαίου	(3.277.181)	-	(3.277.181)	-
Δάνεια αναληφθέντα	25.075.149	5.000.000	-	-
Αποπληρωμή δανεισμού	(3.509.347)	(5.415.224)	-	-
Πληρωμές κεφαλαίου χρηματοδοτικών μισθώσεων	(2.963.190)	(2.041.010)	-	-
Δάνεια που χορηγήθηκαν σε συνδεδεμένα μέρη	-		(5.385.150)
Καταβληθέντες τόκοι	(1.158.793)	(953.025)	-	-
Μερίσματα πληρωθέντα	(4.000.000)	-	-	-
Καθαρές ταμειακές ροές παραγόμενες από
χρηματοοικονομικές δραστηριότητες	67.521.638	(3.409.259)	48.692.669	-

Καθαρή αύξηση/(μείωση) σε ταμειακά διαθέσιμα και
ισοδύναμα	54.378.036	(13.678.037)	43.835.504	-

Οι σημειώσεις στις σελίδες 46 μέχρι 77 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των Ενδιάμεσων Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων.

Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα στην αρχή της περιόδου 13.001.413 22.553.629 - - Ταμείο και ταμειακά διαθέσιμα από απόκτηση θυγατρικής 1.365.307 742.759 - - Επίδραση των μεταβολών των συναλλαγματικών ισοτιμιών 48.707 - - - Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα στο τέλος της περιόδου 14 68.793.462 9.618.351 43.835.504 -

Σημείωση 1: Γενικές πληροφορίες

Η Qualco Group A.E. (εφεξής η «Εταιρεία» ή «Όμιλος Qualco» ή «Qualco») συστάθηκε στις 8 Φεβρουαρίου 2025 και στις 13 Μαρτίου 2025 κατέστη η νέα μητρική εταιρεία του ομίλου Qualco μέσω της απόκτησης του 100% των μετοχών της Qualco Holdco Limited με ανταλλαγή μετοχών με μετοχές (βλ. Σημείωση 2.4.1). Οι μετοχές της είναι εισηγμένες στο Χρηματιστήριο Αθηνών από τις 15 Μαΐου 2025. Η έδρα της Εταιρείας βρίσκεται στη Λ. Κηφισίας 66, Μαρούσι 151 25, Ελλάδα (με αριθμό Γενικού Εμπορικού Μητρώου 182289601000 (κωδικός LEI 213800VCK5R9CA1YO339), ο αριθμός τηλεφώνου είναι +30 210 6198903 και η ιστοσελίδα https://qualco.group/

Η Qualco Group Α.Ε. είναι η μητρική εταιρεία του Ομίλου, ο οποίος αποτελείται από θυγατρικές που δραστηριοποιούνται στην Ελλάδα, το Ηνωμένο Βασίλειο, την Κύπρο, τη Γαλλία και τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα (βλ. Σημείωση 26 «Εταιρείες Ομίλου»). Η κύρια δραστηριότητα της Εταιρείας από τη σύστασή της είναι να λειτουργεί ως εταιρεία χαρτοφυλακίου διαχείρισης, ενώ οι επιχειρηματικές δραστηριότητες της Εταιρείας διεξάγονται μέσω των θυγατρικών, των υποκαταστημάτων (υποκατάστημα Ελλάδος της Qualco Real Estate και υποκατάστημα Σαουδικής Αραβίας της Qualco Α.Ε.), των συγγενών επιχειρήσεων και των κοινοπραξιών της, οι κύριες δραστηριότητες των οποίων είναι οι ακόλουθες: (α) η ανάπτυξη, διανομή και υποστήριξη προηγμένων προϊόντων λογισμικού και επιχειρηματικών λύσεων, συμπεριλαμβανομένων cloud-native πλατφορμών και εξατομικευμένων λύσεων για πλατφόρμες Τεχνητής Νοημοσύνης που ενσωματώνουν τεχνολογίες Internet of Things (IoT), ανάλυσης δεδομένων και τεχνητής νοημοσύνης, και καλύπτουν κάθε πτυχή της αλυσίδας αξίας των δεδομένων, συμπεριλαμβανομένης της ψηφιοποίησης, της ανάλυσης και της βελτιστοποίησης, καθώς και της αλληλεπίδρασης με τον πελάτη, (β) η παροχή λύσεων επιχειρηματικού λογισμικού με βάση την ανάλυση και υψηλής κλιμάκωσης στον ευρύτερο χώρο της διαχείρισης πιστώσεων, συμπεριλαμβανομένου λογισμικού επόμενης γενιάς, προληπτικής και εξατομικευμένης διαχείρισης οφειλών, (γ) η παροχή ευρέος φάσματος υπηρεσιών που σχετίζονται με υποδομές πληροφορικής, (δ) η διαχείριση πιστωτικών απαιτήσεων (συμπεριλαμβανομένων, ενδεικτικά, χαρτοφυλακίων μη εξυπηρετούμενων δανείων), (ε) η παροχή υπηρεσιών ψηφιοποίησης λειτουργιών σε τραπεζικούς και μη τραπεζικούς τομείς, και (στ) η παροχή υπηρεσιών διαχείρισης και είσπραξης μη τραπεζικών απαιτήσεων, καθώς και διαχείρισης ακινήτων.

Το Διοικητικό Συμβούλιο («Δ.Σ.») αποτελείται από τα ακόλουθα μέλη:

Εκτελεστικό μέλος-Πρόεδρος

Ορέστης Τσακαλώτος

Ανεξάρτητο Μη Εκτελεστικό Μέλος – Αντιπρόεδρος

Mohammad Kamal Syed

Εκτελεστικό Μέλος – Διευθύνων Σύμβουλος Ομίλου

Μιλτιάδης Γεωργαντζής

Ανεξάρτητα Μη Εκτελεστικά Μέλη

Katherine Verner

Steven Thomas Edwards

**Μη Εκτελεστικό Μέλος – Amely Director (*)**

Omar Maasarani

(*) Η Amely S.à r.l., έχει το δικαίωμα απευθείας διορισμού ενός (1) μέλους στο Διοικητικό Συμβούλιο («Σύμβουλος του Επενδυτή»), σύμφωνα με το άρθρο 79 του ν. 4548/2018 και το Ν. 4706/2020, το οποίο θα πρέπει να πληροί τις προϋποθέσεις της πολιτικής καταλληλότητας της Εταιρείας, όπως εκάστοτε ισχύει, σε συμμόρφωση με τις ισχύουσες διατάξεις, για όσο χρόνο η «Amely S.à r.l.» παραμένει μέτοχος της Εταιρείας και υπό την προϋπόθεση ότι εκπροσωπεί ποσοστό τουλάχιστον ίσο με το 5% του καταβεβλημένου μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας.

Τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου, έχουν εκλεγεί σύμφωνα με το άρθρο 19 του Καταστατικού δυνάμει απόφασης της Γενικής Συνέλευσης που ψηφίστηκε στις 24 Μαρτίου 2025 και συγκροτήθηκε σε σώμα δυνάμει

απόφασης του Διοικητικού Συμβουλίου που εγκρίθηκε στις 24 Μαρτίου 2025 για θητεία τριών ετών που λήγει στις 24 Μαρτίου 2028.

Κύριοι Μέτοχοι

Μέτοχοι που κατέχουν, άμεσα ή έμμεσα, τουλάχιστον το 5% του συνόλου των μετοχών και των δικαιωμάτων ψήφου της Εταιρείας την 30 Ιουνίου 2025, είναι η Wokalon Finances Limited («Wokalon»), η οποία κατέχει το 61,88%, και η Amely S.a.r.l. («Amely»), η οποία κατέχει το 7,70%, του συνόλου των μετοχών και των συνολικών δικαιωμάτων ψήφου της Εταιρείας.

Σημείωση 2: Βάση παρουσίασης και ουσιώδεις λογιστικές αρχές

2.1 Βάση παρουσίασης

Οι συνοπτικές ανέλεγκτες ενοποιημένες και ατομικές Ενδιάμεσες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις κατά και για το εξάμηνο που έληξε την 30 Ιουνίου 2025 (οι «Ενδιάμεσες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις») έχουν συνταχθεί σύμφωνα με το Διεθνές Λογιστικό Πρότυπο 34 «Ενδιάμεση Οικονομική Πληροφόρηση». Αυτές οι Ενδιάμεσες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις περιλαμβάνουν επιλεγμένες επεξηγηματικές σημειώσεις και δεν περιλαμβάνουν όλες τις πληροφορίες που απαιτούνται για το πλήρες σύνολο των Ετήσιων Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων.

Η Qualco Group Μονοπρόσωπη Α.Ε. είναι μια νεοσύστατη εταιρεία. Πιο συγκεκριμένα, η Εταιρεία συστάθηκε στις 8 Φεβρουαρίου 2025 ως μονοπρόσωπη ανώνυμη εταιρεία με την επωνυμία Qualco Group Μονοπρόσωπη Α.Ε. Στις 13 Μαρτίου 2025, οι μέτοχοί της, Amely και Wokalon, αντάλλαξαν τις μετοχές τους στην Qualco Holdco Limited με τις μετοχές της Qualco Group A.E. σύμφωνα με την Ανταλλαγή Μετοχών έναντι Μετοχών (βλ. παρακάτω Σημείωση 2.4.1 «Ανταλλαγή Μετοχών έναντι μετοχών»). Τα ίδια μέρη ήλεγχαν και τις δύο οντότητες πριν και μετά την Ανταλλαγή Μετοχών και η δομή του Ομίλου παρέμεινε αμετάβλητη.

Μετά την Ανταλλαγή Μετοχών (Share-for-Share Exchange), η Εταιρεία είναι πλέον η τελική μητρική εταιρεία του Ομίλου. Tα συγκριτικά στοιχεία των χρηματοοικονομικών καταστάσεων του Ομίλου για το 2025 προκύπτουν από τις ενοποιημένες χρηματοοικονομικές καταστάσεις της Qualco Holdco Limited για την περίοδο που έληξε 30 Ιουνίου 2024 και για την χρήση που έληξε 31 Δεκεμβρίου 2024, λαμβάνοντας υπόψη τις προσαρμογές όπως αναφέρονται αναλυτικά στη Σημείωση 2.4.1 «Ανταλλαγή Μετοχών έναντι μετοχών».

Ως εκ τούτου, οι παρούσες Ενδιάμεσες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις θα πρέπει να αναγνωστούν σε συνδυασμό με την ενοποιημένη Ετήσια Χρηματοοικονομική Έκθεση της χρήσης που έληξε την 31 Δεκεμβρίου 2024 («Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις 2024»), οι οποίες έχουν καταρτιστεί σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς («ΔΠΧΑ»), όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση (η «ΕΕ») και είναι διαθέσιμες στην ιστοσελίδα της Εταιρείας (https://qualco.group/wp-content/uploads/2025/05/Qualco-Group-Financial-Statements-2024-1.pdf).

Οι Ενδιάμεσες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις έχουν συνταχθεί με βάση το ιστορικό κόστος, εκτός από τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμώνται στην εύλογη αξία μέσω των λοιπών συνολικών εσόδων, χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων και χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων (συμπεριλαμβανομένων των παράγωγων μέσων) που αποτιμώνται στην εύλογη αξία μέσω των αποτελεσμάτων. Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Σημείωση 3.3. «Εκτίμηση εύλογης αξίας».

Οι λογιστικές πολιτικές που χρησιμοποιήθηκαν για την κατάρτιση αυτών των Ενδιάμεσων Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων εφαρμόστηκαν με συνέπεια με εκείνες που υιοθετήθηκαν στις ενοποιημένες και ατομικές Ετήσιες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις για τη χρήση που έληξε την 31 Δεκεμβρίου 2024, αφού ελήφθησαν υπόψη ο λογιστικός χειρισμός της Ανταλλαγής Μετοχών για Μετοχές, ο λογιστικός χειρισμός της δωρεάν διάθεσης μετοχών (IPO Awards), η αναγνώριση εσόδων από ενδιάμεσα μερίσματα, και τα Έσοδα / (ζημιές) ανά μετοχή (βλ. Σημείωση 2.4 «Σημαντικές λογιστικές πολιτικές»).

Οι Ενδιάμεσες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις έχουν καταρτισθεί στη βάση της συνεχιζόμενης δραστηριότητας για τον Όμιλο, βλ. παρακάτω Σημείωση 2.2.

Το νόμισμα παρουσίασης του Ομίλου είναι το Ευρώ (€) το οποίο αποτελεί το νόμισμα λειτουργίας της μητρικής εταιρείας. Εκτός εάν ορίζεται διαφορετικά, οι χρηματοοικονομικές πληροφορίες που παρουσιάζονται σε ευρώ έχουν στρογγυλοποιηθεί στο πλησιέστερο ακέραιο ευρώ.

2.2 Συνεχιζόμενη επιχειρηματικής δραστηριότητα

Συμπέρασμα για τη συνέχιση της επιχειρηματικής δραστηριότητας

Το Διοικητικό Συμβούλιο αφού έλαβε υπόψη:

α. τα κέρδη από τα αποτελέσματα εκμετάλλευσης του Ομίλου για την περίοδο που έληξε την 30 Ιουνίου 2025, τα οποία, εξαιρουμένων των εξόδων αναδιοργάνωσης και άλλων δαπανών, ανήλθαν σε €6,0 εκατ., ενώ αναμένεται βελτίωση της λειτουργικής κερδοφορίας για το δεύτερο εξάμηνο του 2025.
β. τη συνολική κερδοφορία από το δεύτερο εξάμηνο του 2025 η οποία αναμένεται να αυξηθεί περαιτέρω, κυρίως λόγω των νέων υπηρεσιών προς πελάτες, της ένταξης νέων πελατών, καθώς και της συνεισφοράς στα κέρδη από τις νεοαποκτηθείσες θυγατρικές και τις νέες επιχειρηματικές δραστηριότητες στις οποίες έχει εισέλθει ο Όμιλος,
γ. τη δημιουργία ταμειακών ροών για το Α' Εξάμηνο 2025, η οποία αναμένεται να είναι ισχυρή και στο τέλος της χρήσης 2025,
δ. την εξασφάλιση πρόσθετης χρηματοδότησης μέσω του δανείου από το Ταμείο Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας («ΤΑΑ»), του οποίου η τελευταία δόση αναμένεται το 2025,
ε. τον δείκτη του συνολικού κυκλοφορούντος ενεργητικού προς τις συνολικές βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις ύψους περίπου 152%, με διακρατούμενα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα ύψους €69 εκατ.
στ. τη σταθερή δημοσιονομική υπεραπόδοση της Ελλάδας και τη συνεχιζόμενη χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής οι οποίες δημιουργούν θετική δημοσιονομική και νομισματική ώθηση για την οικονομική ανάπτυξη το 2025 και οδηγούν στην αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της χώρας,

κατέληξε στο συμπέρασμα ότι ο Όμιλος και η Εταιρεία αποτελούν συνεχιζόμενη δραστηριότητα και, ως εκ τούτου, η εφαρμογή της αρχής της συνεχιζόμενης δραστηριότητας για την κατάρτιση των Ενδιάμεσων Οικονομικών Καταστάσεων είναι κατάλληλη.

2.3 Νέα και Τροποποιημένα Πρότυπα και Διερμηνείες

Τροποποιήσεις των υφιστάμενων προτύπων που τέθηκαν σε ισχύ από την 1 Ιανουαρίου 2025

ΔΛΠ 21 (Τροποποιήσεις): Οι επιπτώσεις των Μεταβολών στις Συναλλαγματικές Ισοτιμίες - Έλλειψη ανταλλαξιμότητας ( ισχύει για χρήσεις με έναρξη από την 1 Ιανουαρίου 2025 και μετά).

Οι τροποποιήσεις προσδιορίζουν πότε ένα νόμισμα είναι ανταλλάξιμο σε άλλο νόμισμα και πότε δεν είναι και αποσαφηνίζουν τον τρόπο με τον οποίο η οικονομική οντότητα καθορίζει τη συναλλαγματική ισοτιμία που θα εφαρμόζεται όταν ένα νόμισμα δεν είναι ανταλλάξιμο. Ένα νόμισμα δεν είναι ανταλλάξιμο σε ένα άλλο νόμισμα, εάν μια οικονομική οντότητα μπορεί να αποκτήσει μόνο ένα ασήμαντο ποσό του άλλου νομίσματος. Όταν ένα νόμισμα δεν είναι ανταλλάξιμο κατά την ημερομηνία επιμέτρησης, μια οικονομική οντότητα εκτιμά την τρέχουσα συναλλαγματική ισοτιμία ως την ισοτιμία που θα ίσχυε σε μια εύρυθμη συναλλαγή μεταξύ των συμμετεχόντων στην αγορά κατά την ημερομηνία επιμέτρησης και η οποία θα αντικατόπτριζε πιστά τις επικρατούσες οικονομικές συνθήκες. Επιπλέον, οι τροποποιήσεις απαιτούν τη γνωστοποίηση πληροφοριών που επιτρέπουν στους χρήστες των χρηματοοικονομικών καταστάσεων να κατανοήσουν τον αντίκτυπο της μη ανταλλαξιμότητας ενός νομίσματος.

Δεν υπήρξε επίδραση στις ενοποιημένες και ατομικές Ενδιάμεσες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις.

Οι τροποποιήσεις των υφιστάμενων προτύπων που ισχύουν από την 1 Ιανουαρίου 2025 εγκρίθηκαν από την ΕΕ.

Νέα Πρότυπα και Τροποποιήσεις υφιστάμενων προτύπων με ημερομηνία εφαρμογής μετά το 2025

Τα ακόλουθα νέα Πρότυπα, Διερμηνείες και τροποποιήσεις Προτύπων έχουν εκδοθεί από το Συμβούλιο Διεθνών Λογιστικών Προτύπων (International Accounting Standards Board («IASB»)), αλλά είτε δεν έχουν ακόμη τεθεί σε ισχύ είτε δεν έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση:

ΔΠΧΑ 9 και ΔΠΧΑ 7 (Τροποποιήσεις): Ταξινόμηση και επιμέτρηση χρηματοοικονομικών μέσων (ισχύει για χρήσεις με έναρξη από την 1 Ιανουαρίου 2026 και μετά).

Τον Μάιο του 2024, το IASB εξέδωσε τροποποιήσεις για τις απαιτήσεις ταξινόμησης και επιμέτρησης του ΔΠΧΑ 9 «Χρηματοοικονομικά Μέσα» και αντίστοιχες γνωστοποιήσεις του ΔΠΧΑ 7 «Χρηματοοικονομικά Μέσα: Γνωστοποιήσεις». Ειδικότερα, διευκρινίζουν ότι μια χρηματοοικονομική υποχρέωση παύει να αναγνωρίζεται κατά την ημερομηνία διακανονισμού και εισάγουν μια επιλογή λογιστικής πολιτικής για την παύση αναγνώρισης χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων που διακανονίζονται με τη χρήση συστήματος ηλεκτρονικών πληρωμών πριν από την ημερομηνία διακανονισμού. Άλλες διευκρινίσεις περιλαμβάνουν την ταξινόμηση των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων (προσθήκη περαιτέρω καθοδήγησης για την αξιολόγηση του κατά πόσον ένα χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο πληροί το κριτήριο Solely Payments of Principal and Interest («SPPI»)) με χαρακτηριστικά που συνδέονται με το Περιβάλλον, την Κοινωνία και την Διακυβέρνηση (Environmental, Social, and Governance («ESG»)) μέσω πρόσθετης καθοδήγησης σχετικά με την αξιολόγηση των ενδεχόμενων χαρακτηριστικών, ενώ έχουν γίνει διευκρινίσεις σχετικά με τα δάνεια χωρίς αναγωγή και τα συμβατικά συνδεδεμένα μέσα. Επιπλέον, οι τροποποιήσεις προσθέτουν νέες γνωστοποιήσεις για χρηματοοικονομικά μέσα με ενδεχόμενα χαρακτηριστικά (π.χ. χαρακτηριστικά που συνδέονται με την επίτευξη των στόχων ESG και συμμετοχικούς τίτλους που ταξινομούνται στην εύλογη αξία μέσω των λοιπών συνολικών εσόδων (Fair Value Through Other Comprehensive Income, («FVTOCI»)).

Ο Όμιλος και η Εταιρεία θα εξετάσουν την επίδραση των ανωτέρω στις ενοποιημένες και ατομικές Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις από την υιοθέτηση αυτών των τροποποιήσεων. Ωστόσο δεν αναμένεται καμία ουσιαστική επίδραση.

ΔΠΧΑ 9 και ΔΠΧΑ 7 (Τροποποιήσεις): Συμβάσεις που αναφέρονται σε ηλεκτρική ενέργεια που σχετίζεται με φυσικά φαινόμενα (ισχύει για χρήσεις με έναρξη από την 1 Ιανουαρίου 2026 και μετά).

Τον Δεκέμβριο του 2024, το IASB εξέδωσε τροποποιήσεις στο ΔΠΧΑ 9 «Χρηματοοικονομικά Μέσα» και ΔΠΧΑ 7 «Χρηματοοικονομικά μέσα: Γνωστοποιήσεις», με σκοπό να βοηθήσουν τις οντότητες να αναφέρουν καλύτερα τις οικονομικές επιπτώσεις των συμβάσεων ηλεκτρικής ενέργειας που εξαρτώνται από τη φύση, οι οποίες συχνά διαρθρώνονται ως συμφωνίες αγοράς ηλεκτρικής ενέργειας (power purchase agreements, «PPA»)). Οι συμβάσεις ηλεκτρικής ενέργειας που εξαρτώνται από τη φύση βοηθούν τις εταιρείες να εξασφαλίσουν τον εφοδιασμό τους με ηλεκτρική ενέργεια από πηγές όπως η αιολική και η ηλιακή ενέργεια. Οι στοχευμένες τροποποιήσεις εφαρμόζονται μόνο σε συμβάσεις που εκθέτουν μια οντότητα σε μεταβλητότητα της υποκείμενης ποσότητας ηλεκτρικής ενέργειας, επειδή η πηγή παραγωγής της εξαρτάται από ανεξέλεγκτες φυσικές συνθήκες (όπως οι καιρικές συνθήκες) και συγκεκριμένα μόνο στην εξαρτώμενη από τη φύση συνιστώσα ηλεκτρικής ενέργειας των εν λόγω συμβάσεων (όχι στα πιστοποιητικά ηλεκτρικής ενέργειας). Ειδικότερα, οι τροποποιήσεις α) αφορούν τον τρόπο με τον οποίο θα εφαρμόζονταν οι απαιτήσεις «ιδίας χρήσης» του ΔΠΧΑ 9 για φυσικές συμφωνίες αγοράς ηλεκτρικής ενέργειας, β) επιτρέπουν τη λογιστική αντιστάθμισης εάν οι συμβάσεις αυτές χρησιμοποιούνται ως μέσα αντιστάθμισης κινδύνου και γ) προσθέτουν στο ΔΠΧΑ 7 νέες απαιτήσεις γνωστοποίησης ώστε να μπορούν οι επενδυτές να κατανοούν την επίδραση αυτών των συμβάσεων στις χρηματοοικονομικές επιδόσεις και τις ταμειακές ροές μιας εταιρείας. Οι τροποποιήσεις ισχύουν για λογιστικές περιόδους που ξεκινούν από την 1 Ιανουαρίου 2026, με την πρόωρη υιοθέτησή τους να επιτρέπεται.

Ο Όμιλος και η Εταιρεία θα εξετάσουν την επίδραση στις ενοποιημένες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις από την υιοθέτηση αυτών των τροποποιήσεων, ωστόσο δεν αναμένουν ουσιώδη επίδραση.

Ετήσιες βελτιώσεις σε ΔΠΧΑ Τόμος 11 (ισχύουν για χρήσεις με έναρξη από την 1 Ιανουαρίου 2026 και μετά).

