XANO Industri

Quarterly Report • May 6, 2013

Delårsrapport

1 januari - 31 mars 2013

Delårsrapport 1 januari - 31 mars 2013

• Nettoomsättningen var 388 MSEK (309)
• Resultat efter skatt uppgick till 38 MSEK (21)
• Resultat per aktie var 5,65 SEK (3,10)
• Räntebärande skulder minskade med 162 MSEK under delårsperioden
• Försäljning av industrifastighet i Tallinn
• Investeringar i ÅGES och ITB Teknik i Unnaryd

VDs kommentarer till koncernens utveckling under perioden

Resultatet av den löpande verksamheten i jämförbara enheter var under det första kvartalet lägre än under motsvarande period föregående år och i nivå med Q4 2012. Utfallen varierade dock mellan koncernens fyra affärsenheter. Industrial Solutions överträffade föregående år avseende såväl omsättning som resultat medan övriga affärsenheter, i synnerhet Rotational Moulding, redovisade betydligt sämre siffror i jämförbara enheter. Realisationsvinster och nyförvärvade enheter bidrog under perioden med vardera ca 15 MSEK i resultat före skatt.

Som väntat påverkades inledningen av året av den fortsatt svaga konjunkturen. Under mars månad steg dock aktivitetsnivån inom de flesta av koncernens verksamhetsområden och den positiva utvecklingen bedöms fortsätta under det andra kvartalet.

Omsättning och resultat

Nettoomsättningen uppgick till 388 MSEK (309). Rörelseresultatet uppgick till 52 MSEK (32), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 13,4 procent (10,3). I rörelseresultatet ingår poster av engångskaraktär med 16 MSEK (0) avseende främst realisationsvinster vid avyttring av fastigheter. Resultat före skatt var 45 MSEK (28).

Aktiedata och nyckeltal

Resultat per aktie uppgick till 5,65 SEK (3,10). Eget kapital per aktie var 85,20 SEK (76,80). Genomsnittligt antal utestående aktier var under perioden 6 788 974. Soliditeten var vid periodens slut 37 procent (46). Medelantalet anställda uppgick till 979 (781).

Viktiga händelser under perioden

I februari avyttrades en industrifastighet i Tallinn, Estland. Köpeskillingen, som betalades kontant, uppgick till 6,9 MEUR exklusive moms och medförde en realisationsvinst om ca 14 MSEK, vilken resultatförts under första kvartalet. Fastigheten har historiskt sett årligen genererat ett mindre överskott och försäljningen får löpande liten effekt på XANOs resultat och ställning. XANO har inte bedrivit egen verksamhet i fastigheten sedan 2010.

I december 2012 förvärvade XANO de båda Unnaryds-företagen ÅGES och ITB Teknik. Med stöd av den nya koncerntillhörigheten är förutsättningarna för tillväxt i dessa båda företag goda och XANO har beslutat att under den närmaste tiden investera totalt ca 25 MSEK i verksamheterna i Unnaryd. Projektet omfattar tillbyggnation av de båda företagens respektive produktionslokaler samt investering i gjutmaskin och bearbetningsutrustning. Kapacitetsutökningen i Unnaryd är en del av XANOs strategi att genom långsiktiga investeringar utveckla nischade teknikföretag.

I förvärvet av ÅGES/ITB Teknik ingick ett antal fastigheter som inte nyttjades i verksamheterna. Dessa avyttrades i mars och genererade en realisationsvinst om ca 2 MSEK.

Händelser efter periodens slut

Inga enskilda händelser av större dignitet har inträffat efter balansdagen.

Verksamhet och organisation

Med effekt från den 1 januari 2013 har en uppdelning av bolagen i affärsenhet Precision Technology genomförts. Segerströms och VIAB bildar tillsammans med nyförvärvade ÅGES och ITB Teknik en fjärde affärsenhet, Precision Components. I Precision Technology kvarstår Albins, KMV, LK Precision, Mikroverktyg och Resinit.

