Annual Report • Feb 25, 2014
Annual Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Årsredovisning 2013
Koncernen består av moderföretaget Investment AB Öresund, ett rent investmentföretag som bedriver förvaltningsverksamhet, det helägda dotterföretaget Ven Capital AB som är rörelsedrivande i värdepappershandel samt det helägda vilande dotterföretaget Eigenrac Holding AB.
Investment AB Öresund har sitt ursprung i Sjöförsäkringsaktiebolaget Öresund som bildades 1890 med ett aktiekapital om 300.000 kronor. År 1956 skedde en omorganisation och AB Sjö-Öresund blev moderföretag i en bolagsgrupp bestående av de tre sjöförsäkringsbolagen Öresund, Ägir och Stockholms Sjö. Aktierna i dessa tre bolag såldes 1961 till Skandia, mot likvid i börsnoterade aktier och kontanta medel och AB Sjö-Öresund blev Investment AB Öresund ("Öresund").
Den 10 maj 1962 börsnoterades företaget på Stockholms Fondbörs.
Öresunds övergripande målsättning är att som investmentföretag bedriva en verksamhet som ger Öresunds aktieägare en god långsiktig avkastning. Strategin för att uppnå denna målsättning är att:
Januari – mars 11 april 2014, klockan 08.00 Januari – juni 9 juli 2014, klockan 08.00 Januari – september 9 oktober 2014, klockan 08.00
Rapporterna under året kommer att finnas tillgängliga på webbplatserna www.oresund.se och www.cisionwire.se/investment-ab-oresund samt på företagets kontor. Rapporter skickas till dem som så önskar.
Öresund redovisar aktuellt substansvärde per månadsskiftet den tredje arbetsdagen i nästkommande månad. Detta gäller dock ej månad vid kvartalsskifte, då delårsrapport eller bokslutskommuniké i stället lämnas. Substansvärdet avseende juli 2014 redovisas den 15 augusti 2014. Substansvärdet skickas till nyhetsbyråer samt till större dagstidningar och presenteras dessutom på Öresunds webbplats www.oresund.se samt på www.cisionwire.se/investment-ab-oresund
Årsstämma i Investment AB Öresund kommer att hållas fredagen den 11 april 2014 klockan 14.00, IVAs Konferenscenter, Grev Turegatan 16 i Stockholm. Aktieägare som vill deltaga vid årsstämman skall;
• dels vara införd i av Euroclear Sweden AB ("Euroclear") förd aktiebok lördagen den 5 april 2014;
• dels anmäla sin avsikt att deltaga vid årsstämman senast måndagen den 7 april 2014.
Anmälan skall ske via telefon 08-402 33 00, via fax 08-402 33 03, via e-post till adress: [email protected] eller via post till adress: Investment AB Öresund, Box 7621, 103 94 Stockholm.
Vid anmälan bör uppges namn, person- eller organisationsnummer, adress, telefonnummer, aktieinnehav samt eventuella biträden.
Aktieägare som företräds av ombud skall utfärda dagtecknad fullmakt för ombudet. Om fullmakten utfärdas av juridisk person skall bestyrkt kopia av registreringsbevis eller motsvarande ("Registreringsbevis") för den juridiska personen bifogas. Registreringsbevis och fullmakt får inte vara äldre än ett år, utom i de fall fullmakten enligt sin lydelse är giltig en längre tid, högst fem år. Öresund tillhandahåller fullmaktsformulär på bolagets webbplats, www.oresund.se. Fullmaktsformulär tillhandahålls även efter beställning. För beställning av fullmaktsformulär gäller samma adress och telefonnummer som för anmälan (se ovan).
Fullmakter i original, eventuella Registreringsbevis samt andra behörighetshandlingar bör vara Öresund tillhanda under ovanstående adress senast måndagen den 7 april 2014.
Aktieägare som har valt att förvaltarregistrera sina aktier måste, för att få deltaga vid årsstämman, tillfälligt omregistrera sina aktier i eget namn hos Euroclear i så god tid att omregistreringen är utförd senast fredagen den 4 april 2014, då avstämningsdagen infaller lördagen den 5 april 2014. För att detta skall kunna ske måste begäran om sådan omregistrering göras i god tid till förvaltaren före nämnda dag.
Personuppgifter som hämtas från den av Euroclear förda aktieboken kommer att användas för registrering och upprättande av röstlängd för årsstämman.
Föreslagen utdelning om en (1) aktie i Bilia AB för varje tiotal (10) aktier i Öresund.
Beräknad dag för avstämning: 16 april 2014.
| 2 | VD-ord |
|---|---|
| 5 | Substansvärde |
| 6 | Investeringsstrategi |
| 7 | Koncernens värdepappersportfölj |
| 11 | Öresundaktien |
| 13 | Förvaltningsberättelse inklusive Bolagsstyrningsrapport |
| 22 | Resultaträkningar |
| 23 | Balansräkningar |
| 24 | Redogörelse för förändringar i eget kapital |
| 25 | Kassaflödesanalyser |
| 26 | Noter till de finansiella rapporterna |
| 41 | Förslag till vinstdisposition |
| 42 | Revisionsberättelse |
| 44 | Koncernen i sammandrag |
| 45 | Bolagsordning |
Årsredovisningen omfattar sidorna 13–43.
De finansiella rapporterna, enligt IAS 1, omfattar sidorna 22–41.
Fredrik Grevelius och Mats Qviberg vid Stockholmsbörsens firande av Öresunds 50 år på börsen under 2012.
| Substansvärde1) | SIX RX | |||
|---|---|---|---|---|
| Per år | Ack. | Per år | Ack. | |
| % | % | % | % | |
| 1994 | 16 | 16 | 7 | 7 |
| 1995 | 7 | 25 | 21 | 29 |
| 1996 | 28 | 59 | 43 | 83 |
| 1997 | 37 | 117 | 28 | 134 |
| 1998 | –3 | 111 | 13 | 165 |
| 1999 | 51 | 219 | 70 | 350 |
| 2000 | 26 | 303 | –11 | 301 |
| 2001 | 15 | 365 | –15 | 242 |
| 2002 | –7 | 332 | –36 | 119 |
| 2003 | 33 | 474 | 34 | 194 |
| 2004 | 33 | 665 | 21 | 255 |
| 2005 | 39 | 963 | 36 | 384 |
| 2006 | 36 | 1 344 | 28 | 520 |
| 2007 | –4 | 1 284 | –3 | 504 |
| 2008 | –40 | 728 | –39 | 268 |
| 2009 | 81 | 1 395 | 53 | 461 |
| 2010 | 12 | 1 579 | 27 | 611 |
| 2011 | –7 | 1 472 | –14 | 515 |
| 2012 | 13 | 1 673 | 16 | 616 |
| 2013 | 36 | 2 318 | 28 | 816 |
| Substansvärde1) | SIX RX | |||
| Per år | Ack. | Per år | Ack. | |
| % | % | % | % | |
| 2004 | 33 | 33 | 21 | 21 |
| 2005 | 39 | 85 | 36 | 65 |
| 2006 | 36 | 152 | 28 | 111 |
| 2007 | –4 | 141 | –3 | 105 |
| 2008 | –40 | 44 | –39 | 25 |
| 2009 | 81 | 161 | 53 | 91 |
| 2010 | 12 | 193 | 27 | 142 |
| 2011 | –7 | 174 | –14 | 109 |
| 2012 | 13 | 209 | 16 | 144 |
| 2013 | 36 | 321 | 28 | 212 |
1) Justerat för lämnade utdelningar. Substansvärdets förändring beräknas från och med 2011 med återinvesterad utdelning i stället för som tidigare med återlagd utdelning.
Öresundaktiens substansvärde (justerat för lämnad utdelning) ökade under 2013 med 36,4 procent, vilket är väsentligt bättre än Stockholmsbörsens SIX Return Index ("index") som steg med 28,0 procent. Större innehav som avkastade mer än index under året var ABB, Bilia, Byggmax, SEB och Svolder. Större innehav som avkastade mindre än index under året var Acne, Carnegie, Fabege och Volvo. Vi är nöjda med ett ökat substansvärde och en bättre avkastning än index.
Omfattande stimulanspaket och rekordlåga räntor präglade även detta börsår. Utvecklingen var odramatisk på aktiemarknaden med en ovanligt stabil positiv utveckling. Investerarna fokuserade på möjligheter snarare än risker och det svagare resultatutfallet, jämfört med förväntan, hade ingen synbar påverkan på börsutvecklingen. Den starka börsutvecklingen förklaras till del av brist på placeringsalternativ, men också av en positivare syn på konjunkturen i USA och tecken på att Europakonjunkturen bottnat ur. Totalt gav index en totalavkastning om 28,0 procent 2013.
Av Öresunds fem största innehav i december 2012 har endast marginella förändringar gjorts i tre av dem (Bilia, Fabege och Carnegie), medan två av dem har avyttrats (SkiStar och Klarna). Efter utdelning av cirka 70 procent av vårt SkiStarinnehav såldes det kvarvarande innehavet under året. Klarnainnehavet såldes i omgångar med den sista försäljningen i februari 2014. Klarna blev en fantastisk investering som gav en total avkastning motsvarande 32 gånger investerat kapital.
Beloppsmässigt större köp gjordes under året i SEB, Svolder 1), Nordea, ABB, och TeliaSonera. Innehav, vid sidan av Bilia, Fabege, Carnegie, Acne och Svolder, där Öresund har större ägarandelar är Byggmax, Gunnebo, FinnvedenBulten, Knowit, eWork Scandinavia och MQ Holding 1). Ett eller ett par av dessa skulle i framtiden kunna bli aktiva engagemang.
1) Ägarandelarna (andel av kapital) den 31 december 2013 uppgick till; Svolder 11,3 procent, Byggmax 3,4 procent, Gunnebo 3,0 procent, FinnvedenBulten 7,1 procent, Knowit 6,8 procent, eWork Scandinavia 8,2 procent och MQ Holding 7,0 procent.
Vårt huvudfokus, och det som skapat störst värde för Öresunds aktieägare historiskt, är investeringar där vi aktivt engagerar oss. I Bilia och Fabege är Öresund sedan tidigare representerade i styrelsen. Under året har vi adderat styrelserepresentation i de två största onoterade innehaven, Carnegie och Acne.
Bilias resultatutveckling var mycket stark. Efterfrågan på nya bilar och service låg visserligen på en oförändrad nivå jämfört med 2012, men eftersom ett större kostnadsreduceringsprogram sjösattes 2012 kunde Bilia redovisa en ökning av resultatet före skatt med 45 procent. Kundnöjdheten fortsätter att ligga på en bra nivå och vi är övertygade om att Bilia är mycket väl positionerat för de långsiktiga trender som präglar branschen. Biliaaktien gav under 2013 en totalavkastning om 85,6 procent.
Efter en mycket stark utveckling för Biliaaktien har innehavet på ett år ökat från en andel på 15,3 procent till en andel på 22,0 procent av Öresunds tillgångar. Vi anser att det inte är optimalt, ur ett riskspridningshänseende, med en så stor andel av de totala tillgångarna i ett enskilt innehav. Styrelsen föreslår därför att del av Biliainnehavet skall delas ut till aktieägarna 2014. Genom att dela ut aktier som utgör en relativt stor del av Öresunds tillgångar, i stället för att sälja dem, ges aktieägarna möjlighet att själva besluta om de vill behålla exponeringen mot innehavet eller inte.
Fabege utvecklades stabilt och året bjöd inte på några större överraskningar. Projektutvecklingen, som i huvudsak bedrivs i Arenastaden, Solna, är fortsatt lyckosam. Fabege har attraherat bra hyresgäster och projektutvecklingsresultaten är goda. Efter den större reserveringen om 1.900 Mkr för en möjlig framtida skattekostnad som Fabege genomförde 2012 reserverades ytterligare 120 Mkr under 2013. Fabegeaktien gav under 2013 en totalavkastning om 22,2 procent.
Efter uppdelningen av Öresund i januari 2012 var portföljen relativt koncentrerad. 70 procent av tillgångarna fanns i de fyra största innehaven, som då var Fabege, Bilia, Carnegie och SkiStar. Vår bedömning var att portföljen var alltför koncentrerad och att en ökad riskspridning skulle eftersträvas. Efter utdelningar och försäljningar har de fyra största innehavens (vilka nu är Bilia, Fabege, SEB och Carnegie) andel minskat till 56 procent vid slutet av 2013. Tas hänsyn till att del av Biliainnehavet kommer att delas ut minskar andelen ytterligare, till 51 procent.
De två senaste åren har vi kommunicerat en positiv syn avseende den förväntade framtida utvecklingen för aktier. Redan förra året nämnde vi dock det faktum att aktier gav en bra avkastning 2012 och att en del av utrymmet för kursuppgång därmed ianspråktagits. Under 2013 gav svenska aktier en avkastning om 28 procent, samtidigt som resultaten hamnade 16 procent lägre än aktiemarknadens förväntningar i början av året. Kombinationen mycket god kursutveckling och betydligt sämre utfall än förväntat är ovanlig och ökar de framtida riskerna för börsutvecklingen. Det krävs därför sannolikt att bolagens resultat förbättras och att de börjar infria resultatförväntningarna för att den positiva utvecklingen på aktiemarknaden skall kunna fortsätta, efter 16,5 procent totalavkastning 2012 och 28,0 procent totalavkastning 2013.
Vi förväntar oss en fortsatt förbättrad konjunktur i USA, att Europa förbättras något och att Asiens höga tillväxt fortsätter. Både USA och Asien kommer därför att vara stora bidragsgivare till den globala tillväxten. Vi har dock respekt för de effekter som minskade amerikanska stimulanser kan leda till, och i viss mån redan lett till, i tillväxtländer. Påverkan av de minskade stimulanserna ser vi som den enskilt största risken mot en positiv börsutveckling 2014.
Sammantaget finns det ändå skäl för att se positivt på aktier även under 2014, speciellt då avkastningen på alternativa investeringar är låg. Öresunds finansiella ställning är stark med en soliditet på 92 procent. Vi fortsätter att, i normalfallet, vara fullinvesterade i aktier, men vi kommer endast i undantagsfall att vara belånade.
Förra årets VD-ords rubrik var "We're only in it for the money!". Det övergripande målet för Öresund har varit och förblir att skapa värde för våra aktieägare och därför står ett rationellt agerande högst på vår agenda.
2013 var ett gynnsamt år för Öresunds aktieägare med en bra värdeutveckling. Vi kommer att fortsätta att agera rationellt och med våra aktieägares bästa för ögonen, med ambitionen att även 2014 skall kunna summeras på ett positivt sätt. Öresund har bara ett existensberättigande om vi över tid kan leverera en bättre avkastning än jämförbart index.
Vi tackar för förtroendet att förvalta aktieägarnas kapital. Vi fortsätter att göra vårt bästa för att leva upp till förväntningarna!
Fredrik Grevelius
Koncernens substansvärde uppgick den 31 december 2013 till 148 kronor per aktie (116 kronor per aktie den 31 december 2012) 1), vilket är en ökning med 36,4 procent, justerat för lämnad utdelning, sedan utgången av 2012. Detta är 8,4 procentenheter bättre än SIX Return Index, som steg med 28,0 procent under motsvarande period.
Börskursen (senaste betalkurs) den 31 december 2013 var 131,25 kronor (102,00 kronor den 31 december 2012), vilket innebar en totalavkastning om 38 (15) procent under 2013.
| Andel av | Andel av | Marknads- | Andel, | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Värdepapper | Antal | röster, % 2) | kapital, % 2) | Kurs, kr | värde, Mkr | Kr/aktie | % |
| Noterade värdepapper | |||||||
| Bilia | 4 516 619 | 18,0 | 18,0 | 163,50 | 738 | 32 | 22,0 |
| Fabege | 6 896 640 | 4,2 | 4,2 | 76,80 | 530 | 23 | 15,8 |
| SEB A | 3 700 000 | 0,2 | 0,2 | 84,70 | 313 | 14 | 9,3 |
| ABB | 1 000 000 | 0,0 | 0,0 | 170,00 | 170 | 7 | 5,1 |
| TeliaSonera | 3 160 000 | 0,1 | 0,1 | 53,50 | 169 | 7 | 5,0 |
| Volvo 3) | 1 500 000 | 0,0 | 0,1 | 84,40 | 127 | 6 | 3,8 |
| Svolder 4) | 1 443 667 | 11,7 | 11,3 | 81,00 | 117 | 5 | 3,5 |
| Byggmax | 2 050 774 | 3,4 | 3,4 | 48,20 | 99 | 4 | 2,9 |
| Övriga noterade värdepapper | 416 | 18 | 12,4 | ||||
| Summa noterade värdepapper | 2 679 | 118 | 79,9 | ||||
| Onoterade värdepapper | |||||||
| Carnegie 5) | 300 | 13 | 8,9 | ||||
| Acne | 137 | 6 | 4,1 | ||||
| Övriga onoterade värdepapper | 94 | 4 | 2,8 | ||||
| Summa onoterade värdepapper | 530 | 23 | 15,8 | ||||
| Övriga tillgångar och skulder, netto 6) | 143 | 6 | 4,3 | ||||
| Totalt | 3 353 | 148 | 100,0 |
Information om Öresunds större innehav finns att läsa på företagens egna webbplatser. Några av de större innehaven beskrivs även på sidorna 8–10 i årsredovisningen.
| ABB | www.abb.se |
|---|---|
| Acne | www.acnestudios.com |
| Bilia | www.bilia.se |
| Byggmax | www.byggmax.com |
| Carnegie | www.carnegie.se |
| Fabege | www.fabege.se |
| SEB | www.sebgroup.com/sv |
| Svolder | www.svolder.se |
| TeliaSonera | www.teliasonera.com |
| Volvo | www.volvogroup.com |
1) 131231: Substansvärdet per aktie är beräknat på 22.728.907 aktier, vilket motsvarar det registrerade antalet aktier i Öresund.
121231: Substansvärdet per aktie är beräknat på 23.818.513 aktier, vilket motsvarar det registrerade antalet aktier i Öresund.
2) Hänsyn har ej tagits till eventuellt utställda optioner, återköpta aktier eller teckningsoptioner.
3) Varav 175.000 A-aktier (kurs 84,45 kronor).
4) Varav 90.852 A-aktier (kurs 82,00 kronor).
5) Avser aktier, konvertibla preferensaktier och konvertibelt förlagslån.
6) Varav likvida medel uppgick till 158 Mkr.
Avgörande för om en investering skall göras är att det finns en potential för värdeökning. Investeringar skall ge en avkastning som möter Öresunds avkastningskrav. Öresunds investeringar är inte begränsade till vissa branscher utan det är potentialen för värdeökning som styr investeringsbesluten. Investeringar kan därför göras inom de flesta branscher. Öresund tar hänsyn till investeringens likviditet vid beräkning av investeringens potentiella avkastning. Öresunds investeringar kan i de flesta fall kategoriseras i tre olika grupper:
Öresunds ägande är inte tidsbegränsat och kan därför vara mycket långsiktigt. I de fall Öresund har ett aktivt engagemang har ägandet historiskt varat i många år. Investeringshorisonten styrs av värdepotentialen i varje enskild situation. Det innebär att vi över tiden kommer att ha investeringar med både kort och lång innehavstid.
Värdering av potentiella investeringar görs av Öresunds personal. Analyserna baseras på fundamental värdering som huvudsakligen görs internt. Investeringsanalysen fokuserar i första hand på att fastställa företagens långsiktiga intjäningsförmåga i en normalkonjunktur snarare än enskilda kvartalsresultat. I analysen beaktas värdepotentialen i operativ effektivisering, omstrukturering av tillgångar och bolagsstrukturer samt optimering av kapitalstrukturen.
