Sandvik

Earnings Release • Feb 3, 2014

Pressmeddelande 3 februari 2014 Kv4 Sandvik

Delårsrapport för fjärde kvartalet och bokslutskommuniké 2013

Olof Faxander

– Vi kan se tillbaka på 2013 som ännu ett händelserikt år för Sandvik med betydande framsteg trots svåra affärsförutsättningar. Kostnadsbasen minskade, lagernivåerna har minskat sex kvartal i rad genom fokuserade insatser och fl era viktiga produktlanseringar har genomförts. Förbättringen inom Sandvik Materials

Technology har varit anmärkningsvärd. Initiativet, att under de närmast kommande åren optimera vår globala försörjningskedja och antalet produktionsenheter, är igång. Stängningen av tre enheter har påbörjats. I början av 2014 annonserade vi även förvärvet av Varel International Energy Services Inc., vilket ger oss en betydelsefull plattform för vår tillväxt inom olje- och gassektorn. Vi genomgår en förändringsprocess och vi har kommit en lång väg i vår strävan att bygga morgondagens Sandvik - ett mer fl exibelt och effektivt företag, säger Sandviks VD och koncernchef Olof Faxander.

– Den globala marknadssituationen var i stort sett oförändrad under det fjärde kvartalet jämfört med föregående kvartal och den dramatiska minskningen av efterfrågan verkar ha stannat upp. Orderingången uppgick till 20,8 miljarder kronor, medan faktureringen uppgick till 21,8 miljarder kronor. Valutaeffekter och ändrade metallpriser hade en negativ påverkan på fjärde kvartalet, och resultatet uppgick till 2,4 miljarder kronor, eller 11,0 % av faktureringen, justerat för engångskostnader om 1,8 miljarder kronor.

Styrelsen föreslår en utdelning om 3,50 kronor (3,50) per aktie.

Finansiell översikt, MSEK	Kv4 2013	Kv4 2012	Förändring %	Kv1–4 2013	Kv1–4 2012	Förändring %
Orderingång1)	20 794	21 070	+1	84 072	97 948	-10
Fakturering 1)	21 770	24 328	-8	87 328	98 529	-7
Bruttovinst	6 056	7 531	-20	28 480	34 703	-18
% av fakturering	27,8	31,0		32,6	35,2
Rörelseresultat	590	2 134	-72	8 638	13 490	-36
% av fakturering	2,7	8,8		9,9	13,7
Justerat rörelseresultat 2)	2 390	3 058	-22	10 778	14 747	-27
% av fakturering 2)	11,0	12,6		12,3	15,0
Resultat efter fi nansiella poster	66	1 627	-96	6 753	11 516	-41
% av fakturering	0,3	6,7		7,7	11,7
Periodens resultat	46	726	-94	5 008	8 107	-38
% av fakturering	0,2	3,0		5,7	8,2
varav aktieägarnas andel	48	728	-93	5 013	8 105	-38
Resultat per andel, SEK 3)	0,04	0,58	-93	4,00	6,51	-39
Avkastning på sysselsatt kapital, % 4)	12,6	19,8		12,6	19,8
Kassafl öde från den löpande verksamheten 5)	+2 857	+4 520	-37	+5 133	+11 892	-57
Nettorörelsekapital, %	27	27		27	27

1) Förändring jämfört med föregående år i fast valuta för jämförbara enheter.

2) Rörelseresultatet justerat för engångskostnader på cirka 1 800 miljoner kronor under fjärde kvartalet och cirka 2 140 miljoner kronor under 2013.

3) Beräknad på aktieägarnas andel av periodens resultat. Inga utspädningseffekter under perioden.

4) Rullande 12 månader

5) Kassaflöde från den löpande verksamheten påverkades negativt med cirka 5 800 miljoner kronor för betalning som hänför sig till domen i skattemålet rörande immateriella rättigheter under tredje kvartalet 2013.

För ytterligare information, kontakta Sandvik Investor Relations på telefon 08 456 12 40 eller besök www.sandvik.com.

Kv4 Sandvik Marknadsutveckling och resultat

Fakturering och orderingång

Rörelseresultat och avkastning

Totalt var den globala efterfrågan i stort sett oförändrad jämfört med föregående kvartal. Aktiviteten var fortsatt hög inom olje- och gassektorn och några segment visade tecken på förbättrad efterfrågan, medan de utmanande affärsförutsättningarna bestod inom gruvindustrin. Orderingången uppgick till 20,8 miljarder kronor, oförändrad jämfört med föregående kvartal i fast valuta för jämförbara enheter. Faktureringen ökade med 6 % jämfört med föregående kvartal i fast valuta för jämförbara enheter, till stor del beroende på normala säsongseffekter, och uppgick till 21,8 miljarder kronor för kvartalet.

Engångskostnader påverkade resultatet negativt med 1,8 miljarder kronor. Rörelseresultatet uppgick till 0,6 miljarder kronor, eller 2,7 % av faktureringen, trots negativ påverkan från valutaeffekter och ändrade metallpriser. Avkastningen på sysselsatt kapital för den senaste tolvmånadersperioden var 12,6 % (14,7 under föregående kvartal).

Marknadsefterfrågan i Europa låg i linje med föregående kvartal, med tecken på en förbättring i Tyskland och delar av Östeuropa. Medan gruvaktiviteterna i Nordamerika fortsatte att avta, förblev förhållandena positiva inom fl ygindustrin. Den positiva efterfrågetrenden fortsatte i Japan, och efterfrågan i Kina förbättrades något. Aktiviteten var fortsatt låg i Australien och Afrika på grund av nedgången inom gruvindustrin. Marknadsläget för Sandvik Mining, Sandvik Machining Solutions och Sandvik Venture var i stort sett detsamma som under föregående kvartal. Efterfrågan för Sandvik Materials Technology och Sandvik Construction utvecklades något positivt. Orderboken för Sandvik Construction skrevs ner med 270 miljoner kronor avseende en order i Ryssland som erhölls under 2010. Förvärv och avyttringar bidrog positivt med 1 % till orderingången, även om påverkan på faktureringen var obetydlig. Ändrade valutakurser påverkade både orderingången och fakturer-ingen negativt med 4 %.

Resultatet påverkades negativt med 1,8 miljarder kronor i engångskostnader, till stor del beroende på optimeringsprogrammet för försörjningskedjan, medan ändrade metallpriser hade en ytterligare negativ påverkan om 80 miljoner kronor. Kronan förblev stark, i synnerhet gentemot valutor som påverkades av den svaga gruvindustrin, som ZAR och CAD, men även USD och JPY. Valutaeffekter påverkade därför rörelseresultatet negativt med 180 miljoner kronor för fjärde kvartalet, och med 1 080 miljoner kronor för hela året. Rörelseresultatet uppgick därmed till 590 miljoner kronor i kvartalet, eller 2,7 % av faktureringen. Rörelsemarginalen uppgick till 11,0 %, justerat för engångskostnader.

Finansnettot uppgick till -524 miljoner kronor (-507) och resultat per aktie uppgick till 0,04 kronor (0,58) för kvartalet.

Skattesatsen för fjärde kvartalet låg på 30 % (55,4) och 25,8 % för helåret 2013. Vägledningen för förväntad skattesats 2014 är cirka 25–27 %, oförändrad jämfört med 2013.

Kv4 Sandvik Kassafl öde och balansräkning

Produktionstakten låg kvar på en lägre nivå för att ytterligare minska lagernivåerna, vilket påtagligt frigjorde kassafl öde. Ökade leverantörsskulder bidrog ytterligare till kassafl ödet, men detta motverkades delvis av minskade förskottsbetalningar. Investeringarna ökade jämfört med de låga nivåer som noterades tidigare under året.

