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Camerit AG
Annual / Quarterly Financial Statement • Jun 1, 2015
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Annual / Quarterly Financial Statement
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Hesse Newman Capital AG
Hamburg
Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2014 bis zum 31.12.2014
Bilanz zum 31. Dezember 2014
Hesse Newman Capital AG, Hamburg
AKTIVA
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| in EUR | 31.12.14 | 31.12.13 |
|---|---|---|
| A. Anlagevermögen | ||
| I. Immaterielle Vermögensgegenstände | ||
| 1. Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten | 47.621,87 | 113.159,34 |
| II. Sachanlagen | ||
| 1. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung | 42.638,15 | 176.289,50 |
| III. Finanzanlagen | ||
| 1. Anteile an verbundenen Unternehmen | 193.430,04 | 129.778,82 |
| 2. Beteiligungen | 535.841,25 | 280.721,29 |
| 819.531,31 | 699.948,95 | |
| B. Umlaufvermögen | ||
| I. Vorräte | ||
| 1. Unfertige Leistungen | 0,00 | 136.638,36 |
| II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände | ||
| 1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen | 188.553,66 | 331.016,64 |
| 2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen | 38.327,02 | 409.855,95 |
| 3. Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht | 284.691,72 | 513.144,42 |
| 4. Sonstige Vermögensgegenstände | 1.396.622,42 | 2.956.286,13 |
| davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr: EUR 240.319,98 (Vorjahr: TEUR 1.346) | ||
| III. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten | 2.212.849,36 | 1.508.819,81 |
| 4.121.044,18 | 5.855.761,31 | |
| C. Rechnungsabgrenzungsposten | 123.781,46 | 74.044,45 |
| Summe AKTIVA | 5.064.356,95 | 6.629.754,71 |
| Passiva | ||
| in EUR | 31.12.14 | 31.12.13 |
| A. Eigenkapital | ||
| I. Gezeichnetes Kapital | 2.000.000,00 | 4.500.000,00 |
| II. Kapitalrücklage | 34.033,09 | 32.288,86 |
| III. Gewinnrücklagen | ||
| 1. Gesetzliche Rücklage | 165.966,91 | 165.966,91 |
| IV. Bilanzverlust | -288.252,95 | 0,00 |
| 1.911.747,05 | 4.698.255,77 | |
| B. Rückstellungen | ||
| 1. Sonstige Rückstellungen | 695.803,08 | 650.404,56 |
| C. Verbindlichkeiten | ||
| 1. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen | 170.619,38 | 235.768,17 |
| davon mit einer Restlaufzeit von bis zu einem Jahr: EUR 170.619,38 (Vorjahr: TEUR 236) | ||
| 2. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen | 0,00 | 869.781,40 |
| davon mit einer Restlaufzeit von bis zu einem Jahr: EUR 0,00 (Vorjahr: TEUR 870) | ||
| 3. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht | 25.724,29 | 8.389,44 |
| davon mit einer Restlaufzeit von bis zu einem Jahr EUR 25.724,29 (Vorjahr: TEUR 8) | ||
| 4. Sonstige Verbindlichkeiten | 2.162.163,27 | 76.356,46 |
| davon mit einer Restlaufzeit von bis zu einem Jahr: EUR 2.162.163,27 (Vorjahr: TEUR 76) | ||
| davon aus Steuern: EUR 72.784,65 (Vorjahr: TEUR 70) | ||
| davon im Rahmen der sozialen Sicherheit: EUR 1.379,72 (Vorjahr: TEUR 0) | ||
| 2.358.506,94 | 1.190.295,47 | |
| D. Rechnungsabgrenzungsposten | 98.299,88 | 90.798,91 |
| Summe PASSIVA | 5.064.356,95 | 6.629.754,71 |
Gewinn- und Verlustrechnung vom 1. Januar bis 31. Dezember 2014
Hesse Newman Capital AG, Hamburg
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| in EUR | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| 1. Umsatzerlöse | 2.344.600,83 | 3.902.779,48 |
| 2. Verminderung des Bestands an unfertigen Leistungen | -136.638,36 | -343.828,08 |
| 3. Sonstige betriebliche Erträge | 828.821,98 | 604.024,74 |
| 4. Materialaufwand | ||
| a) Aufwendungen für bezogene Leistungen | -1.307.686,79 | -2.586.841,19 |
| 5. Personalaufwand | ||
| a) Löhne und Gehälter | -1.769.480,03 | -2.071.700,01 |
| b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung | -213.180,35 | -253.612,42 |
| davon für Altersversorgung: EUR 3.590,48 (Vorjahr: TEUR 6) | ||
| 6. Abschreibungen | ||
| a) auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen | -230.809,08 | -109.546,80 |
| 7. Sonstige betriebliche Aufwendungen | -2.475.895,55 | -6.845.538,73 |
| 8. Erträge aus Beteiligungen | 25.770,11 | 0,00 |
| davon aus verbundenen Unternehmen: EUR 25.770,11 (Vorjahr: TEUR 0) | ||
| 9. Erträge aus Teilgewinnabführungsvertrag | 0,00 | 1.388.537,00 |
| 10. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge | 169.689,81 | 481.384,82 |
| davon aus verbundenen Unternehmen: EUR 0,00 (Vorjahr: TEUR 48) | ||
| 11. Abschreibungen auf Finanzanlagen | -17.278,82 | -15.000.000,00 |
| 12. Zinsen und ähnliche Aufwendungen | -4.803,91 | -97.920,12 |
| 13. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit | -2.786.890,16 | -20.932.261,31 |
| 14. Außerordentliche Erträge | 0,00 | 7.447.394,00 |
| 15. Außerordentliches Ergebnis | 0,00 | 7.447.394,00 |
| 16. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag | 1.011,02 | 5.612,17 |
| 17. Sonstige Steuern | -629,58 | -43.679,89 |
| 18. Jahresfehlbetrag | -2.786.508,72 | -13.522.935,03 |
| 19. Gewinnvortrag aus dem Vorjahr | 0,00 | 3.055.223,89 |
| 20. Ertrag aus Kapitalherabsetzung | 2.500.000,00 | 10.500.000,00 |
| 21. Einstellungen in die Kapitalrückage | -2.500.000,00 | 0,00 |
| 22. Einstellung in die Kapitalrücklage nach den Vorschriften über die vereinfachte Kapitalherabsetzung | 0,00 | -32.288,86 |
| 23. Entnahmen aus der Kapitalrücklage | 2.498.255,77 | 0,00 |
| 24. Bilanzverlust | -288.252,95 | 0,00 |
Anlagenspiegel zum 31. Dezember 2014
Hesse Newman Capital AG, Hamburg
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| in EUR | Anschaffungskosten | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Stand 1.1.2014 | Zugänge | Abgänge | Umgliederungen | Stand 31.12.2014 | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| I. Immaterielle Vermögensgegenstände | |||||
| 1. Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten | 372.654,62 | 3.956,82 | 12.375,88 | 0,00 | 364.235,56 |
| II. Sachanlagen | |||||
| 1. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung | 509.107,81 | 29.121,35 | 69.468,07 | 0,00 | 468.761,09 |
| III. Finanzanlagen | |||||
| 1. Anteile an verbundenen Unternehmen | 129.778,82 | 41.500,00 | 0,00 | 39.430,04 | 210.708,86 |
| 2. Beteiligungen | 280.721,29 | 295.000,00 | 450,00 | -39.430,04 | 535.841,25 |
| 3. Sonstige Ausleihungen | 15.000.000,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 15.000.000,00 |
| 15.410.500,11 | 336.500,00 | 450,00 | 0,00 | 15.746.550,11 | |
| Gesamtsumme | 16.292.262,54 | 369.578,17 | 82.293,95 | 0,00 | 16.579.546,76 |
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| in EUR | kumulierte Abschreibungen | |||
|---|---|---|---|---|
| Stand 1.1.2014 | Zugänge | Abgänge | 31.12.14 | |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| I. Immaterielle Vermögensgegenstände | ||||
| 1. Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten | 259.495,28 | 69.356,64 | 12.238,23 | 316.613,69 |
| II. Sachanlagen | ||||
| 1. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung | 332.818,31 | 161.452,44 | 68.147,81 | 426.122,94 |
| III. Finanzanlagen | ||||
| 1. Anteile an verbundenen Unternehmen | 0,00 | 17.278,82 | 0,00 | 17.278,82 |
| 2. Beteiligungen | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| 3. Sonstige Ausleihungen | 15.000.000,00 | 0,00 | 0,00 | 15.000.000,00 |
| 15.000.000,00 | 17.278,82 | 0,00 | 15.017.278,82 | |
| Gesamtsumme | 15.592.313,59 | 248.087,90 | 80.386,04 | 15.760.015,45 |
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| in EUR | Buchwert | |
|---|---|---|
| Stand 31.12.2014 | Stand 31.12.2013 | |
| --- | --- | --- |
| I. Immaterielle Vermögensgegenstände | ||
| 1. Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten | 47.621,87 | 113.159,34 |
| II. Sachanlagen | ||
| 1. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung | 42.638,15 | 176.289,50 |
| III. Finanzanlagen | ||
| 1. Anteile an verbundenen Unternehmen | 193.430,04 | 129.778,82 |
| 2. Beteiligungen | 535.841,25 | 280.721,29 |
| 3. Sonstige Ausleihungen | 0,00 | 0,00 |
| 729.271,29 | 410.500,11 | |
| Gesamtsumme | 819.531,31 | 699.948,95 |
Anhang zum Jahresabschluss zum 31. Dezember 2014
Allgemeine Hinweise
Der Jahresabschluss der Hesse Newman Capital AG zum 31. Dezember 2014 ist nach den handelsrechtlichen Vorschriften für große Kapitalgesellschaften gemäß §§ 242 ff. und §§ 264 ff. HGB aufgestellt worden.
Die Gewinn- und Verlustrechnung wird nach dem Gesamtkostenverfahren gemäß § 275 Abs. 2 HGB aufgestellt.
Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
Das Anlagevermögen ist zu Anschaffungskosten angesetzt und wird, soweit abnutzbar, um planmäßige Abschreibungen vermindert. Dabei kommt die lineare Methode zur Anwendung. Die jeweilige Nutzungsdauer wird nach wirtschaftlichen Kriterien und unter Beachtung der vom Bundesministerium für Finanzen veröffentlichten amtlichen AfA-Tabellen festgelegt. Außerplanmäßige Abschreibungen werden nur im Fall von dauerhaften Wertminderungen berücksichtigt.
Das Sachanlagevermögen wird zu Anschaffungskosten abzüglich planmäßiger Abschreibungen entsprechend der voraussichtlichen betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauer angesetzt. Die Abschreibungen erfolgen entsprechend den steuerlichen Vorgaben. Geringwertige Wirtschaftsgüter werden entsprechend § 6 Abs. 2 und 2a EStG im Jahr des Zugangs voll abgeschrieben bzw. als Sammelposten auf fünf Jahre verteilt.
Die Finanzanlagen werden mit den Anschaffungskosten abzüglich außerplanmäßiger Abschreibungen angesetzt. Außerplanmäßige Abschreibungen werden mittels einer Werthaltigkeitsprüfung nach IDW RS HFA 10 des Instituts der Wirtschaftsprüfer in Deutschland e.V., Düsseldorf, (IDW) ermittelt.
Vorräte enthalten zu Herstellungskosten angesetzte unfertige Leistungen, welche im Rahmen der Auflage und Prospekterstellung neuer Fondsprojekte anfallen. Aktivierte unfertige Leistungen werden gemäß Platzierungsfortschritt ab Vertriebsstart des jeweiligen Fonds anteilig aufwandswirksam erfasst. Der Platzierungsfortschritt bemisst sich als Verhältnis des am Bilanzstichtag eingeworbenen Kapitals zu dem erwarteten Zielkapital des Fonds.
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände, Kassenbestände und Guthaben bei Kreditinstituten sowie das Eigenkapital sind zum Nennwert angesetzt.
Die sonstigen Rückstellungen umfassen alle erkennbaren Risiken und ungewissen Verpflichtungen. Die Bewertung erfolgt auf Basis einer vernünftigen kaufmännischen Beurteilung mit dem notwendigen Erfüllungsbetrag.
Die Verbindlichkeiten sind zum Erfüllungsbetrag angesetzt.
Erläuterungen zur Bilanz
Anlagevermögen
Die Entwicklung des Anlagevermögens ist im Anlagenspiegel dargestellt. Der Anteilsbesitz stellt sich zum 31. Dezember 2014 wie folgt dar:
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| in TEUR | |||
|---|---|---|---|
| Gesellschaft | Eigenkapital 31.12.2014 | Anteil in Prozent |
Jahresergebnis 2014 |
| --- | --- | --- | --- |
| Hamburg Asset Management HAM Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH, Hamburg | 300 | 50,0 | -572 |
| Hesse Newman Fondsmanagement GmbH, Hamburg | 36 | 49,0 | -194 |
| Hesse Newman Zweitmarkt GmbH, Hamburg | 81 | 100,0 | -21 |
| Hesse Newman Zweitmarktbeteiligung GmbH & Co. KG, Hamburg | 2 | 47,8 | -2 |
| Hesse Newman Zweitmarktbeteiligung Nr. 2 GmbH & Co. KG, Hamburg | 7 | 100,0 | -1 |
| Hesse Newman Zweitmarktbeteiligung Nr. 3 GmbH & Co. KG, Hamburg | 7 | 100,0 | -1 |
| HHCP Hamburg Capital Partners GmbH, Hamburg | 31 | 100,0 | -15 |
| TGH Treuhandgesellschaft Hamburg mbH, Hamburg | 65 | 100,0 | 15 |
Mit Vertrag vom 14. Oktober 2014 hat die Hesse Newman Capital AG die nicht in ihrem Besitz befindlichen 50% der Anteile an der HHCP Hamburg Capital Partners GmbH zu einem Kaufpreis in Höhe von TEUR 42 zurück erworben. Die bisherigen Anschaffungskosten in Höhe von TEUR 39 wurden von den Beteiligungen in die Anteile an verbundenen Unternehmen umgegliedert.
Der Buchwert an der Hesse Newman Zweitmarktbeteiligung GmbH & Co. KG (31. Dezember 2014: TEUR 5) wurde im Geschäftsjahr 2014 in vollem Umfang wertberichtigt. Die Buchwerte an der Hesse Newman Zweitmarktbeteiligung Nr. 2 GmbH & Co. KG (31. Dezember 2014: TEUR 15) und der Hesse Newman Zweitmarktbeteiligung Nr. 3 GmbH & Co. KG (31. Dezember 2014: TEUR 10) wurden im Geschäftsjahr 2014 zu 50% wertberichtigt.