Τον Ιούλιο του 2024, το IASB προέβη στην έκδοση «Ετήσιες Βελτιώσεις των ΔΠΧΑ Τόμος 11», στις οποίες περιλαμβάνονται ήσσονος σημασίας τροποποιήσεις στα εξής λογιστικά Πρότυπα: ΔΠΧΑ 1 «Πρώτη εφαρμογή των Διεθνών Προτύπων Χρηματοοικονομικής Αναφοράς», ΔΠΧΑ 7 «Χρηματοοικονομικά μέσα: Γνωστοποιήσεις»,

ΔΠΧΑ 9 «Χρηματοοικονομικά μέσα», ΔΠΧΑ 10 «Ενοποιημένες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις» και ΔΛΠ 7 «Κατάσταση των Ταμειακών Ροών».

Ο Όμιλος και η Εταιρεία θα εξετάσουν την επίδραση στις ενοποιημένες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις από την υιοθέτηση αυτών των τροποποιήσεων.

ΔΠΧΑ 18 (Νέο πρότυπο): Παρουσίαση και Γνωστοποίηση στις Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις (ισχύει για χρήσεις με έναρξη από την 1 Ιανουαρίου 2027 και μετά).

Τον Απρίλιο του 2024, το IASB προέβη στην έκδοση ενός νέου Προτύπου, του ΔΠΧΑ 18 το οποίο αντικαθιστά το ΔΛΠ 1 «Παρουσίαση των Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων». Σκοπός του Προτύπου είναι να βελτιώσει τον τρόπο που παρέχονται οι πληροφορίες στις χρηματοοικονομικές καταστάσεις μιας οικονομικής οντότητας, ιδιαίτερα στην κατάσταση αποτελεσμάτων χρήσης και των γνωστοποιήσεων επί των χρηματοοικονομικών καταστάσεων. Συγκεκριμένα, το Πρότυπο θα βελτιώσει την ποιότητα της χρηματοοικονομικής πληροφόρησης λόγω: α) της απαίτησης καθορισμένων υποσυνόλων στην κατάσταση αποτελεσμάτων, β) της απαίτησης να γνωστοποιούνται σε ξεχωριστή σημείωση των χρηματοοικονομικών καταστάσεων οι δείκτες απόδοσης που έχουν καθοριστεί από τη διοίκηση της επιχείρησης (Management-defined Performance Measures) γ) των νέων αρχών για ομαδοποίηση/διαχωρισμό της πληροφορίας (aggregation – disaggregation). Το εν λόγω πρότυπο έχει αναδρομική εφαρμογή.

Ο Όμιλος και η Εταιρεία θα εξετάσουν την επίδραση στις ενοποιημένες και ατομικές Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις από την υιοθέτηση του εν λόγω προτύπου.

ΔΠΧΑ 19 (Νέο πρότυπο) - Γνωστοποιήσεις: Θυγατρικές χωρίς δημόσια λογοδοσία (ισχύει για χρήσεις με έναρξη από την 1 Ιανουαρίου 2027 και μετά).

Το Μάιο του 2024, το IASB προέβη στην έκδοση ενός νέου Προτύπου, του ΔΠΧΑ 19 «Θυγατρικές χωρίς Δημόσια Ευθύνη: Γνωστοποιήσεις». Το νέο πρότυπο επιτρέπει στις επιλέξιμες οικονομικές οντότητες που πληρούν τις προϋποθέσεις του, να επιλέξουν να εφαρμόσουν τις μειωμένες απαιτήσεις γνωστοποιήσεων του ΔΠΧΑ 19 αντί των απαιτήσεων γνωστοποίησης που ορίζονται στα άλλα ΔΠΧΑ. Το ΔΠΧΑ 19 λειτουργεί παράλληλα με τα άλλα ΔΠΧΑ, καθώς οι θυγατρικές θα πρέπει να εφαρμόζουν τις απαιτήσεις επιμέτρησης, αναγνώρισης και παρουσίασης που ορίζονται στα άλλα ΔΠΧΑ και τις μειωμένες απαιτήσεις γνωστοποιήσεων που περιγράφονται στο ΔΠΧΑ 19. Απλοποιείται έτσι η προετοιμασία των χρηματοοικονομικών καταστάσεων για τις θυγατρικές που πληρούν τις προϋποθέσεις εφαρμογής αυτού του προτύπου ενώ ταυτόχρονα διατηρείται η χρησιμότητά τους για τους χρήστες. To ΔΠΧΑ 19 ισχύει για λογιστικές περιόδους με ημερομηνία έναρξης την ή μετά την 1 Ιανουαρίου 2027, με την πρόωρη υιοθέτησή τους να επιτρέπεται.

Τροποποιήσεις στο ΔΠΧΑ 19 «Θυγατρικές χωρίς Δημόσια Ευθύνη: Γνωστοποιήσεις» (ισχύει για χρήσεις με έναρξη από την 1 Ιανουαρίου 2027 και μετά)

Το ΔΠΧΑ 19 «Θυγατρικές χωρίς Δημόσια Ευθύνη: Γνωστοποιήσεις» αναπτύχθηκε με βάση τις απαιτήσεις γνωστοποίησης άλλων ΔΠΧΑ όπως ίσχυαν την 28 Φεβρουαρίου 2021. Κατά τον χρόνο έκδοσής του, το ΔΠΧΑ 19 δεν περιλάμβανε μειωμένες απαιτήσεις γνωστοποίησης για πρότυπα που εισήχθησαν ή τροποποιήθηκαν μετά από αυτήν την ημερομηνία. Τον Αύγουστο 2025, το IASB τροποποίησε το ΔΠΧΑ 19 ώστε να συμπεριληφθούν μειωμένες απαιτήσεις γνωστοποίησης για νέα ή τροποποιημένα ΔΠΧΑ που εκδόθηκαν μεταξύ Φεβρουαρίου 2021 και Μαΐου 2024. Το ΔΠΧΑ 19 θα συνεχίσει να ενημερώνεται με την έκδοση νέων ή τροποποιημένων ΔΠΧΑ.

Τα ανωτέρω δεν έχουν ακόμη εγκριθεί από την ΕΕ.

2.4 Σημαντικές λογιστικές αρχές

Οι λογιστικές αρχές που εφαρμόστηκαν για την σύνταξη των Ενδιάμεσων Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων για την εξαμηνιαία περίοδο που έληξε την 30 Ιουνίου 2025 είναι παρόμοιες με αυτές που εφαρμόστηκαν κατά τη σύνταξη των Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων για τη χρήση που έληξε την 31 Δεκεμβρίου 2024, και περαιτέρω ελήφθησαν υπόψη τα κάτωθι:

2.4.1 Ανταλλαγή Μετοχών με Μετοχές («Share-for-Share Exchange«)

Στις 13 Μαρτίου 2025, οι μέτοχοι της Qualco Holdco Limited, Amely and Wokalon, αντάλλαξαν τις μετοχές τους στην Qualco Holdco Limited με μετοχές της Εταιρείας (εφεξής «Ανταλλαγή Μετοχών με Μετοχές» ή «Share-for-Share Exchange». Η Εταιρεία εξέδωσε 58.904.804 νέες μετοχές ονομαστικής αξίας €1,00 και τιμή έκδοσης €8,68 η κάθε μία, δυνάμει απόφασης της Γενικής Συνέλευσης σε ευθυγράμμιση με την έκθεση αποτίμησης που συνέταξε ανεξάρτητος εκτιμητής αναφορικά με το εύρος εύλογης αξίας των μετοχών της Qualco Holdco Limited. Ειδικότερα, συνέταξε έκθεση αποτίμησης με ημερομηνία 12 Μαρτίου 2025, σύμφωνα με τις διατάξεις του άρθρου 17 του Ν. 4548/2018 και τις διατάξεις του Μέρους Δ του Ν. 5162/2024 (άρθρα 47-56), επί της αξίας των μετοχών της Qualco Holdco Limited που εισέφεραν οι μέτοχοι στην Εταιρεία ως εισφορά σε είδος, κατά την 31 Δεκεμβρίου 2024, σύμφωνα με την οποία η αξία των μετοχών (εισφορά σε είδος) της Qualco Holdco Limited αποτιμήθηκε στο χαμηλότερο ποσό στα €423.789.829,09 και στο υψηλότερο ποσό στα €545.082.921,82.

Εύλογη αξία της Qualco Holdco Limited, την 31 Δεκεμβρίου 2024

Ποσά σε € εκατ.	Χαμηλή αξία	Υψηλή αξία
Επιχειρηματική αξία («Enterprise Value»)	463,6	584,9
(-) Συνολικό χρέος	(56,8)	(56,8)
(+) Συνολικά ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα	13,9	13,9
Αξία ιδίων κεφαλαίων	420,7	542,0
Λοιπές επενδύσεις	3,1	3,1
Συνολική αξία της Qualco Holdco Limited	423,8	545,1

Πηγή: Έκθεση αποτίμησης της 12 Μαρτίου 2025.

Συνεπώς, δυνάμει της από 13 Μαρτίου 2025 απόφασης της έκτακτης Γενικής Συνέλευσης, μετά την εξέταση της έκθεσης αποτίμησης, αποφασίστηκε ομόφωνα να χρησιμοποιηθεί το ποσό των €511.293.698,72 ως αντιπροσωπευτικό της αξίας των μετοχών της Qualco Holdco Limited και να αυξηθεί το μετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας κατά €58.904.804,00 με την έκδοση 58.904.804 νέων, κοινών ονομαστικών μετοχών με δικαίωμα ψήφου, ονομαστικής αξίας €1,00 η κάθε μία και τιμή έκδοσης €8,68 ανά μετοχή, δυνάμει εισφοράς σε είδος, σύμφωνα με τις διατάξεις του άρθρου 17 του Ν. 4548/2018 και των άρθρων 47-65 του Ν. 5162/2024, επί του συνόλου (100%) των μετοχών που κατέχουν η Wokalon και η Amely στο μετοχικό κεφάλαιο της Qualco Holdco Limited. Ως αποτέλεσμα της ανωτέρω αύξησης:

α. η Εταιρεία κατέστη ο μοναδικός μέτοχος της Qualco Holdco Limited,
β. η Qualco Group Μονοπρόσωπη Α.Ε. μετονομάστηκε σε Qualco Group A.E., και
γ. Μέτοχοι της Εταιρείας ήταν η Wokalon, κατέχοντας 47.143.832 κοινές ονομαστικές μετά ψήφου μετοχές (που αντιπροσωπεύουν ποσοστό συμμετοχής 80%), και η Amely, κατέχοντας 11.785.972 κοινές ονομαστικές μετοχές με δικαίωμα ψήφου (που αντιπροσωπεύουν ποσοστό συμμετοχής 20%).

Κατόπιν της Ανταλλαγής Μετοχών με Μετοχές, το μετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας ανήλθε σε €58.929.804,00, διαιρούμενο σε 58.929.804 κοινές ονομαστικές μετά ψήφου μετοχές ονομαστικής αξίας €1,00 η κάθε μία, και η διαφορά μεταξύ της τιμής έκδοσης και της ονομαστικής αξίας των μετοχών πιστώθηκε στον ειδικό λογαριασμό «αποθεματικό από έκδοση μετοχών υπέρ το άρτιο» και ανήλθε σε €452.388.894,72. Επιπλέον, στις ατομικές χρηματοοικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας για το 2025, η Ανταλλαγή Μετοχών έναντι Μετοχών αποτελεί κεφαλαιακή αναδιοργάνωση και σύμφωνα με τα ΔΠΧΑ η λογιστική απεικόνιση πραγματοποιείται με βάση την αρχή της λογιστικής συνέχειας, καθώς δεν επέρχεται ουσιαστική μεταβολή στον έλεγχο του Ομίλου ούτε στην οικονομική ουσία των συναλλαγών και ως εκ τούτου το κόστος επένδυσης της Qualco Group Α.Ε στην Qualco Holdco Limited απεικονίστηκε στη λογιστική αξία των ιδίων κεφαλαίων της Qualco Holdco Limited στις ατομικές χρηματοοικονομικές καταστάσεις της κατά την ημερομηνία αναδιοργάνωσης, και η οποία ανήλθε σε €10,3 εκατ. Η διαφορά ύψους €501,0 εκατ. μεταξύ του κόστους επένδυσης και της αξίας της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου με εισφορά σε είδος ύψους περίπου €511,3 εκατ., όπως περιγράφεται ανωτέρω, απεικονίζεται ως αρνητική προσαρμογή στα Ίδια Κεφάλαια της Εταιρείας.

Η ανωτέρω λογιστική αυτή αντιμετώπιση είναι σύμφωνη με την παράγραφο 13 του ΔΛΠ 27, η οποία ορίζει ότι «η νέα μητρική εταιρεία αποτιμά το κόστος της επένδυσης στην λογιστική αξία του μεριδίου της στα στοιχεία καθαρής θέσης στις ατομικές χρηματοοικονομικές καταστάσεις της αρχικής μητρικής εταιρείας κατά την ημερομηνία της αναδιοργάνωσης».

Στις ενοποιημένες χρηματοοικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας, η Ανταλλαγή Μετοχών με Μετοχές απεικονίζεται λογιστικά ως κεφαλαιακή αναδιοργάνωση. Η αναδιοργάνωση του κεφαλαίου συνιστά επιχειρηματικό συνδυασμό υπό κοινό έλεγχο, ο οποίος εξαιρείται από το πεδίο εφαρμογής του ΔΠΧΑ 3. Η συναλλαγή θεωρείται ως ενδο-ομιλική αναδιοργάνωση και, ως εκ τούτου, δεν επέρχεται ουσιαστική μεταβολή στα οικονομικά μεγέθη του Ομίλου. Η συγκεκριμένη λογιστική αντιμετώπιση εφαρμόζεται επειδή οι ίδιοι μέτοχοι ασκούσαν έλεγχο τόσο στην Εταιρεία όσο και στην Qualco Holdco Limited πριν και μετά την εν λόγω συναλλαγή, ενώ η δομή του Ομίλου παρέμεινε κατά τα λοιπά αμετάβλητη. Κατά συνέπεια, τα περιουσιακά στοιχεία και οι υποχρεώσεις της Qualco Holdco Limited ενσωματώνονται στις ενοποιημένες χρηματοοικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας στις λογιστικές τους αξίες, όπως αυτές εμφανίζονταν στις ενοποιημένες χρηματοοικονομικές καταστάσεις της Qualco Holdco Limited αμέσως πριν από την ανταλλαγή μετοχών. Δεν πραγματοποιούνται προσαρμογές εύλογης αξίας, καθώς η συναλλαγή δεν επέφερε ουσιαστική οικονομική μεταβολή.

Ως αποτέλεσμα, τα ενοποιημένα ίδια κεφάλαια της Εταιρείας αμέσως μετά την Ανταλλαγή Μετοχών με Μετοχές προσεγγίζουν τα ενοποιημένα ίδια κεφάλαια της Qualco Holdco Limited αμέσως πριν από την εν λόγω συναλλαγή. Επομένως, η παρουσίαση έγινε με τη μέθοδο της ενοποίησης συμφερόντων (pooling of interests), αποτυπώνοντας την παραδοχή σαν να είχε πραγματοποιηθεί στην αρχή της πρώτης συγκριτικής περιόδου, συμπεριλαμβανομένων των λογιστικών εγγραφών για την αποτύπωση των προσαρμογών (push back adjustments) στο μετοχικό κεφάλαιο και στο αποθεματικό αναδιοργάνωσης στον Όμιλο. Δεδομένου ότι το μετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας ανέρχεται σε €58,9 εκατ., η διαφορά των €56,8 εκατ. σε σχέση με το μετοχικό κεφάλαιο της Qualco Holdco Limited έχει αναγνωριστεί ως καθαρή αρνητική προσαρμογή (εκ των οποίων, αποθεματικό υπέρ το άρτιο ποσού €449,5 εκατ. και αποθεματικό αναδιοργάνωσης ποσού €(506,3) εκατ. που προέκυψε από την Ανταλλαγή Μετοχών με Μετοχές) στα ενοποιημένα Ίδια Κεφάλαια της Εταιρείας.

2.4.2 Πρόγραμμα επιβράβευσης προσωπικού - IPO Awards

Στις 9 Μαΐου 2025, η Εταιρεία διάθεσε 600.000 δωρεάν μετοχές («IPO Awards») σε επιλεγμένα στελέχη του Ομίλου, καθώς και σε συνεργάτες που παρέχουν υπηρεσίες στον Όμιλο, ως επιβράβευση για τη συμβολή τους στην προετοιμασία της Εταιρείας για την εισαγωγή των μετοχών της προς διαπραγμάτευση στην οργανωμένη αγορά του Χρηματιστηρίου Αθηνών.

Σύμφωνα με το ΔΠΧΑ 2, η παραπάνω συναλλαγή αποτελεί παροχή βάσει μετοχών (share-based payments) και διακανονίζεται με ίδια κεφάλαια, καθώς αφορά μετοχές της Εταιρείας που χορηγούνται ως επιβράβευση για υπηρεσίες που παρασχέθηκαν τόσο στην Εταιρεία όσο και στις θυγατρικές της. Η αποτίμηση γίνεται στην εύλογη αξία κατά την ημερομηνία χορήγησης και αναγνωρίζεται στην Κατάσταση Αποτελεσμάτων. Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Σημείωση 23.

2.4.3 Αναγνώριση Εσόδων από Μερίσματα - Προμέρισμα

Τα έσοδα από μερίσματα περιλαμβάνουν τα μερίσματα και τις πληρωμές επί μετοχικών τίτλων που προέρχονται από κέρδη των συμμετοχών τα οποία δημιουργήθηκαν μετά την απόκτηση της συμμετοχής.

Τα έσοδα από μερίσματα αναγνωρίζονται στην κατάσταση αποτελεσμάτων όταν πληρούνται σωρευτικά τα εξής: έχει εδραιωθεί το δικαίωμα του Ομίλου να εισπράξει το μέρισμα, είναι πιθανό ότι τα οικονομικά οφέλη που συνδέονται με το μέρισμα θα εισρεύσουν στον Όμιλο, το ποσό του μερίσματος μπορεί να επιμετρηθεί αξιόπιστα.

Πιο συγκεκριμένα, για τελικά μερίσματα που διανέμονται από συμμετοχές εγκατεστημένες στην Ελλάδα, οι εταιρείες του Ομίλου θεωρούν ότι το κριτήριο «θεμελίωση δικαιώματος είσπραξης» πληρούται με την επικύρωση από τη Γενική Συνέλευση των Μετόχων της συμμετοχής, η οποία, σύμφωνα με την ελληνική εταιρική νομοθεσία, είναι το αρμόδιο εταιρικό όργανο για την έγκριση της διανομής τελικών μερισμάτων. Για συμμετοχές εκτός Ελλάδας, η αναγνώριση των εσόδων από μερίσματα πραγματοποιείται μετά την έγκριση από το αρμόδιο εταιρικό όργανο της συμμετοχής, το οποίο στις περισσότερες περιπτώσεις είναι το Διοικητικό Συμβούλιο.

Για τα ενδιάμεσα μερίσματα (προμέρισμα) που εγκρίνονται από συμμετοχές εγκατεστημένες στην Ελλάδα, οι εταιρείες του Ομίλου έχουν θεσπίσει λογιστική πολιτική βάσει της οποίας τα έσοδα από ενδιάμεσα μερίσματα αναγνωρίζονται όταν πληρούνται σωρευτικά τα εξής:

έχει προηγηθεί η προβλεπόμενη διαδικασία της ελληνικής εταιρικής νομοθεσίας, δηλαδή το Διοικητικό Συμβούλιο της συμμετοχής έχει εγκρίνει τη διανομή του ενδιάμεσου μερίσματος και έχει πραγματοποιηθεί σχετική δημοσίευση των ενδιάμεσων χρηματοοικονομικών καταστάσεων της συμμετοχής στο Γενικό Εμπορικό Μητρώο (Γ.Ε.ΜΗ.) δύο μήνες πριν από τη διανομή, αποδεικνύοντας τη διαθεσιμότητα κερδών,
η τελική επικύρωση της διανομής του ενδιάμεσου μερίσματος από τη Γενική Συνέλευση των Μετόχων της συμμετοχής θεωρείται ουσιαστικά βέβαιη,
το ενδιάμεσο μέρισμα έχει εισπραχθεί.

Ο Όμιλος έχει αξιολογήσει ότι το κριτήριο της «ουσιαστικής βεβαιότητας» πληρούται στις εξής περιπτώσεις:

όταν ο Όμιλος κατέχει το 100,00% των μετοχών και των δικαιωμάτων ψήφου της συμμετοχής, ή
σε περιπτώσεις όπου ο Όμιλος δεν κατέχει το 100,00% των μετοχών και των δικαιωμάτων ψήφου της συμμετοχής, όταν η έγκριση από το διοικητικό συμβούλιο της συμμετοχής έχει δοθεί και από τα μέλη που έχουν εκλεγεί από τους υπόλοιπους μετόχους.

2.4.4 Κέρδη / (Ζημιές) ανά μετοχή

Ο δείκτης των βασικών κερδών ανά μετοχή (earnings per share («EPS ») υπολογίζεται διαιρώντας το καθαρό κέρδος ή τη ζημιά της περιόδου που αναλογεί στους κοινούς μετόχους με το μέσο σταθμισμένο αριθμό των κοινών μετοχών σε κυκλοφορία κατά τη διάρκεια της περιόδου, αφαιρουμένων των μετοχών που αποκτήθηκαν από τον Όμιλο και κατέχονται ως ίδιες μετοχές, εάν υφίστανται.

Ο δείκτης των «προσαρμοσμένων» κερδών ανά μετοχή υπολογίζεται με την ίδια μέθοδο όπως και του δείκτη των βασικών κερδών ανά μετοχή, ωστόσο τα κέρδη και ο αριθμός των μετοχών προσαρμόζονται ανάλογα, προκειμένου να απεικονίσουν την ενδεχόμενη μείωση των κερδών ανά μετοχή που θα μπορούσε να επιφέρει η μετατροπή τυχόν μετατρέψιμων ομολογιών ή η εξάσκηση δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών ή άλλων συναφών συμβολαίων, σε κοινές μετοχές.

Σημείωση 3 Διαχείριση χρηματοοικονομικού κινδύνου

3.1 Παράγοντες Χρηματοοικονομικού Κινδύνου

Ο Όμιλος και η Εταιρεία εκτίθενται σε διάφορους χρηματοοικονομικούς κινδύνους, όπως κίνδυνος αγοράς (περιλαμβάνει συναλλαγματικό και επιτοκιακό κίνδυνο), πιστωτικός κίνδυνος, και κίνδυνος ρευστότητας. Οι εν λόγω κίνδυνοι περιγράφονται αναλυτικά στην ενότητα «Διαχείριση Κινδύνων» της Έκθεσης του Διοικητικού Συμβουλίου, υπό την υποενότητα «Διαχείριση Χρηματοοικονομικών Κινδύνων».

3.2 Διαχείριση κεφαλαίων

Όσον αφορά τη διαχείριση ταμειακών ροών, πρόθεση του Ομίλου είναι να διασφαλίσει την ικανότητά του να συνεχίσει απρόσκοπτα τις δραστηριότητές του, ώστε να εξασφαλίσει αποδόσεις για τους μετόχους και οφέλη για άλλα μέρη που συνδέονται με τον Όμιλο, διατηρώντας παράλληλα τη βέλτιστη κεφαλαιακή διάρθρωση προκειμένου να επιτύχει μείωση του κεφαλαιακού κόστους.

Σύμφωνα με την πρακτική του κλάδου, ο Όμιλος παρακολουθεί την κεφαλαιακή διάρθρωση χρησιμοποιώντας τον δείκτη μόχλευσης. Η μόχλευση υπολογίζεται ως ο λόγος του καθαρού χρέους προς τα ίδια κεφάλαια. Ο καθαρός δανεισμός περιλαμβάνει τοκοφόρα δάνεια, καθώς και υποχρεώσεις μακροπρόθεσμης και βραχυπρόθεσμης μίσθωσης, εξαιρουμένων των ταμειακών διαθεσίμων και ισοδύναμων.

