INDUS Holding AG

Bergisch Gladbach

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2014 bis zum 31.12.2014

Konzernabschluss

42,0 % Eigenkapitalquote 2014

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

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in TEUR	Anhang	2014	2013*
Umsatzerlöse	[7]	1.255.723	1.186.785
Sonstige betriebliche Erträge	[8]	21.897	21.854
Aktivierte Eigenleistungen	[9]	7.332	3.704
Bestandsveränderung	[10]	9.511	1.978
Materialaufwand	[11]	-598.204	-562.789
Personalaufwand	[12]	-349.010	-322.628
Abschreibungen	[13]	-47.970	-43.685
Sonstiger betrieblicher Aufwand	[14]	-173.717	-167.076
Ergebnis aus at-Equity-bewerteten-Anteilen		1.383	127
Finanzergebnis	[15]	241	315
Operatives Ergebnis (EBIT)		127.186	118.585
Zinserträge		705	1.042
Zinsaufwendungen		-27.186	-20.931
Zinsergebnis	[16]	-26.481	-19.889
Ergebnis vor Steuern		100.705	98.696
Steuern	[17]	-33.420	-30.804
Ergebnis aufgegebener Geschäftsbereiche	[6], [18]	-3.971	-3.918
Ergebnis nach Steuern		63.314	63.974
davon Anteile nicht beherrschender Gesellschafter		172	121
davon Anteile der INDUS-Aktionäre		63.142	63.853
Ergebnis je Aktie unverwässert in EUR (fortgeführte Bereiche)	[19]	2,74	3,02
Ergebnis je Aktie verwässert in EUR (fortgeführte Bereiche)		2,74	3,02

* Vorjahreszahlen angepasst

Konzern-Gesamtergebnisrechnung

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in TEUR	2014	2013
Ergebnis nach Steuern	63.314	63.974
Versicherungsmathematische Gewinne/Verluste	-4.971	-287
Latente Steuern	1.431	83
Posten, die nicht in den Gewinn oder Verlust umgegliedert werden	-3.540	-204
Unterschiedsbetrag aus der Währungsumrechnung	1.959	-2.727
Veränderung der Marktwerte von Sicherungsinstrumenten (Cash Flow Hedge)	-1.726	3.771
Latente Steuern	273	-598
Posten, die in den Gewinn oder Verlust umgegliedert werden	506	446
Sonstiges Ergebnis	-3.034	242
Gesamtergebnis	60.280	64.216
davon Anteile nicht beherrschender Gesellschafter	172	121
davon Anteile der INDUS-Aktionäre	60.108	64.095

Konzern-Bilanz

AKTIVA

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in TEUR	Anhang	31.12.2014	31.12.2013
Geschäfts- und Firmenwert	[20]	368.239	331.606
Sonstige immaterielle Vermögenswerte	[20]	44.029	28.887
Sachanlagen	[20]	306.818	271.833
Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien	[20]	6.131	5.965
Finanzanlagen	[21]	10.526	8.843
At-Equity-bewertete Anteile	[22]	7.033	5.737
Sonstige langfristige Vermögenswerte	[23]	1.685	2.901
Latente Steuern	[24]	3.482	2.303
Langfristige Vermögenswerte		747.943	658.075
Vorräte	[25]	265.690	236.056
Forderungen	[26]	162.091	156.218
Sonstige kurzfristige Vermögenswerte	[23]	12.282	12.050
Laufende Ertragsteuern	[24]	3.890	2.584
Liquide Mittel		116.491	115.921
Kurzfristige Vermögenswerte		560.444	522.829
Bilanzsumme		1.308.387	1.180.904

PASSIVA

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	Anhang	31.12.2014	31.12.2013
Gezeichnetes Kapital		63.571	63.571
Kapitalrücklage		239.833	239.833
Übrige Rücklagen		244.511	211.299
Eigenkapital der INDUS-Aktionäre		547.915	514.703
Anteile nicht beherrschender Gesellschafter am Eigenkapital		1.957	627
Eigenkapital	[27]	549.872	515.330
Pensionsrückstellungen	[28]	27.174	21.803
Sonstige langfristige Rückstellungen	[29]	1.561	1.755
Langfristige Finanzschulden	[30]	367.935	304.769
Sonstige langfristige Verbindlichkeiten	[31]	49.844	21.376
Latente Steuern	[24]	33.165	25.716
Langfristige Schulden		479.679	375.419
Sonstige kurzfristige Rückstellungen	[29]	52.014	51.008
Kurzfristige Finanzschulden	[30]	94.381	118.760
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen		47.942	45.543
Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten	[31]	77.836	69.687
Laufende Ertragsteuern	[24]	6.663	5.157
Kurzfristige Schulden		278.836	290.155
Bilanzsumme		1.308.387	1.180.904

Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung

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in TEUR	Gezeichnetes Kapital	Kapitalrücklage	Gewinnrücklage	Sonstige Rücklagen	Eigenkapital der INDUS-Aktlonäre	Anteile nicht beherrschender Gesellschafter
Stand am 31.12.2012	57.792	185.672	174.399	-4.967	412.896	1.242
Ergebnis nach Steuern			63.853		63.853	121
Sonstiges Ergebnis				242	242
Gesamtergebnis			63.853	242	64.095	121
Kapitalerhöhung	5.779	54.161			59.940
Dividendenzahlung			-22.228		-22.228	-766
Veränderung Konsolidierungskreis						30
Stand am 31.12.2013	63.571	239.833	216.024	-4.725	514.703	627
Stand am 31.12.2013	63.571	239.833	216.024	-4.725	514.703	627
Ergebnis nach Steuern			63.142		63.142	172
Sonstiges Ergebnis				-3.034	-3.034
Gesamtergebnis			63.142	-3.034	60.108	172
Dividendenzahlungen			-26.896		-26.896	-154
Veränderung Konsolidierungskreis						1.312
Stand am 31.12.2014	63.571	239.833	252.270	-7.759	547.915	1.957

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in TEUR	Eigenkapital des Konzerns
Stand am 31.12.2012	414.138
Ergebnis nach Steuern	63.974
Sonstiges Ergebnis	242
Gesamtergebnis	64.216
Kapitalerhöhung	59.940
Dividendenzahlung	-22.994
Veränderung Konsolidierungskreis	30
Stand am 31.12.2013	515.330
Stand am 31.12.2013	515.330
Ergebnis nach Steuern	63.314
Sonstiges Ergebnis	-3.034
Gesamtergebnis	60.280
Dividendenzahlungen	-27.050
Veränderung Konsolidierungskreis	1.312
Stand am 31.12.2014	549.872

Konzern-Kapitalflussrechnung

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in TEUR	2014	2013*
Ergebnis nach Steuern der fortgeführten Geschäftsbereiche	67.285	67.893
Abschreibungen/Zuschreibungen
auf langfristige Vermögenswerte (ohne latente Steuern)	46.504	40.185
aufgrund von Gewinnen (-) bzw. Verlusten (+) aus dem Abgang von Anlagevermögen	-127	-213
Steuern	33.420	30.804
Zinsergebnis	26.481	19.889
Cash Earnings aufgegebener Geschäftsbereiche	-799	-3.146
Ergebnis aus at-Equity-bilanzierten Unternehmen	-1.383	-128
Sonstige zahlungsunwirksame Vorgänge	-3.932	-1.526
Veränderungen der Rückstellungen	1.343	2.374
Zunahme (-(/Abnahme (+) der Vorräte, der Forderungen sowie anderer Aktiva	-4.710	-2.928
Zunahme (+)/Abnahme (-) der Verbindlichkeiten und anderer Passiva	-22.945	-15.249
Erhaltene/gezahlte Ertragsteuern	-36.892	-20.635
Erhaltene Dividenden	140	91
Operativer Cashflow	104.385	117.411
Gezahlte Zinsen	-18.129	-20.931
Erhaltene Zinsen	705	1.042
Cashflow aus Geschäftstätigkeit	86.961	97.522
Auszahlungen für Investitionen in
immaterielle Vermögenswerte	-7.461	-5.420
Sachanlagen	-58.279	-46.270
Finanzanlagen und at-Equity-bewertete Anteile	-769	-2.006
Anteile vollkonsolidierter Gesellschaften	-31.416	-49.205
Einzahlungen aus Abgängen von
Anteilen vollkonsolidierter Gesellschaften	0	0
sonstigen Anlagen	2.831	3.312
Investitionstätigkeit aufgegebener Geschäftsbereiche	-140	-36
Cashflow aus Investitionstätigkeit	-95.234	-99.625
Einzahlungen Kapital (Kapitalerhöhung)	0	59.940
Auszahlungen Dividende	-26.896	-22.228
Auszahlungen Minderheitsgesellschafter	-154	-767
Einzahlungen aus der Aufnahme von Krediten	158.305	125.292
Auszahlung aus der Tilgung von Krediten	-123.060	-142.260
Finanzierungstätigkeit aufgegebener Geschäftsbereiche	0	0
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit	8.195	19.977
Zahlungswirksame Veränderung der liquiden Mittel	-78	17.874
Wechselkursbedingte Änderung der liquiden Mittel	648	-663
Liquide Mittel am Anfang der Periode	115.921	98.710
Liquide Mittel am Ende der Periode	116.491	115.921

* Vorjahreszahlen angepasst.

Konzernanhang

Grundlagen des Konzernabschlusses

[1] ALLGEMEINES

Die INDUS Holding Aktiengesellschaft mit Sitz in der Kölner Straße 32 in 51429 Bergisch Gladbach, Deutschland, ist im Handelsregister Köln unter HRB 46360 eingetragen. INDUS ist ein langfristig orientierter Finanzinvestor, der sich als Spezialist für die Übernahme mittelständischer Produktionsunternehmen im deutschsprachigen Europa etabliert hat. Die operativen Unternehmen sind fünf Unternehmensbereichen (Segmenten) zugeordnet: Bau/Infrastruktur, Fahrzeugtechnik, Maschinen- und Anlagenbau, Medizin- und Gesundheitstechnik sowie Metalltechnik.

Die INDUS Holding AG hat ihren Konzernabschluss für das vom 1. Januar 2014 bis zum 31. Dezember 2014 dauernde Geschäftsjahr 2014 in Übereinstimmung mit den International Financial Reporting Standards (IFRS) und deren Auslegungen durch das International Financial Reporting Standards Interpretations Committee (IFRS IC), wie sie in der Europäischen Union (EU) anzuwenden sind, erstellt.

Die Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt. Die Bilanzgliederung erfolgt nach Fristigkeiten der Vermögenswerte bzw. Schulden.

Der Konzernabschluss ist in Euro aufgestellt. Sofern nicht anders vermerkt, werden alle Beträge in Tausend Euro (TEUR) angegeben. Alle Beträge sind für sich kaufmännisch gerundet; das kann bei der Addition zu geringfügigen Abweichungen führen.

Der Konzernabschluss ist grundsätzlich auf der Basis historischer Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten erstellt, mit Ausnahme der Bilanzierung von Bilanzpositionen, bei denen eine Bewertung zum beizulegenden Zeitwert verpflichtend ist. Die Jahresabschlüsse der einbezogenen Unternehmen sind auf den Bilanzstichtag der INDUS Holding AG erstellt und basieren auf einheitlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden. Gemäß § 315a HGB ist die INDUS Holding AG verpflichtet, den Konzernabschluss nach IFRS-Standards zu erstellen. Grundlage ist die Verordnung Nr. 1606/2002 des Europäischen Parlaments und des Rates über die Anwendung internationaler Rechnungslegungsstandards in der Europäischen Union. Nach HGB erforderliche Anhangangaben, die über die nach IFRS erforderlichen Angaben hinausgehen, werden ebenfalls im Konzernanhang dargestellt. Der Abschluss wurde am 30. März 2015 durch den Vorstand aufgestellt. Der Aufsichtsrat billigte den Konzernabschluss in seiner Sitzung am 15. April 2015.

[2] ANWENDUNG UND AUSWIRKUNG VON NEUEN UND GEÄNDERTEN STANDARDS

Alle zum 31. Dezember 2014 verpflichtend anzuwendenden Standards wurden berücksichtigt. Von der Möglichkeit, zukünftig verpflichtende Standards vorzeitig anzuwenden, wurde kein Gebrauch gemacht.

IM GESCHÄFTSJAHR 2014 ERSTMALS VERPFLICHTEND ANZUWENDENDE STANDARDS UND INTERPRETATIONEN

Erstmalig anzuwenden im Geschäftsjahr 2014 waren folgende Standards:


―	Im Mai 2011 veröffentlichte das IASB drei neue Standards zur Konsolidierung: IFRS 10 "Konzernabschlüsse", IFRS 11 "Gemeinsame Vereinbarungen", IFRS 12 "Angaben zu Anteilen an anderen Unternehmen". Zusätzlich wurden Änderungen an zwei bereits bestehenden Standards, IAS 27 "Einzelabschlüsse" und IAS 28 "Anteile an assoziierten Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen", veröffentlicht. Die Erstanwendung der Standards ist für Geschäftsjahre, die am oder nach dem 1. Januar 2014 beginnen, verpflichtend vorzunehmen. Die Erstanwendung hat keine Auswirkungen auf den Konsolidierungskreis der INDUS, führt aber zu erweiterten Anhangangaben. Mit IFRS 10 "Konzernabschlüsse" soll eine methodisch einheitliche Abgrenzung des Konsolidierungskreises unabhängig von der Beteiligungsform gewährleistet werden. Die Basis hierfür bildet ein Control-Konzept mit umfangreichen Anwendungshinweisen, welches in den neuen Standard integriert wurde. IFRS 10 ersetzt somit die entsprechenden Regelungen aus IAS 27 "Konzern- und Einzelabschlüsse" und SIC-12 "Konsolidierung - Zweckgesellschaften" in vollem Umfang. IFRS 11 "Gemeinsame Vereinbarungen" regelt die Bilanzierung von Vereinbarungen, durch die die gemeinschaftliche Kontrolle zusammen mit einem Dritten ausgeübt werden kann. In IFRS 12 "Angaben zu Anteilen an anderen Unternehmen" werden die Anhangangaben geregelt, die im Zusammenhang mit Anteilen an Tochterunternehmen und assoziierten Unternehmen sowie zu gemeinschaftlichen Vereinbarungen und nicht konsolidierten strukturierten Unternehmen anzugeben sind. Infolge der Änderungen durch IFRS 10 "Konzernabschlüsse" und IFRS 12 "Angaben zu Anteilen an anderen Unternehmen" veröffentlichte das IASB eine überarbeitete Fassung von IAS 27 "Einzelabschlüsse", die nun ausschließlich die Bilanzierung von Anteilen an Tochterunternehmen, assoziierten Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen im IFRS-Einzelabschluss regelt. In der vom IASB neu überarbeiteten Fassung von IAS 28 "Anteile an assoziierten Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen" wird neben der Bilanzierung von Anteilen an assoziierten Unternehmen nun auch die Bilanzierung von Anteilen an Gemeinschaftsunternehmen nach der Equity-Methode geregelt. Aus der erstmaligen Anwendung der oben angegebenen neuen bzw. geänderten Standards ergeben sich insgesamt keine Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der INDUS jedoch erweiterte Anhangangaben.

―

Im Mai 2011 veröffentlichte das IASB drei neue Standards zur Konsolidierung: IFRS 10 "Konzernabschlüsse", IFRS 11 "Gemeinsame Vereinbarungen", IFRS 12 "Angaben zu Anteilen an anderen Unternehmen". Zusätzlich wurden Änderungen an zwei bereits bestehenden Standards, IAS 27 "Einzelabschlüsse" und IAS 28 "Anteile an assoziierten Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen", veröffentlicht. Die Erstanwendung der Standards ist für Geschäftsjahre, die am oder nach dem 1. Januar 2014 beginnen, verpflichtend vorzunehmen. Die Erstanwendung hat keine Auswirkungen auf den Konsolidierungskreis der INDUS, führt aber zu erweiterten Anhangangaben.

Mit IFRS 10 "Konzernabschlüsse" soll eine methodisch einheitliche Abgrenzung des Konsolidierungskreises unabhängig von der Beteiligungsform gewährleistet werden. Die Basis hierfür bildet ein Control-Konzept mit umfangreichen Anwendungshinweisen, welches in den neuen Standard integriert wurde. IFRS 10 ersetzt somit die entsprechenden Regelungen aus IAS 27 "Konzern- und Einzelabschlüsse" und SIC-12 "Konsolidierung - Zweckgesellschaften" in vollem Umfang.

IFRS 11 "Gemeinsame Vereinbarungen" regelt die Bilanzierung von Vereinbarungen, durch die die gemeinschaftliche Kontrolle zusammen mit einem Dritten ausgeübt werden kann.

In IFRS 12 "Angaben zu Anteilen an anderen Unternehmen" werden die Anhangangaben geregelt, die im Zusammenhang mit Anteilen an Tochterunternehmen und assoziierten Unternehmen sowie zu gemeinschaftlichen Vereinbarungen und nicht konsolidierten strukturierten Unternehmen anzugeben sind.

Infolge der Änderungen durch IFRS 10 "Konzernabschlüsse" und IFRS 12 "Angaben zu Anteilen an anderen Unternehmen" veröffentlichte das IASB eine überarbeitete Fassung von IAS 27 "Einzelabschlüsse", die nun ausschließlich die Bilanzierung von Anteilen an Tochterunternehmen, assoziierten Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen im IFRS-Einzelabschluss regelt.

In der vom IASB neu überarbeiteten Fassung von IAS 28 "Anteile an assoziierten Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen" wird neben der Bilanzierung von Anteilen an assoziierten Unternehmen nun auch die Bilanzierung von Anteilen an Gemeinschaftsunternehmen nach der Equity-Methode geregelt.

Aus der erstmaligen Anwendung der oben angegebenen neuen bzw. geänderten Standards ergeben sich insgesamt keine Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der INDUS jedoch erweiterte Anhangangaben.

BIS ZUM 31. DEZEMBER 2014 DURCH DIE EU ÜBERNOMMENE STANDARDS, DIE IM VORLIEGENDEN ABSCHLUSS NICHT VORZEITIG ANGEWENDET WURDEN

Ob und inwieweit sich Auswirkungen aus den zukünftig anzuwendenden neuen/geänderten Standards bzw. Interpretationen Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz-, und Ertragslage der INDUS ergeben werden, wird derzeit geprüft.

[3] GRUNDSÄTZE DER RECHNUNGSLEGUNG

KONSOLIDIERUNGSGRUNDSÄTZE

Die Kapitalkonsolidierung erfolgt nach der Erwerbsmethode. Bei Unternehmenszusammenschlüssen sind Vermögenswerte, Schulden und Eventualschulden mit ihrem beizulegenden Zeitwert zum Erwerbszeitpunkt zu bewerten. Der Geschäfts- und Firmenwert wird ermittelt als Differenz zwischen den Anschaffungskosten des Unternehmenszusammenschlusses und dem Anteil des Erwerbers an den beizulegenden Zeitwerten der erworbenen Vermögenswerte, Schulden und Eventualschulden. Ein positiver Geschäfts- und Firmenwert wird nicht planmäßig abgeschrieben, sondern mindestens jährlich auf Wertminderungen geprüft. Eine negative Differenz wird sofort ergebniswirksam erfasst. Ein positiver Geschäfts- und Firmenwert wird in der funktionalen Währung der erworbenen Beteiligung/Gruppe geführt.

Bei der erstmaligen Einbeziehung von erworbenen Gesellschaften in den Konsolidierungskreis werden deren Beteiligungsbuchwerte bei der Muttergesellschaft gegen die Vermögenswerte und Schulden verrechnet. In den Folgeperioden wird der Beteiligungsbuchwert der Muttergesellschaft gegen das fortgeführte Eigenkapital der Tochtergesellschaften aufgerechnet. Bedingte Kaufpreisbestandteile werden im Erwerbszeitpunkt mit ihrem beizulegenden Zeitwert bewertet, wenn ihr Eintritt wahrscheinlich ist und verlässlich geschätzt werden kann. Wertänderungen dieser Bestandteile werden in den Folgeperioden ergebniswirksam erfasst. Anschaffungsnebenkosten des Beteiligungserwerbs werden nicht in die Kaufpreisallokation einbezogen, sondern in der Periode des Erwerbs aufwandswirksam verrechnet.

Soweit zum Zeitpunkt der Erstkonsolidierung Minderheitsgesellschafter ein Andienungsrecht haben, dem sich INDUS nicht entziehen kann, werden die betreffenden Anteile nicht beherrschender Gesellschafter mit ihrem beizulegenden Zeitwert als Kaufpreisverbindlichkeit bilanziert.

Forderungen und Verbindlichkeiten sowie Aufwendungen und Erträge zwischen konsolidierten Unternehmen werden gegeneinander aufgerechnet. Vorräte und Anlagevermögen werden um Zwischenergebnisse bereinigt. Auf ergebniswirksame Konsolidierungsvorgänge werden latente Steuern angesetzt.

WÄHRUNGSUMRECHNUNG

In den Einzelabschlüssen werden Fremdwährungsgeschäfte mit den Kursen zum Zeitpunkt der Geschäftsvorfälle in die funktionale Währung der Einzelgesellschaft umgerechnet. Am Bilanzstichtag erfolgt für monetäre Posten eine ergebniswirksame Bewertung zum beizulegenden Zeitwert mit dem Devisenkassamittelkurs.