Industrial Solutions

Industrial Solutions levererar automationslösningar till livsmedels- och medicinteknisk industri samt förpackningsmaskiner för dryckes- och andra livsmedelsförpackningar. Enheten förser också möbel- och butiksinredningstillverkare med detaljer som rattar, handtag och ställfötter.

	2013 Q1	2012 Q1	2012 Helår
Omsättning, MSEK	154	138	580
Rörelseresultat, MSEK	17	12	59
Rörelsemarginal, %	10,8	8,9	10,2

Omsättningen ökade med 12 procent jämfört med föregående år. Stora projektleveranser till förpackningsindustrin genomfördes under kvartalet. Trots något lägre fakturering inom övriga segment uppnåddes ett mycket gott resultat tack vare flexibla och kostnadsanpassade verksamheter. Marknadsläget är fortsatt positivt för samtliga företag inom affärsenheten.

Precision Components

Inom Precision Technology sker komponenttillverkning genom skärande bearbetning och pressgjutning av metall i större serier med hög andel försäljning till fordonsindustrin.

	2013 Q1	2012 Q1	2012 Helår
Omsättning, MSEK	144	60	199
Rörelseresultat, MSEK	20	6	9
Rörelsemarginal, %	14,1	9,0	4,4
I rörelseresultatet ingår poster av engångskaraktär med MSEK	2	–	–

Under 2013 har ÅGES och ITB Teknik tillkommit och genererat ett tillskott i omsättning om ca 99 MSEK med gott resultat. Utvecklingen för de nyförvärvade bolagen väntas vara fortsatt god och i mars beslutades att genomföra omfattande investeringar i de båda verksamheterna. För övriga bolag i affärsenheten minskade omsättningen med 25 procent i jämförelse med föregående år och resultatutfallet var svagt. Signaler om högre uttag framöver från flera större kunder ger förhoppningar om viss återhämtning under resten av året.

Precision Technology

Precision Technology omfattar komponentoch systemtillverkning genom avancerad skärande bearbetning av metall och plast för framställning av detaljer med höga krav på kvalitet och precision.

	2013 Q1	2012 Q1	2012 Helår
Omsättning, MSEK	51	66	231
Rörelseresultat, MSEK	3	9	21
Rörelsemarginal, %	6,6	14,3	9,0
I rörelseresultatet ingår poster av engångskaraktär med MSEK	0	–	-6

Affärsenhetens fakturering var 22 procent lägre än under förra årets första kvartal. Två tredjedelar av minskningen är hänförliga till verksamhet som avyttrades under 2012. Merparten av bolagen i affärsenheten påverkades fortsatt negativt av den svaga konjunkturen och redovisade försämrade marginaler jämfört med samma period föregående år. Marknadsaktiviteterna var oförändrat intensiva och mot slutet av perioden ökade orderingången.

Rotational Moulding

Inom Rotational Moulding tillverkas plastprodukter i form av komponenter och system genom rotationsgjutning. Företagen levererar såväl kundspecifika som egenutvecklade produkter.

	2013 Q1	2012 Q1	2012 Helår
Omsättning, MSEK	39	46	164
Rörelseresultat, MSEK	2	8	20
Rörelsemarginal, %	4,1	17,5	12,3

Affärsenhetens omsättning minskade med 16 procent jämfört med föregående år. En generellt sett låg aktivitetsnivå i kombination med den långvariga kylan medförde svag försäljning och en kraftigt försämrad rörelsemarginal jämfört med föregående års första kvartal. Affärsenheten belastades också fortsatt av extra kostnader för etableringen i Polen, där produktionen startats upp under perioden. Under mars stabiliserades marknadssituationen och vid kvartalets utgång var orderstocken i nivå med föregående års.

Investeringar

Koncernens nettoinvesteringar i anläggningstillgångar uppgick under delårsperioden till -43 MSEK (114), varav -50 MSEK avsåg fastigheter, 6 MSEK maskiner och inventarier och 1 MSEK immateriella anläggningstillgångar.