Im Jahresverlauf 2014 hat die Hesse Newman Capital AG freiwillig Zuzahlungen in die Kapitalrücklage der Hamburg Asset Management HAM Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH im Umfang von TEUR 295 geleistet. Der Buchwert an dieser Gesellschaft hat sich in diesem Zuge auf TEUR 515 erhöht.
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind innerhalb eines Jahres fällig und enthalten in Höhe von TEUR 56 Provisionsansprüche aus dem Vertrieb von Containerinvestitionen sowie in Höhe von TEUR 133 Ansprüche aus Dienstleistungsverträgen und Weiterbelastungen an Fondsgesellschaften.
Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen resultieren in Höhe von TEUR 36 aus Ansprüchen gegen die umsatzsteuerlichen Organgesellschaften TGH Treuhandgesellschaft Hamburg mbH und Hesse Newman Zweitmarkt GmbH und in Höhe von TEUR 2 aus Weiterbelastungen an Tochtergesellschaften. Die im Vorjahr bilanzierte kurzfristige Finanzforderung gegen die Hesse Newman Immobilienmanagement GmbH in Höhe von TEUR 400 wurde Anfang des Jahres 2014 zurückgeführt.
Die Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, umfassen im Wesentlichen eine Darlehensforderung nebst Zinsen gegen die Hesse Newman Fondsmanagement GmbH in Höhe von TEUR 273 (Vorjahr: TEUR 455). Im Geschäftsjahr 2014 wurden Tilgungen in Höhe von TEUR 63 und Zinszahlungen in Höhe von TEUR 25 geleistet. Ende 2014 hat die Hesse Newman Capital AG darüber hinaus einen Teilforderungsverzicht in Höhe von TEUR 98 ausgesprochen. Darüber hinaus bestehen zum 31. Dezember 2014 Forderungen aus Dienstleistungsverträgen und Weiterbelastungen gegen die HAM Hamburg Asset Management Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH in Höhe von insgesamt TEUR 11.
In den sonstigen Vermögensgegenständen sind Forderungen gegen die HFT Hanseatische Fonds Treuhand GmbH, Hamburg, in Höhe von insgesamt TEUR 1.360 (Vorjahr: TEUR 2.535) enthalten. Von diesem Wertansatz hat ein Teilbetrag in Höhe von TEUR 240 (Vorjahr: TEUR 1.346) eine Restlaufzeit von über einem Jahr. Diese Forderungen resultieren im Wesentlichen aus noch nicht gezahlten und noch nicht einzelwertberichtigten Ergebnisansprüchen aus der stillen Beteiligung.
Latente Steuern
Zum 31. Dezember 2014 bestehen gewerbesteuerliche Verlustvorträge in Höhe von TEUR 7.910 (Vorjahr: TEUR 6.598) sowie körperschaftsteuerliche Verlustvorträge in Höhe von TEUR 8.469 (Vorjahr: TEUR 7.119).
Im Finanzanlagevermögen sowie in den sonstigen Rückstellungen bestehen nicht-permanente Unterschiedsbeträge zwischen Handels- und Steuerbilanz, die zu aktiven latenten Steuern führen. Nach erfolgter Gesamtdifferenzenbetrachtung wurde das Wahlrecht nach § 274 Abs. 1 HGB bezüglich einer Aktivierung nicht ausgeübt. Der für die Hesse Newman Capital AG maßgebliche Ertragsteuersatz beträgt 32,3 Prozent.
Eigenkapital
Das Grundkapital der Gesellschaft zum 31. Dezember 2014 beträgt TEUR 2.000 und ist eingeteilt in 2 Mio. auf den Inhaber lautende und im Umlauf befindliche Stückaktien (Stammaktien) mit einem anteiligen Betrag am Grundkapital von EUR 1,00 je Aktie.
Die Hauptversammlung vom 3. Juni 2014 hat eine vereinfachte Kapitalherabsetzung mit bilanzieller Rückwirkung zum 31. Dezember 2014 in Höhe von TEUR 10.500 auf TEUR 4.500 beschlossen. Dabei diente der Betrag der vereinfachten Kapitalherabsetzung in Höhe von TEUR 10.468 dem Ausgleich von Verlusten und in Höhe von TEUR 32 der Einstellung in die Kapitalrücklage.
Des Weiteren hat die Hauptversammlung vom 3. Juni 2014 beschlossen, das Grundkapital im Wege einer ordentlichen Kapitalherabsetzung um weitere TEUR 2.500 auf TEUR 2.000 herabzusetzen und die Kapitalrücklage im gleichen Umfang zu dotieren. Im Rahmen der Aufstellung des Jahresabschlusses wurden TEUR 2.498 der Kapitalrücklage entnommen.
Beide Beschlussfassungen der Hauptversammlungen sind mit Eintragung in das Handelsregister am 1. August 2014 wirksam geworden.
Der Vorstand ist ermächtigt, das Grundkapital durch Ausgabe neuer, auf den Inhaber lautender Stückaktien gegen Bar- und Sacheinlagen einmalig oder mehrmals um insgesamt bis zu TEUR 7.500 zu erhöhen. Das Bezugsrecht der Aktionäre kann ausgeschlossen werden. Darüber hinaus wurde der Vorstand ermächtigt, bis zum 13. Juni 2015 maximal 1,5 Mio. Aktien der Hesse Newman Capital zurückzuerwerben.
Die SBW Schweizer Beteiligungs-Werte AG, Zürich/Schweiz, verfügt am 31. Dezember 2014 über einen Stimmrechtsanteil an der Hesse Newman Capital AG in Höhe von unverändert 58,97 Prozent. Die Stimmrechtsanteile werden Klaus Mutschler, Zürich/Schweiz, nach § 22 Abs. 1 S. 1 Nr. 1 WpHG zugerechnet. Die TC Trumpp Capitalberatung GmbH, Stuttgart, verfügt zum 31. Dezember 2014 über einen Stimmrechtsanteil in Höhe von unverändert 0,32 Prozent. Diese Stimmrechtsanteile sind dem Aufsichtsratsmitglied Stefan Trumpp, Hamburg, nach § 22 Abs. 1 S. 1 Nr. 1 WpHG zuzurechnen. Die Stimmrechtsanteile von Marc Drießen und Dr. Marcus Simon betragen am Bilanzstichtag unverändert jeweils 12,51 Prozent.
Rückstellungen
Die sonstigen Rückstellungen in Höhe von TEUR 696 (Vorjahr: TEUR 650) enthalten im Wesentlichen Rückstellungen für Abfindungen und Tantieme über TEUR 278 (Vorjahr: TEUR 166) sowie Rückstellungen für ausstehende Rechnungen über TEUR 140 (Vorjahr: TEUR 249). Für zukünftige Mietaufwendungen für nicht mehr genutzte Büroräume wurde eine Rückstellung für drohende Verluste aus schwebenden Geschäften in Höhe von TEUR 99 gebildet. Des Weiteren wurden Rückstellungen für Prüfungskosten in Höhe von TEUR 71 (Vorjahr: TEUR 80) und für Urlaub in Höhe von TEUR 32 (Vorjahr: TEUR 34) berücksichtigt.
Verbindlichkeiten
Die Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, entfallen auf die Hamburg Asset Management HAM Kapitalverwaltungsgesellschaft.
Die sonstigen Verbindlichkeiten enthalten insbesondere eine Darlehensverbindlichkeit inklusive abgegrenzter Zinsen in Höhe von TEUR 1.105 sowie eine Verbindlichkeit gegenüber Klaus Mutschler in Höhe von TEUR 956.
Die Darlehensverbindlichkeit ist nicht befristet und mit einer Frist von 3 Monaten kündbar. Das Darlehen wird bis Ende 2016 mit zunächst 5,0 Prozent p.a. verzinst.
Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung
Umsatzerlöse
Die Umsatzerlöse in Höhe von TEUR 2.345 (Vorjahr: TEUR 3.903) entfallen mit TEUR 1.129 (Vorjahr: TEUR 2.455) auf Erlöse aus geschlossenen Fonds, mit TEUR 1.082 (Vorjahr: TEUR 1.310) auf den Vertrieb von Containerinvestitionen sowie mit TEUR 134 (Vorjahr: TEUR 138) auf Versicherungsvermittlungen.
Sonstige betriebliche Erträge
In den sonstigen betrieblichen Erträgen in Höhe von TEUR 829 (Vorjahr: TEUR 604) sind Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen über TEUR 34 (Vorjahr: TEUR 41) sowie Erträge aus der Herabsetzung von Einzelwertberichtigungen (TEUR 12) enthalten. Die Erträge mit verbundenen Unternehmen belaufen sich auf TEUR 138 (Vorjahr: TEUR 8). Darüber hinaus wurden Erträge aus der Weiterbelastung von Kosten in Höhe von TEUR 525 (Vorjahr: TEUR 486) sowie weitere periodenfremde Erträge über TEUR 113 (Vorjahr: TEUR 42) vereinnahmt.
Abschreibungen
Im Geschäftsjahr 2014 wurden außerplanmäßige Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen in Höhe von insgesamt TEUR 119 (Vorjahr: TEUR 0) vorgenommen. Die Abschreibungen auf Finanzanlagen belaufen sich für das Geschäftsjahr 2014 auf TEUR 17 (Vorjahr: TEUR 15.000)
Sonstige betriebliche Aufwendungen
Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen in Höhe von TEUR 2.476 (Vorjahr: TEUR 6.845) gliedern sich wie folgt:
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| in TEUR | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Rechts- und Beratungskosten | 533 | 547 |
| Büromiete und Nebenkosten | 470 | 449 |
| Forderungsverluste und Einzelwertberichtigungen | 335 | 3.979 |
| Versicherungen und Beiträge | 246 | 325 |
| EDV- und Verwaltungskosten | 184 | 303 |
| Aufsichtsratsvergütungen, Hauptversammlung, Geschäftsbericht | 130 | 108 |
| Reisekosten, Bewirtung und Kfz | 116 | 242 |
| Zuführung Drohverlustrückstellung Mietvertrag | 99 | 103 |
| Prüfungskosten Jahres- und Konzernabschluss | 93 | 105 |
| Kostenübernahmen | 91 | 196 |
| Nicht abzugsfähige Vorsteuer | 86 | 133 |
| Investor Relations und Werbekosten | 86 | 338 |
| Übrige | 7 | 18 |
| 2.476 | 6.846 |
Für das Geschäftsjahr 2014 betreffen die Forderungsverluste und Einzelwertberichtigungen Darlehensgewährungen mit Forderungsverzicht an die HHCP Hamburg Capital Partners GmbH in Höhe von TEUR 149 (Vorjahr: TEUR 645), den teilweisen Forderungsverzicht Hesse Newman Fondsmanagement GmbH in Höhe von TEUR 98 sowie weitere Einzelwertberichtigungen auf Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände.
Erträge aus Teilgewinnabführungsvertrag
Der rechtliche Ergebnisanspruch aus der stillen Beteiligung an der HFT Hanseatische Fonds Treuhand GmbH für das Geschäftsjahr 2014 beläuft sich auf TEUR 1.139 (Vorjahr: TEUR 1.389). Eine ertragswirksame Erfassung des Ergebnisanspruchs 2014 ist vor dem Hintergrund einer wirtschaftlichen Betrachtungsweise nicht erfolgt, da ein Nutzenzufluss nicht wahrscheinlich ist.
Sonstige Angaben
Haftungsverhältnisse
Zum Bilanzstichtag bestehen keine valutierenden Haftungsverhältnisse (Vorjahr: TEUR 32.916). Der Vorjahreswert umfasste gewährte Platzierungsgarantien (TEUR 10.916), nicht abgerufene Darlehenslinien (TEUR 10.460), eine selbstschuldnerische Höchstbetragsbürgschaft (TEUR 3.000) und weitere Garantien in Höhe von insgesamt TEUR 1.370.
Sonstige finanzielle Verpflichtungen
Aufgrund von Miet-, Leasing-, Wartungs- und Beratungsverträgen bestehen sonstige finanzielle Verpflichtungen in Höhe von insgesamt TEUR 820 (Vorjahr: TEUR 1.210). Davon entfallen ein Betrag von TEUR 685 (Vorjahr: TEUR 686) auf eine Laufzeit von einem Jahr und ein Betrag von TEUR 135 (Vorjahr: TEUR 524) auf eine Laufzeit von ein bis fünf Jahren.
Vorstand
Dr. Marcus Simon, Kaufmann, Hamburg
Marc Drießen, Kaufmann, Hamburg, (bis 31. Dezember 2014)
Bis zum Ausscheiden von Marc Drießen verantwortete Dr. Marcus Simon die Vorstandsressorts Rechnungswesen/Controlling, IR, Allgemeine Verwaltung/IT, Treuhand, Zweitmarkt, Personal und Recht. Dr. Marcus Simon war bis zum 18. August 2014 Vorstand der HTF Hamburger Trust Fonds AG, Hamburg. Er war bis zum 13. Januar 2014 Vorstand der Hesse Newman Zweitmarkt AG, Hamburg.
Marc Drießen war bis zur Amtsniederlegung Vorstand für Konzeption, Vertrieb und Unternehmenskommunikation. Er war bis zum 18. August 2014 Aufsichtsratsvorsitzender der HTF Hamburger Trust Fonds AG, Hamburg, und war bis zum 13. Januar 2014 Aufsichtsratsvorsitzender der Hesse Newman Zweitmarkt AG, Hamburg.
Die als Aufwand berücksichtigten Gesamtbezüge der Vorstände betragen im Geschäftsjahr 2014 TEUR 630 (Vorjahr: TEUR 426). Die variablen Bestandteile der Gesamtbezüge des Vorjahres entfallen auf eine mittelfristige Anreizkomponente.