Nach dem Konzept der funktionalen Währung erstellen die Gesellschaften außerhalb des Euroraums ihre Abschlüsse in der jeweiligen Landeswährung. Die Umrechnung dieser Abschlüsse in Euro erfolgt für Vermögenspositionen und Schulden mit dem Stichtagskurs. Das Eigenkapital wird mit Ausnahme der direkt im Eigenkapital erfassten Positionen zu historischen Kursen geführt. Die Positionen der Gewinn- und Verlustrechnung werden mit Durchschnittskursen umgerechnet und die sich hieraus ergebenden Währungsdifferenzen werden bis zum Abgang der Tochtergesellschaft ergebnisneutral weiterentwickelt. Die verwendeten Kurse ergeben sich aus folgender Tabelle:

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		Stichtagskurs		Durchschnittskurs
	1 EUR =	31.12.2014	31.12.2013	2014	2013
---	---	---	---	---	---
Brasilien	BRL	3,221	3,258	3,122	2,867
Kanada	CAD	1,406	1,467	1,467	1,367
Schweiz	CHF	1,202	1,228	1,215	1,231
China	CNY	7,536	8,349	8,188	8,165
Tschechien	CZK	27,735	27,427	27,536	25,987
Dänemark	DKK	7,445	7,459	7,455	7,458
Großbritannien	GBP	0,779	0,834	0,806	0,849
Mexiko	MXN	17,868	18,073	17,662	16,964
Polen	PLN	4,273	4,154	4,184	4,197
Serbien	RSD	121,381	114,565	117,245	113,064
Singapur	SGD	1,606	1,741	1,683	1,662
Türkei	TRY	2,832	2,961	2,907	2,533
USA	USD	1,214	1,379	1,329	1,328
Südafrika	ZAR	14,0353	14,566	14,406	12,831

In der Darstellung der Entwicklung des Anlagevermögens, der Rückstellungen und des Eigenkapitals werden die Anfangs- und Endbestände mit Stichtagskursen umgerechnet, die innerjährlichen Bewegungen mit dem Durchschnittskurs. Daraus resultierende Währungsdifferenzen werden gesondert ausgewiesen und erfolgsneutral behandelt.

BILANZIERUNG UND BEWEWRTUNG

Der Geschäfts- und Firmenwert wird aufgrund seiner unbestimmten Nutzungsdauer nicht planmäßig abgeschrieben. Die Überprüfung auf Werthaltigkeit erfolgt mindestens einmal jährlich. Dabei wird grundsätzlich der höhere Wert aus Nutzungswert und beizulegendem Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten herangezogen. Der Nutzungswert basiert auf der vom Management erstellten aktuellen Planung. In die Planungsprämissen fließen sowohl aktuelle Erkenntnisse als auch historische Entwicklungen ein. Nach dem detaillierten Planungszeitraum von drei Jahren werden die zukünftigen Cashflows mit einer globalen Wachstumsrate von 1,0 % (Vorjahr: 1,0 %) hochgerechnet.

Die so ermittelten Zahlungsreihen werden mit einem segmentspezifischen Vorsteuer-Kapitalkostensatz abgezinst. In den Segmenten wurden folgende Vorsteuer-Kapitalkostensätze verwendet: Bau/Infrastruktur 7,6 % (Vorjahr: 9,2 %), Fahrzeugtechnik 9,6 % (Vorjahr: 9,3 %), Maschinen- und Anlagenbau 8,3 % (Vorjahr: 8,2 %), Medizin- und Gesundheitstechnik 6,7 % (Vorjahr: 6,4 %) und Metalltechnik 9,0 % (Vorjahr: 8,9 %).

Die Überprüfung der Werthaltigkeit des Geschäfts- und Firmenwerts erfolgt auf der Ebene, auf der unter wirtschaftlichen Gesichtspunkten eine Zuordnung sinnvoll möglich ist. In den meisten Fällen wird der Geschäfts- und Firmenwert der Beteiligungsgesellschaft einschließlich ihrer Tochtergesellschaften zugeordnet. Das entspricht den operativen Gesellschaften, wie sie im Anhang aufgelistet sind. In den wenigen Fällen, in denen eine enge Liefer- und Leistungsverknüpfung zwischen diesen Gesellschaften besteht, werden diese zu operativen Einheiten zusammengefasst und die Werthaltigkeit des Geschäfts- und Firmenwerts auf dieser Basis überprüft (Cash Generating Units).

Der im Rahmen der Kaufpreisallokation entstandene Geschäfts- und Firmenwert verteilt sich auf 41 (Vorjahr: 38) Cash Generating Units. Dadurch ist kein einzelner Geschäfts- und Firmenwert im Sinne des IAS 36.135 signifikant. Um ein Bild über die damit verknüpften Risiken zu vermitteln, wurde der Segmentbericht um die Berichtszeile Geschäfts- und Firmenwert erweitert. Würde der segmentspezifische Vorsteuer-Kapitalkostensatz um 0,5 % steigen, würden die außerplanmäßigen Geschäfts- und Firmenwert-Abschreibungen um rund 4.900 TEUR (Vorjahr: rund. 1.000 TEUR) steigen.

Entgeltlich erworbene immaterielle Vermögenswerte werden zu Anschaffungskosten bewertet und - sofern bestimmbar - linear über ihre wirtschaftliche Nutzungsdauer von drei bis zehn Jahren abgeschrieben. Selbst erstellte immaterielle Vermögenswerte, die die Ansatzkriterien des IAS 38 erfüllen, werden zu Herstellungskosten aktiviert, sonst werden die Aufwendungen im Jahr ihrer Entstehung ergebniswirksam erfasst. Die Abschreibung erfolgt mit dem Beginn der Nutzung linear über fünf bis zehn Jahre.

Sachanlagen werden zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten vermindert um planmäßige und gegebenenfalls auch außerplanmäßige Abschreibungen bewertet. In Abhängigkeit vom tatsächlichen Nutzungsverlauf kommen sowohl die lineare, als auch die degressive Abschreibungsmethode zur Anwendung. Investitionszuschüsse werden passiviert und über die wirtschaftliche Nutzungsdauer aufgelöst. Die Herstellungskosten selbst erstellter Sachanlagen umfassen Einzelkosten und anteilige Gemeinkosten, Zinsen werden nach IAS 23 einbezogen. Aufwendungen für Instandhaltungen und Reparaturen werden ergebniswirksam erfasst, soweit sie nicht aktivierungspflichtig sind. Den planmäßigen Abschreibungen liegen hauptsächlich folgende Nutzungsdauern zugrunde.

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	Jahre
Gebäude	20 bis 50
Grundstückseinrichtungen	8 bis 20
Maschinen und technische Anlagen	5 bis 15
Betriebs- und Geschäftsausstattung	3 bis 15

Außerplanmäßige Abschreibungen auf Sachanlagen werden gemäß IAS 36 vorgenommen, wenn der erzielbare Betrag des betreffenden Vermögenswerts unter den Buchwert gesunken ist. Der erzielbare Betrag ist der höhere Wert aus Nutzungswert und beizulegendem Wert abzüglich Veräußerungskosten. Bei Wegfall der Gründe für eine in der Vergangenheit durchgeführte außerplanmäßige Abschreibung wird eine Wertaufholung vorgenommen, maximal bis zu dem bei planmäßigem Abschreibungsverlauf anzusetzenden Buchwert.

Fremdkapitalkosten werden auf qualifizierte Vermögenswerte aktiviert, mit deren Anschaffung nach dem 1. Januar 2009 begonnen wurde. Qualifizierte Vermögenswerte liegen vor, wenn für deren Herstellung mindestens ein Jahr erforderlich ist.

Zur Erzielung von Mieterträgen und zum Zweck der Wertsteigerung gehaltene Grundstücke und Gebäude werden als Finanzinvestition gehaltene Immobilien bilanziert. Die Bewertung erfolgt zu fortgeführten Anschaffungskosten. Abschreibungen und Nutzungsdauern entsprechen grundsätzlich denen selbst genutzter Immobilien. Der beizulegende Zeitwert wird als Nutzungswert durch interne Berechnungen als Vergleichsangabe ermittelt. Der Nutzungswert jeder Immobilie wird basierend auf fixierten Miet- und Pachtverträgen geplant, nach Auslauf der Verträge werden plausible Annahmen zur weiteren Nutzung getroffen.

Abhängig von der Verteilung der wesentlichen Chancen und Risiken werden Leasingverträge als Operating-Leasing oder Finanzierungsleasing klassifiziert, mit der Folge, dass Finanzierungsleasing als Vermögenswert zu bilanzieren ist. Im Rahmen des Finanzierungsleasings gemietetes Anlagevermögen wird zum beizulegenden Zeitwert oder zum niedrigeren Barwert der Mindestleasingzahlungen aktiviert und planmäßig über die Nutzungsdauer oder die kürzere Vertragslaufzeit abgeschrieben. Die aus den künftigen Leasingraten resultierenden Zahlungsverpflichtungen werden diskontiert unter den Finanzschulden ausgewiesen.

Vorräte werden zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten oder zum niedrigeren Nettoveräußerungswert bewertet. Die Herstellungskosten umfassen Einzelkosten und anteilige Gemeinkosten. Die zugerechneten Gemeinkosten werden überwiegend auf der Basis der Ist-Beschäftigung ermittelt, wenn diese im Wesentlichen der Normalauslastung entspricht.

Rohstoffe und Handelswaren werden nach der Durchschnittsmethode bewertet. Bei erhöhter Lagerdauer oder geminderter Verwertbarkeit werden diese auf den niedrigeren Nettoveräußerungswert abgewertet.

Fertigungsaufträge werden nach ihrem Leistungsfortschritt nach der Methode "Percentage of Completion" (PoC) bilanziert. Die Auftragserlöse und das Auftragsergebnis werden nicht erst bei Risikoübergang realisiert, sondern mit dem Grad der Fertigstellung. Grundlage sind die mit dem Kunden vereinbarten Auftragserlöse und die erwarteten Auftragskosten. Der Grad der Fertigstellung errechnet sich aus dem Anteil der angefallenen Kosten an den gesamten Auftragskosten.

Erwartete Verluste aus Fertigungsaufträgen werden bei Feststellung sofort als Aufwand erfasst. Dazu werden zunächst Vermögenswerte wertberichtigt und gegebenenfalls darüber hinaus Rückstellungen gebildet. Sofern das Ergebnis eines Fertigungsauftrags noch nicht hinreichend sicher ist, wird der Erlös nur in Höhe der angefallenen Auftragskosten erfasst.

Finanzinstrumente sind Verträge, die gleichzeitig bei einem Unternehmen zu einem finanziellen Vermögenswert und bei einem anderen Unternehmen zu einer finanziellen Verbindlichkeit oder zu einem Eigenkapitalinstrument führen. Bei einem üblichen Kauf erfolgt die Bilanzierung von Finanzinstrumenten zum Erfüllungstag, also zu dem Tag, an dem der Vermögenswert geliefert wird. Die erstmalige Bewertung erfolgt zum beizulegenden Zeitwert. Die Folgebewertung von Vermögenswerten ist entsprechend der vier Kategorien "erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet", "gehalten bis zur Endfälligkeit", "ausgereichte Kredite und Forderungen" und "zur Veräußerung verfügbar" vorzunehmen. Finanzielle Schulden sind in den zwei Kategorien "erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet" oder "zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet" zu bilanzieren. Die Fair-Value-Option wird nicht angewendet.

Die Marktwerte von Finanzinstrumenten werden anhand der am Bilanzstichtag vorhandenen Marktinformationen oder durch anerkannte Bewertungsverfahren, z.B. Discounted-Cashflow-Methoden, ermittelt und durch Bestätigungen der Banken, die die Geschäfte abwickeln, überprüft. Die Zinssätze sind der Laufzeit und dem Risiko des zugrunde liegenden Finanzinstruments angepasst.

Originäre Finanzinstrumente: Ausgereichte Kredite, Forderungen und Verbindlichkeiten sowie bis zur Endfälligkeit gehaltene Finanzinvestitionen werden zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet. Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte werden zum beizulegenden Zeitwert angesetzt. Die Änderung des beizulegenden Zeitwerts wird in der Folge unter Berücksichtigung latenter Steuern ergebnisneutral im Eigenkapital abgebildet. Änderungen des beizulegenden Zeitwerts von Finanzinstrumenten, die als "erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet" designiert sind, beeinflussen direkt das Periodenergebnis.

Die im Finanzanlagevermögen ausgewiesenen Beteiligungen werden regelmäßig zu Anschaffungskosten bewertet, da für sie kein notierter Marktpreis auf einem aktiven Markt existiert und ein beizulegender Zeitwert mit vertretbarem Aufwand nicht verlässlich bestimmt werden kann. Assoziierte Unternehmen, auf die die INDUS-Gruppe einen maßgeblichen Einfluss (in der Regel bei einem Stimmrechtsanteil zwischen 20 % und 50 %) ausübt, werden nach der Equity-Methode bilanziert. Die erstmalige Bewertung erfolgt zu Anschaffungskosten. In der Folgebewertung wird der Buchwert um die anteiligen Veränderungen des Eigenkapitals des assoziierten Unternehmens fortgeschrieben.

Forderungen und sonstige Vermögenswerte werden zu fortgeführten Anschaffungskosten bilanziert; bei kurzfristigen Forderungen entspricht dieser Ansatz grundsätzlich dem Nennbetrag. Einzelrisiken werden durch angemessene Wertberichtigungen berücksichtigt. Allgemeine Kreditrisiken werden durch portfoliobasierte Wertberichtigungen auf den Forderungsbestand berücksichtigt, die auf Erfahrungswerten der Vergangenheit oder aktuelleren Erkenntnissen beruhen. Wertberichtigungen auf Forderungen werden grundsätzlich auf separaten Konten erfasst.

Bei kurzfristigen Forderungen und Verbindlichkeiten entsprechen die fortgeführten Anschaffungskosten grundsätzlich dem Nennbetrag bzw. dem Erfüllungsbetrag.

Derivative Finanzinstrumente werden bei INDUS zur Absicherung von auf zukünftigen Zahlungsströmen basierenden Grundgeschäften eingesetzt.

Bei den als Sicherungsinstrumente eingesetzten Derivaten handelt es sich überwiegend um Zinsswaps oder Fremdwährungstermingeschäfte. Voraussetzung für eine Bilanzierung als Sicherungsbeziehung ist, dass die Sicherung zwischen Grundgeschäft und Sicherungsinstrument effektiv ist und dies dokumentiert und laufend überwacht wird.

Die Bilanzierung dokumentierter Sicherungsbeziehungen ist abhängig von der Art der Beziehung. Grundgeschäft und Sicherungsgeschäft werden bei Absicherungen des beizulegenden Zeitwerts von Bilanzpositionen ("Fair Value Hedge") mit gegenläufigen Effekten ergebniswirksam erfasst. Im Falle der Absicherung von Zahlungsströmen ("Cashflow Hedge") wird die Änderung des beizulegenden Zeitwerts unter Berücksichtigung latenter Steuern ergebnisneutral im Eigenkapital fortgeführt. Eine ergebniswirksame Auflösung dieser Position erfolgt entweder mit Realisierung des Grundgeschäfts oder mit Feststellung einer Ineffektivität der Sicherung.

Darüber hinaus werden Call-/Put-Optionen aus dem Erwerb von Unternehmen als bedingte Kaufpreisverbindlichkeit zum beizulegenden Zeitwert bilanziert.

Bei der Bewertung der oben beschriebenen Sicherungsinstrumente sowie der Call-/Put-Optionen zum beizulegenden Zeitwert wurden in beiden Geschäftsjahren ausschließlich marktbezogene Bewertungsverfahren herangezogen. Das entspricht den Verfahren der Stufe 2. Auswirkungen aus dem Wechsel von Bewertungsverfahren nach Stufe 1 (Marktpreise) oder Stufe 3 (Bewertungsverfahren ohne beobachtbare Marktdaten) existieren daher nicht.

Als Inputfaktor zur Bewertung der Zinsswaps wird der stichtagsbezogene Marktzinssatz verwendet. Als Inputfaktor zur Bewertung des beizulegenden Zeitwertes der bedingten Kaufpreisverbindlichkeiten werden der stichtagsbezogene Marktzinssatz und EBIT Multiples verwendet.

Bei aufgegebenen Geschäftsbereichen handelt es sich um abgrenzbare Geschäftsbereiche die stillgelegt wurden. Das Ergebnis des stillgelegten Geschäftsbereichs wird in der Gewinn- und Verlustrechnung als "Ergebnis aufgegebener Geschäftsbereiche" ausgewiesen. Die Vorjahreswerte der Gewinn- und Verlustrechnung werden entsprechend angepasst.

Die Altersvorsorgeverpflichtungen basieren auf beitrags- sowie leistungsorientierten Versorgungsplänen in unterschiedlicher Ausgestaltung.

Der Aufwand aus beitragsorientierten Plänen ("Defined Contribution Plans") betrifft Zahlungen von INDUS an externe Einrichtungen, ohne mit der Zahlung eine darüber hinausgehende Verpflichtung gegenüber dem Begünstigten einzugehen.

Bei leistungsorientierten Versorgungsplänen ("Defined Benefit Obligation") werden Pensionen und andere Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses nach dem versicherungsmathematischen Anwartschaftsbarwertverfahren berechnet ("Projected Unit Credit Method"). Die künftigen Verpflichtungen werden auf der Grundlage der zum Bilanzstichtag anteilig erworbenen Leistungsansprüche bewertet und zeigen somit den Teil der Versorgungsverpflichtungen, der bis zum Bilanzstichtag erfolgswirksam erfasst wurde. Die Bewertung berücksichtigt Annahmen über die zukünftige Entwicklung verschiedener Parameter, insbesondere Steigerungen der Gehälter und Renten. Der für die Abzinsung der künftigen Leistungsansprüche verwendete Zinssatz ist der Marktzinssatz für risikoadäquate langfristige Anlagen mit einer vergleichbaren Laufzeit. Für jeden Pensionsplan wird der Anwartschaftsbarwert um den beizulegenden Zeitwert eines qualifizierten Planvermögens vermindert. Bei Abweichungen zwischen den versicherungsmathematischen Annahmen und der tatsächlichen Entwicklung der zugrunde gelegten Parameter zur Berechnung der Anwartschaftsbarwerte und der beizulegenden Zeitwerte des Planvermögens entstehen versicherungsmathematische Gewinne oder Verluste. Diese versicherungsmathematischen Gewinne oder Verluste werden erfolgsneutral über die Entwicklung des Konzerneigenkapitals und die Gesamtergebnisrechnung erfasst und in den Pensionsrückstellungen ausgewiesen.

Sonstige Rückstellungen werden berechnet für gegenwärtige rechtliche oder faktische Verpflichtungen gegenüber Dritten, resultierend aus einem Ereignis der Vergangenheit, welches wahrscheinlich zu einem Ressourcenabfluss führen wird und deren Höhe verlässlich geschätzt werden kann. Der Erfüllungsbetrag wird auf Basis einer bestmöglichen Schätzung berechnet. Rückstellungen werden abgezinst, wenn der Ressourcenabfluss als langfristig klassifiziert wird und der Effekt hieraus wesentlich ist. Für bekannte Schäden werden Einzelrückstellungen gebildet. Gewährleistungsrückstellungen werden für den gewährleistungsbehafteten Umsatz und den relevanten Gewährleistungszeitraum auf der Basis von gesicherten Erfahrungswerten berechnet. Rückstellungen für ausstehende Rechnungen, drohende Verluste aus Aufträgen und übrige Verpflichtungen aus dem Absatzgeschäft sind auf der Basis der zu erbringenden Leistungen berechnet. Für nicht sichere Verpflichtungen gegenüber den nationalen Steuerbehörden werden Steuerrückstellungen auf Basis angemessener Schätzungen gebildet.

Eventualschulden sind mögliche Verpflichtungen gegenüber Dritten oder bereits bestehende Verpflichtungen, die wahrscheinlich nicht zu einem Ressourcenabfluss führen oder in ihrer Höhe nicht verlässlich bestimmt werden können. Sofern eine Eventualschuld vorliegt, werden hierzu Angaben im Anhang gemacht.

Latente Steuern werden auf alle temporären Unterschiede zwischen dem Wertansatz in der IFRS-Bilanz und dem entsprechenden steuerlichen Wert nach dem bilanzorientierten Konzept ermittelt. Temporäre Differenzen entstehen, wenn die Realisierung des Vermögenswerts oder die Erfüllung der Schuld zu steuerlich abweichenden Erträgen oder Aufwendungen führt. Latente Steuern auf einen Geschäfts- und Firmenwert werden nur in dem Maße, in dem dieser steuerlich abzugsfähig ist, gebildet. Das ist bei deutschen Personengesellschaften grundsätzlich der Fall.

Latente Steuern müssen auch dann berechnet werden, wenn die Realisierung dieses Geschäfts- und Firmenwerts, zum Beispiel über die Veräußerung der zugehörigen Personengesellschaft, nicht geplant ist. Dies führt zu einem dauerhaften Aufbau an passiven latenten Steuern bei INDUS.

Aktive latente Steuern werden angesetzt, sofern es wahrscheinlich ist, dass ausreichendes zu versteuerndes Ergebnis verfügbar sein wird, gegen das die abzugsfähige temporäre Differenz verrechnet werden kann. Bei steuerlichen Verlustvorträgen ist das der Fall, wenn es entweder wahrscheinlich ist, dass in einem Planungshorizont von fünf Jahren ausreichend zu versteuerndes Ergebnis verfügbar ist oder in entsprechender Höhe saldierungsfähige passive latente Steuern mit zukünftig ausreichendem zu versteuerndem Einkommen verrechenbar sind.

Latente Steuern sind mit dem Steuersatz zu bewerten, der in der Periode, in der sich die Differenzen voraussichtlich umkehren werden, gültig sein wird. Unabhängig von der Fristigkeit sind latente Steuern nicht abzuzinsen. Die latenten Steuern werden auf Basis der Steuersätze gebildet, die nach der derzeitigen Rechtslage in den verschiedenen Ländern gültig bzw. verabschiedet sind. In Deutschland gilt ein Körperschaftsteuersatz von 15 %. Unter Berücksichtigung eines durchschnittlichen Gewerbesteuer-Hebesatzes von 370 % sowie des Solidaritätszuschlags von 5,5 % errechnet sich für inländische Unternehmen ein Ertragsteuersatz von 28,8 % (Vorjahr: 28,8 %). Die ausländischen Steuersätze liegen unverändert zwischen 19 % und 39 %.

Im Rahmen der Ertragsrealisierung erfolgt die Erfassung von Umsatzerlösen, wenn die Leistungen erbracht beziehungsweise die Waren oder Erzeugnisse geliefert worden sind und somit der Gefahrenübergang an den Kunden stattgefunden hat. Umsatzerlöse sind gekürzt um Erlösschmälerungen. Allgemeine Voraussetzung ist, dass die Höhe der Erträge verlässlich bestimmbar ist und eine hinreichende Wahrscheinlichkeit besteht, dass INDUS ein wirtschaftlicher Nutzen hieraus zufließen wird. Umsätze aus Dienstleistungen werden bei Vorliegen der entsprechenden Voraussetzungen nach dem Leistungsfortschritt erfasst. Bei Fertigungsaufträgen erfolgt die Gewinnrealisierung entsprechend dem Fertigstellungsgrad. Dividendenerträge aus Anteilen werden mit Entstehung des Rechtsanspruchs auf Zahlung erfasst.

