Holmen

Quarterly Report • Feb 7, 2013

Bokslutsrapport för 2012

	Kvartal			Helår
Mkr	4-12	3-12	4-11	2012	2011
Nettoomsättning	4 276	4 230	4 630	17 852	18 656
Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster*	271	394	410	1 713	1 980
Rörelseresultat	78	394	4 003	1 520	5 573
Resultat efter skatt	902	249	2 939	1 853	3 955
Resultat per aktie, kr	10,7	3,0	35,0	22,1	47,1
Avkastning på eget kapital, %	17,7	5,0	64,0	9,3	23,1

* Jämförelsestörande poster i rörelseresultatet avser i K4 2012 nedskrivning och omstruktureringskostnader inom Holmen Paper (-193 Mkr) samt i K4 2011 omvärdering av skog (+3 593 Mkr).

• Resultatet efter skatt för 2012 uppgick till 1 853 (2011: 3 955) Mkr. I resultatet ingår nedskrivning och omstruktureringskostnader med -193 Mkr samt +911 Mkr i skattemässiga engångseffekter. Föregående års resultat efter skatt inkluderar +2 648 Mkr från omvärdering av skog.
• Resultatet per aktie blev 22,1 (47,1) kr. Avkastningen på eget kapital var 9,3 (23,1) procent.
• Styrelsen föreslår en utdelning om 9 (8) kronor per aktie.
• Rörelseresultatet exklusive jämförelsestörande poster blev 1 713 (1 980) Mkr. Bidraget från valutasäkringar minskade medan värdeförändring skog ökade.
• Fjärde kvartalets rörelseresultat minskade med 123 Mkr till 271 Mkr, exklusive jämförelsestörande poster. Kostnaderna ökade säsongsmässigt och valutan påverkade resultatet negativt.
• Marknadsläget för kartong var stabilt under kvartalet medan efterfrågan på tryckpapper och sågade trävaror var svagt.

Holmen Paper	Kvartal			Helår
Mkr	4-12	3-12	4-11	2012	2011
Nettoomsättning	1 960	2 001	2 144	8 144	8 631
Rörelsens kostnader	-1 831	-1 765	-1 955	-7 282	-7 629
Resultat före avskrivningar (EBITDA)	128	237	189	862	1 002
Avskrivningar enligt plan	-192	-191	-192	-768	-774
Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster	-63	46	-3	94	228
Jämförelsestörande poster*	-193	-	-	-193	-
Rörelseresultat	-257	46	-3	-99	228
Investeringar	60	47	61	174	210
Operativt kapital	5 608	6 046	6 606	5 608	6 606
EBITDA-marginal, %**	7	12	9	11	12
Rörelsemarginal, % **	-3	2	0	1	3
Avkastning på operativt kapital, % **	-4	3	0	2	3
Produktion, 1 000 ton	404	407	395	1 658	1 673
Leveranser, 1 000 ton	411	414	422	1 651	1 668

* Jämförelsestörande poster avser nedskrivning av anläggningstillgångar (-153 Mkr) och omstruktureringskostnader (-40 Mkr).

** Exklusive jämförelsestörande poster

Efterfrågan på tryckpapper i Europa var fortsatt svag under fjärde kvartalet. Leveranserna av tryckpapper till Europa minskade under året med 8 procent. För tidningspapper var minskningen 10 procent medan den för magasinpapper var 7 procent.

Holmen Papers leveranser uppgick 2012 till 1 651 000 ton, vilket är något lägre än föregående år. Leveranserna av de strategiska produkterna MF Magasin och bokpapper ökade med 10 procent.

Holmen Papers rörelseresultat för 2012 blev 94 (228) Mkr, exklusive jämförelsestörande poster. Genomförda rationaliseringar, bättre produktmix och lägre returpapperspriser har till stor del kompenserat för att bidraget från valutasäkringar har minskat.

Jämfört med tredje kvartalet försämrades resultatet med 109 Mkr till -63 Mkr, exklusive jämförelsestörande poster. Kostnaderna för personal och energi ökade säsongsmässigt samtidigt som förstärkningen av kronan fick genomslag på resultatet. I fjärde kvartalets resultat ingår nedskrivning av färdigvarulager om -40 Mkr.

I fjärde kvartalet har nedskrivning av anläggningstillgångar (-153 Mkr) och avsättning för omstruktureringskostnader (-40 Mkr) belastat rörelseresultatet, vilka rapporteras som jämförelsestörande poster.

Holmens styrelse har beslutat att investera 200 Mkr i energieffektiviseringar vid Hallsta Pappersbruk. Tillsammans med den kommande stängningen av en SC-pappersmaskin kommer detta leda till att personalstyrkan minskar med cirka 230 personer. Neddragningarna genomförs successivt under hösten 2013 och våren 2014.

Iggesund Paperboard		Kvartal		Helår
Mkr	4-12	3-12	4-11	2012	2011
Nettoomsättning	1 163	1 261	1 216	4 967	5 109
Rörelsens kostnader	-993	-980	-953	-4 009	-3 923
Resultat före avskrivningar (EBITDA)	170	281	263	959	1 186
Avskrivningar enligt plan	-100	-104	-82	-363	-323
Rörelseresultat	70	177	182	596	863
Investeringar	248	436	380	1 523	1 120
Operativt kapital	6 177	6 084	5 041	6 177	5 041
EBITDA-marginal, %	15	22	22	19	23
Rörelsemarginal, %	6	14	15	12	17
Avkastning på operativt kapital, %	5	12	15	10	19
Produktion, kartong, 1 000 ton	117	129	112	492	471
Leveranser, kartong, 1 000 ton	117	126	109	485	474

Marknadsläget för SBB- och FBB-kartong var stabilt under kvartalet. Leveranserna till Europa var oförändrade under 2012 jämfört med 2011.