Die gewährten individualisierten Gesamtbezüge sind im Folgenden aufgeführt:
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| Gewährte Zuwendungen | Dr. Marcus Simon Finanzvorstand | |||
|---|---|---|---|---|
| in TEUR | 2013 | 2014 | 2014 Minimum | 2014 Maximum |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Festvergütung | 194 | 195 | 195 | 195 |
| Nebenleistungen | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Summe | 194 | 195 | 195 | 195 |
| Einjährige variable Vergütung | 10 | 0 | 0 | 0 |
| Mehrjährige variable Vergütung | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Summe | 204 | 195 | 195 | 195 |
| Versorgungsaufwand | 9 | 9 | 9 | 9 |
| Gesamtvergütung | 213 | 204 | 204 | 204 |
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| Gewährte Zuwendungen | Marc Drießen Vorstand Konzeption Vertrieb Austritt 31. Dezember 2014 | |||
|---|---|---|---|---|
| in TEUR | 2013 | 2014 | 2014 Minimum | 2014 Maximum |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Festvergütung | 194 | 195 | 195 | 195 |
| Nebenleistungen | 7 | 207 | 7 | 7 |
| Summe | 201 | 402 | 202 | 202 |
| Einjährige variable Vergütung | 10 | 0 | 0 | 0 |
| Mehrjährige variable Vergütung | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Summe | 211 | 402 | 202 | 202 |
| Versorgungsaufwand | 9 | 9 | 9 | 9 |
| Gesamtvergütung | 220 | 411 | 211 | 211 |
Die Nebenleistungen von Marc Drießen enthalten eine Ausgleichszahlung für den Verzicht auf einen Firmendienstwagen in Höhe von unverändert TEUR 7 (Vergleichszahl angepasst). Für 2014 ist zudem der Abfindungsanspruch für die Beendigung des Vorstandsvertrags in Höhe von TEUR 200 in den Nebenleistungen enthalten.
Die folgende Tabelle gibt Aufschluss über den Zufluss der Vergütungen:
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| Zufluss von Vergütungen | Dr. Marcus Simon Finanzvorstand | Marc Drießen Vorstand Konzeption Vertrieb Austritt 31. Dezember 2014 | ||
|---|---|---|---|---|
| in TEUR | 2014 | 2013 | 2014 | 2013 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Festvergütung | 195 | 194 | 195 | 194 |
| Nebenleistungen | 0 | 0 | 7 | 7 |
| Summe | 195 | 194 | 202 | 201 |
| Einjährige variable Vergütung | 10 | 0 | 10 | 0 |
| Mehrjährige variable Vergütung | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Summe | 205 | 194 | 212 | 201 |
| Versorgungsaufwand | 9 | 9 | 9 | 9 |
| Gesamtvergütung | 214 | 203 | 221 | 210 |
Die Zahlung der Abfindungsleistung für Marc Drießen in Höhe von TEUR 200 war in 2014 noch nicht zur Zahlung fällig.
Aufsichtsrat
Andreas von Specht, Kaufmann, Hamburg (Vorsitzender),
Klaus Mutschler, Kaufmann, Zürich/Schweiz (stellvertretender Vorsitzender)
Stefan Trumpp, Kaufmann, Hamburg
Die Bezüge für die Aufsichtsratstätigkeit von Andreas von Specht betragen TEUR 30. Andreas von Specht ist Mitglied im Verwaltungsrat der Berenberg Bank, Hamburg, und Mitglied im Aufsichtsrat der Berendsohn AG, Hamburg.
Klaus Mutschler hat wie im Vorjahr für das Jahr 2014 auf die Aufsichtsratsvergütung in Höhe von TEUR 30 verzichtet. Er war im Geschäftsjahr 2014 in folgenden Unternehmen Mitglied des Verwaltungsrats:
| ― | Mutschler Holding AG, Zürich/Schweiz |
| ― | SBW Schweizer Beteiligungs-Werte AG, Zürich/Schweiz |
| ― | Swiss Wealth & Asset Partners AG, Zürich/Schweiz |
| ― | Swiss Rock Asset Management AG, Zürich/Schweiz |
| ― | OPG Online Personals Group AG (vormals: Be2 Holding AG), Zürich/Schweiz |
| ― | Insparx AG, Zürich/Schweiz |
| ― | Aspecta Assurance International AG, Vaduz/Liechtenstein |
Die Bezüge des Aufsichtsratsmitglieds Stefan Trumpp belaufen sich im Jahr 2014 unverändert auf TEUR 30. Es besteht eine Vertriebsvereinbarung mit der TC Beteiligung GmbH, Prisdorf, die Stefan Trumpp mittelbar zuzurechnen ist. Für die Geschäftsjahre 2013 und 2014 sind diesbezüglich keine Provisionszahlungen angefallen. Stefan Trumpp war im Geschäftsjahr Mitglied im Verwaltungsrat der Rent-a-LED AG, Rheinhausen am Rheinfall/Schweiz.
Mitarbeiter
Die Hesse Newman Capital AG beschäftigte im Jahr 2014 im Durchschnitt 16 (Vorjahr: 26) Mitarbeiter.
Deutscher Corporate Governance Kodex
Die nach § 161 AktG vorgeschriebene Erklärung zu den Empfehlungen der Regierungskommission Deutscher Corporate Governance Kodex in der derzeit gültigen Fassung wurde durch den Vorstand und den Aufsichtsrat mit Datum vom 24. März 2015 abgegeben. Der Wortlaut der Entsprechenserklärung ist auf der Internetseite des Konzerns (www.hesse-newman.de) dauerhaft zugänglich.
Honorar des Abschlussprüfers
Das im Geschäftsjahr 2014 als Aufwand erfasste Honorar des Abschlussprüfers beträgt TEUR 169 (Vorjahr: TEUR 149). Dabei entfallen TEUR 80 (Vorjahr: TEUR 96) auf Abschlussprüfungsleistungen und TEUR 27 (Vorjahr: TEUR 22) auf Steuerberatungsleistungen. Für sonstige Leistungen wurden im Geschäftsjahr 2014 TEUR 40 (Vorjahr: TEUR 19) und für andere Bestätigungsleistungen TEUR 22 (Vorjahr: TEUR 12) als Aufwand erfasst.
Angaben zu nahestehenden Unternehmen und Personen nach § 285 Nr. 21 HGB
Forderungen sowie Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen sowie damit in Zusammenhang stehende Erträge und Aufwendungen sind im Jahresabschluss jeweils gesondert angegeben.
Die Gesellschaft hat der Hesse Newman Immobilienmanagement GmbH entstandene Zinsunterschiedsbeträge aus der Aufnahme und Vergabe von Darlehen an Fondsgesellschaften zu erstatten. Diesbezüglich wurde im Geschäftsjahr 2014 kein Aufwand erfasst (Vorjahr: TEUR 293), da diese Aufwendungen bereits im Geschäftsjahr 2013 zurückgestellt waren.
In den Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, sind Darlehensforderungen gegen das assoziierte Unternehmen Hesse Newman Fondsmanagement GmbH in Höhe von TEUR 273 (Vorjahr: TEUR 455) enthalten. Die diesbezüglichen Zinserträge belaufen sich auf TEUR 5 (Vorjahr: TEUR 6). Im Geschäftsjahr wurde ein Teilforderungsverzicht auf dieses Darlehen in Höhe von TEUR 98 ausgesprochen. Des Weiteren wurden diverse Weiterbelastungen an das bis 30. September 2014 assoziierte Unternehmen HHCP Hamburg Capital Partners GmbH (ab 1. Oktober 2014 verbundenes Unternehmen) und an die assoziierten Unternehmen Hamburg Asset Management HAM Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH und Hesse Newman Fondsmanagement GmbH vorgenommen. Der Gesamtbetrag der erfassten Erträge beläuft sich auf TEUR 140 (Vorjahr: TEUR 45), die offenen Forderungen inklusive Zahlungsverauslagungen belaufen sich am Bilanzstichtag auf TEUR 12 (Vorjahr: TEUR 56).
Die Verbindlichkeiten gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, entfallen auf Verpflichtungen gegenüber der Hamburg Asset Management HAM Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH.
Die sonstigen Verbindlichkeiten gegenüber Herrn Klaus Mutschler resultieren aus einem Forderungskaufvertrag.
Konzernverhältnisse
Die Hesse Newman Capital AG stellt als Mutterunternehmen einen Konzernabschluss auf, welcher für den größten und den kleinsten Kreis von einzubeziehenden Unternehmen aufgestellt wird. Jahres- und Konzernabschluss werden beim Bundesanzeiger veröffentlicht.
Versicherung der gesetzlichen Vertreter
Wir versichern nach bestem Wissen, dass gemäß den anzuwendenden Rechnungslegungsgrundsätzen der Jahresabschluss ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Hesse Newman Capital AG vermittelt und im Lagebericht der Geschäftsverlauf einschließlich der Geschäftsergebnisse und die Lage der Hesse Newman Capital AG so dargestellt sind, dass ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt wird, sowie die wesentlichen Chancen und Risiken der voraussichtlichen Entwicklung der Hesse Newman Capital AG beschrieben sind.
Hamburg, 27. März 2015
Hesse Newman Capital AG
Dr. Marcus Simon
Vorstand
Lagebericht für das Geschäftsjahr 2014
Geschäftsmodell des Unternehmens
Die Hesse Newman Capital AG hat bis Ende des Jahres 2014 Kapitalanlagen für ein breites Anlegerpublikum entwickelt und realisiert. Investitionsfokus waren Sachwerte und vor allem Immobilien, sowohl als Einzelinvestment als auch über diversifizierte, gemanagte Portfolios. Im Jahr 2014 wurden die zuvor aufgelegten Immobilienfonds ausplatziert. Aufgrund des schwachen Absatzmarkts und des gestiegenen Wettbewerbs um attraktive Immobilien hat sich Hesse Newman Capital zum Jahresende 2014 entschlossen, das Neugeschäft unter der Marke Hesse Newman einzustellen und außerdem das Fondsmanagement und die Anlegerverwaltung an einen externen Dienstleister zu vergeben. Die Tätigkeit der Hamburg Asset Management HAM Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH als externe Service-Kapitalverwaltungsgesellschaft soll stärker ausgebaut werden.
Die Hesse Newman-Gruppe umfasst nunmehr in einer effizienten Unternehmensstruktur im Wesentlichen die börsennotierte Muttergesellschaft mit allen notwendigen Controlling- und Compliance-Strukturen, die TGH Treuhandgesellschaft Hamburg mbH als Treuhänderin der Bestandsfonds, die 50-prozentige Beteiligung an der Hamburg Asset Management HAM Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH und die mit den Fondsstrukturen verbundenen Komplementär- bzw. Geschäftsführungsgesellschaften. Umsatzerlöse werden zukünftig aus den Verwaltungsgebühren der Bestandsfonds generiert. Daneben werden Ergebnisbeiträge aus dem Geschäft der Kapitalverwaltungsgesellschaft erzielt.
Service-Kapitalverwaltungsgesellschaft
Die Hamburg Asset Management HAM Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH ist ein Joint Venture mit der HEH Hamburger EmissionsHaus GmbH & Cie. KG. Sie besitzt seit November 2013 die Erlaubnis für die Tätigkeit als AIF-Kapitalverwaltungsgesellschaft in den Assetklassen Immobilien, Schiffe, Luftfahrzeuge, Erneuerbare Energien, Container, Infrastruktur, und seit September 2014 auch für nicht an einer Börse gehandelte Unternehmensbeteiligungen (Private Equity).
Die Gesellschaft erbringt derzeit zum einen Leistungen des Risiko- und Portfoliomanagements für einige Bestandsfonds der beiden Gesellschafter, zum anderen verwaltet sie auch zwei Spezial-Immobilieninvestmentvermögen für eine Hamburger Privatbank. Der Fokus der Weiterentwicklung liegt auf dem Ausbau des Servicegeschäfts für externe Kunden und der Verwaltung weiterer Flugzeugfonds für die HEH Hamburger EmissionsHaus GmbH & Cie. KG.
Bei der Entwicklung eines neuen Investmentvermögens für sowohl (semi-) professionelle Kunden als auch Publikumsanleger begleitet die Hamburg Asset Management HAM Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH zunächst den Service-Kunden bei der Konzeption der Verkaufsunterlagen und verantwortet das gesamte Vertriebsanzeigeverfahren ebenso wie den Vertrieb der Fondsanteile durch externe Partner. Während der Laufzeit des Fonds erbringt die Kapitalverwaltungsgesellschaft die kollektive Vermögenverwaltung, insbesondere das Portfolio- und das Risikomanagement, und ist damit wesentlich für die ordnungsgemäße Entwicklung des gesamten Investmentvermögens verantwortlich. Leistungen wie das Assetmanagement können ausgelagert oder als Dienstleistung vergeben werden.
Treuhandkommanditistin
Die TGH Treuhandgesellschaft Hamburg mbH ist die Treuhandkommanditistin der Bestandsfonds und vertritt in dieser Funktion die Interessen der Anleger.
Fondsmanagement und Anlegerservice
Mit dem Management der Fonds und der Betreuung der Anleger wurden mit Jahreswechsel Unternehmen der Nordcapital-Gruppe mit Sitz in Hamburg beauftragt. Dort übernehmen Fachleute aus den Bereichen Immobilie und Schiff das Fondsmanagement und die Betreuung der Fondsobjekte. Erfahrene Anlegerbetreuer kümmern sich um alle Belange der Investoren rund um die Beteiligung.
Wirtschaftsbericht
Gesamtwirtschaftliche, branchenbezogene Rahmenbedingungen
Gesamtwirtschaftliches Umfeld
Hesse Newman Capital hat bis Ende des Jahres 2014 Sachwertanlagen insbesondere für deutsche Privatanleger entwickelt. Deren Anlageverhalten ist beeinflusst durch die wirtschaftliche Entwicklung ihrer Heimat, aber aufgrund der Globalität der Finanz- und Wirtschaftsmärkte und insbesondere der gemeinsamen Europawährung spielen auch internationale Entwicklungen eine wichtige Rolle. Um den Geschäftsverlauf von Hesse Newman einordnen zu können, wird im Folgenden ein kurzer Überblick über die Entwicklung der Konjunktur im Jahr 2014 gegeben.
In den meisten Regionen der Welt war im Jahr 2014 ein moderater Aufschwung zu verzeichnen. Im westlichen Teil agierten Unternehmen und Privathaushalte in Erinnerung der Finanzkrise weiterhin vorsichtig im Hinblick auf Investitionen und Konsum, und geopolitische Entwicklungen wie in der Ukraine und die Krisen in Nahost beeinflussten die Wirtschaftsentwicklung in einigen Ländern deutlich.
Das Wirtschaftswachstum der USA wird auch aufgrund der sehr lockeren Geldpolitik allmählich kräftiger. Insbesondere der Arbeitsmarkt entwickelt sich gut und die Arbeitslosenrate nähert sich langsam wieder dem Vorkrisenniveau an. Zusammen mit den niedrigen Energiepreisen führte dieses trotz nur geringen Lohnwachstums und weiterem Schuldenabbau zu steigenden Konsumausgaben der privaten Haushalte, einer traditionell wichtigen Stütze der amerikanischen Wirtschaft. Das Bruttoinlandsprodukt der USA ist nach Aussagen des Auswärtigen Amts somit im vergangenen Jahr um 2,4 Prozent gestiegen und damit leicht stärker als im Vorjahr mit 2,2 Prozent.
