MEKO

Quarterly Report • Nov 7, 2013

Delårsrapport januari – september 2013

SAMMANFATTNING AV TREDJE KVARTALET, 1 juli – 30 september 2013

• Intäkterna för kvartalet minskade med 1 procent till 1 417 (1 433) MSEK. Justerat för valutaeffekter och räknat på jämförbart antal vardagar minskade intäkterna med 1 procent.
• Rörelseresultatet före avskrivningar av immateriella tillgångar (EBITA) ökade med 1 procent till 178 (176) MSEK och EBITA-marginalen ökade till 13 (12) procent.
• Rörelseresultatet (EBIT) minskade med 2 procent till 149 (151) MSEK och EBIT-marginalen uppgick till 10 (11) procent.
• Resultatet efter finansiella poster ökade med 5 procent till 133 (127) MSEK.
• Resultat per aktie såväl före som efter utspädning ökade till 2,67 (2,46) SEK.
• Nettoskulden uppgick till 1 815 (2 038) MSEK vid periodens utgång, jämfört med 1 875 MSEK vid årsskiftet.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 108 (165) MSEK.

SAMMANDRAG AV KONCERNENS		juli - september			januari – september		12 mån	Helår
RESULTATUTVECKLING	2013	2012	föränd %	2013	2012	föränd %	okt – sept	2012
Intäkter, MSEK	1 417	1 433	-1	4 414	3 870	14	5 969	5 426
Rörelseresultat före avskrivning av
immateriella tillgångar (EBITA), MSEK	178	176	1	502	450	12	654	602
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	149	151	-2	417	403	3	542	528
Resultat efter finansiella poster, MSEK	133	127	5	380	365	4	489	474
Resultat efter skatt, MSEK	99	91	10	284	261	9	406	382
Resultat per aktie, SEK	2,67	2,46		7,68	7,42		11,04	10,80
EBITA-marginal, %	13	12		11	12		11	11
EBIT-marginal, %	10	11		9	10		9	10

VD:s kommentar

Ökade marknadsandelar på bilservicemarknaden

• * EBITA ökade med 1 (en) procent
• * Rörelseresultatet minskade med 2 procent och intäkterna minskade med 1 (en) procent
• * Mekonomen tar andelar på bilservicemarknaden
• * Ökat rörelseresultat i Sørensen og Balchen och Mekonomen Nordic
• * Ingått samarbetsavtal med Inter Cars, efter rapportperiodens slut
• * Inköpsbolag etablerat i Hong Kong, efter rapportperiodens slut

Mekonomen Groups intäkter under tredje kvartalet 2013 minskade med 1 (en) procent till 1 417 (1 433) MSEK och försäljningen i jämförbara enheter ökade med 2 procent. Resultatet före avskrivningar på immateriella tillgångar (EBITA) ökade med 1 (en) procent till 178 (176) MSEK och resultatet efter finansiella poster ökade till 133 (127) MSEK. Rörelseresultat minskade med 2 procent till 149 (151) MSEK. Justerat för valutaeffekter och räknat på jämförbart antal vardagar minskade intäkterna med 1 (en) procent. Det tredje kvartalet 2013 har påverkats negativt med 15 MSEK jämfört med motsvarande period 2012, bland annat på grund av valutaeffekter.

Sørensen og Balchens rörelseresultat ökade under perioden till 22 (19) MSEK och rörelsemarginalen ökade till 13 (10) procent. EBITA ökade till 27 (24) MSEK och EBITA-marginalen ökade till 15 (13) procent. Den underliggande nettoomsättningen minskade med 1 (en) procent. Omsättningen påverkades av konsolideringen av butiksnätet.

Mekonomen Nordics rörelseresultat ökade under tredje kvartalet till 97 (95) MSEK och rörelsemarginalen uppgick till 14 (14) procent. EBITA ökade till 104 (97) MSEK och EBITA-marginalen ökade till 15 (14) procent. Den underliggande omsättningen ökade med 1 (en) procent. Mekonomen Swedens rörelsemarginal var 17 (17) procent och Mekonomen Norways rörelsemarginal ökade till 17 (14) procent.

Rörelseresultatet för MECA, inklusive Danmark, uppgick under perioden till 29 (45) MSEK och EBITA blev 47 (62) MSEK. Rörelseresultatet för det tredje kvartalet 2012 påverkades positivt av engångsposter. Det underliggande resultatet i MECA är stabilt. Rörelseresultatet i Danmark minskade till -9 (-7) MSEK. Ompositioneringen med starkt fokus på verkstad fortsätter, samt nedläggning och omstrukturering av konsumentenheter.

Vi har under årets första nio månader konsoliderat butiksnätet och reducerat antalet butiker med 17 stycken.

Våra verkstadskedjor tar marknadsandelar och våra satsningar lägger grunden för fortsatt tillväxt. Reservdelar under vårt eget varumärke ProMeister har mottagits väl i marknaden under kvartalet. Vi har haft en fortsatt positiv utveckling hos våra anslutna verkstäder, inklusive våra egen-ägda verkstäder. Försäljningen till våra anslutna Mekonomen Bilverkstäder och till våra anslutna MECA Car Service verkstäder ökade med 15 procent i lokal valuta, jämfört med det tredje kvartalet 2012. Vi planerar att öka antalet konceptanslutna samt egen-ägda verkstäder för att möta den ökade efterfrågan på vår service och våra tjänster.

Vi ser ingen större förändring i den totala marknaden i Norden i det fjärde kvartalet, jämfört med det tredje kvartalet. Tillväxten skiljer sig åt mellan de nordiska länderna. Mest positiv just nu är den svenska marknaden.

Efter rapportperiodens slut har vi ingått ett samarbetsavtal med Inter Cars, som har en ledande position i Östeuropa. Samarbetet avser gemensam sourcing och logistik från Asien, samt gemensamt kvalitetscenter och vi kan tack vare detta ytterligare bredda vårt sortiment och nå nya kundgrupper. Ett gemensamt bolag etableras med säte i Warzawa.

