Eniro Group

Quarterly Report • Apr 25, 2013

Kraftigt ökad nettovinst och kassaflöde samt ökad tillväxttakt för Online. Skuldsättningsmålet uppnått och den långsiktiga finansieringen säkrad.

Första kvartalet: Januari-mars 2013

• Onlineintäkterna ökade organiskt med 4 procent, en fördubbling mot föregående år. Av totala produkt- och företagssök sker cirka 25 procent i den mobila kanalen
• Andelen digitala mediaintäkter av totala intäkter ökar och uppgår till 79 procent (69), exklusive Voice
• Totala rörelseintäkter uppgick till 886 MSEK (959), en minskning med 8 (-1) procent. Valutaeffekter samt avyttrade verksamheter och upphörda katalogutgivningar påverkar negativt med cirka 5 procent.
• EBITDA ökar och uppgick till 170 MSEK (156), en marginal uppgående till 19,2 procent (16,3). Justerad EBITDA exklusive reavinster och omstruktureringar uppgår till 183 MSEK (160)
• Nettovinsten ökar till 89 MSEK (-39)
• Skuldsättningsmålet om en nettoskuld i relation till EBITDA på 2,5 ggr har uppnåtts
• Periodens resultat per stamaktie stärktes och uppgick till 0,75 SEK (-0,39)
• Operativt kassaflöde ökade med 75 MSEK och uppgick till 88 MSEK (13)

Händelser i första kvartalet

Eniro Norge AS konsoliderar den norska marknaden för nummerupplysningstjänster genom ett samgående med lågpris- och utmanarvarumärket 1888. Affären bedöms öka Eniros intäkter med cirka 50 MSEK och EBITDA med cirka 20 MSEK på helårsbasis.

Efter periodens slut

• Eniro har mer än ett år innan låneförfall omförhandlat bolagets lån. Samtliga sex banker i bolagets bankkonsortium (Danske Bank, DNB, Handelsbanken, Nordea, SEB och Swedbank) ingår i överenskommelsen som löper på 3 år med förlängning till 4 år om 800 MSEK ersätts med en företagsobligation. Lånet uppgår till 3 miljarder SEK och har tecknats med räntevillkor i nivå med tidigare avtal. Överenskommelsen innebär en mer flexibel amorteringstakt, ökad operativ flexibilitet och en fortsatt möjlighet till framtida utdelningar på bolagets stamaktier.
• Eniro förvärvar en majoritet i ett av Nordens största bloggernätverk, Bloggerfy. Genom förvärvet etablerar Eniro en stark position inom sociala annonskanaler i Sverige och Norge. Köpeskillingen uppgår till 0,5 MSEK.

Telefon: +46 8 553 310 00 E-mail: info@eniro.com

Hemsida: www.eniro.com Organisationsnummer: 556588-0936

KOMMENTAR FRÅN VD

Eniro ökar trafiken till sina tjänster, ökar nettovinsten, ökar kassaflödet och fördubblar intäktstakten för Online/mobilt. Bolagets långsiktiga finansiering säkerställd.

Eniro är den lokala sökmotorn. En smart genväg till det du behöver, i din närhet eller dit du ska. Genom att använda Eniros tjänster kan både företag och konsumenter på ett enkelt sätt hitta de försäljningsställen som har de produkter och tjänster man är intresserad av. Oavsett om kanalen är internet, katalog eller mobil. Annonsörer kan aktivt marknadsföra sig till köpbenägna konsumenter och företag och därmed få nya kunder och ökad försäljning. Upptäck närheten. Sök lokalt.

Med användaren i centrum och attraktiva tjänster som lämpar sig väl i den starkt växande mobila kanalen har vi gjort stora framsteg. Ett tydligt bevis för att våra tjänster uppskattas och kvaliteten på informationen förbättrats är att antalet sök efter produkter, kategorier och företag ökar. Ökad trafik till våra tjänster är centralt för att ge avkastning åt våra betalande kunder. Eniro är idag ett digitalt medieföretag som erbjuder sökbarhet i de växande mediesegmenten.

Inledningen av 2013 har varit stark för Eniro. Det största intäktsområdet Online/mobilt växer mer än motsvarande period föregående år. Samtidigt upprätthålls intäkterna inom området för nummerupplysningstjänster, Voice, vilket är starkt i en vikande marknad. Intäktstappet för tryckta kataloger är stort i det första kvartalet om man jämför med motsvarande period förra året. Detta beror på det beslut som togs föregående år att renodla det norska varumärket Gule Sider till ett digitalt varumärke. Intäkterna inom Mediaproduktområdet är lägre än väntat i Norge. Eniros affärsmodell i kombination med fortsatt hård kostnadskontroll har bidragit till ett starkt kassaflöde. Relationen mellan nettoskuld och EBITDA har förbättrats och uppgick till 2,5 ggr (3,2) och därmed har vi redan nu uppnått skuldsättningsmålet.

Resultatet i det första kvartalet är kraftigt förbättrat. EBITDA ökar med 9 procent jämfört med föregående år samtidigt som nettovinsten ökar väsentligt till följd av lägre operativa kostnader, lägre räntekostnader samt lägre avskrivningar. Vi fortsätter att ha en god kostnadskontroll i bolaget. För att kunna ta nästa steg har Eniro i kvartalet genomfört organisationsförändringar. Omorganisationerna omfattar alla länder och sker i huvudsak inom de

centrala stödfunktionerna HR, Kommunikation & Varumärke samt Finans. Förändringarna kommer att bidra till en lägre kostnadsbas redan under innevarande år.

Eniro arbetar för att uppnå total tillväxt. Arbetet med att förändra kulturen i Eniro och förflytta fokus till användaren av bolagets tjänster är central. För att stärka kunderbjudandet, öka merförsäljningen samt stärka webb- och mobilerbjudandet har Eniro lanserat en Facebooktjänst där små och medelstora företag får hjälp att etablera och underhålla en Facebooksida.

De mobila intäkterna fortsätter att öka och idag sker 25 procent av bolagets sök i den mobila kanalen och andelen fortsätter att öka.

Eniro har som ett led i att konsolidera delar av den norska nummerupplysningsmarknaden förvärvat 1888. Förvärvet bidrar till intäkter och resultat samtidigt som det skapar kostnadssynergier och ett stärkt kunderbjudandet.

Glädjande är att vi har omförhandlat och säkrat bolagets långsiktiga finansiering i förtid. Samtliga sex banker i bolagets lånekonsortium ingår i överenskommelsen. Genom en tryggad finansiering uppnår vi en ökad operationell flexibilitet, räntekostnader i nivå med tidigare avtal och en mer flexibel amorteringstakt. Genom en långsiktig finansiering med en mer flexibel amorteringstakt stärks förutsättningarna för en utdelning till bolagets stamaktieägare. Eniro kan med den långsiktiga finansieringen tryggad fokusera på att utveckla verksamheten och skapa aktieägarvärde.

