Gambero Rosso

Earnings Release • Sep 26, 2025

COMUNICATO STAMPA

Il Consiglio di Amministrazione di Gambero Rosso S.p.A. approva i risultati consolidati al 30 giugno 2025

Highlights di Gruppo del primo semestre 2025

Ricavi netti di vendita: 7,41 milioni di euro (+2% rispetto al 30 giugno 2024) EBITDA: 1,01 milioni di euro (+2% rispetto al 30 giugno 2024) EBITDA Margin: 13,59% (13,63% nel primo semestre 2024) Utile netto di periodo: -1,64 milioni di euro (-1,26 milioni di euro al 30 giugno 2024) Patrimonio Netto: 9,28 milioni di euro (10,91 milioni di euro al 31 dicembre 2024) PFN: 14,43 milioni di euro (14,78 milioni di euro al 31 dicembre 2024)

Roma, 26 settembre 2025 – Il Consiglio di Amministrazione di Gambero Rosso S.p.A., holding del Gruppo Gambero Rosso, leader nel settore wine travel food e quotata su Euronext Growth Milan, riunitosi oggi sotto la Presidenza dell'Ing. Paolo Cuccia, ha esaminato la relazione semestrale consolidata del Gruppo al 30 giugno 2025, redatta ai sensi del Regolamento Emittenti Euronext Growth Milan ed in conformità ai principi contabili internazionali IAS/IFRS.

Eventi di rilievo del primo semestre 2025

Nel primo semestre 2025 il quadro internazionale continua ad essere condizionato da una crescente tensione dovuta al perdurare dei due macro conflitti, quello tra Israele ed Hamas, ma soprattutto quello tra Russia e Ucraina.

L'incertezza sull'evoluzione economica è ulteriormente peggiorata per l'effetto della decisione del Presidente americano Trump di applicare dazi doganali elevati sui prodotti in ingresso negli USA.

L'andamento dell'inflazione in Italia nel primo semestre 2025 mostra una tendenza al rallentamento, con l'indice dei prezzi al consumo che si attesta su valori contenuti, vicino al 1,5%- 1,6% annuo, confermando le stime che prevedono per l'intero 2025 un tasso di inflazione attorno

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a quell'1,4% -1,5%. Il Pil italiano atteso crescente dell'1,1% nel corrente anno in realtà risente della situazione mondiale.

In questo contesto, nel primo semestre 2025 il Gruppo Gambero Rosso ha registrato un miglioramento dei ricavi netti di vendita e dell'Ebitda rispettivamente di 166 mila euro e di 22 mila euro rispetto al medesimo periodo del 2024. Nello specifico:

Contenuti e big data: nel corso del primo semestre 2025 Gambero Rosso ha pubblicato le guide: "Gelaterie d'Italia" presentata a gennaio al SIGEP di Rimini, "Oli d'Italia" presentata nel mese di marzo a Verona in occasione di SOL, "Pane e panettieri" presentata a Roma nel mese di giugno.

Nel corso del semestre lo scostamento negativo della raccolta pubblicitaria sui prodotti editoriali cartacei è interamente dovuto allo spostamento dell'uscita della guida Sushi, al secondo semestre 2025.

Promozione internazionale ed organizzazione di eventi: nel primo semestre 2025 di attività internazionale migliora sensibilmente il fatturato del "Roadshow" mentre le minori adesioni per le difficoltà generalizzate riscontrate in molti mercati hanno reso difficile il raggiungimento del fatturato del tour internazionale "Tre Bicchieri 2025". Nella seconda metà dell'anno ci sono ottime previsioni di recupero del fatturato.

Tv&Digital: relativamente alle attività televisive, dal primo gennaio la proposta televisiva è sui canali 415 e 133 di SKY, sul canale 257 del digitale terrestre e sulla piattaforma gamberorosso.tv (OTT e HbbTV). La presenza di molteplici piattaforme ha portato alla progressiva migrazione della tradizionale tv lineare verso i servizi di video streaming a banda larga. Contrariamente a quanto previsto e stabilito in precedenza, l'emissione del segnale è proseguita sui canali SKY, senza alcun corrispettivo ma con un contratto per la raccolta pubblicitaria. Da maggio è attivo un contratto con Samsung per l'emissione della library GR sulla loro piattaforma con relativa pubblicità remunerata; seguiranno accordi con altri player.

Formazione: nell'ambito della formazione nel corso del primo semestre 2025, sono stati proposti, migliorati ed attualizzati corsi professionali, di alta specializzazione, master nonché corsi per appassionati. Crescono i ricavi da formazione per appassionati grazie ad un forte incremento dei partecipanti mentre si continua a registrare la difficoltà a intercettare la domanda di formazione professionale, nonostante la revisione e l'aggiornamento di alcuni format.