Kassaflöde och likviditet

Kassaflöde före investeringar uppgick under perioden till 52 MSEK (22).

Koncernens likvida medel inklusive beviljade men ej utnyttjade krediter uppgick på balansdagen till 392 MSEK (245).

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar affärsmässiga risker förknippade med kunder och leverantörer samt andra omvärldsfaktorer som t ex prisrisker för insatsvaror. Till detta kommer finansiella risker till följd av förändringar i valutakurser och räntenivåer.

En redogörelse för koncernens väsentliga finansiella och affärsmässiga risker återfinns på sidorna 70 och 71 i årsredovisningen för 2012. Inga ytterligare väsentliga risker bedöms ha tillkommit.

Redovisningsprinciper

Koncernredovisningen för 2013 har, i likhet med årsbokslutet för 2012, upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de har antagits av EU, årsredovisningslagen samt rekommendationer och uttalanden från Rådet för finansiell rapportering. Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34. Koncernen använder sig av samma redovisningsprinciper såsom de har beskrivits i årsredovisningen för 2012 med följande undantag på grund av nya eller omarbetade standarder, tolkningar och förbättringar som ska tillämpas från och med 1 januari 2013:

• » IFRS 13 Värdering till verkligt värde
• » Ändring IAS 1 Utformning av finansiella rapporter
• » Ändring IAS 19 Ersättningar till anställda

Tillämpningarna har inte haft någon effekt på koncernens finansiella ställning men innebär utökade upplysningskrav och ändrade uppställningsformer.

Nästa rapportdatum

Delårsrapport för perioden 1 januari till 30 juni 2013 avlämnas tisdagen den 9 juli 2013.

Jönköping den 6 maj 2013

Sune Lantz Verkställande direktör

Rapport över totalresultat	2013 3 mån	2012 3 mån	12/13 12 mån	2012 12 mån
(MSEK)	jan-mar	jan-mar	apr-mar	jan-dec
Nettoomsättning	388	309	1 250	1 171
Kostnad för sålda varor	-314	-243	-1 005	-934
Bruttoresultat	74	66	245	237
Övriga rörelseintäkter 1)	20	3	32	15
Försäljningskostnader	-26	-23	-97	-94
Administrationskostnader	-14	-12	-52	-50
Övriga rörelsekostnader 2)	-2	-2	-14	-14
Rörelseresultat	52	32	114	94
Finansiella poster	-7	-4	-15	-12
Resultat före skatt	45	28	99	82
Skatt	-7	-7	-15	-15
Periodens resultat	38	21	84	67
ÖVRIGT TOTALRESULTAT
Poster som kan komma att omklassificeras till periodens resultat
Förändring av säkringsreserv inklusive skatt 3)	2	3	-4	-3
Valutakursdifferenser 4)	-1	-2	-3	-4
Effekt av ändrad bolagsskatt för poster redovisade mot eget kapital	–	–	2	2
Övrigt totalresultat	1	1	-5	-5
Totalresultat för perioden	39	22	79	62
Avskrivningar utgör	-17	-14	-59	-56

Skatt uppgår till 15 procent (25) i delårsperioden. Skattefri realisationsvinst vid avyttring av fastighet har bidragit till den lägre skattekostnaden 2013.

1) I övriga rörelseintäkter ingår poster av engångskaraktär med 16 MSEK (0) i delårsperioden och 0 MSEK i helåret 2012. Beloppet avser huvudsakligen realisationsvinster vid avyttring av fastigheter.

2) I övriga rörelsekostnader ingår poster av engångskaraktär med 0 MSEK (0) i delårsperioden och -6 MSEK i helåret 2012. 2012 års belopp avser realisationsförlust vid försäljningen av aktierna i Eslöv Mekaniska Verkstad AB.

3) Avser effektiv del av värdeförändring i derivatinstrument använda för säkringsredovisning.

