Bénéteau

Investor Presentation • Sep 24, 2025

Résultats S1 2025

24 septembre 2025

Avertissement

Cette présentation et tous les supports qui l'accompagnent, y compris les présentations orales et les discussions y afférentes (collectivement la « Présentation »), ont été préparés par BENETEAU SA ( ci-après la « Société » et, avec ses filiales et sociétés affiliées, le « Groupe »). Le fait d'écouter la Présentation, de la consulter ou d'en consulter des diapositives vaut acceptation de ce qui suit. Cette présentation ne constitue pas, et ne doit pas être interprétée comme une offre de vente ni comme une sollicitation d'une offre d'achat ou d'acquisition de titres du Groupe dans une quelconque juridiction. Cette présentation peut contenir certaines déclarations prospectives. Ces déclarations portent notamment sur la stratégie actuelle et future du Groupe, sur le développement de ses activités et sur des événements et objectifs futurs. Ces déclarations peuvent inclure des termes tels que « anticiper », « croire », « avoir l'intention de », « estimer », « s'attendre à », « projeter », « prévoir » ou des termes similaires. De par leur nature, ces déclarations prospectives sont soumises à des risques et des incertitudes, ce qui implique que les résultats et les performances réels du Groupe peuvent différer sensiblement des résultats et performances exprimés ou suggérés dans ces déclarations.

SOMMAIRE

01 Situation au 24 septembre 2025 02 Résultats financiers du S1 2025

03 Perspectives

Situation au 24 septembre 2025

Bruno THIVOYON

CHAIRMAN OF THE MANAGEMENT BOARD

Une année 2025 contrastée entre les semestres

Un S1 2025 difficile, comme anticipé

• Ralentissement de l'ensemble des marchés, dans un climat d'incertitudes géopolitiques,
• Mise en place de tarifs douaniers aux US et évolutions défavorables des parités
• Augmentation de l'intensité promotionnelle sur chaque segment
• Finalisation du déstockage dans les réseaux au T2
• Déploiement complexe du nouvel ERP
• Poursuite des mesures d'adaptation du Groupe (baisse des frais fixes, contrôle du BFR et des investissements), en préservant les capacités de rebond (activité partielle)

Une reprise sur S2 2025, portée par

• Un rebond des prises de commandes depuis le début de l'exercice
• 23 nouveaux modèles présentés lors du salon nautique de Cannes
• Bon accueil des nouveautés, confirmant leur positionnement dans chaque gamme
• Poursuite du redressement du site industriel US
• Montée en puissance des sites en Italie et au Portugal
• Une première baisse des taux d'intérêts aux US

LAGOON 38

Free Cash Flow positif au S1'25

Retour de la croissance et de la rentabilité prévu au S2'25

Résultats financiers du S1 2025

Nicolas RETAILLEAU GROUPE BENETEAU CFO

Une situation financière affectée par la baisse d'activité, mais qui préserve les capacités de rebond

	S1 2025	S1 2024	Variations
Chiffre d'affaires	403,8	556,6	- 27,5%
EBITDA	8,5	77,7	- 89,1%
en % CA	2,1%	14,0%	-11,9 Pts
Résultat opérationnel courant	-20,6	49,5	- 141,6%
en % CA	-5,1%	8,9%	-14,0 Pts
Résultat net des activités destinées à être cédées	0,0	22,8	n.s.
Résultat net (part du Groupe)	-24,8	49,4
en % CA	-6,1%	8,9%
Free Cash Flow (*)	14,3	-51,2
Trésorerie nette	257,9	116,0

Chiffre d'affaires en baisse de 27,5% sous l'effet du ralentissement des différents marchés du nautisme au S1'25

• Fin du déstockage dans les réseaux au T2'25

Un résultat négatif au S1'25, comme anticipé, induit par la forte baisse d'activité et par des éléments non-récurrents

• Mesures d'adaptation qui préservent les compétences
• Lancement d'un nouvel ERP

Free Cash Flow positif et trésorerie nette supérieure à 250M€

• Accélération du plan produit dans une enveloppe d'investissements maitrisée

Données 2024 publiées après application des IFRS5 • (Contribution de l'activité Habitat reportée en résultat net des activités destinées à être cédées) (*) hors cash-flows nets relatifs aux compléments de prix versés en 2025 pour la cession de l'activité Habitat

