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Earnings Release • Sep 25, 2025
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Earnings Release
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GRUPPO FOPE: NEL 1H 2025 CRESCITA DEI RICAVI +45%, EBITDA PARI A 10,6 MLN EURO (3,7 MLN EURO NEL 1H 2024)
- Ricavi: Euro 43,0 mln (1H 2024: Euro 29,6 mln)
- EBITDA: Euro 10,6 mln (1H 2024: Euro 3,7 mln)
- EBIT: Euro 9,1 mln (1H 2024: Euro 2,4 mln)
- Utile Netto di periodo: Euro 5,6 mln (1H 2024: Euro 1,6 mln)
- Posizione Finanziaria Netta: cash positive per Euro 3,2 mln (2024: cash positive per Euro 3,3 mln)
- Patrimonio Netto: Euro 46,4 mln (2024: Euro 45,4 mln)
- Approvato il regolamento del piano di incentivazione azionario 2025 – 2027 per i dipendenti
Vicenza, 25 settembre 2025
Il Consiglio di Amministrazione di FOPE (FPE:IM), azienda orafa italiana protagonista nel settore della gioielleria di alta gamma quotata su Euronext Growth Milan, ha approvato in data odierna la relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2025, sottoposta a revisione contabile limitata.
Diego Nardin, Amministratore Delegato di FOPE: "Siamo soddisfatti del risultato raggiunto nel primo semestre che testimonia il consolidamento del posizionamento distintivo del nostro brand nel panorama del lusso internazionale. Tutti i mercati che vedono la nostra presenza hanno contribuito alla crescita dei volumi di vendita: i mercati del sud est asiatico e oriente - sui quali stiamo investendo - così come i mercati europei, americani e l'Italia. Anche il mercato statunitense, attore importante per la nostra crescita, non evidenzia segnali di preoccupazione nonostante l'applicazione dei nuovi dazi. Gli interventi di ottimizzazione eseguiti sui processi produttivi, tuttora in corso per incrementare la capacità produttiva, e le consolidate nuove condizioni operative, hanno garantito un'evasione degli ordini in linea con i tempi pianificati.
I volumi di vendita incrementali e la marginalità primaria sulle vendite hanno generato un'incidenza positiva sui costi operativi di struttura e migliorato la marginalità che abbiamo registrato a livello di EBITDA e utile netto. La politica di copertura finanziaria sui fabbisogni di materia prima ha permesso di neutralizzare l'impatto delle forti oscillazioni che stanno caratterizzando il prezzo dell'oro.
Il secondo semestre dell'esercizio in corso si è aperto con segnali incoraggianti: la raccolta ordini mostra un andamento in linea con le previsioni di budget. Prosegue la proficua collaborazione con la nostra rete di concessionari e confermiamo l'aspettativa di una chiusura positiva dell'esercizio in corso."
Principali risultati consolidati al 30 giugno 2025
I Ricavi netti sono pari a Euro 43,0 milioni, in crescita del 45% rispetto a Euro 29,6 milioni nel 1H 2024. Il risultato testimonia il processo di stabile crescita del Gruppo, sia nei mercati di riferimento (America ed Europa, con in testa Germania e Regno Unito) che nei mercati emergenti, al centro della strategia di espansione internazionale e degli investimenti in corso: Giappone, Corea del Sud e Sud-Est Asiatico. Il confronto con il primo semestre 2024 risulta particolarmente rilevante anche al netto dell'incremento medio dei listini – pari a circa il 16% – attuato nei primi mesi dell'esercizio in corso in risposta all'aumento del prezzo dell'oro.
L'EBITDA si attesta a Euro 10,6 milioni, +187% rispetto a Euro 3,7 milioni nel 1H 2024. Significativo il miglioramento dell'EBITDA margin che si attesta al 24,6% rispetto al 12,5% del 1H 2024.
L'EBIT è pari a Euro 9,1 milioni, in significativo miglioramento rispetto a Euro 2,4 milioni nel 1H 2024. L'EBIT margin si attesta al 21% rispetto all'8% del 1H 2024, dopo ammortamenti per Euro 1,5 milioni (Euro 1,3 milioni nel 1H 2024).
L'Utile Netto di periodo si attesta a Euro 5,6 milioni, rispetto a Euro 1,6 milioni nel 1H 2024, dopo imposte per Euro 2,3 milioni (Euro 0,7 milioni nel 1H 2024).
La Posizione Finanziaria Netta è cash positive per Euro 3,2 milioni, sostanzialmente invariata rispetto alla posizione cash positive di Euro 3,3 milioni al 31 dicembre 2024.