Under kvartalet omförhandlades koncernens långsiktiga kreditfaciliteter till bättre villkor.

För sjätte kvartalet i rad låg produktionstakten under faktureringsnivån, vilket minskade lagret ytterligare. Ökningen av leverantörsskulder motverkades delvis av minskade förskottsbetalningar till följd av den svaga konjunkturen för produktområdet Mining Systems. Rörelsekapital som procent av faktureringen minskade därmed till 27 %, jämfört med 31 % föregående kvartal. Kassafl ödet från den löpande verksamheten uppgick till 2 857 miljoner kronor (4 520).

Balansomslutningen ökade något i jämförelse med föregående kvartal, delvis hänförligt till förändrade valutakurser och en starkare kassaposition.

Investeringarna uppgick till 1,5 miljarder kronor under fjärde kvartalet, jämfört med 1,0 miljard kronor under föregående kvartal. Den fi nansiella vägledningen för investeringar 2014 ligger mellan 5 och 5,5 miljarder kronor, att jämföra med 4,4 miljarder kronor i utfall för 2013. Denna förväntade ökning hör huvudsakligen samman med investeringar i produktionsteknik för nya generationer av produkter samt initiativet att optimera försörjningskedjan.

Under kvartalet minskade arbetsstyrkan med ytterligare 433 personer för jämförbara enheter, varav de fl esta arbetade inom Sandvik Mining.

Nettoskulden minskade till följd av stabilt genererat kassafl öde, medan nettoskuldsättningsgraden låg kvar på 0,7. Betalningen för förvärvet av Varel förväntas genomföras en kort tid efter avslutad transaktion. Transaktionen avslutas

efter godkännande av berörda myndigheter samt viss miljömässig due diligence, vilket beräknas vara klart under första halvåret 2014.

Kassafl ödet från verksamheten och ytterligare upplåning ökade kassan från 3 miljarder kronor under föregående kvartal till 5 miljarder kronor. Därmed gavs utrymme för en större amortering i februari.

Den långfristiga räntebärande skulden uppgick till 77 % av den totala skulden, i stort sett oförändrat jämfört med föregående kvartal. Under kvartalet justerades villkoren för de långfristiga kreditfaciliteterna, omfattande 650 miljoner euro och 5 miljarder kronor, med deltagande från samtliga 15 relationsbanker. De nya villkoren är förmånligare för Sandvik och återspeglar koncernens starka positioner. Lånefaciliteterna är fortsatt outnyttjade.

Kassafl öde, löpande verksamhet Nettoskuld

Kassaflöde tredje kvartalet 2013 och rullande 12 månader justerat för skattebetalningar rörande immateriella rättigheter, cirka -5 800 miljoner kronor.

Ny definition av nettoskulden från och med 1 januari 2013, se sidan 10. Historiken justerad i enlighet därmed.

Kv4 Sandvik Mining

Oförändrade marknadsförhållanden

Personalminskningar

Väsentlig lagerneddragning

Tillväxt
Kv4	Order ingång	Fakture ring
Pris/volym, %	-8	-20
Struktur, %	-	-
Valuta, %	-7	-6
Totalt, %	-15	-25

Förändring jämfört med samma kvartal föregående år. Tabellen är multiplikativ, det vill säga de ingående effekterna ska multipliceras för att nå totaleffekten.

Aktiviteten i den globala gruvindustrin förblev låg, men nivån var relativt oförändrad jämfört med de föregående kvartalen. Ordernivån på gruvsystem minskade jämfört med föregående kvartal på grund av normala variationer. Som en följd minskade orderingången med 7 % jämfört med föregående kvartal, och 8 % jämfört med föregående år i fast valuta och uppgick till 6,5 miljarder kronor (7,7). Faktureringen uppgick till 7,3 miljarder kronor (9,8). Rörelseresultatet uppgick till -480 miljoner kronor (1 203), eller -6,5 % av faktureringen (12,3), inklusive engångskostnader om 1 250 miljoner kronor.

Åtgärder vidtas för att justera kostnaderna i enlighet med den svaga efterfrågan och planerna på en optimering av försörjningskedjan fortskrider.

De tidigare indikationerna på en stabilisering av efterfrågan var även synliga under fjärde kvartalet. Avbokningar av tidigare lagda order var fortsatt inom normala nivåer. Kundernas beslutsprocesser drar dock ut på tiden och projekttiderna förlängs ofta. Som tidigare meddelats säkrades en större order till ett värde överstigande 650 miljoner kronor för gruvsystem i Sydamerika. Efterfrågan på bergborrverktyg, tjänster och reservdelar förblev relativt oförändrad i och med att produktionstakten i gruvorna i stort sett var densamma.

Faktureringen minskade med 20 % i fast

valuta jämfört med samma period föregående år i och med att orderboken minskade. Ökningen på 6 % jämfört med föregående kvartal beror på normala säsongseffekter. Produktionsnivåerna reducerades ytterligare och förblev på en nivå betydligt lägre än faktureringen. Lagernivåerna reducerades med mer än 800 miljoner kronor och till följd av det minskade även risken för lagerinkurans. Samtidigt som detta bidrog påtagligt till kassafl ödet motverkades det delvis av lägre förskottsbetalningar från kunder.

Kundförlusterna var försumbara.

Som svar på den svaga efterfrågan minskades antalet anställda med 442 personer jämfört med föregående kvartal.

Den inledande fasen av optimeringen av försörjningskedjan annonserades i slutet av kvartalet. Målet är att få en bättre kostnadsstruktur, effektivare lagerstyrning och bättre serviceförmåga till kunderna. Planerna inkluderar nedläggning av enheter, inklusive avveckling och överföring av verksamhet till andra anläggningar. Det innebär även investeringar i nya anläggningar på snabbt växande marknader och expansion av existerande anläggningar. Detta initiativ, inklusive kostnader för att anpassa kostnadsbasen till rådande efterfrågan, kostnader till följd av genomgång av projekt relaterat till gruvsystem och nedskrivningar, medförde engångskostnader om 1 250 miljoner kronor. Justerat för dessa kostnader uppgick rörelseresultatet till 770 miljoner kronor eller 10,5 % av faktureringen. Förändrade valutakurser påverkade rörelseresultatet negativt med 50 miljoner kronor jämfört med föregående år. Av faktureringen utgjorde bergborrverk-

tyg och förbrukningsvaror 12 % (10), service och

reservdelar 35 % (32), maskiner och gruvsystem 28 % (34) respektive 25 % (24). Avkastningen på sysselsatt kapital för den senaste tolvmånadersperioden var 18,5 procent (38,5).

Finansiell översikt, MSEK	Kv4 2013	Kv4 2012	Förändring %	Kv3 2013	Förändring %
Orderingång	6 514	7 683	-8 *	7 033	-7 *
Fakturering	7 334	9 812	-20 *	6 961	+6 *
Rörelseresultat	-480	1 203	neg.	858	neg.
% av fakturering	-6.5	12.3		12.3
Justerat rörelseresultat**	770	1 373	-44	858	-10
% av fakturering**	10.5	14.0		12.3
Avkastning på sysselsatt kapital, %, rullande 12 månader	18.5	38.5		29.0
Antal medarbetare	12 965	14 054	-8	13 407	-3

* I fast valuta för jämförbara enheter

** Rörelseresultat justerat för engångskostnader på cirka 1 250 miljoner kronor för kv4 2013 och cirka 170 miljoner kronor för kv4 2012

Kv4 Sandvik Machining Solutions

Stabila marknadsförhållanden

Starkt kassafl öde

Stängning av produktionsenheter

Tillväxt
Kv4	Order ingång	Fakture ring
Pris/volym, %	+4	+4
Struktur, %	+1	+1
Valuta, %	-2	-2
Totalt, %	+3	+3

Förändring jämfört med samma kvartal föregående år. Tabellen är multiplikativ, det vill säga de ingående effekterna ska multipliceras för att nå totaleffekten.

