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Earnings Release • Feb 20, 2025
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Earnings Release
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Les réalisations en 2024 ouvrent la voie à des opportunités en 2025
Qrf COMMUNIQUÉ DE PRESSE | RÉSULTATS ANNUELS 2024 1
Résultats annuels 2024 | 20 février 2025 | 18.00H Information réglementée
15,84 EUR par action
EPRA NTA par action est de 15,84 EUR (+4,94% par rapport au 31 décembre 2023), l'IFRS NAV par action est de 15,85 EUR (+3,91% par rapport au 31 décembre 2023).
12,41 MEUR
Résultat locatif net de 12,41 MEUR (-12,39% par rapport à 2023). La baisse est due aux désinvestissements en 2024 (Boncelles et les immeubles néerlandais) et 2023 (Termonde, Namur et Liège). Le loyer 'like-for-like' a augmenté de 1,67% par rapport à 2023.
7,23 MEUR
Le résultat EPRA 2024 n'a baissé que de 5,81% à 7,23 MEUR (contre 7,68 MEUR en 2023). Le bénéfice EPRA par action a baissé de 6,95% à 0,93 EUR (contre 1,00 EUR à la fin de 2023).
43,60%
Ratio d'endettement de 43,60% à la fin de 2024 (contre 52,19% à la fin de 2023). La dette nominale a été réduite de 35,00 MEUR en 2024.
100%
Taux d'occupation (hors réaménagement) de 100% (contre 99,24% en 2023).
219,75 MEUR
La Juste Valeur du portefeuille immobilier est de 206,98 MEUR à la fin de 2024 (218,36 MEUR au 31 décembre 2023). La juste valeur diminue en raison de la cession des biens néerlandais (-20,25 MEUR), partiellement compensée par des réévaluations positives du portefeuille basées sur des évaluateurs indépendants (+4,15 MEUR) et la nouvelle augmentation de la juste valeur du projet Veldstraat à la suite des investissements (+4,72 MEUR). En outre, Qrf détient une participation financière de 12,77 MEUR dans la sous-zone Ardeno du Century Center réaménagé à Anvers.
Redéveloppement Veldstraat 88, Gand
Le loyer de la partie commerciale (achevée Q4 2023) s'élevait à 514 EUR à la fin de l'année 2024.
Le processus de développement de la section bureaux est bien avancé, les finitions étant attendues pour le début de l'année 2025. La zone de bureaux (3.049 m²) est entièrement louée avant l'achèvement et le loyer contractuel total est de 534 KEUR.
Outlook
Qrf confirme l'augmentation du dividende brut attendu de 0,84 euro par action pour l'exercice 2024, soit une hausse de 5% par rapport aux exercices précédents (0,80 euro par action).
1 Résumé
La diminution significative du taux d'endettement de 52,19% à la fin de 2023 à 43,60% à la fin de 2024 (une diminution de 16,46% ou 859 points de base) et la diminution proportionnellement plus faible du résultat EPRA de seulement 5,8% à 0,93 EUR par action pour 2024, démontrent que les réalisations de l'année passée ont renforcé la Société et que le profil de risque a diminué de manière significative plus que la rentabilité. L'importante plus-value sur la vente de la participation dans la coentreprise Pelican, la vente avec plus-value d'un site suburbain à Boncelles et la vente du portefeuille néerlandais, combinées à l'utilisation de ces fonds pour rembourser la dette et aux solides résultats opérationnels, y ont contribué.
La location d'emplacements commerciaux dans les centres-villes reste résistante, ce qui se traduit par une augmentation du revenu locatif net 'like-for-like' en 2024 de 1,67% par rapport à 2023. Le revenu locatif net en 2024 est de 12,41 MEUR avec un taux d'occupation de 100% à la fin de 2024.
Ce faisant, nous continuons à prêter attention aux cas isolés de locataires peu solvables au sein du portefeuille immobilier. Ces locataires et les sites concernés sont suivis de très près, d'autres locataires manifestant un intérêt concret pour ces sites à un niveau de loyer similaire.
