Systemair

Quarterly Report • Nov 28, 2013

Systemair ab Delårsrapport Q2 1 maj – 31 oktober 2013

Andra kvartalet, augusti-oktober 2013

• Nettoomsättningen ökade med 16 procent till 1 414 Mkr (1 216).
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 142 Mkr (141).
• Rörelsemarginalen uppgick till 10,0 procent (11,6).
• Resultat efter skatt ökade till 93 Mkr (89).
• Resultat per aktie uppgick till 1,78 kr (1,71).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 130 Mkr (143).

Första halvåret, maj-oktober 2013

• Nettoomsättningen ökade med 19 procent till 2 739 Mkr (2 307).
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 244 Mkr (239).
• Rörelsemarginalen uppgick till 8,9 procent (10,4).
• Resultat efter skatt minskade till 152 Mkr (162).
• Resultat per aktie uppgick till 2,92 kr (3,11).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 199 Mkr (204).

Nettoomsättning Q2 1 414 Mkr

EBIT Q2 142 Mkr

Viktiga händelser under delårsperioden

• I maj förvärvades Menerga GmbH i Tyskland. Menerga är marknadsledande tillverkare av ventilationsaggregat med extra hög verkningsgrad för komfort- och processventilation samt aggregat för simhallar.
• I maj förvärvades det norska bolaget Reftec AS. Bolaget levererar kommersiell kyla och värmepumpar för den norska marknaden.
• I juli tecknades avtal om förvärv av Menerga GmbH i Österrike. Bolaget säljer och utför service på Menergas produkter.

	2013	2012	2013	2012
	aug-okt	aug-okt	maj-okt	maj-okt
	3 mån	3 mån	6 mån	6 mån
Nettoomsättning, Mkr	1 414,5	1 215,7	2 739,2	2 306,6
Tillväxt, %	16,4	18,4	18,8	19,4
Rörelseresultat, Mkr	141,8	140,9	243,8	239,5
Rörelsemarginal, %	10,0	11,6	8,9	10,4
Resultat efter skatt, Mkr	92,6	88,9	151,9	161,9
Resultat per aktie, Kr	1,78	1,71	2,92	3,11
Operativt kassaflöde per aktie, Kr	2,50	2,76	3,83	3,92

Fortsatt organisk tillvä äxt i Q2

Vi hade fortsatt organisk tillväxt kvartalet i rad. Flera bolag i konc uppnådde nya försäljningsrekord Koncernens försäljningsökning i Q 16 %. Till största del förklaras ök förvärven av Menerga i Tyskland Heating. Rörelsemarginalen på 1 än motsvarande period i fjol fram grund av omstruktureringsbehov nyförvärvade bolagen. för 15:e cernen d i oktober. Q2 uppgick till kningen genom d och Holland 0 % är lägre mförallt på v i några av de

Marknaden

Vissa marknader är fortsatt avvaktande vi tydliga förbättringar. Under kvartalet v mycket stark. Den nordiska marknaden v och i Västeuropa uppvisade de tyskspråk Tyskland, Österrike och Schweiz tillväxt delar av Västeuropa backade. Vi känner förbättringar i södra Europa och Storbrita Vi har fortsatt god utveckling på övriga m i Malaysia och Indien. och på andra ser var oktober månad var fortsatt bra kiga länderna, medan övriga dock att annien är på väg. marknader särskilt

Nyförvärvade bolag

Vi arbetar intensivt med omstrukturering Tyskland och Systemair AC i Italien där v personalneddragningar vid båda enheter perioden. Kostnaderna är tagna och åtgä att medföra bättre framtida resultat i bo åren har vi åstadkommit en kraftig bredd Systemairs produktsortiment. Vi blir därm aktör på projektmarknaden och kan erbj produktleveranser av ventilationsutrustn förvärv vi gjort har vi även fått en bas fö service- och eftermarknadsförsäljning. g av Menerga i vi har genomfört rna under ärderna kommer lagen. De senaste dning av med en starkare uda kompletta ning. Genom de ör en större

Investeringar

Vår nya toppmoderna aggregatfabrik uta Turkiet invigdes i september och produk väl i den nya fabriken. Vårt nya R & D Ce samt nytillbyggda produktionslokaler inv slutet av september. Det nya utvecklings mycket hög teknisk standard och ger os till avancerad produktutveckling i framtid av vår nya fabrik i Malaysia pågår och be början av 2014. anför Istanbul i ktionen fungerar enter i Tyskland vigdes också i scentrat håller s stora möjligheter den. Tillbyggnad eräknas vara klar i

Framtidsutsikter

En av Systemairs styrkor är vår egen verksamhet i 45 länder oc våra produkter till långt över 10 ekonomisk utveckling på många fortsatt organisk tillväxt för 15:e upplever vår lönsamhet som go marginaler i förvärvade bolag sa kostnader vi har haft under peri förvärv vi har genomfört ger os tillväxt. Vi fortsätter att göra inv produktionsutrustning, produktu marknadsföring. Det finns fortfa förvärvskandidater i marknaden fungera väl och vi förutsätter at positiv utveckling. globala närvaro. Vi har ch levererar regelbundet 00 länder. Trots en svag a marknader kan vi visa e kvartalet i rad. Vi od med tanke på lägre amt de omstruktureringsioden. De strategiska ss en bra bas för fortsatt vesteringar i utveckling och arande intressanta n. Vår strategi har visat sig tt den fortsatt ger oss en

