MEKO

Quarterly Report • Nov 8, 2012

8 november 2012

Delårsrapport januari – september 2012

1 juli – 30 september

• Intäkterna ökade med 33 procent justerat för valutaeffekter och räknat på jämförbart antal vardagar. Innan justering ökade intäkterna med 28 procent till 1 433 (1 117) MSEK.
• Exklusive Meca, justerat för valutaeffekter och räknat på jämförbart antal vardagar, minskade intäkterna med 3 procent.
• Rörelseresultatet minskade med 7 procent till 151 (163) MSEK och rörelsemarginalen uppgick till 11 (15) procent.
• Exklusive Meca minskade rörelseresultatet till 100 (163) MSEK.
• Resultatet efter finansiella poster minskade med 21 procent till 127 (161) MSEK.
• Resultatet efter skatt uppgick till 91 (118) MSEK.
• Resultat per aktie såväl före som efter utspädning uppgick till 2,46 (3,48) SEK.

1 januari – 30 september

• Intäkterna ökade med 24 procent justerat för valutaeffekter och räknat på jämförbart antal vardagar. Innan justering ökade intäkterna med 23 procent till 3 870 (3 149) MSEK.
• Rörelseresultatet minskade med 7 procent till 403 (432) MSEK och rörelsemarginalen uppgick till 10 (14) procent.
• Resultatet efter finansiella poster minskade med 14 procent till 365 (423) MSEK.
• Resultatet efter skatt uppgick till 261 (309) MSEK.
• Resultat per aktie såväl före som efter utspädning uppgick till 7,42 (9,24) SEK.
• Nettoskulden uppgick till 2 038 (543) MSEK vid periodens utgång. Nettoskulden per den 31 december 2011 var 580 MSEK.

Viktiga händelser

Förvärvet av Meca den 23 maj 2012 har under det tredje kvartalet påverkat nettoomsättningen med 381 MSEK samt 554 MSEK för niomånadersperioden. Rörelseresultatet har påverkats positivt med 52 MSEK under det tredje kvartalet och 84 MSEK för niomånadersperioden. Utöver detta har koncernens resultat påverkats negativt av transaktionskostnader avseende Meca-förvärvet med 12 MSEK under niomånadersperioden, 0 MSEK under tredje kvartalet.

SAMMANDRAG AV KONCERNENS		juli - september			januari – september		12 mån	Helår
RESULTATUTVECKLING	2012	2011	föränd %	2012	2011	föränd %	okt - sept	2011
Intäkter, MSEK	1 433	1 117	28	3 870	3 149	23	4 958	4 237
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	151	163	-7	403	432	-7	507	536
Resultat efter finansiella poster, MSEK	127	161	-21	365	423	-14	465	523
Resultat efter skatt, MSEK	91	118	-23	261	309	-16	332	380
Resultat per aktie, SEK	2,46	3,48	-29	7,42	9,24	-20	9,57	11,39
Rörelsemarginal, %	11	15		10	14		10	13

Minskat resultat. Stärkt kassaflöde.

• Intäkterna för tredje kvartalet 2012 ökade med 28 procent, inklusive Meca som ingår från den 23 maj
• Starkt resultat i Meca. Minskat resultat totalt påverkat av den svaga marknaden
• Kassaflödet ökade till 165 (137) MSEK

Mekonomens rörelseresultat för det tredje kvartalet 2012 minskade med 7 procent till 151 (163) MSEK. Rörelseresultatet, justerat för Meca, uppgick till 100 (163) MSEK. Intäkterna ökade med 28 procent till 1 433 (1 117) MSEK och rörelsemarginalen uppgick till 11 (15) procent. Justerat för Meca, valutaeffekter och räknat på jämförbart antal vardagar blev tillväxten -3 procent, i en totalmarknad som under kvartalet har minskat med cirka 6 procent. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under det tredje kvartalet till 165 (137) MSEK. Fokus har under kvartalet riktats mot att konsolidera vår verksamhet ytterligare.

Integrationsarbetet av Meca har varit framgångsrikt. Meca visar ett starkt resultat för det tredje kvartalet. Nettoomsättningen uppgick till 381 MSEK och rörelseresultatet, som påverkats positivt av synergieffekter, blev 52 MSEK och rörelsemarginalen uppgick till 14 procent.

Sørensen og Balchen har även under det tredje kvartalet påverkats av en svag konsumentmarknad. Nettoomsättningen under det tredje kvartalet minskade till 180 (190) MSEK och rörelsemarginalen uppgick till 10 (13) procent.

Mekonomen Norge uppvisade under kvartalet en rörelsemarginal på 14 (17) procent och nettoomsättningen minskade till 195 (208) MSEK. Mekonomen Fleet fortsätter att utvecklas väl i den norska marknaden.

Rörelseresultatet i Danmark minskade till -15 (18) MSEK med en rörelsemarginal om -9 (10) procent, som följd av såväl en snabb försämring av marknadsläget som ökat konkurrenstryck. Nettoomsättningen minskade under det tredje kvartalet till 157 (187) MSEK medan den underliggande nettoomsättningen minskade med 8 procent. Åtgärder vidtas löpande för att anpassa strukturen och kostnadsmassan i Danmark till den rådande marknadssituationen, med fokus på att bibehålla vår starka position i den danska marknaden.

I Sverige uppgick rörelsemarginalen till 17 (20) procent under det tredje kvartalet. Reserveringar avseende fordringar på Panaxia om 6 MSEK har påverkat resultatet negativt. Nettoomsättningen minskade med 6 procent och den underliggande nettoomsättningen minskade 5 procent. Försäljningen till anslutna verkstäder har utvecklats väl.

