1 Ιανουαρίου - 30 Ιουνίου 2025

(Σύμφωνα µε το Ν. 3556/2007)

ΚΑΠΝΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΕΛΙΑ Α.Ε.

Αρ. Γ.Ε.ΜΗ. 15082945000

Λ. Αθηνών, 24100, Καλαμάτα

ΚΑΠΝΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΕΛΙΑ Α.Ε. Δηλώσεις Μελών του Διοικητικού Συμβουλίου

Πίνακας περιεχομένων

Δηλώσεις Μελών του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας ΚΑΠΝΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΕΛΙΑ Α.Ε. (σύμφωνα με το άρθρο 5 παρ. 2 του Ν. 3556/2007)3
Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας ΚΑΠΝΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΕΛΙΑ Α.Ε. επί των Εταιρικών και Ενοποιημένων Ενδιάμεσων Συνοπτικών Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων για την περίοδο από 1 Ιανουαρίου έως 30 Ιουνίου 2025 4
Έκθεση Επισκόπησης Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή 13
Ενδιάμεση Συνοπτική Κατάσταση Συνολικών Εισοδημάτων (Εταιρική και Ενοποιημένη) για την εξάμηνη περίοδο που έληξε την 30η Ιουνίου 2025 15
Ενδιάμεση Συνοπτική Κατάσταση Συνολικών Εισοδημάτων (Εταιρική και Ενοποιημένη) για την τρίμηνη περίοδο που έληξε την 30η Ιουνίου 2025 16
Ενδιάμεση Συνοπτική Κατάσταση Χρηματοοικονομικής Θέσης (Εταιρική και Ενοποιημένη) της 30ης Ιουνίου 202517
Ενδιάμεση Συνοπτική Κατάσταση Μεταβολών Ίδιων Κεφαλαίων (Ενοποιημένη) για την εξάμηνη περίοδο που έληξε την 30η Ιουνίου 202518
Ενδιάμεση Συνοπτική Κατάσταση Μεταβολών Ίδιων Κεφαλαίων (Εταιρική) για την εξάμηνη περίοδο που έληξε την 30η Ιουνίου 2025 19
Ενδιάμεση Συνοπτική Κατάσταση Ταμειακών Ροών (Εταιρική και Ενοποιημένη) για την εξάμηνη περίοδο που έληξε την 30η Ιουνίου 202520
Σημειώσεις επί των Ενδιάμεσων Συνοπτικών Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων (Εταιρικών και Ενοποιημένων) της 30ης Ιουνίου 202522
1. Σύσταση Ομίλου και δραστηριότητες Εταιρείας 22
2. Βάση σύνταξης των Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων 23 2.1. Δήλωση συμμόρφωσης 23 2.2. Βάση κατάρτισης 23 2.3. Λογιστικές εκτιμήσεις και κρίσεις της Διοικήσεως 23
3. Ουσιώδεις Λογιστικές Πολιτικές23 3.1. Γενικά23 3.2. Επίδραση νεοκδοθέντων Λογιστικών Προτύπων και Διερμηνειών24 3.3. Nεοεκδοθέντα Πρότυπα και Διερμηνείες υποχρεωτικά σε μεταγενέστερες περιόδους 24
4. Λοιπές πληροφορίες26
5. Κύκλος Εργασιών27
6. Χρηματοοικονομικά αποτελέσματα – καθαρά 28
7. Φόρος εισοδήματος28
8. Κέρδη, μετά από Φόρους, ανά Μετοχή30
9. Ενσώματες Ακινητοποιήσεις 31
10. Επενδύσεις στην Εύλογη Αξία μέσω Αποτελεσμάτων34
11. Επενδύσεις επιμετρώμενες στο αποσβέσιμο κόστος 35
12. Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα αυτών και ενεχυριασμένες καταθέσεις 36
13. Υποχρεώσεις χρηματοδοτικών μισθώσεων37
14. Δεσμεύσεις και ενδεχόμενες υποχρεώσεις 38
15. Συναλλαγές και υπόλοιπα με συνδεμένα μέρη 40
16. Λειτουργικοί Τομείς 41
17. Μερίσματα ανά μετοχή43
18. Μεταγενέστερα της Κατάστασης Χρηματοοικονομικής Θέσης γεγονότα 43

www.karelia.gr

Δηλώσεις Μελών του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας ΚΑΠΝΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΕΛΙΑ Α.Ε. (σύμφωνα με το άρθρο 5 παρ. 2 του Ν. 3556/2007)

Τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου της ΚΑΠΝΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΕΛΙΑ Α.Ε.:

1 Βικτωρία-Μαργαρίτα Γ. Καρέλια, Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου

2 Ευστάθιος Γ. Καρέλιας, Αντιπρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου

3 Ανδρέας Γ. Καρέλιας, Διευθύνων Σύμβουλος

ΔΗΛΩΝΟΥΜΕ ΟΤΙ

εξ όσων γνωρίζουμε:

α. Οι Συνοπτικές Εταιρικές και Ενοποιημένες Ενδιάμεσες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις του Α΄ Εξαμήνου 2025 της Εταιρείας ΚΑΠΝΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΕΛΙΑ Α.Ε., καθώς και των επιχειρήσεων που περιλαμβάνονται στην ενοποίηση εκλαμβανομένων ως σύνολο, που καταρτίσθηκαν σύμφωνα με τα ισχύοντα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση, απεικονίζουν κατά τρόπο αληθή τα στοιχεία του Ενεργητικού και των Υποχρεώσεων, τα Ίδια Κεφάλαια καθώς και τα Αποτελέσματα της Εξάμηνης περιόδου που έληξε την 30 Ιουνίου 2025, σύμφωνα με τα οριζόμενα στις παραγράφους 3 έως 5 του άρθρου 5 του Ν. 3556/2007.

και

β. Η Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου επί αυτών των Οικονομικών Καταστάσεων, απεικονίζει κατά τρόπο αληθή τις πληροφορίες που απαιτούνται βάσει της παραγράφου 6 του άρθρου 5 του Ν. 3556/2007, και των σχετικών αποφάσεων της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.

Καλαμάτα, 25 Σεπτεμβρίου 2025

Η Πρόεδρος Ο Αντιπρόεδρος Ο Διευθύνων Σύμβουλος

Βικτωρία-Μαργαρίτα Γ. Καρέλια Ευστάθιος Γ. Καρέλιας Ανδρέας Γ. Καρέλιας

Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας ΚΑΠΝΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΕΛΙΑ Α.Ε. επί των Εταιρικών και Ενοποιημένων Ενδιάμεσων Συνοπτικών Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων για την περίοδο από 1 Ιανουαρίου έως 30 Ιουνίου 2025

Στην παρούσα έκθεση περιγράφονται συνοπτικά, χρηματοοικονομικές πληροφορίες της Εταιρείας ΚΑΠΝΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΕΛΙΑ Α.Ε. (η «Εταιρεία») για το πρώτο εξάμηνο της τρέχουσας χρήσης, σημαντικά γεγονότα που διαδραματίσθηκαν στην περίοδο και η επίδρασή τους στις Εταιρικές και Ενοποιημένες Ενδιάμεσες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις (εφεξής οι «Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις»), της περιόδου που έληξε την 30 Ιουνίου 2025. Επιπλέον, περιγράφονται οι κυριότεροι κίνδυνοι και αβεβαιότητες που οι εταιρείες του Ομίλου ΚΑΠΝΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΕΛΙΑ Α.Ε. (ο «Όμιλος») ενδέχεται να αντιμετωπίσουν στο δεύτερο εξάμηνο της χρήσης και τέλος παρατίθενται οι σημαντικές συναλλαγές που διενεργήθηκαν μεταξύ της Εταιρείας και των συνδεμένων με αυτήν μερών.

Η παρούσα Έκθεση συντάχθηκε σύμφωνα με τους όρους και προϋποθέσεις του άρθρου 5 του Ν. 3556/2007 καθώς και του άρθρου 4 της Απόφασης 8/754/14.04.2016 του Δ.Σ. της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και συνοδεύει τις Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις. Επειδή δε η Εταιρεία συντάσσει και Ενοποιημένες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις, η παρούσα Έκθεση είναι ενιαία, με κύριο σημείο αναφοράς τα ενοποιημένα οικονομικά δεδομένα της Εταιρείας και των συνδεμένων προς αυτήν επιχειρήσεων, και με αναφορά στα επιμέρους (μη ενοποιημένα) οικονομικά δεδομένα της Εταιρείας, μόνο στα σημεία όπου έχει κριθεί σκόπιμο ή αναγκαίο για την καλύτερη κατανόηση του περιεχομένου της.

Η Έκθεση περιλαμβάνεται αυτούσια, μαζί με τις Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις και τα λοιπά απαιτούμενα από το νόμο στοιχεία και δηλώσεις, στη Χρηματοοικονομική Έκθεση που αφορά στο πρώτο εξάμηνο της χρήσης 2025.

Οι θεματικές ενότητες της Έκθεσης και το περιεχόμενο αυτών έχουν ως ακολούθως:

I. ΕΠΙΔΟΣΕΙΣ ΚΑΙ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΘΕΣΗ

Παραθέτουμε συγκριτικά στοιχεία της περιόδου που έληξε 30.06.2025, των Ενοποιημένων Αποτελεσμάτων του Ομίλου που πιστοποιούν τις επιδόσεις αυτού, με στόχο να αναδείξουμε την εικόνα της πορείας των δραστηριοτήτων του Ομίλου, όπως αυτή διαμορφώθηκε κατά την περίοδο που έληξε την 30 Ιουνίου 2025.

Τα ποσά αναφέρονται σε χιλιάδες Ευρώ, εκτός και αν αναφέρεται διαφορετικά.

Στοιχεία ενοποιημένων αποτελεσμάτων Ομίλου

	30.06.2025	30.06.2024	Μεταβολή
Κύκλος Εργασιών (καθαρός, χωρίς Ε.Φ.Κ. και Φ.Π.Α.) (Σημείωση 5)	167.158	147.063	13,66%
Αποτελέσματα εκμετάλλευσης (EBIT)	63.521	56.016	13,40%
Χρηματοοικονομικά αποτελέσματα (Σημείωση 6)	10.584	12.307	-14,00%
Αποσβέσεις	3.475	3.789	-8,29%
Κέρδη προ φόρων	53.077	75.432	-29,64%
Κέρδη μετά από φόρους και Μη Ελέγχουσας συμμετοχής	41.542	59.213	-29,84%

Τα παραπάνω ποσά περιέχονται στην Ενδιάμεση Συνοπτική Κατάσταση Συνολικών Εισοδημάτων (Εταιρική και Ενοποιημένη) για την εξάμηνη περίοδο που έληξε την 30^η Ιουνίου 2025, στην Ενδιάμεση Συνοπτική Κατάσταση Ταμειακών Ροών (Εταιρική και Ενοποιημένη) για την εξάμηνη περίοδο που έληξε την 30^η Ιουνίου 2025, καθώς και στις επιμέρους Σημειώσεις ως αναφέρονται στον παραπάνω πίνακα.

Βασικοί αριθμοδείκτες ενοποιημένων αποτελεσμάτων Ομίλου

Στο πλαίσιο της εφαρμογής των Κατευθυντήριων Γραμμών «Εναλλακτικοί Δείκτες Μέτρησης Απόδοσης» της Ευρωπαϊκής Αρχής Κινητών Αξιών και Αγορών (ESMA/2015/1415el) που εφαρμόζονται από την 3^η Ιουλίου 2016 στους Εναλλακτικούς Δείκτες Μέτρησης Απόδοσης [ΕΔΜΑ], ο Όμιλος χρησιμοποιεί Εναλλακτικούς Δείκτες Μέτρησης Απόδοσης («ΕΔΜΑ») στο πλαίσιο λήψης αποφάσεων σχετικά με το χρηματοοικονομικό, λειτουργικό και στρατηγικό σχεδιασμό του, καθώς και για την αξιολόγηση και τη δημοσίευση των επιδόσεών του.

Αυτοί οι ΕΔΜΑ εξυπηρετούν την καλύτερη κατανόηση των χρηματοοικονομικών και λειτουργικών αποτελεσμάτων του Ομίλου και της χρηματοοικονομικής του θέσης. Οι ΕΔΜΑ υπολογίζονται χρησιμοποιώντας ποσά από τις Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις του Ομίλου και θα πρέπει να λαμβάνονται υπόψη πάντα σε συνδυασμό με τα οικονομικά αποτελέσματα που έχουν συνταχθεί σύμφωνα με τα ΔΠΧΑ και σε καμία περίπτωση δεν αντικαθιστούν αυτά.

Κατά την περιγραφή των επιδόσεων του Ομίλου χρησιμοποιούνται οι κάτωθι δείκτες, που αφορούν την οικονομική διάρθρωση και την αποδοτικότητα του Ομίλου, σύμφωνα με τα ενοποιημένα στοιχεία που περιλαμβάνονται στις Ενδιάμεσες Συνοπτικές Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις του Ομίλου, για την περίοδο που έληξε την 30 Ιουνίου 2025.

Δείκτες Οικονομικής Διάρθρωσης

	30.06.2025	31.12.2024
Κυκλοφορούν Ενεργητικό	75,29%
Σύνολο Ενεργητικού		77,96%
Σύνολο Υποχρεώσεων
Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων και Υποχρεώσεων	17,88%	16,88%
Ίδια Κεφάλαια μετά τη Μη Ελέγχουσα συμμετοχή Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων και Υποχρεώσεων	82,12%	83,12%

Οι παραπάνω δείκτες υπολογίζονται με βάση τα ποσά των αντίστοιχων κονδυλίων, όπως αυτά παρουσιάζονται στην Ενδιάμεση Συνοπτική Κατάσταση Χρηματοοικονομικής Θέσης (Εταιρική και Ενοποιημένη) της 30ης Ιουνίου 2025.

Δείκτες Απόδοσης και Αποδοτικότητας

	30.06.2025	30.06.2024	Μεταβολή
Λειτουργικά & Καθαρά Χρηματοοικονομικά αποτελέσματα	74.105	68.323	8,46%
Κέρδη προ χρηματοοικονομικών αποτελεσμάτων, συναλλαγματικών διαφορών, φόρων και αποσβέσεων (EBITDA)	66.996	59.805	12,02%

Τα Λειτουργικά & Καθαρά Χρηματοοικονομικά αποτελέσματα αποτελούν έναν εναλλακτικό δείκτη μέτρησης απόδοσης που υπολογίζεται προσθέτοντας τα Καθαρά Χρηματοοικονομικά αποτελέσματα στα Αποτελέσματα εκμετάλλευσης (EBIT).

Τα Κέρδη προ χρηματοοικονομικών αποτελεσμάτων, συναλλαγματικών διαφορών, φόρων και αποσβέσεων (EBITDA) αποτελεί έναν εναλλακτικό δείκτη μέτρησης απόδοσης που υπολογίζεται με αναμόρφωση των Αποσβέσεων στα Αποτελέσματα εκμετάλλευσης (EBIT).

Αποτελέσματα εκμετάλλευσης (EBIT)	30.06.2025 38,00%	30.06.2024
Κύκλος Εργασιών (καθαρός, χωρίς Ε.Φ.Κ. και Φ.Π.Α.)		38,09%
Κέρδη προ φόρων
Ίδια Κεφάλαια μετά τη Μη Ελέγχουσα συμμετοχή	6,68%	10,21%

Οι παραπάνω δείκτες υπολογίζονται με βάση τα ποσά των αντίστοιχων κονδυλίων, όπως αυτά παρουσιάζονται, στην Ενδιάμεση Συνοπτική Κατάσταση Συνολικών Εισοδημάτων (Εταιρική και Ενοποιημένη) για την εξάμηνη περίοδο που έληξε την 30^η Ιουνίου 2025, στην Ενδιάμεση Συνοπτική Κατάσταση Χρηματοοικονομικής Θέσης (Εταιρική και Ενοποιημένη) της 30ης Ιουνίου 2025, στην Ενδιάμεση Συνοπτική Κατάσταση Μεταβολών Ίδιων Κεφαλαίων (Ενοποιημένη) για την εξάμηνη περίοδο που έληξε την 30^η Ιουνίου 2025, στην Ενδιάμεση Συνοπτική Κατάσταση Ταμειακών Ροών (Εταιρική και Ενοποιημένη) για την εξάμηνη περίοδο που έληξε την 30η Ιουνίου 2025, καθώς και στις Σημειώσεις 5. Κύκλος Εργασιών και 6. Χρηματοοικονομικά αποτελέσματα.

Επιδόσεις

Η πορεία του Ομίλου κατά το πρώτο εξάμηνο του 2025 κρίνεται ως ιδιαίτερα θετική παρά τη μείωση των καθαρών κερδών προ φόρων κατά Ευρώ 22,3 εκ (-29.5%), η οποία οφείλεται καθαρά σε συγκυριακές αρνητικές συναλλαγματικές διαφορές Ευρώ 21 εκ έναντι θετικών συναλλαγματικών διαφορών την ίδια περίοδο πέρσι.

Στους πρώτους έξι μήνες του 2025, ο Όμιλος παρουσίασε αύξηση μικτού κύκλου εργασιών κατά Ευρώ 80,2 εκ (+11,3%), ενώ ο καθαρός κύκλος εργασιών (άνευ ειδικού φόρου κατανάλωσης και ΦΠΑ) ανήλθε σε Ευρώ 167,2 εκ, παρουσιάζοντας μία αύξηση της τάξεως του 13,7%. Παράλληλα, τα μικτά κέρδη του Ομίλου παρουσίασαν άνοδο κατά Ευρώ 8,5 εκ (+12,2%), αποτέλεσμα των αυξημένων όγκων πωλήσεων, ενώ το ποσοστό μικτού κέρδους επί του καθαρού κύκλου εργασιών μειώθηκε ελαφρά από 47% σε 46,5%, κυρίως λόγω της χρήσης καπνών αγορασμένων κατά την προηγούμενη χρήση σε υψηλότερες τιμές, το οποίο είχαμε αναλύσει σε προηγούμενες εκθέσεις μας.

Σε ό,τι αφορά τους όγκους πωλήσεων, κατά τη διάρκεια του πρώτου εξαμήνου 2025, η Εταιρεία κατέγραψε:

α. Συνολική αύξηση πωλήσεων τσιγάρων κατά 836 εκ τσιγάρα (+10,6%), και στον καπνό κατά 15,8 τόνους, (+2,7%).
β. Αύξηση του όγκου στα τσιγάρα εντός Ελλάδος κατά 3,43%, ενώ οι όγκοι πωλήσεων καπνού μειώθηκαν ελαφρά κατά 1%.
γ. Αύξηση του όγκου στα τσιγάρα στις διεθνείς αγορές κατά 11%, ξεπερνώντας τα 7 δις τσιγάρα, ενώ στο καπνό η αύξηση ήταν της τάξης του 8,6%,

Στην Ελλάδα, και παρά τον έντονο ανταγωνισμό από εναλλακτικά προϊόντα παροχής νικοτίνης, η οικογένειες George Karelias and Sons και Karelia S παρουσίασαν αύξηση όγκου κατά 3,8% και 2,8% αντίστοιχα, αντισταθμίζοντας πλήρως μειωμένους όγκους στα παραδοσιακά σήματα της Εταιρείας. Αξίζει επίσης να σημειώσουμε τη θετικότατη πορεία της οικογένειας Omé (+8%) και George Karelias and Sons Excellence (+23,5%).