Als Ertragsteuern werden die in den einzelnen Ländern erhobenen Steuern auf den zu versteuernden Gewinn des jeweiligen Unternehmens und die erfolgswirksame Veränderung der latenten Steuern ausgewiesen. Die ausgewiesenen Ertragsteuern werden mit dem Betrag angesetzt, in dessen Höhe eine Zahlung an die Steuerbehörden voraussichtlich zu leisten sein wird bzw. erfolgen wird. In die Berechnung fließen am Bilanzstichtag gültige Steuersätze ein.

Die im Rahmen des Long-Term-Incentive-Programms gewährten virtuellen Aktienoptionen (Stock Appreciation Rights) sind als "anteilsbasierte Vergütungen mit Barausgleich" klassifiziert. Für diese werden ratierliche, mit dem beizulegenden Zeitwert der eingegangenen Verpflichtungen bewertete Rückstellungen gebildet. Der ratierliche Aufbau der Rückstellungen erfolgt erfolgswirksam als Personalaufwand über die jeweilige Laufzeit bis zum voraussichtlichen Ausübungszeitpunkt.

Die Kapitalflussrechnung ist in Übereinstimmung mit den Bestimmungen des IAS 7 in die Bereiche Cashflow aus Geschäftstätigkeit, aus Investitionstätigkeit und aus Finanzierungstätigkeit aufgeteilt. Zinsen und erhaltene Dividenden sind dem Cashflow aus Geschäftstätigkeit zugeordnet. Der Finanzmittelbestand entspricht der Bilanzposition liquide Mittel und enthält Guthaben bei Kreditinstituten und Kassenbestände. Die Ermittlung des Cashflows aus Geschäftstätigkeit erfolgt nach der indirekten Methode. Im Cashflow aus Geschäftstätigkeit sind die nicht zahlungswirksamen operativen Aufwendungen und Erträge eliminiert.

Die Erstellung des Konzernabschlusses ist beeinflusst von Annahmen und Schätzungen, die sich auf Höhe und Ausweis der bilanzierten Vermögenswerte, Schulden und Eventualschulden sowie Aufwendungen und Erträge auswirken. Wenn Zukunftserwartungen abzubilden sind, können die tatsächlichen Werte von den Schätzungen abweichen. Verändert sich die ursprüngliche Schätzungsgrundlage, so wird die Bilanzierung der entsprechenden Positionen erfolgswirksam angepasst.

Bilanzpositionen werden durch zukünftige Ereignisse, die nicht kontrolliert werden können, beeinflusst. Dies kann Forderungsausfälle, Nutzungsdauern von immateriellen Vermögenswerten und Sachanlagen oder ähnliche Sachverhalte betreffen - all dies sind Risiken, die grundsätzlich eng mit unternehmerischer Tätigkeit verbunden sind. Die Bilanzierung solcher Posten beruht auf langjähriger Erfahrung und der Beurteilung des aktuellen Umfelds.

Systembedingte Unsicherheiten resultieren aus Bilanzposten, bei denen erwartete zukünftige Zahlungsreihen diskontiert werden. Der Verlauf der Zahlungsreihen ist von zukünftigen Ereignissen abhängig, über deren Entwicklung Annahmen getroffen werden müssen. Weiterhin kann die Höhe der zukünftigen Zinssätze einen berechneten Cashflow erheblich beeinflussen. Das ist insbesondere der Fall bei der Prüfung von Vermögenswerten und zahlungsmittelgenerierenden Einheiten auf Wertminderungen sowie der Berechnung der Pensionsrückstellungen nach dem versicherungsmathematischen Anwartschaftsbarwertverfahren. Auch die Beurteilung der Werthaltigkeit aktiver latenter Steuern basiert auf der Prognose zukünftiger Cashflows.

Relevante Unsicherheiten resultieren auch aus Posten, die aus einer Bandbreite möglicher zukünftiger Ausprägungen zu ermitteln sind, und betreffen insbesondere die sonstigen Rückstellungen und vergleichbare Verpflichtungen. Auch hier ist langjährige Erfahrung bei der Bilanzierung von hoher Bedeutung; trotzdem sind regelmäßig Über- oder Unterdotierungen von Rückstellungen in den folgenden Abschlüssen anzupassen.

Bei der Ermittlung von beizulegenden Zeitwerten fehlen oft aktive Märkte mit beobachtbaren Werten. Bei der Bilanzierung von Unternehmenszusammenschlüssen muss der beizulegende Zeitwert der erworbenen Bilanzposten dann durch übliche Bewertungsmodelle ermittelt werden, die wiederum Annahmen über direkt beobachtbare und gegebenenfalls nicht beobachtbare Bewertungsprämissen erfordern.

Dem aktuellen Abschluss liegen Schätzungen und Annahmen zugrunde, die auf dem letzten Kenntnisstand des Managements beruhen. Da sich eine Vielzahl relevanter Bewertungsparameter aber der Kontrolle des Managements entziehen, lassen sich auch größere Buchwertanpassungen in der Zukunft nicht ausschließen.

Für das Geschäftsjahr 2015 rechnet INDUS insgesamt mit einer stabilen Entwicklung, die den Ansatz der Bilanzposten entsprechend dem aktuellen Abschluss nicht wesentlich gefährdet. Die zugrunde liegenden Annahmen zur generellen konjunkturellen Entwicklung und der Entwicklung der relevanten Märkte im Speziellen werden ausführlich im Prognosebericht erläutert.

[4] KONSOLIDIERUNGSKREIS

Im Konzernabschluss werden alle Tochterunternehmen vollkonsolidiert, bei denen die INDUS-Holding AG mittelbar oder unmittelbar über die Möglichkeit verfügt, deren Finanz- und Geschäftspolitik zum Nutzen der INDUS-Gruppe zu beherrschen. Beherrschung liegt vor, wenn eine Gesellschaft Verfügungsmacht über die Tochterunternehmen ausüben kann, variablen Rückflüssen ausgesetzt ist und die Möglichkeit hat, seine Verfügungsmacht zu nutzen, um die Höhe der Rückflüsse zu beeinflussen. Assoziierte Unternehmen, auf deren Finanz- und Geschäftspolitik ein maßgeblicher Einfluss ausgeübt werden kann, werden nach der Equity-Methode einbezogen. Gesellschaften, die im Laufe des Geschäftsjahrs erworben wurden, sind ab dem Zeitpunkt des Übergangs der Kontrolle über die Finanz- und Geschäftspolitik einbezogen. Gesellschaften die abgehen, sind ab dem Zeitpunkt des wirtschaftlichen Übergangs nicht mehr einbezogen. Ab dem Zeitpunkt des Beschlusses zur Veräußerung werden die Gesellschaften als "zur Veräußerung gehalten" klassifiziert.

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	Inland	Ausland	Gesamt	davon Anteilsbesitz unter 100%
Vollkonsolidierte Tochterunternehmen
31.12.2013
Bau-/Infrastruktur	22	2	24	2
Fahrzeugtechnik	30	9	39	6
Maschinen- und Anlagenbau	21	9	30	9
Medizin- und Gesundheitstechnik	4	3	7	1
Metalltechnik	15	6	21	2
Sonstige	7	0	7	1
Summe	99	29	128	21
31.12.2014
Bau-/Infrastruktur	24	2	26	2
Fahrzeugtechnik	30	10	40	6
Maschinen- und Anlagenbau	24	12	36	8
Medizin- und Gesundheitstechnik	5	6	11	4
Metalltechnik	15	7	22	3
Sonstige	7	0	7	1
	105	37	142	24

Die wesentlichen operativen Tochtergesellschaften sind im Anhang unter Punkt [44] dargestellt. Die vollständige Aufstellung des Anteilsbesitzes gemäß § 313 HGB, die Bestandteil des Konzernanhangs ist, wird mit dem Konzernabschluss im elektronischen Bundesanzeiger veröffentlicht.

Der Buchwert der Anteile nicht beherrschender Gesellschafter beträgt 1.957 TEUR (Vorjahr: 627 TEUR). Keiner der nicht beherrschenden Anteile ist für sich genommen wesentlich.

Soweit zum Zeitpunkt der Erstkonsolidierung Minderheitsgesellschafter ein Andienungsrecht haben, dem sich INDUS nicht entziehen kann, liegt das wirtschaftliche Eigentum zu 100% bei INDUS und die betreffenden Anteile werden in vollem Umfang konsolidiert und mit ihrem beizulegenden Zeitwert als bedingte Kaufpreisverbindlichkeit bilanziert. Zum Stichtag sind Kaufpreisverbindlichkeiten aus Minderheitenanteilen mit Andienungsrecht in Höhe von 45.626 TEUR (Vorjahr: 19.025 TEUR) bilanziert. In allen wesentlichen Fällen existieren Kaufpreismodelle, die unter Berücksichtigung der gesellschaftsspezifischen Risikostruktur eine objektivierte Bewertung der Anteile zulassen, die einen Austausch der nicht beherrschenden Anteile zum beizulegenden Zeitwert gewährleistet. Die Ausübung der Rechte ist in der Regel durch beide Vertragsparteien möglich. In einigen Fällen existieren Regelungen zum erstmaligen Ausübungszeitpunkt der Call- und/oder Put-Option.

Im Konsolidierungskreis sind zum 31. Dezember 2014 34 Komplementär-GmbHs, die mit der zugehörigen KG eine Einheitsgesellschaft bilden (31. Dezember 2013: 32 Komplementär-GmbHs) enthalten.

Zugänge zum Konsolidierungskreis resultieren aus dem Erwerb oder der Neugründung von Unternehmungen oder der Aufnahme des operativen Geschäfts von bisher nicht konsolidierten Beteiligungen.

Abgänge aus dem Konsolidierungskreis resultieren aus der Verschmelzung von Beteiligungen.

Acht (Vorjahr: acht) Tochterunternehmen, die wegen geringer Größe oder geringfügiger wirtschaftlicher Aktivität für den Konzernabschluss von untergeordneter Bedeutung sind, wurden gemäß IAS 39 (Finanzinstrumente: Ansatz und Bewertung) mit den fortgeführten Anschaffungskosten angesetzt, da kein aktiver Markt existiert und sich die beizulegenden Zeitwerte nicht mit vertretbarem Aufwand ermitteln lassen.

[5] UNTERNEHMENSZUSAMMENSCHLÜSSE

ANGABEN ZUR ERSTKONSOLIDIERUNG FÜR DAS AKTUELLE GESCHÄFTSJAHR

ROLKO

Mit Vertrag vom 10. April 2014 hat die INDUS Holding AG 75 % der Anteile an der ROLKO Kohlgrüber GmbH mit Sitz in Borgholzhausen erworben. Die ROLKO-Gruppe mit den Standorten Borgholzhausen, Silkeborg, Dänemark, Houten, Niederlande und Xiamen, China, ist ein führender Anbieter von Rehabilitations-Zubehör, insbesondere für Rollstühle und Rollatoren. Die Unternehmen werden dem Segment Medizin- und Gesundheitstechnik zugeordnet.

Der beizulegende Zeitwert der gesamten Gegenleistung für den Erwerb der ROLKO-Gruppe betrug zum Erwerbszeitpunkt 29.357 TEUR. Dieser setzt sich zusammen aus einer Barzahlung in Höhe von 20.250 TEUR sowie einer im Wesentlichen bedingten Kaufpreisverbindlichkeit in Höhe von 9.107 TEUR, die zum beizulegenden Zeitwert einbezogen wurde und aus einer symmetrischen Call-/Put-Option über die 25 % Minderheitsanteile resultiert. Die Ermittlung der Höhe der bedingten Kaufpreisverbindlichkeit erfolgt im Wesentlichen auf Basis von EBIT-Multiples und einer Prognose über das zukünftig relevante EBIT.

In der Kaufpreisallokation wurden die erworbenen Vermögenswerte und Schulden zum Zeitpunkt der Erstkonsolidierung wie folgt ermittelt:

NEU ERWERB ROLKO (in TEUR)

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	Buchwerte im Zugangszeitpunkt	Neubewertung	Zugang Konzernbilanz
Geschäfts- und Firmenwert	0	12.080	12.080
Sonstige immaterielle Vermögenswerte	6	14.970	14.976
Sachanlagen	4.120	365	4.485
Vorräte	3.804	396	4.200
Forderungen	2.471	0	2.471
Sonstige Aktiva	1.527	0	1.527
Liquide Mittel	1.862	0	1.862
Summe Vermögenswerte	13.790	27.811	41.601
Pensionsrückstellungen	0	0	0
Sonstige Rückstellungen	538	0	538
Finanzschulden	1.937	0	1.937
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	484	0	484
Sonstige Passiva	3.123	4.530	7.653
Summe Schulden	6.082	4.530	10.612

Der Geschäfts- und Firmenwert aus der Erstkonsolidierung ist steuerlich nicht abzugsfähig. Der Geschäfts- und Firmenwert repräsentiert nicht separierbare Werte wie das Know-How der Belegschaft sowie positive Ertragserwartungen für die Zukunft und Synergien aus Konstruktion und Produktion.

Zum Ergebnis 2014 trägt die ROLKO-Gruppe einen Umsatz in Höhe von 15.259 TEUR und ein EBIT in Höhe von 2.209 TEUR bei. Die Erstkonsolidierung erfolgte im Mai 2014. Wäre die ROLKO-Gruppe bereits zum 1. Januar 2014 einbezogen worden, beliefen sich die Umsatzerlöse 2014 auf 21.960 TEUR und das EBIT auf 3.308 TEUR.

Die ertragswirksamen Aufwendungen aus der Erstkonsolidierung der ROLKO-Gruppe belasten das operative Ergebnis in Höhe von 1.805 TEUR. Die Anschaffungsnebenkosten des Erwerbs wurden in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.

MBN

Mit Vertrag vom 10. November 2014 hat die INDUS Epsilon GmbH & Co. KG, eine 100 %ige Tochter der INDUS Holding AG, 75 % der Anteile an der MBN Maschinenbaubetriebe Neugersdorf GmbH mit Sitz in Neugersdorf (Sachsen) erworben. Die MBN GmbH hält 100 % der Anteile an der MBN Mechanical Manufactoring Co. Ltd., Changchun, China und 100 % der MBN Automotive Inc. Alabama, USA. Die MBN-Gruppe entwickelt und fertigt automatisierte Anlagen und Maschinen für die Fahrzeugendmontage. Hauptkunden sind die großen deutschen Automobilmarken und ihre ausländischen Tochtergesellschaften und Produktions-Joint Ventures. Die MBN-Gruppe wird dem Segment Maschinen- und Anlagenbau zugeordnet.

Der beizulegende Zeitwert der gesamten Gegenleistung für den Erwerb der MBN-Gruppe betrug zum Erwerbszeitpunkt 44.470 TEUR. Dieser setzt sich zusammen aus einer Barzahlung in Höhe von 32.250 TEUR sowie einer im Wesentlichen bedingten Kaufpreisverbindlichkeit in Höhe von 12.220 TEUR, die zum beizulegenden Zeitwert einbezogen wurde und aus einer symmetrischen Call-/Put-Option über die 25 % Minderheitsanteile resultiert. Die Ermittlung der Höhe der bedingten Kaufpreisverbindlichkeit erfolgt im Wesentlichen auf Basis von EBIT-Multiples und einer Prognose über das zukünftig relevante EBIT.

In der Kaufpreisallokation wurden die erworbenen Vermögenswerte und Schulden zum Zeitpunkt der Erstkonsolidierung wie folgt ermittelt:

NEUERWERB MBN (in TEUR)

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	Buchwerte im Zugangszeitpunkt	Neubewertung	Zugang Konzernbilanz
Geschäfts- und Firmenwert	0	21.451	21.451
Sonstige immaterielle Vermögenswerte	70	1.911	1.981
Sachanlagen	5.278	2.955	8.233
Finanzanlagen	578	1.051	1.629
Vorräte	11.752	6.847	18.599
Forderungen	932	0	932
Sonstige Aktiva	5.494	0	5.494
Liquide Mittel	26.078	0	26.078
Summe Vermögenswerte	50.182	34.215	84.397
Pensionsrückstellungen	0	0	0
Sonstige Rückstellungen	3.819	0	3.819
Finanzschulden	0	0	0
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	2.794	0	2.794
Sonstige Passiva	29.942	3.346	33.288
Summe Schulden	36.555	3.346	39.901

Der Geschäfts- und Firmenwert aus der Erstkonsolidierung ist steuerlich nicht abzugsfähig und repräsentiert nicht separierbare Werte wie das Know-How der Belegschaft sowie positive Ertragserwartungen für die Zukunft.

Zum Ergebnis 2014 trägt die MBN-Gruppe einen Umsatz in Höhe von 17.994 TEUR und ein EBIT in Höhe von 2.295 TEUR bei. Die Erstkonsolidierung erfolgte im November 2014.Wäre die MBN-Gruppe bereits zum 1. Januar 2014 einbezogen worden, beliefen sich die Umsatzerlöse 2014 auf 66.208 TEUR und das EBIT auf 7.638 TEUR.

Die ertragswirksamen Aufwendungen aus der Erstkonsolidierung der MBN-Gruppe belasten das operative Ergebnis in Höhe von 1.699 TEUR. Die Anschaffungsnebenkosten des Erwerbs wurden in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.

ÜBRIGE ERWERBE

Am 21. Mai 2014 hat die IPETRONIK GmbH & Co. KG 60 % der Anteile an der SAVVY Telematic Systems AG mit Sitz in Schaffhausen, Schweiz, übernommen. Die SAVVY AG ist ein Anbieter von Telematik-Lösungen in der Logistikbranche. Die Erstkonsolidierung erfolgte im Mai 2014 und das Unternehmen wird dem Segment Fahrzeugtechnik zugeordnet.

Im Zuge der Entwicklungsstrategie der RÜBSAMEN-Gruppe wurde die TR-Metalltechnik GmbH, Eichenstruth, mit Vertrag vom 3. Juli 2014 im Rahmen eines Asset-Deals erworben. Das Unternehmen ist ein Spezialist im Bereich Laser- und Schweißtechnik und wird dem Bereich Metalltechnik zugerechnet. Die Erstkonsolidierung erfolgte im Juli 2014.

Mit Vertrag vom 20. August 2014 hat die INDUS-Beteiligung ASS 75 % der Anteile an der KNUR Maschinenbau GmbH, Regensburg erworben. KNUR ergänzt das Produktportfolio der ASS.. Die Erstkonsolidierung erfolgte im September 2014. Die KNUR Maschinenbau GmbH wird dem Bereich Maschinen- und Anlagenbau zugeordnet.

Der beizulegende Zeitwert der gesamten Gegenleistung für den Erwerb der übrigen Gesellschaften betrug zum Erwerbszeitpunkt 5.841 TEUR. Dieser setzt sich zusammen aus Barzahlungen in Höhe von 3.787 TEUR sowie einer im Wesentlichen bedingten Kaufpreisverbindlichkeit in Höhe von 2.054 TEUR, die zum beizulegenden Zeitwert einbezogen wurde und aus einer symmetrischen Call-/Put-Option über Minderheitsanteile. Resultiert. Die Ermittlung der Höhe der Kaufpreisverbindlichkeit erfolgt im Wesentlichen auf Basis von EBIT-Multiples und einer Prognose über das zukünftig relevante EBIT.

In der Kaufpreisallokation wurden die erworbenen Vermögenswerte und Schulden zum Zeitpunkt der Erstkonsolidierung wie folgt ermittelt:

NEUERWERB Übrige (in TEUR)

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	Buchwerte im Zugangszeitpunkt	Neubewertung	Zugang Konzernbilanz
Geschäfts- und Firmenwert	0	3.268	3.268
Sonstige immaterielle Vermögenswerte	14	0	14
Sachanlagen	2.008	0	2.008
Finanzanlagen	7	0	7
Vorräte	427	485	912
Forderungen	1.533	0	1.533
Sonstige Aktiva	417	0	417
Liquide Mittel	557	0	557
Summe Vermögenswerte	4.963	3.753	8.716
Sonstige Rückstellungen	168	0	168
Finanzschulden	1.687	0	1.687
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	381	0	381
Sonstige Passiva	379	140	519
Summe Schulden	2.615	140	2.755

Die Geschäfts- und Firmenwerte aus der Erstkonsolidierung sind steuerlich nicht abzugsfähig. Der Geschäfts- und Firmenwert repräsentiert nicht separierbare Werte wie das Know-How der Belegschaft sowie positive Ertragserwartungen für die Zukunft und Synergien aus Konstruktion und Produktion.

Aufgrund der übrigen Neuerwerbe sind 2.812 TEUR Umsätze erwirtschaftet sowie ein EBIT von -125 TEUR realisiert worden. Wären die übrigen Gesellschaften bereits zum 1. Januar 2014 einbezogen worden, beliefen sich die Umsatzerlöse 2014 auf 5.134 TEUR und das EBIT auf 158 TEUR.

Die ertragswirksamen Auswirkungen aus der Erstkonsolidierung der übrigen Neuerwerbe belasten das operative Ergebnis in Höhe von 485 TEUR. Die Anschaffungsnebenkosten des Erwerbs wurden in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.

[6] AUFGEGEBENER GESCHÄFTSBEREICH

Ende Februar 2014 hat der Vorstand der INDUS Holding AG mit Zustimmung des Aufsichtsrates die Einstellung und Abwicklung des Geschäftsbetriebs der NISTERHAMMER Maschinenbau GmbH & Co. KG, Nister, beschlossen. NISTERHAMMER wurde dem Segment Maschinen- und Anlagenbau zugeordnet.