Ambitionen kvarstår att vi på sikt ska växa intäkterna i paritet med marknadstillväxten. Ett konkret mål för 2013 är att ytterligare öka nyttan och användningen av våra tjänster. Under året kommer en rad lanseringar att ske, i huvudsak inom desktop/online, som ska stärka erbjudandet och leda till ett ökat användande. För 2013 är vårt sikte inställt på att leverera EBITDA i nivå med 2012. En stabil EBITDA tryggar ett kassaflöde som ska användas till en snabbare återbetalning av skulderna.

SOLNA 25 APRIL 2013

JOHAN LINDGREN, VD

VÄSENTLIGA HÄNDELSER

UNDER PERIODEN JANUARI-MARS 2013

Februari 2013 – Eniro byter vd i Norge

Den finansiella utvecklingen i Norge har inte motsvarat de interna förväntningarna vilket har resulterat i att Morten Algøy har lämnat som vd för Eniro Norge. Mattias Wedar, vd för Eniro Sverige och Finland har utsetts till tillförordnad vd till dess att en permanent lösning har nåtts.

• Januari 2013 – Eniro går samman med den norska nummerupplysningstjänsten 1888 Affären innebär stordrifts- och kostnadssynergier och bedöms öka Eniros intäkter med cirka 50 MSEK och EBITDA med cirka 20 MSEK på helårsbasis.
• Januari 2013 – Eniro fortsätter effektivisera verksamheten

Som ett led i att fortsätta minska kostnaderna och ytterligare effektivisera verksamheten genomför Eniro centrala omorganisationer. Omorganisationerna kommer redan i år att bidra till en lägre kostnadsmassa. Jämförelsestörande kostnader uppgående till cirka 13 MSEK till följd av förändringen har belastat första kvartalet.

EFTER PERIODENS SLUT

April 2013 – Eniro i överenskommelse om en långsiktig finansiering

Eniro har nått en överenskommelse om en långsiktig finansiering med samtliga sex banker i bolagets bankkonsortium. Banklånet uppgår till 3 miljarder. Låneavtalet innebär räntekostnader i nivå med tidigare avtal, en mer flexibel amorteringstakt, ökad operativ flexibilitet och möjlighet till fortsatt framtida utdelningar på bolagets stamaktier.

• April 2013 – Eniro förvärvar majoriteten i bloggernätverket Bloggerfy Förvärvet etablerar Eniros position inom socialt sök i Norden och stärker bolagets nätverk för sponsrade länkar.
• April 2013 – Eniro fortsätter att renodla verksamheten och säljer Start Network AS Eniros delägda norska bolag SOL säljer sin 50 procentiga andel i Start.no till den andra ägarparten DB Medialab AS (Dagbladet). Försäljningen har en marginell påverkan på intäkter och resultat.

PRODUKTUTVECKLING

UNDER PERIODEN JANUARI-MARS 2013

Januari 2013 – Eniro integrerar Hemnet i iPadsöket Genom att integrera bostadsannonser direkt i Eniros lokala söktjänst underlättas sökprocessen för användaren som är på jakt efter ny bostad.

• Januari 2013 – Nytt säljkoncept lanseras för tryckta kataloger Ett nytt säljkoncept inriktat mot katalogens kärnanvändare, den köpstarka målgruppen 50+, har lanserats för Din Del i Sverige. Konceptet innefattar en ny design, förbättrade kartor och tydligare listning/ranking.
• Januari 2013 – Använd din lokala Enirosöktjänst i övriga Nordiska länder Nu är det möjligt att använda den lokal appen när du besöker de övriga nordiska länderna.
• Mars 2013 – Eniro integrerar publika transportmedel på gulesider.no För att underlätta för användaren som söker närmaste vägen med publika transportmedel har Eniro integrerat tjänsten i sitt kartsök.

EFTER PERIODENS SLUT

April 2013 – Eniro lanserar ny produkt och erbjuder sina kunder Facebookhemsida För att stärka det totala kunderbjudandet, öka merförsäljningen och möjliggöra för småmedelstora företag att få hjälp att etablera och underhålla en Facebooksida har Eniro under månaden lanserat Facebooktjänsten.

FÖRSTA KVARTALET 2013

EBITDA ökar samtidigt som lägre omkostnader, räntekostnader och amorteringar bidrar till en kraftigt ökad nettovinst. Tillväxttakten för Online/mobilt fördubblas i kvartalet. Trafiken till Eniros tjänster fortsätter att öka som ett bevis på ökad användarnytta.

INTÄKTER

De totala rörelseintäkterna uppgick till 886 MSEK (959) en intäktsminskning med 8 procent. Valutaomräkningseffekter har påverkat intäkterna negativ med 1 procent. Under första kvartalet 2012 ingick intäkter från avyttrade verksamheter med 10 MSEK samt 33 MSEK från nu upphörda katalogutgivningar i Norge. Justerat för detta samt valutaeffekter var intäktsminskningen 3 procent.

Organiskt minskade intäkterna under kvartalet med 7 procent. Den organiska utvecklingen för Online/mobilt var 4 procent (2). Ökningen för Mediaprodukter var 8 procent. Print minskade med -43 procent och Voice med -6 procent.

Andelen digitala mediaintäkter fortsätter att öka och utgör den sista mars 2013 79 (69) procent av koncernens totala intäkter exklusive Voice.

RESULTAT

EBITDA ökade och uppgick till 170 MSEK (156), en ökning med 9 procent. Marginalen i kvartalet ökade till 19,2 procent (16,3). Justerad EBITDA, exklusive omstruktureringskostnader och övrigt jämförelsestörande, uppgick till 183 MSEK (160). Jämförelsestörande poster utgjorde 13 MSEK. Verksamheten i Polen rapporterade i kvartalet en förlust uppgående till -1 MSEK (-14).

KOSTNADSBESPARINGAR

Eniro har fortsatt effektivisera verksamheten. Bolaget har centraliserat staber vilket kommer att bidra till en lägre kostnadsmassa redan innevarande år. Kvartalet belastas till följd av förändringarna med cirka 13 MSEK i jämförelsestörande kostnader. Omorganisationerna omfattar alla länder och sker i huvudsak inom HR, Kommunikation & Varumärke samt Finans. De totala rörelsekostnaderna var 85 MSEK lägre än under motsvarande kvartal föregående år, justerat för avyttrade verksamheter, valutakurseffekter samt tredjepartskostnader.