Στις διεθνείς μας αγορές η άνοδος του όγκου προήλθε από όλες τις γεωγραφικές περιοχές, κάτι που αποδεικνύει τη δυναμική των σημάτων της Εταιρείας, αλλά και την ορθότητα της στρατηγικής μας σε ό,τι αφορά την πολιτική τιμών, η οποία είναι προσαρμοσμένη στις ιδιαιτερότητες της κάθε αγοράς.

Ειδικότερα:

• στην Ευρωπαϊκή Ένωση και Δ. Ευρώπη (εκτός Βουλγαρίας) τα σήματά μας παρουσίασαν άνοδο 4,5%, με ιδιαίτερα ικανοποιητική πορεία στη Γαλλία, Αυστρία, Τσεχία, Σλοβακία και Κροατία, ενώ η πολύ ενθαρρυντική πορεία στη Ρουμανία μας οδήγησε σε λανσάρισμα περισσότερων σημάτων. Στην Ισπανία, η μικρή πτώση στις πωλήσεις είναι αποτέλεσμα ετεροχρονισμένων φορτώσεων η οποία διορθώθηκε στις αρχές του δευτέρου εξαμήνου.

• στις Βαλκανικές χώρες, συμπεριλαμβανομένης της Βουλγαρίας και παρά τις συνεχείς αυξήσεις της φορολογίας καπνικών προϊόντων, καταφέραμε να ισχυροποιήσουμε τα μερίδιά μας, σημειώνοντας άνοδο όγκου κατά 12,4% στα τσιγάρα, ενώ η μικρή πτώση κατά 3,5% στον καπνό, οφείλεται στη δυσανάλογα μεγαλύτερη αύξηση του ειδικού φόρου κατανάλωσης στις πλείστες των χωρών αυτών και στην αναμενόμενη συρρίκνωση της συγκεκριμένης κατηγορίας. Στη Βουλγαρία, όπου πραγματοποιήθηκαν δύο αυξήσεις του φόρου καπνικών προϊόντων σε διάστημα 5 μηνών, η Εταιρεία μας συνεχίζει να κρατά την πρώτη θέση στα τσιγάρα με αύξηση πωλήσεων κατά 14% περίπου στο πρώτο εξάμηνο, ενώ στις Σερβία και Βοσνία, οι όγκοι ισχυροποιήθηκαν κατά 25% και 39% αντίστοιχα. Στην Αλβανία και παρά την παρά την αύξηση του φόρου καπνικών προϊόντων, πετύχαμε άνοδο 4% στα τσιγάρα και 3% στον καπνό.

• στις χώρες της Βορείου Αφρικής οι όγκοι μας ενισχύθηκαν κατά 12,6%, ενώ στην Ανατολική Ευρώπη η αύξηση του όγκου στα τσιγάρα ξεπέρασε το 60%, ύστερα από σειρά μηνών με πτωτικές πωλήσεις εξαιτίας τόσο της γενικότερης κατάστασης που προκαλεί η σύρραξη στην Ουκρανία, όσο και του γεγονότος ότι η Εταιρεία μας δεν έχει τοπική παραγωγή στις χώρες αυτές, κάτι που υπό τις τρέχουσες έκρυθμες συνθήκες ενισχύει το οικονομικό ρίσκο των εισαγωγέων.

• στη Μέση Ανατολή, συμπεριλαμβανομένης και των καταστημάτων ταξιδιωτικής λιανικής της Τουρκίας, ισχυροποιήσαμε την παρουσία μας με αύξηση όγκου κατά 17% στα τσιγάρα και 7% στον καπνό, ανταποκρινόμενοι πλήρως στις προκλήσεις της διολίσθησης της τουρκικής λίρας και της έκρυθμης κατάστασης στα ανατολικά σύνορα της γείτονος χώρας.

Από πλευράς χρηματοοικονομικών αποτελεσμάτων, ο Όμιλος παρουσίασε μείωση αποτελεσμάτων κατά Ευρώ 1,7 εκ, κυρίως λόγω της μείωσης των επιτοκίων από τις Κεντρικές Τράπεζες, της ισοτιμίας του δολαρίου και συγκυριακής αποτίμησης επενδύσεων σε αμοιβαία κεφάλαια.

II. ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ-ΚΥΡΙΟΤΕΡΟΙ ΚΙΝΔΥΝΟΙ & ΑΒΕΒΑΙΟΤΗΤΕΣ ΓΙΑ ΤΟ ΔΕΥΤΕΡΟ ΕΞΑΜΗΝΟ ΤΗΣ ΧΡΗΣΗΣ

Η παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη αναμένεται να επιδείξει ασθενείς ρυθμούς το 2025, κυρίως λόγω των εμπορικών εντάσεων και της αβεβαιότητας ως προς τις οικονομικές πολιτικές, ιδίως των Η.Π.Α. Ενώ τα επίπεδα του πληθωρισμού δείχνουν διεθνώς μειωτικές τάσεις και τα επιτόκια από τις Κεντρικές Τράπεζες αναμένεται να κινηθούν πτωτικά, εν τούτοις, η ενδεχόμενη αύξηση των δασμών, αποτελεί πιθανό κίνδυνο για τη διεθνή εμπορική δραστηριότητα και αυξάνει την αβεβαιότητα για νέες επενδύσεις.

Σε ό,τι αφορά την ελληνική οικονομία, αναμένουμε σταθερούς ρυθμούς ανάπτυξης κατά το υπόλοιπο του 2025, και εκτιμούμε ότι η χώρα θα καταγράψει τελικά υψηλότερη αύξηση του ΑΕΠ σε σύγκριση με το μέσο όρο της Ευρωζώνης. Η επενδυτική δραστηριότητα παραμένει βασικός μοχλός ανάπτυξης, με τη σημαντική εκταμίευση πόρων του Μηχανισμού Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας της ΕΕ, να συνεχίζει να στηρίζει έργα δημόσιων υποδομών, ενέργειας και κατασκευών. Μετά και τις πρόσφατες αυξήσεις μισθών, εκτιμούμε ότι η ιδιωτική κατανάλωση θα διατηρηθεί σε ικανοποιητικά επίπεδα, με ενίσχυση της απασχόλησης και των φορολογικών εσόδων του Δημοσίου.

Για τον Όμιλό μας, οι όγκοι πωλήσεων κατά τους πρώτους μήνες του δεύτερου εξαμήνου του 2025 κινούνται ιδιαίτερα θετικά σε σχέση με τους ίδιους μήνες πέρσι. Η θετική αυτή τάση αναμένεται να συνεχιστεί και για το υπόλοιπο του έτους.

Ειδικότερα στην ελληνική αγορά, οι όγκοι τσιγάρων εμφανίζονται αυξημένοι κατά 5% περίπου, ενώ του καπνού κινούνται στα περσινά επίπεδα. Παράλληλα, σε ό,τι αφορά τις πωλήσεις της Εταιρείας προς τα Καταστήματα Αφορολογήτων Ειδών, αναμένεται και αυτές να κινηθούν ανοδικά και στα ίδια επίπεδα με την εσωτερική αγορά.

Στις διεθνείς μας αγορές εκτιμούμε ότι θα συνεχιστεί η ικανοποιητικότατη πορεία του πρώτου εξαμήνου, ιδιαίτερα μετά την αύξηση της παραγωγικής δυνατότητος και ευελιξίας η οποία πηγάζει από τα νέα παραγωγικά συγκροτήματα τα οποία ξεκίνησαν ήδη να λειτουργούν ή πρόκειται να εγκατασταθούν εντός του δευτέρου εξαμήνου. Ευελπιστούμε ότι, εκτός απροόπτου, ο συνολικός όγκος πωλήσεων στις διεθνείς μας αγορές το 2025 θα κυμανθεί αυξημένος κατά 10% στα τσιγάρα και 3% στον καπνό.

Σε ό,τι αφορά τις μεσοπρόθεσμες προβλέψεις μας, πρέπει να αναφέρουμε ότι αναμένουμε σημαντικές αυξήσεις του ειδικού φόρου καπνικών προϊόντων σε αρκετές από τις κρίσιμες αγορές μας, οι οποίες αναμένεται να μειώσουν τη νόμιμη κατανάλωση. Ήδη η Ευρωπαϊκή Ένωση συζητά σημαντικότατη αύξηση της ελάχιστης φορολογίας καπνικών προϊόντων σε επίπεδα που κατά την άποψή μας είναι μη ρεαλιστικά. Εκτιμούμε όμως ότι, υπό κανονικές συνθήκες, ο Όμιλος είναι σε θέση να διατηρήσει την ανταγωνιστικότητα των σημάτων του και να προστατεύσει τα μερίδια αγοράς του.

Σε επίπεδα κόστους σημειώνουμε την ορατή αποκλιμάκωση των τιμών κτήσης καπνών και πρώτων υλών φιλτροποϊίας, και εκτός απροόπτου, αναμένουμε σταδιακή αύξηση του μικτού περιθωρίου κέρδους, τουλάχιστον μέχρι το τέλος του πρώτου εξαμήνου του 2026.

Στον αντίποδα, η πρόσφατη μείωση των επιτοκίων στις Η.Π.Α., αλλά και η αναμονή για πρόσθετες μειώσεις το επόμενο διάστημα, οδηγούν τα τραπεζικά ιδρύματα να προσφέρουν μειωμένες αποδόσεις, οπότε και αναμένουμε μείωση των εσόδων μας από τις χρηματοοικονομικές μας επενδύσεις και τοποθετήσεις.

Εκτιμούμε ότι εντός του 2026 θα παρουσιαστεί το σχέδιο της Ευρωπαϊκής Ένωσης για τη νέα οδηγία καπνικών προϊόντων, η οποία, κατά αρκετούς αναλυτές, θα είναι δρακόντειας μορφής, και ενδεχομένως επιβάλει, με ορίζοντα λίγων ετών, κατάργηση συσκευασιών και τύπων καπνικών προϊόντων. Παρά τη σημαντική αβεβαιότητα που αυτό επιφέρει, ως προς τις επενδύσεις σε παραγωγικό εξοπλισμό, η διοίκηση του Ομίλου, έχει αποφασίσει να συνεχίσει το επενδυτικό της πρόγραμμα προκειμένου να ανταποκριθεί στην τρέχουσα αύξηση του όγκου πωλήσεων και στην ανάγκη για μεγαλύτερη ευελιξία στην παραγωγική διαδικασία, αφού εκτιμά ότι η απόσβεση των επενδύσεων αυτών θα είναι σχετικά βραχυχρόνια.

Διαχείριση Κινδύνων

α. Χρηματοοικονομικοί κίνδυνοι

Οι παρακάτω κίνδυνοι επηρεάζονται σημαντικά από το μακροοικονομικό και χρηματοοικονομικό περιβάλλον στις χώρες που δραστηριοποιείται ο Όμιλος.

Αποθέματα – Προμηθευτές

Ο Όμιλος λαμβάνει όλα τα απαραίτητα μέτρα (ασφάλιση, φύλαξη) για να ελαχιστοποιήσει τον κίνδυνο και τις ενδεχόμενες ζημιές λόγω απώλειας αποθεμάτων από φυσικές καταστροφές, κλοπές, κ.λπ.. Παράλληλα, εξαιτίας του ότι ο Όμιλος δραστηριοποιείται σε ένα τομέα όπου οι νομοθετικές παρεμβάσεις επί των συσκευασιών είναι συνεχείς, η Διοίκηση επανεξετάζει συνεχώς την αξία των αποθεμάτων και σχηματίζει κατάλληλες προβλέψεις, ώστε η αξία τους στις Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις να ταυτίζεται με την πραγματική.

Πιστωτικός κίνδυνος

Λόγω της μεγάλης διασποράς που παρουσιάζει η πελατειακή βάση των εταιρειών του Ομίλου δεν υφίστανται κίνδυνοι εξάρτησης από μερίδα πελατών τους.

Προς εξασφάλιση των κινδύνων που απορρέουν από τις εμπορικές του πιστώσεις, ο Όμιλος όπου κρίνεται αναγκαίο, ζητάει από τους πελάτες, επιπλέον εξασφαλίσεις υπό τη μορφή τραπεζικών εγγυητικών επιστολών, ως εγγύηση της πίστωσης. Πιστωτικά όρια ορίζονται για κάθε πελάτη, τα οποία επανεξετάζονται, ανάλογα με τις τρέχουσες συνθήκες και αναπροσαρμόζονται, αν απαιτηθεί, οι όροι πωλήσεων και εισπράξεων.

Η Εταιρεία και ο Όμιλος προβαίνουν σε πρόβλεψη επισφαλών απαιτήσεων, επισκοπώντας περιοδικά τις απαιτήσεις, με βάση την ενηλικίωση των υπολοίπων και τα προβλήματα εισπραξιμότητας που, τυχόν παρουσιάζονται.

Ο πιστωτικός κίνδυνος, που μπορεί να προκύψει από αδυναμία των Χρηματοοικονομικών ιδρυμάτων να ανταποκριθούν στις υποχρεώσεις τους προς τον Όμιλο όσον αφορά τις τοποθετήσεις σε επενδύσεις και χρηματικά διαθέσιμα κρίνεται περιορισμένος, καθώς το σημαντικότερο μέρος αυτών είναι τοποθετημένο σε a) διεθνείς τράπεζες υψηλής πιστοληπτικής ικανότητας και β) σε ομόλογα επενδυτικής διαβάθμισης όπως και διεθνή αμοιβαία κεφάλαια υψηλής διασποράς κινδύνου.

Συναλλαγματικός Κίνδυνος

Ο συναλλαγματικός κίνδυνος είναι ο κίνδυνος διακύμανσης της αξίας των χρηματοοικονομικών μέσων, των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων, εξαιτίας των μεταβολών στις συναλλαγματικές ισοτιμίες.

Η Εταιρεία πραγματοποιεί συναλλαγές και σε ξένο νόμισμα, κυρίως Δολάρια Η.Π.Α. και κατά συνέπεια εκτίθεται σε συναλλαγματικό κίνδυνο. Μέχρι στιγμής, λόγω της ύπαρξης μεγάλων ποσών διαθεσίμων, δεν έχει κριθεί αναγκαίο να γίνουν ενέργειες αντιστάθμισης του συναλλαγματικού κινδύνου. Τα μεγάλα ποσά διαθεσίμων που κατέχει η Εταιρεία της επιτρέπουν, αφενός μεν να εξυπηρετεί χωρίς καμία αναβολή τις υποχρεώσεις της, αφετέρου δε να επιλέγει τη χρονική στιγμή για μετατροπή ξένων νομισμάτων (κυρίως Δολ. ΗΠΑ) σε Ευρώ, σε ευνοϊκή ισοτιμία μετατροπής.

Δεν υπάρχουν μεσοπρόθεσμες ή μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις της Εταιρείας σε ξένο νόμισμα, οπότε η έκθεση σε συναλλαγματικό κίνδυνο αφορά κατά κύριο λόγο στοιχεία του Ενεργητικού.

Στη Βουλγαρία το τοπικό νόμισμα BGN έχει σταθερή συναλλαγματική ισοτιμία με το Ευρώ (EUR/BGN=1.95583), χωρίς αυτό να σημαίνει ότι τα οικονομικά προβλήματα και οι επιπτώσεις στη Βουλγαρία μίας νέας ενδεχόμενης παγκόσμιας κρίσης δεν αυξάνουν τον κίνδυνο αποσταθεροποίησης της ισοτιμίας, ενώ η προγραμματισμένη είσοδος της Βουλγαρίας στην ευρωζώνη, είναι ενδεχόμενο να συνδυαστεί με πρότερη υποτίμηση του τοπικού νομίσματος.

Κίνδυνος αγοράς

Ο κίνδυνος αγοράς είναι ο κίνδυνος που δημιουργείται από το ενδεχόμενο οι αλλαγές στις τιμές της αγοράς, να επηρεάσουν τη διακύμανση της αξίας των χρηματοοικονομικών επενδύσεων που κατέχουν ο Όμιλος και η Εταιρεία. Ο Όμιλος έχει περιορισμένη έκθεση στον παραπάνω κίνδυνο καθώς η πλειοψηφία των τοποθετήσεών του αφορά επενδύσεις που διακρατούνται ως τη λήξη τους και ως εκ τούτου δεν υπόκεινται στον κίνδυνο αγοράς. Ο Όμιλος και η Εταιρεία, μέσω της στάθμισης των τοποθετήσεών τους, διαχειρίζονται και ελέγχουν την έκθεσή τους σε αποδεκτά όρια.

Κίνδυνος επιτοκίων και κίνδυνος ρευστότητας

Ο κίνδυνος των επιτοκίων αφορά τη μεταβολή στην αξία της απόδοσης των επενδύσεων με επιτοκιακή μορφή απόδοσης καθώς και τη μεταβολή του κόστους δανεισμού εξαιτίας της μεταβολής των επιτοκίων. Η πλειοψηφία των στοιχείων του Ενεργητικού και των Υποχρεώσεων του Ομίλου δεν υπόκεινται σε επιτοκιακής μορφής απόδοση / υποχρέωση (εκτός των Ταμειακών Διαθεσίμων ισοδύναμων αυτών και των Επενδύσεων επιμετρημένων στο αποσβέσιμο κόστος) και κατά συνέπεια ο Όμιλος δεν είναι εκτεθειμένος σε υψηλό κίνδυνο από τις διακυμάνσεις των επιτοκίων.

Ο Όμιλος διατηρεί σημαντικά χρηματικά αποθέματα υπό μορφή επενδύσεων και διαθεσίμων (Ευρώ 821 εκατ. περίπου στις 30.06.2025) εκ των οποίων το σημαντικότερο μέρος διατηρείται σε διεθνείς τράπεζες επενδυτικής διαβάθμισης.

β. Λοιποί κίνδυνοι και αβεβαιότητες

Φορολογία καπνικών προϊόντων

Τα καπνικά προϊόντα αποτελούν υποκείμενο υψηλής φορολόγησης σε όλες σχεδόν τις αγορές του κόσμου. Οι φόροι επί των καπνικών αποτελούν μεγάλη και εύκολη πηγή εσόδων για τα κράτη που τους επιβάλλουν, συνεπώς ο κλάδος υφίσταται συνεχείς αυξήσεις φορολογίας, συχνά σε επίπεδα πολλαπλάσια του πληθωρισμού. Η εξέλιξη αυτή πιθανόν να οδηγήσει σε περαιτέρω μειώσεις τη νόμιμη κατανάλωση, να αυξήσει περισσότερο το παράνομο εμπόριο και εκ του λόγου αυτού, να μας οδηγήσει σε απώλειες όγκων και εσόδων. Σε αρκετές αγορές κατά το παρελθόν, η Εταιρεία μας προκειμένου να προστατεύσει την ανταγωνιστικότητα των λιανικών μας τιμών αναγκάστηκε να απορροφήσει τμήμα της αύξησης της φορολογίας, μειώνοντάς τα έσοδά της, πρακτική την οποία ενδεχομένως χρειαστεί να επαναλάβουμε στο μέλλον.