Chiffre d'affaires en repli de 27% dans des marchés fortement impactés par le contexte macro-économique incertain

Baisse d'activité (-134M€) M€

Ralentissement global de la demande finale en volume

• Ralentissement des marchés en Europe & US (-27%) -145 M€
• Contraction des livraisons aux loueurs professionnels (-55%) 29 M€

Normalisation des stocks dans les réseaux de distribution

•	Effet de base de la réduction des stocks réseaux au S1'24	+80 M€
•	Réduction des stocks réseaux au S1'25	- 40 M€

Autres effets

•	Normalisation de la balance inflation	- 15 M€
•	Poursuite de la montée en gamme	+ 17 M€
•	Report de facturation lié à la migration d'ERP	- 20 M€

• Effet limité de l'évolution des taux de change - 1 M€

Baisse d'activité de 134M€ sur le semestre avec un point d'inflexion au T2

Un résultat négatif au S1'25 induit par la forte baisse d'activité et par des éléments non-récurrents

•	-
Normalisation de la balance inflation (-2,7pts)	15 M€
•	-
Variation d'activité, dont impact du déstockage réseau	47 M€
• Réduction des pertes américaines (-8M€ au S1'25)	+ 3 M€
• Réduction supplémentaire des frais fixes	+ 5 M€
•	-
Autres effets (droits de douane, parité, etc.)	6 M€
• Migration d'ERP (coût projet + impact exceptionnel)	-11 M€

ROC négatif de -21M€ au S1'25, incluant la préservation des compétences en Europe (~7M€), le redressement aux US (~8M€) et le changement d'ERP (~11M€)

Un résultat net en ligne avec la baisse du résultat opérationnel

	S1 2025	S1 2024
en M€	Données publiées	Données publiées
Résultat opérationnel courant	-20,6	49,5
Autres produits et charges	0,0	0,0
Résultat opérationnel	-20,6	49,5
Résultat financier	4,2	-0,8
Quote-part des entreprises mises en équivalence	-5,3	-4,2
Charge d'impôt sur les résultats	-3,3	-17,9
Résultats des activités abandonnées	0,0	22,8
Résultat net consolidé	-24,9	49,3
Résultat net (part du Groupe)	-24,8	49,4
Bénéfice net par action (en €/u)	- 0,30	0,61

Résultat financier (+5M€ vs. S1 2024)

• +1.5M€ de produits financiers supplémentaires lié au placement des fonds provenant de la cession de l'Habitat
• Gain de 1,1M€ lié aux couvertures de change contre -2,4M€ de charge en 2024 pour les instruments en \$ non-débouclés.

Mise en équivalence

• Ralentissement des activités de financement dans un contexte de réduction des inventaires dans les réseaux de distribution
• Quote-part des pertes des sociétés de boat clubs & charters, toujours affectées par la faiblesse des marchés

Charge d'impôts

• 2,9M€ de charge fiscale relative à 2024, au titre de la contribution exceptionnelle des groupes français
• Pertes fiscales non activées à ce stade dans les filiales étrangères

Un groupe résilient qui a généré un free cash flow positif

Variation de trésorerie nette

Free Cash Flow positif sur le semestre

• 9M€ de marge brute d'autofinancement,
• 29M€ d'investissements nets : une accélération du plan produit compensée par un contrôle des investissements industriels
• 28M€ de réduction du BFR

752M€ de fonds propres au 30 juin 2025 (vs. 886M€ fin 2024)

• 115M€ de dividendes, dont 100M€ à titre exceptionnel liés à la cession de l'Habitat

Trésorerie nette tenue, supérieure à 250M€

(*) hors cash-flows nets relatifs aux compléments de prix versés en 2025 pour la cession de l'activité Habitat

Une situation financière affectée par la baisse d'activité, mais qui préserve les capacités de rebond

Chiffre d'affaires en baisse de 27,5% sous l'effet du ralentissement des différents marchés du nautisme au S1'25

Un résultat négatif au S1'25, comme anticipé, induit par la forte baisse d'activité et par des éléments non-récurrents

