Selena FM S.A.

Interim / Quarterly Report • Sep 16, 2025

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2025 ROKU

ŚRÓDROCZNY SKRÓCONY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT 4
ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW 4
ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ (BILANS) 5
ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH 6
ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITAŁACH WŁASNYCH 7
1. Informacje ogólne 9 1.1 Informacje o Spółce 9 1.2 Dane dotyczące sprawozdania 10 1.3 Polityki rachunkowości 12
2. Segmenty operacyjne oraz informacje na temat przychodów 15
3. Noty objaśniające do rachunku zysków i strat 18 3.1 Pozostałe przychody i koszty operacyjne 18 3.2 Przychody i koszty finansowe 18
4. Opodatkowanie 20
5. Noty objaśniające do sprawozdania z sytuacji finansowej 22 5.1 Instrumenty finansowe 22 5.2 Pozostałe aktywa i zobowiązania 25 5.3. Kapitały 26
6. Ryzyko 28 6.1 Ważne oszacowania i założenia 28 6.2 Zarządzanie ryzykiem finansowym 28 6.3 Zarządzanie kapitałem i zadłużenie netto 31
7. Pozostałe informacje 33 7.1 Udzielone gwarancje 33 7.2 Informacje o podmiotach powiązanych 33 7.3 Zdarzenia po dniu bilansowym 34

Sprawozdania finansowe

Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe Selena FM S.A. 3

za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2025

ŚRÓDROCZNY SKRÓCONY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT

Dane w tys. PLN	Nota	od 01.01.2025 do 30.06.2025	od 01.01.2024 do 30.06.2024	od 01.04.2025 do 30.06.2025	od 01.04.2024 do 30.06.2024
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów		432 870	435 771	208 058	233 414
Przychody ze sprzedaży usług		20 092	22 442	9 230	11 380
Przychody z umów z klientami		452 962	458 213	217 288	244 794
Koszt własny sprzedaży		357 694	365 311	173 305	196 651
Zysk brutto ze sprzedaży		95 268	92 902	43 983	48 143
Koszty sprzedaży		22 057	25 942	9 237	13 680
Koszty ogólnego zarządu		32 523	28 047	17 099	15 274
Pozostałe przychody operacyjne	3.1	2 113	113	35	74
Pozostałe koszty operacyjne	3.1	824	352	737	169
Strata / odwrócenie straty (-) z tytułu utraty wartości należności		4 847	181	5 236	309
Strata / odwrócenie straty (-) z tytułu utraty wartości aktywów niefinansowych		838	7 435	838	7 435
Dywidendy od jednostek zależnych		55 841	42 169	55 841	42 169
Zysk z działalności operacyjnej		92 133	73 227	66 712	53 519
Przychody finansowe	3.2	13 377	11 897	6 638	6 533
Koszty finansowe	3.2	15 881	10 549	5 116	4 592
Strata / odwrócenie straty (-) z tytułu utraty wartości udzielonych pożyczek		2 828	-33 450	3 337	587
Strata / odwrócenie straty (-) z tytułu utraty wartości udziałów		6 000	50 215	6 000	50 215
Zysk brutto		80 801	57 810	58 897	4 658
Podatek dochodowy	4	7 549	6 169	4 547	3 076
Zysk netto z działalności kontynuowanej		73 252	51 641	54 350	1 582
Działalność zaniechana
Zysk netto		73 252	51 641	54 350	1 582

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

Dane w tys. PLN	od 01.01.2025 do 30.06.2025	od 01.01.2024 do 30.06.2024	od 01.04.2025 do 30.06.2025	od 01.04.2024 do 30.06.2024
Zysk netto	73 252	51 641	54 350	1 582
Całkowite dochody razem	73 252	51 641	54 350	1 582

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ (BILANS)

	Nota	stan na 30.06.2025	stan na 31.12.2024
Dane w tys. PLN AKTYWA
Rzeczowe aktywa trwałe		18 509	20 242
Wartości niematerialne		126 446	127 406
Udziały w jednostkach zależnych	5.2.1	266 229	272 229
Długoterminowa część pożyczek udzielonych	5.1.1	263 506	254 765
Aktywa trwałe		674 690	674 642
Zapasy		5 404	2 445
Pozostałe krótkoterminowe aktywa niefinansowe	5.2.3	24 526	14 307
Należności handlowe	6.2.3	201 132	154 746
Krótkoterminowa część pożyczek udzielonych	5.1.1	39 503	42 165
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe	5.1	25 251	3 418
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty		991	3 770
Aktywa obrotowe		296 807	220 851
SUMA AKTYWÓW		971 497	895 493
PASYWA
Kapitał podstawowy		1 142	1 142
Akcje własne		-28 676	-28 676
Kapitał zapasowy		352 687	385 732
Pozostałe kapitały rezerwowe		128 075	128 075
Zyski zatrzymane/ Niepokryte straty		73 252	21 053
- zysk (strata) z lat ubiegłych		0	0
- zysk (strata) netto		73 252	21 053
Kapitał własny		526 480	507 326
Długoterminowa część kredytów bankowych i pożyczek	5.1.2	161 103	113 019
Długoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu		13 349	14 770
Długoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu przedsiębiorstwa		68 782	74 046
Pozostałe długoterminowe zobowiązania		4 453	4 453
Zobowiązanie z tytułu odroczonego podatku dochodowego		3 993	1 108
Rezerwa na odprawy emerytalne		367	368
Zobowiązania długoterminowe		252 047	207 764
Zobowiązania handlowe i pozostałe		118 248	109 411
Zobowiązania z tytułu zwrotu wynagrodzenia		1 882	3 034
Bieżąca część kredytów bankowych i pożyczek	5.1.2	42 073	31 848
Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu		3 315	4 294
Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu przedsiębiorstwa		10 332	9 957
Zobowiązanie z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych		4 669	9 555
Pozostałe krótkoterminowe zobowiązania finansowe	5.1	848	848
Pozostałe krótkoterminowe zobowiązania niefinansowe	5.2.4	11 603	11 456
Zobowiązania krótkoterminowe		192 970	180 403
Zobowiązania razem		445 017	388 167
SUMA PASYWÓW		971 497	895 493

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

Dane w tys. PLN	od 01.01.2025 do 30.06.2025	od 01.01.2024 do 30.06.2024
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk (strata) brutto	80 801	57 810
Amortyzacja	3 461	4 305
(Zyski) / straty z tytułu różnic kursowych	6 243	912
Odsetki i dywidendy	-61 208	-44 422
(Zysk) / strata na działalności inwestycyjnej	24 533	25 419
Zmiana stanu należności oraz pozostałych aktywów niefinansowych	-60 877	-91 855
Zmiana stanu zapasów	-2 960	-3 436
Zmiana stanu zobowiązań	8 184	49 840
Zmiana stanu rezerw	-1	61
Zapłacony podatek dochodowy od osób prawnych	-9 550	-133
Pozostałe	88	-388
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	-11 286	-1 887
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych	84	61
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych	-6 415	-1 514
Nabycie udziałów w jednostkach zależnych	0	-64 733
Dywidendy i odsetki otrzymane	41 896	9 449
Udzielenie pożyczek	-38 219	-46 016
Otrzymane spłaty udzielonych pożyczek	32 936	62 539
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	30 282	-40 214
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu	-18 340	-714
Wpływy z tytułu zaciągnięcia pożyczek/kredytów	106 142	114 772
Spłata pożyczek i kredytów	-48 659	-34 042
Wypłata dywidendy	-54 098	-32 459
Odsetki zapłacone	-6 820	-4 327
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	-21 775	43 230
Zwiększenie (zmniejszenie) netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	-2 779	1 129
Bilansowa zmiana środków pieniężnych, w tym:	-2 779	1 129
różnice kursowe netto	0	0
Środki pieniężne na początek okresu	3 770	399
Środki pieniężne na koniec okresu	991	1 528