Νομοθετικό πλαίσιο

Ο κλάδος μας γίνεται συνεχώς στόχος νομοθετικών παρεμβάσεων σχετικά με τη νομοθεσία που διέπει την κυκλοφορία καπνικών προϊόντων. Η αυξανόμενη παρεμβατικότητα η οποία εν πολλοίς οφείλεται και στη Συνθήκη του Παγκόσμιου Οργανισμού Υγείας για τον Έλεγχο του Καπνού, οδηγεί σε σημαντικούς περιορισμούς στην εμφάνιση των προϊόντων μας και περιορίζει σημαντικά τις επιλογές μας σχετικά με τους τρόπους ενημέρωσης του καταναλωτικού κοινού για τις προτάσεις μας. Παράλληλα επεκτείνονται σε περισσότερες χώρες κανονισμοί plain packaging (πανομοιότυπες συσκευασίες ανεξαρτήτως σήματος), ενώ αναμένονται αυξημένοι περιορισμοί στη μορφή και τις διαστάσεις των τσιγάρων. Περαιτέρω περιορισμοί αυτού του είδους, αναμένεται να επηρεάσουν αρνητικά τόσο τους όγκους πωλήσεων, όσο και την κερδοφορία.

Γεωπολιτικές συνθήκες

Δραστηριοποιούμαστε σε μεγάλο αριθμό αγορών, κατ' επέκτασιν, είμαστε ευάλωτοι τόσο σε γεωπολιτικές οικονομικές και κοινωνικές εξελίξεις οι οποίες μπορεί να περιλαμβάνουν αναταραχές και συγκρούσεις, όσο και σε περιορισμούς στις εισαγωγές και στην κίνηση κεφαλαίων, παράγοντες οι οποίοι είναι δυνατόν να επηρεάσουν τους όγκους πωλήσεων και την κερδοφορία μας. Η Εταιρεία, στην προσπάθειά της να αμβλύνει τους κινδύνους αυτούς, ακολουθεί μία πολιτική επέκτασης των δραστηριοτήτων της σε περισσότερες αγορές, πάντα μέσα στα ρεαλιστικά πλαίσια που επιτρέπουν το μέγεθός της και οι πόροι της, ενώ έχει καταφέρει να αυξήσει σημαντικά τα μερίδιά της σε σταθερές, ώριμες και ανεπτυγμένες αγορές.

Κλιματική αλλαγή

Πρέπει να σημειωθεί ότι υπάρχει άμεση σχέση μεταξύ της προσφοράς καπνού σε φύλλα που χρησιμοποιείται στην παραγωγική διαδικασία και της κλιματικής αλλαγής. Ο πιθανός αντίκτυπος της κλιματικής αλλαγής είναι αβέβαιος και μπορεί να διαφέρει ανά γεωγραφική περιοχή. Οι μετεωρολογικές συνθήκες, όπως οι αλλαγές στις βροχοπτώσεις, η έλλειψη νερού, η αλλαγή της έντασης και της συχνότητας των καταιγίδων και η αλλαγή των επιπέδων θερμοκρασίας, μπορεί να επηρεάσουν σημαντικά την προσφορά και τη ζήτηση για καπνό σε φύλλα. Ο Όμιλος, μέσω της γεωγραφικής διαφοροποίησης των προμηθευτών του, προσπαθεί να μετριάσει την επίδραση του παραπάνω κινδύνου.

Εξωτερικό περιβάλλον

Απόρροια της υψηλής φορολογίας των καπνικών προϊόντων, είναι η παράνομη παραγωγή και κυκλοφορία παραποιημένων καπνικών προϊόντων (συμπεριλαμβανομένων και των δημοφιλέστερων σημάτων μας) σε χώρες που ο Όμιλος δραστηριοποιείται, με αποτέλεσμα τη μείωση του όγκου πωλήσεων και της κερδοφορίας.

Ο Όμιλος δέχεται έντονο ανταγωνισμό από τέσσερεις μεγάλες πολυεθνικές εταιρείες, αλλά και από έναν αριθμό περιφερειακών καπνοβιομηχανιών και κρατικών μονοπωλίων. Μέσα σε αυτό το συνεχώς μεταβαλλόμενο περιβάλλον, έχουμε να αντιμετωπίσουμε προκλήσεις όπως, μεταξύ άλλων, μειώσεις τιμών και περιθωρίων κέρδους, ανάπτυξη και κυκλοφορία εναλλακτικών προϊόντων, αυξήσεις δαπανών για την προώθηση των προϊόντων, κρατικό προστατευτισμό αλλά και συγχωνεύσεις μεταξύ ανταγωνιστών μας.

III. ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΣΥΝΔΕΜΕΝΩΝ ΜΕΡΩΝ

Οι συναλλαγές της Εταιρείας, με τα συνδεμένα με αυτή μέρη και μεταξύ των συνδεμένων μερών, στη διάρκεια του πρώτου εξαμήνου της χρήσης 2025, έχουν πραγματοποιηθεί υπό τους συνήθεις όρους της αγοράς, και δε διαφοροποιήθηκαν σε σχέση με τις αντίστοιχες συναλλαγές που πραγματοποιήθηκαν στη διάρκεια της προηγούμενης χρήσης 2024 και συνεπώς δεν επηρεάζουν ουσιαστικά τη χρηματοοικονομική θέση και τις επιδόσεις της μητρικής Εταιρείας, κατά το πρώτο εξάμηνο του 2025.

Στον πίνακα που ακολουθεί, παρουσιάζονται οι διεταιρικές πωλήσεις και οι λοιπές ενδοεταιρικές χρεώσεις της Εταιρείας και των θυγατρικών της εταιρειών, καθώς και τα διεταιρικά υπόλοιπα απαιτήσεων και υποχρεώσεων της Εταιρείας και των θυγατρικών της εταιρειών, κατά την 30 Ιουνίου 2025.

(Ποσά σε χιλιάδες Ευρώ)	Πωλήσεις aγαθών	Απαιτήσεις από Εμπορικές Υποχρεώσεις	Λοιπές ενδοεταιρικές χρεώσεις	Υπόλοιπα από Λοιπές ενδοεταιρικές χρεώσεις
MERIDIAN Α.Ε.	146	308	0	0
KARELIA BULGARIA EOOD	30.876	5.157	(91)	0
KARELIA TOBACCO COMPANY (UK) LTD	1.143	416	17	0
KARELIA TÜTÜN VE TICARET A.Ş.	4	54	(58)	(13)
KARELIA BELGIUM S.A.R.L.	0	0	0	0
Σύνολο	32.169	5.935	(132)	(13)

(Ποσά σε χιλιάδες Ευρώ)	Πωλήσεις aγαθών	Απαιτήσεις από Εμπορικές Υποχρεώσεις	Λοιπές ενδοεταιρικές χρεώσεις	Υπόλοιπα από Λοιπές ενδοεταιρικές χρεώσεις	Υπόλοιπα από Ταμειακές διευκολύνσεις
MERIDIAN Α.Ε.	144	386	0	0	0
KARELIA BULGARIA EOOD	25.928	8.792	0	0	0
KARELIA TOBACCO COMPANY (UK) LTD	1.404	243	17	17	0
KARELIA TÜTÜN VE TICARET A.Ş.	47	47	(52)	(6)	0
KARELIA BELGIUM S.A.R.L.	0	0	0	0	49
Σύνολο	27.523	9.468	(35)	11	49

Τέλος, οι αμοιβές των διευθυντικών στελεχών και μελών της Διοίκησης του Ομίλου ανήλθαν σε Ευρώ 1.843 χιλιάδες για την περίοδο 1 Ιανουαρίου – 30 Ιουνίου 2025 (Ευρώ 2.006 χιλιάδες, για την περίοδο 1 Ιανουαρίου - 30 Ιουνίου 2024). Ανάλυση παρατίθεται στη Σημείωση 15 επί των Ενδιάμεσων Συνοπτικών Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων.

Καλαμάτα, 25 Σεπτεμβρίου 2025

Η Πρόεδρος του Δ.Σ. Βικτωρία - Μαργαρίτα Γ. Καρέλια

Έκθεση Επισκόπησης Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή

Προς το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας ΚΑΠΝΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΕΛΙΑ Α.Ε

Έκθεση Επισκόπησης Ενδιάμεσης Συνοπτικής Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης

Εισαγωγή

Έχουμε επισκοπήσει τη συνημμένη συνοπτική εταιρική και ενοποιημένη κατάσταση χρηματοοικονομικής θέσης της Εταιρείας ΚΑΠΝΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΕΛΙΑ Α.Ε., της 30ης Ιουνίου 2025 και τις σχετικές συνοπτικές εταιρικές και ενοποιημένες καταστάσεις συνολικού εισοδήματος, μεταβολών ιδίων κεφαλαίων και ταμειακών ροών της εξάμηνης περιόδου που έληξε την ημερομηνία αυτή, καθώς και τις επιλεγμένες επεξηγηματικές σημειώσεις, που συνθέτουν την ενδιάμεση συνοπτική χρηματοοικονομική πληροφόρηση, η οποία αποτελεί αναπόσπαστο μέρος της εξαμηνιαίας οικονομικής έκθεσης του Ν.3556/2007.

Η διοίκηση είναι υπεύθυνη για την κατάρτιση και παρουσίαση αυτής της ενδιάμεσης συνοπτικής χρηματοοικονομικής πληροφόρησης, σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση και εφαρμόζονται στην Ενδιάμεση Χρηματοοικονομική Αναφορά (Διεθνές Λογιστικό Πρότυπο "ΔΛΠ 34"). Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε συμπέρασμα επί της ενδιάμεσης συνοπτικής χρηματοοικονομικής πληροφόρησης με βάση την επισκόπησή μας.

Εύρος Επισκόπησης

Διενεργήσαμε την επισκόπησή μας σύμφωνα με το Διεθνές Πρότυπο Αναθέσεων Επισκόπησης (ΔΠΑΕ) 2410 "Επισκόπηση ενδιάμεσης χρηματοοικονομικής πληροφόρησης που διενεργείται από τον ανεξάρτητο ελεγκτή της οντότητας". Η επισκόπηση της ενδιάμεσης χρηματοοικονομικής πληροφόρησης συνίσταται στην υποβολή διερευνητικών ερωτημάτων κυρίως σε πρόσωπα που είναι υπεύθυνα για χρηματοοικονομικά και λογιστικά θέματα και στην εφαρμογή αναλυτικών και άλλων διαδικασιών επισκόπησης. Η επισκόπηση έχει ουσιωδώς μικρότερο εύρος από τον έλεγχο, ο οποίος διενεργείται σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Ελέγχου που έχουν ενσωματωθεί στην Ελληνική Νομοθεσία και συνεπώς, δεν μας δίδει τη δυνατότητα να αποκτήσουμε τη διασφάλιση ότι έχουν περιέλθει στην αντίληψή μας όλα τα σημαντικά θέματα που θα μπορούσαν να εντοπιστούν σε έναν έλεγχο. Κατά συνέπεια δεν εκφράζουμε γνώμη ελέγχου.

Συμπέρασμα

Με βάση την επισκόπησή μας, δεν έχει περιέλθει στην αντίληψή μας οτιδήποτε που θα μας έκανε να πιστεύουμε ότι η συνημμένη ενδιάμεση συνοπτική χρηματοοικονομική πληροφόρηση δεν έχει καταρτισθεί, από κάθε ουσιώδη άποψη, σύμφωνα με το ΔΛΠ 34.

Έκθεση επί άλλων Νομικών και Κανονιστικών Απαιτήσεων

Η επισκόπησή μας δεν εντόπισε ουσιώδη ασυνέπεια ή σφάλμα στις δηλώσεις των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου και στις πληροφορίες της εξαμηνιαίας Έκθεσης Διαχείρισης του Διοικητικού Συμβουλίου, όπως αυτές ορίζονται στο άρθρο 5 και 5α του Ν. 3556/2007, σε σχέση με τη συνοπτική εταιρική και ενοποιημένη χρηματοοικονομική πληροφόρηση.

Αθήνα, 26 Σεπτεμβρίου 2025 Η Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής

Δήμητρα Παγώνη

Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ. 30821

Ενδιάμεση Συνοπτική Κατάσταση Συνολικών Εισοδημάτων (Εταιρική και Ενοποιημένη) για την εξάμηνη περίοδο που έληξε την 30 η Ιουνίου 2025

		Όμιλος			Εταιρεία
(Ποσά σε χιλιάδες Ευρώ)	Σημ.	01.01- 30.06.2025	01.01- 30.06.2024	01.01- 30.06.2025	01.01- 30.06.2024
Κύκλος εργασιών	5	786.707	706.472	495.135	465.721
Κόστος πωληθέντων		(709.045)	(637.258)	(421.729)	(399.775)
Μικτά Αποτελέσματα		77.662	69.214	73.406	65.946
Έξοδα διοίκησης		(5.340)	(5.181)	(4.928)	(4.747)
Έξοδα διάθεσης		(10.808)	(9.811)	(10.018)	(9.053)
Άλλα έσοδα εκμετάλλευσης		2.007	1.794	2.113	1.811
Αποτελέσματα εκμετάλλευσης		63.521	56.016	60.573	53.957
Χρηματοοικονομικά αποτελέσματα - καθαρά	6	10.584	12.307	10.643	12.240
Συναλλαγματικές διαφορές		(21.028)	7.109	(21.032)	7.108
Καθαρά κέρδη προ φόρων		53.077	75.432	50.184	73.305
Φόρος εισοδήματος	7	(11.535)	(16.219)	(11.187)	(15.945)
Καθαρά κέρδη περιόδου		41.542	59.213	38.997	57.360
Λοιπά συνολικά εισοδήματα (α) Μετακυλιόμενα στα αποτελέσματα Συναλλαγματικές διαφορές από μετατροπή εκμεταλλεύσεων εξωτερικού		(120)	163	0	0
Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα		41.422	59.376	38.997	57.360
Τα Καθαρά κέρδη περιόδου κατανέμονται σε:
Μετόχους της μητρικής Εταιρείας		41.543	59.224	38.997	57.360
Μη Ελέγχουσα συμμετοχή		(1)	(11)	0	0
Σύνολο		41.542	59.213	38.997	57.360
Τα Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήματα κατανέμονται σε:
Μετόχους της μητρικής Εταιρείας		41.423	59.387	38.997	57.360
Μη Ελέγχουσα συμμετοχή		(1)	(11)	0	0
Σύνολο		41.422	59.376	38.997	57.360
Βασικά και απομειωμένα κέρδη, ανά μετοχή, μετά από φόρους (σε απόλυτα νούμερα)	8	15,0514	21,4540	14,1293	20,7826

Ενδιάμεση Συνοπτική Κατάσταση Συνολικών Εισοδημάτων (Εταιρική και Ενοποιημένη) για την τρίμηνη περίοδο που έληξε την 30 η Ιουνίου 2025

		Όμιλος			Εταιρεία
(Ποσά σε χιλιάδες Ευρώ)	Σημ.	01.04- 30.06.2025	01.04- 30.06.2024	01.04- 30.06.2025	01.04- 30.06.2024
Κύκλος εργασιών		427.905	387.410	269.863	251.655
Κόστος πωληθέντων		(386.304)	(350.850)	(231.018)	(216.934)
Μικτά Αποτελέσματα		41.601	36.560	38.845	34.721
Έξοδα διοίκησης		(2.673)	(2.772)	(2.469)	(2.549)
Έξοδα διάθεσης		(5.747)	(5.048)	(5.290)	(4.599)
Άλλα έσοδα εκμετάλλευσης		1.068	943	1.132	960
Αποτελέσματα εκμετάλλευσης		34.249	29.683	32.218	28.533
Χρηματοοικονομικά αποτελέσματα - καθαρά		5.361	5.990	5.400	5.926
Συναλλαγματικές διαφορές		(13.950)	2.351	(13.953)	2.350
Καθαρά κέρδη προ φόρων		25.660	38.024	23.665	36.809
Φόρος εισοδήματος		(5.355)	(8.120)	(5.149)	(7.981)
Καθαρά κέρδη περιόδου		20.305	29.904	18.516	28.828
Λοιπά συνολικά εισοδήματα (α) Μετακυλιόμενα στα αποτελέσματα Συναλλαγματικές διαφορές από μετατροπή εκμεταλλεύσεων εξωτερικού		(67)	52	0	0
Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα		20.238	29.956	18.516	28.828
Τα Καθαρά κέρδη περιόδου κατανέμονται σε:
Μετόχους της μητρικής Εταιρείας		20.306	29.907	18.516	28.828
Μη Ελέγχουσα συμμετοχή		(1)	(3)	0	0
Σύνολα		20.305	29.904	18.516	28.828
Τα Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήματα κατανέμονται σε:
Μετόχους της μητρικής Εταιρείας		20.239	29.959	18.516	28.828
Μη Ελέγχουσα συμμετοχή		(1)	(3)	0	0
Σύνολα		20.238	29.956	18.516	28.828
Βασικά και απομειωμένα κέρδη, ανά μετοχή, μετά από φόρους (σε απόλυτα νούμερα)		7,3572	10,8348	6,7087	10,4446

Ενδιάμεση Συνοπτική Κατάσταση Χρηματοοικονομικής Θέσης (Εταιρική και Ενοποιημένη) της 30 ης Ιουνίου 2025

		Όμιλος		Εταιρεία
(Ποσά σε χιλιάδες Ευρώ) ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ	Σημ.	30.06.2025	31.12.2024	30.06.2025	31.12.2024
Μακροπρόθεσμο Ενεργητικό
Άυλα περιουσιακά στοιχεία		139	74	128	64
Ενσώματες ακινητοποιήσεις	9	60.042	59.172	59.544	58.830
Επενδύσεις επιμετρώμενες στο αποσβέσιμο κόστος	11	178.956	150.690	178.956	150.690
Συμμετοχές		0	0	1.836	1.762
Λοιπές μακροπρόθεσμες απαιτήσεις		127	110	124	107
Σύνολο Μακροπρόθεσμου Ενεργητικού		239.264	210.046	240.588	211.453
Κυκλοφορούν Ενεργητικό
Αποθέματα		53.097	77.342	51.766	59.734
Λογαριασμοί εισπρακτέοι		34.051	21.637	21.729	25.802
Επενδύσεις στην εύλογη αξία μέσω αποτελεσμάτων	10	31.472	48.211	31.472	48.211
Επενδύσεις επιμετρώμενες στο αποσβέσιμο κόστος	11	371.517	295.023	364.848	290.701
Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα αυτών πλέον ενεχυριασμένων καταθέσεων	12	238.746	300.855	174.951	245.628
Σύνολο Κυκλοφορούντος Ενεργητικού		728.883	743.068	644.766	670.076
Σύνολο Ενεργητικού		968.147	953.114	885.354	881.529
ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ
Ίδια Κεφάλαια
Μετοχικό κεφάλαιο		32.651	32.651	32.651	32.651
Αποθεματικό υπέρ το άρτιο		34	34	34	34
Λοιπά αποθεματικά		134.023	128.723	133.975	128.675
Υπόλοιπο κερδών εις νέον		628.306	630.823	598.316	603.259
Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων		795.014	792.231	764.976	764.619
Μη Ελέγχουσα συμμετοχή		16	17	0	0
Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων μετά τη Μη Ελέγχουσα συμμετοχή		795.030	792.248	764.976	764.619
Υποχρεώσεις
Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις
Αναβαλλόμενοι φόροι		351	4.195	464	4.305
Υποχρεώσεις μισθώσεων	13	859	803	593	668
Αποζημίωση προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία		2.314	2.301	2.104	2.093
Σύνολο Μακροπρόθεσμων Υποχρεώσεων		3.524	7.299	3.161	7.066
Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις
Προμηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις		144.113	137.416	92.137	93.997
Φόροι εισοδήματος πληρωτέοι		24.956	15.670	24.788	15.567
Υποχρεώσεις μισθώσεων	13	524	481	292	280
Σύνολο Βραχυπροθέσμων Υποχρεώσεων		169.593	153.567	117.217	109.844
Σύνολο Υποχρεώσεων		173.117	160.866	120.378	116.910
Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων και Υποχρεώσεων		968.147	953.114	885.354	881.529