Gerald Engström Koncernchef

Omsättning och marknader

Koncernens omsättning för andra kvarta uppgick till 1 414,5 Mkr (1 215,7) vilket ökning med 16,4 procent jämfört med sa föregående år. alet 2013/14 motsvarar en amma period

Justerat för såväl valutaeffekter som nettoomsättningen med 3,2 procent. De kvartalet i rad med organisk tillväxt trots marknad. förvärv ökade et här är det 15:e s en svag

Nettoomsättning för delårsperioden 2013/14 uppgick till 2 739,2 Mkr (2 306 motsvarar en ökning med 18,8 procent j samma period föregående år. Justerat fö valutaeffekter som förvärv ökade nettoo 4,4 procent. Den förvärvade tillväxten va och valutaeffekter minskade omsättning procent under perioden. maj-oktober 6,6) vilket jämfört med ör såväl omsättningen med ar 17,4 procent gen med 3,0

Nettoomsättning per kvartal jämfört med samma period tidigare år

Nettoomsättning

Omsättning - geografisk f Norden fördelning Q2

Försäljningen i Norden ökade un 11 procent jämfört med föregåe försäljningen ökade med 19 pro ökade med 7 procent. Förvärve som levererar till regionen, bidr förvärv och valutaeffekter uppg för regionen. nder andra kvartalet med ende år. Den svenska ocent och den norska en av Reftec samt Menerga, ar till ökningen. Justerat för gick tillväxten till 9 procent

Västeuropa

Försäljningen på den västeurop under kvartalet med 30 procent motsvarande period föregående valutaeffekter och förvärv mins procent. Marknader som utveck bland annat Tyskland och Öster eiska marknaden ökade t jämfört med e år. Justerat för skade försäljningen med 8 klats väl inom regionen är rike.

Östeuropa och OSS

Försäljningen i Östeuropa och O ökat med 14 procent. Justerat fö valutaeffekter ökade försäljning Ryssland uppvisar en fortsatt go OSS har under kvartalet ör förvärv och gen med 8 procent. od tillväxt.

	201 13 aug-o okt 3 må ån	2012 aug-okt 3 mån	Omsättnings- förändring	Varav organiskt	2013 m maj-okt 6 mån	2012 maj-okt 6 mån
Norden	350 0,1	315,8	11%	9%	619,0	555,3
Västeuropa	496 6,3	381,1	30%	-8%	988,9	742,6
Östeuropa & OSS	349 9,0	305,3	14%	8%	657,4	607,4
Nordamerika	92 2,0	95,7	-4%	0%	192,0	200,8
Övriga marknader	127 7,1	117,8	8%	14%	281,9	200,5
Totalt	1 414 4,5	1 215,7	16%	3%	2 2 739,2	2 306,6

Nordamerika

Försäljningen på den nordamerikanska m minskade under kvartalet med 4 procen samma period föregående år. Justerat fö och förvärv var försäljningen konstant. marknaden t jämfört med ör valutaeffekter

Övriga marknader

Försäljningen på Övriga marknader ökad jämfört med samma period föregående valutaeffekter och förvärv ökade försäljn procent. I flera av länderna inom regione valuta försvagats mot den svenska kron försäljningsvärdet i svenska kronor nega de med 8 procent år. Justerat för ningen med 14 en har respektive an vilket påverkat ativt.

Marknadsfördelning Q2 2013 (Q2 2 2012)

Resultat för andra kvartalet

Bruttovinsten för andra kvartalet uppgic (443,9) vilket är en ökning med 14,4 pro motsvarande period föregående år. Brut minskade till 35,9 procent (36,5) vilket f förklaras av förvärvade bolag med lägre k till 507,9 Mkr ocent jämfört med ttomarginalen främst kan marginal.

Rörelseresultatet för andra kvartalet Mkr (140,9) vilket är en ökning med 0,6 med motsvarande period föregående år Rörelsemarginalen uppgick till 10,0 proc lägre rörelsemarginalen är en konsekven förvärvade bolag. uppgick till 141,8 procent jämfört . ent (11,6). Den ns av nyligen

Försäljnings- och administrationskost kvartalet uppgick till 364,0 Mkr (307,1), 56,9 Mkr. Försäljnings- och administratio förvärvade företag utgjorde 47,9 Mkr av kvartalet. tnaderna för en ökning med onskostnader i v ökningen för

Försäljningskostnaderna har belastat (2,7) avseende förväntade och konstate kundförluster. Under kvartalet uppgick fö kostnader till 0,1 Mkr (0,5). s med 9,2 Mkr erade örvärvsrelaterade

För andra kvartalet uppgick fi (-18,4). Valutaeffekter på långfris banktillgodohavanden uppgick til (-4,4). Räntekostnaderna för kva ökad upplåning och uppgick till -1 nansnettot till -15,4 Mkr stiga fordringar, lån och l ett netto om -3,4 Mkr rtalet har ökat till följd av 11,6 Mkr (-9,0).