I Finland utvecklas de nya enheterna i positiv riktning och Mekonomens koncept passar den finska marknaden väl.

Vi har under hela året sett över vår kostnads-, butiks- och logistikstruktur och successivt vidtagit åtgärder. I den rådande marknadssituationen finns också möjligheter att göra ytterligare strukturgrepp. Som tidigare kommunicerats förväntar vi oss en fortsatt svag marknad under resten av 2012. Bilbranschen är bland de första branscherna in i lågkonjunkturen och vi ser att andra branscher nu också drabbas. Vår del av bilbranschen går även tidigt ur lågkonjunkturen och vi ser samma mönster nu som 2008, då en svag marknad sedan följdes av en återhämtning. Vi har under tredje kvartalets senare del sett att den nedåtgående trenden börjat plana ut. Sammantaget ser vi fortfarande goda möjligheter till en organisk tillväxt under de kommande åren, samtidigt som vi rustar oss för en period av fortsatt svag marknad.

Håkan Lundstedt, VD och koncernchef

Koncernens försäljning och resultat

INTÄKTER

1 juli – 30 september

Intäkterna ökade i kvartalet med 31 procent justerat för valutaeffekter. Före justering ökade intäkterna med 28 procent till 1 433 (1 117) MSEK. Antalet vardagar var i snitt en färre jämfört med föregående år. Räknat på jämförbara vardagar och justerat för valutaeffekter var ökningen 33 procent.

1 januari – 30 september

För perioden ökade intäkterna med 23 procent justerat för valutaeffekter. Före justering ökade intäkterna med 23 procent till 3 870 (3 149) MSEK. Antalet vardagar var en färre jämfört med föregående år i Sverige och Danmark men lika i Norge. Räknat på jämförbara vardagar och justerat även för valutaeffekter var ökningen 24 procent.

RÖRELSERESULTAT (EBIT) 1 juli – 30 september Rörelseresultatet uppgick till 151 (163) MSEK och rörelsemarginalen till 11 (15) procent.

1 januari – 30 september

Rörelseresultatet uppgick till 403 (432) MSEK och rörelsemarginalen till 10 (14) procent.

RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER

Resultatet efter finansiella poster uppgick för tredje kvartalet till 127 (161) MSEK och för niomånadersperioden till 365 (423) MSEK. För det tredje kvartalet uppgick räntenettot till -17 (-4) MSEK och övriga finansiella poster till -8 (2) MSEK. För niomånadersperioden uppgick räntenettot till -28 (-10) MSEK och övriga finansiella poster till -10 (1) MSEK.

Finansiell ställning och kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick för det tredje kvartalet till 165 (137) MSEK och för niomånadersperioden till 295 (235) MSEK. Likvida medel var 126 MSEK den 30 september 2012 jämfört med 67 MSEK den 31 december 2011. Soliditeten uppgick till 38 (50) procent. Räntebärande skulder uppgick till 2 164 (577) MSEK, varav kortfristig del 204 (62) MSEK och vid periodens slut uppgick nettoskulden till 2 038 MSEK jämfört med 580 MSEK vid årsskiftet. Ökningen av de räntebärande skulderna är främst hänförlig till förvärvet av Meca samt lån som upptogs i samband med aktieutdelningen på 274 MSEK som utbetalades under andra kvartalet. Under niomånadersperioden har lånen amorterats med 113 MSEK. Uppläggningskostnader för lån har påverkat övriga finansiella poster med 3 MSEK under kvartalet. Även under det fjärde kvartalet kommer övriga finansiella poster att påverkas med 3 MSEK.

Investeringar

Under tredje kvartalet har investeringar i anläggningstillgångar uppgått till 20 (17) MSEK. För niomånadersperioden var dessa investeringar 77 (81) MSEK. Bolags- och rörelseförvärv har under tredje kvartalet uppgått till 2 (43) MSEK och för niomånadersperioden 2 043 (910) MSEK. Förvärvade tillgångar uppgick totalt till 617 (386) MSEK och förvärvade skulder till 326 (132) för niomånadersperioden. Förutom goodwill, som uppgick till 1 111 (486) MSEK har immateriella övervärden identifierats avseende varumärke 270 (56) MSEK, franchisekontrakt 0 (47) MSEK samt kundrelationer 600 (136) MSEK. Varumärket har obestämbar livslängd, franchisekontrakt samt kundrelationer bedöms ha en livslängd på 10 år. Se sidan 13 avseende preliminära effekter av genomförda förvärv.

Förvärv och etableringar

Tredje kvartalet

Mekonomen Sverige har under tredje kvartalet anslutit en ny samarbetande butik i Linköping och butiken i Akalla har övergått från egen till samarbetande. Minoritetsandelar har förvärvats i en svensk butik.

Tidigare under året

Mekonomens förvärv av bildelskedjan Meca genomfördes den 23 maj efter att det norska Konkurransetilsynet godkänt förvärvet. Årliga synergier, som ett direkt resultat av förvärvet, beräknas till 80 MSEK från och med 2013. Meca kommer att drivas vidare som en separat koncern under befintligt varumärke. Betalning har skett med 3 086 882 nyemitterade aktier via en apportemission samt 1 351 MSEK kontant. Meca är inkluderat i Mekonomens finansiella rapportering från förvärvsdatumet den 23 maj 2012. Den totala köpeskillingen uppgick till 2 010 MSEK.