Iggesund Paperboards leveranser uppgick till 485 000 ton under året, vilket var 11 000 ton högre än året innan.

Iggesund Paperboards rörelseresultat för 2012 blev 596 (863) Mkr. Minskningen beror på lägre bidrag från valutasäkringar medan högre leveranser bidrog positivt. Avskrivningarna ökade till följd av uppstarten av ny sodapanna.

Jämfört med tredje kvartalet minskade resultatet med 107 Mkr till 70 Mkr. Leveranserna minskade och den starkare svenska kronan fick genomslag på resultatet. Kostnaderna ökade till följd av vissa produktionsstörningar och säsongsmässigt högre personalkostnader.

Den nya biobränslepannan i Workington beräknas tas i drift under våren 2013. Tillsammans med investeringen i sodapannan i Iggesund som driftsattes våren 2012 uppgår investeringsbeloppet till 3,4 Mdr varav 2,8 Mdr hittills har utbetalats.

Holmen Timber	Kvartal			Helår
Mkr	4-12	3-12	4-11	2012	2011
Nettoomsättning	256	264	249	1 129	875
Rörelsens kostnader	-278	-255	-262	-1 139	-902
Resultat före avskrivningar (EBITDA)	-22	8	-13	-10	-26
Avskrivningar enligt plan	-28	-31	-28	-120	-109
Rörelseresultat	-50	-23	-40	-130	-136
Investeringar	3	4	31	9	365
Operativt kapital	1 416	1 436	1 507	1 416	1 507
EBITDA-marginal, %	-9	3	-5	-1	-3
Rörelsemarginal, %	-20	-9	-16	-12	-16
Produktion, 1 000 m3	168	147	157	651	560
Leveranser, 1 000 m3	155	151	145	660	487

Marknadsläget för sågade trävaror var fortsatt svagt och försäljningspriserna gick ner något under fjärde kvartalet.

Holmen Timber levererade 660 000 kubikmeter under året, vilket är en ökning med 173 000 kubikmeter jämfört med förra året, till följd av ökade leveranser från Bravikens Sågverk.

Holmen Timbers rörelseresultat för 2012 uppgick till -130 (-136) Mkr. Lägre råvarupriser och ökade leveranser har påverkat resultatet positivt men effekten har motverkats av lägre försäljningspriser, genomslag av starkare krona och högre avskrivningar.

Jämfört med tredje kvartalet försämrades rörelseresultatet med 27 Mkr till -50 Mkr. Försäljningspriserna minskade något och kostnaderna var höga till följd av besvärliga väderförhållanden i slutet av året.

Holmen Skog	Kvartal			Helår
Mkr	4-12	3-12	4-11	2012	2011
Nettoomsättning	1 479	1 310	1 589	6 061	6 348
varav från egen skog	422	323	387	1 383	1 457
Rörelsens kostnader	-1 249	-1 252	-1 404	-5 448	-5 579
Avskrivningar enligt plan	-12	-8	-9	-33	-30
Operativt resultat	218	50	176	581	739
Värdeförändring skog*	31	120	3 593	350	3 593
Rörelseresultat	249	170	3 769	931	4 332
Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande post*	249	170	176	931	739
Investeringar	18	116	1	169	42
Operativt kapital	16 663	16 621	16 278	16 663	16 278
Avkastning på operativt kapital, %**	6	4	5	6	6
Avverkning egen skog, 1 000 m3	1 016	760	798	3 211	2 988

* Omvärdering av skog i K4 2011 uppgick till 3 593 Mkr och behandlas som jämförelsestörande post.

** Exklusive jämförelsestörande post

Efterfrågan på både timmer och massaved i Sverige var fortsatt svag under fjärde kvartalet. Marknadspriserna gick ner något under hösten.

Holmen Skogs operativa resultat för 2012 uppgick till 581 (739) Mkr. Resultatnedgången förklaras av drygt 10 procent lägre försäljningspriser och av högre avverkningskostnader till följd av stormen i mellersta Sverige vid årsskiftet 2011/2012. Avverkningen på egen skog ökade till 3 211 000 kubikmeter vilket är i nivå med den nya avverkningsplanen. Rörelseresultatet, som inkluderar värdeförändring om 350 (3 593) Mkr, uppgick till 931 (4 332) Mkr.

Jämfört med tredje kvartalet ökade det operativa resultatet med 168 Mkr till 218 Mkr, främst till följd av högre avverkningsvolym och säsongsmässigt lägre kostnader för skogsvård. Föregående kvartals resultat belastades av nedskrivning av värdet på avverkningsrätter.