À la fin du premier trimestre 2025, le site redéveloppé Veldstraat 88 à Gand sera entièrement occupé (la zone commerciale a déjà contribué à hauteur de 437 KEUR au résultat locatif net en 2024). L'ensemble de l'espace de bureaux, qui est loué à 100% à 6 locataires de bureaux individuels1 , contribuera donc (sur une base annuelle) à 534 KEUR de revenus locatifs supplémentaires2 à partir de 2025.
En outre, la société travaille à la modernisation de certains sites clés, notamment au réaménagement du site de Korenmarkt et de Lange Munt à Gand. Les investissements dans ces deux sites devraient s'élever à 7 MEUR (jusqu'en 2025 et 2026) et se traduire par des revenus locatifs supplémentaires de plus de 500 KEUR à l'achèvement, ce qui porte le rendement attendu à 7,1%.
La Société étudie également des opportunités sur le marché qui créent de la valeur pour l'actionnaire immédiatement ou à terme.
Enfin, la Société demandera aux actionnaires d'étendre le capital autorisé pour permettre de futures augmentations de capital, des contributions en nature ou des dividendes optionnels.
1 Comprend une unité utilisée par l'entreprise
2 Hors usage propre de la Société
2 Résultats commerciaux
2.1 SE CONCENTRER SUR UN PARTENARIAT À LONG TERME AVEC LES LOCATAIRES
Le résultat locatif net pour l'année 2024 est de 12,41 MEUR, soit une baisse de 12,39% ou 1,75 MEUR par rapport à 2023. Cette diminution est principalement due aux désinvestissements (-1,66 MEUR) tout au long de 2023 et 2024 des propriétés aux Pays-Bas, Boncelles, Namur, Liège & Termonde. D'autres causes liées à la diminution du résultat locatif net sont l'inoccupation temporaire (-0,16 MEUR), les provisions pour créances douteuses (-0,15 MEUR) et l'impact négatif des contrats renégociés (-0,59 MEUR). Ces effets ont été compensés par les vacances comblées (+0,54 MEUR) et les indexations des baux en cours (+0,27 MEUR).
L'accent mis sur le renouvellement des baux existants a également été une priorité pour la Société en 2024. Cela s'est traduit par une augmentation du loyer comparable de 2024 par rapport au loyer de 2023 de 1,67% ou 0,24 million d'euros.
Le taux d'occupation a terminé l'année 2024 à 100 % (à l'exclusion des projets en cours de redéveloppement), et est conforme au taux d'occupation déclaré à la fin de l'année 2023 (99,24%).
2.2 UNE ROTATION COHÉRENTE ET CRITIQUE DES ACTIFS
Qrf possède un portefeuille diversifié de biens immobiliers commerciaux en Belgique. Le total des actifs immobiliers s'élève à 219,75 MEUR.
| Participation Century Center | 12.773.211 € | 5,81% |
|---|---|---|
| Réaménagement de la Veldstraat | 20.159.191 € | 9,17% |
| Immobilier commercial périphérique | 21.630.000 € | 9,84% |
| Archives d'État, Bruges | 22.010.000 € | 10,02% |
| Immobilier commercial en centre-ville | 143.182.592 € | 65,16% |
Jusqu'en 2024, Qrf a réalisé quelques ventes importantes:
Tout d'abord, la Société a vendu ses parts dans la coentreprise Pelican (Century Center, Anvers). Avec cette vente, la Société a réalisé une plus-value de 4,71 MEUR par rapport à la juste valeur au 31 décembre 2023 et un rendement annuel (IRR) de 15,13% depuis la création de la société de projet.
En outre, la Société a vendu l'ensemble du portefeuille immobilier néerlandais afin de réduire le ratio d'endettement et de se concentrer sur son marché principal, plus rentable.
Enfin, la vente du pôle commercial suburbain de Boncelles, déjà détenu en tant qu'Actifs détenus en vue de la vente au 31 décembre 2023, a été finalisée.
2.3 ÉCOLOGISATION DU PORTEFEUILLE IMMOBILIER
En 2024, Qrf a poursuivi l'écologisation déjà entamée de ses actifs immobiliers.
Depuis 2023, 352 KEUR ont été investis dans l'installation de panneaux solaires. Au total, 3 des 6 sites identifiés ont déjà été équipés de panneaux solaires, soit un total de 1.214 panneaux solaires.
