NetFonds AG

Annual Report • Jan 7, 2019

Netfonds AG

Hamburg

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2017 bis zum 31.12.2017

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2017

I. Geschäftsverlauf und Lage der Gesellschaft

1. Geschäftstätigkeit der Gesellschaft

2017 war das 18. Geschäftsjahr der Gesellschaft. Die Geschäftstätigkeit besteht in der Vermittlung diverser Finanzprodukte, vor allem Investmentfonds, Versicherungen und Beteiligungen sowie Dienstleistungen, insbesondere der Vermögensverwaltung und dem Haftungsdach. Grundlage des Geschäfts sind die Erlaubnisse nach § 34c, § 34d, § 34f, § 34i GewO. Die Vermittlung erfolgt in der Regel über die vertraglich angebundenen Vermittler der unterschiedlichen Erlaubnisbereiche. Zudem hält die Netfonds AG wesentliche Beteiligungen an der Argentos AG, der NFS Netfonds Financial Service GmbH (NFS), der NSI Netfonds Structured Investment GmbH, der Fundsware GmbH und der NVS Netfonds Versicherungsservice AG (NVS). Die NFS ist mit 319 als „Tied Agents“ angebundenen Unternehmen per 31.12.2017 und über 7 Mrd. € Assets under Administration eines der größten Haftungsdächer in Deutschland. Die NVS AG ist als Mehrfachagent für Kunden tätig, die im Versicherungsgeschäft nicht als Makler agieren wollen. Dabei hat sie sich u.a. auf Kooperationen von Volksbanken mit lokalen Netfonds-Partnern spezialisiert.

Die NFS-Tochter NFS Hamburger Vermögen GmbH (vormals: HHVM Hamburger Vermögen GmbH) bietet standardisierte Modelle zur aktiven Vermögensverwaltung, die den Beratungsaufwand und die Haftung im Wertpapiergeschäft für die Berater minimieren.

Neben der Vermittlung und damit zusammenhängenden Beratung wird für die Gesellschaft die Erbringung von IT-Dienstleistungen zunehmend wichtiger. Dabei werden sowohl eigene Softwarelösungen erstellt als auch, insbesondere für Großkunden, Prozessketten durch die intelligente Kombination unterschiedlicher Softwarebausteine optimiert.

2. Die Rahmenbedingungen

Die wirtschaftliche Entwicklung in Deutschland war 2017 gekennzeichnet durch einen weiteren Wirtschaftsaufschwung und weiter geringe Arbeitslosigkeit. Die Kursentwicklung an den deutschen und internationalen Aktienmärkten war, mit einigen Schwankungen im Sommer, insgesamt sehr positiv. Auch wenn die launenhafte Politik der USA mit diversen Bedrohungen für den freien Handel immer wieder für pessimistische Momente an den Märkten gesorgt hat, hat die grundsätzliche Wirtschaftsfreundlichkeit in Verbindung mit den immer noch historisch niedrigen Zinsen die Kurse in Deutschland und den USA als den für unsere Anleger wichtigsten Märkten um ca. 12% (DAX) bzw. 22% (S&P 500) steigen lassen. Trotz oder vielleicht auch wegen der insgesamt deutlich gestiegenen Kurse war besonders zum Ende 2017 im Neugeschäft im Investmentbereich eine gewisse Zurückhaltung zu spüren.

Insgesamt haben die guten Rahmenbedingungen aber sicher mit zum Wachstum der Gesellschaft im Wertpapierbereich beigetragen.

Im Versicherungsbereich hat die andauernde politische Diskussion über eine Abschaffung der Privaten Krankenversicherung diesen Bereich weiter negativ beeinflusst. Auch die klassische Lebensversicherung hat durch praktisch fehlende Garantiezinsen nur noch in der Betrieblichen Altersversorgung eine gewisse Bedeutung. Positive Tendenzen kommen hier weniger aus dem Markt als vielmehr durch eine Verdrängung von Ausschließlichkeitsvermittlern durch Makler, eine Entwicklung, von der Netfonds mit seiner Plattform für Makler profitiert.

Insgesamt macht sich der deutschlandweite Mangel an Fachkräften auch bei der Netfonds AG bemerkbar. Das Wachstum ist zum Teil weniger durch den Markt als vielmehr durch fehlendes Personal limitiert.

3. Geschäftsverlauf

2017 konnte die Gesellschaft ein deutlich positives Ergebnis verzeichnen. Mit T€ 800 liegt der Jahresüberschuss deutlich über dem Vorjahr. Das Wachstum stammte dabei in 2017 aus allen Bereichen, so konnte die Gesellschaft beim Rohertrag aus dem Wertpapierbereich ca. 25% und im Versicherungsbereich um ca. 25% wachsen. Die Gesamtleistung der Gesellschaft betrug T€ 40.238, der betriebliche Rohertrag (Gesamtleistung abzüglich Provisionsaufwendungen) liegt mit T€ 10.013 etwa 19% über Vorjahr. Für die Gesellschaft war 2017 das bislang beste Jahr mit dem zweiten Rekordergebnis bei Gesamtleistung und Ertrag in Folge.