Holmen Energi		Kvartal	Helår
Mkr	4-12	3-12	4-11	2012	2011
Nettoomsättning	460	358	440	1 728	1 807
varav från egen vattenkraft	151	90	164	522	552
Rörelsens kostnader	-352	-303	-319	-1 354	-1 383
Avskrivningar enligt plan	-5	-5	-5	-19	-19
Rörelseresultat	103	50	116	355	406
Investeringar	11	5	5	26	16
Operativt kapital	3 261	3 198	3 253	3 261	3 253
Avkastning på operativt kapital, %	13	6	14	11	13
Produktion egen vattenkraft, GWh	351	282	378	1 343	1 230

Holmen Energis resultat för 2012 blev 355 (406) Mkr. Hög nederbördsmängd under våren och sommaren medförde att produktionen blev cirka 20 procent högre än under ett normalår och 10 procent högre jämfört med föregående år. Det genomsnittliga priset för den egna produktionen minskade med drygt 10 procent på grund av lägre marknadspriser på el.

Jämfört med tredje kvartalet ökade resultatet med 53 Mkr till 103 Mkr, till följd av högre elpris och säsongsmässigt högre produktion. Fyllnadsgraden i Holmens vattenmagasin var vid utgången av perioden normal.

Finansnetto och finansiering

Finansnettot under 2012 uppgick till -227 (-244) Mkr. Under året har räntekostnader om 51 (35) Mkr aktiverats i samband med större investeringsprojekt och därmed minskat redovisad räntekostnad. Drygt hälften avser projekt som färdigställts i juni 2012. Upplåningskostnaden var i snitt 4,1 (4,4) procent.

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 2 254 Mkr. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -1 920 Mkr. Utdelning om 672 Mkr utbetalades under året.

Koncernens finansiella nettoskuld har under året ökat med 331 Mkr till 6 590 Mkr. Skuldsättningsgraden var 0,32 och soliditeten var 56 procent. De finansiella skulderna inklusive pensionsavsättningar uppgick till 6 967 Mkr, varav 4 866 Mkr var kortfristiga. Likvida medel och finansiella fordringar uppgick till 377 Mkr. Koncernen har outnyttjade avtalade långfristiga kreditlöften om 5 302 Mkr med förfall 2016-2017.

Eget kapital

Koncernens eget kapital ökade under 2012 med 1 039 Mkr till 20 813 Mkr. Periodens resultat uppgick till 1 853 Mkr och utbetald utdelning till 672 Mkr. Därtill kommer övrigt totalresultat som uppgick till -141 Mkr.

Skatt

Redovisad skatt uppgick under 2012 till +559 Mkr. Redovisad skatt har påverkats med +911 Mkr från förändringar i redovisade uppskjutna skatteskulder och fordringar till följd av sänkt bolagsskatt i Sverige samt minskning av uppbokade skattemässiga värden av förlustavdrag. Utan dessa poster skulle redovisad skatt uppgått till -352 Mkr vilket motsvarar 27 procent av resultatet före skatt.

Säkring av valutakurser och elpriser

Koncernen säkrar delar av de framtida bedömda nettoflödena i utländsk valuta. I rörelseresultatet för 2012 ingår valutasäkringar med 221 (570) Mkr. Vid årsskiftet var koncernens förväntade valutaflöden för kommande fyra månader säkrade. För vissa affärer har längre säkringar gjorts. Marknadsvärdet för ännu ej resultatförda valutasäkringar uppgick vid årsskiftet till 49 Mkr.

Koncernens bedömda nettoförbrukning av el i Sverige är för perioden 2013-2015 prissäkrad till cirka 90 procent, för 2016-2017 till cirka 50 procent och för 2018-2021 till cirka 35 procent.

Investeringar

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick under 2012 till -1 920 (-1 733) Mkr. Avskrivningar enligt plan uppgick till 1 313 (1 260) Mkr. Större delen av investeringarna avser ny sodapanna och turbin vid Iggesunds Bruk samt ny biobränslepanna i Workington.

Personal

Medelantalet årsanställda i koncernen var 3 945 (4 041). Minskningen beror främst på neddragningar inom Holmen Paper.

Återköp av aktier

Vid årsstämman 2012 bemyndigades styrelsen att kunna förvärva upp till 10 procent av bolagets aktier. Inget återköp har genomförts under perioden. Sedan tidigare innehar bolaget 0,9 procent av samtliga aktier för att säkerställa bolagets åtaganden i köpoptionsprogrammet riktat till de anställda.

Utdelning

Styrelsen föreslår att årsstämman den 10 april 2013 beslutar om en utdelning om 9 (8) kronor per aktie, vilket motsvarar 3,6 procent av eget kapital. Utdelningsförslaget baseras på en sammanvägning av koncernens lönsamhetssituation, framtida investeringsplaner och finansiella ställning. Som avstämningsdag för utdelning föreslås den 15 april 2013.

Valberedningens förslag till årsstämman 2013

Holmens valberedning föreslår att styrelsen skall bestå av åtta (idag nio) av stämman valda ledamöter. Valberedningen föreslår omval av nuvarande styrelseledamöterna Fredrik Lundberg, som även föreslås omvald som ordförande i styrelsen, Carl Bennet, Magnus Hall, Lars G Josefsson, Carl Kempe, Louise Lindh, Ulf Lundahl och Göran Lundin. Nuvarande styrelseledamoten Hans Larsson har avböjt omval.

Valberedningen föreslår vidare omval av KPMG AB som revisor.

Valberedningens övriga förslag kommer att presenteras i kallelsen till årsstämman.