Ο δείκτης μόχλευσης του Ομίλου την 30 Ιουνίου 2025 και 31 Δεκεμβρίου 2024 παρουσιάζεται στον ακόλουθο πίνακα:

Ενδιάμεσες χρηματοοικονομικές καταστάσεις

Σημειώσεις επί των ενδιάμεσων χρηματοοικονομικών καταστάσεων Όμιλος και Εταιρεία

	Όμιλος
Σε €	30.06.2025	31.12.2024
Μακροπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις	38.124.131	24.717.185
Βραχυπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις	19.917.240	12.344.425
Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις από μισθώσεις	18.686.312	20.261.105
Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις από μισθώσεις	4.883.127	4.528.477
Κρατικές επιχορηγήσεις (μακροπρόθεσμες & βραχυπρόθεσμες)	2.923.156	1.563.299
Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα	(68.793.462)	(13.001.413)
Καθαρό χρέος	15.740.504	50.413.078
Καθαρό χρέος (εξαιρ. των καθαρών κεφαλαίων που
αντλήθηκαν στην ΑΜΚ)	57.583.377	50.413.078
Καθαρό χρέος (εξαιρ. των καθαρών κεφαλαίων που
αντλήθηκαν στην ΑΜΚ & εξαιρουμένων των μισθώσεων)	34.013.938	25.623.496

Ίδια Κεφάλαια	96.678.965	50.384.538

Καθαρό χρέος προς Ίδια Κεφάλαια (%)	16%	100%
Καθαρό χρέος* προς Ίδια Κεφάλαια (%)	60%	100%
Καθαρό χρέος * (εξαιρουμένων των μισθώσεων) προς Ίδια
Κεφάλαια) (%)	35%	51%

* Εξαιρούνται τα καθαρά κεφάλαια που αντλήθηκαν στην ΑΜΚ.

3.3. Εκτίμηση εύλογης αξίας

Οι παρακάτω πίνακες παρουσιάζουν τις εύλογες αξίες των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων ενεργητικού και παθητικού που εμφανίζονται στην Κατάσταση Χρηματοοικονομικής Θέσης του Ομίλου στην εύλογη αξία, κατά επίπεδο μέτρησης εύλογης αξίας, την 30 Ιουνίου 2025 και την 31 Δεκεμβρίου 2024.

	Όμιλος
	30.06.2025			31.12.2024
Σε €	Επίπεδο 1	Επίπεδο 2	Επίπεδο 3	Επίπεδο 1	Επίπεδο 2	Επίπεδο 3
Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία
Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία σε
εύλογη αξία μέσω αποτελεσμάτων	369.259	-	-	372.574	-	-
Χαρτοφυλάκιο επενδύσεων σε εύλογη αξία
μέσω λοιπών συνολικών εσόδων	-	3.241.524	-	-	2.852.091	-
Σύνολο	369.259	3.241.524	-	372.574	2.852.091	-

Χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις
Χρηματοοικονομικά παράγωγα – Δικαιώματα
προαίρεσης για την απόκτηση περαιτέρω
μετοχών σε θυγατρικές	-	-	220.000	-	-	220.000
Χρηματοοικονομικά παράγωγα - Δικαιώματα
προαίρεσης πώλησης μετοχών Qualco (UK)
Limited	-	-	59.000	-	-	59.000
Συμπληρωματικό τίμημα υπό αίρεση (earn out)
για την εξαγορά θυγατρικών	-	-	3.514.514	-	-	-
Σύνολο	-	-	3.793.514	-	-	279.000

Επίπεδα ιεραρχίας Εύλογης Αξίας

Ο Όμιλος χρησιμοποιεί την παρακάτω ιεραρχία για τον καθορισμό και τη γνωστοποίηση της εύλογης αξίας των χρηματοοικονομικών μέσων ανά τεχνική αποτίμησης:

Επίπεδο 1: Οι εισροές 1ου επιπέδου είναι οι επίσημες χρηματιστηριακές τιμές (χωρίς προσαρμογή) στις αγορές για πανομοιότυπα περιουσιακά στοιχεία ή υποχρεώσεις στις οποίες έχει πρόσβαση η οντότητα κατά την ημερομηνία επιμέτρησης,
Επίπεδο 2: Οι εισροές 2ου επιπέδου είναι εισροές πέραν των επίσημων χρηματιστηριακών τιμών που περιλαμβάνονται στο 1ο επίπεδο οι οποίες είναι παρατηρήσιμες για το περιουσιακό στοιχείο ή την υποχρέωση είτε άμεσα είτε έμμεσα), και
Επίπεδο 3: Τεχνικές που χρησιμοποιούν εισροές που έχουν σημαντική επίδραση στην καταγεγραμμένη εύλογη αξία και δε βασίζονται σε παρατηρήσιμα δεδομένα της αγοράς.

Σημείωση 4 Σημαντικές λογιστικές εκτιμήσεις και παραδοχές

Κατά την κατάρτιση των Ενδιάμεσων Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων για την εξαμηνιαία περίοδο που έληξε την 30 Ιουνίου 2025, οι σημαντικές λογιστικές εκτιμήσεις και παραδοχές της Διοίκησης, καθώς και οι κύριες πηγές αβεβαιότητας εκτιμήσεων, ήταν παρόμοιες με εκείνες που εφαρμόστηκαν κατά τη σύνταξη των Ετήσιων ενοποιημένων και ατομικών Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων για τη χρήση που έληξε την 31 Δεκεμβρίου 2024, όπως παρουσιάζονται στη Σημείωση 4: Σημαντικές λογιστικές εκτιμήσεις και παραδοχές.

Σημείωση 5 Τομείς δραστηριότητας

Για τη χρήση που έληξε την 31 Δεκεμβρίου 2024, οι δραστηριότητες του Ομίλου διαρθρώνονταν σε δύο επιχειρησιακούς τομείς:

Λογισμικό και Πλατφόρμες, και
Διαχείριση Χαρτοφυλακίου

Κατόπιν της απόσχισης των δραστηριοτήτων τιτλοποίησης και διαχείρισης μη τραπεζικών απαιτήσεων από την Qualco A.E. στην νεοσυσταθείσα θυγατρική, QIF Α.Ε., και ακολούθως, της πώλησης του 25,00% του μετοχικού κεφαλαίου της QIF στη ΔΕΗ Α.Ε. («ΔΕΗ») τον Φεβρουάριο του 2025, στον Όμιλο έχουν λάβει χώρα σημαντικές οργανωτικές μεταβολές (βλ. Σημείωση 7), που περιλαμβάνουν την απόκτηση των εταιρειών Indice Α.Ε. και Empedus Α.Ε., καθώς και τη σύσταση των εταιρειών Quento Α.Ε. and ODS Α.Ε.

Στο πλαίσιο της ανωτέρω επέκτασης, ο Όμιλος αποφάσισε με ημερομηνία ισχύος την 1 Ιανουαρίου 2025, να διαχειρίζεται την χρηματοοικονομική επίδοση του τομέα δραστηριότητας Λογισμικού και Πλατφορμών υπό δύο διακριτούς τομείς: τον τομέα Λογισμικού και Τεχνολογίας και των τομέα Πλατφόρμα ως Υπηρεσία. Ως αποτέλεσμα της ανωτέρω απόφασης, από την 1 Ιανουαρίου 2025, οι δραστηριότητες της Qualco Group διαρθρώνονται σε τρεις τομείς επιχειρηματικής δραστηριότητας:

Λογισμικό & Τεχνολογία
Πλατφόρμα ως Υπηρεσία, και
Διαχείριση Χαρτοφυλακίου.

Η Διοίκηση του Ομίλου, αξιολόγησε ότι η αναδιατύπωση των πληροφοριών ανά τομέα δραστηριότητας για τη χρήση 2024, ώστε να αντικατοπτρίζεται η αλλαγή στη σύνθεση των αναφερόμενων τομέων, δεν είναι εφικτή, καθώς οι νέες συνθήκες λειτουργίας που υφίστανται το 2025 και οι νέες επιχειρηματικές συμφωνίες που έχουν συναφθεί, δεν δύναται να εφαρμοστούν στο προηγούμενο έτος. Για τον λόγο αυτό, και σύμφωνα με την παράγραφο 30 του ΔΠΧΑ 8, οι γνωστοποιήσεις των τομέων δραστηριότητας για τη χρήση 2025 παρουσιάζονται τόσο με βάση την παλαιά όσο και με βάση τη νέα δομή των τομέων επιχειρηματικής δραστηριότητας.

Τομέας Λογισμικού και Τεχνολογίας

Οι προσφερόμενες λύσεις της Qualco στον τομέα δραστηριότητας, Λογισμικό & Τεχνολογία, απευθύνονται κυρίως στον χώρο διαχείρισης πιστώσεων και απαιτήσεων, καλύπτοντας κάθε στάδιο της διαδικασίας.

Η QUALCO 360◦ αποτελεί το βασικό προϊόν λογισμικού. Πρόκειται για μια πλατφόρμα οικοσυστήματος λύσεων που έχει σχεδιαστεί για να βοηθά τις επιχειρήσεις να προσαρμόζονται στις μεταβαλλόμενες συμπεριφορές των πελατών τους και να διαχειρίζονται όλα τα στάδια διαχείρισης πιστώσεων και των απαιτήσεων, από εξυπηρετούμενες πιστώσεις υψηλού ρίσκου και πιστώσεις σε πρώιμη καθυστέρηση, έως πιστώσεις σε στάδιο νομικών ενεργειών και ανάκτησης.

Περαιτέρω, ο Όμιλος παρέχει συμπληρωματικό λογισμικό για τον πιστωτικό κύκλο, όπως λογισμικό για τη χρηματοδότηση της εφοδιαστικής αλυσίδας, την έκδοση και διαχείριση δανείων, και την αυτοματοποίηση των επιχειρησιακών διαδικασιών.

Επίσης, από το 2025 και εφεξής, ο Τομέας αυτός περιλαμβάνει τις δραστηριότητες της προσφάτως αποκτηθείσας Indice Α.Ε. καθώς και της Quento Technologies Μονοπρόσωπης Α.Ε., του βραχίονα του Ομίλου για Τεχνολογίες

Πληροφοριών και Επικοινωνιών (Information & Communication Technologies («ICT»)) O Τομέας αυτός περιλαμβάνει επίσης τη δραστηριότητα των εταιρειών d.d. Synergy Hellas Α.Ε., Empedus Α.Ε. και Cenobe Α.Ε.

Τομέας Πλατφόρμα ως Υπηρεσία

Ο Όμιλος στον τομέα δραστηριότητας, Πλατφόρμα ως Υπηρεσία, προσφέρει λύσεις που απαντούν στις προκλήσεις που αντιμετωπίζει ο κλάδος των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, ο κλάδος των ακινήτων και πολλοί άλλοι κλάδοι. Ο Όμιλος παρέχει πλατφόρμες end to end («E2E») με δυνατότητες τεχνητής νοημοσύνης που βασίζονται σε προηγμένες τεχνολογίες και αλγοριθμικές λύσεις και καλύπτουν πλήρως το οικοσύστημα των πιστώσεων, της είσπραξης και της διαχείρισης απαιτήσεων, και της διαχείρισης ακινήτων.

Οι βασικές, πλήρως ψηφιακές, cloud-native πλατφόρμες, περιλαμβάνουν:

Πλατφόρμα Qualco Receivables Management, δηλαδή η QIF: εξειδικεύεται στη διαχείριση μη τραπεζικών απαιτήσεων, για τη βελτιστοποίηση των διαδικασιών ανάκτησης, συνδυάζοντας δεδομένα, αναλυτικά εργαλεία και προηγμένη τεχνολογία. Η εταιρεία προσφέρει end-to-end υπηρεσίες σε όλο το φάσμα διαχείρισης μη τραπεζικών απαιτήσεων, όπως ανάλυση χαρτοφυλακίων, αποτίμηση, καθώς και αναδιάρθρωση τιτλοποιήσεων.
Πλατφόρμες της Qualco (UK) Limited, όπως, ExtraCollect και Togglit: Η πλατφόρμα ExtraCollect έχει σχεδιαστεί για να απλοποιεί πολύπλοκες διαδικασίες εξωτερικής ανάθεσης είσπραξης απαιτήσεων, επιτρέποντας στους πελάτες να διαχειρίζονται αποτελεσματικά τους εξωτερικούς τους συνεργάτες (όπως εταιρείες είσπραξης απαιτήσεων, νομικούς συμβούλους, ειδικούς σε θέματα πτώχευσης, επαγγελματίες διαχείρισης κληρονομιών, ειδικούς στην ανεύρεση περιουσιακών στοιχείων, κα.) μέσω ενός κεντρικοποιημένου, συστήματος βασισμένου σε δεδομένα. Το Togglit είναι μια πλατφόρμα που απευθύνεται σε καταναλωτές κι έχει σχεδιαστεί ειδικά για την αγορά του Ηνωμένου Βασιλείου. Παρέχει μια εναλλακτική λύση στις παραδοσιακές εταιρείες είσπραξης απαιτήσεων (debt collection agencies, «DCAs»)έχει σχεδιαστεί για να βοηθά τα άτομα να διαχειρίζονται και να τακτοποιούν τις εκκρεμείς οφειλές τους σε ένα ασφαλές, διαφανές και υποστηρικτικό περιβάλλον.
Πλατφόρμα Qualco Real Estate Uniko: Η Uniko είναι μια πλατφόρμα αγοραπωλησίας ακινήτων, η οποία εξειδικεύεται τόσο σε ιδιωτικές πωλήσεις όσο και σε πλειστηριαζόμενα ακίνητα, κατοικιών και επαγγελματικών χώρων, δημιουργώντας ένα ολοκληρωμένο ψηφιακό οικοσύστημα διαχείρισης ακινήτων. Η Uniko αποτελεί μια ολοκληρωμένη λύση για τράπεζες, servicers, συμμετέχοντες στην αλυσίδα της αγοραπωλησίας ακίνητων και τελικούς πελάτες, παρέχοντας μια απλοποιημένη εμπειρία χρήστη, πρόσβαση σε δίκτυο εξειδικευμένων επαγγελματιών και αποτελεσματικές ψηφιακές και μη διαδικασίες.
Πλατφόρμα λύσεων ψηφιοποίησης ODS A.E.: Η πλατφόρμα αυτή θα αναπτυχθεί και θα λειτουργεί από τη νεοσύστατη εταιρεία, ODS A.E. (βλ. Σημείωση 8), και θα καλύπτει τόσο τη διεκπεραίωση των διαδικασιών για δάνεια που χορηγεί η Τράπεζα Πειραιώς, όσο και τη διερεύνηση ευκαιριών χρηματοδότησης για λογαριασμό της.

Μέσω των λύσεων που προσφέρει στον ευρύτερο τομέα των ακινήτων, καθώς και της εξειδικευμένης εταιρείας Qualco Real Estate Α.Ε., ο Όμιλος παρέχει υπηρεσίες διαχείρισης ακινήτων και συμβουλευτικής με ολοκληρωμένες λύσεις για τη διαχείριση ακινήτων (real estate owned) και εμπράγματων εξασφαλίσεων με επίκεντρο την ελληνική αγορά, καθώς και με ένα παγκόσμιο δίκτυο επενδυτών.

Τομέας Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου

Ο Τομέας δραστηριότητας, Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου παρέχει υπηρεσίες Διαχείρισης Πιστώσεων και Απαιτήσεων από τραπεζικά δάνεια και Ψηφιοποίησης Επιχειρησιακών Λειτουργιών.

Οι προσφερόμενες υπηρεσίες καλύπτουν όλα τα στάδια διαχείρισης τραπεζικών πιστώσεων και απαιτήσεων από τραπεζικά δάνεια, από την αναδοχή, τη μετάβαση και την ένταξη, έως την εξυπηρέτηση και τις δανειακές πράξεις, τόσο για εξασφαλισμένα όσο και για μη εξασφαλισμένα χαρτοφυλάκια μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων σε όλες τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.

Στις υπηρεσίες ψηφιοποίησης επιχειρησιακών λειτουργιών που προσφέρει ο Όμιλος εντάσσονται οι back-office ψηφιοποιημένες υπηρεσίες προς χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, τράπεζες και επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας τόσο στην Ελλάδα όσο και διεθνώς, οι οποίες συμβάλλουν στη βελτιστοποίηση του κόστους και των πόρων μέσω προηγμένης τεχνολογίας.

Παράγοντες για τον προσδιορισμό των τομέων δραστηριότητας του Ομίλου

Τόσο το Διοικητικό Συμβούλιο όσο και η Εκτελεστική Επιτροπή του Ομίλου εξετάζουν και αξιολογούν την οικονομική απόδοση του Ομίλου σε επίπεδο νομικής οντότητας – καταστατικού, και κάθε νομική οντότητα έχει διακριτό Διευθύνοντα Σύμβουλο. Ωστόσο, οι τελικές αποφάσεις όσον αφορά την κατανομή των πόρων και την αξιολόγηση των οικονομικών επιδόσεων σε επίπεδο Ομίλου λαμβάνονται από το Διοικητικό Συμβούλιο, το οποίο έχει οριστεί ως Chief Operating Decision Maker («CODM»). Ως εκ τούτου, οι επιμέρους νομικές οντότητες έχουν καθοριστεί ως λειτουργικοί τομείς του Ομίλου. Συγκεκριμένα:

− Οι λειτουργικοί τομείς που ομαδοποιούνται στον τομέα Λογισμικό και Τεχνολογία είναι: το τμήμα Τεχνολογίας της Qualco Α.Ε., η A.I. Synthetica Solutions Limited, η Indice Α.Ε., η Quento Α.Ε., η d.d. Synergy Hellas Α.Ε., η Empedus Α.Ε., η Cenobe Α.Ε., η Qualco SAS, η Qualco Cyprus Ltd και η Daedalus Technologies FZE.
− Οι λειτουργικοί τομείς που ομαδοποιούνται στον τομέα Πλατφόρμα ως Υπηρεσία είναι: η QIF Α.Ε., η Qualco (UK) Limited, η Qualco Real Estate Ltd, η Uniko Α.Ε., η ODS Α.Ε. και το τμήμα Applied Intelligence της Qualco Α.Ε.
− Οι λειτουργικοί τομείς που ομαδοποιούνται στον τομέα Διαχείριση Χαρτοφυλακίου είναι: η Quant Α.Ε. και η Middle Office Services Α.Ε.

Τέλος τα αποτελέσματα των εταιρειών Qualco Group Α.Ε., Qualco Europe Holding Limited, Qualco Holdco Limited, καθώς και το τμήμα Corporate Services business της Qualco Α.Ε., που δεν παράγουν έσοδα και παρέχουν κεντρικές διοικητικές υπηρεσίες στον Όμιλο, έχουν ομαδοποιηθεί υπό τις κατηγορίες «Λοιπά» στην παρουσίαση στοιχείων ανά επιχειρηματικό τομέα.

Κριτήρια συγκέντρωσης

Για τη συγκέντρωση των λειτουργικών τομέων σε τομείς προς παρουσίαση, η Διοίκηση έλαβε υπόψη τους ακόλουθους παράγοντες:

Η φύση των προϊόντων και οι διαδικασίες παραγωγής είναι παρόμοιες.
Ο Όμιλος αναμένει ότι όλοι οι λειτουργικοί τομείς, ιδίως οι νεοσυσταθείσες οντότητες του Ομίλου ή οι πρόσφατα αποκτηθείσες θυγατρικές, θα έχουν μακροπρόθεσμα παρόμοια περιθώρια μικτού κέρδους και λοιπά οικονομικά χαρακτηριστικά,
Τις μεθόδους διανομής των προϊόντων στους πελάτες.

Ανάλυση κατά επιχειρηματικό τομέα | Έσοδα και κέρδη | 2 Τομείς

Σε €	30.06.2025			30.06.2024
	Λογισμικό &	Διαχείριση	Εγγραφές ενοποίησης και		Λογισμικό &	Διαχείριση	Εγγραφές ενοποίησης και
	πλατφόρμες	χαρτ/κίου	απαλοιφές	Όμιλος	πλατφόρμες	χαρτ/κίου	απαλοιφές	Όμιλος
Έσοδα πωλήσεων	75.259.136	18.392.663	(5.009.902)	88.641.897	59.449.525	17.230.678	(1.618.467)	75.061.736
Έσοδα μεταξύ τομέων
δραστ/τας	819.315	569.487	(1.388.802)	-	1.041.092	1.122.924	(2.164.016)	-
Κόστος πωλήσεων	(43.025.033)	(12.468.008)	3.827.455	(51.665.586)	(30.666.982)	(12.959.700)	251.962	(43.374.720)
Κόστος πωληθέντων
μεταξύ τομέων δραστ/τας	(364.654)	(1.024.148)	1.388.802	-	(1.011.527)	(1.152.751)	2.164.278	-
Μικτό κέρδος	32.688.764	5.469.994	(1.182.447)	36.976.311	28.812.108	4.241.151	(1.366.243)	31.687.016
Έξοδα διοικητικής
λειτουργίας και διάθεσης	(35.817.022)	(3.207.983)	8.099.879	(30.925.126)	(25.982.578)	(2.512.519)	1.145.143	(27.349.954)
Έξοδα διοικητικής
λειτουργίας και διάθεσης
μεταξύ τομέων δραστ/τας	(9.450)	(785.928)	795.378	-	(24.694)	(566.057)	590.751	-
Καθαρά λοιπά έσοδα /
(ζημιές)	7.358.253	(340.635)	(7.010.078)	7.540	133.679	(52.055)	(221.110)	(139.486)
Καθαρά λοιπά έσοδα /
(ζημιές) μεταξύ τομέων
δραστ/τας	795.378	573	(795.951)	-	587.759	-	(587.759)	-
Αποτελέσματα
εκμετάλλευσης κέρδη /
(ζημιές), εξαιρουμένων
των εξόδων
αναδιοργάνωσης και
λοιπών δαπανών	5.015.923	1.136.021	(93.219)	6.058.725	3.526.274	1.110.520	(439.218)	4.197.576
Έξοδα αναδιοργάνωσης
και λοιπές δαπάνες	-	-	-	(7.620.871)	-	-	-	-
Αποτελέσματα
εκμετάλλευσης κέρδη /
(ζημιές)	-	-	-	(1.562.146)	3.526.274	1.110.520	(439.218)	4.197.576
Καθαρά
χρηματοοικονομικά
αποτελέσματα	-	-	-	(1.413.292)	-	-	-	(1.464.738)
Αναλογία κερδών / (ζημιών) από συμμετοχές
με τη μέθοδο της καθαρής
θέσης	-	-	-	(1.142.153)	-	-	-	(70.298)
Κέρδη/ (ζημιές) προ
φόρων	-	-	-	(4.117.591)	-	-	-	2.662.540
Φόροι	-	-	-	(1.071.431)	-	-	-	(1.038.048)
Κέρδη / (ζημιές)
περιόδου	-	-	-	(5.189.022)	-	-	-	1.624.492

Ανάλυση κατά επιχειρηματικό τομέα | Έσοδα και κέρδη | 3 Τομείς

Σε €	30.06.2025
	Λογισμικό & Τεχνολογία	Πλατφόρμα ως Υπηρεσία	Διαχείριση Χαρτ/κίου	Εγγραφές ενοποίησης και απαλοιφές	Όμιλος
Έσοδα πωλήσεων	25.661.196	45.746.393	18.828.551	(1.594.243)	88.641.897
Έσοδα μεταξύ τομέων δραστ/τας	3.115.074	1.555.788	133.599	(4.804.461)	-
Κόστος πωλήσεων	(19.086.848)	(21.509.662)	(12.468.008)	1.398.932	(51.665.586)
Κόστος πωληθέντων μεταξύ τομέων δραστ/τας	(514.444)	(2.278.734)	(1.024.147)	3.817.325	-
Μικτό κέρδος	9.174.978	23.513.785	5.469.995	(1.182.447)	36.976.311
Έξοδα διοικητικής λειτουργίας και διάθεσης	(11.209.979)	(16.769.728)	(3.207.983)	262.564	(30.925.126)
Έξοδα διοικητικής λειτουργίας και διάθεσης μεταξύ τομέων δραστ/τας	(1.055.582)	(1.959.978)	(785.928)	3.801.488	-
Καθαρά λοιπά έσοδα / (ζημιές)	2.467.013	(2.053.566)	(340.635)	(65.272)	7.540
Καθαρά λοιπά έσοδα / (ζημιές) μεταξύ τομέων δραστ/τας	867.624	2.041.355	573	(2.909.552)	-
Αποτελέσματα εκμετάλλευσης κέρδη / (ζημιές), εξαιρουμένων των
εξόδων αναδιοργάνωσης και λοιπών δαπανών	244.054	4.771.868	1.136.022	(93.219)	6.058.725
Έξοδα αναδιοργάνωσης και λοιπές δαπάνες	-	-	-	-	(7.620.871)
Αποτελέσματα εκμετάλλευσης κέρδη / (ζημιές)	-	-	-	-	(1.562.146)
Καθαρά χρηματοοικονομικά αποτελέσματα Αναλογία κερδών / (ζημιών) από συμμετοχές με τη μέθοδο της καθαρής	-	-	-	-	(1.413.292)
θέσης	-	-	-	-	(1.142.153)
Κέρδη/ (ζημιές) προ φόρων	-	-	-	-	(4.117.591)
Φόροι	-	-	-	-	(1.071.431)
Κέρδη / (ζημιές) περιόδου	-	-	-	-	(5.189.022)

Οι λογιστικές πολιτικές των προς παρουσίαση τομέων είναι οι ίδιες με τις λογιστικές πολιτικές του Ομίλου που περιγράφονται στη Σημείωση 2.21 Αναγνώριση εσόδων των Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων του 2024. Το

χρηματοοικονομικό κόστος, τα χρηματοοικονομικά έσοδα, τα λοιπά έσοδα και τα κέρδη και ζημιές εύλογης αξίας επί χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων δεν κατανέμονται σε μεμονωμένους τομείς, καθώς η διαχείριση των υποκείμενων μέσων γίνεται σε επίπεδο ομίλου. Οι τρέχοντες φόροι, οι αναβαλλόμενοι φόροι και ορισμένα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις δεν κατανέμονται σε αυτούς τους τομείς, καθώς η διαχείρισή τους γίνεται επίσης σε επίπεδο ομίλου.

