KABE Group

Interim / Quarterly Report • Aug 21, 2012

KABE AB (publ.)

DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2012

• Nettoomsättningen minskade med 10 % till 824,8 Mkr (920,5).
• Resultat efter skatt minskade med 19 % till 56,3 Mkr (69,5).
• Resultat per aktie minskade med 19 % till 6:26 (7:72).
• Rörelseresultatet minskade med 19 % till 80,0 Mkr (98,6).
• Rörelsemarginalen uppgick till 9,7 % (10,7).

NYCKELTAL (definition enligt årsredovisning)	2012	2011	2010	2011
	Kv 1-2	Kv 1-2	Kv 1-2	Helår
Vinst per aktie efter skatt	6:26	7:72	5:29	12:04
Avkastning på eget kap efter skatt	17,4%	25,3%	17,4%	20,8%
Avkastning på totalt kapital	15,2%	21,1%	13,5%	19,6%
Avkastning på sysselsatt kapital	25,2%	31,1%	21,8%	30,1%
Justerat eget kapital per aktie	62:91	57:37	48:53	61:61
Rörelsemarginal	9,7%	10,7%	8,6%	9,8%
Vinstmarginal	6,8%	7,6%	6,1%	7,0%
Soliditet	60%	57%	58%	65%
Likvida medel, Mkr	206,0	222,2	149,5	171,2
Antal aktier st	9 000 000	9 000 000	9 000 000	9 000 000
Aktiekurs balansdagen	96	135	83	84
Det finns ingen utspädningseffekt i antalet aktier

NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT

Andra kvartalet 2012

Nettoomsättning

Koncernens nettoomsättning för perioden april till juni uppgick till 405,2 Mkr (456,2), en minskning med 11 %. Justerat för valutaförändringar minskade omsättningen med 10 %.

Omsättningen under andra kvartalet har påverkats av konjunkturförsämringen. En generellt lägre efterfrågan för sällanköpsvaror har påverkat försäljnings- och tillverkningsvolymen för företaget. Omsättningsförändringen hänger samman med en lägre försäljning av både husvagnar och husbilar.

Rörelseresultatet och rörelsemarginal

Rörelseresultatet minskade med 28 % till 39,5 Mkr (55,2). Rörelsemarginalen uppgick till 9,7 % (12,1). Resultatet under första halvåret har påverkats av en minskad orderingång och därmed lägre produktions- och försäljningsvolym.

Finansnetto Finansnettot uppgick till -1,8 Mkr (-2,6).

Resultat efter finansiella poster

Resultatet efter finansiella poster blev 37,6 Mkr (52,6), en minskning med 29 % vilket motsvarar en marginal på 9,3 % (11,5)

Skatt

Skatten uppgick till -9,9 Mkr (-13,8), motsvarande en skattesats på 26,3 % (26,3).

Resultat efter skatt

Resultatet efter skatt uppgick till 27,7 Mkr (38,8), en minskning med 29 %.

Januari - Juni 2012

Nettoomsättning

Koncernens nettoomsättning för perioden uppgick till 824,8 Mkr (920,5), en minskning med 10 %. Justerat för valutaförändringar minskade omsättningen med 10 %. Omsättningsförändringen hänger samman med en minskad försäljning av både husvagnar och husbilar.

Rörelseresultatet och rörelsemarginal

Rörelseresultatet minskade med 19 % till 80,0 Mkr (98,6). Rörelsemarginalen uppgick till 9,7 % (10,7). Valutaförändringar har haft en positiv påverkan på resultatet med 4,5 Mkr (12,1).

Resultatet under första halvåret har påverkats negativt av minskade försäljningsvolymer och ett lägre kapacitetsutnyttjande i husvagns- och husbilsproduktionen.

Finansnetto

Finansnettot uppgick till -3,6 Mkr (-4,2).

Resultat efter finansiella poster

Resultatet efter finansiella poster blev 76,4 Mkr (94,3), en minskning med 19 %, vilket motsvarar en marginal på 9,3 % (8,0).