Partnership: anche nel 2025 Gambero Rosso ha rinnovato alcuni importanti accordi con rilevanti partner istituzionali e commerciali mantenendo il fatturato in linea rispetto al primo semestre dell'anno precedente.

Investimenti: nel primo semestre 2025 sono proseguiti gli investimenti riguardanti la trasformazione digitale del Gruppo.

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Sostenibilità, solidarietà, sociale: la Fondazione Gambero Rosso, da sempre attiva nell'ambito della sostenibilità contribuendo storicamente alle attività certificative di categoria, continua l'attività solidale, e soprattutto sociale, verso i deboli o i diversamente abili.

Nel mese di maggio la società ha ricevuto la notifica dello schema d'atto dall'Agenzia delle Entrate con riferimento ai crediti ricerca e sviluppo, di cui all'art. 3 del D.L. n. 145/2013 e successive modifiche, maturati negli anni 2017-2019, per un totale di 1.028 milioni di euro e utilizzati completamente in compensazione negli anni 2018-2020, chiedendone la restituzione integrale. Il credito R&D era stato fruito dalla Società in piena ottemperanza con la normativa allora vigente e l'approccio adottato dalla Società per la rendicontazione ed il computo del credito R&D risultava supportato giuridicamente e contabilmente. In data 30 maggio 2025 il Consiglio di Amministrazione, tenuto conto dei rischi insiti sia nei procedimenti alternativi e del poco tempo a disposizione per approfondire gli ambiti della proposta annotata nello schema d'atto sopra indicato, ha convenuto, pur non ritenendo fondata la pretesa dell'Agenzia delle Entrate, di aderire alla procedura speciale di riversamento, effettuando il pagamento della prima rata entro il termine del 3 giugno 2025; in parallelo lo stesso organo amministrativo ha iniziato a valutare la percorribilità di strade alternative per vedere riconosciuta la propria posizione.

(in migliaia di Euro)	30-giu-25	30-giu-24	variazioni	%
Ricavi Contents	458	482	(24)	-5%
Ricavi International Promotion & Events	4.177	4.482	(305)	-7%
Ricavi TV&Digital	1.143	738	405	55%
Ricavi Education	718	581	137	24%
Ricavi Partnership	910	957	(46)	-5%
Totale Ricavi Netti di vendita	7.406	7.240	166	2%

Andamento della gestione nel primo semestre 2025

I Ricavi netti di vendita del semestre chiuso al 30 giugno 2025 hanno raggiunto 7,41 milioni di euro, rispetto a 7,24 milioni di euro del primo semestre 2024 (+2%). La variazione è stata determinata da:

• il settore Content dove i ricavi si riducono del 5% per lo spostamento dell'uscita di un prodotto editoriale nella seconda metà dell'anno;
• il settore dell'International Promotion & Events dove i ricavi si contraggono del 7% per la riduzione dei fatturati per attività internazionali su alcuni mercati;
• il settore Tv&Digital, ha visto una crescita dei ricavi del 55% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente riconducibile all'incremento della raccolta pubblicitaria;

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• il settore Education dove i ricavi crescono del 24% rispetto all'anno precedente grazie all'incremento della domanda dei corsi per gli appassionati;
• il settore delle Partnership dove i ricavi hanno un lieve calo del 5%.

L'Ebitda consolidato nel primo semestre 2025 è stato pari a circa 1,01 milioni di euro (Ebitda margin del 13,59%) rispetto a 0,99 milioni di euro del primo semestre 2024.

L'Ebit consolidato è pari a -0,25 milioni di euro (-0,28 milioni di euro nel primo semestre 2024).

Il risultato netto consolidato ammonta a circa -1,64 milioni di euro (-1,26 milioni di euro nel primo semestre 2024).

L'indebitamento finanziario netto consolidato al 30 giugno 2025 è pari ad euro 14,43 milioni, rispetto ad euro 14,76 milioni al 31 dicembre 2024. La posizione finanziaria netta risente dell'applicazione dello IFRS 16 entrato in vigore dal 1° gennaio 2019 che la incrementa di euro 5,83 milioni al 30 giugno 2025 e di 6,12 milioni al 31 dicembre 2024, al netto degli effetti dello IFRS 16, l'indebitamento finanziario del Gruppo al 30 giugno 2025 sarebbe stato pari a 8,60 milioni di euro, contro 8,64 milioni di euro al 31 dicembre 2024.