Av de fyra marina butiker som Mekonomen tidigare övertog från Huges har butikerna i Roslagen och Orust stängts under tredje kvartalet.

Mekonomen Sverige förvärvade tidigare under året fem samarbetande butiker belägna i Åmål, Sala, Mölndal, Högsbo och Kungsbacka. Tidigare under året har även en ny butik belägen i Partille öppnats samt en ny samarbetande butik i Strömstad anslutits.

I Finland har en ny butik belägen i Kuopio öppnats och tre samarbetande butiker belägna i Jakobstad, Ekenäs och Mariehamn har anslutits.

Mekonomen Danmark har förvärvat två samarbetande butiker belägna i Holbæk samt i Brønderslev och har startat upp en ny butik i Skærbæk.

I Sørensen og Balchen har en ny butik belägen i Os utanför Bergen öppnats under första kvartalet.

Totalt antal butiker i kedjorna var vid periodens slut 424 (328) varav antal egna butiker 305 (224). Antalet anslutna bilverkstäder ökade till totalt 2 259 (1 621), varav Mekonomen Bilverkstäder ökade till 1 065 (1 009) och MekoPartner till 419 (389), BilXtra till 225 (212), Speedy uppgick till 11 (11) samt Meca Car Service till 539 (0).

Medarbetare

Antal anställda uppgick vid periodens slut till 2 612 (2 112) personer och medelantalet anställda under perioden var 2 256 (1 838) personer.

Utveckling per segment

MECA
RESULTATUTVECKLING		juli – september			januari – september		12 mån	Helår
	2012	2011	föränd %	2012	2011	föränd %	okt – sept	2011
Nettoomsättning (extern), MSEK	381	-	-	554	-	-	-	-
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	52	-	-	84	-	-	-	-
Rörelsemarginal, %	14	-	-	15	-		-	-
Antal butiker/varav egna		-	-	90/68	-	-	-	-
Antal Meca Car Service
verkstäder				539	-		-	-

Omsättning samt resultat för niomånadersperioden samt tredje kvartalet 2012 avser perioden 23 maj – 30 september. Resultatet har under perioden påverkats av positiva effekter från synergier. Integrationsprojektet utvecklas väl och ligger före plan. Vidare har resultatet under tredje kvartalet belastats med planmässiga avskrivningar på immateriella tillgångar identifierade i samband med förvärvet om 15 MSEK och för niomånadersperioden med 20 MSEK.

MEKONOMEN SVERIGE

RESULTATUTVECKLING		juli - september			januari – september		12 mån	Helår
	2012	2011	föränd %	2012	2011	föränd %	okt - sept	2011
Nettoomsättning (extern), MSEK	412	440	-6	1 282	1 312	-2	1 717	1 747
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	72	89	-19	214	245	-13	292	323
Rörelsemarginal, %	17	20		16	18		17	18
Antal butiker/varav egna				144/116	143/112	-	-	144/114
Antal Mekonomen Bilverkstad				464	432	-	-	438
Antal MekoPartner				137	127	-	-	128

Den underliggande nettoomsättningen minskade med 5 procent i det tredje kvartalet och med 2 procent under niomånadersperioden. Antalet vardagar var en färre jämfört med föregående år i det tredje kvartalet och likaså en färre under niomånadersperioden. Resultatet i tredje kvartalet belastas med en engångskostnad om 6 MSEK avseende befarad förlust av dagskassor i konkursen av Panaxia. Försäljningen har ökat till Mekonomen Bilverkstad men minskat till övriga verkstäder vilket gett en försämring i bruttomarginalen. Niomånadersperioden har präglats av en svag marknad, framför allt avseende försäljning till konsument samt tillbehörsförsäljning.

MEKONOMEN NORGE

RESULTATUTVECKLING		juli - september			januari – september		12 mån	Helår
	2012	2011	föränd %	2012	2011	föränd %	okt - sept	2011
Nettoomsättning (extern), MSEK	195	208	-6	616	602	2	822	808
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	28	36	-22	95	101	-6	126	132
Rörelsemarginal, %	14	17		15	17		15	16
Antal butiker/varav egna				51/35	51/35	-	-	53/36
Antal Mekonomen Bilverkstad				385	368	-	-	380
Antal MekoPartner				71	74	-	-	78

Den underliggande nettoomsättningen för tredje kvartalet minskade med 2 procent och ökade för niomånadersperioden med 2 procent. Antalet vardagar var en färre i kvartalet men lika många under niomånadersperioden jämfört med föregående år. Valutaeffekten var negativ för tredje kvartalet medan den var positiv för niomånadersperioden. Lanseringen av Mekonomenkortet i Norge har varit lyckad och försäljningen till konsument har ökat något under året. Detta tillsammans med ökad försäljning till Mekonomen Bilverkstad men minskad till övriga verkstäder har lett till en försämring i bruttomarginalen.

MEKONOMEN DANMARK

RESULTATUTVECKLING		juli - september			januari – september		12 mån	Helår
	2012	2011	föränd %	2012	2011	föränd %	okt - sept	2011
Nettoomsättning (extern), MSEK	157	187	-16	535	569	-6	725	759
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	-15	18	-183	-11	61	-118	-9	63
Rörelsemarginal, %	-9	10		-2	11		-1	8
Antal butiker/varav egna				50/42	53/39	-	-	54/40
Antal Mekonomen Bilverkstad				214	207	-	-	215
Antal MekoPartner				211	188	-	-	214

Den underliggande nettoomsättningen för tredje kvartalet minskade med 8 procent och för niomånadersperioden med 3 procent. Antalet vardagar var en mindre jämfört med föregående år såväl för tredje kvartalet som för niomånadersperioden, valutaeffekten var negativ både för tredje kvartalet samt för niomånadersperioden. En svag marknad och ett ökat konkurrenstryck, med lägre bruttomarginal som följd, har påverkat rörelsemarginalen negativt.