Οι τιμές μεταβίβασης μεταξύ λειτουργικών τομέων πραγματοποιούνται υπό συνθήκες πλήρους ανταγωνισμού κατά τρόπο παρόμοιο με τις συναλλαγές με τρίτους.

Ανάλυση κατά επιχειρηματικό τομέα | Στοιχεία ενεργητικού και παθητικού κατά τομέα | 2 Τομείς

	Περιουσιακά στοιχεία Ομίλου		Υποχρεώσεις Ομίλου
Σε €	30.06.2025	31.12.2024	30.06.2025	31.12.2024
Λογισμικό & Πλατφόρμες	192.365.550	150.255.755	62.231.128	108.438.090
Διαχείριση Χαρτοφυλακίου	18.601.748	21.900.189	7.852.913	13.333.316
Μη κατανεμηθέντα	43.835.504	-	88.039.796	-

Σύνολο	254.802.802	172.155.944	158.123.837	121.771.406

Ανάλυση κατά επιχειρηματικό τομέα | Στοιχεία ενεργητικού και παθητικού κατά τομέα | 3 Τομείς

	Περιουσιακά στοιχεία Ομίλου	Υποχρεώσεις Ομίλου
Σε €	30.06.2025
Λογισμικό & Τεχνολογία	117.696.477	23.488.297
Πλατφόρμα ως Υπηρεσία	74.669.073	38.742.831
Διαχείριση Χαρτοφυλακίου	18.601.748	7.852.913
Μη κατανεμηθέντα	43.835.504	88.039.796
Σύνολο	254.802.802	158.123.837

Για τους σκοπούς της παρακολούθησης της απόδοσης του τομέα και της κατανομής των πόρων μεταξύ των τμημάτων, το Διοικητικό Συμβούλιο του Ομίλου παρακολουθεί τα ενσώματα, άυλα και χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποδίδονται σε κάθε τομέα. Όλα τα περιουσιακά στοιχεία κατανέμονται σε προς παρουσίαση τομείς, με εξαίρεση τις επενδύσεις σε συγγενείς επιχειρήσεις και κοινοπραξίες, τα λοιπά χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία (εκτός από εμπορικές και άλλες απαιτήσεις) και τις φορολογικές απαιτήσεις. Δεν υπάρχουν στοιχεία ενεργητικού που χρησιμοποιούνται από κοινού από τα προς παρουσίαση τμήματα.

Ανάλυση κατά επιχειρηματικό τομέα | Λοιπές πληροφορίες ανά τομέα | 2 Τομείς

	Αποσβέσεις & Απομειώσεις		Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία
Σε €	30.06.2025	30.06.2024	30.06.2025	31.12.2024
Λογισμικό & Πλατφόρμες	6.294.154	5.069.372	9.605.519	20.402.810
Διαχείριση χαρτοφυλακίου	647.970	650.233	500.535	1.839.791
Σύνολο	6.942.124	5.719.605	10.106.054	22.242.601

Ανάλυση κατά επιχειρηματικό τομέα | Λοιπές πληροφορίες ανά τομέα | 3 Τομείς

	Αποσβέσεις & Απομειώσεις	Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία
Σε €	30.06.2025
Λογισμικό & Τεχνολογία	3.120.761	7.758.818
Πλατφόρμα ως Υπηρεσία	3.173.393	1.846.701
Διαχείριση Χαρτοφυλακίου	647.970	500.535
Σύνολο	6.942.124	10.106.054

Ανάλυση κατά επιχειρηματικό τομέα | Έσοδα πωλήσεων ανά τομέα

In €	Έσοδα πωλήσεων
3 Τομείς	30.06.2025	2 Τομείς	30.06.2024
Λογισμικό & Τεχνολογία	28.776.270
Πλατφόρμα ως Υπηρεσία	47.302.181	Λογισμικό & Πλατφόρμες	60.490.617*
Διαχείριση Χαρτοφυλακίου	18.962.150	Διαχείριση Χαρτοφυλακίου	18.353.602
Ενδομιλικά έσοδα πωλήσεων	(6.398.704)	Ενδομιλικά έσοδα πωλήσεων	(3.782.483)
Σύνολο	88.641.897	Σύνολο	75.061.736

Πληροφορίες ανά γεωγραφική περιοχή

Οι δραστηριότητες του Ομίλου λαμβάνουν χώρα κυρίως στην Ελλάδα και δευτερευόντως σε άλλες χώρες όπου δραστηριοποιείται ο Όμιλος, όπως Ηνωμένο Βασίλειο, Κύπρος, Γαλλία και Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα. Επομένως, οι γεωγραφικοί τομείς περιλαμβάνουν την Ελλάδα και τις λοιπές διεθνείς αγορές.

	Έσοδα από εξωτερικούς πελάτες		Μη κυκλοφορούν ενεργητικό
Σε €	30.06.2025	30.06.2024	30.06.2025	30.06.2024
Ελλάδα	62.768.959	47.778.828	110.500.447	86.450.785
Διεθνώς	25.872.938	27.282.908	2.540.022	7.235.017
Σύνολο	88.641.897	75.061.736	113.040.470	93.685.802

Σημείωση 6 Λοιπά άυλα περιουσιακά στοιχεία

	Λογισμικό & λοιπά
	Ανάπτυξη	άυλα περιουσιακά
Όμιλος	Λογισμικού	στοιχεία	Σύνολο
Σε €
Κόστος κτήσης
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2024	32.953.122	10.941.593	43.894.715
Προσθήκες	9.241.655	1.679.242	10.920.897
Εξαγορά θυγατρικής	396.024	3.757.912	4.153.936
Μεταφορές	(393.318)	393.318	-
Υπόλοιπο την 31 Δεκεμβρίου 2024	42.197.483	16.772.065	58.969.548

Συσσωρευμένες αποσβέσεις & προβλέψεις απομείωσης
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2024	(19.554.458)	(5.808.135)	(25.362.593)
Αποσβέσεις	(3.118.534)	(2.496.263)	(5.614.797)
Υπόλοιπο την 31 Δεκεμβρίου 2024	(22.672.992)	(8.304.398)	(30.977.390)

Αναπόσβεστη αξία την 31 Δεκεμβρίου 2024	19.524.491	8.467.667	27.992.158

Κόστος κτήσης
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2025	42.197.483	16.772.065	58.969.548
Προσθήκες	5.211.487	520.049	5.731.536
Εξαγορά θυγατρικής	315.097	1.000.000	1.315.097
Υπόλοιπο την 30 Ιουνίου 2025	47.724.067	18.292.113	66.016.181

Συσσωρευμένες αποσβέσεις & προβλέψεις απομείωσης
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2025	(22.672.991)	(8.304.397)	(30.977.388)
Αποσβέσεις	(2.143.911)	(1.293.374)	(3.437.285)
Υπόλοιπο την 30 Ιουνίου 2025	(24.816.902)	(9.597.769)	(34.414.673)

Αναπόσβεστη αξία την 30 Ιουνίου 2025	22.907.165	7.694.344	31.601.508

Κατά την 30 Ιουνίου 2025, τα λογισμικά και λοιπά άυλα περιουσιακά στοιχεία που σχετίζονται με την εξαγορά θυγατρικής αφορούν κυρίως την εξαγορά της Empedus A.E., και συγκεκριμένα την αναγνώριση αξίας που σχετίζεται με δεσμεύσεις μη ανταγωνισμού (non-compete undertakings) (βλ. Σημείωση 7).

Η Εταιρεία δεν είχε άυλα περιουσιακά στοιχεία την 30 Ιουνίου 2025.

Λοιπές προσθήκες άυλων περιουσιακών στοιχείων το 2024 περιλαμβάνουν τις σχέσεις με πελάτες των αποκτηθέντων θυγατρικών (Σημείωση 10).

Σημείωση 7 Επενδύσεις σε θυγατρικές

Κατά την εξαμηνιαία περίοδο που έληξε την 30 Ιουνίου 2025, ο Όμιλος προχώρησε στις ακόλουθες επενδύσεις σε θυγατρικές:

Ίδρυση της Qualco Intelligent Finance A.E και συμμετοχή της Δημόσιας Επιχείρησης Ηλεκτρισμού Α.Ε. (ΔΕΗ) κατά 25% στο μετοχικό κεφάλαιο αυτής

Σύμφωνα με πράξη διάσπασης που υπεγράφη την 31 Δεκεμβρίου 2024 και δημοσιεύθηκε στο Γενικό Εμπορικό Μητρώο σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν.4601/2019, η θυγατρική εταιρεία Qualco Α.Ε., προχώρησε σε απόσχιση των υπηρεσιών τιτλοποίησης και διαχείρισης μη τραπεζικών απαιτήσεων και σε μεταβίβαση των υπηρεσιών αυτών στην εταιρεία του Ομίλου Qualco Intelligence Finance Α.Ε («QIF»). Στη συνέχεια, στις 6 Φεβρουαρίου 2025, η ΔΕΗ απέκτησε ποσοστό 25,00% στην QIF αποκτώντας 250 κοινές μετοχές της QIF, ονομαστικής αξίας €100,00 η κάθε μία. Επιπλέον, στις 6 Φεβρουαρίου 2025, η QIF σύναψε Συμφωνία-Πλαίσιο Υποδιαχείρισης με τη ΔΕΗ, δυνάμει της οποίας η QIF σύναψε δεκαετή συνεργασία με τη ΔΕΗ, με εκτιμώμενα έσοδα άνω των €600 εκατ. για την επόμενη δεκαετία, με βάση την ανάλυση ιστορικών δεδομένων της Qualco Α.Ε. και την ωριμότητα του χαρτοφυλακίου απαιτήσεων ΔΕΗ.

Η Συμφωνία – Πλαίσιο αντικαθιστά προγενέστερη συμφωνία μεταξύ της ΔΕΗ και της Qualco Α.Ε., η οποία είχε συναφθεί το 2020. Στο πλαίσιο της Σύμβασης - Πλαισίου, η QIF δεσμεύεται να παρέχει την απαιτούμενη τεχνολογία και τεχνογνωσία για την εξυπηρέτηση του χαρτοφυλακίου απαιτήσεων της ΔΕΗ. Το μεγαλύτερο μέρος της συμφωνίας, συμπεριλαμβανομένων των σχετικών ανατεθειμένων υπηρεσιών, διαρθρώνεται γύρω από ένα μοντέλο αμοιβής επιτυχίας, η οποία υπολογίζεται με βάση τις πραγματικές ανακτήσεις. Οι συμβατικές αμοιβές επιτυχίας περιλαμβάνουν τα λειτουργικά έξοδα, μετριάζοντας κατ' αυτόν τον τρόπο τον οικονομικό κίνδυνο που συνδέεται με τη συγκεκριμένη δραστηριότητα. Περαιτέρω, η συμφωνία προάγει την επέκταση της συνεργασίας μεταξύ ΔΕΗ και Ομίλου Qualco, διασφαλίζοντας παράλληλα την ολοκληρωμένη διαχείριση του συνολικού χαρτοφυλακίου απαιτήσεων από συμβάσεις προμήθειας ηλεκτρικής ενέργειας χαμηλής τάσης.

Quento Μονοπρόσωπη A.E.

Indice A.E.

Στις 19 Φεβρουαρίου 2025, η Qualco Α.Ε. απέκτησε επιπλέον ποσοστό 20,10% στην Indice Α.Ε. έναντι €1,6 εκατ., με αποτέλεσμα η συνολική της συμμετοχή στην Indice AE να διαμορφωθεί σε 50,10%. Κατόπιν της συναλλαγής, η εταιρεία κατέστη θυγατρική του Ομίλου και, ως εκ τούτου, ενοποιείται πλήρως.

Μέσω αυτής της στρατηγικής εξαγοράς, ο Όμιλος Qualco στοχεύει στην ενίσχυση των παρεχόμενων υπηρεσιών του και στη διεύρυνση της πελατειακής του βάσης.

Τα ποσά που αναγνωρίστηκαν σε σχέση με τα προσδιορίσιμα αποκτηθέντα περιουσιακά στοιχεία και τις αναληφθείσες υποχρεώσεις (identifiable assets acquired and liabilities) παρατίθενται στον πίνακα που ακολουθεί.

Σε €	19 Φεβρουαρίου 2025
Ενσώματα πάγια περιουσιακά στοιχεία	109.992
Λοιπά άυλα περιουσιακά στοιχεία	315.097
Λοιπά μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία	13.173
Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα	900.365
Εμπορικές απαιτήσεις	611.624
Λοιπά κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία	172.552
Μακροπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις	(100.389)
Υποχρεώσεις προς προμηθευτές	(16.401)
Λοιπές βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις	(365.372)
Αναβαλλόμενα έσοδα	(166.522)
Βραχυπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις	(50.778)
Σύνολο προσδιορίσιμων αποκτηθέντων περιουσιακών στοιχείων ενεργητικού & παθητικού (identifiable assets
acquired net of liabilities assumed)	1.423.341

Τίμημα εξαγοράς 20,1% επιπλέον μεριδίου (*)	3.030.113
Εύλογη αξία εξαγοράς 30% κατά την ημερομηνία εξαγοράς	1.970.857
Αναλογικό μερίδιο των καθαρών περιουσιακών στοιχείων που αναλογεί στα δικαιώματα μειοψηφίας (49,9%)	710.247
Μείον: Εύλογη αξία των αποκτηθέντων περιουσιακών στοιχείων (100%)	(1.423.341)
Προσωρινή υπεραξία κατά την απόκτηση	4.287.876

Καθαρή εκροή μετρητών από την απόκτηση:
Καταβληθέν τίμημα σε μετρητά	1.608.000
Μείον: αποκτηθέντα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα	(900.365)
Σύνολο	707.635

(*) Το τίμημα εξαγοράς περιλαμβάνει το συμπληρωματικό τίμημα υπό αίρεση («earn-out») το οποίο αναμένεται να καταβληθεί σε πρώην μετόχους κατά τα έτη 2027 έως 2029 και το οποίο εκτιμάται σε €2,3 εκατ. στις 19 Φεβρουαρίου 2025. Εφαρμόστηκε προσωρινό προεξοφλητικό επιτόκιο ύψους 12% για να αποτυπωθεί η χρονική αξία του χρήματος, με αποτέλεσμα την εύλογη αξία των €1,4 εκατ. κατά την 30 Ιουνίου 2025. Το ενδεχόμενο τίμημα παρουσιάζεται στις «Λοιπές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις ».

Εξαγορά της Empedus Α.Ε.

Στις 20 Ιουνίου 2025, η Quento, o βραχίονας Τεχνολογιών Πληροφορικής και Επικοινωνιών (ICT) της Εταιρείας, ανακοίνωσε την υπογραφή της συμφωνίας για την απόκτηση του συνόλου των μετοχών σε κυκλοφορία της EMPEDUS Υπηρεσίες Εκπαίδευσης Τεχνολογιών Επικοινωνιών Πληροφορικής Μονοπρόσωπη Ανώνυμη Εταιρεία (η «Empedus») με έδρα την Αθήνα και δραστηριότητα στην Ελλάδα, την Κύπρο, την Ιταλία, τη Ρουμανία, το Βέλγιο, το Λουξεμβούργο και τη Σουηδία. Η συμφωνία προβλέπει την εξαγορά του 100,00% της Empedus και καταβολή του τιμήματος σε δύο φάσεις: η αρχική πληρωμή €4,5 εκατ. καλύπτει το 75% της αποτίμησης, ενώ το υπόλοιπο 25% προβλέπεται να καταβληθεί το 2028, ως συμπληρωματικό τίμημα υπό αίρεση («deferred earn-out»), συνδεδεμένο με τις οικονομικές επιδόσεις της εταιρείας το 2027, με ελάχιστο εγγυημένο ποσό €2,5 εκατ., διαμορφώνοντας το συνολικό τίμημα σε €7 εκατ., περιλαμβανομένου επιπλέον ποσού €1 εκατ. ως αντάλλαγμα για μετασυμβατική ρήτρα μη ανταγωνισμού. Με ημερομηνία αναφοράς την 30 Ιουνίου 2025, ο Όμιλος έχει καταβάλει το ποσό των €3,7 εκατ. στον πωλητή, ενώ ποσό €800 χιλ., που αντιστοιχεί στο υπόλοιπο της πρώτης φάσης καταβολής του τιμήματος, μεταφέρθηκε προς καταβολή στο τέλος του 2025, υπό την προϋπόθεση συγκεκριμένων συνθηκών.

Σε €	20 Ιουνίου 2025
Ενσώματα πάγια περιουσιακά στοιχεία	4.066
Άυλο περιουσιακό στοιχείο (συμφωνία μη ανταγωνισμού)	1. 000.000
Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα	464.942
Εμπορικές απαιτήσεις	1.899.817
Λοιπά κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία	1.098.329
Βραχυπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις	(800.000)
Υποχρεώσεις προς προμηθευτές	(292.453)
Λοιποί πληρωτέοι φόροι	(391.716)
Πληρωτέος φόρος εισοδήματος	(276.147)
Σύνολο προσδιορίσιμων αποκτηθέντων περιουσιακών στοιχείων ενεργητικού & παθητικού (identifiable assets
acquired net of liabilities assumed)	1.706.839

Τίμημα εξαγοράς για το 100% του ελέγχου (**)	6.592.560
Μείον: Εύλογη αξία των καθαρών αποκτηθέντων περιουσιακών στοιχείων(100%)	(1.706.839)
Προσωρινή υπεραξία κατά την απόκτηση	3.885.721

Καθαρή εισροή μετρητών από την εξαγορά:
Καταβληθέν χρηματικό τίμημα	3.700.000
Μείον: αποκτηθέντα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα	(464.942)
Σύνολο	3.235.058

(**) Το τίμημα εξαγοράς περιλαμβάνει αναβαλλόμενη πληρωμή ύψους €0,8 εκατ., η οποία αναμένεται να καταβληθεί εντός του πρώτου τριμήνου 2026. Το αναβαλλόμενο τίμημα παρουσιάζεται υπό «Λοιπές βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις ».

Όμιλος και Εταιρεία Ενδιάμεσες χρηματοοικονομικές καταστάσεις

Σημειώσεις επί των ενδιάμεσων χρηματοοικονομικών καταστάσεων Όμιλος και Εταιρεία

Επιπλέον, το τίμημα εξαγοράς περιλαμβάνει το συμπληρωματικό τίμημα υπό αίρεση («earn-out») το οποίο αναμένεται να καταβληθεί σε πρώην μετόχους κατά το Α' εξάμηνο 2028 και το οποίο εκτιμάται σε €2,9 εκατ. στις 20 Ιουνίου 2025. Εφαρμόστηκε προσωρινό προεξοφλητικό επιτόκιο ύψους 12% για να αποτυπωθεί η χρονική αξία του χρήματος, με αποτέλεσμα την εύλογη αξία των €2,1 εκατ. κατά την 30 Ιουνίου 2025. Το ενδεχόμενο τίμημα παρουσιάζεται στις «Λοιπές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις».

Η υπεραξία που προέκυψε από τις προαναφερθείσες εξαγορές σχετίζεται με τις συνέργειες που αναμένονται από την αξιοποίηση μελλοντικών κοινών ευκαιριών και έργων, αξιοποιώντας τη βαθιά εμπειρία των εταιρειών Indice Α.Ε. και Empedus Α.Ε. στους τεχνολογικούς και επιχειρησιακούς τομείς που αναφέρθηκαν παραπάνω. Καμία από τις υπεραξίες δεν αναμένεται να είναι εκπεστέα για σκοπούς φορολογίας εισοδήματος. Τα κόστη που σχετίζονται με τις εξαγορές δεν ήταν σημαντικά.

Τα δικαιώματα μειοψηφίας που προέκυψαν από την εξαγορά της Indice A.E. (49,9%) μετρήθηκαν με βάση το αναλογικό μερίδιο των μη ελεγχουσών συμμετοχών στα αναγνωρισμένα προσδιορίσιμα καθαρά περιουσιακά στοιχεία των εξαγοραζόμενων κατά την ημερομηνία εξαγοράς.

Η Indice A.E. συνέβαλε με έσοδα €1,4 εκατ. και κέρδος €0,1 εκατομμύριο στα αποτελέσματα του Ομίλου για την περίοδο από την ημερομηνία εξαγοράς έως την ημερομηνία αναφοράς.

Η Empedus A.E. συνέβαλε με έσοδα €0,4 εκατ. και κέρδος €0,3 εκατ. στα αποτελέσματα του Ομίλου για την περίοδο από την ημερομηνία εξαγοράς έως την ημερομηνία αναφοράς.

Αν οι εξαγορές των Indice A.E. και Empedus A.E. είχαν ολοκληρωθεί την πρώτη ημέρα της οικονομικής χρήσης, τα έσοδα του Ομίλου για την περίοδο θα ήταν €91,6 εκατ. και η ζημιά του Ομίλου θα ήταν €(4,7) εκατ.

