Öresund Investment

Quarterly Report • Jan 24, 2014

Bokslutskommuniké 2013

• Substansvärdet ökade med 36,4 (12,8) procent till 148 (116) kronor per aktie
• Index steg med 28,0 procent
• Resultatet per aktie uppgick till 38,98 (17,02) kronor
• Föreslagen utdelning om en aktie i Bilia (SkiStar) för varje tiotal aktier i Öresund, motsvarande omkring 16,35 (8,52) kronor per aktie1

SUBSTANSVÄRDET ÖKADE MED 36,4 PROCENT

Koncernens substansvärde uppgick den 31 december 2013 till 148 kronor per aktie2 , vilket är en ökning med 36,4 procent, justerat för lämnad utdelning, sedan utgången av 2012 (116 kronor per aktie3 den 31 december 2012). Detta är 8,4 procentenheter bättre än SIX Return Index ("Index"), som steg med 28,0 procent under motsvarande period. Under årets fjärde kvartal ökade substansvärdet med 8,1 procent. Index steg under motsvarande period med 6,2 procent.

Störst positiv påverkan på substansvärdet under 2013 hade innehaven i Bilia och Fabege. Inget innehav påverkade substansvärdet väsentligt negativt.

Börskursen (senaste betalkurs) den 31 december 2013 var 131,25 kronor (102,00 kronor den 31 december 2012), vilket innebar en totalavkastning om 38 (15) procent under 2013.

SUBSTANSVÄRDETS FÖRDELNING DEN 31 DECEMBER 2013

			Marknads
	Antal	Kurs, kr	värde, Mkr	Kr/aktie	Andel, %
Noterade värdepapper
Bilia	4 516 619	163,50	738	32	22,0
Fabege	6 896 640	76,80	530	23	15,8
SEB	3 700 000	84,70	313	14	9,3
ABB	1 000 000	170,00	170	7	5,1
TeliaSonera	3 160 000	53,50	169	7	5,0
Volvo 4	1 500 000	84,40	127	6	3,8
Svolder5	1 443 667	81,00	117	5	3,5
Byggmax	2 050 774	48,20	99	4	2,9
Övriga noterade värdepapper			416	18	12,4
Summa noterade värdepapper			2 679	118	79,9
Onoterade värdepapper
Carnegie6			300	13	8,9
Acne			137	6	4,1
Övriga onoterade värdepapper			94	4	2,8
Summa onoterade värdepapper			530	23	15,8
Övriga tillgångar och skulder, netto7			143	6	4,3
Totalt			3 353	148	100,0

¹ Baserat på stängningskurserna för Bilia den 31 december 2013 respektive SkiStar den 31 december 2012. 2

Substansvärdet per aktie är beräknat på 22.728.907 aktier, vilket motsvarar det registrerade antalet aktier i Investment AB Öresund (publ) ("Öresund").

Varav 175.000 A-aktier.

Investment AB Öresund (publ)

Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15 Telefon: +46-8-402 33 00. Fax: +46-8-402 33 03. Org.nr: 556063-9147 info@oresund.se www.oresund.se

Vid antagande om att de syntetiskt återköpta egna aktierna (323.689 aktier) vore inlösta skulle substansvärdet öka med 0,2 kronor per aktie. 3

Substansvärdet per aktie är beräknat på 23.818.513 aktier, vilket motsvarar det registrerade antalet aktier i Öresund den 31 december 2012. 4

⁵ Varav 90.852 A-aktier.

⁶ Avser aktier, konvertibla preferensaktier och konvertibelt förlagslån.

⁷ Varav likvida medel uppgick till 158 Mkr.

KONCERNENS VÄRDEPAPPERSPORTFÖLJ

Marknadsvärdet på koncernens8 värdepappersportfölj, med beaktande av innehavda och utställda optioner, uppgick den 31 december 2013 till 3.209 Mkr jämfört med 2.652 Mkr den 31 december 2012. Under året har värdepapper förvärvats för 1.529 (1.452) Mkr samt avyttrats9 för 1.562 (1.174) Mkr.

Förändringar i värdepappersportföljen under det fjärde kvartalet 2013

Under årets fjärde kvartal förvärvade koncernen värdepapper för 490 Mkr och värdepappersförsäljningarna uppgick till 504 Mkr. Koncernens större10 enskilda nettoförvärv av värdepapper under årets fjärde kvartal var SEB 211 Mkr. Koncernens större enskilda nettoförsäljningar av värdepapper under årets fjärde kvartal var Autoliv 119 Mkr och SkiStar 75 Mkr.

