Havsfrun Investment

Net Asset Value • Apr 11, 2013

Pressmeddelande 11 april 2013 för offentliggörande kl 14.30

Substansvärderapport per 31 mars 2013

Det totala substansvärdet ökade med 0,9 % under mars Beräknat substansvärde per aktie den 31 mars 2013: 25,27 kr

Bolagets egna nedskrivning av Avvecklingsportföljen uppgår per den 31 mars 2013 till 4 631 999 kr (4 601 741 kr föregående månad)

• Avkastning från 1 januari 1995 (logaritmisk skala) -

Havsfruns substansvärde per aktie har under perioden ökat med 9 % effektivt per år.

						den 31 mars 2013, mkr
Substansvärde (eget kapital), mkr	305,9	303,3	296,5	646,9		0 100	200	300	400
Börsvärde, mkr	209,4	208,2	181,6	498,6
Substansrabatt, mkr	-96,4	-95,0	-114,9	-255,4	Investeringsportfölj			285
Substansvärde per aktie, kr	25,27	25,05	24,49	50,10
Aktiekurs, kr	17,30	17,20	15,00	39,20	Substansvärde			306
Substansrabatt per aktie, kr	-7,97	-7,85	-9,49	-19,80	Börsvärde		209
Substansrabatt per aktie, %	-31,5%	-31,3%	-38,8%	-56,0%

Den 31 mars 2013 beräknas investeringsportföljens värde till 285,1 MSEK. Av investeringsportföljen är 75,1 MSEK av fondbolagen bekräftade värden, 197,0 MSEK är av fondbolagen beräknade värden och 13,0 MSEK är av bolaget uppskattade värden. Beräkningarna är för jämförelsens skull i tillämpliga fall justerade för återinvesterad utdelning. Placeringar i utländsk valuta neutraliseras i normalfallet genom valutaterminer, vilket medför att substansutvecklingen inte påverkas av valutakursförändringar. HFRI Fund of Funds Composite Index är ett index som mäter utvecklingen av Fond av hedgefonder globalt. Pressmeddelandet innehåller information som Havsfrun Investment AB skall offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument.

Havsfrun Investment AB | VD Claes Werkell | Strandvägen 1 | SE-114 51 Stockholm | Tel: +46 8 506 777 00 | Fax: +46 8 506 777 99 | www.havsfrun.se

Bilaga till substansvärderapport

Aktiv totalförvaltning - ett medelriskalternativ Havsfrun Multistrategiportfölj

Havsfrun i korthet

Havsfrun Investment AB har ca 1 500 aktieägare och ett eget kapital per den 31 mars 2013 på ca 300 MSEK. Aktien noterades på Stockholmsbörsen 1994 och bolaget har alltjämt samma huvudägare.

Havsfruns ultimata mål är att på lång sikt, netto efter omkostnader, uppnå samma förväntade höga avkastning som den globla aktiemarknaden har uppnått på mycket lång sikt, eller bättre, men med mindre värdefall och tidsmässigt kortare värdesvackor.

Havsfrun förvaltar en globalt diversifierad multistrategiportfölj bestående främst av noggrant utvalda hedgefonder, vilka är fördelade på olika marknader och investeringsinriktningar. Placeringar i utländsk valuta neutraliseras normalt genom valutaterminer, vilket medför att substansutvecklingen inte påverkas i någon väsentlig omfattning av valutakursförändringar.