Ενδιάμεση Συνοπτική Κατάσταση Μεταβολών Ίδιων Κεφαλαίων (Ενοποιημένη) για την εξάμηνη περίοδο που έληξε την 30 η Ιουνίου 2025

Όμιλος (Ποσά σε χιλιάδες Ευρώ)	Μετοχικό Κεφάλαιο	Αποθεματικό Υπέρ το άρτιο	Λοιπά Αποθεματικά	Υπόλοιπο Κερδών εις νέο	Μη Ελέγχουσα συμμετοχή	Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2024	32.651	34	124.591	556.152	(17)	713.411
Επίδραση στα αποτελέσματα περιόδου
Συναλλαγματικές διαφορές	0	0	0	163	0	163
Καθαρά κέρδη περιόδου	0	0	0	59.224	(11)	59.213
Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήματα περιόδου	0	0	0	59.387	(11)	59.376
Συναλλαγές με μετόχους καταχωρημένες απευθείας στην Καθαρή Θέση
Μέρισμα χρήσης 2023	0	0	0	(34.224)	0	(34.224)
Μεταφορά σε αποθεματικά	0	0	4.250	(4.250)	0	0
Υπόλοιπο την 30 Ιουνίου 2024	32.651	34	128.841	577.065	(28)	738.563
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2025	32.651	34	128.723	630.823	17	792.248
Επίδραση στα αποτελέσματα περιόδου
Συναλλαγματικές διαφορές	0	0	0	(120)	0	(120)
Καθαρά κέρδη περιόδου	0	0	0	41.543	(1)	41.542
Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήματα περιόδου	0	0	0	41.423	(1)	41.422
Συναλλαγές με μετόχους καταχωρημένες απευθείας στην Καθαρή Θέση
Μέρισμα χρήσης 2024	0	0	0	(38.640)	0	(38.640)
Μεταφορά σε αποθεματικά	0	0	5.300	(5.300)	0	0
Υπόλοιπο την 30 Ιουνίου 2025	32.651	34	134.023	628.306	16	795.030

Ενδιάμεση Συνοπτική Κατάσταση Μεταβολών Ίδιων Κεφαλαίων (Εταιρική) για την εξάμηνη περίοδο που έληξε την 30 η Ιουνίου 2025

Εταιρεία (Ποσά σε χιλιάδες Ευρώ)	Μετοχικό Κεφάλαιο	Αποθεματικό Υπέρ το άρτιο	Λοιπά Αποθεματικά	Υπόλοιπο Κερδών εις νέο	Σύνολο Ιδίων Κεφαλαίων
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2024	32.651	34	124.543	533.176	690.404
Επίδραση στα αποτελέσματα περιόδου
Καθαρά κέρδη περιόδου	0	0	0	57.360	57.360
Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήματα περιόδου	0	0	0	57.360	57.360
Συναλλαγές με μετόχους καταχωρημένες απευθείας στην Καθαρή Θέση
Μέρισμα χρήσης 2023	0	0	0	(34.224)	(34.224)
Μεταφορά σε αποθεματικά	0	0	4.250	(4.250)	0
Υπόλοιπο την 30 Ιουνίου 2024	32.651	34	128.793	552.062	713.540
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2025	32.651	34	128.675	603.259	764.619
Επίδραση στα αποτελέσματα περιόδου
Καθαρά κέρδη περιόδου	0	0	0	38.997	38.997
Συγκεντρωτικά συνολικά εισοδήματα περιόδου	0	0	0	38.997	38.997
Συναλλαγές με μετόχους καταχωρημένες απευθείας στην Καθαρή Θέση
Μέρισμα χρήσης 2024	0	0	0	(38.640)	(38.640)
Μεταφορά σε αποθεματικά	0	0	5.300	(5.300)	0
Υπόλοιπο την 30 Ιουνίου 2025	32.651	34	133.975	598.316	764.976

Ενδιάμεση Συνοπτική Κατάσταση Ταμειακών Ροών (Εταιρική και Ενοποιημένη) για την εξάμηνη περίοδο που έληξε την 30 η Ιουνίου 2025

	Όμιλος		Εταιρεία
(Ποσά σε χιλιάδες Ευρώ)	Σημ.	30.06.2025	30.06.2024	30.06.2025	30.06.2024
Κέρδη Περιόδου		41.542	59.213	38.997	57.360
Προσαρμογές για:
Φόρος εισοδήματος	7	11.535	16.219	11.187	15.945
Αποσβέσεις ενσώματων ακινητοποιήσεων	9	3.460	3.733	3.324	3.602
Αποσβέσεις άυλων περιουσιακών στοιχείων		15	56	15	56
(Έσοδα) τόκων	6	(10.761)	(11.470)	(10.612)	(11.311)
Χρηματοοικονομικά έξοδα	6	609	662	475	510
Ζημία / (Κέρδος)αποτίμησης στην εύλογη αξία χρημ/κών στοιχείων με μεταβολές στα αποτελέσματα		139	(939)	139	(939)
Συναλλαγματική Ζημία / (Κέρδος) αποτίμησης χρημ/κών στοιχείων με μεταβολές στα αποτελέσματα		1.592	(434)	1.592	(434)
Ζημία εύλογης αξίας από λήξεις / ρευστοποιήσεις χρημ/κών στοιχείων με μεταβολές στα αποτελέσματα		9	0	9	0
Συναλλαγματική Ζημία / (Κέρδος) από λήξεις / ρευστοποιήσεις χρημ/κών στοιχείων με μεταβολές στα αποτελέσματα		347	(126)	347	(126)
Χρημ/κά αποτελέσματα χρημ/κών στοιχείων επιμετρήσιμων σε αποσβέσιμο κόστος		(580)	(560)	(580)	(560)
Συναλλαγματική Ζημία / (Κέρδος) αποτίμησης χρημ/κών στοιχείων επιμετρήσιμων σε αποσβέσιμο κόστος		10.876	(2.783)	10.876	(2.783)
Συναλλαγματική Ζημία / (Κέρδος) από λήξεις / ανακλήσεις χρημ/κών στοιχείων επιμετρήσιμων σε αποσβέσιμο κόστος		5.550	(2.357)	5.550	(2.350)
Συναλλαγματική Ζημία / (Κέρδος) αποτίμησης ταμειακών διαθεσίμων και ισοδύναμων αυτών		713	(640)	713	(640)
Προβλέψεις επισφαλών απαιτήσεων		8	0	8	0
Υποτίμηση συμμετοχών		0	0	(74)	60
Προβλέψεις απομείωσης αποθεμάτων		(283)	(56)	(283)	(56)
Μεταβολή στις υποχρεώσεις λόγω συνταξιοδότησης		124	119	122	117
		64.895	60.637	61.805	58.451
Μείωση αποθεμάτων		24.527	5.071	8.250	2.108
(Αύξηση) / Μείωση λογ/σμών εισπρακτέων		(12.538)	(3.043)	4.001	(5.003)
Αύξηση / (Μείωση) υποχρεώσεων		2.322	7.980	(6.147)	(4.207)
Καταβολές αποζημίωσης προσωπικού λόγω εξόδου από την υπηρεσία		(111)	(292)	(111)	(292)
Μεταβολές Κεφαλαίου κίνησης		14.200	9.716	5.993	(7.394)
Καταβληθέντα χρηματοοικονομικά έξοδα		(580)	(662)	(475)	(510)
Καταβληθείς φόρος εισοδήματος		(6.094)	(8.032)	(5.806)	(7.695)
Καθαρές ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες		72.421	61.659	61.517	42.852

Κατάσταση Ταμειακών Ροών (Εταιρική και Ενοποιημένη) για την εξάμηνη περίοδο που έληξε την 30^η Ιουνίου 2025 (Συνέχεια)

	Όμιλος		Εταιρεία
(Ποσά σε χιλιάδες Ευρώ)	Σημ.	30.06.2025	30.06.2024	30.06.2025	30.06.2024
Καταβολές για αγορά ενσώματων ακινητοποιήσεων		(1.606)	(552)	(1.606)	(552)
Καταβολές για αγορά άυλων ακινητοποιήσεων		(80)	(7)	(80)	(7)
(Αγορά) χρημ/κών στοιχείων επιμετρήσιμων στο αποσβέσιμο κόστος		(464.217)	(466.083)	(456.958)	(459.289)
Λήξεις / ανακλήσεις χρημ/κών στοιχείων επιμετρημένων στο αποσβέσιμο κόστος		343.635	413.222	338.712	407.269
(Αγορά) χρημ/κών στοιχείων με μεταβολές στα αποτελέσματα		0	(51.679)	0	(51.679)
Λήξεις / ρευστοποιήσεις χρημ/κών στοιχείων με μεταβολές στα αποτελέσματα		14.564	28.500	14.564	28.500
Τόκοι που εισπράχθηκαν		10.875	11.953	10.736	11.794
Καθαρές ταμειακές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες		(96.829)	(64.646)	(94.632)	(63.964)

Μερίσματα πληρωθέντα		(36.703)	(34.225)	(36.703)	(34.225)
Πληρωμές κεφαλαίου χρηματοδοτικών μισθώσεων		(285)	(290)	(146)	(160)
Καθαρές ταμειακές ροές από χρηματοδοτικές δραστηριότητες		(36.988)	(34.515)	(36.849)	(34.385)

Καθαρή (μείωση) στα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα αυτών πλέον ενεχυριασμένων καταθέσεων)		(61.396)	(37.502)	(69.964)	(55.497)

Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα αυτών στην αρχή της περιόδου (πλέον ενεχυριασμένες καταθέσεις)		300.855	211.780	245.628	166.695
Συναλλαγματική Ζημία / (Κέρδος) αποτίμησης ταμειακών διαθεσίμων και ισοδύναμων αυτών		(713)	640	(713)	640
Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα αυτών στο τέλος της περιόδου (πλέον ενεχυριασμένες καταθέσεις)		238.746	174.918	174.951	111.838

Σημειώσεις επί των Ενδιάμεσων Συνοπτικών Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων (Εταιρικών και Ενοποιημένων) της 30 ης Ιουνίου 2025

1. Σύσταση Ομίλου και δραστηριότητες Εταιρείας

Η ΚΑΠΝΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΕΛΙΑ Α.Ε. (η «Εταιρεία») είναι Ανώνυμη Εταιρεία, εισηγμένη στο Χρηματιστήριο Αθηνών εγκατεστημένη στην Ελλάδα, η οποία ιδρύθηκε το 1962 και δραστηριοποιείται στην παραγωγή και εμπορία καπνοβιομηχανικών προϊόντων. Η έδρα της Εταιρείας είναι στο Ασπρόχωμα Καλαμάτας, επί της Λεωφόρου Αθηνών και η ηλεκτρονική διεύθυνση είναι www.karelia.gr.

Οι συνημμένες Ενδιάμεσες Συνοπτικές Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις της Εταιρείας, της περιόδου που έληξε την 30^η Ιουνίου 2025, περιλαμβάνουν τις Εταιρικές και Ενοποιημένες Ενδιάμεσες Συνοπτικές Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις της Εταιρείας.

Η Εταιρεία διοικείται από εξαμελές Διοικητικό Συμβούλιο (Δ.Σ.), που εξελέγη από την Τακτική Γενική Συνέλευση των μετόχων την 9^η Ιουνίου 2023. Η θητεία του Δ.Σ. της Εταιρείας, λήγει την 9^η Ιουνίου 2028, και η σύνθεσή του, έχει ως εξής:

ΕΚΤΕΛΕΣΤΙΚΑ ΜΕΛΗ	Ευστάθιος Γ. Καρέλιας	Αντιπρόεδρος
	Ανδρέας Γ. Καρέλιας	Διευθύνων Σύμβουλος

ΜΗ ΕΚΤΕΛΕΣΤΙΚΑ ΜΕΛΗ	Βικτωρία-Μαργαρίτα Γ. Καρέλια	Πρόεδρος
	Robin Derlwyn Joy	Μέλος
	Παρασκευή Γ. Χριστοφιλοπούλου	Ανεξάρτητο Μέλος
	Ιωάννης Π. Τσουκαρίδης	Ανεξάρτητο Μέλος

Η Τακτική Γενική Συνέλευση των Μετόχων την 9^η Ιουνίου 2023, εξέλεξε ως Μέλη της Επιτροπής Ελέγχου το φορολογικό σύμβουλο - οικονομολόγο, κ. Δημήτριο Δ. Λεβεντάκη, τον κ. Ιωάννη Π. Τσουκαρίδη, ανεξάρτητο μη εκτελεστικό μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου και τον κ. Robin Derlwyn Joy, μη εκτελεστικό μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου, με πενταετή θητεία, της οποίας η λήξη συμπίπτει με τη λήξη της θητείας των μελών του εκλεγέντος Διοικητικού Συμβουλίου.

Όλα τα ποσά που αναφέρονται παρακάτω είναι σε χιλιάδες Ευρώ, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά στις επί μέρους σημειώσεις, καθώς και τυχόν διαφοροποιήσεις σε ποσά, οφείλονται σε στρογγυλοποιήσεις.

Οι Ενδιάμεσες Συνοπτικές Ενοποιημένες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις περιλαμβάνουν τη Μητρική Εταιρεία και τις θυγατρικές της εταιρείες και της θυγατρικές αυτών (ο «Όμιλος»), που είναι ως ακολούθως:

Δομή του Ομίλου

Εταιρεία	Έδρα	Χώρα	Ποσοστό Συμμετοχής
ΚΑΠΝΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΕΛΙΑ Α.Ε.	ΚΑΛΑΜΑΤΑ	Ελλάδα	Μητρική
MERIDIAN A.E.	ΑΘΗΝΑ	Ελλάδα	99,54%
ΚΑΡΕΛΙΑ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗ Α.Ε.	ΚΑΛΑΜΑΤΑ	Ελλάδα	89,90%
KARELIA TOBACCO COMPANY (UK) LTD	ΛΟΝΔΙΝΟ	Ηνωμένο Βασίλειο	100%
KARELIA BULGARIA EOOD	ΣΟΦΙΑ	Βουλγαρία	100%
G.K. DISTRIBUTORS EOOD	ΣΟΦΙΑ	Βουλγαρία	100%
KARELIA TÜTÜN VE TICARET A.Ş.	ΚΩΝ/ΛΗ	Τουρκία	97%
KARELIA BELGIUM S.A.R.L.	ΒΡΥΞΕΛΛΕΣ	Βέλγιο	80%

Όλες οι θυγατρικές εταιρείες ενσωματώθηκαν στις Ενδιάμεσες Συνοπτικές Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις του Ομίλου, με τη μέθοδο της ολικής ενοποίησης.

Οι Ενδιάμεσες Συνοπτικές Εταιρικές και Ενοποιημένες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις (οι «Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις») εγκρίθηκαν προς δημοσίευση, από το Διοικητικό Συμβούλιο, την 25^η Σεπτεμβρίου 2025.

Ο αριθμός του απασχολούμενου προσωπικού της Εταιρείας ανήρχετο την 30^η Ιουνίου 2025 σε 522 άτομα και του Ομίλου σε 553 άτομα.

2. Βάση σύνταξης των Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων

2.1. Δήλωση συμμόρφωσης

Οι Ενδιάμεσες Συνοπτικές Εταιρικές και Ενοποιημένες Ενδιάμεσες Συνοπτικές Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις (εφεξής οι "Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις") αφορούν την περίοδο 1 Ιανουαρίου έως 30 Ιουνίου 2025, και έχουν συνταχθεί σύμφωνα με το Διεθνές Λογιστικό Πρότυπο 34 περί ενδιάμεσης Χρηματοοικονομικής Αναφοράς. Δεν περιέχουν όλες τις πληροφορίες που απαιτούνται στις ετήσιες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις, και πρέπει να εξετάζονται σε συνάρτηση με τις ετήσιες δημοσιευμένες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις για τη χρήση που έληξε την 31 Δεκεμβρίου 2024, οι οποίες έχουν αναρτηθεί στο διαδίκτυο στην ηλεκτρονική διεύθυνση www.karelia.gr.

2.2. Βάση κατάρτισης

Οι Ενδιάμεσες Συνοπτικές Εταιρικές και Ενοποιημένες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις εκφράζονται σε χιλιάδες Ευρώ, εκτός αν ρητά αναφέρεται διαφορετικά και έχουν συνταχθεί σύμφωνα με την αρχή του ιστορικού κόστους, εκτός των επενδύσεων στην εύλογη αξία μέσω αποτελεσμάτων, που με βάση τις απαιτήσεις των ΔΠΧΑ αποτιμώνται στην εύλογη αξία τους.

Το νόμισμα παρουσίασης είναι το Ευρώ (νόμισμα της χώρας της έδρας της μητρικής του Ομίλου).

Οι Ενδιάμεσες Συνοπτικές Εταιρικές και Ενοποιημένες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις έχουν συνταχθεί σύμφωνα με δεδομένη την αρχή της συνέχισης των δραστηριοτήτων της Εταιρείας.

2.3. Λογιστικές εκτιμήσεις και κρίσεις της Διοικήσεως

Για τη σύνταξη των Ενδιάμεσων Συνοπτικών Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων οι σημαντικές λογιστικές εκτιμήσεις και κρίσεις που έχουν υιοθετηθεί από τη Διοίκηση για την εφαρμογή των λογιστικών αρχών είναι οι ίδιες με εκείνες οι οποίες είχαν υιοθετηθεί και στις δημοσιευμένες ετήσιες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις, για τη χρήση που έληξε την 31 Δεκεμβρίου 2024.

3. Ουσιώδεις Λογιστικές Πολιτικές

3.1. Γενικά

Για τη σύνταξη των Ενδιάμεσων Συνοπτικών Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων εφαρμόστηκαν οι ίδιες λογιστικές αρχές και μέθοδοι υπολογισμών που χρησιμοποιήθηκαν για τη χρήση που έληξε την 31 Δεκεμβρίου 2024, αφού ληφθούν υπόψη τα πρότυπα και οι διερμηνείες που αναφέρονται στην παράγραφο 3.2 κατωτέρω. Οι τροποποιήσεις και ερμηνείες που εφαρμόστηκαν για πρώτη φορά κατά το 2025 δεν είχαν σημαντικές επιπτώσεις στις ενδιάμεσες συνοπτικές ενοποιημένες και ατομικές χρηματοοικονομικές καταστάσεις για την εξάμηνη περίοδο που έληξε στις 30 Ιουνίου 2025. Ανάλυση των λογιστικών αρχών και μεθόδων παρέχεται στις σημειώσεις επί των ετήσιων Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων της χρήσης που έληξε την 31 Δεκεμβρίου 2024, που έχουν αναρτηθεί στον ιστότοπο της Εταιρείας (www.karelia.gr).