	PFN (in migliaia di Euro)	30-Jun-2025	31-Dec-2024	Delta Jun- 2025 - Dec- 2024
A	Disponibilità liquide	272	442	(170)
B	Mezzi equivalenti a disponibilità liquide
C	Altre attività finanziarie correnti
D	Liquidità (A+B+C)	272	442	(170)
D	Liquidità (A+B+C)	272	442	(170)
E	Debito finanziario corrente	(5.369)	(4.384)	(985)
F	Parte corrente di debiti finanziari a m/l termine	(2.188)	(2.441)	253
G	Indebitamento finanziario corrente (E+F)	(7.557)	(6.825)	(732)
	H Indebitamento finanziario corrente netto (G-D)	(7.285)	(6.383)	(902)
T	Debiti finanziari non correnti	(7.141)	(8.374)	1.233
J	Strumenti di debito
K	Debiti commerciali e altri debiti non correnti
L	Indebitamento finanziario non corrente (I+J+K)	(7.141)	(8.374)	1.233
	M Posizione Finanziaria Netta (H+L)	(14.426)	(14.757)	331

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L'indebitamento finanziario netto consolidato adjusted (così come definita nel Documento di Ammissione del 19 novembre 2015, che, come noto, comprende sia i debiti tributari che i debiti commerciali scaduti da oltre 60 giorni) è pari a 20,88 milioni di euro rispetto a 19,34 milioni di euro al 31 dicembre 2024 (18,97 milioni di euro nel primo semestre 2024). La PFN Adj, al netto degli effetti dell'IFRS 16, sarebbe pari a 15,05 milioni di euro, rispetto a 13,28 milioni di euro al 31 dicembre 2024.

Il patrimonio netto consolidato del Gruppo è pari a 9,27 milioni di euro, in diminuzione di 1,63 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2024.

Di seguito si allegano i prospetti contabili del Gruppo estratti dalla Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2025, redatti secondo i Principi Contabili Internazionali IAS/IFRS e soggetti a limited review da parte della Società di Revisione Audirevi S.p.A.

La relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2025 è messa a disposizione del pubblico nei termini e con le modalità previste nel Regolamento adottato dalle società quotate, nonché sul sito internet di Gambero Rosso, www.gamberorosso.it, nella Sezione "Investor Relations", e di Borsa Italiana, www.borsaitaliana.it.

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Gambero Rosso è la piattaforma leader per contenuti, formazione, promozione e consulenza nel settore del Wine Travel Food italiani. Offre una completa gamma di servizi integrati per il settore agricolo, agroalimentare, della ristorazione e della hospitality italiana che costituiscono il comparto di maggior successo, a livello internazionale, per la crescita dell'economia. Unico nel suo format di operatore multimediale e multicanale del settore, Gambero Rosso possiede un'offerta di periodici, libri, guide, broadcasting (Sky 415 e 133, Gambero Rosso TV canale 257 del digitale terrestre HbbTV) e web OTT gamberorosso.tv con cui raggiunge professionisti, canali commerciali distributivi e appassionati in Italia e nel mondo. Gambero Rosso Academy è la più ampia piattaforma formativa professionale e manageriale per la filiera agroalimentare, della ristorazione, della ospitalità e del turismo. Gambero Rosso offre al sistema produttivo italiano un programma esclusivo di eventi di promozione B2B per favorirne il costante sviluppo nazionale e internazionale. www.gamberorosso.it e www.gamberorossointernational.com

Contatti:

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EURONEXT GROWTH ADVISOR: BANCA AKROS Tel. 02. 434441 Mail ecm@bancaakros.it

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PROSPETTO DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA

STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO RICLASSIFICATO

	(in migliaia di Euro)	30-giu-25	31-dic-24	Variazione	Var. %
(+)	Immobilizzazioni immateriali nette	20.070	20.148	(78)	0%
(+)	Immobilizzazioni materiali nette	5.948	6.312	(365)	-6%
(+)	Partecipazioni in società collegate	299	299	-	0%
(+)	Attività per imposte anticipate	1.547	1.394	153	11%
(+)	Altre attività non correnti	108	112	(4)	-3%
	Capitale immobilizzato (A)	27.971	28.264	(293)	-1%
	Rimanenze
(+)	Crediti verso clienti	910	919	(9)	-1%
(+)		6.690	6.823	(132)	-2%
(+)	Crediti tributari	154	225	(71)	-32%
(+)	Altri crediti e altre attività correnti	259	613	(354)	-58%
	Attività d'esercizio a breve termine (B)	8.013	8.580	(566)	-7%
(-)	Debiti commerciali	4.131	4.357	(226)	-5%
(-)	Debiti tributari e previdenziali	2.758	1.997	761	38%
(-)	Altri debiti	1.835	1.654	180	11%
	Passività d'esercizio a breve termine ( C )	8.724	8.008	716	9%
	Capitale d'esercizio netto (D)= (B)-( C )	(710)	572	(1.282)	-224%
(-)	Passività per benefici ai dipendenti	339	356	(16)	-5%
(-)	Imposte differite passive	1	2	(2)	-67%
(-)	Altre passività non correnti	3.217	2.811	406	14%
	Passività a medio lungo termine (E)	(3.558)	(3.169)	(388)	12%
	Capitale investito (A)+(D)+(E)	23.703	25.667	(1.964)	-8%
(-)	Patrimonio netto	9.276	10.910	(1.634)	-15%
(-)	Posizione finanziaria netta a medio lungo termine	7.142	8.374	(1.233)	-15%
(-)	Posizione finanziaria netta a breve termine	7.285	6.383	902	14%
	Mezzi propri e indebitamento finanziario netto	23.703	25.667	(1.964)	-8%

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PROSPETTO DI CONTO ECONOMICO

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO RICLASSIFICATO

(in migliaia di Euro)	30-giu-25	30-giu-24	Variazione	Var. %
Ricavi Content	458	482	(24)	-5%
Ricavi International & Promotion Events	4.177	4.482	(305)	-7%
Ricavi Tv&Digital	1.143	738	405	55%
Ricavi Education	718	581	137	24%
Ricavi Partnership	910	957	(46)	-5%
Ricavi netti di vendita	7.406	7.240	166	2%
Variazioni rimanenze	(9)	(11)	2	-14%
Altri ricavi e proventi	45	25	19	75%
TOTALE VALORE DELLA PRODUZIONE	7.442	7.254	187	3%
Per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci	249	167	82	49%
Variazioni delle rimanenze di materie prime	(1)	36	(37)	-104%
Per servizi	4.429	4.254	175	4%
Altri costi operativi	67	58	10	17%
VALORE AGGIUNTO	2.697	2.740	(43)	-2%
Costi per il personale	1.686	1.751	(65)	-4%
EBITDA	1.011	989	22	2%
% fatturato	13,59%	13,63%
Ammortamenti	1.259	1.270	(11)	-1%
Svalutazioni	-	-		- #DIV/0!
EBIT	(247)	(280)	33	-12%
% fatturato	-3,33%	-3,87%
Proventi e oneri non ricorrenti	(1.173)	(733)	(440)	60%
Risultato della gestione finanziaria	(370)	(369)	(0)	0%
Utili/(Perdite) da valutazione delle partecipazioni ad Equity	-	-		- #DIV/0!
EBT	(1.791)	(1.383)	(408)	29%
% fatturato	-24,06%	-19,06%
Imposte sul reddito	(151)	(118)	(33)	28%
RISULTATO NETTO	(1.640)	(1.265)	(375)	30%
% fatturato	-22,03%	-17,44%

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RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO

(in migliaia di Euro)	30-giu-25	31-dic-24
UTILE (PERDITA) DI ESERCIZIO	(1.640)	(1.999)
Ammortamenti	1.259	2.720
Variazione passività per benefici a dipendenti	(16)	(67)
Rettifiche relative alle voci che non hanno effetto sulla liquidità	1.242	2.652
Crediti commerciali	132	416
Altre attività	276	279
Rimanenze	9	88
Debiti commerciali	(226)	(61)
Altre passività	1.346	(945)
Variazioni nelle attività e passività	1.537	(224)
FLUSSI DI CASSA GENERATI DALL'ATTIVITA' OPERATIVA	1.140	430
Incrementi immobilizzazioni materiali	(98)	(683)
Incrementi nelle immobilizzazioni immateriali	(718)	(1.654)
(incremento) decremento nelle partecipazioni	0	0
FLUSSI DI CASSA DALL'ATTIVITA' DI INVESTIMENTO	(816)	(2.337)
Incremento (decremento) debiti a breve verso banche	733	2.085
Variazione debiti finanziari	(1.233)	(94)
Altri movimenti di patrimonio netto	6	(8)
Aumento di capitale	-	-
FLUSSI DI CASSA DALL'ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO	(494)	1.983
INCREMENTO (DECREMENTO) DELLE DISPONIBILITA' LIQUIDE	(170)	76
DISPONIBILITA' LIQUIDE ALL' INIZIO DELL'ESERCIZIO	442	366
DISPONIBILITA' LIQUIDE ALLA FINE DELL'ESERCIZIO	272	442

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