Selena FM S.A.

Interim / Quarterly Report • Sep 16, 2025

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2025 roku

ŚRÓDROCZNY SKRÓCONY SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT 4
ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW 5
ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ (BILANS) 6
ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH 7
ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITAŁACH WŁASNYCH 8
1. Informacje ogólne 10 1.1 Informacje o Jednostce Dominującej 11 1.2 Dane dotyczące sprawozdania 12 1.3 Polityki rachunkowości 14
2. Informacje o Grupie Kapitałowej 22 2.1 Działalność Grupy Selena 23 2.2 Skład Grupy Kapitałowej 23 2.3 Zmiany w składzie Grupy 26
3. Segmenty operacyjne oraz informacje na temat przychodów 27
4. Noty objaśniające do skonsolidowanego rachunku zysków i strat 34 4.1 Pozostałe przychody i koszty operacyjne 35 4.2 Przychody i koszty finansowe 35
5. Opodatkowanie 37
6. Noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej 40 6.1 Instrumenty finansowe 41 6.2 Aktywa i zobowiązania niefinansowe 43
7. Ryzyko 45 7.1 Ważne oszacowania i założenia 46 7.2 Zarządzanie ryzykiem finansowym 47
8. Pozostałe informacje 51 8.1 Zobowiązania warunkowe 52 8.2 Informacje o podmiotach powiązanych 52 8.3 Podział zysku za 2024 rok 53 8.4 Zysk na akcję 53 8.5 Zdarzenia po dniu bilansowym 54

Skonsolidowane sprawozdania finansowe

Skonsolidowane sprawozdania finansowe

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupa Kapitałowa Selena 3

za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2025

ŚRÓDROCZNY SKRÓCONY SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT

Dane w tys. PLN	Nota	od 01.01.2025 do 30.06.2025	od 01.01.2024 do 30.06.2024	od 01.04.2025 do 30.06.2025	od 01.04.2024 do 30.06.2024
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży produktów		723 890	764 806	386 835	412 568
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów		124 883	95 627	67 919	53 184
Przychody ze sprzedaży usług		8 916	14 029	4 809	8 452
Przychody z umów z klientami	3	857 689	874 462	459 563	474 204
Koszt własny sprzedaży		558 268	576 050	294 673	311 196
Zysk brutto ze sprzedaży		299 421	298 412	164 890	163 008
Koszty sprzedaży		139 052	151 888	70 136	80 759
Koszty ogólnego zarządu		80 792	75 537	41 215	39 388
Pozostałe przychody operacyjne	4.1	4 424	4 295	1 005	3 086
Pozostałe koszty operacyjne	4.1	1 945	2 834	910	1 190
Utrata wartości aktywów finansowych	4.1	-757	1 113	-858	931
Zysk z działalności operacyjnej		82 813	71 335	54 492	43 826
Przychody finansowe	4.2	11 052	16 982	-2 165	6 653
Koszty finansowe	4.2	30 801	30 146	14 811	16 216
Udział w wynikach jednostki stowarzyszonej		-4 245	-497	-3 561	-1 147
Zysk brutto		58 819	57 674	33 955	33 116
Podatek dochodowy	5	15 606	13 261	10 243	7 958
Zysk netto z działalności kontynuowanej		43 213	44 413	23 712	25 158
Wynik netto z działalności zaniechanej		0	0	0	0
Zysk netto za okres		43 213	44 413	23 712	25 158
Zysk netto przypisany:
– akcjonariuszom jednostki dominującej		43 228	44 181	23 663	25 094
– udziałom niedającym kontroli		-15	232	49	67
Zysk na akcję przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej		(zł/szt.)	(zł/szt.)	(zł/szt.)	(zł/szt.)
– podstawowy, w tym:		2,00	2,04	1,09	1,16
z działalności kontynuowanej		2,00	2,04	1,09	1,16
z działalności zaniechanej		0,00	0,00	0,00	0,00
– rozwodniony, w tym:		2,00	2,04	1,09	1,16
z działalności kontynuowanej		2,00	2,04	1,09	1,16
z działalności zaniechanej		0,00	0,00	0,00	0,00

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

Dane w tys. PLN	od 01.01.2025 do 30.06.2025	od 01.01.2024 do 30.06.2024	od 01.04.2025 do 30.06.2025	od 01.04.2024 do 30.06.2024
Wynik netto	43 213	44 413	23 712	25 158
Różnice kursowe z przeliczenia jednostki zagranicznej	-14 310	-1 451	-10 633	274
Pozostałe całkowite dochody podlegające przeklasyfikowaniu w wynik finansowy, przed opodatkowaniem	-14 310	-1 451	-10 633	274
Pozostałe całkowite dochody, przed opodatkowaniem	-14 310	-1 451	-10 633	274
Podatek dochodowy związany z różnicami kursowymi z przeliczenia	821	129	-186	-167
Podatek dochodowy związany z elementami całkowitych dochodów, które podlegają przeklasyfikowaniu w wynik finansowy	821	129	-186	-167
Pozostałe całkowite dochody za okres, po uwzględnieniu podatku	-13 489	-1 322	-10 819	107
Całkowite dochody razem	29 724	43 091	12 893	25 265
Przypisane:
– akcjonariuszom jednostki dominującej	29 838	42 839	12 918	25 177
– udziałom niedającym kontroli	-114	252	-25	88

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ (BILANS)

Dane w tys. PLN	Nota	stan na 30.06.2025	stan na 31.12.2024
AKTYWA
Rzeczowe aktywa trwałe		421 382	424 523
Wartości niematerialne		51 480	52 645
Inwestycje w jednostki wyceniane metodą praw własności		64 551	70 298
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego		67 875	64 241
Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe	6.1	48 211	46 706
Aktywa trwałe razem		653 499	658 413
Zapasy	6.2.2	238 082	193 864
Pozostałe krótkoterminowe aktywa niefinansowe	6.2.3	68 214	54 135
Należności handlowe oraz pozostałe	6.1	346 852	288 756
Należności z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych		9 294	14 580
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe	6.1	33 638	27 714
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	7.2.3	66 164	88 893
Aktywa obrotowe razem		762 244	667 942
RAZEM AKTYWA		1 415 743	1 326 355
ZOBOWIĄZANIA I KAPITAŁ WŁASNY
Kapitał podstawowy		1 142	1 142
Akcje własne		-28 676	-28 676
Różnice kursowe z przeliczenia jednostki zagranicznej		-120 048	-106 658
Kapitał zapasowy		699 157	732 202
Pozostałe kapitały rezerwowe		118 545	118 545
Zyski zatrzymane/ Niepokryte straty		39 677	18 929
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej		709 797	735 484
Kapitał własny przypadający udziałom niedającym kontroli		3 267	3 381
Kapitał własny razem		713 064	738 865
Długoterminowa część kredytów bankowych i pożyczek	6.1.1	205 924	114 656
Długoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu		46 636	49 838
Zobowiązanie z tytułu odroczonego podatku dochodowego		13 630	10 848
Pozostałe długoterminowe zobowiązania niefinansowe	6.2.5	8 555	7 970
Rezerwy długoterminowe	6.2.4	5 109	5 323
Zobowiązania długoterminowe		279 854	188 635
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe	6.1	219 038	214 741
Zobowiązania z tytułu bonusów obrotowych dla klientów		30 923	38 808
Krótkoterminowa część kredytów bankowych i pożyczek	6.1.1	80 578	58 517
Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu		14 226	15 961
Pozostałe krótkoterminowe zobowiązania finansowe	6.1	47	895
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych		10 861	15 519
Pozostałe krótkoterminowe zobowiązania niefinansowe	6.2.5	66 519	53 682
Rezerwy krótkoterminowe	6.2.4	633	732
Zobowiązania krótkoterminowe		422 825	398 855
Zobowiązania razem		702 679	587 490
RAZEM ZOBOWIĄZANIA I KAPITAŁ WŁASNY		1 415 743	1 326 355

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

Dane w tys. PLN	od 01.01.2025 do 30.06.2025 Nota	od 01.01.2024 do 30.06.2024
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk (strata) brutto	58 819	57 674
Korekty w celu uzgodnienia zysku, w tym:	-71 272	-20 813
Udział w wyniku jednostek wycenianych metodą praw własności	4 245	497
Amortyzacja	24 185	21 603
Zyski / straty z tytułu różnic kursowych	-6 486	-1 295
Odsetki	9 276	9 173
Wycena instrumentów pochodnych	-3	1 602
Zmiana stanu należności	-75 273	-73 829
Zmiana stanu zapasów	-44 031	-52 967
Zmiana stanu zobowiązań	18 814	75 834
Zmiana stanu rezerw	-312	-876
Wynik modyfikacji umowy leasingu	-1 664	0
Pozostałe	-23	-555
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej przed podatkiem	-12 453	36 861
Zapłacony podatek dochodowy	-15 835	-7 026
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	-28 288	29 835
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Płatności z tytułu nabycia rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych	-27 627	-49 160
Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych	353	565
Wypływ w związku z udzieleniem pożyczek	-15 393	-5 707
Otrzymane spłaty udzielonych pożyczek	21 595	0
Środki przekazane do biura maklerskiego na zakup udziałów	-14 364	0
Objęcie kontroli nad jednostkami zależnymi	-2 768	0
Zakup udziałów w inwestycjach rozliczanych metodą praw własności	0	-14 772
Dywidendy otrzymane	1 503	1 776
Odsetki otrzymane	1 911	1 570
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-34 790	-65 728
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Wpływy z tytułu zaciągnięcia pożyczek i kredytów	153 239	127 241
Wypływy w związku ze spłatą pożyczek i kredytów	-40 768	-43 815
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu	-6 822	-9 877
Dywidendy wypłacone	-54 098	-32 459
Odsetki zapłacone	-11 127	-9 263
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	40 424	31 827
Zwiększenie/zmniejszenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	-22 654	-4 066
Bilansowa zmiana środków pieniężnych, w tym:	-22 729	-4 050
Różnice kursowe netto	-75	16
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu	88 893	75 875
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu	66 164	71 825

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITAŁACH WŁASNYCH

ZA OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY 30 CZERWCA 2025 ROKU

Dane w tys. PLN	Kapitał podstawowy	Akcje własne	Różnice kursowe z przeliczenia jednostki zagranicznej	Kapitał zapasowy	Pozostałe kapitały rezerwowe	Zyski zatrzymane/ Niepokryte straty	Kapitał przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej	Kapitał przypadający udziałom niedającym kontroli	Kapitał własny ogółem
Na dzień 1 stycznia 2025 roku	1 142	-28 676	-106 658	732 202	118 545	18 929	735 484	3 381	738 865
Zysk (strata) za okres	0	0	0	0	0	43 228	43 228	-15	43 213
Inne całkowite dochody netto za okres	0	0	-13 390	0	0	0	-13 390	-99	-13 489
Całkowite dochody ogółem za okres	0	0	-13 390	0	0	43 228	29 838	-114	29 724
Przeliczenie jednostki zależnej w warunkach hiperinflacji	0	0	0	0	0	-1 427	-1 427	0	-1 427
Dywidenda	0	0	0	-33 045	0	-21 053	-54 098	0	-54 098
Zwiększenie (zmniejszenie) kapitału własnego	0	0	-13 390	-33 045	0	20 748	-25 687	-114	-25 801
Na dzień 30 czerwca 2025 roku	1 142	-28 676	-120 048	699 157	118 545	39 677	709 797	3 267	713 064

ZA OKRES 6 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY 30 CZERWCA 2024 ROKU

Dane w tys. PLN	Kapitał podstawowy	Akcje własne	Różnice kursowe z przeliczenia jednostki zagranicznej	Kapitał zapasowy	Pozostałe kapitały rezerwowe	Zyski zatrzymane/ Niepokryte straty	Kapitał przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej	Kapitał przypadający udziałom niedającym kontroli	Kapitał własny ogółem
Na dzień 1 stycznia 2024 roku	1 142	-28 676	-89 039	746 557	118 545	-50 603	697 926	3 152	701 078
Zysk (strata) za okres	0	0	0	0	0	44 181	44 181	232	44 413
Inne całkowite dochody netto za okres	0	0	-1 342	0	0	0	-1 342	20	-1 322
Całkowite dochody ogółem za okres	0	0	-1 342	0	0	44 181	42 839	252	43 091
Podział zysku	0	0	0	2 305	0	-2 305	0	0	0
Przeliczenie jednostki zależnej w warunkach hiperinflacji	0	0	0	0	0	1 019	1 019	0	1 019
Dywidenda	0	0	0	-16 660	0	-15 799	-32 459	0	-32 459
Zwiększenie (zmniejszenie) kapitału własnego	0	0	-1 342	-14 355	0	27 096	11 399	252	11 651
Na dzień 30 czerwca 2024 roku	1 142	-28 676	-90 381	732 202	118 545	-23 507	709 325	3 404	712 729

Informacje ogólne

1. Informacje ogólne

1.1 Informacje o Jednostce Dominującej

Jednostka Dominująca

Jednostką dominującą Grupy jest Selena FM S.A. (również: Spółka, Jednostka Dominująca). Spółka została utworzona i zarejestrowana w 1993 roku jako spółka z ograniczoną odpowiedzialnością pod nazwą Przedsiębiorstwo Budownictwa Mieszkaniowego we Wrocławiu, Polska. W 2006 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Wspólników Jednostki Dominującej zaaprobowało zmianę nazwy Spółki na Selena FM, a następnie w 2007 roku nastąpiło przekształcenie spółki Selena FM Sp. z o.o. w spółkę akcyjną. Akcje Selena FM S.A. znajdują się w publicznym obrocie od momentu debiutu Spółki na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w dniu 18 kwietnia 2008 roku.

Czas trwania Spółki jest nieoznaczony.

Siedziba Spółki mieści się w Polsce, pod adresem ul. Legnicka 48A, 54-202 Wrocław, Polska. Miejscem prowadzenia działalności jest Polska.