Tabellen visar koncernens exponering i värdepapper 1).
| Antal aktier och andelar 2) | Exponering i koncernen | |
|---|---|---|
| Värdepapper | Koncernen | (marknadsvärde), tkr |
| Bilia | 4 516 619 | 738 467 |
| Fabege | 6 896 640 | 529 662 |
| SEB A3) | 3 700 000 | 313 390 |
| Carnegie 4), 5) | n.a. | 299 574 |
| ABB | 1 000 000 | 170 000 |
| TeliaSonera 3) | 3 160 000 | 169 060 |
| Acne 4) | n.a. | 137 162 |
| Volvo A | 175 000 | 14 779 |
| Volvo B | 1 325 000 | 111 830 |
| Svolder A | 90 852 | 7 450 |
| Svolder B | 1 352 815 | 109 578 |
| Byggmax 3) | 2 050 774 | 98 847 |
| Gunnebo | 2 263 872 | 90 102 |
| Nordea | 1 000 000 | 86 500 |
| Securitas B3) | 1 175 000 | 80 253 |
| FinnvedenBulten | 1 493 224 | 74 661 |
| Mindre värdepappersinnehav i koncernen 3), 6) | n.a. | 73 376 |
| Knowit | 1 209 176 | 68 923 |
| Klarna 4), 7) | n.a. | 67 080 |
| eWork Scandinavia | 1 391 781 | 57 341 |
| MQ Holding | 2 462 796 | 56 152 |
| Electrolux B | 200 000 | 33 680 |
| SAAB B 3) | 100 000 | 17 240 |
| Ferronordic Machines 4) | n.a. | 14 937 |
| Intrum Justitia 3) | 72 035 | 12 966 |
| Semcon 3) | 198 984 | 12 039 |
| Global Health Partner | 2 320 423 | 11 950 |
| Indutrade | –75 000 | –20 175 |
| Avanza | –100 000 | –20 900 |
| Getinge | –100 000 | –22 030 |
| Lindab | –350 000 | –22 190 |
| MTG B | –70 000 | –23 324 |
| Mekonomen | –140 000 | –27 860 |
| Hexagon | –200 000 | –40 720 |
| Kinnevik B | –150 000 | –44 685 |
| Totalt koncernen | 3 235 114 | |
| varav noterade innehav varav onoterade innehav |
2 704 661 530 453 |
SEB 211 Svolder 97 Nordea 76 ABB 71 TeliaSonera 63
Större nettoförsäljningar
Autoliv 138 Anralk 1) 123 Ericsson 74 SCA 72 SkiStar 63 1) Anralk Holding AB ("Anralk"), som ägs till cirka 41 procent av Öresund, avyttrade cirka 65 procent av sitt innehav av aktier i Klarna Holding AB ("Klarna") under årets andra och tredje kvartal. Värdet för Öresunds kvarvarande indirekta innehav i Klarna uppgick den 31 december 2013 till 67 Mkr. Till följd av avyttring av aktier i Klarna genomförde Anralk en inlösen under årets tredje kvartal. Öresunds erhållna inlösenlikvid uppgick
under 2013
till 123 Mkr.
Mkr
Mkr
Koncernens större nettoförvärv respektive nettoförsäljningar (inklusive inlösen och erhållna optionspremier) av värdepapper under året framgår av tabeller i marginalen.
Dotterföretaget Ven Capital AB är rörelsedrivande i värdepappershandel. Nettoomsättningen uppgick under året till 430 (220) Mkr.
3) Hela innehavet eller del av innehavet ägt via Ven Capital AB ("Ven Capital"). Se noterna 12 och 14.
1) Exklusive utställda optioner.
2) Avser värdepapper i bolag som har aktier upptagna till handel på reglerad marknad i Sverige om ej annat anges.
4) Avser onoterade värdepappersinnehav.
5) Avser aktier, konvertibla preferensaktier och konvertibelt förlagslån.
6) Sammanlagda värdepappersinnehav för innehav understigande 10 Mkr per innehav. Se noterna 12 och 14 för detaljerad specifikation.
7) Avser värdet av andel av innehavet i gemensamt (Öresund och Creades AB (publ) ("Creades")) ägt holdingbolag.
| Aktieägare den 31 december 2013 | Andel % 1) |
|---|---|
| Investment AB Öresund | 18,0 |
| Mats Qviberg inkl. familj | 11,9 |
| SHB Fonder | 2,7 |
| DFA Fonder | 2,4 |
| Stenshagen Invest AS | 2,0 |
| Övriga | 63,0 |
1) Avser andel av kapital.
Bilias affärsidé är att erbjuda service, bilförsäljning och tilläggstjänster som ger ett varaktigt mervärde för kunderna.
Bilia är Nordens största bilkedja med en ledande position inom service och försäljning av personbilar och transportbilar samt tilläggstjänster (exempelvis finansiering, tillbehörs- och reservdelsförsäljning samt drivmedelsförsäljning). Koncernen har cirka 100 anläggningar i Sverige, Norge och Danmark samt en internetbaserad auktionssajt i Sverige (Netbil). Bilia säljer personbilar av märkena Volvo, Renault, Ford, Hyundai, Dacia, BMW och Mini samt transportbilar av märkena Renault, Ford, Hyundai och Dacia.
I Sverige finns Bilia på över 30 orter, med anläggningar runt de tre storstadsregionerna, i Mälardalen och i Skaraborg. I Norge är Bilia etablerat i den sydöstra delen av landet koncentrerat till Osloområdet. I Danmark finns Bilia i storstadsregionen kring Köpenhamn.
Efterfrågan på nya bilar och service låg på en oförändrad nivå jämfört med 2012. Då åtgärder för att minska kostnaderna, främst i Danmark och Sverige, hade vidtagits under 2012 förbättrades resultatet under året.
Bilia har förvärvat en verkstadsrörelse i Tönsberg, Norge och en återförsäljarverksamhet i Drammen, Norge. Avyttring har skett av återförsäljarverksamhet i Bryne, Norge samt återförsäljarverksamhet i Uddevalla, Henån och Strömstad.
Bilias omsättning var under 2013 oförändrad, medan resultat före skatt ökade med 45 procent till 367 Mkr.
Volymerna för nybilsförsäljning och service förväntas ligga kvar på 2013 års nivå under 2014. I början av 2014 har Bilia förvärvat Toyotas återförsäljarverksamhet i Malmö, Trelleborg och Lund. Därmed har ytterligare ett starkt varumärke adderats i Biliakoncernen, vilket är positivt för framtida tillväxtmöjligheter.
www.bilia.se
| Nyckeltal | 2013 | 2012 | 2011 |
|---|---|---|---|
| Nettoomsättning, Mkr | 17 656 | 17 662 | 18 160 |
| Rörelseresultat, Mkr | 368 | 270 | 489 |
| Rörelsemarginal, % | 2,1 | 1,5 | 2,7 |
| Resultat före skatt, Mkr | 367 | 253 | 462 |
| Årets resultat, Mkr | 290 | 156 | 420 |
| Vinst per aktie, kr | 11,70 | 6,30 | 16,85 |
| Utdelning per aktie, kr | 9,00 | 6,00 | 9,50 |
8 öresund årsredovisning 2013
Fabeges verksamhet är inriktad på kommersiella fastigheter i stockholmsregionen, med fokus på ett begränsat antal delmarknader med hög tillväxt. Fabege skall skapa värde genom förvaltning, förädling och aktivt arbete med fastighetsportföljen, med såväl försäljningar som förvärv. Upparbetade värden skall realiseras vid rätt tidpunkt.
Fabeges verksamhet är koncentrerad till tre utvalda delmarknader i och kring Stockholm. Förädlingsverksamheten domineras av ett fåtal större förädlingsprojekt, däribland utvecklingen av den nya stadsdelen Arenastaden i Solna, större utvecklingsprojekt i Hammarby Sjöstad och Solna Business Park.
Fabeges fastighetsbestånd består av kommersiella lokaler i stockholmsregionen, med en hög koncentration av fastigheter till Stockholms innerstad, Solna och Hammarby Sjöstad där de två förstnämnda står för över 90 procent av hyresvärdet. 52 procent av beståndet finns innanför tullarna och 99 procent av beståndet finns inom en radie om 5 km från Stockholms centrum. Fabege är den näst största fastighetsägaren i Stockholms innerstad med 34 fastigheter om totalt 470 tkvm och Solnas största fastighetsägare med 38 fastigheter om 542 tkvm.
Förvaltningsresultatet minskade till 614 (693) Mkr. Realiserade och orealiserade värdeförändringar på fastigheter uppgick till 874 (1.576) Mkr varav orealiserade värdeförändringar i projektportföljen bidrog med 396 (784) Mkr. Nettouthyrningen uppgick till 68 (141) Mkr. Kammarrätten har avgett dom i ett antal av Fabeges skatteärenden. Fabege har under 2013 ökat reserven för pågående skatteärenden med 120 Mkr. Föregående års resultat belastades med en reservering om 1.900 Mkr avseende pågående skatteärenden.
Medan tillväxten i Sverige varit relativt låg 2012 och 2013, förväntas den öka med mellan 2,5 och 3,0 procent per år 2014 och 2015. Detta gör att Fabeges positiva utveckling förväntas fortsätta. Stockholm växer, antalet sysselsatta i kontorsverksamhet i Stockholm ökar samtidigt som tillskottet av ny kontorsyta är begränsad. I de centrala delarna av innerstaden är vakanserna i dag låga och bolaget ser fortsatt sjunkande vakanser i bra förortslägen. Fabeges portfölj med attraktiva centrala lägen och moderna fastigheter i samlade bestånd möter väl morgondagens efterfrågan.
www.fabege.se
| Nyckeltal | 2013 | 2012 | 2011 |
|---|---|---|---|
| Hyresintäkter, Mkr | 2 059 | 1 869 | 1 804 |
| Driftsöverskott, Mkr | 1 411 | 1 264 | 1 227 |
| Förvaltningsresultat, Mkr | 614 | 693 | 564 |
| Resultat före skatt, Mkr | 1 992 | 2 032 | 1 417 |
| Årets resultat, Mkr | 1 530 | –881) | 1 141 |
| Vinst per aktie, kr | 9,26 | –0,541) | 7,01 |
| Utdelning per aktie, kr | 3,00 | 3,00 | 3,00 |
1) Inklusive reserveringen om 1.900 Mkr avseende pågående skatteärenden.
Aktieägare den 31 december 2013 Andel % 1) Brinova Inter AB 14,9 BlackRock Inc. 5,4 Länsförsäkringar fonder 4,3 Investment AB Öresund 4,2 SEB fonder 4,1
Övriga 67,1
1) Avser andel av kapital.
| Aktieägare den 31 december 2013 | Andel % 1) |
|---|---|
| Altor Equity Partners AB | 68 |
| Anställda | 22 |
| Creades AB | 5 |
| Investment AB Öresund | 4 |
1) Avser andel av kapital.
Carnegies affärsidé är att skapa mervärde för sina kunder genom att vara den ledande oberoende investmentbanken med nordiskt fokus.
Carnegies verksamhet är uppdelad i två affärsområden:
Carnegie fokuserar på den nordiska marknaden men har även kontor i London och New York. Kunderna finns bland privatpersoner, företag och institutioner.
Carnegies resultat förbättrades väsentligt under 2013. Främst förklaras resultatförbättringen av lägre kostnader, men också av att intäkterna gradvis förbättrats inom affärsområdet Investment Banking & Securities. Fondverksamheten fortsätter att attrahera nytt kapital och ta marknadsandelar på den svenska marknaden. Utvecklingen för Private Banking och Structured Finance har varit stabil.
Carnegies intäkter är nära knutna till utvecklingen på de globala finansmarknaderna och det generella näringslivsklimatet. Stigande börskurser och högre handelsvolymer är de faktorer som har störst påverkan på Carnegies resultat.
www.carnegie.se
| Nyckeltal | 2013 | 2012 | 2011 |
|---|---|---|---|
| Summa rörelseintäkter, Mkr | 1 753 | 1 589 | 1 734 |
| Resultat före jämförelse | |||
| störande poster, Mkr | 161 | –55 | –31 |
| Marginal, % | 9,2 | –3,5 | –1,8 |
| Resultat före skatt, Mkr | 173 | –166 | –263 |
| Årets resultat, Mkr | 194 | –283 | –254 |
10 öresund årsredovisning 2013
Öresundaktien noterades 1962 på Stockholmsbörsens A-lista. I dag är Öresundaktien noterad på NASDAQ OMX Stockholm, medelstora bolag, i segmentet finans. En handelspost utgör en aktie.
Investmentföretag är befriade från bolagsskatt så länge lämnad utdelning minst uppgår till summan av;
Öresunds utdelningspolicy innebär att Öresund till sina aktieägare delar ut minst så mycket att moderföretaget inte behöver betala någon bolagsskatt.
1) 2013: Föreslagen utdelning om en aktie i Bilia AB för varje tiotal aktier i Öresund. Baserat på stängningskursen i Bilia den 31 december 2013 motsvarar det 16,35 kronor per aktie eller
2012: För varje tiotal aktier i Öresund erhölls en B-aktie i SkiStar AB. Baserat på stängningskursen i SkiStar den 31 december 2012 motsvarar det totalt 203 Mkr. Enligt Skatteverkets allmänna råd får utdelning anses ha erhållits med 78 kronor
totalt 372 Mkr.
för varje tiotal aktier i Öresund. 1) Schablonintäkten beräknas i princip på värdepappersportföljen exklusive så kallade näringsbetingade andelar.
| År | Förändring | Ökning/ minskning av antal aktier |
Totalt antal aktier |
Kvotvärde, kr |
Totalt aktie kapital, kr |
|---|---|---|---|---|---|
| 1989 | 4 000 000 | 50,00 | 200 000 000 | ||
| 1990 | Fondemission | 4 000 000 | 100,00 | 400 000 000 | |
| 1990 | Split 4:1 | 12 000 000 | 16 000 000 | 25,00 | 400 000 000 |
| 1995 | Inlösen 1:7 | –2 175 882 | 13 824 118 | 25,00 | 345 602 950 |
| 1995 | Inlösen 1:7 | –1 778 268 | 12 045 850 | 25,00 | 301 146 250 |
| 1999 | Inlösen 1:8 | –1 505 731 | 10 540 119 | 25,00 | 263 502 975 |
| 2000 | Inlösen av aktier | –345 987 | 10 194 132 | 25,00 | 254 853 300 |
| 2001 | Inlösen av aktier | –272 563 | 9 921 569 | 25,00 | 248 039 225 |
| 2002 | Inlösen av aktier | –355 786 | 9 565 783 | 25,00 | 239 144 575 |
| 2004 | Fondemission | 9 565 783 | 30,00 | 286 973 490 | |
| 2004 | Split 3:1 | 19 131 566 | 28 697 349 | 10,00 | 286 973 490 |
| 2004 | Nyemission 1) | 3 689 898 | 32 387 247 | 10,00 | 323 872 470 |
| 2006 | Split 2:1 | 32 387 247 | 64 774 494 | 5,00 | 323 872 470 |
| 2008/9 | Inlösen 2) | –6 322 286 | 58 452 208 | 5,00 | 292 261 040 |
| 2008/9 | Fondemission 2) | 58 452 208 | 5,55 | 324 648 285 | |
| 2009 | Inlösen av aktier | –1 236 891 | 57 215 317 | 5,67 | 324 648 285 |
| 2010/1 | Inlösen 3) | –5 635 405 | 51 579 912 | 5,67 | 292 672 152 |
| 2010/1 | Fondemission 3) | 51 579 912 | 6,30 | 325 136 977 | |
| 2011 | Inlösen av aktier | –970 236 | 50 609 676 | 6,42 | 325 136 977 |
| 2011/2 | Inlösen 4) | –25 341 720 | 25 267 956 | 6,42 | 162 331 544 |
| 2011/2 | Fondemission 4) | 25 267 956 | 13,57 | 342 963 193 | |
| 2011/2 | Inlösen av aktier | –1 449 443 | 23 818 513 | 14,45 | 344 241 397 |
| 2013 | Inlösen av aktier | –1 089 606 | 22 728 907 | 15,15 | 344 241 397 |
1) Avser fusionsvederlag till Custos aktieägare.
2) Avser det frivilliga inlösenerbjudande som pågick över årsskiftet och som registrerades av Bolagsverket den 12 januari 2009.
3) Avser det frivilliga inlösenerbjudande som pågick över årsskiftet och som registrerades av Bolagsverket den 17 januari 2011. 4) Avser det frivilliga inlösenerbjudande som pågick över årsskiftet i samband med utskiftningen av dotterföretaget Creades AB och som registrerades av Bolagsverket den 9 februari 2012.
| Innehav | Antal aktieägare |
Andel av aktie kapitalet, % |
|---|---|---|
| 1 – 500 | 13 440 | 8,0 |
| 501 – 10 000 | 3 109 | 24,3 |
| 10 001 – | 170 | 67,6 |
| Totalt | 16 719 | 100,0 |
| Aktieägare | Antal aktier | Andel, % |
|---|---|---|
| Styrelsen | ||
| Mats Qviberg 2) | 4 945 660 | 21,8 |
| Öystein Engebretsen 3) | 633 350 | 2,8 |
| Fredrik Grevelius | 50 000 | 0,2 |
| Magnus Dybeck | 30 000 | 0,1 |
| Marcus Storch 4) | 8 000 | 0,0 |
| Per-Olof Eriksson | 4 000 | 0,0 |
| Laila Freivalds | 300 | 0,0 |
| Totalt styrelsen | 5 671 310 | 25,0 |
| Större ägare | ||
| Sten Dybeck 2) | 921 574 | 4,1 |
| Johan Qviberg | 699 970 | 3,1 |
| Elsa och Harry Gabrielssons Stiftelse | 675 000 | 3,0 |
| Astrid Ohlin | 600 000 | 2,6 |
| Jacob Qviberg 3) | 576 300 | 2,5 |
| JPM Chase N.A. | 519 196 | 2,3 |
| Totalt större ägare | 3 992 040 | 17,6 |
| Totalt styrelsen och större ägare | 9 663 350 | 42,5 |
| Övriga ägare 5) | 13 065 557 | 57,5 |
| Totalt | 22 728 907 | 100,0 |
1) Aktieinnehav den 31 december 2013 samt därefter kända förändringar.
2) Inklusive maka.
3) Inklusive familj.
4) Inklusive maka och bolag.
5) Inklusive 323.689 syntetiskt återköpta egna aktier, som innehas av Svenska Handelsbanken AB ("Handelsbanken") (Se avsnittet Syntetiskt återköp av egna aktier (swapavtal), sid 29.)
Styrelsen och verkställande direktören för Investment AB Öresund (publ), organisationsnummer 556063-9147, får härmed avge redovisning över företagets och koncernens verksamhet under 2013.
Koncernen består av moderföretaget Investment AB Öresund, ett rent investmentföretag som bedriver förvaltningsverksamhet, det helägda dotterföretaget Ven Capital AB som är rörelsedrivande i värdepappershandel samt det helägda vilande dotterföretaget Eigenrac Holding AB.
Öresunds övergripande målsättning är att som investmentföretag bedriva en verksamhet som ger Öresunds aktieägare en god långsiktig avkastning. Strategin för att uppnå denna målsättning är att:
| 131231 | 121231 | Förändring 2013 | Förändring 2012 | |
|---|---|---|---|---|
| Koncernens substansvärde | 147,50 kr | 116,37 kr | 36,4 % | 12,8 % |
| SIX Return Index | 28,0 % | 16,5 % | ||
| Börskurs | 131,25 kr | 102,00 kr | ||
| Aktiens totalavkastning | 38 % | 15 % |
Marknadsvärdet på koncernens 1) värdepappersportfölj 2) uppgick till 3.209 (2.652) Mkr vid utgången av 2013.
Under året har värdepapper förvärvats för 1.529 (1.452) Mkr samt avyttrats 3) för 1.562 (1.174) Mkr. De större nettoförvärven respektive nettoförsäljningarna av värdepapper under året framgår av tabellerna i marginalen.
Marknadsvärdet på utställda köpoptioner, med en löptid kortare än sex månader, den 31 december 2013, uppgick till –3 Mkr. Vid oförändrade aktiekurser fram till lösen kommer aktier för 32 Mkr att säljas och likvida medel att öka med motsvarande belopp, förutsatt att köpoptionerna med realvärde utnyttjas. En kursuppgång om tio procent fram till lösen skulle i stället ge en ökning av likvida medel med 49 Mkr och vid en kursnedgång om tio procent skulle motsvarande belopp vara 0 Mkr.
Marknadsvärdet på utställda säljoptioner, med en löptid kortare än sex månader, den 31 december 2013, uppgick till –4 Mkr. Vid oförändrade aktiekurser fram till lösen kommer aktier för 33 Mkr att köpas och likvida medel att minska med motsvarande belopp, förutsatt att säljoptionerna med realvärde utnyttjas. En kursuppgång om tio procent fram till lösen skulle i stället ge en minskning av likvida medel med 0 Mkr och vid en kursnedgång om tio procent skulle motsvarande belopp vara 99 Mkr.
Marknadsvärdet på moderföretagets värdepappersportfölj uppgick den 31 december 2013 till 3.060 (2.554) Mkr, varav 528 (625) Mkr avser innehav i onoterade värdepapper.
Under året förvärvades värdepapper för totalt 1.082 (1.139) Mkr. De totala värdepappersförsäljningarna uppgick till 1.124 (954) Mkr.
| Mkr | |
|---|---|
| SEB | 211 |
| Svolder | 97 |
| Nordea | 76 |
| ABB | 71 |
| TeliaSonera | 63 |
| Mkr | |
|---|---|
| Autoliv | 138 |
| Anralk 1) | 123 |
| Ericsson | 74 |
| SCA | 72 |
| SkiStar | 63 |
1) Anralk, som ägs till cirka 41 procent av Öresund, avyttrade cirka 65 procent av sitt innehav av aktier i Klarna under årets andra och tredje kvartal. Värdet för Öresunds kvarvarande indirekta innehav i Klarna uppgick den 31 december 2013 till 67 Mkr. Till följd av avyttring av aktier i Klarna genomförde Anralk en inlösen under årets tredje kvartal. Öresunds erhållna inlösenlikvid uppgick till 123 Mkr.
1) Inklusive värdepappersrörelsen i Ven Capital.
2) Inklusive innehavda och utställda optioner.