La capacité de production totale des panneaux déjà installés est de 472 MWh/an, ce qui est comparable à l'alimentation en électricité de 135 ménages privés sur une base annuelle. La société a donc une relation à long terme avec 9 locataires commerciaux, y compris tous les locataires de bureaux dans le projet Veldstraat à Gand, sur l'utilisation de l'électricité produite.
La Société estime que cela permet de concilier au mieux les objectifs de durabilité et les objectifs commerciaux de Qrf et de ses locataires, ainsi que la relation à long terme entre les deux.
Les panneaux solaires de la propriété Korenmarkt 1, Gand:
Les panneaux solaires de la propriété Veldstraat 88, Gand:
3 Financement
La Société a considérablement réduit ses dettes financières en 2024, grâce notamment à la vente des immeubles néerlandais, du pôle commercial suburbain de Boncelles et de la coentreprise Pelican. Par rapport au 31 décembre 2023, la dette nominale a été réduite de 35,00 MEUR, ce qui donne des dettes financières de 88,25 MEUR au 31 décembre 2024 (contre 123,25 MEUR au 31 décembre 2023).
La Société disposait de 129 MEUR de lignes de crédit auprès de sept institutions financières différentes au 31 décembre 2024, avec des échéances échelonnées sur la période 2025 à 2030, dont la partie non utilisée s'élevait à 40,75 MEUR. Les dettes financières au 31 décembre 2024 se composaient de 82,25 MEUR de lignes de crédit tirées et de 6,00 MEUR de billets de trésorerie.
Grâce aux lignes de crédit existantes et compte tenu du niveau nominal de la dette au 31 décembre 2024 (88,25 MEUR), la société n'est pas obligée de renouveler des crédits arrivant à échéance dans les 18 prochains mois.
Grâce à une stratégie de couverture active, les dettes financières au 31 décembre 2024 se composent à 96,32% de dettes contractées à taux fixe ou à taux variable fixé par couverture et à 3,68% de dettes contractées à taux variable.
Si les dettes financières restent constantes à 88,25 MEUR, le ratio de couverture moyen attendu passe de 96% en 2024 à 24% en 2029.
Aperçu de la dette et du ratio de couverture à dette constante
4 Résultats financiers
4.1 CHIFFRES CLÉS CONSOLIDÉS 2024
L'exercice 2024 couvre la période du 1er janvier 2024 au 31 décembre 2024.
| CHIFFR ES CLÉS CONSOLIDÉS |
|||
|---|---|---|---|
| PORTEFEUILLE IMMOBILIER | 31/12/2024 | 31/12/2023 | |
| Juste Valeur des immeubles de placement, y compris les actifs destinés à la vent 1 2 |
(KEUR) | 206.985 | 224.406 |
| Surface brute totale | (m²) | 70.395 | 77.436 |
| Loyers contractuels sur une base annuelle3 | (KEUR) | 12.736 | 14.092 |
| Valeur locative estimée des locaux vacants | (KEUR) | 0 | 104 |
| Rendement locatif brut4 | (KEUR) | 6,54% | 6,43% |
| Taux d'occupation5 | 100% | 99,24% | |
| BILAN | 31/12/2024 | 31/12/2023 | |
| Fonds propres (hors intérêts minoritaires) | (KEUR) | 123.587 | 118.899 |
| Ratio d'endettement (loi SIR)6 | 43,60% | 52,19% | |
| COMPTE DE RÉSULTAT | 31/12/2024 | 31/12/2023 | |
| Résultat locatif net | (KEUR) | 12.410 | 14.164 |
| Résultat d'exploitation avant résultat sur portefeuille | (KEUR) | 9.805 | 11.529 |
| Marge opérationnelle7 | 79,01% | 81,40% | |
| Résultat sur portefeuille (y compris la part des coentreprises) | (KEUR) | 5.335 | -4.656 |
| Résultat financier | (KEUR) | -4.138 | -7.833 |
| Taxes | (KEUR) | -74 | -1.495 |
| Résultat net (part du groupe) | (KEUR) | 10.928 | -2.455 |
| Correction du résultat du portefeuille (y compris la part des coentreprises) |
(KEUR) | -4.864 | 4.656 |
| Ajustement pour les changements de la Juste Valeur des actifs et passifs financiers (partie non effective des couvertures de taux d'intérêt) |
(KEUR) | 1.166 | 4.066 |
| Ajustement pour le résultat sur la réalisation de parts dans des sociétés immobilières |
(KEUR) | 0 | 0 |
| Ajustement pour les impôts différés concernant les ajustements EPRA | (KEUR) | 0 | 1.409 |
| Résultat EPRA8 | (KEUR) | 7.230 | 7.676 |
1 La Juste Valeur des immeubles de placement est la valeur d'investissement déterminée par un expert immobilier indépendant, de laquelle les coûts de transaction ont été déduits. La Juste Valeur correspond à la valeur comptable selon les normes IFRS.