Spółka jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla Wrocławia-Fabrycznej we Wrocławiu, VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, po przekształceniu pod numerem KRS 0000292032 (poprzedni numer KRS0000129819). Spółce nadano numer statystyczny REGON 890226440.

Podstawowa działalność Spółki jako jednostki dominującej obejmuje: dystrybucję produktów Grupy na rynki zagraniczne i rynek krajowy, świadczenie na rzecz jednostek zależnych usług doradczych w zakresie zarządzania strategicznego, zarządzania finansami, IT, strategii sprzedaży oraz usługowe prowadzenie ksiąg rachunkowych.

Spółka Selena FM S.A. oraz Grupa Kapitałowa Selena FM S.A. (zwana dalej Grupa Selena) znajdują się pod kontrolą Pana Krzysztofa Domareckiego.

Zarząd Jednostki Dominującej

Na dzień 31 grudnia 2024 roku Zarząd Spółki funkcjonował w składzie:

• Sławomir Majchrowski Prezes Zarządu,
• Walter Brattinga Członek Zarządu ds. Handlowych,
• Krzysztof Ościłowicz Członek Zarządu ds. Finansowych,
• Michał Specjalski Członek Zarządu ds. Produktów i Innowacji,
• Andrzej Zygadło Członek Zarządu ds. Rozwoju Korporacyjnego.

W dniu 28 lutego 2025 roku Rada Nadzorcza Spółki podjęła Uchwałę, na podstawie której z dniem 1 marca 2025 roku powołała do Zarządu Spółki Pana Marka Rościszewskiego i powierzyła mu funkcję Członka Zarządu ds. Operacyjnych.

W dniu 23 kwietnia 2025 roku Pan Krzysztof Ościłowicz, Członek Zarządu Spółki ds. Finansowych, złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Zarządu ze skutkiem na dzień 30 kwietnia 2025 roku.

W dniu 27 maja 2025 roku Rada Nadzorcza powołała Zarząd Spółki nowej kadencji w składzie:

• Sławomir Majchrowski Prezes Zarządu,
• Walter Brattinga Członek Zarządu ds. Handlowych,
• Marek Rościszewski Członek Zarządu ds. Operacyjnych,
• Michał Specjalski Członek Zarządu ds. Produktów i Innowacji,
• Andrzej Zygadło Członek Zarządu ds. Rozwoju Korporacyjnego.

W dniu 15 lipca 2025 roku Rada Nadzorcza Spółki podjęła Uchwałę, na podstawie której z dniem 1 września 2025 roku powołała do Zarządu Spółki Pana Aleksandra Solskiego i powierzyła mu funkcję Członka Zarządu ds. Finansowych.

W okresie od 1 września 2025 roku do dnia publikacji niniejszego sprawozdania nie nastąpiły zmiany w składzie Zarządu Spółki.

Rada Nadzorcza Jednostki Dominującej

Na dzień 31 grudnia 2024 roku Rada Nadzorcza Spółki funkcjonowała w składzie:

• Andrzej Krämer Przewodniczący Rady Nadzorczej,
• Borysław Czyżak Niezależny Członek Rady Nadzorczej,
• Czesław Domarecki Członek Rady Nadzorczej,
• Wojciech Domarecki Członek Rady Nadzorczej,
• Łukasz Dziekan Członek Rady Nadzorczej,
• Mariusz Warych Niezależny Członek Rady Nadzorczej,
• Paweł Wyrzykowski Niezależny Członek Rady Nadzorczej.

W dniu 6 grudnia 2024 roku Pan Mariusz Warych, Członek Rady Nadzorczej Spółki, złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Rady ze skutkiem na dzień 31 grudnia 2024 roku.

Na dzień 1 stycznia 2025 roku Rada Nadzorcza Spółki funkcjonowała w składzie:

• Andrzej Krämer Przewodniczący Rady Nadzorczej,
• Borysław Czyżak Niezależny Członek Rady Nadzorczej,
• Czesław Domarecki Członek Rady Nadzorczej,
• Wojciech Domarecki Członek Rady Nadzorczej,
• Łukasz Dziekan Członek Rady Nadzorczej,
• Paweł Wyrzykowski Niezależny Członek Rady Nadzorczej.

W dniu 27 maja 2025 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy powołało Radę Nadzorczą Spółki nowej kadencji w składzie:

• Andrzej Krämer Przewodniczący Rady Nadzorczej,
• Borysław Czyżak Niezależny Członek Rady Nadzorczej,
• Czesław Domarecki Członek Rady Nadzorczej,
• Wojciech Domarecki Członek Rady Nadzorczej,
• Krzysztof Rewers– Niezależny Członek Rady Nadzorczej.
• Paweł Wyrzykowski Niezależny Członek Rady Nadzorczej.

W dniu 29 sierpnia 2025 roku Pan Wojciech Domarecki, Członek Rady Nadzorczej, złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Rady ze skutkiem na dzień 31 sierpnia 2025 roku.

W okresie od 1 września 2025 roku do dnia publikacji niniejszego sprawozdania nie nastąpiły zmiany w składzie Rady Nadzorczej Spółki.

1.2 Dane dotyczące sprawozdania

Sprawozdanie śródroczne

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie obejmuje wszystkich informacji i ujawnień wymaganych w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym i należy je czytać łącznie ze skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku opublikowanym w dniu 17 kwietnia 2025 roku. Śródroczny skonsolidowany wynik finansowy może nie

odzwierciedlać w pełni możliwego do zrealizowania skonsolidowanego wyniku finansowego za pełny rok obrotowy z uwagi na występującą sezonowość.

Branża materiałów budowlanych, w której działa Grupa Selena, cechuje się sezonowością sprzedaży. Niższa aktywność występuje w miesiącach zimowych i wczesnowiosennych, natomiast w kolejnych kwartałach sprzedaż znacząco wzrasta uzyskując z reguły swoje maksimum w III kwartale roku. Przyjmując dane za lata 2023-2024 można stwierdzić, że sprzedaż w poszczególnych kwartałach ma następujący udział w sprzedaży rocznej: I kwartał – 23%, II kwartał – 26%, III kwartał – 27%, IV kwartał – 24%. Na zmiany w zakresie sezonowości sprzedaży Grupy mają wpływ warunki pogodowe oraz zmiany udziału sprzedaży poszczególnych rynków geograficznych w sprzedaży Grupy.

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie było przedmiotem przeglądu przeprowadzonego przez firmę audytorską.

Okres objęty sprawozdaniem finansowym

Niniejsze sprawozdanie jest śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy Kapitałowej Selena. Obejmuje okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2025 roku oraz dane na ten dzień.

Skonsolidowany rachunek zysków i strat oraz skonsolidowane sprawozdanie z pozostałych całkowitych dochodów obejmują dane za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2025 roku i dane porównawcze za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2024 roku.

Skonsolidowany rachunek zysków i strat oraz skonsolidowane sprawozdanie z pozostałych całkowitych dochodów obejmują również dane za okres 3 miesięcy zakończony 30 czerwca 2025 roku oraz dane porównawcze za okres 3 miesięcy zakończony 30 czerwca 2024 roku. Dane te nie były przedmiotem badania, ani przeglądu przez biegłego rewidenta.

Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej obejmuje dane na dzień 30 czerwca 2025 roku oraz dane porównawcze na dzień 31 grudnia 2024 roku.

Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych oraz skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym obejmują dane za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2025 roku oraz dane porównawcze za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2024 roku.

Zatwierdzenie sprawozdania finansowego

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd Jednostki Dominującej w dniu 15 września 2025 roku.

Waluta pomiaru i waluta sprawozdania finansowego

Walutą pomiaru i prezentacji niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego jest polski złoty, a wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, podane są w tysiącach złotych.

Na dzień bilansowy tj. 30 czerwca 2025 roku oraz 31 grudnia 2024 roku, aktywa i zobowiązania wyrażone w walutach obcych wycenione są przy zastosowaniu obowiązującego na koniec okresu sprawozdawczego średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski (NBP). Pozycje śródrocznego skróconego skonsolidowanego rachunku zysków i strat, śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania z całkowitych dochodów oraz śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania z przepływów pieniężnych wyceniane są po kursie stanowiącym średnią arytmetyczną kursów średnich

ogłaszanych dla danej waluty przez NBP na ostatni dzień każdego miesiąca w okresie od stycznia do czerwca odpowiednio 2025 i 2024 roku.

Kursy przyjęte do wyceny bilansowej oraz średnie kursy dla poszczególnych okresów sprawozdawczych przedstawia poniższa tabela.

Waluta	stan na 30.06.2025	stan na 31.12.2024	od 01.01.2025 do 30.06.2025	od 01.01.2024 do 30.06.2024	od 01.04.2025 do 30.06.2025	od 01.04.2024 do 30.06.2024
1 USD	3,6164	4,1012	3,8422	3,9979	3,7106	4,0017
1 EUR	4,2419	4,2730	4,2208	4,3109	4,2568	4,3007
100 HUF	1,0625	1,0421	1,0473	1,1016	1,0572	1,0975
1 UAH	0,0865	0,0976	0,0925	0,1021	0,0892	0,0996
1 CZK	0,1715	0,1699	0,1692	0,1721	0,1712	0,1722
1 RUB	0,0467	0,0375	0,0454	0,0440	0,0465	0,0443
1 BRL	0,6602	0,6638	0,6730	0,7809	0,6638	0,7593
1 BGN	2,1689	2,1847	2,1581	2,2041	2,1765	2,1989
1 CNY	0,5047	0,5621	0,5300	0,5535	0,5147	0,5520
100 KRW	0,2671	0,2787	0,2699	0,2940	0,2679	0,2898
1 RON	0,8354	0,8589	0,8427	0,8667	0,8446	0,8642
1 TRY	0,0908	0,1161	0,1014	0,1256	0,0946	0,1233
100 KZT	0,7065	0,7813	0,7518	0,8892	0,7238	0,8892
1 MXN	0,1919	0,1981	0,1933	0,2327	0,1929	0,2294

Kontynuacja działalności

Na dzień zatwierdzenia niniejszego raportu kwartalnego nie stwierdzono istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności. Zarząd Selena FM S.A. analizuje i monitoruje wpływ sytuacji w Ukrainie (opisany w nocie 7.1. niniejszego raportu) na zdolność Jednostki Dominującej do kontynuacji działalności. Grupa Selena na dzień publikacji niniejszego raportu kwartalnego posiada stabilną sytuację finansową a prognozy przepływów pieniężnych wykazują możliwość utrzymania środków pieniężnych na poziomie wystarczającym do kontynuowania działalności. W związku z powyższym, śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej w dającej się przewidzieć przyszłości.

Oświadczenie Zarządu w sprawie rzetelności sporządzenia sprawozdania finansowego

Zarząd Selena FM S.A. oświadcza, że według jego najlepszej wiedzy śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2025 roku sporządzone zostało zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości, odzwierciedla w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową oraz zysk netto Grupy Selena.

1.3 Polityki rachunkowości

Podstawa sporządzenia oraz zasady rachunkowości

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości nr 34 "Śródroczna Sprawozdawczość Finansowa" w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską.

MSR i MSSF obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości ("RMSR") oraz Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej ("KIMSF").

Zasady (polityki) rachunkowości zastosowane do sporządzenia niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Selena za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku, przy uwzględnieniu zastosowania nowych lub zmienionych standardów oraz interpretacji obowiązujących dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2025 roku i później.

Dodatkowo jednostki zależne działające w gospodarce uznanej za hiperinflacyjną (Turcja) dokonały przekształcenia danych finansowych z uwzględnieniem zmiany siły nabywczej w oparciu o ogólny indeks cen tak, aby były wyrażone w jednostkach miary obowiązujących na koniec okresu sprawozdawczego. Wpływ hiperinflacji na skonsolidowane sprawozdanie finansowe został opisany poniżej.

Ocena, czy spółki z Grupy działają w gospodarkach ogarniętych hiperinflacją, opiera się na czynnikach jakościowych i ilościowych. W Turcji, w której działalność prowadzą dwie spółki Grupy Selena, od grudnia 2021 roku do chwili obecnej odnotowywane są znaczne miesięczne wzrosty inflacji, co spowodowało, że wskaźniki inflacji w skali trzech lat w ujęciu skumulowanym przekroczyły w kwietniu 2022 roku 100 procent. Ponadto w Turcji obecne są także jakościowe wskaźniki hiperinflacji. W związku z tym Grupa uznała Turcję za kraj, którego gospodarka jest hiperinflacyjna i dla działalności jednostek zależnych funkcjonujących w Turcji zastosowano, retrospektywnie od dnia 1 stycznia 2022 roku, MSR 29 "Sprawozdawczość finansowa w warunkach hiperinflacji", tak jakby gospodarka turecka była zawsze hiperinflacyjna. Przekształcono także dane finansowe jednostek zależnych, których walutą funkcjonalną jest lira turecka z uwzględnieniem zmiany siły nabywczej w oparciu o wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) tak, aby były wyrażone w jednostkach miary obowiązujących na koniec okresu sprawozdawczego.

W związku z tym, bilansowe pozycje niepieniężne oraz rachunek zysków i strat zostały przekształcone tak, aby odzwierciedlały siłę nabywczą na dzień bilansowy. Pozycje pieniężne, takie jak środki pieniężne, należności, zobowiązania, zadłużenie bankowe itp. odzwierciedlają już siłę nabywczą na dzień zamknięcia, ponieważ pozycje te składają się z sald, należności lub zobowiązań w odpowiednich jednostkach pieniężnych. MSR 29, w połączeniu z MSR 21 dotyczącym przeliczania walut, wymaga również, aby wszystkie transakcje w kursie walutowym gospodarki hiperinflacyjnej tj. lirze tureckiej (TRY), były przeliczane na walutę prezentacji Grupy tj. polski złoty (PLN), przy zastosowaniu kursu walutowego z dnia bilansowego. W związku z tym, wszystkie transakcje w Turcji zostały przeliczone na PLN przy użyciu kursu walutowego z dnia 30 czerwca 2025 roku, podczas gdy Grupa zwykle przelicza transakcje w rachunku zysków i strat po średnim kursie walutowym z danego okresu sprawozdawczego. Skumulowany efekt zastosowania MSR 29 na dzień 1 stycznia 2025 roku został ujęty w pozostałych dochodach całkowitych Grupy.