Skatt

Skatten uppgick till -20,1 Mkr (-24,9), motsvarande en skattesats på 26,3 % (26,1).

Resultat efter skatt

Resultatet efter skatt uppgick till 56,3 Mkr (69,5), en minskning med 19 %. Detta motsvarar ett resultat per aktie på 6:26 Kr (7:72). Antal aktier uppgår till 9.000.000 st. och det finns ingen utspädning i antal aktier.

VERKSAMHETEN

KABE's affärsidé är att vara ett fullsortiment företag vad gäller mobila bostads-, personal- och transportenheter. Affärsstrategin är att KABE's, ADRIA's och Eximo's produktsortiment skall komplettera varandra avseende prisnivå och modellutbud. Med tillägg av KAMA's produktsortiment av tillbehör, fritidsartiklar och förtält är KABE -koncernen en fullsortimentsleverantör till återförsäljarna.

Koncernen är framförallt verksam i Norden. En mindre del av KABE's husvagnsproduktion (c:a 10%) säljs i Tyskland och Holland . Koncernens marknadsandel i Sverige är 41 % (42%) för husvagnar och 24 % (25%) för husbilar .

MARKNADSUTVECKLING FÖR PERIODEN JANUARI - JUNI

Husvagnar

Nyregistreringen av husvagnar i Norden för samtliga märken uppgick för perioden till totalt 6279 vagnar vilket är 17 % lägre än föregående år. Huvuddelen av försäljningsnedgången är hänförlig till den svenska marknaden, där minskningen uppgår till 20 %.

Husbilar

Nyregistreringen av husbilar för samtliga märken i Sverige, Norge och Finland uppgick för perioden till 4 441 enheter vilket är en minskning med 10 %.

KABE Husvagnar AB

Omsättningen för perioden har minskat med 5 % och uppgick till 437,1 Mkr (462,3).

Husvagnar

I Sverige uppgick KABE's marknadsandel till 23 % (24). Andelen exporterade husvagnar uppgick till 49 % (45) av första halvårets leveranser.

KABE's marknadsposition är fortsatt stark i Sverige, men det höga värdet på den svenska kronan medför en försämrad prismässig konkurrenssituation mot importerade vagnar på den svenska marknaden. För att nå ett större kundsegment har under perioden lanserats en ny husvagnsserie (Classic-programmet) i mellanprissegmentet.

Den höjda kronkursen har påverkat marginalerna positivt för försäljningen på den svenska marknaden, men omvänt har den haft en negativ utveckling på marginalerna för exportförsäljningen, då all export faktureras i lokal valuta. Resultatet under perioden har även påverkats av ökade satsningar för produktutveckling av modellprogrammet för 2013.

Husbilar

För att bredda modellprogrammet har KABE lanserat flera nya husbilsmodeller under det senaste året. Försäljningen av den nya Intergrerade modellen har gått enligt plan.

Orderingången har påverkats av att den starka svenska kronan, vilket medfört en försämrad prismässig konkurrenssituation mot importerade produkter.

Marknadsandelen i Sverige uppgår till 6 % (6 %).

ADRIA Caravan AB

Omsättningen för perioden har minskat med 12 % och uppgick till 351,2 Mkr (398,8). Den minskade försäljningen följer marknadsnedgången på den svenska, norska och finska marknaden. Försäljningen har även påverkats av att återförsäljarna har genomfört lageranpassningar till den rådande marknadssituationen.

Husvagnar

I Sverige är ADRIA sedan flera år ett av de största importmärkena i Norden. Marknadsandelen uppgår i Sverige till 17 % (18), i Norge 17 % (13) till och i Finland till 4 % (5)

Husbilar

ADRIA är för perioden det sammanlagt mest sålda märket i Sverige, Norge och Finland. Marknadsandelen uppgår till 15 % (16) på dessa tre marknader.

Kama Fritid AB

Omsättningen för perioden minskade med 4 % och uppgick till 101,3 Mkr (105,1).