3) Inklusive inlösen av aktier samt erhållna optionspremier om 44 Mkr.
| Månad | Bolag | Köp/försäljning | Totalt antal efter transaktion |
Röster, % |
Kapital, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Mars | SkiStar | –2 381 852 B 1) | 807 595 B | 1,5 | 2,1 |
| April | Svolder | +90 852 A och +186 375 B | 90 852 A och 504142 B | 7,3 | 4,6 |
| Juni | eWork | +475 000 | 1300 000 | 7,7 | 7,7 |
| Juni | Svolder | +8 463 B | 90 852 A och 556 375 B | 7,6 | 5,1 |
| September | Svolder | +225 000 B | 90 852 A och 1062 682 B | 10,2 | 9,0 |
| November | Knowit | +200 000 | 1 072 654 | 6,1 | 6,1 |
| November | MQ Holding | +715 437 | 2 462 796 | 7,0 | 7,0 |
| November | Svolder | +76 508 B | 90 852 A och 1 263 642 B | 11,2 | 10,6 |
1) I enlighet med beslut vid årsstämman den 20 mars 2013 lämnades aktierna för utdelning till Öresunds aktieägare.
Under året har även försäljning av aktier i det onoterade innehavet Klarna skett – se avsnittet nedan.
Klarna 1): Under årets andra kvartal avyttrades cirka 28 procent av innehavet i Klarna. Priset vid transaktionen innebar en värdeökning om 17,5 procent jämfört med tidigare värdering, vilket medförde en ökning av Öresunds substansvärde per aktie med drygt en krona. Under året uppgick den totala försäljningen av aktier i Klarna till motsvarande cirka 65 procent av innehavet. Värdet för Öresunds kvarvarande indirekta innehav i Klarna uppgick vid årsskiftet till 67 Mkr. I februari 2014 avyttrades de resterande aktierna i Klarna. Samtliga försäljningar under 2013 och 2014 har skett till samma pris.
Koncernens resultat för 2013 uppgick till 897 (429) Mkr, vilket motsvarar 38,98 (17,02) kronor per aktie.
Förvaltningsverksamhetens större resultatposter var värdeförändring värdepapper 740 (347) Mkr och erhållna utdelningar 120 (113) Mkr. De större posterna avseende värdeförändring värdepapper var Bilia 325 Mkr och Fabege 77 Mkr. Koncernens administrativa kostnader inklusive avskrivningar uppgick till 24 (22) Mkr, varav 5 (–1) Mkr avser kostnad för rörlig ersättning inklusive sociala avgifter. Finansnettot uppgick till 15 (–16) Mkr.
Moderföretagets resultat för 2013 uppgick till 861 (424) Mkr.
Nettoomsättningen inom värdepappersrörelsen uppgick till 430 (220) Mkr och värdepappersresultatet uppgick till 47 (5) Mkr.
| Koncernen | Moderföretaget | |||
|---|---|---|---|---|
| 131231 | 121231 | 131231 | 121231 | |
| Likvida medel, Mkr | 158 | 129 | 111 | 75 |
| Soliditet, % | 92 | 95 | 93 | 95 |
| Bruttoinvesteringar i anläggningstillgångar; |
||||
| finansiella, Mkr | 1 082 | 1 139 | 1 082 | 1 139 |
| materiella, Mkr | – | – | – | – |
Under våren utdelades, för varje tiotal aktier i Öresund, en B-aktie i SkiStar, avseende räkenskapsåret 2012. Enligt Skatteverkets allmänna råd får utdelning anses ha erhållits med 78 kronor för varje tiotal aktier i Öresund.
1) Innehavet i Klarna ägdes via Anralk, som ägs till 40,94 procent av Öresund och till 59,06 procent av Creades.
Transaktioner relaterade till Carhold Holding AB ("Carhold") skedde under årets första kvartal och beskrivs i noterna 12 och 27. Under kvartal tre genomfördes en inlösen i Anralk, varav Öresunds andel av inlösenlikviden uppgick till 123 Mkr. Därutöver har transaktioner skett mellan moderföretaget, dotterföretag och intresseföretag enligt not 27. För upplysningar om närstående hänvisas till noterna 26 och 27.
Antalet anställda i koncernen uppgick den 31 december 2013 till 5 (5), varav 2 (2) kvinnor. Motsvarande uppgifter för moderföretaget var 4 (4), varav 2 (2) kvinnor. Uppgifter om utbetalda löner, andra ersättningar och sociala kostnader avseende styrelsen och verkställande direktörer samt övriga anställda framgår av not 6. Inga utestående aktierelaterade incitamentsprogram finns i Öresund.
Vid årsstämman den 20 mars 2013 fattades beslut om att oförändrade riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare skall gälla intill slutet av årsstämman 2014, enligt nedan. Riktlinjerna föreslås även gälla för 2014.
Ledande befattningshavare i Öresund är verkställande direktören. Ledande befattningshavare skall erbjudas en marknadsmässig totalkompensation som skall möjliggöra att rätt person kan rekryteras och behållas. Lönen skall beakta den enskildes ansvarsområden och erfarenhet. Ersättningen skall bestå av fast kontant ersättning (månadslön), rörlig kontant ersättning och avgiftsbaserad tjänstepension. Den rörliga ersättningen skall vara kopplad till förutbestämda och mätbara kriterier, utformade med syfte att främja Öresunds långsiktiga värdeskapande. Den rörliga ersättningen skall årligen fastställas av styrelsen, dock högst till ett belopp motsvarande sex månadslöner. Pensionsåldern är 65 år. Vid uppsägning från Öresunds sida skall ledande befattningshavare vara berättigad till full lön samt åtagande avseende tjänstepensionsförsäkring under tolv månader. Vid uppsägning från den ledande befattningshavarens sida gäller motsvarande i sex månader.
Styrelsen skall ha rätt att frångå riktlinjerna om särskilda skäl föreligger.
Ledande befattningshavare i dotterföretaget Ven Capital AB är verkställande direktören. Uppgifter om riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare framgår av not 6.
Begreppet "koncernens styrning" omfattar strukturen och processerna för verksamhetens styrning, ledning och kontroll i syfte att skapa värde för ägare och andra intressenter. Denna rapport om koncernens styrning följer av informationskravet enligt Svensk kod för bolagsstyrning ("Koden") samt årsredovisningslagen.
Styrelsen består av sju bolagsstämmovalda ledamöter. Öresunds huvudägare familjen Qviberg representeras av två ledamöter och den näst största ägaren, familjen Dybeck, har en representant i styrelsen. Öresunds verkställande direktör ingår i styrelsen. Styrelsens ledamöter har lång och skiftande erfarenhet från de verksamhetsområden som är av betydelse för företaget och dess verksamhet som investmentföretag.
Styrelsen har under 2013 haft sex sammanträden inklusive ett konstituerande sammanträde samt ett sammanträde per capsulam. Den genomsnittliga närvaron har varit 94 procent och sekreterare vid styrelsemötena har varit
Mats Qviberg
Magnus Dybeck
Öystein Engebretsen
Per-Olof Eriksson
Laila Freivalds
ekonomichefen. Under året har styrelsen huvudsakligen fattat beslut som rör investeringar och formalia.
Årligen antar styrelsen arbetsordningen för styrelsen, instruktionen för verkställande direktören, informationspolicyn samt placerings- och riskpolicyn. För att säkerställa styrelsens informationsbehov medverkar företagets revisor vid minst ett styrelsemöte under året. Revisorn rapporterar då iakttagelserna från årets granskning och bedömningen av företagets rutiner.
Till styrelsens ordförande och ledamöter utgår arvode enligt årsstämmans beslut. De av stämman beslutade arvodena avser tiden fram till nästa årsstämma. Sker förändringar i personkretsen under mandattiden anpassas arvodenas storlek härtill. Uppgift om arvoden framgår av not 6.
| Namn | Funktion | Född | Invald | Oberoende | Närvaro, % | Aktier 1) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Mats Qviberg | Ordförande | 1953 | 1992 | 2) | 100 | 4 945 6603) |
| Magnus Dybeck | Ledamot | 1977 | 2012 | Ja | 100 | 30 000 |
| Öystein Engebretsen 4) Ledamot | 1980 | 2013 | 2) | 100 | 633 3505) | |
| Per-Olof Eriksson | Vice ordförande | 1938 | 2004 | Ja | 100 | 4 000 |
| Laila Freivalds | Ledamot | 1942 | 2012 | Ja | 100 | 300 |
| Fredrik Grevelius | VD och ledamot | 1968 | 2012 | 6) | 100 | 50 000 |
| Johan Qviberg 4) | Ledamot | 1981 | 2012 | 2) | 67 | 699 970 |
| Marcus Storch | Ledamot | 1942 | 2012 | Ja | 86 | 8 0007) |
1) Aktieinnehav den 31 december 2013 samt därefter kända förändringar.
2) Nej i förhållande till större aktieägare. Ja i förhållande till företaget.
3) Inklusive maka.
4) I samband med en extra bolagsstämma den 21 oktober 2013 avgick Johan Qviberg på egen begäran ur styrelsen och Öystein Engebretsen utsågs till ny styrelseledamot.
5) Inklusive familj.
6) Ja i förhållande till större aktieägare. Nej i förhållande till företaget.
7) Inklusive maka och bolag.
Styrelseordförande.
Styrelseordförande i Bilia AB. Vice ordförande i Fabege AB. Utbildning: Civilekonom Handelshögskolan i Stockholm. Tidigare befattningar: SEB och Carnegie.
Konsult inom Bank & Finans, HiQ. Utbildning: Civilingenjör KTH. Tidigare befattningar: Chef Private Wealth Management Öhman samt Förvaltare och Analytiker EFG Bank.
Egen konsultverksamhet. Utbildning: Civilekonom Handelshögskolan i Oslo. Tidigare befattningar: Corporate Finance HQ Bank.
Vice ordförande.
Styrelseordförande i Ferronordic Machines AB och Odlander Fredrikson & Co AB. Styrelseledamot i Kamstrup AB och Södersjukhuset AB. Utbildning: Civilingenjör KTH, Tekn Dr h.c. Tidigare befattningar: Bl.a. koncernchef i Sandvik.
Styrelseordförande Dansalliansen AB. Ordförande i KF:s Avtalsnämnd. Utbildning: Jur kand examen Uppsala Universitet. Tidigare befattningar: Utrikesminister, Förbundsdirektör Svensk Scenkonst, Justitieminister, Advokat, Generaldirektör, Konsumentombudsman, Byråchef och Hovrättsfiskal.
Verkställande direktör samt styrelseordförande i det helägda dotterföretaget Ven Capital AB. Styrelseledamot i Acne Studios Holding AB (äger 0 aktier), Bilia AB (äger 15.000 aktier) och Carnegie Holding AB (äger 0 aktier). Utbildning: Civilekonom Uppsala Universitet.
Tidigare befattningar: Egen investeringsverksamhet, Kapitalförvaltare Öhman
Kapitalförvaltning, Finansanalytiker ABG Sundal Collier, Danske Securities, D.Carnegie AB och HSBC samt Revisor Öhrlings Reveko.
Vice ordförande i Axel Johnson AB, Axfood AB och Mekonomen AB. Styrelseledamot i Nordstjernan AB. Utbildning: Civilingenjör KTH, Med Dr h.c. Tidigare befattningar: Bl.a. koncernchef i AGA.
Bolagsstämman är det högsta beslutande organet i Öresund och skall hållas i Stockholm senast den 30 juni varje år. Information om vilka ärenden som skall behandlas vid årsstämman finns att läsa i bolagsordningen och följer av lag. Vidare innehåller bolagsordningen bland annat bestämmelser om val av styrelseledamöter och ändring av bolagsordningen. Ändring av bolagsordningen skall ske vid bolagsstämma. För aktuell bolagsordning hänvisas till sid 45. Vid årsstämman den 20 mars 2013 fattades bland annat följande beslut:
Vid en extra bolagsstämma den 21 oktober 2013 beslutades om nyval av Öystein Engebretsen för perioden intill årsstämman 2014 med entledigande av Johan Qviberg, som på egen begäran har avgått ur styrelsen.
Enligt beslut vid årsstämman 2013 skall följande principer gälla för utseende av valberedning: Valberedningen skall bestå av en representant för envar av de fyra största aktieägarna eller aktieägargrupperna i bolaget. Namnen på valberedningens ledamöter samt de ägare dessa företräder skall offentliggöras senast sex månader före årsstämman och baseras på det kända ägandet omedelbart före offentliggörandet. Valberedningens mandatperiod sträcker sig fram till dess att ny valberedning utsetts. Ordförande i valberedningen skall vara den ledamot som representerar den största aktieägaren, om inte valberedningen enas om annat. Det åligger valberedningens ordförande att sammankalla valberedningen.
Om ägare inte längre tillhör de fyra största aktieägarna eller aktieägargrupperna i bolaget skall dess representant ställa sin plats till förfogande, och aktieägare som tillkommit bland de fyra största skall erbjudas plats i valberedningen. Marginella förändringar behöver dock ej beaktas. Ägare som utsett representant i valberedningen har rätt att entlediga sådan ledamot och utse en ny representant. Förändringar i valberedningen skall offentliggöras.
Den 9 september 2013 meddelades att valberedningen skulle bestå av Mats Qviberg (Mats Qviberg med familj), Sten Dybeck (Sten Dybeck med
Fredrik Grevelius
Marcus Storch
familj), Magnus Hybbinette (Elsa och Harry Gabrielssons Stiftelse) och Sven Hagströmer (H&Q Särskilda Pensionsstiftelse). En aktieägare som är bland de fyra största har avböjt att deltaga i valberedningens arbete.
Mats Qviberg har utsetts till ordförande i valberedningen. Mats Qviberg är i dag ordförande i Öresunds styrelse. Valberedningen avviker från Koden vad gäller att styrelsens ordförande även är ordförande i valberedningen. Anledningen till denna avvikelse är att deltagande i valberedningen är en central del i utövandet av ägande.
Valberedningen presenterar i god tid före årsstämman förslag avseende val av styrelse samt övriga frågor valberedningen har att behandla. För ytterligare information hänvisas till Öresunds webbplats www.oresund.se / Bolagsstyrning / Valberedning.
Ersättningsutskottet, som utses årligen, utgörs av Per-Olof Eriksson, Mats Qviberg och Marcus Storch (ordförande). Utskottet har till syfte att förbereda beslutsunderlag till styrelsen avseende kompensation till ledande befattningshavare.
Revisionsutskottet utgörs av hela styrelsen. Verkställande direktören, tillika styrelseledamot, ingår dock ej i enlighet med aktiebolagslagen. Alla frågor avseende revision och intern kontroll är av största vikt och styrelsen är av den uppfattningen att den typen av frågor, med beaktande av Öresunds storlek och ringa komplexitet, bäst behandlas av hela styrelsen.
Val av revisor sker på årsstämma. Vid årsstämman 2013 valdes det registrerade revisionsbolaget KPMG AB för tiden intill slutet av årsstämman 2014. Huvudansvarig revisor är auktoriserade revisorn Anders Bäckström. Det registrerade revisionsbolaget Ernst & Young AB med huvudansvarig revisor Lars Träff var valda för tiden intill slutet av årsstämman 2013.
| Revisionsbyrå | Huvudansvarig revisor | Född V | ald | Vald till årsstämma |
|---|---|---|---|---|
| KPMG AB | Anders Bäckström 1) | 1966 | 2013 | 2014 |
1) Auktoriserad revisor.
Uppgift om arvoden och ersättningar till revisorerna framgår av not 6.
| Namn | Funktion | Född | Anställd | Aktier 1) |
|---|---|---|---|---|
| Fredrik Grevelius | VD och ledamot | 1968 | 2011 | 50 000 |
| Marika Eklund | Ekonomichef | 1966 | 2000 | 3 000 2) |
| Mikael Norbäck | Analytiker | 1979 | 2012 | 1 000 2) |
| Hannele Qvennerstedt | Assistent | 1950 | 1998 | 1 500 2) |
| Marcus Wahlberg | Investeringsansvarig 3) | 1980 | 2012 | 9 245 4) |
1) Aktieinnehav den 31 december 2013 samt därefter kända förändringar.
2) Hela eller del av innehavet avser innehav via tjänstepensionsförsäkring eller kapitalförsäkring.
3) Även verkställande direktör i det helägda dotterföretaget Ven Capital AB.
4) Inklusive familj.
Styrelseordförande i det helägda dotterföretaget Ven Capital AB. Styrelseledamot i Acne Studios Holding AB, Anralk Holding AB, Bilia AB, Carnegie Holding AB, Carnegie Investment Bank AB och det helägda vilande dotterföretaget Eigenrac Holding AB.
Styrelseledamot och verkställande direktör i det helägda dotterföretaget Ven Capital AB. Styrelseledamot i Anralk Holding AB.
Uppgifter om utbetalda löner, andra ersättningar och sociala kostnader avseende verkställande direktören samt övriga anställda framgår av not 6.
Risker är en central del i Öresunds verksamhet då företagets investeringar innebär att kalkylerade risker tas i syfte att generera en hög avkastning. Målet är att erhålla så hög avkastning som möjligt med så begränsad risk som möjligt, vilket också kan formuleras som att Öresunds mål är att generera så hög avkastning som möjligt per riskenhet. Öresund har en placerings- och riskpolicy som har till syfte att ge riktlinjer för hur Öresund skall hantera och kontrollera effekterna av de risker som företagets investeringar ger upphov till.
Gemensamt för flera risker är att de också är förknippade med möjligheter. Målet för Öresund är att risker som inte är förknippade med möjligheter (till exempel bristande rutiner) skall elimineras, medan risker som är förknippade med möjligheter skall vara kalkylerade och begränsas i största möjliga mån. Den huvudsakliga risken som Öresund är exponerad för är marknadsrisk, men företaget är även exponerat för ränte-, valuta-, motparts-, kredit-, koncentrations-, likviditets- och finansieringsrisk samt operativ risk. Dessa risker kan vara såväl direkta som indirekta via de företag Öresund investerar i. Riskerna beskrivs vidare i not 24, där också våra legala tvister summeras.
Öresunds mål är att ge aktieägarna god långsiktig avkastning med beaktande av risk. Riskerna i Öresunds investeringsverksamhet begränsas av fem faktorer.
Beskrivningen är begränsad till hur den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen är organiserad och innehåller inte något yttrande över hur väl den har fungerat.
Intern kontroll är en process som påverkas av styrelsen, företagsledningen och annan personal, och som utformats för att ge en rimlig försäkran om att företagets mål uppnås inom följande områden:
Kontrollmiljö. Grunden för den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen utgörs av kontrollmiljön med organisation, beslutsvägar, befogenheter och ansvar som dokumenterats och kommunicerats i styrande dokument såsom interna policyer, riktlinjer, manualer och koder, exempelvis arbetsfördelningen mellan den verkställande direktören och de andra organ som styrelsen inrättar samt instruktioner för attesträtt samt redovisnings- och rapporteringsinstruktioner.
Riskbedömning och kontrollaktiviteter. Öresunds organisation är relativt liten vilket gör företaget personberoende. Företaget arbetar aktivt med riskbedömning och riskhantering för att säkerställa att de risker som företaget är utsatt för hanteras inom de ramar som fastställts. I riskbedömningen har exempelvis väsentliga balans- och resultatposter beaktats, där risken för väsentliga fel skulle kunna uppstå. Utifrån denna riskbedömning finns kontrollaktiviteter som sker månatligen, både i form av förebyggande (policyer) och upptäckande (avstämningar).
Information och kommunikation. Löpande uppdateras och kommuniceras policyer, riktlinjer och manualer internt inom företaget.
Uppföljning. Styrelsen erhåller månatliga ekonomiska rapporter och vid varje styrelsesammanträde behandlas företagets och koncernens ekonomiska situation. För information medverkar företagets revisor vid minst ett styrelsemöte under året. Revisorn rapporterar då iakttagelserna från årets granskning och bedömningen av företagets rutiner.
Utvärdering och ställningstagande beträffande särskild granskningsfunktion. Med anledning av den begränsade verksamhet som bedrivs har styrelsen gjort bedömningen att någon särskild granskningsfunktion inte behövs utan den interna kontrollen kan upprätthållas genom den organisation och de arbetsformer som har beskrivits ovan.
| Händelse | Förändring antal aktier |
Antal registrerade stamaktier |
|
|---|---|---|---|
| 31 december 2012 | 23 818 513 | ||
| April 2013 | Indragning av aktier | –1 089 606 | 22 728 907 |
| 31 december 2013 | 22 728 907 |
Innehavare av stamaktier är berättigade till utdelning som fastställs efter hand och aktieinnehavet berättigar till rösträtt vid årsstämman med en röst per aktie. Aktieägare med innehav överstigande tio procent av röstetalet i bolaget var vid årsskiftet Mats Qviberg och Eva Qviberg.
I april 2013 registrerade Bolagsverket minskningen av aktiekapitalet genom indragning av 1.089.606 syntetiskt återköpta egna aktier och en samtidig fondemission utan utgivande av nya aktier, i enlighet med beslut vid årsstämman den 20 mars 2013.