Inför årsstämman 2013 består Holmens valberedning av Mats Guldbrand, L E Lundbergföretagen, Alice Kempe, Kempestiftelserna, Hans Hedström, Carnegie Fonder och Fredrik Lundberg, styrelsens ordförande. Ordförande i valberedningen är Mats Guldbrand.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer avser framförallt utvecklingen av efterfrågan och priset på dess produkter, kostnaden för betydande insatsvaror samt förändringar i valutakurser. För en mer utförlig beskrivning av väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer, se Holmens årsredovisning för 2011, sid. 28-31 samt not 26.

Transaktioner med närstående

Inga transaktioner har ägt rum mellan Holmen och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat.

Redovisningsprinciper

Rapporten har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering, årsredovisningslagen samt lagen om värdepappersmarknaden. För moderbolaget har rapporten upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Moderbolagets och koncernens redovisningsprinciper för rapporten är oförändrade jämfört med senast avgiven årsredovisning. Siffror i tabeller är avrundade.

Stockholm den 7 februari 2013 Holmen AB (publ)

Magnus Hall VD och koncernchef

Rapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Delårsrapport januari-mars 2013 offentliggörs den 24 april 2013.

För ytterligare information kontakta:

Magnus Hall, VD och koncernchef, tel 08 – 666 21 05 Anders Jernhall, ekonomi- och finansdirektör, tel 08 – 666 21 22 Ingela Carlsson, kommunikationsdirektör, tel 070 – 212 97 12

Koncernens resultaträkning

		Kvartal		Helår
Resultaträkning, Mkr	4-12	3-12	4-11	2012	2011
Nettoomsättning	4 276	4 230	4 630	17 852	18 656
Övriga rörelseintäkter	153	161	182	621	661
Förändring av varulager	-1	-42	-33	-34	176
Råvaror och förnödenheter	-2 340	-2 290	-2 512	-9 802	-10 280
Personalkostnader	-671	-561	-674	-2 499	-2 477
Övriga rörelsekostnader	-898	-891	-920	-3 550	-3 580
Avskrivningar enligt plan	-339	-340	-319	-1 313	-1 260
Nedskrivningar	-153	-	-	-153	-
Värdeförändring i biologiska tillgångar	31	120	3 593	350	3 593
Andelar i intresseföretags resultat	20	8	56	47	84
Rörelseresultat	78	394	4 003	1 520	5 573
Finansiella intäkter	2	0	1	7	12
Finansiella kostnader	-56	-65	-59	-234	-256
Resultat före skatt	24	330	3 945	1 294	5 328
Skatt	878	-81	-1 005	559	-1 374
Periodens resultat	902	249	2 939	1 853	3 955
Resultat per aktie, före utspädning, kr	10,7	3,0	35,0	22,1	47,1
Resultat per aktie, efter utspädning, kr	10,7	3,0	35,0	22,1	47,1
Rörelsemarginal, % *	6,3	9,3	8,9	9,6	10,6
Avkastning på sysselsatt kapital, % *	4,0	5,9	6,7	6,5	8,5
Avkastning på eget kapital, %	17,7	5,0	64,0	9,3	23,1

		Kvartal		Helår
Rapport över totalresultat, Mkr	4-12	3-12	4-11	2012	2011
Periodens resultat	902	249	2 939	1 853	3 955
Övrigt totalresultat
Kassaflödessäkringar	-3	-25	-19	-77	-523
Aktuariella vinster och förluster avseende pensioner,
inklusive löneskatt	-85	59	-99	-16	-184
Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet	36	-145	-113	-129	-4
Säkring av valutarisk i utlandsverksamhet	-21	79	76	88	31
Skatt hänförlig till övrigt totalresultat	20	-29	7	-6	174
Summa övrigt totalresultat	-53	-61	-149	-141	-506
Summa totalresultat	850	188	2 790	1 711	3 448

* Exkl. jämförelsestörande poster.

Sammanställning antal aktier
	Röster	Antal aktier	Antal röster	Kvotvärde	Mkr
A-aktier	10	22 623 234	226 232 340	50	1 131,2
B-aktier	1	62 132 928	62 132 928	50	3 106,6
Totalt antal aktier		84 756 162	288 365 268		4 237,8
Innehav av återköpta B-aktier		-760 000	-760 000
Totalt antal utestående aktier		83 996 162	287 605 268
Utställda köpoptioner, B-aktier*		758 300

* Lösenperiod maj-juni 2013. Lösenpris uppgår till 224,50 kronor per aktie.