Podstawa przekształceń związanych z hiperinflacją

Wskaźnik cen:

Hiperinflacyjne przekształcenia danych finansowych jednostek zależnych działających w Turcji opierają się na oficjalnie dostępnych danych dotyczących zmian wskaźnika cen konsumpcyjnych (CPI) publikowanych przez Turecki Instytut Statystyczny. Na podstawie tego indeksu inflacja za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2025 roku wynosiła 17% procent.

Poszczególne wskaźniki inflacji przedstawia poniższa tabela:

Wskaźnik inflacji za poszczególne okresy
czerwiec 2025 - grudzień 2024	17%
czerwiec 2025 - czerwiec 2024	35%
czerwiec 2024 - grudzień 2023	25%
grudzień 2024 - grudzień 2023	44%
Wskaźnik inflacji w skali 3 lat w ujęciu skumulowanym
czerwiec 2025 - czerwiec 2022	178%
grudzień 2024 - grudzień 2021	138%

Kurs walutowy

Wszystkie dane finansowe dotyczące działalności jednostek zależnych w Turcji, zarówno w bilansie, jak i w rachunku zysków i strat, są przeliczane na walutę prezentacji grupy na PLN, przy użyciu kursu wymiany TRY/PLN na dzień bilansowy, w przeciwieństwie do zwyczajowej praktyki Grupy polegającej na przeliczaniu rachunku zysków i strat przy użyciu średniego kursu wymiany za okres sprawozdawczy. Na dzień 30 czerwca 2025 roku kurs TRY wynosił 0,0908 PLN.

Założenia dotyczące metody i czasu przekształcenia związanego z hiperinflacją

1) Przekształcenia hiperinflacyjne w walucie lokalnej:

a) Grupa przeanalizowała pozycje bilansowe jednostek zależnych w Turcji i podzieliła je na aktywa/zobowiązania pieniężne i niepieniężne. Pozycje pieniężne nie podlegały przekształceniu, ponieważ są one już wyrażane w jednostkach obowiązujących na koniec okresu sprawozdawczego.

b) Istotne pozycje niepieniężne występujące w tureckich jednostkach zależnych to: rzeczowe aktywa trwałe, aktywa z tytułu prawa do użytkowania oraz zapasy. Aktywa z tytułu prawa do użytkowania nie zostały dodatkowo przeszacowane, bo cyklicznie podlegają indeksacji o wskaźnik inflacji. Pozostałe pozycje niepieniężne zostały przekształcone w celu uwzględnienia skutków inflacji w oparciu o zmiany wskaźnika cen w okresie od początkowego ujęcia do dnia 30 czerwca 2025 roku lub do daty zbycia. Przekształcenia zostały dokonane ze skutkiem na dzień początkowego ujęcia pozycji w bilansie, jednak nie wcześniej niż na dzień nabycia jednostek zależnych przez Grupę, gdyż uznaje się, że pozycje niepieniężne zostały wtedy przeliczone i ujęte w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym w wartości godziwej, odzwierciedlającej siłę nabywczą na dzień nabycia. Przekształcenie znacząco zwiększyło wartość rzeczowych aktywów trwałych. Przekształcenie doprowadziło również do wyższych kosztów w rachunku zysków i strat w postaci wyższych odpisów amortyzacyjnych w związku z przekształconą wartością brutto rzeczowych aktywów trwałych.

c) Kapitał własny tureckich jednostek zależnych został przekształcony o skutki inflacji w oparciu o zmiany wskaźnika cen w I półroczu 2025 roku w celu odzwierciedlenia siły nabywczej na dzień bilansowy. Aktualizacja wyceny kapitału własnego w oparciu o zmiany wskaźnika cen została ujęta drugostronnie w przychodach finansowych w pozycji: Wynik na przeliczeniu jednostek zależnych w warunkach hiperinflacji oraz w kapitale własnym w pozycji zyski zatrzymane.

d) Wszystkie transakcje rachunku zysków i strat w okresie 6 miesięcy zakończonym dnia 30 czerwca 2025 roku zostały przekształcone w celu odzwierciedlenia zmian wskaźnika cen w okresie od miesiąca ujęcia w rachunku zysków i strat do 30 czerwca, z wyjątkiem amortyzacji rzeczowych aktywów trwałych, które zostały przeliczone w oparciu o skorygowaną wartość brutto tych aktywów. Ponowne obliczenie amortyzacji opiera się na normalnych okresach użytkowania odpowiednich aktywów. Przekształcenie rachunku zysków i strat

o wskaźnik inflacji spowodowało wzrost wartości poszczególnych pozycji rachunku zysków i strat w walucie lokalnej ze względu na zmiany wskaźnika cen od dnia ujęcia do 30 czerwca 2025 roku.

e) Skutki przekształcenia rachunku zysków i strat oraz bilansu o inflację w bieżącym okresie sprawozdawczym zostały ujęte drugostronnie w kosztach finansowych w pozycji: Wynik na przeliczeniu jednostek zależnych w warunkach hiperinflacji. Przeszacowanie pozycji bilansowych o inflację od momentu ich początkowego ujęcia do końca 2024 roku zostało ujęte drugostronnie w kapitale własnym w pozycji zyski zatrzymane.

2) Przeliczenie danych finansowych na walutę prezentacji Grupy:

a) Sprawozdania finansowe jednostek zależnych działających w Turcji po przekształceniach inflacyjnych w walucie lokalnej zostało przeliczone na PLN poprzez przeliczenie bilansu i wszystkich pozycji rachunku zysków i strat w okresie sprawozdawczym przy zastosowaniu kursu TRY/PLN na dzień bilansowy. Na dzień 30 czerwca 2025 roku kurs TRY wynosił 0,0908 PLN.

3) Czas rozpoznania

a) MSR 29 został wdrożony przez Grupę z dniem 1 stycznia 2022 roku, a przekształcenia z tytułu hiperinflacji zostały ujęte po raz pierwszy w śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2022 roku.

b) Ponieważ wskaźniki inflacji w skali trzech lat w ujęciu skumulowanym przekroczyły 100 procent w kwietniu 2022 roku, opublikowane dane za pierwszy kwartał 2022 roku nie uległy zmianie.

Wpływ zastosowania MSR 29 na skonsolidowane sprawozdanie finansowe za I półrocze 2025 roku został podsumowany poniżej:

POZYCJE SKONSOLIDOWANYCH AKTYWÓW I PASYWÓW

Dane w tys. PLN	stan na 30.06.2025 bez wpływu MSR 29	Wpływ hiperinflacji	stan na 30.06.2025 zgodnie z MSR 29
AKTYWA
Rzeczowe aktywa trwałe	419 064	2 318	421 382
Wartości niematerialne	51 480	0	51 480
Inwestycje w jednostki wyceniane metodą praw własności	64 551	0	64 551
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	67 875	0	67 875
Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe	48 211	0	48 211
Aktywa trwałe razem	651 181	2 318	653 499
Zapasy	237 516	566	238 082
Pozostałe krótkoterminowe aktywa niefinansowe	68 214	0	68 214
Należności handlowe oraz pozostałe	346 852	0	346 852
Należności z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych	9 294	0	9 294
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe	33 638	0	33 638
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	66 164	0	66 164
Aktywa obrotowe razem	761 678	566	762 244
RAZEM AKTYWA	1 412 859	2 884	1 415 743
ZOBOWIĄZANIA I KAPITAŁ WŁASNY
Kapitał podstawowy	1 142	0	1 142
Akcje własne	-28 676	0	-28 676
Różnice kursowe z przeliczenia jednostki zagranicznej	-120 048	0	-120 048
Kapitał zapasowy	699 157	0	699 157
Pozostałe kapitały rezerwowe	118 545	0	118 545
Zyski zatrzymane/ Niepokryte straty	36 793	2 884	39 677
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej	706 913	2 884	709 797
Kapitał własny przypadający udziałom niedającym kontroli	3 267	0	3 267
Kapitał własny razem	710 180	2 884	713 064
Długoterminowa część kredytów bankowych i pożyczek	205 924	0	205 924
Długoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu	46 636	0	46 636
Zobowiązanie z tytułu odroczonego podatku dochodowego	13 630	0	13 630
Pozostałe długoterminowe zobowiązania niefinansowe	8 555	0	8 555
Rezerwy długoterminowe	5 109	0	5 109
Zobowiązania długoterminowe	279 854	0	279 854
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe	219 038	0	219 038
Zobowiązania z tytułu zwrotu wynagrodzenia	30 923	0	30 923
Krótkoterminowa część kredytów bankowych i pożyczek	80 578	0	80 578
Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu	14 226	0	14 226
Pozostałe krótkoterminowe zobowiązania finansowe	47	0	47
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych	10 861	0	10 861
Pozostałe krótkoterminowe zobowiązania niefinansowe	66 519	0	66 519
Rezerwy krótkoterminowe	633	0	633
Zobowiązania krótkoterminowe	422 825	0	422 825
Zobowiązania razem	702 679	0	702 679
RAZEM ZOBOWIĄZANIA I KAPITAŁ WŁASNY	1 412 859	2 884	1 415 743

POZYCJE SKONSOLIDOWANEGO RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT

Dane w tys. PLN	od 01.01.2025 do 30.06.2025 bez wpływu MSR 29	Wpływ hiperinflacji	od 01.01.2025 do 30.06.2025 zgodnie z MSR 29
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży produktów	722 872	1 018	723 890
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów	124 883	0	124 883
Przychody ze sprzedaży usług	8 916	0	8 916
Przychody z umów z klientami	856 671	1 018	857 689
Koszt własny sprzedaży	557 483	785	558 268
Zysk brutto ze sprzedaży	299 188	233	299 421
Koszty sprzedaży	138 917	135	139 052
Koszty ogólnego zarządu	80 721	71	80 792
Pozostałe przychody operacyjne	4 424	0	4 424
Pozostałe koszty operacyjne	1 963	-18	1 945
Utrata wartości aktywów finansowych	-757	0	-757
Zysk z działalności operacyjnej	82 768	45	82 813
Przychody finansowe	11 052	0	11 052
Koszty finansowe	30 280	521	30 801
Udział w wynikach jednostki stowarzyszonej	-4 245	0	-4 245
Zysk brutto	59 295	-476	58 819
Podatek dochodowy	15 606	0	15 606
Zysk netto z działalności kontynuowanej	43 689	-476	43 213
Wynik netto z działalności zaniechanej	0	0	0
Zysk netto za okres	43 689	-476	43 213
Zysk netto przypisany:
– akcjonariuszom jednostki dominującej	43 704	-476	43 228
– udziałom niedającym kontroli	-15	0	-15
Zysk na akcję przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej	(zł/szt.)	(zł/szt.)	(zł/szt.)
– podstawowy, w tym:	2,02	-0,02	2,00
z działalności kontynuowanej	2,02	-0,02	2,00
z działalności zaniechanej	0,00	0,00	0,00
– rozwodniony, w tym:	2,02	-0,02	2,00
z działalności kontynuowanej	2,02	-0,02	2,00
z działalności zaniechanej	0,00	0,00	0,00

POZYCJE SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

Dane w tys. PLN	od 01.01.2025 do 30.06.2025 bez wpływu MSR 29	Wpływ hiperinflacji	od 01.01.2025 do 30.06.2025 zgodnie z MSR 29
Wynik netto	43 689	-476	43 213
Różnice kursowe z przeliczenia jednostki zagranicznej	-14 310	0	-14 310
Pozostałe całkowite dochody podlegające przeklasyfikowaniu w wynik finansowy, przed opodatkowaniem	-14 310	0	-14 310
Pozostałe całkowite dochody, przed opodatkowaniem	-14 310	0	-14 310
Podatek dochodowy związany z różnicami kursowymi z przeliczenia	821	0	821
Podatek dochodowy związany z elementami całkowitych dochodów, które podlegają przeklasyfikowaniu w wynik finansowy	821	0	821
Pozostałe całkowite dochody za okres, po uwzględnieniu podatku	-13 489	0	-13 489
Całkowite dochody razem	30 200	-476	29 724
Przypisane:
– akcjonariuszom jednostki dominującej	30 314	-476	29 838
– udziałom niedającym kontroli	-114	0	-114

Wpływ nowych i zmienionych standardów i interpretacji

Zmiany do istniejących standardów wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości oraz zatwierdzone do stosowania w UE, które weszły w życie od 1 stycznia 2025 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2025 roku lub później)

• Zmiany do MSR 21 "Skutki zmian kursów wymiany walut obcych" – brak wymienialności walut

Zmiany do istniejących standardów wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości oraz zatwierdzone do stosowania w UE, które wejdą w życie od 1 stycznia 2026 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2026 roku lub później)

• Zmiany do MSSF 9 i MSSF 7 - poprawki do klasyfikacji i wyceny instrumentów finansowych Zastosowanie wyżej wymienionych zmian do standardów oraz interpretacji nie miało istotnego wpływu na niniejsze śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy.

Opublikowane standardy, które nie zostały jeszcze zatwierdzone przez UE

Poniższe zestawienie przedstawia opublikowane standardy lub poprawki do istniejących standardów, które nie zostały jeszcze zatwierdzone przez UE:

• MSSF 18 "Prezentacja i ujawnianie w sprawozdaniach finansowych" (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2027 roku lub później),
• MSSF 19 "Spółki zależne bez publicznej odpowiedzialności: ujawnianie informacji" (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2027 roku lub później),

• Coroczne poprawki do Standardów Rachunkowości MSSF wydanie 11 zawierające zmiany do MSSF 1, MSSF 7, MSSF 9, MSSF 10 i MSR 7 (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2026 roku lub później),
• Zmiany do MSSF 9 i MSSF 7 Umowy odnoszące się do energii elektrycznej zależnej od sił natury (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2026 roku lub później).