Insgesamt sind wir im Wertpapierbereich für 2018 nur vorsichtig optimistisch, da es schwer wird, das erhebliche Wachstum der letzten Jahre in dem Umfang fortzusetzen. Insbesondere auch unter Berücksichtigung der Beeinträchtigung des Geschäftes durch Einführung der MIFID2 Anfang 2018. Im Versicherungsbereich sollten vor allem große Kunden weiter für gute Wachstumsraten sorgen. Insgesamt erwarten wir auch 2018 eine Fortsetzung der positiven Trends in allen Bereichen und erwarten ein Umsatzwachstum von ca. 10 % und aus heutiger Sicht auch wieder ein deutlich positives Geschäftsergebnis.

II. Darstellung der Lage des Unternehmens

1. Die Vermögenslage

Die Bilanzsumme liegt bei T€ 16.245 über der des Vorjahres. Der Anstieg von T€ 2.525 entspricht einer Steigerung von 18,40%.

Die in der Bilanz ausgewiesenen Forderungen bestehen aus Forderungen an Kreditinstitute in Form von Kontokorrent- sowie Provisionsforderungen und Forderungen an Kunden aus Entgeltvereinbarungen u.a. im Rahmen der Vermögensverwaltung. Die Kontokorrentforderungen an Kreditinstitute sind aus Gründen der Flexibilität täglich kündbar angelegt. Die Provisionsforderungen wurden Anfang 2018 vollständig beglichen.

Auf der Passivseite betreffen die Verbindlichkeiten gegenüber Kunden überwiegend Provisionsverbindlichkeiten gegenüber den angebundenen Vermittlern, welche zum Jahreswechsel im neuen Jahr vollständig beglichen wurden.

Im Geschäftsjahr 2017 hat die Netfonds AG einen Jahresüberschuss in Höhe von T€ 800 erwirtschaftet. Die Eigenkapitalquote beträgt 27,7% (Vorjahr 28,4%).

2. Finanz- und Liquiditätslage

Die auf der Aktivseite ausgewiesenen Vermögenswerte bestehen überwiegend aus liquiden Mitteln in Form von Kontokorrentguthaben bei Kreditinstituten sowie kurzfristigen Provisionsforderungen an Kreditinstitute, Emissionshäuser, Versicherungsgesellschaften sowie Endkunden. Die Forderungen an Kreditinstitute und Kunden belaufen sich zum 31.12.17 auf T€ 7.588, was 46,7% der Bilanzsumme entspricht (im Vorjahr: T€ 6.571 bzw. 47,9% der Bilanzsumme).

Provisionen kehrt Netfonds in jedem Fall erst aus, wenn die entsprechenden Zahlungen der Gesellschaften bei ihr eingegangen sind. Die Zahlungsfähigkeit der Gesellschaft im abgelaufenen Geschäftsjahr war daher jederzeit gewährleistet. Eine Beeinträchtigung der Zahlungsfähigkeit ist nach Auffassung der Geschäftsleitung auch nicht zu erwarten.

3. Ertragslage

Die wesentlichen Faktoren für das Jahresergebnis haben sich wie folgt entwickelt:

Das Geschäftsjahr 2017 war gekennzeichnet durch eine positive Grundstimmung in der Realwirtschaft und an den Aktienmärkten. Umsatz und Rohertrag konnten in diesem Umfeld deutlich wachsen, auch wenn die Dynamik im vierten Quartal deutlich abgenommen hat. Die Sparte der geschlossenen Fonds (jetzt AIF) bleibt weiter in einem schwierigen Umfeld. Wesentliche Beiträge zum Ergebnis konnten hier in 2017 nicht erwirtschaftet werden und sind auch Anfang 2018 noch nicht zu erwarten. Zum vierten Quartal hoffen wir, mit einem neuen Immobilienbereich hier nachhaltig positive Beiträge liefern zu können. Bei den Versicherungen konnten wir, wie beschrieben, den gesetzlichen und politischen Hindernissen trotzen und den Ertrag steigern. Im Hinblick auf weitere Anforderungen im Zusammenhang mit der Digitalisierung und gesetzliche Änderungen mussten wir aber auch 2017 wieder massiv in Software und Automatisierung der Prozesse investieren. Ein Trend, der sich speziell in 2018 noch verstärken wird. Sowohl bei der Gesamtleistung als auch beim betrieblichen Rohertrag bleibt die Netfonds AG auch Anfang 2018 weiter auf Wachstumskurs.

4. Bewertung der Lage

Unter Berücksichtigung der vorgenannten Faktoren beurteilt der Vorstand die Lage der Netfonds AG als positiv.

II. Gesamtsteuerung, Risikomanagement und Risiken der künftigen Entwicklung

1. Gesamtsteuerung, Risikomanagement

Unternehmenspolitik und Gesamtplanung

Ziel der Unternehmenspolitik ist ein stetiges Wachstum, das

- eine optimale Betreuung der Kunden,

- die Risikooptimierung im Verhältnis der Gesellschaft zu ihren Maklern,

- die Berücksichtigung der Kostenentwicklung,

- die Aufrechterhaltung der Liquidität und

- das Erwirtschaften eines angemessenen Gewinns

ermöglicht.