In der Eurozone hingegen stieg das Bruttoinlandsprodukt nach einer Schätzung des Statistischen Amts der Europäischen Union (Eurostat) im Jahr 2014 nur um 0,9 Prozent, während es in der Europäischen Union mit 1,3 Prozent etwas stärker angestiegen ist. Der Trend ist weiter stabil: Seit dem zweiten Quartal 2013 verzeichnet die Europäische Union von Quartal zu Quartal Zuwächse des Bruttoinlandsprodukts. Im zweiten Quartal 2014 erhielt das Wachstum durch die Kämpfe in der Ukraine allerdings einen heftigen Dämpfer, schwächte sich ab und erreichte erst im vierten Quartal wieder den Wert des ersten.
Wesentliche Wachstumsbremsen des Euroraums sind Frankreich mit einem Jahreszuwachs des Bruttoinlandsprodukts von nur 0,1 Prozent und das unter massiven Strukturproblemen leidende Italien, dessen Wirtschaft im Jahr 2014 gar nicht wuchs. Die einstigen Krisenländer Spanien und Portugal entwickeln sich hingegen weiter positiv, haben mit rund 12 Prozent allerdings einen deutlich geringeren Anteil am Bruttoinlandsprodukt der Eurozone als die volkswirtschaftlichen Schwergewichte Frankreich und Italien mit etwa 38 Prozent. Die Turbulenzen um eine drohende Staatsinsolvenz Griechenlands und gegebenenfalls den Austritt aus der Eurozone haben die Gemeinschaftswährung im Jahresverlauf 2014, erst recht aber zu Beginn des Jahres 2015 stark unter Druck gesetzt.
Die exportorientierte deutsche Wirtschaft hat unter der zwischenzeitlichen Zuspitzung der Ukraine-Krise besonders gelitten: nach einem schwungvollen Jahresauftakt war das deutsche Bruttoinlandsprodukt im zweiten Quartal 2014 erstmals seit dem ersten Quartal 2013 leicht geschrumpft. Diese Schwäche setzte sich im dritten Quartal mit einem Wachstum von nur 0,1 Prozent fort, die konjunkturelle Lage stabilisierte sich aber zum Jahresende wieder und die deutsche Wirtschaft wuchs nach Angaben des Statistischen Bundesamts im Jahresvergleich um 1,6 Prozent. In ihrem Jahreswirtschaftsbericht 2015 sieht die Bundesregierung die deutsche Wirtschaft in guter Verfassung: Die Erwerbstätigkeit sei auf Rekordniveau und die Arbeitslosigkeit sinke. Die in den letzten Monaten des Jahres 2014 einsetzende Erholung der Wirtschaft dürfte sich auch im Jahr 2015 fortsetzen. Für das Gesamtjahr erwartet die Bundesregierung ein Wirtschaftswachstum von etwa 1,5 Prozent. Auch die deutsche Wirtschaft ist verhalten optimistisch: Der ifo Geschäftsklimaindex für die gewerbliche Wirtschaft ist im Jahr 2014 von Juni bis Oktober zwar deutlich gesunken, hat sich in der Folge aber erholt und im Februar 2015 stabilisiert - die deutschen Unternehmen schauen trotz der geopolitischen Unsicherheiten wieder zuversichtlicher auf den weiteren Geschäftsverlauf. Diese positive Stimmung hat Auswirkungen auf den Arbeitsmarkt: Die Zahl der Erwerbstätigen mit Arbeitsort in Deutschland ist im Jahresdurchschnitt 2014 auf 42,65 Mio. Personen (+371.000 gegenüber dem Vorjahr) und damit einen neuen Höchststand seit der Wiedervereinigung gestiegen. Nach Angaben der Bundesagentur für Arbeit liegt die jahresdurchschnittliche Arbeitslosenquote mit 6,7 Prozent 0,2 Prozentpunkte niedriger als im Vorjahr.
Die meisten Kapitalmärkte haben sich im Jahr 2014 unter dem Einfluss einerseits expansiver Geldpolitik und andererseits geopolitischer Krisen recht volatil verhalten. Der Deutsche Aktienindex DAX konnte auf Jahressicht nur um 2,7 Prozent zulegen, der Euro Stoxx blieb mit 1,2 Prozent noch darunter. Dow Jones und Nikkei-Index wiesen hingegen ein Plus von über 7 Prozent aus. Zum Jahresende war die Tendenz in den wichtigen Märkten positiv und der Start ins neue Jahr verlief vielfach fulminant. Die Rentenmärkte waren von der weiterhin sehr expansiven Geldpolitik der großen westlichen Zentralbanken und historisch niedrigen Leitzinsen beeinflusst. Die Rendite deutscher 10-jähriger Bundesanleihen fiel im Jahresverlauf nahezu kontinuierlich von knapp 2 auf gut 0,5 Prozent. Die Rendite 10-jähriger US-Anleihen gab um etwa 0,8 Prozent nach und lag am Jahresende bei rund 2,1 Prozent.
Der Euro verlor gegenüber dem US-Dollar im Jahr 2014 deutlich an Wert und fiel von 1,37 auf rund 1,21 US-Dollar je Euro. Gestützt von der Schweizer Nationalbank blieb der Euro zum Schweizer Franken oberhalb der angepeilten Wechselkursuntergrenze von 1,20 Franken je Euro und schloss zum Jahresende auch knapp darüber. Mitte Januar 2015 gab die Schweizer Nationalbank diese Zielmarke allerdings auf und der Euro stürzte abrupt bis unter 1 Franken je Euro, stabilisierte sich seitdem aber auf einem Niveau oberhalb von 1,05 Franken je Euro. Im Sog dieser Entwicklung fiel der Euro auch zum US-Dollar auf einen Wert von etwa 1,06 je Euro.
Branchenentwicklung
Die Mitglieder des bsi Bundesverband Sachwerte und Investmentvermögen e.V. haben im Jahr 2014 10,3 Mrd. Euro in Sachwerte investiert bzw. neu in die Verwaltung genommen. Aufgrund veränderter Erhebungsmethoden und des neuen regulatorischen Umfelds sind diese Zahlen allerdings nicht mit den Angaben der Vorjahre vergleichbar.
Mit 4,9 Mrd. Euro entfiel knapp die Hälfte dieser Investitionen auf Investmentvermögen nach dem Kapitalanlagegesetzbuch (KAGB), wobei der überwiegende Teil semiprofessionellen und professionellen Anlegern zuzurechnen ist, die 1,0 Mrd. Euro in geschlossene und 3,2 Mrd. Euro in offene Spezial-Alternative-Investmentfonds (AIF) investierten. Nur 0,7 Mrd. Euro der Investitionen stammten aus geschlossenen Publikums-AIF. Investiert wurde zu 84 Prozent in Immobilien, 13 Prozent flossen in Erneuerbare Energien und 3 Prozent in Luftfahrzeuge.
Insgesamt verwalten die befragten Mitglieder des bsi Sachwerte mit einem Volumen von rund 160 Mrd. Euro. Stärkste Assetklasse mit einem Anteil von 55 Prozent sind Immobilien, gefolgt von Schiffen mit 18 Prozent und Luftfahrzeugen und Erneuerbaren Energien mit jeweils rund 5 Prozent.
Bemerkenswert ist die Höhe des neu für Publikums-AIF platzierten Eigenkapitals: Nur 81 Mio. Euro investierten private Anleger im Jahr 2014 in Investmentvermögen nach neuem Recht. Diese geringe Platzierung hat sicherlich mehrere Gründe: Zum einen sind zahlreiche Kapitalverwaltungsgesellschaften erst im Verlauf des Jahres genehmigt worden und waren so nicht das gesamte Jahr tätig. Zum anderen mussten bei der Prospektierung von Publikumsfonds nach KAGB zahlreiche neue Vorschriften beachtet werden, wodurch sich auch der Genehmigungsprozess der BaFin komplizierter und langwieriger als in der Vergangenheit gestaltete. Aber auch die Grundprobleme der vergangenen Jahre sind noch längst nicht ausgeräumt. So hat die Regulierung noch nicht dazu führen können, dass die Privatanleger wieder Vertrauen in geschlossene Investmentvermögen gefasst haben. Und auch auf Seiten der Anlageberater herrscht aus Sorge vor Haftungsrisiken nach wie vor große Zurückhaltung beim Angebot dieser Kapitalanlagen.
Dass mit 4,1 Mrd. Euro der weitaus überwiegende Teil der in KAGB-konforme Strukturen investierten Gelder in Immobilien floss, zeigt die ungebrochene Attraktivität dieser Assetklasse. Großer Wettbewerb um attraktive Objekte und angesichts geringer Alternativrenditen deutlich gestiegene Preise sind die nachteiligen Folgen dieser Entwicklung. Hesse Newman Capital ist es auch aus diesem Grund nicht gelungen, im Jahr 2014 eine Immobilie für einen neuen Immobilienfonds zu erwerben.
Die Zahl der von der BaFin zugelassen Kapitalverwaltungsgesellschaften hat sich im Jahr 2014 deutlich auf 205 erhöht, wobei allein im letzten Quartal 80 Gesellschaften dazu gekommen sind. Rund 40 Prozent dieser Kapitalverwaltungsgesellschaften sind wie die Hamburg Asset Management HAM Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH (HAM) als externe KVG zugelassen. Die allermeisten verwalten allerdings nur Fonds eines Anbieters und bieten anders als die HAM nicht die Leistungen einer Service-KVG auch fremden Dritten an.
Geschäftsverlauf der Hesse Newman Capital AG
Die Hesse Newman Capital AG hat sich im Jahr 2014 der Marktentwicklung nicht entziehen können und zusammen mit der HHCP Hamburg Capital Partners GmbH nur 43,5 Mio. Euro Kapital von vor allem privaten Anlegern einwerben können (Vorjahr: 65,9 Mio. Euro). Hiervon entfielen 25,2 Mio. Euro auf Immobilienfonds und 18,3 Mio. Euro auf Transportinvestments.
Damit konnte die Hesse Newman Capital AG zwar das im Halbjahresbericht 2014 prognostizierte Platzierungsvolumen erreichen, der Aufwand hierfür steht aber in keinem betriebswirtschaftlich sinnvollen Verhältnis zu den Umsatzerlösen. Außerdem zeigt sich, dass die Platzierungszeiträume kaum noch planbar sind und das Risiko, aus einer Platzierungsgarantie in Anspruch genommen zu werden, deutlich gestiegen ist.
Der Umsatz sinkt auch durch die für neun Monate zu berücksichtigende Ausgliederung des Vertriebs an die HHCP Hamburg Capital Partners GmbH deutlich auf 2,3 Mio. Euro (Vorjahr: 3,9 Mio. Euro).
Den Schwerpunkt der Platzierung bildeten wieder die Immobilienfonds der Classic-Value-Reihe: In den Fonds Hesse Newman Classic Value 4 investierten Anleger weitere 7,5 Mio. Euro Eigenkapital inklusive Agio. Dieser Fonds, der in ein GreenBuilding im Hamburger Quartier 21 investiert, welches an mehrere Geschäftseinheiten der Hochtief AG und Nahversorger wie Rewe, die Drogeriemarktkette Budnikowski, denn's Biomarkt und die Targo-Bank vermietet ist, war damit vollständig platziert und wurde geschlossen.
15,1 Mio. Euro Eigenkapital inklusive Agio flossen in den Fonds Hesse Newman Classic Value 8. Dessen sechsgeschossiges Wohn- und Geschäftsgebäude "Viva Südseite" in einem neuen Quartier der Stadt München weist einen breiten Nutzungsmix aus Wohnungen, Arztpraxen und Büros, Einzelhandel sowie einem modernen Sport- und Wellnesscenter auf. Es ist ebenfalls als GreenBuilding zertifiziert und erreichte nach LEED für Core & Shell die Einstufung Platin. Auch dieser Fonds war damit vollständig platziert und wurde geschlossen.
An dem Immobilien-Zweitmarktportfolio des Hesse Newman Classic Value 7 haben sich Anleger durch Zeichnung von Genussrechten beteiligt. Das Genussrechtskapital wurde breit diversifiziert in Zielfonds mit einem Fokus auf die deutschen Metropolregionen investiert. Als Beimischung konnten Zielfonds mit Immobilien in westeuropäischen Metropolen oder deutschen Mittelstädten dienen. 2,6 Mio. Euro Genussrechtskapital inklusive Agio wurden im Jahr 2014 für dieses Angebot eingeworben.
Im Bereich der Transportinvestments wurden 17,6 Mio. Euro Eigenkapital für Container-Direktinvestments und 0,7 Mio. Euro für Transportbehälter der Firma Trans-Pac platziert.
Alle Immobilienfonds haben für das Jahr 2014 ihre Auszahlungen plangemäß geleistet. Die Schiffsfonds Hesse Newman Private Shipping, Hesse Newman Shipping Opportunity und Hesse Newman Shipping Balance haben reduzierte bzw. keine Auszahlungen vorgenommen - u.a. aus kaufmännischen Erwägungen. So hat der Shipping Opportunity die Liquidität vorgehalten, um sich ggf. an erforderlichen Kapitalerhöhungen zu beteiligen.
Die Hamburg Asset Management HAM Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH, ein Joint Venture mit der HEH Hamburger EmissionsHaus GmbH & Cie. KG, an dem beide Gesellschafter je 50 Prozent halten, fungiert als externe AIF-Kapitalverwaltungsgesellschaft (KVG) für Fonds der Gesellschafter, aber auch als sogenannte Service-KVG als Dienstleister für fremde Dritte. Im Jahr 2014 hat sie Dienstleistungen wie das Portfolio- und das Risikomanagement für einige Hesse Newman- und HEH-Fonds übernommen, aber auch einen weiteren Immobilienspezialfonds einer Hamburger Privatbank in die Verwaltung genommen.
Das Joint Venture mit der HEH Hamburger EmissionsHaus GmbH & Cie. KG in der Vertriebsgesellschaft HHCP Hamburg Capital Partners GmbH wurde zum Ende des dritten Quartals 2014 beendet. Die Gesellschaft gehört nun wieder zu 100 Prozent der Hesse Newman Capital AG.
Die Hesse Newman Zweitmarkt GmbH hat im Jahr 2014 im Wesentlichen das Management der durch die Zweitmarktfonds erworbenen Portfolien geleistet und den Immobiliendachfonds im Aufbau eines Portfolios beraten.