SØRENSEN OG BALCHEN

RESULTATUTVECKLING		juli - september			januari – september		12 mån	Helår
	2012	2011	föränd %	2012	2011	föränd %	okt – sept	2011
Nettoomsättning (extern), MSEK	180	190	-5	560	427	31	736	603
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	19	25	-24	57	64	-11	81	88
Rörelsemarginal, %	10	13		10	15		11	15
Antal butiker/varav egna	-	-	-	77/36	76/34	-	-	77/35
Antal BilXtra verkstäder	-	-	-	225	212	-	-	219

Den underliggande nettoomsättningen för det tredje kvartalet minskade med 1 procent. Mekonomen förvärvade bolaget den 11 mars 2011 varför omsättning och resultat ingår från den tidpunkten. Nettoomsättningen för hela niomånadersperioden 2011 uppgick till 552 MSEK och rörelseresultatet till 67. Integrationsarbetet sedan förvärvet av Sørensen og Balchen har fortsatt varit framgångsrikt och har påverkat resultatet positivt. Under 12 månadersperioden från det fjärde kvartalet 2011 till det tredje kvartalet 2012 hade Sørensen og Balchen en omsättning på 736 MSEK och ett rörelseresultat på 81 MSEK. Innan planmässiga avskrivningar av immateriella tillgångar relaterade till förvärvet var resultatet 100 MSEK under motsvarande period.

Antal vardagar per kvartal och land

Mekonomen har i sin verksamhet inga egentliga säsongseffekter. Däremot påverkar antalet vardagar såväl omsättning som resultat. Nedanstående tabell visar fördelningen av antalet vardagar per kvartal och land.

	Kvartal 1			Kvartal 2		Kvartal 3		Kvartal 4	Helår
	2012	2011	2012	2011	2012	2011	2012	2011	2012	2011
Sverige	64	63	59	60	65	66	62	64	250	253
Norge	65	64	59	59	65	66	62	64	251	253
Danmark	65	64	58	59	65	66	62	64	250	253

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Bolaget har gjort en genomgång och bedömning av operativa och finansiella risker samt osäkerhetsfaktorer enligt den beskrivning som gavs i årsredovisningen för 2011 och funnit att den förändring som skett av väsentliga risker sedan dess är att förvärvet av Meca ökar valutaexponeringen mot NOK och EURO. Ränteexponeringen har också ökat. Koncernens upplåning sker huvudsakligen under kreditramar med långa kreditlöften, men med kort räntebindningstid. Befintliga checkkrediter är i SEK, NOK och DKK. Övriga lån är till sin helhet i SEK. För en fullständig redogörelse av de risker som påverkar koncernen hänvisas till årsredovisningen för 2011.

Moderbolaget och övrigt

Moderbolagets verksamhet omfattar koncernledning och koncerngemensamma funktioner samt finansförvaltning. Moderbolagets resultat efter finansnetto uppgick till -20 (14) MSEK för kvartalet och för niomånadersperioden till -33 (-5) MSEK exklusive aktieutdelning från dotterbolag om 146 MSEK för föregående års kvartal och 93 (146) MSEK för niomånadersperioden. Medelantalet anställda för niomånadersperioden var 75 (76). Mekonomen AB har under niomånadersperioden sålt varor och tjänster till koncernbolag för sammanlagt 77 (75) MSEK.

Övrigt består, förutom moderbolaget, även av Mekonomen Fleet, Speedy, Marinshopen, Mekonomen Finland, och Mekonomen BilLivet. Rörelseresultatet under segmentet övrigt uppgår för niomånadersperioden till -35 (- 40) MSEK.

Händelser efter periodens slut

Det har beslutats om förändringar i koncernens ledningsgrupp. Från och med 8 november 2012 består ledningsgruppen av följande personer:

-Håkan Lundstedt, VD -Marcus Larsson, vice VD -Per Hedblom, CFO -Gunilla Spongh, Chef Internationella Affärer -Nils-Erik Brattlund, Etableringschef

Redovisningsprinciper

Mekonomen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) som antagits av EU. Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering. Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder tillämpas som i senaste årsredovisningen. Nya eller reviderade IFRS standarder eller IFRIC tolkningar som trätt i kraft sedan 1 januari 2012 har inte haft någon nämnvärd effekt på koncernens resultat- eller balansräkningar.

Moderbolaget upprättar sin redovisning enligt årsredovisningslagen och RFR 2 och tillämpar samma redovisningsprinciper och värderingsmetoder som i den senaste årsredovisningen.

Tidpunkter för ekonomisk information

INFORMATION	PERIOD	DATUM
Bokslutskommuniké	januari – december 2012	2013-02-14
Delårsrapport	januari – mars 2013	2013-05-08
Delårsrapport	januari – juni 2013	2013-08-27
Delårsrapport	januari – september 2013	2013-11-07
Bokslutskommuniké	januari – december 2013	2014-02-13

Årsstämma

Årsstämma för 2012 kommer att hållas den 16 april 2013 i Stockholm. Årsredovisningen kommer att finnas tillgänglig genom publicering på Mekonomens hemsida senast den 26 mars 2013.