Marknadsvärdet på utställda köpoptioner, med en löptid kortare än sex månader, den 31 december 2013, uppgick till -3 Mkr. Vid oförändrade aktiekurser fram till lösen kommer aktier för 32 Mkr att säljas och likvida medel att öka med motsvarande belopp, förutsatt att köpoptionerna med realvärde utnyttjas. En kursuppgång om tio procent fram till lösen skulle i stället ge en ökning av likvida medel med 49 Mkr och vid en kursnedgång om tio procent skulle motsvarande belopp vara 0 Mkr.

Marknadsvärdet på utställda säljoptioner, med en löptid kortare än sex månader, den 31 december 2013, uppgick till -4 Mkr. Vid oförändrade aktiekurser fram till lösen kommer aktier för 33 Mkr att köpas och likvida medel att minska med motsvarande belopp, förutsatt att säljoptionerna med realvärde utnyttjas. En kursuppgång om tio procent fram till lösen skulle i stället ge en minskning av likvida medel med 0 Mkr och vid en kursnedgång om tio procent skulle motsvarande belopp vara 99 Mkr.

Koncernens större nettoförvärv och nettoförsäljningar av värdepapper under 2013 framgår nedan.

Större nettoförvärv under 2013 Större nettoförsäljningar under 2013

	Mkr		Mkr
SEB	211	Autoliv	138
Svolder	97	Anralk11	123
Nordea	76	Ericsson	74
ABB	71	SCA	72
TeliaSonera	63	SkiStar	63

Publicerade flaggningsmeddelanden under det fjärde kvartalet 2013

Datum	Bolag	Köp/försäljning	Totalt antal efter transaktion	Röster, %	Kapital, %
22 november	Knowit	+200 000	1 072 654	6,1	6,1
25 november	MQ Holding	+715 437	2 462 796	7,0	7,0
29 november	Svolder	+76 508 B	90 852 A och 1 263 642 B	11,2	10,6

RESULTAT

Koncernen

Koncernens resultat för 2013 uppgick till 897 (429) Mkr, vilket motsvarar 38,98 (17,02) kronor per aktie. Resultatposterna värdeförändring värdepapper respektive erhållna utdelningar uppgick till 740 (347) Mkr respektive 120 (113) Mkr.

Koncernens resultat för det fjärde kvartalet 2013 uppgick till 251 (140) Mkr, varav värdeförändring värdepapper 241 (123) Mkr.

Förvaltningsverksamheten (moderföretaget)

Moderföretagets resultat för 2013 uppgick till 861 (424) Mkr.

Värdepappersrörelsen (dotterföretaget Ven Capital AB)

Under 2013 uppgick nettoomsättningen inom värdepappersrörelsen till 430 (220) Mkr. Årets resultat efter skatt uppgick till 35 (5) Mkr.

LIKVIDITET, SOLIDITET OCH INVESTERINGAR

Koncernen

Koncernens likvida medel uppgick den 31 december 2013 till 158 Mkr jämfört med 129 Mkr den 31 december 2012.

Soliditeten uppgick den 31 december 2013 till 92 procent (95 procent den 31 december 2012).

⁸ Inklusive värdepappersrörelsen i Ven Capital AB.

⁹ Inklusive inlösen samt erhållna optionspremier om 44 Mkr.

¹⁰ Överstigande 50 Mkr.

¹¹ Anralk Holding AB ("Anralk"), som ägs till cirka 41 procent av Öresund, avyttrade cirka 65 procent av sitt innehav av aktier i Klarna Holding AB ("Klarna") under årets andra och tredje kvartal. Värdet för Öresunds kvarvarande indirekta innehav i Klarna uppgår till 67 Mkr. Till följd av avyttring av aktier i Klarna genomförde Anralk en inlösen under årets tredje kvartal. Öresunds erhållna inlösenlikvid uppgick till 123 Mkr.