Rörelseresultat per kvartal jä med samma period tidigare ämfört år

Rörelsemarginal per kvartal med samma period tidigare l jämfört år

Skattekostnad

Beräknad skatt för kvartalet upp (-33,6), vilket motsvarar en ska procent (27,4) beräknat på resu pgick till -33,8 Mkr attebelastning om 26,8 ultat efter finansnetto.

Förvärv och etableringar

Systemair slutförde i maj förvär Tyskland, en ledande europeisk ventilationsaggregat för simhall processventilation med extra hö innebär att Systemair omgåend aktierna och resterande 3 proce december 2014. Menerga grun huvudkontor samt produktionsa der Ruhr strax utanför Düsseldo uppgick till 56,7 MEUR varav 53 Bolaget har för närvarande cirka rvet av Menerga GmbH i k tillverkare av lar samt komfort- och ög verkningsgrad. Avtalet e förvärvar 97 procent av ent förvärvas senast dades 1981 och har anläggningar i Mülheim an orf. Omsättningen 2012 3 procent i Tyskland. a 400 anställda.

Systemair träffade i maj avtal om förvär leverantör av kommersiell kyla och värm norska marknaden. Reftec som grundad huvudkontor i Trondheim samt försäljnin och har 11 anställda. Bolaget omsatte 34 2012 med en omsättningstillväxt på öve Reftec är sedan tidigare återförsäljare på av Systemairs kylprodukter. v av Reftec AS, en mepumpar för den es 2007 har ngskontor i Oslo 4 MNOK under er 30 procent. å norsk marknad

I september slutfördes förvärvet av Men Österrike som är återförsäljare för Mene Bolaget med huvudkontor i Salzburg och omsatte 20 MSEK under 2012. Bolaget b utför service på Menergas produkter. nerga GmbH i ergas produkter. h 10 anställda både säljer och

Menerga Tyskland och Reftec har konso med den 1 maj 2013 och Menerga i Öst med 1 september. Om Menerga Österrik konsoliderats från och med den 1 maj 20 nettoomsättningen för perioden maj 201 oktober 2013 ha uppgått till cirka 2 745 Rörelseresultatet för samma period skul cirka 244 Mkr. oliderats från och errike från och ke hade 013 skulle 13 till och med Mkr. le ha uppgått till

Förvärvsanalys samt förvärvets påverka likvida medel framgår av not 1 i denna r n på koncernens rapport.

Investeringar och avskrivningar

Kvartalets investeringar, exklusive avytt 175,9 Mkr (484,6) varav investeringar i och maskiner 170,1 Mkr (25,8). Invester huvudsak förvärv av mark och byggnade produktionsanläggningarna i Italien, Mala an der Ruhr i Tyskland. Köpeskillingar för dotterbolag uppgick till 3,5 Mkr (52,1) fö Avskrivningar av anläggningstillgångar u Mkr (28,4). ringar, uppgick till nybyggnationer ringarna avser i er vid aysia och Mülheim r förvärvade ör kvartalet. uppgick till 38,6

Personal

Medeltalet anställda i koncernen uppgick (3 375). Vid periodens utgång uppgick a 4 155 (3 401), en ökning med 754 anstä föregående år. Nyanställningar har främ (69), Litauen (50), Tyskland (20), Slovak Turkiet (16). Förvärv har tillfört 558 anst Menerga i Tyskland 397, Holland Heating Reftec i Norge 11 samt Menerga i Öster k till 3 981 ntalet anställda till ällda jämfört med st skett i Ryssland kien (17) och tällda varav g i Holland 142, rike 8.

Kassaflöde och finansiell ställnin ng

Kassaflödet från den löpande verksamhe förändring av rörelsekapital under kvarta 164,4 Mkr (159,0). Förändringar i rörelse eten före alet uppgick till ekapitalet, främst ökade varulager och kundfordri kassaflödet negativt med -34,4 från finansieringsverksamheten (354,3) till följd av nyupptagna vid periodens utgång uppgick ti Koncernens soliditet uppgick till utgången av perioden. ngar, påverkade 4 Mkr (-15,7). Kassaflödet n uppgick till netto 47,2 Mkr lån. Nettoskuldsättningen ll 1 566,0 Mkr (1 246,8). 37,8 procent (39,1) vid

Väsentliga risker och osäk kerhetsfaktorer

Systemair utsätts för operativa verksamhet. Exempel på operat verksamhetens internationella k och konjunkturkänslig byggbran som Systemair identifierat i sin valutarisk, belånings- och ränte likviditetsrisk samt aktiekursrisk värdepappersinnehav. Systema osäkerhetsfaktorer beskrivs när för 2012/13. Ingen väsentlig fö riskbilden under perioden. och finansiella risker i sin tiva riskfaktorer är karaktär, hög konkurrens nsch. De finansiella risker verksamhet omfattar risk, kredit- och k i långfristiga irs väsentliga risker och rmare i årsredovisningen örändring har skett av

Transaktioner med närstå ående

Systemairs väsentliga transaktio ebmpapst AB och ebmpapst Mu Närståendetransaktioner beskri årsredovisningen för räkenskap perioden har omfattningen på d förändrats nämnvärt. oner med närstående avser ulfingen GmbH & Co. KG. vs utförligt i not 37 i såret 2012/13. Under dessa transaktioner inte

Moderbolaget

Moderbolagets försäljning för k Mkr (256,3) och rörelseresultat vartalet uppgick till 295,0 et till 24,2 Mkr (21,2).