Ett inköpsbolag i Hong Kong har etablerats efter rapportperiodens slut, för att ytterligare stärka vår inköpskraft.

Satsningar för ökad tillväxt har varit ett fokus under kvartalet och kommer att vara viktigt även framåt. Mekonomen Group står för nytänkande i vår bransch och är ett av de ledande bolagen i Europa.

Håkan Lundstedt VD och Koncernchef

Koncernens försäljning och resultat

INTÄKTER

1 juli – 30 september

Intäkterna justerade för valutaeffekter var oförändrade under kvartalet. Före justering minskade intäkterna med 1 procent till 1 417 (1 433) MSEK. Antalet vardagar var under kvartalet en dag mer i Sverige, Norge och Danmark jämfört med föregående år. Räknat på jämförbara vardagar och justerat för valutaeffekter var minskningen 1 procent. Försäljningen i jämförbara enheter ökade med 2 procent.

1 januari – 30 september

För perioden ökade intäkterna med 16 procent justerat för valutaeffekter. Före justering ökade intäkterna med 14 procent till 4 414 (3 870) MSEK. Antalet vardagar var oförändrat i Sverige, två dagar färre i Norge och en dag färre i Danmark. Räknat på jämförbara vardagar och justerat för valutaeffekter var ökningen 16 procent. Försäljningen i jämförbara enheter ökade med 1 procent i niomånadersperioden. Exklusive förvärvet av MECA (MECA exkl Danmark), justerat för valutaeffekter och räknat på jämförbart antal vardagar var intäkterna i stort sett oförändrade.

RÖRELSERESULTAT FÖRE AVSKRIVNINGAR AV IMMATERIELLA TILLGÅNGAR (EBITA)

1 juli – 30 september

Rörelseresultatet före avskrivningar av immateriella tillgångar ökade för kvartalet till 178 (176) MSEK och EBITA-marginalen ökade till 13 (12) procent. Resultatet har påverkats negativt av engångseffekter i Danmark om 1 (0) MSEK. Vidare har EBITA belastats med negativa valutakurseffekter om -2 (5) MSEK i perioden.

1 januari – 30 september

Rörelseresultatet före avskrivningar av immateriella tillgångar ökade för perioden till 502 (450) MSEK och EBITA-marginalen uppgick till 11 (12) procent. Resultatet har påverkats negativt av engångseffekter i Danmark om 11 (0) MSEK. Vidare har EBITA belastats med negativa valutakurseffekter om -6 (12) MSEK i perioden.

RÖRELSERESULTAT (EBIT)

1 juli – 30 september

Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 149 (151) MSEK och EBIT-marginalen uppgick till 10 (11) procent. EBIT har påverkats negativt av engångseffekter i Danmark och negativa valutakurseffekter med samma belopp som anges under rubrik EBITA ovan.

1 januari – 30 september

Rörelseresultatet för perioden ökade till 417 (403) MSEK och EBIT-marginalen uppgick till till 9 (10) procent. EBIT har påverkats negativt av engångseffekter i Danmark och negativa valutakurseffekter med samma belopp som anges under rubrik EBITA ovan.

RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER

Resultatet efter finansiella poster för tredje kvartalet ökade till 133 (127) MSEK och för niomånadersperioden till 380 (365) MSEK. För tredje kvartalet uppgick räntenettot till -12 (-17) MSEK och övriga finansiella poster till -3 (-8) MSEK. För niomånadersperioden uppgick räntenettot till -35 (-28) MSEK och övriga finansiella poster till -2 (-10) MSEK.

PERIODENS RESULTAT

Resultatet efter skatt för tredje kvartalet ökade till 99 (91) MSEK och för niomånadersperioden till 284 (261) MSEK och har påverkats positivt av sänkt bolagsskatt i Sverige. Resultat per aktie, såväl före som efter utspädning, för tredje kvartalet ökade till 2,67 (2,46) SEK och för niomånadersperioden till 7,68 (7,42) SEK.

Finansiell ställning och kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick för det tredje kvartalet till 108 (165) MSEK och för perioden till 384 (295) MSEK. Betald skatt uppgick till 31 (29) MSEK för det tredje kvartalet och till 127 (181) MSEK för perioden. Likvida medel var 162 MSEK den 30 september 2013 jämfört med 241 MSEK den 31 december 2012. Soliditeten uppgick till 41 (38) procent. Räntebärande skulder uppgick till 1 976 (2 164) MSEK jämfört med 2 116 MSEK vid årsskiftet, varav kortfristig del 259 (301) MSEK och 296 MSEK den 31 december 2012. Räntebärande kortfristiga skulder har minskat med 60 MSEK i perioden till följd av ändrad amorteringsstruktur efter refinansiering. Räntebärande långfristiga skulder har ökat med motsvarande belopp. Nettoskulden, exklusive pensioner, leasing och liknande förpliktelser, uppgick till 1 794 (2 018) MSEK vid periodens slut, en minskning med 89 MSEK från andra kvartalet och en minskning med 55 MSEK sedan årsskiftet. Inklusive pensioner, leasing och liknande förpliktelser uppgick nettoskulden till 1 815 (2 038) MSEK vid periodens slut vilket är en minskning med 91 MSEK från andra kvartalet och en minskning med 60 MSEK sedan årsskiftet. Utdelning om 259 MSEK utbetalades under andra kvartalet vilket vägts upp av det positiva kassaflödet från rörelsen. Under tredje kvartalet har lån amorterats med 49 MSEK och under niomånadersperioden med 152 MSEK. Refinansiering om 700 MSEK med 5 års löptid ingicks under andra kvartalet.