Koncernens finansiella ställning

	2012	2012	2011
Balansräkning, Mkr	31 december	30 september	31 december
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	57	28	26
Materiella anläggningstillgångar	12 543	12 680	12 516
Biologiska tillgångar	16 227	16 214	15 771
Andelar i intresseföretag	1 821	1 832	1 815
Övriga aktier och andelar	13	13	13
Långfristiga finansiella fordringar	39	57	82
Uppskjutna skattefordringar	2	176	194
Summa anläggningstillgångar	30 702	31 000	30 416
Omsättningstillgångar
Varulager	3 221	3 261	3 556
Kundfordringar	2 290	2 507	2 366
Aktuell skattefordran	75	85	26
Övriga kortfristiga rörelsefordringar	419	309	694
Kortfristiga finansiella fordringar	31	54	46
Likvida medel	308	189	112
Summa omsättningstillgångar	6 343	6 404	6 800
Summa tillgångar	37 046	37 403	37 217
Eget kapital	20 813	19 963	19 773
Långfristiga skulder
Långfristiga finansiella skulder	1 746	3 102	3 319
Avsättningar för pensioner	355	243	358
Övriga avsättningar	497	498	472
Uppskjutna skatteskulder	5 504	6 657	6 630
Summa långfristiga skulder	8 102	10 501	10 780
Kortfristiga skulder
Kortfristiga finansiella skulder	4 866	3 638	2 822
Leverantörsskulder	2 245	2 246	2 655
Aktuell skatteskuld	3	5	13
Avsättningar	68	120	157
Övriga rörelseskulder	950	930	1 016
Summa kortfristiga skulder	8 131	6 939	6 663
Summa skulder	16 233	17 440	17 443
Summa eget kapital och skulder	37 046	37 403	37 217
Skuldsättningsgrad, ggr	0,32	0,33	0,32
Soliditet, %	56,2	53,4	53,1
Operativt kapital	32 905	33 128	32 469
Sysselsatt kapital	27 403	26 647	26 032
Finansiell nettoskuld	6 590	6 684	6 259
Ställda säkerheter	6	6	6
Eventualförpliktelser	100	100	118

		Helår
Förändringar i eget kapital, Mkr	2012	2011
Ingående eget kapital	19 773	16 913
Periodens resultat	1 853	3 955
Övrigt totalresultat	-141	-506
Summa totalresultat	1 711	3 448
Utdelning	-672	-588
Utgående eget kapital	20 813	19 773

Koncernens kassaflöde

		Kvartal			Helår
Kassaflödesanalys, Mkr	4-12	3-12	4-11	2012	2011
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	24	330	3 945	1 294	5 328
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet *	431	240	-3 364	1 057	-2 561
Betalda inkomstskatter	-112	-88	-161	-434	-557
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapital	342	483	419	1 916	2 210
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Förändring av varulager	34	115	70	314	-237
Förändring av kundfordringar och övriga rörelsefordringar	91	165	11	241	64
Förändring av leverantörsskulder och övriga rörelseskulder	37	-253	-35	-217	63
Kassaflöde från den löpande verksamheten	505	509	465	2 254	2 101
Investeringsverksamheten
Förvärv av anläggningstillgångar	-360	-622	-547	-1 975	-1 849
Avyttring av anläggningstillgångar	5	5	40	18	58
Förändring långfristiga finansiella fordringar	17	13	17	37	58
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-337	-603	-490	-1 920	-1 733
Finansieringsverksamheten
Förändring av finansiella skulder och kortfristiga finansiella
fordringar	-50	172	34	537	139
Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare	-	-	-	-672	-588
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-50	172	34	-135	-448
Periodens kassaflöde	118	79	10	199	-80
Likvida medel vid periodens början	189	113	105	112	193
Valutakursdifferens i likvida medel	0	-3	-2	-3	-1
Likvida medel vid periodens slut	308	189	112	308	112

		Kvartal		Helår
Förändring finansiell nettoskuld, Mkr	4-12	3-12	4-11	2012	2011
Ingående finansiell nettoskuld	-6 684	-6 645	-6 174	-6 259	-5 772
Kassaflöde från den löpande verksamheten	505	509	465	2 254	2 101
Kassaflöde från investeringsverksamheten (exkl finansiella
fordringar)	-354	-616	-507	-1 956	-1 791
Utbetald utdelning	-	-	-	-672	-588
Aktuariell omvärdering av pensionsskuld	-84	58	-100	-16	-182
Valutaeffekter och marknadsvärdeförändringar	27	10	57	59	-28
Utgående finansiell nettoskuld	-6 590	-6 684	-6 259	-6 590	-6 259

* Justeringarna utgörs främst av avskrivningar och nedskrivningar av anläggningstillgångar, värdeförändring av biologiska tillgångar, förändring av avsättningar, resultat från intresseföretag, valutaeffekter och marknadsomvärderingar av finansiella instrument samt resultat vid försäljning av anläggningstillgångar.

Moderbolaget

	Kvartal			Helår
Resultaträkning, Mkr	4-12	3-12	4-11	2012	2011
Rörelsens intäkter	3 960	3 895	4 173	16 419	16 434
Rörelsens kostnader	-3 539	-3 760	-4 281	-15 416	-15 616
Rörelseresultat	421	135	- 108	1 004	818
Finansnetto	-3 118	200	162	-2 588	855
Resultat efter finansiella poster	-2 697	335	54	-1 584	1 673
Bokslutsdispositioner	457	12	74	495	-41
Resultat före skatt	-2 240	347	127	-1 089	1 632
Skatt	382	-89	-42	95	-443
Periodens resultat	-1 857	258	85	-994	1 189
		Kvartal		Helår
Rapport över totalresultat, Mkr	4-12	3-12	4-11	2012	2011
Periodens resultat	-1 857	258	85	-994	1 189
Övrigt totalresultat
Kassaflödessäkringar	43	-49	-150	-70	-811
Skatt hänförlig till övrigt totalresultat	-18	13	39	12	213
Summa övrigt totalresultat	25	-36	-110	-58	-598
Summa totalresultat	-1 832	222	-25	-1 053	591

	2012	2012	2011
Balansräkning, Mkr		31 december 30 september 31 december
Anläggningstillgångar	18 029	20 361	20 324
Omsättningstillgångar	5 624	5 415	5 724
Summa tillgångar	23 653	25 776	26 048
Bundet eget kapital	5 915	5 915	5 915
Fritt eget kapital	3 514	5 346	5 238
Obeskattade reserver	2 064	2 521	2 559
Avsättningar	1 262	1 301	1 389
Skulder	10 898	10 693	10 946
Summa eget kapital och skulder	23 653	25 776	26 048
Ställda säkerheter	6	6	6
Eventualförpliktelser	77	75	95

Av rörelsens intäkter för 2012 avser 89 (102) Mkr försäljning till koncernföretag.