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITAŁACH WŁASNYCH

ZA OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY 30 CZERWCA 2025 ROKU

	Kapitał	Akcje	Kapitał zapasowy	Pozostałe kapitały rezerwowe	Zyski zatrzymane/ (niepokryte straty):		Kapitał
Dane w tys. PLN	podstawowy	własne			z lat ubiegłych	z bieżącego okresu	własny ogółem
Stan na 01.01.2025	1 142	-28 676	385 732	128 075	21 053	0	507 326
Zysk netto	0	0	0	0	0	73 252	73 252
Całkowite dochody ogółem	0	0	0	0	0	73 252	73 252
Dywidenda	0	0	-33 045	0	-21 053	0	-54 098
Stan na 30.06.2025	1 142	-28 676	352 687	128 075	0	73 252	526 480

ZA OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY 30 CZERWCA 2024 ROKU

	Kapitał	Akcje własne	Kapitał zapasowy	Pozostałe kapitały rezerwowe	Zyski zatrzymane/ (niepokryte straty):		Kapitał
Dane w tys. PLN	podstawowy				z lat ubiegłych	z bieżącego okresu	własny ogółem
Stan na 01.01.2024	1 142	-28 676	402 392	128 075	15 798	0	518 731
Zysk netto	0	0	0	0	0	51 641	51 641
Całkowite dochody ogółem	0	0	0	0	0	51 641	51 641
Dywidenda	0	0	-16 660	0	-15 798	0	-32 458
Stan na 30.06.2024	1 142	-28 676	385 732	128 075	0	51 641	537 914

Informacje ogólne

1. Informacje ogólne

1.1 Informacje o Spółce

Działalność Spółki

Selena FM S.A. (dalej: Spółka, Jednostka Dominująca) została utworzona i zarejestrowana w 1993 roku jako spółka z ograniczoną odpowiedzialnością pod nazwą Przedsiębiorstwo Budownictwa Mieszkaniowego. W 2006 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Wspólników Spółki zaaprobowało zmianę nazwy Spółki na Selena FM a następnie w 2007 roku Spółka została przekształcona w spółkę akcyjną. Po debiucie Selena FM S.A. w dniu 18 kwietnia 2008 roku na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie akcje Spółki znajdują się w publicznym obrocie.

Czas trwania Spółki jest nieoznaczony.

Siedziba Spółki, od 1 lipca 2022 roku mieści się pod adresem ul. Legnicka 48A, 54-202 Wrocław, Polska. Miejscem prowadzenia działalności jest Polska.

Spółka jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla Wrocławia-Fabrycznej, VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, po przekształceniu pod numerem KRS 0000292032 (poprzedni numer KRS 0000129819). Spółce nadano numer statystyczny REGON 890226440.

Podstawowa działalność Spółki obejmuje:

• dystrybucję produktów Grupy na rynki zagraniczne,
• świadczenie na rzecz jednostek zależnych usług doradczych w zakresie zarządzania strategicznego, zarządzania finansami, IT, strategii sprzedaży oraz usługowe prowadzenie ksiąg rachunkowych.

Spółka Selena FM S.A. wraz z jej jednostkami zależnymi znajdują się pod kontrolą Pana Krzysztofa Domareckiego.

Zarząd Spółki

Na dzień 31 grudnia 2024 roku Zarząd Spółki funkcjonował w składzie:

• Sławomir Majchrowski Prezes Zarządu,
• Walter Brattinga Członek Zarządu ds. Handlowych,
• Krzysztof Ościłowicz Członek Zarządu ds. Finansowych,
• Michał Specjalski Członek Zarządu ds. Produktów i Innowacji,
• Andrzej Zygadło Członek Zarządu ds. Rozwoju Korporacyjnego.

W dniu 28 lutego 2025 roku Rada Nadzorcza Spółki podjęła Uchwałę, na podstawie której z dniem 1 marca 2025 roku powołała do Zarządu Spółki Pana Marka Rościszewskiego i powierzyła mu funkcję Członka Zarządu ds. Operacyjnych.

W dniu 23 kwietnia 2025 roku Pan Krzysztof Ościłowicz, Członek Zarządu Spółki ds. Finansowych, złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Zarządu ze skutkiem na dzień 30 kwietnia 2025 roku.

W dniu 27 maja 2025 roku Rada Nadzorcza powołała Zarząd Spółki nowej kadencji w składzie:

• Sławomir Majchrowski Prezes Zarządu,
• Walter Brattinga Członek Zarządu ds. Handlowych,
• Marek Rościszewski Członek Zarządu ds. Operacyjnych,
• Michał Specjalski Członek Zarządu ds. Produktów i Innowacji,
• Andrzej Zygadło Członek Zarządu ds. Rozwoju Korporacyjnego.

W dniu 15 lipca 2025 roku Rada Nadzorcza Spółki podjęła Uchwałę, na podstawie której z dniem 1 września 2025 roku powołała do Zarządu Spółki Pana Aleksandra Solskiego i powierzyła mu funkcję Członka Zarządu ds. Finansowych.

W okresie od 1 września 2025 roku do dnia publikacji niniejszego sprawozdania nie nastąpiły zmiany w składzie Zarządu Spółki.

Rada Nadzorcza Spółki

Na dzień 31 grudnia 2024 roku Rada Nadzorcza Spółki funkcjonowała w składzie:

• Andrzej Krämer Przewodniczący Rady Nadzorczej,
• Borysław Czyżak Niezależny Członek Rady Nadzorczej,
• Czesław Domarecki Członek Rady Nadzorczej,
• Wojciech Domarecki Członek Rady Nadzorczej,
• Łukasz Dziekan Członek Rady Nadzorczej,
• Mariusz Warych Niezależny Członek Rady Nadzorczej,
• Paweł Wyrzykowski Niezależny Członek Rady Nadzorczej.

W dniu 6 grudnia 2024 roku Pan Mariusz Warych, Członek Rady Nadzorczej Spółki, złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Rady ze skutkiem na dzień 31 grudnia 2024 roku.

Na dzień 1 stycznia 2025 roku Rada Nadzorcza Spółki funkcjonowała w składzie:

• Andrzej Krämer Przewodniczący Rady Nadzorczej,
• Borysław Czyżak Niezależny Członek Rady Nadzorczej,
• Czesław Domarecki Członek Rady Nadzorczej,
• Wojciech Domarecki Członek Rady Nadzorczej,
• Łukasz Dziekan Członek Rady Nadzorczej,
• Paweł Wyrzykowski Niezależny Członek Rady Nadzorczej.

W dniu 27 maja 2025 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy powołało Radę Nadzorczą Spółki nowej kadencji w składzie

• Andrzej Krämer Przewodniczący Rady Nadzorczej,
• Borysław Czyżak Niezależny Członek Rady Nadzorczej,
• Czesław Domarecki Członek Rady Nadzorczej,
• Wojciech Domarecki Członek Rady Nadzorczej,
• Krzysztof Rewers– Niezależny Członek Rady Nadzorczej.
• Paweł Wyrzykowski Niezależny Członek Rady Nadzorczej.

W dniu 29 sierpnia 2025 roku Pan Wojciech Domarecki, Członek Rady Nadzorczej, złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Rady ze skutkiem na dzień 31 sierpnia 2025 roku.

W okresie od 1 września 2025 roku do dnia publikacji niniejszego sprawozdania nie nastąpiły zmiany w składzie Rady Nadzorczej Spółki.