Intäkter och resultat

MSEK	2013	2012 *		2012/13 *	2012*
	Jan-mar	Jan-mar	%	Apr-mar	Jan-dec
Rörelseintäkter	886	959	-8	3 926	3 999
EBITDA	170	156	9	990	976
Periodens resultat	89	-39	-	369	241
Operativt kassaflöde	88	13	577	374	299
Totala rörelsekostnader	718	803	-11	3 007	3 092
Räntebärande nettoskuld	2 539	3 515	-28	2 539	2 704

KONCERNENS INTÄKTER PER KATEGORI Q1 2013 %

Intäkter och resultat

MSEK	2013	2012 *		2012/13 *	2012*
	Jan-mar	Jan-mar	%	Apr-mar	Jan-dec
Rörelseintäkter	886	959	-8	3 926	3 999
EBITDA	170	156	9	990	976
Periodens resultat	89	-39	-	369	241
Operativt kassaflöde	88	13	577	374	299
Totala rörelsekostnader	718	803	-11	3 007	3 092
Räntebärande nettoskuld	2 539	3 515	-28	2 539	2 704

Rörelseintäkter per kategori

	2013	2012 *		2012/13 *	2012*
MSEK	Jan-mar	Jan-mar	%	Apr-mar	Jan-dec
Totala rörelseintäkter	886	959	-8	3 926	3 999
Directories	705	776	-9	3 159	3 230
Online/mobilt	524	513	2	2 135	2 124
Print	98	172	-43	666	740
Mediaprodukter	57	54	6	237	234
Övriga produkter	26	37	-30	121	132
Voice	181	183	-1	767	769

Intäkter per kategori organiskt %

	2013	2012 *	2012/13 *	2012*
	Jan-mar	Jan-mar	Apr-mar	Jan-dec
Total organisk utveckling	-7	-8	n.a.	-10
Directories	-7	-7	n.a.	-9
Online/mobilt	4	2	n.a.	1
Print	-43	-30	n.a.	-33
Mediaprodukter	8	14	n.a.	26
Övriga produkter	-3	-1	n.a.	-14
Voice	-6	-11	n.a.	-13

Intäkter per land

	2013	2012 *		2012/13 *	2012*
MSEK	Jan-mar	Jan-mar	%	Apr-mar	Jan-dec
Totala rörelseintäkter	886	959	-8	3 926	3 999
Sverige	410	450	-9	1 839	1 879
Norge	265	310	-15	1 101	1 146
Danmark	109	104	5	530	525
Finland	53	58	-9	244	249
Polen	49	37	32	212	200

EBITDA per intäktsområde

	2013	2012 *		2012/13 *	2012*
MSEK	Jan-mar	Jan-mar	%	Apr-mar	Jan-dec
Total EBITDA	170	156	9	990	976
Directories	126	126	0	777	777
Voice	57	57	0	279	279
Övrigt	-13	-27		-66	-80
Jämförelsestörande poster
Omstruktureringskostnader	13	4		57	48
Övrigt jämförelsestörande	-	-		-48	-48
Summa justerad EBITDA	183	160	14	999	976

* Omräkning av jämförelseår enligt ändrade redovisningsprinciper pensioner

DIRECTORIES

Intäktsområdet Directories innefattar Eniros söktjänster inom kanalerna Online/mobilt och tryckta produkter inom Print.

ONLINE/MOBILT

De viktigaste intäktskällorna inom Online/mobilt är huvudsajterna och mobilapparna eniro.se i Sverige, gulesider.no i Norge, krak.dk i Danmark samt panoramafirm.pl i Polen. Online/mobilt står för 59 procent av koncernens totala rörelseintäkter.

INTÄKTER – FÖRSTA KVARTALET

Rörelseintäkterna för Online/mobilt i det första kvartalet uppgick till 524 MSEK (513), en organisk ökning med 4 procent (2).

Andelen digitala mediaintäkter av Eniros totala intäkter fortsätter att öka. Även optimeringstjänster som ingår i online och vilka intäktsförs vid leverans ökar.

UTVECKLING/AKTIVITETER

Eniros lokala söktjänst lämpar sig mycket väl i mobilen och på surfplattor. Antalet sök som görs via den mobila kanalen fortsätter att öka och utgör per sista mars 25 procent av de totala produkt- och företagssökningarna. De mobila intäkterna ökar kraftigt och Eniro tar marknadsandelar inom mobil marknadsföring.

Eniro har under kvartalet fortsatt utveckla tjänsterna vilket bidragit till ökad användarnytta. Bland nyheter som lanserats i kvartalet är en integration av Hemnet i Sverige (tjänst för att söka hus och lägenheter som är till salu) i Eniros tjänst för surfplattor, en möjlighet att söka lokal information i övriga nordiska länder när du reser genom din lokala Eniroapp samt publika transportmedel direkt i Eniros kartor och som en del av vägbeskrivningen. Eniro erbjuder sedan i början av april månad sina kunder att etablera och löpande under hålla en Facebooksida för kundens räkning.

Bolaget fortsätter renodlingen av verksamheten. I april har Eniro Norge avyttrat det delägda norska bolaget Start Network AS till den andra ägarparten DB Medialab AS (Dagbladet). Försäljningen har marginell påverkan på intäkter och resultat.

INTÄKTER Q1 2013

INTÄKTSUTVECKLING

ONLINE/MOBILT			ANDEL AV KONCERNENS INTÄKTER Q1 2013 %
MSEK	2013	2012
	Jan-mar	Jan-mar
Rörelseintäkter	524	513
Intäktsutveckling (%)	2	7
Organisk utveckling (%)	4	2

PRINT

Eniros tryckta produkter, kataloger och guider står för en allt mindre del av koncernens intäkter och andelen fortsätter att minska. Andelen Print av koncernens rörelseintäkter uppgår till 11 procent.

INTÄKTER – FÖRSTA KVARTALET

Rörelseintäkterna för Print i det första kvartalet uppgick till 98 MSEK (172), en minskning med 43 procent.

Organiskt minskade intäkterna med 43 procent. Beslutet under föregående år att göra det norska varumärket Gule Sider helt digitalt har påverkat intäktsjämförelsen mellan första kvartalet i år och motsvarande kvartal föregående år negativt. Föregående år uppgick intäkter från nu nedlagda kataloger till cirka 33 MSEK. Justerat för nedlagda kataloger utvecklas intäkterna för tryckta kataloger, och i synnerhet för lokala kataloger väl. Av totala printintäkter utgör lokala kataloger 57 procent (30).

UTVECKLING/AKTIVITETER

Intäkterna från försäljning av lokala kataloger fortsätter att utvecklas bättre än regionala kataloger.

På samtliga marknader fortsätter arbetet med att införa mer användarvänliga och kostnadseffektiva format.