4) Avser effekter av valutakursförändringar vid omräkning av nettoinvesteringar i utländska dotterbolag till SEK. Beloppet redovisas netto efter avräkning för säkringskontrakt. ÅGES Industrier i Unnaryd AB och ITB Teknik i Unnaryd AB, som förvärvades i december 2012, ingår i koncernresultatet från den 1 januari 2013.

Aktiedata	2013	2012	2012
	3 mån	3 mån	12 mån
	jan-mar	jan-mar	jan-dec
Genomsnittligt antal utestående aktier, tusental	6 789	6 789	6 789
Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning, tusental	7 064	7 009	7 037
Genomsnittligt antal aktier i eget förvar, tusental	140	140	140
Resultat per aktie, SEK 1)	5,65	3,10	9,85
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 1)	5,50	3,05	9,70
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, SEK	7,60	3,20	10,75
Totalt antal aktier på balansdagen, tusental	6 929	6 929	6 929
Antal aktier i eget förvar på balansdagen, tusental	140	140	140
Eget kapital per aktie på balansdagen, SEK	85,20	76,80	79,45
Börskurs på balansdagen, SEK	133,00	103,00	105,00

Med avdrag för bolagets innehav i egna aktier, 140 000 av serie B, uppgår antalet utestående aktier till 6 788 974.

Per den 1 juli 2012 utgavs konvertibler om nominellt 29 999 961 SEK, motsvarande 275 229 aktier av serie B vid full konvertering. Konvertiblerna löper med ränta motsvarande STIBOR 3M plus 2,7 procent och förfaller till betalning den 30 juni 2016. Konverteringskursen är 109 SEK.

1) Beräknat på periodens resultat.

Rapport över finansiell ställning (MSEK)	2013 31 mar	2012 31 mar	2012 31 dec
TILLGÅNGAR
Goodwill	500	234	501
Övriga immateriella anläggningstillgångar	7	6	7
Materiella anläggningstillgångar	480	458	543
Finansiella anläggningstillgångar	8	1	0
Summa anläggningstillgångar	995	699	1 051
Varulager	249	202	254
Kortfristiga fordringar	306	221	296
Likvida medel	17	21	64
Summa omsättningstillgångar	572	444	614
SUMMA TILLGÅNGAR	1 567	1 143	1 665
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	578	521	539
Långfristiga skulder	473	165	476
Kortfristiga skulder	516	457	650
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 567	1 143	1 665
Räntebärande skulder utgör	594	303	756
Uppskjuten skatteskuld utgör	80	46	80

Eslöv Mekaniska Verkstad AB avyttrades i juli 2012. Avyttrade tillgångar och skulder uppgick till ca 31 respektive 10 MSEK.

ÅGES Industrier i Unnaryd AB och ITB Teknik i Unnaryd AB förvärvades i december 2012. Förvärvade tillgångar och skulder inklusive övervärden uppgick till 587 respektive 221 MSEK.

I kortfristiga skulder ingår derivat värderade till verkligt värde med 10 MSEK (5) för delårsperioden och 13 MSEK för helåret 2012. Derivaten används för säkringsändamål och tillhör värderingsnivå två enligt IFRS 13.

Rapport över förändringar i eget kapital (MSEK)	2013 31 mar	2012 31 mar	2012 31 dec
Vid årets början	539	499	499
Periodens totalresultat	39	22	62
Effekt av emitterat konvertibellån	–	–	2
Lämnad utdelning	–	–	-24
Vid periodens slut	578	521	539

Rapport över kassaflöden	2013	2012	12/13	2012
(MSEK)	3 mån jan-mar	3 mån jan-mar	12 mån apr-mar	12 mån jan-dec
Rörelseresultat	52	32	114	94
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	-23	-9	3	17
Förändring av rörelsekapital	23	-1	-14	-38
Kassaflöde från den löpande verksamheten	52	22	103	73
Investeringar	62	-98	-271	-431
Kassaflöde efter investeringar	114	-76	-168	-358
Finansiering	-161	42	164	367
Periodens kassaflöde	-47	-34	-4	9