Medeltalet anställda i moderbol (417). laget var 435 personer

Finansiell information

Delårsrapport för Q3 2013/14 k mars 2014 kl 08.00. Bokslutskommuniké för Q4 201 den 11 juni 2014 kl 08.00. kommer att lämnas den 6 3/14 kommer att lämnas

Om Systemair

Bolaget startade sin verksamhe den runda kanalfläkten, vilket gj blev betydligt enklare. Vårt mot som har utvecklats från en prod Vårt sortiment har vuxit kraftigt produktsortiment av fläktar, ven produkter för luftdistribution, luf och kylmaskiner. et 1974 med en produktidé, jorde att installationen tto blev "Den raka vägen", duktidé till en affärsfilosofi. t till att omfatta ett brett ntilationsaggregat, ftridåer, värmeprodukter

Affärsidé

Vår affärsidé är att med enkelhet och på kärnvärden utveckla, tillverka och markn ventilationsprodukter av hög kvalitet. M bas och våra kunder i fokus ska vi uppfa företag att lita på, med fokus på leveran tillgänglighet och kvalitet. ålitlighet som nadsföra ed affärsidén som attas som ett nssäkerhet,

Affärsmodell

Tillgänglighet är en viktig parameter för konkurrenskraft och vi säkerställer en br varuflödet med egna produktionsenhete lager samt ett effektivt gemensamt affä moderna produktionsanläggningar och e om i världen och når därigenom direkt u Affärsmodellen bidrar till stabilitet och ut idag en ledande producent och leverantö produkter med egen produktion och egn vår ra kontroll över er och centrala rssystem. Vi har egna säljbolag runt t till våra kunder. tveckling och vi är ör av ventilationsna säljbolag.

Strategier

Följande strategier ger betydande styrko konkurrensfördelar som hjälper oss att u or och uppnå våra mål.

• Innovativ produktutveckling och produktsortiment med fokus på ventilationsprodukter. h brett å energieffektiva
• Hög produkttillgänglighet och s genom en effektiv organisation logistik och IT. nabb leverans n för produktion,
• Utveckling och expansion av de säljorganisationen. en egna
• Goda relationer med installatör och konsulter. er, distributörer
• Väldiversifierad kundbas gör os vid konjunktursvängningar. ss mindre utsatta
• Tidig närvaro på tillväxtmarkna der.
• Förvärvs- och etableringsstrate marknadsandelarna. egi för att öka

Övrigt

Informationen i denna delårsrapport är s Systemair ska offentliggöra enligt lagen värdepappersmarknaden och/eller lagen finansiella instrument. Informationen läm offentliggörande den 28 november 2013 sådan som om n om handel med mnas för 3 kl 08.00.

Undertecknade försäkrar att halvårsrapp rättvisande översikt av moderbolagets o koncernens verksamhet, ställning och re beskriver väsentliga risker och osäkerhe moderbolaget och de företag som ingår inför. porten ger en och esultat samt etsfaktorer som i koncernen står Skinnskatteberg den 28 novem Systemair AB (publ) ber 2013

Gerald Engström Koncernchef och styrelseledamot Lars Hansson Styrelseordförande

Göran Robertsson Styrelseledamot

Pär Johansson Verkställande Direktör

Hannu Paitula Styrelseledamot

Elisabeth Westberg Styrelseledamot

Åke Henningsson Arbetstagarrepresentant Kevin Rowland Arbetstagarrepresentant

För ytterligare information kont takta:

Koncernchef Gerald Engström, telefon 0222-440 01,

070-519 00 01, gerald.engstrom Styrelseordförande Lars Hansso lars.hansson@systemair.se m@systemair.se on, telefon 070-895 90 02,

CFO Glen Nilsson, telefon 0222 glen.nilsson@systemair.se -440 03, 070-654 40 03,

Systemair AB (publ)

Org.nr. 556160-4108 739 30 Skinnskatteberg Telefon 0222-44000 Fax 0222-44099 info@systemair.se www.systemair.se

Systemair i korthet

Systemair är ett ledande ventilation 44 länder i Europa, Nordamerika, Sy Asien och Sydafrika. Bolaget omsat räkenskapsåret 2012/13 och har cir grundandet av Systemair 1974 har rörelseresultat. Under de senaste 15 tillväxten uppgått till cirka 13 proce nsföretag med verksamhet i ydamerika, Mellanöstern, tte cirka 4,55 miljarder kronor rka 4 200 anställda. Sedan bolaget uppvisat positiva 5 åren har den genomsnittliga nt.