Investeringar

Under tredje kvartalet var investeringar i anläggningstillgångar 8 (20) MSEK och under niomånadersperioden 50 (77) MSEK. Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar uppgick till 20 (20) MSEK för tredje kvartalet och 60 (54) MSEK för niomånadersperioden. Bolags- och rörelseförvärv har under tredje kvartalet uppgått till 6 (2) MSEK och för niomånadersperioden till 18 (2 043) MSEK. Förvärvade tillgångar uppgick totalt till 4 (617) MSEK och förvärvade skulder till 0 (326) för niomånadersperioden. Förutom goodwill, som uppgick till 4 (1 109) MSEK har övervärden på immateriella tillgångar identifierats avseende varumärke 0 (270) MSEK och kundrelationer 2 (600) MSEK. Uppskjuten skatteskuld hänförlig till förvärvade immateriella tillgångar uppgick till 0 (229) MSEK. Förvärvade minoritetsandelar uppgick till 8 (2) MSEK.

Förvärv och etableringar

Tredje kvartalet

Mekonomen Nordic har i Sverige förvärvat resterande minoritetsandelar i butiken i Ljusdal.

Tidigare under året

MECA förvärvade tidigare under året en samarbetande butik i Haninge, Stockholm och en butik i Göteborg.

Mekonomen Nordic har i Sverige förvärvat minoritetsandelar i tre butiker samt resterande andelar, inom bestämmande inflytande, i Meko Fleet System AB. Vidare har butikerna i Karlskrona och Ystad övergått från egna till samarbetande, butikerna i Högsbo och Sisjön har slagits samman till en butik och en ny butik har etablerats i Båstad.

Förvärven har enbart en marginell påverkan på koncernens omsättning och resultat.

Antal butiker och bilverkstäder

Totalt antal butiker i kedjorna var vid periodens slut 404 (424), varav antal egna butiker 289 (305). Antalet anslutna bilverkstäder ökade till totalt 2 300 (2 259), varav Mekonomen Bilverkstäder ökade till 1 093 (1 065) och MekoPartner uppgick till 398 (419), BilXtra ökade till 234 (225), Speedy uppgick till 11 (11) samt MECA Car Service ökade till 564 (539). Mekonomen Bilverkstäder och MekoPartner finns i Mekonomen Nordic och i MECA Danmark.

Medarbetare

Antal anställda uppgick vid periodens slut till 2 554 (2 612) personer och medelantalet anställda under perioden var 2 565 (2 256) personer.

Utveckling per segment

MECA

RESULTATUTVECKLING		juli - september			januari – september		12 mån	Helår
	2013	2012	föränd %	2013	1) 2012	föränd %	okt – sept	2012 1)
Nettoomsättning (extern), MSEK	529	539	-2	1 676	1 090	54	2 288	1 702
Rörelseresultat före avskrivningar
av immateriella tillgångar (EBITA),
MSEK	47	62	-24	136	108	26	177	150
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	29	45	-36	83	85	-2	106	109
EBITA-marginal, %	9	11		8	10		8	9
EBIT-marginal, %	6	8		5	8		5	6
Antal butiker/varav egna				133/107	140/110	-	-	138/108
Antal Mekonomen Bilverkstad				211	214	-	-	219
Antal MekoPartner				200	211	-	-	216
Antal MECA Car Service
verkstäder				564	539	-	-	546

1) En väsentlig del av MECA segmentet förvärvades 23 maj 2012 och ingick således enbart för perioden 2012-05-23-2012-09-30 respektive för helåret 2012 för perioden 2012-05-23-2012-12-31. Jämförelsesiffror för MECA Danmark ingår hela året 2012. En omfördelning från "Övrigt" till segment MECA genomfördes under det första kvartalet 2013 efter en översyn av koncerninterna varutransaktioner till följd av den förändrade segmentsindelningen. Jämförelsetalen har räknats om, vilket påverkat MECAs rörelseresultat för tredje kvartalet 2012 med 8 MSEK positivt, perioden januari-september 2012 med 13 MSEK positivt och helåret 2012 med 17 MSEK positivt, samt påverkat rörelseresultatet i "Övrigt" med omvänd effekt. Omfördelningen har ej medfört någon resultateffekt på koncernnivå.

Integrationsprojektet utvecklas väl och större delen av synergierna har realiserats. Vidare har resultatet under tredje kvartalet belastats med avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar identifierade i samband med förvärvet om 15 (15) MSEK och för niomånadersperioden 45 (20) MSEK. Nettoomsättningen för MECA, exklusive Danmark, uppgick för tredje kvartalet till 381 (381) MSEK. Vidarefakturering nettoredovisas numera inom MECA, vilket skulle ha reducerat nettoomsättningen för helåret 2012 motsvarande 34 MSEK. MECA Danmarks rörelseresultat under tredje kvartalet var -9 (-7) MSEK och för niomånadersperioden -35 (2) MSEK, nettoomsättningen uppgick för tredje kvartalet till 148 (157) MSEK och för niomånadersperioden till 478 (535) MSEK och rörelsemarginalen för tredje kvartalet var -6 (-4) procent och för niomånadersperioden -7 (0) procent. Den underliggande nettoomsättningen i MECA Danmark minskade med nio procent för tredje kvartalet och minskade med åtta procent för niomånadersperioden. Resultatet för MECA Danmark har påverkats negativt av den lägre omsättningen jämfört med föregående år. Engångseffekter i MECA Danmark har belastat resultatet med 1 (0) MSEK i tredje kvartalet och med 11 (0) MSEK i niomånadersperioden.