KAMA's omsättning påverkas mindre av konjunkturella förändringar, då försäljningen av tillbehör och reservdelar följer det totala beståndet av husvagnar och husbilar.

Förtält till husvagnar, som är den för KAMA enskilt största artikelgruppen, påverkas däremot främst av försäljningen av nya och begagnade husvagnar i Sverige.

LIKVIDITET, KASSAFLÖDE OCH SOLIDITET

Koncernens likvida medel uppgick 2012-06-30 till 206,0 Mkr (224,2). Företagets nettofordran uppgår till 204,0 Mkr (222,5). Kassaflödet efter investeringar, amortering av långfristiga skulder och utdelning uppgick till 34,2 Mkr (37,8). Soliditeten var 60 % (57). Det justerade egna kapitalet uppgick till 567,7 Mkr (516,3).

INVESTERINGAR

Under perioden har koncernen investerat totalt 5,1 Mkr (22,0) fördelat på maskiner och inventarier 3,3 Mkr (2,0), byggnader och mark 1,8 Mkr (20,0).

PERSONAL

Medeltalet anställda i koncernen uppgick till 363 (421) personer.

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET FÖR KONCERNEN (KKR)

	2012	2011	2010	2012	2011	2010	2011	April 2011-
	Kvartal 2	Kvartal 2	Kvartal 2	Jan - Jun	Jan - Jun	Jan - Jun	Helår	Mars 2012
Nettoomsättning	405 186	456 176	396 838	824 837	920 549	785 633	1 544 270	1 493 280
Kostnad sålda varor	-347 098	-384 101	-342 911	-710 587	-789 839	-690 319	-1 305 154	-1 268 151
Bruttoresultat	58 088	72 075	53 927	114 250	130 710	95 314	239 116	225 129
Försäljningskostnader	-14 451	-13 211	-12 461	-26 538	-24 956	-21 638	-69 199	-70 439
Administrationskostnader	-8 747	-9 146	-6 663	-15 877	-16 138	-13 421	-33 117	-32 718
Övriga rörelseintäkter/kostnader x/	4 567	5 503	4 944	8 120	8 953	7 179	14 072	13 136
Rörelseresultat	39 457	55 221	39 747	79 955	98 569	67 434	150 872	135 108
Finansnetto	-1 831	-2 608	-1 722	-3 570	-4 237	-2 800	-3 204	-2 427
RESULTAT EFTER FINANSNETTO	37 626	52 613	38 025	76 385	94 332	64 634	147 668	132 681
Skatt	-9 895	-13 837	-10 001	-20 089	-24 809	-16 999	-39 270	-35 328
PERIODENS RESULTAT	27 731	38 776	28 024	56 296	69 523	47 635	108 398	97 353
ÖVRIGT TOTALRESULTAT
Valutakursdifferenser i utlands verksamheter	-95	76	46	422	-103	-1 050	-806	-977
TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN	27 636	38 852	28 070	56 718	69 420	46 585	107 592	96 376
Not Rörelse resultatet har belastats med följande avskrivningar	3 533	3 503	3 420	7 017	5 985	6 727	12 579	12 609

. Valutakursdifferenser avser effekter av valutakursförändringar vid omräkning av nettoinvesteringar i utländska dotterbolag till SEK.

Posterna redovisades tidigare i uppställning över förändring i eget kapital.

x/ Avser valutakursskillnader mellan bokförd och utbetald valutakurs.

RAPPORT ÖVER FINANSIELLA STÄLLNINGEN FÖR KONCERNEN (KKR)

	2012	2011	2011
	30-jun	30-jun	31-dec
Materiella anläggningstillgångar	134 147	129 231	136 347
Finansiella anläggningstillgångar	12 845	15 742	12 495
Summa anläggningstillgångar	146 992	144 973	148 842
Varulager	282 499	253 568	321 707
Kortfristiga fordringar	314 149	275 752	210 900
Kassa och bank	206 006	224 218	171 196
Summa omsättningstillgångar	802 654	753 538	703 803
SUMMA TILLGÅNGAR	949 646	898 511	852 645
Eget kapital	566 222	516 332	554 504
Långfristiga skulder, ej räntebärande	54 830	48 647	46 295
Långfristiga skulder, räntebärande	1 262	1 209	1 655
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	326 548	331 805	249 407
Kortfristiga skulder, räntebärande	784	518	784
SUMMA EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER	949 646	898 511	852 645