3.2. Επίδραση νεοκδοθέντων Λογιστικών Προτύπων και Διερμηνειών

Τα ακόλουθα νέα και τροποποιημένα πρότυπα και διερμηνείες, όπως εκδόθηκαν από το Συμβούλιο Διεθνών Λογιστικών Προτύπων (International Accounting Standards Board – IASB) και την Επιτροπή Διερμηνειών των Διεθνών Προτύπων Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης (IFRS Interpretations Committee – IC) και εγκρίθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση (ΕΕ), ισχύουν από την 1 Ιανουαρίου 2025.

Τροποποιήσεις στο ΔΛΠ 21 «Οι επιδράσεις μεταβολών των τιμών συναλλάγματος»: Έλλειψη Ανταλλαξιμότητας (εφαρμόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 01/01/2025)

Τον Αύγουστο του 2023, το IASB εξέδωσε τροποποιήσεις στο ΔΛΠ 21 «Οι επιδράσεις μεταβολών των τιμών συναλλάγματος» με τις οποίες απαιτείται από τις οικονομικές οντότητες να παρέχουν πιο χρήσιμες πληροφορίες στις οικονομικές τους καταστάσεις όταν ένα νόμισμα δεν μπορεί να ανταλλαχθεί σε ένα άλλο νόμισμα. Οι τροποποιήσεις περιλαμβάνουν την εισαγωγή του ορισμού της ανταλλαξιμότητας ενός νομίσματος, καθώς και τη διαδικασία με την οποία η οικονομική οντότητα θα πρέπει να αξιολογεί αυτήν την ανταλλαξιμότητα. Επιπρόσθετα, οι τροποποιήσεις παρέχουν καθοδήγηση αναφορικά με το πώς πρέπει η οικονομική οντότητα να υπολογίζει την συναλλαγματική ισοτιμία (spot rate) στις περιπτώσεις όπου το νόμισμα δεν είναι ανταλλάξιμο και απαιτούν πρόσθετες γνωστοποιήσεις σε περιπτώσεις όπου μια οικονομική οντότητα έχει υπολογίσει μια συναλλαγματική ισοτιμία λόγω έλλειψης ανταλλαξιμότητας. Τα ανωτέρω έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση με ημερομηνία έναρξης ισχύος την 01/01/2025

Η υιοθέτηση των τροποποιήσεων δεν είχε επίπτωση στις Ενδιάμεσες Συνοπτικές Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις του Ομίλου και της Εταιρείας.

3.3. Nεοεκδοθέντα Πρότυπα και Διερμηνείες υποχρεωτικά σε μεταγενέστερες περιόδους

Τα παρακάτω νέα Πρότυπα και Διερμηνείες έχουν υποχρεωτική εφαρμογή σε μεταγενέστερες περιόδους.

ΔΠΧΑ 9 & ΔΠΧΑ 7 «Τροποποιήσεις στην ταξινόμηση και επιμέτρηση των Χρηματοοικονομικών μέσων» (εφαρμόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 01/01/2026)

Το Μάιο του 2024, το IASB εξέδωσε τροποποιήσεις για τις απαιτήσεις ταξινόμησης και επιμέτρησης του ΔΠΧΑ 9 «Χρηματοοικονομικά Μέσα» και αντίστοιχες γνωστοποιήσεις του ΔΠΧΑ 7 «Χρηματοοικονομικά Μέσα: Γνωστοποιήσεις». Ειδικότερα, με τις νέες τροποποιήσεις διευκρινίζεται πότε πρέπει να αποαναγνωρίζεται μια χρηματοοικονομική υποχρέωση όταν η εξόφλησή της γίνεται μέσω ηλεκτρονικής πληρωμής. Επίσης, παρέχεται επιπλέον καθοδήγηση για την αξιολόγηση των χαρακτηριστικών συμβατικών ταμειακών ροών για χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία συνδεδεμένα με κριτήρια ESG (περιβαλλοντικά, κοινωνικά και εταιρικής διακυβέρνησης). Επιπλέον, τροποποιήθηκαν οι απαιτήσεις γνωστοποιήσεων σχετικά με τις επενδύσεις σε συμμετοχικούς τίτλους που προσδιορίζονται στην εύλογη αξία μέσω των λοιπών συνολικών εισοδημάτων και προστέθηκαν απαιτήσεις γνωστοποιήσεων για χρηματοοικονομικά μέσα με ενδεχόμενα χαρακτηριστικά μη σχετιζόμενα άμεσα με βασικούς κινδύνους και κόστη δανεισμού. Τα ανωτέρω έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση με ημερομηνία έναρξης ισχύος την 01/01/2026.

Η υιοθέτηση των τροποποιήσεων δεν αναμένεται να έχει επίπτωση στις Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις του Ομίλου και της Εταιρείας.

Τροποποιήσεις σε ΔΠΧΑ 9 και ΔΠΧΑ 7 – «Συμβάσεις Αναφοράς σε Ηλεκτρική Ενέργεια εξαρτώμενης από τη Φύση (Naturedependent Electricity)» (εφαρμόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 01/01/2026)

Στις 18 Δεκεμβρίου 2024, το Συμβούλιο Διεθνών Λογιστικών Προτύπων (IASB) εξέδωσε τροποποιήσεις στο ΔΠΧΑ 9 «Χρηματοοικονομικά Μέσα» και ΔΠΧΑ 7 «Χρηματοοικονομικά μέσα: Γνωστοποιήσεις», με σκοπό να βοηθηθούν οι εταιρείες να αναφέρουν καλύτερα τις χρηματοοικονομικές επιπτώσεις των συμβάσεων αναφοράς σε ηλεκτρική ενέργεια εξαρτώμενων από τη φύση, γνωστές και ως Συμφωνίες Αγοράς Ενέργειας (Power Purchase Agreements - PPAs). Οι συμβάσεις αυτές χρησιμοποιούνται από τις εταιρείες για την εξασφάλιση της προμήθειας ηλεκτρικής ενέργειας από ανανεώσιμες πηγές, όπως η αιολική και η ηλιακή ενέργεια. Ωστόσο, η ποσότητα ενέργειας που παράγεται μπορεί να μεταβάλλεται λόγω εξωγενών παραγόντων, όπως οι καιρικές συνθήκες. Οι τροποποιήσεις στοχεύουν στη βέλτιστη αποτύπωση αυτών των συμβάσεων στις χρηματοοικονομικές καταστάσεις: α) διευκρινίζοντας τις απαιτήσεις εφαρμογής της έννοιας της «ιδιοχρησιμοποίησης» (ownuse), β) επιτρέποντας τη λογιστική αντιστάθμισης (hedge accounting) στις περιπτώσεις που οι συμβάσεις αυτές χρησιμοποιούνται ως μέσα αντιστάθμισης κινδύνου και γ) προσθέτοντας νέες απαιτήσεις γνωστοποιήσεων, προκειμένου οι επενδυτές να κατανοούν καλύτερα την επίδραση αυτών των συμβάσεων στα οικονομικά αποτελέσματα και τις ταμειακές ροές των εταιρειών. Οι τροποποιήσεις ισχύουν για λογιστικές περιόδους που ξεκινούν από την 1η Ιανουαρίου 2026, με την πρόωρη υιοθέτησή τους να επιτρέπεται. Τα ανωτέρω έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση με ημερομηνία έναρξης ισχύος την 01/01/2026.

Ετήσιες Βελτιώσεις των ΔΠΧΑ-Τόμος 11 (εφαρμόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 01/01/2026)

Τον Ιούλιο του 2024, το IASB προέβη στην έκδοση «Ετήσιες Βελτιώσεις των ΔΠΧΑ, στις οποίες περιλαμβάνονται ήσσονος σημασίας τροποποιήσεις στα εξής λογιστικά Πρότυπα: ΔΠΧΑ 1 «Πρώτη εφαρμογή των Διεθνών Προτύπων Χρηματοοικονομικής Αναφοράς», ΔΠΧΑ 7 «Χρηματοοικονομικά μέσα: Γνωστοποιήσεις», ΔΠΧΑ 9 «Χρηματοοικονομικά μέσα», ΔΠΧΑ 10 «Ενοποιημένες Οικονομικές Καταστάσεις» και ΔΛΠ 7 «Κατάσταση των Ταμειακών Ροών». Οι τροποποιήσεις ισχύουν για λογιστικές περιόδους την ή μετά την 1 Ιανουαρίου 2026. Τα ανωτέρω έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση με ημερομηνία έναρξης ισχύος την 01/01/2026.

Η υιοθέτηση των βελτιώσεων δεν αναμένεται να έχει σημαντική επίπτωση στις Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις του Ομίλου και της Εταιρείας.

ΔΠΧΑ 18 «Παρουσίαση και Γνωστοποιήσεις στις Οικονομικές Καταστάσεις» (εφαρμόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 01/01/2027)

Τον Απρίλιο του 2024, το IASB προέβη στην έκδοση ενός νέου Προτύπου, του ΔΠΧΑ 18 το οποίο αντικαθιστά το ΔΛΠ 1 «Παρουσίαση των Οικονομικών Καταστάσεων». Σκοπός του Προτύπου είναι να βελτιώσει τον τρόπο που παρέχονται οι πληροφορίες στις οικονομικές καταστάσεις μιας οικονομικής οντότητας, ιδιαίτερα στην κατάσταση αποτελεσμάτων χρήσης και των γνωστοποιήσεων επί των οικονομικών καταστάσεων. Συγκεκριμένα, το Πρότυπο θα βελτιώσει την ποιότητα της χρηματοοικονομικής πληροφόρησης λόγω: α) της απαίτησης καθορισμένων υποσυνόλων στην κατάσταση αποτελεσμάτων, β) της απαίτησης να γνωστοποιούνται σε ξεχωριστή σημείωση των οικονομικών καταστάσεων οι δείκτες απόδοσης που έχουν καθοριστεί από τη διοίκηση της επιχείρησης (Management-defined Performance Measures) γ) των νέων αρχών για ομαδοποίηση/διαχωρισμό της πληροφορίας (aggregation – disaggregation). Τα ανωτέρω δεν έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση.

Ο Όμιλος και η Εταιρεία θα εξετάσουν την επίπτωση όλων των παραπάνω στις Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις, αν και δεν αναμένεται να έχουν σημαντική επίπτωση.

ΔΠΧΑ 19 «Θυγατρικές χωρίς Δημόσια Ευθύνη: Γνωστοποιήσεις» (εφαρμόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 01/01/2027)

Το Μάιο του 2024, το Συμβούλιο Διεθνών Λογιστικών Προτύπων (IASB) προέβη στην έκδοση ενός νέου Προτύπου, του ΔΠΧΑ 19 «Θυγατρικές χωρίς Δημόσια Ευθύνη: Γνωστοποιήσεις». Το νέο πρότυπο επιτρέπει στις οικονομικές οντότητες που πληρούν τις προϋποθέσεις του, να επιλέξουν να εφαρμόσουν τις μειωμένες απαιτήσεις γνωστοποιήσεων του ΔΠΧΑ 19 αντί των απαιτήσεων γνωστοποίησης που ορίζονται στα άλλα ΔΠΧΑ. Το ΔΠΧΑ 19 λειτουργεί παράλληλα με τα άλλα ΔΠΧΑ, καθώς οι θυγατρικές θα πρέπει να εφαρμόζουν τις απαιτήσεις επιμέτρησης, αναγνώρισης και παρουσίασης που ορίζονται στα άλλα ΔΠΧΑ και τις μειωμένες απαιτήσεις γνωστοποιήσεων που περιγράφονται στο ΔΠΧΑ 19. Απλοποιείται έτσι η προετοιμασία των οικονομικών καταστάσεων για τις θυγατρικές που πληρούν τις προϋποθέσεις εφαρμογής αυτού του προτύπου ενώ ταυτόχρονα διατηρείται η χρησιμότητά τους για τους χρήστες. Οι τροποποιήσεις ισχύουν για λογιστικές περιόδους με ημερομηνία έναρξης την ή μετά την 1η Ιανουαρίου 2027. Τα ανωτέρω δεν έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση.

Η υιοθέτηση της τροποποίησης δεν αναμένεται να έχει σημαντική επίπτωση στις Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις του Ομίλου και της Εταιρείας.

Τροποποιήσεις στο ΔΠΧΑ 19 «Θυγατρικές χωρίς Δημόσια Ευθύνη: Γνωστοποιήσεις» (εφαρμόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 01/01/2027)

Το ΔΠΧΑ 19 «Θυγατρικές χωρίς Δημόσια Ευθύνη: Γνωστοποιήσεις» αναπτύχθηκε με βάση τις απαιτήσεις γνωστοποίησης άλλων ΔΠΧΑ όπως ίσχυαν την 28η Φεβρουαρίου 2021. Κατά τον χρόνο έκδοσής του, το ΔΠΧΑ 19 δεν περιλάμβανε μειωμένες απαιτήσεις γνωστοποίησης για πρότυπα που εισήχθησαν ή τροποποιήθηκαν μετά από αυτήν την ημερομηνία. Τον Αύγουστο 2025, το IASB τροποποίησε το ΔΠΧΑ 19 ώστε να συμπεριληφθούν μειωμένες απαιτήσεις γνωστοποίησης για νέα ή τροποποιημένα ΔΠΧΑ που εκδόθηκαν μεταξύ Φεβρουαρίου 2021 και Μαΐου 2024. Το ΔΠΧΑ 19 θα συνεχίσει να ενημερώνεται με την έκδοση νέων ή τροποποιημένων ΔΠΧΑ. Τα ανωτέρω δεν έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση.

4. Λοιπές πληροφορίες

Δεν υπάρχουν σημαντικά γεγονότα που να συνέβησαν στην περίοδο 01/01/2025 – 30/06/2025 τα οποία να επηρεάζουν τις Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις.

Τέλος, σημειώνουμε ότι δεν υπάρχει εποχικότητα στον παραγωγικό και συναλλακτικό κύκλο της Εταιρείας.

5. Κύκλος Εργασιών

Ο Κύκλος Εργασιών αναλύεται ως εξής:

		Όμιλος		Εταιρεία
(Ποσά σε χιλιάδες Ευρώ)	01.01- 30.06.2025	01.01- 30.06.2024	01.01- 30.06.2025	01.01- 30.06.2024
Πωλήσεις εξωτερικού(*)	128.475	110.066	122.008	105.500
Πωλήσεις εσωτερικού καθαρές(*)	38.683	36.997	38.619	36.933
Καθαρός κύκλος εργασιών	167.158	147.063	160.627	142.433
Ε.Φ.Κ. και Φ.Π.Α.	619.549	559.409	334.508	323.288
Σύνολο	786.707	706.472	495.135	465.721

Η ανάλυση Πωλήσεων Εξωτερικού παρατίθεται ως εξής:

(Ποσά σε χιλιάδες Ευρώ)	Όμιλος		Εταιρεία
Γεωγραφική περιοχή	01.01- 30.06.2025	01.01- 30.06.2024	01.01- 30.06.2025	01.01- 30.06.2024
Χώρες Ευρωπαϊκής Ένωσης	58.066	47.160	52.258	43.252
Λοιπές χώρες Ευρώπης	27.255	25.553	26.596	24.897
Αφρική	30.767	28.349	30.767	28.349
Ασία	12.387	9.004	12.387	9.002
Σύνολο	128.475	110.066	122.008	105.500

(*)Ο Όμιλος πληρώνει σε πελάτες του, αμοιβές για την τοποθέτηση των προϊόντων του σε προθήκες καταστημάτων τους, ή τοποθέτηση / προβολή αυτών σε διακεκριμένη περιοχή (αμοιβές τοποθέτησης / προώθησης). Σύμφωνα με τα οριζόμενα στο Δ.Π.Χ.Α 15, αυτές οι αμοιβές τοποθέτησης / προώθησης των προϊόντων, οι οποίες απορρέουν από συμβάσεις, δεν αντιμετωπίζονται ως πληρωμή ξεχωριστής υπηρεσίας, αλλά αφαιρούνται από τα καθαρά έσοδα πωλήσεων. Οι αμοιβές αυτές, καθώς και τα κίνητρα προώθησης των προϊόντων, που παρέχονται προς τους πελάτες, και αναγνωρίζονται ως μειωτικά των εσόδων, ανέρχονται για το A' εξάμηνο 2025, για τον Όμιλο σε Ευρώ 761 χιλιάδες και σε Ευρώ 407 χιλιάδες, για την Εταιρεία (30.06.2024: Όμιλος Ευρώ 700 χιλιάδες και Εταιρεία Ευρώ 363 χιλιάδες).

Σημειώνεται ότι κανένας πελάτης του Ομίλου, ο οποίος αγοράζει με πίστωση, δεν απορροφά πάνω από το 10% του καθαρού κύκλου εργασιών.

6. Χρηματοοικονομικά αποτελέσματα – καθαρά

Ta Χρηματοοικονομικά αποτελέσματα – καθαρά αναλύονται ως εξής:

	Όμιλος			Εταιρεία
(Ποσά σε χιλιάδες Ευρώ)	01.01- 30.06.2025	01.01- 30.06.2024	01.01- 30.06.2025	01.01- 30.06.2024
Διάφορα χρηματοοικονομικά έξοδα	(609)	(662)	(475)	(510)
Πρόβλεψη υποτίμησης συμμετοχών	0	0	74	(60)
Πιστωτικοί τόκοι	10.761	11.470	10.612	11.311
Αποσβέσιμο έσοδο και αναμενόμενες πιστωτικές ζημιές (ECL) χρημ/κών στοιχείων επιμετρήσιμων σε αποσβέσιμο κόστος	580	560	580	560
(Ζημία) / Κέρδος αποτίμησης στην εύλογη αξία χρημ/κών στοιχείων με μεταβολές στα αποτελέσματα	(139)	939	(139)	939
(Ζημία) εύλογης αξίας από λήξεις χρημ/κών στοιχείων με μεταβολές στα αποτελέσματα	(9)	0	(9)	0
Σύνολο	10.584	12.307	10.643	12.240

7. Φόρος εισοδήματος

Σύμφωνα με το ισχύον φορολογικό καθεστώς στην Ελλάδα (N.4172/2013, Άρθρο 58), οι ανώνυμες εταιρείες φορολογούνται στα συνολικά τους κέρδη με συντελεστή 22% - Ν.4799/2021, Άρθρο 120 (2024: 22%).

Η Ελληνική φορολογική νομοθεσία και οι σχετικές διατάξεις, υπόκεινται σε ερμηνείες από τις φορολογικές αρχές. Οι δηλώσεις φόρου εισοδήματος κατατίθενται στις φορολογικές αρχές σε ετήσια βάση, αλλά τα κέρδη ή οι ζημιές που δηλώνονται, για φορολογικούς σκοπούς, παραμένουν προσωρινά εκκρεμή, έως ότου οι φορολογικές αρχές ελέγξουν τις φορολογικές δηλώσεις και τα βιβλία του φορολογούμενου και με βάση τους ελέγχους αυτούς, να οριστικοποιηθούν και οι σχετικές φορολογικές υποχρεώσεις. Οι φορολογικές ζημιές, στο βαθμό που αυτές αναγνωρίζονται από τις φορολογικές αρχές, μπορούν να χρησιμοποιηθούν για το συμψηφισμό κερδών των πέντε επόμενων χρήσεων, που ακολουθούν τη χρήση που αφορούν.