I finansnettot ingår resultat från säkring av eget kapital i utländska dotterbolag med 88 (31) Mkr, koncernbidrag om -1 293 (1 091) Mkr samt nedskrivning av andelar i dotterföretag -1 373 Mkr. Moderbolagets investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick till 53 (33) Mkr

Koncernen

			2012		2011			Helår
Kvartalsuppgifter, Mkr	K4	K3	K2	K1	K4	K3	K2	K1	2012	2011
Resultaträkning
Nettoomsättning	4 276	4 230	4 569	4 778	4 630	4 518	4 787	4 721	17 852	18 656
Rörelsens kostnader	-3 717	-3 623	-3 888	-3 996	-3 956	-3 697	-3 989	-3 858		-15 224 -15 501
Andel i intresseföretags resultat	20	8	13	6	56	6	5	18	47	84
Avskrivningar enligt plan	-339	-340	-317	-317	-319	-319	-316	-306	-1 313	-1 260
Värdeförändring skog	31	120	111	88	-	11	6	-17	350	-
Jämförelsestörande poster *	-193	-	-	-	3 593	-	-	-	-193	3 593
Rörelseresultat	78	394	488	560	4 003	519	492	558	1 520	5 573
Finansnetto	-54	-64	-52	-56	-58	-64	-64	-58	-227	-244
Resultat före skatt	24	330	436	504	3 945	455	428	501	1 294	5 328
Skatt	878	-81	-123	-116	-1 005	-112	-125	-131	559	-1 374
Periodens resultat	902	249	313	389	2 939	343	302	370	1 853	3 955
Resultat per aktie, efter utspädning, kr	10,7	3,0	3,7	4,6	35,0	4,1	3,6	4,4	22,1	47,1
Nettoomsättning
Holmen Paper	1 960	2 001	2 090	2 093	2 144	2 102	2 215	2 170	8 144	8 631
Iggesund Paperboard	1 163	1 261	1 212	1 332	1 216	1 296	1 340	1 257	4 967	5 109
Holmen Timber	256	264	313	298	249	254	221	151	1 129	875
Holmen Skog Holmen Energi	1 479	1 310 358	1 578 413	1 695 497	1 589 440	1 469 437	1 594 436	1 697 494	6 061	6 348 1 807
Eliminering av intern nettoomsättning	460 -1 042	-964	-1 036	-1 136	-1 008	-1 038	-1 020	-1 047	1 728 -4 178	-4 113
Koncernen	4 276	4 230	4 569	4 778	4 630	4 518	4 787	4 721	17 852	18 656
Rörelseresultat per affärsområde**
Holmen Paper	-63	46	77	34	-3	105	70	57	94	228
Iggesund Paperboard	70	177	134	214	182	199	238	244	596	863
Holmen Timber	-50	-23	-24	-34	-40	-30	-38	-27	-130	-136
Holmen Skog	249	170	261	250	176	164	178	221	931	739
Holmen Energi	103	50	72	130	116	108	75	107	355	406
Koncerngemensamt	-38	-27	-33	-35	-21	-26	-31	-44	-132	-120
Koncernen	271	394	488	560	410	519	492	558	1 713	1 980
Rörelsemarginal, % **
Holmen Paper	-3,2	2,3	3,7	1,6	-0,1	5,0	3,1	2,6	1,2	2,6
Iggesund Paperboard	6,0	14,1	11,0	16,1	14,9	15,4	17,8	19,4	12,0	16,9
Holmen Timber	-19,6	-8,6	-7,5	-11,3	-16,2	-12,0	-17,2	-17,9	-11,5	-15,5
Koncernen	6,3	9,3	10,7	11,7	8,9	11,5	10,3	11,8	9,6	10,6
EBITDA per affärsområde**
Holmen Paper	128	237	270	227	189	300	262	251	862	1 002
Iggesund Paperboard	170	281	213	295	263	279	319	325	959	1 186
Holmen Timber	-22	8	7	-3	-13	2	-8	-8	-10	-26
Holmen Skog	230	58	157	169	185	160	179	245	614	769
Holmen Energi	108	55	77	134	121	112	80	111	374	424
Koncerngemensamt	-35	-25	-30	-33	-16	-15	-24	-60	-123	-115
Koncernen	579	615	694	789	729	838	808	864	2 676	3 240
Avkastning på operativt kapital, % **
Holmen Paper	-4,3	3,0	4,9	2,1	-0,2	6,1	4,0	3,3	1,5	3,3
Iggesund Paperboard	4,6	11,9	9,5	16,3	14,9	17,0	20,9	22,3	10,4	18,7
Holmen Timber	-14,1	-6,2	-6,2	-8,8	-10,7	-8,1	-10,6	-8,4	-8,7	-9,5
Holmen Skog	6,0	4,1	6,4	6,2	4,9	5,2	5,7	7,0	5,7	5,7
Holmen Energi	12,8	6,3	9,0	16,0	14,3	13,3	9,2	13,2	11,0	12,5
Koncernen	3,3	4,8	6,0	6,9	5,4	7,2	6,9	7,9	5,2	6,8
Nyckeltal
Avkastning på sysselsatt kapital, % **	4,0	5,9	7,5	8,7	6,7	9,0	8,7	9,9	6,5	8,5
Avkastning på eget kapital, %	17,7	5,0	6,4	7,9	64,0	8,1	7,3	8,8	9,3	23,1
Leveranser
Tidnings- och journalpapper, 1 000 ton	411	414	419	406	422	402	426	419	1 651	1 668
Kartong, 1 000 ton	117	126	118	123	109	121	127	118	485	474
Trävaror, 1 000 m³	155	151	181	173	145	141	123	78	660	487
Avverkning egen skog, 1 000 m³	1 016	760	790	645	798	734	792	664	3 211	2 988
Egen vattenkraft, GWh	351	282	332	378	378	342	234	276	1 343	1 230