I enlighet med beslut om bemyndigande vid årsstämman den 20 mars 2013 har syntetiska återköp av egna aktier skett under året. Vid årsskiftet hade 323.689 aktier syntetiskt återköpts, motsvarande 1,4 procent av kapitalet och rösterna i bolaget, till en genomsnittlig köpkurs om 117 kronor. Swapavtal redovisas som övriga tillgångar/skulder i balansräkningen samt i resultaträkningens finansnetto.
Med anledning av svårigheten i att bedöma den framtida börsutvecklingen kan inte någon prognos lämnas om utvecklingen varken av koncernens eller moderföretagets substansvärden under 2014.
Allmänna råd: För varje tiotal aktier i Investment AB Öresund får utdelning anses ha erhållits med 78 kronor.
Varje aktie i SkiStar AB bör anses anskaffad för 78 kronor.
Den 3 februari 2014 meddelades att Anralk, som ägs till cirka 41 procent av Öresund, har avyttrat hela sitt innehav av aktier i Klarna. Den totala försäljningslikviden uppgick till 164 Mkr och priset vid transaktionen motsvarar redovisat värde i Öresund. Öresund har därmed inte kvar något innehav i Klarna.
Årsredovisningen och koncernredovisningen godkändes för utfärdande av moderföretagets styrelse den 19 februari 2014.
Årsstämma kommer att hållas fredagen den 11 april 2014, IVAs Konferenscenter, Grev Turegatan 16 i Stockholm. Under 2013 utdelades en B-aktie i SkiStar AB för varje tiotal aktier i Öresund avseende räkenskapsåret 2012. Enligt Skatteverkets allmänna råd får utdelning anses ha erhållits med 78 kronor för varje tiotal aktier i Öresund. För räkenskapsåret 2013 föreslår styrelsen en utdelning om en (1) aktie i Bilia AB för varje tiotal (10) aktier i Öresund. Baserat på stängningskursen i Bilia den 31 december 2013 motsvarar det 16,35 kronor per aktie eller totalt 372 Mkr.
Koncernens eget kapital per den 31 december 2013 uppgick till 3.353 Mkr och fritt eget kapital i moderföretaget uppgick till 2.966 Mkr. Styrelsen föreslår årsstämman att utdelning lämnas med en (1) aktie i Bilia AB för varje tiotal (10) aktier i Öresund1). Baserat på stängningskursen i Bilia den 31 december 2013 motsvarar det 16,35 kronor per aktie eller totalt 372 Mkr. Avstämningsdag för utdelningen beräknas bli den 16 april 2014.
Styrelsen lämnar följande motiverade yttrande enligt 18 kapitlet 4 § aktiebolagslagen (2005:551):
Bolagets och koncernens ställning är god, vilket framgår av årsredovisningen för 2013. Av moderföretagets respektive koncernens eget kapital utgör 32 respektive 32 procent orealiserade värdeförändringar, till följd av värdering av finansiella tillgångar till verkligt värde enligt IAS 39. Styrelsen bedömer att föreslagen utdelning har täckning i eget kapital och är i linje med företagets utdelningspolicy. Noteras bör dock att värdet på aktierna i Bilia kan komma att ändras fram till regleringen av utdelningen, men oaktat detta anser styrelsen under alla omständigheter att utdelningen är försvarlig. Soliditet och likviditet kommer även efter föreslagen utdelning att vara betryggande i relation till den bransch bolaget verkar inom och bolaget och koncernen antas kunna fullgöra sina förpliktelser på kort och lång sikt.
Därmed bedömer styrelsen att den föreslagna utdelningen är väl förenlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhet, omfattning och risker ställer på storleken av det egna kapitalet, liksom bolagets respektive koncernens konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.
Styrelsen och verkställande direktören föreslår att de till årsstämmans förfogande stående vinstmedlen i moderföretaget disponeras enligt följande:
| Kronor | |
|---|---|
| Att utdelas till aktieägarna (en (1) aktie i Bilia för varje tiotal (10) aktier | |
| i Öresund, preliminärt motsvarande 16,35 kronor per aktie) | 371.617.679 |
| Att balanseras i ny räkning | 2.594.678.306 |
| Disponeras | 2.966.295.985 |
Vad beträffar företagets resultat och ställning i övrigt, hänvisas till efterföljande resultat- och balansräkningar med tillhörande bokslutskommentarer.
1) De aktieägare vars innehav per avstämningsdagen inte är jämnt delbart med tio (10) erhåller rätt till en andel av en aktie i Bilia enligt följande. Varje överskjutande andel berättigar till en tiondels (1/10) aktie i Bilia. Samtliga sådana andelar av aktier i Bilia sammanläggs till hela aktier vilka därefter säljs av Öresund i marknaden. Likviden, utan avdrag för courtage, kommer att utbetalas till berättigade aktieägare.
| Koncernen | Moderföretaget | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Tkr | Not | 2013 | 2012 | 2013 | 2012 |
| Förvaltningsverksamheten | |||||
| Erhållna utdelningar | 3 | 119 855 | 113 393 | 119 855 | 113 393 |
| Övriga intäkter | 4 | 7 105 | 1 435 | 7 105 | 1 435 |
| Värdeförändring värdepapper | 5 | 740 155 | 347 369 | 740 155 | 347 369 |
| Resultat förvaltningsverksamheten | 867 115 | 462 198 | 867 115 | 462 198 | |
| Värdepappersrörelsen | |||||
| Nettoomsättning värdepapper | 429 723 | 220 094 | – | – | |
| Kostnader för sålda värdepapper | –393 820 | –217 137 | – | – | |
| Värdeförändringar i lager av aktier | 10 800 | 1 954 | – | – | |
| Resultat värdepappersrörelsen | 46 702 | 4 911 | – | – | |
| 913 818 | 467 109 | 867 115 | 462 198 | ||
| Administrationskostnader | 6 | –23 569 | –21 634 | –20 560 | –20 565 |
| Rörelseresultat | 890 249 | 445 474 | 846 555 | 441 634 | |
| Resultat från finansiella investeringar | |||||
| Finansiella intäkter | 15 329 | 14 669 | 14 934 | 13 256 | |
| Finansiella kostnader | – | –31 001 | – | –31 001 | |
| Finansnetto | 7 | 15 329 | –16 332 | 14 934 | –17 745 |
| Resultat efter finansiella poster | 905 578 | 429 142 | 861 489 | 423 888 | |
| Skatt på årets resultat | 8 | –8 769 | – | – | – |
| Årets resultat 1) | 896 808 | 429 142 | 861 489 | 423 888 | |
| Resultat per aktie hänförligt till moderföretagets aktieägare (kr) | |||||
| Före utspädning | 38,98 | 17,02 | 37,45 | 16,81 | |
| Efter utspädning | 38,98 | 17,02 | 37,45 | 16,81 | |
| Genomsnittligt antal utestående aktier | 23 006 533 | 25 209 311 | 23 006 533 | 25 209 311 |
1) Uppgiften om årets resultat överensstämmer, i Öresunds fall, med totalresultatet. Årets resultat tillfaller i sin helhet moderföretagets aktieägare.
| Koncernen | Moderföretaget | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Tkr | Not | 131231 | 121231 | 131231 | 121231 |
| TILLG ÅNGAR |
|||||
| Anläggningstillgångar | |||||
| Materiella anläggningstillgångar | |||||
| Inventarier | 9 | 994 | 1 029 | 994 | 1 029 |
| Finansiella anläggningstillgångar | |||||
| Andelar i dotterföretag | 10 | – | – | 145 194 | 145 194 |
| Aktier och andelar, förvaltningsverksamheten | 11,12 | 3 167 014 | 2 681 619 | 3 167 014 | 2 681 619 |
| Långfristiga fordringar, förvaltningsverksamheten | 11,13 | 140 943 | – | 140 943 | – |
| Summa anläggningstillgångar | 3 308 950 | 2 682 648 | 3 454 145 | 2 827 843 | |
| Omsättningstillgångar | |||||
| Aktier och andelar, värdepappersrörelsen | 11,14 | 149 041 | 97 947 | – | – |
| Kortfristiga fordringar | |||||
| Fordringar hos dotterföretag | – | – | – | 22 | |
| Övriga fordringar | 15 | 13 240 | 5 481 | 12 269 | 4 516 |
| Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter | 16 | 696 | 594 | 696 | 594 |
| Likvida medel / kassa och bank | 11,17 | 158 455 | 128 501 | 110 960 | 75 279 |
| Summa omsättningstillgångar SUMM A TILLG ÅNGAR |
321 433 3 630 383 |
232 523 2 915 171 |
123 925 3 578 070 |
80 411 2 908 254 |
|
| EGET KAPITAL OCH SKULDER |
|||||
| Eget kapital | |||||
| Aktiekapital | 344 241 | 344 241 | |||
| Övrigt tillskjutet kapital | 596 962 | 596 962 | |||
| Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat | 2 411 367 | 1 830 658 | |||
| Summa eget kapital | 18 | 3 352 570 | 2 771 861 | ||
| Bundet eget kapital | |||||
| Aktiekapital | 344 241 | 344 241 | |||
| Summa bundet eget kapital | 344 241 | 344 241 | |||
| Fritt eget kapital | |||||
| Balanserat resultat | 2 104 807 | 1 997 018 | |||
| Årets resultat | 861 489 | 423 888 | |||
| Summa fritt eget kapital | 2 966 296 | 2 420 906 | |||
| Summa eget kapital | 18 | 3 310 537 | 2 765 147 | ||
| Kortfristiga skulder | |||||
| Leverantörsskulder | 20 | 48 | 20 | 48 | |
| Aktuella skatteskulder | 8 769 | – | – | – | |
| Övriga skulder | 11,19 | 258 228 | 138 346 | 258 194 | 138 313 |
| Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | 20 | 10 796 | 4 916 | 9 319 | 4 745 |
| Summa kortfristiga skulder | 277 813 | 143 310 | 267 533 | 143 106 | |
| SUMM A EGET KAPIT AL OCH SKULDER |
3 630 383 | 2 915 171 | 3 578 070 | 2 908 254 | |
| POSTER INOM LINJEN |
|||||
| Ställda säkerheter | 21 | ||||
| Ställda säkerheter för utställda optioner, aktielån och swapavtal | 357 881 | 453 351 | 357 881 | 453 351 | |
| Eventualförpliktelser | 22 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Tkr | Aktiekapital | Övrigt till skjutet kapital |
Balanserade vinstmedel inkl. årets resultat |
Totalt eget kapital |
|---|---|---|---|---|
| Ingående eget kapital 2012-01-01 | 325 137 | 596 962 | 1 461 353 | 2 383 452 |
| Årets resultat 1) | 429 142 | 429 142 | ||
| Indragning av aktier samt fondemission 2) | 1 278 | –1 278 | 0 | |
| Indragning av aktier samt fondemission 3) | 17 826 | –17 826 | 0 | |
| Genomförd inlösen 4) | 87 649 | 87 649 | ||
| Lämnad utdelning, aktier i Fabege 5) | –128 382 | –128 382 | ||
| Utgående eget kapital 2012-12-31 | 344 241 | 596 962 | 1 830 658 | 2 771 861 |
| Ingående eget kapital 2013-01-01 | 344 241 | 596 962 | 1 830 658 | 2 771 861 |
| Årets resultat 1) | 896 808 | 896 808 | ||
| Indragning av aktier samt fondemission 6) | 0 | –113 047 | –113 047 | |
| Lämnad utdelning, aktier i SkiStar 7) | –203 053 | –203 053 | ||
| Utgående eget kapital 2013-12-31 8), 9) | 344 241 | 596 962 | 2 411 367 | 3 352 570 |
| Bundet eget kapital |
Fritt eget kapital | |||
|---|---|---|---|---|
| Tkr | Aktie kapital |
Balanserat resultat |
Årets resultat |
Totalt eget kapital |
| Ingående eget kapital 2012-01-01 | 325 137 | 2 612 662 | –526 175 | 2 411 624 |
| Årets resultat 1) | 423 888 | 423 888 | ||
| Omföring av f.g. års resultat | –526 175 | 526 175 | 0 | |
| Indragning av aktier samt fondemission 2) | 1 278 | –1 278 | 0 | |
| Indragning av aktier samt fondemission 3) | 17 826 | –17 826 | 0 | |
| Genomförd inlösen 4) | 58 016 | 58 016 | ||
| Lämnad utdelning, aktier i Fabege 5) | –128 382 | –128 382 | ||
| Utgående eget kapital 2012-12-31 | 344 241 | 1 997 018 | 423 888 | 2 765 147 |
| Ingående eget kapital 2013-01-01 | 344 241 | 1 997 018 | 423 888 | 2 765 147 |
| Årets resultat 1) | 861 489 | 861 489 | ||
| Omföring av f.g. års resultat | 423 888 | –423 888 | 0 | |
| Indragning av aktier samt fondemission 6) | 0 | –113 047 | –113 047 | |
| Lämnad utdelning, aktier i SkiStar 7) | –203 053 | –203 053 | ||
| Utgående eget kapital 2013-12-31 9) | 344 241 | 2 104 807 | 861 489 | 3 310 537 |
I not 18 framgår ytterligare information om det egna kapitalet.
4) Avser justeringsposter hänförliga till förändring av tillskottets värde avseende perioden 1–19 januari 2012 om –204.699 tkr, den verkliga anslutningsgraden om 92,8 procent 262.716 tkr (motsvarande 7,2 procent) samt koncerneffekt vid tillskott av aktier i dotterföretag till Creades (29.633 tkr). Se även not 3 ovan.
5) För varje tiotal aktier i Öresund lämnades en aktie i Fabege AB i utdelning.
6) I enlighet med beslut vid årsstämman den 20 mars 2013 har indragning av 1.089.606 syntetiskt återköpta egna aktier skett samt en samtidig fondemission utan utgivande av nya aktier för att återställa aktiekapitalet. Bolagsverket registrerade beslutet den 3 april 2013. Återbetalningsbeloppet var 103,75 kronor per aktie och kontant utbetalning skedde till Handelsbanken och Nordea Bank Finland Plc ("Nordea").
7) För varje tiotal aktier i Öresund lämnades en B-aktie i SkiStar AB i utdelning.
8) Inget minoritetsintresse föreligger.
1) Uppgiften om årets resultat överensstämmer, i Öresunds fall, med totalresultatet.
2) I februari 2012 genomfördes en minskning av aktiekapitalet genom indragning av 1.449.443 aktier, i enlighet med beslut vid en extra bolagsstämma den 16 december 2011. Återbetalningsbeloppet var 82,00 kronor per aktie och kontant utbetalning skedde till Handelsbanken. Samtidigt genomfördes en fondemission för att återställa aktiekapitalet.
3) Enligt beslut vid en extra bolagsstämma den 16 december 2011 skulle 59,06 procent av Öresunds substansvärde tillföras dotterföretaget Creades, som sedan skulle delas ut till aktieägarna genom ett inlösenerbjudande. Det tillförda substansvärdet skulle baseras på genomsnittet av de volymvägda börskurserna för de noterade innehaven under de fem sista dagarna för handel med inlösenrätter (13–19 januari 2012) och bokförda värden för de onoterade innehaven samt övriga tillgångar och skulder per den 19 januari 2012. I februari 2012 registrerade och genomförde Bolagsverket en minskning av aktiekapitalet till följd av inlösenerbjudandet. Samtidigt genomfördes en fondemission, utan utgivande av nya aktier, för att återställa aktiekapitalet. Se även not 4 nedan.
9) Efter balansdagen har styrelsen föreslagit en utdelning om en (1) aktie i Bilia AB för varje tiotal (10) aktier i Öresund. Baserat på stängningskursen den 31 december 2013 motsvarar det 16,35 kronor per aktie eller totalt 371.618 tkr. Utdelningen blir föremål för fastställelse på årsstämman den 11 april 2014.
| Koncernen | Moderföretaget | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Tkr | Not | 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | ||
| Den löpande verksamheten | |||||||
| Rörelseresultat | 890 249 | 445 474 | 846 555 | 441 634 | |||
| Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet | 23 | –753 316 | –353 898 | –743 817 | –351 944 | ||
| Betalda och erhållna räntor, netto | 23 | 359 | 10 414 | –36 | 9 001 | ||
| Betald och erhållen skatt, netto | –491 | –485 | –484 | –178 | |||
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | |||||||
| före förändringar av rörelsekapitalet | 136 801 | 101 505 | 102 218 | 98 512 | |||
| Förändringar av rörelsekapitalet | |||||||
| Förändring av aktier och andelar av lagerkaraktär | –40 294 | –95 993 | – | – | |||
| Förändring av kortfristiga fordringar | –33 | –335 | –11 | 243 | |||
| Förändring av kortfristiga skulder | 49 019 | –37 195 | 49 013 | –29 207 | |||
| Kassaflöde från förändringar av rörelsekapitalet | 8 692 | –133 523 | 49 002 | –28 964 | |||
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 145 494 | –32 017 | 151 221 | 69 548 | |||
| Förvaltningsverksamheten | |||||||
| Förvärv av aktier och andelar | –1 082 472 | –1 139 224 | –1 082 472 | –1 139 224 | |||
| Förvärv av andelar i dotterföretag | – | – | – | –50 | |||
| Lämnade aktieägartillskott till dotterföretag | – | – | – | –135 144 | |||
| Försäljning av aktier och andelar | 1 079 979 | 980 250 | 1 079 979 | 980 250 | |||
| Försäljning av långfristiga fordringar | – | 30 000 | – | 30 000 | |||
| Kassaflöde från förvaltningsverksamheten | –2 493 | –128 974 | –2 493 | –264 168 | |||
| Finansieringsverksamheten | |||||||
| Utbetald inlösenlikvid till Creades vid uppdelningen av Öresund | – | –347 911 | – | –347 911 | |||
| Indragning av aktier | –113 047 | –118 854 | –113 047 | –118 854 | |||
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | –113 047 | –466 766 | –113 047 | –466 766 | |||
| Årets kassaflöde | 29 954 | –627 757 | 35 681 | –661 386 | |||
| Likvida medel vid årets början | 128 501 | 756 257 | 75 279 | 736 664 | |||
| Likvida medel vid årets slut | 11, 17 | 158 455 | 128 501 | 110 960 | 75 279 | ||
| 29 954 | –627 757 | 35 681 | –661 386 |
Investment AB Öresund är ett svenskt registrerat aktiebolag med säte i Stockholm. Aktierna är inregistrerade på NASDAQ OMX i Stockholm, medelstora bolag, i segmentet finans. Adressen till kontoret är; Box 7621, 103 94 Stockholm och besöksadressen är Norrlandsgatan 15, 6 tr.
Koncernredovisningen för 2013 består av moderföretaget och de helägda dotterföretagen Ven Capital AB och Eigenrac Holding AB (vilande), tillsammans benämnd koncernen.
Årsredovisningen och koncernredovisningen har godkänts för utfärdande av styrelsen den 19 februari 2014. Koncernens resultat- och balansräkning samt moderföretagets resultat- och balansräkning blir föremål för fastställelse på årsstämman den 11 april 2014.
Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt tolkningsuttalanden från International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) såsom de antagits av EU. Vidare har Rådet för finansiell rapporterings rekommendation "RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncernen" tillämpats.
Moderföretaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen utom i de fall som anges nedan under avsnittet Moderföretagets redovisningsprinciper, sid 30.
Moderföretagets och koncernens funktionella valuta respektive rapporteringsvaluta är svenska kronor. Samtliga belopp, om inte annat anges, är avrundade till närmaste tusental och avrundningsdifferenser kan därför förekomma. Tillgångar och skulder är redovisade till historiska anskaffningsvärden, förutom vissa finansiella tillgångar och skulder, som värderas till verkligt värde. Finansiella tillgångar och skulder som värderas till verkligt värde består av derivatinstrument och finansiella tillgångar klassificerade som finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen.
Att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Uppskattningarna och antagandena är baserade på historiska erfarenheter och ett antal andra faktorer som under rådande förhållanden synes vara rimliga. Resultatet av dessa uppskattningar och antaganden används sedan för att bedöma de redovisade värdena på tillgångar och skulder som inte annars framgår tydligt från andra källor. Det verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar.
De nedan angivna redovisningsprinciperna för koncernen har tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i koncernens finansiella rapporter, om inte annat framgår nedan.
Att tillämpa väsentlighetsprincipen innebär att ett visst upplysningskrav i en standard eller tolkning inte behöver uppfyllas om informationen inte är väsentlig.
Från och med 2013 tillämpas IFRS 13 Verkligt värde (en ny enhetlig standard för mätning av verkligt värde samt förbättrade upplysningskrav) och nya regler i IFRS 7 avseende kvittning av finansiella tillgångar och skulder. Enbart nya upplysningar har påverkat företaget, ingen övrig väsentlig påverkan.
Nedan anges endast kommande standarder och uttalanden som kan vara relevanta för företaget. Någon väsentlig påverkan på företaget förutses ej.
"IFRS 10 Koncernredovisning": Reglerna avseende hur koncernredovisning skall upprättas har inte förändrats, utan hur företaget skall gå tillväga för att avgöra om bestämmande inflytande föreligger.
"IFRS 12 Upplysningskrav avseende innehav i andra företag": Mer omfattande upplysningskrav avseende andelar i dotter- och intresseföretag.