Nyckeltal	2013	2012	12/13	2012
	3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
	jan-mar	jan-mar	apr-mar	jan-dec
Rörelsemarginal, %	13,4	10,3	9,1	8,0
Vinstmarginal, %	11,6	9,1	7,9	7,0
Avkastning på eget kapital p a, %	27,5	16,5	15,8	12,9
Avkastning på sysselsatt kapital p a, %	17,3	17,3	11,8	10,8
Avkastning på totalt kapital p a, %	13,2	12,4	8,9	8,0
Räntetäckningsgrad, ggr	6,6	5,8	6,6	6,3
Eget kapital, MSEK	578	521	578	539
Soliditet, %	37	46	37	32
Andel riskbärande kapital, %	42	50	42	37
Nettoinvesteringar, MSEK	-43	114	355	512
Medelantal anställda	979	781	818	768

För definitioner, se bolagets årsredovisning för 2012 sidan 92.

Nyförvärvade ÅGES Industrier i Unnaryd AB och ITB Teknik i Unnaryd AB konsolideras från och med 2012-12-31 och bidrog inte med något resultat under 2012.

Kvartalsöversikt	2013 Q1	2012 Q1	2012 Q4	2011 Q4	2012 Q3	2011 Q3	2012 Q2	2011 Q2
Nettoomsättning, MSEK	388	309	283	299	230	233	349	321
Bruttoresultat, MSEK	74	66	51	60	50	53	70	64
Rörelseresultat, MSEK	52	32	17	28	16	28	29	28
Resultat före skatt, MSEK	45	28	13	27	13	26	28	25
Periodens resultat, MSEK 1)	38	21	17	22	8	20	21	19
Periodens totalresultat, MSEK 2)	39	22	18	19	2	19	20	20
Rörelsemarginal, %	13,4	10,3	6,0	9,2	6,8	12,1	8,4	8,7
Soliditet, %	37	46	32	48	48	48	45	47
Resultat per aktie, SEK 3)	5,65	3,10	2,40	3,15	1,25	2,90	3,10	2,75
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, SEK 2, 4)	7,60	3,20	2,05	11,30	2,55	3,90	2,95	7,00

1) Avser periodens resultat för kvarvarande verksamhet.

2) Avser hela koncernen inklusive avvecklad verksamhet.

3) Beräknat på periodens resultat för kvarvarande verksamhet.

4) Det starka kassaflödet under Q4 2011 förklaras främst av extraordinära förskott från kunder.

Nettoomsättning och resultat per segment

			Q1 2013				Q1 2012				Q1-Q4 2012
(MSEK)	Extern	Nettoomsättning Intern	Total	Resultat före skatt 1)	Extern	Nettoomsättning Intern	Total	Resultat före skatt 1)	Extern	Nettoomsättning Intern	Total	Resultat före skatt 1)
Industrial Solutions	154	0	154	16	138	0	138	11	580	0	580	55
Precision Components	144	0	144	20 2)	60	0	60	5	198	1	199	5
Precision Technology	51	0	51	2	65	1	66	8	229	2	231	16 4)
Rotational Moulding	39	0	39	0	46	0	46	7	164	0	164	18
Eliminering	–	0	0	–	–	-1	-1	–	–	-3	-3	–
Ofördelade poster	–	–	–	7 3)	–	–	–	-3	–	–	–	-12
Koncernen totalt	388	–	388	45	309	–	309	28	1 171	–	1 171	82

Upplysningar om segment lämnas utifrån ledningens perspektiv, vilket innebär att rapporteringen stämmer överens med hur den presenteras internt. Koncernen rapporterar segmenten Industrial Solutions, Precision Components, Precision Technology och Rotational Moulding. Verksamheten inom respektive segment beskrivs på sidorna 2 och 3. Segmenten redovisas enligt samma redovisningsprinciper som koncernen. Marknadsmässiga villkor tillämpas vid transaktioner mellan segmenten.