Årets totala bruttoinvesteringar i finansiella anläggningstillgångar uppgick till 1.082 (1.139) Mkr.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

För upplysningar om närstående hänvisas till sidan 43 (not 29) i 2012 års årsredovisning. Transaktioner relaterade till Carhold Holding AB skedde under årets första kvartal – se sidan 4 avsnittet Koncernens andelar i intresseföretag. Under årets tredje kvartal genomfördes en inlösen i Anralk, varav Öresunds andel av inlösenlikviden uppgick till 123 Mkr (se not 11 på sidan 2). Därutöver har inga väsentliga förändringar eller transaktioner skett.

VÄSENTLIGA RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Koncernen och moderföretaget

Öresunds väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs i 2012 års årsredovisning på sidorna 20-21 och 41-42. Andelen onoterade innehav i värdepappersportföljen har under 2013 minskat från omkring 23 procent till omkring 16 procent av substansvärdet. Beträffande krav på Öresund från HQ AB finns ingen ny information att lämna. Öresund bestrider de framställda kraven i sin helhet. Ingen reservering har skett för kraven från HQ AB.

ÖVRIGT

Syntetiska återköp av egna aktier

Under årets fjärde kvartal har ytterligare syntetiska återköp av egna aktier skett, i enlighet med bemyndigande vid årsstämman den 20 mars 2013. Den 31 december 2013 hade totalt 323.689 aktier syntetiskt återköpts, motsvarande 1,4 procent av kapitalet och rösterna i bolaget, till en genomsnittlig köpkurs om 117 kronor per aktie. Börskursen den 31 december 2013 var 131,25 kronor per aktie. Swapavtal redovisas som övriga tillgångar/skulder i balansräkningen samt i resultaträkningens finansnetto.

Extra bolagsstämma den 21 oktober 2013

Stämman beslutade, i enlighet med valberedningens förslag, om nyval av Öystein Engebretsen för perioden intill årsstämman 2014 med entledigande av Johan Qviberg, som på egen begäran har avgått ur styrelsen. CV för Öystein Engebretsen återfinns på bolagets webbplats, www.oresund.se. Styrelsen består därmed av Magnus Dybeck, Öystein Engebretsen, Per-Olof Eriksson, Laila Freivalds, Fredrik Grevelius, Mats Qviberg och Marcus Storch.

Årsstämma och utdelning

Årsstämma kommer att hållas fredagen den 11 april 2014 klockan 14.00, IVAs Konferenscenter, Grev Turegatan 16 i Stockholm. Styrelsen föreslår att årsstämman fattar beslut om att lämna utdelning om en aktie i Bilia (SkiStar) för varje tiotal aktier i Öresund, motsvarande 16,35 (8,52) kronor per aktie eller totalt 372 (203) Mkr12. Baserat på stängningskursen i Bilia den 23 januari 2014 motsvarar det 16,95 kronor per aktie eller totalt 385 Mkr. Avstämningsdag för utdelningen beräknas bli den 16 april 2014.

HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN

Efter balansdagen har det inte skett några väsentliga händelser att rapportera om.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna bokslutskommuniké för koncernen är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen. Bokslutskommunikén för moderföretaget är upprättad enligt årsredovisningslagen. Från och med 2013 tillämpas IFRS 13 Verkligt värde och nya regler i IFRS 7 avseende kvittning av finansiella tillgångar och skulder. Därutöver har bokslutskommunikén kompletterats på sidan 9 med upplysningar om verkligt värde för finansiella instrument enligt IFRS 13 Verkligt värde. I övrigt har samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder använts i bokslutskommunikén som i den senaste årsredovisningen.

Aktierelaterade investeringar redovisas till verkligt värde med värdeförändringar i resultaträkningen. Noterade innehav värderas utifrån köpkurs, där sådan finns noterad. Fastställandet av verkligt värde avseende onoterade innehav sker genom att använda olika värderingsmetoder som är lämpliga för det enskilda innehavet, exempelvis kurs vid senaste externa emission på "armlängds avstånd", kurs vid senaste kända försäljning av aktier till extern part, jämförande värdering med liknande noterade företag genom att applicera relevanta multiplar på bolagets nyckeltal (till exempel EBITA) eller diskonterade kassaflödesmodeller. Justeringar görs med avsikt på bolagets storlek, verksamhet och risk. Antaganden kan i vissa fall vara förknippade med stor osäkerhet och förändringar av värderingsmodellernas ingående parametrar kan ha väsentlig påverkan på beräknat verkligt värde. Se även sidan 44 (not 32) i 2012 års årsredovisning för viktiga uppskattningar och bedömningar.