Il Patrimonio Netto è pari a Euro 46,4 milioni, in incremento rispetto a Euro 45,4 milioni al 31 dicembre 2024.
Evoluzione prevedibile della gestione
Alla luce dei positivi risultati registrati nel corso del primo semestre 2025, pur senza sciogliere tutte le riserve in merito a potenziali evoluzioni future critiche della situazione macroeconomica, in particolare con riguardo allo scenario geopolitico caratterizzato dai conflitti russo-ucraino e israelo-palestinese, si stima per l'esercizio in corso una crescita del volume delle vendite e un risultato economico positivo. I risultati commerciali ottenuti nei mesi successivi alla chiusura della semestrale confermano tali previsioni e, di conseguenza, le suddette aspettative.
Approvato il regolamento del piano di incentivazione azionario 2025 – 2027 per i dipendenti
Il Consiglio di amministrazione ha inoltre approvato in data odierna il regolamento del piano di incentivazione azionaria per i dipendenti sulla base delle linee guida deliberate dallo stesso organo il 24 marzo 2025 e dall'Assemblea degli Azionisti del 24 aprile 2025, che prevede: (i) l'assegnazione a titolo gratuito ai beneficiari, individuati discrezionalmente dal Consiglio di Amministrazione di azioni FOPE in base al raggiungimento di determinati obiettivi qualitativi (ivi incluso la permanenza nel Gruppo per un determinato periodo di tempo) e/o di specifici obiettivi economici correlati al volume dei ricavi e all'EBITDA consolidati del gruppo; (ii) un orizzonte temporale di 3 esercizi (2025, 2026 e 2027), con un vesting intermedio per gli obiettivi qualitativi e un vesting annuale per quelli economici, in base ai risultati di ciascun esercizio di riferimento; (iii) l'attribuzione di massimi 100.000 diritti di assegnazione gratuita di una azione; (iv) un meccanismo di vesting su base percentuale con un floor dell'80% e un cap del 100% a cui corrisponda la possibilità di esercitare i diritti in misura percentuale rispetto al totale, applicabile, solo per il vesting correlato al raggiungimento di obiettivi economici); (v) meccanismi di good e bad leaver per regolare la facoltà di esercizio dei diritti e la trasmissione della facoltà di esercitare i diritti anche agli eredi; (vi) vincoli di indisponibilità delle azioni ricevute per 24 mesi (derogabili); (vii) l'obbligo di retrocedere le azioni ricevute in ipotesi di bad leaver e (viii) la prelazione della Società in caso di vendite successive al periodo di lock-up.
L'Assemblea degli Azionisti ha deliberato il 24 aprile 2025 l'aumento di capitale gratuito a servizio del piano. Il Consiglio di amministrazione, sulla base degli impegni assunti in fase di assunzione, ha individuato in data odierna tra i beneficiari anche il Direttore Generale della Società (dirigente strategico parte correlata dell'Emittente), a cui sono stati attribuiti – previo parare favorevole del Comitato Parti Correlate a esito dell'esperimento della relativa procedura per operazioni di minor rilevanza – n. 60.000 diritti di assegnazione, di cui un terzo esercitabili entro fine mese e i rimanenti due terzi su base annuale, subordinatamente al raggiungimento nell'esercizio di riferimento degli obiettivi economici per la percentuale prevista dal regolamento del piano, nonché in entrambi i casi condizionatamente al rispetto delle altre condizioni ivi stabilite.
Deposito documentazione
La relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2025 sarà messa a disposizione del pubblico presso la sede sociale di FOPE e nella sezione Investor Relations/Bilanci e relazioni del sito www.fopegroup.com, nei termini previsti dalla normativa vigente, nonché sul sito www.borsaitaliana.it, nella sezione "Azioni/Documenti".