Ett nytt säljkoncept inriktat mot katalogens kärnanvändare, den köpstarka målgruppen 50+, har lanserats för Din Del i Sverige. Konceptet innefattar en ny design, förbättrade kartor och tydligare listning/ranking. Försäljningsstarten har fallit väl ut.

Det sker löpande en standardisering, effektivisering och konsolidering för att anpassa kostnadsmassan till minskade volymer. Genom en hög effektivitet på kostnadssidan säkerställs ett starkt fortsatt bidrag till koncernens kassaflöde.

MEDIAPRODUKTER

Eniros produkter inom Mediaområdet marknadsförs under varumärkena Kvasir Media i Sverige och Norge samt under Krak Media i Danmark. Intäktskategorin Mediaprodukter står för 6 procent av koncernens totala intäkter.

INTÄKTER – FÖRSTA KVARTALET

Rörelseintäkterna för Mediaprodukter i det första kvartalet uppgick till 57 MSEK (54), en ökning med 6 procent. Försäljningen var sämre än väntad på den norska marknaden. Organiskt ökade intäkterna med 8 procent i kvartalet.

UTVECKLING/AKTIVITETER

Eniro har förvärvat majoritetsägandet i ett av Nordens största i bloggnätverket Bloggerfy. Genom förvärvet stärker Eniro sitt kunderbjudande inom sponsrade länkar och etablerar sin position inom sociala annonskanaler.

Arbetet med att förbättra och påskynda relationen mellan sålda sökord och faktiska klick på sajten och därmed ökad intäkt fortgår. Fortfarande finns en förbättringspotential att öka takten i leveransen av sålda sökord och därmed intäkterna. Ett arbete för att förbättra effektiviteten och därmed lönsamhetspotentialen pågår.

Eniro fortsätter arbetet med att stärka det egna innehållet för sponsrade länkar. Parallellt med att det interna innehållet stärks arbetar Eniro för att få till stånd nya tredjepartssamarbeten som skall bidra till ökade avsättningsmöjligheter för sålda sponsrade länkar.

Kundwebben som lanserades under slutet av föregående år bidrar till att stärka kundrelationen och leveransuppföljningen gentemot kund. Ett nytt samarbete med nätverkspartners har träffats för att tillhandahålla display och sponsrade länkar på den mobila plattformen.

Intäkterna för Mediaprodukter fortsätter att öka även om ökningstakten i kvartalet är lägre än väntat. Utökade samarbeten samt det unika återförsäljaravtalet med Google gör fortfarande att tillväxttakten bedöms kunna fortsätta öka. I den tillväxtfas som Mediaprodukter befinner sig är marginalerna låga. Ökade marginaler förväntas när affären når kritisk massa.

VOICE

Eniro tillhandahåller upplysningstjänst via telefon och sms i Sverige, Norge och Finland samt premiumtjänster såsom vägbeskrivningar och boka bord tjänster. I Finland bedrivs även contact center-verksamhet. Voice utgör 20 procent av koncernens totala intäkter.

INTÄKTER – FÖRSTA KVARTALET

Rörelseintäkterna för Voice uppgick till 181 MSEK (183) i det första kvartalet, en minskning med 1 procent. De organiska intäkterna minskade med 6 procent. Samgåendet med den norska lågprisaktören 1888 som genomfördes i kvartalet har bidragit med cirka 10 MSEK i intäkter.

Den generella trenden med nedåtgående volymer för samtals- och SMS trafik fortsätter att hålla i sig. Prishöjningarna som genomfördes på den svenska marknaden för samtals- och smstrafik i det fjärde kvartalet föregående år har bidragit till att minska intäktsnedgången.

EBITDA uppgick till 57 MSEK (57), i nivå med föregående år. Marginalen i kvartalet uppgår till 31,5 procent (31,1). För att upprätthålla lönsamhet i en vikande marknad arbetar Eniro kontinuerligt med att anpassa produktionskostnaden och effektivisera bemanningen samt öka antalet tredjepartssamarbeten.

UTVECKLING/AKTIVITETER

Bolaget fortsätter att arbeta strategiskt för att utveckla upplysningstjänsten och öka intäkterna från tjänster där Eniro agerar leverantör till tredje part. Samarbetet med 118 100 är fullt implementerat och utvecklas enligt plan. Affären bidrar till lönsamheten. Tredjepartssamarbeten är ett sätt att upprätthålla volymer och lönsamhet i en vikande marknad. Intäktsvolymerna från partnersamarbeten har dock en lägre lönsamhet än egen samtalstrafik.

Eniro Norge har i kvartalet genomfört sammangåendet med den norska lågprisaktören 1888. Affären bidrar till konsolidering av en vikande marknad och bedöms öka Eniros intäkter 2013 med cirka 50 MSEK och EBITDA med cirka 20 MSEK.

INTÄKTER Q1 2013

181 MSEK INTÄKTSUTVECKLING -1 %

VOICE			ANDEL AV KONCERNENS INTÄKTER Q1 2013 %
MSEK	2013	2012
	Jan-mar	Okt-dec
Rörelseintäkter	181	183
Intäktsutveckling (%)	-1	-11
Organisk utveckling (%)	-6	-11
EBITDA	57	57

9

RESULTAT, KASSAFLÖDE OCH FINANSIELL STÄLLNING

RESULTAT

Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 131 MSEK (33).

Finansnettot uppgick till –13 MSEK (-90) och påverkades positivt av lägre räntenivåer och en lägre skuldsättning. Valutakursdifferenser har påverkat finansnettot positivt med 28 MSEK (-3 MSEK). Nettoskulden har fortsatt minska under perioden vilket påverkat räntekostnaden fördelaktigt.

Resultatet före skatt för första kvartalet uppgick till 118 MSEK (-57).

Resultatet per stamaktie uppgick till 0,75 SEK (-0,39).

SKATTER

För första kvartalet uppgick den redovisade skattekostnaden till -29 MSEK (+18). Den underliggande skattesatsen för den senaste tolvmånadersperioden var 20 procent (20).

Eniros skattebetalningar sker i huvudsak under första halvåret. Betald skatt är således låg under andra halvåret. Som ett resultat av betydande förlustavdrag i Sverige, Danmark och Finland förväntas Eniro att ha låga skattebetalningar under närmaste åren.

INVESTERINGAR

Under kvartalet uppgick Eniros nettoinvesteringar i affärsverksamheten, inklusive onlineinvesteringar, till 38 MSEK (34).

KASSAFLÖDE

Det operativa kassaflödet förbättrades under kvartalet med 75 MSEK till 88 MSEK (13). Kassaflödet påverkades positivt av lägre ränte- och skattebetalningar och negativt av rörelsekapitalbindning.