Daty wejścia w życie są datami wynikającymi z treści standardów ogłoszonych przez Radę ds. Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej. Daty stosowania standardów w Unii Europejskiej mogą różnić się od dat stosowania wynikających z treści standardów i są ogłaszane w momencie zatwierdzenia do stosowania przez Unię Europejską.

Grupa nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie żadnego standardu, interpretacji lub zmiany, która została opublikowana, lecz nie weszła dotychczas w życie. Grupa jest w trakcie analizy, jaki wpływ powyższe zmiany będą miały na jej sprawozdania finansowe.

Informacje o Grupie Kapitałowej

2. Informacje o Grupie Kapitałowej

2.1 Działalność Grupy Selena

Grupa Kapitałowa Selena FM S.A. (dalej również: Grupa Selena, Grupa) jest międzynarodowym producentem i dystrybutorem produktów chemii budowlanej. Jednostką Dominującą w Grupie jest Selena FM S.A. z siedzibą we Wrocławiu, która w dniu 18 kwietnia 2008 roku zadebiutowała na rynku podstawowym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie.

Przedmiotem działalności Grupy Selena jest produkcja, dystrybucja i sprzedaż produktów chemii budowlanej oraz akcesoriów ogólnobudowlanych. W ofercie Grupy Selena znajduje się:

• chemia budowlana,
• chemia izolacyjna,
• pozostałe grupy produktowe.

Wśród oferowanych rozwiązań znajdują się produkty i systemy przeznaczone dla profesjonalnych wykonawców. Wiodącymi markami Grupy Selena są Tytan Professional®, Quilosa Professional®, Matizol® oraz Imperalum®.

Zakłady produkcyjne Grupy Selena zlokalizowane są w Polsce, Chinach, Brazylii, Turcji, Hiszpanii, Portugali, Kazachstanie, Korei Południowej, na Węgrzech oraz we Włoszech, a jej produkty są dostępne na niemal 100 rynkach całego świata. Grupa Selena posiada własne Centrum Badań i Rozwoju, które prowadzi działalność badawczorozwojową w Polsce i koordynuje prace lokalnych laboratoriów w Turcji, Hiszpanii, Portugalii, Brazylii i we Włoszech.

2.2 Skład Grupy Kapitałowej

Strukturę właścicielską i organizacyjną Grupy Kapitałowej oraz podział na segmenty operacyjne przedstawia poniższa tabela. Przedstawione dane obejmują stan na 30 czerwca 2025 roku oraz na 31 grudnia 2024 roku.

Wszystkie jednostki wykazane w tabeli są konsolidowane metodą pełną, z wyjątkiem jednostek stowarzyszonych Hamil – Selena Co. Ltd., PIMCO Kft. oraz wspólnego przedsięwzięcia - spółki House Selena Trading Company Ltd., które są konsolidowane metodą praw własności.

W kolumnie "właściciel" podano właściciela na dzień 30 czerwca 2025 roku.

SEGMENT					UDZIAŁ GRUPY	WŁAŚCICIEL
SPRAWOZDAWCZY	KRAJ	JEDNOSTKA	SIEDZIBA	DZIAŁALNOŚĆ	30.06.2025	31.12.2024	30.06.2025
Jednostka dominująca	Polska	Selena FM S.A.	Wrocław	Centrala Grupy, dystrybutor	-	-	-
Dystrybucja w Polsce	Polska	Selena S.A.	Wrocław	Dystrybutor	100,00%	100,00%	FM
Produkcja w Polsce	Polska	Selena Industrial Technologies Sp. z o.o.	Dzierżoniów	Producent uszczelniaczy, zarządzanie produkcją	100,00%	100,00%	FM
	Hiszpania	Selena Iberia slu	Madryt	Producent uszczelniaczy i klejów, dystrybutor	100,00%	100,00%	FM
Europa Zachodnia	Portugalia	Imperalum–Sociedade de Revestimentos e Impermeabilizações, S.A.	Montijo	Producent membran bitumicznych, dystrybutor	100,00%	100,00%	FM
	Portugalia	Revestimentos Universais e do Continente, S.A	Vila Nova de Gaia	Producent membran bitumicznych	100,00%	100,00%	IMP
	Włochy	Uniflex S.R.L.	Mezzocorona	Producent uszczelniaczy, dystrybutor	100,00%	100,00%	FM
	Kazachstan	Selena СА-Селена ЦA TOO	Ałmaty	Dystrybutor	100,00%	100,00%	FM
Europa	Kazachstan	Selena Insulations TOO	Astana	Producent systemów ociepleń i zapraw suchych	100,00%	100,00%	FM
Wschodnia	Rosja	Selena Vostok	Moskwa	Dystrybutor	99,00%	99,00%	POL
i Azja	Turcja	Selena Malzemeleri Yapi Sanayi Tic. Ltd.	Istambuł	Producent pian i uszczelniaczy, dystrybutor	100,00%	100,00%	FM
	Turcja	POLYFOAM Yalitim Sanayi ve Tic Ltd.	Istambuł	Dystrybutor	100,00%	100,00%	SA 2
	Brazylia	Selena Sulamericana Ltda	Curitiba	Producent, dystrybutor	100,00%	100,00%	FM 2
Ameryki	Meksyk	Selena Mexico S. de R.L. de C.V.	Guadalajara	Dystrybutor	100,00%	100,00%	FM 2
	USA	Selena USA, Inc.	Fort Worth	Dystrybutor	100,00%	100,00%	FM
	Polska	Selena Marketing International Sp. z o.o.	Wrocław	Zarządzanie własnością intelektualną	100,00%	100,00%	SA
	Polska	Selena Digital Distribution Sp. z o.o	Wrocław	E-commerce	100,00%	100,00%	SA
	Polska	Selena Energy Sp. z o.o.	Wrocław	Wykonywanie instalacji elektrycznych	100,00%	100,00%	FM
	Polska	Selena Green Investments Sp. z o.o.	Wrocław	Działalność firm centralnych	100,00%	100,00%	FM 3
	Polska	SGI 1 Sp. z o.o.	Wrocław	Wytwarzanie energii elektrycznej	100,00%	100,00%	SGI
	Polska	SGI 2 Sp. z o.o.	Wrocław	Wytwarzanie energii elektrycznej	94,59%	94,59%	ASI
	Polska	SGI 3 Sp. z o.o.	Wrocław	Wytwarzanie energii elektrycznej	94,59%	94,59%	ASI
	Polska	SGI 4 Sp. z o.o.	Wrocław	Wytwarzanie paliw gazowych	94,59%	94,59%	ASI
	Polska	SGI 5 Sp. z o.o.	Wrocław	Wytwarzanie paliw gazowych	94,59%	94,59%	ASI
	Polska	SGI 6 Sp. z o.o.	Wrocław	Wytwarzanie energii elektrycznej	94,59%	94,59%	ASI
Pozostałe	Polska	SGI 7 Sp. z o.o.	Wrocław	Wytwarzanie energii elektrycznej	94,59%	94,59%	ASI
	Polska	SGI 8 Sp. z o.o.	Wrocław	Wytwarzanie paliw gazowych	94,59%	94,59%	ASI
	Polska	SGI 9 Sp. z o.o.	Wrocław	Wytwarzanie paliw gazowych	94,59%	94,59%	ASI
	Polska	SGI 10 Sp. z o.o.	Wrocław	Wytwarzanie energii elektrycznej	94,59%	94,59%	ASI
	Polska	SGI 11 Sp. z o.o.	Wrocław	Wytwarzanie energii elektrycznej	94,59%	94,59%	ASI
	Polska	SGI 12 Sp. z o.o.	Wrocław	Wytwarzanie energii elektrycznej	94,59%	94,59%	ASI
	Polska	SGI 13 Sp. z o.o.	Wrocław	Wytwarzanie energii elektrycznej	94,59%	94,59%	ASI
	Polska	SGI 14 Sp. z o.o.	Wrocław	Wytwarzanie energii elektrycznej	94,59%	-	ASI
	Polska	PV OZE 9 Sp. z o.o.	Wrocław	Wytwarzanie energii elektrycznej	94,59%	-	ASI
	Polska	SGI Świdnica Sp. z o.o.	Wrocław	Wytwarzanie paliw gazowych	94,59%	94,59%	ASI
	Polska	SGI Świebodzice Sp. z o.o.	Wrocław	Wytwarzanie paliw gazowych	94,59%	94,59%	ASI

Polska	Selena Green Investments ASI Sp. z o.o.	Wrocław	Działalność związana z zarządzaniem funduszami	94,59%	94,59%	FM 4
Polska	BTB Sp. z o.o.	Wrocław	Wytwarzanie energii elektrycznej	94,59%	94,59%	ASI
Polska	Biogazownia Przybroda Sp. z o.o.	Wrocław	Wytwarzanie i zaopatrywanie w energię elektryczną,	94,59%	94,59%	ASI
Polska	EK-WIND Sp. z o.o.	Wrocław	gaz Wytwarzanie energii elektrycznej	94,59%	94,59%	ASI
Polska	SQT Management Sp. z o.o.	Wrocław	Pozostała finansowa działalność usługowa	100,00%	100,00%	SMI
Polska	ONPV Sp. z o.o.	Wrocław	Wytwarzanie energii elektrycznej	85,13%	85,13%	ASI1
Niemcy	Selena Deutschland GmbH	Hagen	Dystrybutor	100,00%	100,00%	FM
Czechy	Selena Bohemia s.r.o.	Praga	Dystrybutor	100,00%	100,00%	FM
Bułgaria	Selena Bulgaria Ltd.	Gurmazovo	Dystrybutor	100,00%	100,00%	FM
Rumunia	Selena Romania S.R.L.	Ilfov	Dystrybutor	100,00%	100,00%	FM
Rumunia	Selena EUROMGA S.R.L.	Ilfov	Producent klejów i tynków cementowych	100,00%	100,00%	FM
Ukraina	Selena Ukraine Ltd.	Kijów	Dystrybutor	100,00%	100,00%	FM 1
Węgry	Selena Hungária Kft.	Pécs	Dystrybutor	100,00%	100,00%	FM
Węgry	PIMCO Kft.	Szerencs	Producent włókien szklanych	50,00%	50,00%	FM 5
Chiny	Weize (Shanghai) Trading Co., Ltd.	Shanghai	Dystrybutor	100,00%	100,00%	FM
Chiny	Selena Nantong Building Materials Co., Ltd.	Nantong	Dystrybutor	100,00%	100,00%	FM
Chiny	Foshan Chinuri-Selena Chemical Co.	Foshan	Producent uszczelniaczy, dystrybutor	84,57%	84,57%	SA 1
Chiny	House Selena Trading Co.Ltd	Shanghai	Dystrybutor	40,00%	40,00%	NAN
Zjedn. Em. Arab.	Selena Gulf Building Materials LLC	Dubai	Dystrybutor	100,00%	100,00%	FM
Korea Pd.	Hamil - Selena Co. Ltd	Kimhae	Producent pian	30,00%	30,00%	SA 3

Objaśnienia do kolumny "Właściciel"

-

-

• FM 4 właścicielem udziałów jest SFM (94,59%), pozostałe udziały należą do Krzysztofa Domareckiego (5,41%) POL właścicielem 99% udziałów jest POLYFOAM, pozostałe udziały poza Grupą
• FM 5 właścicielem udziałów jest Selena FM (50%), pozostałe udziały (50%) poza Grupą ASI właścicielem 100% udziałów jest Selena Green Investments ASI Sp. z o.o.
• ASI1 właścicielem 90% udziałów jest Selena Green Investments ASI Sp. z o.o., pozostałe udziały poza Grupą SMI właścicielem 100% udziałów jest Selena Marketing International Sp. z o.o.
• SA właścicielem 100% udziałów jest Selena SA
• FM właścicielem 100% udziałów jest Selena FM (SFM) SA 1 właścicielem udziałów jest Selena SA, pozostałe udziały poza Grupą
• FM 1 właścicielem udziałów jest Selena FM (99%) oraz Selena SA (1%) SA 2 właścicielem udziałów jest Selena SA (85%) i Selena Malzemeleri (15%)
• FM 2 właścicielem udziałów jest Selena FM (95%) oraz Selena SA (5%) SA 3 jednostka stowarzyszona właścicielem udziałów jest Selena SA
• FM 3 właścicielem udziałów jest Selena FM (95%) oraz Selena Energy (5%) NAN wspólne przedsięwzięcie właścicielem udziałów jest Selena Nantong Building Materials
  -
  -
• SGI właścicielem 100% udziałów jest Selena Green Investments IMP właścicielem 100% udziałów jest Imperalum–Sociedade de Revestimentos e Impermeabilizações, S.A.
  -

2.3 Zmiany w składzie Grupy

Nabycie udziałów w spółkach IZOLACJA-JAROCIN S.A. oraz Przedsiębiorstwo Handlowo-Produkcyjne TES Sp. z o.o.

W dniu 9 czerwca 2025 roku spółka Selena Industrial Technologies Sp. z o.o. zawarła umowę z głównymi akcjonariuszami "IZOLACJA-JAROCIN" S.A. z siedzibą w Jarocinie (KRS 0000077251) regulującą obowiązki sprzedających w związku z wezwaniem do zapisywania się na sprzedaż 100% akcji w spółce "IZOLACJA-JAROCIN" S.A., w której to umowie sprzedający, zobowiązali się do odpowiedzi na wezwanie poprzez złożenie zapisu na sprzedaż akcji "IZOLACJA - JAROCIN" S.A. na warunkach wskazanych w wezwaniu i zgodnie z obowiązkami sprzedających określonymi w umowie.

Przedmiotem wezwania było 3.800.000 (trzy miliony osiemset tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela, o wartości nominalnej 0,21 zł każda, wyemitowanych przez "IZOLACJA - JAROCIN" S.A, które to akcje reprezentują łącznie 100% kapitału zakładowego spółki "IZOLACJA - JAROCIN" S.A. i uprawniają do 3.800.000 (trzy miliony osiemset tysięcy) głosów na Walnym Zgromadzeniu "IZOLACJA - JAROCIN" S.A. Sprzedający zobowiązali się do sprzedaży posiadanych przez nich akcji "IZOLACJA - JAROCIN" S.A. po stałej cenie 3,50 (3 złote i 50/100) złotych za jedną akcję, niezależnie od ceny określonej w wezwaniu.