Das größte Risiko im Geschäftsmodell besteht in der Gefahr, vordiskontiert ausgezahlte Provisionen an Makler von diesen, im Falle einer Stornierung des zugrundeliegenden Vertrages, nicht zurückzuerhalten. Im Bereich der Versicherungen haben wir seit 2012 eine vereinheitlichte Stornohaftungszeit über alle Produktreihen mit biometrischen Risiken und Produkten der Altersvorsorge von 60 Monaten. Bei einem Provisionsumsatz von über T€ 18.143 in 2017 in diesem Bereich ist es zu konkreten Ausfällen von insgesamt T€ 35,6 gekommen. Im Versicherungsgeschäft ist Netfonds gegen solche Ausfälle durch eine Vertrauensschadenversicherung geschützt, welche im Kalenderjahr 2013 auf alle Produktbereiche mit verlängerter Stornohaftung ausgeweitet und das Einzelfallrisiko bis 250 T€ versichert wurde. Dennoch besteht für diesen Bereich ein Ausfallrisiko, welches wir auf Einzelfallebene betrachten müssen (in der Regel sind diese Ausfälle kleiner als T€ 5 pro Einzelfall). Grundsätzlich sind wir mit der Versicherung gg. größere und vor allem existenzgefährdende Risiken abgesichert. Ferner existieren in der Bilanz Einzelwertberichtigungen in Höhe von T€ 551.

In den übrigen Bereichen waren keine wesentlichen Forderungsausfälle zu verzeichnen. Das Risiko scheint damit derzeit ausreichend kontrolliert.

Zur Erledigung der Verwaltungs- und Abrechnungstätigkeiten ist zum Teil ein eigenes EDV-System, im Bereich der Versicherungen eine Fremdsoftware im Einsatz. Beide Systeme werden laufend den aktuellen Anforderungen angepasst.

Die Finanzbuchhaltung wird mit dem IT-System DATEV erfasst und die entsprechenden Daten über SAP BusinessObjects BPC laufend aufbereitet, so dass ein durchgehendes Reportingsystem zur Verfügung steht. Die Daten und Auswertungen der Buchhaltung stehen jederzeit zur Verfügung.

2. Wesentliche Aspekte des Chancen/Risikoprofils der künftigen Entwicklung

Die wirtschaftliche und politische Entwicklung in Europa und der Welt lassen uns eine weiterhin volatile Marktverfassung für das Geschäftsjahr 2018 erwarten. Die Stimmung der Anleger ist derzeit ambivalent. Einerseits scheint die Zeit nach der langen Hausse reif für eine Konsolidierung, andererseits ist weiter viel Liquidität an der Seitenlinie und wartet nur auf Kursrückgänge. Die Aktienanlage scheint weiter leicht an Attraktivität zuzunehmen, was aber insbesondere an dem Mangel an Alternativen liegt. Im Versicherungsbereich muss man abwarten, welche Auswirkungen das LVRG auf die Branche haben wird. Optimistisch stimmt uns, dass wir in diesem Bereich seit Anfang 2015 erhebliche technische Weiterentwicklungen realisieren konnten und nun Kunden gewinnen, die vor einigen Jahren die intensive Zusammenarbeit mit einem Pool noch nicht einmal in Erwägung gezogen haben.

Nach dem erfolgreichen Jahr 2017 bleiben wir aus heutiger Sicht auch im laufenden Jahr auf einem Wachstumskurs. Unser Geschäftsmodell ist in weiten Bereichen gut skalierbar. In 2018 rechnen wir allerdings mit erheblichen IT-Investitionen, so dass wir trotz steigender Roherträge mit keinem Wachstum des Gewinns rechnen. Zusätzliche Chancen sehen wir in 2018 wieder dadurch, dass sich der Markt weiter konsolidieren dürfte und Netfonds die Möglichkeit bekommen dürfte, auch durch Übernahmen weiter zu wachsen.

Die zunehmenden Synergieeffekte durch Größe und gemeinsamen Softwareeinsatz der Konzernunternehmen sowie das Wachstum in wesentlichen Geschäftsbereichen der Netfonds Gruppe sollten sich in 2018 weiter positiv auswirken und wir erwarten trotz erheblicher Investitionen wieder ein deutlich positives Jahresergebnis.