RESULTATUTVECKLING juli - september januari – september 12 mån Helår 2013 2012 föränd % 2013 2012 föränd % okt – sept 2012 Nettoomsättning (extern), MSEK ^{683 675 1} 2 102 2 108 ⁰ 2 824 2 830 Rörelseresultat före avskrivningar av immateriella tillgångar (EBITA), MSEK 104 97 7 303 301 1 392 390 Rörelseresultat (EBIT), MSEK ^{97 95 2 285 292} -2 ^{369 376} EBITA-marginal, % ^{15 14 14 14 14 13} EBIT-marginal, % 14 14 13 13 13 13 Antal butiker/varav egna 194/147 206/158 - - 204/156 Antal Mekonomen Bilverkstad ^{882 851} - - ⁸⁷⁵ Antal MekoPartner ^{198 208} - - ²¹⁰ Antal Speedy verkstäder ^{11 11} - - ¹¹

MEKONOMEN NORDIC

Den underliggande nettoomsättningen ökade med en procent i tredje kvartalet och i niomånadersperioden. Antalet vardagar var en dag mer jämfört med föregående år i det tredje kvartalet, medan de för

niomånadersperioden var oförändrade i Sverige och två dagar färre i Norge jämfört med föregående år. Valutaeffekten mot NOK var negativ både i tredje kvartalet och för niomånadersperioden. Mekonomen Swedens rörelseresultat för tredje kvartalet uppgick till 73 (72) MSEK och för niomånadersperioden 218 (214) MSEK. Mekonomen Swedens nettoomsättningen för tredje kvartalet var 422 (412) MSEK och för niomånadersperioden 1 294 (1 282) MSEK. Mekonomen Norways rörelseresultat för tredje kvartalet uppgick till 33 (28) MSEK och för niomånadersperioden 99 (95) MSEK. Mekonomen Norways nettoomsättning för tredje kvartalet var 187 (195) MSEK och för niomånadersperioden 586 (616) MSEK. Resultatet under det tredje kvartalet har påverkats positivt av de åtgärder som vidtagits för att anpassa kostnaderna, bland annat genom konsolidering av butiksnätet.

RESULTATUTVECKLING		juli - september			januari – september		12 mån	Helår
	2013	2012	föränd %	2013	2012	föränd %	okt – sept	2012
Nettoomsättning (extern), MSEK	174	180	-3	542	560	-3	730	748
Rörelseresultat före avskrivningar
av immateriella tillgångar
(EBITA), MSEK	27	24	13	76	71	7	102	97
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	22	19	16	62	57	9	83	78
EBITA-marginal, %	15	13		14	13		14	13
EBIT-marginal, %	13	10		11	10		11	10
Antal butiker/varav egna				76/34	77/36			78/36
Antal BilXtra verkstäder				234	225			225

SØRENSEN OG BALCHEN

Före avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar var resultatet 27 (24) MSEK under det tredje kvartalet 2013. Den underliggande nettoomsättningen för tredje kvartalet minskade med en procent medan den för niomånadersperioden ökade med en procent. Omsättningen har påverkats negativt av konsolideringen av butiksnätet. Under 12-månadersperioden från det fjärde kvartalet 2012 till det tredje kvartalet 2013 hade Sørensen og Balchen ett rörelseresultat på 83 MSEK. Före planmässiga avskrivningar av immateriella tillgångar var resultatet 102 MSEK under motsvarande period.

Antal vardagar per kvartal och land

Mekonomen har i sin verksamhet inga egentliga säsongseffekter. Däremot påverkar antalet vardagar såväl omsättning som resultat. Nedanstående tabell visar fördelningen av antalet vardagar per kvartal och land.

		Kvartal 1			Kvartal 2		Kvartal 3			Kvartal 4			Helår
	2013	2012	2011	2013	2012	2011	2013	2012	2011	2013	2012	2011	2013	2012	2011
Sverige	62	64	63	60	59	60	66	65	66	62	62	64	250	250	253
Norge	61	65	64	60	59	59	66	65	66	62	62	64	249	251	253
Danmark	61	65	64	60	58	59	66	65	66	62	62	64	249	250	253

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Bolaget har gjort en genomgång och bedömning av operativa och finansiella risker samt osäkerhetsfaktorer enligt den beskrivning som gavs i årsredovisningen för 2012 och funnit att inga väsentliga risker tillkommit sedan dess. För en fullständig redogörelse av de risker som påverkar koncernen hänvisas till årsredovisningen för 2012.

Moderbolaget och "Övrigt"

Moderbolagets verksamhet omfattar i huvudsak koncernledning och finansförvaltning. Verksamheten M by Mekonomen har internt bolagiserats under andra kvartalet och ingår fortsatt i "Övrigt". Mekonomen AB inkluderade till och med tredje kvartalet föregående år administrativa funktioner såsom IT, produktavdelning

med flera som numera ingår i dotterbolaget Mekonomen Norden AB. Moderbolagets resultat efter finansnetto uppgick till -17 (-20) MSEK för kvartalet och för niomånadersperioden till -37 (-33) MSEK exklusive aktieutdelning från dotterbolag om 114 (0) MSEK i kvartalet och 114 (93) MSEK i niomånadersperioden. Medelantalet anställda för niomånadersperioden var 13 (75). Mekonomen AB har under niomånadersperioden sålt varor och tjänster till koncernbolag för sammanlagt 33 (77) MSEK.

"Övrigt" består av Mekonomen AB, M by Mekonomen samt koncerngemensamma funktioner och elimineringar. Medelantalet anställda i M by Mekonomen var för niomånadersperioden 4 (0). Rörelseresultatet för "Övrigt" uppgår för tredje kvartalet till 1 (-8) MSEK och för niomånadersperioden till -11 (-32) MSEK. En omfördelning från "Övrigt" till segment MECA genomfördes under det första kvartalet 2013 efter en översyn av koncerninterna varutransaktioner till följd av den förändrade segmentsindelningen. Jämförelsetalen har räknats om, vilket påverkat rörelseresultatet för "Övrigt" för tredje kvartalet 2012 med -8 MSEK, perioden januariseptember 2012 med -13 MSEK och helåret 2012 med -17 MSEK, samt påverkat rörelseresultatet i segmentet MECA med omvänd effekt. Omfördelningen har ej medfört någon resultateffekt på koncernnivå.