Affärsförhållandena för Sandvik Machining Solutions förbättrades jämfört med föregående år, och var relativt oförändrade i förhållande till föregående kvartal, med hänsyn till normala säsongseffekter. Både orderingången och faktureringen ökade som en följd av detta med 4 % i fast valuta jämfört med föregående år, och uppgick till 7,4 miljarder kronor vardera. Rörelseresultatet påverkades negativt av engångsposter på 350 miljoner kronor och negativa valutaeffekter (cirka 80 miljoner kronor) och uppgick till 1 084 miljoner kronor (1 265), eller 14,7 % (17,7) av faktureringen.

I januari offentliggjorde koncernen nedläggningen av två produktionsenheter i enlighet med initiativet för att optimera försörjningskedjan.

Efterfrågan på skärverktyg och produkter från Sandvik Machining Solutions förbättrades jämfört med föregående år, men förblev i stort sett oförändrad jämfört med föregående kvartal. Antalet arbetsdagar motsvarade i stort samma period föregående år. En viss ökning av aktiviteten i Europa noterades, vilket märktes tydligast i Frankrike, Italien samt Östeuropa inklusive Ryssland. Efterfrågan i Nordamerika låg kvar på en stabil, hög nivå, med endast mindre skillnader mellan kundsegmenten. Asien har tidigare noterat en förbättring av marknadsläget, och denna trend fortsatte under fjärde kvartalet, mest märkbart i Kina och i viss mån i Japan. En god efterfrågan noterades från fl ygindustrin, och fordonsindustrin

förbättrades, främst i Asien. Energisegmentet höll en stabil,

hög nivå medan affärsförhållandena inom verkstadsindustrin var oförändrade.

Jämfört med tredje kvartalet 2013 minskade antalet medarbetare inom affärsområdet med 55 personer, exklusive de 194 medarbetare som tillkom i samband med förvärvet av Precorp Inc., som konsoliderades per den 1 oktober.

Den inledande fasen av optimeringen av försörjningskedjan annonserades i december. Nedläggningar och neddragningar av produktionsenheterna utgör viktiga steg för att hantera den nuvarande överkapaciteten och minska produktionskostnaderna. Nedläggningarna syftar även till att bättre länka samman den strategiska placeringen av affärsområdenas produktionsanläggningar med den globala efterfrågan. I januari 2014 offentliggjordes beslutet att lägga ner produktionsenheten för verktygshållare i Sandviken och produktionsenheten för runda verktyg i Norrköping.

Reduktion av rörelsekapitalet bidrog positivt till operativt kassaflöde, det starkaste hittills för ett fjärde kvartal. Rörelsekapitalet minskade till 24 % av faktureringen. Resultatet påverkades negativt av att produktionstakten var lägre än normalt samt av ökade marknadsföringskostnader, valutaeffekter (-80 miljoner kronor) och engångskostnader (-350 miljoner kronor). Rörelseresultatet uppgick därmed

till 1 084 miljoner kronor (1 265) eller 14,7 % (17,7) av faktureringen. Avkastningen på sysselsatt kapital för den senaste tolvmånadersperioden var 26,3 % (31,2).

Finansiell översikt, MSEK**	Kv4 2013	Kv4 2012	Förändring %	Kv3 2013	Förändring %
Orderingång	7 354	7 146	+4 *	6 882	+6 *
Fakturering	7 363	7 152	+4 *	6 922	+5 *
Rörelseresultat	1 084	1 265	-14	1 454	-25
% av fakturering	14.7	17.7		21.0
Justerat rörelseresultat***	1 434	1 348	+6	1 454	-1
% av fakturering***	19,5	18,8		21,0
Avkastning på sysselsatt kapital, %, rullande 12 månader	26,3	31,2		27,1
Antal medarbetare	19 055	19 223	-1	18 915	+1

* I fast valuta för jämförbara enheter

** Historiken justerad till följd av överföringen av produktområdet Dormer från Sandvik Venture

*** Rörelseresultat justerat för engångskostnader på cirka 350 milljoner kronor för kv4 2013 och cirka 80 miljoner kronor för kv4 2012

Kv4 Sandvik Materials Technology

Tecken på förbättrad efterfrågan

Stark lönsamhet

Strategisk investering i Primary Products slutförd

Tillväxt

Kv4	Order ingång	Fakture ring
Pris/volym, %	+14	-5
Struktur, %	-	-
Valuta, %	-2	-3
Totalt	+11	-7

Förändring jämfört med samma kvartal föregående år. Tabellen är multiplikativ, det vill säga de ingående effekterna ska multipliceras för att nå totaleffekten.

Marknadsläget för Sandvik Materials Technology förbättrades något under fjärde kvartalet, emellertid från en låg nivå. Två stora order erhölls inom energisegmentet. Orderingången ökade därmed med 14 % medan faktureringen minskade med 5 % i fast valuta jämfört med föregående år. Justerat för metallpriseffekter uppgick rörelseresultatet till 430 miljoner kronor eller 12,8 % av faktureringen, en historiskt hög siffra.

Under kvartalet förbättrades affärsförhållandena något för Sandvik Materials Technology, vilket var första gången sedan början av 2011. Även om förbättringen syntes i fl ertalet segment, var den mest påtaglig i olje- och gassektorn. För första gången sedan 2010 fanns tecken på

förbättrad efterfrågan på produkter till solenergisektorn, dock från en mycket låg nivå. På grund av den stadiga tillväxten i energisegmentet, svarade detta segment för 40 % av affärsområdets försäljning under 2013, inklusive produkter till petrokemisk industri. Marknadsaktiviteten förblev emellertid dämpad för standardprodukter, i synnerhet i Nordamerika. Efterfrågan förbättrades i Europa, delvis på bekostnad av övriga regioner då vissa globala order överfördes av kunderna till deras Europabase-

rade verksamheter. Den övergripande efterfrågan i Asien var stabil, men med betydande skillnader mellan olika produkter.

Under kvartalet färdigställdes den strategiskt viktiga nya sluttillverkningen inom produktområdet Primary Products. Investeringen eliminerar den största flaskhalsen i det viktiga produktionsflödet för rör- och stångprodukter. På det här sättet förbättras också produktiviteten och produktmixen kan ställas om mot mer avancerade produkter och material, vilket möjliggör framtida tillväxt inom främst olje- och gassektorn. Då flaskhalsen eliminerades återställdes säkerhetslagernivåerna till nuvarande efterfrågan och lagernivåerna ökade som en följd därav.

Resultatet påverkades påtagligt positivt av det fortsatt framgångsrika arbetet inom förändringsprogrammet Step Change, en ökad produktionstakt samt upplösning av reserver. Rörelseresultatet uppgick till 430 miljoner kronor eller 12,8 % av faktureringen exklusive metallpriseffekter (-80 miljoner kronor). Förändrade valutakurser påverkade resultatet med -40 miljoner kronor jämfört med föregående år. Effekten var dock försumbar jämfört med föregående kvartal. Avkastningen på sysselsatt kapital för den senaste tolvmånadersperioden var 9,8 % (4,2).