Die Stilllegung hat die Darstellung als "aufgegebener Geschäftsbereich" zur Folge. Die Erträge und Aufwendungen der NISTERHAMMER betrugen in 2014 und 2013:

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in TEUR	2014	2013
Umsatzerlöse	1.013	8.451
Aufwendungen und sonstige Erlöse	-5.608	-12.790
Operatives Ergebnis (EBIT)	-4.595	-4.339
Zinsergebnis	-280	-271
Ergebnis vor Steuern	-4.875	-4.610
Steuern	904	692
Ergebnis nach Steuern	-3.971	-3.918
Ergebnis aufgegebener Geschäftsbereich	-3.971	-3.918

Die Bilanzierung der NISTERHAMMER als aufgegebenen Geschäftsbereich erfordert eine Anpassung der Vorjahreszahlen der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung:

Anpassung der Gewinn- und Verlustrechnung des Vorjahres (in TEUR)

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	2013 veröffentlicht	IFRS 5	2013 angepasst
Umsatzerlöse	1.195.236	-8.451	1.186.785
Sonstige betriebliche Erträge	21.874	-20	21.854
Aktivierte Eigenleistungen	3.716	-12	3.704
Bestandsveränderung	1.443	535	1.978
Materialaufwand	-569.281	6.492	-562.789
Personalaufwand	-326.205	3.577	-322.628
Abschreibungen	-44.424	739	-43.685
Sonstiger betrieblicher Aufwand	-168.555	1.479	-167.076
Ergebnis aus at-Equity-bewerteten Anteilen	127	0	127
Finanzergebnis	315	0	315
Operatives Ergebnis (EBIT)	114.246	4.339	118.585
Zinserträge	1.042	0	1.042
Zinsaufwendungen	-21.202	271	-20.931
Zinsergebnis	-20.160	271	-19.889
Ergebnis vor Steuern	94.086	4.610	98.696
Steuern	-30.12	-692	-30.804
Ergebnis aufgegebener Geschäftsbereich	0	-3.918	-3.918
Ergebnis nach Steuern	63.974	0	63.974
davon Anteile nicht beherrschender Gesellschafter	121	0	121
davon Anteile der INDUS-Aktionäre	63.853	0	63.853
Ergebnis je Aktie unverwässert in EUR	2,85	-0,17	3,02
Ergebnis je Aktie verwässert in EUR	2,85	-0,17	3,02

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

[7] UMSATZERLÖSE

In den Umsatzerlösen sind Umsatzerlöse aus Fertigungsaufträgen in Höhe von 127.184 TEUR enthalten (Vorjahr: 102.711 TEUR). Weiterhin sind Erlöse für Dienstleistungen in Höhe von 19.852 TEUR (Vorjahr: 10.139 TEUR) enthalten.

Eine erweiterte Darstellung der Umsatzerlöse findet sich im Bereich der Segmentberichterstattung.

[8] SONSTIGE BETRIEBLICHE ERTRÄGE

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in TEUR	2014	2013*
Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen	5.756	5.538
Erträge aus der Zuschreibung von Sachanlagen	1.527	3.500
Auflösung von Wertberichtigungen	2.803	3.287
Ertragszuschüsse/Auflösung passiver Abgrenzung	671	1.409
Versicherungsentschädigungen	726	1.119
Erträge aus Mieten und Pachten	702	793
Erträge aus der Währungsumrechnung	4.231	563
Erträge aus Anlagenabgängen	941	549
Übrige sonstige betriebliche Erträge	4.540	5.096
Summe	21.897	21.854

* Vorjahreszahlen angepasst

Den Erträgen aus der Währungsumrechnung von 4.231 TEUR (Vorjahr: 563 TEUR) stehen Aufwendungen in Höhe von -292 TEUR gegenüber (Vorjahr: -3.413 TEUR). Der Betrag der Währungsumrechnungsdifferenzen, die im Ergebnis erfasst sind, beträgt somit 3.939 TEUR (Vorjahr: -2.850 TEUR).

[9] AKTIVIERTE EIGENLEISTUNG

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in TEUR	2014	2013*
Andere aktivierte Eigenleistungen	4.644	1.665
Aktivierte Eigenleistungen nach IAS 38	2.688	2.039
Summe	7.332	3.704

* Vorjahreszahlen angepasst

Weiterhin wurden Forschungs- und Entwicklungsaufwendungen in Höhe von 9.716 TEUR (Vorjahr: 9.201 TEUR) im Periodenaufwand erfasst.

[10] BESTANDSVERÄNDERUNG

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in TEUR	2014	2013*
Unfertige Erzeugnisse	-5.342	-1.221
Fertige Erzeugnisse	14.853	3.199
Summe	9.511	1.978

* Vorjahreszahlen angepasst

[11] MATERIALAUFWAND

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in TEUR	2014	2013*
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und bezogene Waren	-506.477	-482.671
Bezogene Leistungen	-91.727	-80.118
Summe	-598.204	-562.789

* Vorjahreszahlen angepasst

[12] PERSONALAUFWANG

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in TEUR	2014	2013*
Löhne und Gehälter	-294.958	-271.721
Soziale Abgaben	-50.750	-47.049
Aufwendungen für Altersversorgung	-3.302	-3.858
Summe	-349.010	-322.628

* Vorjahreszahlen angepasst

Der Personalaufwand enthält nicht den Zinsanteil aus der Zuführung zu den Pensionsrückstellungen. Dieser ist mit - 874 TEUR im Zinsergebnis erfasst (Vorjahr: - 861 TEUR).

[13] ABSCHREIBUNGEN

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in TEUR	2014	2013*
Planmäßige Abschreibungen	-45.668	-42.537
Außerplanmäßige Abschreibungen	-2.302	-1.148
Summe	-47.970	-43.685

* Vorjahreszahlen angepasst

Aufgrund gesunkener Ertragskraft waren im Segment Fahrzeugtechnik außerplanmäßige Abschreibungen bei der zahlungsmittelgenerierenden Einheit SELZER vorzunehmen (Vorjahr: SEMET im Segment Maschinen- und Anlagenbau). Die außerplanmäßigen Abschreibungen betreffen Wertminderungsaufwendungen bei immateriellen Vermögenswerten in Höhe von 0 TEUR (Vorjahr: 213 TEUR) und Geschäfts- und Firmenwert-Abschreibungen in Höhe von 1.700 TEUR (Vorjahr: 733 TEUR). Basis für die Ermittlung der außerplanmäßigen Abschreibungen war der Nutzungswert der zahlungsmittelgenerierenden Einheit.

Weiterhin wurden außerplanmäßige Abschreibungen im Sachanlagevermögen in Höhe von 135 TEUR (Vorjahr: 202 TEUR) und auf immaterielle Vermögenswerte in Höhe von 467 TEUR (Vorjahr: 0 TEUR) gebucht.

Der Aufriss der außerplanmäßigen Abschreibung nach Segmenten erfolgt im Segmentbericht.

[14] SONSTIGER BETRIEBLICHER AUFWAND

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in TEUR	2014	2013*
Vertriebsaufwendungen	-72.203	-72.977
Betriebsaufwendungen	-60.727	-56.026
Verwaltungsaufwendungen	-34.636	-29.577
Übrige Aufwendungen	-6.151	-8.496
Summe	-173.717	-167.076

* Vorjahreszahlen angepasst

VERTRIEBSAUFWENDUNGEN

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in TEUR	2014	2013*
Frachten, Verpackung, Provision	-34.826	-35.166
KFZ, Reisen und Bewirtung	-16.987	-15.327
Werbung & Messen	-11.303	-10.955
Forderungen & Garantien	-7.173	-9.785
Übrige Vertriebsaufwendungen	-1.914	-1.744
Summe	-72.203	-72.977

* Vorjahreszahlen angepasst

BETRIEBSAUFWENDUNGEN

scroll

in TEUR	2014	2013*
Maschinen und Anlagen: Miete und Instandhaltung	-23.021	-19.632
Grundstücke und Gebäude: Miete und Raumkosten	-17.115	-17.846
Energie, Betriebsstoffe und Werkzeuge	-14.023	-12.704
Übrige Betriebsaufwendungen	-6.568	-5.844
Summe	-60.727	-56.026

* Vorjahreszahlen angepasst

VERWALTUNGSAUFWENDUNGEN

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in TEUR	2014	2013*
EDV, Büro und Kommunikation	-11.497	-10.602
Beratung & Gebühren	-12.193	-8.935
Versicherung	-3.775	-3.578
Personalverwaltung und Fortbildung	-3.525	-3.454
Übrige Verwaltungsaufwendungen	-3.646	-3.008
Summe	-34.636	-29.577

* Vorjahreszahlen angepasst

ÜBRIGE AUFWENDUNGEN

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in TEUR	2014	2013*
Aufwand aus der Währungsumrechnung	-292	-3.413
Anlagenabgänge	-414	-336
Zuführung zu Rückstellungen	-246	-183
Sonstige	-5.199	-4.564
Summe	-6.151	-8.496

* Vorjahreszahlen angepasst

[15] FINANZERGEBNIS

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in TEUR	2014	2013
Erträge Finanzanlagen	302	315
Abschreibungen auf Finanzanlagen	-61	0
Summe	241	315

[16] ZINSERGEBNIS

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in TEUR	2014	2013*
Zinsen und ähnliche Erträge	705	1.042
Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-18.858	-20.693
Zinsen operatives Geschäft	-18.153	-19.651
Sonstige: Marktwerte Zinsswaps	430	1.027
Sonstige: Minderheitsanteile	-8.758	-1.265
Zinsen Sonstige	-8.328	-238
Summe	-26.481	-19.889

* Vorjahreszahlen angepasst

Obwohl bei einigen Zinsderivaten wirtschaftlich betrachtet eine hochgradig wirksame Sicherungsbeziehung existiert, werden diese aus rein formalen Gründen nicht als Sicherungsbeziehung bilanziert. In der Folge wird die Veränderung der Marktwerte dieser Zinsderivate ergebniswirksam in der Position "Sonstige: Marktwerte Zinsswaps" angepasst.

Die Position "Sonstige: Minderheitsanteile" beinhaltet die Ergebnisauswirkung aus der Folgebewertung der bedingten Kaufpreisverbindlichkeiten in Höhe von 3.675 TEUR (Vorjahr: 377 TEUR) sowie die Nachsteuerergebnisse, die Konzernfremden aus Anteilen an Personengesellschaften sowie Kapitalgesellschaften mit Call-/Put-Optionen zustehen. Der Ausweis erfolgt aus Konsistenzgründen im Zinsergebnis.

Im aktuellen Geschäftsjahr wurde der Zinsaufwand um aktivierte Fremdkapitalkosten in Höhe von 99 TEUR verringert (Vorjahr: 261 TEUR). Dabei wurde ein durchschnittlicher Finanzierungskostensatz von 3,8 % (Vorjahr: 4 %) zugrunde gelegt.

[17] STEUERN

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in TEUR	2014	2013*
Aperiodische Steuern	125	1.259
Laufende Steuern	-35.596	-30.808
Latente Steuern	2.051	-1.255
Summe	-33.420	-30.804

* Vorjahreszahlen angepasst

Die aperiodischen Steuern resultieren im Wesentlichen aus Änderungen aufgrund von steuerlichen Außenprüfungen.

STEUERLICHE BESONDERHEITEN

Das Geschäftsmodell der INDUS Holding AG beruht auf der Bündelung mittelständischer Nischenanbieter, die eine führende Position in ihrem jeweiligen Markt besitzen. Synergien spielen beim Erwerb von Tochtergesellschaften durch die INDUS Holding AG eine untergeordnete Rolle. Jede Gesellschaft steht eigenständig für ihren Erfolg ein, bedarfsweise unterstützt durch Ressourcen der Holding.

Erworben wurden insbesondere deutsche Personengesellschaften. Der Erwerb einer Personengesellschaft führt zu folgenden steuerlichen Konsequenzen:

Die Mehrwerte aus der steuerlichen Kaufpreisallokation sind in Form von Abschreibungen aus Ergänzungsbilanzen, verteilt auf die jeweilige Nutzungsdauer, abzugsfähig. Dies führt zu einer um die Abschreibungen geminderten steuerlichen Bemessungsgrundlage und kann auch bei ertragsstarken Gesellschaften dazu führen, dass ein steuerlicher Verlust mit entsprechenden Steuerersparnissen - Gewerbesteuer bei der Personengesellschaft und Körperschaftsteuer bei der INDUS Holding AG - entsteht. Positive Ergebniseffekte entstehen durch die Bilanzierung von latenten Steuern nach dem bilanzorientierten Temporary-Konzept nach IFRS nicht mehr. Eine Aktivierung von latenten Steuern auf steuerliche Verlustvorträge erfolgt im Konzern nur, wenn im Fünf-Jahres-Planungszeitraum ausreichendes zu versteuerndes Einkommen unterstellt werden kann.

Gewerbesteuer fällt auf Ebene der Personengesellschaft an. Eine Ergebnisverrechnung steuerlicher Gewinne und Verluste für die Gewerbesteuer ist zwischen Personengesellschaften nicht möglich. Die steuerlichen Ergebnisse nach Gewerbesteuer werden der INDUS Holding AG zugerechnet und in Summe der Körperschaftsteuer unterworfen. Steuerliche Organschaftsverträge mit Kapitalgesellschaften existieren nicht. Diese Sachverhalte drücken sich in der Position "keine Ergebnisverrechnung aufgrund eigenständiger Tochtergesellschaften" aus.

ÜBERLEITUNG VOM ERWARTETEN ZUM TATSÄCHLICHEN STEUERAUFWAND (in TEUR)

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		2014	2013*
Ergebnis vor Ertragsteuern		100.705	98.696
Erwarteter Steueraufwand	28,8%	29.003	28.424
Überleitung
Aperiodische Steuern		-125	-1.259
Equity-Bewertung von assoziierten Unternehmen		-398	-37
Abschreibungen von Goodwill -Kapitalgesellschaften		0	207
Struktureffekte aus:
abweichenden lokalen Steuersätzen		873	305
abweichenden nationalen Steuersätzen		-1.487	-717
Anschaffungsnebenkosten aus Unternehmenserwerben		557	270
Aktivierung oder Wertberichtigung von Verlustvorträgen latenter Steuern		-257	-301
Nutzung tatsächlicher steuerlicher Verlustvorträge		-316	-198
Keine Ergebnisverrechnung aufgrund eigenständiger Tochtergesellschaften		899	1.598
Ergebnisanteil anderer Gesellschafter		2.522	364
Auswirkungen der Zinsschranke bei der INDUS Holding AG		459	678
Sonstige nicht abzugsfähige Aufwendungen oder steuerfreie Erträge		1.690	1.470
Tatsächlicher Steueraufwand		33.420	30.804
in % vom Ergebnis		33,2%	31,2%

* Vorjahreszahlen angepasst

Bei einem Körperschaftsteuersatz von 15 % errechnet sich für inländische Unternehmen unter Berücksichtigung eines durchschnittlichen Gewerbesteuer-Hebesatzes von 370 % sowie des Solidaritätszuschlags von 5,5 % ein Ertragsteuersatz von 28,8 %.

[18] ERGEBNIS AUFGEGEBENER GESCHÄFTSBEREICHE

Das Ergebnis aufgegebener Geschäftsbereiche enthält das Ergebnis der stillgelegten Beteiligung NISTERHAMMER.

[19] ERGEBNIS JE AKTIE

Das Ergebnis beträgt 2,74 EUR je Aktie (Vorjahr: 3,02 EUR je Aktie). Die gewichtete durchschnittliche Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien betrug im aktuellen Jahr 22.450.509 Stück (Vorjahr: 22.410.431 Stück). Zu weiteren Details wird auf Textziffer [27] verwiesen.

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in TEUR	2014	2013*
Ergebnis der INDUS-Aktionäre	63.142	63.853
Ergebnis aufgegebener Geschäftsbereiche	-3.971	-3.918
Ergebnis der fortgeführten Geschäftsbereiche	67.113	67.771
Gewichteter Durchschnitt der im Umlauf befindlichen Aktien (In Tsd. Stück)	24.451	22.410
Ergebnis je Aktie fortgeführte Geschäftsbereiche (in EUR)	2,74	3,02
Ergebnis je Aktie aufgegebene Geschäftsbereiche (in EUR)	-0,16	-0,17

* Vorjahreszahlen angepasst

Das zugrunde gelegte Ergebnis ermittelt sich aus dem Ergebnis der INDUS-Aktionäre, bereinigt um das Ergebnis der aufgegebenen Geschäftsbereiche. Im Falle der Inanspruchnahme des bedingten/genehmigten Kapitals können in Zukunft Verwässerungen eintreten.

Erläuterungen zur Konzernbilanz

[20] ENTWICKLUNG DER IMMATERIELLEN VERMÖGENSWERTE DES SACHANLAGEVERMÖGENS

ANSCHAFFUNGS-/HERSTELLUNGSK0STEN 2014 (in TEUR)

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	Anfangsbestand 1.1.2014	Änderungen Konsolidierungskreis	Zugang	Abgang	Umbuchung	Währungsdifferenz
Geschäfts- und Firmenwert	370.826	36.799	931	-15	0	605
Aktivierte Entwicklungskosten	19.191	0	3.643		-91	0
Schutzrechte, Konzessionen, sonstige immaterielle Vermögenswerte	113.943	16.971	2.887	-3.851	192	185
Summe sonstige immaterielle Vermögenswerte	133.134	16.971	6.530	-3.851	101	185
Grundstücke und Gebäude	207.649	5.710	8.129	-1.008	18.303	803
Technische Anlagen und Maschinen	335.283	5.344	21.724	-10.025	3.552	993
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	123.496	2.555	12.239	-7.802	2.698	310
Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	18.734	1.117	16.475	-784	-25.576	4
Summe Sachanlagen	685.162	14.726	58.567	-19.619	-1.023	2.110
Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien	6.969	0	0	0	922	0

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	Endbestand 31.12.2014
Geschäfts- und Firmenwert	409.146
Aktivierte Entwicklungskosten	22.743
Schutzrechte, Konzessionen, sonstige immaterielle Vermögenswerte	130.327
Summe sonstige immaterielle Vermögenswerte	153.070
Grundstücke und Gebäude	239.586
Technische Anlagen und Maschinen	356.871
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	133.496
Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	9.970
Summe Sachanlagen	739.923
Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien	7.891

ABSCHREIBUNGEN 2014 (in TEUR)

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	Anfangsbestand 1.1.2014	Zugang	Abgang und Umbuchung	Wertaufholung	Währungsdifferenz
Geschäfts- und Firmenwert	39.220	1.700	-15	0	2
Aktivierte Entwicklungskosten	11.036	2.287	-81	0	0
Schutzrechte, Konzessionen, sonstige immaterielle Vermögenswerte	93.211	6.150	-3.678	0	116
Summe sonstige immaterielle Vermögenswerte	104.247	8.437	-3.759	0	116
Grundstücke und Gebäude	66.665	6.562	-888	-410	179
Technische Anlagen und Maschinen	257.895	20.118	-9.213	-670	665
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	88.768	10.991	-7.521	-447	411
Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	1	0	-1	0	0
Summe Sachanlagen	413.329	37.671	-17.623	-1.527	1.255
Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien	1.004	348	408	0	0

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	Endbestand 31.12.2014
Geschäfts- und Firmenwert	40.907
Aktivierte Entwicklungskosten	13.242
Schutzrechte, Konzessionen, sonstige immaterielle Vermögenswerte	95.799
Summe sonstige immaterielle Vermögenswerte	109.041
Grundstücke und Gebäude	72.108
Technische Anlagen und Maschinen	268.795
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	92.202
Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0
Summe Sachanlagen	433.105
Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien	1.760

ANSCHAFFUNGS-/HERSTELLUNGSKOSTEN 2013 (in TEUR)

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	Anfangsbestand 1.1.2013	Änderungen Konsolidierungskreis	Zugang	Abgang	Umbuchung	Währungsdifferenz
Geschäfts- und Firmenwert	332.484	38.687	29	0	0	-374
Aktivierte Entwicklungskosten	16.982	21	2.188	0	0	0
Schutzrechte, Konzessionen, sonstige immaterielle Vermögenswerte	98.330	13.789	3.201	-1.602	3	222
Summe sonstige immaterielle Vermögenswerte	115.312	13.810	5.389	-1.602	3	222
Grundstücke und Gebäude	194.684	3.064	3.959		6.215	-16
Technische Anlagen und Maschinen	326.088	2.822	12.618	-7.320	2.333	-1.258
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	114.213	2.718	10.087	-5.439	1.513	404
Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	9.864	0	20.034	-1.099	-10.064	-1
Summe Sachanlagen	644.849	8.604	46.698	-14.115	-3	-871
Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien	6.969	0	0	0	0	0

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	Endbestand 31.12.2013
Geschäfts- und Firmenwert	370.826
Aktivierte Entwicklungskosten	19.191
Schutzrechte, Konzessionen, sonstige immaterielle Vermögenswerte	113.943
Summe sonstige immaterielle Vermögenswerte	133.134
Grundstücke und Gebäude	207.649
Technische Anlagen und Maschinen	335.283
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	123.496
Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	18.734
Summe Sachanlagen	685.162
Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien	6.969

ABSCHREIBUNGEN 2013 (in TEUR)

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	Anfangsbestand 1.1.2013	Zugang	Abgang und Umbuchung	Wertaufholung	Währungsdifferenz
Geschäfts- und Firmenwert	38.537	735	0	0	-52
Aktivierte Entwicklungskosten	8.772	2.264	0	0	0
Schutzrechte, Konzessionen, sonstige immaterielle Vermögenswerte	89.781	4.651	-1.487	0	266
Summe sonstige immaterielle Vermögenswerte	98.553	6.915	-1.487	0	266
Grundstücke und Gebäude	63.599	5.949	-180	-3.496	793
Technische Anlagen und Maschinen	244.154	20.619	-6.609	-157	-112
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	83.179	10.018	-4.949	0	520
Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0	1	0	0	0
Summe Sachanlagen	390.932	36.587	-11.738	-3.653	1.201
Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien	817	187	0	0	0

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	Endbestand 31.12.2013
Geschäfts- und Firmenwert	39.220
Aktivierte Entwicklungskosten	11.036
Schutzrechte, Konzessionen, sonstige immaterielle Vermögenswerte	93.211
Summe sonstige immaterielle Vermögenswerte	104.247
Grundstücke und Gebäude	66.665
Technische Anlagen und Maschinen	257.895
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	88.768
Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	1
Summe Sachanlagen	413.329
Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien	1.004

Die immateriellen Wirtschaftsgüter haben bestimmbare Nutzungsdauern. Die Veränderung des Konsolidierungskreises betrifft Zugänge nach IFRS 3.