1.2 Dane dotyczące sprawozdania

Identyfikacja jednostkowego sprawozdania finansowego

Niniejsze śródroczne skrócone sprawozdanie jest jednostkowym sprawozdaniem finansowym Spółki. W celu pełnego zrozumienia sytuacji finansowej i wyników działalności Spółki jako jednostki dominującej w Grupie Kapitałowej Selena, niniejsze sprawozdanie finansowe powinno być czytane łącznie ze skonsolidowanym

sprawozdaniem finansowym Grupy za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2025 roku zatwierdzonym w dniu 15 września 2025 roku, opublikowanym 16 września 2025 roku.

Sprawozdanie śródroczne

Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe nie obejmuje wszystkich informacji i ujawnień wymaganych w rocznym sprawozdaniu finansowym i należy je czytać łącznie ze sprawozdaniem finansowym Spółki za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku opublikowanym w dniu 17 kwietnia 2025 roku. Śródroczny wynik finansowy może nie odzwierciedlać w pełni możliwego do zrealizowania wyniku finansowego za pełny rok obrotowy z uwagi na występującą sezonowość.

Niniejsze skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe było przedmiotem przeglądu przeprowadzonego przez firmę audytorską.

Okres objęty sprawozdaniem finansowym

Niniejsze śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe obejmuje okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2025 roku oraz dane na ten dzień.

Rachunek zysków i strat oraz sprawozdanie z całkowitych dochodów obejmują dane za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2025 roku i dane porównawcze za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2024 roku.

Rachunek zysków i strat oraz sprawozdanie z całkowitych dochodów obejmują dodatkowo dane za okres 3 miesięcy zakończony 30 czerwca 2025 roku oraz dane porównawcze za okres 3 miesięcy zakończony 30 czerwca 2024 roku, które nie były przedmiotem przeglądu ani badania przez biegłego rewidenta.

Sprawozdanie z przepływów pieniężnych oraz sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym obejmują dane za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2025 roku oraz dane porównawcze za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2024 roku.

Sprawozdanie z sytuacji finansowej obejmuje dane na dzień 30 czerwca 2025 roku oraz dane porównawcze na dzień 31 grudnia 2024 roku.

Waluta pomiaru i waluta sprawozdania finansowego

Walutą pomiaru i prezentacji niniejszego sprawozdania finansowego jest PLN, a wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, podane są w tysiącach PLN.

Kursy przyjęte do wyceny bilansowej pozycji w walutach obcych przedstawia tabela.

Waluta	stan na 30.06.2025	stan na 31.12.2024
1 USD	3,6164	4,1012
1 EUR	4,2419	4,2730
100 HUF	1,0625	1,0421
1 UAH	0,0865	0,0976
1 CZK	0,1715	0,1699
1 RUB	0,0467	0,0375
1 CNY	0,5047	0,5621
1 RON	0,8354	0,8589

Kontynuacja działalności

Na dzień zatwierdzenia niniejszego śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego nie stwierdzono istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez Spółkę. Zarząd Selena FM S.A. przeanalizował również wpływ sytuacji w Ukrainie (opisany w nocie 6.1), zmiany klimatu oraz wpływ otoczenia makroekonomicznego (opisane w nocie 4.7 sprawozdania Zarządu z działalności Grupy za I półrocze 2025 roku) na zdolność Spółki do kontynuacji działalności. Spółka na dzień publikacji niniejszego śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego posiada stabilną sytuację finansową a prognozy przepływów pieniężnych wykazują możliwość utrzymania środków pieniężnych na poziomie wystarczającym do kontynuowania działalności. W związku z powyższym, sprawozdanie to zostało przygotowane przy założeniu kontynuacji działalności.

Zatwierdzenie sprawozdania finansowego

W dniu 15 września 2025 roku niniejsze sprawozdanie zostało zatwierdzone przez Zarząd do publikacji w dniu 16 września 2025 roku.

Oświadczenie Zarządu w sprawie rzetelności sporządzenia sprawozdania finansowego

Zarząd Selena FM S.A. oświadcza, że według jego najlepszej wiedzy śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2025 roku sporządzone zostało zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości, odzwierciedla w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową oraz zysk netto Spółki.

1.3 Polityki rachunkowości

Podstawa sporządzenia oraz porównywalność danych finansowych

Niniejsze śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości nr 34 "Śródroczna Sprawozdawczość Finansowa" w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską. Zasady rachunkowości zastosowane do sporządzenia niniejszego śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu sprawozdania finansowego Spółki za rok 2024. Zmienione standardy oraz interpretacje, które mają zastosowanie po raz pierwszy w 2025 roku nie mają istotnego wpływu na śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe Spółki.

Wpływ nowych i zmienionych standardów i interpretacji

Zmiany do istniejących standardów wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości oraz zatwierdzone do stosowania w UE, które weszły w życie od 1 stycznia 2025 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2025 roku lub później):

• Zmiany do MSR 21 "Skutki zmian kursów wymiany walut obcych" – brak wymienialności walut

Zmiany do istniejących standardów wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości oraz zatwierdzone do stosowania w UE, które wejdą w życie od 1 stycznia 2026 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2026 roku lub później):

• Zmiany do MSSF 9 i MSSF 7 - poprawki do klasyfikacji i wyceny instrumentów finansowych

Zastosowanie wyżej wymienionych zmian do standardów oraz interpretacji nie miało istotnego wpływu na niniejsze śródroczne sprawozdanie finansowe Spółki.

Opublikowane standardy, które nie zostały jeszcze zatwierdzone przez UE

Poniższe zestawienie przedstawia opublikowane standardy lub poprawki do istniejących standardów, które nie zostały jeszcze zatwierdzone przez UE:

• MSSF 18 "Prezentacja i ujawnianie w sprawozdaniach finansowych" (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2027 roku lub później),
• MSSF 19 "Spółki zależne bez publicznej odpowiedzialności: ujawnianie informacji" (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2027 roku lub później),
• Coroczne poprawki do Standardów Rachunkowości MSSF wydanie 11 zawierające zmiany do MSSF 1, MSSF 7, MSSF 9, MSSF 10 i MSR 7 (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2026 roku lub później),
• Zmiany do MSSF 9 i MSSF 7 Umowy odnoszące się do energii elektrycznej zależnej od sił natury (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2026 roku lub później).

Daty wejścia w życie są datami wynikającymi z treści standardów ogłoszonych przez Radę ds. Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej. Daty stosowania standardów w Unii Europejskiej mogą różnić się od dat stosowania wynikających z treści standardów i są ogłaszane w momencie zatwierdzenia do stosowania przez Unię Europejską.

Spółka nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie żadnego standardu, interpretacji lub zmiany, która została opublikowana, lecz nie weszła dotychczas w życie. Spółka jest w trakcie analizy, jaki wpływ powyższe zmiany będą miały na jej sprawozdania finansowe.

Segmenty operacyjne oraz informacje na temat przychodów

2. Segmenty operacyjne oraz informacje na temat przychodów

Działalność Spółki jest traktowana przez Zarząd jako jeden segment operacyjny.

Opis charakteru działalności Spółki zawiera nota 1.1 niniejszego sprawozdania. Selena FM S.A. pełni m.in. rolę tzw. dystrybutora globalnego – w ramach Grupy pośredniczy w obrocie towarowym pomiędzy zakładami produkcyjnymi i zagranicznymi organizacjami handlowymi; pełni również funkcje zarządzania Grupą. Wyniki finansowe na wszystkich typach działalności są analizowane łącznie jako efekt funkcjonowania centrali Grupy i nie są podstawą do podejmowania decyzji o alokowaniu zasobów wewnątrz spółki, ani w ramach segmentów operacyjnych Grupy.

Ocena efektywności działalności Spółki opiera się na danych zarządczych, które przygotowywane są zgodnie z wytycznymi MSSF.