Valberedning

I enlighet med beslut på årsstämman den 23 maj 2012 har Mekonomen etablerat en valberedning. Valberedningen skall bereda och till årsstämman den 16 april 2013 lämna förslag till val av ordförande vid årsstämman, antal ledamöter och suppleanter i styrelsen, val av styrelseordförande och övriga ledamöter till bolagets styrelse, styrelsearvode samt eventuell ersättning för utskottsarbete samt val av och arvodering till revisor.

Valberedningen inför årsstämman 2013 utgörs av Göran Ennerfelt, Axel Johnson AB-koncernen, Eva Fraim Påhlman, egna aktier, Annika Andersson, Swedbank Robur fonder, samt Leif Törnvall, Alecta. Göran Ennerfelt har utsetts till valberedningens ordförande. Mekonomens styrelseordförande, Fredrik Persson, är adjungerad till valberedningen.

Stockholm den 8 november 2012 Mekonomen AB (publ), org.nr 556392-1971

Håkan Lundstedt VD och koncernchef

Revisors granskningsrapport

INLEDNING

Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för Mekonomen AB (publ) för perioden 1 januari 2012 till 30 september 2012. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

DEN ÖVERSIKTLIGA GRANSKNINGENS INRIKTNING OCH OMFATTNING

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning (SÖG) 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

SLUTSATS

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 8 november 2012 Deloitte AB

Thomas Strömberg Auktoriserad revisor

För ytterligare information, vänligen kontakta: Håkan Lundstedt, VD och koncernchef Mekonomen AB, tel 08-464 00 00 Per Hedblom, CFO Mekonomen AB, tel 08-464 00 00 Gunilla Spongh, Chef Internationella Affärer Mekonomen AB, tel 08-464 00 00

Informationen i denna delårsrapport är sådan som Mekonomen ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden.

Informationen lämnades för offentliggörande den 8 november 2012.

Finansiella rapporter, koncernen

KVARTALSDATA PER		2012				2011					2010
RÖRELSESEGMENT*)	KV 3	KV 2	KV 1	Helår	KV 4	KV 3	KV 2	KV 1	Helår	KV 4	KV 3	KV 2	KV 1
NETTOOMSÄTTNING, MSEK*)
Mekonomen Sverige	412	446	423	1 747	434	440	467	405	1 708	455	422	451	381
Mekonomen Norge	195	216	205	808	206	208	217	177	817	202	199	221	194
Mekonomen Danmark	157	187	191	759	190	187	195	187	777	184	185	204	204
Sørensen og Balchen	180	194	186	603	176	190	199	39	-	-	-	-	-
Meca****)	381	173	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Övrigt**)	74	82	65	223	68	61	64	30	72	31	16	16	10
KONCERNEN	1 400	1 298	1 070	4 140	1 074	1 086	1 142	838	3 374	872	821	892	789
RÖRELSERESULTAT, MSEK
Mekonomen Sverige
Mekonomen Norge	72	70	72	323	78	89	89	67	310	78	91	87	55
Mekonomen Danmark	28	37	30	132	31	36	40	25	144	32	40	44	28
Sørensen og Balchen	-15	-6	10	63	1	18	26	17	45	7	12	20	6
Meca****)	19	27	11	88	25	25	37	2	-	-	-	-	-
Övrigt**)	52	32	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
KONCERNEN	-5	-18	-12	-70	-30	-5	-19	-16	-14	-7	-2	-7	1
	151	141	111	536	104	163	173	95	485	110	141	144	90
INVESTERINGAR***), MSEK
Mekonomen Sverige	4	12	3	48	15	2	12	19	47	20	12	6	6
Mekonomen Norge	0	0	1	11	6	3	-	2	6	2	1	1	2
Mekonomen Danmark	3	5	3	27	16	5	5	1	8	1	3	2	2
Sørensen og Balchen	0	1	1	4	-	2	1	1	-	-	-	-	-
Meca****)	5	2	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Övrigt**)	8	14	14	44	16	4	19	4	36	12	8	13	6
KONCERNEN	20	34	23	134	53	16	37	27	97	35	24	22	16
RÖRELSEMARGINAL, %
Mekonomen Sverige	17	16	16	18	18	20	18	16	18	17	21	19	14
Mekonomen Norge	14	17	15	16	15	17	18	14	18	16	20	20	14
Mekonomen Danmark	-9	-3	5	8	1	10	13	9	6	4	6	10	3
Sørensen og Balchen	10	14	6	15	14	13	18	4	-	-	-	-	-
Meca****)	13	18	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
KONCERNEN	11	11	10	13	10	15	15	11	14	12	17	16	11

*) Nettoomsättningen för respektive segment är från externa kunder.

**) Övrigt består av Mekonomen AB, Mekonomen Fleet AB, Speedy, Marinshopen, Mekonomen Finland, Mekonomen BilLivet AB samt koncerngemensamt och elimineringar.