Öresund upprättar inte någon segmentsredovisning, då all verksamhet bedrivs inom ramen för ett och samma segment. Såväl moderföretaget som dotterföretaget Ven Capital AB placerar i princip uteslutande i svenska värdepapper, varför verksamheten följs som ett segment. Den enda skillnaden mellan de två koncernföretagen gäller placeringshorisonten, där Ven Capitals genomsnittliga omsättningshastighet på värdepappersinvesteringar är högre än dito i moderföretaget. Den underliggande börsutvecklingen, vilken ger upphov till Öresunds risker och möjligheter, är densamma oavsett placeringshorisont. Någon separat rapportering till "högste verkställande beslutsfattare" sker därmed ej.
Anläggningstillgångar består i allt väsentligt enbart av belopp som förväntas återvinnas efter mer än tolv månader räknat från balansdagen. Omsättningstillgångar och kortfristiga skulder består i allt väsentligt enbart av belopp som förväntas återvinnas eller betalas inom tolv månader räknat från balansdagen.
Dotterföretag är företag som står under ett bestämmande inflytande från moderföretaget. Bestämmande inflytande innebär direkt eller indirekt en rätt att utforma ett företags finansiella och operativa strategier i syfte att erhålla ekonomiska fördelar. Dotterföretag redovisas enligt förvärvsmetoden.
Dotterföretags finansiella rapporter tas in i koncernredovisningen från och med förvärvstidpunkten till det datum då det bestämmande inflytandet upphör.
Intresseföretag är de företag för vilka koncernen har ett betydande, men inte ett bestämmande, inflytande över den driftsmässiga och finansiella styrningen, vanligtvis genom andelsinnehav mellan 20 och 50 procent av röstetalet.
Vid varje bokslut görs en bedömning av huruvida innehaven skall klassificeras som intresseföretag. Ett företag klassificeras som ett intresseföretag om ägarföretaget har ett betydande inflytande utan att ett dotterföretagsförhållande föreligger. Med betydande inflytande anses att man har mer än 20 procent av rösterna i företaget eller att ägarföretaget kan utöva betydande inflytande, vilket normalt är fallet om man exempelvis innehar styrelserepresentation, deltar i arbetet med strategiska frågor eller har betydande transaktioner med investeringsobjektet.
Vid tillämpning av IFRS har Öresund valt att redovisa aktierelaterade investeringar till verkligt värde med värdeförändringar i resultaträkningen (IAS 39). I enlighet med IAS 28 p.1, redovisas även andelar i intresseföretag till verkligt värde i koncernen. Därigenom görs inte någon konsolidering i enlighet med kapitalandelsmetoden och intresseföretag redovisas på ett, för investmentföretag, mer rättvisande sätt. Detta görs mot bakgrund av att Öresund inte ser sina investeringar som varaktiga innehav utan löpande affärsmässiga bedömningar görs vad gäller alla innehav i företagets portfölj, nämligen att man köper och säljer till "rätt pris", för att skapa maximalt värde för företagets aktieägare.
Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan till den valutakurs som föreligger på transaktionsdagen. Monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta räknas om till den funktionella valutan till den valutakurs som föreligger på balansdagen. Valutakursdifferenser som uppstår vid omräkningarna redovisas i resultaträkningen.
Verksamhetens huvudsakliga intäktsslag är erhållna utdelningar, vilka redovisas på avskiljningsdagen, och värdeförändring värdepapper.
Resultatraden värdeförändring värdepapper består av realisationsresultat, orealiserade värdeförändringar, aktielånavgifter och lämnad utdelningskompensation för lånade aktier. Värdeförändring värdepapper kan redovisas antingen som intäkt eller kostnad.
Varje värdepapperstransaktion har en affärsdag och en likviddag. Affärsdagen avser den dag transaktionen genomförs och likviddagen den dag då likvid avseende affären utväxlas. Likviddagen inträffar i regel några dagar efter affärsdagen. Köp och försäljning av värdepapper redovisas på affärsdagen. Värdeförändringen reduceras med de avgifter (främst courtage) som erläggs i samband med affären samt kostnader för eventuella aktielån.
Aktierelaterade investeringar redovisas till verkligt värde med värdeförändringar i resultaträkningen. I resultaträkningen görs det inte någon åtskillnad mellan värdeförändring för avyttrade värdepapper och värdeförändring för kvarvarande värdepapper. Dessa förändringar rubriceras som värdeförändring värdepapper.
För värdepapper som innehades såväl vid ingången som vid utgången av perioden, utgörs värdeförändringen av skillnaden i värde mellan dessa tillfällen. För värdepapper som realiserats under perioden utgörs värdeförändringen av skillnaden mellan erhållen likvid och värdet vid ingången av perioden. För värdepapper som förvärvats under perioden utgörs värdeförändringen av skillnaden mellan värdet vid utgången av perioden och anskaffningsvärdet.
Övriga intäkter utgörs bland annat av ränteintäkter hänförliga till långfristiga fordringar, garantiersättningar, utdelningskompensation och erhållen ersättning för utlånade aktier (förvaltningsverksamheten). Intäkterna redovisas när de kan beräknas på ett tillförlitligt sätt.
I värdepappersrörelsen (dotterföretaget Ven Capital) sker bruttoredovisning av intäkter och kostnader. De olika intäktsslagen redovisas i posten nettoomsättning värdepapper och inkluderar till exempel försäljningspriset för under året sålda aktier, erhållen utdelning och konvertibelränta. Utdelningsintäkt redovisas på avskiljningsdagen. Kostnader för sålda värdepapper utgörs bland annat av anskaffningsvärde för sålda aktier, kostnader för aktielån och lämnad utdelningskompensation för lånade aktier. I värdeförändring i lager av aktier ingår värdeförändring på kvarvarande aktier.
Finansiella intäkter och finansiella kostnader består till exempel av ränteintäkter på bankmedel och fordringar samt intäkter och kostnader för swappar.
Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen inkluderar på tillgångssidan likvida medel, kundfordringar, derivat, aktier och andra eget kapitalinstrument, långfristiga fordringar samt lånefordringar. Bland skulder återfinns leverantörsskulder, utgivna skuldinstrument, skuld aktielån samt derivat.
Finansiella instrument redovisas initialt till anskaffningsvärde motsvarande instrumentets verkliga värde med tillägg för transaktionskostnader för alla finansiella instrument, förutom avseende de som tillhör kategorin finansiell tillgång som redovisas till verkligt värde via resultaträkningen, vilka redovisas till verkligt värde exklusive transaktionskostnader. Redovisning sker därefter beroende av hur de har klassificerats enligt nedan.
En finansiell tillgång eller finansiell skuld tas upp i balansräkningen när företaget blir part enligt instrumentets avtalsmässiga villkor. Kundfordringar tas upp i balansräkningen när faktura har skickats. Skuld tas upp när motparten har presterat och avtalsenlig skyldighet föreligger att betala, även om faktura ännu inte har mottagits. Leverantörsskulder tas upp när faktura har mottagits.
En finansiell tillgång tas bort från balansräkningen när rättigheterna i avtalet realiseras, förfaller eller företaget förlorar kontrollen över dem. Detsamma gäller för del av en finansiell tillgång. En finansiell skuld tas bort från balansräkningen när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på annat sätt utsläcks. Detsamma gäller för del av en finansiell skuld.
Förvärv eller avyttring av finansiell tillgång redovisas på affärsdagen, som utgör den dag då företaget förbinder sig att förvärva eller avyttra tillgången.
Verkligt värde på noterade finansiella tillgångar motsvaras av tillgångens noterade köpkurs på balansdagen, där sådan finns noterad. Fastställandet av verkligt värde för onoterade finansiella tillgångar sker genom användning av olika värderingsmetoder som är lämpliga för det enskilda innehavet, exempelvis kurs vid senaste externa emission på "armlängds avstånd", kurs vid senaste kända försäljning av aktier till extern part, jämförande värdering med liknande noterade företag genom att applicera relevanta multiplar på bolagets nyckeltal (till exempel EBITA) eller diskonterade kassaflödesmodeller. Justeringar görs med avsikt på bolagets storlek, verksamhet och risk.
Vid varje rapporttillfälle utvärderar företaget om det för finansiella instrument som redovisas till upplupet anskaffningsvärde finns objektiva indikationer som visar på behov av nedskrivning.
IAS 39 klassificerar finansiella instrument i kategorier. Klassificeringen beror på avsikten med förvärvet av det finansiella instrumentet. Kategorierna i Öresund är följande:
Denna kategori består av två undergrupper; finansiella tillgångar som innehas för handel och andra finansiella tillgångar som företaget valt att placera i denna kategori. I Öresund inkluderar denna kategori främst finansiella värdepapper.
Aktier och andelar, förvaltningsverksamheten. Koncernens förvaltningsverksamhet bedrivs i moderföretaget Investment AB Öresund. Värdering av samtliga aktierelaterade värdepapper sker till verkligt värde via resultaträkningen, i enlighet med IAS 39.
Aktier och andelar, värdepappersrörelsen. Koncernens värdepappersrörelse bedrivs i dotterföretaget Ven Capital AB och klassificeras redovisningsmässigt som handel och redovisas därför till verkligt värde via resultaträkningen, i enlighet med IAS 39.
Långfristiga fordringar, förvaltningsverksamheten. Långfristiga fordringar (exempelvis förlagsbevis och konvertibla skuldebrev) värderas till verkligt värde via resultaträkningen, i enlighet med IAS 39.
Likvida medel. Likvida medel består av kassamedel samt omedelbart tillgängliga tillgodohavanden hos banker och motsvarande institut. Likvida medel klassificeras som finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen.
Lånefordringar och kundfordringar är fordringar som uppkommer då företaget tillhandahåller pengar eller varor utan avsikt att idka handel med fordringsrätten och värderas till upplupet anskaffningsvärde. Om den förväntade innehavstiden är längre än ett år utgör de långfristiga fordringar och om den är kortare övriga fordringar.
Denna kategori består av finansiella skulder som innehas för handel och derivat som inte används för säkringsredovisning. Skulder i kategorin, till exempel skulder för aktielån (blankning), värderas löpande till verkligt värde (motsvarande noterad säljkurs) med värdeförändringar redovisade i resultaträkningen. Vid utfärdande av optioner skuldförs erhållen premie initialt och optionerna värderas därefter löpande enligt vedertagna värderingsmodeller till verkligt värde via resultaträkningen. Vid optionslösen/-förfall redovisas den skuldförda premien i resultaträkningarna som värdeförändring värdepapper (förvaltningsverksamheten) eller nettoomsättning värdepapper (värdepappersrörelsen).
I enlighet med beslut från årsstämman kan syntetiskt återköp av egna aktier ske under året. Öresund ingår då ett swapavtal med en motpart som innebär ett byte av avkastning. Motparten erhåller ränta och visst courtage på det kapital som åtgår till att på marknaden förvärva Öresundaktier till marknadskurs. Öresund erhåller avkastningen på Öresundaktien, det vill säga kursförändring samt eventuell utdelning (s.k. utdelningskompensation, syntetiska återköp). Swapavtalet redovisas i balansräkningen som kortfristiga fordringar/skulder (se not 15) och i resultaträkningen som finansiella intäkter/kostnader (se not 7).
Skulder klassificeras som andra finansiella skulder vilket innebär att de initialt redovisas till erhållet belopp efter avdrag för transaktionskostnader. Långfristiga skulder har en förväntad löptid längre än ett år medan kortfristiga har en löptid kortare än ett år. Kortfristiga skulder, inklusive leverantörsskulder, värderas utan diskontering till nominellt belopp, vilket överensstämmer med verkligt värde.
Materiella anläggningstillgångar redovisas i koncernen till anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår inköpspriset samt kostnader direkt hänförbara till tillgången för att bringa den på plats och i skick för att utnyttjas i enlighet med syftet med anskaffningen. Redovisningsprinciper för nedskrivningar framgår nedan.
Koncernens ingångna leasingavtal (lokalhyror) är klassificerade som operationell leasing, vilket innebär att leasingavgiften periodiseras linjärt över leasingperioden.
Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod. Inventarier skrivs av på fem år.
De redovisade värdena för koncernens tillgångar (exklusive finansiella instrument) prövas vid varje balansdag eller vid indikation på nedskrivningsbehov. Om någon sådan indikation finns beräknas tillgångens återvinningsvärde och om återvinningsvärdet understiger bokfört värde sker en nedskrivning.
Utdelning redovisas som skuld efter det att bolagsstämman fastställt utdelningen.
Öresund tillämpar IFRIC 17 Utdelningar av sakvärden till ägare. Denna tolkning behandlar frågeställningar i samband med att utdelning lämnas med andra tillgångar än kontanter. Skuld för utdelning redovisas till verkligt värde då utdelningen fastställs med motpost balanserade vinstmedel. Vid efterföljande utgångar av rapportperioder och vid tidpunkten för utdelningen omvärderas skuldens verkliga värde, med värdeförändringarna redovisade i eget kapital.
I koncernen förekommer det endast avgiftsbestämda pensionsplaner. Förpliktelser avseende avgifter till avgiftsbestämda pensionsplaner redovisas som en kostnad i resultaträkningen i den takt de intjänas genom att de anställda har utfört tjänster.
Öresund övertog två pensionsutfästelser genom fusionen 2004. Utfästelserna är säkerställda genom att innehaven i två värdepappersdepåer är pantförskrivna till förmån för de pensionsberättigade. Depåerna förvaltas av de pensionsberättigade och utfästelserna, inklusive alla kringkostnader, är beloppsbestämda till det värde de två värdepappersdepåerna har på respektive utbetalningsdag. Oavsett utvecklingen för de två depåerna kommer Öresund därmed aldrig att belastas med några framtida pensionskostnader. I redovisningen nettoredovisas därför pensionsutfästelserna varför de ej blir synliga varken i resultat- eller balansräkning.
Investmentföretag är befriade från bolagsskatt så länge lämnad utdelning minst uppgår till summan av; utdelningsintäkter och andra finansiella intäkter, en schablonintäkt motsvarande 1,5 procent av marknadsvärdet av aktierelaterade instrument i värdepappersportföljen vid årets början minskat med finansiella kostnader samt övriga omkostnader. Schablonintäkten beräknas i princip på värdepappersportföljen exklusive så kallade näringsbetingade andelar.
Mot bakgrund av dessa skatteregler och moderföretagets utdelningspolicy redovisar moderföretaget en effektiv skattesats som, med undantag för eventuell justering av skatt hänförlig till tidigare år, bör uppgå till noll. Av samma anledning redovisas ingen uppskjuten skatt hänförlig till temporära skillnader.
Dotterföretagen är traditionellt beskattade och redovisar därför, med undantag för avsättningar till periodiseringsfond, en effektiv skattesats i nivå med den svenska bolagsskatten om 22 procent.
En eventualförpliktelse redovisas när det finns ett möjligt åtagande som härrör från inträffade händelser och vars förekomst bekräftas endast av en eller flera osäkra framtida händelser eller när det finns ett åtagande som inte redovisas som en skuld eller avsättning på grund av att det inte är troligt att ett utflöde av resurser kommer att krävas eller beloppet ej kan beräknas med tillräcklig tillförlitlighet.
Moderföretaget har upprättat sin årsredovisning enligt årsredovisningslagen (1995:1554) och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation "RFR 2 Redovisning för juridiska personer". RFR 2 innebär att moderföretaget i årsredovisningen för den juridiska personen skall tillämpa samtliga av EU godkända IFRS och uttalanden så långt detta är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Rekommendationen anger vilka undantag och tillägg som skall göras från IFRS. Skillnaderna mellan koncernens och moderföretagets redovisningsprinciper framgår nedan.
I anskaffningsvärdet för dotterföretag ingår direkta transaktionskostnader.
Moderföretaget tillämpar ÅRL 4 kap. 14 a–e § som tillåter värdering av vissa finansiella instrument till verkliga värden.
Aktieägartillskott för juridiska personer. Företaget redovisar aktieägartillskott i enlighet med Rådet för finansiell rapporterings rekommendation "RFR 2 Redovisning för juridiska personer". Aktieägartillskott förs direkt mot eget kapital hos mottagaren och aktiveras i aktier och andelar hos givaren, i den mån nedskrivning ej erfordras.
| Koncernen | Moderföretaget | |||
|---|---|---|---|---|
| 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | |
| Bilia | 27 602 | 40 853 | 27 602 | 40 853 |
| Fabege | 21 000 | 30 744 | 21 000 | 30 744 |
| Carhold Holding | 14 926 | – | 14 926 | – |
| Carnegie Holding | 9 013 | – | 9 013 | – |
| TeliaSonera | 8 550 | 2 850 | 8 550 | 2 850 |
| Acne | 4 279 | 11 424 | 4 279 | 11 424 |
| SkiStar | – | 7 624 | – | 7 624 |
| Övriga värdepapper | 34 485 | 19 899 | 34 485 | 19 899 |
| Totalt erhållna utdelningar | 119 855 | 113 393 | 119 855 | 113 393 |
| Koncernen | Moderföretaget | |||
|---|---|---|---|---|
| 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | |
| Ränta förlagsbevis Ersättning för utlånade aktier |
7 105 – |
1 435 1 |
7 105 – |
1 435 1 |
| Totalt övriga intäkter | 7 105 | 1 435 | 7 105 | 1 435 |
| Koncernen | Moderföretaget | |||
|---|---|---|---|---|
| 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | |
| Värdeförändring värdepapper 1) | 748 533 | 351 131 | 748 533 | 351 131 |
| Utdelningskompensation lånade aktier Aktielånavgifter |
–5 824 –2 555 |
–2 575 –1 187 |
–5 824 –2 555 |
–2 575 –1 187 |
| Totalt värdeförändring värdepapper | 740 155 | 347 369 | 740 155 | 347 369 |
1) Avser såväl realiserade som orealiserade värdeförändringar.
För under året sålda värdepapper uppgick realisationsresultatet (skillnaden mellan försäljningspris och ursprungligt anskaffningsvärde) till 208.997 (100.089) tkr i såväl koncernen som moderföretaget.
I koncernens respektive moderföretagets administrationskostnader ingår avskrivningar med 35 (46) tkr respektive 35 (46) tkr.
Den 31 december 2013 bestod företagsledningen i moderföretaget av en man och styrelsen bestod av sex män och en kvinna.
| Medelantalet anställda | 2013 | Varav män | 2012 | Varav män | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Moderföretaget | 4 | 51% | 4 | 49% | ||
| Koncernföretag | 1 | 100% | 2 | 87% | ||
| Totalt koncernen | 5 | 61% | 6 | 63% | ||
| 2013 | 2012 | |||||
| Varav pensions | Varav pensions | |||||
| Löner, andra ersättningar och sociala kostnader |
Löner och ersättningar |
Sociala kostnader | kostnader | Löner och ersättningar |
Sociala kostnader | kostnader |
| Moderföretaget | 9 593 | 4 614 | 1 745 | 5 603 | 3 205 | 1 521 |
| Koncernföretag | 1 984 | 882 | 259 | 610 | 358 | 166 |
| Totalt koncernen | 11 577 | 5 497 | 2 004 | 6 213 | 3 562 | 1 687 |
| 2013 | 2012 | |||||
| Löner och andra ersättningar fördelade mellan | Styrelse | Övriga | Styrelse | Övriga | ||
| styrelseledamöter m.fl. och övriga anställda | och VD | anställda | och VD | anställda | ||
| Moderföretaget | 6 672 | 2 921 | 3 589 | 2 014 | ||
| Varav rörliga ersättningar | 1 800 | 680 | –336 | –258 | ||
| Koncernföretag | 1 984 | – | 610 | – | ||
| Varav rörliga ersättningar | 990 | – | – | – | ||
| Totalt koncernen | 8 656 | 2 921 | 4 199 | 2 014 | ||
| Varav rörliga ersättningar | 2 790 | 680 | –336 | –258 |
Verkställande direktör i moderföretaget är Fredrik Grevelius.
I enlighet med beslutade riktlinjer uppgick verkställande direktörens ersättningar respektive pensionskostnader (avgiftsbestämda) till 5.472 (2.738) tkr (varav 1.800 (–) tkr avser rörlig ersättning) respektive 1.280 (744) tkr.
Vid årsstämman den 20 mars 2013 fattades beslut om oförändrade riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Ledande befattningshavare i företaget är verkställande direktören. Ledande befattningshavare skall erbjudas en marknadsmässig totalkompensation som skall möjliggöra att rätt person kan rekryteras och behållas. Lönen skall beakta den enskildes ansvarsområden och erfarenhet. Ersättningen skall bestå av fast kontant ersättning (månadslön), rörlig kontant ersättning och avgiftsbaserad tjänstepension. Den rörliga ersättningen skall vara kopplad till förutbestämda och mätbara kriterier, utformade med syfte att främja företagets långsiktiga värdeskapande. Den rörliga ersättningen skall årligen fastställas av styrelsen, dock högst till ett belopp motsvarande sex månadslöner. Pensionsåldern är 65 år. Vid uppsägning från företagets sida skall ledande befattningshavare vara berättigad till full lön samt åtagande avseende tjänstepensionsförsäkring under tolv månader. Vid uppsägning från den ledande befattningshavarens sida gäller motsvarande i sex månader. Styrelsen skall ha rätt att frångå riktlinjerna om särskilda skäl föreligger.