Die stille Beteiligung an der HFT Hanseatische Fonds Treuhand GmbH verlief im vergangenen Jahr planmäßig. Nachdem im Vorjahr noch erhebliche Wertberichtigungen vorgenommen wurden, führte die aktuelle Bewertung zu keinem weiteren Berichtigungsbedarf.
Zum Ende des Jahres 2014 hat sich die Hesse Newman Capital AG sich entschlossen, angesichts des schwachen Absatzmarkts und der hohen Immobilienpreise die Auflage neuer Fonds einzustellen, da die damit verbundenen Ertragschancen als zu gering im Verhältnis zu den Platzierungsrisiken eingeschätzt werden. Dadurch wurden signifikante Einsparungen im Bereich des Vertriebs und der Immobilienakquisition möglich. Allerdings erwies sich auch der Bestand an verwalteten Fonds als zu klein, um effizient gehandhabt zu werden. Deshalb wurden zum Jahresende das Fondsmanagement und die Anlegerbetreuung im Rahmen eines Dienstleistungsvertrags an die Nordcapital-Gruppe, ein Hamburger Unternehmen mit langjähriger Erfahrung im Management von Immobilien- und Schiffsinvestments, vergeben, und der Personalstamm der Hesse Newman Capital AG weiter verkleinert.
Im Jahr 2015 will die Hesse Newman Capital AG die Zahl der durch die Hamburg Asset Management HAM Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH verwalteten Fonds weiter ausbauen, in dem neue Service-Mandate akquiriert werden. Außerdem spielt die Qualitätskontrolle der vergebenen Dienstleistungen eine wichtige Rolle.
Lage der Gesellschaft
Ertragslage
Die Ertragslage 2014 der Hesse Newman Capital AG stellt sich im Vergleich zum Vorjahr wie folgt dar:
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| in Mio. EUR | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Umsatzerlöse | 2,3 | 3,9 |
| Materialaufwand und Bestandsveränderungen | -1,4 | -2,9 |
| Personalaufwand | -2,0 | -2,3 |
| Abschreibungen und Wertminderungen | -0,2 | -18,3 |
| Sonstige betriebliche Erträge | 0,8 | 0,6 |
| Sonstige betriebliche Aufwendungen | -2,5 | -3,7 |
| Ergebnis vor Zinsen und Ertragsteuern (EBIT) | -3,0 | -22,7 |
| Finanzergebnis | 0,2 | 0,4 |
| Ergebnisabführungsverträge | 0,0 | 1,4 |
| Außerordentliche Erträge | 0,0 | 7,4 |
| Ergebnis vor Steuern | -2,8 | -13,5 |
| Steuern | 0,0 | 0,0 |
| Jahresfehlbetrag | -2,8 | -13,5 |
Die Umsatzerlöse sind gegenüber dem Vorjahr um 41 Prozent bzw. 1,6 Mio. Euro auf 2,3 Mio. Euro gesunken. Der Anteil wiederkehrender Erlöse aus erbrachten Dienstleistungen an Fondsgesellschaften und Bestandsprovisionen von Versicherungsgesellschaften beträgt analog zum Vorjahr 0,8 Mio. Euro. Das maßgeblich über die HHCP Hamburg Capital Partners GmbH platzierte Eigenkapital ist von 65,9 Mio. Euro im Vorjahr um 34 Prozent auf 43,5 Mio. Euro zurückgegangen. Die platzierungsabhängigen Umsatzerlöse sind in der Folge von 3,1 Mio. Euro auf 1,5 Mio. Euro gesunken.
Der Materialaufwand und die Bestandsveränderungen betragen 1,4 Mio. Euro und liegen damit um 1,5 Mio. Euro oder 52 Prozent unter dem Vorjahreswert. Für die Erzielung der wiederkehrenden Erlöse wurden 0,2 Mio. Euro (Vorjahr: 0,3 Mio. Euro) aufgewendet. Der Rückgang entfällt auf die Kündigung von Unterdienstleistungsverträgen zum Halbjahr 2014. Die platzierungsabhängigen Kosten inklusive der Bestandsveränderungen aus der Platzierung von Eigenkapital sind von 2,6 Mio. Euro auf 1,2 Mio. Euro gesunken.
Im Geschäftsjahr 2014 wurden Containerdirektinvestments in Höhe von 17,6 Mio. Euro (Vorjahr: 21,3 Mio. Euro) platziert. Hieraus resultierten Umsatzerlöse in Höhe von 1,1 Mio. Euro (Vorjahr 1,3: Mio. Euro) sowie gegenläufig ein Materialaufwand in Höhe von 0,8 Mio. Euro gegenüber 1,0 Mio. Euro im Vorjahr.
Der Hesse Newman Classic Value 8 wurde im Geschäftsjahr 2014 mit weiteren 15,1 Mio. Euro platziert und Ende des 1. Quartals 2014 geschlossen. Hieraus resultierten platzierungsabhängige Erlöse für die Hesse Newman Capital AG in Höhe von 0,3 Mio. Euro (Vorjahr: 1,5 Mio. Euro), denen ein Materialaufwand in Höhe von 0,1 Mio. Euro (Vorjahr: 0,9 Mio. Euro) gegenübersteht.
Des Weiteren wurden im Geschäftsjahr 2014 7,5 Mio. Euro Eigenkapital für den Hesse Newman Classic Value 4 eingeworben. Damit war auch dieser Fonds vollständig platziert. Für den Hesse Newman Classic Value 7 wurden 2,6 Mio. Euro Eigenkapital eingeworben. Die platzierungsabhängigen Umsatzerlöse für diese beiden Projekte betragen 0,1 Mio. Euro. Der diesbezügliche Materialaufwand beläuft sich auf 0,1 Mio. Euro.
In der Folge ergab sich ein gegenüber dem Vorjahr um 0,1 Mio. Euro niedrigerer Rohertrag in Höhe von 0,9 Mio. Euro.
Der Personalaufwand ist aufgrund des Rückgangs der durchschnittlichen Mitarbeiterzahl von 26 auf 16 Mitarbeiter von 2,3 Mio. Euro auf 2,0 Mio. Euro gesunken. Im Personalaufwand für das Geschäftsjahr 2014 sind Abfindungsleistungen in Höhe von 0,4 Mio. Euro enthalten.
Die Abschreibungen und Wertminderungen des Vorjahres standen fast ausschließlich im Zusammenhang mit der Wertberichtigung der stillen Einlagen an der HFT Hanseatische Fonds Treuhand GmbH und damit zusammenhängenden Forderungen aus Ergebnisansprüchen. Der Wert für das Geschäftsjahr 2014 entfällt ungefähr hälftig auf planmäßige Abschreibungen und außerplanmäßige Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögensgegenstände.
Die sonstigen betrieblichen Erträge enthalten im Wesentlichen Erträge aus Weiterbelastungen und sind gegenüber dem Vorjahr um 0,2 Mio. Euro auf 0,7 Mio. Euro leicht gestiegen. In den Geschäftsjahren 2013 und 2014 entfallen jeweils 0,1 Mio. Euro auf periodenfremde Erträge.
Bei den sonstigen betrieblichen Aufwendungen ist ein Rückgang von 1,2 Mio. Euro auf 2,5 Mio. Euro zu verzeichnen. Davon entfallen 0,4 Mio. Euro auf geringere Kosten für Vertriebsunterstützung sowie Kfz- und Reisekosten aufgrund der verminderten Geschäftstätigkeit. Die Forderungsverluste aus Darlehensverzichten gegenüber Beteiligungsunternehmen sowie verbundenen Unternehmen und die Einzelwertberichtigungen auf Forderungen sind von 0,8 Mio. Euro auf 0,3 Mio. Euro zurückgegangen. Die Kostenübernahmen für Fondsgesellschaften beliefen sich auf 0,2 Mio. Euro (Vorjahr: 0,3 Mio. Euro). Im Wesentlichen unverändert gegenüber dem Vorjahr enthalten die sonstigen betrieblichen Aufwendungen hauptsächlich Rechts- und Beratungskosten in Höhe von 0,5 Mio. Euro, Miete und Mietnebenkosten in Höhe von 0,5 Mio. Euro sowie Versicherungen und Beiträge in Höhe von 0,3 Mio. Euro.
Das negative EBIT des Hesse Newman Capital AG hat sich in der Folge im Vergleich zum Vorjahr von 22,7 Mio. Euro auf 3,0 Mio. Euro verringert.
Das Finanzergebnis in Höhe von 0,2 Mio. Euro (Vorjahr: 0,4 Mio. Euro) ist geprägt von Zinserträgen aus Forderungen gegen die HFT Hanseatische Fonds Treuhand GmbH in Höhe von unverändert 0,1 Mio. Euro Im Vorjahr waren darüber hinaus im Wesentlichen Zinserträge aus einer Darlehenslinie an eine Fondsgesellschaft über 0,3 Mio. Euro im Finanzergebnis enthalten.
Unter dem Posten Ergebnisabführungsverträge werden die Ansprüche aus der stillen Beteiligung an der HFT Hanseatische Fonds Treuhand GmbH für das jeweilige Jahr ausgewiesen. Der laufende Ergebnisanspruch für das Geschäftsjahr 2014 in Höhe von 1,1 Mio. Euro wurde aufgrund der Unwahrscheinlichkeit eines Nutzenzuflusses nicht erfasst.
Der Jahresfehlbetrag beläuft sich in der Folge auf 2,8 Mio. Euro (Vorjahr: 13,5 Mio. Euro).
Vermögens- und Finanzlage
Die Vermögens- und Finanzlage der Hesse Newman Capital AG wird im Folgenden mit Stand zum 31. Dezember 2014 zusammengefasst und dem Vorjahr gegenübergestellt:
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| in Mio. EUR | 31.12.2014 | 31.12.2013 |
|---|---|---|
| Finanzanlagen | 0,7 | 0,4 |
| Sachanlagen und immaterielle Vermögensgegenstände | 0,1 | 0,3 |
| Gewährte Darlehen und kurzfristige Finanzforderungen | 0,3 | 0,9 |
| Forderungen aus stiller Beteiligung | 1,3 | 2,5 |
| Operative Forderungen | 0,2 | 0,4 |
| Liquide Mittel | 2,2 | 1,5 |
| Übrige Vermögensgegenstände | 0,2 | 0,6 |
| Summe Aktiva | 5,1 | 6,6 |
| Eigenkapital | 1,9 | 4,7 |
| Verbindlichkeit Klaus Mutschler | 1,0 | 0,0 |
| Verbindlichkeiten und Rückstellungen Refinanzierungskosten | 0,0 | 1,0 |
| Aufgenommen Darlehen | 1,1 | 0,0 |
| Übrige Rückstellungen | 0,7 | 0,6 |
| Operative und übrige Verbindlichkeiten | 0,4 | 0,3 |
| Summe Passiva | 5,1 | 6,6 |
Die Bilanzsumme ist um 23 Prozent bzw. 1,5 Mio. Euro zurückgegangen.
Die Veränderung der Finanzanlagen über 0,3 Mio. Euro resultiert im Wesentlichen aus Einzahlungen in die Kapitalrücklage der Hamburg Asset Management HAM Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH zwecks Einhaltung der Kapitalvorschriften. Die Sachanlagen haben sich hauptsächlich aufgrund von plan- und außerplanmäßigen Abschreibungen um 0,2 Mio. Euro auf 0,1 Mio. Euro verringert. Die gewährten Darlehen und kurzfristigen Finanzforderungen enthalten zum 31. Dezember 2014 ausschließlich die Darlehensforderung gegen die Hesse Newman Fondsmanagement GmbH. Im Geschäftsjahr 2014 hat die Hesse Newman Capital AG auf einen Teilbetrag des Darlehens in Höhe von 0,1 Mio. Euro verzichtet. Die Darlehensnehmerin hat im Geschäftsjahr Tilgungen über rund 0,1 Mio. Euro geleistet. Die kurzfristige Finanzforderung des Vorjahres an die Hesse Newman Immobilienmanagement GmbH über 0,4 Mio. Euro wurde Anfang 2014 zurückgezahlt. Die Forderungen aus stiller Beteiligung entfallen auf die HFT Hanseatische Fonds Treuhand GmbH. Im Geschäftsjahr 2014 hat die Hesse Newman Capital AG Tilgungen in Höhe von 1,2 Mio. von der Schuldnerin erhalten. Die liquiden Mittel haben sich um 0,7 Mio. Euro auf 2,2 Mio. Euro erhöht. Ursächlich hierfür war insbesondere die Aufnahme eines Darlehens in Höhe von 1,1 Mio. Euro. Der Rückgang der übrigen Vermögensgegenstände entfällt insbesondere auf die Begleichung von Zinsansprüchen aus einer Darlehenslinie durch eine Fondsgesellschaft in Höhe von 0,3 Mio. Euro.
Das Eigenkapital hat sich in Höhe des Jahresfehlbetrags von 4,7 Mio. Euro auf 1,9 Mio. Euro verringert. Die Verbindlichkeit gegenüber Klaus Mutschler ist aus einem Forderungskaufvertrag zwischen Klaus Mutschler und der Immobilienmanagement GmbH entstanden. Gegenstand war ein Schuldverhältnis zwischen der Hesse Newman Capital AG und der Hesse Newman Immobilienmanagement GmbH, das im Vorjahr unter dem Posten Verbindlichkeiten Refinanzierungskosten ausgewiesen wurde. Das neu aufgenommene Darlehen über 1,1 Mio. Euro dient der Finanzierung der Geschäftstätigkeit der Hesse Newman Capital AG und wird zunächst mit 5,0 Prozent p.a. verzinst. Die übrigen Rückstellungen wurden insbesondere für Abfindungsleistungen über 0,2 Mio. Euro, ausstehende Rechnungen über 0,2 Mio. Euro sowie für die Jahres- und Konzernabschlussprüfung und Drohverluste über jeweils 0,1 Mio. Euro gebildet. Die Abfindungsleistungen entfallen insbesondere auf das ausgeschiedene Vorstandsmitglied Marc Drießen. Die Drohverlustrückstellung steht im Zusammenhang mit dem bis April 2016 fest abgeschlossenen Mietvertrag über Büroräume. Aus dem Lieferungs- und Leistungsverkehr bestehen Verbindlichkeiten in Höhe von 0,2 Mio. Euro wie im Vorjahr. Auch die passiven Rechnungsabgrenzungsposten liegen konstant bei 0,1 Mio. Euro wie im Vorjahr. Darüber hinaus sind Verbindlichkeiten aus Lohn- und Umsatzsteuer in dem Posten operative und übrige Verbindlichkeiten enthalten.