***) Exklusive bolags- och rörelseförvärv

****) Meca utgör ett nytt segment för koncernen och informationen som presenteras avser perioden 23 maj – 30 september 2012

TILLGÅNGAR OCH SKULDER PER SEGMENT TILLGÅNGAR	Mekonomen Mekonomen Sverige Norge		Mekonomen Danmark		Sørensen og Balchen		Meca		Övrigt		Koncernen
	2012	2011	2012	2011	2012	2011	2012	2011	2012	2011	2012	2011	2012	2011
	1 094	1 080	329	325	431	410	1 112	1 076	3 034	-	-317	118	5 683	3 009
SKULDER	890	851	209	194	190	147	99	127	724	-	1 396	184	3 508	1 503

		juli – september			januari – september		12 mån	Helår
RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG (MSEK)	2012	2011	%	2012	2011	%	okt - sept	2011
Nettoomsättning	1 400	1 086	29	3 768	3 066	23	4 843	4 140
Övriga rörelseintäkter	34	31	10	102	83	23	115	97
SUMMA INTÄKTER	1 433	1 117	28	3 870	3 149	23	4 958	4 237
RÖRELSENS KOSTNADER
Handelsvaror	-636	-485	31	-1 738	-1 396	25	-2 209	-1 866
Övriga externa kostnader	-283	-196	44	-748	-565	32	-969	-786
Personalkostnader	-318	-249	28	-880	-697	26	-1 149	-966
Avskrivning av materiella anläggningstillgångar	-20	-16	27	-54	-42	28	-70	-58
Avskrivning av immateriella anläggningstillgångar	-25	-7	257	-47	-17	176	-54	-25
RÖRELSERESULTAT (EBIT)	151	163	-7	403	432	-7	507	536
Ränteintäkter	2	2	0	7	5	40	9	7
Räntekostnader	-18	-6	200	-35	-15	133	-41	-21
Övriga finansiella poster	-8	2	-500	-10	1	-1100	-10	1
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER	127	161	-21	365	423	-14	465	523
Skatt	-36	-44	-18	-105	-114	-8	-134	-143
PERIODENS RESULTAT	91	118	-23	261	309	-16	332	380
PERIODENS RESULTAT FÖRDELAT PÅ
Moderbolagets aktieägare	89	114	-23	254	298	-15	325	370
Minoritetsdelägare	2	4	-50	7	10	-30	7	10
Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK	2,46	3,48	-30	7,42	9,24	-20	9,57	11,39

		juli – september		januari – september	12 mån	Helår
KONCERNENS TOTALRESULTAT (MSEK)	2012	2011	2012	2011	okt - sept	2011
Periodens resultat	91	118	261	309	332	380
Valutadifferenser vid omräkning av utländska dotterbolag	-25	4	-24	44	-52	16
Aktuariella vinster					1	1
PERIODENS TOTALRESULTAT	66	122	237	353	281	397
Periodens totalresultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	64	118	231	343	275	387
Minoritetsdelägare	2	4	6	10	6	10

BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG (MSEK)	30 september 2012	30 september 2011	31 dec 2011
TILLGÅNGAR
Immateriella tillgångar	3 082	1 114	1 116
Materiella anläggningstillgångar	277	221	235
Finansiella anläggningstillgångar	77	64	67
Uppskjutna skattefordringar	3	6	0
Handelsvaror	1 194	862	934
Kortfristiga fordringar	924	707	636
Likvida medel	126	34	67
SUMMA TILLGÅNGAR	5 683	3 009	3 054
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	2 175	1 506	1 556
Långfristiga skulder	2 138	545	511
Kortfristiga skulder	1 370	958	988
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	5 683	3 009	3 054

KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG (MSEK)	juli - september			januari – september	12 mån	Helår
	2012	2011	2012	2011	okt – sept	2011
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändringar av rörelsekapital	138	167	281	361	360	440
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital*)	27	-30	14	-126	-41	-181
KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN	165	137	295	235	319	259
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-18	-16	-1 462	-448	-1 526	-512
Kassaflöde från finansieringsverksamheten*)	-69	-139	1 228	171	1 303	246
PERIODENS KASSAFLÖDE	78	-18	61	-42	96	-7

*) I jämförelse med delårsrapporten för januari–september 2011 har en omklassificering om 45 MSEK gjorts, avseende niomånadersperioden, mellan kassaflöde från den löpande verksamheten och kassaflöde från finansieringsverksamheten. Omklassificeringen medför ej någon påverkan på totalt kassaflöde 2011.

FÖRÄNDRING EGET KAPITAL I SAMMANDRAG (MSEK)	Januari - september
	2012	2011
EGET KAPITAL VID PERIODENS BÖRJAN	1 556	974
Periodens totalresultat	237	353
Förvärvade/sålda minoritetsandelar, netto	-2	-12
Utdelning till aktieägare	-275	-276
Apportemission	659	467
EGET KAPITAL VID PERIODENS SLUT	2 175	1 506
VARAV MINORITETENS ANDEL	11	16

KVARTALSDATA		2012		2011			2010
	KV 3	KV 2	KV 1	KV 4	KV 3	KV 2	KV 1	KV 4	KV 3	KV 2	KV 1
Summa intäkter, MSEK	1 433	1 341	1 096	1 088	1 117	1 169	863	892	839	913	803
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	151	141	111	104	163	173	95	110	141	144	90
Resultat efter finansnetto, MSEK	127	132	106	100	161	167	95	111	140	143	91
Periodens resultat, MSEK	91	93	77	71	118	122	70	78	100	107	67
Rörelsemarginal, %	11	11	10	10	15	15	11	12	17	16	11
Resultat per aktie, SEK	2,46	2,65	2,29	2,16	3,48	3,59	2,12	2,52	3,07	3,29	2,08
Eget kapital per aktie, SEK	60,3	58,6	49,4	46,9	46,1	42,9	45,1	30,9	28,4	26,1	30,1