I resultaträkningen görs det inte någon åtskillnad mellan värdeförändring för avyttrade värdepapper och värdeförändring för kvarvarande värdepapper. Dessa förändringar rubriceras som värdeförändring värdepapper. För värdepapper som innehades såväl vid ingången som vid utgången av perioden utgörs värdeförändringen av skillnaden i värde mellan dessa tillfällen. För värdepapper som realiserats under perioden utgörs värdeförändringen av skillnaden mellan erhållen likvid och värdet vid ingången av perioden. För värdepapper som förvärvats under perioden utgörs värdeförändringen av skillnaden mellan värdet vid utgången av perioden och anskaffningsvärdet.

¹² Baserat på stängningskurserna för Bilia den 31 december 2013 respektive SkiStar den 31 december 2012.

Samtliga belopp i denna bokslutskommuniké är angivna i Mkr om ej annat anges och avrundningsdifferenser kan därför förekomma.

Uppgifter avseende koncernen

Denna bokslutskommuniké för Öresundkoncernen omfattar moderföretaget Investment AB Öresund (publ), ett rent investmentföretag som bedriver förvaltningsverksamhet, det helägda dotterföretaget Ven Capital AB som är rörelsedrivande i värdepappershandel samt det vilande helägda dotterföretaget Eigenrac Holding AB.

Koncernens andelar i intresseföretag

		Moderföretagets röst
		och kapitalandel, %
	2013-12-31	2012-12-31
Anralk Holding AB	40,9	40,9
Carhold Holding AB	–	40,9

Vid tillämpning av IFRS har Öresund valt att redovisa aktierelaterade investeringar till verkligt värde med värdeförändringar i resultaträkningen (IAS 39). I enlighet med IAS 28 p.1 redovisas även andelar i intresseföretag på detta sätt i koncernen. Därigenom görs inte någon konsolidering i enlighet med kapitalandelsmetoden.

Under årets första kvartal har innehavet i Carnegie Holding AB ("Carnegie") (konvertibla preferensaktier och konvertibelt förlagslån), via det gemensamt (Öresund och Creades AB (publ) ("Creades")) ägda holdingbolaget Carhold Holding AB ("Carhold") överlåtits till Öresund respektive Creades. Därefter äger Öresund och Creades konvertibla preferensaktier och konvertibelt förlagslån direkt i Carnegie. Öresunds direkta ägande efter transaktionen motsvaras av det indirekta ägandet före transaktionen, motsvarande 3,8 procent av kapitalet och rösterna i Carnegie. Efter transaktionen har Öresund avyttrat samtliga aktier i Carhold.

Skatt och utdelningspolicy

Investmentföretag är befriade från bolagsskatt så länge lämnad utdelning minst uppgår till summan av; utdelningsintäkter och andra finansiella intäkter, en schablonintäkt motsvarande 1,5 procent av marknadsvärdet av aktierelaterade instrument i värdepappersportföljen vid årets början13 minskat med finansiella kostnader samt övriga omkostnader. Öresunds utdelningspolicy innebär att Öresund till sina aktieägare delar ut minst så mycket att företaget inte behöver betala någon bolagsskatt.

KALENDER

Årsredovisning för 2013 Vecka 9 2014 Delårsrapport, januari – mars 2014 11 april 2014, klockan 08.00 Årsstämma 11 april 2014, klockan 14.00, IVAs Konferenscenter, Grev Turegatan 16 i Stockholm Delårsrapport, januari – juni 2014 Delårsrapport, januari – september 2014 9 juli 2014, klockan 08.00 9 oktober 2014, klockan 08.00

Till aktieägarna distribueras endast årsredovisningen. Övriga rapporter under året kommer att finnas tillgängliga på webbplatserna www.oresund.se och www.cisionwire.se/investment-ab-oresund samt på företagets kontor. Rapporter skickas till dem som så önskar.

Öresund redovisar aktuellt substansvärde per månadsskiftet den tredje arbetsdagen i nästkommande månad. Detta gäller dock ej månad vid kvartalsskifte, då delårsrapport eller bokslutskommuniké i stället lämnas. Substansvärdet avseende juli 2014 redovisas den 15 augusti 2014. Substansvärdet skickas till nyhetsbyråer samt till större dagstidningar och presenteras dessutom på Öresunds webbplats www.oresund.se samt på www.cisionwire.se/investment-ab-oresund.