Η Εταιρεία έχει ελεγχθεί φορολογικά από τις φορολογικές αρχές μέχρι και τη χρήση 2016, ενώ τα έτη 2017 και 2018 έχουν παραγραφεί σύμφωνα με τις ισχύουσες διατάξεις. Η Εταιρεία έχει λάβει πιστοποιητικά φορολογικής συμμόρφωσης με σύμφωνη γνώμη από την ελεγκτική εταιρεία KPMG για κάθε χρήση από το 2017 έως και το 2023 και από την ελεγκτική εταιρεία Grant Thornton για τη χρήση 2024, σύμφωνα με την Ελληνική φορολογική νομοθεσία. Η Εταιρεία δεν αναμένει να προκύψουν πρόσθετοι φόροι και προσαυξήσεις στο πλαίσιο ελέγχου των Ελληνικών φορολογικών αρχών για τις χρήσεις 2019 έως 2024. Επιπρόσθετα, βάσει κριτηρίων ανάλυσης κινδύνου, οι Ελληνικές φορολογικές αρχές μπορεί να επιλέξουν την Εταιρεία για φορολογικό έλεγχο στο πλαίσιο των ελέγχων που διενεργούν σε εταιρείες που έλαβαν πιστοποιητικά φορολογικής συμμόρφωσης με σύμφωνη γνώμη του ορκωτού ελεγκτή. Στην περίπτωση αυτή, οι Ελληνικές φορολογικές αρχές έχουν το δικαίωμα να διενεργήσουν φορολογικό έλεγχο των χρήσεων που θα επιλέξουν, λαμβάνοντας υπόψη την εργασία για την έκδοση του πιστοποιητικού φορολογικής συμμόρφωσης. Η Εταιρεία δεν έχει λάβει καμία εντολή ελέγχου από τις φορολογικές αρχές για τις χρήσεις 2019 έως 2024.

Η θυγατρική εταιρεία MERIDIAN A.E., έχει ελεγχθεί φορολογικά από τις φορολογικές αρχές μέχρι και τη χρήση 2010. Η Θυγατρική έχει λάβει πιστοποιητικά φορολογικής συμμόρφωσης με σύμφωνη γνώμη από την ελεγκτική εταιρεία KPMG για κάθε χρήση από το 2017 έως και το 2023 και από την ελεγκτική εταιρεία Grant Thornton για τη χρήση 2024, σύμφωνα με την Ελληνική φορολογική νομοθεσία. Η Θυγατρική δεν αναμένει να προκύψουν πρόσθετοι φόροι και προσαυξήσεις στο πλαίσιο ελέγχου των Ελληνικών φορολογικών αρχών για τις χρήσεις 2019 έως 2024, ενώ οι χρήσεις 2011 έως και 2018 έχουν παραγραφεί. Επιπρόσθετα, βάσει κριτηρίων ανάλυσης κινδύνου, οι Ελληνικές φορολογικές αρχές μπορεί να επιλέξουν τη Θυγατρική για φορολογικό έλεγχο στο πλαίσιο των ελέγχων που διενεργούν σε εταιρείες που έλαβαν πιστοποιητικά φορολογικής συμμόρφωσης με σύμφωνη γνώμη του ορκωτού ελεγκτή. Στην περίπτωση αυτή, οι Ελληνικές φορολογικές αρχές έχουν το δικαίωμα να διενεργήσουν φορολογικό έλεγχο των χρήσεων που θα επιλέξουν, λαμβάνοντας υπόψη την εργασία για την έκδοση του πιστοποιητικού φορολογικής συμμόρφωσης. Η Θυγατρική δεν έχει λάβει καμία εντολή ελέγχου από τις φορολογικές αρχές για τις χρήσεις 2019 έως 2024.

Η θυγατρική εταιρεία ΚΑΡΕΛΙΑ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗ Α.Ε. έχει ελεγχθεί φορολογικά από τις φορολογικές αρχές μέχρι και τη χρήση 2010. Η Θυγατρική έχει λάβει πιστοποιητικά φορολογικής συμμόρφωσης με σύμφωνη από την ελεγκτική εταιρεία KPMG για κάθε χρήση από το 2017 έως και το 2023 και από την ελεγκτική εταιρεία Grant Thornton για τη χρήση 2024, σύμφωνα με την Ελληνική φορολογική νομοθεσία. Η Θυγατρική δεν αναμένει να προκύψουν πρόσθετοι φόροι και προσαυξήσεις στο πλαίσιο ελέγχου των Ελληνικών φορολογικών αρχών για τις χρήσεις 2019 έως 2024 ενώ οι χρήσεις 2011 έως και 2018 έχουν παραγραφεί. Επιπρόσθετα, βάσει κριτηρίων ανάλυσης κινδύνου, οι Ελληνικές φορολογικές αρχές μπορεί να επιλέξουν τη Θυγατρική για φορολογικό έλεγχο στο πλαίσιο των ελέγχων που διενεργούν σε εταιρείες που έλαβαν πιστοποιητικά φορολογικής συμμόρφωσης με σύμφωνη γνώμη του ορκωτού ελεγκτή. Στην περίπτωση αυτή, οι Ελληνικές φορολογικές αρχές έχουν το δικαίωμα να διενεργήσουν φορολογικό έλεγχο των χρήσεων που θα επιλέξουν, λαμβάνοντας υπόψη την εργασία για την έκδοση του πιστοποιητικού φορολογικής συμμόρφωσης. Η Θυγατρική δεν έχει λάβει καμία εντολή ελέγχου από τις φορολογικές αρχές για τις χρήσεις 2019 έως 2024.

Η θυγατρική KARELIA BULGARIA EOOD, ελέγχθηκε από τις φορολογικές αρχές της Βουλγαρίας, κατά τη διάρκεια του έτους 2016, μέχρι και τη χρήση 2012. Οι λοιπές θυγατρικές της στο εξωτερικό KARELIA TOBACCO COMPANY (UK) LTD (2002), KARELIA BELGIUM S.A.R.L. και KARELIA TÜTÜN VE TICARET A.Ş (2008), δεν έχουν ελεγχθεί. Κατά συνέπεια οι φορολογικές υποχρεώσεις των εταιρειών του Ομίλου για τις ανέλεγκτες φορολογικά χρήσεις, δεν έχουν καταστεί οριστικές. Εκτιμούμε ότι σε περίπτωση φορολογικού ελέγχου, τυχόν πρόσθετες φορολογικές υποχρεώσεις που θα προκύψουν, δεν θα έχουν ουσιώδη επίδραση στις Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις.

Ο φόρος εισοδήματος, που επιβάρυνε την Κατάσταση Αποτελεσμάτων, αναλύεται ως εξής:

		Όμιλος		Εταιρεία
(Ποσά σε χιλιάδες Ευρώ)	01.01- 30.06.2025	01.01- 30.06.2024	01.01- 30.06.2025	01.01- 30.06.2024
Τρέχων φόρος περιόδου	15.378	15.458	15.028	15.167
Αναβαλλόμενοι φόροι	(3.843)	761	(3.841)	778
Σύνολο	11.535	16.219	11.187	15.945

8. Κέρδη, μετά από Φόρους, ανά Μετοχή

Τα Κέρδη, μετά από Φόρους, ανά Μετοχή, υπολογίζονται με διαίρεση του κέρδους, μετά από φόρους που αναλογεί στους μετόχους της Εταιρείας, με το σταθμισμένο μέσο αριθμό των σε κυκλοφορία μετοχών στη διάρκεια της περιόδου αναφοράς, και αναλύονται ως εξής:

		Όμιλος		Εταιρεία
(Ποσά σε χιλιάδες Ευρώ)	01.01- 30.06.2025	01.01- 30.06.2024	01.01- 30.06.2025	01.01- 30.06.2024
Καθαρά κέρδη, μετά από φόρους	41.542	59.213	38.997	57.360
Κατανέμονται σε:
Μετόχους Εταιρείας	41.543	59.224	38.997	57.360
Μη Ελέγχουσα συμμετοχή	(1)	(11)	0	0
Σταθμισμένος μέσος αριθμός μετοχών	2.760.000	2.760.000	2.760.000	2.760.000
Βασικά κέρδη, ανά μετοχή (σε απόλυτα νούμερα)	15,0514	21,4540	14,1293	20,7826
Απομειωμένα κέρδη, ανά μετοχή (σε απόλυτα νούμερα)	15,0514	21,4540	14,1293	20,7826

9. Ενσώματες Ακινητοποιήσεις

Όμιλος

	Γήπεδα	Κτίρια &	Μηχανήματα	Μεταφορικά	Έπιπλα
(Ποσά σε χιλιάδες Ευρώ)	Οικόπεδα	Κτιριακές εγκ/σεις	& μηχ/κος εξοπλισμός	μέσα	& λοιπός εξοπλισμός	Σύνολο
2024
Κόστος
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2024	6.130	20.195	156.612	3.877	6.783	193.597
Προσθήκες	0	192	1.528	13	119	1.852
Προσθήκες Δικαιώματος χρήσης - IFRS 16	0	114	0	280	0	394
Πωλήσεις-Διαγραφές	0	(1)	(63)	(84)	(19)	(167)
Λήξεις - Επιστροφές Δικαιώματος χρήσης - IFRS 16	0	0	0	(323)	0	(323)
Απομείωση	0	0	(4.793)	0	0	(4.793)
Υπόλοιπο την 31 Δεκεμβρίου 2024	6.130	20.500	153.284	3.763	6.883	190.560
Σωρευμένες αποσβέσεις
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2024	0	13.841	102.864	2.558	6.172	125.435
Αποσβέσεις περιόδου	0	365	6.431	10	143	6.949
Αποσβέσεις Δικαιώματος χρήσης - IFRS 16	0	187	0	397	0	584
Πωλήσεις - Διαγραφές	0	14	(24)	(84)	(9)	(103)
Λήξεις - Επιστροφές Δικαιώματος χρήσης - IFRS 16	0	0	0	(301)	0	(301)
Απομείωση	0	0	(1.176)	0	0	(1.176)
Υπόλοιπο την 31 Δεκεμβρίου 2024	0	14.407	108.095	2.580	6.306	131.388
Αναπόσβεστη αξία την 31 Δεκεμβρίου 2024	6.130	6.093	45.189	1.183	577	59.172

2025

Κόστος Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2025	6.130	20.500	153.284	3.763	6.883	190.560
Προσθήκες	0	48	3.812	4	95	3.959
Προσθήκες Δικαιώματος χρήσης - IFRS 16	0	347	0	83	0	430
Πωλήσεις - Διαγραφές - Μεταφορές	0	0	0	(37)	(2)	(39)
Λήξεις - Επιστροφές Δικαιώματος χρήσης - IFRS 16	0	(232)	0	(87)	0	(319)
Υπόλοιπο την 30 Ιουνίου 2025	6.130	20.663	157.096	3.726	6.976	194.591
Σωρευμένες αποσβέσεις
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2025	0	14.407	108.095	2.580	6.306	131.388
Αποσβέσεις περιόδου	0	189	2.921	6	65	3.181
Αποσβέσεις Δικαιώματος χρήσης - IFRS 16	0	92	0	187	0	279
Πωλήσεις - Διαγραφές	0	0	0	(37)	0	(37)
Λήξεις - Επιστροφές Δικαιώματος χρήσης - IFRS 16	0	(178)	0	(84)	0	(262)
Υπόλοιπο την 30 Ιουνίου 2025	0	14.510	111.016	2.652	6.371	134.549
Αναπόσβεστη αξία την 30 Ιουνίου 2025	6.130	6.153	46.080	1.074	605	60.042

Εταιρεία (Ποσά σε χιλιάδες Ευρώ)	Γήπεδα Οικόπεδα	Κτίρια & Κτιριακές εγκ/σεις	Μηχανήματα & μηχ/κος εξοπλισμός	Μεταφορικά μέσα	Έπιπλα & λοιπός εξοπλισμός	Σύνολο
2024
Κόστος
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2024	6.130	19.882	156.612	3.261	6.431	192.316
Προσθήκες	0	192	1.528	13	114	1.847
Προσθήκες Δικαιώματος χρήσης - IFRS 16	0	0	0	241	0	241
Πωλήσεις - Διαγραφές	0	(1)	(63)	(59)	(12)	(135)
Λήξεις - Επιστροφές Δικαιώματος χρήσης - IFRS 16	0	0	0	(296)	0	(296)
Απομείωση	0	0	(4.793)	0	0	(4.793)
Υπόλοιπο την 31 Δεκεμβρίου 2024	6.130	20.073	153.284	3.160	6.533	189.180
Σωρευμένες αποσβέσεις
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2024	0	13.621	102.864	2.192	5.928	124.605
Αποσβέσεις περιόδου	0	365	6.431	10	135	6.941
Αποσβέσεις Δικαιώματος χρήσης - IFRS 16	0	11	0	313	0	324
Πωλήσεις-Διαγραφές	0	14	(24)	(59)	(2)	(71)
Λήξεις - Επιστροφές Δικαιώματος χρήσης - IFRS 16	0	0	0	(273)	0	(273)
Απομείωση	0	0	(1.176)	0	0	(1.176)
Υπόλοιπο την 31 Δεκεμβρίου 2024	0	14.011	108.095	2.183	6.061	130.350
Αναπόσβεστη αξία την 31 Δεκεμβρίου 2024	6.130	6.062	45.189	977	472	58.830

Κόστος

Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2025	6.130	20.073	153.284	3.160	6.533	189.180
Προσθήκες	0	48	3.812	4	93	3.957
Προσθήκες Δικαιώματος χρήσης - IFRS 16	0	0	0	83	0	83
Πωλήσεις-Διαγραφές	0	0	0	(37)	(2)	(39)
Λήξεις - Επιστροφές Δικαιώματος χρήσης - IFRS 16	0	0	0	(84)	0	(84)
Υπόλοιπο την 30 Ιουνίου 2025	6.130	20.121	157.096	3.126	6.624	193.097
Σωρευμένες αποσβέσεις
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2025	0	14.011	108.095	2.183	6.061	130.350
Αποσβέσεις περιόδου	0	189	2.921	6	58	3.174
Αποσβέσεις Δικαιώματος χρήσης - IFRS 16	0	5	0	145	0	150
Πωλήσεις-Διαγραφές	0	0	0	(37)	0	(37)
Λήξεις - Επιστροφές Δικαιώματος χρήσης - IFRS 16	0	0	0	(84)	0	(84)
Υπόλοιπο την 30 Ιουνίου 2025	0	14.205	111.016	2.213	6.119	133.553
Αναπόσβεστη αξία την 30 Ιουνίου 2025	6.130	5.916	46.080	913	505	59.544

Ο παρακάτω πίνακας παρουσιάζει την κίνηση στη μεταβολή των Δικαιωμάτων Χρήσης (IFRS 16):

	Όμιλος
(Ποσά σε χιλιάδες Ευρώ)	Κτίρια & Κτιριακές εγκ/σεις	Μεταφορικά μέσα	Σύνολο	Κτίρια & Κτιριακές εγκ/σεις	Μεταφορικά μέσα	Σύνολο
2024
Κόστος
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2024	287	1.867	2.154	65	1.529	1.594
Προσθήκες	114	280	394	0	241	241
Λήξεις – Επιστροφές	0	(323)	(323)	0	(296)	(296)
Υπόλοιπο την 31 Δεκεμβρίου 2024	401	1.824	2.225	65	1.474	1.539
Σωρευμένες αποσβέσεις
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2024	100	578	678	47	498	545
Αποσβέσεις περιόδου	187	397	584	11	313	324
Λήξεις - Επιστροφές	0	(301)	(301)	0	(273)	(273)
Υπόλοιπο την 31 Δεκεμβρίου 2024	287	674	961	58	538	596
Αναπόσβεστη αξία την 31 Δεκεμβρίου 2024	114	1.150	1.264	7	936	943

2025
Κόστος
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2025	401	1.824	2.225	65	1.474	1.539
Προσθήκες	347	83	430	0	83	83
Λήξεις – Επιστροφές	(232)	(87)	(319)	0	(84)	(84)
Υπόλοιπο την 30 Ιουνίου 2025	516	1.820	2.336	65	1.473	1.538
Σωρευμένες αποσβέσεις
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2025	287	674	961	58	538	596
Αποσβέσεις περιόδου	92	187	279	5	145	150
Λήξεις - Επιστροφές	(178)	(84)	(262)	0	(84)	(84)
Υπόλοιπο την 30 Ιουνίου 2025	201	777	978	63	599	662
Αναπόσβεστη αξία την 30 Ιουνίου 2025	315	1.043	1.358	2	874	876

Επί των ακινήτων και μηχανημάτων της Εταιρείας υφίστανται προσημειώσεις συνολικού ύψους Ευρώ 88.889 χιλιάδων, για εξασφάλιση του Δημοσίου έναντι παρεχόμενης πίστωσης απόδοσης του Ειδικού Φόρου Κατανάλωσης και Φ.Π.Α..

10. Επενδύσεις στην Εύλογη Αξία μέσω Αποτελεσμάτων

		Όμιλος		Εταιρεία
(Ποσά σε χιλιάδες Ευρώ)	30.06.2025	31.12.2024	30.06.2025	31.12.2024
Μετοχές εισηγμένες	14	14	14	14
Αμοιβαία Κεφάλαια Εξωτερικού	31.458	33.188	31.458	33.188
Επενδύσεις Διπλού Νομίσματος	0	15.009	0	15.009
Σύνολο	31.472	48.211	31.472	48.211

Οι Μετοχές εισηγμένες έχουν αποτιμηθεί στην εύλογη αξία τους και το αποτέλεσμα της αποτίμησης έχει μεταφερθεί στα αποτελέσματα.

Τα Αμοιβαία Κεφάλαια Εξωτερικού Ευρώ 31.458 χιλιάδες (Εταιρεία: Ευρώ 31.458 χιλιάδες), είναι εκδόσεως ή/και διαχειρίσεως Χρηματοπιστωτικών Οίκων εξωτερικού. Η αξία αποτίμησης των ανωτέρω χρεογράφων αντανακλά την αγοραία αξία τους.

Η ιεράρχηση της μεθόδου αποτίμησης στην εύλογη αξία αναλύεται ως εξής:

Επίπεδο 1, χρεόγραφα εισηγμένα και διαπραγματεύσιμα σε χρηματαγορές: Ευρώ 1.527 χιλιάδες,
Επίπεδο 2, χρεόγραφα που δεν είναι επιπέδου 1 αλλά η εύλογη αξία τους μπορεί να εντοπισθεί ή να προσδιορισθεί άμεσα ή έμμεσα μέσω χρηματιστηριακών τιμών από ενεργές χρηματαγορές: Ευρώ 29.931 χιλιάδες.

Σημειώνεται ότι κέρδος ή ζημία από αποτίμηση, αποτελούν μη πραγματοποιθέν αποτέλεσμα (non realized) για την Εταιρεία. Το πραγματικό αποτέλεσμα (κέρδος ή ζημία), θα προκύψει κατά τη ρευστοποίηση των παραπάνω χρηματοοικονομικών στοιχείων.