				Juli 2011-
Kvartal 2	Kvartal 2	Kvartal 2	Helår	Juni 2012
79 955	98 570	67 434	150 872	132 257
6 971	5 985	6 527	13 473	14 459
0	4 730	4 000	4 730	0
-3 920	-4 237	-2 800	-4 536	-4 219
-20 507	-24 811	-16 999	-38 856	-34 552
62 499	80 237	58 162	125 683	107 945
22 030	20 274	7 346	-63 843	-62 087
84 529	100 511	65 508	61 840	45 858
-4 970	-21 976	-6 257	-35 823	-18 817
-45 392	-40 769	-28 926	-40 323	-44 946
34 167	37 766	30 325	-14 306	-17 905
643	773	-277	-177	-307
34 810	38 539	30 048	-14 483	-18 212
				224218
206006	224218	149543	171196	206006
	2012 171196	2011 185679	2010 119495	2011 185679

	2012	2011	2011
Rapport över förändring av Eget kapi tal (KKR)	30-jun	30-jun	31-dec
Vid årets början	554504	487412	487412
Periodens totalresultat	56718	69420	107592
Lämnad utdelning	-45000	-40500	-40500
Vid årets slut	566222	516332	554504

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET FÖR MODERBOLAGET (KKR)

	2012	2011	2011
	30 Jun	30-jun	Helår
Nettoomsättning	7 570	7 153	14 396
Kostnad sålda varor	-2 750	-2 380	-5 061
Bruttoresultat	4 820	4 773	9 335
Administrationskostnader	-5 277	-4 584	-11 093
Rörelseresultat	-457	189	-1 758
Finansnetto	765	5 047	73 011
RESULTAT EFTER FINANSNETTO	308	5 236	71 253
Förändring obeskattade reserver	0	0	-11 113
Skatt	98	-1 242	-14 911
NETTORESULTAT	406	3 994	45 229

RAPPORT ÖVER FINANSIELLA STÄLLNINGEN FÖR MODERBOLAGET (KKR)
	2012	2011	2011
	30-jun	30-jun	31-dec
Materiella anläggningstillgångar	91 815	70 320	92 300
Finansiella anläggningstillgångar	16 605	16 805	16 605
Summa anläggningstillgångar	108 420	87 125	108 905
Kortfristiga fordringar	338	246	3 586
Kassa och bank	61 902	102 305	79 666
Summa omsättningstillgångar	62 240	102 551	83 252
SUMMA TILLGÅNGAR	170 660	189 676	192 157
Eget kapital	49 688	53 047	94 282
Obeskattade reserver	79 894	68 781	79 894
Långfristiga skulder, ej räntebärande	7 028	7 398	7 207
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	34 050	60 450	10 774
SUMMA EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER	170 660	189 676	192 157