2 Y compris le droit d'utilisation sur un bail à long terme à Gand, Korenmarkt, tel que défini par la norme IFRS16.
3 Loyers contractuels sur une base annuelle = Les loyers de base indexés tels que stipulés contractuellement dans les contrats de location avant déduction des gratifications ou autres avantages accordés aux locataires.
4 Rendement locatif brut = (Loyers contractuels annualisés) / Juste Valeur des immeubles de placement).
5 Taux d'occupation = (loyers contractuels annualisés à l'exclusion des propriétés en développement) / (loyers contractuels annualisés plus la valeur locative estimée des espaces vacants, à l'exclusion des propriétés en développement).
6 Calculé selon l'A.R. du 13 juillet 2014 en application de la loi du 12 mai 2014 sur les sociétés immobilières réglementées.
7 Marge opérationnelle = (Résultat opérationnel avant résultat sur portefeuille) / (Résultat locatif net).
8 Le résultat EPRA est le résultat net (part du groupe) excluant le résultat du portefeuille et les variations de la Juste Valeur des couvertures de taux d'intérêt non effectives. Ce terme est utilisé conformément aux recommandations des meilleures pratiques de l'EPRA.
CHIFFRES CLÉS CONSOLIDÉS
| CHIFFR ES CLÉS PAR ACTION |
31/12/2024 | 31/12/2023 | |
|---|---|---|---|
| Nombre d'actions en circulation à la fin de la période | 7.798.886 | 7.798.886 | |
| Nombre moyen pondéré d'actions1 | 7.798.886 | 7.704.136 | |
| Résultat net par action | (EUR) | 1,40 | -0,32 |
| Résultat EPRA par action | (EUR) | 0,93 | 1,00 |
| Cours de clôture de l'action en fin de période | (EUR) | 10,35 | 10,10 |
| NAV IFRS par action2 | (EUR) | 15,85 | 15,25 |
| Prime/décote par rapport à la NAV IFRS3 (fin de période) |
-34,7% | -33,8% | |
| EPRA NTA par action4 | (EUR) | 15,84 | 15,09 |
| Prime/décote par rapport à l'EPRA NAV5 (fin de période) |
-34,6% | -33,1% |
4.2 RÉSULTATS
Le résultat locatif net pour l'année 2024 est de 12,41 MEUR, en baisse de 12,39% ou 1,75 MEUR par rapport à 2023. Cette baisse est principalement due aux désinvestissements (-1,66 MEUR) en 2023 et 2024 des propriétés aux Pays-Bas, Boncelles, Namur, Liège & Termonde. D'autres causes liées à la diminution du résultat locatif net sont l'inoccupation temporaire (-0,16 MEUR), les provisions pour créances douteuses (-0,15 MEUR) et l'impact négatif des contrats renégociés (-0,59 MEUR). Ceux-ci ont été compensés par les vacances comblées (+0,54 MEUR) et les indexations des baux en cours (+0,27 MEUR).
En ligne avec l'évolution du résultat locatif net, le résultat immobilier a baissé de 12,13% à 12,39 MEUR (14,10 MEUR en 2023). Le résultat d'exploitation avant résultat sur portefeuille est de 9,81 MEUR, en baisse de 14,95% par rapport à 2023 (11,53 MEUR).