Systemair har en väletablerad ve tillväxtmarknader. Koncernens prod varumärkena Systemair, Frico, VEAB Holland Heating. Systemair är sedan OMX Nordiska börs i Stockholm på l Koncernen omfattar ett 60-tal bolag erksamhet på dukter marknadsförs under B, Fantech, Menerga och n oktober 2007 noterat på listan för medelstora bolag. g.

Revisors granskningsrapport

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av per 31 oktober 2013 och den sexmånad direktören som har ansvaret för att uppr årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att granskning. v den finansiella delårsinformationen i sammandrag (de dersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelse rätta och presentera denna delårsrapport i enlighet me uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på elårsrapport) för Systemair en och verkställande ed IAS 34 och vår översiktliga

Den översiktliga granskningens i inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning granskning av finansiell delårsinformatio förfrågningar, i första hand till personer granskning och att vidta andra översiktli betydligt mindre omfattning jämfört med Auditing, ISA, och god revisionssed i övr i enlighet med Standard för översiktlig granskning (SÖG on utförd av företagets valda revisor. En översiktlig gra som är ansvariga för finansiella frågor och redovisning ga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har e d den inriktning och omfattning som en revision enligt igt har. G) 2410 Översiktlig nskning består av att göra sfrågor, att utföra analytisk en annan inriktning och en International Standards on

De granskningsåtgärder som vidtas vid e säkerhet att vi blir medvetna om alla vik utförts. Den uttalade slutsatsen grundad grundad på en revision har. en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att ktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifi på en översiktlig granskning har därför inte den säker t skaffa oss en sådan erade om en revision het som en uttalad slutsats

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning h att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, samt för moderbolagets del i enlighet m har det inte kommit fram några omständigheter som ge är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 med årsredovisningslagen. er oss anledning att anse och årsredovisningslagen

Stockholm den 28 November 2013 Ernst & Young AB

Åsa Lundvall Auktoriserad revisor

Koncernens resultatra apport

	2013	2012	2013	2012	20 012/13	2012/13
Mkr	a aug-okt 3 mån	aug-okt 3 mån	maj-okt 6 mån	maj-okt 6 mån	n ov-okt rullan nde 12	maj-apr 12 mån
Nettoomsättning	1 414,5	1 215,7	2 739,2	2 306,6	4 4 983,5	4 551,0
Kostnad för sålda varor	-906,6	-771,8	-1 792,2	-1 472,5	-3 3 243,2	-2 923,6
Bruttoresultat	507,9	443,9	947,0	834,1	1 740,3	1 627,4
Övriga rörelseintäkter	16,7	14,1	36,4	27,9	69,9	61,5
Försäljningskostnader	-295,0	-252,5	-562,7	-486,2	-1 117,8	-1 041,4
Administrationskostnader	-69,0	-54,6	-134,1	-107,8	-252,4	-226,1
Övriga rörelsekostnader	-18,8	-10,0	-42,8	-28,5	-70,5	-56,2
Rörelseresultat	141,8	140,9	243,8	239,5	369,5	365,2
Finansnetto	-15,4	-18,4	-33,1	-18,2	-49,4	-34,6
Resultat efter finansiella poster	126,4	122,5	210,7	221,3	320,1	330,6
Skatt på periodens resultat	-33,8	-33,6	-58,8	-59,4	-89,1	-89,6
Periodens resultat	92,6	88,9	151,9	161,9	231,0	241,0
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	92,6	88,9	151,9	161,9	231,0	241,0
Innehavare utan bestämmande
inflytande	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Resultat per aktie, SEK 1)	1,78	1,71	2,92	3,11	4,44	4,63
Genomsnittligt antal aktier 1)	52 000 000	52 000 000	52 000 000	52 000 000	52 0 000 000	52 000 000

1) Systemair har för närvarande inga pågåen de optionsprogram varför någon utspädningseffekt ej föreligg ger.

Koncernens rapport öv ver totalresultat

	2013 a aug-okt 3 mån	2012 aug-okt 3 mån	2013 maj-okt 6 mån	2012 maj-okt 6 mån	20 012/13 n ov-okt rullan nde 12	2012/13 maj-apr 12 mån
Periodens resultat	92,6	88,9	151,9	161,9	231,0	241,0
Övrigt totalresultat, netto efter skatt
Poster som senare kan omföras till periodens resultat:
Omräkningsdifferenser, utlandsverksamheter	2,6	29,5	-13,4	-40,3	-29,3	-56,1
Säkring av nettotillgångar i utlandsverksamhet, netto efter skatt	-	-0,2	-	-0,2	-0,4	-0,6
Förändring verkligt värde, finansiella tillgångar som kan säljas	38,9	48,3	113,5	48,3	122,9	57,7
Övrigt totalresultat, netto efter skatt	41,5	77,6	100,1	7,8	93,2	1,0
Summa totalresultat för perioden	134,1	166,5	252,0	169,7	324,2	242,0
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	134,1	166,5	252,0	169,7	324,2	242,0
Innehavare utan bestämmande inflytande	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0