Finansiell översikt, MSEK	Kv4 2013	Kv4 2012	Förädring %	Kv3 2013	Förändring %
Orderingång	3 672	3 312	+14 *	3 152	+16 *
Fakturering	3 360	3 620	-5 *	3 224	+4 *
Rörelseresultat	350	-351	neg.	175	+100
% av fakturering	10,4	-9,7		5,4
Justerat rörelseresultat**	350	317	+10	175	+100
% av fakturering**	10,4	8,7		5,4
Avkastning på sysselsatt kapital, %, rullande 12 månader	9,8	4,2		4,3
Antal medarbetare	7 113	7 307	-3	7 146	-

* I fast valuta för jämförbara enheter

** Rörelseresultatet justerat för engångskostnader på cirka 670 miljoner kronor för kv4 2012

Fjärde kvartalet och bokslutskommuniké 2013

Kv4 Sandvik Construction

Tecken på förbättrad efterfrågan från låg nivå

Nedläggning av produktionsenhet

Tillväxt
Kv4	Order ingång	Fakture ring
Pris/volym, %	-1	-7
Struktur, %	+3	+1
Valuta, %	-2	-3
Totalt, %	-0	-9

Förändring jämfört med samma kvartal föregående år. Tabellen är multiplikativ, det vill säga de ingående effekterna ska multipliceras för att nå totaleffekten.

Efterfrågan på Sandvik Constructions produkter förbättrades något under fjärde kvartalet från den tidigare låga nivån, exklusive en justering av orderboken. Orderingången minskade med 1 % jämfört med föregående år i fast valuta för jämförbara enheter, men ökade med 15 % exklusive justering, och uppgick till 1,8 miljarder kronor. Faktureringen minskade med 7 % jämfört med samma period föregående år och uppgick till 2,2 miljarder kronor (2,4). Resultatet påverkades negativt av undertäckning av fasta kostnader samt engångskostnader och uppgick till -223 miljoner kronor (83), eller -10,2 % (3,5) av faktureringen.

Under kvartalet offentliggjordes nedläggningen av en produktionsenhet i enlighet med initiativet för att optimera försörjningskedjan.

Efterfrågan för Sandvik Construction varierade kraftigt under 2013. Den negativa efterfrågetrenden som noterades under tredje kvartalet vände under fjärde kvartalet och visade tydliga tecken på en förbättring. Efterfrågan i Asien förbättrades från en svag nivå, vilket var mest märkbart i efterfrågan på krossar i Kina. Aktiviteten ökade i Nordamerika och Europa, företrädesvis i Tyskland, Turkiet och Norge. Under 2010 säkrade affärsområdet en order om levererans av utrustning till en kund i Ryssland, men i dagsläget har ännu inga leveranser realiserats. Efter en granskning under kvartalet beslutades att annulera ordern. Som en följd av det justerades orderboken ned med 270 miljoner kronor, vilket påverkade orderingången för kvartalet negativt. Mobil utrustning för krossning och sortering noterade ett starkt kvartal, medan efterfrågan på tunnelutrustning varierade mellan regionerna. Efterfrågan på verktyg, förbrukningsvaror och service förblev relativt oförändrad.

Produktionstakten låg kvar en bra bit under försäljningsnivåerna, och därmed minskade lagren.

Den inledande fasen i initiativet för att optimera försörjningskedjan meddelades i slutet av kvartalet. Målet är att i högre grad köpa in produkter från länder med bäst kostnadsläge. Som en följd av det kommer affärsområdets produktion att ställas om rent geografiskt. Under kvartalet initierades nedläggningen av produktionsenheten för sortering och matare i Chauny, Frankrike. Den

inledande fasen i initiativet för att optimera försörjningskedjan medförde engångskostnader om 200 miljoner kronor. I dessa ingår nedläggningen i Chauny. Med justering för dessa kostnader uppgick rörelseresultatet till -23 miljoner kronor (83), eller -1,0 % (3,5) av faktureringen. Resultatet påverkades påtagligt av lågt utnyttjande av fasta kostnader på grund av låga försäljnings- och produktionsnivåer. Förändrade valutakurser påverkade inte resultatet nämnvärt. Avkastningen på sysselsatt kapital för den senaste tolvmånadersperioden var 1,9 % (12,5).

Finansiell översikt, MSEK	Kv4 2013	Kv4 2012	Förändring %	Kv3 2013	Förändring %
Orderingång	1 792	1 793	-1	1 892	-6 *
Fakturering	2 174	2 382	-7 *	2 055	+5 *
Rörelseresultat	-223	83	neg.	88	neg.
% av fakturering	-10,2	3,5		4,3
Justerat rörelseresultat**	-23	83	neg.	88	neg.
% av fakturering**	-1,0	3,5		4,3
Avkastning på sysselsatt kapital, %, rullande 12 månader	1,9	12,5		7,3
Antal medarbetare	3 147	3 289	-4	3 141	-

* I fast valuta för jämförbara enheter

** Rörelseresultat justerat för engångskostnader på cirka 200 miljoner kronor för kv4 2013

Kv4 Sandvik Venture

Stabila marknadsförhållanden

Förbättrad lönsamhet

Förvärvet av Varel International Energy Inc. offentliggjordes

Tillväxt
Kv4	Order ingång	Fakture ring
Pris/volym, %	+16	+11
Struktur, %	+14	+4
Valuta, %	-1	-1
Totalt, %	+28	+14

Förändring jämfört med samma kvartal föregående år. Tabellen är multiplikativ, det vill säga de ingående effekterna ska multipliceras för att nå totaleffekten.

För Sandvik Venture var efterfrågetrenden i stort sett oförändrad jämfört med föregående kvartal och affärsförhållandena var fortsatt utmanande. Orderingången ökade med 2 % och faktureringen ökade med 18 % jämfört med föregående kvartal i fast valuta för jämförbara enheter. Både orderingången och faktureringen uppgick totalt till 1,5 miljarder kronor (1,3 föregående kvartal). Rörelseresultatet förbättrades och uppgick till 309 miljoner kronor (235), eller 20,1 % (17,4) av faktureringen, i och med att lönsamheten ökade för de fl esta produktområden.

I januari meddelade koncernen förvärvet av Varel International Energy Inc. (Varel).

Även om marknadsläget förblev relativt oförändrat för de fl esta produktområden och regioner jämfört med föregående kvartal, noterades en förbättring jämfört med motsvarande period föregående år. Efterfrågan ökade på pulver- och återvinningsprodukter samt slitdelar. Wolframs orderingång ökade jämfört med föregående kvartal som ett resultat av en gynnsam efterfrågan inom skärande bearbetning. Förbättringen var mer påtaglig jämfört med det svaga resultatet för motsvarande period 2012. Sand-

vik Process Systems noterade en stark orderingång för transportband för livsmedel och kemikalier, men detta kompenserade inte för ökad konkurrens och en något svagare efterfrågan på processutrustning.

Faktureringen uppgick till 1 538 miljoner kronor under årets säsongsmässigt starkaste kvartal. Ökningen är delvis ett resultat av konsolideringen av det tyska bolaget TechnoPartner Samtronic GmbH (TPS) inom produktområdet Sandvik Process Systems från och med den 1 oktober.

Rörelsekapitalet ökade något i volym, vilket är normalt under fjärde kvartalet, men den relativa siffran för rörelsekapitalet förbättrades som ett resultat av de högre försäljningsvolymerna.

I januari slöt affärsområdet ett avtal om att förvärva Varel, en global leverantör av borrlösningar med fokus på borrkronor och så kallade downhole-produkter för anläggning och färdigställning av brunnar. Det betydande förvärvet ger Sandvik en plattform för att ta sig in på marknaden för borrlösningar inom olje- och gassektorn. Varel har omkring 1 300 anställda, med en fakturering på 340 miljoner dollar. Anskaffningspriset uppgår till cirka 740 miljoner dollar.

Den fortsatt starka lönsamhetstrenden för Sandvik Venture var ett resultat av ökade försäljningsvolymer och intern effektivitet. Rörelseresultatet för Sandvik Venture uppgick till 309 miljoner kronor (235) eller 20,1 % (17,4)

av faktureringen, utan någon väsentlig påverkan från förändrade valutakurser jämfört

med föregående år och kvartal.