Händelser efter periodens slut

Efter rapportperiodens utgång har Mekonomen Group etablerat ett inköpsbolag i Hong Kong. Mekonomen Group har också ingått ett samarbetsavtal avseende gemensam sourcing och logistik från Asien, samt gemensamt kvalitetscenter, med Inter Cars i Polen. Inga övriga väsentliga händelser har inträffat efter rapportperiodens utgång.

Redovisningsprinciper

Mekonomen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) som antagits av EU. Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering. Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder tillämpas som i senaste årsredovisningen.

Säkringsredovisning

Koncernen har ingått derivatinstrument i syfte att säkra räntebetalningar hänförliga till lån i rörlig ränta (kassaflödessäkringar). För dessa derivatavtal tillämpar koncernen säkringsredovisning. Derivaten redovisas till verkligt värde i balansräkningen. Värdeförändringarna redovisas i övrigt totalresultat till den del de är effektiva och ackumuleras som en separat komponent i eget kapital till dess att den säkrade posten påverkar resultatet. Den del av de orealiserade värdeförändringarna som är ineffektiv redovisas i resultaträkningen.

IAS 1 Utformning av finansiella rapporter

Från 2013 har en ändring i IAS 1 införts som innebär att presentationen av övrigt totalresultat har delats upp i poster som senare kan komma att omföras till resultatet och poster som inte kommer att omföras till resultatet. Mekonomens tillämpning av de införda ändringarna i IAS 1 framgår av koncernens rapport över totalresultat.

IFRS 13 Värdering till verkligt värde

Från 2013 har en ny standard, IFRS 13 Värdering till verkligt värde, trätt ikraft. Detta är en ny standard för enhetlig värdering till verkligt värde samt förändrade upplysningskrav. Utöver utökade upplysningskrav har den nya standarden inte medfört några väsentliga beloppsmässiga effekter på koncernen.

Övriga nya standarder och tolkningar som trätt i kraft från och med 1 januari 2013 har inte medfört någon effekt på Mekonomens finansiella rapport för delårsperioden.

Moderbolaget upprättar sin redovisning enligt årsredovisningslagen och RFR 2 och tillämpar samma redovisningsprinciper och värderingsmetoder som i den senaste årsredovisningen.

Tidpunkter för ekonomisk information

INFORMATION	PERIOD	DATUM
Bokslutskommuniké	januari – december 2013	2014-02-13
Delårsrapport	januari – mars 2014	2014-05-08
Delårsrapport	januari – juni 2014	2014-08-28
Delårsrapport	januari – september 2014	2014-11-12
Bokslutskommuniké	januari – december 2014	2015-02-12

Årsstämma

Årsstämma för 2013 kommer att hållas den 8 april 2014 i Stockholm. Årsredovisningen kommer att finnas tillgänglig genom publicering på Mekonomens hemsida senast den 18 mars 2014.

Valberedning

I enlighet med beslut på årsstämman den 16 april 2013 har Mekonomen etablerat en valberedning. Valberedningen skall bereda och till årsstämman den 8 april 2014 lämna förslag till val av ordförande vid årsstämman, antal ledamöter och suppleanter i styrelsen, val av styrelseordförande och övriga ledamöter till bolagets styrelse, styrelsearvode samt eventuell ersättning för utskottsarbete, val av och arvodering till revisor, samt riktlinjer för utseende av valberedning.

Valberedningen inför årsstämman 2014 utgörs av Alexandra Mörner, Axel Johnson AB-koncernen, Anna Ohlsson-Leijon, SEB fonder, Arne Lööw, Fjärde AP-fonden, samt Leif Törnvall, Alecta. Alexandra Mörner har utsetts till valberedningens ordförande. Mekonomens styrelseordförande, Fredrik Persson, är adjungerad till valberedningen.

Stockholm den 7 november 2013 Mekonomen AB (publ), org.nr 556392-1971

Håkan Lundstedt VD och koncernchef

För ytterligare information, vänligen kontakta: Håkan Lundstedt, VD och koncernchef Mekonomen AB, tel 08-464 00 00 Per Hedblom, CFO Mekonomen AB, tel 08-464 00 00 Gunilla Spongh, Chef Internationella Affärer Mekonomen AB, tel 08-464 00 00

Informationen i denna delårsrapport är sådan som Mekonomen ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden.

Informationen lämnades för offentliggörande den 7 november 2013.

Revisors granskningsrapport

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för Mekonomen AB (publ) för perioden 1 januari 2013 - 30 september 2013. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning (SÖG) 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 7 november 2013