	Bilaga till substansvärderapport
	Substansutveckling & indexjämförelser
	Månadsavkastning räknat på substans per aktie från 1 januari 1995
		Jan	Feb	Mar	Apr	Maj	Jun	Jul	Aug	Sep	Okt	Nov	Dec	Havsfruns substans*	HFRI Fund of Funds Composite	Blandportfölj Global (50/50)	MSCI AC Världsindex*
1995		-	-	-	0,5%	-	-	-	0,5%	-	-	-	13,7%	14,9%	11,1%	19,4%	18,7%
1996		-	-	-	1,4%	-	-	-	1,4%	-	-	-	9,0%	12,0%	14,4%	17,6%	16,7%
1997		-	-	-	4,1%	-	-	-	2,4%	-	-	-	11,0%	18,2%	16,2%	15,2%	22,4%
1998		-	-	-	13,5%	-	-	-	10,8%	-	-	-	5,1%	32,1%	-5,1%	16,9%	18,9%
1999			-2,2% -1,7% 4,0%		4,8%		2,1% -0,5% 0,0%		-1,1%	-2,1%	1,1%	6,5%	6,6%	18,2%	26,5%	12,8%	29,9%
2000		1,9%	0,5%	0,5%	-2,4%	2,4%	0,9%	0,5%	0,9%	-0,9%	0,0%	0,9%	1,4%	6,7%	4,1%	-0,7%	-10,5%
2001		0,0%	3,2%	0,0%	2,2%		0,9% -1,8% 0,5%		2,3%	1,3%	0,0%	0,0%	2,6%	11,7%	2,8%	-4,9%	-13,0%
2002		-2,1% 0,9%		0,4%	1,5%		-1,3% -2,2% 0,9%		-0,9%	-1,4%	1,4%	1,4%	0,0%	-1,6%	1,0%	-7,8%	-23,1%
2003			-0,9% -1,8% 0,9%		0,2%		0,0% -0,5% 1,4%		1,4%	91,2%	1,4%	-0,5%	0,7%	95,9%	12,0%	15,4%	26,4%
2004		0,5%	0,0%	0,2%	-1,7%	-1,5% 0,5%		0,0%	-0,5%	-1,3%	0,3%	1,5%	1,1%	-0,9%	2,7%	10,2%	12,1%
2005			-0,3% 1,1% -0,4%		-0,7%	2,1%	2,0%	2,1%	0,5%	3,3%	-3,0%	3,3%	2,6%	13,2%	2,7%	11,5%	17,5%
2006		4,1%	0,9%	1,5%	1,7%		-4,1% -1,7% -1,0%		0,9%	0,7%	2,5%	2,2%	3,0%	11,0%	10,4%	8,8%	17,0%
2007			1,3% -0,5% 2,4%		2,0%			3,1% -0,3% -1,1% -2,1%		1,8%	2,6%	-3,0%	0,7%	6,9%	10,3%	5,5%	7,7%
2008			-5,2% 1,9% -2,2%		2,0%					3,6% -2,0% -3,3% -1,1% -11,3% -12,3% -3,9% -7,1%				-35,0%	-21,4%	-14,8%	-39,2%
2009		0,1%		1,2% -1,3%	-1,1%	0,8%	1,5%	1,2%	-0,2%	1,1%	0,5%	0,0%	0,2%	4,1%	11,5%	14,1%	29,9%
2010			-0,4% -0,3% 1,5%		0,5%		-2,3% -0,3% 0,8%		-0,5%	2,2%	0,3%	-0,6%	2,1%	3,0%	5,2%	9,1%	11,1%
2011		0,8%		0,0% -0,2%	0,3%			-0,7% -1,5% -0,3% -3,0%		-2,1%	0,0%		-1,8% -2,2%	-10,3%	-5,7%	3,7%	-6,0%
2012		1,6%		1,3% -0,3%	0,1%		-1,2% -1,5% 1,8%		0,7%	0,2%	-0,4%	0,5%	-0,2%	2,7%	4,8%	9,1%	16,6%
2013		1,5%	0,7%	0,9%										3,2%	3,5%	3,8%	8,6%
	* Återinvesterad utdelning
	Avkastning & statistik från 1 januari 2005

Avkastning från 1 januari 2005	Havsfruns	HFRI Fund of	Blandportfölj	MSCI AC
	substansvärde per	Funds Index
	aktie (SEK)	Composite (USD)	Global (50/50)	Världsindex (Lokal)
Effektiv årsavkastning	-1,4%	2,6%	5,7%	5,4%
Annualiserad standardavvikelse	8,9%	5,9%	6,6%	15,2%
Sharpe kvot (1,6% riskfri ränta)	neg	0,2	0,6	0,3
Andel positiva månader	7 / 12	8 / 12	4 / 12	7 / 12
Bästa månad	4,1%	3,3%	4,7%	10,6%
Sämsta månad	-12,3%	-6,5%	-7,0%	-16,9%
Största sammanhängande värdefall	-38,9%	-22,2%	-23,3%	-50,6%
Längsta period till nytt högsta substansvärde	66 mån	66 mån	36 mån	66 mån
Högsta substansvärde (High Water Mark), månad	okt-07	okt-07	mar-13	okt-07

Havsfruns B-aktie