Hamburg, den 21. Mai 2018

Bilanz

Aktiva

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	31.12.2017 EUR
A. Anlagevermögen	6.572.362,76
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	291.057,00
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	37.200,00
2. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutz- und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	207.117,00
3. geleistete Anzahlungen	46.740,00
II. Sachanlagen	401.785,04
1. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	401.785,04
III. Finanzanlagen	5.879.520,72
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	3.984.890,72
2. Beteiligungen	1.894.630,00
B. Umlaufvermögen	9.662.846,77
I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	9.000.503,63
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	7.587.804,26
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	133.522,10
3. sonstige Vermögensgegenstände	1.279.177,27
II. Wertpapiere	80.992,83
III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	581.350,31
C. Rechnungsabgrenzungsposten	10.207,28
Summe Aktiva	16.245.416,81
Passiva
	31.12.2017 EUR
A. Eigenkapital	4.505.592,63
I. Gezeichnetes Kapital / Kapitalkonto / Kapitalanteile	1.445.853,00
II. Kapitalrücklage	1.523.393,19
III. Gewinnvortrag	735.856,94
IV. Jahresüberschuss	800.489,50
B. Rückstellungen	2.144.623,22
1. Steuerrückstellungen	41.000,00
2. sonstige Rückstellungen	2.103.623,22
C. Verbindlichkeiten	9.583.194,66
1. Anleihen	885.000,00
2. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	234.801,30
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	5.929.669,04
4. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	2.227.377,71
5. sonstige Verbindlichkeiten	306.346,61
D. Passive latente Steuern	12.006,30
Summe Passiva	16.245.416,81

Gewinn- und Verlustrechnung

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	1.1.2017 - 31.12.2017 EUR
1. Betriebsergebnis	482.502,98
a) Rohergebnis	10.013.378,06
Gesamtleistung	37.239.892,75
sonstige betriebliche Erträge	2.997.961,22
Materialaufwand	30.224.475,91
b) Personalaufwand	5.049.036,24
Löhne und Gehälter	4.323.891,05
soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	725.145,19
c) Abschreibungen	264.435,98
Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	264.435,98
auf Vermögensgegenstände des Umlaufvermögens, soweit diese die in der Kapitalgesellschaft üblichen Abschreibungen überschreiten	0,00
d) sonstige betriebliche Aufwendungen	4.217.402,86
2. Finanz- und Beteiligungsergebnis	457.531,91
a) Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens	956.338,22
Erträge aus Beteiligungen an Kapitalgesellschaften	956.338,22
b) sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	17.968,26
c) Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens	341.702,11
d) Zinsen und ähnliche Aufwendungen	175.072,46
3. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	133.107,20
4. Ergebnis nach Steuern	806.927,69
5. sonstige Steuern	6.438,19
Jahresüberschuss	800.489,50

Ergebnisverwendung

1. Ergebnisverwendungsbeschluss

An die Aktionäre der Netfonds AG 1. Juni 2018

Einladung zur ordentlichen Hauptversammlung

Wir laden hiermit unsere Aktionäre zu der am Mittwoch, den 04.07.2018, 12:00 Uhr, in den Räumlichkeiten der Gesellschaft, Heidenkampsweg 73, 20097 Hamburg, stattfindenden Hauptversammlung der Netfonds AG, Hamburg, ein.

I. Tagesordnung

TOP 1. Vorlage des festgestellten Jahresabschlusses und des gebilligten Konzernabschlusses, des Lageberichts und des Konzernlageberichts der Netfonds AG für das Geschäftsjahr 2017 und des Berichts des Aufsichtsrats sowie des erläuternden Berichts des Vorstands

Entsprechend den gesetzlichen Bestimmungen (§§ 172 und 173 Aktiengesetz (AktG)) ist zu Tagesordnungspunkt 1 keine Beschlussfassung vorgesehen, da der Aufsichtsrat am 28.05.2018 den vom Vorstand aufgestellten Jahresabschluss und den Konzernabschluss gebilligt hat. Der Jahresabschluss ist damit festgestellt.

TOP 2. Gewinnverwendungsbeschluss

Aufsichtsrat und Vorstand schlagen vor, von dem im festgestellten Jahresabschluss ausgewiesenen Bilanzgewinn in Höhe von € 1.536.346,44 eine Dividende in Höhe von EUR 0,20 je dividendenberechtigter Aktie – das entspricht insgesamt € 289.170,60 – auszuschütten und den verbleibenden Betrag in Höhe von € 1.247.175,84 auf neue Rechnung vorzutragen.

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Bilanzgewinn	EUR	1.536.346,44
Gesamtbetrag der Dividende	EUR	289.170,60
Einstellung in die Gewinnrücklage	EUR	0
Vortrag auf neue Rechnung	EUR	1.247.175,84

Anhang für das Geschäftsjahr 2017

Netfonds AG, Hamburg

1. Allgemeine Angaben

Die Gesellschaft ist unter der Firma Netfonds AG unter der Nummer 120801 in Abteilung B des Handelsregisters beim Amtsgericht Hamburg eingetragen.

Die Netfonds AG ist eine mittelgroße Kapitalgesellschaft im Sinne des § 267 Abs. 2 HGB. Der Jahresabschluss der Netfonds AG, Hamburg, für das Geschäftsjahr 2017 wurde nach den Rechnungslegungsvorschriften des Handelsgesetzbuches für mittelgroße Kapitalgesellschaften aufgestellt. Ergänzend zu diesen Vorschriften wurden die Regelungen des AktG beachtet.

Das Geschäftsjahr entspricht dem Kalenderjahr.

2. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

2.1 Grundsätze

Abweichungen zu den im HGB enthaltenen Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen für große Kapitalgesellschaften werden nicht vorgenommen. Die Bilanzierung und Bewertung erfolgt gegenüber dem Vorjahr nach unveränderten Grundsätzen.