Zawarcie Umowy z "IZOLACJA-JAROCIN" S.A. związane jest z równoległym zawarciem przez Selena Industrial Technologies Sp. z o.o., jako kupującym, warunkowej umowy sprzedaży udziałów w której Selena Industrial Technologies Sp. z o.o. nabędzie 100% udziałów w spółce Przedsiębiorstwo Handlowo-Produkcyjne TES sp. z o.o. z siedzibą w Niwkach Daleszyckich (KRS 0000089067).

Obie umowy zawarte były pod warunkiem uzyskania przez Selena Industrial Technologies Sp. z o.o. od Prezesa Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów bezwarunkowej decyzji wyrażającej zgodę na koncentrację polegającej na przejęciu kontroli nad "IZOLACJA - JAROCIN" S.A. oraz Przedsiębiorstwo Handlowo-Produkcyjne TES sp. z o.o. w drodze nabycia odpowiednio akcji i udziałów przez SIT, zgodnie z właściwymi przepisami Ustawy o ochronie konkurencji i konsumentów.

W dniu 27 sierpnia 2025 Prezes urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów wydał zgodę na dokonanie koncentracji, polegającej na przejęciu przez spółkę Selena Industrial Technologies Sp. z o.o. kontroli nad "IZOLACJA-JAROCIN" S.A. i Przedsiębiorstwo Handlowo-Produkcyjne TES Sp. z o.o. Uzyskanie zgody UOKiK oznacza spełnienie się warunku zawieszającego przewidzianego w umowie regulującej obowiązki głównych akcjonariuszy "IZOLACJA - JAROCIN" S.A. w związku z wezwaniem do zapisywania się na sprzedaż 100% akcji tej spółki oraz warunkowej umowie sprzedaży udziałów TES sp. z o.o. Uzyskanie zgody doprowadziło do nabycia przez spółkę Selena Industrial Technologies Sp. z o.o. 100% udziałów w spółce Przedsiębiorstwo Handlowo-Produkcyjne TES sp. z o.o., a także do nabycia 51% akcji w spółce "IZOLACJA - JAROCIN" S.A. i do rozpoczęcia skupu pozostałych akcji w spółce "IZOLACJA - JAROCIN" S.A.

Nabycie udziałów w spółce OZE PV 1000 Sp. z o.o.

Na podstawie umowy zawartej w dniu 4 września 2025 roku Selena Green Investments ASI Sp. z o.o. dokonała nabycia 100% udziałów w spółce OZE PV 1000 Sp. z o.o. z siedzibą w Bydgoszczy wpisanej do Rejestru Przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0001170470 za cenę 230 tys. EUR oraz dodatkowe wynagrodzenie płatne w przyszłości po spełnieniu warunków umowy.

Segmenty operacyjne oraz informacje na temat przychodów

3. Segmenty operacyjne oraz informacje na temat przychodów

Struktura organizacyjna w Grupie Kapitałowej Selena FM jest zarządzana poprzez dane otrzymywane z poszczególnych spółek zależnych zwanych dalej segmentami operacyjnymi. W zakresie dopuszczonym przez MSSF 8 (tj. spełniając kryteria łączenia w aspektach: podobieństwa długoterminowych średnich marż brutto i właściwości gospodarczych, rodzaju produktów i usług, rodzaju procesów produkcyjnych, rodzaju lub grup klientów na produkty i usługi, metod stosowanych przy dystrybucji produktów oraz rodzaju środowiska regulacyjnego) są one agregowane w następujące segmenty sprawozdawcze:

• Jednostka Dominująca.
• Dystrybucja w Polsce,
• Produkcja w Polsce,
• Europa Zachodnia,
• Europa Wschodnia i Azja,
• Ameryki,
• Pozostałe.

Szczegółowa alokacja segmentów operacyjnych do segmentów sprawozdawczych znajduje się w nocie 2.2.

Podstawą oceny wyników działalności segmentu jest zysk/strata netto oraz wskaźnik EBITDA (alternatywny pomiar wyników, niebędący miernikiem gotówki ani płynności i który może być odmiennie kalkulowany przez podmioty gospodarcze), które wynikają bezpośrednio z raportów będących podstawą sporządzenia śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Wskaźnik EBITDA definiowany jest według następującej formuły:

EBITDA = Zysk/strata netto + Podatek dochodowy +/- Udział w wynikach jednostki stowarzyszonej +/- Koszty/przychody finansowe + Amortyzacja

Zasady rachunkowości stosowane do przygotowania danych finansowych dla segmentów sprawozdawczych są zgodne z polityką rachunkowości Grupy. Organem dokonującym regularnych przeglądów raportów finansowych całej Grupy dla celów podejmowania decyzji inwestycyjnych jest Zarząd Jednostki Dominującej, który odpowiada za alokację zasobów w Grupie. Przychody przyporządkowane są do segmentu na podstawie siedziby sprzedawcy.

Organizacja źródeł finansowania Grupy, zarządzanie przychodami i kosztami finansowymi oraz polityka podatkowa prowadzone są na poziomie Grupy i nie ma miejsca ich alokacja do segmentów operacyjnych.

Zysk segmentów to zysk wygenerowany przez poszczególne segmenty bez alokacji kosztów administracji, wynagrodzenia Zarządu, przychodów i kosztów finansowych oraz obciążeń z tytułu podatku dochodowego.

Aktywa niealokowane oraz zobowiązania niealokowane obejmują rozrachunki z tytułu bieżącego i odroczonego podatku dochodowego.

Ceny transakcyjne stosowane przy transakcjach między segmentami operacyjnymi ustalane są na zasadach rynkowych podobnie jak przy transakcjach ze stronami niepowiązanymi.

Poniżej zaprezentowano przychody ze sprzedaży produktów w podziale na poszczególne grupy produktowe.

	od 01.01.2025	od 01.01.2024
Dane w tys. PLN	do 30.06.2025
Chemia budowlana	570 250	609 796
Chemia izolacyjna	136 535	133 504
Pozostałe	17 105	21 506
Razem przychody ze sprzedaży produktów	723 890	764 806

Poniższe tabele przedstawiają dane dotyczące przychodów i zysków poszczególnych segmentów sprawozdawczych za I półrocze 2025 roku i za I półrocze 2024 roku oraz za okres 3 miesięcy zakończony 30 czerwca 2025 roku i 30 czerwca 2024 roku odpowiednio.

od 01.01.2025 do 30.06.2025	Jednostka dominująca	Produkcja w Polsce	Dystrybucja w Polsce	Europa Zachodnia	Europa Wschodnia i Azja	Ameryki	Pozostałe	Suma segmentów	Korekty konsolidacyjne i pozycje niealokowane*	Razem
Dane w tys. PLN
Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych	94 204	40 737	143 999	221 293	239 230	51 952	66 274	857 689	0	857 689
Sprzedaż między segmentami	358 758	313 119	936	4 245	2 353	33	3 470	682 914	-682 914	0
EBITDA	125 386	45 549	15 970	24 187	26 424	7 164	9 919	254 599	-147 601	106 998
Amortyzacja	-730	-6 356	-3 438	-4 004	-1 178	-15	-3 075	-18 796	-5 389	-24 185
Zysk (strata) operacyjny	124 656	39 193	12 532	20 183	25 246	7 149	6 844	235 803	-152 990	82 813
Przychody (koszty) finansowe netto	0	0	0	0	0	0	0	0	-19 749	-19 749
Udział w zyskach jednostki stowarzyszonej	0	0	0	0	0	0	-4 245	-4 245	0	-4 245
Podatek dochodowy	0	0	0	0	0	0	0	0	-15 606	-15 606
Zysk (strata) netto za okres	124 656	39 193	12 532	20 183	25 246	7 149	2 599	231 558	-188 345	43 213
Nakłady inwestycyjne	1 173	2 574	763	1 658	2 041	16	10 357	18 582		18 582
-

* korekty konsolidacyjne, koszty ogólnego zarządu, wynik na działalności finansowej oraz podatek dochodowy

od 01.01.2024 do 30.06.2024	Jednostka dominująca	Produkcja w Polsce	Dystrybucja w Polsce	Europa Zachodnia	Europa Wschodnia i Azja	Ameryki	Pozostałe	Suma segmentów	Korekty konsolidacyjne i pozycje niealokowane*	Razem
Dane w tys. PLN
Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych	90 467	38 358	154 715	234 209	223 165	56 169	77 379	874 462	0	874 462
Sprzedaż między segmentami	367 746	322 775	3 409	5 989	1 325	0	4 000	705 244	-705 244	0
EBITDA	102 122	38 446	18 036	28 278	17 923	6 314	6 176	217 295	-124 357	92 938
Amortyzacja	-848	-5 696	-2 960	-3 409	-1 192	-47	-808	-14 960	-6 643	-21 603
Zysk (strata) operacyjny	101 274	32 750	15 076	24 869	16 731	6 267	5 368	202 335	-131 000	71 335
Przychody (koszty) finansowe netto	0	0	0	0	0	0	0	0	-13 164	-13 164
Udział w zyskach jednostki stowarzyszonej	0	0	0	0	0	0	-497	-497	0	-497
Podatek dochodowy	0	0	0	0	0	0	0	0	-13 261	-13 261
Zysk (strata) netto za okres	101 274	32 750	15 076	24 869	16 731	6 267	4 871	201 838	-157 425	44 413
Nakłady inwestycyjne	936	6 166	1 303	4 478	1 333	10	17 418	31 644		31 644
									-

* korekty konsolidacyjne, koszty ogólnego zarządu, wynik na działalności finansowej oraz podatek dochodowy

od 01.04.2025 do 30.06.2025	Jednostka dominująca	Produkcja w Polsce	Dystrybucja w Polsce	Europa Zachodnia	Europa Wschodnia i Azja	Ameryki	Pozostałe	Suma segmentów	Korekty konsolidacyjne i pozycje niealokowane*	Razem
Dane w tys. zł
Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych	49 545	24 275	70 527	109 029	140 844	28 698	36 645	459 563	0	459 563
Sprzedaż między segmentami	167 743	153 811	529	2 740	1 176	9	1 997	328 005	-328 005	0
EBITDA	84 166	25 392	6 532	11 620	22 409	3 997	6 498	160 614	-93 850	66 764
Amortyzacja	-355	-3 361	-1 711	-2 035	-568	-8	-1 509	-9 547	-2 725	-12 272
Zysk (strata) operacyjny	83 811	22 031	4 821	9 585	21 841	3 989	4 989	151 067	-96 575	54 492
Przychody (koszty) finansowe netto	0	0	0	0	0	0	0	0	-16 976	-16 976
Udział w zyskach jednostki stowarzyszonej	0	0	0	0	0	0	-3 561	-3 561	0	-3 561
Podatek dochodowy	0	0	0	0	0	0	0	0	-10 243	-10 243
Zysk (strata) netto za okres	83 811	22 031	4 821	9 585	21 841	3 989	1 428	147 506	-123 794	23 712
Nakłady inwestycyjne	231	1 719	700	626	1 171	16	4 871	9 334		9 334
									-

* korekty konsolidacyjne, koszty ogólnego zarządu, wynik na działalności finansowej oraz podatek dochodowy

od 01.04.2024 do 30.06.2024	Jednostka dominująca	Produkcja w Polsce	Dystrybucja w Polsce	Europa Zachodnia	Europa Wschodnia i Azja	Ameryki	Pozostałe	Suma segmentów	Korekty konsolidacyjne i pozycje niealokowane*	Razem
Dane w tys. zł
Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych	51 289	23 933	79 584	113 391	134 980	27 798	43 229	474 204	0	474 204
Sprzedaż między segmentami	193 505	172 246	2 240	3 291	798	0	2 046	374 126	-374 126	0
EBITDA	69 215	22 694	9 668	12 509	12 399	2 567	4 717	133 769	-78 942	54 827
Amortyzacja	-422	-3 119	-1 448	-1 744	-635	-22	-373	-7 763	-3 238	-11 001
Zysk (strata) operacyjny	68 793	19 575	8 220	10 765	11 764	2 545	4 344	126 006	-82 180	43 826
Przychody (koszty) finansowe netto	0	0	0	0	0	0	0	0	-9 563	-9 563
Udział w zyskach jednostki stowarzyszonej	0	0	0	0	0	0	-1 147	-1 147	0	-1 147
Podatek dochodowy	0	0	0	0	0	0	0	0	-7 958	-7 958
Zysk (strata) netto za okres	68 793	19 575	8 220	10 765	11 764	2 545	3 197	124 859	-99 701	25 158
Nakłady inwestycyjne	744	1 524	997	3 417	478	10	7 062	14 232		14 232
									-

* korekty konsolidacyjne, koszty ogólnego zarządu, wynik na działalności finansowej oraz podatek dochodowy

W poniższych tabelach przedstawione zostały dane dotyczące aktywów oraz zobowiązań alokowanych do poszczególnych segmentów geograficznych na dzień 30 czerwca 2025 roku oraz 31 grudnia 2024 roku.

stan na 30.06.2025	Jednostka dominująca	Produkcja w Polsce	Dystrybucja w Polsce	Europa Zachodnia	Europa Wschodnia i Azja	Ameryki	Pozostałe	Suma segmentów	Korekty konsolidacyjne i pozycje niealokowane*	Razem
Dane w tys. PLN
Aktywa segmentu	971 497	353 405	123 302	308 591	282 578	58 768	382 061	2 480 202	-1 206 179	1 274 023
Inwestycja w jednostce stowarzyszonej	0	0	0	0	0	0	64 551	64 551	0	64 551
Aktywa niealokowane	0	0	0	0	0	0	0	0	77 169	77 169
Aktywa ogółem	971 497	353 405	123 302	308 591	282 578	58 768	446 612	2 544 753	-1 129 010	1 415 743