Η κίνηση της υπεραξίας για την περίοδο ήταν ως εξής:

Σε €	Όμιλος
Ακαθάριστη Λογιστική Αξία	30.06.2025	31.12.2024
Υπόλοιπο στην αρχή της περιόδου	5.638.493	1.711.730
Υπεραξία που αποδίδεται στις εξαγορές της d.d. Synergy Hellas Α.Ε.	-	3.414.156
Υπεραξία που αποδίδεται στις εξαγορές τις Middle Office Services Α.Ε.	-	512.607
Προσωρινή υπεραξία που αποδίδεται στην εξαγορά της Indice Α.Ε.	4.287.876	-
Προσωρινή υπεραξία που αποδίδεται στην εξαγορά της Empedus Α.Ε.	3.885.721	-
Χρέωση απομείωσης	-	-
Υπόλοιπο στο τέλος της περιόδου	13.812.091	5.638.493

Η υπεραξία που αναγνωρίστηκε από τις εξαγορές των εταιρειών Indice A.E. και Empedus A.E. λογίστηκε προσωρινά, δεδομένου ότι η εύλογη αποτίμηση των αποκτηθέντων περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων δεν είχε ολοκληρωθεί έως την 30 Ιουνίου 2025. Η εύλογη αποτίμηση των εξαγορασθεισών επιχειρήσεων αναμένεται να ολοκληρωθεί έως την 31 Δεκεμβρίου 2025 και θα λογιστεί ως προσαρμογή εντός της περιόδου μέτρησης. Ο Όμιλος αναμένει ότι σημαντικά ποσά θα κατανεμηθούν σε αποκτηθέντα άυλα περιουσιακά στοιχεία, γεγονός που θα μειώσει αντίστοιχα την προσωρινά αναγνωρισμένη υπεραξία.

Σημειώνεται ότι το συμπληρωματικό τίμημα υπό αίρεση (earn-out) για τις εξαγορές των Indice A.E. και Empedus A.E. έχει επίσης λογιστεί προσωρινά κατά την 30 Ιουνίου 2025.

Η μεταβολή της λογιστικής αξίας των επενδύσεων της Εταιρείας σε θυγατρικές έχει ως εξής:

Εταιρεία	30.06.2025	31.12.2024
Σε €
Αρχικό υπόλοιπο	-	-
Ανταλλαγή Μετοχών με Μετοχές (επένδυση στην Qualco Holdco Limited) ( βλ. Σημείωση 2.4.1)	10.340.011	-
Επένδυση σε θυγατρικές – Δωρεάν Διάθεση Μετοχών (IPO share awards) (βλ. Σημείωση 2.4.2)	3.276.000	-
Τελικό υπόλοιπο	13.616.011	-

Σημείωση 8 Επενδύσεις σε συγγενείς επιχειρήσεις και κοινοπραξίες

Για την εξαμηνιαία περίοδο που έληξε την 30 Ιουνίου 2025, ο Όμιλος προχώρησε στις ακόλουθες επενδύσεις σε συγγενείς επιχειρήσεις και κοινοπραξίες:

Μεταφορά σε επένδυση σε θυγατρικές – Indice A.E.

Στις 19 Φεβρουαρίου 2025, μετά την απόκτηση πρόσθετου ποσοστού συμμετοχής 20,10% στην Indice A.E., η εταιρεία κατέστη θυγατρική του Ομίλου και συνεπώς ενοποιείται πλήρως (βλ. ανωτέρω Σημείωση 7). Ως εκ τούτου, η λογιστική αξία της αρχικής συμμετοχής 30,00% μεταφέρθηκε στις επενδύσεις σε θυγατρικές.

Αύξηση επένδυσης στην Uniko A.E.

Στις 15 Μαΐου 2025, η Qualco A.E., σύμφωνα με τη συμφωνία των μετόχων, προχώρησε σε πρόσθετη κεφαλαιακή εισφορά στην Uniko A.E. ύψους €3,6 εκατ. Η Uniko A.E. ιδρύθηκε τον Ιούλιο του 2024 και αποτελεί κοινοπραξία μεταξύ της Εθνικής Τράπεζας της Ελλάδος Α.Ε. και της Qualco A.E. Η Qualco A.E. κατέχει ποσοστό συμμετοχής 51,00% στην Uniko A.E..

ODS Α.Ε. – Qualco A.E. - Τράπεζα Πειραιώς: Στρατηγική σύμπραξη με την για την ανάπτυξη πλατφόρμας με τεχνητή νοημοσύνη

Στις 29 Μαΐου 2025, η Qualco A.E. και η Τράπεζα Πειραιώς ίδρυσαν την εταιρεία ODS A.E., στο πλαίσιο της πλατφόρμας λύσεων ψηφιοποίησης, με αρχική εστίαση στον τομέα των στεγαστικών δανείων. Το αρχικό μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας ανέρχεται σε €5,0 εκατ., με την Τράπεζα Πειραιώς να αποτελεί τον πλειοψηφούντα μέτοχο με ποσοστό 51,00% και την Qualco A.E. να κατέχει το υπόλοιπο 49,00%. Η συμμετοχή της Qualco A.E. ύψους €2,45 εκατ. στο αρχικό μετοχικό κεφάλαιο της νέας εταιρείας χρηματοδοτήθηκε από έσοδα της Συνδυασμένης Προσφοράς και καταβλήθηκε τον Ιούλιο 2025.

Η στρατηγική αυτή συνεργασία αποσκοπεί στην υποστήριξη του ψηφιακού μετασχηματισμού βασικών επιχειρησιακών λειτουργιών και στην εισαγωγή μιας πλήρως ψηφιακής, ολοκληρωμένης και απρόσκοπτης εμπειρίας στεγαστικής πίστης για τους πελάτες της τράπεζας. Παράλληλα, η Πλατφόρμα αναμένεται να βελτιώσει την αποδοτικότητα των διαδικασιών.

Αξιοποιώντας προηγμένες τεχνολογίες, όπως Generative AI και τα μοντέλα Vision Language Models (VLMs), η πλατφόρμα, με επίκεντρο την τεχνητή νοημοσύνη, θα αυτοματοποιήσει ολόκληρη τη διαδικασία της χορήγησης στεγαστικών δανείων, από την υποβολή της αίτησης έως την έγκριση και εκταμίευση.

Η Πλατφόρμα θα καλύπτει τόσο την επεξεργασία δανείων που χορηγούνται από την τράπεζα Πειραιώς όσο και τη διερεύνηση ευκαιριών χρηματοδότησης εκ μέρους της. Αξιοποιώντας την τεχνογνωσία της στην Τεχνητή Νοημοσύνη και την εμπειρία της σε έργα ψηφιακού μετασχηματισμού μεγάλης κλίμακας, ο Όμιλος Qualco θα ηγηθεί της ανάπτυξης και υλοποίησης της Πλατφόρμας, διασφαλίζοντας τη μακροπρόθεσμη απόδοσή της.

Η μεταβολή των επενδύσεων σε συγγενείς επιχειρήσεις και κοινοπραξίες έχει ως εξής:

Όμιλος	30.06.2025	31.12.2024

		5.477.502
		-
		(169.102)
		2.970.750
		1.000
Υπόλοιπο λήξης	8.737.140	8.280.150

Σημείωση 9 Απαιτήσεις από αναβαλλόμενους φόρους

Κατά την 30 Ιουνίου 2025, ο Όμιλος έχει αναγνωρίσει αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση ύψους €6,5 εκατ. (31 Δεκεμβρίου 2024: μηδέν), το οποίο κατά το ποσό των €4,1 εκατ. αφορά φορολογικές ζημιές προς μεταφορά και αναγνωρίστηκε στην κατάσταση αποτελεσμάτων, ενώ ποσό €2,4 εκατ. αφορά εκπεστέες προσωρινές διαφορές και αναγνωρίστηκε απευθείας στην καθαρή θέση. Η Διοίκηση εκτιμά ότι θα υπάρξουν επαρκή φορολογητέα κέρδη σε μελλοντικές περιόδους ώστε να γίνει πλήρης αξιοποίηση των φορολογικών ζημιών. Η εκτίμηση αυτή βασίζεται σε προβλέψεις μελλοντικής κερδοφορίας, διαθεσιμότητα φορολογητέων προσωρινών διαφορών, και δυνατότητες φορολογικού σχεδιασμού. Η Διοίκηση καταλήγει στο συμπέρασμα ότι πληρούνται τα κριτήρια αναγνώρισης του ΔΛΠ 12.

Σημείωση 10 Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία

Μη κυκλοφορούντα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία	Όμιλος		Εταιρεία
Σε €	30.06.2025	31.12.2024	30.06.2025	31.12.2024
Επενδύσεις σε χρεωστικούς τίτλους σε εύλογη αξία μέσω λοιπών
συνολικών εσόδων («ΕΑΜΛΣΕ») (i)
Μετοχές μη εισηγμένων εταιρειών	3.241.524	2.852.090	-	-

Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία στην εύλογη αξία μέσω
αποτελεσμάτων (ii)
Μετοχές εισηγμένων εταιρειών	369.259	372.574	-	-

Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία σε αποσβεσμένο κόστος
(ii)
Δάνεια σε συνδεδεμένα μέρη	392.710	400.000	5.385.150	-
Λοιπά χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία	2.200.000	2.140.000	-	-
Σύνολο	2.592.710	2.540.000	5.385.150

Σύνολο μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων	6.203.493	5.764.664	5.385.150	-

Κυκλοφορούντα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία	Όμιλος		Εταιρεία
Σε €	30.06.2025	31.12.2024	30.06.2025	31.12.2024
Επενδύσεις σε χρεωστικούς τίτλους σε εύλογη αξία μέσω λοιπών
συνολικών εσόδων (i)
Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία σε αποσβεσμένο κόστος
(ii)
Δάνεια σε συνδεδεμένα μέρη	-	-	-	-
Λοιπά χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία	2.734.331	2.437.097	-	-
Σύνολο κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων	2.734.331	2.437.097	-	-

Μετατρέψιμο ομολογιακό δάνειο

Στις 4 Ιουνίου 2025, το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας αποφάσισε μια μερική, μη ουσιώδη μεταβολή της χρήσης των αντληθέντων κεφαλαίων από την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου («ΑΜΚ») της Εταιρείας σε μετρητά, σύμφωνα με τις προβλέψεις του Ενημερωτικού Δελτίου με ημερομηνία 6 Μαΐου 2025 το οποίο εγκρίθηκε από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Συγκεκριμένα, το Διοικητικό Συμβούλιο αποφάσισε να τροποποιήσει τη μέθοδο διάθεσης κεφαλαίων στις θυγατρικές της Εταιρείας για τους σκοπούς που αναφέρονται στο Κεφάλαιο 17 του Ενημερωτικού Δελτίου, προκειμένου να περιληφθούν, πλέον της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου των θυγατρικών, και μετατρέψιμα ομολογιακά δάνεια εκδόσεως των θυγατρικών για ποσό έως €11 εκατ., ή 19,2% των συνολικών αντληθέντων κεφαλαίων από την ΑΜΚ.

Στις 18 Ιουνίου 2025, το Διοικητικό Συμβούλιο της θυγατρικής Qualco A.E. ενέκρινε την έκδοση Μετατρέψιμου ομολογιακού δανείου (το «Μετατρέψιμο Ομολογιακό Δάνειο») ύψους έως €11 εκατ., με επιτόκιο Euribor 6μηνου πλέον 2,75%, διάρκεια έως 5 ετών, και άτοκη περίοδος 6 μηνών. Την 30 Ιουνίου 2025 η Qualco Α.Ε. είχε εκδώσει, και η Εταιρεία είχε εγγραφεί γιαποσό €5.4 εκατ. του μετατρέψιμου ομολογιακού δανείου και έως την ημερομηνία έγκρισης των εν λόγω ενδιάμεσων χρηματοοικονομικών καταστάσεων (ήτοι 25 Σεπτεμβρίου 2025), η Qualco Α.Ε. είχε εκδώσει και η Εταιρεία είχε εγγραφεί για, επιπλέον €4,0 εκατ.

Σημείωση 11 Πελάτες και λοιπές απαιτήσεις

Η μείωση στους πελάτες και λοιπές απαιτήσεις κατά €5,5 εκατ. σε σύγκριση με την 31 Δεκεμβρίου 2024 αποδίδεται κυρίως σε αυξημένες τιμολογήσεις προς πελάτες που πραγματοποιήθηκαν κατά το τέταρτο τρίμηνο του 2024 και παρέμειναν ανείσπρακτες κατά την 31 Δεκεμβρίου 2024, οι οποίες εισπράχθηκαν σε μετρητά κατά την τρέχουσα περίοδο.

Κατά την περίοδο που έληξε την 30 Ιουνίου 2025, δεν σημειώθηκε σημαντική μεταβολή στην πρόβλεψη για αναμενόμενες πιστωτικές ζημιές (Expected Credit Losses).

Σημείωση 12 Συμβατικά περιουσιακά στοιχεία

Τα συμβατικά περιουσιακά στοιχεία του Ομίλου κατά την 30 Ιουνίου 2025 ανήλθαν σε €30.764.244 (31 Δεκεμβρίου 2024: €22.042.788) και αφορούν έσοδα δεδουλευμένα από παροχή υπηρεσιών προς πελάτες κατά το τέταρτο τρίμηνο του 2024 και το πρώτο εξάμηνο του 2025. Τα εν λόγω ποσά δεν έχουν ακόμη τιμολογηθεί και αναμένεται να τιμολογηθούν εντός του δεύτερου εξαμήνου του 2025, σύμφωνα με τους όρους των σχετικών συμβάσεων με τους πελάτες.

Για την περίοδο που έληξε την 30 Ιουνίου 2025 και για τη χρήση που έληξε την 31 Δεκεμβρίου 2024, η Διοίκηση αξιολόγησε ότι δεν απαιτείται απομείωση.

Η Εταιρεία δεν είχε συμβατικά περιουσιακά στοιχεία κατά την 30 Ιουνίου 2025.

Σημείωση 13 Λοιπές βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις

Η αύξηση των λοιπών βραχυπρόθεσμων απαιτήσεων κατά την 30 Ιουνίου 2025 σε σύγκριση με την 31 Δεκεμβρίου 2024 οφείλεται κυρίως στην υψηλότερη απαίτηση από επιστροφή ΦΠΑ κατά €2,0 εκατ., η οποία θεωρείται ως χρονική διαφορά (timing effect), καθώς και σε αυξημένες προκαταβολές προς προμηθευτές λόγω εποχικότητας και χρονικών διαφορών. Και οι δύο κατηγορίες αναμένεται να εξομαλυνθούν έως τη λήξη της χρήσης την 31 Δεκεμβρίου 2025. Μέρος της αύξησης κατά την τρέχουσα περίοδο αποδίδεται επίσης στα υπόλοιπα που σχετίζονται με τις νεοαποκτηθείσες θυγατρικές.

Οι λοιπές βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις της Εταιρείας περιλαμβάνουν ποσό €5,0 εκατ. το οποίο αφορά σε προκαταβολή για τη συμμετοχή της Qualco Group A.E. σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της θυγατρικής Qualco Α.Ε. για την επένδυση της τελευταίας στις εταιρείες Middle Office Services A.E., Quento A.E. και Natech A.E. Η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της Qualco A.E. προβλέπεται να ολοκληρωθεί έως τα τέλη του 2025. Επίσης οι λοιπές βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις της Εταιρείας περιλαμβάνουν ποσό €4,3 εκατ. το οποίο αφορά απαίτηση από την επαναχρέωση των εξόδων αναδιοργάνωσης σε θυγατρικές του Ομίλου.

Σημείωση 14 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα

	Όμιλος		Εταιρεία
Σε €	30.06.2025	31.12.2024	30.06.2025	31.12.2024
Ταμείο	25.090	12.343	-	-
Τραπεζικές καταθέσεις	68.768.372	12.989.070	43.835.504	-
Σύνολο	68.793.462	13.001.413	43.835.504	-

Η σημαντική αύξηση στα διαθέσιμα της Εταιρείας και του Ομίλου οφείλεται στην αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους €57,3 εκατ. που πραγματοποιήθηκε τον Μάιο 2025, μετά την επιτυχή δημόσια εγγραφή και εισαγωγή των μετοχών της Εταιρείας στο Χρηματιστήριο Αθηνών.

Σημείωση 15 Μετοχικό Κεφάλαιο

	30.06.2025
	Αριθμός μετοχών	Ονομαστική αξία	Συνολική αξία μετοχικού κεφαλαίου
Ολοσχερώς καταβεβλημένο μετοχικό κεφάλαιο (Κοινές μετοχές)	70.029.804	€1,00	70.029.804
Συνολική αξία μετοχικού κεφαλαίου κοινών μετοχών			70.029.804

Το καταβεβλημένο μετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας την 30 Ιουνίου 2025 ανέρχεται σε €70.029.804 διαιρούμενο σε 70.029.804 κοινές ονομαστικές μετοχές, ονομαστικής αξίας €1,00 εκάστη.

Το σύνολο του μετοχικού κεφαλαίου έχει εκδοθεί και καταβληθεί πλήρως. Δεν υπάρχουν δικαιώματα απόκτησης ή υποχρεώσεις έκδοσης επί εξουσιοδοτημένου ή μη εκδοθέντος μετοχικού κεφαλαίου, ούτε δέσμευση για μελλοντική αύξηση. Όλες οι μετοχές αντιπροσωπεύουν μετοχικό κεφάλαιο.

Η Εταιρεία δεν κατέχει ίδιες μετοχές κατά την ημερομηνία έκδοσης της εν λόγω Εξαμηνιαίας Χρηματοοικονομικής Έκθεσης.

Μεταβολές Μετοχικού Κεφαλαίου κατά το Α' Εξάμηνο 2025

Οι μεταβολές του Μετοχικού Κεφαλαίου της Εταιρείας αναλύονται ως ακολούθως:

	Ονομαστική
	Σημειώσεις	# μετοχών	αξία	Σύνολο

Αρχικό μετοχικό κεφάλαιο κατά την ίδρυση	α	25.000	€1,00	25.000
Ανταλλαγή Μετοχών με Μετοχές (Share-for-Share Exchange)	β	58.904.804	€1,00	58.904.804
Aύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου με Μετρητά	γ	10.500.000	€1,00	10.500.000
Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου με Κεφαλαιοποίηση Διανεμητέων
Αποθεματικών	γ	600.000	€1,00	600.000
Σύνολο εκδοθέντων και καταβλημένων Κοινών Μετοχών		70.029.804		70.029.804

Σημειώσεις:

(Α) Η Εταιρεία συστάθηκε με την επωνυμία Qualco Group Μονοπρόσωπη Α.Ε. στις 8 Φεβρουαρίου 2025 ως ανώνυμη εταιρεία ελληνικού δικαίου με μετοχικό κεφάλαιο €25.000, πλήρως εγγεγραμμένο και καταβεβλημένο και διαιρεμένο σε 25.000 κοινές ονομαστικές μετοχές, ονομαστικής αξίας €1,00 η κάθε μία, με μέτοχο την εταιρεία Wokalon Finances Limited («Wokalon»). Στις 13 Μαρτίου 2025, η Wokalon μεταβίβασε 5.000 μετοχές που κατείχε στην Εταιρεία, ονομαστικής αξίας €1,00 η καθεμία, στην Amely S.à.r.l. («Amely»), προκειμένου η Wokalon και η Amely να διατηρήσουν τις ίδιες συμμετοχές που κατείχαν στην Qualco Holdco Limited (ήτοι 80% και 20%, αντίστοιχα).
(Β) Στις 13 Μαρτίου 2025, η Wokalon και η Amely («Πωλητές Μέτοχοι») αντάλλαξαν τις μετοχές τους στην Qualco Holdco Limited με μετοχές της Εταιρείας (η «Ανταλλαγή Μετοχών έναντι Μετοχών»). Η Εταιρεία εξέδωσε 58.904.804 νέες μετοχές, με δικαιώματα ψήφου, ονομαστικής αξίας €1,00 και τιμή έκδοσης €8,68, σύμφωνα με τις διατάξεις του άρθρου 17 του Ν.4548/2018 και τις διατάξεις του Ν. 5162/2024 (άρθρα 47-56), επί του σύνολου (100%) των μετοχών που κατείχαν οι Wokalon και Amely στο μετοχικό κεφάλαιο της Qualco Holdco Limited. Στη συνέχεια, στις 26 Μαρτίου 2025, μεταβιβάστηκαν 5.892.986 μετοχές της Εταιρείας από την Amely στην Wokalon. Ως αποτέλεσμα, η Wokalon κατείχε 53.036.818 κοινές, ονομαστικές μετοχές με δικαίωμα ψήφου (αντιπροσωπεύοντας ποσοστό συμμετοχής 90,0000%) και η Amely κατείχε 5.892.986 κοινές, ονομαστικές μετοχές με δικαίωμα ψήφου (αντιπροσωπεύοντας ποσοστό συμμετοχής 10,0000%) στην Εταιρεία.
(Γ) Στις 29 Απριλίου 2025 δυνάμει της απόφασης του Διοικητικού Συμβουλίου, η οποία ελήφθη δυνάμει της εξουσιοδότησης που δόθηκε με την απόφαση της έκτακτης Γενικής Συνέλευσης της 14 Μαρτίου 2025, αποφασίστηκε:
- να αυξήσει το μετοχικό κεφάλαιο μέχρι του ποσού των €10.500.000,00 με την έκδοση μέχρι 10.500.000 Νέων Μετοχών, ονομαστικής αξίας €1,00 η κάθε μία, με καταβολή μετρητών και κατάργηση των δικαιωμάτων προτίμησης των παλαιών μετόχων, και
- να αυξήσει το μετοχικό κεφάλαιο κατά το ποσό των €600.000,00 με την έκδοση 600.000 μετοχών, ονομαστικής αξίας €1,00 η κάθε μία, με την Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου με Κεφαλαιοποίηση Διανεμητέων Αποθεματικών σύμφωνα με τις διατάξεις του άρθρου 114 του Ν. 4548/2018, όπως ισχύει.

Σημείωση 16 Yπέρ το άρτιο και λοιπά αποθεματικά

Ο ακόλουθοι πίνακες παρουσιάζουν την κατανομή των «υπέρ το άρτιο και λοιπών αποθεματικών» του Ομίλου και της Εταιρείας την εξέλιξη των αποθεματικών αυτών κατά τη διάρκεια της περιόδου.

