Havsfrun Investment

Net Asset Value • Jun 10, 2013

Pressmeddelande 10 juni 2013 för offentliggörande kl 14.00

Substansvärderapport per 31 maj 2013

Det totala substansvärdet ökade med 0,3 % under maj

Beräknat substansvärde per aktie den 31 maj 2013: 24,08 kr

Bolagets egna nedskrivning av Avvecklingsportföljen uppgår per den 31 maj 2013 till 4 429 712 kr (4 510 788 kr föregående månad)

• Avkastning från 1 januari 1995 (logaritmisk skala) -

Havsfruns substansvärde per aktie har under perioden ökat med 9 % effektivt per år.

MSCI AC Värlsdsindex (Lokal valuta)

‐60%

dec‐94 dec‐95 dec‐96 dec‐97 dec‐98 dec‐99 dec‐00 dec‐01 dec‐02 dec‐03 dec‐04 dec‐05 dec‐06 dec‐07 dec‐08 dec‐09 dec‐10 dec‐11 dec‐12

					Havsfruns substansutveckling och indexjämförelser
Avkastning från 1 januari 1995		Havsfruns substansutveckling per aktie (SEK)		HFRI Fund of Funds Composite Index (USD)	Blandportfölj Global, 50% aktier/50% obl. (Lokal)		MSCI AC Världsindex (Lokal)
Avkastning maj 2013		0,3%		0,7%	-0,3%		1,4%
Avkastning 3 månader		2,1%		2,7%	3,4%		6,3%
Avkastning kalenderåret 2013		4,5%		5,2%	5,6%		12,9%
Effektiv årsavkastning 1 år		5,7%		8,8%	12,1%		28,4%
Effektiv årsavkastning 3 år		0,1%		3,3%	8,7%		12,3%
Effektiv årsavkastning 5 år		-7,6%		-0,4%	5,2%		2,6%
Effektiv årsavkastning 10 år		5,9%		3,7%	6,8%		7,9%
Effektiv årsavkastning från 1995		9,0%		5,9%	7,5%		7,1%
Ackumulerad avkastning från 1995		389,3%		187,8%	279,8%		256,5%
Substans- & börsvärden	31-maj	30-apr	31 dec 12	All time high	Investeringsportfölj, substansvärde & börsvärde		den 31 maj 2013, mkr
Substansvärde (eget kapital), mkr	291,5	290,5	296,5	646,9	0	100	200	300	400
Börsvärde, mkr	203,4	197,3	181,6	498,6
Substansrabatt, mkr	-88,1	-93,2	-114,9	-255,4	Investeringsportfölj		284
Substansvärde per aktie, kr	24,08	24,00	24,49	50,10
Aktiekurs, kr	16,80	16,30	15,00	39,20	Substansvärde			292
Substansrabatt per aktie, kr	-7,28	-7,70	-9,49	-19,80	Börsvärde		203
Substansrabatt per aktie, %	-30,2%	-32,1%	-38,8%	-56,0%

Den 31 maj 2013 beräknas investeringsportföljens värde till 284,0 MSEK. Av investeringsportföljen är 21,8 MSEK av fondbolagen bekräftade värden, 248,3 MSEK är av fondbolagen beräknade värden och 13,8 MSEK är av bolaget uppskattade värden. Beräkningarna är för jämförelsens skull i tillämpliga fall justerade för återinvesterad utdelning. Placeringar i utländsk valuta neutraliseras i normalfallet genom valutaterminer, vilket medför att substansutvecklingen inte påverkas i någon väsentlig omfattning av valutakursförändringar. HFRI Fund of Funds Composite Index är ett index som mäter utvecklingen av fond av hedgefonder globalt. Pressmeddelandet innehåller information som

Havsfrun Investment AB | VD Claes Werkell | Strandvägen 1 | SE-114 51 Stockholm | Tel: +46 8 506 777 00 | Fax: +46 8 506 777 99 | www.havsfrun.se Havsfrun Investment AB skall offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument.

Bilaga till substansvärderapport

Aktiv totalförvaltning - ett medelriskalternativ Havsfrun Multistrategiportfölj

Havsfrun i korthet

Havsfrun Investment AB har drygt 1 500 aktieägare och ett eget kapital per den 31 maj 2013 på cirka 290 MSEK. Aktien noterades på Stockholmsbörsen 1994 och bolaget har alltjämt samma huvudägare.

Havsfruns ultimata mål är att på lång sikt, netto efter omkostnader, uppnå samma förväntade höga avkastning som den globla aktiemarknaden har uppnått på mycket lång sikt, eller bättre, men med mindre värdefall och tidsmässigt kortare värdesvackor.

Havsfrun förvaltar en globalt diversifierad multistrategiportfölj bestående främst av noggrant utvalda hedgefonder, vilka är fördelade på olika marknader och investeringsinriktningar. Placeringar i utländsk valuta neutraliseras normalt genom valutaterminer, vilket medför att substansutvecklingen inte påverkas i någon väsentlig omfattning av valutakursförändringar.