Deloitte AB

Thomas Strömberg Auktoriserad revisor

Finansiella rapporter, koncernen

KVARTALSDATA PER		2013				2012					2011
RÖRELSESEGMENT	KV 3	KV 2	KV 1	Helår	KV 4	KV 3	KV 2	KV 1	Helår	KV 4	KV 3	KV 2	KV 1
NETTOOMSÄTTNING, MSEK 1)
MECA 2)	529	593	554	1 702	612	539	360	191	759	190	187	195	187
Mekonomen Nordic 3)	683	773	646	2 830	721	675	741	692	2 766	703	707	744	611
Sørensen og Balchen	174	195	174	748	188	180	194	186	603	176	190	199	39
Övrigt 4)	4	3	1	12	3	6	3	1	13	5	2	4	2
KONCERNEN	1 390	1 564	1 375	5 292	1 524	1 400	1 298	1 070	4 140	1 074	1 086	1 142	838
EBITA, MSEK
MECA 2)	47	51	38	150	41	62	35	12	54	5	15	17	16
Mekonomen Nordic 3)	104	119	80	390	88	97	107	97	448	104	122	129	93
Sørensen og Balchen	27	30	19	96	25	24	31	16	102	29	30	41	2
Övrigt 4)	-	-5	-8	-35	-3	-8	-18	-6	-43	-27	4	-7	-14
KONCERNEN	178	195	129	602	151	176	155	119	559	112	170	180	97
RÖRELSERESULTAT, MSEK
MECA 2)	29	33	21	109	24	45	29	12	53	5	15	17	16
Mekonomen Nordic 3)	97	112	75	376	84	95	103	94	438	101	119	126	91
Sørensen og Balchen	22	25	15	78	20	19	27	11	88	25	25	37	2
Övrigt 4)	1	-4	-8	-35	-3	-8	-18	-6	-43	-27	4	-7	-14
KONCERNEN	149	166	103	528	125	151	141	111	536	104	163	173	95
INVESTERINGAR, MSEK 5)
MECA 2)	4	12	5	31	12	8	7	3	27	16	5	5	1
Mekonomen Nordic 3)	4	13	9	87	31	12	26	18	102	37	9	31	25
Sørensen og Balchen	-	1	1	4	2	-	1	1	4	-	2	1	1
Övrigt 4)	-	1	0	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
KONCERNEN	8	27	15	122	45	20	34	23	134	53	16	37	27
EBITA-MARGINAL, %
MECA 2)	9	9	7	9	7	11	9	6	7	2	8	9	9
Mekonomen Nordic 3)	15	15	12	13	12	14	14	13	16	14	17	17	15
Sørensen og Balchen	15	15	11	13	13	13	16	9	17	17	16	21	4
KONCERNEN	13	12	9	11	10	12	12	11	13	10	15	15	11
EBIT-MARGINAL, %
MECA 2)	6	6	4	6	4	8	8	6	7	3	8	9	9

Mekonomen Nordic 3)	14	14	11	13	12	14	13	13	16	14	16	17	15
Sørensen og Balchen	13	13	8	10	11	10	14	6	15	14	13	18	4
KONCERNEN	10	10	7	10	8	11	11	10	13	10	15	15	11

1) Nettoomsättningen för respektive segment är från externa kunder.

2) En väsentlig del av MECA segmentet förvärvades 23 maj 2012 och ingick således enbart för perioden 2012-05-23-2012-09-30 respektive för helåret 2012 för perioden 2012-05-23-2012-12-31. Jämförelsesiffror för år 2011 kan inte lämnas då förvärvet skedde 23 maj 2012 och således inte ingick år 2011. Jämförelsesiffror för MECA Danmark, verksamheten i Danmark, ingår hela år 2011-2012. En omfördelning från "Övrigt" till segment MECA genomfördes under det första kvartalet 2013 efter en översyn av koncerninterna varutransaktioner till följd av den förändrade segmentsindelningen. Jämförelsetalen har räknats om, vilket påverkat MECAs rörelseresultat för tredje kvartalet 2012 med 8 MSEK positivt, perioden januari-september 2012 med 13 MSEK positivt och helåret 2012 med 17 MSEK positivt, samt tredje kvartalet 2011 negativt med -3 MSEK, perioden januari-september 2011 negativt med -13 MSEK och helåret 2011 negativt med -10 MSEK och påverkat rörelseresultatet i "Övrigt" med omvänd effekt. Omfördelningen har ej medfört någon resultateffekt på koncernnivå.

3) Mekonomen Nordic inkluderar Mekonomen Sweden, Mekonomen Norway, Mekonomen Fleet, Speedy, Marinshopen, Mekonomen Finland, Mekonomen BilLivet, Mekonomen Services (bilglas, försäkringar, däckhotell) samt Mekonomen Norden AB.

4) "Övrigt" består av Mekonomen AB, M by Mekonomen, samt koncerngemensamt och elimineringar. Mekonomen AB är i huvudsak koncernledning och finansförvaltning. Jämförelsetalen år 2011-2012 har räknats om mellan "Övrigt" och segment MECA enligt not 2) ovan.

5) Exklusive bolags- och rörelseförvärv.

		juli – september			januari – september		12 månader	Helår
RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG (MSEK)	2013	2012	%	2013	2012	%	okt–sept	2012
Nettoomsättning	1 390	1 400	-1	4 329	3 768	15	5 853	5 292
Övriga rörelseintäkter	27	34	-19	85	102	-16	117	134
SUMMA INTÄKTER	1 417	1 433	-1	4 414	3 870	14	5 969	5 426
RÖRELSENS KOSTNADER
Handelsvaror	-622	-636	-2	-1 991	-1 738	15	-2 728	-2 475
Övriga externa kostnader	-283	-283	0	-872	-748	16	-1 183	-1 060
Personalkostnader	-314	-318	-1	-989	-880	12	-1 325	-1 216
Avskrivning av materiella anläggningstillgångar	-20	-20	0	-60	-54	11	-79	-73
Avskrivning av immateriella anläggningstillgångar	-29	-25	16	-85	-47	81	-112	-74
RÖRELSERESULTAT (EBIT)	149	151	-2	417	403	3	542	528
Ränteintäkter	2	2	46	7	7	-5	8	8
Räntekostnader	-14	-18	-22	-42	-35	19	-58	-51
Övriga finansiella poster	-3	-8	-56	-2	-10	-84	-3	-11
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER	133	127	5	380	365	4	489	474
Skatt	-34	-36	-6	-96	-105	-9	-84	-92
PERIODENS RESULTAT	99	91	10	284	261	9	406	382
PERIODENS RESULTAT FÖRDELAT PÅ
Moderbolagets aktieägare	96	89	8	276	254	8	397	375
Minoritetsdelägare	3	2	71	8	7	29	9	7
Rörelseresultat före immateriella av- och
nedskrivningar (EBITA), MSEK	178	176	1	502	450	12	654	602
Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK	2,67	2,46		7,68	7,42		11,04	10,80