Die Wertansätze der Eröffnungsbilanz des Geschäftsjahres stimmen mit denen der Schlussbilanz des vorhergehenden Geschäftsjahres überein.

Die Bilanz ist nach dem vollständigen Schema des § 266 HGB gegliedert. Die Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren gemäß § 275 HGB aufgestellt. In der Gewinn- und Verlustrechnung wurden die Posten Umsatzerlöse durch Provisionserlöse und Materialaufwand durch Provisionsaufwendungen ersetzt.

Durch das Bilanzrichtlinie-Umsetzungsgesetz (BilRUG) wurde die Definition der Umsatzerlöse erweitert. Nunmehr sind auch Erlöse aus der Vermietung und Verpachtung von Produkten sowie aus der Erbringung von Dienstleistungen als Umsatzerlöse auszuweisen. Da dieser Posten in der Gewinn- und Verlustrechnung nicht ausgewiesen wird, die erweiterte Definition auf die stattdessen ausgewiesenen Provisionserlöse aber nicht zutrifft, werden diese Erlöse weiterhin unter den sonstigen betrieblichen Erträgen ausgewiesen.

2.2 Bilanzierung und Bewertung der einzelnen Posten

Immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen

Die entgeltlich erworbenen immateriellen Vermögensgegenstände und Sachanlagen werden zu Anschaffungskosten abzüglich planmäßiger linearer Abschreibungen bewertet. Der Abschreibungszeitraum entspricht der wirtschaftlichen Nutzungsdauer.

Selbst geschaffene immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens gem. § 248 Abs. 2 HGB werden mit den Herstellungskosten in Form der bei deren Entwicklung angefallenen Aufwendungen abzüglich planmäßiger linearer Abschreibungen bewertet.

Zugänge mit Anschaffungskosten bis 410 € werden sofort in voller Höhe als geringwertiges Wirtschaftsgut abgeschrieben.

Finanzanlagen

Die Finanzanlagen werden zu Anschaffungskosten zzgl. angefallener Anschaffungsnebenkosten bewertet. Bei voraussichtlich dauernden Wertminderungen werden Abschreibungen vorgenommen, um diese mit einem niedrigeren diesen beizulegenden Wert auszuweisen.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände werden abzüglich der zur Abdeckung latenter und akuter Risiken notwendigen Einzel- und Pauschalwertberichtigungen zu Nominalwerten bewertet.

Wertpapiere

Die Wertpapiere werden zu Anschaffungskosten bewertet. Bei einem zum Bilanzstichtag unter den Anschaffungskosten liegenden Börsen- oder Marktpreis wird auf diesen abgeschrieben.

Flüssige Mittel

Die Kassenbestände und Guthaben bei Kreditinstituten werden zum Nominalwert bilanziert.

Aktive Rechnungsabgrenzung

Im aktiven Rechnungsabgrenzungsposten werden alle vor dem Abschlussstichtag getätigten Ausgaben ausgewiesen, soweit sie Aufwendungen für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Rückstellungen

Rückstellungen werden gemäß § 249 HGB in Höhe der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbeträge angesetzt.

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten werden mit dem Erfüllungsbetrag ausgewiesen.

3. Erläuterungen zu den einzelnen Posten der Bilanz

Anlagevermögen

Die Entwicklung und Gliederung der einzelnen Posten des Anlagevermögens ist aus dem anliegenden Anlagespiegel ersichtlich, gleiches gilt für die Abschreibungen des Geschäftsjahres.

Bei den selbst geschaffenen immateriellen Vermögensgegenständen handelt es sich um eine von der Gesellschaft im Jahr 2010 selbst entwickelte Softwareplattform.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

In den Forderungen sind keine Fälligkeiten mit Restlaufzeiten von über einem Jahr zu verzeichnen.

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen bestehen mit 2.021.569,41 € (i.Vj. 1.563.752,51 €) gegen Kreditinstitute.

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen haben mit 76.500,00 € (i.Vj. 76.500,00 €) eine Restlaufzeit von mehr als einem Jahr. Sie betreffen mit 76.500,00 € (i.Vj. 76.500,00 €) Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, und resultieren mit 32.277,08 € (i.Vj. 44.179,64 €) aus Lieferungen und Leistungen.

Die sonstigen Vermögensgegenstände enthalten Darlehen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr von 109.937,77 € (i.Vj. 152.441,53 €),

Grundkapital

Das als gezeichnetes Kapital ausgewiesene Grundkapital der Gesellschaft beträgt zum 31.12.2017 1.445.853,00 (i.Vj. 481.951,00 €). Es besteht ausschließlich aus Stückaktien mit einem rechnerischen Nennwert von 1 €. Mit Beschluss vom 29. August 2017 wurde das Grundkapital durch eine Kapitalerhöhung aus Eigenmitteln um 963.902,00 € erhöht. Die Eintragung im Handelsregister erfolgte am 05. September 2017.

Genehmigtes Kapital

Der Vorstand ist ermächtigt, das Grundkapital der Gesellschaft bis zum 28.08.2022 mit Zustimmung des Aufsichtsrats durch Ausgabe neuer, auf den Namen lautenden Stückaktien gegen Bareinlagen einmalig oder mehrmals um bis zu insgesamt 30.000,00 € zu erhöhen (Genehmigtes Kapital 2017/II).