W pierwszym półroczu 2025 roku ponad 80% przychodów pochodzi od jednostek powiązanych (2024 ponad 81%). Sprzedaż generowana jest w Polsce (13,7 mln PLN do jednostek niepowiązanych i 114,7 mln PLN do jednostek powiązanych) oraz za granicą (77,6 mln PLN do jednostek niepowiązanych i 246,9 mln PLN do jednostek powiązanych), głównie w krajach, w których znajdują się siedziby jednostek należących do Grupy. Rzeczowe aktywa trwałe Spółki znajdują się w Polsce.

Branża materiałów budowlanych, w której działa Spółka cechuje się sezonowością sprzedaży, która została opisana w sprawozdaniu Zarządu z działalności Grupy za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2025 roku (nota 4.5).

Spółka nie jest uzależniona od żadnego odbiorcy. Obroty z żadnym odbiorcą niepowiązanym nie przekraczają 10% przychodów Spółki. Ze względu na charakter działalności Spółki jako jednostki dominującej w Grupie Selena, przychody ze sprzedaży są generowane w zależności od zapotrzebowania spółek zależnych na usługi i towary, nie stanowią więc istotnego czynnika oceny efektywności działalności Spółki.

Poniżej zaprezentowano przychody z umów z klientami w podziale na regiony geograficzne. Szczegóły dotyczące podziału na regiony zostały przedstawione w nocie 2.2 w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2025 roku.

Dane w tys. PLN	od 01.01.2025 do 30.06.2025	od 01.01.2024 do 30.06.2024
Polska	128 424	131 987
Europa Zachodnia	93 586	108 562
Europa Wschodnia i Azja	112 432	120 106
Ameryki	42 427	27 075
Pozostałe	76 093	70 483
Razem przychody z umów z klientami	452 962	458 213

Poniższa tabela przedstawia przychody ze sprzedaży towarów i materiałów w podziale na grupy produktowe.

Dane w tys. PLN	od 01.01.2025 do 30.06.2025	od 01.01.2024 do 30.06.2024
Chemia budowlana	356 520	355 642
Chemia izolacyjna	35 902	35 794
Pozostałe	40 448	44 335
Razem - Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów	432 870	435 771

Noty objaśniające do rachunku zysków i strat

3. Noty objaśniające do rachunku zysków i strat

3.1 Pozostałe przychody i koszty operacyjne

Pozostałe przychody operacyjne

Dane w tys. PLN	od 01.01.2025 do 30.06.2025	od 01.01.2024 do 30.06.2024	od 01.04.2025 do 30.06.2025	od 01.04.2024 do 30.06.2024
Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych	69	27	27	1
Zysk dot. modyfikacji umowy najmu	1 664	0	0	0
Pozostałe	380	86	8	73
Pozostałe przychody operacyjne ogółem	2 113	113	35	74

Pozostałe koszty operacyjne

Dane w tys. PLN	od 01.01.2025 do 30.06.2025	od 01.01.2024 do 30.06.2024	od 01.04.2025 do 30.06.2025	od 01.04.2024 do 30.06.2024
Utrata wartości rzeczowych aktywów trwałych	30	28	19	0
Reklamacje	318	277	242	139
Pozostałe	476	47	476	30
Pozostałe koszty operacyjne ogółem	824	352	737	169

3.2 Przychody i koszty finansowe

Przychody finansowe

Dane w tys. PLN	od 01.01.2025 do 30.06.2025	od 01.01.2024 do 30.06.2024	od 01.04.2025 do 30.06.2025	od 01.04.2024 do 30.06.2024
Odsetki, w tym:	13 289	11 627	6 654	6 278
od udzielonych pożyczek	13 289	10 643	6 654	5 294
od pozostałych zobowiązań	0	984	0	984
Różnice kursowe	0	270	0	270
Pochodne instrumenty finansowe	88	0	-16	0
Pozostałe	0	0	0	-15
Przychody finansowe ogółem	13 377	11 897	6 638	6 533

Koszty finansowe

Dane w tys. PLN	od 01.01.2025 do 30.06.2025	od 01.01.2024 do 30.06.2024	od 01.04.2025 do 30.06.2025	od 01.04.2024 do 30.06.2024
Odsetki, w tym:	8 111	8 667	4 097	4 454
od otrzymanych kredytów i pożyczek	4 241	4 212	2 115	2 268
od zobowiązań z tyt. leasingu	620	824	369	-1 322
od zobowiązań z tyt. leasingu przedsiębiorstwa	3 062	3 422	1 508	3 422
od pozostałych zobowiązań	188	209	105	86
Pochodne instrumenty finansowe	0	1 213	0	531
Różnice kursowe	6 953	0	298	-866
Prowizje bankowe	817	669	721	473
Koszty finansowe ogółem	15 881	10 549	5 116	4 592

Na dzień 30 czerwca 2025 roku Selena FM S.A. posiadała otwarte kontrakty terminowe. Wynik na transakcjach w kwocie 88 tys. PLN został ujęty w przychodach finansowych w pozycji "Pochodne instrumenty finansowe".

Opodatkowanie

4. Opodatkowanie

Obciążenie podatkowe

Dane w tys. PLN	od 01.01.2025 do 30.06.2025	od 01.01.2024 do 30.06.2024
Podatek dochodowy za bieżący okres	4 663	5 569
Zmiana podatku dochodowego odroczonego	2 917	600
Korekty bieżącego podatku za poprzednie okresy	-31	0
Obciążenie podatkowe wykazane w zysku lub stracie:	7 549	6 169

Uzgodnienie efektywnej stawki podatkowej

Dane w tys. PLN	od 01.01.2025 do 30.06.2025	od 01.01.2024 do 30.06.2024
Zysk /(strata) brutto z działalności kontynuowanej	80 801	57 810
Stawka podatkowa	19%	19%
Podatek według stawki obowiązującej	15 352	10 984
Podatek od przychodów nie podlegających opodatkowaniu (różnice trwałe)	-11 590	-13 973
- z tytułu otrzymanych dywidend	-11 013	-7 935
- z tytułu odwrócenia odpisu aktualizującego wartość udziałów i pożyczek	-205	-6 047
- z tytułu odwrócenia odpisu aktualizującego należności	-17	9
- pozostałe	-355	0
Podatek od kosztów nie stanowiących kosztów uzyskania przychodów (różnice trwałe)	3 610	9 158
- z tytułu odpisu aktualizującego wartość udziałów i pożyczek	1 882	9 232
- z tytułu odpisu aktualizującego należności i aktywów niefinansowych	876	1 413
- z tytułu odpisu aktualizującego wartość WNIP	159	0
- pozostałe	693	-1 487
Wykorzystanie w okresie bieżącym nie rozpoznanych w latach ubiegłych strat podatkowych, ulg inwestycyjnych i innych różnic przejściowych	208	0
Korekty bieżącego podatku za poprzednie okresy	-31	0
Obciążenie podatkowe wykazane w zysku lub stracie:	7 549	6 169
Efektywna stawka podatkowa	9,34%	10,67%

Noty objaśniające do sprawozdania z sytuacji finansowej

5. Noty objaśniające do sprawozdania z sytuacji finansowej

5.1 Instrumenty finansowe

Aktywa finansowe:

	stan na 30.06.2025	stan na 31.12.2024
Dane w tys. PLN
Aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu
Pożyczki udzielone	303 009	296 930
Należności handlowe nieobjęte umową faktoringu	191 156	141 289
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe - należna dywidenda	21 878	81
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe - kaucje	178	132
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe z tyt. sprzedaży udziałów	1 565	1 578
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe	1 513	1 513
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	991	3 770
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe - transakcje forward	117	114
Należności handlowe objęte umową faktoringu	9 976	13 457
Razem	530 383	458 864

Zobowiązania finansowe:

Dane w tys. PLN	stan na 30.06.2025	stan na 31.12.2024
Zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu
Kredyty bankowe i pożyczki	203 176	144 867
Zobowiązania z tytułu leasingu	16 664	19 064
Zobowiązania z tytułu leasingu przedsiębiorstwa	79 114	84 003
Razem zadłużenie oprocentowane	298 954	247 934
Zobowiązania handlowe i inne	118 248	109 411
Zobowiązania z tyt udzielonych gwarancji	848	848
Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy
Razem	418 050	358 193

Ekspozycja Spółki na różne rodzaje ryzyka związane z instrumentami finansowymi została omówiona w nocie 6.2.