	juli – september			januari - september	12 månader	Helår
KONCERNENS TOTALRESULTAT (MSEK)	2013	2012	2013	2012	okt – sept	2012
Periodens resultat	99	91	284	261	406	382
ÖVRIGT TOTALRESULTAT
Komponenter som inte kommer att omklassificeras till årets
resultat:
Aktuariella vinster och förluster	-	-	-	-	-6	-6
Komponenter som senare kan komma att omklassificeras till
årets resultat:
Valutadifferenser vid omräkning av utländska dotterbolag	-54	-25	-119	-24	-91	4
Kassaflödessäkringar 1)	-1	-	2	-	2	-
ÖVRIGT TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN netto efter skatt	-55	-25	-117	-24	-95	-2
PERIODENS TOTALRESULTAT	44	66	167	237	310	380
Periodens totalresultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	41	64	159	231	301	373
Minoritetsdelägare	3	2	8	6	9	7

1) Innehav av finansiella räntederivat för säkringsändamål, värderade enligt nivå 2 definierade i IFRS 13.

BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG (MSEK)	30 september 2013	30 september 2012	31 december 2012
TILLGÅNGAR
Immateriella tillgångar	2 961	3 082	3 086
Materiella anläggningstillgångar	256	277	287
Finansiella anläggningstillgångar 1) 2)	80	77	94
Uppskjutna skattefordringar	22	3	-
Handelsvaror	1 137	1 194	1 203
Kortfristiga fordringar	818	924	797
Likvida medel	162	126	241
SUMMA TILLGÅNGAR	5 436	5 683	5 708
EGET KAPITAL OCH SKULDER 2)
Eget kapital	2 217	2 175	2 316
Långfristiga skulder	1 942	2 138	2 059
Kortfristiga skulder	1 277	1 370	1 333
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	5 436	5 683	5 708

1) Inklusive räntederivat för säkringsändamål med positivt värde om 3 (0) MSEK.

2) Redovisade värden för finansiella tillgångar och skulder är antingen värderade till verkligt värde eller utgör en god approximation av verkligt värde.

		juli - september		januari - september	12	Helår
KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG (MSEK)					månader
	2013	2012	2013	2012	okt - sept	2012
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av
rörelsekapital	149	138	396	281	532	417
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital	-41	27	-12	14	75	101
KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN	108	165	384	295	607	518
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-14	-18	-52	-1 462	-100	-1 510
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-80	-69	-392	1 228	-455	1 165
PERIODENS KASSAFLÖDE	14	78	-60	61	52	173

FÖRÄNDRING EGET KAPITAL I SAMMANDRAG (MSEK)	januari – september
	2013	2012
EGET KAPITAL VID PERIODENS BÖRJAN	2 316	1 556
Periodens totalresultat	167	237
Förvärvade/sålda minoritetsandelar, netto	-7	-2
Utdelning till aktieägare	-259	-275
Nyemission	-	659
EGET KAPITAL VID PERIODENS SLUT	2 217	2 175
VARAV MINORITETENS ANDEL	13	11

KVARTALSDATA	2013			2012				2011				2010
	KV 3	KV 2	KV 1	KV 4	KV 3	KV 2	KV 1	KV 4	KV 3	KV 2	KV 1	KV 4	KV 3	KV 2	KV 1
Summa intäkter, MSEK	1 417	1 591	1 404	1 556	1 433	1 341	1 096	1 088		1 117 1 169	863	892	839	913	803
EBITA, MSEK	178	195	129	151	176	155	119	112	170	180	97	112	142	145	91
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	149	166	103	125	151	141	111	104	163	173	95	110	141	144	90
Resultat efter finansnetto, MSEK	133	160	87	109	127	132	106	100	161	167	95	111	140	143	91
Periodens resultat, MSEK	99	120	65	121	91	93	77	71	118	122	70	78	100	107	67
EBITA-marginal, %	13	12	9	10	12	12	11	10	15	15	11	12	17	16	11
EBIT-marginal, %	10	10	7	8	11	11	10	10	15	15	11	12	17	16	11
Resultat per aktie, SEK	2,67	3,24	1,77	3,36	2,46	2,65	2,29	2,16	3,48	3,59	2,12	2,52	3,07	3,29	2,08
Eget kapital per aktie, SEK	61,4	60,4	64,0	64,2	60,3	58,6	49,4	46,9	46,1	42,9	45,1	30,9	28,4	26,1	30,1

NYCKELTAL	juli – september		januari – september 1)		12 månader	Helår
	2013	2012	2013	2012	okt – sept	2012
Avkastning på eget kapital, %	-	-	17,8	18,2	17,8	19,3
Avkastning på totalt kapital, %	-	-	9,8	12,3	9,8	11,3
Avkastning på sysselsatt kapital, %	-	-	12,7	16,5	12,7	14,8
Soliditet, %	-	-	40,8	38,3	40,8	40,6
Bruttomarginal, % 2)	55,2	54,6	54,0	53,9	53,4	53,2
EBITA-marginal, %	12,6	12,3	11,4	11,6	11,0	11,1
EBIT-marginal, %	10,5	10,6	9,4	10,4	9,1	9,7
Resultat per aktie, SEK	2,67	2,46	7,68	7,42	11,04	10,80
Eget kapital per aktie, SEK	-	-	61,4	60,3	61,4	64,2
Kassaflöde per aktie, SEK	-	-	10,7	8,6	16,9	14,9
Antal aktier vid periodens utgång	35 901 487	35 901 487	35 901 487	35 901 487	35 901 487	35 901 487
Genomsnittligt antal aktier under perioden	35 901 487	35 901 487	35 901 487	34 289 449	35 901 487	34 692 458
Antal butiker MECA/varav egna	-	-	133/107	140/110	-	138/108
Antal butiker Mekonomen Nordic/varav egna	-	-	194/147	206/158	-	204/156
Antal butiker Sørensen og Balchen/varav egna	-	-	76/34	77/36	-	78/36
Antal butiker Övrigt/varav egna	-	-	1/1	1/1	-	1/1

1) Nyckeltalen avkastning på eget/sysselsatt/totalt kapital är beräknade på rullande 12 månader för perioden januari-september.