Koncernens balansrap pport

Mkr	2013-10-31	2012-10 0-31	2013-04-30
TILLGÅNGAR
Goodwill	520,2	44 45,9	457,7
Övriga immateriella anläggningstillgång ar	263,8	16 61,0	171,7
Materiella anläggningstillgångar	1 030,1	77 71,6	813,4
Finansiella och övriga anläggningstillgån ngar	665,9	56 63,4	550,9
Summa anläggningstillgångar	2 480,0	1 94 41,9	1 993,7
Varulager	871,4	77 78,9	790,0
Kortfristiga fordringar	1 114,7	1 01 18,5	992,6
Likvida medel	151,2	10 02,6	98,4
Summa omsättningstillgångar	2 137,3	1 90 00,0	1 881,0
SUMMA TILLGÅNGAR	4 617,3	3 84 41,9	3 874,7
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	1 744,5	1 50 03,8	1 576,0
Långfristiga skulder, avsättningar	181,6	15 51,5	154,5
Långfristiga skulder, räntebärande	669,9	53 31,0	586,3
Summa långfristiga skulder	851,5	68 82,5	740,8
Kortfristiga skulder, räntebärande	1 010,5	79 93,8	724,0
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	1 010,8	86 61,8	833,9
Summa kortfristiga skulder	2 021,3	1 65 55,6	1 557,9
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	4 617,3	3 84 41,9	3 874,7

Koncernens kassaflöd desanalys

	2013	2012	2013	2012	2012/13
Mkr	aug-okt 3 mån	aug-okt 3 mån	maj-okt 6 mån	m maj-okt 6 mån	maj-apr 12 mån
Rörelseresultat	141,8	140,9	243,8	239,5	365,2
Justering för poster som inte ingår i kass saflödet	41,3	41,3	78,1	75,3	147,3
Finansiella poster	-11,8	-6,8	-19,3	-11,5	-27,4
Betald inkomstskatt	-6,9	-16,4	-27,1	-32,0	-76,9
Kassaflöde från den löpande verksamh heten före	164,4	159,0	275,5	271,3	408,2
förändring av rörelsekapital
Förändring av rörelsekapital	-34,4	-15,7	-76,4	-67,4	-64,3
Kassaflöde från den löpande verksamh heten	130,0	143,3	199,1	203,9	343,9
Kassaflöde från investeringsverksamhe ten	-158,3	-482,9	-361,8	-561,3	-692,5
Kassaflöde från finansieringsverksamhe eten	47,2	354,3	219,3	374,6	364,5
Periodens kassaflöde	18,9	14,7	56,6	17,2	15,9
Likvida medel vid periodens början	133,4	86,1	98,4	91,6	91,6
Omräkningsdifferenser i likvida medel	-1,1	1,8	-3,8	-6,2	-9,1
Likvida medel vid periodens slut	151,2	102,6	151,2	102,6	98,4

Förändring av eget ka apital, koncernen

	2013			2012 maj-okt
Mkr	Eg et kapital hän nförligt till mode rbolagets ak ktieägare	maj-okt Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital
Belopp vid årets ingång	1 576,0	0,0	1 576,0	1 399,0	0,1	1 399,1
Effekt av ändrad redovisningsprincip IAS 19R (netto) Justerat belopp vid årets	-5,5	-	-5,5	-	-	-
ingång	1 570,5	0,0	1 570,5	1 399,0	0,1	1 399,1
Utdelning	-78,0	-	-78,0	-65,0	-	-65,0
Totalresultat	252,0	-	252,0	169,7	0,0	169,7
Belopp vid periodens utgång	1 744,5	0,0	1 744,5	1 503,7	0,1	1 503,8

Koncernens nyckeltal

		2013	2012	2013	2012	2012/13
		aug-okt	aug-okt	maj-okt	ma aj-okt	maj-apr
		3 mån	3 mån	6 mån	6 mån	12 mån
Nettoomsättning	Mkr	1 414,5	1 215,7	2 739,2	2 306,6	4 551,0
Tillväxt	%	16,4	18,4	18,8	19,4	13,9
Rörelseresultat	Mkr	141,8	140,9	243,8	239,5	365,2
Rörelsemarginal	%	10,0	11,6	8,9	10,4	8,0
Resultat e. fin. netto	Mkr	126,4	122,5	210,7	221,3	330,6
Vinstmarginal	%	8,9	10,1	7,7	9,6	7,3
Avkastning på sysselsatt kapital	%	12,2	13,9	12,2	13,9	13,8
Avkastning på eget kapital	%	14,2	15,9	14,2	15,9	16,1
Soliditet	%	37,8	39,1	37,8	39,1	40,7
Investeringar	Mkr	158,3	482,8	361,8	561,2	692,5
Avskrivningar	Mkr	38,6	28,4	75,8	56,7	116,6
Nyckeltal per aktie
Resultat per aktie före utspädning	Kr	1,78	1,71	2,92	3,11	4,63
Resultat per aktie efter utspädning	Kr	1,78	1,71	2,92	3,11	4,63
Eget kapital per aktie före utspädning	Kr	33,55	28,92	33,55	28,92	30,31
Eget kapital per aktie efter utspädning	Kr	33,55	28,92	33,55	28,92	30,31
Operativt kassaflöde per aktie före utspädning	Kr	2,50	2,76	3,83	3,92	6,61
Operativt kassaflöde per aktie efter
utspädning	Kr	2,50	2,76	3,83	3,92	6,61
Antal aktier vid periodens utgång	St	52 000 000	52 000 000	52 000 000	52 00 00 000	52 000 000

