Athens Water Supply & Sewerage S.A

Investor Presentation • Sep 25, 2025

Αθήνα, 25 Σεπτεμβρίου 2025

Παρουσίαση Οικονομικών Αποτελεσμάτων Α' Εξαμήνου 2025 στους Εκπροσώπους της Χρηματιστηριακής Αγοράς

Η ΕΥΔΑΠ Α.Ε. παρουσίασε σήμερα σε εκπροσώπους της χρηματιστηριακής αγοράς τα αποτελέσματα του Α' Εξαμήνου 2025 και τις τρέχουσες εξελίξεις που διαμορφώνουν το περιβάλλον λειτουργίας της Εταιρείας. Στην ενημέρωση, παραβρέθηκαν ο Διευθύνων Σύμβουλος Χάρης Σαχίνης και ο Διευθυντής Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικών Σχέσεων Ηλίας Δεδούσης.

Οικονομικά Αποτελέσματα

Παρουσιάστηκαν αναλυτικά τα οικονομικά αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου του 2025 καθώς και οι βασικοί παράγοντες που έπαιξαν ρόλο στη διαμόρφωσή τους. Αναλυτικότερα, ο κύκλος εργασιών ανήλθε σε €173,3 εκατ., παρουσιάζοντας οριακή μείωση (-0,7%) έναντι της αντίστοιχης περιόδου του 2024, κυρίως λόγω της μικρής μείωσης της συνολικής κατανάλωσης κατά 0,9%.

Ωστόσο το λειτουργικό κόστος αυξήθηκε κατά 10,3% κυρίως λόγω της αύξησης των προβλέψεων για επίδικες υποθέσεις κατά 18,3 εκατ. € σε σχέση με το αντίστοιχο εξάμηνο του 2024 στο οποίο είχε σημειωθεί σημαντική μείωση. Χωρίς την επίδραση των προβλέψεων για τις επίδικες υποθέσεις και στις 2 χρονικές περιόδους, το λειτουργικό κόστος θα είχε παρουσιάσει μικρή μείωση κατά 0,4%.

Η αύξηση του λειτουργικού κόστους επηρέασε αρνητικά τα αποτελέσματα της Εταιρείας, καθώς τα κέρδη προ φόρων χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και αποσβέσεων (EBITDA) παρουσίασαν μείωση κατά -65% ή -19,6 εκατ. € και διαμορφώθηκαν στα 10,6 εκατ., ενώ τα αποτελέσματα μετά από φόρους μειώθηκαν στα -5,6 εκατ. € από 10 εκατ. € το πρώτο εξάμηνο του 2024.

Ρυθμιστικό Πλαίσιο

Κεντρικό θέμα της παρουσίασης αποτέλεσε η καθυστέρηση στην εφαρμογή του νέου Ρυθμιστικού Πλαισίου. Η ΕΥΔΑΠ έχει καταθέσει τα απαραίτητα στοιχεία για τον υπολογισμό του επιτρεπόμενου εσόδου και βρίσκεται σε συνεχή επικοινωνία με τη Ρυθμιστική Αρχή. Η εφαρμογή του ρυθμιστικού πλαισίου θα ανοίξει τον δρόμο για την υλοποίηση του επενδυτικού προγράμματος ύψους €2,5 δισ. της Εταιρείας, ενώ αναμένεται η όποια υποανάκτηση να ανακτηθεί σε μελλοντικές ρυθμιστικές περιόδους.

Η μετάβαση στο νέο ρυθμιστικό πλαίσιο με βάση τη Ρυθμιζόμενη Περιουσιακή Βάση (ΡΠΒ) αποτελεί κομβικό βήμα για τη μελλοντική πορεία της ΕΥΔΑΠ, καθώς διασφαλίζει τη σταθερή ανάκτηση κόστους και τον καθορισμό του επιτρεπόμενου εσόδου με διαφάνεια και προβλεψιμότητα. Σύμφωνα με εκτιμήσεις, το επιτρεπόμενο WACC αναμένεται να κινηθεί στα ίδια επίπεδα με αυτό που έχει οριστεί για τον ενεργειακό κλάδο.

Λειψυδρία & Επάρκεια Υδροδοτικού Συστήματος

Η ΕΥΔΑΠ τόνισε ότι η λειψυδρία αποτελεί πλέον διαρκή πρόκληση για την Αττική, καθώς η σημαντική πτώση της βροχόπτωσης τα τελευταία τρία χρόνια οδήγησε σε μείωση των αποθεμάτων κατά περίπου 250 εκατ. κυβικά μέτρα ετησίως. Η Εταιρεία συνεργάζεται στενά με το Ελληνικό Δημόσιο για την αντιμετώπιση της λειψυδρίας και έχει καταρτίσει σχέδιο διασφάλισης επάρκειας νερού, το οποίο συνδυάζει άμεσες παρεμβάσεις με μακροχρόνιες λύσεις. Υπενθυμίζουμε ότι το ελληνικό δημόσιο έχει συμβατική υποχρέωση έναντι της Εταιρείας για τη διασφάλιση των ποσοτήτων ακατέργαστου νερού.

Στο πλαίσιο αυτό, υλοποιούνται μέτρα βραχυπρόθεσμου χαρακτήρα όπως γεωτρήσεις και άντληση πρόσθετων ποσοτήτων, μεσοπρόθεσμα έργα ενίσχυσης του εξωτερικού υδροδοτικού συστήματος (διαχείριση διαρροών, μεταφορά θαλασσινού νερού, διερεύνηση αφαλατώσεων) και μακροπρόθεσμες παρεμβάσεις σε υποδομές στρατηγικής σημασίας (έργα ενίσχυσης παροχής στον άξονα Ευήνου-Μόρνου, επαναχρησιμοποίηση νερού).

Ο Διευθύνων Σύμβουλος σε ερώτηση για το ρόλο της ΕΥΔΑΠ στον νέο χάρτη ύδρευσης που προετοιμάζει η κυβέρνηση, απάντησε ότι η ΕΥΔΑΠ ενδιαφέρεται πρωτίστως για την ένταξη των δημοτικών δικτύων εντός της περιοχής αρμοδιότητας της στο δίκτυό της, και σε δεύτερο χρόνο η οποιαδήποτε εμπλοκή που θα έχει όφελος για την εταιρεία και τους πολίτες της υπόλοιπης Ελλάδας θα εξεταστεί.

Επενδυτικό πρόγραμμα

Το πρώτο εξάμηνο του 2025, η απορρόφηση του επενδυτικού προγράμματος αυξήθηκε κατά 38% σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του 2024.

Το δεκαετές επενδυτικό πρόγραμμα της ΕΥΔΑΠ, ύψους €2,5 δισ., περιλαμβάνει 167 έργα που αφορούν τον εκσυγχρονισμό και την ανθεκτικότητα του υδροδοτικού συστήματος, την αναβάθμιση υποδομών και τη συμμόρφωση με περιβαλλοντικές υποχρεώσεις. Το πρόγραμμα έχει αξιολογηθεί θετικά ως βιώσιμο και εφαρμόσιμο από την ΕΤΕπ και την EY, ενώ περίπου το 39% των έργων είναι συγχρηματοδοτούμενα.

Η Εταιρεία έχει επίσης διασφαλίσει γραμμή χρηματοδότησης από την ΕΙΒ ύψους 250 εκατ.ευρώ.

Ενημερώνεται το επενδυτικό κοινό ότι η παρουσίαση της Εταιρείας βρίσκεται αναρτημένη στον διαδικτυακό ιστότοπο της ΕΥΔΑΠ (www.eydap.gr) στην ενότητα Σχέσεις με Επενδυτές