Le résultat du portefeuille (y compris la part des coentreprises) en 2024 s'élève à 5,34 MEUR (contre -4,66 MEUR en 2023) et résulte de la vente des actions de la coentreprise Pelican (Century Center, Anvers) (+4,71 MEUR), des variations positives de la Juste Valeur des immeubles de placement sur base des estimations de l'Expert immobilier (+1,01 MEUR), du résultat négatif sur les ventes d'immeubles de placement (-0,75 MEUR) et des variations de la part des coentreprises (+0,36 MEUR). Les variations positives de la juste valeur des immeubles de placement sont principalement dues aux mises à jour de la valeur locative attendue par l'expert immobilier. La variation négative du résultat sur la vente d'immeubles de placement résulte de la vente du portefeuille néerlandais.
Le résultat financier s'élève à -4,14 MEUR en 2024 (contre -7,83 MEUR en 2023). La variation de la juste valeur des instruments de couverture autorisés s'élève à -1,17 MEUR (contre -4,07 MEUR en 2023). La charge d'intérêt nette est de 2,86 MEUR (contre 3,67 MEUR en 2023). La charge d'intérêt moyenne est de 2,88% en 2024 et est en ligne avec l'année dernière (2,78% en 2023).
La diminution des impôts (-0,07 MEUR en 2024 contre -1,50 MEUR en 2023) résulte principalement de la reprise des actifs d'impôts différés à la fin de 2023 en raison de la vente du portefeuille néerlandais au début de 2024.
1 Les actions sont comptées pro rata temporis à partir du moment de l'émission. Le moment de l'émission peut différer du moment de la participation aux bénéfices.
2 NAV IFRS par action = Valeur nette d'inventaire ou Valeur nette d'inventaire par action selon les normes IFRS.
3 Prime/décote à la NAV IFRS=[(Cours de clôture de l'action à la fin de la période)/(NAV IFRS par action à la fin de la période)-1].
4 EPRA NTA par action = Actifs corporels nets ou Valeur nette d'inventaire par action selon les recommandations des meilleures pratiques de l'EPRA.
5 Prime/décote par rapport à la NAV EPRA = [(prix de l'action de la période finale) / (NAV EPRA par action à la fin de la période)-1].
Le résultat net (part du groupe) passe de -2,46 MEUR en 2023 à 10,93 MEUR en 2024, soit de -0,32 MEUR par action en 2023 à 1,40 MEUR par action en 2024.
Après ajustement du résultat du portefeuille (y compris la part des coentreprises) de 5,34 MEUR et des variations de la juste valeur des actifs et passifs financiers (-1,17 MEUR), Qrf enregistre une baisse du résultat EPRA de 5,81% à 7,23 MEUR en 2024 (contre 7,68 MEUR en 2023). Cette baisse est principalement due à une réduction significative du ratio d'endettement grâce à des désinvestissements.
Le bénéfice EPRA par action est de 0,93 EUR en 2024 (contre 1,00 EUR en 2023).
Le Conseil D'administration de l'Administrateur Unique propose à l'assemblée générale annuelle un dividende brut de 0,84 EUR par action (6,55 MEUR). Ceci reflète un taux de distribution du résultat EPRA de 90,61%.
4.3 BILAN
Au 31 décembre 2024, la Juste Valeur des immeubles de placement est de 206,98 MEUR, contre 218,36 MEUR au 31 décembre 2023, soit une diminution de 11,38 MEUR ou 5,21%:
» L'impact de l'estimation de l'Expert Immobilier sur la Juste Valeur du patrimoine immobilier est de +4,15 MEUR;
» La valeur du projet de redéveloppement Veldstraat, Gand, a augmenté de 4,72 MEUR, principalement en raison des investissements en 2024, par rapport au 31 décembre 2023;
» Jusqu'en 2024, le portefeuille immobilier a été réduit par la vente des propriétés aux Pays-Bas (-20,25 MEUR);
ce qui laisse la Juste Valeur du portefeuille à 206,98 MEUR au 31 décembre 2024.
Dans l'ensemble, le portefeuille est évalué par l'Expert Immobilier à un taux de location brut de 6,54%. Le portefeuille comprend 25 immeubles au 31 décembre 2024.
En outre, Qrf détient une participation financière de 12,77 millions d'euros dans la sous-zone Ardeno du Century Center réaménagé à Anvers.
Les fonds propres du groupe ont augmenté de 3,94%, passant de 118,90 MEUR au 31 décembre 2023 à 123,59 MEUR au 31 décembre 2024.