Rapportering per segment

		Tillbehör Husvagnar	Övrigt	Eliminering	Summa
2012 Kv. 2		Husbilar
Nettoomsättning
Extern	57 825	344 273	3 088	0	405 186
Intern	1 757	35 786	4 786	-42 329	0
Summa intäkter	59 582	380 059	7 874	-42 329	405 186
Rörelseresultat	9 245	30 617	-405		39 457
		Tillbehör Husvagnar	Övrigt	Eliminering	Summa
2011 Kv. 2		Husbilar
Nettoomsättning
Extern	60 256	393 107	2 813		456 176
Intern	2 299	17 949	6 372	-26 620	0
Summa intäkter	62 555	411 056	9 185	-26 620	456 176
Rörelseresultat	8 874	45 760	587		55 221
		Tillbehör Husvagnar	Övrigt	Eliminering	Summa
2012 Kv. 1-2		Husbilar
Nettoomsättning
Extern	96 995	722 326	5 516		824 837
Intern	4 335	66 723	9 680	-80 738	0
Summa intäkter	101 330	789 049	15 196	-80 738	824 837
Rörelseresultat	12 955	67 432	-432		79 955
		Tillbehör Husvagnar	Övrigt	Eliminering	Summa
2011 Kv. 1-2		Husbilar
Nettoomsättning
Extern	99 724	815 700	5 125		920 549
Intern	5 408	46 512	10 768	-62 688	0
Summa intäkter	105 132	862 212	15 893	-62 688	920 549
Rörelseresultat	12 959	85 451	159		98 569
		Tillbehör Husvagnar	Övrigt	Eliminering	Summa
Helår 2011		Husbilar
Nettoomsättning
Extern	155 453	1 377 648	11 169		1 544 270
Intern	8 234	133 683	18 819	-160 736	0
Summa intäkter	163 687	1 511 331	29 988	-160 736	1 544 270
Rörelseresultat	17 004	134 280	-412		150 872

Under första halvåret 2012 har inga väsentliga förändringar skett vad gäller tillgångar i segmenten.

VIKTIGA HÄNDELSER UNDER PERIODEN

Inga enskilda händelser av större dignitet har inträffat under perioden.

VIKTIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS SLUT

Inga enskilda händelser av större dignitet har inträffat efter balansdagen (30/6).

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar verksamhetsrelaterade risker i form av råvarurisker, produktrisker, försäkringsrisker och legala risker. Till detta kommer bland annat finansiella risker som finansieringsrisker, likviditetsrisker, ränterisker, valutarisker samt kredit- och motpartsrisker. En redogörelse för koncernens väsentliga finansiella och affärsmässiga risker återfinns på sidan 27-28 och sidan 50 i årsredovisningen för 2011. Inga väsentliga risker bedöms ha tillkommit utöver dessa.

REVISORNS GRANSKNING

Denna delårsrapport har inte varit föremål för en granskning av bolagets revisor.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Koncernredovisningen för 2012 har, i likhet med årsbokslutet för 2011, upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de har antagits av EU, årsredovisningslagen samt rekommendationer och uttalanden från Rådet för finansiell rapportering. Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 och RFR 2 Rådet för finansiell rapportering. Koncernen använder sig av samma redovisningsprinciper såsom de har beskrivits i årsredovisningen för 2011 med följande undantag på grund av nya eller omarbetade standarder, tolkningar och förbättringar som skall tillämpas från och med 1 januari 2012. IAS 12 Inkomstskatter. Tillämpningen har inte haft någon effekt på koncernens finansiella rapporter.

Moderbolagets finansiella redovisning har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

Utsikter för 2012

En viss återhållsamhet från konsumenterna att investera i dyrare kapitalvaror kommer sannolikt att påverka marknaden under andra halvåret. En längre prognos är svårt att lämna då försäljningen av husvagnar och husbilar är beroende av konjunkturutvecklingen och nivån på privatkonsumtionen. Tack vare KABE koncernens produkt - & marknadsposition finns möjligheten att få en bättre utveckling än totalmarknaden.

INFORMATIONSPLAN

2012-10-25 Lämnas delårsrapport för 3:e kvartalet 2012

Tenhult 21 augusti 2012

Nils-Erik Danielsson Alf Ekström Mikael Olsson Benny Holmgren Ordförande VD och koncernchef Styrelseledamot Styrelseledamot

Maud Blomqvist Anita Svensson Klas-Göran Nilsson Göran Larsson, Styrelseledamot Styrelseledamot Personal Repr. Personal Repr.

Vidare upplysningar lämnas av VD och koncernchef Alf Ekström telefon 036-393701 eller 070-7442994

KABE AB (publ.) Box 14 560 27 Tenhult

Tfn. 036-393700 Fax 036-393737 E-post kabe@kabe.se Hemsida www.kabe.se

Org.nr 556097-2233