					Όμιλος
Σε €	Υπέρ το άρτιο κοινών μετοχών	Αποθεματικό Αναδιορ γάνωσης	Αποθεμα τικό δωρεάν διάθεση μετοχών	Αποθεματικά για συγχωνεύσεις	Τακτικό Αποθ/κό	Προγράμματα καθορισμένων παροχών	Αποθ/ικό αξιογράφων στην ΕΑΜΛΣΕ	Λοιπά αποθ/κά	Σύνολο
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2024	2.896.257	-	-	863.728	123.954	349.682	(1.118.000)		3.115.621
Αναλογιστικές κερδή / (ζημιές)	-	-	-	-		81.920	-		81.920
Επανεπιμέτρηση της ΕΑΜΛΣΕ	-	-	-	-	-	-	-		-
Λοιπές μεταβολές	-	-	-	-	-	-	32.491		32.491
Τακτικό Αποθεματικό	-	-	-	-	35.380	-	-		35.380
Υπόλοιπο την 31Δεκεμβρίου 2024
/ Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2025	2.896.257	-	-	863.728	159.334	431.602	(1.085.509)	-	3.265.412
Αποθεματικό Αναδιοργάνωσης
(Share for Share exchange)	(2.896.257)	(506.293.699)	-	-	-	-	-	-	(509.189.956)
Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου
(Share for Share exchange)	452.388.895	-	-	-	-	-	-	-	452.388.895
Υπόλοιπο την 31 Δεκεμβρίου 2024
και την 1 Ιανουαρίου 2025,
αναπροσαρμοσμένο μετά την
Ανταλλαγή Μετοχών με Μετοχές	452.388.895	(506.293.699)	-	863.728	159.334	431.602	(1.085.509)	-	(53.535.649)
Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου
(Δημόσια Προσφορά)	46.830.000	-	-	-	-	-	-	-	46.830.000
Έξοδα αύξησης μετοχικού
κεφαλαίου	(8.744.644)	-	-	-	-	-	-	-	(8.744.644)
Δωρεάν διάθεση μετοχών	(600.000)	-	3.276.000	-	-	-	-	-	2.676.000
Τακτικό Αποθεματικό	-	-	-	-	144.744	-	-	-	144.744
Αποτίμηση επενδύσεων στην
εύλογη αξία μέσω των λοιπών
συνολικών εσόδων	-	-	-	-	-	-	302.673	-	302.673
Λοιπές μεταβολές	-	-	-	-	-	-	-	(34.631)	(34.631)
Υπόλοιπο την 30 Ιουνίου 2025	489.874.251	(506.293.699)	3.276.000	863.728	304.078	431.602	(782.836)	(34.631)	(12.361.507)

		Εταιρεία
		Αποθεματικό
			δωρεάν
	Υπέρ το άρτιο	Αποθεματικό Αναδιορ	διάθεση	Λοιπά
Σε €	κοινών μετοχών	γάνωσης	μετοχών	αποθεματικά	Σύνολο
Υπόλοιπο έναρξης	-	-	-	-	-
Αποθεματικό Αναδιοργάνωσης (Share for Share exchange)	-	(500.953.688)	-	-	(500.953.688)
Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου (Share for Share exchange)	452.388.895	-	-	-	452.388.895
Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου (Δημόσια Προσφορά)	46.830.000	-	-	-	46.830.000
Έξοδα αύξησης μετοχικού κεφαλαίου	(8.744.644)	-	-	-	(8.744.647)
Δωρεάν διάθεση μετοχών	(600.000)	-	3.276.000	-	2.676.000
Λοιπές μεταβολές	-	-	-	(34.631)	(34.631)
Υπόλοιπο την 30 Ιουνίου 2025	489.874.251	(500.953.688)	3.276.000	(34.631)	(7.838.068)

Αποθεματικό Αναδιοργάνωσης

Το αποθεματικό αναδιοργάνωσης ύψους €506,3 εκατ. αναγνωρίστηκε στα αποθεματικά του Ομίλου ως αποτέλεσμα της λογιστικής απεικόνισης της Συναλλαγής Ανταλλαγής Μετοχών έναντι Μετοχών («Share-for-Share Exchange ») ως αναδιοργάνωση κεφαλαίου, όπως αναφέρεται στη Σημείωση 2.4.1 και παρουσιάζεται στην Ενοποιημένη Κατάσταση Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων.

Το ποσό αυτό αντιπροσωπεύει τη λογιστική αρνητική προσαρμογή που απαιτήθηκε για την πλήρη εξάλειψη της επίδρασης της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου και υπέρ το άρτιο στην καθαρή θέση του Ομίλου λόγω της ανταλλαγής μετοχών με μετοχές, καθώς και για την εξάλειψη των αντίστοιχων λογαριασμών μετοχικού κεφαλαίου και υπέρ το άρτιο που εμφανίζονταν στις χρηματοοικονομικές καταστάσεις του Ομίλου κατά την 31 Δεκεμβρίου 2024.

Το αποθεματικό αναδιοργάνωσης ύψους €501,0 εκατ. που αναγνωρίστηκε στα αποθεματικά της Εταιρείας αφορά την εισφορά σε είδος ποσού €511,3 εκατ. (βλ. Σημείωση 2.4.1), μειωμένο κατά €10,3 εκατ., το οποίο αντιπροσωπεύει την καθαρή θέση όπως εμφανιζόταν στις χρηματοοικονομικές καταστάσεις της Qualco Holdco Ltd (προηγούμενης μητρικής εταιρείας) κατά την ημερομηνία της αναδιοργάνωσης.

Έξοδα αύξησης μετοχικού κεφαλαίου

Τα έξοδα που σχετίζονται με την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου αφορούν δαπάνες που πραγματοποιήθηκαν από την Εταιρεία στο πλαίσιο της διαδικασίας Αρχικής Δημόσιας Εγγραφής στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Οι εν λόγω δαπάνες ανήλθαν συνολικά σε €9,6 εκατ. και περιλαμβάνουν νομικές αμοιβές, αμοιβές αναδόχων, αμοιβές

λογιστών και λοιπά έξοδα εισαγωγής. Καταχωρήθηκαν απευθείας στην καθαρή θέση, σύμφωνα με την παράγραφο 37 του ΔΛΠ 32.

Αποθεματικό δωρεάν διάθεση μετοχών

Το ποσό των €3,2 εκατ. που αφορά παροχές βάσει μετοχών (share-based payments) σχετίζεται με την εύλογη αξία των μετοχών που διέθεσε ο Όμιλος στους εργαζομένους του δωρεάν, στο πλαίσιο του προγράμματος επιβράβευσης που συνδέεται με την αρχική δημόσια εγγραφή (IPO award plan), όπως αναλύεται στη Σημείωση 2.4.2 και στη Σημείωση 23.

Σημείωση 17 Δανειακές υποχρεώσεις

	Όμιλος		Εταιρεία
Σε €	30.06.2025	31.12.2024	30.06.2025	31.12.2024
Μακροπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις
Δάνεια τραπεζών	39.029.504	25.580.796	-	-
Δεσμευμένα ταμειακά διαθέσιμα	(905.373)	(863.611)	-	-
Σύνολο βραχυπρόθεσμών δανειακών
υποχρεώσεων	38.124.131	24.717.185
			-	-
Βραχυπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις			-	-
Δάνεια τραπεζών	19.889.237	12.219.411	-	-
Πιστωτικές κάρτες	28.003	125.014	-	-
Σύνολο βραχυπρόθεσμών δανειακών			-	-
υποχρεώσεων	19.917.240	12.344.425

Σύνολο	58.041.371	37.061.610	-	-

Η κίνηση των δανειακών υποχρεώσεων συνοψίζεται ως εξής:

		Όμιλος	Εταιρεία
Σε €	2025	2024	30.06.2025	31.12.2024
Υπόλοιπο έναρξης	37.061.610	30.484.469	-	-
Ταμειακές ροές χρηματοδότησης (νέα δάνεια )	25.075.148	21.256.648	-	-
Ταμειακές ροές χρηματοδότησης (αποπληρωμές)	(3.509.347)	(13.677.848)	-	-
Απόκτηση Θυγατρικής	951.167	942.342	-	-
Διαθέσεις (Πωλήσεις / Εξοφλήσεις) κατά την
περίοδο	-	-	-	-
Λογιστική αντιμετώπιση κρατικής επιχορήγησης
(Σημ. 18)	(1.526.749)	(1.627.792)	-	-
Χρεωστικοί τόκοι / Λοιπές μεταβολές	(10.458)	(316.209)	-	-
Υπόλοιπο λήξης	58.041.371	37.061.610	-	-

Σημειώνεται ότι δεν υπάρχουν σημαντικά έξοδα έκδοσης.

Ο Όμιλος προχώρησε στις ακόλουθες σημαντικές νέες δανειοδοτήσεις κατά το πρώτο εξάμηνο του 2025:

Θυγατρική	Τύπος	Τράπεζα	Ημερομηνία έκδοσης	Ημερομηνία λήξης	Επιτόκιο	Ονομαστική αξία σε €
(1) Qualco A.E.	Ομολογιακό δάνειο	Τράπεζα Πειραιώς	Μάρτιος 2025	Μάρτιος 2030	Euribor πλέον 2,36%	3.500.000
Qualco A.E.(2)	Χρεολυτικό δάνειο	Τράπεζα Πειραιώς	Ιούνιος 2025	Ιούνιος 2029	Euribor πλέον 1,96%	7.000.000
Qualco A.E.(3)	Ανοιχτός Αλληλόχρεος	Τράπεζα Πειραιώς	Ιούνιος 2025	-	Euribor πλέον 1,96%	5.000.000
(4) Qualco A.E.	Ομολογιακό δάνειο	Τράπεζα Πειραιώς / Ταμείο Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας («ΤΑΑ»)	Ιανουάριος 2025	Μάρτιος 2037	Ομόλογο Σειράς Α: 1,25%; Ομόλογο Σειράς Β: Euribor πλέον 3,0%	5.745.030
(4) Qualco A.E.	Ομολογιακό δάνειο	Τράπεζα Optima /ΤΑΑ	Ιανουάριος 2025	Μάρτιος 2037	Ομόλογο Σειράς Α: 1,25%; Ομόλογο Σειράς Β: Euribor πλέον 3,0%	3.830.119
(5) Qualco A.E.	Ανοιχτός Αλληλόχρεος	Eurobank	Απρίλιος 2025	-	Euribor πλέον 1,9%	3.000.000

Σημειώσεις:

(1) Το δάνειο είναι εξασφαλισμένο με ενέχυρο επί των εμπορικών απαιτήσεων που προκύπτουν από συγκεκριμένη σύμβαση με πελάτη της Qualco Α.Ε. Η Qualco Α.Ε. υποχρεούται επίσης να τηρεί κατά τη διάρκεια του δανείου συγκεκριμένους χρηματοοικονομικούς δείκτες.

(2) Το ομολογιακό δάνειο είναι εξασφαλισμένο κατά 80% με εγγύηση της Ευρωπαϊκής Τράπεζας Επενδύσεων καθώς και με ενέχυρο επί των εμπορικών απαιτήσεων που προκύπτουν από συγκεκριμένη σύμβαση με πελάτη της Qualco Α.Ε.
(3) Το δάνειο είναι εξασφαλισμένο με ενέχυρο επί των εμπορικών απαιτήσεων που προκύπτουν από συγκεκριμένη σύμβαση με πελάτη της Qualco Α.Ε.
(4) Οι ομολογιούχοι στο ομολογιακό δάνειο είναι το Ταμείο Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας («ΤΑΑ»), η Τράπεζα Πειραιώς και η Τράπεζα Optima. Τον Ιανουάριο του 2025, η Qualco Α.Ε. έλαβε τη δεύτερη δόση από το εν λόγω ομολογιακό δάνειο, συνολικού ποσού €9,5 εκατ., εκ του οποίου ποσό €6,4 εκατ. είναι από την Τράπεζα Πειραιώς και €3,1 εκατ. από την Τράπεζα Optima. Το δάνειο του ΤΑΑ είναι συνολικού ύψους €30 εκατ., αναμένεται να αντληθεί κατά τα έτη 2024 έως 2026, έχει διάρκεια αποπληρωμής 13 έτη και προορίζεται να χρηματοδοτήσει τις συνεχείς επενδύσεις της Qualco Α.Ε. που εμπίπτουν στους πυλώνες του Ψηφιακού Μετασχηματισμού, της Ελληνικής μετάβασης και της Καινοτομίας. Το δάνειο εξασφαλίζεται έναντι των εμπορικών απαιτήσεων που προκύπτουν από συγκεκριμένες συμβάσεις πελατών της Qualco Α.Ε. Βάσει της σύμβασης, η Qualco Α.Ε. υποχρεούται να δεσμεύσει επαρκή μετρητά για την κάλυψη της επόμενης δόσης του ομολογιακού δανείου. Την 30 Ιουνίου 2025, η Qualco Α.Ε. είχε δεσμεύσει ποσό ύψους €0,9 εκατ.
(5) Το συνολικό πιστωτικό όριο του αλληλόχρεου ανέρχεται σε €5,5 εκατ., εκ των οποίων €3,0 εκατ. αφορούν ανάγκες χρηματοδότησης κεφαλαίου κίνησης και τα €2,5 εκατ. αφορούν την έκδοση εγγυητικών επιστολών. Η εκταμίευση των €3,0 εκατ. από την Qualco Α.Ε. έγινε τον Ιούλιο του 2025. Το δάνειο είναι εξασφαλισμένο με ενέχυρο επί των εμπορικών απαιτήσεων που προκύπτουν από συγκεκριμένη σύμβαση με πελάτη της Qualco Α.Ε.

Ο Όμιλος έχει συνάψει από την 1 Ιανουαρίου 2025 έως την 30 Ιουνίου 2025, τις ακόλουθες πιστωτικές διευκολύνσεις, οι οποίες χρησιμοποιούνται για την έκδοση εγγυητικών επιστολών:

Θυγατρική	Τύπος	Τράπεζα	Ημερομηνία έκδοσης	Συνολικό πιστωτικό όριο σε € εκατ.
Qualco Α.Ε	Ανοιχτή/ανακυκλούμενη πιστωτική διευκόλυνση	Τράπεζα Optima	Ιανουάριος 2025	2,3
Qualco Α.Ε	Ανοιχτή/ανακυκλούμενη πιστωτική διευκόλυνση	Τράπεζα Πειραιώς	Μάρτιος 2025	5,0(1)
Qualco Α.Ε	Ανοιχτή/ανακυκλούμενη πιστωτική διευκόλυνση	Eurobank	Απρίλιος 2025	2,5

Σημείωση:

(1) Τον Ιούνιο του 2025, το πιστωτικό όριο αυξήθηκε κατά €3,0 εκατ.

Σημείωση 18 Κρατικές επιχορηγήσεις

Τον Ιανουάριο του 2025, η Qualco Α.Ε. προχώρησε στην άντληση της δεύτερης δόσης του δανείου από το Ταμείο Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας («ΤΑΑ»), ύψους €9,6 εκατ. Στο πλαίσιο της λογιστικής απεικόνισης της δανειακής υποχρέωσης, αναγνωρίστηκε κρατική επιχορήγηση ύψους €1,5 εκατ., η οποία προέκυψε από τη διαφορά μεταξύ της παρούσας αξίας του ΤΑΑ μέρους της δανειακής υποχρέωσης (€6,0 εκατ.), και της παρούσας αξίας της ίδιας υποχρέωσης υπολογισμένης με επιτόκιο αγοράς (€4,5 εκατ.).

Η κρατική επιχορήγηση ύψους παρουσιάζεται στην Κατάσταση Χρηματοοικονομικής Θέσης ως εξής:

		Όμιλος	Εταιρεία
	30.06.2025	31.12.2024	30.06.2025	31.12.2024
Κρατικές επιχορηγήσεις – μακροπρόθεσμες	2.615.588	1.355.930	-	-
Κρατικές επιχορηγήσεις – βραχυπρόθεσμες	307.568	207.369	-	-
Σύνολο	2.923.156	1.563.299	-	-

Σημείωση 19 Λοιπές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις

Κατά την 30 Ιουνίου 2025, οι λοιπές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις σχετίζονται κυρίως με το συμπληρωματικό τίμημα υπό αίρεση (earn-out), το οποίο αναμένεται να καταβληθεί στους πρώην μετόχους στο πλαίσιο των εξαγορών της Indice A.E. και της Empedus A.E. (βλ. Σημείωση 7). Οι καταβολές των εν λόγω ανταλλαγμάτων προβλέπονται να πραγματοποιηθούν κατά τα έτη 2027 έως 2029.

Σημείωση 20 Προμηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις

Η αύξηση στους Προμηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις κατά €8,9 εκατ. σε σύγκριση με την 31 Δεκεμβρίου 2024 αφορά κυρίως υποχρεώσεις από δαπάνες ύψους €5,7 εκατ. που προέκυψαν στο πλαίσιο της πρόσφατης αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου του Ομίλου, συνολικού ύψους €9,6 εκατ., καθώς και σε υποχρεώσεις από δαπάνες αναδιοργάνωσης ύψους €3,0 εκατ. που πραγματοποιήθηκαν, στο πλαίσιο της πρόσφατης συνολικής αναδιοργάνωσης του Ομίλου, συνολικού ύψους €4,3 εκατ. (βλ. Σημείωση 23).

Σημείωση 21 Συμβατικές υποχρεώσεις

Κατά την 30 Ιουνίου 2025, οι συμβατικές υποχρεώσεις του Ομίλου ανήλθαν σε €3.691.457 (31 Δεκεμβρίου 2024: €2.776.060) και αντιπροσωπεύουν το αδιαπραγμάτευτο δικαίωμα του Ομίλου για είσπραξη του τιμήματος, πριν από τη μεταβίβαση προϊόντων ή υπηρεσιών στον πελάτη.

Η Εταιρεία δεν είχε συμβατικές υποχρεώσεις κατά την 30 Ιουνίου 2025.

Σημείωση 22 Μερίσματα πληρωτέα

Κατά την 30 Ιουνίου 2025, οι υποχρεώσεις από μερίσματα πληρωτέα ανήλθαν σε €9,5 εκατ. (31 Δεκεμβρίου 2024: €12,0 εκατ.) και αφορούν το υπόλοιπο των πληρωτέων μερισμάτων που είχαν εγκριθεί από την Qualco Holdco Limited, ποσού €8,0 εκατ. (συνολικό ποσό εγκεκριμένων μερισμάτων: €12,0 εκατ.), αναφορικά με τη χρήση που έληξε την 31 Δεκεμβρίου 2024. Το ποσό αυτό πρόκειται να καταβληθεί σε δύο δόσεις έως τις 30 Ιουνίου 2026 στους μετόχους της Qualco Holdco Limited κατά την ημερομηνία έγκρισης των μερισμάτων, (ήτοι 13 Μαρτίου 2025), στους μετόχους Wokalon και Amely.

Το υπόλοιπο ποσό των €1,5 εκατ. αφορά τη διανομή προσωρινού μερίσματος από την QIF A.E. (συνολικού ύψους €6,5 εκατ.), το οποίο είναι πληρωτέο προς τη ΔΕΗ, βάσει έγκρισης από το Διοικητικό Συμβούλιο της QIF A.E. στις 29 Μαΐου 2025.

Οι κάτοχοι κοινών ονομαστικών μετοχών της Εταιρείας που απέκτησαν τις μετοχές τους κατά ή μετά την εισαγωγή στο Χρηματιστήριο, δικαιούνται να λάβουν μερίσματα που θα εγκριθούν για τη χρήση 2025 και εφεξής, υπό την προϋπόθεση ότι πληρούνται όλες οι εφαρμοστέες νομικές διατάξεις.

Σημείωση 23 Έξοδα αναδιοργάνωσης και λοιπές δαπάνες

Κατά την περίοδο που έληξε την 30 Ιουνίου 2025, τα έξοδα αναδιοργάνωσης και λοιπά περιλαμβάνουν €3,3 εκατ. που αφορούν κόστος εργαζομένων για τον Όμιλο (Εταιρεία: Μηδέν), σχετιζόμενο με την δωρεάν διάθεση μετοχών (IPO share awards) σε επιλεγμένα στελέχη του Ομίλου και συνεργάτες, ως ανταμοιβή για τη συμβολή τους στην προετοιμασία της Εταιρείας για την εισαγωγή στο Χρηματιστήριο Αθηνών, όπως αναφέρεται κατωτέρω στην ενότητα, και €4,3 εκατ. που αφορούν λοιπά έξοδα αναδιοργάνωσης για τον Όμιλο (Εταιρεία: Μηδέν).

Πλάνο δωρεάν διάθεσης μετοχών | IPO Award Plan

Το IPO Award Plan προβλέπει την έκδοση και δωρεάν διάθεση μετοχών από την Εταιρεία (τα «IPO Awards ») κατά την ημερομηνία εισαγωγής και έναρξης διαπραγμάτευσης όλων των κοινών ονομαστικών μετοχών (η «Ημερομηνία Εισαγωγής»), σε επιλεγμένα στελέχη του Ομίλου καθώς και σε συνεργάτες που παρέχουν υπηρεσίες στον Όμιλο (οι «Δικαιούχοι »), ως ανταμοιβή για τη συμβολή τους στην προετοιμασία της Εταιρείας για την επίτευξη της εισαγωγής στο Χρηματιστήριο Αθηνών.

Το πρόγραμμα εγκρίθηκε με απόφαση της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης στις 13 Μαρτίου 2025, ενώ οι δωρεάν μετοχές εκδόθηκαν από την Εταιρεία με αποφάσεις της Γενικής Συνέλευσης και του Διοικητικού Συμβουλίου στις 14 Μαρτίου 2025 και 29 Απριλίου 2025, αντίστοιχα, προς τους Δικαιούχους που καθορίστηκαν με απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου στις 11 Απριλίου 2025.

Η έκδοση των μετοχών πραγματοποιήθηκε μέσω Αύξησης Μετοχικού Κεφαλαίου με Κεφαλαιοποίηση Διαθεσίμων Αποθεματικών, σύμφωνα με τις διατάξεις του Άρθρου 114 του Ν. 4548/2018.

Η ημερομηνία χορήγησης και κατοχύρωσης των δωρεάν μετοχών ήταν η 9 Μαΐου 2025, ημερομηνία κατά την οποία οι δικαιούχοι ενημερώθηκαν για το πρόγραμμα και τον αριθμό των δωρεάν μετοχών που θα λάβουν. Η ημερομηνία αυτή συμπίπτει με την ολοκλήρωση της Συνδυασμένης Προσφοράς («Combined Offering»), κατά την οποία η Εταιρεία επιβεβαίωσε ότι η ζήτηση υπερέβη τον αριθμό των προσφερόμενων μετοχών στην ανώτατη τιμή των €5,46.

Δεδομένου ότι οι μετοχές κατοχυρώθηκαν άμεσα, τεκμαίρεται ότι οι υπηρεσίες που παρασχέθηκαν ως αντάλλαγμα για τις μετοχές έχουν ήδη παρασχεθεί πλήρως. Ως εκ τούτου, η πλήρης αξία των μετοχών αναγνωρίστηκε κατά την ημερομηνία χορήγησης, δηλαδή στις 9 Μαΐου 2025.

Οι μετοχές που χορηγήθηκαν στους δικαιούχους υπόκεινται σε υποχρεωτική περίοδο περιορισμού μεταβίβασης («lock-up ») διάρκειας έξι (6) μηνών.

Οι αντίστοιχες υπηρεσίες που παρασχέθηκαν στον Όμιλο αναγνωρίστηκαν ως έξοδα, με αντίστοιχη αύξηση της καθαρής θέσης ποσού €3.276.000.

Η εύλογη αξία των δωρεάν μετοχών που χορηγήθηκαν στους Δικαιούχους προσδιορίστηκε βάσει της τελικής τιμής της Συνδυασμένης Προσφοράς («Combined Offering»), η οποία ανήλθε σε €5,46 ανά μετοχή.

Σημείωση 24 Κέρδη / (ζημιές) ανά μετοχή

		Όμιλος
		Από 1.1 έως
Σε €	ΣΗΜ.	30.06.2025	30.06.2024

Κέρδη αναλογούντα στους μετόχους της Εταιρείας		(9.368.601)	1.697.965

Μέσος σταθμισμένος αριθμός κοινών μετοχών για βασικά και
προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή		62.251.075	59.504.804
Κέρδη ανά μετοχή (Ευρώ) – Bασικά και προσαρμοσμένα		(0,15)	0,03

Σημείωση 25 Συναλλαγές με συνδεδεμένα μέρη

Η φύση των σημαντικών συναλλαγών τις οποίες πραγματοποίησε ο Όμιλος με συνδεδεμένα μέρη για την 6-μηνη περίοδο που έληξε την 30 Ιουνίου 2025 και την 30 Ιουνίου 2024 καθώς και τα σημαντικά εκκρεμή υπόλοιπα που προέκυψαν από τις συναλλαγές αυτές κατά την 30 Ιουνίου 2025 και την 31 Δεκεμβρίου 2024 παρατίθενται παρακάτω:

(α) Συναλλαγές με θυγατρικές, συγγενείς και κοινοπραξίες, και λοιπά συνδεδεμένα μέρη

Οι συναλλαγές και τα υπόλοιπα μεταξύ της Εταιρείας, των θυγατρικών, των συγγενών εταιρειών και των κοινοπραξιών της παρουσιάζονται στον παρακάτω πίνακα. Σε επίπεδο Ομίλου περιλαμβάνονται μόνο οι συναλλαγές και τα υπόλοιπα με τις συγγενείς επιχειρήσεις και τις κοινοπραξίες, καθότι οι συναλλαγές και τα υπόλοιπα με τις θυγατρικές έχουν απαλειφθεί κατά την ενοποίηση.