FINANSIELL STÄLLNING

Eniro har mer än ett år innan befintligt låneavtals förfall omförhandlat bolagets lån. Samtliga sex banker i bolagets bankkonsortium (Danske Bank, DNB, Handelsbanken, Nordea, SEB och Swedbank) ingår i överenskommelsen som löper på 3 år med förlängning till 4 år om 800 MSEK av banklånet ersätts med en företagsobligation.

Med en ny långsiktig finansiering skapas en ökad stabilitet, en mer flexibel amortering samt en ökad operationell flexibilitet. En mer flexibel amorteringstakt möjliggör en fortsatt framtida utdelning.

Lånet uppgår till 3 miljarder SEK och har tecknats med oförändrade räntevillkor. För 2013 förväntas banklånet minskas med cirka 375 MSEK. För åren 2014 till och med 2016 uppgår de planmässiga amorteringarna till cirka 375 MSEK årligen (betalas halvårsvis). Eniro har dessutom möjlighet att göra ytterligare amorteringar utöver plan. Amorteringarna sker med upparbetat kassaflöde och kassabehållning vid årets ingång.

Koncernens räntebärande nettoskuld uppgick den 31 mars till 2 539 MSEK (3 515), jämfört med 2 704 MSEK den 31 december 2012.

Vid utgången av kvartalet uppgick den utestående skulden under befintliga kreditfaciliteter till 1 114 MNOK, 57 MDKK och 1 634 MSEK.

Vid utgången av mars 2013 hade Eniro en outnyttjad kreditfacilitet om 163 MSEK. Likvida medel och outnyttjade kreditfaciliteter uppgick till 471 MSEK.

Koncernens skuldsättning, uttryckt som räntebärande nettoskuld i förhållande till justerad EBITDA uppgick vid utgången av det första kvartalet till 2,5 (3,3) jämfört, med utfallet den 31 december 2012 uppgående till 2,8.

Eniro har en pensionsförsäkring hos PRI Pensionsgaranti (PRI). Eniro pantsatte i första kvartalet 2012 bankmedel för fortsatta framtida åtaganden, en så kallad utökad pensionsgaranti till PRI, uppgående till 60 MSEK. Eniro kommer att pantsätta ytterligare 50 MSEK i bankmedel i andra kvartalet 2013. Totala pantsatta medel uppgår därmed fortsatt till 60 MSEK i första kvartalet 2013. Pantsatta medel till PRI redovisas från fjärde kvartalet 2012 som övriga långfristiga räntebärande fordringar.

AKTIER OCH INNEHAV AV EGNA AKTIER

Eniro har efter den preferensaktieemission som genomfördes under våren 2012 två aktieslag, stamaktie och preferensaktie. Totala antalet aktier uppgår till 101 180 740 aktier, varav 100 180 740 stamaktier och 1 000 000 preferensaktier. Det totala antalet röster uppgår till 100 280 740, varav stamaktierna motsvarar 100 180 740 röster och preferensaktierna 100 000 röster. Eniro hade per den 31 mars 2013 ett eget innehav om 3 266 aktier. Det genomsnittliga innehavet av egna aktier under kvartalet var 3 266.

ÖVRIG INFORMATION

PROGNOS FÖR 2013

Rörelseintäkter

Under 2013 renodlar Eniro verksamheten ytterligare. Intäkterna från digitala medier, som idag uppgår till cirka två tredjedelar av omsättningen, förväntas öka. Intäkterna från Print och Voice, som utgör resterande tredjedel av verksamheten, kommer fortsatt att minska som en konsekvens av ändrat användarbeteende. Eniro kommer att maximera kassaflödet från dessa medier. Genom fortsatta kostnadsbesparingar och effektivare organisationsstruktur förväntas ett starkt kassaflöde som skall användas till att minska skuldsättningen ytterligare.

EBITDA

Målet är att, beaktat förändrad intäktsmix och fortsatta besparingar, bibehålla EBITDA 2013 i nivå med 2012.

Kapitalstruktur

Målsättningen är att nettoskulden i relation till EBITDA inte ska överstiga 2,5 gånger.

Utdelning

Att minska nettoskulden kommer att ges prioritet framför utdelning enligt målsättningen att minska nettoskulden i relation till EBITDA.

AVSKRIVNINGAR

Avskrivningsbara immateriella tillgångar som uppkom i samband med förvärvet av Findexa 2005 är helt avskrivna per december 2012. Avskrivningar som påverkade rörelseresultatet 2012 med 283 MSEK kommer således inte att belasta 2013 års resultat.

MEDARBETARE

Antalet heltidsanställda uppgick den 31 mars 2013 till 3 120 personer jämfört med 3 424 den 31 mars 2012. Antalet anställda fördelar sig per land enligt följande tabell.

Heltidsanställda vid periodens slut

	2013	2012
	Mars 31	Mars 31
Sverige inklusive Övrigt	800	951
Norge	520	601
Danmark	403	420
Polen	833	822
Directories inkl. Övrigt	2 556	2 794
Sverige	219	258
Norge	89	53
Finland	256	319
Voice	564	630
Totalt Koncernen	3 120	3 424

REDOVISNINGSPRINCIPER FRÅN 2013

Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandards International Financial Reporting Standards (IFRS) godkända av Europeiska Unionen (EU). En detaljerad beskrivning av de redovisningsprinciper som Eniro tillämpar finns i årsredovisningen för 2012 med undantag för nya och omarbetade standarder och tolkningar som antagits av EU och som trätt i kraft från och med januari 2013. Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering.

Sidorna 64-67, Not1, i årsredovisningen för 2012 ger en detaljerad beskrivning av koncernens redovisningsprinciper. Nya och ändrade IFRS standarder och IFRIC-tolkningar som har trätt i kraft den 1 januari 2013 och som har tillämpats av koncernen avser:

IAS 1 Utformning av finansiella rapporter har ändringar införts avseende övrigt totalresultat. Den mest väsentliga förändringen i den ändrade IAS 1 är kravet att de poster som redovisas i "övrigt totalresultat" ska presenteras fördelat på två grupper. Fördelningen baseras på om posterna kan komma att omklassificeras till resultaträkningen (omklassificeringsjusteringar) eller ej. Ändringen behandlar

inte frågan om vilka poster som ska ingå i övrigt totalresultat. Ändring i IAS19 Ersättning till anställda som trädde i kraft 1 januari 2013 betyder för Eniros del att räntekostnader och förväntad avkastning på förvaltningstillgångar kommer att ersättas av en nettoränta som beräknas med hjälp av

diskonteringsräntan, baserat på nettoöverskott eller nettounderskott i den förmånsbestämda planen. Omräkning av jämförelseår har gjorts i denna delårsrapport och har ökat räntekostnaden för pensioner med ca 5 MSEK samt minskat övrigt totalresultat med motsvarande. Eniros preliminära bedömning är att räntekostnaderna för pensioner 2013 hamnar i nivå med 2012, dvs ca 13 MSEK för helåret.