Stockholm den 24 januari 2014

Styrelsen

Frågor besvaras av Fredrik Grevelius, verkställande direktör, telefon 08 – 402 33 00.

Denna bokslutskommuniké har ej varit föremål för översiktlig granskning av företagets revisorer.

Informationen i denna bokslutskommuniké är sådan som Investment AB Öresund (publ) skall offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 24 januari 2014 klockan 08.00.

¹³ Schablonintäkten beräknas i princip på värdepappersportföljen exklusive så kallade näringsbetingade andelar.

Resultaträkningar i sammandrag, koncernen

Mkr	Okt - dec 2013	Okt - dec 2012	Helår 2013	Helår 2012
Förvaltningsverksamheten
Erhållna utdelningar	2,5	8,1	119,9	113,4
Övriga intäkter	2,1	–	7,1	1,4
Värdeförändring värdepapper	240,7	122,5	740,2	347,4
Resultat förvaltningsverksamheten	245,3	130,6	867,1	462,2
Värdepappersrörelsen
Nettoresultat värdepappersrörelsen	9,0	6,3	46,7	4,9
	254,3	136,9	913,8	467,1
Administrationskostnader	-4,5	-5,1	-23,6	-21,6
Rörelseresultat	249,9	131,8	890,2	445,5
Resultat från finansiella investeringar
Finansiella intäkter	2,9	5,3	15,3	14,7
Finansiella kostnader	0,0	2,7	–	-31,0
Finansnetto	2,9	8,0	15,3	-16,3
Resultat före skatt	252,7	139,9	905,6	429,1
Skatt	-1,9	–	-8,8	–
Periodens resultat1)	250,8	139,9	896,8	429,1
Resultat per aktie (kr) hänförligt till moderföretagets aktieägare, såväl före som efter utspädning	11,04	5,87	38,98	17,02
Genomsnittligt antal utestående aktier	22 728 907	23 818 513	23 006 533	25 209 311

1) Uppgiften om periodens resultat överensstämmer, i Öresunds fall, med totalresultatet, varför inte någon separat rapport över totalresultat presenteras. Inget minoritetsintresse föreligger.

Balansräkningar i sammandrag, koncernen

Mkr	2013-12-31	2012-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar
Inventarier	1,0	1,0
Finansiella anläggningstillgångar
Aktier och andelar1), 2)	3 167,0	2 681,6
Långfristiga fordringar1)	140,9	–
Omsättningstillgångar
Aktier och andelar, värdepappersrörelsen	149,0	97,9
Övriga omsättningstillgångar	13,9	6,1
Likvida medel	158,5	128,5
SUMMA TILLGÅNGAR	3 630,4	2 915,2
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital3)	3 352,6	2 771,9
Kortfristiga skulder
Övriga skulder4)	277,8	143,3
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	3 630,4	2 915,2
POSTER INOM LINJEN
Ställda säkerheter för utställda optioner, aktielån och swapavtal Eventualförpliktelser	358 0	453 0
1) Ingår i förvaltningsverksamheten.
2) Anskaffningsvärde, Mkr Marknadsvärde/bokfört värde, Mkr	2 059 3 167	2 045 2 682
3) Antal registrerade aktier	22 728 907	23 818 513
4) Varav utställda optioner och skuld aktielån:
Anskaffningsvärde, Mkr	212	134
Marknadsvärde/bokfört värde, Mkr	248	128

Förändringar i eget kapital, koncernen

Mkr	2013	2012
Eget kapital vid årets början	2 771,9	2 383,5
Genomförd inlösen1)	–	87,6
Lämnad utdelning, aktier i SkiStar AB2)	-203,1	–
Lämnad utdelning, aktier i Fabege AB3)	–	-128,4
Indragning av aktier samt fondemission4)	-113,0	–
Årets resultat5)	896,8	429,1
Eget kapital vid årets slut 6)	3 352,6	2 771,9

1) Beloppet avser justeringsposter hänförliga till den verkliga anslutningsgraden, förändring av tillskottets värde samt koncerneffekt vid tillskott av aktier i dotterföretag till Creades, i samband med uppdelningen av Öresund.

2) För varje tiotal aktier i Öresund lämnades en aktie i SkiStar AB i utdelning.

3) För varje tiotal aktier i Öresund lämnades en aktie i Fabege AB i utdelning.