Verkställande direktören i det helägda dotterföretaget Ven Capital AB, sedan den 1 maj 2012, erhöll 1.984 (610) tkr i ersättning (varav 990 (–) tkr avser rörlig ersättning) och de avgiftsbestämda pensionskostnaderna uppgick till 259 (133) tkr. Ledande befattningshavare i Ven Capital AB är verkställande direktören. Ledande befattningshavare skall erbjudas en marknadsmässig totalkompensation som skall möjliggöra att rätt person kan rekryteras och behållas. Lönen skall beakta den enskildes ansvarsområden och erfarenhet. Ersättningen skall bestå av fast kontant ersättning (månadslön), rörlig kontant ersättning och avgiftsbaserad tjänstepension. Den rörliga ersättningen skall vara kopplad till förutbestämda och mätbara kriterier, utformade med syfte att främja företagets långsiktiga värdeskapande. Den rörliga ersättningen skall årligen fastställas av styrelsen, dock högst till ett belopp motsvarande 24 månadslöner. Pensionsåldern är 65 år. Vid uppsägning från företagets sida skall ledande befattningshavare vara berättigad till full lön samt åtagande avseende tjänstepensionsförsäkring under tre månader. Vid uppsägning från den ledande befattningshavarens sida gäller motsvarande i tre månader. Styrelsen skall ha rätt att frångå riktlinjerna om särskilda skäl föreligger.
2013: För personal inom investeringsorganisationen förekommer avtal om möjlighet till rörlig ersättning till ett belopp om högst tolv respektive 24 månadslöner. Det finns inga avtal, utöver sedvanliga uppsägningsregler, med övriga anställda avseende avgångsvederlag, rörliga ersättningar eller pensioner som kan medföra kostnader för företaget vid en anställnings upphörande. 2012: Det finns inga avtal, utöver sedvanliga uppsägningsregler, med övriga anställda avseende avgångsvederlag, rörliga ersättningar eller pensioner som kan medföra kostnader för företaget vid en anställnings upphörande.
Till styrelsens ordförande och ledamöter utgår arvode enligt årsstämmans beslut. De av årsstämman beslutade arvodena avser tiden fram till nästa årsstämma. Sker förändringar i personkretsen under mandattiden anpassas arvodenas storlek härtill.
Årsstämman den 20 mars 2013 beslutade att arvodet till styrelseledamöter, som ej uppbär lön av företaget, skall oförändrat utgå med 240 tkr till ordförande (Mats Qviberg), 240 tkr till vice ordförande (Per-Olof Eriksson) och 180 tkr vardera till övriga ledamöter. Totalt arvode skall således uppgå till 1.200 tkr exklusive sociala avgifter.
Vid en extra bolagsstämma den 21 oktober 2013 beslutades att nyvald styrelseledamot erhåller arvode för sitt arbete som styrelseledamot i enlighet med den arvodesnivå som beslutades av årsstämman 2013, proportionerligt i förhållande till mandattidens längd. För de styrelseledamöter som valdes vid årsstämman 2013 skall styrelsearvode oförändrat utgå i enlighet med vad som beslutades vid årsstämman. Avgående styrelseledamot skall arvoderas i enlighet med den arvodesnivå som beslutades av årsstämman 2013 proportionerligt i förhållande till den förkortade mandattidens längd.
Några pensionsutfästelser eller avgångsvederlag förekommer ej. Företaget betalar en sjukvårdsförsäkring avseende styrelsens ordförande. Något särskilt arvode för kommittéarbete har ej utgått. Någon övrig ersättning, utöver milersättning, har ej utgått.
Fortsättning på nästa sida
| Koncernen 1) | Moderföretaget 1) | |||
|---|---|---|---|---|
| 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | |
| KPMG AB | ||||
| Arvode för revisionsuppdrag | 375 | – | 325 | – |
| Arvode för revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget | 31 | – | 31 | – |
| Arvode för skatterådgivning | – | – | – | – |
| Arvode för övriga tjänster | – | – | – | – |
| EY AB | ||||
| Arvode för revisionsuppdrag | – | 438 | – | 388 |
| Arvode för revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget | – | 62 | – | 62 |
1) Inklusive mervärdesskatt, eftersom investmentföretag inte är mervärdesskattepliktiga och därmed inte kan avräkna mervärdesskatten.
Ersättningar till revisorer delas in i fyra kategorier: Med revisionsuppdrag avses granskning av års- och koncernredovisningen och bokföringen, styrelsens och verkställande direktörens förvaltning samt övriga arbetsuppgifter som det ankommer på företagets revisor att utföra. Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget avser bland annat översiktlig granskning av en delårsrapport. Övriga ersättningskategorier är skatterådgivning samt övriga tjänster.
Årets leasingkostnader avseende operationella leasingavtal uppgick till 2.125 (2.030) tkr. Framtida kostnader för icke uppsägningsbara operationella leasingavtal uppgår till 6.796 tkr varav 2.007 tkr förfaller till betalning inom ett år och 4.788 tkr förfaller till betalning om mellan ett och fem år.
| Koncernen | Moderföretaget | |||
|---|---|---|---|---|
| 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | |
| Ränteintäkter från dotterföretag | – | – | – | 199 |
| Ränteintäkter och liknande resultatposter | 1 430 | 5 348 | 1 035 | 3 736 |
| Räntekostnader | – | 0 | – | 0 |
| Swapavtal 1) | 13 899 | 9 321 | 13 899 | 9 321 |
| Swapavtal 2) | – | –1 369 | – | –1 369 |
| Koncerneffekt vid tillskott av aktier i dotterföretag till Creades | – | –29 633 | – | –29 633 |
| Totalt finansnetto | 15 329 | –16 332 | 14 934 | –17 745 |
1) 2013: Antalet syntetiskt återköpta egna aktier uppgick den 31 december 2013 till 323.689. Det genomsnittliga anskaffningsvärdet per aktie uppgick till 117 kronor och börskursen den 31 december 2013 var 131,25 kronor per aktie. I beloppet ingår även courtage och räntekostnader för swapavtalet.
2013: I april 2013 genomfördes en minskning av aktiekapitalet genom indragning av 1.089.606 syntetiskt återköpta egna aktier, innehavda av Handelsbanken och Nordea. Inlösenkursen var 103,75 kronor per aktie.
2012: Antalet syntetiskt återköpta egna aktier uppgick den 31 december 2012 till 1.088.313. Det genomsnittliga anskaffningsvärdet per aktie uppgick till 99 kronor och börskursen den 31 december 2012 var 102,00 kronor per aktie. I beloppet ingår även courtage och räntekostnader för swapavtalet.
2012: Efter uppdelningen av Öresund i januari 2012 kvarstod del av de fram till i januari 2012 syntetiskt återköpta egna aktierna i Öresund. Samtliga dessa aktier löstes in genom deltagande i Öresunds inlösenerbjudande och de erhållna inlösenaktierna avyttrades.
2) 2012: I februari 2012 genomfördes en minskning av aktiekapitalet genom indragning av 1.449.443 syntetiskt återköpta egna aktier, innehavda av Handelsbanken, i enlighet med beslut vid en extra bolagsstämma den 16 december 2011. Inlösenkursen var 82,00 kronor per aktie.
Moderföretaget beskattas enligt reglerna för investmentföretag. Investmentföretag är befriade från bolagsskatt så länge lämnad utdelning minst uppgår till summan av;
• utdelningsintäkter och andra finansiella intäkter,
• en schablonintäkt motsvarande 1,5 procent av marknadsvärdet av aktierelaterade instrument i värdepappersportföljen vid årets början 1),
• minskat med finansiella kostnader samt övriga omkostnader.
Moderföretagets skattekostnad uppgick till – (–) Mkr.
Det preliminära skattemässiga underskottsavdraget, utan tidsbegränsning, i moderföretaget uppgick till omkring 477 (238) Mkr. Ingen uppskjuten skattefordran har bokförts.
Dotterföretaget Ven Capital AB är traditionellt beskattat och det skattemässiga resultatet har belastats med 22 procent i svensk bolagsskatt. Skattekostnaden uppgick till 9 (–) Mkr.
1) Schablonintäkten beräknas i princip på värdepappersportföljen exklusive så kallade näringsbetingade andelar.
| 4 Not 9 Inventarier | Koncernen | Moderföretaget | ||
|---|---|---|---|---|
| 131231 | 121231 | 131231 | 121231 | |
| Anskaffningsvärde | ||||
| Vid årets början | 2 326 | 5 907 | 2 326 | 2 763 |
| Avyttringar och utrangeringar | – | –129 | – | –129 |
| Uppdelning av Öresund | – | –3 453 | – | –309 |
| Totalt anskaffningsvärde | 2 326 | 2 326 | 2 326 | 2 326 |
| Avskrivningar | ||||
| Vid årets början | –1 297 | –3 306 | –1 297 | –1 379 |
| Årets avskrivningar | –35 | –46 | –35 | –46 |
| Avyttringar och utrangeringar | – | 129 | – | 129 |
| Uppdelning av Öresund | – | 1 927 | – | – |
| Totalt avskrivningar | –1 332 | –1 297 | –1 332 | –1 297 |
| Redovisat värde den 31 december | 994 | 1 029 | 994 | 1 029 |
Av det redovisade värdet på inventarier utgör 984 (984) tkr konst som ej skrivs av och 9 (19) tkr ombyggnad som skrivs av på 20 år.
| Dotterföretag | Org.nr | Säte | Antal andelar | Kapitalandel, % | Bokfört värde |
|---|---|---|---|---|---|
| Ven Capital AB Eigenrac Holding AB |
556590-7549 556884-6413 |
Stockholm Stockholm |
10 000 50 000 |
100 100 |
145 144 50 |
| 131231 | 121231 | ||||
| Eget kapital | Årets resultat | Eget kapital | Årets resultat | ||
| Ven Capital AB | 187 212 | 35 319 | 151 893 | 5 254 | |
| Eigenrac Holding AB | 50 | – | 50 | – | |
| 2013 | 2012 | ||||
| Anskaffningsvärden | |||||
| Vid årets början Årets förvärv |
159 959 – |
1 256 662 50 |
|||
| Uppdelning av Öresund 1) | – | –1 231 897 | |||
| Lämnade aktieägartillskott | – | 135 144 | |||
| Utgående balans den 31 december | 159 959 | 159 959 | |||
| Nedskrivningar | |||||
| Vid årets början | –14 765 | –14 765 | |||
| Utgående balans den 31 december | –14 765 | –14 765 | |||
| Redovisat värde den 31 december | 145 194 | 145 194 |
1) I samband med uppdelningen av Öresund tillfördes andelarna i IABÖ Global Holding AB till Creades. Vidare tillfördes 59,06 procent av andelarna i Anralk och Carhold till Creades, vilket innebär att Öresunds ägarandel i de båda innehaven uppgår till 40,94 procent och därmed redovisas innehaven, sedan uppdelningen, som intresseföretag (se not 12). Creades upphörde att vara helägt dotterföretag i samband med att företaget skiftades ut till aktieägarna och noterades vid First North den 22 februari 2012, som ett sista steg i uppdelningen av Öresund genom frivillig inlösen, som därmed var slutförd.
Redovisat värde uppdelat per värderingskategori enligt IAS 39.
Samtliga poster inom förvaltningsverksamheten, värdepappersrörelsen och finansiella investeringar härrör från kategorin finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultaträkningen. De identifieras vid första redovisningstillfället till denna kategori. Värdering till verkligt värde via resultaträkningen bedöms bäst återspegla verksamheten. Ingen post har redovisats direkt mot eget kapital. Någon förflyttning mellan nivåerna har inte skett under året.
Värdering av onoterade tillgångar sker enligt avsnittet Finansiella instrument, sid 28. Föremål för bedömningar är onoterade värdepapper. Antaganden kan i vissa fall vara förknippade med stor osäkerhet och förändringar av värderingsmodellernas ingående parametrar kan ha väsentlig påverkan på beräknat verkligt värde. Se avsnittet nedan för viktiga uppskattningar och bedömningar.
Öresunds balansräkning består främst av finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen samt likvida medel. Omkring 16 (23) procent av substansvärdet avser innehav i onoterade värdepapper. Övriga värdepapper består nästan uteslutande av aktier upptagna till handel på reglerad marknad i Sverige och dessa värderas till verkligt värde, motsvarande köpkurs. Vid värderingen av onoterade värdepapper har antaganden gjorts rörande bland annat företagens intjäningsförmåga, vinst, volatilitet, operativa risk samt externa faktorer såsom räntekurvan, värdering på liknande företag och avkastningskrav. (Se även not 25, definitionen Marknadsvärde.) Med anledning av ovanstående bedöms de uppskattningar och antaganden som har skett kunna ha effekt på de finansiella rapporterna om antagandena avseende onoterade värdepapper ändras i kommande perioder.
Fortsättning på nästa sida
Uppställningarna nedan avser koncernen. Moderföretaget avviker genom att värdepappersrörelsen, som finns i dotterföretaget Ven Capital AB, inte ingår. Som framgår av tabellen finns ett mindre onoterat innehav i nivå 3 i värdepappersrörelsen, Virtusize. Innehavet anskaffades år 2012 och årets förändring om 1.410 tkr avser köp om 440 tkr och omvärdering om 970 tkr.
| Koncernen | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Redovisat värde 131231 |
Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 3 1) | |||
| Aktier och andelar, förvaltningsverksamheten | 3 167 014 | 2 780 414 | – | 386 600 | ||
| Långfristiga fordringar, förvaltningsverksamheten | 140 943 | – | – | 140 943 | ||
| Aktier och andelar, värdepappersrörelsen | 149 041 | 146 131 | – | 2 910 | ||
| Likvida medel | 158 455 | 158 455 | – | – | ||
| Skuld aktielån | –221 884 | –221 884 | – | – | ||
| Utställda optioner | –25 818 | –12 210 | –13 608 | – | ||
| Redovisat värde den 31 december | 3 367 752 | 2 850 906 | –13 608 | 530 453 | ||
| Redovisat värde | ||||||
| 121231 | Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 3 2) | |||
| Aktier och andelar, förvaltningsverksamheten | 2 681 619 | 2 056 729 | – | 624 890 | ||
| Aktier och andelar, värdepappersrörelsen | 97 947 | 96 447 | – | 1 500 | ||
| Likvida medel | 128 501 | 128 501 | – | – | ||
| Skuld aktielån | –112 182 | –112 182 | – | – | ||
| Utställda optioner | –15 610 | –13 623 | –1 987 | – | ||
Redovisat värde den 31 december 2 780 275 2 155 872 –1 987 626 390
Nivå 1: Verkligt värde bestämt enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument.
Nivå 2: Verkligt värde bestämt utifrån antingen direkt (som pris) eller indirekt (härlett från priser)
observerbar marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1. Nivå 3: Verkligt värde bestämt utifrån indata som inte är observerbara på marknaden.
| 1) | Ingående balans 130101 |
Köp | Försäljningar | Omföring av Carnegie |
Erhållna utdelningar |
Omvärde ringar a) |
Utgående balans 131231 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Aktier och andelar Långfristiga fordringar |
626 390 – |
7 604 | –124 874 | –137 966 137 966 |
–28 218 | 46 574 2 976 |
389 510 140 943 |
| Totalt nivå 3 | 626 390 | 7 604 | –124 874 | 0 | –28 218 | 49 550 | 530 453 |
De angivna värdena i den utgående balansen överensstämmer med verkligt värde. För information om vilka onoterade värdepapper som ingår hänvisas till noterna 12–14. I beloppet ingår orealiserade resultat om 140 (127) Mkr.
| 2) | Ingående balans 120101 |
Köp | Försäljningar | Uppdelning | Omvärde ringar a) |
Utgående balans 121231 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Aktier och andelar | 1 068 397 | 8 500 | –46 166 | –482 344 | 78 003 | 626 390 |
| Långfristiga fordringar | 412 333 | –30 237 | –382 096 | – | ||
| Totalt nivå 3 | 1 480 730 | 8 500 | –76 403 | –864 441 | 78 003 | 626 390 |
a) Inklusive upplupna och erhållna räntor.
| Carnegie (konvertibla preferensaktier och konvertibelt förlagslån) |
Diskonteringsansats: Värderingen baseras på diskontering av förväntade framtida kassaflöden med dis konteringsränta baserad på avkastningskrav som härleds från avkastningskrav på jämför bara instrument för jämförbara företag. |
Det bedömda verkliga värdet skulle öka (minska) om: – diskonteringsräntan är lägre (högre) – framtida kassaflöden uppkommer tidigare (senare) |
|---|---|---|
| Acne, Ferronordic Machines | Multipelansats: Värderingen baseras på multiplar som härleds från noterade kurser för jämförbara företag och förväntade resultat. |
Det bedömda verkliga värdet skulle öka (minska) om: – multiplar för jämförbara bolag är högre (lägre) – resultatutvecklingen är bättre (sämre) |
| Klarna, Carnegie (aktier), Virtusize | Senaste transaktion: Värderingen baseras på senaste transak tionen. |
Det bedömda verkliga värdet skulle öka (minska) om: – transaktioner görs på högre (lägre) nivå |
| SSE Opportunities | Senaste andelskurs: Värderingen baseras på senaste kända andelskursen. |
Det bedömda verkliga värdet skulle öka (minska) om: – andelskursen ökar (minskar) |
| Känslighetsanalys Carnegie (konvertibla preferensaktier och konvertibla skuldebrev) |
Vid minskning (ökning) av diskonteringsräntan med 1% ökar (minskar) värdet med 4% (4%) |
|
| Acne, Ferronordic Machines | Vid ökning (minskning) av EBIT-multiplarna med 10% ökar (minskar) värdena med 10–28% (10–28%) Vid ökning (minskning) av resultatutvecklingen med 10% ökar (minskar) värdena med 10% (10%) |
|
| Klarna, Carnegie (aktier), Virtusize | Vid ökning (minskning) av transaktionsvärdet med 10% ökar (minskar) värdena med 10% (10%) |
|
| SSE Opportunities | Vid ökning (minskning) av andelskursen med 10% ökar (minskar) värdena med 10% (10%) |
|
34 öresund årsredovisning 2013
| (Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen) | ||
|---|---|---|
| 2013 | 2012 | |
| Koncernen och moderföretaget Anskaffningsvärden |
||
| Vid årets början | 2 045 366 | 2 422 951 |
| Årets förvärv/omföringar | 828 205 | 1 134 610 |
| Årets försäljningar/lämnade tillskott 1) | –809 084 | –1 512 195 |
| Utgående balans den 31 december | 2 064 487 | 2 045 366 |
| Orealiserade värdeförändringar via resultaträkningen | ||
| Vid årets början | 636 253 | 2 117 649 |
| Årets orealiserade värdeförändringar via resultaträkningen 1) | 466 274 | –1 481 396 |
| Utgående balans den 31 december | 1 102 527 | 636 253 |
| Redovisat värde den 31 december | 3 167 014 | 2 681 619 |
1) I samband med uppdelningen 2012 av Öresund tillfördes aktier och andelar till Creades. Samtidigt upphörde Anralk och Carhold att vara dotterföretag (se not 10) varpå dessa redovisas som intresseföretag.
| Ursprungligt | Ackumulerad R | edovisat värde/ | ||
|---|---|---|---|---|
| Antal | anskaffningsvärde 1) | värdeförändring | marknadsvärde 2) | |
| Noterade aktier och andelar | ||||
| Bilia | 4 516 619 | 268 709 | 469 759 | 738 467 |
| Fabege | 6 896 640 | 231 290 | 298 372 | 529 662 |
| SEB A | 3 500 000 | 265 161 | 31 289 | 296 450 |
| ABB | 1 000 000 | 140 996 | 29 004 | 170 000 |
| TeliaSonera | 3 000 000 | 138 416 | 22 084 | 160 500 |
| Volvo A | 175 000 | 16 168 | –1 389 | 14 779 |
| Volvo B | 1 325 000 | 124 806 | –12 976 | 111 830 |
| Svolder A | 90 852 | 5 360 | 2 090 | 7 450 |
| Svolder B | 1 352 815 | 91 458 | 18 120 | 109 578 |
| Byggmax | 1 952 039 | 65 238 | 28 850 | 94 088 |
| Gunnebo | 2 263 872 | 60 828 | 29 274 | 90 102 |
| Nordea | 1 000 000 | 77 208 | 9 292 | 86 500 |
| FinnvedenBulten | 1 493 224 | 53 815 | 20 847 | 74 661 |
| Knowit | 1 209 176 | 64 823 | 4 100 | 68 923 |
| Securitas B | 1 000 000 | 60 191 | 8 109 | 68 300 |
| eWork Scandinavia | 1 391 781 | 48 725 | 8 616 | 57 341 |
| MQ Holding | 2 462 796 | 52 473 | 3 678 | 56 152 |
| Electrolux B | 200 000 | 34 813 | –1 133 | 33 680 |
| Global Health Partner | 2 320 423 | 13 562 | –1 612 | 11 950 |
| 1 814 039 | 966 374 | 2 780 414 | ||
| Onoterade aktier och andelar 3) | ||||
| Carnegie 4) | 156 666 | 1 965 | 158 631 | |
| Acne | 28 812 | 108 349 | 137 162 | |
| Klarna 5) | 46 391 | 20 689 | 67 080 | |
| Ferronordic Machines | 6 867 | 8 070 | 14 937 | |
| SSE Opportunities 6) | 7 000 | 1 791 | 8 791 | |
| Autobalance | 187 | –187 | 0 | |
| Explorica Inc. | 4 522 | –4 522 | 0 | |
| Casa de Suecia | 2 | –2 | 0 | |
| 250 448 | 136 152 | 386 600 | ||
| Utgående balans den 31 december 2013 | 2 064 487 | 1 102 527 | 3 167 014 |
1) Onoterade aktier och andelar anskaffade före den 1 januari 2005: Avser bokfört värde den 1 januari 2005
(inklusive ackumulerade nedskrivningar), justerat för eventuella köp och försäljningar därefter.