Avkastningen på sysselsatt kapital för den senaste tolvmånadersperioden var 9,6 % (17,1). Justerat för engångskostnader under andra kvartalet uppgick avkastningen på sysselsatt kapital till 12,7 %.

Finansiell översikt, MSEK**	Kv4 2013	Kv4 2012	Förändring %	Kv3 2013	Förändring %
Orderingång	1 456	1 134	+16 *	1 263	+2 *
Fakturering	1 538	1 352	+11 *	1 252	+18 *
Rörelseresultat	309	235	+31	199	+56
% av fakturering	20,1	17,4		15,9
Avkastning på sysselsatt kapital, %, rullande 12 månader	9,6	17,1		8,5
Antal medarbetare	2 635	2 668	-1	2 550	+3

* I fast valuta för jämförbara enheter, inklusive påverkan av förändrade metallpriser.

** Historiken justerad till följd av överföringen av produktområdet Dormer till Sandvik Machining Solutions.

Moderbolaget

Moderbolagets fakturering uppgick till 4 007 miljoner kronor (4 146) under fjärde kvartalet 2013 och rörelseresultatet till 144 miljoner kronor (-284). För helåret 2013 uppgick faktureringen till 15 873 miljoner kronor (16 990) och rörelseresultatet till -687 miljoner kronor (-483).

Resultat från andelar i koncernföretag avser huvudsakligen utdelningar samt koncernbidrag från dessa, och uppgick till 14 158 miljoner kronor (11 769) för helåret 2013. Årets resultat påverkades negativt med cirka 5 800 miljoner kronor för skatteinbetalning som hänför sig till skattemålet avseende immateriella rättigheter. Räntebärande skulder minus likvida medel och räntebärande tillgångar uppgick till 19 462 miljoner kronor (20 388). Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 1 257 miljoner kronor (1 338).

Förvärv och avyttringar

I januari slöt Sandvik ett avtal om att förvärva Varel International Energy Services Inc. (Varel). Innan förvärvet kan slutföras krävs ett godkännande av berörda myndigheter och viss miljömässig due diligence. Varel är en

global leverantör av borrlösningar med fokus på borrkronor och så kallade downhole-produkter för att anlägga och färdigställa källor. Det viktigaste kunderna återfi nns inom olje- och gassektorn med viss exponering mot gruv- och anläggningsindustrin. Förvärvet förväntas slutföras under första halvåret 2014.

Väsentliga förvärv under de senaste 18 månaderna

	Bolag/enhet	Tid- punkt	Årlig intäkt MSEK	Antal anställda
Sandvik Mining	Cubex	1 apr 2013	270	110
Sandvik Venture	TechnoPartner Samtronic	1 okt 2013	110	35
Sandvik Machining Solutions	Precorp Inc.	1 okt 2013	230	200
Sandvik Venture	Varel Intl Energy Services Inc.	Trol. H1 2014 2 300		1 300

Väsentliga avyttringar under de senaste 18 månaderna

Inga väsentliga avyttringar har gjorts.

Väg ledning	Sandvik tillhandahåller ingen marknadsprognos eller resul tatprognos. Några icke opera tiva nyckeltal som kan vara användbara för att uppskatta det fi nansiella resultatet åter fi nns i tabellen nedan:
Capex	Uppskattat till mellan 5 och 5,5 miljarder kronor för 2014.
Valutaeffekter	Med utgångspunkt från valutakurserna i slutet av december uppskattas rörelseresultatet för första kvartalet 2014 att påverkas negativt med cirka 100 miljoner kronor jämfört med första kvartalet 2013.
Metallpriseffekter	Med utgångspunkt i valutakurserna, lagernivåerna och metallpriserna i slutet av december upp skattas ingen påtaglig påverkan på rörelseresultatet för första kvartalet 2014.
Finansnetto	Uppskattas till mellan 1,8 och 2,0 miljarder kronor för 2014.
Skattesats	Uppskattas till cirka 25–27 % för 2014.

Viktiga händelser

• I januari slöt Sandvik ett avtal om att förvärva Varel International Energy Services Inc. (Varel). Innan förvärvet kan slutföras krävs som vanligt ett godkännande av berörda myndigheter och viss miljömässig due diligence. Varel är en global leverantör

av borrlösningar med fokus på borrkronor och så kallade downhole-produkter för att anlägga och färdigställa brunnar. Det viktigaste kunderna återfi nns inom olje- och gassektorn med viss exponering mot gruv- och anläggningsindustrin. Produktionsanläggningarna återfi nns i Houston (USA), Matamoros (Mexiko), Aberdeen (Skottland), Tarbes (Frankrike), samt i Kurgan (Ryssland). Huvudkontoret ligger i Carrolton, Texas, USA.

• Under kvartalet meddelade Sandvik att den inledande fasen i initiativet för att optimera försörjningskedjan påbörjats. Koncernens försörjningskedja ska optimeras, och antalet produktionsanläggningar kommer att minska inom de närmaste tre–fyra åren. Den inledande fasen av

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport har upprättats enligt IFRS med tillämpning av IAS 34 Delårsrapportering. Samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder som i den senaste årsredovisningen har tillämpats med undantag för nya och omarbetade stan-

darder och tolkningar med tillämpning från den 1 januari 2013. Den uppdaterade standarden IAS 19 Ersättningar till anställda tillämpas från och med den 1 januari 2013 med full tillämpning retroaktivt. Effekterna per varje kvartalsslut

Helåret 2013

Det globala affärsklimatet varierade kraftigt mellan segment och regioner under 2013 jämfört med 2012. Samtidigt som en viss förbättring noterades inom fordonsindustrin, energisektorn och fl ygindustrin, minskade efterfrågan från gruvindu-

strin kraftigt för andra året i rad.

I mitten av 2013 föll domen i Kammarrätten rörande skattemålet från 2005 om omorganisationen av ägande och hantering av immateriella rättigheter. Domslutet påverkade inte rörelseresultatet men i enlighet med utkomsten i målet erlades Sandvik AB att betala omkring 5 800 miljoner kronor i skatt och ränta hänförligt till 2005. I januari beslutade Högsta domstolen att inte bevilja prövningstillstånd för Sandvik i detta skattemål. Därmed står Kammarrättens dom fast. Beslutet får inga vidare ekonomiska konsekvenser.

I september offentliggjorde Sandvik sin avsikt att optimera försörjningskedjan, och minska antalet produktionsanläggningar under de närmaste tre–fyra åren.

Sandviks orderingång uppgick till 84 072 miljoner kronor (97 948), en minskning med 10 % i fast valuta för optimeringen av försörjningskedjan påverkar cirka tio produktionsenheter, huvudsakligen i Europa. Information rörande de enskilda enheterna kommer att meddelas från fall till fall. Målet för de årliga strukturella besparingarna ligger på cirka 800 miljoner kronor fram till slutet av 2015. Kostnaden för besparingarna uppgår till 900 miljoner kronor som belastade fjärde kvartalet 2013. Nästa fas väntas meddelas i början av 2015. Dessutom genomför Sandvik Mining åtgärder för att ytterligare justera kostnaderna i enlighet med den nuvarande efterfrågan, i linje med vad som tidigare kommunicerats. Åtgärderna förväntas ge årliga besparingar om cirka 500 miljoner kronor och innefattar engångskostnader på cirka 400 miljoner kronor under fjärde kvartalet. Under fjärde kvartalet kostnadsfördes även totalt 500 miljoner kronor hänförliga till kostnader till följd av granskningar av gruvsystemprojekt, nedskrivningar på grund av en mycket låg efterfrågan på prospekteringsutrustning samt övriga icke-kassafl ödespåverkande poster. Detta innebär att resultatet för fjärde kvartalet 2013 påverkades med engångskostnader om totalt 1,8 miljarder kronor.