11. Επενδύσεις επιμετρώμενες στο αποσβέσιμο κόστος

	Όμιλος		Εταιρεία
(Ποσά σε χιλιάδες Ευρώ)	30.06.2025	31.12.2024	30.06.2025	31.12.2024
Εταιρικά ομόλογα	106.455	81.427	106.455	81.427
Τραπεζικά ομόλογα	123.617	107.375	123.617	107.375
Κρατικά ομόλογα	73.578	99.564	73.578	99.564
Προθεσμιακές καταθέσεις διάρκειας μεγαλύτερης των 3 μηνών	246.823	157.347	240.154	153.025
Σύνολο	550.473	445.713	543.804	441.391

Από τα Εταιρικά, τα Τραπεζικά καθώς και τα Κρατικά ομόλογα που αποτιμώνται σε αποσβέσιμο κόστος Ευρώ 303.650 χιλιάδες (Εταιρεία: Ευρώ 303.650 χιλιάδες):

ποσό Ευρώ 296.174 χιλιάδες είναι επενδυμένο σε ομόλογα επενδυτικής πιστοληπτικής διαβάθμισης
ποσό ΕΥΡΩ 7.476 χιλιάδες είναι επενδυμένο σε ομόλογα με πιστοληπτική αξιολόγηση χαμηλότερης της επενδυτικής βαθμίδας και έχουν εκδοθεί από τις εταιρείες ΔΕΗ, ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ, καθώς και από το Βασίλειο του Μαρόκου,

Η ιεράρχηση της μεθόδου αποτίμησης στην εύλογη αξία αναλύεται ως εξής:

Επίπεδο 1, χρεόγραφα εισηγμένα και διαπραγματεύσιμα σε κεφαλαιαγορές: Ευρώ 303.650 χιλιάδες (Εταιρεία: Ευρώ 303.650 χιλιάδες)
Επίπεδο 2, χρεόγραφα που δεν είναι επιπέδου 1, αλλά η εύλογη αξία τους μπορεί να εντοπισθεί ή να προσδιορισθεί άμεσα ή έμμεσα: Οι Προθεσμιακές καταθέσεις διάρκειας μεγαλύτερης των 3 μηνών περιλαμβάνονται σε αυτό το επίπεδο ιεράρχησης της εύλογης αξίας.

Η Εταιρεία, στα πλαίσια της συμφωνίας με την τράπεζα CREDIT SUISSE A.G. (μέλος του Ομίλου UBS AG) για την έκδοση της εγγυητικής επιστολής ποσού Ευρώ 15.500 χιλιάδες, έχει παραχωρήσει ως εξασφάλιση κρατικά ομόλογα εκδόσεως Ευρωπαϊκών χωρών, των οποίων η απόδοση εισπράττεται από την Εταιρεία.

Από τα Κρατικά ομόλογα που αναφέρονται στη Σημείωση 11, ποσό λογιστικής αξίας Ευρώ 16.935 χιλιάδες (εμπεριεχομένου του ποσού των δεδουλευμένων τόκων Ευρώ 52 χιλιάδες), είναι ενεχυριασμένα σύμφωνα με την ως άνω σύμβαση. Η εύλογη αξία των ενεχυριασμένων ομολόγων στις 30/06/2025 ανήρχετο σε Ευρώ 16.955 χιλιάδες (εμπεριεχομένου του ποσού των δεδουλευμένων τόκων Ευρώ 52 χιλιάδες), ενώ η ονομαστική τους αξία είναι Ευρώ 17.000 χιλιάδες.

Μετά την επιστροφή της εγγυητικής επιστολής στην εκδότρια τράπεζα στις 15 Ιουλίου 2025, τα παραπάνω ενεχυριασμένα κρατικά ομόλογα αποδεσμεύτηκαν.

Το επιχειρηματικό μοντέλο της Εταιρείας και του Ομίλου για τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που ταξινομούνται ως επενδύσεις που αποτιμώνται στο αποσβεσμένο κόστος, είναι να διατηρεί τα περιουσιακά στοιχεία για την είσπραξη τόκων και ροών στη λήξη. Οποιαδήποτε πώληση είναι μεμονωμένη, μη καίρια για τον στόχο του επιχειρηματικού μοντέλου, καθώς και χαμηλής συχνότητας. Την περίοδο 01/01/2025 – 30/06/2025 δεν υπήρξαν περιπτώσεις ρευστοποίησης πριν τη λήξη.

Η επιμέτρηση του αποσβέσιμου κόστους των ομολόγων αυτής της κατηγορίας γίνεται με τη μέθοδο του πραγματικού επιτοκίου.

Ο ακόλουθος πίνακας συνοψίζει τη λογιστική και την εύλογη αξία των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων που επιμετρώνται σε αποσβέσιμο κόστος στην Κατάσταση Χρηματοοικονομικής Θέσης του Ομίλου και της Εταιρείας, εκτός από τις Προθεσμιακές καταθέσεις διάρκειας μεγαλύτερης των 3 μηνών, και για τις οποίες οι αξίες τους (εύλογη και λογιστική) δεν διαφέρουν.

	Λογιστική Αξία			Εύλογη Αξία
(Ποσά σε χιλιάδες Ευρώ)	30.06.2025	31.12.2024	30.06.2025	31.12.2024
Εταιρικά ομόλογα	106.455	81.427	106.486	80.851
Τραπεζικά ομόλογα	123.617	107.375	124.065	107.254
Κρατικά ομόλογα	73.578	99.564	73.936	99.772
Σύνολο	303.650	288.366	304.487	287.877

Δεδομένου του επιχειρηματικού μοντέλου του Ομίλου και της Εταιρείας για την κατηγορία αυτή, διακράτηση για είσπραξη τόκων και ροών στη λήξη, καθώς και μη ύπαρξης σημαντικών αρνητικών εξελίξεων σχετικά με την πιστοληπτική ικανότητα των εκδοτών, δεν υπάρχουν ενδείξεις απομείωσης της λογιστικής αξίας των Επενδύσεων επιμετρημένων στο αποσβέσιμο κόστος.

12. Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα αυτών και ενεχυριασμένες καταθέσεις

		Όμιλος		Εταιρεία
(Ποσά σε χιλιάδες Ευρώ)	30.06.2025	31.12.2024	30.06.2025	31.12.2024
Διαθέσιμα στο Ταμείο	16	20	13	17
Καταθέσεις όψεως	101.855	86.707	38.184	31.483
Καταθέσεις προθεσμίας	136.875	214.128	136.754	214.128
Σύνολο	238.746	300.855	174.951	245.628

Στις Καταθέσεις Όψεως εμπεριέχονται Ενεχυριασμένες Καταθέσεις Ευρώ 355 χιλιάδες στις 30/06/2025, έναντι Ευρώ 760 χιλιάδες στις 31/12/2024.

Το ποσό των ενεχυριασμένων καταθέσεων, αφορά το ποσό καταθέσεων που απαιτείται κατά την ημερήσια εκκαθάριση της εύλογης αξίας των ενεχυριασμένων ομολόγων, προκειμένου το συνολικά ενεχυριασμένο ποσό να ανέρχεται σε Ευρώ 17.000 χιλιάδες. Μετά την επιστροφή της εγγυητικής επιστολής στην εκδότρια τράπεζα στις 15 Ιουλίου 2025, οι παραπάνω ενεχυριασμένες καταθέσεις αποδεσμεύτηκαν.

13. Υποχρεώσεις χρηματοδοτικών μισθώσεων

Οι Μακροπρόθεσμες και Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις από μισθώσεις αναλύονται ως ακολούθως:

Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις από μισθώσεις

	Όμιλος		Εταιρεία
(Ποσά σε χιλιάδες Ευρώ)	30.06.2025	31.12.2024	30.06.2025	31.12.2024
Μισθώσεις κτιρίων	177	0	0	0
Μισθώσεις μεταφορικών μέσων	682	803	593	668
Σύνολο	859	803	593	668

Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις από μισθώσεις

Όμιλος		Εταιρεία
(Ποσά σε χιλιάδες Ευρώ)	30.06.2025	31.12.2024	30.06.2025	31.12.2024
Μισθώσεις κτιρίων	146	121	3	8
Μισθώσεις μεταφορικών μέσων	378	360	289	272
Σύνολο	524	481	292	280

Η ληκτότητα των υποχρεώσεων από χρηματοδοτικές μισθώσεις αναλύεται στον παρακάτω πίνακα:

Ανάλυση υποχρέωσης επιμετρήσιμης στο αποσβέσιμο κόστος

Όμιλος		Εταιρεία
(Ποσά σε χιλιάδες Ευρώ)	30.06.2025	31.12.2024	30.06.2025	31.12.2024
Σε ένα έτος	523	480	292	280
Από 1 – 2 έτη	492	366	296	277
Από 2 – 3 έτη	287	325	216	281
Από 3 – 4 έτη	62	88	62	85
Από 4 – 5 έτη	19	25	19	25
Σύνολο	1.383	1.284	885	948

Ανάλυση συμβατικής υποχρέωσης

	Όμιλος		Εταιρεία
(Ποσά σε χιλιάδες Ευρώ)	30.06.2025	31.12.2024	30.06.2025	31.12.2024
Σε ένα έτος	563	517	319	308
Από 1 – 2 έτη	513	388	312	296
Από 2 – 3 έτη	293	335	222	290
Από 3 – 4 έτη	64	90	64	87
Από 4 – 5 έτη	19	25	19	25
Σύνολο	1.452	1.355	936	1.006

14. Δεσμεύσεις και ενδεχόμενες υποχρεώσεις

Ο Όμιλος έχει ενδεχόμενες υποχρεώσεις, σε σχέση με το Ελληνικό Δημόσιο και το Βουλγαρικό Δημόσιο με τράπεζες για λοιπές εγγυήσεις καθώς και άλλα θέματα, όπως επίδικες νομικές υποθέσεις, που προκύπτουν στα πλαίσια της συνήθους δραστηριότητας. Οι υποθέσεις αυτές δεν αναμένεται να έχουν σημαντική επίπτωση στις Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις. Πιο συγκεκριμένα οι υποθέσεις αυτές αφορούν κυρίως:

i. Η Εταιρεία χορηγεί εγγυητικές επιστολές στο Ελληνικό Δημόσιο, για εξασφάλιση του ποσού του Ειδικού Φόρου Κατανάλωσης, που αναλογεί επί των διακινούμενων εμπορευμάτων, τα οποία και ευρίσκονται υπό καθεστώς αναστολής ΕΦΚ. Την 30 Ιουνίου 2025 οι εν λόγω εγγυητικές επιστολές ανήρχοντο σε Ευρώ 102.888 χιλιάδες, και την 30 Ιουνίου 2024 σε Ευρώ 119.152 χιλιάδες. Επί των ακινήτων και μηχανημάτων της Εταιρείας υφίστανται προσημειώσεις συνολικού ύψους Ευρώ 88.889 χιλιάδων, για εξασφάλιση του Δημοσίου έναντι παρεχόμενης πίστωσης απόδοσης του Ειδικού Φόρου Κατανάλωσης και Φ.Π.Α..
ii. Η θυγατρική εταιρεία KARELIA BULGARIA EOOD χορηγεί εγγυήσεις στο Βουλγαρικό Δημόσιο για εξασφάλιση των απαιτήσεών του για Ειδικό Φόρο Κατανάλωσης. Στις 30 Ιουνίου 2025, η σχετική εγγύηση για τη λειτουργία της φορολογικής της αποθήκης, ποσού Ευρώ 15.339 χιλιάδες, παρασχέθηκε σε μετρητά, μέσω κατάθεσης, στο Βουλγάρικο Δημόσιο.
iii. Προ της εγγύησης σε μετρητά, μέσω κατάθεσης, η απαραίτητη εγγύηση είχε παρασχεθεί με τη μορφή εγγυητικών επιστολών. Προκειμένου η Βουλγαρική τράπεζα DSK (Otp Group) να εκδώσει, την απαιτούμενη από το Βουλγαρικό Τελωνείο, εγγυητική επιστολή υπέρ της θυγατρικής KARELIA BULGARIA EOOD, είχε λάβει ως εγγύηση ισόποση εγγυητική επιστολή από την τράπεζα CREDIT SUISSE AG (μέλος του Ομίλου UBS AG), στην οποία η Εταιρεία, είχε παραχωρήσει, (ως ενέχυρο / pledge), κρατικά ομόλογα.

Στις 31 Δεκεμβρίου 2024, το ποσό της εγγυητικής επιστολής της θυγατρικής εταιρείας KARELIA BULGARIA EOOD ανήρχετο σε ΕΥΡΩ 58.543 χιλιάδες και η εγγυητική επιστολή της Εταιρείας από την τράπεζα CREDIT SUISSE AG (μέλος του Ομίλου UBS AG) σε ποσό Ευρώ 58.750 χιλιάδων.

Ως αποτέλεσμα της αλλαγής από το καθεστώς «Εγκεκριμένου παραλήπτη» στο καθεστώς «Εγκεκριμένου αποθηκευτή» της θυγατρικής εταιρείας KARELIA BULGARIA EOOD και τη λύση τραπεζικής εγγύησης της Θυγατρικής, ποσού Ευρώ 43.204 χιλιάδων, λύθηκε και εγγυητική επιστολή της Εταιρείας από την τράπεζα CREDIT SUISSE AG (μέλος του Ομίλου UBS AG), ποσού Ευρώ 43.250 χιλιάδων, στα τέλη Μαρτίου 2025, με μείωση του ποσού των μετρητών και των χρεογράφων που είχαν παραχωρηθεί από την Εταιρεία ως εγγύηση κατά Ευρώ 45.500 χιλιάδες.

Επιπλέον από τις 30 Ιουνίου 2025, η θυγατρική εταιρεία KARELIA BULGARIA EOOD χορήγησε την απαιτούμενη εγγύηση για τη λειτουργία της φορολογικής αποθήκης, σε μετρητά, μέσω κατάθεσης στο Βουλγαρικό Δημόσιο. Ως εκ τούτου λύθηκε η εναπομείνασα εγγυητική επιστολή της Θυγατρικής από την τράπεζα DSK (Otp Group) και της Εταιρείας από την τράπεζα CREDIT SUISSE AG (μέλος του Ομίλου UBS AG) και αποδεσμεύτηκαν τα περιουσιακά στοιχεία που είχαν παραχωρηθεί από την Εταιρεία ως εγγύηση στις, 15 Ιουλίου 2025.

iv. Στο πρώτο εξάμηνο του 2015 καταβλήθηκε στην ΔΟΥ Καλαμάτας ποσό Ευρώ 3.059 χιλιάδων που αφορά φόρους αφορολογήτων αποθεματικών τα οποία σχηματίσθηκαν από τα κέρδη της χρήσεως 2003 βάσει των διατάξεων του Ν.3220/2004. Το ποσό αυτό καταχωρήθηκε στις Απαιτήσεις σε προηγούμενη χρήση και σχηματίστηκε ισόποση πρόβλεψη επισφάλειας. Το ποσό των εν λόγω αποθεματικών κρίθηκε ότι συνιστά κρατική ενίσχυση (κατά την έννοια του άρθρου 107 παρ. 1 της Συνθήκης για την λειτουργία της Ε.Ε.) και πρέπει να ανακτηθεί βάσει των διατάξεων του Ν.4099/2012 και της ΠΟΛ.1231/2013 εγκυκλίου του Υπ. Χρηματοοικονομικών. Σημειώνεται ότι η Εταιρεία άσκησε νομίμως και εμπροθέσμως ενώπιον του Διοικητικού Εφετείου Τρίπολης την από 23 Ιουνίου 2015 προσφυγή της, η οποία εκδικάστηκε την 14 Μαρτίου 2017, έγινε δεκτή και δυνάμει της με αριθμό 433/2017 απόφασης του δικαστηρίου το εν λόγω ποσό επιστράφηκε στην Εταιρεία την 31 Ιουλίου 2018. Η πρόβλεψη επισφάλειας αντιλογίστηκε στη χρήση 2017. Το Ελληνικό Δημόσιο άσκησε αναίρεση ενώπιον του Συμβουλίου της Επικρατείας, κατά της απόφασης.
v. Το Νοέμβριο του 2016 καταβλήθηκε στην ΔΟΥ Καλαμάτας ποσό Ευρώ 667 χιλιάδων που αφορά φόρους αφορολογήτων αποθεματικών τα οποία σχηματίσθηκαν από τα κέρδη της χρήσεως 2004 βάσει των διατάξεων του Ν.3220/2004. Το ποσό των εν λόγω αποθεματικών κρίθηκε ότι συνιστά κρατική ενίσχυση (κατά την έννοια του άρθρου 107 παρ. 1 της Συνθήκης για την λειτουργία της Ε.Ε.) και πρέπει να ανακτηθεί βάσει των διατάξεων του Ν.4099/2012 και της ΠΟΛ.1231/2013 εγκυκλίου του Υπ. Οικονομικών. Σημειώνεται ότι η Εταιρεία άσκησε νομίμως και εμπροθέσμως ενώπιον του Διοικητικού Εφετείου Τρίπολης την από 20 Απριλίου 2017 προσφυγή της, και επ' αυτής εκδόθηκε η υπ' αριθμό 500/2018 απόφαση του Διοικητικού Εφετείου Τρίπολης, με την οποία η προσφυγή της Εταιρείας έγινε δεκτή, και η πρόβλεψη αυτή αντιλογίστηκε στη χρήση 2018, μειωτικά του φόρου εισοδήματος. Το Ελληνικό Δημόσιο άσκησε αναίρεση ενώπιον του Συμβουλίου της Επικρατείας, κατά της απόφασης.
vi. Το Μάρτιο 2016, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς με έγγραφο της, το οποίο φέρει τον τίτλο «Ειδοποίηση-Λογαριασμός Τελών προς την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς» καταλόγισε στην Εταιρεία το ποσό των Ευρώ 748 χιλιάδων που αφορά εισφορές για τη χρήση του 2016. Κατά της ανωτέρω πράξης ασκήθηκε αίτηση ακυρώσεως ενώπιον του Διοικητικού Εφετείου Αθηνών.

Ωστόσο, το Νοέμβριο του 2016, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς βεβαίωσε στην Εφορία συνολικό ποσό οφειλής Ευρώ 1.991 χιλιάδες, σχετικά με τις εισφορές των οικονομικών χρήσεων 2014, 2015 και 2016. Κατά των παραπάνω πράξεων, ασκήθηκαν αιτήσεις ακυρώσεως ενώπιον του Διοικητικού Εφετείου Αθηνών για τα ποσά των εισφορών των οικονομικών χρήσεων 2014, 2015 και 2016.

H Εταιρεία κατέβαλε το συνολικό ποσό των Ευρώ 1.991 χιλιάδων το Δεκέμβριο του 2016 και αναγνώρισε ισόποση απαίτηση από το Ελληνικό Δημόσιο. Για την απαίτηση αυτή η Εταιρεία σχημάτισε το 2016 ισόποση πρόβλεψη επισφάλειας καθώς είναι αβέβαιη η έκβαση της υπόθεσης. Το κονδύλι «Επίδικοι Φόροι-Τέλη» στη χρήση 2016 αφορά την πρόβλεψη αυτή.

Το Μάρτιο 2017, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, με έγγραφό της το οποίο φέρει τον τίτλο «Ειδοποίηση-Λογαριασμός Τελών προς την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς» καταλόγισε στην Εταιρεία το ποσό των Ευρώ 388 χιλιάδων, που αφορά εισφορές για την χρήση 2017. Κατά της ανωτέρω πράξης ασκήθηκε αίτηση ακυρώσεως ενώπιον του Διοικητικού Εφετείου Αθηνών. Η Εταιρεία πραγματοποίησε σχετική πρόβλεψη με επιβάρυνση των αποτελεσμάτων της χρήσεως 2017.