Under 2013 har Rotational Moulding med anledning av ökad orderingång ökat sina rörelsetillgångar, som lager och kundfordringar. I övrigt har inga väsentliga förändringar skett vad gäller segmentens totala rörelsetillgångar eller anläggningstillgångar.

2013 års fastighetsavyttringar avser främst förvaltningsfastigheter, vilka redovisas som ofördelade poster. Anläggningstillgångarna har minskat med ca 51 MSEK till följd av avyttring av förvaltningsfastigheter.

1) Resultatmåttet avser resultat före utfördelning av koncerngemensamma kostnader och skatt enligt intern rapportering. I ofördelade poster ingår främst kostnader för moderbolaget.

2) I detta resultat ingår poster av engångskaraktär med 2 MSEK avseende realisationsvinst vid försäljning av fastigheter.

3) I detta resultat ingår poster av engångskaraktär med 14 MSEK avseende realisationsvinst vid försäljning av fastighet.

4) I detta resultat ingår poster av engångskaraktär med -6 MSEK avseende realisationsförlust vid försäljning av aktierna i Eslöv Mekaniska Verkstad AB.

Resultaträkningar, moderbolaget	2013	2012	2012
(MSEK)	3 mån jan-mar	3 mån jan-mar	12 mån jan-dec
Nettoomsättning	2,3	2,2	9,2
Försäljnings- och administrationskostnader	-4,2	-4,2	-18,6
Övriga rörelseintäkter/-kostnader	–	–	–
Rörelseresultat	-1,9	-2,0	-9,4
Resultat från andelar i koncernföretag	–	51,1	111,0
Övriga finansiella poster	-0,3	4,5	0,4
Resultat efter finansiella poster	-2,2	53,6	102,0
Bokslutsdispositioner	–	–	-13,8
Skatt	0,5	-0,6	-11,0
Periodens resultat	-1,7	53,0	77,2
Rapport över totalresultat
Periodens resultat	-1,7	53,0	77,2
Övrigt totalresultat	–	–	–
Totalresultat för perioden	-1,7	53,0	77,2

Skatt uppgår till 22 procent (1) i delårsperioden. Inkomstskattebefriad utdelning bidrog till den lägre skattekostnaden under 2012.

Av moderbolagets nettoomsättning utgör 100 procent (100) fakturering mot dotterbolag.

Balansräkningar, moderbolaget (MSEK)	2013 31 mar	2012 31 mar	2012 31 dec
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar	62,9	63,0	528,9
Omsättningstillgångar	765,0	643,7	539,2
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	321,7	320,9	323,4
Obeskattade reserver	48,6	34,8	48,6
Långfristiga skulder	142,0	14,4	302,3
Kortfristiga skulder	315,6	336,6	393,8
BALANSOMSLUTNING	827,9	706,7	1 068,1

Rapport över förändringar i eget kapital, moderbolaget (MSEK)	2013 31 mar	2012 31 mar	2012 31 dec
Vid årets början	323,4	267,9	267,9
Periodens totalresultat	-1,7	53,0	77,2
Effekt av emitterat konvertibellån	–	–	2,0
Lämnad utdelning	–	–	-23,7
Vid periodens slut	321,7	320,9	323,4

Kassaflödesanalys, moderbolaget (MSEK)	2013 3 mån jan-mar	2012 3 mån jan-mar	2012 12 mån jan-dec
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-129,9	-81,3	-70,1
Investeringar	466,0	0,0	-466,0
Kassaflöde efter investeringar	336,1	-81,3	-536,1
Finansiering	-335,4	38,0	491,3
Periodens kassaflöde	0,7	-43,3	44,8

2012 års investeringar avsåg företagsaffärer. Under 2013 har dessa bolag avyttrats koncerninternt.

XANO Industri AB (publ) | Industrigatan 14 B | SE-553 02 Jönköping Telefon: +46 (0)36 31 22 00 | Fax: +46 (0)36 31 22 10 info@xano.se | www.xano.se