2012 redovisas på www.sandvik.com/sv/investor-relations inklusive ingående balans för 2012. Sandvik har valt att helt exkludera pensionsskulder från målet för nettoskuldsättningsgraden, med början från första kvartalet 2013. Målet för nettoskuldsättningsgraden kvarstår på <0,8.

Från och med 2013 har den nya standarden IFRS 13 Värdering till verkligt värde och ändringarna i IFRS 7, Finansiella instrument: upplysningar använts. Upplysningarna presenteras på sidan 13. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden, vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2 Redovisning för juridiska personer, som har utfärdats av Rådet för finansiell rapportering.

jämförbara enheter. Faktureringen uppgick till 87 328 miljoner kronor (98 529), en minskning med 7 % i fast valuta för jämförbara enheter. Rörelseresultatet var negativt och påverkades av lägre fakturering, engångsposter och ogynnsamma valutakurser och uppgick till 8 638 miljoner kronor (13 490) för helåret. Rörelsemarginalen var 9,9 % (13,7) av faktureringen. Engångskostnader hade en negativ påverkan på 2 140 miljoner kronor på resultatet under året. Ändrade valutakurser hade en negativ påverkan på 1 080 miljoner kronor, medan förändrade metallpriser hade en negativ påverkan på 294 miljoner kronor. Finansnettot uppgick till -1 885 miljoner kronor (-1 974) och resultatet efter finansiella poster uppgick till 6 753 miljoner kronor (11 516). Skattesatsen var 26 % (30) och vinsten för perioden uppgick till 5 008 miljoner kronor (8 107). Resultat per aktie uppgick till 4,00 kronor (6,51). Kassaflödet från den löpande verksamheten var 5 133 miljoner kronor (11 892). Koncernens investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 4 185 miljoner kronor (4 820) och företagsförvärv uppgick till 489 miljoner kronor (39). Efter investeringar, förvärv och avyttringar uppgick kassaflödet till 609 miljoner kronor (7 961).

Kv4

Finansiella rapporter i sammandrag

Koncernen

Resultaträkning

MSEK	Kv4 2013	Kv4 2012	Föränd ring %	Kv1–4 2013	Kv1–4 2012	Föränd ring %
Intäkter	21 770	24 328	-11	87 328	98 529	-11
Kostnad för sålda varor	-15 714	-16 797	-6	-58 848	-63 826	-8
Bruttoresultat	6 056	7 531	-20	28 480	34 703	-18
% av intäkterna	27,8	31,0		32,6	35,2
Försäljningskostnader	-2 925	-3 097	-6	-11 184	-11 935	-6
Administrationskostnader	-1 772	-1 637	+8	-6 290	-6 362	-1
FoU-kostnader	-782	-738	+6	-2 661	-2 572	+3
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	13	75	-	293	-344	-
Rörelseresultat	590	2 134	-72	8 638	13 490	-36
% av intäkterna	2,7	8,8		9,9	13,7
Finansnetto	-524	-507	+3	-1 885	-1 974	-5
Resultat efter finansiella poster	66	1 627	-96	6 753	11 516	-41
% av intäkterna	0,3	6,7		7,7	11,7
Skatt	-20	-901	-98	-1 745	-3 409	-49
Periodens resultat	46	726	-94	5 008	8 107	-38
% av intäkterna	0,2	3,0		5,7	8,2
Komponenter som inte omklassificeras till årets resultat
Aktuariella vinster/(förluster) hänförliga till förmånsbestämda pensionsplaner	379	-215		1 039	-1 417
Skatt hänförlig till komponenter som inte kommer att om klassificeras	-120	-63		-361	348
	259	-278		678	-1 069
Komponenter som kommer att omklassificeras till årets resultat
Periodens omräkningsdifferenser	760	285		142	-1 584
Kassaflödessäkringar	-70	-75		-205	140
Skatt hänförlig till komponenter som eventuellt kommer att omklassificeras	16	27		45	-30
	706	237		-18	-1 474
Övrigt totalresultat	965	-41		660	-2 543
Periodens totalresultat	1 011	685		5 668	5 564
Periodens resultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	48	728		5 013	8 105
Innehav utan bestämmande inflytande	-2	-2		-5	2
Periodens totalresultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	1 012	686		5 671	5 567
Innehav utan bestämmande inflytande	-1	-1		-3	-3
Resultat per aktie, SEK, före utspädning *	0,04	0,58		4,00	6,51

* Ingen utspädningseffekt har förekommit under perioden

Koncernen

Kv4

Balansräkning

MSEK	31 dec 2013	31 dec 2012	Föränd ring %
Immateriella anläggningstillgångar	11 947	11 423	+5
Materiella anläggningstillgångar	25 255	25 516	-1
Finansiella anläggningstillgångar	8 150	6 267	+30
Varulager	23 318	25 508	-9
Kortfristiga fordringar	20 136	21 512	-6
Likvida medel	5 076	13 829	-63
Summa tillgångar	93 882	104 055	-10
Eget kapital	33 610	32 536	+3
Långfristiga räntebärande skulder	28 377	38 301	-26
Långfristiga icke räntebärande skulder	3 263	6 419	-49
Kortfristiga räntebärande skulder	7 047	2 698	+161
Kortfristiga icke räntebärande skulder	21 585	24 101	-10
Summa eget kapital och skulder	93 882	104 055	-10
Rörelsekapital *	23 281	25 170	-8
Lån	30 099	34 794	-13
Nettoskuld **	25 184	21 132	+19
Nettoskuldsättningsgrad***	0,7	0,6	-
Innehav utan bestämmande inflytande	100	107	-7

* Varulager plus kortfristiga fordringar exkl. skattefordringar minus icke räntebärande skulder exkl. skatteskulder

** Räntebärande kort- och långfristiga skulder exklusive nettoavsättningar till pensioner, minskat med likvida medel

*** Eget kapital exklusive ackumulerade aktuariella vinster/förluster hänförliga till förmånsbestämda pensionsplaner efter skatt

Förändring av eget kapital

MSEK	Eget kapital hänförligt till moderbolagets	Innehav utan bestämmande	Totalt eget kapital
	aktieägare	infl ytande
Ingående eget kapital, 1 januari 20121)	29 863	1 401	31 264
Periodens totalresultat	5 567	-3	5 564
Nyemission/Förvärv av innehav utan	1 151	-1 286	-135
bestämmande inflytande
Personaloptionsprogram	86		86
Säkring av optionsprogrammet	-161		-161
Utdelning till aktieägare	-4 077	-5	-4 082
Utgående eget kapital, 31 december 2012	32 429	107	32 536
Ingående eget kapital, 1 januari 20131)	32 429	107	32 536
Periodens totalresultat	5 671	-3	5 668
Personaloptionsprogram	-15		-15
Säkring av optionsprogrammet	-185		-185
Utdelning till aktieägare	-4 390	-4	-4 394
Utgående eget kapital, 31 december 2013	33 510	100	33 610