Koncernens nyckeltal kvartalsvis

		2	2013/14 2012/13					2011/12
		aug -okt	maj-jul	feb-apr	nov-jan	aug-okt	maj-jul	feb-apr	nov-jan	aug-okt
		Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2
Nettoomsättning	Mkr	1 41 4,5	1 324,7	1 123,7	1 120,6	1 215,7	1 091,0	1 034,9	1 030,6	1 026,6
Tillväxt	%	1 6,4	21,4	8,6	8,7	18,4	20,6	25,0	15,4	10,5
Bruttomarginal	%	3 35,9	33,2	33,7	37,0	36,5	35,8	35,9	37,5	39,1
Rörelseresultat	Mkr	14 41,8	102,0	36,0	89,8	140,9	98,5	5,6	97,3	130,2
Rörelsemarginal	%	1 0,0	7,7	3,2	8,0	11,6	9,0	0,5	9,4	12,7
Avkastning på sysselsatt
kapital	%	1 2,2	12,7	13,8	13,1	13,9	14,3	14,7	18,7	19,3
Avkastning på eget kapital	%	1 4,2	14,5	16,1	14,6	15,9	16,8	15,7	18,9	21,5
Soliditet	%	3 37,8	38,6	40,7	41,4	39,1	45,2	45,1	45,3	45,4
Eget kapital per aktie före
utspädning	Kr	33 3,55	32,47	30,31	28,86	28,92	26,97	26,90	27,02	25,59
Resultat per aktie före utspädning	Kr	1 ,78	1,14	0,46	1,06	1,71	1,40	-0,09	1,35	1,83

Moderbolagets resulta aträkning

	2013	2012	2013	2 2012	2012/13
Mkr	aug-okt 3 mån	aug-okt 3 mån	maj-okt 6 mån	maj j-okt 6 mån	maj-apr 12 mån
Nettoomsättning	295,0	256,3	541,7	4 87,7	946,8
Kostnad för sålda varor	-209,4	-190,0	-393,9	-3 68,2	-716,9
Bruttoresultat	85,6	66,3	147,8	1 19,5	229,9
Övriga rörelseintäkter	11,5	9,6	22,1	19,3	47,7
Försäljningskostnader	-44,6	-40,5	-83,3	- 75,1	-165,3
Administrationskostnader	-15,7	-15,7	-29,9	- 29,5	-62,3
Övriga rörelsekostnader	-12,6	1,5	-22,7	-4,9	-15,5
Rörelseresultat	24,2	21,2	34,0	2 29,3	34,5
Finansnetto	-5,6	-9,6	254,0	1 23,7	148,2
Resultat efter finansiella poster	18,6	11,6	288,0	1 53,0	182,7
Bokslutsdispositioner 1)	6,9	5,1	14,3	13,8	-20,7
Resultat före skatt	25,5	16,7	302,3	1 66,8	162,0
Skatt på periodens resultat 2)	-5,8	-4,7	-8,7	-9,8	-0,1
Periodens resultat	19,7	12,0	293,6	1 57,0	161,9

1) Bokslutsdispositioner avser överavskrivn ning, periodiseringsfond samt koncernbidrag.

2) Den relativt låga skattebelastningen i m från dotterbolag. moderbolaget förklaras av att en stor del av finansnettot består av skat ttefria intäkter såsom utdelningar

Moderbolagets balans sräkning

Mkr	2013-10-31	2012-10 0-31	2013-04-30
TILLGÅNGAR
Övriga immateriella anläggningstillgång ar	5,0	4,4	4,8
Materiella anläggningstillgångar	125,5	10 04,6	129,9
Finansiella och övriga anläggningstillgån ngar	2 340,0	1 89 97,1	2 004,7
Summa anläggningstillgångar	2 470,5	2 00 06,1	2 139,4
Varulager	155,5	10 04,1	127,8
Kortfristiga fordringar	757,7	66 67,6	560,9
Likvida medel	-	-	-
Summa omsättningstillgångar	913,2	77 71,7	688,7
SUMMA TILLGÅNGAR	3 383,7	2 77 77,8	2 828,1
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	1 220,6	88 81,0	892,4
Obeskattade reserver	49,0	7 78,8	63,3
Långfristiga skulder, avsättningar	2,4	2,8	2,8
Långfristiga skulder, räntebärande	477,9	59 97,2	743,3
Summa långfristiga skulder	480,3	60 00,0	746,1
Kortfristiga skulder, räntebärande	1 174,5	1 05 54,8	664,5
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	459,3	16 63,2	461,8
Summa kortfristiga skulder	1 633,8	1 21 18,0	1 126,3
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	3 383,7	2 77 77,8	2 828,1