		juli - september	januari – september		12 mån	Helår
NYCKELTAL *)	2012	2011	2012 2011		okt – sept	2011
Avkastning på eget kapital, %	-	-	18,2	24,2	18,2	27,0
Avkastning på totalt kapital, %	-	-	12,3	18,1	12,3	20,1
Avkastning på sysselsatt kapital, %	-	-	16,5	26,5	16,5	28,8
Soliditet, %	-	-	38,3	50,1	38,3	50,9
Bruttomarginal, %	54,6	55,3	53,9	54,5	54,4	54,9
Rörelsemarginal, %	10,6	14,6	10,4	13,7	10,2	12,6
Resultat per aktie, SEK	2,46	3,48	7,42	9,24	9,57	11,39
Eget kapital per aktie, SEK	-	-	60,3	46,1	-	46,9
Kassaflöde per aktie, SEK	-	-	8,6	7,3	9,4	8,0
Antal aktier vid periodens utgång	35 901 487	32 814 605	35 901 487	32 814 605	-	32 814 605
Genomsnittligt antal aktier under perioden	35 901 487	32 814 605	34 289 449	32 310 143	-	32 436 258
Antal butiker i Mekonomen Sverige/varav egna	-	-	144/116	143/112	-	144/114
Antal butiker i Mekonomen Norge/varav egna	-	-	51/35	51/35	-	53/36
Antal butiker i Mekonomen Danmark/varav egna	-	-	50/42	53/39	-	54/40
Antal butiker i Sørensen og Balchen/varav egna	-	-	77/36	76/34	-	77/35
Antal butiker i Meca/varav egna	-	-	90/68	-	-	-
Antal butiker i Mekonomen Finland/varav egna	-	-	7/4	2/2	-	3/3
Antal butiker i Mekonomen Island/varav egna	-	-	1/0	1/0	-	1/0
Antal butiker i Marinshopen/varav egna	-	-	3/3	1/1	-	1/1
Antal butiker i M by Mekonomen /varav egna	-	-	1/1	1/1	-	1/1

*) Nyckeltalen avkastning på eget/sysselsatt/totalt kapital är beräknade på rullande 12 månader för perioden januari-september.

MEDELANTAL ANSTÄLLDA	januari - september
	2012	2011
Mekonomen Sverige	812	810
Mekonomen Norge	263	266
Mekonomen Danmark	416	375
Sørensen og Balchen*	269	165
Meca**	233	-
Övrigt***	263	222
KONCERNEN	2 256	1 838

*) Medelantal anställda 2011 är beräknat för perioden 11 mars – 30 september 2011.

**) Medelantal anställda 2012 är beräknat för perioden 23 maj – 30 september 2012.

***) Övrigt består av Mekonomen AB, Mekonomen Fleet, Speedy, Marinshopen, Mekonomen BilLivet AB samt Mekonomen Finland.

Effekter av genomförda förvärv under 2012

Inga större förvärv är genomförda under det tredje kvartalet. Ett större förvärv, Meca, har genomförts under den senaste niomånadersperioden. Mekonomens förvärv av samtliga aktier i Meca Scandinavia genomfördes den 23 maj 2012. Betalning har skett med 3 086 882 nyemitterade aktier via en apportemission samt 1 351 MSEK kontant. De nyemitterade aktierna är värderade till slutkursen den 22 maj 2012 om 213,50 SEK. Meca är inkluderat i Mekonomens finansiella rapportering från förvärvsdatumet den 23 maj 2012. Den totala köpeskillingen uppgick till 2 010 MSEK.

Förutom för Meca, som särredovisas nedan, lämnas information om bolagsförvärv i aggregerad form då varje enskilt förvärv inte bedöms vara av väsentlig storlek att särredovisa. Samtliga övriga förvärv har betalats kontant. För vidare information om övriga förvärv, se även avsnitt Förvärv och etableringar, sidan 4.

De förvärvade bolagen har under första niomånadersperioden 2012 påverkat koncernens nettoomsättning med 596 MSEK samt rörelseresultatet med 78 MSEK exklusive förvärvskostnader om 12 MSEK. Hade förvärvet av Meca genomförts per den 1 januari 2012 hade påverkan under första niomånadersperioden på koncernens nettoomsättning uppgått till 1 192 MSEK samt påverkan på rörelseresultatet till 98 MSEK, vari rörelseresultatet under perioden, enligt denna beräkning, belastats med planmässiga avskrivningar på immateriella tillgångar identifierade i samband med förvärvet om 45 MSEK. Summan av övriga förvärv hade haft en oväsentlig påverkan på omsättning och resultat om de genomförts vid ingången av året.

Förvärvsrelaterade kostnader uppgår till 12 MSEK för niomånadersperioden januari - september 2012. Totala förvärvskostnader avseende Meca, inklusive kostnader tagna under 2011, uppgår till 23 MSEK. Dessa kostnader inkluderas inte i total köpeskilling i nedan tabell utan har redovisats som övriga kostnader i koncernens resultaträkning.