Der Restbuchwert aktivierter Finanzierungsleasingverhältnisse beträgt bei Grundstücken und Gebäuden 15.378 TEUR (Vorjahr: 15.083 TEUR) und bei technischen Anlagen und Maschinen 2.020 TEUR (Vorjahr: 2.512 TEUR).

Nach der Veräußerung von Geschäftsbereichen verfügt INDUS über Grundstücke und Gebäude, die überwiegend von den Käufern der abgegangenen Bereiche genutzt werden. Die betreffenden Immobilien werden in einer Vermietungs- und Verpachtungsgesellschaft gebündelt und "als Finanzinvestition gehaltene Immobilien" kategorisiert. Das Geschäft ist von untergeordneter Bedeutung. Die Mieterträge aus diesen Immobilien betragen 465 TEUR (Vorjahr: 454 TEUR) und die damit im Zusammenhang stehenden Aufwendungen belaufen sich auf 369 TEUR (Vorjahr: 350 TEUR). Die beizulegenden Zeitwerte der Immobilien betragen 7.927 TEUR (Vorjahr: 7.200 TEUR).

Die Restbuchwerte der immateriellen Vermögenswerte, Sachanlagen und der als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien betragen zum Bilanzstichtag:

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in TEUR	31.12.2014	31.12.2013
Geschäfts- und Firmenwert	368.239	331.606
Aktivierte Entwicklungskosten	9.501	8.155
Schutzrechte, Konzessionen, sonstige immaterielle Vermögenswerte	34.528	20.732
Summe sonstige immaterielle Vermögenswerte	44.029	28.887
Grundstücke und Gebäude	167.478	140.984
Technische Anlagen und Maschinen	88.076	77.388
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	41.294	34.728
Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	9.970	18.733
Sachanlagen	306.818	271.833
Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien	6.131	5.965

[21] FINANZANLAGEN

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in TEUR	31.12.2014	31.12.2013
Andere Beteiligungen	1.875	689
Sonstige Ausleihungen	8.651	8.154
Summe	10.526	8.843

Die Ausleihungen betreffen selbst ausgereichte Darlehen, die zu fortgeführten Anschaffungskosten bilanziert werden. Die Ausleihungen werden teilweise unverzinslich, überwiegend mit fristadäquaten Zinssätzen und mit langfristiger Zinsbindung abgerechnet. Leistungsstörungen traten in beiden Geschäftsjahren nicht auf.

[22] AT-EQUITY-BEWERTETE ANTEILE

Die Buchwerte der at-Equity-bewerteten Anteile betragen zum 31. Dezember 2014 7.033 TEUR (Vorjahr: 5.737 TEUR).

Die folgende Übersicht enthält weitere Angaben zu den at-Equity-bewerteten Unternehmen:

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in TEUR	2014	2013
Anschaffungskosten der assoziierten Unternehmen	4.447	4.447
Vereinnahmtes Ergebnis	1.383	127
Eckdaten der assoziierten Unternehmen:
Vermögen	36.611	33.986
Schulden	17.793	19.493
Kapital	18.818	14.493
Erlöse	49.989	39.981
Ergebnis	3.049	1.288

Wertberichtigungen auf Forderungen gegen at-Equity-bewertete Unternehmen liegen in Höhe von 23 TEUR (Vorjahr: 10 TEUR) vor. Die BETOMAX Polska S.A., Konskie, Polen ist seit dem Geschäftsjahr 2013 börsennotiert. Der Börsenpreis des 27 %-Anteils (Vorjahr: 30 % Anteil) beträgt 3.833 TEUR (Vorjahr: 3.120 TEUR).

[23] SONSTIGE VERMÖGENSWERTE

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in TEUR	31.12.2014	31.12.2013
Abgrenzung periodenfremder Zahlungen	3.502	3.012
Übrige Steuererstattungsansprüche	890	2.156
Langfristige Forderungen	268	0
Deckungskapital Rückdeckungsverslcherung	1.140	1.065
Darlehen und andere Forderungen	628	437
Positive Marktwerte von Derivaten	586	0
Übrige Vermögenswerte	6.953	8.281
Summe	13.967	14.951
davon kurzfristig	12.282	12.050
davon langfristig	1.685	2.901

[24] LATENTE STEUERN UND LAUFENDE ERTRAGSTEUERN

Die aktiven laufenden Ertragsteuern sind zu 163 TEUR langfristig (Vorjahr: 468 TEUR) und resultieren im Wesentlichen aus aktivierten Körperschaftsteuerguthaben. Von den passiven laufenden Ertragsteuern entfallen 2.480 TEUR auf Verbindlichkeiten aus Ertragsteuern (Vorjahr: 1.199 TEUR) und 4.183 TEUR auf Rückstellungen für Ertragsteuern (Vorjahr: 3.958 TEUR).

Die Herkunft der aktiven und passiven latenten Steuern nach Bilanzpositionen wird im Folgenden erläutert:

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in TEUR	Aktiv	Passiv	Saldo
2014
Geschäfts- und Firmenwert Personengesellschaften	466	-24.020	-23.554
Immaterielle Vermögenswerte	0	-10.696	-10.696
Sachanlagen	1.963	-3.374	-1.411
Sonstige langfristige Aktiva	23	0	23
Forderungen und Vorräte	605	-4.905	-4.300
Sonstige kurzfristige Aktiva	10	0	10
Langfristige Rückstellungen	4.482	-30	4.452
Sonstige kurzfristige Passiva	2.855	0	2.855
Aktivierte Verlustvorträge	2.938	0	2.938
Saldierungen	-9.860	9.860	0
Latente Steuern	3.482	-33.165	-29.683

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in TEUR	Aktiv	Passiv	Saldo
2013
Geschäfts- und Firmenwert Personengesellschaften	317	-23.011	-22.694
Immaterielle Vermögenswerte	0	-6.469	-6.469
Sachanlagen	1.039	-1.601	-562
Sonstige langfristige Aktiva	27	0	27
Forderungen und Vorräte	392	-2.565	-2.173
Sonstige kurzfristige Aktiva	0	-165	-165
Langfristige Rückstellungen	3.815	-35	3.780
Sonstige kurzfristige Passiva	2.406	0	2.406
Aktivierte Verlustvorträge	2.437	0	2.437
Saldierungen	-8.130	8.130	0
Latente Steuern	2.303	-25.716	-23.413

Die Saldierung erfolgt bei Ertragsteuern, die von derselben Steuerbehörde erhoben werden. Im Wesentlichen betrifft das die Körperschaftsteuer der INDUS Holding AG und ihrer deutschen Tochtergesellschaften in der Rechtsform der Kapitalgesellschaft.

Die passiven latenten Steuern resultieren überwiegend aus der Berechnung latenter Steuern auf den steuerlich abzugsfähigen Geschäfts- und Firmenwert von Personengesellschaften. Zu steuerlichen Zwecken erfolgt bei Personengesellschaften eine IFRS-ähnliche Kaufpreisallokation; die entstehenden Mehrwerte - auch der steuerliche Geschäfts- und Firmenwert - sind steuerlich abzugsfähig. Da der Geschäfts- und Firmenwert nach IFRS nicht planmäßig abgeschrieben wird, sind nach den Voraussetzungen des IAS 12.21B in der Folge mit der Abschreibung des steuerlichen Geschäfts- und Firmenwerts latente Steuern zu bilden. Die latenten Steuern müssen bis zur Veräußerung der Gesellschaft bilanziert werden. Da INDUS Tochterunternehmen grundsätzlich dauerhaft hält, wird diese Position laufend aufgebaut.

Die Veränderung des Saldos der latenten Steuern wird in den folgenden Tabellen erläutert:

ENTWICKLUNG DER LATENTEN STEUERN (in TEUR)

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	1.1.2014	GuV	Sonstige	31.12.2014
Gewerbesteuer	2.209	528	0	2.737
Körperschaftsteuer	228	-27	0	201
Aktivierte Verlustvorträge	2.437	501	0	2.938
Übrige Latente Steuern	-25.850	1.550	-8.321	-32.621
Latente Steuern	-23.413	2.051	-8.321	-29.683

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	1.1.2013	GuV*	Sonstige*	31.12.2013
Gewerbesteuer	2.788	-579	0	2.209
Körperschaftsteuer	270	-42	0	228
Aktivierte Verlustvorträge	3.058	-621	0	2.437
Übrige Latente Steuern	-19.643	-633	-5.574	-25.850
Latente Steuern	-16.585	-1.254	-5.574	-23.413

* Vorjahreswerte angepasst

Die übrigen Veränderungen der latenten Steuern resultieren aus der Entwicklung des sonstigen Ergebnisses und dem Ergebnis der aufgegebenen Geschäftsbereiche:

ZUSAMMENSETZUNG DER ÜBRIGEN LATENTEN STEUERN (in TEUR)

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in TEUR	2014	2013*
Rücklage für Marktbewertung von Sicherungsinstrumenten (Cash Flow Hedge)	273	-598
Rücklage für Währungsumrechnung	-160	208
Rücklage für Pensionen (Versicherungsmathematische Gewinne/Verluste)	1.432	83
Umgliederung IFRS 5	0	-38
Veränderung Konsolidierungskreis	-9.866	-5.229
Summe	-8.321	-5.574

* Vorjahreswerte angepasst

Den aktivierten latenten Steuern liegen gewerbesteuerliche und körperschaftsteuerliche Verlustvorträge in Höhe von 21.203 TEUR (Vorjahr: 18.220 TEUR) zugrunde.

Weitere Verlustvorträge in Höhe von zusammen 152.409 TEUR (Vorjahr: 145.938 TEUR), bei denen die Realisierungsmöglichkeit in den nächsten fünf Jahren unwahrscheinlich ist, wurden nicht aktiviert. Es handelt sich zum überwiegenden Teil um gewerbesteuerliche Verlustvorträge, resultierend aus den steuerlichen Besonderheiten der INDUS-Gruppe, wie sie unter Ziffer [17] erläutert wurden. Zukünftige potenzielle Realisierungsmöglichkeiten sind dementsprechend durch den dann geltenden Gewerbesteuersatz bestimmt. Größte Einzelposition ist der gewerbesteuerliche Verlustvortrag der Holding. Die Verwertung dieser Verlustvorträge unterliegt keinen zeitlichen Beschränkungen.

Aufgrund geringer Realisierungsmöglichkeit wurden aktive latente Steuern in Höhe von 158 TEUR nicht angesetzt (Vorjahr: 422 TEUR). Aktive latente Steuern in Höhe von 127 TEUR (Vorjahr: 744 TEUR) wurden bei Gesellschaften, die aktuell steuerliche Verluste erlitten haben, über die entsprechenden passiven latenten Steuern hinaus bilanziert.

[25] VORRÄTE

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in TEUR	31.12.2014	31.12.2013
Roh-, Hilfs- und Betriebstoffe	82.638	82.493
In Arbeit befindliche Erzeugnisse	80.220	74.579
Fertige Erzeugnisse und Waren	86.429	73.252
Geleistete Anzahlungen	16.403	5.732
Summe	265.690	236.056

Die Buchwerte der Vorräte enthalten Abwertungen in Höhe von 10.637 TEUR (Vorjahr: 16.084 TEUR). Es wurden Vorräte in Höhe von 0 TEUR (Vorjahr: 465 TEUR) als Sicherheiten für Verbindlichkeiten verpfändet.

[26] FORDERUNGEN

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in TEUR	31.12.2014	31.12.2013
Forderungen an Kunden	144.421	137.894
Forderungen aus Fertigungsaufträgen	11.649	11.048
Forderungen an assoziierte Unternehmen	6.021	7.276
Summe	162.091	156.218

Im aktuellen Berichtsjahr sind 331 TEUR an Forderungen an Kunden mit einem Zahlungsziel von mehr als einem Jahr ausgewiesen (Vorjahr: 105 TEUR).

Weitere Angaben zur Auftragsfertigung enthält die folgende Tabelle:

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in TEUR	2014	2013
Angefallene Kosten zuzüglich anteiliger Ergebnisse	58.892	33.039
Erhaltene Anzahlungen	71.747	28.817
Fertigungsaufträge mit aktivem Saldo	11.649	11.048
Fertigungsaufträge mit passivem Saldo	24.504	6.826

Die Fertigungsaufträge mit passivem Saldo werden unter den sonstigen Verbindlichkeiten ausgewiesen.

Die Forderungen enthalten Wertberichtigungen in Höhe von 6.101 TEUR (Vorjahr: 6.762 TEUR). Die Entwicklung wird im Folgenden dargestellt:

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in TEUR	2014	2013
Stand Wertberichtigungen am 1.1.	6.762	7.267
Währungsdifferenz	5	-13
Veränderung Konsolidierungskreis	71	35
Zuführungen	2.364	3.139
Verbrauch	-1.044	-379
Auflösungen	-2.057	-3.287
Stand Wertberichtigungen am 31.12.	6.101	6.762

[27] EIGENKAPITAL

GEZEICHNETES KAPITAL

Das Grundkapital beträgt zum Bilanzstichtag 63.571.323,62 EUR. Das Grundkapital ist eingeteilt in 24.450.509 nennwertlose Stückaktien. Die Aktien lauten auf den Inhaber und gewähren in der Hauptversammlung jeweils eine Stimme. Die Aktien sind in Düsseldorf und Frankfurt zum Geregelten Markt und in Berlin, Hamburg und Stuttgart zum Freiverkehr zugelassen.

Der Vorstand ist ermächtigt, das Grundkapital der Gesellschaft bis zum 10. Juni 2019 mit Zustimmung des Aufsichtsrats durch Ausgabe von bis zu 12.225.254 neuer, auf den Inhaber lautender Stückaktien gegen Bar- und/oder Sacheinlagen einmalig oder mehrmals um bis zu insgesamt EUR 31.785.660,51 zu erhöhen (Genehmigtes Kapital 2014). Den Aktionären ist bei der Kapitalerhöhung ein Bezugsrecht einzuräumen. Der Vorstand ist jedoch ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats in bestimmten Fällen das Bezugsrecht der Aktionäre auszuschließen.

Die Gesamtzahl der unter Ausschluss des Bezugsrechts aufgrund einer dieser Ermächtigungen auszugebender und ausgegebenen Aktien darf 10 % des Grundkapitals zum Zeitpunkt der Ausübung der Ermächtigung nicht überschreiten.

Auf der Hauptversammlung am 24. Juni 2013 wurde das Grundkapital der Gesellschaft um bis zu 11.700.000,04 EUR, eingeteilt in 4.500.000 auf den Inhaber oder - sofern die Satzung der Gesellschaft im Zeitpunkt der Anleihebegebung auch die Ausgabe von Namensaktien zulässt - auf den Namen lautende neue Stückaktien, bedingt erhöht (Bedingtes Kapital 2013).

Die bedingte Kapitalerhöhung wird nur insoweit durchgeführt, wie


―	die Inhaber bzw. Gläubiger von Wandelschuldverschreibungen oder von Optionsscheinen aus Optionsschuldverschreibungen (oder einer Kombination dieser Instrumente), die von der Gesellschaft oder deren Konzerngesellschaften aufgrund des Ermächtigung des Vorstands durch die ordentliche Hauptversammlung vom 24. Juni 2013 bis zum 23. Juni 2018 ausgegeben bzw. garantiert werden, von ihrem Wandlungs- bzw. Optionsrecht Gebrauch machen oder
―	die aus von der Gesellschaft oder deren Konzerngesellschaften aufgrund der Ermächtigung des Vorstands durch die ordentliche Hauptversammlung vom 24. Juni 2013 bis zum 23. Juni 2018 ausgegebenen oder garantierten Wandel- oder Optionsschuldverschreibungen Verpflichteten ihre Wandlungs- bzw. Optionspflicht erfüllen und
―	das Bedingte Kapital nach Maßgabe der Bedingungen der Wandel- bzw. Optionsschuldverschreibungen benötigt wird.

RÜCKLAGEN UND KONZERNBILANZGEWINN

Die Entwicklung der Rücklagen ist in der Eigenkapitalveränderungsrechnung dargestellt und beinhaltet die Kapitalrücklage der INDUS Holding AG. Für den Bilanzstichtag ergibt sich eine Eigenkapitalquote von 42,0 % (Vorjahr: 43,6 %).

Im Rahmen der Kapitalerhöhung im Vorjahr fielen Eigenkapitalbeschaffungskosten in Höhe von 146 TEUR nach Steuern an, die erfolgsneutral behandelt und von der Kapitalrücklage abgezogen wurden.

ANTEILE NICHT BEHERRSCHENDER GESELLSCHAFTER

Die Anteile nicht beherrschender Gesellschafter umfassen im Wesentlichen die Minderheitsanteile an den Kapitalgesellschaften WEIGAND Bau GmbH und Tochtergesellschaften der ROLKO-Kohlgrüber GmbH. Die Minderheitsanteile von Personengesellschaften sowie von Kapitalgesellschaften, bei denen aufgrund wechselseitiger Optionsvereinbarungen bereits zum Erwerbszeitpunkt der Übergang des wirtschaftlichen Eigentums der betreffenden Minderheitsanteile vorlag, werden unter den sonstigen Verbindlichkeiten ausgewiesen [31].

GEWINNVERWENDUNG

Der Vorstand wird der Hauptversammlung folgende Dividendenzahlungen aus dem Bilanzgewinn der INDUS Holding AG vorschlagen:

Zahlung einer Dividende von 1,20 EUR je Stückaktie (Vorjahr: 1,10 EUR je Stückaktie). Dies entspricht bei 24.450.509 Aktien (Vorjahr: 24.450.509 Aktien) einer Zahlung von 29.340.610,80 EUR (Vorjahr: 26.895.559,90 EUR). Der vollständige Gewinnverwendungsvorschlag ist separat veröffentlicht. Die vorgeschlagene Dividende wurde bilanziell nicht erfasst und es ergeben sich keine steuerlichen Konsequenzen.

SONSTIGE RÜCKLAGEN

ENTWICKLUNG DER SONSTIGEN RÜCKLAGEN (in TEUR)

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	31.12.2012	Sonstiges Ergebnis 2013	31.12.2013	Sonstiges Ergebnis 2014	31.12.2014
Rücklage für Währungsumrechnung	6.268		3.541	1.959	5.500
Rücklage für Pensionen (Versicherungsmathematische Gewinne/Verluste)	-4.593		-4.880	-4.971	-9.851
Latente Steuern für Pensionen	1.323	83	1.406	1.431	2.837
Rücklage für Cash Flow Hedges	-9.459	3.771	-5.688	-1.726	-7.414
Latente Steuern für Cash Flow Hedges	1.494	-598	896	273	1.169
Summe sonstige Rücklagen	-4.967	242	-4.725	-3.034	-7.759

Die Rücklage für die Währungsumrechnung und die Rücklage für Cash Flow Hedges enthalten noch nicht realisierte Gewinne und Verluste. Die Veränderung der Rücklage für die Cash Flow Hedges resultiert ausschließlich aus laufender Veränderung der Marktbewertung. Auswirkungen aus Umklassifizierungen existieren nicht.

KAPITALMANAGEMENT

Die INDUS Holding AG steuert ihr Kapital mit dem Ziel, die Kapitalrendite zu erhöhen sowie die Liquidität und Kreditwürdigkeit der INDUS-Gruppe sicherzustellen. In diesem Zusammenhang steht auch die fortlaufende Optimierung des Verhältnisses von Eigenkapital zum verzinslichen Gesamtkapital, bestehend aus verzinslichem Fremdkapital und Eigenkapital. Das verzinsliche Fremdkapital umfasst die Pensionsrückstellungen und die Finanzschulden vermindert um die liquiden Mittel und beträgt 373.000 TEUR (Vorjahr: 329.413 TEUR). Unter Berücksichtigung des bilanziellen Eigenkapitals ergibt sich das Gesamtkapital in Höhe von 922.871 TEUR (Vorjahr: 844.761 TEUR). Bezogen auf das eingesetzte verzinsliche Gesamtkapital beträgt der Anteil des Eigenkapitals 59,6 % (Vorjahr: 61,0 %).

Der Anstieg des Gesamtkapitals um 78.110 TEUR (Vorjahr: 67.908 TEUR) resultiert aus einem Anstieg des Eigenkapitals um 34.542 TEUR (Vorjahr: 101.192 TEUR) und einer Erhöhung des Fremdkapitals um 43.588 TEUR (Vorjahr: Verringerung um 33.374 TEUR). Das thesaurierte Eigenkapital steigert die solide Kapitalausstattung von INDUS.

Die INDUS Holding AG unterliegt mit Ausnahme der aktienrechtlichen Regelungen zum Mindestkapital keinen weiteren rechtlich vorgegebenen Kapitalerfordernissen. Darüber hinaus ist die INDUS Holding AG im Rahmen von Kreditverträgen Verpflichtungen zur Einhaltung einer Mindest-Eigenkapitalquote in der AG eingegangen, um damit weiterhin Finanzmittel zu angemessenen Konditionen erhalten zu können. Die geforderte Mindest-Eigenkapitalquote wurde im abgelaufenen Geschäftsjahr deutlich übertroffen.

[28] PENSION

Gewinn-und Verlustrechnung (in TEUR)

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	2014	2013	Veränderung
Laufender Dienstzeitaufwand	380	368	12
Zinsaufwand	874	861	13
Erträge aus Planvermögen	-78	35	-113
Aufwand für DBO-Versorgungszusagen	1.176	1.264	-88
+ Aufwand aus beitragsorientierten Plänen	3.109	3.035	74
\= GuV-Periodenaufwand für Pensionszusagen	4.285	4.299	-14

Bilanzansatz (in TEUR)

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in TEUR	2014	2013	Veränderung
Barwert der rückstellungsfinanzierten Versorgungsansprüche	27.174	21.804	5.370
Barwert der fondsfinanzierten Versorgungsansprüche	2.297	2.177	120
DB0: Anwartschaftsbarwert der Versorgungszusagen	29.471	23.981	5.490
Fondsvermögen zu Marktwerten	-2.297	-2.178	-119
Nettoverpflichtungen = Rückstellung	27.174	21.803	5.371
Versicherungsmathematische Gewinne/Verluste	-9.851	-4.879	-4.972
Anfangsbestand: Bilanzwert zum 1.1.	21.803	20.928	875
Aufwendungen aus Pensionsverpflichtungen	1.176	1.264	-88
Rentenzahlungen	-776	-676	-100
im Eigenkapital realisierte versicherungsmathematische Gewinne/Verluste	4.971	287	4.684
Endbestand: Bilanzwert zum 31.12	27.174	21.803	5.371
Zugrunde liegende Annahmen in Prozent:
Abzinsungsfaktor	2.40	3,70
Gehaltstrend	2,50	2,50
Rententrend	1,75	1,75
Erwartete Erträge aus Planvermögen	2,40	3,70

Der Zinsaufwand ist unter der Position Zinsergebnis erfasst. Die erwarteten Erträge aus Planvermögen entsprechen im Wesentlichen den tatsächlichen Erträgen.