Nicht ausgenutzte zugesagte Kreditlinien stehen derzeit nicht zur Verfügung. Die Fähigkeit der Hesse Newman Capital AG, ihre Zahlungsverpflichtungen in den dargestellten Geschäftsjahren zu erfüllen, war zu jedem Zeitpunkt gegeben. Die Liquiditätsentwicklung nach dem Bilanzstichtag sowie die Liquiditätsplanung des Konzerns zeigen bis zum 31. Dezember 2016 keine Anzeichen von drohenden Liquiditätsengpässen.
Es bestehen zum Bilanzstichtag keine aufgenommenen oder ausgereichten Darlehen, die einem Zinsänderungsrisiko unterliegen.
Das Finanzmanagement von Hesse Newman Capital soll zu jedem Zeitpunkt eine ausreichende Liquidität gewährleisten. Dieses Ziel wird durch eine laufende Liquiditätsüberwachung, Planvergleiche und zeitnahe Maßnahmen sichergestellt. Der Anstieg der liquiden Mittel von 1,5 Mio. Euro auf 2,2 Mio. Euro entfällt mit 1,1 Mio. Euro (Vorjahr: -1,0 Mio. Euro) auf den Cashflow aus Finanzierungstätigkeit. Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit betrug -0,2 Mio. Euro (Vorjahr: -0,7 Mio. Euro) und der Cashflow aus Investitionstätigkeit - 0,3 Mio. Euro (Vorjahr: 1,1 Mio. Euro).
Nichtfinanzielle Leistungsindikatoren
Die Leistung der Hesse Newman Capital AG zeigt sich nicht nur in wirtschaftlichen Kennziffern, sondern auch in der Nachhaltigkeit des Handelns. Hesse Newman Capital hat bei der Konzeption von Immobilieninvestitionen besonderen Wert auf Energieeffizienz, den Einsatz umweltschonender Materialien und Technologien, aber auch die soziokulturelle und funktionale Qualität der Gebäude gelegt, und lässt dieses nach international anerkannten Standards wie LEED (Leadership in Energy & Environmental Design) oder DGNB (Deutsche Gesellschaft für nachhaltiges Bauen) prüfen und bestätigen. Ein gutes Beispiel hierfür ist das Gebäude "Viva Südseite" in München: Hier ist die GreenBuilding-Zertifizierung sogar besser als geplant ausgefallen. Statt Gold erhielt das Objekt das Gütesiegel in Platin, die höchste Auszeichnung nach dem internationalen Nachhaltigkeitsstandard LEED. Damit gehörte das Objekt zum Zeitpunkt der Zertifizierung zu den vier einzigen Gebäuden in München mit diesem Qualitätssiegel.
Die Hesse Newman Capital AG ist davon überzeugt, dass Nachhaltigkeit und wirtschaftliche Leistungsfähigkeit vereinbar sind und möchte dabei mitwirken, private Investitionen in umweltverträgliche Technologien und Dienstleistungen zu fördern. Hierzu war Hesse Newman Capital im Jahr 2014 Mitglied der Finanz-Initiative des Umweltprogramms der Vereinten Nationen (United Nations Environment Programme Finance Initiative, UNEP FI). Diese verfolgt das Ziel, Umweltaspekte in die Leistungen der Finanzindustrie zu integrieren.
Nachhaltigkeit zeigt sich aber auch in den Kundenbeziehungen: Der Erfolg einer Sachwertinvestition beweist sich erst langfristig über die Jahre der erfolgreichen Bewirtschaftung bis hin zur Veräußerung des Investitionsobjekts. Hesse Newman Capital plant den Investitionszeitraum sorgfältig und informiert die Anleger regelmäßig und umfassend über die aktuelle Entwicklung.
Auch für das Jahr 2014 haben alle Immobilienfonds ihre Auszahlungen plangemäß geleistet - durchschnittlich ca. 5,6 Prozent. Die Schiffsfonds Hesse Newman Private Shipping, Hesse Newman Shipping Opportunity und Hesse Newman Shipping Balance haben aus kaufmännischen Erwägungen reduzierte bzw. keine Auszahlungen vorgenommen. So hat der Shipping Opportunity die Liquidität vorgehalten, um sich ggf. an erforderlichen Kapitalerhöhungen zu beteiligen.
Der Anlegerschutz hat einen sehr hohen Stellenwert: Die Hamburg Asset Management HAM Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH, an der die Hesse Newman Capital AG mit 50 Prozent beteiligt ist, hat von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht im November 2013 als eine der ersten in Deutschland die Genehmigung für die Tätigkeit als AIF-Kapitalverwaltungsgesellschaft erhalten. Hesse Newman Capital wird somit zukünftig vollständig regulierte Investmentvermögen verwalten können.
Durch die Entscheidung für die Einstellung des Neugeschäfts unter der Marke Hesse Newman hat sich die Mitarbeiterzahl bereits im Jahr 2014 auf durchschnittlich 16 Kolleginnen und Kollegen verringert (Vorjahr 32).
Nachtragsbericht
Mit Wirkung zum 1. Januar 2015 sind das Fonds- und Asset-Management sowie die Anlegerverwaltung im Rahmen eines Dienstleistungsvertrags an die Nordcapital-Gruppe vergeben worden. Eine außerordentliche Hauptversammlung hat am 12. März eine Satzungsänderung beschlossen, die derzeit zur Eintragung in das Handelsregister angemeldet ist.
Prognosebericht
Im Geschäftsjahr 2015 ist die Hesse Newman Capital AG nicht mehr als Initiator und Emissionshaus in der Beschaffung und Konzeption von Investmentvermögen und der damit verbundenen Vermittlung von Eigen- und Fremdkapital tätig. Hesse Newman Capital trägt weiterhin die Verantwortung für die Bestandsfonds, hat aber das operative Fonds- und Asset-Management sowie die Anlegerverwaltung an einen Dienstleister vergeben. Das Joint Venture Hamburg Asset Management HAM Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH bietet als Service-KVG ihre Leistungen auch externen Kunden an und beabsichtigt dieses Geschäftsfeld weiter auszubauen.
Hesse Newman Capital plant Umsatzerlöse aus der Verwaltung der Bestandsfonds und wiederkehrende Provisionen aus der Versicherungsvermittlung in Höhe von etwa 1,0 Mio. Euro. Insbesondere aufgrund weiterer Aufwendungen für die Reduzierung des Geschäftsbetriebs der Hesse Newman Capital und weiterer negativer Ergebnisbeiträge für die noch im Ausbau befindliche Kapitalverwaltungsgesellschaft wird das Jahresergebnis leicht negativ ausfallen.
Chancen und Risikobericht
Chancen
Zum Zeitpunkt der Aufstellung dieses Lageberichts hat die Hesse Newman Capital AG die Beschaffung und Konzeption von Investmentvermögen sowie die damit verbundene Vermittlung von Eigen- und Fremdkapital in der bisherigen Form mit Hesse Newman Capital als Initiator und Emissionshaus eingestellt. Die Dienstleistungen für Bestandsfonds in Form von Treuhand, Asset- und Fondsmanagement sind an externe Unternehmen vergeben worden und Organisationsgröße und -struktur wurden den neuen Gegebenheiten angepasst. Nach zwei verlustreichen Jahren sind damit die Weichen gestellt für eine stabilere Zukunft, wenn auch auf sehr niedrigem Umsatz- und Ertragsniveau.
Weitere Kunden gewinnen und ihren Geschäftsbetrieb ausbauen soll die Hamburg Asset Management HAM Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH als Service-KVG. Neben Bestandsfonds der beiden Gesellschafter konnte die Kapitalverwaltungsgesellschaft im vergangenen Jahr einen weiteren Immobilien-Spezialfonds einer Hamburger Privatbank in die Verwaltung nehmen. Im Jahr 2015 ist als erster voll regulierter Publikumsfonds ein Flugzeug-Investmentvermögen in Planung. Auch wenn der Wettbewerb in diesem Bereich erheblich ist, gibt es gute Chancen auf ein Umsatzwachstum dieser Gesellschaft.
Risikobericht
Risikomanagement-System
Aufgabe des Risikomanagement-Systems ist die Identifizierung und Analyse, Bewertung und Steuerung sowie die Überwachung und das Controlling aller Risiken für die gesamte Hesse Newman-Gruppe. Es versetzt den Vorstand und die Mitarbeiter in die Lage, Risiken frühzeitig zu erkennen und verantwortungsvoll mit ihnen umzugehen. Das Risikomanagement-System erfasst im Rahmen eines koordinierten und kontinuierlichen Prozesses alle Konzernunternehmen nebst den wesentlichen Unternehmensbereichen sowie die strategischen Beteiligungen. Die Dokumentation und Aufbereitung sowie das Reporting an den Vorstand werden dabei durch eine geeignete und revisionssichere Risikomanagement-Software unterstützt.
Die Risikostrategie der Hesse Newman Capital AG ist darauf ausgerichtet, Risiken zu operationalisieren und aktiv zu steuern. Es ist nicht das Ziel, Risiken insgesamt zu vermeiden, sondern durch einen bewussten und kontinuierlichen Risikomanagement-Prozess eine optimale Risiko-Ertrags-Relation zu erreichen. Mit Hilfe von transparenten Systemen und Prozessen gewährleistet das Risikomanagement-System die Möglichkeit, Risiken frühzeitig zu erkennen und einzuschätzen, um geeignete Gegenmaßnahmen zu ergreifen oder auch Chancen zu nutzen.
Neue Risiken werden im Rahmen von regelmäßigen Risikoinventuren durch die Fachabteilungen identifiziert und gegebenenfalls auch ad hoc von den Risikoverantwortlichen der Hesse Newman-Gruppe gemeldet. Im Rahmen einer professionellen Risikoanalyse- und -bewertung werden die Risiken grundsätzlich nach Auswirkungen und Eintrittswahrscheinlichkeiten quantifiziert. In den Fällen, wo eine Quantifizierung nicht möglich ist, erfolgt eine qualitative Beschreibung der Risiken und eine fundierte Schätzung der Auswirkungen und Eintrittswahrscheinlichkeiten durch den jeweiligen Risikoverantwortlichen.
Der Vorstand sowie die Risikoverantwortlichen der einzelnen Konzernunternehmen erhalten regelmäßig einen Bericht über die aktuellen wesentlichen Risiken. Bei außergewöhnlichen und außerplanmäßigen Veränderungen der Risikopositionen wird der Vorstand sofort in Kenntnis gesetzt. Weiterhin wird auch der Aufsichtsrat im Rahmen einer regelmäßigen und umfassenden Berichterstattung und bei besonderen Entwicklungen umgehend durch den Vorstand informiert. Der Vorstand trägt die Gesamtverantwortung für die Überwachung der Risiken und die Einhaltung der Richtlinien innerhalb der Unternehmensgruppe.
Internes Kontrollsystem
Zur Überwachung des Rechnungslegungsprozesses ist in das Risikomanagement-System das interne Kontrollsystem (IKS) eingebettet. Dieses setzt sich aus Grundsätzen, Verfahren und Maßnahmen zur Sicherung der Ordnungsmäßigkeit der Rechnungslegung sowie der Kontrolle der maßgeblichen rechtlichen und internen Vorschriften zusammen.
Das interne Kontrollsystem im Hinblick auf den Rechnungslegungsprozess umfasst Funktionstrennungen und die Festlegung von Zuständigkeiten bezüglich Erstellungs- und Überwachungsprozessen zur Sicherstellung der geforderten Qualität. Durch den Einsatz von fachkundigen Mitarbeitern, eines adäquaten Finanzbuchhaltungssystems mit festgelegten Zugriffsbeschränkungen und entsprechender IT-Sicherheit wird die erforderliche Datensicherheit geschaffen. Andere operative interne Kontrollsysteme insbesondere in den Bereichen Vertrieb und Einkauf werden für die Verprobung der Abschlussqualität herangezogen.
Durch die Aufstellung von Zwischenabschlüssen wird eine zeitnahe Information der verantwortlichen Personen sichergestellt, sodass Bewertungsrisiken frühzeitig erkannt und Gegenmaßnahmen ergriffen werden können. Der Vorstand hat ein Vier-Augen-Prinzip eingerichtet und stellt zudem sicher, dass die an dem Prozess beteiligten Mitarbeiter Fortbildungsmöglichkeiten wahrnehmen, um die Auswirkungen von neuen Standards auf die Jahresabschlusserstellung beurteilen zu können. Die Überprüfung erkannter Risiken und kritischer Bilanzierungsfragen erfolgt gegebenenfalls unter Hinzuziehung von Wirtschaftsprüfern.
Das bedeutendste Instrument des unternehmensintern eingesetzten Steuerungssystems basierte bis zur Entscheidung über die Einstellung des Neugeschäfts auf täglich kommunizierten Statistiken zum platzierten Eigenkapital. Diese Umsatzstatistiken werden nach den Ebenen Fonds, Vertriebspartner und Vertriebsmitarbeiter dargestellt. Diese Statistiken werden monatlich disaggregiert auch nach weiteren nichtfinanziellen Leistungsindikatoren aufbereitet und dem Vorstand zur Verfügung gestellt. Zukünftig ist die laufende Information über aktuelle Entwicklungen in den Fondsgesellschaften die wichtigste Grundlage für unternehmerische Entscheidungen.
Wie das Risikomanagement-System wird auch das interne Kontrollsystem bei der Hesse Newman Capital AG als kontinuierlicher Prozess wahrgenommen und somit laufend weiterentwickelt, regelmäßig überprüft und bei Bedarf jeweils zeitnah an veränderte Rahmenbedingungen angepasst.
Risikolage im Berichtszeitraum
Im Folgenden werden die mit der künftigen Entwicklung des Unternehmens verbundenen Risiken detailliert dargestellt. Die folgende Darstellung beruht auf der internen Struktur des Risikomanagementsystems, wonach die wesentlichen Risikoarten in vier Risikokategorien eingeordnet werden. Die aufgeführten Sachverhalte können sich in erheblichem Maße negativ auf die Geschäfts-, Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage der einzelnen Gesellschaften wie auch des Gesamtunternehmens auswirken.
1. Finanzielle Risiken
1.1 Risiken der aktuellen Kapitalmarktentwicklung
Aktuell ist der deutsche Kapitalmarkt durch sehr niedrige Zinsen, einen gegenüber wichtigen Währungen wie dem US-Dollar, Schweizer Franken oder Britischen Pfund deutlich schwächer gewordenen Euro, und hohe Aktienkurse geprägt. Die Währungsentwicklung hat auf die Hesse Newman Capital AG keine direkten Auswirkungen, da weder die Gesellschaft noch ihre Bestandsfonds Finanzierungen in Fremdwährung abgeschlossen haben oder Vermögenswerte außerhalb des Euroraums halten. Deutsche Banken zeigen wieder deutlich größere Bereitschaft, Darlehen für die Finanzierung von Sachwerten zur Verfügung zu stellen. Da alle Bestandsfonds langfristige Darlehensverträge abgeschlossen haben, steht aktuell keine Refinanzierung an.