IFRS 13 Värdering till verkligt värde trädde i kraft den 1 januari 2013. Standarden ger vägledning i hur verkligt värde bestäms medan frågan om när verkligt värde ska eller får redovisas fortfarande preciseras av enskilda IAS och IFRS. IFRS 13 innehåller även upplysningskrav om verkliga värden, där upplysningskraven om verkliga värden för finansiella instrument blir tillämpliga även i delårsrapporter.

Eniro har inga tillgångar eller skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen eller tillgångar som är tillgängliga för försäljning. Verkligt värde för samtliga instrument som har värderats i balansräkningen är hänförliga till nivå 2, det vill säga att värdet har beräknats baserat på officiella marknadsnoteringar.

Inga övriga IFRS eller IFRIC tolkningar förväntas ha någon väsentlig effekt på koncernen.

PUBLICERINGSDATUM

Intäkter från försäljningen av tryckta kataloger redovisas när respektive katalog publiceras. Ändrade publiceringsdatum kan därför påverka jämförelser. Tabellen nedan visar den planerade fördelningen mellan kvartal och marknader för 2013. Nettoeffekten på rörelseintäkterna 2013 jämfört med 2012 är negativ med 32 MSEK. Redovisad intäkt för dessa kataloger är till följd av strukturell nedgång i marknaden för tryckta produkter lägre under 2013.

Flyttad utgivning 2013 jämfört med 2012

Q1	Q2	Q3	Q4	2013
-6	-34	-7	18	-28
4	-4	-2	-3	-4
0	0	-1	1	0
0	-1	-4	5	0
-2	-38	-14	22	-32

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Eniro har en årlig process för genomförande av riskanalys, Enterprise Risk Management, som omfattar alla delar av verksamheten. Eniro eftersträvar en effektiv identifiering, utvärdering och hantering av risker inom dimensionerna bransch- och marknadsrisker, kommersiella risker, operationella risker, finansiella risker, efterlevnadsrisker kopplade till lagar och regelverk samt finansiella rapporteringsrisker.

Sidorna 47-49 i årsredovisningen för 2012 ger en detaljerad beskrivning av faktorer som kan påverka Eniros affärsverksamhet, finansiella ställning och resultat. De huvudsakliga risker och osäkerhetsfaktorer som kan påverka koncernens utveckling 2013 är relaterade till trafikutveckling på mobil- och websajter, att säkra en produktutveckling som attraherar användarna och därmed kundavkastning, säljeffektivitet och personalomsättning samt konjunkturens påverkan på efterfrågan.

ÅRSSTÄMMA 2013

Årsstämman 2013 kommer att hållas idag den 25 april klockan 15:00 i bolagets lokaler, Frösunda/Solna, Gustav III:s Boulevard 40. Årsredovisning för 2012 publicerades på Eniros hemsida www.eniro.com den 22 mars.

Styrelsen gör ett förtydligande och föreslår årsstämman en justering av matchningsvillkor för incitamentsprogrammet LTIP 2013, punkt 17. Från tidigare förslag om uppföljning enligt intäktstillväxt och EBITDA är styrelsens nya förslag att programmet följs upp enligt koncernens ackumulerade kassaflöde (justerad EBITDA minus investeringar plus/minus rörelsekapitalförändring). Styrelsen väljer också att understryka att målbilden för att uppnå utfall i programmet är satt högre än bolagets kommunicerade mål.

FÖRESLAGEN UTDELNING

Styrelsen föreslår till årsstämman 2013 att ingen utdelning lämnas för stamaktier. Beslutet är i linje med företagets mål om att nettoskulden i relation till EBITDA inte ska överstiga 2,5 gånger.

Styrelsen föreslår till årsstämman 2013 en utdelning på preferensaktier för 2013/14 uppgående till 48 kronor per aktie, dvs. en total utdelning om 48 MSEK. Utdelningen kommer att lämnas med ett intervall om tremånadersperioder. För varje tremånadersperiod utdelas 12 kronor per aktie.

Styrelsen har sedan tidigare fastställt en utdelning för 2012/13 om 36 MSEK på preferensaktierna.

ÖVRIG INFORMATION

Information i denna delårsrapport är sådan som Eniro AB (publ) är skyldig att offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden.

Informationen har lämnats till offentliggörande den 25 april 2013 klockan 08:00 CET.

SOLNA DEN 25 APRIL 2013

JOHAN LINDGREN KONCERNCHEF OCH VD

FÖR MER INFORMATION, VÄNLIGEN KONTAKTA:

Johan Lindgren, Koncernchef och VD Tfn: 08-553 310 01

Mattias Lundqvist, Finansdirektör Tfn: 08-553 310 04

Cecilia Lannebo, Chef Investor Relations Tfn: 0722-208 277 cecilia.lannebo@eniro.com

PRESS- ANALYTIKERKONFERENS

Telefonkonferens / webbsändning Torsdagen den 25 april 2013 Klockan 10:00 SE: +46 (0) 8 505 564 82 UK: +44 (0) 203 364 5372

WEBBCAST

Följ presentationen via webbsändning på www.eniro.com

KALENDARIUM 2013/2014

Årsstämma 2013	25 apr 2013
Delårsrapport Jan-jun 2013	16 jul 2013
Delårsrapport Jan-sep 2013	23 okt 2013
Helårsrapport Jan-dec 2013	7 feb 2014
Delårsrapport Jan-mar 2014	24 apr 2014
Delårsrapport Jan-jun 2014	16 jul 2014
Delårsrapport Jan-sep 2014	24 okt 2014