Die Veränderungen aus Saldierungen resultieren aus Verpfändungen von Rückdeckungsversicherungen beziehungsweise gegenläufig dem Verzicht von Berechtigten zugunsten der Gesellschaft.

Die leistungsorientierten Pläne sind mit versicherungsmathematischen Risiken, wie beispielsweise dem Langlebigkeitsrisiko und dem Zinsrisiko, belastet. Eine Erhöhung oder Verminderung des Abzinsungsfaktors um 0,5 %-Punkte würde die Nettoverpflichtung um 2.056 TEUR (Vorjahr: 1.563 TEUR) reduzieren bzw. um 2.268 TEUR (Vorjahr: 1.656 TEUR) erhöhen.

Im Zusammenhang mit Pensionsleistungen werden für 2015 Zahlungen in Höhe von 981 TEUR (in 2013 für 2014: 813 TEUR) erwartet.

Das Fondsvermögen besteht ausschließlich aus Rückdeckungsversicherungen. Die Entwicklung des Fondsvermögens stellt sich folgendermaßen dar:

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in TEUR	2014	2013
Vermögenswerte zum 1.1.	2.178	2.315
Erwartete Erträge des Planvermögens	78	-35
Laufende Beiträge durch die Arbeitgeber	17	17
Pensionszahlungen	-145	-145
Saldierungen/Sonstiges	169	26
Vermögenswerte zum 31.12.	2.297	2.178

Darüber hinaus sind in der Bilanz weitere Erstattungsforderungen in Höhe von 1.140 TEUR (Vorjahr: 721 TEUR) bilanziert. Es gibt keine Vermögenswerte, die nicht angesetzt wurden (Vorjahr: 75 TEUR).

[29] SONSTIGE RÜCKSTELLUNGEN

In den sonstigen Rückstellungen sind Zinsen in Höhe von 79 TEUR berücksichtigt worden (Vorjahr: 160 TEUR).

Rückstellungen 2014 (in TEUR)

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	Anfangsbestand 1.1.2014	Veränderung Konsolidierungskreis	Verbrauch	Auflösung	Zuführung/ Neubildung	Währungsdifferenz
Verpflichtungen aus Absatz und Beschaffung	23.345	3.012	-15.936	-3.513	17.614	95
Kosten der Belegschaft	16.487	560	-12.600	-360	12.767	58
Übrige Rückstellungen	12.931	439	-7.635	-1.571	7.831	52
Summe	52.763	4.011	-36.171	-5.444	38.212	205

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	Endbestand 31.12.2014
Verpflichtungen aus Absatz und Beschaffung	24.617
Kosten der Belegschaft	16.912
Übrige Rückstellungen	12.047
Summe	53.576

Die Verpflichtungen aus Absatz und Beschaffung enthalten Rückstellungen für Gewährleistungen aufgrund rechtlicher oder faktischer Verpflichtungen, Verpflichtungen für Kundenboni und Erlösschmälerungen sowie geschätzte Werte für erwartete Rechnungen. Die Kosten der Belegschaft werden gebildet für Zeitguthaben der Belegschaft, Jubiläen, Altersteilzeit, Abfindungen und ähnliche Verpflichtungen. Die übrigen Rückstellungen betreffen eine Vielzahl von möglichen Einzelrisiken, die hinsichtlich ihres wahrscheinlichen Eintritts bewertet wurden. Nennenswerte zu erwartende Erstattungen im Zusammenhang mit nach IAS 37 bilanzierten Verpflichtungen liegen nicht vor.

[30] FINANZSCHULDEN

Die folgenden Tabellen enthalten Angaben zu Finanzschulden und zugeordneten Derivaten:

ANGABEN ZU VERTRAGLICHEN TILGUNGSVEREINBARUNGEN/RESTLAUFZEITEN (in TEUR)

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	31.12.2014 Buchwert Berichtsperiode		Rückzahlungsverpflichtung
		1 Jahr	über 1 bis 5 Jahre	über 5 Jahre
---	---	---	---	---
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
in Konzernwährung Euro	375.238	90.865	237.547	46.826
in Schweizer Franken	6.064	1.949	4.115	0
in übrigen Währungen	0	0	0	0
Finanzierungsleasing	11.013	2.013	8.917	83
Schuldscheindarlehen	70.000	0	31.675	38.325
Summe Finanzschulden	462.315	94.827	282.254	85.234
Derivate/Zinsswaps Nennwerte	193.863	5.841	82.291	105.731

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	31.12.2013 Buchwert Berichtsperiode		Rückzahlungsverpflichtung
		1 Jahr	über 1 bis 5 Jahre	über 5 Jahre
---	---	---	---	---
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
in Konzernwährung Euro	358.011	84.784	230.782	42.445
in Schweizer Franken	3.543	2.933	367	243
in übrigen Währungen	542	201	247	94
Finanzierungsleasing	12.584	1.993	6.971	3.620
ABS-Finanzierung	24.849	24.849	0	0
Schuldscheindarlehen	24.000	4.000	6.675	13.325
Summe Finanzschulden	423.529	118.760	245.042	59.727
Derivate/Zinsswaps Nennwerte	249.510	55.647	154.381	39.482

[31] SONSTIGE VERBINDLICHKEITEN

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in TEUR	31.12.2014	kurzfristig	langfristig	31.12.2013	kurzfristig	langfristig
Verbindlichkeiten gegen Fremdgesellschafter	55.585	10.003	45.582	25.706	8.257	17.449
Verbindlichkeiten aus dem Personalbereich	12.996	12.996	0	12.662	12.645	17
Derivative Finanzinstrumente	7.746	7.746	0	6.452	6.452	0
Erhaltene Anzahlungen	5.758	5.741	17	15.156	15.156	0
Fertigungsaufträge mit passivem Saldo	24.505	24.505	0	6.827	6.827	0
Sonstige Steuerverbindlichkeiten	5.702	5.702	0	7.116	7.116	0
Abgrenzung periodenfremder Zahlungen	3.440	2.774	666	2.418	1.725	693
Investitionszuschüsse	3.239	0	3.239	2.597	0	2.597
Kundengutschriften	5.833	5.833	0	4.259	4.259	0
Übrige sonstige Verbindlichkeiten	2.876	2.536	340	7.870	7.250	620
Summe	127.680	77.836	49.844	91.063	69.687	21.376

Die Verbindlichkeiten gegen Fremdgesellschafter beinhalten mit 45.626 TEUR (Vorjahr: 19.025 TEUR) Abfindungsansprüche bzw. bedingte Kaufpreisverbindlichkeiten soweit die Minderheitsgesellschafter durch Kündigung des Gesellschaftsvertrags oder aufgrund von Optionsvereinbarungen ihre Anteile INDUS andienen können.

Sonstige Angaben

[32] INFORMATIONEN ZUR KAPITALFLUSSRECHNUNG

Für den Neuerwerb von Beteiligungen wurden folgende Kaufpreise gezahlt:

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in TEUR	2014	2013
Zahlungswirksame Vorgänge aus Neuerwerben von Beteiligungen	-56.289	-56.316
zzgl. übernommene Finanzschulden	-3.624	-2.844
abzgl. erworbene Finanzmittel	28.497	9.955
Nettokaufpreis	-31.416	-49.205

Die liquiden Mittel enthalten Konten mit eingeschränkter Verfügungsmacht in Höhe von 155 TEUR (Vorjahr: 473 TEUR). Investitions- und Finanzierungsvorgänge in Höhe von 4.033 TEUR (Vorjahr: -446 TEUR), welche nicht zu einer Veränderung der liquiden Mittel führten, sind nicht Bestandteil der Kapitalflussrechnung.

[33] SEGMENTBERICHTERSTATTUNG

SEGMENTINFORMATIONEN FÜR DIE GESCHÄFTSBEREICHE

SEGMENTBERICHT NACH IFRS 8 (in TEUR)

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	Bau-/ Infrastruktur	Fahrzeugtechnik	Maschinen und Anlagenbau	Medizin-und Gesundheitstechnik	Metalltechnik	Summe Segmente
2014
Umsatzerlöse mit externen Dritten	225.113	351.729	221.245	114.411	342.909	1.255.407
Umsatzerlöse mit Konzerngesellschaften	9.969	40.997	42.097	5.562	32.544	131.169
Umsatzerlöse	235.082	392.726	263.342	119.973	375.453	1.386.576
Segmentergebnis (EBIT)	32.973	24.250	26.412	18.839	31.433	133.907
Ergebnis aus Equity-Bewertung	495	769	119	0	0	1.383
Abschreibungen	-5.935	-19.950	-6.359	-3.479	-11.578	-47.301
davon planmäßig	-5.935	-18.250	-5.757	-3.479	-11.578	-44.999
davon außerplanmäßig	0	-1.700	-602	0	0	-2.302
Zuschreibungen	0	1.080	0	51	396	1.527
Segment-EBUDA	38.908	43.120	32.771	22.267	42.615	179.681
Investitionen	11.000	27.590	16.868	23.776	17.588	96.822
davon Unternehmenserwerbe	0	175	10.258	20.325	658	31.416
31.12.2014
At-Equity-bewertete Anteile	2.215	3.663	1.155	0	0	7.033
Geschäfts- und Firmenwert	101.601	71.284	110.342	55.565	29.447	368.239

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	Überleitung	Konzernabschluss
2014
Umsatzerlöse mit externen Dritten	316	1.255.723
Umsatzerlöse mit Konzerngesellschaften	-131.169	0
Umsatzerlöse	-130.853	1.255.723
Segmentergebnis (EBIT)	-6.721	127.186
Ergebnis aus Equity-Bewertung	0	1.383
Abschreibungen	-669	-47.970
davon planmäßig	-669	-45.668
davon außerplanmäßig	0	-2.302
Zuschreibungen	0	1.527
Segment-EBUDA	-6.052	173.629
Investitionen	334	97.156
davon Unternehmenserwerbe	0	31.416
31.12.2014
At-Equity-bewertete Anteile	0	7.033
Geschäfts- und Firmenwert	0	368.239

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	Bau-/ Infrastruktur	Fahrzeugtechnik	Maschinen und Anlagenbau	Medizin- und Gesundheitstechnik	Metalltechnik	Summe Segmente
2013*
Umsatzerlöse mit externen Dritten	224.198	349.513	197.770	95.771	319.251	1.186.503
Umsatzerlöse mit Konzerngesellschaften	9.222	38.312	30.260	3.462	33.950	115.206
Umsatzerlöse	233.420	387.825	228.030	99.233	353.201	1.301.709
Segmentergebnis (EBIT)	30.626	26.991	24.186	16.219	27.622	125.644
Ergebnis aus at-Equlty-Bewertung	188	346	-407	0	0	127
Abschreibungen	-5.468	-18.198	-5.690	-2.492	-11.212	-43.060
davon planmäßig	-5.468	-18.198	-4.542	-2.492	-11.212	-41.912
davon außerplanmäßig	0	0	-1.148	0	0	-1.148
Zuschreibungen	0	3.500	0	0	0	3.500
Segment-EBITDA	36.094	41.689	29.876	18.711	38.834	165.204
Investitionen	15.340	24.437	46.485	3.591	10.659	100.512
davon Unternehmenserwerbe	0	7.670	41.535	0	0	49.205
31.12.2013
At-Equity-bewertete Anteile	1.762	2.894	1.082	0	0	5.738
Geschäfts- und Firmenwert	101.481	72.550	84.643	43.485	29.447	331.606

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	Überleitung	Konzernabschluss
2013*
Umsatzerlöse mit externen Dritten	282	1.186.785
Umsatzerlöse mit Konzerngesellschaften	-115.206	0
Umsatzerlöse	-114.924	1.186.785
Segmentergebnis (EBIT)	-7.059	118.585
Ergebnis aus at-Equlty-Bewertung	0	127
Abschreibungen	-625	-43.685
davon planmäßig	-625	-42.537
davon außerplanmäßig	0	-1.148
Zuschreibungen	0	3.500
Segment-EBITDA	-6.434	158.770
Investitionen	383	100.895
davon Unternehmenserwerbe	0	49.205
31.12.2013
At-Equity-bewertete Anteile	0	5.738
Geschäfts- und Firmenwert	0	331.606

* Vorjahreszahlen angepasst.

ÜBERLEITUNGSRECHNUNG (in TEUR)

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	2014	2013*
Segmentergebnis (EBIT)	133.907	125.644
Nicht zugeordnete Bereiche inkl. AG	-5.506	-5.899
Konsolidierungen	-1.215	-1.160
Zinsergebnis	-26.481	-19.889
Ergebnis vor Steuern	100.705	98.696

* Vorjahreswerte angepasst

Die Gliederung der Segmente entspricht unverändert dem aktuellen Stand der internen Berichterstattung. Die Informationen beziehen sich auf die fortgeführten Aktivitäten. Die Zuordnung der Gesellschaften zu den Segmenten wird durch deren Absatzmärkte bestimmt, wenn der ganz überwiegende Sortimentsanteil in dem Marktumfeld abgesetzt wird (Fahrzeugtechnik, Medizin- und Gesundheitstechnik). Sonst wird auf gemeinsame Merkmale der Produktionsstruktur abgestellt (Bau/Infrastruktur, Maschinen- und Anlagenbau, Metalltechnik). Die Überleitungen enthalten die Werte der Holding, nicht operativer Einheiten ohne Segmentzuordnung sowie die Konsolidierungen. Hinsichtlich der den Segmentumsätzen zugrunde liegenden Produkte und Dienstleistungen verweisen wir auf die entsprechenden Ausführungen im Lagebericht.

Die zentrale Steuerungsgröße der Segmente ist das operative Ergebnis (EBIT), entsprechend der Definition im Konzernabschluss. Die Segmentinformationen sind in Übereinstimmung mit den Ausweis- und Bewertungsmethoden, die bei der Aufstellung des Konzernabschlusses angewandt wurden, ermittelt. Die Verrechnungspreise zwischen den Segmenten beruhen auf Marktpreisen.

SEGMENTINFORMATIONEN FÜR DIE REGIONEN

Die Regionalisierung des Umsatzes bezieht sich auf die Absatzmärkte. Aufgrund der vielfältigen Auslandsaktivitäten ist eine weitere Aufgliederung nach Ländern nicht sinnvoll, da außerhalb von Deutschland kein Land 10 % des Konzernumsatzes erreicht.

Die langfristigen Vermögenswerte, abzüglich latenter Steuern und Finanzinstrumente, beziehen sich auf den Sitz der Gesellschaften. Eine weitere Differenzierung ist ebenfalls nicht sinnvoll, da sich der Sitz der Gesellschaften überwiegend in Deutschland befindet.

Aufgrund der Diversifikationspolitik von INDUS existieren weder einzelne Produkt- oder Dienstleistungsgruppen noch einzelne Kunden, die einen Anteil von größer als 10 % am Umsatz erreichen.

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in TEUR	Konzern	Inland	EU	Drittland
2014
Umsatzerlöse mit externen Dritten	1.255.723	655.197	263.355	337.171
31.12.2014
Langfristige Vermögenswerte abzüglich latenter Steuern und Finanzinstrumente	732.250	644.368	17.767	70.115
2013
Umsatzerlöse mit externen Dritten*	1.186.785	611.192	251.671	323.922
31.12.2013
Langfristige Vermögenswerte abzüglich latenter Steuern und Finanzinstrumente	644.025	561.751	15.375	66.899

* Vorjahreszahlen angepasst

[34] INFORMATIONEN ZUR BEDEUTUNG VON FINANZINSTRUMENTEN

FINANZINSTRUMENTE 31.12.2014 (in TEUR)

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in TEUR	Bilanzansatz	Nicht im Anwen- dungsbereich des IFRS 7	Finanzinstrumente IFRS 7	davon zum beizulegenden Zeitwert bewertet	davon zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet
				Buchwert	Buchwert	Marktwert
---	---	---	---	---	---	---
Finanzanlagen	10.526		10.526		10.526	11.928
Liquide Mittel	116.491		116.491		116.491	116.491
Forderungen	162.091	11.649	150.442		150.442	150.442
Sonstige Vermögenswerte	13.967	890	13.077	586	12.491	12.491
Finanzinstrumente: Aktiva	303.075	12.539	290.536	586	289.950	291.352
Finanzschulden	462.316		462.316		462.316	474.390
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	47.942		47.942		47.942	47.942
Sonstige Verbindlichkeiten	127.679	34.785	92.894	44.557	48.337	48.337
Finanzinstrumente: Passiva	637.937	34.785	603.152	44.557	558.595	570.670

FINANZINSTRUMENTE 31.12.2013 (in TEUR)*

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in TEUR	Bilanzansatz	Nicht im Anwen- dungsbereich des IFRS 7	Finanzinstrumente IFRS 7	davon zum beizulegenden Zeitwert bewertet	davon zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet
				Buchwert	Buchwert	Marktwert
---	---	---	---	---	---	---
Finanzanlagen	8.843		8.843		8.843	9.617
Liquide Mittel	115.921		115.921		115.921	115.921
Forderungen	156.218	11.048	145.170		145.170	145.170
Sonstige Vermögenswerte	14.951	2.156	12.795		12.795	12.795
Finanzinstrumente: Aktiva	295.933	13.204	282.729	0	282.729	283.503
Finanzschulden	423.529		423.529		423.529	410.383
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	45.543		45.543		45.543	45.543
Sonstige Verbindlichkeiten	91.063	18.194	72.869	24.546	48.323	48.323
Finanzinstrumente: Passiva	560.135	18.194	541.941	24.546	517.395	504.249

* Vorjahreswerte angepasst

FINANZINSTRUMENTE NACH BEWERTUNGSKATEGORIEN DES IAS 39 (in TEUR)

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		Buchwerte	Nettogewinne / -Verluste
	31.12.2014	31.12.2013*	2014	2013
---	---	---	---	---
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet
zu Handelszwecken	586	0	586	-199
Designiertes Instrument	0	0	0	0
Bis zur Endfälligkeit gehaltene Finanzinvestitionen	0	0	0	0
Kredite und Forderungen	288.075	282.040	2.662	-3.910
Zur Veräußerung verfügbare Finanzinstrumente	1.875	689	125	128
Finanzinstrumente: Aktiva	290.536	282.729	3.373	-3.981
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet
zu Handelszwecken	53.372	25.888	-1.294	4.829
Designiertes Instrument
Finanzielle Verbindlichkeiten zum Restbuchwert	549.779	535.489	948	-644
Finanzinstrumente: Passiva	603.152	561.377	-346	4.185

* Vorjahreswerte angepasst

Die zur Veräußerung verfügbaren Finanzinstrumente betreffen grundsätzlich langfristig gehaltene Finanzbeteiligungen, für die kein auf einem aktiven Markt notierter Preis vorliegt und deren beizulegender Zeitwert nicht verlässlich ermittelt werden kann. Diese werden mit Anschaffungskosten bewertet.

Nettogewinne und -verluste von Krediten und Forderungen sowie finanzielle Verbindlichkeiten zum Restbuchwert resultieren im Wesentlichen aus Wertberichtigungen in Höhe von 444 TEUR (Vorjahr: 1.891 TEUR), Erträgen aus Zahlungseingängen und Währungsumrechnungen. Nettogewinne und -verluste von zur Veräußerung verfügbaren Finanzinstrumenten entsprechen dem Beitrag dieser Finanzbeteiligungen zum Konzern-Ergebnis.

Nettogewinne und -verluste von erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Finanzinstrumenten enthalten die Veränderung der Marktwerte von Zins-, Währungs- und Rohstoffsicherungen, für die die formalen Voraussetzungen des Hedge Accounting nicht erfüllt sind.

Die Gesamtzinserträge und Gesamtzinsaufwendungen für Finanzinstrumente, die nicht erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden, betragen -17.213 TEUR (Vorjahr: -20.699 TEUR).

ART UND AUSMAß VON RISIKEN, DIE SICH AUS FINANZINSTRUMENTEN ERGEBEN

Grundsätze des finanziellen Risikomanagements

Entsprechend der Philosophie der INDUS Holding AG liegt die Einschätzung und das Management der operativen Risiken in der Verantwortung der einzelnen Gesellschaften und ihrer Geschäftsführer. Auf Basis der lokalen Risikoeinschätzung und der Investitions- und Finanzpläne der jeweiligen Beteiligung ermittelt und überwacht die Holding den gesamten Finanzbedarf. Grundsätzlich werden die Risiken besichert, die Auswirkungen auf den Cashflow des Konzerns haben. Die Sicherung erfolgt durch originäre und derivative Finanzinstrumente; letztere werden ausschließlich zu Sicherungszwecken abgeschlossen.

Risikomanagement und Finanzderivate

Die INDUS-Gruppe unterhält ein leistungsfähiges Risikomanagementsystem zur Früherkennung wirtschaftlicher Risiken, dessen Schwerpunkt auf den substanziellen Problemstellungen eines diversifizierten Beteiligungsportfolios beruht. Darin eingebettet sind die spezifischen Fragestellungen des finanziellen Risikomanagements gemäß der Definition nach IFRS 7. Die Grundzüge der Finanzpolitik werden jährlich vom Vorstand festgelegt und vom Aufsichtsrat überwacht. Zu weiteren Details wird auf die Ausführungen im Lagebericht verwiesen.

Liquiditätsrisiko

Die einzelnen Beteiligungen finanzieren sich grundsätzlich selbst aus ihren operativen Ergebnissen. Je nach Liquiditätssituation erfolgen Transfers zwischen der INDUS Holding AG und den Beteiligungen. Die INDUS-Gruppe verfügt über ausreichende liquide Mittel, die die Handlungsfähigkeit zu jedem Zeitpunkt sicherstellen (2014: 116.491 TEUR, Vorjahr: 115.921 TEUR). Darüber hinaus existieren nicht ausgenutzte Kreditlinien in Höhe von 24.713 TEUR (Vorjahr: 28.806 TEUR).