L'EPRA NTA par action a augmenté de 4,97%, passant de 15,09 EUR au 31 décembre 2023 à 15,84 EUR au 31 décembre 2024. L'IFRS NAV a augmenté de 3,91%, passant de 15,25 euros à 15,85 euros au cours de la même période.
Le ratio d'endettement a considérablement diminué pour atteindre 43,60% au 31 décembre 2024 (contre 52,19 % au 31 décembre 2023).
4.4 STRUCTURE DE FINANCEMENT
Au 31 décembre 2024, Qrf a une dette financière de 88,25 MEUR6 composée de:
» lignes de crédit bilatérales tirées pour un montant de 82,25 MEUR. Les lignes de crédit bilatérales tirées ont été conclues avec 7 institutions financières différentes avec des dates d'échéance bien réparties entre 2025 et 2030. La durée résiduelle moyenne pondérée de ces lignes de crédit tirées est de 2,0 ans;
» Commercial Paper (billets de trésorerie) pour un montant de 6,00 MEUR. La totalité de l'encours des bons du Trésor à court terme est couverte par les lignes de crédit à long terme disponibles (lignes de back-up).
Qrf dispose de 129 MEUR de lignes de crédit au 31 décembre 2024, dont 1 ligne de crédit de 10 MEUR sert exclusivement à couvrir les billets de trésorerie émis. La partie non utilisée des lignes de crédit disponibles s'élève à 40,75 MEUR au 31 décembre 2024.
Au cours de l'année 2024, 3 lignes de crédit ont expiré pour un montant total de 30 MEUR, la Société ayant décidé de ne pas les renouveler en raison de la réduction significative de ses dettes financières. La Société continue de surveiller en permanence ses besoins de crédit et peut s'appuyer sur ses solides relations avec les institutions financières si de nouvelles lignes de crédit s'avèrent nécessaires.
Le coût moyen d'emprunt est de 2,88% en 2024 et est conforme à celui de l'année dernière (2,78% en 2023).
Au 31 décembre 2024, la composition des passifs financiers est la suivante:
6 A l'exclusion du droit d'utilisation d'une partie des locaux du Korenmarkt, Gand, tel que stipulé dans l'IFRS 16.
Au 31 décembre 2024, 96,3% des passifs financiers (total des lignes de crédit tirées et des bons du Trésor en circulation) sont constitués de dettes à taux fixe, y compris par l'utilisation de swaps de taux d'intérêt comme instrument de couverture.
La valeur totale des couvertures à la date de clôture était positive pour un montant de 57 KEUR, une diminution par rapport à la position au 31 décembre 2023 (1,23 MEUR), en partie due à l'expiration des instruments de couverture en 2024 à hauteur de 20,00 MEUR et à une réduction du taux d'intérêt prévu au 31 décembre 2024. La direction exécutive de Qrf souligne qu'à travers une stratégie de couverture active, on souhaite protéger au maximum la société contre toute fluctuation des taux d'intérêt. Un nouveau contrat de couverture à terme d'un montant total de 10 MEUR a été conclu en 2024 à cet effet.
5 Outlook
Qrf proposera à l'assemblée générale un dividende brut de 0,84 euro par action et maintiendra sa politique de dividende à moyen terme d'au moins 0,84 euro par action d'ici 2025.