Allmänna redovisningsprinciper

Systemair tillämpar International Financi i enlighet med Årsredovisningslagen, Rå moderbolaget i enlighet med Årsredovis tillämpats för koncernen och moderbolag årsredovisningen med undantag för tilläm rapporter. Dessa har dock inte haft någo al Reporting Standards (IFRS). Denna delårsrapport har det för finansiell rapporterings RFR 1 samt IAS 34 Delå sningslagen samt RFR 2. Redovisningsprinciper och berä get överensstämmer med de som användes vid upprät mpningen av IAS 19 Ersättning till anställda och IAS 1 U on väsentlig påverkan på koncernens finansiella rapport r, för koncernen, upprättats rsrapportering, och för äkningsmetoder som ttandet av den senaste Utformning av finansiella tering.

Not 1 - Förvärvsanalys

Köpeskillingen för 100 procent av aktier fördelas enligt följande: na i Menerga i Tyskland, Reftec i Norge och Menerga i Österrike kan preliminärt

Totalt anskaffningsvärde exkl. transaktio	onskostnader	137,0 Mkr

Identifierbara nettotillgångar	Totalt
Goodwill	75,3
Varumärken och kundrelationer	111,9
Byggnader och mark	29,9
Maskiner och inventarier	10,6
Finansiella och övriga anläggningstillgångar	0,4
Varulager	48,4
Övriga omsättningstillgångar	69,5
Likvida medel	13,9
Räntefria skulder (inkl. uppskjuten skattesku ld)	-26,9
Räntebärande skulder	-38,5
Övriga rörelseskulder	-157,5
	137,0

Transaktionskostnader vid förvärv av do 2012/13. otterbolag uppgår till 5,1 Mkr vilket till största delen bel lastat resultatet för Q4

Den totala kassaflödeseffekten för förvä förvärv, uppgår till -119,7 Mkr. ärven, inklusive utbetald tidigare innehållen köpeskilling g avseende tidigare års

Varumärken och kundrelationer har värd Nyttjandeperioden har bedömts till 5-10 derats till det diskonterade nuvärdet av framtida betaln 0 år. ningsströmmar.

Förvärvsgoodwill är hänförlig till de förvä förväntas uppstå efter förvärvet samt bo ärvade bolagens starka marknadsposition, förväntade s olagets bedömda framtida intjäningsförmåga. synergieffekter som

Not 2 – Finansiella instrument

Systemairs finansiella instrument består leverantörsskulder, upplupna leverantörs ränta eller i vissa fall med kort bindnings motsvarande nivå 2 enligt IFRS 7. Finans motsvarande nivå 1 enligt IFRS 7. Övriga värdena på samtliga finansiella instrume några finansiella tillgångar och skulder. av derivat, kundfordringar, likvida medel, finansiella til skostnader samt räntebärande skulder. Skulder till kred stid. Derivat värderas till verkligt värde via resultaträkn siella tillgångar som kan säljas värderas till verkligt värd a finansiella tillgångar och skulder har korta löptider. Hä ent approximativt motsvara bokförda värden. Systemai llgångar som kan säljas, ditinstitut löper med rörlig ingen baserat på indata de baserat på indata ärav bedöms de verkliga r har inte nettoredovisat

Definitioner av nyckel ltal

Rörelseresultat (EBIT)

Resultat före finansiella poster och skatt t.

Tillväxt

Tillväxten är förändringen av nettoomsä ttningen i förhållande till föregående periods nettooms sättning.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat dividerat med nettoomsä ättning.

Vinstmarginal

Resultat efter finansiella poster dividerat t med nettoomsättning.

Avkastning på sysselsatt kapital

Resultat efter finansiella intäkter, beräkn nat på rullande 12-månadersbasis, dividerat med genom msnittligt sysselsatt kapital.

Sysselsatt kapital

Balansomslutning minus icke räntebäran nde skulder.

Avkastning på eget kapital

Resultat efter skatt före minoritetsandel kapital exkl. minoritetsandel. , beräknat på rullande 12-månadersbasis, dividerat me ed genomsnittligt eget

Antalet anställda

Antalet anställda vid slutet av rapportpe övertidsarbete omräknas till heltidstjänst rioden. Nyanställda, avslutade anställningar, deltidsans ter. ställda respektive betalt

Resultat per aktie

Periodens resultat hänförligt till moderbo olagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal a aktier under perioden.

Operativt kassaflöde per aktie

Periodens kassaflöde från den löpande v verksamheten dividerat med genomsnittligt antal aktie r under perioden.

Soliditet

Justerat eget kapital dividerat med balan nsomslutningen.

Eget kapital per aktie

Eget kapital dividerat med antal aktier vi id periodens slut.