1) Justerat för förändrade redovisningsprinciper

Kv4

Koncernen

Kassafl ödesanalys

MSEK	Kv4 2013	Kv4 2012	Kv1–4 2013	Kv1–4 2012
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella intäkter och kostnader	+66	+1 627	+6 753	+11 516
Återläggning av av- och nedskrivningar	+1 427	+1 329	+4 690	+4 322
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, mm	+587	+390	+109	+251
Betald skatt	-469	-551	-7 816	-3 056
Kassaflöde från löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	+1 611	+2 795	+3 736	+13 033
Förändring i rörelsekapital
Förändring av lager	+1 063	+1 378	+1 908	-382
Förändring av rörelsefordringar	+58	+1 754	+1 109	+18
Förändring av rörelseskulder	+260	-1 234	-1 345	-228
Kassaflöde från förändring i rörelsekapital	+1 381	+1 898	+1 672	-592
Investeringar i hyresmaskiner	-165	-205	-499	- 663
Försäljning av hyresmaskiner	+30	+32	+224	+114
Kassaflöde från den löpande verksamheten	+2 857	+4 520	+5 133	+11 892
Investeringsverksamheten
Förvärv av verksamheter och aktier exkl. likvida medel	-222	-27	-489	-39
Investeringar i anläggningar	-1 473	-1 565	-4 185	-4 820
Försäljning av anläggningar	+93	+108	+150	+928
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-1 602	-1 484	-4 524	-3 931
Kassaflöde efter investeringar	+1 255	+3 036	+609	+7 961
Finansieringsverksamheten
Förändring av räntebärande skulder	+789	+1 618	-4 871	+4 571
Utbetald utdelning	-4	-5	-4 394	-4 082
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	+785	+1 613	-9 265	+489
Periodens kassaflöde	+2 040	+4 649	-8 656	+8 450
Likvida medel vid periodens början	+3 023	+9 247	+13 829	+5 592
Kursdifferens i likvida medel	+13	-67	-97	-213
Likvida medel vid periodens slut	+5 076	+13 829	+5 076	+13 829

Finansiella instrument, MSEK		Redovisat värde	Verkligt värde
	31 dec 2013	31 dec 2012	31 dec 2013	31 dec 2012
Tillgångar värderade till verkligt värde*	911	1 353	911	1 353
Tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde	19 346	28 395	19 346	28 395
Skulder värderade till verkligt värde*	721	926	721	926
Skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde**	37 012	41 632	38 287	43 328

* Avser derivat

** Skillnaden mellan redovisat och verkligt värde avser låneskulder

Sandvik mäter fi nansiella instrument till verkligt värde eller upplupet anskaffningsvärde i balansräkningen beroende på klassifi cering. Utöver nettoskulden omfattar fi nansiella instrument kundfordringar och leverantörsskulder. Finansiella instrument värderade till verkligt värde i balansräkningen beräknas med hjälp av värderingstekniker som enbart använder sig av observerbara marknadsdata, och tillhör därmed nivå 2 i verkligt värdehierarkin. En beskrivning av de värderingstekniker som tillämpas och de indata som används vid beräkningen av verkligt värde beskrivs i den senaste årsredovisningen. Inga fi nansiella tillgångar och skulder kvittas i balansräkningen. Derivatkontrakt är föremål för ramavtal avseende kvittning, och de redovisade värdena för tillgångar som inte kvittas i balansräkningen uppgår till totalt 911 miljoner kronor. Det redovisade värdet för motsvarande skulder uppgår till totalt -721 miljoner kronor. Inga kreditsäkerheter har mottagits eller redovisats. I händelse av fallissemang rörande derivatmotparter skulle tillgångar och skulder till ett totalt värde om 507 miljoner kronor kvittas i enlighet med ramavtalen avseende kvittning.

Moderbolaget

Resultaträkning

MSEK	Kv1–4 2013	Kv1–4 2012	Förändring %
Nettoomsättning	15 873	16 990	-7
Kostnad för sålda varor	-12 137	-13 007	-7
Bruttoresultat	3 736	3 983	-6
Försäljningskostnader	-514	-633	-19
Administrationskostnader	-2 863	-2 821	1
FoU-kostnader	-1 343	-1 281	5
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	297	269	10
Rörelseresultat	-687	-483	-
Resultat från andelar i koncernföretag	14 158	11 769	20
Resultat från andelar i intresseföretag	10	-	-
Ränteintäkter och liknande resultatposter	759	781	-3
Räntekostnader och liknande resultatposter	-2 353	-2 038	15
Resultat efter finansiella poster	11 887	10 029	19
Bokslutsdispositioner	-1	6	-
Skatt	-5 310	-325	-
Periodens resultat	6 576	9 710	-32

Balansräkning

MSEK	31 dec 2013	31 dec 2012	Förändring %
Immateriella anläggningstillgångar	4	9	-56
Materiella anläggningstillgångar	7 429	7 308	2
Finansiella anläggningstillgångar	40 080	38 139	5
Varulager	3 638	3 809	-4
Kortfristiga fordringar	17 668	17 073	3
Likvida medel	0	25	-
Summa tillgångar	68 819	66 363	4
Eget kapital	26 761	24 776	8
Obeskattade reserver	4	3	33
Avsättningar	533	558	-4
Långfristiga räntebärande skulder	15 759	22 046	-29
Långfristiga icke räntebärande skulder	75	63	19
Kortfristiga räntebärande skulder	19 744	12 858	54
Kortfristiga icke räntebärande skulder	5 943	6 059	-2
Summa eget kapital och skulder	68 819	66 363	4
Ställda säkerheter	-	-	-
Eventualförpliktelser	13 339	15 265	-13
Räntebärande skulder och avsättningar minus likvida	19 462	20 388	-5
medel och räntebärande tillgångar
Investeringar i anläggningar	1 257	1 338	-6

Marknadsöversikt koncernen

Orderingång och fakturering per marknadsområde Fjärde kvartalet 2013

Orderingång Förändring * Andel Fakturering Förändring * Andel Marknadsområde MSEK % %1) % MSEK % % Koncernen Europa 8 225 +5 -1 40 8 283 +2 39 Nordamerika 3 515 -8 -8 17 3 790 -2 17 Sydamerika 1 752 +61 -2 8 1 840 -22 8 Afrika/Mellanöstern 1 794 -33 -3 9 1 999 -5 9 Asien 3 977 +9 +9 19 4 410 -5 20 Australien 1 531 +5 +5 7 1 448 -39 7 Totalt 20 794 +1 +0 100 21 770 -8 100 Sandvik Mining Europa 528 -42 -42 8 857 -19 13 Nordamerika 834 -24 -24 13 910 -14 12 Sydamerika 1 202 +92 -17 18 1 281 -21 17 Afrika/Mellanöstern 1 482 -36 -2 23 1 592 -6 22 Asien 1 239 +12 +12 19 1 574 -15 21 Australien 1 229 +12 +12 19 1 120 -40 15 Totalt 6 514 -8 -7 100 7 334 -20 100 Sandvik Machining Solutions Europa 4 109 +5 +5 56 4 091 +5 55 Nordamerika 1 450 +1 +1 20 1 461 +1 20 Sydamerika 250 +13 +13 3 239 +7 3 Afrika/Mellanöstern 64 +1 +1 1 63 -5 1 Asien 1 430 +7 +7 19 1 457 +8 20 Australien 51 -23 -23 1 52 -22 1 Totalt 7 354 +4 +4 100 7 363 +4 100 Sandvik Materials Technology Europa 2 210 +37 +9 60 1 665 +2 49 Nordamerika 651 -17 -17 18 876 -5 26 Sydamerika 49 -17 -17 1 63 -2 2 Afrika/Mellanöstern 39 -7 -7 1 53 +2 2 Asien 519 +2 +2 14 505 -19 15 Australien 204 -3 -3 6 198 -12 6 Totalt 3 672 +14 -0 100 3 360 -5 100 Sandvik Construction Europa 565 -14 -14 32 845 +4 40 Nordamerika 322 +14 +14 18 306 +73 14 Sydamerika 220 +41 +41 12 203 -46 9 Afrika/Mellanöstern 168 -17 -17 9 247 -2 11 Asien 480 +11 +11 27 504 +5 23 Australien 37 -53 -53 2 69 -68 3 Totalt 1 792 -1 -1 100 2 174 -7 100 Sandvik Venture Europa 811 +14 +14 56 825 +17 54 Nordamerika 252 +20 +20 17 235 +0 15 Sydamerika 31 +9 +9 2 54 -18 3 Afrika/Mellanöstern 42 +94 +94 3 44 +47 3 Asien 310 +11 +11 21 370 +14 24 Australien 10 -16 -16 1 10 -46 1 Totalt 1 456 +16 +16 100 1 538 +11 100