Maksymalne narażenie na ryzyko kredytowe na koniec okresu sprawozdawczego stanowi wartość bilansowa każdej klasy aktywów finansowych wymienionych powyżej.

Wartość godziwa instrumentów finansowych, jakie Spółka posiadała na dzień 30 czerwca 2025 roku i 31 grudnia 2024 roku nie odbiega istotnie od wartości prezentowanej w sprawozdaniu finansowym za poszczególne lata z następujących powodów:

• w odniesieniu do instrumentów krótkoterminowych ewentualny efekt dyskonta nie jest istotny;

• instrumenty te dotyczą transakcji zawieranych na warunkach rynkowych.

Wycena kontraktów walutowych do wartości godziwej przez wynik finansowy zaklasyfikowana została do poziomu II hierarchii wartości godziwej (tj. wycena przy zastosowaniu obserwowalnych danych wejściowych innych niż ceny notowane). Wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych jest ustalana na podstawie terminowych kursów wymiany walut na dzień bilansowy.

5.1.1 Udzielone pożyczki

Spółka jako podmiot dominujący Grupy Selena FM S.A., finansuje działalność swoich spółek zależnych. Instrumentami finansowania są udzielane pożyczki wewnątrzgrupowe. Podsumowanie zmiany stanu tych instrumentów w I półroczu 2025 wraz z danymi porównawczymi przedstawiają poniższe tabele.

Dane w tys. PLN	Wartość brutto	Strata (-) / odwrócenie straty z tytułu utraty wartości	Wartość netto
stan na 1 stycznia 2025	373 613	-76 683	296 930
Udzielenie pożyczki	38 218	-3 905	34 313
Spłata kapitału	-32 936	1 077	-31 859
Naliczone odsetki	13 289	0	13 289
Zapłacone odsetki	-3 102	0	-3 102
Podatek u źródła	-513	0	-513
Różnice kursowe z tytułu wyceny bilansowej	-6 104	55	-6 049
stan na 30.06.2025	382 465	-79 456	303 009

Dane w tys. PLN	Wartość brutto	Strata (-) / odwrócenie straty z tytułu utraty wartości	Wartość netto
stan na 1 stycznia 2024	314 068	-80 025	234 043
Udzielenie pożyczki	120 798	0	120 798
Reklasyfikacja na udziały	0	6 000	6 000
Konwersja z należności	53 908	0	53 908
Spłata kapitału	-118 347	-3 088	-121 435
Naliczone odsetki	23 354	0	23 354
Zapłacone odsetki	-16 090	0	-16 090
Podatek u źródła	-817	0	-817
Różnice kursowe z tytułu wyceny bilansowej	-3 261	430	-2 831
stan na 31.12.2024	373 613	-76 683	296 930

Opis istotnych pożyczek udzielonych w trakcie okresu sprawozdawczego

Dnia 26 lutego 2025 roku została podpisana umowa pożyczki z Nurichem CO. LTD. Oprocentowanie jest stałe. Termin spłaty przypada na 31 grudnia 2028 roku.

Dnia 18 kwietnia 2025 roku została podpisana umowa pożyczki z Selena Green Investments ASI Sp. z o.o. Oprocentowanie pożyczki jest zmienne. Termin spłaty przypada na 17 kwietnia 2030 roku.

Dnia 5 maja 2025 roku została podpisana umowa pożyczki z PV OZE Sp. z o.o. Oprocentowanie pożyczki jest zmienne. Termin spłaty przypada na 5 maja 2030 roku.

Dnia 13 maja 2025 roku została podpisana umowa pożyczki z PIMCO Kft. Oprocentowanie pożyczki jest zmienne. Termin spłaty przypada na 31 stycznia 2026 roku.

Do dnia bilansowego Spółka otrzymała spłaty pożyczek w łącznej wysokości 32 936 tys. PLN:

• od spółki EK Wind Sp. z o.o. w wysokości 2 800 tys. PLN;
• od spółki SQT Management Sp. z o.o. w wysokości 1 092 tys. PLN;
• od spółki Pimco Korlatolt Felelossegu Tarsasag w wysokości 4 650 tys. EUR;
• od spółki Selena Insulations w wysokości 930 tys. EUR.
• od spółki TOO Selena CA w wysokości 200 tys. EUR;
• od spółki Selena ESG Solutions Sp z o.o w wysokości 1 086 tys. PLN;
• od spółki SDD Sp. z o.o. w wysokości 170 tys. PLN;

• od spółki Selena Green Investments Sp. z o.o. w wysokości 2 000 tys. PLN;
• od spółki Selena Green Investments ASI Sp. z o.o. w wysokości 600 tys. PLN
• od spółki SGI 2 w wysokości 750 tys. PLN;
• od spółki BTB Sp. z o.o. w wysokości 150 tys. PLN;

Do dnia bilansowego zostały przelane transze pożyczek w łącznej wysokości 38 218 tys. PLN:

• dla spółki Selena ESG Solutions Sp z o.o w wysokości 518 tys. PLN;
• dla spółki Selena Green Investments Sp. z o.o. w wysokości 1 800 tys. PLN;
• dla spółki Selena Green Investments ASI Sp. z o.o. w wysokości 2 814 tys. PLN;
• dla spółki SGI 2 w wysokości 5 735 tys. PLN;
• dla spółki EK Wind Sp. z o.o. w wysokości 2 750 tys. PLN;
• dla spółki ONPV w wysokości 8 119 tys. PLN;
• dla spółki Pimco Korlatolt Felelossegu Tarsasag w wysokości 2 500 tys. EUR;
• dla spółki Nurichem CO. LTD.w wysokości 1 000 tys. EUR;
• dla spółki BTB Sp. z o.o. w wysokości 300 tys. PLN;
• dla spółki PV OZE Sp. z o.o. w wysokości 2 060 tys. PLN;

Oczekiwana strata kredytowa pożyczek udzielonych podmiotom powiązanym

Na dzień 30 czerwca 2025 roku dokonano analizy indywidualnej odzyskiwalności pożyczek udzielonych podmiotom powiązanym w związku z pogorszeniem wyników osiąganych przez te podmioty w I półroczu 2025 roku. W wyniku analizy w I półroczu 2025 roku dokonano dodatkowego odpisu aktualizującego w łącznej kwocie 6,4 mln PLN (szczegóły przedstawiono w nocie 6.2.3).

5.1.2 Kredyty i pożyczki

Stan zaciągniętych kredytów bankowych przedstawia poniższa tabela.

	Dane w tys. PLN		stan na 30.06.2025		stan na 31.12.2024
Lp.	Typ kredytu	Termin spłaty	Część długo terminowa	Część krótko terminowa	Część długo terminowa	Część krótko terminowa
1	Inwestycyjny	2030	26 567	7 084	0	0
2	Inwestycyjny	2029	28 523	8 776	33 112	8 841
3	Obrotowy	2028	42 451	0	0	0
4	Obrotowy	2027	46 610	0	56 435	0
5	Obrotowy	2026	0	25 939	0	22 739
6	Pożyczka	2027	16 952	274	23 472	268
	Kredyty i pożyczki ogółem		161 103	42 073	113 019	31 848

W ramach umów kredytowych podpisanych przez Spółkę samodzielnie lub wspólnie z wybranymi jednostkami zależnymi, Selena FM S.A. zobowiązała się do utrzymywania określonych wskaźników finansowych na uzgodnionym z bankami poziomie. Na dzień 30 czerwca 2025 roku Selena FM S.A. utrzymała wymagane przez kredytodawców poziomy wskaźników finansowych.