									Bilaga till substansvärderapport
									Substansutveckling & indexjämförelser
													Månadsavkastning räknat på substans per aktie från 1 januari 1995
	Jan	Feb	Mar	Apr	Maj	Jun	Jul	Aug	Sep	Okt	Nov	Dec	Havsfruns substans*	HFRI Fund of Funds Composite	Blandportfölj Global (50/50)	MSCI AC Världsindex*
1995	-	-	-	0,5%	-	-	-	0,5%	-	-	-	13,7%	14,9%	11,1%	19,4%	18,7%
1996	-	-	-	1,4%	-	-	-	1,4%	-	-	-	9,0%	12,0%	14,4%	17,6%	16,7%
1997	-	-	-	4,1%	-	-	-	2,4%	-	-	-	11,0%	18,2%	16,2%	15,2%	22,4%
1998	-	-	-	13,5%	-	-	-	10,8%	-	-	-	5,1%	32,1%	-5,1%	16,9%	18,9%
1999		-2,2% -1,7% 4,0%		4,8%		2,1% -0,5% 0,0%		-1,1%	-2,1%	1,1%	6,5%	6,6%	18,2%	26,5%	12,8%	29,9%
2000	1,9%	0,5%	0,5%	-2,4%	2,4%	0,9%	0,5%	0,9%	-0,9%	0,0%	0,9%	1,4%	6,7%	4,1%	-0,7%	-10,5%
2001	0,0%	3,2%	0,0%	2,2%		0,9% -1,8% 0,5%		2,3%	1,3%	0,0%	0,0%	2,6%	11,7%	2,8%	-4,9%	-13,0%
2002		-2,1% 0,9%	0,4%	1,5%		-1,3% -2,2% 0,9%		-0,9%	-1,4%	1,4%	1,4%	0,0%	-1,6%	1,0%	-7,8%	-23,1%
2003		-0,9% -1,8% 0,9%		0,2%		0,0% -0,5% 1,4%		1,4%	91,2%	1,4%	-0,5%	0,7%	95,9%	12,0%	15,4%	26,4%
2004	0,5%	0,0%	0,2%	-1,7%	-1,5% 0,5%		0,0%	-0,5%	-1,3%	0,3%	1,5%	1,1%	-0,9%	2,7%	10,2%	12,1%
2005		-0,3% 1,1% -0,4%		-0,7%	2,1%	2,0%	2,1%	0,5%	3,3%	-3,0%	3,3%	2,6%	13,2%	2,7%	11,5%	17,5%
2006	4,1%	0,9%	1,5%	1,7%		-4,1% -1,7% -1,0%		0,9%	0,7%	2,5%	2,2%	3,0%	11,0%	10,4%	8,8%	17,0%
2007		1,3% -0,5% 2,4%		2,0%				3,1% -0,3% -1,1% -2,1%	1,8%	2,6%	-3,0%	0,7%	6,9%	10,3%	5,5%	7,7%
2008		-5,2% 1,9% -2,2%		2,0%					3,6% -2,0% -3,3% -1,1% -11,3% -12,3% -3,9% -7,1%				-35,0%	-21,4%	-14,8%	-39,2%
2009	0,1%		1,2% -1,3%	-1,1%	0,8%	1,5%	1,2%	-0,2%	1,1%	0,5%	0,0%	0,2%	4,1%	11,5%	14,1%	29,9%
2010		-0,4% -0,3% 1,5%		0,5%		-2,3% -0,3% 0,8%		-0,5%	2,2%	0,3%	-0,6%	2,1%	3,0%	5,2%	9,1%	11,1%
2011	0,8%		0,0% -0,2%	0,3%				-0,7% -1,5% -0,3% -3,0%	-2,1%	0,0%		-1,8% -2,2%	-10,3%	-5,7%	3,7%	-6,0%
2012	1,6%		1,3% -0,3%	0,1%		-1,2% -1,5% 1,8%		0,7%	0,2%	-0,4%	0,5%	-0,2%	2,7%	4,8%	9,1%	16,6%
2013	1,5%	0,7%	0,9%	0,8%	0,3%								4,5%	5,2%	5,6%	12,9%
* Återinvesterad utdelning
									Avkastning & statistik från 1 januari 2005
70%

Avkastning från 1 januari 2005	Havsfruns substansvärde per aktie (SEK)	HFRI Fund of Funds Index Composite (USD)		MSCI AC Världsindex (Lokal)
Effektiv årsavkastning	-1,2%	2,8%	5,8%	5,8%
Annualiserad standardavvikelse	8,8%	5,8%	6,6%	15,1%
Sharpe kvot (1,6% riskfri ränta)	neg	0,2	0,6	0,3
Andel positiva månader	7 / 12	8 / 12	3 / 12	7 / 12
Bästa månad	4,1%	3,3%	4,7%	10,6%
Sämsta månad	-12,3%	-6,5%	-7,0%	-16,9%
Största sammanhängande värdefall	-38,9%	-22,2%	-23,3%	-50,6%
Längsta period till nytt högsta substansvärde	68 mån	68 mån	36 mån	66 mån
Högsta substansvärde (High Water Mark), månad	okt-07	okt-07	apr-13	maj-13

Havsfruns B-aktie

Juridisk rådgivare: Mannheimer Swartling Advokatbyrå AB (Stockholm). Revisor: BDO Stockholm AB (Stockholm).