Die breit diversifizierte Fremdfinanzierung verhindert eine Abhängigkeit von einzelnen Kreditgebern. Durch vorhandene Liquidität und feste Finanzierungszusagen können sich bietende Chancen jederzeit wahrgenommen werden. Die langfristig und in Tranchen angelegte Finanzierung mit revolvierender Neufinanzierung begrenzt das Finanzierungsrisiko.

Unter Berücksichtigung der am Abschlussstichtag fixierten Konditionen für Finanzinstrumente wurden folgende Zahlungsmittelabflüsse ermittelt, die in die langfristig angelegte Finanzplanung der INDUS-Gruppe eingehen:

ZAHLUNGSMITTELABFLUSS (in TEUR)

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			31.12.2014			31.12.2013
	1 Jahr	üben bis 5 Jahre	über 5 Jahre	1 Jahr	üben bis 5 Jahre	über 5 Jahre
---	---	---	---	---	---	---
Zinsderivate	3.396	5.360	396	3.839	5.653	509
Summe Derivative Finanzinstrumente	3.396	5.360	396	3.839	5.653	509
Finanzschulden	103.053	306.276	86.273	130.735	271.188	64.048
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	47.943	0	0	45.543	0	0
Sonstige Verbindlichkeiten	81.075	46.514	90	54.531	18.878	0
Summe Finanzinstrumente	232.071	352.790	86.363	230.809	290.066	64.048

Die Zahlungsströme bestehen aus Tilgungszahlungen und den entsprechenden Zinsen. Im Vorjahr enthalten sie auch Zinszahlungen von Derivaten mit positivem Marktwert, die in einer wirtschaftlichen Sicherungsbeziehung zu den Finanzschulden stehen. Die summierten Zahlungsströme von Finanzschulden und Zinsderivaten ergeben den Zahlungsstrom von entsprechenden Festzinskrediten.

Ausfallrisiko

Im Finanzierungsbereich werden nur Kontrakte mit Kontrahenten erster Bonität abgeschlossen. Im operativen Bereich erfolgt eine dezentrale laufende Überwachung durch die Beteiligungen. Ausfallrisiken wird durch adäquate Wertberichtigungen Rechnung getragen. Das maximale Ausfallrisiko entspricht dem Bilanzansatz der selbst ausgereichten Kredite und Forderungen, bei Derivaten der Summe deren positiver Marktwerte.

Durch die Eigenständigkeit der Unternehmen der INDUS-Gruppe, die ihre Aktivitäten auf verschiedenen Märkten und mit unterschiedlichen Produkten entfalten, wird eine breite Streuung des unternehmerischen Risikos erreicht.

Eine Konzentration von Ausfallrisiken aus Geschäftsbeziehungen resultiert aus der oligopolistischen Struktur der Kunden im Segment Fahrzeugtechnik. Bezogen auf den Gesamtbestand der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen existieren 7 Kunden (Vorjahr: 15) mit einem Anteil von jeweils mehr als 1 %. Das entspricht einem Anteil von ca. 20 % an den Offenen Posten im Konzernabschluss (Vorjahr: 30 %). Der Umsatzanteil der TOP-10-Kunden betrug ca. 28 % am Konzernumsatz (Vorjahr: 26 %).

Weiterhin bestehen Forderungen gegen Kunden und assoziierte Unternehmen, die überfällig sind, aber nicht einzeln wertberichtigt wurden. Im Laufzeitband bis drei Monate treten in der Regel keine wesentlichen Zahlungsausfälle ein, da die Überfälligkeiten überwiegend auf zeitlichen Buchungsunterschieden beruhen. Hinsichtlich des weder wertgeminderten noch in Zahlungsverzug befindlichen Bestands an Forderungen aus Lieferungen und Leistungen deuten am Abschlussstichtag keine Anzeichen darauf hin, dass die Schuldner ihren Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommen werden.

FORDERUNGEN AN KUNDEN UND ASSOZIIERTE UNTERNEHMEN (in TEUR)

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	2014	2013
Buchwert Bilanz*	150.442	145.170
+ darin enthaltene Wertberichtigungen	6.100	6.762
\= Bruttowert der Forderungen vor Wertberichtigungen	156.542	151.932
davon zum Abschlussstichtag
weder einzelwertgemindert noch überfällig	110.574	115.044
nicht einzelwertgemindert und in folgenden Zeitbändern überfällig
weniger als 3 Monate	30.247	27.945
zwischen 3 und 6 Monaten	2.705	1.968
zwischen 6 und 9 Monaten	258	220
zwischen 9 und 12 Monaten	811	923
mehr als 12 Monate	833	1.695

* ohne Forderungen aus Fertigungsaufträgen nach IAS11

Zinsrisiko

Die INDUS Holding AG sichert und koordiniert die Finanzierung und Liquidität der Gruppe. Im Vordergrund steht die Finanzierung des langfristig ausgerichteten Beteiligungsportfolios. Dementsprechend wird mit dem Erwerb von Beteiligungen eine fristenadäquate Finanzierung abgeschlossen. Zum Einsatz gelangen festverzinsliche Finanzierungen oder variabel verzinsliche Finanzierungen, die per Zinsswaps in festverzinsliche Finanzierungen transferiert werden.

Änderungen der Zinssätze könnten Marktwert und Cashflow von Finanzinstrumenten beeinflussen. Die Berechnung dieser Auswirkungen erfolgt durch eine Sensitivitätsanalyse, bei der die relevanten Zinsstrukturkurven jeweils um 100 Basispunkte parallel verschoben werden. Die Auswirkungen werden ermittelt für die fixierten Konditionen des am Abschlussstichtag vorliegenden Bestands an Finanzinstrumenten.

Die Veränderung von Marktwerten hat Einfluss auf die Darstellung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage, abhängig von den Bewertungskategorien der zugrunde liegenden Finanzinstrumente. Die folgende Tabelle zeigt die Zinssensitivität bei einer parallelen Verschiebung der Zinsstrukturkurve um 100 Basispunkte (BP):

SENSITIVITÄTSANALYSE MARKTWERTRISIKO (in TEUR)

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		31.12.2014		31.12.2013
	+ 100 BP	-100 BP	+ 100 BP	-100 BP
---	---	---	---	---
Marktwerte Derivate	4.285	-4.504	4.686	-3.761
davon Eigenkapital/Hedges	4.210	-4.427	287	-12
davon GuV-Zinsaufwand	75	-77	4.399	-3.749
Marktwerte Kredite	9.708	-10.274	8.043	-4.628
Summe Marktwerte	13.993	-14.778	12.729	-8.389

Da wirtschaftlich betrachtet die Zinsänderungsrisiken fast vollständig abgesichert sind, würden sich Veränderungen des Zinsniveaus bei variabel verzinslichen Finanzschulden und derivativen Finanzinstrumenten kompensieren. Wesentliche Auswirkungen auf den zukünftigen Cashflow existieren somit nicht.

Währungsrisiko

Die Währungsrisiken resultieren im Wesentlichen aus der operativen Tätigkeit der Konzernunternehmen sowie aus Finanztransaktionen zwischen den ausländischen Beteiligungsunternehmen und der jeweiligen Muttergesellschaft. Die Risikoanalyse erfolgt auf Nettobasis, die Absicherung entsprechend der unternehmerischen Eigenverantwortung fallweise durch die Beteiligungen. Als Instrumente werden Devisentermingeschäfte und geeignete Optionsgeschäfte eingesetzt.

Auswirkungen von Währungsrisiken auf die Darstellung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage entstehen, wenn Finanzinstrumente in einer anderen Währung als der funktionalen Währung der jeweiligen Konzerngesellschaft notieren. Wechselkursbedingte Risiken aus der Umrechnung von Abschlüssen in die Konzernwährung bleiben unberücksichtigt. Da Währungssicherungen nicht formal als Sicherungsbeziehungen bilanziert werden, ergeben sich hieraus keine Auswirkungen auf die Rücklagen für Marktbewertungen von Finanzinstrumenten.

Unter der Annahme, dass am Abschlussstichtag die Umrechnungskurse aller Fremdwährungen gegenüber dem Euro um 10 % höher lägen, würde sich das Nettoergebnis aus der Währungsumrechnung um -2.063 TEUR verändern (Vorjahr: - 1.409 TEUR). Haupteinfluss sind die Netto-Forderungen in US-Dollar und Schweizer Franken (Vorjahr: US-Dollar).

BILANZIERUNG VON SICHERUNGSGESCHÄFTEN

Sicherungsmaßnahmen

Zu den Abschlussstichtagen liegen ausschließlich USD-Währungssicherungen mit einem Nominalvolumen von 12.670 TEUR (Vorjahr: 6.236 TEUR) vor. Diese Sicherungskontrakte weisen einen Marktwert von 381 TEUR (Vorjahr: - 89 TEUR) auf.

Rohstoffsicherungen liegen zum Stichtag nicht vor. (Vorjahr: Nominalvolumen: 528 TEUR; Marktwert 42 TEUR)

Zinssicherungen existieren mit einem Nominalvolumen von 193.863 TEUR (Vorjahr: 249.510 TEUR). Die Marktwerte betragen - 7.746 TEUR (Vorjahr: - 7.642 TEUR). Weitere Details zu Fälligkeiten und Laufzeiten finden sich bei der Berichterstattung zu den Finanzschulden.

[35] GESTELLTE SICHERHEITEN

Gestellte Sicherheiten für Finanzschulden sind in der folgenden Tabelle dargestellt:

VERPFÄNDETE VERMÖGENSWERTE (in TEUR)

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	2014	2013
Grundschulden	23.108	28.360
Sicherungsübereignung	2.684	24.849
Sonstige Sicherungen	232	1.587
Summe Sicherungen	26.024	54.796

Die Sicherungsübereignungen des Vorjahres betreffen die in 2014 beendete ABS-Finanzierung.

[ 36] EVENTUALSCHULDEN

Verpflichtungen aus Bürgschaften existieren in Höhe von 49.644 TEUR (Vorjahr: 15.773 TEUR). Dabei handelt es sich einerseits um Außenverpflichtungen der INDUS Holding AG in Höhe von 19.083 TEUR (Vorjahr: 15.773 TEUR), die diese im Zusammenhang mit den Geschäftsaktivitäten der Beteiligungen übernommen hat. Desweiteren bestehen Bürgschaften aus Fertigungsaufträgen in Höhe von 30.561 TEUR (Vorjahr: 0 TEUR). Der Anstieg resultiert im Wesentlichen aus dem Unternehmenserwerb MBN. Eine Inanspruchnahme der Bürgschaften durch die Begünstigten ist aus aktueller Sicht sehr unwahrscheinlich.

[37] SONSTIGE FINANZIELLE VERPFLICHTUNGEN

Sonstige finanzielle Verpflichtungen aus Miet-, Pacht- und Operating-Leasing-Verträgen werden mit der Summe der Beträge ausgewiesen, die bis zum frühesten Kündigungstermin anfallen:

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in TEUR	2014	2013
Bis 1 Jahr	15.494	19.023
Zwischen 1 und 5 Jahren	30.855	32.681
Über 5 Jahre	26.173	25.576
Summe	72.522	77.280

Die Operating-Leasing-Zahlungen des aktuellen Jahres betrugen 15.480 TEUR (Vorjahr: 18.655 TEUR).

Die Verpflichtungen aus dem Bestellobligo für das Anlagevermögen belaufen sich auf 3.131 TEUR (Vorjahr: 11.054 TEUR), davon für Sachanlagen 3.127 TEUR (Vorjahr: 11.047 TEUR) und für immaterielle Vermögenswerte 4 TEUR (Vorjahr: 7 TEUR).

Immobilienleasingverträge werden mit Mietanpassungsklauseln, die auf der Entwicklung von Preisindizes beruhen, abgeschlossen. Die Verträge beinhalten regelmäßig Kaufoptionen. Der Ausübungspreis der Option am Ende der Laufzeit des Leasingverhältnisses liegt erwartungsgemäß nicht deutlich niedriger als der Marktwert.

Zukünftig fällige Zahlungen aus Finanzierungsleasing zeigt die folgende Übersicht:

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in TEUR	Bis 1 Jahr	Zwischen 1 und 5 Jahren	Über 5 Jahre	Summe
2014
Leasingzahlungen	2.388	9.670	85	12.143
Zinsanteil	376	753	1	1.130
Buchwert/Barwert	2.012	8.917	84	11.013
2013
Leasingzahlungen	2.392	7.859	3.720	13.971
Zinsanteil	399	888	100	1.387
Buchwert/Barwert	1.993	6.971	3.620	12.584

Bei den Vermögenswerten handelt es sich um Immobilien mit einem Restbuchwert von 15.378 TEUR (Vorjahr: 15.083 TEUR) und weiteres Sachanlagevermögen in Höhe von 2.020 TEUR (Vorjahr: 2.512 TEUR). Für die entsprechenden Vermögenswerte bestehen in der Regel günstige Kaufoptionen, die nach heutigem Kenntnisstand auch ausgeübt werden. Die Kaufpreise sind fixiert, Preisanpassungsklauseln existieren nicht. Die den Verträgen zugrunde liegenden Zinssätze liegen zwischen 2,5 % und 7,5 % (Vorjahr: 2,5 % und 7,5 %). Es existieren weder Eventualmietzahlungen noch Mietzahlungen aus Untermietverhältnissen.

[38] BEZIEHUNGEN ZU NAHESTEHENDEN UNTERNEHMEN UND PERSONEN

MITGLIEDER DES MANAGEMENTS IN SCHLÜSSELPOSITIONEN UND NAHESTEHENDE PERSONEN

Entsprechend der Struktur der INDUS-Gruppe zählen zu den Mitgliedern des Managements in Schlüsselpositionen der Aufsichtsrat (6 Mitglieder in 2014 und 6 Mitglieder in 2013), der Vorstand der INDUS Holding AG (2014: 3 Personen, Vorjahr: 3 Personen) sowie die Geschäftsführer der operativen Einheiten (2014: 100 Personen, Vorjahr: 86 Personen). In 2014 besitzen 15 Geschäftsführer "Anteile nicht beherrschender Gesellschafter" an der entsprechenden Gesellschaft (Vorjahr: 9). Diese Ergebnisbestandteile sind im Anteil nicht beherrschender Gesellschafter im Ergebnis nach Steuern enthalten.

Bilanzierungspflichtige Pensionszusagen der INDUS Holding AG für Mitglieder des Vorstands existieren nicht. Im Rahmen beitragsorientierter Versorgungspläne für Mitglieder des Vorstands wurden im aktuellen Geschäftsjahr Beiträge von 0 TEUR geleistet (Vorjahr: 3 TEUR).

ÜBERSICHT VERGÜTUNGEN (in TEUR)

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	Aufwand der Periode	davon Gehälter	davon SAR*	davon Abfindung	davon Pensionen
2014
Indus Holding AG
Aufsichtsrat	322	322	0	0	0
Vorstand**	2.151	1.871	280	0	0
Tochterunternehmen
Geschäftsführer	17.973	17.271	0	436	266
Familienmitglieder	635	635	0	0	0
Summe	21.081	20.099	280	436	266
2013
Indus Holding AG
Aufsichtsrat	315	315	0	0	0
Vorstand**	2.007	1.727	280	0	0
Tochterunternehmen
Geschäftsführer	13.391	13.379	0	0	12
Familienmitglieder	690	690	0	0	0
Summe	16.403	16.111	280	0	12

* SAR = Stock Appreciation Rights = virtuelle Aktienoptionen

** für den Vorstand sind die gewährten Zuwendungen angegeben

In 2014 waren 18 Familienmitglieder von Gesellschaftern oder Geschäftsführern in den operativen Beteiligungsgesellschaften beschäftigt (Vorjahr: 14 Personen).

VERGÜTUNG DES AUFSICHTSRATS

Die Vergütung des Aufsichtsrats wurde von der Hauptversammlung der INDUS Holding AG im Juli 2010 neu festgelegt. Sie ist in Punkt 6.16 der Satzung geregelt. Jedes Aufsichtsratsmitglied erhält außer dem Ersatz seiner Auslagen für seine Tätigkeit im jeweils abgelaufenen Geschäftsjahr eine Grundvergütung in Höhe von 30 TEUR sowie ein Sitzungsgeld von 3 TEUR pro Sitzung. Der Vorsitzende erhält das Doppelte der beiden vorgenannten Beträge, der Stellvertreter das Eineinhalbfache. Für den Aufsichtsrat bestehen keine Aktienoptionsprogramme und ähnliche wertpapierorientierte Anreizsysteme. Der Aufsichtsrat tagte in 2014 viermal und in 2013 viermal.

VERGÜTUNG DES VORSTANDES

Durch die Einführung des Vorstandsvergütungsgesetzes im August 2009 sollen von börsennotierten Gesellschaften bei der Festsetzung der Vergütung von Vorständen künftig verstärkt Anreize für eine nachhaltige Unternehmensentwicklung gesetzt werden. Hierdurch war die INDUS Holding AG gehalten, die variablen Vergütungsanteile für die Mitglieder des Vorstands neu zu regeln.

Ab dem 1. Januar 2010 besteht das Long-Term-Incentive-Programm als langfristige Anreizwirkung in Form von virtuellen Aktienoptionen (Stock Appreciation Rights). Als Stock Appreciation Right (SAR) wird die Zusage der INDUS Holding AG bezeichnet, den Berechtigten eine Zahlung zu leisten, deren Höhe sich nach der Differenz zwischen dem Basispreis und dem aktuellen Börsenkurs bei Ausübung der Option bemisst. Der Basispreis der SAR entspricht dem Mittelwert der Schlusskurse im XETRA-Handel für die Aktie der Gesellschaft während der letzten 20 Handelstage vor dem Zeitpunkt der Ausgabe der Option. Nach den Optionsbedingungen ist die Zahlung des Wertzuwachses für den Berechtigten nach oben begrenzt (Deckelung). Die SAR können nur ausgeübt werden, wenn der Aktienkurs zum Zeitpunkt der Ausübung, gemessen am Basispreis der Option, um einen bestimmten Prozentsatz gestiegen ist (Erfolgshürde). Wird die Erfolgshürde nicht überschritten, kommt es zu keiner Auszahlung an die Vorstandsmitglieder. Die SAR unterliegen einer Sperrfrist von vier Jahren ab dem Tag der Zuteilung der Tranche. Innerhalb der Sperrfrist ist eine Ausübung nicht möglich.

Dem Vorstand werden in jährlichen Tranchen virtuelle Aktienoptionen gewährt, deren Stückzahl durch den Optionspreis im Ausgabezeitpunkt und den vertraglich bestimmten Zielwert bestimmt wird. Im Geschäftsjahr 2014 wurden 77.200 SAR (Vorjahr: 85.523) ausgegeben. Zum Zeitpunkt ihrer Gewährung betrug der beizulegende Zeitwert der SAR insgesamt 280 TEUR (Vorjahr: 280 TEUR). Der Bestand der bis zum 31. Dezember 2014 insgesamt gewährten SAR beträgt 437.654 Stück (Vorjahr: 565.133). Der ermittelte zeitanteilige beizulegende Zeitwert der bisher insgesamt gewährten SAR betrug zum Bilanzstichtag 1.436 TEUR (Vorjahr: 1.596 TEUR). In dieser Höhe wurde im Jahresabschluss eine Rückstellung gebildet. Im Personalaufwand ist die Veränderung des beizulegenden Zeitwerts vor Abzinsung mit 408 TEUR (Vorjahr: 804 TEUR) enthalten. Der Aufwand aus der Veränderung des Zeitwertes der virtuellen Aktienoptionen entfällt in Höhe von 31 TEUR (Vorjahr: 382 TEUR) auf ehemalige Vorstandsmitglieder. Im Geschäftsjahr 2014 und 2013 wurden keine Aktienoptionen an ehemalige Vorstandsmitglieder ausgegeben. Die Zeitwertermittlung erfolgte mit dem Optionspreismodell von Black/Scoles und einer angemessenen Volatilität für INDUS sowie einem risikolosen Zinssatz unter Berücksichtigung der Deckelung der Auszahlungsansprüche. Die Optionen besitzen eine Sperrfrist von vier Jahren und eine Ausübungszeit von zwei Jahren.

Für den Fall, dass sich die Zusammensetzung des Aufsichtsrats und das unternehmerische Konzept der Gesellschaft wesentlich verändert (Change of Control), sind die Vorstandsmitglieder innerhalb eines Jahres zur außerordentlichen Kündigung des Anstellungsvertrags berechtigt. In diesem Fall zahlt die Gesellschaft dem Vorstandsmitglied eine Abfindung in Höhe der Gesamtvergütung, die das Vorstandsmitglied bis zum vorgesehenen Beendigungszeitpunkt erhalten hätte, mindestens jedoch die Gesamtvergütung von einem Geschäftsjahr, einschließlich aller festen und variablen Vergütungsbestandteile und geldwerten Vorteile. Erfolgt eine Abberufung des Vorstands innerhalb eines Jahres nach dem Change of Control, ohne dass ein wichtiger Grund im Sinne des § 626 BGB vorliegt, zahlt die Gesellschaft dem Vorstandsmitglied eine Abfindung in Höhe der Gesamtvergütung, die das Vorstandsmitglied bis zum vorgesehenen Beendigungszeitpunkt erhalten hätte, mindestens jedoch die Gesamtvergütung von zwei Geschäftsjahren, einschließlich aller festen und variablen Vergütungsbestandteile und geldwerten Vorteile.

Die gewährten Gesamtbezüge der Mitglieder des Vorstands der INDUS Holding AG setzen sich für das Geschäftsjahr 2014 sowie das Geschäftsjahr 2013 aus dem festen Grundgehalt (einschließlich steuerpflichtiger geldwerter Vorteile), der ergebnisabhängigen variablen Vergütung (Short-Term-Incentive-Programm) und der aktienorientierten Vergütung in Form von virtuellen Aktienoptionen (Long-Term-Incentive-Programm) zusammen.