5.2 Pozostałe aktywa i zobowiązania

5.2.1 Udziały i akcje w jednostkach zależnych

Wartość udziałów

		stan na 30.06.2025				stan na 31.12.2024
Dane w tys. PLN	Brutto	Odpis	Netto	Brutto	Odpis	Netto
Selena S.A.	62 781	0	62 781	62 781	0	62 781
Selena ESG Solutions Sp. z o.o.	1 003	1 003	0	1 003	1 003	0
Selena Green Investments ASI Sp. z o.o.	26 900	0	26 900	26 900	0	26 900
Selena Industrial Technologies Sp. z o.o.	39 899	0	39 899	39 899	0	39 899
Selena Green Investments Sp. z o.o.	5	0	5	5	0	5
Selena Deutschland GmbH	4	0	4	4	0	4
Selena Iberia SLU	87 524	87 524	0	87 524	87 524	0
Uniflex S.p.A.	12 966	0	12 966	12 966	0	12 966
Selena USA Inc.	3 707	0	3 707	3 707	0	3 707
Selena Sulamericana Ltda.	3 594	3 594	0	3 594	3 594	0
Selena Mexico	255	0	255	255	0	255
Selena Romania S.R.L.	61 897	57 291	4 606	61 897	51 291	10 606
Selena Bohemia s.r.o.	9 936	4 500	5 436	9 936	4 500	5 436
Selena Hungária Kft.	679	0	679	679	0	679
Selena Bulgaria Ltd.	4 443	0	4 443	4 443	0	4 443
Pimco Korlatolt Felelossegu Tarsasag	42 602	0	42 602	42 602	0	42 602
Selena EUROMGA S.R.L.	11 916	11 916	0	11 916	11 916	0
Selena Ukraine Ltd.	3 068	3 068	0	3 068	3 068	0
Selena CA L.L.P.	9 029	0	9 029	9 029	0	9 029
Selena Insulations	1 206	0	1 206	1 206	0	1 206
Selena Nantong Building Materials Co., Ltd.	33 910	33 910	0	33 910	33 910	0
Imperalum – Sociedade de Revestimentos e Impermeabilizações, S.A.	48 306	0	48 306	48 306	0	48 306
Selena Malzemeleri Yapi Sanayi Tic. Ltd.	23 764	20 359	3 405	23 764	20 359	3 405
Wartość udziałów	489 394	223 165	266 229	489 394	217 165	272 229

5.2.2 Utrata wartości inwestycji długoterminowych

W I półroczu 2025 roku Selena Romania nie osiągnęła oczekiwanego poziomu wyniku netto ze względu na spadek wielkości sprzedaży. W związku z zaistnieniem przesłanek do utraty wartości, Zarząd Selena FM S.A. przeprowadził na dzień 30 czerwca 2025 roku test na utratę wartości udziałów w tej spółce. Do testu wykorzystano 5-letnią prognozę przepływów pieniężnych, stopę dyskonta na poziomie 14,1% oraz rezydualną stopę wzrostu w wysokości 1%. Przyszłe projekcje przepływów pieniężnych uwzględniają wzrost sprzedaży zarówno do podmiotów zewnętrznych, jak i powiązanych. W wyniku przeprowadzonego testu, na dzień 30 czerwca 2025 roku rozpoznano dodatkowy odpis z tytułu utraty wartości udziałów w kwocie 6 mln PLN.

Ze względu na nieosiągnięcie oczekiwanego poziomu sprzedaży jak i wyników przez spółki: Selena Iberia, Selena USA, Selena Sulamericana, Selena Mexico, Selena Yapi, Selena Hungária, Selena CA, Selena Insulations, zostały przeprowadzone testy na utratę wartości w tych spółkach na dzień 30 czerwca 2025 roku. Wykonane testy nie wykazały natomiast konieczności dokonania dodatkowych odpisów z tytułu utraty wartości udziałów na dzień 30 czerwca 2025 roku.

5.2.3 Pozostałe krótkoterminowe aktywa niefinansowe

Dane w tys. PLN	stan na 30.06.2025	stan na 31.12.2024
Należności z tytułu podatku VAT	16 076	3 928
Należności z tytułu podatku u źródła	5 602	5 545
Rozliczenia międzyokresowe czynne	2 802	4 829
Zaliczki na poczet dostaw	46	5
Razem	24 526	14 307

5.2.4 Pozostałe krótkoterminowe zobowiązania niefinansowe

Dane w tys. PLN	stan na 30.06.2025	stan na 31.12.2024
Zaliczki otrzymane na poczet przyszłych dostaw	402	297
Zobowiązania z tytułu podatków i ubezpieczeń	2 265	1 666
Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń	8 853	9 385
Pozostałe	83	108
Razem	11 603	11 456

5.3. Kapitały

5.3.1 Kapitał podstawowy

Wartość nominalna akcji

Strukturę kapitału akcyjnego przedstawia poniższa tabela.

		Wartość nominalna akcji	Liczba akcji	Wartość akcji
Seria	Typ	(zł)	(szt.)	(zł)
A	uprzywilejowane	0,05	4 000 000	200 000
B	zwykłe	0,05	13 724 000	686 200
C	zwykłe	0,05	5 000 000	250 000
D	zwykłe	0,05	110 000	5 500
			22 834 000	1 141 700

Wszystkie akcje zostały w pełni opłacone.

Prawa akcjonariuszy

Akcje serii A uprzywilejowane są co do głosu w ten sposób, że jednej akcji uprzywilejowanej przyznane są dwa głosy. Akcjom serii B, C i D przypada jeden głos na akcję. Akcje wszystkich serii są jednakowo uprzywilejowane co do dywidendy oraz zwrotu kapitału.

6. Ryzyko

6.1 Ważne oszacowania i założenia

Sporządzanie sprawozdań finansowych zgodnie z MSSF zatwierdzonymi przez UE, wymaga dokonywania szacunków księgowych i przyjmowania założeń w odniesieniu do przyszłych zdarzeń oraz źródeł niepewności występujących na dzień bilansowy. Zarząd dokonuje również profesjonalnego osądu przy stosowaniu zasad (polityki) rachunkowości Spółki. Szacunki i założenia wpływają na ryzyko ewentualnej korekty wartości bilansowych aktywów i pasywów w kolejnych okresach sprawozdawczych.

Przyjęte szacunki, założenia i osądy obejmują w szczególności następujące kwestie:

• działalność Spółki jako zleceniodawcy w ramach umowy z klientem występują pewne elementy wskazujące na to, że Spółka mogłaby być traktowana jako pośrednik (m.in. Spółka nie ponosi ryzyka przechowywania zapasów), jednak zdaniem Zarządu Spółka działa jako zleceniodawca, ponieważ ponosi główną odpowiedzialność za wykonanie umowy, w tym jakość sprzedanych towarów, a także może swobodnie ustalać ceny towarów. W konsekwencji, Spółka ujmuje przychody w kwocie wynagrodzenia brutto, do którego – zgodnie z oczekiwaniem Spółki – będzie uprawniona w zamian za przekazane towary;
• utrata wartości aktywów finansowych (nota 6.2.3);
• utrata wartości inwestycji długoterminowych (nota 5.2.2);
• utrata wartości znaków towarowych na dzień 30 czerwca 2025 roku przeprowadzono test na utratę wartości znaków towarowych o nieograniczonym okresie użytkowania, w wyniku którego stwierdzono konieczność dokonania odpisu w kwocie 838 tys. PLN;
• szacowany okres użytkowania środków trwałych oraz wartości niematerialnych;
• możliwość realizacji aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego;
• niepewność szacunków i osądy dokonane w związku z rachunkowością leasingu;
• oszacowanie rezerwy emerytalnej.