* I fast valuta för jämförbara enheter

1) Exklusive större order

Koncernen

Orderingång per affärsområde

	Kv4	Kv1–Kv4	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4		Förändring	Kv1–4
MSEK	2012	2012	2013	2013	2013	2013	%	kv4 % 1)	2013
Sandvik Mining	7 683	38 289	7 683	6 652	7 033	6 514	-15	-8	27 882
Sandvik Machining Solutions	7 146	29 914	7 147	7 332	6 882	7 354	+3	+4	28 715
Sandvik Materials Technology	3 312	14 708	3 771	2 820	3 152	3 672	+11	+14	13 415
Sandvik Construction	1 793	9 013	2 454	2 384	1 892	1 792	-0	-1	8 521
Sandvik Venture	1 134	6 021	1 284	1 532	1 263	1 456	+28	+16	5 535
Koncerngemensamt	2	3	0	-1	-1	6			4
Koncernen totalt	21 070	97 948	22 339	20 719	20 221	20 794	-1	+1	84 072

Fakturering per affärsområde

	Kv4	Kv1–Kv4	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4		Förändring	Kv1–4
MSEK	2012	2012	2013	2013	2013	2013	%	kv4 % 1)	2013
Sandvik Mining	9 812	37 762	8 313	8 136	6 961	7 334	-25	-20	30 744
Sandvik Machining Solutions	7 152	29 713	6 977	7 281	6 922	7 363	+3	+4	28 543
Sandvik Materials Technology	3 620	15 366	3 484	3 967	3 224	3 360	-7	-5	14 035
Sandvik Construction	2 382	9 683	2 046	2 326	2 055	2 174	-9	-7	8 601
Sandvik Venture	1 352	5 963	1 271	1 332	1 252	1 538	+14	+11	5 394
Koncerngemensamt	10	42	7	1	2	1			11
Koncernen totalt	24 328	98 529	22 098	23 043	20 416	21 770	-11	-8	87 328

Rörelseresultat per affärsområde

	Kv4	Kv1–Kv4	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Förändring	Kv1–4
MSEK	2012	2012	2013	2013	2013	2013	kv4 %	2013
Sandvik Mining	1 203	6 004	1 211	1 153	858	-480	neg.	2 743
Sandvik Machining Solutions	1 265	6 374	1 141	1 525	1 454	1 084	-14	5 205
Sandvik Materials Technology	-351	592	337	409	175	350	neg.	1 270
Sandvik Construction	83	748	103	141	88	-223	neg.	110
Sandvik Venture	235	1 120	116	-18	199	309	+31	606
Koncerngemensamt	-301	-1 348	-351	-249	-243	-450		-1 296
Koncernen totalt 2)	2 134	13 490	2 557	2 961	2 531	590	-72	8 638

Rörelsemarginal per affärsområde

	Kv4	Kv1–Kv4	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Kv1–4
MSEK	2012	2012	2013	2013	2013	2013	2013
Sandvik Mining	12,3	15,9	14,6	14,2	12,3	-6,5	8,9
Sandvik Machining Solutions	17,7	21,5	16,4	20,9	21,0	14,7	18,2
Sandvik Materials Technology	-9,7	3,9	9,7	10,3	5,4	10,4	9,0
Sandvik Construction	3,5	7,7	5,0	6,1	4,3	-10,2	1,3
Sandvik Venture	17,4	18,8	9,1	-1,4	15,9	20,1	11,2
Koncernen totalt	8,8	13,7	11,6	12,8	12,4	2,7	9,9

1) Förändring mot föregående år i fast valuta för jämförbara enheter

2) Interna transaktioner hade försumbar effekt på affärsområdenas resultat

Nyckeltal	Kv4 2013	Kv4 2012	Kv1–4 2013
Antal utestående aktier vid periodens slut (tusental) 1)	1 254 386	1 254 386	1 254 386
Genomsnittligt antal aktier (tusental) 1)	1 254 386	1 254 386	1 254 386
Skattesats, %	30,0	55,4	25,8
Avkastning på sysselsatt kapital, % 2)	12,6	19,8	12,6
Avkastning på eget kapital, % 2)	15,3	25,3	15,3
Avkastning på totalt kapital, % 2)	9,0	13,7	9,0
Eget kapital per aktie, SEK	26,7	25,9	26,7
Nettoskuldsättningsgrad	0,7	0,6	0,7
Soliditet, %	36	31	36
Rörelsekapital, %	27	27	27
Vinst per aktie, SEK	0,04	0,58	4,00
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK	+2 857	+4 520	+5 133
Antal anställda	47 338	48 742	47 338

1) Inga utspädningseffekter under perioden.

2) Rullande 12 månader

Kv4

Riskbeskrivning

Sandvik är en global koncern med representation i 130 länder och är som sådan exponerad för ett antal affärsmässiga och fi nansiella risker. Riskhantering är därför en viktig process för Sandvik i syfte att nå uppsatta mål. En effektiv riskhantering utgör ett naturligt led i den löpande uppföljningen och den framåtriktade bedömningen av verksamheten. Sandviks långsiktiga riskexponering bedöms inte avvika från den naturliga exponering som är förknippad med Sandviks löpande affärsverksamhet. För djupare analys av risker hänvisas till Sandviks årsredovisning för 2012.

Framtidsinriktad information En del redovisade poster är framåtriktade och det faktiska utfallet kan komma att se väsentligt annorlunda ut. Förutom de faktorer som uttryckligen har kommenterats kan även andra faktorer väsentligt påverka det faktiska utfallet, exempelvis de ekonomiska förutsättningarna, valutakurser och räntenivåer, politiska risker, konkurrerande produkter och prissättningen av dem, produktutveckling, kommersialisering och tekniska svårigheter, problem med leveranser samt stora kreditförluster hos kunderna.

Utdelningsförslag till årsstämman 2014

Transaktioner med närstående Styrelsen har beslutat att årsstämman 2014 ska hållas i Sandviken den 13 maj 2014 klockan 17.00. Styrelsen föreslår en utdelning med 3,50 kronor per aktie (3,50) eller totalt 4 390 miljoner kronor (4 390) för 2013. Förslaget motsvarar 88 % av redovisad vinst per aktie och 67 % av justerad vinst per aktie. Avstämningsdag för rätt till utdelning föreslås bli den 16 maj.

Några transaktioner mellan Sandvik och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat har inte ägt rum.

Stockholm den 3 februari 2014 Sandvik Aktiebolag (publ)

Styrelsen

Sandvik AB offentliggör denna information enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 3 februari 2014 kl. 08.00. Rapporten för första kvartalet 2014 offentliggörs den 25 april 2014.

Ytterligare information kan erhållas från Sandvik Investor Relations, tel 08 456 12 40 (Magnus Larsson) eller via e-post till info.ir@sandvik.com

Sandvik AB, organisationsnummer: 556000-3468 Box 510 101 30 Stockholm 08 456 11 00

En presentation och en telefonkonferens kommer att hållas den 3 februari 2014 klockan 10.00 på World Trade Center i Stockholm.

Information finns tillgänglig på www.sandvik.com/ir.

Kalender 2014:

25 april Rapport för första kvartalet 2014 13 maj Årsstämma i Sandviken 17 juli Rapport för andra kvartalet 2014 30 september Kapitalmarknadsdag 27 oktober Rapport för tredje kvartalet 2014