Der Vorstand hat auf Grund der am 15.09.2017 eingetragenen Ermächtigung der Hauptversammlung vom 29.08.2017 am 20.12.2017 mit Zustimmung des Aufsichtsrates vom 20.12.2017 die Erhöhung des Grundkapitals gegen Sacheinlage durch Ausnutzung des Genehmigten Kapitals 2017/I von 1.445.853,00 € um 665.000,00 € auf 2.110.853,00 € beschlossen. Die Kapitalerhöhung wurde im Januar 2018 im Rahmen des Erwerbs der restlichen Fremdanteile von 51 % an der NFS Capital AG und 49 % an der NFS Netfonds Financial Service GmbH durch Kapitalerhöhung gegen Sacheinlage mit Barzuzahlung durchgeführt.

Eigene Aktien

Die Gesellschaft hat im Geschäftsjahr 2017 eigene Aktien weder erworben noch gehalten oder veräußert.

Kapitalrücklage

Die Kapitalrücklage beträgt nach der im September 2017 eingetragenen Kapitalerhöhung aus Eigenmitteln zum Bilanzstichtag insgesamt 1.523.153,19 € (i.Vj. 2.487.055,19 €).

Rückstellungen

In den sonstigen Rückstellungen sind Rückstellungen für noch zu erstellende Provisionsgutschriften in Höhe von 1.678.478,22 € (i.Vj. 1.399.181,32 €), für Resturlaubsverpflichtungen in Höhe von 108.145,00 € (i.Vj. 89.931,94 €), für Tantiemen in Höhe von 160.000,00 € (i.Vj. 80.000,00 €), für Beiträge zur Berufsgenossenschaft und Schwerbehindertenabgabe in Höhe von insgesamt 38.000,00 € (i.Vj. 34.000,00 €), für zukünftige Storni von Versicherungsverträgen in Höhe von 45.000,00 € (i.Vj. 91.000,00 €) sowie für Jahresabschluss- und Prüfungskosten in Höhe von 74.000,00 € (i.Vj. 66.000,00 €) enthalten.

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten haben eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr und sind unbesichert. Keine der Verbindlichkeiten hat eine Restlaufzeit von mehr als fünf Jahren.

Bei der Anleihe handelt es sich um eine nicht verbriefte Teilschuldverschreibung, die nicht am Kapitalmarkt gehandelt wird. Es bestehen jedoch entsprechende Verträge mit den Erwerbern der Anleihe. Sie hat eine Laufzeit bis zum 31. März 2018.

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen resultieren sämtlich aus Lieferungen und Leistungen. Sie betreffen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht.

In den sonstigen Verbindlichkeiten sind Verbindlichkeiten aus Steuern in Höhe von 284.846,39 € (i.Vj. 126.697,20 €) enthalten.

Passive latente Steuern

Die passiven latenten Steuern beziehen sich in Höhe des regulären Körperschaftsteuer- und Gewerbesteuersatzes (32%) auf die im Konzernabschluss ausgewiesenen selbsterstellten immateriellen Vermögensgegenstände (selbsterstellte Software). Die entsprechenden Herstellungskosten wurden steuerrechtlich bereits als Aufwand berücksichtigt.

4. Erläuterungen zu den einzelnen Posten der Gewinn- und Verlustrechnung

Provisionserlöse / Provisionsaufwendungen

Der Posten Provisionserlöse enthält alle im Geschäftsbereich der Netfonds AG üblichen Erträge aus Provisionen sowie ähnliche Erträge. Die zugehörigen und direkt zuzuordnenden Aufwendungen werden unter den Provisionsaufwendungen ausgewiesen.

Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge des Geschäftsjahres betreffen periodenfremde Erträge in Höhe von 54.520,35 € (i.Vj. 11.531,46 €).

Personalaufwendungen

In den Personalaufwendungen (Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung) sind Aufwendungen für Altersversorgung in Höhe von 40.608,72 € (i.Vj. 46.444,29 €) enthalten.

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Dieser Posten enthält periodenfremde Aufwendungen in Höhe von 25.938,07 € (i.Vj. 12.176,67 €) und Aufwendungen für Fremdleistungen in Höhe von 354.466,34 € (i.Vj. 288.129,47 €).

Erträge aus Beteiligungen

Die Erträge aus Beteiligungen resultieren in Höhe von 306.338,22 € (i.Vj. 120.000,00 €) aus verbundenen sowie in Höhe von 650.000,00 € (i.Vj. 440.020,00 €) aus assoziierten Unternehmen.

Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge

Die sonstigen Zinsen und ähnlichen Erträge resultieren mit 9.360,00 € (i.Vj. 9.180,00 €) aus verbundenen Unternehmen.

Zinsen und ähnliche Aufwendungen

Die Zinsen und ähnlichen Aufwendungen resultieren mit 117.711,29 € (i.Vj. 97.338,98 €) aus verbundenen Unternehmen.