* korekty konsolidacyjne oraz rozrachunki z tytułu bieżącego i odroczonego podatku dochodowego

stan na 31.12.2024	Jednostka dominująca	Produkcja w Polsce	Dystrybucja w Polsce	Europa Zachodnia	Europa Wschodnia i Azja	Ameryki	Pozostałe	Suma segmentów	Korekty konsolidacyjne i pozycje niealokowane*	Razem
Dane w tys. PLN
Aktywa segmentu	895 493	310 524	114 477	301 396	267 701	38 609	375 600	2 303 800	-1 126 564	1 177 236
Inwestycja w jednostce stowarzyszonej	0	0	0	0	0	0	70 298	70 298	0	70 298
Aktywa niealokowane	0	0	0	0	0	0	0	0	78 821	78 821
Aktywa ogółem	895 493	310 524	114 477	301 396	267 701	38 609	445 898	2 374 098	-1 047 743	1 326 355

* korekty konsolidacyjne oraz rozrachunki z tytułu bieżącego i odroczonego podatku dochodowego

stan na 30.06.2025	Jednostka dominująca	Produkcja w Polsce	Dystrybucja w Polsce	Europa Zachodnia	Europa Wschodnia i Azja	Ameryki	Pozostałe	Suma segmentów	Korekty konsolidacyjne i pozycje niealokowane*	Razem
Dane w tys. PLN
Zobowiązania segmentu	436 355	191 014	69 482	210 495	251 426	101 652	202 351	1 462 775	-784 587	678 188
Zobowiązania niealokowane	0	0	0	0	0	0	0	0	24 491	24 491
Zobowiązania ogółem	436 355	191 014	69 482	210 495	251 426	101 652	202 351	1 462 775	-760 096	702 679

* korekty konsolidacyjne oraz rozrachunki z tytułu bieżącego i odroczonego podatku dochodowego

stan na 31.12.2024	Jednostka dominująca	Produkcja w Polsce	Dystrybucja w Polsce	Europa Zachodnia	Europa Wschodnia i Azja	Ameryki	Pozostałe	Suma segmentów	Korekty konsolidacyjne i pozycje niealokowane*	Razem
Dane w tys. PLN
Zobowiązania segmentu	377 504	140 623	61 876	205 965	232 298	85 100	186 894	1 290 260	-729 137	561 123
Zobowiązania niealokowane	0	0	0	0	0	0	0	0	26 367	26 367
Zobowiązania ogółem	377 504	140 623	61 876	205 965	232 298	85 100	186 894	1 290 260	-702 770	587 490

* korekty konsolidacyjne oraz rozrachunki z tytułu bieżącego i odroczonego podatku dochodowego

Noty objaśniające do skonsolidowanego rachunku zysków i strat

4. Noty objaśniające do skonsolidowanego rachunku zysków i strat

4.1 Pozostałe przychody i koszty operacyjne

Pozostałe przychody operacyjne

Dane w tys. PLN	od 01.01.2025 do 30.06.2025	od 01.01.2024 do 30.06.2024	od 01.04.2025 do 30.06.2025	od 01.04.2024 do 30.06.2024
Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych	248	664	94	362
Dotacje	551	321	141	180
Odszkodowania, kary umowne	1 314	922	1 125	606
Rozwiązanie rezerw	0	1 555	0	1 500
Wynik modyfikacji umowy leasingu	1 664	0	0	0
Pozostałe	647	833	-355	438
Pozostałe przychody operacyjne ogółem	4 424	4 295	1 005	3 086

Pozostałe koszty operacyjne

Dane w tys. PLN	od 01.01.2025 do 30.06.2025	od 01.01.2024 do 30.06.2024	od 01.04.2025 do 30.06.2025	od 01.04.2024 do 30.06.2024
Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych	0	235	0	235
Odszkodowania, kary umowne	865	947	591	538
Utworzenie rezerw	16	240	16	34
Przekazane darowizny	422	472	263	156
Pozostałe	642	940	40	227
Pozostałe koszty operacyjne ogółem	1 945	2 834	910	1 190

Utrata wartości aktywów finansowych

Dane w tys. PLN	od 01.01.2025 do 30.06.2025	od 01.01.2024 do 30.06.2024	od 01.04.2025 do 30.06.2025	od 01.04.2024 do 30.06.2024
Utworzenie odpisu aktualizującego wartość należności	1 297	2 174	496	1 462
Odwrócenie odpisu aktualizującego wartość należności	-2 170	-1 066	-1 405	-452
Spisanie należności nieściągalnych nieobjętych wcześniej odpisem	116	5	51	-79
Utrata wartości aktywów finansowych	-757	1 113	-858	931

4.2 Przychody i koszty finansowe

Przychody finansowe

Dane w tys. PLN	od 01.01.2025 do 30.06.2025	od 01.01.2024 do 30.06.2024	od 01.04.2025 do 30.06.2025	od 01.04.2024 do 30.06.2024
Dodatnie różnice kursowe	7 302	12 552	-3 267	4 228
Odsetki od rachunków bankowych i lokat	1 241	91	864	39
Odsetki od udzielonych pożyczek	2 057	2 797	970	1 859
Pozostałe odsetki	161	234	91	95
Pochodne instrumenty finansowe	88	0	-15	0
Wynik na przeliczeniu jednostki zależnej w warunkach hiperinflacji	0	1 088	-896	287
Pozostałe przychody finansowe	203	220	88	145
Przychody finansowe ogółem	11 052	16 982	-2 165	6 653

Koszty finansowe

Dane w tys. PLN	od 01.01.2025 do 30.06.2025	od 01.01.2024 do 30.06.2024	od 01.04.2025 do 30.06.2025	od 01.04.2024 do 30.06.2024
Ujemne różnice kursowe	14 233	13 912	5 280	7 721
Odsetki od kredytów bankowych i pożyczek	8 881	8 614	4 989	4 315
Odsetki z tytułu umów leasingu	2 084	2 439	1 077	1 218
Pozostałe odsetki	3 763	3 079	1 974	1 839
Pochodne instrumenty finansowe	0	1 213	0	531
Wynik na przeliczeniu jednostki zależnej w warunkach hiperinflacji	360	0	360	0
Pozostałe koszty finansowe	1 480	889	1 131	592
Koszty finansowe ogółem	30 801	30 146	14 811	16 216

Na dzień 30 czerwca 2025 roku Selena FM S.A. posiadała otwarte kontrakty terminowe. Zysk z wyceny instrumentów wyniósł w pierwszym półroczu 2025 roku 3 tys. PLN (w tym zysk z wyceny otwartych kontraktów na dzień 30 czerwca 2025 roku wyniósł 117 tys. PLN). Zysk osiągnięty w związku z realizacją kontraktów wyniósł 85 tys. PLN. Łączny wynik na transakcjach w kwocie 88 tys. PLN został ujęty w przychodach finansowych w pozycji "Pochodne instrumenty finansowe".

Opodatkowanie

5. Opodatkowanie

Obciążenie podatkowe

Dane w tys. PLN	od 01.01.2025 do 30.06.2025	od 01.01.2024 do 30.06.2024
Bieżący podatek dochodowy:
Podatek dochodowy skalkulowany za bieżący okres	14 951	15 524
Korekty dotyczące bieżącego podatku dochodowego z lat ubiegłych	1 512	306
Odroczony podatek dochodowy:
Związany z powstaniem i odwróceniem się różnic przejściowych	-857	-2 569
Podatek wykazany w skonsolidowanym rachunku zysków i strat	15 606	13 261

Uzgodnienie efektywnej stawki podatkowej

Dane w tys. PLN	od 01.01.2025 do 30.06.2025	od 01.01.2024 do 30.06.2024
Zysk (strata) brutto przed opodatkowaniem	58 819	57 674
Podatek według stawki podatkowej obowiązującej w Polsce (19%)	11 176	10 958
Koszty (przychody) nie wchodzące do podstawy opodatkowania	-858	-4 550
Efekt podatkowy strat bieżącego okresu, od których nie utworzono aktywa z tyt. podatku odroczonego	4 994	5 426
Korekty dotyczące bieżącego podatku dochodowego z lat ubiegłych	1 512	306
Wykorzystanie strat podatkowych z lat poprzednich, od których nie utworzono aktywa z tyt. podatku odroczonego	-792	-520
Wykorzystanie ulgi podatkowej na działalność badawczo-rozwojową	-1 122	0
Aktywo z tyt. podatku odroczonego dotyczące znaków towarowych	1 626	1 626
Wykorzystanie ulgi podatkowej z tytułu działalności na terenie SSE, od której nie utworzono aktywa z tyt. podatku odroczonego	-1 981	-1 265
Efekt innych stawek podatkowych w jednostkach zagranicznych	1 051	1 280
Podatek według efektywnej stawki podatkowej	15 606	13 261
Efektywna stawka podatkowa	27%	23%

Działalność w specjalnych strefach ekonomicznych

Selena Industrial Technologies Sp. z o.o. Oddział II (dawniej Libra Sp. z o.o.) działa w Wałbrzyskiej Specjalnej Strefie Ekonomicznej na podstawie zezwolenia z dnia 21 listopada 2000 roku. W dniu 29 maja 2014 roku spółka uzyskała dodatkowe zezwolenie na działalność w WSSE obowiązujące do dnia 31 grudnia 2025 roku. Przewiduje ono, że po spełnieniu warunków w postaci zainwestowania do końca 31 grudnia 2021 roku kwoty minimum 15 mln PLN oraz zwiększenia zatrudnienia o 10 nowych pracowników, uzyskana zostanie ulga w podatku dochodowym liczona jako 40% poniesionych wydatków, jednak nie więcej niż 9 mln PLN. Możliwość korzystania z ulgi istnieje do 31 grudnia 2025 roku. W 2019 roku podjęto decyzję o zawieszeniu korzystania z zezwolenia z uwagi na wstrzymanie realizacji projektu rozbudowy zakładu. Jednocześnie dokonano korekty podatku dochodowego za 2018 rok, w którym zostało uwzględnione zwolnienie podatkowe związane w działalności w strefie. W 2021 roku na wniosek spółki o zamiarze uaktywnienia projektu rozbudowy zakładu otrzymano decyzję Ministerstwa Rozwoju i Technologii z dn. 16 listopada 2021 dotyczącą wydłużenia terminu realizacji przedsięwzięcia do 31.12.2024 roku oraz terminu obowiązywania zezwolenia do dnia 30.06.2026 roku. Spółka zrealizowała warunek zezwolenia dotyczący wartości poniesionych nakładów inwestycyjnych i zakończenia inwestycji do dnia 31.12.2024. W związku ze wznowieniem projektu dokonano utworzenia aktywa z tytułu podatku odroczonego w wysokości 3.505 tys. PLN w tym korekty należności z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych za lata 2019-2020 w łącznej kwocie 1.861 tys. PLN.

W 2016 roku Selena Insulations zawarła umowę z Wydziałem Inwestycji i Rozwoju Miasta Astana na okres do 31 grudnia 2026 roku na działalność w Specjalnej Strefie Ekonomicznej. Przepisy podatkowe przewidują 100% obniżkę stawki podatku dochodowego od osób prawnych od dochodów z realizacji działań priorytetowych w ramach SSE oraz 100% obniżkę stawki podatku od nieruchomości i podatku transportowego wykorzystywanych do realizacji działań priorytetowych.

Noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej

6. Noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej

6.1 Instrumenty finansowe

Instrumenty finansowe posiadane przez Grupę sklasyfikowano poniżej.

Dane w tys. PLN	stan na 30.06.2025	stan na 31.12.2024
Aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu:
Należności handlowe	313 292	241 128
Rozrachunki z klientami z tytułu płatności czekami i kartami kredytowymi	9 158	10 131
Należności inwestycyjne	79	61
Należności handlowe oraz pozostałe	322 529	251 320
Pożyczki udzielone	47 335	45 829
Pozostałe	57	58
Razem długoterminowe aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu	47 392	45 887
Pożyczki udzielone	10 471	18 579
Kaucje	1 192	1 164
Środki przekazane do biura maklerskiego na zakup udziałów	14 364	0
Pozostałe	7 494	7 857
Razem pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu	33 521	27 600
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	66 164	88 893
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy:
Należności handlowe objęte faktoringiem	24 323	37 436
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe - kontrakty terminowe	117	114
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody:
Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe - Udziały w spółkach nienotowanych	819	819
Razem	494 865	452 069

	stan na 30.06.2025	stan na 31.12.2024
Dane w tys. PLN Zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu:
Kredyty bankowe i pożyczki	286 502	173 173
Zobowiązania z tytułu leasingu	60 862	65 799
Razem zadłużenie oprocentowane	347 364	238 972
Zobowiązania handlowe	218 067	204 014
Zobowiązania inwestycyjne	971	10 727
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe	219 038	214 741
Pozostałe	47	895
Pozostałe krótkoterminowe zobowiązania finansowe (niewymienione powyżej)	47	895
Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy:
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe - kontrakty terminowe	0	0
Razem	566 449	454 608

Ekspozycja Grupy na różne rodzaje ryzyka związane z instrumentami finansowymi została omówiona w nocie 7.2. Maksymalne narażenie na ryzyko kredytowe na koniec okresu sprawozdawczego stanowi wartość bilansowa każdej klasy aktywów finansowych wymienionych powyżej.

Wartość godziwa instrumentów finansowych, jakie Grupa Selena posiadała na dzień 30 czerwca 2025 roku i 31 grudnia 2024 roku nie odbiega istotnie od wartości prezentowanej w sprawozdaniu finansowym za poszczególne lata z następujących powodów:

• w odniesieniu do instrumentów krótkoterminowych ewentualny efekt dyskonta nie jest istotny;

• instrumenty te dotyczą transakcji zawieranych na warunkach rynkowych.