Für die Hesse Newman Capital AG ist die dauerhafte Finanzierbarkeit der Assets ein wichtiges Kriterium bereits bei der Auswahl der Objekte. Finanzierungsrisiken wird zudem durch die Zusammenarbeit mit einem möglichst breiten Spektrum an Finanzierungspartnern begegnet.
1.2 Zinsrisiko
Die temporäre Gewährung von Darlehenslinien an Fondsgesellschaften durch die Hesse Newman Capital AG ist im vergangenen Jahr vollständig zurückgeführt worden. Die Hesse Newman Capital selbst hat Darlehen zu festen Zinssätzen aufgenommen und unterliegt damit aktuell keinem Zinsänderungsrisiko.
Soweit es das Management bei zukünftigen Finanzierungen als wirtschaftlich vorteilhaft erachtet, werden Zinssicherungsgeschäfte abgeschlossen.
1.3 Währungsrisiko
Die Hesse Newman Capital AG unterliegt keinem Währungsrisiko.
1.4 Liquiditätsrisiko
Die Hesse Newman Capital AG steuert ihre Liquidität sowohl durch monatliche Analysen der Veränderungen des Zahlungsmittelbestands als auch durch Liquiditätsplanungen über verschiedene Zeithorizonte und ein ständiges Monitoring der Ist-Situation, um gegebenenfalls rechtzeitig Maßnahmen zur Liquiditätssicherung ergreifen zu können. Durch die Einstellung des Neugeschäfts ist die Liquiditätsplanung deutlich leichter geworden, nichtsdestotrotz kann ein zusätzlicher externer Liquiditätsbedarf entstehen. Die Unternehmensführung geht allerdings davon aus, dass die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens gesichert ist, was insbesondere aus den konservativen Annahmen von Zahlungszu- und -abflüssen in der zugrunde gelegten Unternehmensplanung begründet ist. Ein Liquiditätsbedarf könnte entweder durch Bankfinanzierungen, Mittel der Hauptgesellschafterin SBW Schweizer Beteiligungs-Werte AG oder durch weitere Darlehensgeber gedeckt werden.
Die Hesse Newman Capital AG hat zum Bilanzstichtag ein Darlehen in Höhe von 1,1 Mio. Euro aufgenommen, das mit zunächst 5,0 Prozent verzinst wird. Das Darlehen ist nicht befristet und mit einer Frist von drei Monaten kündbar.
Durch ein laufendes Working-Capital-Management, welches insbesondere die zeitnahe Rückzahlung der gewährten Mittel, der operativen Forderungen sowie der Weiterbelastungen und Verauslagungen überwacht, stellt Hesse Newman Capital sicher, dass Finanzschulden und operative Verbindlichkeiten mittels Innenfinanzierung termingerecht bedient werden. Zum Bilanzstichtag belaufen sich die Finanzschulden und die operativen Verbindlichkeiten, definiert als Provisionen und sonstige Lieferungen und Leistungen zuzüglich Rückstellung für ausstehende Rechnungen, auf 1,5 Mio. Euro (Vorjahr: 0,5 Mio. Euro). Die Forderungen aus ausgereichten Darlehen für Fondsfinanzierungen, die Provisionsforderungen und die Forderungen aus Weiterbelastungen betragen zum Bilanzstichtag 0,3 Mio. Euro (Vorjahr: 0,5 Mio. Euro).
2. Risiken im Zusammenhang mit Finanzinstrumenten
Hesse Newman Capital hält als Finanzinstrument eine stille Beteiligung an der HFT Hanseatische Fonds Treuhand GmbH und ist dementsprechend an deren Ergebnis beteiligt. Bereits im Jahr 2013 wurde der Wert der stillen Beteiligung vollständig wertberichtigt. Der Bilanzansatz wird mittels eines Discounted-Cashflow-Verfahrens bestimmt und unterliegt demnach dem Risiko von Prognoseunsicherheiten und Schwankungen der Bewertungsparameter, die sich jeweils im Rahmen der Aufstellung der Unternehmensplanung zum Jahresende ergeben können. Die Parameter und das Bewertungsverfahren sind im Konzernanhang unter Ziffer 7.1 dargestellt; Sensitivitäten werden unter Ziffer 5.1 erläutert. Zum 31. Dezember 2014 bestehen bis auf die im Folgenden unter dem Abschnitt Forderungsausfall beschriebenen Risiken keine Bewertungsrisiken im Zusammenhang mit dem Wertansatz der stillen Beteiligung.
Die Risiken in Zusammenhang mit Finanzinstrumenten steuert das Management über die zeitnahe Analyse von Zwischenabschlüssen und sonstigen Informationen über die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der HFT Hanseatische Fonds Treuhand GmbH. Die Zwischenabschlüsse werden jeweils mit der Unternehmensplanung verglichen, um Abweichungen und Trends frühzeitig zu erkennen.
Zum Bilanzstichtag am 31. Dezember 2014 wurden keine Finanzinstrumente zu Sicherungszwecken gehalten.
2.1 Risiken aus Haftungsverhältnissen
Hesse Newman Capital hat zum 31. Dezember 2014 keine Haftungsverhältnisse. Die in der Vergangenheit zur Sicherstellung der Finanzierung von Fondsgesellschaften ausgereichten Platzierungsgarantien sind durch Vollplatzierung der Fonds allesamt erloschen. Auch aus für den Erwerb von Fondsobjekten gewährten Bürgschaften resultiert kein Inanspruchnahmerisiko mehr, da die betreffenden Fondsobjekte mittlerweile übernommen wurden.
2.2 Kreditrisiko
Es besteht eine Darlehensforderung gegen die Hesse Newman Fondsmanagement GmbH über 0,3 Mio. Euro. Die Hesse Newman Capital AG plant mittelfristig mit der Rückführung der Forderung. Sollten die Planungen nicht erfüllt werden können, besteht das Risiko, dass die Hesse Newman Capital AG die Rückzahlung erst zu einem späteren Zeitpunkt und/oder in einer geringeren Höhe als geplant erhält mit entsprechenden Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage.
2.3 Risiko des Forderungsausfalls
Die Finanzabteilung der Hesse Newman Capital überwacht in einem laufenden Prozess das Risiko des Ausfalls von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit.
Zum 31. Dezember 2014 bestehen keine Forderungen von wesentlicher Bedeutung. Zum Bilanzstichtag bestehen keine überfälligen Forderungen, die nicht wertgemindert sind.
Wesentliche Forderungen, die nicht wertberichtigt sind, bestehen gegen die HFT Hanseatische Fonds Treuhand GmbH. Diese resultieren aus Ergebnisansprüchen aus der stillen Beteiligung. Das maximale Ausfallrisiko beträgt 1,3 Mio. Euro.
3. Geschäftsrisiken
Mit der Einstellung des Neugeschäfts sind bedeutende Geschäftsrisiken insbesondere im Hinblick auf die Verfügbarkeit von Investitionsobjekten, die Aufrechterhaltung einer breiten Vertriebsstruktur oder eine nachlassende Kundennachfrage entfallen.
3.1 Risiko mangelhafter Vertragserfüllung externer Dienstleister
Hesse Newman Capital hat mit Wirkung zum 1. Januar 2015 das Fonds-, Asset- und Treuhandmanagement der Bestandsfonds als Dienstleistung an die Nordcapital-Gruppe vergeben. Es besteht das Risiko, dass der Dienstleister seine Aufgabe nur unvollständig oder mangelhaft erfüllt. Gegenüber den Fondsgesellschaften ist aber Hesse Newman Capital für die Erbringung der Leistungen verantwortlich und könnte gegebenenfalls von den Anlegern in Regress genommen werden.
Diesem Risiko begegnet Hesse Newman mit einer kontinuierlichen Kontrolle der erbrachten Leistungen, um Fehlentwicklungen frühzeitig erkennen zu können. Außerdem hat Hesse Newman Capital in den Verträgen mit der Nordcapital-Gruppe Vorsorge getroffen, dass in einem solchen Fall die jeweilige Nordcapital-Gesellschaft in demselben Umfang haftet, wie Hesse Newman Capital. Zudem hat jede Fondsgesellschaft eine Vermögensschadenhaftpflichtversicherung abgeschlossen, die im Fall von unwissentlichen Pflichtverletzungen eintritt.
3.2 Prospekthaftungsrisiken
Die von der Hesse Newman Capital AG in der Vergangenheit angebotenen Kapitalanlagen unterlagen einer gesetzlichen Prospektpflicht. Für die vor Inkrafttreten des Kapitalanlagegesetzbuchs gestatteten Fonds ist die Hesse Newman Capital AG als Anbieterin und Herausgeberin für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Inhalte des Verkaufsprospekts verantwortlich und haftet gegenüber Anlegern für unrichtige oder unvollständige Angaben.
Die Verkaufsprospekte wurden mit größter Sorgfalt erstellt und zudem von einem Wirtschaftsprüfer sowohl hinsichtlich der Vollständigkeit, Richtigkeit und Klarheit der Angaben als auch der Plausibilität von Annahmen und der Darstellung der mit der Kapitalanlage verbundenen Risiken und Chancen nach den "Grundsätzen ordnungsgemäßer Beurteilung von Prospekten über öffentlich angebotene Kapitalanlagen" (IDW S 4) überprüft. Für die steuerlichen Aussagen des Prospekts wurde zudem ein Steuergutachten erstellt. Allerdings können alle diese Maßnahmen keine vollständige Gewähr für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Prospektangaben oder gar den wirtschaftlichen Erfolg der Kapitalanlage bieten, sodass nicht auszuschließen ist, dass Anleger aufgrund fehlender oder unsachgemäßer Prospektangaben Schadenersatzansprüche aus Prospekthaftung geltend machen.
Für alle neuen, nach den Regeln des Kapitalanlagegesetzbuchs genehmigten Fonds auch externer Kunden übernimmt diese Verantwortung die Hamburg Asset Management HAM Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH.
Unwissentliche Fehler bei der Prospekterstellung fallen unter den Deckungsumfang der Vermögensschadenhaftpflichtversicherung. Trotzdem könnte der Eintritt dieses Risikos negative Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage und die Reputation der Unternehmensgruppe haben.
3.3 Wettbewerbsrisiko
Die Hamburg Asset Management HAM Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH bietet als Service-KVG ihre Leistungen allen Kunden an, die geschlossene Investmentvermögen nach dem Kapitalanlagegesetzbuch realisieren wollen. Die schwache Nachfrage nach diesen Kapitalanlagen und die stark gestiegene Zahl genehmigter externer Kapitalverwaltungsgesellschaften führen zu einem starken Wettbewerb um diese Kunden.
4. Operationelle Risiken
4.1 Abhängigkeit von Führungskräften und Mitarbeitern in Schlüsselpositionen
Die Hesse Newman Capital AG verfügt insgesamt über nur noch wenige Mitarbeiter, die somit alle eine wichtige Rolle im Unternehmen spielen und bedeutende Know-how-Träger sind. Der Verlust solcher Mitarbeiter in Schlüsselpositionen kann daher zu erheblichen betrieblichen Beeinträchtigungen führen und auch die Marktposition der Unternehmensgruppe beeinträchtigen. Beides kann zu substanziellen Umsatz- und Ertragseinbußen auf Einzelgesellschafts- wie auf Gesamtunternehmensebene führen.
Zur Erreichung ihrer Unternehmensziele und zur erfolgreichen Weiterentwicklung ihres Geschäftsmodells ist die Hesse Newman Capital AG deshalb darauf angewiesen, in notwendigem Maße qualifizierte Mitarbeiter zu gewinnen und diese langfristig zu binden.
4.2 Risiken aus der Nutzung von EDV-Systemen
Der Geschäftsbetrieb der Hesse Newman Capital AG basiert zu einem Großteil auf der Nutzung von Informationstechnologien sowie der raschen Übertragung und der effizienten Verarbeitung von Daten. Störungen bzw. Ausfälle von EDV-Systemen können in ungünstigen Fällen zu erheblichen Reputationsschäden, zu einer Beeinträchtigung von Kundenbeziehungen sowie zu einer schlechteren Umsatz- und Ertragsentwicklung einzelner Tochtergesellschaften und damit des gesamten Unternehmens führen.
Die Hesse Newman Capital AG trifft zur Risikoreduzierung hinreichende organisatorische Vorkehrungen und Maßnahmen. Dazu gehören eine kontinuierliche EDV-Wartung, tägliche Datensicherungen und Notfallpläne.
5. Sonstige Risiken
5.1 Risiken aus Veränderungen des regulatorischen Umfelds
Seit dem 22. Juli 2013 ist das Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) in Kraft. Es hat ein gemeinsames Regelwerk für alle Investmentvermögen geschaffen, die von einer Anzahl von Anlegern und mit einer festgelegten Anlagestrategie Kapital einsammeln, um es in Wertpapiere oder alternative Investments zu investieren, unabhängig davon, ob es sich um ein offenes oder geschlossenes Investmentvermögen handelt. Neben Vorgaben zum Produkt enthält es auch Vorschriften für den Vertrieb und den Erwerb von Investmentvermögen und für die Kapitalverwaltungsgesellschaften und Verwahrstellen.
Die Kapitalverwaltungsgesellschaft (KVG) erbringt für das Investmentvermögen im Wesentlichen die kollektive Vermögensverwaltung. Ihr Geschäftsbetrieb erfordert die Erlaubnis der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht. Die KVG "Hamburg Asset Management HAM Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH", ein 50/50-Joint Venture zwischen Hesse Newman Capital und HEH Hamburger EmissionsHaus, hat diese Erlaubnis am 8. November 2013 erhalten. Damit darf diese geschlossene inländische Publikums- und Spezial-AIF (Alternative Investment Fonds) verwalten, die in Immobilien, Schiffe, Luftfahrzeuge, Anlagen zur Erzeugung erneuerbarer Energien, Container oder dafür genutzte Infrastruktur sowie seit 2014 auch in nicht börsennotierte Unternehmensbeteiligungen (Private Equity) investieren.