4) I enlighet med beslut vid årsstämman den 20 mars 2013 har indragning av 1.089.606 syntetiskt återköpta egna aktier skett samt en samtidig fondemission utan utgivande av nya aktier för att återställa aktiekapitalet. Bolagsverket registrerade beslutet den 3 april 2013. Återbetalningsbeloppet var 103,75 kronor per aktie och kontant utbetalning skedde till Handelsbanken och Nordea.

5) Uppgiften om årets resultat överensstämmer, i Öresunds fall, med totalresultatet.

6) Inget minoritetsintresse föreligger.

Kassaflödesanalyser i sammandrag, koncernen

Mkr	2013	2012
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	890,2	445,5
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	-753,3	-353,9
Betalda och erhållna räntor, netto	0,4	10,4
Betald och erhållen skatt, netto	-0,5	-0,5
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapitalet	136,8	101,5
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapitalet	8,7	-133,5
Kassaflöde från den löpande verksamheten	145,5	-32,0
Förvaltningsverksamheten
Förvärv av aktier och andelar	-1 082,5	-1 139,2
Försäljning av aktier och andelar	1 080,0	980,2
Försäljning av långfristiga fordringar	–	30,0
Kassaflöde från förvaltningsverksamheten	-2,5	-129,0
Finansieringsverksamheten
Indragning av aktier	-113,0	-118,9
Utbetald inlösenlikvid till Creades vid uppdelningen av Öresund	–	-347,9
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-113,0	-466,8
Årets kassaflöde	30,0	-627,8
Likvida medel vid årets början	128,5	756,3
Likvida medel vid årets slut	158,5	128,5
	30,0	-627,8

Nyckeltal

	2013-12-31	2012-12-31
Antal registrerade aktier	22 728 907	23 818 513
Genomsnittligt antal utestående aktier	23 006 533	25 209 311
Antal syntetiskt återköpta aktier	323 689	1 088 313
Substansvärde, Mkr	3 353	2 772
Soliditet, %	92	95
Lämnad utdelning (under räkenskapsåret), aktier i Fabege AB, Mkr1)	–	128
Lämnad utdelning (under räkenskapsåret), aktier i SkiStar AB, Mkr2)	203	–
Börsvärde (baserat på senaste betalkurs), Mkr	2 983	2 429
Förändring av substansvärdet, %	36,4	12,8
SIX Portfolio Return Index, %	28,0	16,7
SIX Return Index, %	28,0	16,5
OMX Stockholm_PI, %	23,2	12,0
Antal anställda	5	5
Kronor per aktie
Redovisat resultat per aktie (avser koncernen)	38,98	17,02
Utdelning avseende räkenskapsåret	1 aktie i Bilia för varje	1 aktie i SkiStar för varje
(utbetalas efterföljande räkenskapsår)3)	tiotal aktier i Öresund	tiotal aktier i Öresund
Börskurs (senaste betalkurs)	131,25	102,00
Substansvärde	147,50	116,37

1) Utdelning om en (1) aktie i Fabege AB för varje tiotal (10) aktier i Öresund. Baserat på stängningskursen i Fabege den 31 december 2011 motsvarar utdelningen 5,39 kronor per aktie eller totalt 128 Mkr. Enligt Skatteverkets allmänna råd får utdelning anses ha erhållits med 55,10 kronor för varje tiotal aktier i Öresund.

2) Utdelning om en (1) aktie i SkiStar AB för varje tiotal (10) aktier i Öresund. Baserat på stängningskursen i SkiStar den 31 december 2012 motsvarar utdelningen 8,52 kronor per aktie eller totalt 203 Mkr. Enligt Skatteverkets allmänna råd får utdelning anses ha erhållits med 78 kronor för varje tiotal aktier i Öresund.

3) 2013-12-31: Enligt styrelsens förslag. Utdelning om en (1) aktie i Bilia AB för varje tiotal (10) aktier i Öresund. Baserat på stängningskursen i Bilia den 31 december 2013 motsvarar den föreslagna utdelningen 16,35 kronor per aktie eller totalt 372 Mkr. 2012-12-31: Utdelning om en (1) aktie i SkiStar AB för varje tiotal (10) aktier i Öresund. Baserat på stängningskursen i SkiStar den 31 december 2012 motsvarar utdelningen 8,52 kronor per aktie eller totalt 203 Mkr. Enligt Skatteverkets allmänna råd får utdelning anses ha erhållits med 78 kronor för varje tiotal aktier i Öresund.