* Jämförelsestörande poster i K4 2012 avser nedskrivning av anläggningstillgångar och omstruktureringskostnader. K4 2011 avser omvärdering av skog.

** Exkl. jämförelsestörande poster.

Koncernen

Helårsuppgifter, Mkr	2012	2011	2010	2009	2008	2007	2006	2005	2004	2003
Resultaträkning
Nettoomsättning	17 852	18 656	17 581	18 071	19 334	19 159	18 592	16 319	15 653	15 816
Rörelsens kostnader	-15 224	-15 501	-15 077	-15 191	-16 614	-15 637	-15 069	-13 287	-12 631	-12 306
Andel i intresseföretags resultat	47	84	28	45	50	12	11	20	25	-6
Avskrivningar enligt plan	-1 313	-1 260	-1 251	-1 320	-1 343	-1 337	-1 346	-1 167	-1 156	-1 166
Värdeförändring skog	350	-	52	16	-16	89	115	82	61	-
Jämförelsestörande poster*	-193	3 593 5 573	264 1 596	- 1 620	-361	557	-	-	-	-
Rörelseresultat	1 520	-244	-208	-255	1 051	2 843	2 303	1 967	1 952	2 338
Finansnetto	-227	5 328	1 388	1 366	-311	-261	-247	-233	-206	-212
Resultat före skatt	1 294 559	-1 374	-684	-360	740	2 582	2 056	1 734	1 746	2 126
Skatt	1 853	3 955	704	1 006	-98	-1 077	-597	-478	-471	-675
Årets resultat					642	1 505	1 459	1 256	1 275	1 451
Resultat per aktie, efter utspädning, kr	22,1	47,1	8,4	12,0	7,6	17,8	17,2	14,8	15,1	17,5
Rörelseresultat per affärsområde**
Holmen Paper	94	228	-618	340	280	623	754	631	487	747
Iggesund Paperboard	596	863	817	419	320	599	752	626	809	1 001
Holmen Timber	-130	-136	20	21	13	146	80	13	5	18
Holmen Skog	931	739	818	605	632	702	643	537	586	516
Holmen Energi	355	406	495	414	327	272	197	301	178	193
Koncerngemensamt	-132	-120	-200	-178	-159	-56	-123	-141	-113	-137
Koncernen	1 713	1 980	1 332	1 620	1 412	2 286	2 303	1 967	1 952	2 338
EBITDA per affärsområde**
Holmen Paper Iggesund Paperboard	862 959	1 002 1 186	229 1 141	1 218 780	1 176 688	1 537 954	1 667 1 108	1 358 976	1 214 1 152	1 497 1 335
Holmen Timber	-10	-26	49	52	47	169	104	38	28	40
Holmen Skog	614	769	794	616	674	639	556	483	553	545
Holmen Energi	374	425	516	435	346	289	214	319	196	210
Koncerngemensamt	-123	-116	-198	-176	-160	-54	-115	-122	-96	-123
Koncernen	2 676	3 240	2 531	2 925	2 771	3 534	3 534	3 052	3 047	3 504
Leveranser
Tidnings- och journalpapper, 1 000 ton	1 651	1 668	1 732	1 745	2 044	2 025	2 021	1 764	1 731	1 655
Kartong, 1 000 ton	485	474	464	477	494	516	536	492	501	481
Trävaror, 1 000 m³	660	487	285	313	266	262	248	229	195	189
Avverkning egen skog, miljoner m³	3,2	3,0	3,0	2,9	2,6	2,6	2,6	2,3	2,6	2,7
Egen vattenkraft, GWh	1 343	1 230	1 145	1 090	1 128	1 193	934	1 236	1 054	867
Balansräkning Anläggningstillgångar	30 664	30 334	26 028	25 694	26 506	26 153	25 354	25 793	23 381	20 940
Omsättningstillgångar	6 005	6 642	6 950	6 075	7 268	6 549	6 138	5 709	5 149	4 743
Finansiella fordringar	377	240	454	407	828	541	649	712	459	675
Summa tillgångar	37 046	37 217	33 432	32 176	34 602	33 243	32 141	32 214	28 989	26 358
Eget kapital	20 813	19 773	16 913	16 504	15 641	16 932	16 636	16 007	15 635	15 366
Uppskjuten skatteskuld	5 504	6 630	5 910	5 045	4 819	5 482	5 030	5 143	5 177	4 557
Finansiella skulder och räntebärande avsättningar	6 967	6 499	6 227	6 091	8 332	6 518	6 634	7 351	5 335	4 044
Rörelseskulder	3 762	4 313	4 382	4 536	5 809	4 310	3 841	3 713	2 842	2 391
Summa eget kapital och skulder	37 046	37 217	33 432	32 176	34 602	33 243	32 141	32 214	28 989	26 358
Kassaflöde
Löpande verksamheten	2 254	2 101	1 523	2 873	1 660	2 476	2 358	2 471	2 331	2 443
Investeringsverksamheten	-1 920	-1 733	-1 597	-818	-1 124	-1 315	-947	-3 029	-1 195	-726
Kassaflöde efter investeringar	334	368	-74	2 054	536	1 161	1 411	-558	1 136	1 717
Nyckeltal
Avkastning sysselsatt kapital, % **	7	9	6	7	6	10	10	9	10	12
Avkastning eget kapital, %	9	23	4	6	4	9	9	8	8	10
Skuldsättningsgrad, ggr	0,32	0,32	0,34	0,34	0,48	0,35	0,36	0,41	0,31	0,22
Utdelning
Ordinarie utdelning, kr	9***	8	7	7	9	12	12	11	10	10
Extra utdelning, kr	-	-	-	-	-	-	-	-	-	30