FÖRVÄRVADE TILLGÅNGAR OCH SKULDER	Meca	Övriga förvärv	Summa förvärv
Immateriella anläggningstillgångar	15	-	15
Materiella anläggningstillgångar	46	2	48
Finansiella anläggningstillgångar	7	-	7
Uppskjutna skattefordringar	23	-	23
Varulager	306	12	318
Kortfristiga fordringar	199	-	199
Likvida medel	7	-	7
Långfristiga skulder	-27	-	-27
Kortfristiga skulder	-298	-1	-299
Förvärvade minoritetsandelar, övervärde redovisas mot eget kapital	-	2	2
FÖRVÄRVADE NETTOTILLGÅNGAR	278	15	293
Varumärken	270	-	270
Kundrelationer	600	-	600
Goodwill	1 091	18	1 109
Uppskjutna skatteskulder	-229	-	-229
SUMMA IDENTIFIERBARA NETTOTILLGÅNGAR SAMT GOODWILL	2 010	33	2 043
Total köpeskilling	2 010	33	2 043
- varav apportemission	659	-	659
- varav kontant del	1 351	33	1 384
Likvida medel i de förvärvade företagen	7	0	7
PÅVERKAN PÅ KONCERNENS LIKVIDA MEDEL	1 344	33	1 377

Nedan presenteras den preliminära förvärvsanalysen avseende förvärvade verksamheter:

Verkligt värde på förvärvade fordringar uppgår till 199 MSEK.

Varumärket har obestämbar nyttjandeperiod och kundrelationer, som enligt ovan uppgår till 600 MSEK bedöms ha en livslängd på 10 år. Vad gäller livslängd och avskrivningstider för övriga immateriella tillgångar hänvisas till not 13 i årsredovisning 2011.

Uppkommen goodwill är, utöver den kontrollpremie som inkluderats i förvärvspriset, i huvudsak hänförlig till fördelar av förväntade synergier samt Mecas position och erfarenhet inom det så kallade B2B-segmentet i Sverige och Norge. Dessa fördelar har inte redovisats separat från goodwill eftersom de inte möter kriterierna för redovisning av identifierbara immateriella tillgångar. Årliga synergier, som ett direkt resultat av förvärvet, beräknas till 80 MSEK från och med 2013. Av den goodwill som uppkommit i samband med förvärven förväntas 6 MSEK vara skattemässigt avdragsgill.

Finansiella rapporter, moderbolaget

	juli - september		januari - september		12 mån	Helår
RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG (MSEK)	2012	2011	2012	2011	okt – sept	2011
Summa intäkter	42	42	153	133	195	175
Rörelsens kostnader	-46	-28	-165	-139	-222	-196
RÖRELSERESULTAT (EBIT)	-4	14	-12	-6	-27	-21
Finansiellt netto*)	-16	146	72	147	302	377
Resultat efter finansiella poster	-20	160	60	141	275	356
PERIODENS RESULTAT	-14	156	69	142	217	290

*) För tredje kvartalet 2011, samt för niomånadersperioden 2012 och 2011 ingår utdelning på aktier i dotterbolag om 0 (146) respektive 93 (146) MSEK i posten finansiellt netto.

	juli - september		januari - september		12 mån	Helår
MODERBOLAGETS TOTALRESULTAT (MSEK)	2012	2011	2012	2011	okt – sept	2011
Periodens resultat	-14	156	69	142	217	290
PERIODENS TOTALRESULTAT	-14	156	69	142	217	290

BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG (MSEK)	30 september 2012	30 september 2011	31 dec 2011
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar	3 289	1 188	1 232
Kortfristiga fordringar hos koncernföretag	569	531	690
Övriga kortfristiga fordringar	102	100	123
Likvida medel	1	0	1
SUMMA TILLGÅNGAR	3 961	1 823	2 046
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	1 752	1 140	1 287
Avsättningar	2	2	2
Obeskattade reserver	159	146	159
Långfristiga skulder	1 849	550	445
Kortfristiga skulder hos koncernföretag	60	1	28
Övriga kortfristiga skulder	139	70	125
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	3 961	1 823	2 046

FÖRÄNDRING EGET KAPITAL I SAMMANDRAG (MSEK)	januari – september
	2012	2011
EGET KAPITAL VID PERIODENS BÖRJAN	1 287	794
Periodens totalresultat	69	142
Utdelning till aktieägare	-263	-263
Nyemission	659	467
EGET KAPITAL VID PERIODENS SLUT	1 752	1 140

Definitioner av nyckeltal

Avkastning på eget kapital - Periodens resultat, exklusive minoritetens andel, i procent av genomsnittligt eget kapital exklusive minoritetsintresse.

Avkastning på totalt kapital - Resultat efter finansnetto ökat med finansiella kostnader i procent av genomsnittlig balansomslutning.

Sysselsatt kapital - Balansomslutningen reducerad med ej räntebärande skulder och avsättningar inklusive uppskjuten skatt.

Avkastning på sysselsatt kapital - Resultat efter finansnetto ökat med räntekostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital.

Soliditet - Eget kapital inklusive minoritet i procent av balansomslutningen.

Bruttomarginal - Nettoomsättning minus kostnaden för handelsvaror, i procent av Nettoomsättningen.

Rörelsemarginal - Rörelseresultat (EBIT) efter avskrivningar i procent av rörelsens intäkter.

Eget kapital per aktie - Eget kapital exklusive minoritetens andel, i relation till antal aktier i slutet av perioden.

Kassaflöde per aktie – Rörelsens kassaflöde från löpande verksamhet, justerat för konvertibelräntan, i relation till genomsnittligt antal aktier.

Resultat per aktie - Periodens resultat exklusive minoritetens andel i relation till genomsnittligt antal aktier.

Underliggande nettoomsättning - Omsättning justerat för antal jämförbara vardagar och valutaeffekter.

Organisk tillväxt – Nettoomsättningsökning justerat för förvärv, valutaeffekt samt antal vardagar.

Nettoskuld – Räntebärande skulder med avdrag för likvida medel och kortfristiga placeringar.