	----- 3 månader ------ ------- 12 månader -------
	2013	$2012*$	2012/13*	2012*
MSEK	Jan-mar	Jan-mar	Apr-mar	Jan-dec
Rörelseintäkter:
Brutto rörelseintäkter	888	964	3937	4 0 1 3
Reklamskatt	$-2$	-5	$-11$	-14
Rörelseintäkter	886	959	3926	3999
Produktionskostnader	$-215$	$-237$	$-937$	$-959$
Försäljningskostnader	$-305$	$-337$	$-1256$	$-1288$
Marknadsföringskostnader	$-47$	$-127$	$-490$	$-570$
Administrationskostnader	$-121$	$-134$	$-418$	-431
Produktutvecklingskostnader	$-69$	-91	$-305$	$-327$
Övriga intäkter/kostnader	$\overline{2}$	0	71	69
Nedskrivning av tillgångar	$\overline{0}$	$\overline{a}$	$-12$	$-12$
Rörelseresultat **	131	33	579	481
Finansiella poster, netto	$-13$	-90	-63	$-140$
Resultat före skatt	118	-57	516	341
Inkomstskatt	$-29$	18	$-147$	$-100$
Periodens resultat	89	-39	369	241
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	87	-39	367	241
Innhav utan bestämmande inflytande	$\overline{2}$		$\overline{2}$
Periodens resultat	89	-39	369	241
* Omräkning av jämförelseår enligt ändrade redovisningsprinciper pensioner
Periodens resultat per stamaktie, SEK	0,75	$-0,39$	3,22	2,09
Genomsnittligt antal stamaktier tusental	100 177	100 177	100 177	100 177
Antal preferensaktier, tusental	1 000		1 000
** Avskrivningar materiella anläggningstillgångar	$-7$	$-10$	-34	-37
** Avskrivningar imm. anl.tillgångar ingår med	-32	$-113$	$-365$	-446
** Nedskrivningar anl.tillgångar ingår med			$-12$	-12
Avskrivningar & nedskrivningar totalt	$-39$	$-123$	$-411$	$-495$
Rörelsekostnader	$-718$	$-803$	$-3007$	$-3092$
EBITDA	170	156	990	976
Periodens fastställda utdelning till
kumulativa preferensaktier	$-12$		-44	-32
Periodens resultat moderbolagets aktieägare använt vid beräkning av resultat per aktie	75	-39	323	209

	----- 3 månader ------ ------- 12 månader -------
	2013	$2012 *$	2012/13 *	2012*
MSEK	Jan-mar	Jan-mar	Apr-mar	Jan-dec
Periodens resultat	89	$-39$	369	241
Övrigt totalresultat
Poster som inte kan omföras till periodens resultat
Omvärdering pensionsförpliktelser	9	11	$-125$	$-123$
Skatt hänförlig till omvärdering pensionsförpliktelser	$-2$	$-3$	22	21
Summa	$\overline{7}$	8	$-103$	$-102$
Poster som har eller kan omföras till periodens resultat
Valutakursdifferens	$-233$	26	$-241$	18
Säkring av kassaflöde		5	22	27
Säkring av nettoinvestering	62	$-13$	55	$-20$
Skatt hänförlig till övriga poster	$-14$	$\overline{2}$	$-12$	4
Summa	$-185$	20	$-176$	29
Övrigt totalresultat, netto efter skatt	$-178$	28	$-279$	$-73$
Periodens totalresultat	$-89$	$-11$	90	168
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	$-91$	$-11$	88	168
Innhav utan bestämmande inflytande	$\overline{2}$		2
Periodens totalresultat	$-89$	$-11$	90	168

	2013	2012 *	2012 *
MSEK	mar 31	mar 31	dec 31
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar	40	61	42
Immateriella anläggningstillgångar	7 181	7613	7 3 3 0
Uppskjutna skattefordringar	395	414	393
Andra fordringar	98	31	98
Summa anläggningstillgångar	7714	8 1 1 9	7863
Omsättningstillgångar
Kundfordringar	472	614	560
Aktuella skattefordringar	4	23	14
Övriga icke räntebärande tillgångar	249	285	306
Övriga räntebärande tillgångar	1	5	3
Likvida medel	308	441	198
Summa omsättningstillgångar	1 0 3 4	1 3 6 8	1081
SUMMA TILLGÅNGAR	8748	9487	8944
Eget kapital och skulder
Eget kapital
Aktiekapital	2 5 2 9	2 504	2 5 2 9
Övrigt tillskjutet eget kapital	5 1 2 5	4767	5 1 2 5
Reserver	$-292$	$-116$	$-107$
Balanserat resultat	$-3866$	-4 138	-4 004
Summa eget kapital moderbolagets aktieägare	3 4 9 6	3017	3543
Innehav utan bestämmande inflytande	36
Summa eget kapital	3532	3017	3543
Långfristiga skulder
Upplåning	2477	3466	2527
Uppskjutna skatteskulder	275	252	278
Pensionsförpliktelser	503	451	515
Ovriga avsättningar	9	20	11
Summa långfristiga skulder	3 2 6 4	4 189	3 3 3 1
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	120	110	189
Aktuella skatteskulder	45	43	62
Övriga icke räntebärande skulder	1 3 2 5	1595	1 350
Övriga avsättningar	30	16	30
Upplåning	432	517	439
Summa kortfristiga skulder	1952	2 2 8 1	2070
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	8748	9487	8944

	2013	$2012*$	$2012*$
MSEK	mar 31	mar 31	dec 31
Upplåning exklusive derivat	$-2909$	-3 961	$-2966$
Derivat instrument **		$-22$	0
Ovriga kortfristiga räntebärande fordringar		5	3
Ovriga långfristiga räntebärande fordringar***	61		61
Likvida medel	308	441	198
Räntebärande nettoskuld inkl. ränteswappar	$-2539$	$-3537$	$-2704$
Avgår: marknadsvärde ränteswappar		22
Räntebärande nettoskuld	$-2539$	-3 515	-2 704

					Summa
					eget
					kapital
		Övrigt			moder-	Innehav utan	Summa
	Aktie-	tillskjutet		Balanserat	bolagets	bestämmande	eget
MSEK		kapital eget kapital Reserver		resultat	aktieägare	inflytande	kapital
Ingående balans 1 januari 2012	2 5 0 4	4767	$-136$	-4 107	3 0 28	-	3 0 28
Periodens totalresultat	$\blacksquare$		20	-31	$-11$	-	$-11$
Utgående balans 31 december 2012	2 504	4767	$-116$	-4 138	3017	٠	3017
Ingående balans 1 januari 2013	2 5 2 9	5 1 2 5	$-107$	-4 004	3 5 4 3	-	3 5 4 3
Förvärv av innehav utan bestämmande
inflytande	$\overline{\phantom{0}}$	$\overline{\phantom{a}}$		44	44	34	78
Periodens totalresultat	$\overline{\phantom{0}}$		-185	94	$-91$	2	$-89$
Utgående balans 31 mars 2013	2 5 2 9	5 1 2 5	$-292$	$-3866$	3 4 9 6	36	3 5 3 2

	ZU 13	ZUTZ "	ZU1Z ~
	max 31	mar 31	dec 31
Eget kapital, genomsnitt 12 månader, MSEK	3437	3 149	3 3 0 8
Avkastning på eget kapital, 12 månader, %	11	-5	7
Räntebärande nettoskuld, MSEK	$-2539$	$-3515$	$-2704$
Skuldsättningsgrad, ggr	0,72	1.17	0.76
Soliditet, %	40	32	40
Räntebärande nettoskuld/EBITDA 12 månader, ggr	2,6	3,3	2,8
Räntebärande nettoskuld / justerad EBITDA, ggr	2,5	3,2	2,8
Medelantal heltidsanställda ackumulerat	3 1 3 1	3472	3409
Antal heltidsanställda vid periodens slut	3 1 2 0	3424	3 1 8 7
Antal stamaktier vid periodens slut efter avdrag eget innehav,
tusental	100 177	100 177	100 177
Antal preferensaktier vid periodens slut, tusental	1 0 0 0		1 000
Nyckeltal per aktie
	2013	$2012 *$	$2012 *$
	mar 31	mar 31	dec 31
Eget kapital per aktie, SEK	34,55	30,12	35,02
Börskurs stamaktie vid periodens slut, SEK	11,65	15,50	11,05