W I półroczu 2025 roku nie miały miejsca istotne zmiany dotyczące obszarów i metod przyjmowanych założeń. Założenia biznesowe i makroekonomiczne będące podstawą szacunków i osądów są aktualizowane na bieżąco, w zależności od zmian otoczenia Spółki oraz planów i prognoz biznesowych.

Wpływ sytuacji w Ukrainie na działalność Spółki

Zarząd Selena FM S.A. na bieżąco monitoruje i analizuje wpływ sytuacji w Ukrainie na działalność biznesową Spółki. Z uwagi na dużą niepewność co do dalszego przebiegu wydarzeń w Ukrainie, Zarząd Selena FM S.A. pod rozwagę poddał możliwe scenariusze rozwoju sytuacji oraz podjął działania zapobiegawcze przed wystąpieniem negatywnych skutków dla działalności Spółki.

Na dzień 30 czerwca 2025 roku stan należności od jednostek zależnych na terenie objętym działaniami wojennymi wynosił 8 mln PLN. Przeanalizowano odzyskiwalność tych należności i nie zidentyfikowano przesłanek do utworzenia dodatkowych odpisów aktualizujących. Zdaniem Zarządu sytuacja geopolityczna w Ukrainie nie miała istotnego wpływu na wyniki Spółki w I półroczu 2025 roku.

6.2 Zarządzanie ryzykiem finansowym

Selena FM S.A. jako jednostka dominująca w Grupie Selena, w ramach realizacji swoich funkcji holdingowych koncentruje się przede wszystkim na zapewnieniu finansowania dla działalności operacyjnej i inwestycyjnej jednostek zależnych oraz zabezpieczeniu ich płynności. Główne narzędzie powyższej polityki stanowi udzielanie oprocentowanych pożyczek dla jednostek zależnych. Zgromadzone przez Spółkę nadwyżki gotówkowe deponowane są na krótkoterminowych lokatach bankowych.

Zarządzanie ryzykiem finansowym w Spółce obejmuje proces identyfikacji, oceny oraz pomiaru ryzyka i określania sposobu postępowania z nim.

Główne rodzaje ryzyka wynikającego z wykorzystywanych instrumentów finansowych obejmują ryzyko rynkowe (w tym ryzyko stopy procentowej oraz ryzyko walutowe), ryzyko kredytowe oraz ryzyko płynności.

6.2.1 Ryzyko walutowe

W ramach swojej działalności dystrybucyjnej Selena FM S.A. dokonuje eksportu towarów na rynek Unii Europejskiej, Europy Wschodniej i Azji oraz Ameryki Północnej i Południowej, co powoduje znaczące ryzyko walutowe.

Spółka zabezpiecza część ekspozycji walutowej, dotyczącą należności i zobowiązań handlowych, poprzez wykorzystywanie wielowalutowych linii kredytowych oraz stosowanie wdrożonej Polityki Zarządzania Ryzykiem Finansowym, w szczególności poprzez zawieranie transakcji terminowych. Spółka stosuje kontrakty terminowe wyłącznie w celu ograniczenia ryzyka związanego ze zmianami kursów walut i nie używa ich w celach spekulacyjnych. Spółka nie stosuje rachunkowości zabezpieczeń w rozumieniu MSSF 9.

6.2.2 Ryzyko stopy procentowej

Spółka jest narażona na ryzyko stóp procentowych, ponieważ zgodnie z przyjętą polityką finansuje działalność spółek zależnych w formie pożyczek udzielanych ze zmienną stopą oprocentowania.

Przed zmianami rynkowych stóp procentowych Spółka zabezpiecza się instrumentami pochodnymi..

6.2.3 Ryzyko kredytowe

Spółka identyfikuje następujące pozycje obarczone ryzykiem kredytowym:

• Pożyczki udzielone,
• Należności handlowe, oraz
• Środki pieniężne i ich ekwiwalenty.

Ze względu na charakter działalności Spółki, aktywa finansowe (pożyczki udzielone, należności handlowe) dotyczą przede wszystkim jednostek zależnych. Zarząd regularnie monitoruje bieżącą i przewidywaną sytuację finansową tych spółek i jej wpływ na zdolność regulowania płatności wynikających z wymienionych wyżej instrumentów finansowych – szacowana jest oczekiwana strata kredytowa zgodnie z MSSF 9.

Strukturę należności handlowych od jednostek powiązanych i pozostałych przedstawia poniższa tabela.

Dane w tys. PLN	stan na 30.06.2025	stan na 31.12.2024
Należności handlowe
od jednostek powiązanych	173 781	136 207
od jednostek pozostałych	27 351	18 539
Należności handlowe ogółem	201 132	154 746

Zmiany odpisów aktualizujących należności handlowe wraz z danymi porównawczymi przedstawia poniższa tabela.

Dane w tys. PLN	od 01.01.2025 do 30.06.2025	od 01.01.2024 do 30.06.2024
Odpis aktualizujący na początek okresu	9 219	7 795
jednostki powiązane	8 847	6 633
jednostki pozostałe	372	1 162
Utworzenie / odwrócenie (-) odpisu z tytułu utraty wartości wg MSSF 9:	6 349	181
jednostki powiązane	6 147	-128
Selena EUROMGA S.R.L.	-16	0
Selena House	0	-175
Selena Mexico	-17	0
Selena Malzemeleri Yapi Sanayi Tic. Ltd.	6 180	0
Selena Nantong Building Materials Co., Ltd.	0	47
jednostki pozostałe	202	309
Różnice kursowe	-4	-63
jednostki powiązane	-7	-56
jednostki pozostałe	3	-7
Oczekiwana strata kredytowa na koniec okresu	15 564	7 913
jednostki powiązane	14 987	6 449
jednostki pozostałe	577	1 464

Zmiany odpisów aktualizujących pożyczki udzielone w I półroczu 2025 roku wraz z danymi porównawczymi przedstawiono w nocie 5.1.1.

W przypadku środków pieniężnych i ich ekwiwalentów, ryzyko kredytowe jest w ocenie Zarządu bardzo niskie (stopień 1 modelu utraty wartości). Spółka utrzymuje środki pieniężne i ich ekwiwalenty w instytucjach finansowych posiadających rating na poziomie wysokim, średniowysokim i średnim oraz dysponujących odpowiednim kapitałem własnym oraz silną i ustabilizowaną pozycją rynkową.

Poziom ratingu		stan na 30.06.2025	stan na 31.12.2024
Wysoki	od AAA do AA- wg S&P i Fitch oraz od Aaa do Aa3 wg Moody's	24%	0%
Średniowysoki	od A+ do A- wg S&P i Fitch oraz od A1 do A3 wg Moody's	75%	98%
Średni	od BBB+ do BBB- wg S&P i Fitch oraz od Baa1 do Baa3 wg Moody's	1%	2%

Na dzień 30 czerwca 2025 roku Spółka dysponowała niewykorzystanymi liniami kredytowymi w wysokości 201,1 mln PLN (na 31 grudnia 2024 roku: 285 mln PLN) w ramach limitów kredytowych.

6.2.4 Ryzyko płynności

W ocenie Zarządu ryzyko utraty płynności finansowej, rozumianej jako zdolność do regulowania zobowiązań w wyznaczonych terminach jest aktualnie minimalne.