Steuern vom Einkommen und Ertrag

Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag enthalten Erträge aus der Herabsetzung passiver latenter Steuern von 12.006,30 € (i.Vj. Aufwendungen aus der Zuführung passiver latenter Steuern von 24.012,60 €). Die übrigen Beträge entfallen auf Körperschaftsteuer und Gewerbesteuer.

Angaben nach § 158 AktG

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	2017 EUR	2016 EUR
Jahresüberschuss	800.489,50	457.480,05
---	---	---
Gewinnvortrag aus dem Vorjahr	928.637,34	567.547,49
Ausschüttungen an Gesellschafter	- 192.780,40	- 96.390,20
Bilanzgewinn	1.536.346,44	928.637,34

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Name	Art der Geschäfte		Volumen
fundsware GmbH	Anmietung von Geschäftsräumen, Überlassung von EDV sowie Personalgestellung	Jahressumme	527 T€
NFS Netfonds Financial Service GmbH	Provisionsgeschäfte	Provisionseingänge	555 T€
		Provisionsausgänge	2.374 T€
	gegenseitige Personalgestellung	Eingang	1.019 T€
		Ausgang	157 T€
Argentos AG	Provisionsgeschäfte	Provisionseingänge	111 T€
		Provisionsausgänge	784 T€
	gegenseitige Personalgestellung		674 T€
NVS Netfonds Versicherungsservice AG	gegenseitige Personalgestellung		176 T€

Im Dezember 2017 wurden Kauf-/Einbringungsverträge über die restlichen Fremdanteile von 51 % des Stammkapitals an der NFS Capital AG, Liechtenstein, und 49 % des Stammkapitals an der NFS Netfonds Financial Service GmbH, Hamburg, in die Netfonds AG im Rahmen einer Kapitalerhöhung (genehmigtes Kapital) durch Sacheinlage mit Barzuzahlung geschlossen. Die Einbringenden erhielten hierfür insgesamt 665.000 neu auszugebende 1€-Netfonds-Aktien sowie eine Barzuzahlung von insgesamt 467.500 €.

Einbringende / Verkäufer waren:

Deichhorst Vermögensverwaltung UG, Hamburg

Hammer Holding GmbH, Hamburg

KD Investment & Consulting GmbH, Hamburg

PR Capital Vermögensverwaltung UG

Klaus Schwantge, Frankfurt

Die Transaktion wurde im Januar 2018 durch Eintragung der Kapitalerhöhung im Handelsregister, Ausgabe der neuen Aktien und Zahlung der Barkomponente abgeschlossen.

11. Angaben nach § 285 Nr. 28 HGB (Ausschüttungssperre)

Der Gesamtbetrag der Beträge im Sinne des § 268 Abs. 8 HGB beläuft sich auf 25.193,70 €. Er entfällt mit 37.200,00 € auf in der Bilanz ausgewiesene selbst geschaffene immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens abzüglich der dafür gebildeten passiven latenten Steuern von 12.006,30 €.

12. Vorgänge nach Schluss des Geschäftsjahres

Im Januar 2018 wurde der Erwerb der restlichen Fremdanteile von 51 % an der NFS Capital AG und 49 % an der NFS Netfonds Financial Service GmbH durch Kapitalerhöhung gegen Sacheinlage mit Barzuzahlung vollzogen. Ab diesem Zeitpunkt sind beide Gesellschaften nunmehr 100 %ige Tochtergesellschaften der Netfonds AG.

Zum 17. Mai 2018 wurden 51 % der Anteile an der V-D-V GmbH, Hamburg, erworben.

Die Anleihe wurde einem Gläubiger Ende März 2018 mit 100.000,00 € zurückgezahlt. Mit den übrigen Gläubigern über 785.000,00 € wurde eine Verlängerung der Laufzeit bis zum 31. März 2020 vereinbart.

Weitere Vorgänge von Bedeutung, die nach dem Schluss des Geschäftsjahres eingetreten und weder in der Gewinn- und Verlustrechnung noch in der Bilanz berücksichtigt sind, haben sich nicht ergeben.

13. Ergebnisverwendungsvorschlag

Der Vorstand schlägt der Hauptversammlung vor, aus dem Bilanzgewinn 0,20 € pro Aktie auszuschütten und den verbleibenden Betrag auf neue Rechnung vorzutragen.

Hamburg, den 25. Mai 2018

Netfonds AG

Karsten Dümmler

Martin Simon Steinmeyer

Peer Reichelt

Oliver Kieper

Bericht des Aufsichtsrats

Bericht des Aufsichtsrats über den Zeitraum vom 1.1.2017 bis zum 31.12.2017 des Geschäftsjahres 2017.

Der Aufsichtsrat hat vom 1.1.2017 an bis zum Ende des Geschäftsjahres, die ihm nach Gesetzt und Satzung obliegenden Aufgaben wahrgenommen und die Geschäftsführung der Gesellschaft laufend überwacht.