Resultaträkningar i sammandrag, moderföretaget

Mkr	2013	2012
Förvaltningsverksamheten
Erhållna utdelningar	119,9	113,4
Övriga intäkter	7,1	1,4
Värdeförändring värdepapper	740,2	347,4
Resultat förvaltningsverksamheten	867,1	462,2
Administrationskostnader	-20,6	-20,6
Rörelseresultat	846,6	441,6
Resultat från finansiella investeringar
Finansnetto	14,9	-17,7
Resultat efter finansiella poster	861,5	423,9
Årets resultat	861,5	423,9

Balansräkningar i sammandrag, moderföretaget

Mkr	2013-12-31	2012-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar Inventarier	1,0	1,0
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i dotterföretag	145,2	145,2
Aktier och andelar1)	3 167,0	2 681,6
Långfristiga fordringar	140,9	–
Omsättningstillgångar
Fordringar hos dotterföretag	–	0,0
Övriga omsättningstillgångar Kassa och bank	13,0 111,0	5,1 75,3
SUMMA TILLGÅNGAR	3 578,1	2 908,3
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital2)	3 310,5	2 765,1
Kortfristiga skulder
Övriga skulder3)	267,5	143,1
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	3 578,1	2 908,3
POSTER INOM LINJEN Ställda säkerheter för utställda optioner, aktielån och swapavtal	358	453
Eventualförpliktelser	0	0
1) Anskaffningsvärde, Mkr	2 059	2 045
Marknadsvärde/bokfört värde, Mkr	3 167	2 682
2) Antal registrerade aktier	22 728 907	23 818 513
3) Varav utställda optioner och skuld aktielån:
Anskaffningsvärde, Mkr	212	134
Marknadsvärde/bokfört värde, Mkr	248	128

Not: Upplysningar om verkligt värde för finansiella instrument

KLASSIFICERING AV FINANSIELLA INSTRUMENT

Redovisat värde uppdelat per värderingskategori enligt IAS 39.

Samtliga poster inom förvaltningsverksamheten, värdepappersrörelsen och finansiella investeringar härrör från kategorin finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultaträkningen. De identifieras vid första redovisningstillfället till denna kategori. Värdering till verkligt värde via resultaträkningen bedöms bäst återspegla verksamheten. Ingen post har redovisats direkt mot eget kapital. Någon förflyttning mellan nivåerna har inte skett under årets fjärde kvartal.

Koncernen	Redovisat värde 131231	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 31)
Aktier och andelar, förvaltningsverksamheten	3 167,0	2 780,4	-	386,6
Långfristiga fordringar, förvaltningsverksamheten	140,9	-	-	140,9
Aktier och andelar, värdepappersrörelsen	149,0	146,1	-	2,9
Likvida medel	158,5	158,5	-	-
Skuld aktielån	-221,9	-221,9	-	-
Utställda optioner	-25,8	-12,2	-13,6	-
Redovisat värde den 31 december 2013	3 367,8	2 850,9	-13,6	530,5

Nivå 1: Verkligt värde bestämt enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument.

Nivå 2: Verkligt värde bestämt utifrån antingen direkt (som pris) eller indirekt (härlett från priser) observerbar marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1. Nivå 3: Verkligt värde bestämt utifrån indata som inte är observerbara på marknaden.

		1) Nivå 3:
--	--	------------	--

	IB 131001	Köp	Försälj ningar	Omföring av Carnegie	Erhållna utdelningar	Omvärde ringar2)	UB 131231
Aktier och andelar	385,6					3,9	389,5
Långfristiga fordringar	137,6					3,3	140,9
Totalt nivå 3	523,2	–	–	–	–	7,3	530,5

1) Nivå 3:

	IB 130101	Köp	Försälj ningar	Omföring av Carnegie	Erhållna utdelningar	Omvärde ringar2)	UB 131231
Aktier och andelar	626,4	7,6	-124,9	-138,0	-28,2	46,6	389,5
Långfristiga fordringar	–			138,0		3,0	140,9
Totalt nivå 3	626,4	7,6	-124,9	0,0	-28,2	49,6	530,5

De angivna värdena i den utgående balansen överensstämmer med verkligt värde.

2) Inklusive upplupna och erhållna räntor.