W oparciu o stosowane metody ustalania wartości godziwej, poszczególne składniki aktywów i zobowiązań, Grupa Selena klasyfikuje do następujących kategorii :

• poziom 1 - aktywa i zobowiązania wyceniane na podstawie kwotowań rynkowych dostępnych na aktywnych rynkach dla identycznych instrumentów,

• poziom 2 - aktywa i zobowiązania wyceniane przy zastosowaniu technik wyceny opartych o bezpośrednio lub pośrednio zaobserwowane kwotowania rynkowe lub inne informacje bazujące na kwotowaniach rynkowych,

• poziom 3 - aktywa i zobowiązania wyceniane przy zastosowaniu technik wyceny, w przypadku których dane wejściowe nie są oparte na możliwych do zaobserwowania danych rynkowych.

Na dzień 30 czerwca 2025 roku Grupa zaliczyła udziały w spółkach nienotowanych jako instrumenty finansowe wyceniane do wartości godziwej do trzeciego poziomu hierarchii.

6.1.1 Kredyty i pożyczki

Stan zaciągniętych kredytów bankowych przedstawia poniższa tabela.

			stan na 30.06.2025			stan na 31.12.2024
Lp.	Typ kredytu	Termin spłaty	Część długo terminowa	Część krótko terminowa	Część długo terminowa	Część krótko terminowa
1	Obrotowy	2025	0	2 125	0	32 787
2	Obrotowy	2026	0	25 939	0	0
3	Obrotowy	2027	55 209	0	63 140	0
4	Obrotowy	2028	59 203	0	0	0
5	Inwestycyjny	2029	28 523	8 776	33 112	8 841
6	Inwestycyjny	2030	45 052	12 014	0	0
7	Inwestycyjny	2033	9 211	1 316	9 868	1 316
8	Pozostałe	2025-2029	8 726	30 408	8 536	15 573
	Razem w tys. PLN		205 924	80 578	114 656	58 517

Warunki umów kredytowych

W ramach umów kredytowych podpisanych przez Jednostkę Dominującą samodzielnie lub wspólnie z wybranymi jednostkami zależnymi, Selena FM S.A. zobowiązała się do utrzymywania określonych skonsolidowanych wskaźników finansowych na uzgodnionym z bankami poziomie. Na dzień 30 czerwca 2025 roku Grupa Selena utrzymała wymagane przez kredytodawców poziomy skonsolidowanych wskaźników finansowych, tj. dług netto/EBITDA, wskaźnik obsługi długu oraz wskaźnik kapitałowy (stosunek kapitału własnego do sumy bilansowej).

6.2 Aktywa i zobowiązania niefinansowe

6.2.1 Utrata wartości aktywów trwałych

Dla spółek zależnych, które wykazały pogorszenie wyników w I półroczu 2025 roku (głównie w Selena Iberia, Selena EUROMGA oraz Selena Yapi) zostały przeanalizowane aktywa trwałe tych podmiotów i na dzień 30 czerwca 2025 roku nie stwierdzono konieczności rozpoznania dodatkowych odpisów aktualizujących.

6.2.2 Zapasy

	stan na 30.06.2025	stan na 31.12.2024
Dane w tys. PLN
Materiały	71 089	56 679
Produkcja w toku	6 102	6 380
Produkty gotowe	118 521	97 096
Towary	42 370	33 709
Razem zapasy netto	238 082	193 864
Odpis aktualizujący wartość zapasów	11 630	12 558
Razem zapasy brutto	249 712	206 422

Zmiany odpisu aktualizującego wartość zapasów przedstawia poniższa tabela.

Dane w tys. PLN	od 01.01.2025 do 30.06.2025	od 01.01.2024 do 30.06.2024
Odpis aktualizujący wartość zapasów na początek okresu	12 558	9 815
Utworzenie odpisu aktualizującego wartość zapasów	1 814	4 028
Odwrócenie odpisu aktualizującego wartość zapasów	-1 009	-3 215
Wykorzystanie odpisu aktualizującego wartość zapasów	-1 574	-338
Różnice kursowe z przeliczenia	-159	-44
Odpis aktualizujący wartość zapasów na koniec okresu	11 630	10 246

6.2.3 Pozostałe krótkoterminowe aktywa niefinansowe

Zestawienie pozostałych krótkoterminowych aktywów niefinansowych netto na dzień bilansowy przedstawia poniższa tabela.

Dane w tys. PLN	stan na 30.06.2025	stan na 31.12.2024
Należności z tytułu podatku VAT	37 354	23 311
Zaliczki na poczet dostaw	13 007	9 984
Rozliczenia międzyokresowe kosztów	8 497	11 565
Zaliczki na nabycie środków trwałych i wartości niematerialnych	3 454	4 167
Inne należności niefinansowe	5 902	5 108
Pozostałe krótkoterminowe aktywa niefinansowe	68 214	54 135

6.2.4 Rezerwy

Zmiany stanu rezerw przedstawia poniższa tabela.

	od 01.01.2025 do 30.06.2025			od 01.01.2024 do 31.12.2024
Dane w tys. PLN	Rezerwa na odprawy emerytalne	Pozostałe rezerwy	Razem	Rezerwa na odprawy emerytalne	Pozostałe rezerwy	Razem
Długoterminowe
Stan na początek okresu	4 155	1 168	5 323	5 209	1 288	6 497
Utworzenie rezerw	245	33	278	545	87	632
Rozwiązanie rezerw	-39	0	-39	-1 222	0	-1 222
Wykorzystanie rezerw	-425	0	-425	-330	0	-330
Różnice kursowe	-21	-7	-28	-47	-207	-254
Stan na koniec okresu	3 915	1 194	5 109	4 155	1 168	5 323
Krótkoterminowe
Stan na początek okresu	0	732	732	0	2 025	2 025
Utworzenie rezerw	0	16	16	0	465	465
Rozwiązanie rezerw	0	0	0	0	-1 469	-1 469
Wykorzystanie rezerw	0	-145	-145	0	-244	-244
Różnice kursowe	0	30	30	0	-45	-45
Stan na koniec okresu	0	633	633	0	732	732

6.2.5 Pozostałe zobowiązania niefinansowe

Zestawienie pozostałych zobowiązań niefinansowych na dzień bilansowy przedstawia poniższa tabela.

		stan na 30.06.2025		stan na 31.12.2024
Dane w tys. PLN	Długo terminowe	Krótko terminowe	Długo terminowe	Krótko terminowe
Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń	0	33 701	0	30 951
Zobowiązania z tytułu podatku VAT	0	17 962	0	3 873
Zobowiązania z tytułu innych podatków i ubezpieczeń	0	9 175	0	11 908
Zaliczki na poczet dostaw	0	2 578	0	1 672
Zobowiązania z tytułu oczekiwanej straty kredytowej	5 301	100	4 453	0
Pozostałe zobowiązania niefinansowe	101	310	112	2 281
Rozliczenia międzyokresowe przychodów	3 153	2 693	3 405	2 997
Pozostałe zobowiązania niefinansowe ogółem	8 555	66 519	7 970	53 682

7. Ryzyko

7.1 Ważne oszacowania i założenia

Sporządzanie sprawozdań finansowych zgodnie z MSSF zatwierdzonymi przez UE, wymaga dokonywania szacunków księgowych i przyjmowania założeń w odniesieniu do przyszłych zdarzeń oraz źródeł niepewności występujących na dzień bilansowy. Zarząd Jednostki Dominującej dokonuje również profesjonalnego osądu przy stosowaniu zasad (polityki) rachunkowości Grupy. Szacunki i założenia wpływają na ryzyko ewentualnej korekty wartości bilansowych aktywów i pasywów w kolejnych okresach sprawozdawczych. Szczegółowe informacje na temat każdego z tych szacunków i osądów zawarte są w innych notach wraz z informacją o podstawie obliczeń dla każdej pozycji w sprawozdaniu finansowym, na którą wpływ mają te informacje.

Przyjęte szacunki, założenia i osądy obejmują w szczególności następujące kwestie:

• utrata wartości aktywów finansowych (nota 7.2.3);
• utrata wartości aktywów niefinansowych (nota 6.2.1);
• szacowany okres użytkowania środków trwałych oraz wartości niematerialnych;
• możliwość realizacji aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego;
• niepewność szacunków i osądy dokonane w związku z rachunkowością leasingu;
• oszacowanie rezerwy emerytalnej oraz innych rezerw (nota 6.2.4).

W I półroczu 2025 roku nie miały miejsca istotne zmiany dotyczące obszarów i metod przyjmowanych szacunków. Założenia biznesowe i makroekonomiczne będące podstawą szacunków i osądów są aktualizowane na bieżąco, w zależności od zmian otoczenia Jednostki Dominującej i podmiotów Grupy Selena oraz planów i prognoz biznesowych.

Wpływ sytuacji w Ukrainie na działalność Grupy Selena

Zarząd Selena FM S.A. na bieżąco monitoruje i analizuje wpływ sytuacji w Ukrainie na działalność biznesową Grupy Selena. Nie zidentyfikowano istotnego negatywnego wpływu sytuacji w Ukrainie na wyniki działalności Grupy Selena osiągnięte w I półroczu 2025 roku.

Z uwagi na dużą niepewność co do dalszego przebiegu wydarzeń w Ukrainie, a także biorąc pod uwagę wzrost inflacji i stóp procentowych, Zarząd Selena FM S.A. pod rozwagę poddał możliwe scenariusze rozwoju sytuacji oraz podjął działania zapobiegawcze przed wystąpieniem negatywnych skutków dla działalności spółek we Wschodniej Europie. Wprowadzone dotychczas sankcje nie miały negatywnego wpływu na łańcuchy dostaw. Nie odnotowano również istotnych problemów w zakresie przepływów pieniężnych.

Wartość zapasów

Na dzień 30 czerwca 2025 roku wartość zapasów towarów zlokalizowanych w spółkach zlokalizowanych w regionie objętym zagrożeniem geopolitycznym wynosiła 48,4 mln PLN. Na dzień zatwierdzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego zapasy te są nieuszkodzone i nieprzeterminowane.

Oczekiwana strata kredytowa należności handlowych

Na dzień 30 czerwca 2025 roku stan należności od klientów niepowiązanych spółek z powyżej opisanego regionu objętego potencjalnym zagrożeniem geopolitycznym wynosił 37,7 mln PLN. Ze względu na bieżące regulowanie tych należności przez klientów, w skonsolidowanym rachunku zysków i strat za I półrocze 2025 nie ujęto dodatkowego odpisu aktualizującego ich wartość.

7.2 Zarządzanie ryzykiem finansowym

Analizując cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym w Grupie, Zarząd bierze pod uwagę następujące czynniki:

• specyfika branży i charakterystyczne dla niej transakcje i powiązania ze środowiskiem zewnętrznym Grupy,
• lokalizacja poszczególnych jednostek i wynikające z tego konsekwencje operacyjne, finansowe, biznesowe i prawno-podatkowe,
• podział funkcji operacyjnych i zarządczych pomiędzy poszczególne jednostki w Grupie,
• planowany rozwój jednostek w ramach Grupy i związane z tym zapotrzebowanie na kapitał,
• środowisko mikro- i makroekonomiczne Grupy.

Na podstawie analizy powyższych czynników Zarząd analizuje następujące ryzyka finansowe:

• ryzyko walutowe,
• ryzyko stopy procentowej,
• ryzyko kredytowe,
• ryzyko płynności,
• pozostałe ryzyka (ryzyka specyficzne).

7.2.1 Ryzyko walutowe

Ryzyko walutowe jest dla potrzeb analizy ryzyka definiowane jako ryzyko wahań przyszłych przepływów pieniężnych denominowanych w walutach innych niż waluta funkcjonalna podmiotów Grupy Selena, w wyniku wahań kursów walut. W przypadku Grupy ryzyko to wynika z faktu, że znaczna część jej operacji jest prowadzona poza granicami Polski i rozliczana w walutach innych niż waluta funkcjonalna. W konsekwencji, wahania kursów wpływają na wyrażony w walucie funkcjonalnej poziom przepływów pieniężnych generowanych przez jednostki w Grupie (zarówno od strony przychodowej, jak i kosztowej), oraz na otwarte pozycje bilansowe (aktywa netto) wyrażone w walutach obcych.

Ekspozycja Grupy na ryzyko walutowe obejmuje aktywa i zobowiązania krótkoterminowe narażone na wahania kursów następujących walut: EUR, USD, HUF, UAH, CZK, BRL, BGN, CNY, KRW, GBP, CHF, CAD, BYN, RUB, RON, KZT, TRY. Grupa Selena stosuje wybrane instrumenty finansowe (głównie transakcje typu forward) w celu zabezpieczenia wartości wyrażonych w walutach obcych planowanych przepływów pieniężnych oraz wartości aktywów netto jednostek zagranicznych. Grupa Selena zabezpiecza tzw. aktywną część ekspozycji walutowej, dotyczącą należności i zobowiązań handlowych tj. takich które w perspektywie 12 miesięcy mogą faktycznie zostać zrealizowane. Grupa Selena dokonuje również zabezpieczenia ekspozycji walutowej poprzez wykorzystywanie wielowalutowych linii kredytowych oraz poprzez finansowanie zewnętrzne w walutach lokalnych spółek zależnych.

7.2.2 Ryzyko stopy procentowej

Ryzyko stopy procentowej jest dla potrzeb analizy ryzyka definiowane jako ryzyko wahań wartości godziwej przyszłych przepływów pieniężnych w wyniku zmian rynkowych stóp procentowych. W przypadku Grupy Selena, ryzyko to dotyczy głównie zaciągniętych kredytów i pożyczek, zobowiązań z tytułu leasingu oraz posiadanych przez jednostki Grupy przynoszących odsetki aktywów finansowych (głównie środki pieniężne).

Otwierane przez jednostki Grupy lokaty pieniężne mają charakter krótkoterminowy, co wpływa na dostosowanie ich warunków do sytuacji rynkowej, ale jednocześnie zwiększa ryzyko zmienności przyszłych przepływów pieniężnych z tytułu odsetek.

Przed zmianami rynkowych stóp procentowych Grupa zabezpiecza się instrumentami pochodnymi.