Im Berichtszeitraum fanden 5 Aufsichtsrat-Sitzungen und weitere zahlreiche Telefonkonferenzen statt. Der Aufsichtsrat hat sich über die beabsichtigte Geschäftspolitik, grundsätzliche Fragen der Geschäftsführung, über die aktuelle Geschäftsentwicklung der Gesellschaft sowie über bedeutende Geschäftsvorkommnisse unterrichten lassen. Alle Geschäfte, die nach Gesetz, Satzung und Geschäftsordnung die Zustimmung des Aufsichtsrats erfordern, wurden mit dem Vorstand beraten und hierüber wurde in schriftlicher Form Beschluss gefasst.

Dabei standen unter anderem die Aufsichtsrechtlichen Vorgaben (BaFin / EU-Richtlinien/ MiFID II) im Vordergrund der Erörterungen. Die IT Entwicklung und B to B –Anwendungen wurden durch Kooperation und Wechselseitige Beteiligung an IT Firmen mit Wettbewerbern angeschoben. Dabei steht die anwendungsorientierte Darstellung des Geschäftsablaufs im Mittelpunkt der Entwicklung. Die erfolgreiche Weiterentwicklung des Geschäftsbereichs „Vermögensverwaltung“ lässt für die Zukunft margenstarke Erträge aus diesem Geschäftsfeld erwarten.

Den vom Vorstand aufgestellten Jahresabschluss und den Konzernabschluss der Netfonds AG zum 31.12.2017 sowie den Lagebericht und der Konzernlagebericht des Vorstands hat die durch die Hauptversammlung als Abschlussprüfer gewählte DPRT GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Heidlohstraße 2b, 22459 Hamburg unter Einbeziehung der Buchhaltung geprüft und mit uneingeschränktem Bestätigungsvermerk vom 28.05.2018 versehen.

Der Aufsichtsrat hat seinerseits den Jahresabschluss und den Konzernabschluss, den Lagebericht des Vorstands und den Konzernlagebericht und den Vorschlag für die Verwendung des Bilanzgewinns geprüft. Der Aufsichtsrat schließt sich dem Ergebnis der Prüfung durch den Abschlussprüfer an und hat nach dem abschließenden Ergebnis seiner Prüfung keine Einwendungen zu erheben.

Der Aufsichtsrat hat nach den vom Vorstand aufgestellten Jahresabschluss und Konzernabschluss gebilligt, damit ist der Jahresabschluss festgestellt.

Der Aufsichtsrat dankt dem Vorstand und allen Mitarbeitern für die im abgelaufenen Geschäftsjahr geleistete Arbeit.

Hamburg ,den 28.05.2018

Klaus Schwantge, Vorsitzender des Aufsichtsrats der Netfonds AG

Beschlüsse

NOTARIAT

An den Alsterarkaden, Neuer Wall 55, 20354 Hamburg Nr. 1438 der Urkundenrolle für 2018 P

Freie und Hansestadt Hamburg, den 4. Juli 2018

Der hamburgische Notar

Dr. Markus Perz mit den Amtsräumen Neuer Wall 55, 20354 Hamburg, hatte sich am 4. Juli 2018 auf Ersuchen des Vorstandes der Netfonds AG mit Sitz in Hamburg (Amtsgericht Hamburg – HRB 120801) in den Räumlichkeiten der Gesellschaft, Heidenkampsweg 73, 20097 Hamburg, begeben, um die folgende notarielle Niederschrift über die dorthin für 12.00 Uhr einberufene

ordentliche Hauptversammlung

dieser Gesellschaft aufzunehmen.

[…]

15. Zu Punkt 2 der Tagesordnung

Gewinnverwendungsbeschluss

Der Vorsitzende rief zu Punkt 2 der Tagesordnung auf. Er eröffnete die Abstimmung über die Gewinnverwendung gemäß TOP 2 der Einladung im Bundeanzeiger.

Der Vorsitzende gab eine unveränderte Präsenz bekannt.

Er bat diejenigen um Handzeichen, die mit „Nein“ stimmen möchten, und Zuruf der Stimmzahl nach Aufforderung. Er verkündete, dass er keine Handzeichen sieht.

Sodann bat er um Handzeichen für Stimmenthaltungen. Er verkündete, dass er keine Handzeichen sieht.

Die Abstimmung ergab:

0 Nein-Stimmen

0 Stimmenthaltungen

somit 1.624.419 Ja-Stimmen

Damit wurde der vorstehende Vorschlag einstimmig angenommen.

Der Vorsitzende stellte fest, dass damit der Tagesordnungspunkt 2 – der Gewinnverwendungsbeschluss – einstimmig angenommen wurde.

[…]

sonstige Berichtsbestandteile

DATUM DER FESTSTELLUNG DES JAHRESABSCHLUSSES: 28.05.2018

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss -- bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang -- unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Netfonds AG, Hamburg, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2017 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung des Vorstands der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen des Vorstands sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung auf Grund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsgemäßer Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Netfonds AG, Hamburg. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, entspricht den gesetzlichen Vorschriften, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklungen zutreffend dar.

Hamburg, den 28.05.2018

**DPRT GmbH

Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Steuerneratungsgesellschaft**

Holger Martens, Wirtschaftsprüfer

Bernd Dankowski, Wirtschaftsprüfer