6 Calendrier financier
| Datum | |
|---|---|
| Publication de la mise à jour trimestrielle Q1 | 24/04/2025 |
| Assemblée générale des actionnaires | 20/05/2025 |
| Dividende (date ex) | 23/05/2025 |
| Dividende (date d'enregistrement) | 26/05/2025 |
| Dividende (date de paiement) | 27/05/2025 |
| Publication des résultats semestriels et du rapport semestriel | 28/08/2025 |
| Publication de la mise à jour trimestrielle Q3 | 23/10/2025 |
Toutes les publications sont programmées après la fermeture de la bourse
Annexe 1: Aperçu financier
I. ÉTAT DU RÉSULTAT CONSOLIDÉ
A. COMPTE DE RÉSULTATS CONSOLIDÉ
| CHIFFRES EN MILLIERS EUR | 31/12/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| (+) I. Revenus locatifs |
12.490 | 13.962 |
| (+) II. Reprises de loyers cédés et escomptés |
0 | 0 |
| (+/-) III. Charges relatives à la location | -80 | 202 |
| RÉSULTAT LOCATIF NET | 12.410 | 14.164 |
| (+) IV. Récupération de charges immobilières |
0 | 0 |
| (+) V. Récupération de charges locatives et de taxes normalement assumées par le locataire sur immeubles loués |
1.342 | 1.104 |
| (-) VI. Frais incombant aux locataires et assumés par le propriétaire sur dégâts locatifs et remises en état au terme du bail |
0 | 0 |
| (-) VII. Charges locatives et taxes normalement assumées par le locataire sur immeubles loués |
-1.359 | -1.165 |
| (+/-) VIII. Autres recettes et dépenses relatives à la location | 0 | 0 |
| RÉSULTAT IMMOBILIER | 12.393 | 14.103 |
| (-) IX. Frais techniques |
-184 | -193 |
| (-) X. Frais commerciaux |
-85 | -60 |
| (-) XI. Charges et taxes sur immeubles non loués |
-21 | -78 |
| (-) XII. Frais de gestion immobilière |
-290 | -251 |
| (-) XIII. Autres charges immobilières |
0 | 0 |
| CHARGES IMMOBILIÈRES | -579 | -582 |
| RÉSULTAT D'EXPLOITATION DES IMMEUBLES | 11.814 | 13.521 |
| (-) XIV. Frais généraux de la société |
-2.009 | -1.992 |
| (+/-) XV. Autres revenus et charges d'exploitation | 0 | 0 |
| RÉSULTAT D'EXPLOITATION AVANT RÉSULTAT SUR PORTEFEUILLE | 9.805 | 11.529 |
| (+/-) XVI. Résultat sur vente d'immeubles de placement | -747 | 216 |
| (+/-) XVII. Résultat sur vente d'autres actifs non financiers | 0 | 0 |
| (+/-) XVIII. Variations de la Juste Valeur des immeubles de placement | 1.011 | -9.553 |
| (+/-) XIX. Autre résultat sur portefeuille | 4.710 | 0 |
| RÉSULTAT SUR PORTEFEUILLE | 4.973 | -9.337 |
| RÉSULTAT D'EXPLOITATION | 14.778 | 2.191 |
|---|---|---|
| (+) XX. Revenus financiers |
78 | 0 |
| (-) XXI. Charges d'intérêts nettes |
-2.860 | -3.667 |
| (-) XXII. Autres charges financières |
-191 | -101 |
| (+/-) XXIII. Variations de la Juste Valeur d'actifs et de passifs financiers | -1.166 | -4.066 |
| RÉSULTAT FINANCIER | -4.138 | -7.833 |
| (+) XXIV. Quote-part dans le résultat des participations associées et des coentreprises |
362 | 4.681 |
| RÉSULTAT AVANT IMPÔTS | 11.001 | -961 |
| (+/-) XXV. Impôt sur les sociétés | -74 | -1.495 |
| (+/-) XXVI. Exit tax | 0 | 0 |
| IMPÔTS | -74 | -1.495 |
| RÉSULTAT NET | 10.928 | -2.455 |
| Attribuable à: | ||
| Parts du groupe | 10.928 | -2.455 |
| Intérêts minoritaires | 0 | 0 |
| Composants du Résultat net - Actionnaires du groupe: | ||
| RÉSULTAT NET (PART DU GROUPE) | 10.928 | -2.455 |
| Résultat sur le portefeuille | -4.973 | 9.337 |
| Résultat sur la part des entreprises associées et des coentreprises | 109 | -4.681 |
| Variations de la Juste Valeur d'actifs et de passifs financiers | 1.166 | 4.066 |
| Résultat sur la réalisation des actions en sociétés immobilières | 0 | 0 |
| Impôts différés en relation avec les modifications EPRA | 0 | 1.409 |
| RÉSULTAT EPRA* | 7.230 | 7.676 |
*Le résultat EPRA est le résultat net (part du groupe) à l'exclusion du résultat sur portefeuille, des variations de la Juste Valeur des couvertures d'intérêt non effectives et des Impôts différés en relation avec les modifications EPRA.