7.2.3 Ryzyko kredytowe

Ze względu na charakter i skalę prowadzonej działalności, ryzyko kredytowe jest przedmiotem regularnej analizy dla wszystkich jednostek zależnych wchodzących w skład Grupy. Grupa Selena zawiera transakcje handlowe z firmami wykazującymi dobrą zdolność kredytową. Klienci, którym przyznawane są kredyty kupieckie, poddawani są procedurom weryfikacji uzależnionym od charakteru i skali kooperacji, w wyniku czego indywidualnie ustalany jest limit kredytowy oraz warunki płatności klienta. Spółki Grupy Selena regularnie monitorują poziom i przeterminowanie należności oraz podejmują działania windykacyjne w celu minimalizacji ryzyka kredytowego. Ponadto wybrane jednostki Grupy zawarły umowę z firmą Atradius Credit Insurance N.V.S.A. o ubezpieczenie należności handlowych.

Grupa ujmuje oczekiwane straty kredytowe od należności handlowych oraz pozostałych należności finansowych zgodnie z MSSF 9. Zmiany odpisów aktualizujących należności handlowe oraz pozostałe należności finansowe wraz z danymi porównawczymi przedstawia poniższa tabela.

	od 01.01.2025 do 30.06.2025	od 01.01.2024 do 30.06.2024
Dane w tys. PLN
Odpis z tytułu oczekiwanej straty kredytowej na początek okresu	22 665	25 969
należności handlowe	21 801	24 086
pozostałe należności finansowe	864	1 883
Utworzony / odwrócony (-)	-873	1 108
należności handlowe	-873	1 112
pozostałe należności finansowe	0	-4
Wykorzystany	-635	-838
należności handlowe	-635	-838
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych	-938	-164
należności handlowe	-932	-150
pozostałe należności finansowe	-6	-14
Odpis z tytułu oczekiwanej straty kredytowej na koniec okresu	20 219	26 075
należności handlowe	19 361	24 210
pozostałe należności finansowe	858	1 865

Maksymalna ekspozycja Grupy z tytułu ryzyka kredytowego na 30 czerwca 2025 roku sięga pełnej wysokości salda aktywów finansowych, z uwzględnieniem przyjętych zabezpieczeń. Ryzyko, że nie nastąpi wpływ środków pieniężnych z tytułu wymienionych składników aktywów oceniane jest jako niskie. W sytuacjach podwyższonego ryzyka kredytowego zostały bowiem utworzone odpisy aktualizujące aktywa, co uwzględnione jest w ich wartościach bilansowych.

Środki pieniężne są lokowane w instytucjach finansowych w formie krótkoterminowych lokat. Ryzyko kredytowe związane z lokowanymi środkami pieniężnymi jest w ocenie Zarządu niskie. Środki pieniężne w banku są oprocentowane według zmiennych stóp procentowych. Lokaty krótkoterminowe są dokonywane na różne okresy (do 3 miesięcy) i są oprocentowane według ustalonych dla nich stóp procentowych.

Na dzień 30 czerwca 2025 roku Grupa Selena dysponowała niewykorzystanymi przyznanymi środkami kredytowymi w wysokości 326,7 mln PLN (na dzień 31 grudnia 2024 roku: 434,7 mln PLN).

Strukturę salda środków pieniężnych na dzień bilansowy przedstawia poniższa tabela.

	stan na	stan na
Dane w tys. PLN	30.06.2025	31.12.2024
Środki pieniężne na rachunkach bankowych*	47 876	69 159
Środki pieniężne w kasie	614	144
Czeki (do 3 miesięcy)	16 118	19 582
Środki pieniężne w drodze	1 556	8
Razem	66 164	88 893

*w tym środki o ograniczonej możliwości dysponowania: na dzień 30 czerwca 2025 - nie występują na dzień 31 grudnia 2024 - nie występują

W przypadku środków pieniężnych i ich ekwiwalentów, ryzyko kredytowe jest w ocenie Zarządu Jednostki Dominującej niskie. Istotną większość (89% na dzień 30 czerwca 2025 roku) środków pieniężnych na rachunkach bankowych, spółki Grupy Selena utrzymują w instytucjach finansowych posiadających rating na poziomie wysokim, średniowysokim i średnim oraz dysponujących odpowiednim kapitałem własnym oraz silną i ustabilizowaną pozycją rynkową. W tabeli poniżej zaprezentowano poziom koncentracji środków pieniężnych na rachunkach bankowych z uwzględnieniem oceny kredytowej instytucji finansowych.

Poziom ratingu		stan na 30.06.2025	stan na 31.12.2024
Wysoki	od AAA do AA- wg S&P i Fitch oraz od Aaa do Aa3 wg Moody's	4%	2%
Średniowysoki	od A+ do A- wg S&P i Fitch oraz od A1 do A3 wg Moody's	39%	47%
Średni	od BBB+ do BBB- wg S&P i Fitch oraz od Baa1 do Baa3 wg Moody's	46%	45%
Niski	od Ba2 do Ca wg S&P i Fitch oraz od BB do CC wg Moody's	11%	6%

7.2.4 Ryzyko płynności

Celem Zarządu Grupy jest utrzymanie równowagi pomiędzy ciągłością a elastycznością finansowania. W tym celu wykorzystywane są różne źródła finansowania – kredyty inwestycyjne, kredyty w rachunku bieżącym oraz leasing.

W ramach realizacji funkcji centralnej koordynacji zarządzania finansami Grupy, Jednostka Dominująca udziela pożyczek jednostkom zależnym w celu zapewnienia bieżącego finansowania i płynności, przy czym efekt tych transakcji jest wyłączany w sprawozdaniu skonsolidowanym Grupy. Szczegóły tych transakcji w roku 2025 do dnia 30 czerwca zawiera śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe Jednostki Dominującej za I półrocze 2025 roku. Jednostka Dominująca udziela finansowania jednostkom zależnym w oparciu o prognozy płynności Grupy (obejmującej niewykorzystane limity kredytowe oraz środki pieniężne i ich ekwiwalenty). Zasadniczo odbywa się to na poziomie lokalnym w jednostkach zależnych, zgodnie z praktyką i limitami ustalonymi przez Grupę. Limity te różnią się w zależności od lokalizacji, aby uwzględnić płynność rynku, na którym działa jednostka zależna. Ponadto polityka zarządzania płynnością Grupy obejmuje prognozowanie przepływów pieniężnych w głównych walutach i uwzględnianie poziomu płynnych aktywów niezbędnych do ich zaspokojenia, monitorowanie wskaźników płynności bilansu pod kątem wewnętrznych i zewnętrznych wymogów regulacyjnych oraz utrzymanie planów zadłużenia.

7.2.5 Pozostałe ryzyka

Zarządy spółek wchodzących w skład Grupy są świadome ryzyk związanych z rynkami wschodnimi (ryzyko walutowe, kredytowe, operacyjne, BHP, podatkowe i geopolityczne, które zostały szczegółowo opisane w nocie 4.7 w sprawozdaniu Zarządu z działalności Grupy za I półrocze 2025 roku). W Grupie obowiązuje model zarządzania sprzedażą oraz częściowe zabezpieczanie transakcji walutowych, pozwalające na łagodzenie wyżej wymienionych ryzyk.

Ryzyko geopolityczne, w tym wpływ sytuacji w Ukrainie na działalność operacyjną Grupy Selena, zostało opisane w nocie 7.1.

W procesie zarządzania i podejmowania strategicznych decyzji, które wywierają również skutki w zakresie rozliczeń podatkowych Grupa Selena narażona jest na ryzyka podatkowe. Ryzyka podatkowe zostały opisane w nocie 1.11. skonsolidowanego sprawozdania z działalności Zarządu za rok 2024.

8. Pozostałe informacje

8.1 Zobowiązania warunkowe

Poręczenia i gwarancje wewnątrz Grupy

Jednostki z Grupy Selena udzielają sobie wzajemnych poręczeń zarówno w związku z zaciąganymi wspólnie kredytami, jak i w ramach transakcji zakupowych. Transakcje te mają charakter wewnątrzgrupowy, poręczenie dotyczy zobowiązań kredytowych oraz zobowiązań handlowych wobec jednostek niepowiązanych. Zobowiązania warunkowe tego typu udzielane jednostkom zależnym przez spółkę Selena FM S.A. zostały szczegółowo opisane w nocie 7.1 śródrocznego skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego spółki Selena FM S.A. sporządzonego na dzień 30 czerwca 2025 roku.

Sprawy sądowe

Na dzień zatwierdzenia niniejszego skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania spółki Grupy Selena nie są stroną postępowań sądowych, których wartość przekraczałaby 10% kapitałów własnych Jednostki Dominującej.

W okresie do dnia zatwierdzenia niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego ani Selena FM S.A. ani żadna spółka z Grupy Kapitałowej nie były stroną istotnych nowych sporów sądowych, innych niż te, które zostały opisane w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Selena za rok 2024 (nota 8.1).

8.2 Informacje o podmiotach powiązanych

Poniższa tabela przedstawia transakcje z osobami zarządzającymi i nadzorującymi Jednostki Dominującej oraz jednostkami stowarzyszonymi i wspólnymi przedsięwzięciami. Dane dotyczące sprzedaży i zakupów obejmują okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca (odpowiednio 2025 i 2024 roku), natomiast dane dotyczące należności i zobowiązań obejmują stan na 30 czerwca 2025 roku oraz 31 grudnia 2024 roku.

Dane w tys. PLN	Okres	Sprzedaż	Zakupy	Pozostałe przychody1)	Należności	Zobowiązania	Udzielone pożyczki
	2025	1 472	0	274	227	68	9 087
Jednostki stowarzyszone	2024	2 602	0	23	930	77	18 202
	2025	884	0	0	3 607	695	0
Wspólne przedsięwzięcia	2024	290	0	0	2 982	36	0
Podmioty zależne od akcjonariusza kontrolującego na najwyższym szczeblu*	2025	7	208	1 656	1 517	5 425	39 523
	2024	7	94	2 692	1 515	5 320	39 546
	2025	2 363	208	1 930	5 351	6 188	48 610
RAZEM	2024	2 899	94	2 715	5 427	5 433	57 748

* pozycja obejmuje podmioty powiązane poprzez osobę Pana Krzysztofa Domareckiego

1) kwota obejmuje pozostałe przychody operacyjne i przychody finansowe, głównie dywidendy oraz odsetki od pożyczek

8.3 Podział zysku za 2024 rok

W dniu 27 maja 2025 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Selena FM S.A. podjęło uchwałę, na podstawie której postanowiło:

• 1. zysk netto Spółki za 2024 rok w wysokości 21 052 802,49 PLN przeznaczyć w całości na wypłatę dywidendy,
• 1. przeznaczyć część kapitału zapasowego utworzonego z zysku zatrzymanego z lat ubiegłych w kwocie 33 045 112,51 PLN na wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy Spółki, proporcjonalnie do posiadanych akcji,
• 1. wypłacić dywidendę w wysokości 2,50 PLN na jedną akcję, tj. przeznaczyć łącznie na wypłatę dywidendy kwotę w wysokości 54 097 915,00 PLN, przy czym kwota dywidendy zostanie wypłacona częściowo z zysku netto spółki za 2024 rok (kwota 21 052 802,49 PLN) oraz częściowo z kapitału zapasowego Spółki, utworzonego z zysku zatrzymanego z lat ubiegłych (kwota 33 045 112,51 PLN).

Dzień dywidendy (dzień nabycia prawa do dywidendy) został wyznaczony na 10 czerwca 2025 roku, natomiast dzień wypłaty dywidendy do 30 czerwca 2025 roku.

8.4 Zysk na akcję

Zysk podstawowy przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za okres przypadającego na zwykłych akcjonariuszy przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji zwykłych występujących w ciągu okresu.

Kalkulację zysku (straty) przypadającej na akcję w raportowanym okresie zawiera poniższa tabela.

		od 01.01.2025 do 30.06.2025	od 01.01.2024 do 30.06.2024	od 01.04.2025 do 30.06.2025	od 01.04.2024 do 30.06.2024
Zysk/(strata) netto przypadający udziałowcom kontrolującym	zł	43 228 431	44 181 279	23 663 851	25 094 384
Średnia liczba akcji zwykłych	szt.	21 639 166	21 639 166	21 639 166	21 639 166
Zysk/(strata) przypadający na akcję zwykłą	zł/szt.	2,00	2,04	1,09	1,16
Liczba akcji uwzględniająca rozwodnienie	szt.	21 639 166	21 639 166	21 639 166	21 639 166
Rozwodniony zysk na akcję	zł/szt.	2,00	2,04	1,09	1,16

8.5 Zdarzenia po dniu bilansowym

Po dniu bilansowym, do dnia zatwierdzenia niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, nie miały miejsca wydarzenia, inne niż opisane w niniejszym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym, mogące mieć istotny wpływ na dane w nim wykazane.

Prezes Zarządu

Sławomir Majchrowski

Członek Zarządu Dokument podpisany przez Sławomir Majchrowski Data: 2025.09.15 08:11:19 CEST Signature Not Verified

ds. Handlowych

Walter Brattinga

Digitally signed by Walter Brattinga Date: 2025.09.15 10:37:35 CEST Signature Not Verified

Członek Zarządu

ds. Operacyjnych

Marek Rościszewski

Członek Zarządu Dokument podpisany przez Marek Rościszewski Data: 2025.09.15 09:38:03 CEST Signature Not Verified

ds. Rozwoju Korporacyjnego

Andrzej Zygadło

Członek Zarządu Dokument podpisany przez Andrzej Zygadlo Data: 2025.09.15 09:49:09 CEST Signature Not Verified

ds. Produktów i Innowacji

Michał Specjalski

Członek Zarządu Dokument podpisany przez Michał Specjalski Data: 2025.09.15 09:32:02 CEST Signature Not Verified

ds. Finansowych

Aleksander Solski

Dokument podpisany przez Aleksander Solski Data: 2025.09.15 09:09:21 CEST Signature Not Verified