			Όμιλος	Εταιρεία
	Σημ.	30.06.2025 30.06.2024		30.06.2025	30.06.2024
Κατάσταση Συνολικών Εσόδων
Πωλήσεις αγαθών και υπηρεσιών	(1)	4.525.004	425.500	-	-
Αγορές αγαθών και υπηρεσιών	(2)	375.000	492.000	4.344.871	-
Λοιπά λειτουργικά έσοδα	(3)	19.819	18.517	4.344.871	-
Χρηματοοικονομικά έσοδα	(4)	7.290	71.296	-	-

Σημειώσεις:

(1) Οι πωλήσεις αγαθών και υπηρεσιών αφορούν κυρίως υπηρεσίες που παρέχονται προς τις εταιρείες PQH Ενιαία Ειδική Εκκαθάριση Α.Ε., Clever Services A.E, και αφορούν υπηρεσίες software as a service καθώς και υπηρεσίες προς τις Uniko A.E. και ODS A.E. που αφορούν την ανάπτυξη, υλοποίηση και λειτουργία ψηφιακών πλατφορμών.
(2) Οι αγορές υπηρεσιών για τον Όμιλο αφορούν κυρίως δωρεές προς το Ίδρυμα Qualco (Qualco Foundation). Οι αγορές υπηρεσιών για την Εταιρεία αφορούν στην επαναχρέωση των εξόδων αναδιοργάνωσης από την Qualco Holdco Ltd στην Qualco Group Α.Ε.
(3) Τα λοιπά λειτουργικά έσοδα του Ομίλου αφορούν κυρίως επαναχρεώσεις (recharges) για την ενοικίαση γραφειακών χώρων προς την Clever Services A.E και το Ίδρυμα Qualco Foundation. Τα λοιπά λειτουργικά

έσοδα για την Εταιρεία αφορούν στην επαναχρέωση των εξόδων αναδιοργάνωσης από την Qualco Group Α.Ε. σε θυγατρικές του Ομίλου.

(4) Τα χρηματοοικονομικά έσοδα περιλαμβάνουν κυρίως έσοδα από τόκους που προέρχονται από το ομολογιακό δάνειο που έχει χορηγηθεί στην CNL AIFM (βλ. πίνακα «Χορηγηθέντα Δάνεια»).

		Όμιλος
Σε €	Σημ.	30.06.2025	30.06.2024
Ενεργητικό
Πελάτες και λοιπές απαιτήσεις	(1)	485.087	9.176
Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία (Χορηγηθέντα Δάνεια)	(2)	400.000	1.420.000
Συμβατικά περιουσιακά στοιχεία	(3)	1.950.000	-

Παθητικό
Προμηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις		-	12.000

Σημειώσεις:

(1) Οι πελάτες και λοιπές απαιτήσεις σχετίζονται με πωλήσεις αγαθών και υπηρεσιών προς συγγενείς εταιρείες, όπως αναλύεται στη σημείωση (1) του παραπάνω πίνακα.
(2) Τα χορηγηθέντα δάνεια σχετίζονται με κοινό ομολογιακό δάνειο ύψους €400.000 (2024: €1.420.000), το οποίο εκδόθηκε από τη συγγενή εταιρεία του Ομίλου CNL AIFM και καλύφθηκε εξ ολοκλήρου από την Qualco A.E. τον Δεκέμβριο του 2021. Το δάνειο θα αποπληρωθεί από τον δανειολήπτη με εφάπαξ καταβολή (bullet payment) τον Δεκέμβριο του 2027, και ως εκ τούτου έχει ταξινομηθεί στα μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία.
(3) Τα συμβατικά περιουσιακά στοιχεία σχετίζονται με πωλήσεις αγαθών και υπηρεσιών της ODS A.E.

		Εταιρεία
			30.06.2025			30.06.2024
			Συγγενείς &			Συγγενείς &
Σε €	ΣΗΜ.	Θυγατρικές	Κοινοπραξίες	Σύνολο	Θυγατρικές	Κοινοπραξίες	Σύνολο
Ενεργητικό
Χρηματοοικονομικά περιουσιακά
στοιχεία (Χορηγηθέντα Δάνεια)	(1)	5.385.150	-	5.385.150	-	-	-
Λοιπές βραθυπρόθεσμες απαιτήσεις	(2)	9.301.632	-	9.301.632	-	-	-

Παθητικό
Προμηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις	(3)	2.573.123	-	2.573.123	-	-	-
Λοιπές υποχρεώσεις		22.823	-	22.823	-	-	-

(1) Τα χορηγηθέντα δάνεια σχετίζονται με το μετατρέψιμο ομολογιακό δάνειο το οποίο εκδόθηκε από την Εταιρεία και καλύφθηκε εξ ολοκλήρου από την Qualco A.E. (Σημείωση 10).

(2) Οι λοιπές βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις αφορούν: (α) σε προκαταβολή ύψους €5,0 εκατ. έναντι αύξησης μετοχικού κεφαλαίου στην 100,00% θυγατρική της Qualco Α.Ε. και (β) απαιτήσεις από θυγατρικές του Ομίλου, ύψους €4,3 εκατ., στο πλαίσιο της επαναχρέωσης των εξόδων αναδιοργάνωσης.

(3) Το κονδύλι Προμηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις αφορά σε ποσό προς καταβολή στην Qualco Holdco Ltd για τα έξοδα αναδιοργάνωσης τα οποία πραγματοποίησε η Qualco Holdco Ltd και τα οποία επαναχρεώθηκαν στην Qualco Group Α.Ε.

(β) Συναλλαγές με τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου και της Διοίκησης

Οι συναλλαγές με τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου και την Ανώτατη Διοίκηση αφορούν τις απολαβές που καταβλήθηκαν από τις εταιρείες του Ομίλου και ανήλθαν σε € 2,2 εκατ. (30 Ιουνίου 2024: €3,2 εκατ.). Για την Εταιρεία δεν υφίστανται συναλλαγές με τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου και την Ανώτατη Διοίκηση αναφορικά με την καταβολή απολαβών.

Σημείωση 26 Εταιρείες Ομίλου

Ενοποιούμενες Εταιρείες

Οι θυγατρικές εταιρείες του Ομίλου κατά τις 30 Ιουνίου 2025 και 31 Δεκεμβρίου 2024 παρατίθενται παρακάτω.

					% συμμετοχής σε επίπεδο Ομίλου
Επωνυμία θυγατρικής	Σημ.	Έδρα	Φορολογικά ανέλεγκτες χρήσεις	Κύρια δραστηριότητα	30.06.2025	31.12.2024
Qualco Holdco Limited		ΗΒ	2024	Εταιρεία χαρτοφυλακίου	100,00%	100,00%
Qualco Europe Holding Limited		Κύπρος	2024	Εταιρεία χαρτοφυλακίου	100,00%	100,00%
Qualco SAS		Γαλλία	2022-2024	Μεταπωλητής προϊόντων και υπηρεσιών Ομίλου Qualco	—	100,00%
Qualco Cyprus Ltd Qualco Μονοπρόσωπη Α.Ε. Συστημάτων		Κύπρος	2023-2024	Αδρανής	100,00%	100,00%
Πληροφορικής («Qualco Α.Ε.»)		Ελλάδα	2024	Ανάπτυξη και διανομή λύσεων Λογισμικού για τη Διαχείριση Πιστώσεων και λοιπές λύσεις λογισμικού	100,00%	100,00%
Qualco Real Estate Ltd		Κύπρος	2023-2024	Υπηρεσίες διαχείρισης ακίνητης περιουσίας Διαχείριση απαιτήσεων οι οποίες απορρέουν από	100,00%	100,00%
QQuant Master Servicer Α.Ε.Δ.Α.Δ.Π. (« Quant Α.Ε.»)		Ελλάδα	2024	δάνεια & πιστώσεις που έχουν χορηγηθεί από Ελληνικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα Παροχή λύσεων ανάκτησης απαιτήσεων στους	100,00%	100,00%
Qualco (UK) Limited		ΗΒ	2020-2024	τομείς τραπεζών, ενέργειας και τηλεπικοινωνιών Παροχή ολοκληρωμένων υπηρεσιών διαχείρισης απαιτήσεων και τιτλοποίησης, ανάλυσης	98,75%	98,75%
Qualco Intelligent Finance Μονοπρόσωπη Α.Ε. («QIF Α.Ε.»)	(1)	Ελλάδα	-	χαρτοφυλακίου, αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας, δομής και διαχείρισης τιτλοποιήσεων μη τραπεζικών απαιτήσεων	75,00%	—
A.I. Synthetica Solutions				Εταιρεία Επιστήμης Δεδομένων και Διαδικτύου των Πραγμάτων (Internet of Things (IoT)), με εξειδίκευση
Limited		Κύπρος Ηνωμένα	2019-2024	στον ναυτιλιακό τομέα Παροχή τεχνικής και επιχειρησιακής υποστήριξης για	51,00%	51,00%
Daedalus Technologies FZE		Αραβικά Εμιράτα	2024	λύσεις χρηματοδότησης εφοδιαστικής αλυσίδας (Supply Chain Finance) Εγκατάσταση, παραμετροποίηση, ανάπτυξη	100,00%	100,00%
d.d.Synergy Hellas Α.Ε.		Ελλάδα	2019-2024	εφαρμογών, υποστήριξη και εκπαίδευση με επίκεντρο το λογισμικό SAP Υπηρεσίες διαχείρισης χαρτοφυλακίου, υποστήριξης	50,10%	50,10%
Middle Office Services Α.Ε. Quento Technologies		Ελλάδα	2022-2024	δανείων και πιστώσεων, διαχείρισης κύκλου ζωής των απαιτήσεων και υλοποίησης νομικών ενεργειών Παροχή λύσεων και υπηρεσιών τεχνολογιών	70,00%	70,00%
Μονοπρόσωπη Α.Ε. («Quento Α.Ε.»)	(2)	Ελλάδα	-	πληροφορικής και επικοινωνιών (Information and Communication Technologies (ICT))	100,00%	—
ΙΝΝΤΑΪΣ Α.Ε. («Indice A.E.»)	(3)	Ελλάδα	2019-2024	Ανάπτυξη λογισμικού για τον κλάδο των τραπεζών, των τηλεπικοινωνιών και του λιανικού εμπορίου Εταιρεία Επιστήμης Δεδομένων και Διαδικτύου των	50,01%	—
Synthetica Μονοπρόσωπη Ι.Κ.Ε.		Ελλάδα	2020-2024	Πραγμάτων (Internet of Things (IoT)), με εξειδίκευση στον ναυτιλιακό τομέα Αυτοματοποίηση Επιχειρησιακών Διαδικασιών και	51,00%	51,00%
Empedus Α.Ε.	(4)	Ελλάδα	2019-2024	Ψηφιακός Μετασχηματισμός	100,00%	—

Σημειώσεις:

(1) Η Qualco Intelligent Finance A.E. («QIF A.E.»), με αριθμό Γ.Ε.ΜΗ.: 181235401000), ιδρύθηκε την 31 Δεκεμβρίου 2024 ως απόσχιση από την Qualco A.E. Η έδρα της βρίσκεται στη Λεωφόρο Κηφισίας 66, Μαρούσι 151 25, Ελλάδα. Στις 6 Φεβρουαρίου 2025, η Qualco A.E. σύναψε μακροπρόθεσμη στρατηγική συνεργασία με τη ΔΕΗ, τον κορυφαίο παραγωγό και προμηθευτή ηλεκτρικής ενέργειας στην Ελλάδα. Στο πλαίσιο της συμφωνίας, η ΔΕΗ απέκτησε ποσοστό συμμετοχής 25,00% στην QIF A.E.
(2) Η Quento Technologies Μονοπρόσωπη Α.Ε. («Quento A.E.» ή «QICT»), με αριθμό Γ.Ε.ΜΗ.: 182491501000), ιδρύθηκε στις 15 Φεβρουαρίου 2025 από την Qualco A.E. Η έδρα της βρίσκεται στη Λεωφόρο Κηφισίας 66, Μαρούσι 151 25, Ελλάδα.
(3) Η ΙΝΝΤΑΪΣ Α.Ε. («Indice A.E.»), με αριθμό Γ.Ε.ΜΗ.: 008534401000), ιδρύθηκε στις 20 Νοεμβρίου 2008 και η Qualco A.E. απέκτησε ποσοστό συμμετοχής 30,00% τον Μάρτιο του 2023 και επιπλέον 20,10% τον Φεβρουάριο του 2025. Η έδρα της εταιρείας βρίσκεται στην οδό Ιάκχου 22, Αθήνα 11854, Ελλάδα.
(4) Η Empedus A.E., με αριθμό Γ.Ε.ΜΗ.: 137493201000) ιδρύθηκε στις 12 Ιανουαρίου 2016 και αποκτήθηκε εξ ολοκλήρου από την Quento A.E. τον Ιούνιο του 2025 (βλ. Σημείωση 7). Η έδρα της εταιρείας βρίσκεται στην οδό Φειδίου 10, Αθήνα 10678, Ελλάδα.

Η Qualco Group A.E. είναι η μητρική (holding) εταιρεία του Ομίλου και κατέχει άμεσα ποσοστό 100,00% μόνο στην Qualco Holdco Limited.

Συγγενείς επιχειρήσεις και κοινοπραξίες

Οι συγγενείς εταιρείες και οι κοινοπραξίες του Ομίλου που λογιστικοποιούνται με τη μέθοδο της καθαρής θέσης κατά την 30 Ιουνίου 2025 παρουσιάζονται παρακάτω.

Καμία από τις εν λόγω εταιρείες δεν έχει χαρακτηριστεί ως ουσιώδης για τον Όμιλο.

			Φορολογικά ανέλεγκτες		%
Επωνυμία	Σημ.	Έδρα	χρήσεις	Κύρια δραστηριότητα	Συμμετοχής
Πλατφόρμα Συναλλαγών
Ακινήτων &
Ολοκληρωμένων
Λύσεων Α.Ε. («Uniko
A.E.»)		Ελλάδα	-	Πλατφόρμα ακίνητης περιουσίας	51,00%
ODS Α.Ε.	(1)	Ελλάδα	-	Πλατφόρμα λύσεων ψηφιοποίησης	49,00%
PQH Ενιαία Ειδική
Εκκαθάριση Α.Ε.		Ελλάδα	2024	Μοναδικός ειδικός εκκαθαριστής	33,33%
Clever Services Α.Ε.		Ελλάδα	2019-2024	Υπηρεσίες εφοδιαστικής αλυσίδας	30,00%
QCG Capital Ltd		Κύπρος	2023-2024	Εταιρεία συμμετοχών ή επενδύσεων	25,00%
QCG General Partner
SRL	(2)	Λουξεμβούργο	2024	Εταιρεία συμμετοχών ή επενδύσεων	25,00%
CNL Ανώνυμη Εταιρεία
Διαχείρισης Οργανισμών
Εναλλακτικών				Διαχειριστής οργανισμών εναλλακτικών
Επενδύσεων (CNL AIFM)		Ελλάδα	2019-2024	επενδύσεων	23,08%

Σημειώσεις:

(1) Στις 29 Μαΐου 2025, η Qualco A.E. και η Τράπεζα Πειραιώς συνέστησαν την εταιρεία ODS A.E., στο πλαίσιο της ανάπτυξης ψηφιακής πλατφόρμας λύσεων, με αρχική εστίαση στον τομέα των στεγαστικών δανείων. Η Τράπεζα Πειραιώς κατέχει πλειοψηφικό ποσοστό 51,00%, ενώ η Qualco Group κατέχει μειοψηφικό ποσοστό 49,00%.
(2) Στις 13 Νοεμβρίου 2024, σύμφωνα με τις αποφάσεις του διοικητικού συμβουλίου της QCG General Partner SRL, αποφασίστηκε ομόφωνα η διάλυση του ταμείου και η εκκαθάρισή του.

Δεν υπάρχουν ενδεχόμενες υποχρεώσεις που να σχετίζονται με τη συμμετοχή του Ομίλου στις παραπάνω συγγενείς εταιρείες.

Σημείωση 27 Μη ελέγχουσες συμμετοχές

	30.06.2025	31.12.2024
Σε €
Υπόλοιπο έναρξης	3.241.103	977.809
Αναλογία στα αποτελέσματα θυγατρικών εταιρειών	4.179.579	330.434
Απόκτηση συμμετοχής από μετόχους μειοψηφίας		(38.750)
Απόκτηση θυγατρικών	735.246	2.047.000
Διανομή μερισμάτων	(1.543.000)	-
Λοιπά	(97)	(75.390)
Υπόλοιπο λήξης	6.612.831	3.241.103

Κατά την 30 Ιουνίου 2025, η απόκτηση θυγατρικών σχετίζεται κυρίως με την εξαγορά της Indice A.E. (βλ. Σημείωση 7), ενώ κατά την 31 Δεκεμβρίου 2024, αφορά την εξαγορά των θυγατρικών d.d.Synergy Hellas A.E. και Middle Office Services A.E., που πραγματοποιήθηκαν στις 16 Απριλίου 2024 και 28 Ιουνίου 2024, αντίστοιχα.

Η διανομή μερισμάτων αφορά την QIF A.E. (βλ. Σημείωση 22) και την Middle Office Services A.E., με ποσά ύψους €1,5 εκατ. και €43 χιλ., αντίστοιχα.

Σημείωση 28 Ενδεχόμενες υποχρεώσεις και δεσμευμένα περιουσιακά στοιχεία ενεργητικού

(α) Νομικά θέματα

Δεν έχουν κινηθεί νομικές διαδικασίες κατά του Ομίλου ή της Εταιρείας που αναμένεται να έχουν σημαντική επίδραση στη χρηματοοικονομική θέση ή στη λειτουργία του Ομίλου ή της Εταιρείας.

(β) Εγγυήσεις

Ο Όμιλος έχει εκδώσει εγγυητικές επιστολές προς διάφορους δικαιούχους για την κάλυψη των υποχρεώσεών του. Κατά την 30 Ιουνίου 2025, είχαν εκδοθεί εγγυητικές επιστολές συνολικού ύψους €13,5 εκατ. (31 Δεκεμβρίου 2024: €5,8 εκατ.).

(γ) Εκκρεμείς φορολογικοί έλεγχοι

Οι εταιρείες του Ομίλου δεν έχουν ελεγχθεί φορολογικά από τις φορολογικές τους αρχές για ορισμένες χρήσεις, και επομένως, οι φορολογικές υποχρεώσεις τους για τις χρήσεις αυτές δεν έχουν καταστεί οριστικές. Αναφορικά με τις σημαντικές θυγατρικές του Ομίλου, οι σχετικές πληροφορίες παρουσιάζονται ως εξής:

Για τις χρήσεις 2011 έως και 2013, η Qualco A.E έχει ελεγχθεί φορολογικά με βάση την ΠΟΛ 1159/26/7/2011 ενώ για τις χρήσεις 2014 έως και 2023 έχει υπαχθεί σε φορολογικό έλεγχο από Ορκωτούς Ελεγκτές Λογιστές, σύμφωνα με το Άρθρο 65Α του Ν. 4174/2013. Για όλες τις εν λόγω χρήσεις έχει λάβει Φορολογικό Πιστοποιητικό. Επιπλέον, η Qualco ΑΕ. έχει ελεγχθεί από τις φορολογικές αρχές για τις χρήσεις 2014 έως 2016 και 2018 έως 2020. Για τη χρήση 2024, ο φορολογικός έλεγχος διενεργείται από Ορκωτούς Ελεγκτές Λογιστές για την έκδοση Φορολογικού Πιστοποιητικού και βρίσκεται σε εξέλιξη. Η Διοίκηση δεν αναμένει σημαντικές φορολογικές υποχρεώσεις πέραν αυτών που έχουν ήδη καταχωρηθεί και παρουσιαστεί στις χρηματοοικονομικές καταστάσεις.

Η Quant A.E. για τις χρήσεις 2018 έως και 2023 έχει επίσης υπαχθεί σε φορολογικό έλεγχο από Ορκωτούς Ελεγκτές Λογιστές, σύμφωνα με το Άρθρο 65Α του Ν. 4174/2013, και έχει λάβει Φορολογικό Πιστοποιητικό για τις εν λόγω χρήσεις. Επίσης, βρίσκεται σε εξέλιξη φορολογικός έλεγχος της Quant Α.Ε. για τις χρήσεις 2019-2020, ο οποίος διενεργείται από τις φορολογικές αρχές και αναμένεται να ολοκληρωθεί έως το τέλος του 2025. Η Διοίκηση δεν αναμένει σημαντικές φορολογικές υποχρεώσεις. Για τη χρήση 2024, ο φορολογικός έλεγχος διενεργείται από Ορκωτούς Ελεγκτές Λογιστές για την έκδοση Φορολογικού Πιστοποιητικού και βρίσκεται σε εξέλιξη. Η Διοίκηση δεν αναμένει σημαντικές φορολογικές υποχρεώσεις πέραν αυτών που έχουν ήδη καταχωρηθεί και παρουσιαστεί στις Χρηματοοικονομικές καταστάσεις.

Για τις μη ελεγχθείσες φορολογικά χρήσεις των λοιπών θυγατρικών και συγγενών εταιρειών, γίνεται αναφορά στη Σημείωση 26.

(δ) Δεσμευμένα περιουσιακά στοιχεία ενεργητικού

Συγκεκριμένα τραπεζικά δάνεια είναι εξασφαλισμένα με ενέχυρο επί των εμπορικών απαιτήσεων που προκύπτουν από συγκεκριμένη σύμβαση με πελάτη της Qualco Α.Ε. (βλ. Σημείωση 17), ενώ ένα τραπεζικό δάνειο είναι εξασφαλισμένο με υποθήκη επί ακινήτου. Τα ποσά των δεσμευμένων διαθεσίμων και το μέρος της κρατικής επιχορήγησης επί των τόκων που επηρεάζει τα υπόλοιπα των δανείων έχουν αφαιρεθεί από τις μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις (βλ. Σημείωση 18).

Επιπλέον, έχουν παρασχεθεί προσωπικές εγγυήσεις από τους βασικούς μετόχους της Εταιρείας καθώς και εταιρικές εγγυήσεις από την Qualco A.E. προς τις θυγατρικές της.

Σημείωση 29 Γεγονότα μετά την ημερομηνία του Ισολογισμού

Απόκτηση πλειοψηφικής συμμετοχής στην Cenobe A.E.

Την 1 Ιουλίου 2025, η Qualco Α.Ε. ανακοίνωσε την απόκτηση πλειοψηφικής συμμετοχής 50,01% του συνολικού μετοχικού κεφαλαίου της Cenobe Α.Ε. («Cenobe»), με έδρα την Αθήνα και δραστηριότητα στην Ελλάδα, την Κύπρο, τη Γερμανία, την Ελβετία, το Ηνωμένο Βασίλειο, τη Σουηδία και τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα. Η εξαγορά ολοκληρώθηκε κατά την ίδια ημερομηνία.

Η Cenobe Α.Ε. είναι μια ταχέως αναπτυσσόμενη ελληνική εταιρεία που εξειδικεύεται στην επιθετική κυβερνοασφάλεια. Από το 2020, η Cenobe Α.Ε. παρέχει προηγμένες υπηρεσίες που έχουν σχεδιαστεί για να εντοπίζουν και να εκμεταλλεύονται συστημικές αδυναμίες πέρα από τους ελέγχους στα παραδοσιακά μοντέλα συμμόρφωσης. Ως ανερχόμενη δύναμη στον τομέα της κυβερνοασφάλειας, η Cenobe Α.Ε. συνδυάζει κορυφαία εξειδίκευση red team, τις εις βάθος τεχνικές αναφορές και εξειδικευμένη πληροφορία ανά κλάδο για να βοηθήσει τις κρίσιμους κλάδους να μειώσουν προληπτικά τους κινδύνους στον κυβερνοχώρο και να ενισχύσουν την οργανωτική ανθεκτικότητα. Με πελατειακή βάση άνω των 50 οργανισμών σε επτά χώρες, η εταιρεία εξυπηρετεί κρίσιμους τομείς, όπως τον δημόσιο τομέα, τις εφοδιαστικές αλυσίδες, τη ναυτιλία και τους παρόχους ψηφιακού μετασχηματισμού.