Il comunicato stampa è disponibile sui siti www.fopegroup.com e
FOPE (FPE:IM; ISIN IT0005203424) è una storica azienda orafa italiana fondata a Vicenza nel 1929, protagonista nel settore della gioielleria di alta gamma. Con circa 75 dipendenti e forte vocazione internazionale (circa 90% del fatturato realizzato all'estero), persegue un progetto di sviluppo strategico basato sulla crescita e sul consolidamento del brand nel mercato internazionale del lusso facendo leva su 4 vantaggi competitivi: qualità del prodotto, sintesi perfetta di artigianalità e tecnologia Made in Italy, riconoscibilità del design e relazioni consolidate con i clienti. FOPE opera a livello mondiale attraverso un consolidato e selezionato network di oltre 700 punti vendita nel mondo (presidio diretto, attraverso le controllate FOPE USA Inc., mercato americano, FOPE Jewellery Limited, mercato inglese, Fope Deutschalnd GmbH, mercato tedesco e la FOPE SpA DMCC Brach a Dubai). Il modello di business prevede relazioni commerciali dirette con le gioiellerie multi-brand (indipendenti o appartenenti a gruppi) specializzate in prodotti di lusso quali orologi e gioielleria di alta gamma; niente distributori intermediari ma partnership che garantiscono fidelizzazione e affidabilità del cliente/gioielliere e un ottimo after-sale service. Nel 2015 la Società ha inaugurato il primo negozio monomarca in piazza San Marco a Venezia e nel 2019, una boutique monomarca nella prestigiosa Old Bond Street a Londra e a Tokyo Ginza. L'intero processo produttivo avviene internamente nella sede vicentina: dalla fase di prototipazione, la realizzazione fino alla spedizione. Gli investimenti in R&D hanno portato all'introduzione di un elevato livello di standardizzazione e automazione, con tecnologie proprietarie volte a ottimizzare processi e tempi in modo da garantire altissima qualità del prodotto. I gioielli FOPE spaziano dai classici senza tempo, realizzati declinando l'iconica maglia Novecento, fino alle recenti linee Flex'it che includono gli originali bracciali resi flessibili grazie a un sistema brevettato di minuscole molle in oro nascoste tra le maglie: collezioni decisamente eleganti, sempre caratterizzate da grande comfort e portabilità. FOPE ha ottenuto la certificazione volontaria TF (Traceability & Fashion) ed è membro certificato del Responsible Jewellery Council. Dal 2017 redige il Sustainability Report adottando le linee guida GRI standard
CONTATTI
FOPE INVESTOR RELATIONS MANAGER Diego Nardin, [email protected]│ T +39 0444 286911
IR TOP CONSULTING INVESTOR RELATIONS Maria Antonietta Pireddu, [email protected] │ T +39 0245473884 FINANCIAL MEDIA RELATIONS Domenico Gentile, [email protected] │ Antonio Buozzi, [email protected] | T +39 0245473884
INTEGRAE SIM EURONEXT GROWTH ADVISOR | T +39 0280506160 │ Piazza Castello 24, Milano
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO
| Euro | 30/06/2025 | 30/06/2024 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Ricavi Netti | 43.017.388 | 29.636.071 | 13.381.317 |
| Proventi diversi | 418.651 | 283.097 | 135.554 |
| Costi esterni | 28.734.172 | 22.912.424 | 5.821.748 |
| Valore Aggiunto | 14.701.867 | 7.006.744 | 7.695.123 |
| Costo del lavoro | 4.105.125 | 3.308.340 | 796.785 |
| Margine Operativo Lordo | 10.596.742 | 3.698.404 | 6.898.338 |
| Ammortamenti immobilizzazioni | 1.494.691 | 1.255.039 | 239.652 |
| Risultato Operativo | 9.102.051 | 2.443.365 | 6.658.686 |
| Proventi e oneri finanziari | (1.152.657) | (171.063) | (981.594) |
| Risultato prima delle imposte | 7.949.394 | 2.272.302 | 5.677.092 |
| Imposte sul reddito | 2.318.879 | 683.753 | 1.635.126 |
| Risultato netto | 5.630.515 | 1.588.549 | 4.041.966 |
STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO
| Euro | 30/06/2025 | 31/12/2024 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Immobilizzazioni immateriali nette | 2.754.234 | 3.054.343 | (300.109) |
| Immobilizzazioni materiali nette | 11.851.566 | 11.499.737 | 351.829 |
| Partecipazioni ed altre immob.ni finanziarie | 803.939 | 813.142 | (9.203) |