Zobowiązania handlowe nie są oprocentowane i zazwyczaj są rozliczane w terminach 60-dniowych. Strukturę zobowiązań handlowych wobec jednostek powiązanych i pozostałych przedstawia poniższa tabela.

Dane w tys. PLN	stan na 30.06.2025	stan na 31.12.2024
Zobowiązania handlowe
wobec jednostek powiązanych	103 731	94 010
wobec jednostek pozostałych	14 509	14 958
Zobowiązania handlowe ogółem	118 240	108 968

6.3 Zarządzanie kapitałem i zadłużenie netto

Zarządzanie strukturą kapitałową jest realizowane na poziomie Grupy Kapitałowej, w której Spółka jest jednostką dominującą. W przypadku Spółki celem jest utrzymanie dobrego ratingu kredytowego i bezpiecznego poziomu wskaźników kapitałowych, które wspierałyby działalność operacyjną Spółki i zwiększały jej wartość dla akcjonariuszy.

Spółka zarządza strukturą kapitałową i w wyniku zmian warunków ekonomicznych wprowadza do niej zmiany. W celu utrzymania lub skorygowania struktury kapitałowej, Spółka może wypłacić dywidendę dla akcjonariuszy, zwrócić kapitał akcjonariuszom lub wyemitować nowe akcje. W I półroczu 2025 roku nie wprowadzono żadnych istotnych zmian celów, zasad i procesów obowiązujących w tym obszarze.

6.3.1 Podział zysku za 2024 rok

W dniu 27 maja 2025 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Selena FM S.A. podjęło uchwałę, na podstawie której postanowiło:

• 1. zysk netto Spółki za 2024 rok w wysokości 21 052 802,49 PLN przeznaczyć w całości na wypłatę dywidendy,
• 1. przeznaczyć część kapitału zapasowego utworzonego z zysku zatrzymanego z lat ubiegłych w kwocie 33 045 112,51 PLN na wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy Spółki, proporcjonalnie do posiadanych akcji,
• 1. wypłacić dywidendę w wysokości 2,50 PLN na jedną akcję, tj. przeznaczyć łącznie na wypłatę dywidendy kwotę w wysokości 54 097 915,00 PLN, przy czym kwota dywidendy zostanie wypłacona częściowo z zysku netto spółki za 2024 rok (kwota 21 052 802,49 PLN) oraz częściowo z kapitału zapasowego Spółki, utworzonego z zysku zatrzymanego z lat ubiegłych (kwota 33 045 112,51 PLN).

Dzień dywidendy (dzień nabycia prawa do dywidendy) został wyznaczony na 10 czerwca 2025 roku, natomiast dzień wypłaty dywidendy do 30 czerwca 2025 roku.

Pozostałe informacje

7. Pozostałe informacje

7.1 Udzielone gwarancje

Selena FM S.A. nie udzieliła jednostkom spoza Grupy poręczeń ani gwarancji, których wartość przekraczałaby poziom 10% kapitałów własnych. Jednostki w Grupie, w tym Selena FM S.A., udzielają sobie wzajemnych poręczeń zarówno w związku z zaciąganymi wspólnie kredytami, jak i w ramach transakcji zakupowych. Szczegóły tych transakcji na dzień 31 grudnia 2024 roku zostały opisane w sprawozdaniu finansowym Spółki za rok 2024.

W pierwszej połowie 2025 roku wystąpiły następujące zmiany udzielonych przez Selena FM S.A. poręczeń:

• udzielenie nowych poręczeń na rzecz dostawców na kwotę 950 tys. EUR oraz 132 tys. PLN;
• wygaśnięcie poręczeń na rzecz dostawców udzielonych w okresach poprzednich w kwocie 2 450 tys. EUR.

Sprawy sądowe

Selena FM S.A. na dzień bilansowy oraz do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie jest stroną w żadnej istotnej sprawie sądowej.

7.2 Informacje o podmiotach powiązanych

Spółka świadczy usługi doradztwa jednostkom zależnym, a także jest dystrybutorem produktów Grupy do jednostek zagranicznych. Transakcje sprzedaży i zakupu usług i towarów podmiotom powiązanym zawierane są na warunkach rynkowych. Podsumowanie transakcji z jednostkami powiązanymi przedstawia poniższa tabela. Informacja o stracie / odwróceniu straty z tytułu utraty wartości aktywów finansowych od jednostek powiązanych zawarto w nocie 6.2.3.

Dane dotyczące przychodów i kosztów obejmują okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca (odpowiednio 2025 i 2024 roku), natomiast dane dotyczące rozrachunków obejmują stan na dzień 30 czerwca 2025 roku oraz 31 grudnia 2024 roku.

Dane w tys. PLN	Okres	Przychody ze sprzedaży	Zakupy towarów i usług	Pozostałe przychody1)	Pozostałe koszty
	2025	358 758	317 446	71 816	19 940
Jednostki zależne	2024	367 746	325 177	86 303	53 921
	2025	2 356	0	0	0
Jednostki stowarzyszone	2024	2 876	0	175	0
Podmioty zależne od akcjonariusza kontrolującego	2025	7	589	37	838
na najwyższym szczeblu*	2024	7	381	984	7 435
	2025	361 121	318 035	71 853	20 778
RAZEM	2024	370 629	325 558	87 462	61 356

1) kwota obejmuje pozostałe przychody operacyjne i przychody finansowe, głównie dywidendy oraz odsetki od pożyczek * pozycja obejmuje podmioty powiązane poprzez osobę Pana Krzysztofa Domareckiego

Dane w tys. PLN	Okres	Pożyczki	Należności handlowe	Pozostałe należności	Zobowiązania
Jednostki zależne	2025	299 237	171 825	20 455	103 660
	2024	296 931	134 050	1 659	93 874
Jednostki stowarzyszone	2025	0	1 953	0	68
	2024	0	2 155	0	132
Podmioty zależne od akcjonariusza kontrolującego na najwyższym szczeblu *	2025	93	4	1 513	5 305
	2024	0	2	1 513	5 305
RAZEM	2025	299 330	173 782	21 968	109 033
	2024	296 931	136 207	3 172	99 311

* pozycja obejmuje podmioty powiązane poprzez osobę Pana Krzysztofa Domareckiego

7.3 Zdarzenia po dniu bilansowym

Po dniu bilansowym, do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania, nie miały miejsca wydarzenia, inne niż opisane powyżej, mogące mieć istotny wpływ na wykazane dane finansowe.

Osoba, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych Monika Szczot

Dokument podpisany przez Monika Szczot Data: 2025.09.15 10:44:40 CEST Signature Not Verified

Prezes Zarządu Sławomir Majchrowski

Członek Zarządu Dokument podpisany przez Sławomir Majchrowski Data: 2025.09.15 08:11:34 CEST Signature Not Verified

ds. Operacyjnych

Marek Rościszewski

Członek Zarządu Dokument podpisany przez Marek Rościszewski Data: 2025.09.15 09:38:36 CEST Signature Not Verified

ds. Rozwoju Korporacyjnego Andrzej Zygadło

Dokument podpisany przez Andrzej Zygadlo Data: 2025.09.15 09:49:30 CEST Signature Not Verified

Członek Zarządu ds. Produktów i Innowacji Michał Specjalski

Dokument podpisany przez Michał Specjalski Data: 2025.09.15 09:32:27 CEST Signature Not Verified

Członek Zarządu

ds. Finansowych Aleksander Solski

Dokument podpisany przez Aleksander Solski Data: 2025.09.15 09:09:57 CEST Signature Not Verified

Członek Zarządu ds. Handlowych Walter Brattinga

Digitally signed by Walter Brattinga Date: 2025.09.15 10:38:14 CEST Signature Not Verified