* Jämförelsestörande poster 2012 avser nedskrivning av anläggningstillgångar om -153 Mkr och omstruktureringskostnader -40 Mkr. 2011 avser omvärdering av skog. 2010 avser posten nedskrivning av anläggningstillgångar om -555 Mkr, omstruktureringskostnader om -231 Mkr och omvärdering av skog om 1 050 Mkr. 2008 avser posten -361 Mkr reserveringar och kostnader för omstrukturering och nedläggning av bruk samt resultateffekter av brand. 2007 avses nedskrivning av goodw ill och materiella anläggningstillgångar om -1 603 Mkr inom Holmen Paper, återföring av 60 Mkr avseende tidigare nedskrivning av

anläggningstillgångar inom Holmen Timber och omvärdering av skog om 2 100 Mkr inom Holmen Skog.

** Exkl. jämförelsestörande poster.

*** Styrelsens förslag

Redovisat enligt IFRS från 2004. För Holmens del är den främsta skillnaden mellan IFRS och tidigare redovisningsprinciper att skogstillgångar värderas och redovisas till verkligt värde, att goodw ill inte skrivs av planmässigt samt att marknadsvärdet på finansiella tillgångar och skulder som säkringsredovisas tas upp i balansräkningen.

Holmen i korthet

Holmens affärsidé är att utveckla och driva lönsam verksamhet inom tre produktinriktade affärsområden för tryckpapper, kartong och trävaror samt två råvaruinriktade affärsområden för skog och energi. Europa är huvudmarknaden.

Affärsområdet Holmen Paper tillverkar tryckpapper för magasin, produktkataloger, direktreklam, böcker, dagstidningar och telefonkataloger vid två svenska och ett spanskt bruk. Iggesund Paperboard producerar kartong för konsumentförpackningar och grafiska ändamål vid ett svenskt och ett engelskt bruk. Holmen Timber tillverkar trävaror vid två svenska sågverk. Årlig produktionskapacitet är 1 750 000 ton tryckpapper, 530 000 ton kartong och 870 000 kubikmeter trävaror.

Holmen Skog ansvarar för koncernens skogar på drygt en miljon hektar. Den årliga avverkningen i egen skog är normalt cirka 3,2 miljoner kubikmeter virke. Holmen Energi ansvarar för koncernens vattenkrafttillgångar och för att utveckla koncernens verksamhet inom energiområdet. Produktionen uppgår ett normalår till cirka 1 100 GWh el vid hel- och delägda vattenkraftverk i Sverige. Holmen Skog och Holmen Energi ansvarar även för koncernens virkes- respektive elförsörjning i Sverige.

Press- och analytikerkonferens

Med anledning av offentliggörandet av delårsrapporten hålls press- och analytikerkonferens torsdagen den 7 februari kl 14.30. Plats: Jernkontoret, Kungsträdgårdsgatan 10, Stockholm. Rapporten presenteras och kommenteras av VD och koncernchef Magnus Hall. Presentationen hålls på engelska.

Konferensen kan följas som webcast direkt på vår webbplats www.holmen.com. Det går också att delta per telefon med uppringning senast kl.14.25 på nummer 08 505 598 53 (Sverige), +44 (0) 203 043 24 36 (övriga Europa) eller +1 866 458 40 87 (USA).

Ekonomisk rapportering

Vecka 12 2013	Årsredovisning 2012 publiceras på bolagets hemsida
24 april 2013	Delårsrapport januari-mars 2013
14 augusti 2013	Delårsrapport januari-juni 2013
24 oktober 2013	Delårsrapport januari-september 2013

______________________________________________________________________________ I egenskap av utgivare offentliggör Holmen AB enligt 17 kap. lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden informationen i bokslutsrapport för 2012. Informationen lämnades till medierna för offentliggörande torsdagen den 7 februari 2013 kl.12.30.