2) Intresseföretag redovisas i såväl koncernen som moderföretaget till verkligt värde från och med 2010.
3) För upplysningar om värderingsmetoder – se definitionen för marknadsvärde, not 25.
4) Avser aktier och konvertibla preferensaktier.
5) Avser värdet av andel av innehavet i gemensamt (Öresund och Creades) ägt holdingbolag, Anralk. Moderföretagets andelar i intresseföretag – se tabell nedan. Ven Capital AB äger inga andelar i intresseföretag.
6) Avser fondandelar.
| Intresseföretag | Org.nr | Säte | Moderföre- tagets röst- och kapital- gångar, andel, % |
Till- Mkr |
Skulder, Mkr |
kapital, Mkr |
Netto Eget omsätt- Å Mkr |
rets ning, resultat, Mkr |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Anralk Holding AB | 556871-2771 | Stockholm | 40,9 | 166 | 1 | 165 | 305 | 65 |
Öresunds intresseföretag vid årsskiftet 2012/2013 var Anralk Holding AB och Carhold Holding AB. Under det första kvartalet 2013 överläts innehavet i Carnegie Holding AB ("Carnegie") (konvertibla preferensaktier och konvertibelt förlagslån), via det gemensamt (Öresund och Creades) ägda holdingbolaget Carhold till Öresund respektive Creades. Därefter ägde Öresund och Creades konvertibla preferensaktier och konvertibelt förlagslån direkt i Carnegie. Öresunds direkta ägande efter transaktionen motsvarades av det indirekta ägandet före transaktionen, motsvarande 3,8 procent av kapitalet och rösterna i Carnegie. Efter transaktionen avyttrade Öresund samtliga aktier i Carhold.
| (Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen) | ||
|---|---|---|
| 2013 | 2012 | |
| Koncernen och moderföretaget | ||
| Anskaffningsvärden | ||
| Vid årets början | – | 439 702 |
| Årets omföringar 1) | 137 966 | – |
| Årets försäljningar | – | –30 237 |
| Uppdelning av Öresund 2) | – | –409 465 |
| Utgående balans den 31 december | 137 966 | – |
| Orealiserade värdeförändringar via resultaträkningen | ||
| Vid årets början | – | –27 369 |
| Årets orealiserade värdeförändringar via resultaträkningen 2) | 2 976 | 27 369 |
| Utgående balans den 31 december | 2 976 | – |
Redovisat värde den 31 december 1) 140 943 –
1) 2013: Under det första kvartalet överläts innehavet i Carnegie (konvertibla preferensaktier och konvertibelt förlagslån), via det gemensamt (Öresund och Creades) ägda holdingbolaget Carhold till Öresund respektive Creades. Därefter ägde Öresund och Creades konvertibla preferensaktier och konvertibelt förlagslån direkt i Carnegie. Öresunds direkta ägande efter transaktionen motsvarades av det indirekta ägandet före transaktionen, motsvarande 3,8 procent av kapitalet och rösterna i Carnegie. Efter transaktionen avyttrade Öresund samtliga aktier i Carhold.
2) 2012: I samband med uppdelningen av Öresund tillfördes det konvertibla förlagsbeviset i Carnegie till Carhold, ett gemensamt ägt holdingbolag tillsammans med Creades. Öresund ägde 40,94 procent av bolaget (se not ovan).
(Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen)
| Ursprungligt | Värde | Redovisat värde/ | ||
|---|---|---|---|---|
| Antal | anskaffningsvärde | förändring | marknadsvärde | |
| Noterade aktier och andelar | ||||
| SAAB B | 100 000 | 12 419 | 4 821 | 17 240 |
| SEB A | 200 000 | 16 440 | 500 | 16 940 |
| Intrum Justitia | 72 035 | 12 661 | 305 | 12 966 |
| Semcon | 198 984 | 12 943 | –904 | 12 039 |
| Securitas B | 175 000 | 9 654 | 2 298 | 11 953 |
| Nokia | 175 000 | 5 619 | 3 385 | 9 004 |
| TeliaSonera | 160 000 | 7 171 | 1 389 | 8 560 |
| Platzer | 300 000 | 8 189 | –119 | 8 070 |
| Vitec | 81 381 | 6 253 | 848 | 7 100 |
| Dedicare | 304 835 | 8 628 | –1 800 | 6 828 |
| Oriflame | 30 000 | 6 443 | –521 | 5 922 |
| Bringwell | 3 558 837 | 5 226 | 184 | 5 409 |
| Byggmax | 98 735 | 4 884 | –125 | 4 759 |
| CDON | 150 000 | 5 066 | –341 | 4 725 |
| Proact | 55 000 | 4 434 | 21 | 4 455 |
| Transmode | 36 662 | 2 603 | 1 586 | 4 189 |
| Cloetta | 200 000 | 3 893 | –33 | 3 860 |
| Medivir | 25 000 | 1 821 | 291 | 2 113 |
| 134 348 | 11 784 | 146 131 | ||
| Onoterade aktier och andelar | ||||
| Virtusize | 1 940 | 970 | 2 910 | |
| 1 940 | 970 | 2 910 | ||
| Redovisat värde den 31 december 2013 | 136 288 | 12 754 | 149 041 |
| Koncernen | Moderföretaget | |||
|---|---|---|---|---|
| 131231 | 121231 | 131231 | 121231 | |
| Swapavtal 1) | 4 483 | 3 185 | 4 483 | 3 185 |
| Skattefordran | 1 992 | 1 501 | 1 021 | 537 |
| Övriga fordringar 2) | 6 766 | 795 | 6 766 | 795 |
| Redovisat värde den 31 december | 13 240 | 5 481 | 12 269 | 4 516 |
1) Den 31 december hade 323.689 (1.088.313) egna aktier syntetiskt återköpts till en genomsnittlig köpkurs om 117 (99) kronor per aktie och börskursen den 31 december var 131,25 (102,00) kronor per aktie. I det redovisade värdet ingår även upplupna räntekostnader.
2) 6.751 (780) tkr avser fordran på Creades avseende del av utställda köpoptioner. Se vidare not 19.
| Redovisat värde den 31 december | 696 | 594 | 696 | 594 |
|---|---|---|---|---|
| Upplupna intäkter | – | – | – | – |
| Förutbetalda kostnader | 696 | 594 | 696 | 594 |
| 131231 | 121231 | 131231 | 121231 | |
| Koncernen | Moderföretaget |
| Koncernen | Moderföretaget | |||
|---|---|---|---|---|
| 131231 | 121231 | 131231 | 121231 | |
| Tillgodohavanden hos banker Handkassa |
158 455 – |
128 500 1 |
110 960 – |
75 278 1 |
| Redovisat värde den 31 december | 158 455 | 128 501 | 110 960 | 75 279 |
Samtliga tillgodohavanden kan lätt omvandlas till kassamedel inom mindre än en månad.
| Förändring, antal aktier |
Antal registrerade stamaktier |
Kvotvärde, kr/aktie |
Aktiekapital, kr |
|
|---|---|---|---|---|
| 31 december 2012 | 23 818 513 | 14,45 | 344 241 397 | |
| April 2013 | –1 089 606 | 22 728 907 | 15,15 | 344 241 397 |
| 31 december 2013 | 22 728 907 | 15,15 | 344 241 397 |
Innehavare av stamaktier är berättigade till utdelning som fastställs efter hand och aktieinnehavet berättigar till rösträtt vid årsstämman med en röst per aktie.
Öresund har, efter beslut vid årsstämman den 20 mars 2013, genomfört en minskning av aktiekapitalet med 15.747.729,16 kronor genom indragning av 1.089.606 aktier för återbetalning till aktieägarna Handelsbanken och Nordea. En fondemission om 15.747.729,16 kronor, utan utgivande av nya aktier, har även genomförts i syfte att återställa aktiekapitalet.
Minskningen av aktiekapitalet och fondemissionen registrerades av Bolagsverket i april 2013 och därefter uppgår aktiekapitalet oförändrat till 344.241.397,14 kronor. Därigenom har antalet aktier och röster i bolaget minskat från 23.818.513 till 22.728.907.
Verksamheten i Öresund är att förvalta det egna kapitalet (inklusive orealiserade värdeförändringar). För beskrivning av kapital, mål, strategi, förändringar och annan information hänvisas till övriga delar i denna årsredovisning.
Övrigt tillskjutet kapital
Avser eget kapital som är tillskjutet från ägarna. Här ingår överkursfonder som förts över till reservfond per den 31 december 2005. Avsättningar till överkursfond från den 1 januari 2006 och framöver redovisas också som tillskjutet kapital.
I balanserade vinstmedel inklusive årets resultat ingår intjänade vinstmedel i moderföretaget och dess dotterföretag. Tidigare avsättningar till reservfond, exklusive överförda överkursfonder, ingår i denna eget kapitalpost.
Bundet eget kapital
Bundet eget kapital utgörs i sin helhet av aktiekapitalet.
Utgörs av föregående års fria egna kapital efter att en eventuell vinstutdelning lämnats eller inlösen genomförts. Utgör tillsammans med årets resultat summa fritt eget kapital, det vill säga det belopp som finns tillgängligt för utdelning till aktieägarna.
| Koncernen | Moderföretaget | |||
|---|---|---|---|---|
| 131231 | 121231 | 131231 | 121231 | |
| Skuld aktielån 1) | 221 884 | 112 182 | 221 884 | 112 182 |
| Utställda optioner 2) | 25 818 | 15 610 | 25 818 | 15 610 |
| Övriga skulder | 10 526 | 10 553 | 10 492 | 10 521 |
| Redovisat värde den 31 december | 258 228 | 138 346 | 258 194 | 138 313 |
| 1) Skuld aktielån | Koncernen | Moderföretaget | |
|---|---|---|---|
| Antal | Redovisat värde/ marknadsvärde |
Redovisat värde/ marknadsvärde |
|
| Kinnevik B | 150 000 | 44 685 | 44 685 |
| Hexagon | 200 000 | 40 720 | 40 720 |
| Mekonomen | 140 000 | 27 860 | 27 860 |
| MTG B | 70 000 | 23 324 | 23 324 |
| Lindab | 350 000 | 22 190 | 22 190 |
| Getinge | 100 000 | 22 030 | 22 030 |
| Avanza | 100 000 | 20 900 | 20 900 |
| Indutrade | 75 000 | 20 175 | 20 175 |
Redovisat värde den 31 december 2013 221 884 221 884
Ursprungligt anskaffningsvärde uppgick till 196.141 (115.532) tkr i såväl koncernen som moderföretaget.
| 2) Utställda optioner | Koncernen | Moderföretaget | ||
|---|---|---|---|---|
| Lösen | Redovisat värde/ | Redovisat värde/ | ||
| Lösen | pris, kr | marknadsvärde | marknadsvärde | |
| Utställda köpoptioner | ||||
| ABB | Mars 14 | 160,00 | 2 422 | 2 422 |
| Electrolux B | Mars 14 | 170,00 | 697 | 697 |
| Bilia | Aug 14 | 120,00 | 844 | 844 |
| ABB | Sept 14 | 160,00 | 2 938 | 2 938 |
| ABB | Sept 14 | 165,00 | 2 308 | 2 308 |
| Nobia a) | Maj 15 | 44,00 | 11 430 | 11 430 |
| Totalt utställda köpoptioner | 20 639 | 20 639 | ||
| Utställda säljoptioner | ||||
| Getinge | Mars 14 | 210,00 | 382 | 382 |
| Kinnevik B | Mars 14 | 215,00 | 4 | 4 |
| Mekonomen | Mars 14 | 190,00 | 281 | 281 |
| Mekonomen | Mars 14 | 210,00 | 1 052 | 1 052 |
| Volvo B | Mars 14 | 80,00 | 728 | 728 |
| Volvo B | Mars 14 | 90,00 | 1 413 | 1 413 |
| Electrolux B | Juni 14 | 150,00 | 535 | 535 |
| Electrolux B | Sept 14 | 150,00 | 783 | 783 |
| Totalt utställda säljoptioner | 5 179 | 5 179 | ||
| Redovisat värde den 31 december 2013 | 25 818 | 25 818 |
Erhållna premier (ursprungligt anskaffningsvärde) uppgick till 15.487 (18.690) tkr i såväl koncernen som moderföretaget.
a) I samband med uppdelningen av Öresund 2012 övergick 59,06 procent av åtagandet avseende de utställda köpoptionerna i Nobia till Creades, varför 6.751 (780) tkr redovisas som en fordran på Creades – se not 15.
| Koncernen | Moderföretaget | |||
|---|---|---|---|---|
| 131231 | 121231 | 131231 | 121231 | |
| Upplupna styrelsearvoden | 659 | 672 | 659 | 672 |
| Övriga upplupna kostnader | 10 137 | 4 244 | 8 660 | 4 073 |
| Redovisat värde den 31 december | 10 796 | 4 916 | 9 319 | 4 745 |
131231: Aktier till ett marknadsvärde om 358 Mkr har lämnats som säkerheter för utställda optioner, aktielån och swapavtal. 121231: Aktier till ett marknadsvärde om 453 Mkr har lämnats som säkerheter för utställda optioner, aktielån och swapavtal.
Under 2004 genomförde Öresund en avvecklingsprocess av dotterföretag inom koncernen (övertagna via fusionen med Custos). I samband med avyttringarna lämnades sedvanliga garantier. Vid tidpunkten för upprättandet av denna årsredovisning bedöms det inte som att någon av dessa garantier kommer att behöva infrias.
| Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet | Koncernen | Moderföretaget | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | ||
| Realisationsresultat, förvaltningsverksamheten | –208 997 | –100 089 | –208 997 | –100 089 | |
| Värdeförändringar via resultaträkningen, förvaltningsverksamheten | –539 536 | –251 042 | –539 536 | –251 042 | |
| Värdeförändringar via resultaträkningen, värdepappersrörelsen | –10 800 | –1 954 | – | – | |
| Ränta förlagsbevis, netto | 1 421 | –859 | 1 421 | –859 | |
| Upplupna kostnader | 4 561 | – | 3 260 | – | |
| Avskrivningar | 35 | 46 | 35 | 46 | |
| Totalt justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet | –753 316 | –353 898 | –743 817 | –351 944 |
| Koncernen | Moderföretaget | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | ||
| Erhållen ränta och liknande resultatposter | 1 358 | 4 710 | 963 | 3 297 | |
| Likvid swapavtal, netto | –999 | 5 704 | –999 | 5 704 | |
| Betald ränta och liknande resultatposter | – | 0 | – | 0 | |
| Totalt betalda och erhållna räntor, netto | 359 | 10 414 | –36 | 9 001 |
Marknadsrisk är risken att värdet på ett finansiellt instrument varierar på grund av förändringar i marknadspriser. Öresund definierar inte risk som risken att avvika från ett börsindex, utan som risken att innehaven minskar i värde. Risk mäts genom att bygga scenarier för hur mycket pengar Öresund kan förlora vid varje given tidpunkt. Öresund minskar exponeringen för marknadsrisk genom följande faktorer:
Vidare har Öresund låg exponering för risk från aktielån, optioner och andra derivatinstrument, då dessa normalt endast nyttjas för att begränsa risken och/eller när Öresund har täckta positioner. Exempelvis kan Öresund utfärda köpoptioner på aktier som företaget äger.
Med kreditrisk avses risken att förlora pengar som en följd av att en låntagare (bank eller företag) ej kan fullgöra sina åtaganden. Kreditrisken hanteras genom att risk utan styrelsens godkännande enbart får tas mot motparter med hög kreditvärdighet. Öresund kan investera i förlagslån vilka är kopplade till Öresunds aktieinvesteringar i respektive bolag och följs på samma sätt.
Öresund investerar huvudsakligen i svenska noterade värdepapper. Investeringarna analyseras och följs upp löpande med avseende på riskkoncentration, exempelvis enskilda investeringars storlek och branschtillhörighet.
Motpartsrisk avser risken att motparten i en transaktion inte kan fullgöra sina betalningsförpliktelser eller förpliktelser att leverera andra säkerheter. Motpartsrisk skall alltid beaktas vid investeringar.
Ränterisk är risken att värdet på ett finansiellt instrument varierar på grund av förändringar i marknadsräntor. Öresunds likvida medel är normalt placerade som kontanta medel i bank, alternativt i räntebärande värdepapper med korta löptider, vilket minimerar ränterisken. Aktieportföljens värde är också exponerat för ränterisk, men denna bedöms som låg då stigande räntor (och därmed stigande avkastningskrav) normalt förknippas med bättre konjunktur och därmed ökande företagsvinster.
Valutarisk är risken att värdet på tillgångarna varierar på grund av förändringar i valutakurser. Öresunds direkta exponering mot förändringar är låg. Indirekt påverkas Öresund av att förändringar i valutakurser kan påverka portföljföretagen. Dock kan det finnas motverkande faktorer vad gäller valutarisker; en valutakursförändring som momentant sänker ett företags vinst kan ge samma företag ökad konkurrenskraft och därmed ett högre värde. Sammantaget bedöms Öresunds direkta valutakursrisk som låg, varför denna risk normalt inte säkras.
Likviditetsrisk är dels risken att ett finansiellt instrument inte kan avyttras utan avsevärda merkostnader, dels risken att likviditet inte finns tillgänglig för att möta betalningsåtaganden. Vid investeringar i portföljföretag beaktas alltid likviditetsrisken. Öresunds investeringsmodell innebär att en viss likviditetsrisk vad gäller möjlighet att snabbt avyttra innehavet uppstår, men detta är kalkylerat och uppvägs av den bedömda avkastningspotentialen. Den direkta finansieringsrisken är låg då Öresund har hög soliditet och företagets tillgångar huvudsakligen består av marknadsnoterade instrument och likvida medel. Den indirekta finansieringsrisken, i portföljföretagen, kan komma att påverka portföljföretagens värde negativt och därmed Öresund via ägandet.
Operativ risk är risken för förluster till följd av icke ändamålsenliga eller misslyckade interna processer, mänskliga fel, felaktiga system eller externa händelser. Dessa risker existerar och analyseras såväl internt i Öresund som hos portföljföretagen. För att eliminera dessa risker internt uppdaterar Öresund löpande rutiner och tekniska system samt utbildar personalen. Öresunds organisation är relativt liten, vilket gör företaget personberoende. Den operativa risken hanteras bland annat genom att rutiner fastslås för hantering av affärsflödet, vilket inkluderar affärsavslut, betalning, avstämning, värdering samt redovisning och rapportering. Attestpolicyn skall säkerställa ett oberoende mellan affärsverksamhet och administration.
Därutöver granskar företagets revisor företagets interna rutiner som en återkommande del av revisionen. För att säkerställa styrelsens informationsbehov rapporterar revisorn sin bedömning av granskningen till styrelsen minst en gång per år.
Se även Förvaltningsberättelsen, sid 19, samt not 29 angående viktiga uppskattningar och bedömningar.
2013: Beträffande kraven från HQ AB finns ingen ny information att lämna utöver den som angavs i årsredovisningen 2012. Öresund bestrider de framställda kraven i sin helhet. Ingen reservering har skett för kraven från HQ AB.
2012: HQ AB har stämt Öresund avseende återbäring av erhållen utdelning från HQ AB avseende räkenskapsåren 2007, 2008 och 2009. De mottagna utdelningarna uppgick till 60,2 Mkr, 40,6 Mkr respektive 41,6 Mkr. I stämningarna gör HQ AB vidare gällande att Öresund även är ansvarigt för att täcka bristande återbäring från övriga utdelningsmottagare avseende räkenskapsåren 2007-2009. Anspråket i den delen uppgår primärt till 192,6 Mkr avseende räkenskapsåret 2007 och 227,7 Mkr för räkenskapsåren 2008 och 2009 (eller i motsvarande mån högre belopp om tingsrätten skulle finna att någon av de personer mot vilka HQ AB också framställt återbäringskrav inte är skyldig att återbetala mottagen vinstutdelning). Öresund har ingivit svaromål vari HQ AB:s krav bestrids i sin helhet.