Το Εφετείο απέρριψε τυπικά τις προσφυγές της Εταιρείας, κρίνοντας ότι ο καταλογισμός και το ύψος των ένδικων εισφορών μπορούν να κριθούν κατά την εκδίκαση των ανακοπών που είχαν κατατεθεί στο Μονομελές Διοικητικό Πρωτοδικείο Καλαμάτας. Στη συνέχεια, το Διοικητικό Πρωτοδικείο Καλαμάτας παρέπεμψε την υπόθεση στο Διοικητικό Πρωτοδικείο Αθηνών, το οποίο με απόφασή του αναστέλλει τη δικαστική κρίση έως την έκδοση των αποφάσεων του Συμβουλίου της Επικρατείας.

Η Εταιρεία έχει καταθέσει τέσσερεις αιτήσεις αναιρέσεως ενώπιον του Συμβουλίου της Επικρατείας, κατά των ως άνω αποφάσεων του Διοικητικού Εφετείου Αθηνών.

vii. Υπάρχουν την 30 Ιουνίου 2025 λοιπές μη σημαντικές επίδικες υποθέσεις της Εταιρείας για τις οποίες το Διοικητικό Συμβούλιο θεωρεί ότι δεν πρόκειται να επηρεάσουν σημαντικά τα αποτελέσματα του Ομίλου κα της Εταιρείας.
viii. Οι ανέλεγκτες φορολογικά χρήσεις της Εταιρείας και του Ομίλου, αναφέρονται αναλυτικά στην Σημείωση 7 Φόρος Εισοδήματος. Η Διοίκηση της Εταιρείας, δεν αναμένει να προκύψουν σημαντικές φορολογικές υποχρεώσεις, σε περίπτωση ελέγχου των ανέλεγκτων φορολογικά χρήσεων.
ix. Η Εταιρεία είχε λάβει από προμηθευτές εξωτερικού τιμολόγια αξίας Ευρώ 13.690 χιλιάδων μέχρι τη λήξη της περιόδου Χρηματοοικονομικής Αναφοράς 2025, τα οποία αφορούν αγαθά υπό παραλαβή και για τα οποία οι προμηθευτές στις 30/06/2025 διατηρούσαν τον έλεγχο και τους σχετικούς με αυτά κινδύνους.

15. Συναλλαγές και υπόλοιπα με συνδεμένα μέρη

Ως συνδεμένα μέρη του Ομίλου, θεωρούνται η ΚΑΠΝΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΕΛΙΑ Α.Ε., οι θυγατρικές της εταιρείες, οι θυγατρικές των θυγατρικών, η Διοίκηση και τα Ανώτατα στελέχη τους, πλέον των στενών συγγενικών τους προσώπων.

Η Εταιρεία πωλεί αγαθά προς τα συνδεμένα μέρη.

Οι πωλήσεις αγαθών της Εταιρείας προς τα συνδεμένα μέρη, αφορούν πωλήσεις προϊόντων και εμπορευμάτων. Οι τιμές πώλησης παρέχονται στη βάση κόστους, πλέον κέρδους.

Οι συναλλαγές της Εταιρείας, με τα συνδεμένα με αυτή μέρη, πραγματοποιούνται υπό τους συνήθεις όρους της αγοράς.

Οι παρακάτω συναλλαγές, αφορούν συναλλαγές της Εταιρείας με συνδεμένα μέρη:

I. Πωλήσεις αγαθών και υπηρεσιών

Σύνολο	32.169	27.523
KARELIA TÜTÜN VE TICARET A.Ş.	4	47
KARELIA TOBACCO COMPANY (UK) LTD	1.143	1.404
KARELIA BULGARIA EOOD	30.876	25.928
(Ποσά σε χιλιάδες Ευρώ) MERIDIAN Α.Ε.	01.01-30.06.2025 146	01.01-30.06.2024 144

II. Λοιπές ενδοεταιρικές χρεώσεις

(Ποσά σε χιλιάδες Ευρώ)	01.01-30.06.2025	01.01-30.06.2024
KARELIA BULGARIA EOOD	(91)	0
KARELIA TOBACCO COMPANY (UK) LTD	17	17
KARELIA TÜTÜN VE TICARET A.Ş.	(58)	(52)
Σύνολο	(132)	(35)

III. Υπόλοιπα που έχουν προκύψει από πωλήσεις αγαθών και υπηρεσιών

Απαιτήσεις από συνδεμένα μέρη

(Ποσά σε χιλιάδες Ευρώ)	30.06.2025	31.12.2024
MERIDIAN Α.Ε.	308	162
KARELIA BULGARIA EOOD	5.157	10.179
KARELIA TOBACCO COMPANY (UK) LTD	416	959
KARELIA TÜTÜN VE TICARET A.Ş.	54	50
G.K. DISTRIBUTORS EOOD (1)	0	30.568
Σύνολο	5.935	41.918

(1) Το υπόλοιπο αφορά πωλήσεις της KARELIA BULGARIA EOOD προς τη θυγατρική της G.K. DISTRIBUTORS EOOD

IV. Υπόλοιπα που έχουν προκύψει από Λοιπές ενδοεταιρικές χρεώσεις

(Ποσά σε χιλιάδες Ευρώ)	30.06.2025	31.12.2024
KARELIA TÜTÜN VE TICARET A.Ş.	(13)	(6)
Σύνολο	(13)	(6)

V. Αμοιβές μελών Διοικητικού Συμβουλίου και Διευθυντικού προσωπικού (Ανώτατα και Ανώτερα στελέχη)

	Όμιλος			Εταιρεία
(Ποσά σε χιλιάδες Ευρώ)	01.01- 30.06.2025	01.01- 30.06.2024	01.01- 30.06.2025	01.01- 30.06.2024
Αμοιβές μελών Διοικητικού Συμβουλίου	358	347	358	347
Μισθοί και λοιπές βραχυπρόθεσμες παροχές Διευθυντικού προσωπικού	1.485	1.659	1.300	1.505
Σύνολο	1.843	2.006	1.658	1.852

Δεν υπάρχουν λοιπές συναλλαγές ή υπόλοιπα απαιτήσεων-υποχρεώσεων προς τα ανωτέρω πρόσωπα.

16. Λειτουργικοί Τομείς

Η ακόλουθη πληροφόρηση αναφέρεται στους Λειτουργικούς Τομείς των Εταιρειών του Ομίλου, που πρέπει να αναφέρονται ξεχωριστά στις Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις.

O Όμιλος δραστηριοποιείται στην παραγωγή και εμπορία καπνοβιομηχανικών προϊόντων. Λαμβάνοντας υπόψιν την εν λόγω δραστηριότητα, για σκοπούς πληροφόρησης των λειτουργικών τομέων, ο Όμιλος χρησιμοποίησε τη γεωγραφική διάρθρωση της δραστηριότητάς του σε Ελλάδα (δραστηριότητες μητρικής και Ελληνικών θυγατρικών) και εξωτερικό (δραστηριότητες θυγατρικών στο εξωτερικό). Οι υπεύθυνοι για τη λήψη των Χρηματοοικονομικών αποφάσεων παρακολουθούν τις Χρηματοοικονομικές πληροφορίες, ξεχωριστά, όπως παρουσιάζονται από την Εταιρεία και καθεμιά από τις θυγατρικές της Εταιρείες που περιλαμβάνονται στην ενοποίηση. Τα υπεύθυνα όργανα για τη λήψη και την παρακολούθηση των σχετικών αποφάσεων, είναι ο Διευθύνων Σύμβουλος και ο Γενικός Διευθυντής.

Η Διοίκηση αξιολογεί την επίδραση των Λειτουργικών Τομέων, βασιζόμενη στα λειτουργικά κέρδη.

Οι πληροφορίες, αναφορικά με τους γεωγραφικούς λειτουργικούς τομείς έχουν ως εξής:

01.01. – 30.06.2025

(Ποσά σε χιλιάδες Ευρώ)	Ελλάδα (Δραστηριότητες Μητρικής και Ελληνικών Θυγατρικών)	Εξωτερικό (Δραστηριότητες Θυγατρικών στο εξωτερικό)	Απαλοιφές ενδοεταιρικών	Σύνολο
Έσοδα από πελάτες	163.319	38.779	(32.169)	169.929
Εισπραττόμενα έξοδα αποστολής αγαθών	(2.010)	0	0	(2.010)
Αμοιβές για την τοποθέτηση των προϊόντων (Σημ. 5)	(407)	(354)	0	(761)
Ε.Φ.Κ. και Φ.Π.Α. (Σημ. 5)	334.508	285.041	0	619.549
Σύνολο κύκλου εργασιών	495.410	323.466	(32.169)	786.707
Αποσβέσεις παγίων και αύλων στοιχείων	(3.343)	(132)	0	(3.475)
Αποτελέσματα εκμετάλλευσης	60.529	3.055	(63)	63.521
Σύνολο Ενεργητικού	886.391	90.105	(8.349)	968.147
Σύνολο Μακροπρόθεσμων και Βραχυπρόθεσμων Υποχρεώσεων	(120.818)	(58.271)	5.972	(173.117)

01.01– 30.06.2024

(Ποσά σε χιλιάδες Ευρώ)	Ελλάδα (Δραστηριότητες Μητρικής και Ελληνικών Θυγατρικών)	Εξωτερικό (Δραστηριότητες Θυγατρικών στο εξωτερικό)	Απαλοιφές ενδοεταιρικών	Σύνολο
Έσοδα από πελάτες	144.712	32.236	(27.523)	149.425
Εισπραττόμενα έξοδα αποστολής αγαθών	(1.662)	0	0	(1.662)
Αμοιβές για την τοποθέτηση των προϊόντων (Σημ. 5)	(363)	(337)	0	(700)
Ε.Φ.Κ. και Φ.Π.Α. (Σημ. 5)	323.288	236.121	0	559.409
Σύνολο κύκλου εργασιών	465.975	268.020	(27.523)	706.472
Αποσβέσεις παγίων και αύλων στοιχείων	(3.661)	(128)	0	(3.789)
Αποτελέσματα εκμετάλλευσης	53.882	2.251	(117)	56.016
Σύνολο Ενεργητικού	882.461	114.840	(44.187)	953.114
Σύνολο Μακροπρόθεσμων και Βραχυπρόθεσμων Υποχρεώσεων	(117.199)	(85.608)	41.941	(160.866)

17. Μερίσματα ανά μετοχή

Η Γενική Συνέλευση για τη χρήση που έληξε την 31.12.2024 συνήλθε την 27^η Μαΐου 2025. Η Γενική Συνέλευση, αποφάσισε τη διανομή μερίσματος συνολικού ποσού Ευρώ 38.640 χιλιάδων, που αντιστοιχεί σε μικτό μέρισμα Ευρώ 14,00 ανά μετοχή. Το μέρισμα, είναι 12,9% υψηλότερο από αυτό της χρήσης του έτους 2023. H μερισματική απόδοση διαμορφώνεται σε ποσοστό 4,16% με βάση τη χρηματιστηριακή τιμή της μετοχής την 31 Δεκεμβρίου 2024.

18. Μεταγενέστερα της Κατάστασης Χρηματοοικονομικής Θέσης γεγονότα

Από τις 30 Ιουνίου 2025, η θυγατρική εταιρεία KARELIA BULGARIA EOOD χορήγησε την απαιτούμενη εγγύηση για τη λειτουργία της φορολογικής της αποθήκης, σε μετρητά, μέσω κατάθεσης στο Βουλγαρικό Δημόσιο. Ως εκ τούτου λύθηκε η εναπομείνασα εγγυητική επιστολή της Θυγατρικής από την τράπεζα DSK (Otp Group) και της Εταιρείας από την τράπεζα CREDIT SUISSE AG (μέλος του Ομίλου UBS AG) και αποδεσμεύτηκαν τα περιουσιακά στοιχεία που είχαν παραχωρηθεί από την Εταιρεία ως εγγύηση, στις 15 Ιουλίου 2025.

Δεν έχουν συμβεί άλλα σημαντικά γεγονότα μετά την 30 Ιουνίου 2025 που να χρήζουν γνωστοποίησης ή αλλαγής των Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων.

Καλαμάτα, 25 Σεπτεμβρίου 2025

AI Terminal

Karelia Tobacco Company S.A.

2709_10-k_2025-09-26_90b9a440-fac1-48ac-b967-4c03390ac83c.pdf

Πίνακας περιεχομένων

Δηλώσεις Μελών του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας ΚΑΠΝΟΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ ΚΑΡΕΛΙΑ Α.Ε. (σύμφωνα με το άρθρο 5 παρ. 2 του Ν. 3556/2007)

ΔΗΛΩΝΟΥΜΕ ΟΤΙ

Καλαμάτα, 25 Σεπτεμβρίου 2025

I. ΕΠΙΔΟΣΕΙΣ ΚΑΙ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΘΕΣΗ

Στοιχεία ενοποιημένων αποτελεσμάτων Ομίλου

Βασικοί αριθμοδείκτες ενοποιημένων αποτελεσμάτων Ομίλου

Δείκτες Οικονομικής Διάρθρωσης

Δείκτες Απόδοσης και Αποδοτικότητας

Επιδόσεις

Ειδικότερα:

II. ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ-ΚΥΡΙΟΤΕΡΟΙ ΚΙΝΔΥΝΟΙ & ΑΒΕΒΑΙΟΤΗΤΕΣ ΓΙΑ ΤΟ ΔΕΥΤΕΡΟ ΕΞΑΜΗΝΟ ΤΗΣ ΧΡΗΣΗΣ

Διαχείριση Κινδύνων

α. Χρηματοοικονομικοί κίνδυνοι

Αποθέματα – Προμηθευτές

Πιστωτικός κίνδυνος

Συναλλαγματικός Κίνδυνος

Κίνδυνος αγοράς

Κίνδυνος επιτοκίων και κίνδυνος ρευστότητας

β. Λοιποί κίνδυνοι και αβεβαιότητες

Φορολογία καπνικών προϊόντων

Νομοθετικό πλαίσιο

Γεωπολιτικές συνθήκες

Κλιματική αλλαγή

Εξωτερικό περιβάλλον

III. ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΣΥΝΔΕΜΕΝΩΝ ΜΕΡΩΝ

Καλαμάτα, 25 Σεπτεμβρίου 2025

Έκθεση Επισκόπησης Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή

Έκθεση Επισκόπησης Ενδιάμεσης Συνοπτικής Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης

Εισαγωγή

Εύρος Επισκόπησης

Συμπέρασμα

Έκθεση επί άλλων Νομικών και Κανονιστικών Απαιτήσεων

Ενδιάμεση Συνοπτική Κατάσταση Συνολικών Εισοδημάτων (Εταιρική και Ενοποιημένη) για την εξάμηνη περίοδο που έληξε την 30 η Ιουνίου 2025

Ενδιάμεση Συνοπτική Κατάσταση Συνολικών Εισοδημάτων (Εταιρική και Ενοποιημένη) για την τρίμηνη περίοδο που έληξε την 30 η Ιουνίου 2025

Ενδιάμεση Συνοπτική Κατάσταση Χρηματοοικονομικής Θέσης (Εταιρική και Ενοποιημένη) της 30 ης Ιουνίου 2025

Ενδιάμεση Συνοπτική Κατάσταση Μεταβολών Ίδιων Κεφαλαίων (Ενοποιημένη) για την εξάμηνη περίοδο που έληξε την 30 η Ιουνίου 2025

Ενδιάμεση Συνοπτική Κατάσταση Μεταβολών Ίδιων Κεφαλαίων (Εταιρική) για την εξάμηνη περίοδο που έληξε την 30 η Ιουνίου 2025

Ενδιάμεση Συνοπτική Κατάσταση Ταμειακών Ροών (Εταιρική και Ενοποιημένη) για την εξάμηνη περίοδο που έληξε την 30 η Ιουνίου 2025

Κατάσταση Ταμειακών Ροών (Εταιρική και Ενοποιημένη) για την εξάμηνη περίοδο που έληξε την 30η Ιουνίου 2025 (Συνέχεια)

Σημειώσεις επί των Ενδιάμεσων Συνοπτικών Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων (Εταιρικών και Ενοποιημένων) της 30 ης Ιουνίου 2025

1. Σύσταση Ομίλου και δραστηριότητες Εταιρείας

Δομή του Ομίλου

2. Βάση σύνταξης των Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων

2.1. Δήλωση συμμόρφωσης

2.2. Βάση κατάρτισης

2.3. Λογιστικές εκτιμήσεις και κρίσεις της Διοικήσεως

3. Ουσιώδεις Λογιστικές Πολιτικές

3.1. Γενικά

3.2. Επίδραση νεοκδοθέντων Λογιστικών Προτύπων και Διερμηνειών

3.3. Nεοεκδοθέντα Πρότυπα και Διερμηνείες υποχρεωτικά σε μεταγενέστερες περιόδους

ΔΠΧΑ 9 & ΔΠΧΑ 7 «Τροποποιήσεις στην ταξινόμηση και επιμέτρηση των Χρηματοοικονομικών μέσων» (εφαρμόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 01/01/2026)

Ετήσιες Βελτιώσεις των ΔΠΧΑ-Τόμος 11 (εφαρμόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 01/01/2026)

ΔΠΧΑ 18 «Παρουσίαση και Γνωστοποιήσεις στις Οικονομικές Καταστάσεις» (εφαρμόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 01/01/2027)

ΔΠΧΑ 19 «Θυγατρικές χωρίς Δημόσια Ευθύνη: Γνωστοποιήσεις» (εφαρμόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 01/01/2027)

Τροποποιήσεις στο ΔΠΧΑ 19 «Θυγατρικές χωρίς Δημόσια Ευθύνη: Γνωστοποιήσεις» (εφαρμόζεται για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 01/01/2027)

4. Λοιπές πληροφορίες

5. Κύκλος Εργασιών

6. Χρηματοοικονομικά αποτελέσματα – καθαρά

7. Φόρος εισοδήματος

8. Κέρδη, μετά από Φόρους, ανά Μετοχή

9. Ενσώματες Ακινητοποιήσεις

Όμιλος

2025

Κόστος

10. Επενδύσεις στην Εύλογη Αξία μέσω Αποτελεσμάτων

11. Επενδύσεις επιμετρώμενες στο αποσβέσιμο κόστος

12. Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα αυτών και ενεχυριασμένες καταθέσεις

13. Υποχρεώσεις χρηματοδοτικών μισθώσεων

Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις από μισθώσεις

Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις από μισθώσεις

14. Δεσμεύσεις και ενδεχόμενες υποχρεώσεις

15. Συναλλαγές και υπόλοιπα με συνδεμένα μέρη

I. Πωλήσεις αγαθών και υπηρεσιών

II. Λοιπές ενδοεταιρικές χρεώσεις

III. Υπόλοιπα που έχουν προκύψει από πωλήσεις αγαθών και υπηρεσιών

Απαιτήσεις από συνδεμένα μέρη

Κατάσταση Ταμειακών Ροών (Εταιρική και Ενοποιημένη) για την εξάμηνη περίοδο που έληξε την 30^η Ιουνίου 2025 (Συνέχεια)