2) Påverkan på koncernens bruttomarginal 2012 om vidarefakturering hade nettoredovisats inom segment MECA var för det tredje kvartalet 2012 0,3 procentenheter och för niomånadersperioden januari-september 2012 0,1 procentenheter.

MEDELANTAL ANSTÄLLDA	januari – september
	2013	2012
MECA 1)	1 025	649
Mekonomen Nordic	1 262	1 323
Sørensen og Balchen	261	269
Övrigt 2)	17	15
KONCERNEN	2 565	2 256

1) En väsentlig del av MECA segmentet förvärvades 23 maj 2012 och ingick således enbart för perioden 2012-05-23-2012-09-30. Jämförelsesiffror för MECA Danmark ingår hela året 2012.

2) "Övrigt" består av Mekonomen AB, med anställd personal i huvudsak inom koncernledning och finansförvaltning, samt av anställd personal inom M by Mekonomen.

Finansiella rapporter, moderbolaget

	juli – september		januari - september		12 månader	Helår
RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG (MSEK)	2013	2012	2013	2012	okt - sept	2012
Summa intäkter	21	42	66	153	102	189
Rörelsens kostnader	-29	-46	-79	-165	-126	-212
RÖRELSERESULTAT (EBIT)	-8	-4	-13	-12	-24	-23
Finansiellt netto 1)	105	-16	90	72	136	118
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER	97	-20	77	60	112	95
PERIODENS RESULTAT	85	-14	69	69	227	227

1) För tredje kvartalet 2013 ingår utdelning på aktier i dotterföretag om 114 (0), för niomånadersperioden 2013 och 2012 om 114 (93) MSEK och för helåret 2012 om 150 MSEK i finansiellt netto.

	juli – september		januari - september		12 månader	Helår
MODERBOLAGETS TOTALRESULTAT (MSEK)	2013	2012	2013	2012	okt – sept	2012
Periodens resultat	85	-14	69	69	227	227
Komponenter som senare kan komma att
omklassificeras till årets resultat:
Kursdifferens nettoinvestering i utlandsverksamhet	-	-	-	-	-1	-1
PERIODENS TOTALRESULTAT	85	-14	69	69	226	226

BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG (MSEK)	30 september 2013	30 september 2012	31 december 2012
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar	3 180	3 289	3 304
Kortfristiga fordringar hos koncernföretag	543	569	789
Övriga kortfristiga fordringar	71	102	150
Likvida medel	-	1	-
SUMMA TILLGÅNGAR	3 794	3 961	4 243
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	1 728	1 752	1 910
Avsättningar	1	2	1
Obeskattade reserver	178	159	178
Långfristiga skulder	1 705	1 849	1 797
Kortfristiga skulder hos koncernföretag	30	60	127
koncernföretkonckoncernföretag Övriga kortfristiga skulder	152	139	230
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	3 794	3 961	4 243

FÖRÄNDRING EGET KAPITAL I SAMMANDRAG (MSEK)	januari - september
	2013	2012
EGET KAPITAL VID PERIODENS BÖRJAN	1 910	1 287
Periodens totalresultat	69	69
Utdelning till aktieägare	-251	-263
Nyemission	-	659
EGET KAPITAL VID PERIODENS SLUT	1 728	1 752

Definitioner av nyckeltal

Avkastning på eget kapital - Periodens resultat, exklusive minoritetens andel, i procent av genomsnittligt eget kapital exklusive minoritetsintresse.

Avkastning på totalt kapital - Resultat efter finansnetto ökat med finansiella kostnader i procent av genomsnittlig balansomslutning.

Sysselsatt kapital - Balansomslutning reducerad med ej räntebärande skulder och avsättningar inklusive uppskjuten skatteskuld.

Avkastning på sysselsatt kapital - Resultat efter finansnetto ökat med räntekostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital.

Soliditet - Eget kapital inklusive minoritet i procent av balansomslutningen.

Bruttomarginal - Nettoomsättning minus kostnaden för handelsvaror, i procent av nettoomsättningen.

EBIT-marginal - Rörelseresultat (EBIT) efter avskrivningar i procent av rörelsens intäkter.

EBITA - Rörelseresultat efter planenliga avskrivningar men före av- och nedskrivningar av immateriella tillgångar.

EBITA-marginal - EBITA i procent av rörelsens intäkter.

Eget kapital per aktie - Eget kapital exklusive minoritetens andel, i relation till antal aktier i slutet av perioden.

Kassaflöde per aktie - Rörelsens kassaflöde från löpande verksamhet, justerat för konvertibelräntan, i relation till genomsnittligt antal aktier.

Resultat per aktie - Periodens resultat exklusive minoritetens andel i relation till genomsnittligt antal aktier.

Underliggande nettoomsättning - Omsättning justerat för antal jämförbara vardagar och valutaeffekter.

Jämförbara enheter - Butiker, majoritetsägda verkstäder och internetförsäljning som varit i drift den senaste 12 månadersperioden samt hela den föregående jämförelseperioden.

Försäljning i jämförbara enheter - Försäljning i jämförbara enheter omfattar extern försäljning i majoritetsägda butiker, grossistförsäljning till samarbetande butiker, extern försäljning i majoritetsägda verkstäder och internetförsäljning.

Organisk tillväxt - Nettoomsättningsökning justerat för förvärv, valutaeffekt samt antal vardagar.

Nettoskuld – Räntebärande skulder med avdrag för likvida medel.