Insgesamt sind an die Vorstände 2.151 TEUR (Vorjahr: 2.007 TEUR) gewährt worden. Hiervon entfallen 1.261 TEUR auf die feste Vergütung (Vorjahr: 1.237 TEUR), 610 TEUR auf kurzfristige variable Vergütung (490 TEUR) und 280 TEUR auf die virtuellen Aktienoptionen (Vorjahr: 280 TEUR). Zu den individualisierten Vorstandsvergütungen verweisen wir auf die Ausführungen zum Corporate Governance Kodex innerhalb des Lageberichtes.

SONSTIGE BEZIEHUNGEN

Geschäfte der INDUS-Gruppe mit Personen oder Unternehmen, die die INDUS-Gruppe beherrschen oder von ihr beherrscht werden, müssen angegeben werden, soweit sie nicht bereits als konsolidiertes Unternehmen in den Konzernabschluss einbezogen wurden. Nahestehende assoziierte Unternehmen sind die im Konzernabschluss nach der Equity-Methode bilanzierten Gesellschaften. Die weiteren Kategorien betreffen die Mitglieder des Managements in Schlüsselpositionen und deren Familienmitglieder. In beiden Geschäftsjahren lagen keine Geschäftsbeziehungen zu Vorständen sowie deren Familienmitgliedern vor. An Beratungsleistungen von Aufsichtsräten wurden im aktuellen Jahr 0 TEUR (Vorjahr: 43 TEUR) vergütet.

BEZIEHUNGEN ZU NAHESTEHENDEN UNTERNEHMEN UND PERSONEN (in TEUR)

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	Umsatz und sonst. betriebl. Erträge	Warenbezug	Sonstiger Bezug*	Offene Posten	Gewährte Darlehen
2014
Assoziierte Unternehmen	2.969	320	823	-264	1.820
Familienmitglieder von Geschäftsführern und Gesellschaftern	11.117	1.391	885	913	0
Nicht beherrschende Gesellschafter	0	0	653	0	2.408
Geschäftsführer von Beteiligungen	1.361	0	2.130	54	0
Summe nahestehende Unternehmen und Personen	15.447	1.711	4.491	703	4.228
2013
Assoziierte Unternehmen	13.344	198	27	5.806	0
Familienmitglieder von Geschäftsführern und Gesellschaftern	12.451	11	258	295	286
Nicht beherrschende Gesellschafter	107	0	949	22	0
Geschäftsführer von Beteiligungen	1.964	2.525	0	75	0
Summe nahestehende Unternehmen und Personen	27.866	2.734	1.234	6.198	286

* Zinsen, Mieten, Beratungsleistungen

Offene Posten in Höhe von 23 TEUR (Vorjahr: 10 TEUR) wurden wertberichtigt.

[39] MITARBEITER

MITARBEITER IM DURCHSCHNITT DES GESCHÄFTSJAHRES

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	2014	2013
Mitarbeiter nach Regionen
Deutschland	5.867	5.618
Europa (EU & Schweiz)	752	712
Übrige Welt	967	929
Gesamt	7.586	7.259
Mitarbeiter nach Segmenten
Bau/Infrastruktur	1.104	1.074
Fahrzeugtechnik	3.160	3.163
Maschinen- und Anlagenbau	1.151	1.030
Medizin- und Gesundheitstechnik	825	697
Metalltechnik	1.323	1.275
Übrige	23	20
Gesamt	7.586	7.259

[40] KOSTEN DER JAHRESABSCHLUSS- UND KONZERNABSCHLUSSPRÜFUNG

Das Honorar des Prüfers des Konzernabschlusses, Ebner Stolz GmbH & Co. KG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft betrug für die Abschlussprüfungen 190 TEUR (Vorjahr: 190 TEUR) und für sonstige Bestätigungen oder Bewertungsleistungen 5 TEUR (Vorjahr: 0 TEUR).

[41] DEUTSCHER CORPORATE GOVERNANCE KODEX

Der Vorstand und der Aufsichtsrat haben im Dezember 2014 gemäß § 161 AktG eine Erklärung zum Deutschen Corporate Governance Kodex abgegeben und diese den Aktionären auf der Webseite der INDUS Holding Aktiengesellschaft (http://www.indus.de) zugänglich gemacht.

[42] INANSPRUCHNAHME DER ERLEICHTERUNGEN NACH § 264 ABS. 3 BZW. § 26kB HGB

In der beim elektronischen Handelsregister hinterlegten Aufstellung des Anteilsbesitzes gemäß § 313 HGB, die Bestandteil des Konzernanhangs ist, sind die Tochtergesellschaften bezeichnet, die die Befreiung von der Offenlegungspflicht nach § 264 Abs. 3 bzw. § 264b HGB zum 31. Dezember 2014 in Anspruch nehmen.

[43] EREIGNISSE NACH DEM BILANZSTICHTAG

Der Vorstand hat im Februar 2015 mit Zustimmung des Aufsichtsrates beschlossen, den anhaltend defizitären Geschäftsbereich SEMET nicht mehr fortzuführen und die Gesellschaft stillzulegen. Von der Maßnahme sind rund 35 Mitarbeiter betroffen. Wesentliche Effekte aus der Einstellung des operativen Geschäftsbetriebs auf die Vermögens- und Ertragslage sind nicht zu erwarten.

[44] ANTEILSBESITZ

Anteilsbesitzliste zum 31. Dezember 2014

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	Firma	Sitz	Beteiligungsquote %
A.	Verbundene Unternehmen im Konzernabschluss nach IFRS 10 konsolidiert
I.	Operative Gesellschaften
1.	ASS Maschinenbau GmbH*	Overath	100 %
2.	->ASS< End of Arm Tooling, Inc.	Plymouth / USA	90 % bei Nr.	1.
3.	- KNUR Maschinenbau GmbH	Regensburg	75 % bei Nr.	1.
4.	Ancotech AG	Dielsdorf / Schweiz	100 % bei Nr.	103.
5.	Ancotech GmbH	Köln	100 % bei Nr.	103.
6.	AURORA Konrad G. Schulz GmbH & Co. KG*	Mudau	100 %
7.	- AURORA İsı Araçları San. ve Tic. Ltd. Şti.	Istanbul / Türkei	99 % bei Nr.	6.
8.	- Heavac B. V.	Nuenen / Niederlande	100 % bei Nr.	6.
9.	Aurora North America Llc.	Caledonia / USA	76 % bei Nr.	105.
10.	Bacher AG	Reinach / Schweiz	100 %
11.	Betek GmbH & Co. KG*	Aichhalden	100 %
12.	-Betek Tools Inc.	Buford / USA	100 % bei Nr.	11.
13.	BETOMAX systems GmbH & Co. KG*	Neuss	100 %
14.	Bilstein & Siekermann GmbH + Co. KG*	Hillesheim	100 %
15.	M. Braun Inertgas-Systeme GmbH*	Garching b. München	100 %
16.	- M.Braun Inertgas Systems (Shanghai) Co.,Ltd.	Shanghai / China	100 % bei Nr.	15.
17.	- M. Braun Inc.	Stratham / USA	100 % bei Nr.	15.
18.	- M. BRAUN UK LTD	Mansfield / Großbritannien	100 % bei Nr.	15.
19.	- Mecalab - M.Braun AG	Wittenbach / Schweiz	100 % bei Nr.	15.
20.	Budde Fördertechnik GmbH*	Bielefeld	75 %
21.	- COMSORT GmbH	Kamen	100 % bei Nr.	20.
22.	- PROVIS Steuerungstechnik GmbH	Delmenhorst	75 % bei Nr.	20.
23.	Budde Fördertechnik GmbH*	Schmalkalden	75 %
24.	eltherm GmbH*	Burbach	100 %
25.	- eltherm Asia-Pacific Pte. Ltd.	Singapur	100 % bei Nr.	24.
26.	- eltherm (Shanghai) Co., Ltd	Shanghai / China	100 % bei Nr.	25.
27.	- eltherm Canada Inc.	Toronto / Kanada	100 % bei Nr.	24.
28.	- eltherm UK Ltd.	Newbury / Großbritannien	75 % bei Nr.	24.
29.	eltherm production GmbH*	Burbach	100 %
30.	Emil Fichthorn, Metallwarenfabrik GmbH & Co KG*	Schwelm	100 %
31.	FS Kunststofftechnologie GmbH & Co. KG*	Reichshof-Hahn	100 %
32.	- B & F Formulier- und Abfüll GmbH & Co. KG*	Drolshagen	100 % bei Nr.	31.
33.	- EVT Dichtstoffe GmbH	Stuttgart	85,25 % bei Nr.	31.
34.	GSR Ventiltechnik GmbH & Co. KG*	Vlotho	100 %
35.	- Buschjost Magnetventile GmbH & Co. KG*	Vlotho	90 % bei Nr.	34.
36.	GVV Grevener Vermietungs- und Verpachtungs-GmbH & Co. KG*	Bergisch Gladbach	100 %
37.	- ISC IT Service & Consulting GmbH	Bergisch Gladbach	100 % bei Nr.	36.
38.	HAKAMA AG	Bättwil / Schweiz	100 %
39.	HAUFF-TECHNIK GmbH & Co. KG*	Hermaringen	100 %
40.	Horn GmbH & Co. KG*	Flensburg	100 %
41.	- PNEUMATIC COMPONENTS LIMITED	Sheffield / Großbritannien	100 % bei Nr.	40.
42.	- PCL Air technology (Shanghai) Co., Ltd.	Shanghai / China	100 % bei Nr.	40.
43.	- PCL Trading (Shanghai) Co., Ltd.	Shanghai / China	100 % bei Nr.	40.
44.	imeco GmbH & Co. KG*	Hösbach	100 %
45.	- IMAKON Sp. Z.o.o.	Luban / Polen	100 % bei Nr.	44.
46.	IPETRONIK GmbH & Co. KG*	Baden-Baden	100 %
47.	- IPETRONIK Eichstätt GmbH	Eichstätt	100 % bei Nr.	46.
48.	- Ipetronik Inc.	Farmington Hills / USA	100 % bei Nr.	46.
49.	- Savvy Telematic Systems AG	Schaffhausen / Schweiz	60 % bei Nr.	46.
50.	Kieback GmbH & Co. KG*	Osnabrück	100 %
51.	- KSG Service, Vertriebs- und Verwaltungs-GmbH	Osnabrück	50 %/50 % bei Nr.	50./73.
52.	Anneliese Köster GmbH & Co. KG*	Ennepetal	100 %
53.	- Köster & Co. GmbH*	Ennepetal	100 % bei Nr.	52.
54.	- Köster CZ s.r.o.	Žacléř / Tschechien	100 % bei Nr.	53.
55.	- Keramos Žacléř s.r.o.	Žacléř / Tschechien	99 % bei Nr.	53.
56.	M.B.N. - Maschinenbaubetriebe Neugersdorf GmbH*	Ebersbach-Neugersdorf	75 % bei Nr.	100.
57.	MEWESTA Hydraulik GmbH & Co.KG*	Münsingen	100 %
58.	MIGUA 1. Beteiligungsgesellschaft mbH*	Wülfrath	100 %
59.	- MIGUA Fugensysteme GmbH & Co. KG*	Wülfrath	100 % bei Nr.	58.
60.	Mikrop AG	Wittenbach / Schweiz	100 %
61.	- Mikrotec Optika d.o.o.	Kać / Serbien	100 % bei Nr.	60.
62.	Nisterhammer Maschinenbau GmbH & Co. KG*	Nister	100 %
63.	OBUK Haustürfüllungen GmbH & Co. KG*	Oelde	100 %
64.	- OBUK Slovakia s.r.o.	Malacky / Slowakei	100 % bei Nr.	63.
65.	Ofa Bamberg GmbH*	Bamberg	100 %
66.	planetroll GmbH & Co. KG*	Munderkingen	100 %
67.	REMKO GmbH & Co. KG Klima- und Wärmetechnik*	Lage	100 %
68.	Rolko Kohlgrüber GmbH*	Borgholzhausen	75 %
69.	- Rolko Nederland bv	Houten / Niederlande	55 % bei Nr.	68.
70.	- Rolko Scandinavia ApS	Silkeborg / Dänemark	100 % bei Nr.	68.
71.	- Rolko Xiamen Wheels & Components Ltd.	Xiamen / China	70 % bei Nr.	68.
72.	Helmut Rübsamen GmbH & Co. KG, MetalldrückereiUmformtechnik*	Bad Marienberg	90%
73.	Konrad Schäfer GmbH*	Osnabrück	100 %
74.	- D.M.S. GmbH Design Modell-Studien	Reichertshofen	70 % bei Nr.	73.
75.	- KS Pollmann GmbH	Gaimersheim	100 % bei Nr.	73.
76.	- Schäfer Modell- und Formenbau GmbH & Co KG*	Mühlhausen	100 % bei Nr.	73.
77.	Schuster Klima Lüftung GmbH & Co. KG*	Friedberg	100 %
78.	Selzer Fertigungstechnik GmbH & Co. KG*	Driedorf	85 %
79.	- Selzer Automotiva do Brasil Ltda	Vinhedo / Brasilien	100 % bei Nr.	78.
80.	- Selzer Systemtechnik GmbH*	Driedorf	100 % bei Nr.	78.
81.	Semet Maschinenbau GmbH & Co. Kommanditgesellschaft*	Brackenheim	100 %
82.	- RI MAC Maschinen & Anlagen GmbH	Mauer	100 % bei Nr.	81.
83.	Karl Simon GmbH & Co. KG*	Aichhalden	100 %
84.	- Siku GmbH	Rickenbach / Schweiz	100 % bei Nr.	83.
85.	Sitek-Spikes GmbH & Co.KG*	Aichhalden	100 %
86.	S.M.A. Metalltechnik GmbH & Co. KG*	Backnang	100 %
87.	- SDI Service Design Innovation GmbH	Brackenheim	100 % bei Nr.	86.
88.	- SMA ENGINEERING SOUTH AFRICA	East London / Südafrika	100 % bei Nr.	86.
89.	Turmbau Steffens & Nölle GmbH*	Berlin	100 %
90.	VULKAN INOX GmbH*	Hattingen	100 %
91.	- Vulkan Harex Steelfiber (North America) Inc.	Brantford, Ontario / Kanada	100 % bei Nr.	90.
92.	Weigand Bau GmbH*	Bad Königshofen i. Grabfelc	80 %
93.	Weinisch GmbH & Co. KG*	Oberviechtach	100 %
94.	Wiesauplast Deutschland GmbH & Co. KG*	Wiesau	100 % bei Nr.	138.
95.	Wiesauplast de México S.de R.L. de C.V.	San José Iturbide / Mexiko	100 % bei Nr.	138.
96.	Wiesauplast Servicios S. de R.L. de C.V.	San José Iturbide / Mexiko	100 % bei Nr.	138.
97.	MI D-TRON IC Wiesauplast GmbH	Wiesau	90 % bei Nr.	138.
II.	Komplementär GmbH's und andere nicht operative Gesellschaften
98.	INDUS Alpha GmbH	Bergisch Gladbach	100 %
99.	INDUS Beta GmbH	Bergisch Gladbach	100 %
100.	INDUS Epsilon GmbH & Co. KG	Bergisch Gladbach	100 %
101.	INDUS Epsilon Verwaltungs GmbH	Bergisch Gladbach	100 % bei Nr.	100.
102.	INDUS Gamma GmbH	Bergisch Gladbach	100 %
103.	Ancotech Holding KG	Köln	100 %
104.	- ancotech Verwaltungs GmbH	Köln	100 % bei Nr.	103.
105.	Aurora North America Holding Inc.	Delaware / USA	100 % bei Nr.	6.
106.	AURORA Verwaltungs-GmbH	Mudau	100 % bei Nr.	6.
107.	Betek Verwaltungs-GmbH	Aichhalden	100 % bei Nr.	11.
108.	BETOMAX Komplementär GmbH	Neuss	100 % bei Nr.	13.
109.	Bilstein & Siekermann Verwaltungsgesellschaft mbH	Hillesheim	100 % bei Nr.	14.
110.	Emil Fichthorn Verwaltungs GmbH	Schwelm	100 % bei Nr.	30.
111.	FS Verwaltungs GmbH	Reichshof-Hahn	100 % bei Nr.	31.
112.	B & F Verwaltungs GmbH	Drolshagen	100 % bei Nr.	32.
113.	GSR Ventiltechnik Verwaltungs-GmbH	Vlotho	100 % bei Nr.	34.
114.	Buschjost Magnetventile Verwaltungsgesellschaft mit beschränkter Haftung	Vlotho	100 % bei Nr.	34.
115.	GVV Verwaltungs-GmbH	Bergisch Gladbach	100 % bei Nr.	36.
116.	Hauff Verwaltungs GmbH	Hermaringen	100 % bei Nr.	39.
117.	Horn Verwaltungs GmbH	Flensburg	100 % bei Nr.	40.
118.	imeco Besitz- und Verwaltungsgesellschaft mbH	Hösbach	100 % bei Nr.	44.
119.	IPETRONIK Verwaltungs GmbH	Baden-Baden	100 % bei Nr.	46.
120.	Kieback Verwaltungsgesellschaft mbH	Osnabrück	100 % bei Nr.	50.
121.	Anneliese Köster Verwaltungs GmbH	Ennepetal	100 % bei Nr.	52.
122.	MEWESTA Hydraulik Verwaltungs GmbH	Münsingen	100 % bei Nr.	57.
123.	MIGUA Verwaltungsgesellschaft mbH	Wülfrath	100 % bei Nr.	59.
124.	Nisterhammer Maschinenbau Verwaltungs GmbH	Nister	100 % bei Nr.	62.
125.	OBUK Beteiligungsgesellschaft mbH	Oelde	100 % bei Nr.	63.
126.	planetroll Verwaltungs GmbH	Munderkingen	100 % bei Nr.	66.
127.	REMKO Verwaltungsgesellschaft mit beschränkter Haftung	Lage	100 % bei Nr.	67.
128.	Helmut Rübsamen Verwaltungs GmbH Schäfer Modell- und Formenbau Verwaltungs- und	Bad Marienberg	100 % bei Nr.	72.
129.	Beteiligungsgesellschaft mbH	Mühlhausen	100 % bei Nr.	76.
130.	Schuster Verwaltungs GmbH	Friedberg	100 % bei Nr.	77.
131.	Selzer Verwaltungsgesellschaft mbH	Driedorf	100 % bei Nr.	78.
132.	Semet Maschinenbau Verwaltungs-GmbH	Brackenheim	100 % bei Nr.	81.
133.	Simon Beteiligungsgesellschaft mbH	Aichhalden	100 % bei Nr.	83.
134.	Sitek-Spikes Beteiligungs-GmbH	Aichhalden	100 % bei Nr.	85.
135.	S.M.A. Metalltechnikverwaltungs GmbH	Backnang	100 % bei Nr.	86.
136.	Weinisch Verwaltungsgesellschaft mbH	Oberviechtach	100 % bei Nr.	93.
137.	Wiesauplast Deutschland Verwaltungs GmbH	Wiesau	100 % bei Nr.	94.
138.	Wiesauplast GmbH & Co. KG	Wiesau	100 %
139.	Wiesauplast Verwaltungs GmbH	Wiesau	100 % bei Nr.	138.
B.	Assoziierte Unternehmen im Konzernabschluss nach IAS 28 bilanziert
140.	Betomax Polska S.A.	Kónskie / Polen	27 % bei Nr.	13.
141.	Tecalemit Inc.	Houston / USA	50 % bei Nr.	40.
142.	TKI Automotive GmbH	Gaimersheim	49 % bei Nr.	47.
143.	Wiesauplast PMC de México S.de R.L.	Mexico	45 % bei Nr.	95.
C.	Sonstige Beteiligungen
I.	im Konzernabschluss nach IFRS 10 konsolidiert
144.	Akor Grundstücksverwaltungsgesellschaft mbH & Co. Vermietungs KG	Wiesbaden	94 % bei Nr.	83.
145.	Farlos Beteiligungs GmbH & Co. Vermietungs-KG*	Pullach i. Isartal	94 % bei Nr.	65.
146.	MESIL Beteiligungs GmbH & Co. Vermietungs-KG*	Pullach i. Isartal	94 % bei Nr.	36.
II.	im Konzernabschluss nach IAS 39 bilanziert
147.	Betomax Austria GmbH	Linz / Österreich	100 % bei Nr.	13.
148.	M. Braun Inertgas-Systems Korea Ltd.	Seoul / Südkorea	100 % bei Nr.	15.
149.	eltherm North Africa SARL AU	Casablanca / Marokko	100 % bei Nr.	24.
150.	eltherm South Africa (Pty) Ltd.	Foreshore / Südafrika	70 % bei Nr.	24.
151.	KAC Automotive Parts (Taicang) Co., Ltd.	Taicang /China	100% bei Nr.	50.
152.	OOO Köster RUS	Moskau / Russland	100 % bei Nr.	53.
153.	Mapotrix Dehnfugen GmbH & Co. KG	Schwarzenbek	10 % bei Nr.	59.
154.	MBN Automotive INC	Montgomery / USA	100 % bei Nr.	56.
155.	MBN Mechanical Manufacturing Co. Ltd.	Changchun / China	100 % bei Nr.	56.
156.	PCL-SUMO Air Technology Pvt Ltd.	Mumbai / Indien	50 % bei Nr.	40.
157.	Polartherm Group Oy	Luvia / Finnland	18 % bei Nr.	67.
158.	TRIBO Hartstoff GmbH	Barchfeld-Immelborn	13 % bei Nr.	11.

* Inanspruchnahme der Erleichterungen nach § 264 Abs. 3 bzw. § 264b HGB

** Landeswährung umgerechnet zum Stichtagskurs 31.12.2014 bzw. Periodendurchschnittskurs 2014 beim Jahresergebnis

Die vollständige Aufstellung des Anteilsbesitzes gemäß § 313 HGB, die Bestandteil des KonzernAnhang ist, wird mit dem Konzernabschluss im elektronischen Bundesanzeiger veröffentlicht.

[45] ORGANE

AUFSICHTSRAT DER INDUS HOLDING AG

Helmut Späth, Kaufmann (Dipl.-Kfm.), Stellvertretender Vorsitzender des Vorstands der Versicherungskammer Bayern Versicherungsanstalt des öffentlichen Rechts, München

Vorsitzender (seit 11. Juni 2014)