	----- 3
	2013	$2012 *$	2012/13*	2012*
MSEK	Jan-mar	Jan-mar	Apr-mar	Jan-dec
Rörelseresultat	131	33	579	481
Avskrivningar och nedskrivningar	39	123	411	495
日 likvidpåverkande poster	$-6$	$-36$	$-142$	$-172$
Finansiella poster, netto	$-39$	$-81$	$-214$	$-256$
Betalda skatter	$-31$	$-38$	$-55$	$-62$
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändring av rörelsekapital	94	1	579	486
Förändring av rörelsekapital	32	46	$-80$	-66
Kassaflöde från den löpande verksamheten	126	47	499	420
Förvärv/avyttring av koncernföretag och övrig
verksamhet	41	26	85	70
Investeringar i övriga anläggningstillgångar, netto	$-38$	$-34$	$-125$	$-121$
Kassaflöde från investeringsverksamheten	3	-8	$-40$	-51
Upptagna lån			50	50
Amortering av lån	-	$-158$	$-913$	$-1071$
Långfristiga placeringar			$-61$	$-61$
Utdelning preferensaktier	$-12$		-36	$-24$
Nyemission		$-1$	377	376
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	$-12$	$-159$	$-583$	-730
Periodens kassaflöde	117	$-120$	$-124$	$-361$
Summa likvida medel vid
periodens början	198	557	441	557
Periodens kassaflöde	117	$-120$	$-124$	$-361$
Kursdifferens i likvida medel	$-7$	4	-9	2
Summa likvida medel vid periodens slut	308	441	308	198

	----- 3 månader ------ ---- 12 månader -------
	2013	$2012*$	2012/13 *	2012*
MSEK	Jan-mar	Jan-mar	Apr-mar	Jan-dec
Ingående balans	$-2704$	$-3535$	$-3515$	$-3535$
Operativt kassaflöde	88	13	374	299
Förvärv och avyttringar	41	26	85	70
Nvemission		$-1$	377	376
Omräkningsdifferens och övrigt	36	$-18$	140	86
Utgående balans	$-2539$	$-3515$	$-2539$	$-2704$
Räntebärande nettoskuld /justerad EBITDA, ggr	2,5	3,2	2,5	2.8

MSEK	Låne och kundfordringar
Räntebärande fordringar, spärrade bankmedel	$\overline{\phantom{0}}$
Kundfordringar och andra fordringar	664
Likvida medel	441
Summa	1 105

	Derivat för Övriga säkrings- finansiella
Skulder i balansräkningen, MSEK	ändamål	skulder	SUMMA
Upplåning	$\overline{\phantom{0}}$	3 9 6 1	3 9 6 1
Derivatinstrument	22		22
Leverantörsskulder	$\overline{\phantom{a}}$	110	110
SUMMA	22	4 0 7 1	4 0 9 3

MSEK	Låne och kundfordringar
Räntebärande fordringar, spärrade bankmedel	61
Kundfordringar och andra fordringar	485
Likvida medel	308
Summa	854

	Derivat för Övriga	säkrings- finansiella
Skulder i balansräkningen, MSEK	ändamål	skulder	SUMMA
Upplåning	٠	2 9 0 9	2 909
Derivatinstrument	$\overline{\phantom{0}}$	$\overline{\phantom{0}}$	0
Leverantörsskulder	$\overline{\phantom{0}}$	120	120
SUMMA		3029	3029

Resultaträkning	2013	2012	2012
MSEK	Jan-mar	Jan-mar	Jan-dec
Rörelseintäkter	10	10	43
Resultat före skatt	$-46$	-76	166
Periodens resultat	$-36$	-56	80
Balansräkning	2013	2012 *	2012 *
MSEK	mar 31	mar 31	mar 31
Summa anläggningstillgångar	8 6 5 2	8831	8641
Summa omsättningstillgångar	1 5 9 6	1 2 6 8	1619
SUMMA TILLGÅNGAR	10 248	10 099	10 260
Eget kapital	5 3 9 3	4946	5428
Avsättningar	63	70	62
Långfristiga skulder	4 6 7 4	5036	4672
Summa kortfristiga skulder	118	47	98
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	10 248	10 099	10 260

FINANSIELLA DEFINITIONER

Avkastning på eget kapital (%)

Årets resultat dividerat med genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare multiplicerat med 100.

EBITDA

Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar.

EBITDA-marginal (%)

EBITDA dividerat med rörelseintäkterna multiplicerat med 100.

Eget kapital per aktie

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med antalet aktier vid periodens slut efter inlösen, återköp och nyemission.

Genomsnittligt antal aktier för perioden

Beräknas som ett genomsnitt av antalet utestående aktier på daglig basis efter inlösen och återköp.

Genomsnittligt eget kapital

Beräknas på genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare per kvartal som beräknats från ingående och utgående balans per kvartal.

Justerad EBITDA

EBITDA exklusive omstruktureringskostnader samt övriga jämförelsestörande poster.

Operativt kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten och kassaflödet från investeringsverksamheten exklusive företagsförvärv och avyttringar.

Organisk tillväxt

Periodens förändring av rörelseintäkterna justerat för valutakurseffekter, ändrade publiceringsdatum, förvärv och avyttringar.

Periodens resultat per stamaktie

Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare minskat med periodens andel av fastställd utdelning till preferensaktier dividerat med genomsnittligt antal stamaktier.

Räntebärande nettoskuld

Räntebärande skulder plus räntebärande avsättningar med avdrag för räntebärande tillgångar exklusive marknadsvärdet av ränteswappar.

Räntebärande nettoskuld/EBITDA

Räntebärande nettoskuld dividerat med EBITDA.

Rörelseresultat

Rörelseresultat efter avskrivningar och nedskrivningar.

Skuldsättningsgrad

Räntebärande nettoskuld dividerat med eget kapital inklusive innehav av bestämmande inflytande.

Soliditet (%)

Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande dividerat med balansomslutning multiplicerat med 100.

Totala rörelsekostnader

Produktions-, försäljnings-, marknadsförings-, administrations- och produktionskostnader exklusive avskrivningar och nedskrivningar.