Das Risiko aus dieser regulatorischen Veränderung liegt insbesondere in den damit verbundenen Kosten: Der laufende Betrieb der Kapitalverwaltungsgesellschaft ist erst ab einem erheblichen verwalteten Volumen kostendeckend, sodass bis auf Weiteres mit durch die Gesellschafter auszugleichenden Verlusten und entsprechenden Auswirkungen auf die Ertragslage zu rechnen ist. Die Verwaltungskosten führen zu einer höheren Gebührenbelastung der Investmentvermögen und schmälern damit die Anlegerrendite. Es besteht das Risiko, dass die Anleger nicht bereit sind, für das höhere Maß an Sicherheit zu bezahlen, und die Zahl und das Volumen der nach Kapitalanlagegesetzbuch realisierten Fonds entsprechend gering ausfallen.
Das KAGB enthält auch Vorgaben zur Risikomischung der Investmentvermögen. So darf die AIF-Kapitalverwaltungsgesellschaft für einen geschlossenen inländischen Publikums-AIF nur nach dem Grundsatz der Risikomischung investieren, der dann erfüllt ist, wenn die Investition entweder gleichmäßig in mindestens drei Sachwerte erfolgt oder aber bei wirtschaftlicher Betrachtungsweise eine Streuung des Ausfallrisikos gewährleistet ist. Abgewichen werden hiervon darf nur, wenn sichergestellt ist, dass Anteile des betreffenden AIF nur von solchen Privatanlegern erworben werden, die mindestens 20.000 Euro investieren und als sich des höheren Ausfallrisikos bewusst und sachkundig qualifiziert wurden. Es besteht das Risiko, dass durch diese Vorgaben die Zahl potenzieller privater Anleger für von der Hamburg Asset Management HAM Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH verwaltete Fonds gering ausfällt.
5.2 Risiken aus Veränderungen der steuerlichen und gesetzlichen Rahmenbedingungen
Die Konzeption der Sachwertfonds der Hesse Newman Capital beruhte zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung auf der jeweils aktuellen Rechtslage. Entsprechend hängt der Erfolg der Kapitalanlagen in unterschiedlichem Maße von der Fortdauer der bei der Prospektierung zugrunde gelegten rechtlichen und steuerlichen Regelungen ab.
Eine Änderung dieser Rahmenbedingungen im In- und Ausland liegt nicht im Ermessen von Hesse Newman Capital, könnte sich aber negativ auf die bereits platzierten Fonds auswirken, verbunden mit entsprechenden Effekten auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Emissionshauses und der gesamten Gruppe.
Außerdem besteht grundsätzlich das Risiko, dass die Finanzverwaltung bei einer Betriebsprüfung rückwirkend die steuerlichen Vorteile der vertriebenen Fonds ganz oder in Teilen aberkennt. Dies würde sich nachteilig auf die Bestandsfonds auswirken und zu einem Reputationsschaden führen.
Die Hesse Newman Capital AG arbeitet mit erfahrenen rechtlichen und steuerrechtlichen Beratern zusammen, um dieses Risiko weitgehend zu reduzieren.
5.3 Reputationsrisiken
Die positive Wahrnehmung und damit der Bestand von Hesse Newman Capital als Marke ist im Wesentlichen abhängig vom Vertrauen der Anleger in das Können, die Verlässlichkeit und insbesondere in die Qualität der Kapitalanlagen der Gesellschaft. Ein wichtiger Faktor hierfür ist die Performance der bereits emittierten Fonds. Eine Hesse Newman Capital angelastete negative Abweichung der Ergebnisse der Fondsgesellschaften von den zugrunde liegenden Prospektprognosen bis hin zu ausgesetzten Auszahlungen können den Ruf der Gesellschaft schädigen und einen Verlust des Anlegervertrauens in einzelne Produktlinien oder das Gesamtunternehmen bewirken. Hieraus könnten Anlegerbeschwerden oder -klagen resultieren, die die Ertrags- und Vermögenslage des Unternehmens beeinträchtigen können.
Diesem Risiko ist die Hesse Newman Capital AG bereits bei der Konzeption eines Sachwertfonds mit einer sorgfältigen Auswahl der Investitionsobjekte begegnet. Während der Fondslaufzeit sind eine transparente und verständliche Anlegerkommunikation sowie qualifizierte Mitarbeiter im begleitenden Fonds- und Asset Management von entscheidender Bedeutung.
5.4 Beratungshaftungsrisiken
Hesse Newman Capital hat in der Vergangenheit Kapitalanlagen über ausgewählte Vertriebspartner platziert. Diesen kam die Aufgabe zu, ihren Kunden die Beteiligungsangebote des Emissionshauses im Rahmen einer anleger- und anlagegerechten Beratung zu präsentieren und dabei die gesetzlichen Aufklärungs- und Informationspflichten mit der notwendigen Sorgfalt zu erfüllen. Es besteht die Gefahr, dass die Vertriebspartner ihre Sorgfaltspflicht bei der Kundenberatung nicht in zufriedenstellender Weise erfüllt haben. Dies könnte sich negativ auf die Reputation von Hesse Newman Capital auswirken. Daneben lassen sich in der aktuellen Rechtsprechung Tendenzen beobachten, Beratungsfehler von Vertriebspartnern dem Emittenten der Kapitalanlage zuzurechnen. Diesem Risiko wurde durch die sorgfältige Auswahl von qualifizierten Vertriebspartnern begegnet.
Gesamtaussage
Konzernebene
Zum Zeitpunkt der Aufstellung dieses Lageberichtes hat die Hesse Newman Capital AG ihre Geschäftstätigkeit im Wesentlichen auf die Kapitalverwaltungsgesellschaft und die Kontrolle der externen Dienstleister für Treuhand, Asset- und Fondsmanagement beschränkt und zahlreiche Risiken abgebaut. Damit hat sich die Gesellschaft auf einen sich nur zögerlich erholenden Absatzmarkt eingestellt. Die Konzentration der Hamburg Asset Management HAM Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH auf die Rolle einer Service-KVG für außenstehende Produktgeber ermöglicht eine Partizipation an einer eintretenden Markterholung, sofern es gelingt, genügend externe Kunden zu akquirieren.
Sonstige Angaben
Grundzüge des Vergütungssystems für den Vorstand
Die Gesamtvergütung der Vorstände Marc Drießen und Dr. Marcus Simon setzt sich grundsätzlich aus zwei Komponenten zusammen: einer jährlichen Festvergütung in Höhe von TEUR 195 (Vorjahr: TEUR 194) sowie einer einjährigen variablen Vergütung, die sich zu einem Teil auf das nach handelsrechtlichen Grundsätzen ermittelte Konzernergebnis vor Steuern des vergangenen Geschäftsjahres und zu einem anderen Teil auf das durchschnittliche nach handelsrechtlichen Grundsätzen ermittelte Konzernergebnis vor Steuern der drei vorausgegangenen Geschäftsjahre bezieht. Eine variable Vergütung fiel für das Geschäftsjahr 2014 nicht an. Die Vorstände haben Versorgungsleistungen in Höhe von jeweils TEUR 9 erhalten, die im Wesentlichen Zuschüsse des Arbeitgebers zur Rentenversicherung betreffen. Marc Drießen erhält zudem Nebenleistungen für den Verzicht auf einen Firmendienstwagen in Höhe von unverändert TUER 7. Die Festvergütung wird in monatlichen Raten ausgezahlt. Zusagen auf Leistungen, die für den Fall der vorzeitigen oder regulären Beendigung der Tätigkeit als Vorstandsmitglied gewährt werden, sind in den Vorstandsverträgen - außer für den Fall eines Kontrollwechsels - nicht vereinbart.
Der Vertrag des Vorstands Marc Drießen wurde zum 31. Dezember 2014 vorzeitig aufgehoben. Hierfür wurde eine Abfindungsleistung von der Gesellschaft in Höhe von TEUR 200 vereinbart.
Jedes Aufsichtsratsmitglied hat gemäß Hauptversammlungsbeschluss Anspruch auf eine feste Vergütung von 30.000 Euro. Klaus Mutschler hat auch für das Geschäftsjahr 2014 auf seine Ansprüche verzichtet.
Die Vergütungen von Vorstand und Aufsichtsrat sind auch im Konzernabschluss unter Ziffer 10.4 individuell aufgeführt.
Übernahmerelevante Angaben gemäß § 315 Abs. 4 HGB
Das gezeichnete Kapital der Hesse Newman Capital AG von 2 Mio. Euro ist eingeteilt in 2 Mio. auf den Inhaber lautende nennwertlose Stückaktien. Der Stimmrechtsanteil der SBW Schweizer Beteiligungs-Werte AG, Zürich/Schweiz, an der Hesse Newman Capital AG beträgt zum 31. Dezember 2014 unverändert 58,97 Prozent. Diese Stimmrechtsanteile sind dem Aufsichtsratsmitglied Klaus Mutschler, Zürich/Schweiz, zuzurechnen. Das Vorstandsmitglied Dr. Marcus Simon hält ebenso wie Marc Drießen weiterhin 12,51 Prozent der Anteile.
Beschränkungen bezüglich der Ausübung von Stimmrechten oder der Übertragung von Aktien sind nicht bekannt. Es bestehen keinerlei Stimmrechtskontrollen. Lediglich die Übertragung der von den oben genannten Personen gehaltenen Aktien bedarf der Zustimmung der SBW Schweizer Beteiligungs-Werte AG. Des Weiteren liegen keine Aktien mit Sonderrechten vor, die Kontrollbefugnisse begründen könnten. Über die Ernennung und die Abberufung von Mitgliedern des Vorstands entscheidet gemäß §§ 84 und 108 AktG der Aufsichtsrat mit einfacher Mehrheit.
Satzungsänderungen werden durch die Hauptversammlung vorgenommen (§§ 133, 179 AktG). Die Hesse Newman Capital AG hat in § 9 Ziffer 4 ihrer Satzung von der in § 179 Abs. 1 S. 2 AktG vorgesehenen Möglichkeit Gebrauch gemacht, Satzungsänderungen, die nur die Fassung betreffen, dem Aufsichtsrat zu übertragen. § 9 Ziffer 3 der Satzung sieht vor, dass die Beschlüsse der Hauptversammlung mit einfacher Stimmenmehrheit und, soweit eine Kapitalmehrheit erforderlich ist, mit einfacher Kapitalmehrheit gefasst werden, falls nicht das Gesetz oder die Satzung zwingend etwas anderes vorschreiben.
Durch Beschluss der Hauptversammlung vom 14. Juni 2010 wurde der Vorstand gemäß § 71 Abs. 1 Nr. 8 AktG ermächtigt, bis zum 13. Juni 2015 maximal 1,5 Mio. Aktien der Gesellschaft zurückzuerwerben.
Der Vorstand ist zur Ausgabe neuer Aktien lediglich auf Basis eines Beschlusses der Hauptversammlung befugt. Der Vorstand ist durch Beschluss der ordentlichen Hauptversammlung vom 14. Juni 2010 ermächtigt, das Grundkapital bis zum 26. Juli 2015 durch Ausgabe neuer auf den Inhaber lautender Stückaktien gegen Bar- und Sacheinlagen einmalig oder mehrmals um insgesamt bis zu 7,5 Mio. Euro zu erhöhen. Das Bezugsrecht der Aktionäre kann ausgeschlossen werden.
Im Falle eines Kontrollwechsels des Unternehmens hat der Vorstand ein einmaliges Sonderkündigungsrecht und Anspruch auf eine Abfindung.
Erklärung zur Unternehmensführung gemäß § 289a HGB
Die Erklärung zur Unternehmensführung wird auf der Homepage von Hesse Newman Capital (www.hesse-newman.de) veröffentlicht. Sie ist ferner im Geschäftsbericht in einem gesonderten Abschnitt enthalten.
Schlusserklärung des Vorstands gemäß § 312 Abs. 3 AktG
Der Vorstand der Hesse Newman Capital AG hat für das Geschäftsjahr 2014 einen Abhängigkeitsbericht für alle Beziehungen zu verbundenen Unternehmen gemäß § 312 AktG erstellt.
Der Vorstand gibt in diesem Bericht die folgende Schlusserklärung ab:
"Unsere Gesellschaft hat bei den im Bericht über Beziehungen zu verbundenen Unternehmen aufgeführten Rechtsgeschäften und Maßnahmen nach den Umständen, die dem Vorstand in dem Zeitpunkt bekannt waren, in dem die Rechtsgeschäfte vorgenommen oder die Maßnahmen getroffen oder unterlassen wurden, bei jedem Rechtsgeschäft eine angemessene Gegenleistung erhalten und ist dadurch, dass Maßnahmen getroffen oder unterlassen wurden, nicht benachteiligt worden."
Hamburg, 27. März 2015
Der Vorstand
Dr. Marcus Simon
Bestätigungsvermerk
Zu dem vollständigen Jahresabschluss und Lagebericht zum 31. Dezember 2014 der Hesse Newman Capital AG (Anlagen l-V, Bilanzsumme EUR 5.064.356,95) erteilen wir folgenden uneingeschränkten Bestätigungsvermerk:
Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers
"Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Hesse Newman Capital AG, Hamburg, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2014 bis 31. Dezember 2014 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften (und den ergänzenden Bestimmungen der Satzung) liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.
Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Die Angaben nach §289a HGB waren gemäß § 317 Abs. 2 S. 3 HGB nicht Gegenstand der Prüfung. Die Prüfung nach § 317 HGB ist so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.
Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften (und den ergänzenden Bestimmungen der Satzung) und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht im Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.
Ohne diese Beurteilung einzuschränken weisen wir darauf hin, dass der Fortbestand der Gesellschaft durch Risiken bedroht sein könnte, die im Abschnitt "Risikobericht im Berichtszeitraum, Unterabschnitt Liquiditätsrisiko" des Lageberichts dargestellt sind. Dort ist ausgeführt, dass die Zahlungsfähigkeit der Gesellschaft davon abhängig ist, dass sie entsprechend ihrer Planung die Liquiditätsziele erreicht oder bei einer Unterschreitung weitere Liquidität durch den Hauptgesellschafter oder eine Bankenfinanzierung bereitgestellt wird."
München, den 20. April 2015
**O&R Oppenhoff & Rädler AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft**
Heidemann, Wirtschaftsprüfer
Niederhausen, Wirtschaftsprüfer
Bei Veröffentlichung oder Weitergabe des Jahresabschlusses und/oder des Lageberichts in einer von der bestätigten Fassung abweichenden Form (einschließlich der Übersetzung in andere Sprachen) bedarf es zuvor unserer erneuten Stellungnahme, sofern hierbei unser Bestätigungsvermerk zitiert oder auf unsere Prüfung hingewiesen wird; wir weisen insbesondere auf § 328 HGB hin.