Στον πυρήνα της προσφοράς της Cenobe Α.Ε. βρίσκεται η ιδιόκτητη πλατφόρμα κυβερνοασφάλειας «Morpheus», μια ολοκληρωμένη λύση διαχείρισης επιφάνειας εξωτερικής επίθεσης (External Attack Surface Management, «EASM») που παρέχει στους πελάτες συνεχή και χαμηλού θορύβου ανακάλυψη εκτεθειμένων περιουσιακών στοιχείων σε τομείς, υποτομείς, υπηρεσίες cloud και τρίτων. Συσχετίζει επίσης τις εκθέσεις αυτές με γνωστά τρωτά σημεία και επιμελημένες πληροφορίες για απειλές, βοηθώντας τις επιχειρήσεις να εντοπίζουν και να ιεραρχούν τους πιο κρίσιμους κινδύνους, προχωρώντας πολύ πέρα από τα παραδοσιακά μοντέλα συμμόρφωσης.

Το τίμημα εξαγοράς του 50,01% της Cenobe Α.Ε. ανήλθε σε €1,235 εκατ., χρηματοδοτούμενο από τα έσοδα της Συνδυασμένης Προσφοράς. Η συναλλαγή διαρθρώθηκε μέσω συνδυασμού αγοράς μετοχών από υφιστάμενους μετόχους και συμμετοχής σε αύξηση κεφαλαίου, με συνολική αποτίμηση των ιδίων κεφαλαίων της Cenobe Α.Ε. ύψους περίπου €2,786 εκατ. μετά την επένδυση.

Απόκτηση της πλατφόρμας «EPS Panel Manager»

Την 1 Ιουλίου 2025, η θυγατρική εταιρεία Qualco (UK) Limited απέκτησε την πλατφόρμα EPS Panel Manager έναντι συνολικού τιμήματος GBP 360.000. Η πλατφόρμα αυτή περιλαμβάνει τη μεταβίβαση δύο σημαντικών συμβάσεων με πελάτες, την εταιρεία E.ON Next και μια εταιρεία που δραστηριοποιείται στις τηλεπικοινωνίες, και την παροχή internet και μέσων ενημέρωσης. Ακόμη, η συναλλαγή περιλαμβάνει τα πνευματικά δικαιώματα του λογισμικού που αξιοποιεί η πλατφόρμα, περιλαμβανομένου του κώδικα ιστορικών και μελλοντικών εκδόσεων, καθώς και τυχόν βελτιώσεων αυτού.

Τα προαναφερθέντα συμβόλαια είναι σημαντικά για την ανάπτυξη και τη φήμη της Qualco (UK) Limited στην αγορά του Ηνωμένου Βασιλείου.

Η εταιρεία E.ON Next είναι ένας κορυφαίος πάροχος φυσικού αερίου και ηλεκτρικής ενέργειας σε περισσότερους από 5 εκατ. οικιακούς πελάτες στο Ηνωμένο Βασίλειο.

Ο έτερος πελάτης είναι ένας από τους μεγαλύτερους παρόχους τηλεπικοινωνιών και μέσων ενημέρωσης, ο οποίος παρέχει σταθερή και κινητή τηλεφωνία, ευρυζωνική πρόσβαση και μέσα επικοινωνίας.

Έκθεση σχετικά με τη χρήση των αντληθέντων κεφαλαίων

Έκθεση διάθεσης αντληθέντων κεφαλαίων

Έκθεση σχετικά με τη χρήση των εσόδων από την Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου για την περίοδο 15 Μαΐου 2025 έως 30 Ιουνίου 2025

Σύμφωνα με τα άρθρα 4.1.1 και 4.1.2 του Κανονισμού του Χ.Α. και την από 25/21.05.2024 απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου του Χ.Α. και τις αποφάσεις 8/754/14.4.2016 και 10Α/1038/30.10.2024 του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, όπως ισχύει, σχετικά με τη διάθεση αντληθέντων κεφαλαίων από την πώληση της αρχικής προσφοράς 10.500.000 νέων κοινών ονομαστικών μετά ψήφου μετοχών (οι «Νέες Μετοχές») έκδοσης της Qualco Group Α.Ε. (η «Εταιρεία»), γνωστοποιείται ότι από την Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου της Qualco Group Α.Ε. (η «Εταιρεία») με καταβολή μετρητών, που πραγματοποιήθηκε σύμφωνα με την απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της 1 Μαΐου 2025, την εξουσιοδότηση της Γενικής Συνέλευσης της 14 Μαρτίου 2025 και την απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς της 6 Μαΐου 2025 σχετικά με την έγκριση του περιεχομένου του Ενημερωτικού Δελτίου, αντλήθηκαν κεφάλαια συνολικού ποσού €57.330.000,00. Οι δαπάνες έκδοσης ανήλθαν σε €9.614 χιλ. και καλύφθηκαν εξ' ολοκλήρου από τα καθαρά κεφάλαια που αντλήθηκαν.

Από την Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου εκδόθηκαν 10.500.000 νέες κοινές ονομαστικές μετοχές με τιμή διάθεσης €5,46 η κάθε μία και ονομαστικής αξίας €1,00 η κάθε μία, οι οποίες εισήχθησαν προς διαπραγμάτευση στην κύρια αγορά του Χρηματιστηρίου Αθηνών στις 15 Μαΐου 2025. Το Διοικητικό Συμβούλιο συνεδρίασε στις 14 Μαΐου 2025 και πιστοποίησε την εμπρόθεσμη και ολοσχερή καταβολή των αντληθέντων κεφαλαίων από την Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου.

Έως την 30 Ιουνίου 2025, τα αντληθέντα κεφάλαια διανεμήθηκαν σύμφωνα με τους σκοπούς διάθεσης που αναφέρονται στο Ενημερωτικό Δελτίο, ως εξής:

Πίνακας διάθεσης αντληθέντων κεφαλαίων από την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου (Ποσά σε €000)

A/A	Διάθεση αντληθέντων κεφαλαίων με βάση τους σκοπούς του ενημερωτικού δελτίου (17. Λόγοι για τη συνδυασμένη προσφορά και χρήση των εσόδων του ενημερωτικού δελτίου)	Αντληθέντα Κεφάλαια σύμφωνα με το Ενημερωτικό Δελτίο	Σύνολο διατεθέντων κονδυλίων για την περίοδο από τις 14 Μαΐου 2025 έως τις 30 Ιουνίου 2025	Αδιάθετα κονδύλια την 30 Ιουνίου 2025
A	Έως €23.858 χιλ. για τη χρηματοδότηση της απόκτησης
	πλειοψηφικών ή μειοψηφικών συμμετοχών σε οντότητες, οι
	οποίες δεν είναι συνδεδεμένα μέρη όπως ορίζονται στο IAS 24
	σε συνδυασμό με το IFRS 10, ή/και για αύξηση της συμμετοχής της σε υφιστάμενες θυγατρικές ή συγγενείς εταιρείες, είτε
	άμεσα είτε μέσω θυγατρικών του Ομίλου, (i) στην Ελλάδα,
	προκειμένου να εμπλουτίσει το τεχνολογικό χαρτοφυλάκιο της
	Qualco με καινοτόμα προϊόντα και υπηρεσίες. ή/και (ii)
	διεθνώς, προκειμένου να ενισχύσει την ικανότητα διανομής της,
	να επεκτείνει το γεωγραφικό της αποτύπωμα και να ενισχύσει
	τις ευκαιρίες cross-selling και upselling για υφιστάμενα προϊόντα και υπηρεσίες	23.858	5.087	18.771
B	Έως €19.087 χιλ. για τη χρηματοδότηση των δραστηριοτήτων
	του τομέα Πλατφόρμα ως Υπηρεσία της Qualco με έμφαση
	στην ανάπτυξη νέων πλατφορμών και την ενίσχυση των
	υφιστάμενων πλατφορμών, είτε άμεσα είτε μέσω των
	θυγατρικών της, και	19.087	5.255	13.832
Γ	Έως €4.771 χιλ. θα διατεθούν ως κεφάλαιο κίνησης της Εταιρείας
	και των θυγατρικών της. Περαιτέρω, τυχόν αδιάθετα κεφάλαια
	υπό (Α) και (Β) 18 μήνες μετά την Εισαγωγή θα διατεθούν επίσης ως κεφάλαιο κίνησης της Εταιρείας και των θυγατρικών της το
	αργότερο 24 μήνες μετά την Εισαγωγή.	4.771	1.868	2.903
	Σύνολο	47.716	12.210	35.506
	Πλέον: Δαπάνες έκδοσης	9.614	9.614	—
	Γενικό σύνολο	57.330	21.824	35.506

Σύμφωνα με τις διατάξεις της υπ' αριθμόν 25 απόφασης της Διοικούσας Επιτροπής του Χρηματιστηρίου Αθηνών, τα κεφάλαια που χρησιμοποίησε η Εταιρεία κατά την περίοδο 14 Μαΐου 2025 έως και 30 Ιουνίου 2025 ανά επενδυτική κατηγορία με τα στοιχεία Α, Β & Γ όπως απεικονίζονται στον ανωτέρω πίνακα, αντιστοιχούν σε ταμειακές εκροές και όχι σε λογιστικές εγγραφές εξόδων.

Σύνολο χορηγηθέντων πιστώσεων ανά θέση A:

Η Εταιρεία προχώρησε στις ακόλουθες επενδύσεις:

(i) Εξαγορά της Empedus Α.Ε.: Στις 20 Ιουνίου 2025, η 100,00% θυγατρική του Ομίλου Quento Technologies Μονοπρόσωπη Α.Ε. («Quento»), του βραχίονα ICT της Εταιρείας, απέκτησε το 100,00% της Empedus A.E. Η εταιρεία είναι ένας καινοτόμος και ταχέως αναπτυσσόμενος πάροχος τεχνολογικών λύσεων που επιταχύνουν τον λειτουργικό μετασχηματισμό. Από το 2016, η εταιρεία εφαρμόζει προηγμένους αυτοματισμούς, ενίσχυση λειτουργίας πληροφορικής και έξυπνα συστήματα διακυβέρνησης, με στόχο την αποτελεσματικότητα, τη διαφάνεια και την ανθεκτικότητα των οργανισμών. Μέσω του πλαισίου AΙ-Infused Project Delivery, ενσωματώνει την τεχνητή νοημοσύνη σε κάθε στάδιο υλοποίησης, προσφέροντας ταχύτερη παράδοση αξίας και προγνωστική διαχείριση κινδύνου. Η Empedus Α.Ε. είναι πιστοποιημένος συνεργάτης της ServiceNow, ενός παρόχου λύσεων AWS Robomaker, και διαθέτει ένα εξαιρετικό κέντρο έρευνας και ανάπτυξης στη Βόρεια Ελλάδα. Η αξία απόκτησης ύψους €6 εκατ. βασίστηκε στη συνολική αξία ιδίων κεφαλαίων, θα καταβληθεί σε δύο φάσεις: την αρχική πληρωμή των €4,5 εκατ., η οποία καλύπτει το 75% της αποτίμησης. Το υπόλοιπο 25% προβλέπεται να καταβληθεί το 2028 ως συμπληρωματικό τίμημα υπό αίρεση («deferred earn-out»), συνδεδεμένο με τις οικονομικές επιδόσεις της εταιρείας το 2027, με ελάχιστο εγγυημένο ποσό €2,5 εκατ., διαμορφώνοντας το συνολικό τίμημα σε €7 εκατ., περιλαμβανομένου επιπλέον ποσού €1 εκατ. ως αντάλλαγμα για μετασυμβατική ρήτρα μη ανταγωνισμού. Έως την 30 Ιουνίου 2025, η Εταιρεία έχει καταβάλει το ποσό των €3,7 εκατ. από τα έσοδα της Αύξησης Μετοχικού Κεφαλαίου, ενώ το υπόλοιπο ποσό των €800 χιλ. αναμένεται να καταβληθεί στο τέλος του έτους, υπό την προϋπόθεση ότι θα πληρούνται ορισμένοι όροι.

Για την ανωτέρω επένδυση, η Εταιρεία εισέφερε στην κατά 100% θυγατρική της Qualco A.E. ποσό ύψους €3,7 εκατ. μέσω συμμετοχής στο Μετατρέψιμο Ομολογιακό Δάνειο το οποίο έκδωσε η Qualco A.E.

(ii) Middle Office Services Α.Ε.: Στις 29 Μαΐου 2025, η Εταιρεία προχώρησε στην καταβολή της δεύτερης δόσης ύψους €800 χιλ. στην εταιρεία Middle Office Services Α.Ε. στο πλαίσιο της εξαγοράς της από την Qualco S.A. στις 28 Ιουνίου 2024, έναντι τιμήματος αγοράς €1,77 εκατ. για την απόκτηση του 70% πληρωτέου σε τρεις δόσεις. Η Middle Office Services Α.Ε., είναι πάροχος υπηρεσιών τραπεζικής υποστήριξης με έμφαση στην υποστήριξη όλων των δραστηριοτήτων που σχετίζονται με την εξυπηρέτηση επιχειρηματικών δανείων, τον συντονισμό της αποτελεσματικής συνεργασίας με εξωτερικούς τρίτους φορείς (π.χ. δικηγορικά γραφεία, δικαστικούς επιμελητές κ.λπ.) και την παρακολούθηση της συμμόρφωσης του οφειλέτη με τις συμφωνίες.
(iii) Quento Α.Ε.: Στις 15 Μαΐου 2025, η Εταιρεία προχώρησε στην αύξηση της συμμετοχής στην υφιστάμενη 100,00% θυγατρική Quento Α.Ε., με το ποσό των €500 χιλιάδων. Η εταιρεία ιδρύθηκε στις 15 Φεβρουαρίου 2025 και πρωταρχικός στόχος της είναι η παροχή λύσεων και υπηρεσιών τεχνολογιών πληροφορικής και επικοινωνιών.
(iv) Αύξηση συμμετοχής στη Natech Α.Ε.: Στις 15 Μαΐου 2025, η Qualco Α.Ε. αύξησε τη συμμετοχή της σε 0,87% της εταιρείας με το ποσό των €87 χιλιάδων.

Για τις ανωτέρω επενδύσεις (ii), (iii) & (iv), η Εταιρεία προέβη σε προκαταβολή ύψους €1,4 εκατ. έναντι αύξησης μετοχικού κεφαλαίου στην 100,00% θυγατρική της Qualco Α.Ε. Η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της Qualco A.E. αναμένεται να πραγματοποιηθεί έως τα τέλη του 2025.

Σύνολο χορηγηθέντων πιστώσεων ανά θέση Β:

Η Εταιρεία προχώρησε στις ακόλουθες επενδύσεις:

(i) Uniko Α.Ε.: Στις 15 Μαΐου 2025, η Qualco Α.Ε., σύμφωνα με τη συμφωνία μετόχων, προέβη σε πρόσθετη εισφορά κεφαλαίου στην Uniko A.E. ύψους €3,6 εκατ. Η Uniko A.E. ιδρύθηκε τον Ιούλιο του 2024 και αποτελεί κοινοπραξία μεταξύ της Εθνικής Τράπεζας της Ελλάδος Α.Ε. και της Qualco A.E. Η Qualco A.E.

κατέχει μερίδιο 51,00% στην Uniko. Για την εν λόγω επένδυση, η Εταιρεία προέβη σε προκαταβολή έναντι αύξησης μετοχικού κεφαλαίου στην 100,00% θυγατρική της Qualco Α.Ε. Η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της Qualco A.E. αναμένεται να πραγματοποιηθεί έως τα τέλη του 2025.

(ii) Πλατφόρμα Togglit: Η Qualco Α.Ε. προχώρησε σε επένδυση για την ενίσχυση της υφιστάμενης πλατφόρμας Togglit στην 100,00% θυγατρική της Qualco (UK) Limited, με την καταβολή €1,7 εκατ. Το Togglit είναι μια πλατφόρμα οικονομικής ευεξίας που απευθύνεται στους καταναλωτές και έχει σχεδιαστεί ειδικά για την αγορά του Ηνωμένου Βασιλείου και παρέχει στους χρήστες πρακτικά εργαλεία για την αποτελεσματική διαχείριση των οικονομικών τους. Υποστηρίζει τους πελάτες στη διαχείριση όλων των θέσεων τους σε μια ενιαία πλατφόρμα πριν ο λογαριασμός τους περάσει σε μια εταιρεία είσπραξης οφειλών. Με τη σύνδεση και την ενοποίηση λογαριασμών στο Togglit, μειώνεται ο αριθμός των εμπλεκόμενων συνεργατών εξυπηρέτησης. Μέσω ειδικών εργαλείων κατάρτισης προϋπολογισμού και προσιτών προγραμμάτων πληρωμών, η πλατφόρμα επιτρέπει άμεσες πληρωμές, μειώνοντας έτσι τις κλήσεις και τις επαφές με οργανισμούς χρέους. Βοηθά επίσης στη μεγιστοποίηση του εισοδήματος εντοπίζοντας πιθανά δικαιώματα σε παροχές και επιχορηγήσεις που μπορεί να δικαιούνται οι πελάτες.

Για την ανωτέρω επένδυση, η Εταιρεία εισέφερε €1,7 εκατ. στην κατά 100,00% θυγατρική της Qualco A.E. μέσω συμμετοχής στο Μετατρέψιμο Ομολογιακό Δάνειο έκδοσης της Qualco A.E.

Διευκρινίζεται ότι τα προσωρινά αδιάθετα κεφάλαια τηρούνται σε τραπεζικούς λογαριασμούς στο όνομα της Εταιρείας.

Μαρούσι, 25 Σεπτεμβρίου 2025

Ο Εκτελεστικός Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου

Ο Διευθύνων Σύμβουλος του Ομίλου

Ο Οικονομικός Διευθυντής του Ομίλου

Ορέστης Τσακαλώτος Μιλτιάδης Γεωργαντζής Νικόλαος Κοντόπουλος

AI Terminal

Qualco Group S.A.

10209_10-k_2025-09-29_350f69b0-880a-40da-8bbf-ac21e43af0b0.pdf

Εξαμηνιαία Χρηματοοικονομική Έκθεση

Οικονομική Επίδοση Α' Εξαμήνου 2025

Στρατηγικά Ορόσημα που Επιτεύχθηκαν

Δήλωση του Εκτελεστικού Προέδρου του Διοικητικού Συμβουλίου & του Διευθύνοντος Συμβούλου

Στρατηγικές Προτεραιότητες

Ανάπτυξη και Επέκταση

Λειτουργική Υπεροχή

Δημιουργία Αξίας για τους Μετόχους

Επιδόσεις στις Κεφαλαιαγορές

Αναγνώριση

Σχετικά με την Εταιρεία

Μετοχική Σύνθεση

Ποιοτικοί επενδυτές που εμπιστεύονται την Εταιρεία

Ανεξάρτητοι Ελεγκτές

Δηλώσεις μελών του Διοικητικού Συμβουλίου

Βασικές χρηματοοικονομικές επιδόσεις και σημαντικές εξελίξεις Α' εξαμήνου 2025

Βασικές χρηματοοικονομικές επιδόσεις Α' Εξαμήνου 2025

Έσοδα πωλήσεων ανά:

Τομέα Δραστηριότητας Κλάδος δραστηριότητας Πελατών Γεωγραφική Κατανομή

Τομείς Δραστηριότητας

Επιτυχής Aρχική Δημόσια Προσφορά και εισαγωγή της Qualco Group A.E. στην κύρια αγορά του Χρηματιστηρίου Αθηνών

Στρατηγικές συναλλαγές και εξαγορές

Quento Μονοπρόσωπη A.E.

Indice A.E.

ODS Α.Ε. – Qualco A.E. - Τράπεζα Πειραιώς: Στρατηγική σύμπραξη με την για την ανάπτυξη πλατφόρμας με τεχνητή νοημοσύνη

Εξαγορά της Empedus Α.Ε.

Απόκτηση της πλατφόρμας «EPS Panel Manager»

Απόκτηση πλειοψηφικής συμμετοχής στην Cenobe A.E.

Νέα χρηματοδότηση

Δάνειο Ταμείου Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας

Έκθεση Βιώσιμης Ανάπτυξης

Επισκόπηση της οικονομίας και της αγοράς

Ελληνική Οικονομία και Αγορά1

Αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας της Ελλάδας

Ευρωπαϊκή Οικονομία5

Λειτουργική Επισκόπηση

Επιχειρηματικοί τομείς

Σημαντικότερες Εξελίξεις στους Τομείς Δραστηριότητας

Λογισμικό και Τεχνολογία

Πλατφόρμα ως Υπηρεσία

Διαχείριση Χαρτοφυλακίου - «Αγροτικό» Χαρτοφυλάκιο

Διαχείριση Χαρτοφυλακίου - Χαρτοφυλάκιο «Earth»

Χρηματοοικονομική Επισκόπηση A' Eξαμήνου 2025

Συνοπτική ενοποιημένη κατάσταση αποτελεσμάτων

Κύριοι δείκτες αποτελεσμάτων

Συνοπτική κατάσταση χρηματοοικονομικής θέσης

Κύριοι δείκτες χρηματοοικονομικής θέσης

Επισκόπηση της περιόδου που έληξε την 30 Ιουνίου 2025

Ισχυρή αύξηση των εσόδων Α' Εξαμήνου 2025 κατά 18% σε ετήσια βάση, σε €89 εκατ.

Καθαρό Χρέος & Ρευστότητα

Πληροφορία για τις Τάσεις

Συναλλαγές συνδεδεμένων μερών

Γεγονότα μετά την ημερομηνία κλεισίματος ισολογισμού

Διαχείριση κινδύνων

Παράγοντες χρηματοοικονομικού κινδύνου

Κίνδυνος αγοράς

Κίνδυνος συναλλάγματος και κίνδυνος επιτοκίων:

Πιστωτικός κίνδυνος

Κίνδυνος ρευστότητας

Διαχείριση κεφαλαιακού κινδύνου

Λοιποί παράγοντες κινδύνου

Ασφάλεια στον κυβερνοχώρο

Κίνδυνοι φήμης σχετικά με τα θέματα ESG

Κίνδυνος κανονιστικής συμμόρφωσης

Ζητήματα από τη χρήση της τεχνητής νοημοσύνης («AI») στις πλατφόρμες του Ομίλου ενδέχεται να οδηγήσουν σε βλάβη της φήμης ή σε ευθύνη.

Πολιτικοί, γεωπολιτικοί και οικονομικοί κίνδυνοι

Εταιρική διακυβέρνηση

Πλαίσιο διακυβέρνησης

Συγκρότηση του Διοικητικού Συμβουλίου σε σώμα

Επιτροπή Ελέγχου

Επιτροπή Ανάδειξης Υποψηφιοτήτων και Αποδοχών

Μαρούσι, 25 Σεπτεμβρίου 2025

Ανάλυση εναλλακτικών δεικτών μέτρησης απόδοσης

Καθαρό χρέος

Προσαρμοσμένα Κέρδη προ Τόκων, Φόρων και Αποσβέσεων («Προσαρμοσμένο EBITDA»)

LTM προσαρμοσμένο EBITDA

Προσαρμοσμένο EBITDA & προσαρμοσμένo περιθώριο EBITDA ανά τομέα δραστηριότητας

Ελληνική Οικονομία και Αγορά¹

Ευρωπαϊκή Οικονομία⁵

**Μη Εκτελεστικό Μέλος – Amely Director (*)**