| Capitale Immobilizzato | 15.409.739 | 15.367.222 | 42.517 |
| Rimanenze di magazzino | 18.797.370 | 15.746.887 | 3.050.483 |
| Crediti verso Clienti | 18.326.070 | 17.255.853 | 1.070.217 |
| Altri Crediti | 3.597.679 | 2.830.346 | 767.333 |
| Posizione Cr Op Copertura FFA | 3.722.853 | 3.152.137 | 570.716 |
| Attività d'esercizio a breve termine | 44.443.972 | 38.985.223 | 5.458.749 |
| Debiti verso fornitori | 6.008.927 | 5.565.634 | 443.293 |
| Altri debiti | 5.735.576 | 2.769.150 | 2.966.426 |
| Passività d'esercizio a breve termine | 11.744.503 | 8.334.784 | 3.409.719 |
| Capitale Circolante Netto | 32.699.469 | 30.650.439 | 2.049.030 |
| Fondo Trattamento Fine Rapporto lavoro | (1.454.076) | (1.411.589) | (42.487) |
| Fondo Trattamento Fine Mandato e altri Fondi | (2.658.523) | (2.046.781) | (611.742) |
| Fondo Op. Copertura FFA | (804.367) | (460.095) | (344.272) |
| Totale Fondi | (4.916.966) | (3.918.465) | (998.501) |
| Capitale investito | 43.192.242 | 42.099.196 | 1.093.046 |
| Cap Sociale e Ris di Patrimonio | (44.323.699) | (43.431.964) | (891.735) |
| Riserva Op. Copertura F.F.A. | (2.109.220) | (1.926.917) | (182.303) |
| Patrimonio Netto | (46.432.919) | (45.358.881) | (1.074.038) |
| Posizione finanziaria a M/L termine | (8.916.212) | (4.000.999) | (4.915.213) |
| Posizione finanziaria a breve termine | 12.156.888 | 7.260.684 | 4.896.204 |
| Posizione Finanziaria Netta | 3.240.676 | 3.259.685 | (19.009) |
| Mezzi propri e Posizione finanziaria netta | 43.192.243 | 42.099.196 | 1.093.047 |
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA
| Euro | 30/06/2025 | 31/12/2024 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Posizione netta rapporti bancari a brevi e valori di cassa | 17.588.377 | 15.145.470 | 2.442.907 |
| Quota a breve di finanziamenti | (5.431.489) | (7.884.786) | 2.453.297 |
| Posizione finanziaria netta a breve termine | 12.156.888 | 7.260.684 | 4.896.204 |
| Quota a lungo di finanziamenti | (8.916.212) | (4.000.999) | (4.915.213) |
| Posizione finanziaria netta | 3.240.676 | 3.259.685 | (19.009) |
RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO
| Euro | 30/06/2025 | 31/12/2024 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Utile d'Esercizio | 5.630.514 | 8.383.788 | (2.753.274) |
| Quota ammortamenti | 1.494.691 | 2.686.392 | (1.191.701) |
| Variazione Fondi TFR e TFM | 76.659 | 232.079 | (155.420) |
| Autofinanziamento Lordo | 7.201.864 | 11.302.259 | (4.100.395) |
| Variazione Crediti Clienti | (1.229.251) | (2.645.339) | 1.416.088 |
| Variazione Altri Crediti a Breve | (767.333) | 524.194 | (1.291.527) |
| Variazione Stock Rimanenze | (3.050.484) | (28.659) | (3.021.825) |
| Variazione Debiti a Breve | 4.146.326 | 2.649.375 | 1.496.951 |
| Variazione Capitale Circolante Netto | (900.742) | 499.571 | (1.400.313) |
| Flusso Generato dalla Gestione | 6.301.122 | 11.801.830 | (5.500.708) |
| Variazione Imm.Materiali e Imm.li | (1.546.410) | (3.359.825) | 1.813.415 |
| Variazione Imm.ni Finanziarie | 9.203 | 69.360 | (60.157) |
| Rimborso Finanziamenti a M/L Termine | (6.038.083) | (5.398.577) | (639.506) |
| Impieghi | (7.575.290) | (8.689.042) | 1.113.752 |
| Acquisizione Finanziamenti | 8.500.000 | 6.000.000 | 2.500.000 |
| Variazioni Ris. Patrimonio Netto | (4.738.783) | (4.582.656) | (156.127) |
| Fonti | 3.761.217 | 1.417.344 | 2.343.873 |
| Var.Pos. a Cr. Op. Copertura FFA | (570.716) | (2.456.989) | 1.886.273 |
| Var.F.di Op.Copertura FFA | 344.272 | 311.250 | 33.022 |
| Var. Riserve Op. Copertura FFA | 182.303 | 1.506.418 | (1.324.115) |
| Var. Posizioni Op. Copertura FFA | (44.141) | (639.321) | 595.180 |
| Flusso di Cassa Netto | 2.442.908 | 3.890.811 | (1.447.903) |
| Rapp. Bancari Netti Credito/(Debito) 30/06/2025 | 17.588.377 | 17.588.377 | |
| Rapp. Bancari Netti Credito/(Debito) 31/12/2024 | 15.145.470 | 15.145.470 | 0 |
| Rapp. Bancari Netti Credito/(Debito) 31/12/2023 | 11.254.658 | (11.254.658) | |
| Variazione Posizione Netta Debito/(Credito) | 2.442.907 | 3.890.812 | (1.447.905) |