Free Cash Flow positif et trésorerie nette supérieure à 250M€

EXCESS 13

Perspectives

Un plan de conquête engagé

Un leader solide et focalisé

• 140 ans d'histoire, à traverser les cycles du nautisme
• 9 marques & 135 modèles adaptés à chaque type de navigation (Voile, Dayboating, Motor Yachting)
• Un réseau fort, de 1200 points de vente, qui a désormais normalisé son niveau de stock
• 6500 équipiers passionnés, talentueux et agiles
• Une empreinte industrielle performante
• une trésorerie nette restée solide malgré l'amplitude des variations de marchés

Une stratégie de croissance organique ambitieuse

• 1. Accélérer le lancement des nouveautés pour adresser les effets de l'inflation tout en poursuivant une stratégie de montée en gamme
• 1. Développer des solutions innovantes et durables qui améliorent l'expérience client
• 1. Renforcer le plan de compétitivité et réduire les temps de développement

66 nouvelles solutions de navigation en 3 ans, une parfaite adéquation avec les aspirations de chaque client

Redynamiser les volumes, post-inflation

• Repositionner l'offre produit à l'entrée de chacune de nos gammes
• Redynamiser le marché par la nouveauté et la compétitivité
• Accélérer le time-to-market
• Adapter la conception au cas d'usage (location / propriété)
• Continuer d'améliorer l'expérience client

FIRST 30 Effortless joy of planning for everyone!

F4.3 Step into the elegance of yachting

SCARAB 210

CAP CAMARAT 9.0 For every wave, every way

12 nouveaux modèles présentés à Cannes

sur les 38 prévus d'ici 2027

LAGOON 38 ALWAYS DREAM BIG!

Poursuivre la stratégie de montée en gamme

• Concevoir à l'écoute des retours clients
• Développer des services premium et de personnalisation
• Poursuivre la montée en gamme des marques américaines
• Adresser de nouveaux segments de clientèle avec les gammes M-Line de Prestige et Sea Loft de Jeanneau

OCÉANIS 52 A step beyond designed to move you

LAGOON EIGHTY 2 A voyage for your emotions

M7 The sound of serenity

TH33 Redefining horizons without compromise

GRAND TRAWLER 63 A new benchmark in elegant voyaging

ANTARES 12 COUPE A cruiser for all seasons

7 nouveaux modèles présentés à Cannes

sur les 28 prévus d'ici 2027

Embarquer des innovations durables et accessibles

D'un concept boat au lancement d'une nouvelle gamme

• Juin 2023 : Lancement du projet
• Aout 2024 : Mise à l'eau de 2 prototypes
• Jan. 2025 : Concept Boat présenté au salon de Dusseldorf
• Sept. 2025 : Lancement de la gamme Jeanneau Sea Loft
• S1 2026 : Livraison des premiers unités de série

Agilité et capacité d'industrialisation pour des innovations durables au service de l'expérience client

SEA LOFT 480 Pure holiday

Lancement de la saison 2025/2026: salon de cannes

Un plan de conquête engagé portant ses fruits dès le 2nd semestre 2025

Des défis encore persistants…

_________

une reprise attendue dès le S2 2025

_________

• Un contexte économique et géopolitique incertain
• Des droits de douanes aux US coûteux et impactant la demande américaine
• Des taux de change €/\$ défavorables
• Une forte intensité promotionnelle sur les salons
• La poursuite de la migration d'ERP
• Des stocks réseaux normalisés
• Des lancements qui s'accélère (66 nouveautés en 3 ans)
• Une montée en cadence des nouveaux modèles dans un outil industriel compétitif (Pologne, Portugal, Tunisie) et une montée en gamme des sites français et italiens
• Un redressement de la rentabilité des marques US, ramenée à l'équilibre en 2026
• Une poursuite des plans de compétitivité (30M€ en année pleine)

Un chiffre d'affaires S2'25 prévu en croissance, proche de 500M€

Un Résultat Opérationnel Courant visé autour de l'équilibre sur l'exercice

GRAN TOURISMO 35 & 40

Prochain RDV : le 3 novembre 2025 CA du 3^e trimestre

The right value proposition for each of our clients in Sailing

Enhanced

overall

boating

experience

customer

The right value proposition for each of our clients in Dayboating

Enhanced

overall

boating

experience

customer

The right value proposition for each of our clients in Motor Yachting

Gateway without

compromise to