Vidare har HQ AB i ett brev i december 2011 framställt ytterligare krav på återbäring av påstådd värdeöverföring, nu hänförligt till de preferensaktier som Öresund tecknade i HQ Bank den 28 juni 2010, om indikativt cirka 71 Mkr. Detta
krav bestrids också av Öresund. Öresund bestrider samtliga framställda krav. Ingen reservering har skett för ovan beskrivna krav från HQ AB.
Nedanstående beräkningar i känslighetsanalysen baseras på balansräkningen och den aktuella värdepappersportföljen den 31 december 2013. Hänsyn har dock ej tagits till utställda optioner och därmed eventuellt underliggande aktier. Ränterisken för värdepapper med avkastning kopplad till ränta har ej beaktats i känslighetsanalysen nedan. Vidare har andelen onoterade värdepapper under året minskat till omkring 16 (23) procent av substansvärdet. Värdet på onoterade värdepapper är behäftat med osäkerhet – se not 29. I känslighetsanalysen har endast de direkta effekterna av en valutakursförändring redovisats. Likviditeten är placerad till rörlig ränta i bank.
| Förändring i | Koncernen | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| +/–1% Resultat /eget kapital |
+/–5% Resultat /eget kapital |
+/–10% Resultat /eget kapital |
|||||
| Mkr | |||||||
| Aktiekurser | +/–32 | +/–1,42 | +/–162 | +/–7,12 | +/–324 | +/–14,23 | |
| Valuta | +/–0 | +/–0,00 | +/–0 | +/–0,00 | +/–0 | +/–0,00 | |
| Ränta | +/–0 | +/–0,00 | +/–0 | +/–0,00 | +/–0 | +/–0,00 |
• Direktavkastning – Föreslagen/lämnad utdelning per aktie i förhållande till börskursen vid årets utgång.
Moderföretaget har närståenderelation till sina koncernföretag (se not 10) och intresseföretag (se not 12). Dessutom är Öresunds styrelseledamöter med nära familjemedlemmar och ledande befattningshavare med nära familjemedlemmar närstående till företaget den 31 december 2013.
Företagets styrelseledamöter och dess nära familjemedlemmar ägde 31 procent av rösterna i företaget den 31 december 2013. För ersättningar till styrelseledamöter och ledande befattningshavare hänvisas till not 6.
Transaktioner relaterade till Carhold Holding AB skedde under årets första kvartal – se not 12 samt noterna 3 och 13. Under årets tredje kvartal genomfördes en inlösen i Anralk Holding AB, till följd av avyttring av aktier i Klarna under såväl kvartal två som kvartal tre, varav Öresunds andel av inlösenlikviden uppgick till 123 Mkr.
Mellan Öresund och Ven Capital förekommer det löpande inte några transaktioner av betydelse. Under 2012 lämnade Öresund ett villkorat aktieägartillskott till det helägda dotterföretaget Ven Capital AB om 135 Mkr.
För ytterligare upplysningar hänvisas till noterna 7, 10, 12 och 13.
Uppdelning av Öresund genom frivillig inlösen – inlösenerbjudande över årsskiftet 2011/2012. Vid en extra bolagsstämma den 16 december 2011 beslutades att Öresund skulle delas i två bolag, genom att tillgångar och skulder motsvarande 59,06 procent av Öresunds substansvärde fördes över till det helägda dotterföretaget Creades, som skiftades ut till aktieägarna genom ett inlösenerbjudande, vilket löpte ut den 24 januari 2012. Creades listades på First North den 22 februari 2012.
Uppdelning av Öresund per den 19 januari 2012 1). Creades tillfördes under januari 2012, i enlighet med beslut vid en extra bolagsstämma den 16 december 2011, 59,06 procent av tillgångarna i Öresund motsvarande ett substansvärde om 3.643 Mkr eller 133 kronor per aktie. Öresund kvarstod med resterande 40,94 procent av tillgångarna motsvarande ett substansvärde om totalt 2.525 Mkr eller 116 kronor per aktie.
| V | olymvägd | Marknads | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Substansvärde 1) | Antal | kurs, kr | värde, Mkr | Kr/aktie | Andel, % |
| Noterade värdepapper | |||||
| Fabege | 10 793 144 | 56,89 | 614 | 28 | 24,3 |
| Bilia | 4 613 080 | 112,06 | 517 | 24 | 20,5 |
| SkiStar | 3 649 447 | 89,41 | 326 | 15 | 12,9 |
| Ericsson B | 360 000 | 67,30 | 24 | 1 | 1,0 |
| Volvo B | 267 000 | 84,16 | 22 | 1 | 0,9 |
| HQ Loans II 2) | 227 775 | 96,35 | 22 | 1 | 0,9 |
| Övriga noterade värdepapper | 115 | 5 | 4,6 | ||
| Onoterade värdepapper | |||||
| Carnegie 3, 4) | 316 | 14 | 12,5 | ||
| Klarna 4) | 170 | 8 | 6,7 | ||
| Acne | 81 | 4 | 3,2 | ||
| Klarna förlagsbevis | 30 | 1 | 1,2 | ||
| Övriga onoterade värdepapper | 19 | 1 | 0,8 | ||
| Likvida medel | 370 | 17 | 14,6 | ||
| Skuld återköpta aktier 5) | –155 | –7 | –6,1 | ||
| Övriga tillgångar och skulder, netto | 53 | 2 | 2,1 | ||
| Totalt | 2 525 | 116 | 100,0 |
1) Under antagande om full anslutningsgrad i inlösenerbjudandet.
2) Avser en portföljprodukt med företagslån som beräknas vara avvecklad inom sex månader.
3) Avser konvertibla preferensaktier och konvertibelt förlagslån.
4) Avser värdet av andel av innehavet i gemensamt (Öresund och Creades) ägt holdingbolag.
5) Skuld för syntetiskt återköpta egna aktier vilka skall dras in enligt beslut vid en extra bolagsstämma den 16 december 2011.
För uppskattningar och bedömningar avseende onoterade värdepapper hänvisas till not 11. För uppskattningar och bedömningar avseende kraven från HQ AB hänvisas till not 24.
40 öresund årsredovisning 2013
1) Under antagande om full anslutningsgrad i inlösenerbjudandet. (Den verkliga anslutningsgraden var 92,8 procent.) Det tillförda substansvärdet baseras på genomsnittet av de volymvägda börskurserna för de noterade innehaven under de fem sista dagarna för handel med inlösenrätter (13–19 januari 2012) och bokförda värden för de onoterade innehaven samt övriga tillgångar och skulder per den 19 januari 2012. Substansvärde per aktie är beräknat med antagande om full anslutningsgrad i inlösenerbjudandet och baseras således på ett aktieantal om 21.848.993 aktier i Öresund och 27.311.240 aktier i Creades.
Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel i moderföretaget:
| Kronor | |
|---|---|
| Balanserade vinstmedel | 2 104 806 504 |
| Årets resultat | 861 489 481 |
| 2 966 295 985 |
Styrelsen och verkställande direktören föreslår att de till årsstämmans förfogande stående vinstmedlen i moderföretaget disponeras enligt följande:
| Kronor | |
|---|---|
| Att utdelas till aktieägarna | |
| (en (1) aktie i Bilia för varje tiotal (10) | |
| aktier i Öresund, preliminärt motsvarande | |
| 16,35 kronor per aktie) | 371 617 679 |
| Att balanseras i ny räkning | 2 594 678 306 |
| Disponeras | 2 966 295 985 |
Undertecknade försäkrar att koncern- och årsredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS, sådana de antagits av EU, respektive god redovisningssed och ger en rättvisande bild av koncernens och företagets ställning och resultat, samt att koncernförvaltningsberättelsen och förvaltningsberättelsen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och företagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som de företag som ingår i koncernen står inför.
Årsredovisningen och koncernredovisningen har godkänts för utfärdande av styrelsen den 19 februari 2014. Koncernens resultat- och balansräkning samt moderföretagets resultat- och balansräkning blir föremål för fastställelse på årsstämman den 11 april 2014.
Mats Qviberg Magnus Dybeck Ordförande Ledamot
Öystein Engebretsen Per-Olof Eriksson
Ledamot Ledamot
Ledamot Vice ordförande
Laila Freivalds Marcus Storch
Fredrik Grevelius Verkställande direktör och ledamot
Vår revisionsberättelse har lämnats den 20 februari 2014.
Anders Bäckström Auktoriserad revisor
Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Investment AB Öresund för år 2013 med undantag för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 15–20. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår i den tryckta versionen av detta dokument på sidorna 13–41.
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta en årsredovisning som ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och en koncernredovisning som ger en rättvisande bild enligt International Financial Reporting Standards, såsom de antagits av EU, och årsredovisningslagen, och för den interna kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel.
Vårt ansvar är att uttala oss om årsredovisningen och koncernredovisningen på grundval av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige. Dessa standarder kräver att vi följer yrkesetiska krav samt planerar och utför revisionen för att uppnå rimlig säkerhet att årsredovisningen och koncernredovisningen inte innehåller väsentliga felaktigheter.
En revision innefattar att genom olika åtgärder inhämta revisionsbevis om belopp och annan information i årsredovisningen och koncernredovisningen. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i årsredovisningen och koncernredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur bolaget upprättar årsredovisningen och koncernredovisningen för att ge en rättvisande bild i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i bolagets interna kontroll. En revision innefattar också en utvärdering av ändamålsenligheten i de redovisningsprinciper som har använts och av rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens uppskattningar i redovisningen, liksom en utvärdering av den övergripande presentationen i årsredovisningen och koncernredovisningen.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2013 och av dess finansiella resultat och kassaflöden för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2013 och av dess finansiella resultat och kassaflöden för året enligt International Financial Reporting Standards, såsom de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrningsrapporten på sidorna 15–20. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar.
Vi tillstyrker därför att årsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och för koncernen.
Revisionen av årsredovisningen för år 2012 har utförts av en annan revisor som lämnat en revisionsberättelse daterad den 14 februari 2013 med omodifierade uttalanden i Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen.
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Investment AB Öresund för år 2013. Vi har även utfört en lagstadgad genomgång av bolagsstyrningsrapporten.
Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust, och det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för förvaltningen enligt aktiebolagslagen samt att bolagsstyrningsrapporten på sidorna 15–20 är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.
Vårt ansvar är att med rimlig säkerhet uttala oss om förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust och om förvaltningen på grundval av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige.
Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat styrelsens motiverade yttrande samt ett urval av underlagen för detta för att kunna bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.
Som underlag för vårt uttalande om ansvarsfrihet har vi utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget. Vi har även granskat om någon styrelseledamot eller verkställande direktören på annat sätt har handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat enligt ovan är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
Därutöver har vi läst bolagsstyrningsrapporten och baserat på denna läsning och vår kunskap om bolaget och koncernen anser vi att vi har tillräcklig grund för våra uttalanden. Detta innebär att vår lagstadgade genomgång av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har.
Vi tillstyrker att årsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.
En bolagsstyrningsrapport har upprättats, och dess lagstadgade information är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar.
Stockholm den 20 februari 2014
Anders Bäckström Auktoriserad revisor
| Mkr (där ej annat anges) | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 | 2009 |
|---|---|---|---|---|---|
| Observera att nedanstående uppgifter avseende 2011, där så är tillämpligt, med undantag för redovisat resultat per aktie, har justerats med hänsyn till det över årsskiftet (2011/2012) pågående inlösenerbjudandet samt att de 1.449.443 syntetiskt återköpta egna aktierna enligt bolagsstämmobeslut varit indragna. Omräkning har ej skett avseende tidigare års uppgifter. |
|||||
| Observera att nedanstående uppgifter avseende 2010, där så är tillämpligt, har justerats för det över årsskiftet 2010/2011 pågående inlösenerbjudandet, med undantag för resultat per aktie. Inlösenerbjudandet föranleder ej omräkning avseende tidigare års uppgifter. |
|||||
| RESULT ATRÄ KNING AR I SAMMANDR AG |
|||||
| Resultat förvaltningsverksamheten | 867 | 462 | –444 | 922 | 3 368 |
| Resultat värdepappersrörelsen | 47 | 5 | 0 | 0 | 22 |
| Resultat före skatt 1) | 906 | 429 | –570 | 890 | 3 388 |
| Årets resultat 1) | 897 | 429 | –572 | 876 | 3 388 |
| BALANSRÄ KNING AR I SAMMANDR AG |
|||||
| Värdepappersportföljens marknadsvärde | 3 209 | 2 652 | 5 097 | 6 673 | 6 690 |
| Balansomslutning | 3 630 | 2 915 | 6 091 | 7 825 | 7 235 |
| Eget kapital | 3 353 | 2 772 | 2 383 | 6 883 | 7 111 |
| NYC KELT AL |
|||||
| Substansvärde 2) | 3 353 | 2 772 | 2 383 | 6 883 | 7 111 |
| Soliditet, % 3) | 92 | 95 | 97 | 98 | 98 |
| Lämnad kontantutdelning | – | – | – | 232 | 343 |
| Lämnad sakutdelning 4) | 372 | 203 | 128 | 33 | – |
| Utbetald inlösenlikvid 5) | – | – | – | 761 | – |
| Börsvärde den 31 december 6) | 2 983 | 2 429 | 2 048 | 6 009 | 7 209 |
| Förändring av substansvärdet, % 7) | 36,4 | 12,8 | –6,5 | 12,3 | 80,6 |
| SIX Portfolio Return Index, % | 28,0 | 16,7 | –13,6 | 26,9 | 53,3 |
| SIX Return Index, % | 28,0 | 16,5 | –13,5 | 26,7 | 52,5 |
| OMX Stockholm_PI, % | 23,2 | 12,0 | –16,7 | 23,1 | 46,7 |
| Direktavkastning, %4) | 12,5 | 7,6 | 5,9 | 4,4 | 4,8 |
| Totalavkastning, % | 38 | 15 | –8 | –2 | 128 |
| Förvaltningskostnad, % | 0,8 | 0,8 | 1,5 | 0,6 | 0,6 |
| Antal anställda den 31 december 8) | 5 | 5 | 7 | 6 | 8 |
| ANTAL AKTIER | |||||
| Antal registrerade aktier den 31 december | 22 728 907 | 23 818 513 | 50 609 676 | 57 215 317 | 57 215 317 |
| Genomsnittligt antal utestående aktier | 23 006 533 | 25 209 311 | 51 226 195 | 57 215 317 | 57 775 225 |
| Antal inlösenaktier | – | – | – | 5 635 405 | – |
| Antal utestående aktier efter inlösen 9) | – | – | 21 848 993 | 51 579 912 | – |
| Antal syntetiskt återköpta aktier för indragning 10) | – | – | 1 449 443 | – | – |
| Antal syntetiskt återköpta aktier den 31 december | 323 689 | 1 088 313 | 212 336 | 330 740 | – |
| KRONOR PER AKTIE |
|||||
| Redovisat resultat per aktie 1) | 38,98 | 17,02 | –11,17 | 15,31 | 58,63 |
| Lämnad kontantutdelning | – | – | – | 4,50 | 6,00 |
| Lämnad sakutdelning 4) | 16,35 | 7,80 | 5,51 | 0,64 | – |
| Börskurs den 31 december 6) | 131,25 | 102,00 | 93,75 | 116,50 | 126,00 |
| Substansvärde 2) | 147,50 | 116,37 | 109,09 | 133,44 | 124,28 |
1) Baserat på moderföretagets aktieägares resultat.
2) 2011: Beräknat på 21.848.993 aktier, vilket motsvarar antalet utestående aktier i Öresund vid antagande om full anslutningsgrad i inlösenerbjudandet samt indragning av 1.449.443 syntetiskt återköpta egna aktier, i enlighet med bolagsstämmobeslut.
3) 2011: Med hänsyn tagen till genomförd inlösen, vid antagande om full anslutningsgrad i inlösenerbjudandet samt indragning av 1.449.443 syntetiskt återköpta egna aktier,
i enlighet med bolagsstämmobeslut. Till följd av det över årsskiftet pågående inlösenerbjudandet uppgick soliditeten beräknad på redovisade värden till 39 procent.
4) 2013: Enligt styrelsens förslag. Utdelning om en (1) aktie i Bilia AB för varje tiotal (10) aktier i Öresund. Baserat på stängningskursen i Bilia den 31 december 2013 motsvarar den föreslagna utdelningen 16,35 kronor per aktie eller totalt 372 Mkr.
2012: Utdelning om en (1) aktie i SkiStar AB för varje tiotal (10) aktier i Öresund. Baserat på stängningskursen i SkiStar den 31 december 2012 motsvarar utdelningen 8,52 kronor per aktie eller totalt 203 Mkr. Enligt Skatteverkets allmänna råd får utdelning anses har erhållits med 78 kronor för varje tiotal aktier i Öresund. 2011: Utdelning om en (1) aktie i Fabege AB för varje tiotal (10) aktier i Öresund. Baserat på stängningskursen i Fabege den 31 december 2011 motsvarar utdelningen 5,39 kronor per aktie eller totalt 128 Mkr. Enligt Skatteverkets allmänna råd får utdelning anses ha erhållits med 55,10 kronor för varje tiotal aktier i Öresund. 2010: Utdelning om en (1) aktie i HQ AB för varje sjutal (7) aktier i Öresund (enligt beslut vid en extra bolagsstämma den 29 april 2011). Baserat på den lägsta betalkursen i HQ den 6 maj 2011 motsvarar utdelningen cirka 0,64 kronor per aktie eller totalt 33 Mkr. Enligt Skatteverkets allmänna råd får utdelning anses ha erhållits med 4,46 kronor för varje sjutal aktier i Öresund.
5) Inlösenlikvid utbetalades den 24 januari 2011.
6) Beräknat på / avser senaste betalkurs.
2011: Beräknat på 21.848.993 aktier, vilket motsvarar antalet utestående aktier i Öresund vid antagande om full anslutningsgrad i inlösenerbjudandet samt indragning av 1.449.443 syntetiskt återköpta egna aktier, i enlighet med bolagsstämmobeslut. Baserat på det registrerade antalet aktier vid årsskiftet uppgick börsvärdet till 4.745 Mkr. 7) 2011: Substansvärdets förändring beräknas från och med 2011 med återinvesterad utdelning i stället för som tidigare med återlagd utdelning.
Någon omräkning av tidigare års substansvärdeförändringar har ej skett.
8) 2011 och 2010: I dotterföretaget IABÖ Global Holding AB och dess dotterföretag GLOBAL Batterier AB fanns därutöver 28 respektive 23 anställda.
9) 2011: Vid antagande om full anslutningsgrad i inlösenerbjudandet samt indragning av 1.449.443 syntetiskt återköpta aktier, enligt beslut vid en extra bolagsstämma den 16 december 2011. Bolagsverket registrerade minskningsbeslutet i februari 2012. 2010: Bolagsverket registrerade minskningsbeslutet den 17 januari 2011.
10) Enligt beslut vid en extra bolagsstämma den 16 december 2011. Bolagsverket registrerade minskningsbeslutet i februari 2012.
Punkt 11 skall förekomma till behandling om bolagets aktie handlats med en genomsnittlig substansrabatt överstigande 10 procent under andra halvåret av det räkenskapsår för vilket årsredovisning framläggs på årsstämman, varvid det belopp som skall betalas för varje aktie som löses in minst skall motsvara aktiens andel av bolagets substansvärde, allt förutsatt att styrelsen bedömer att sådan inlösen kan ske med beaktande av de restriktioner som följer av vid varje tidpunkt gällande regler. Punkt 11 är inte ett sådant inlösenförbehåll som avses i 20 kap 31 § aktiebolagslagen (2005:551).
§ 10. Kallelse till bolagsstämma. Kallelse till bolagsstämma skall ske genom annonsering i Post- och Inrikes Tidningar samt på bolagets webbplats. Att kallelse skett skall annonseras i Svenska Dagbladet.
Kallelse till ordinarie bolagsstämma samt till extra bolagsstämma där fråga om ändring av bolagsordningen kommer att behandlas skall utfärdas tidigast sex och senast fyra veckor före stämman. Kallelse till annan extra bolagsstämma skall utfärdas tidigast sex och senast tre veckor före stämman.
§ 11. Aktieägares rätt att delta i bolagsstämma. Aktieägare som vill delta i förhandlingarna vid bolagsstämma, skall dels vara upptagen i utskrift eller annan framställning av hela aktieboken avseende förhållandena fem vardagar före stämman, dels anmäla sig hos bolaget senast den dag som anges i kallelsen till stämman. Sistnämnda dag får inte vara söndag, annan allmän helgdag, lördag, midsommarafton, julafton eller nyårsafton och inte infalla tidigare än femte vardagen före stämman.
Aktieägare får vid bolagsstämma medföra ett eller två biträden, dock endast om aktieägaren till bolaget gjort anmälan härom enligt föregående stycke.
§ 12. Avstämningsförbehåll. Bolagets aktier skall vara registrerade i ett avstämningsregister enligt lagen (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument.
Investment AB Öresund (publ) org.nr. 556063-9147
Denna bolagsordning har antagits vid en extra bolagsstämma den 16 december 2011
Investment AB Öresund (publ), Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15. Telefon: 08-402 33 00. Fax: 08-402 33 03. [email protected] www.oresund.se
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.