B.ÉTAT DU RÉSULTAT GLOBAL (STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME)
| CHIFFRES EN MILLIERS EUR | 31/12/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| I. RÉSULTAT NET | 10.928 | -2.455 |
| II. AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL (RECYCLABLES EN COMPTE DE RÉSULTATS) |
0 | 0 |
| (+/-) B. Variations de la part effective de la Juste Valeur des instruments de couverture autorisés dans une couverture de trésorerie au sens de IFRS |
0 | 0 |
| RÉSULTAT GLOBAL | 10.928 | -2.455 |
| Attribuable à: | ||
| Parts du groupe | 10.928 | -2.455 |
| Intérêts minoritaires | 0 | 0 |
II. RÉSULTAT PAR ACTION
| CHIFFRES EN MILLIERS EUR | 31/12/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| Nombre d'actions ordinaires en circulation à la fin de la période | 7.798.886 | 7.798.886 |
| Nombre moyen pondéré d'actions durant la période | 7.798.886 | 7.704.136 |
| RÉSULTAT NET PAR ACTION ORDINAIRE - PART DU GROUPE (en EUR) | 1,40 | -0,32 |
| RÉSULTAT DILUÉ NET PAR ACTION - PART DU GROUPE (en EUR) | 1,40 | -0,32 |
III. BILAN CONSOLIDÉ
| CHIFFRES EN MILLIERS EUR | 31/12/2024 | 31/12/2023 | |
|---|---|---|---|
| ACTIFS | |||
| I. ACTIFS NON COURANTS | 221.387 | 243.971 | |
| B | Immobilisations incorporelles | 13 | 3 |
| C Immeubles de placement | 206.985 | 218.356 | |
| D Autres immobilisations corporelles | 428 | 18 | |
| E | Actifs financiers non courants | 1.188 | 2.352 |
| H Impôts différés - actifs | 0 | 0 | |
| I | Participations dans des entreprises associées et des coentreprises variation des | ||
| capitaux propres | 12.773 | 23.242 | |
| II. ACTIFS COURANTS | 2.519 | 8.722 | |
| A | Actifs détenus en vue de la vente | 0 | 6.050 |
| B | Actifs financiers courants | 84 | 391 |
| D Créances commerciales | 1.618 | 1.273 | |
| E | Créances fiscales et autres actifs courants | 181 | 165 |
| F | Trésorerie et équivalents de trésorerie | 442 | 473 |
| G Comptes de régularisation de l'actif | 193 | 369 | |
| TOTAL DE L'ACTIF | 223.906 | 252.694 |
| CHIFFRES EN MILLIERS EUR | 31/12/2024 | 31/12/2023 | |
|---|---|---|---|
| PASSIF | |||
| FONDS PROPRES | 123.587 | 118.899 | |
| I. | Capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société mère | 123.587 | 118.899 |
| A | Capital | 7.343 | 7.343 |
| a. Capital souscrit | 7.799 | 7.799 | |
| b. Frais d'augmentation de capital | -456 | -456 | |
| B | Primes d'émission | 155.933 | 155.933 |
| C Réserves | -50.616 | -41.921 | |
| D Résultat net de l'exercice | 10.928 | -2.455 | |
| II. Intérêts minoritaires | 0 | 0 | |
| PASSIFS | 100.318 | 133.795 | |
| I. | Passifs non courants | 65.372 | 108.227 |
| B | Dettes financières non courantes | 64.044 | 107.126 |
| a. Établissements de crédit | 58.964 | 102.188 | |
| b. Leasing financier | 5.080 | 4.937 | |
| C Autres passifs financiers non courants | 1.141 | 958 | |
| E | Autres passifs non courants | 187 | 143 |
| F | Passifs d'impôts différés | 0 | 0 |
| II. Passifs courants | 34.947 | 25.568 | |
| B | Dettes financières courantes | 29.636 | 21.387 |
| a. Établissements de crédit | 29.250 | 21.000 | |
| b. Leasing financier | 386 | 387 | |
| C Autres passifs financiers non courants | 0 | 0 | |
| D Dettes commerciales et autres dettes courantes | 2.991 | 2.064 | |
| a. Exit tax | 0 | 0 | |
| b. Autres | 2.991 | 2.064 | |
| E | Autres passifs courants | 208 | 65 |
| F | Comptes de régularisation | 2.112 | 2.051 |
| TOTAL DES FONDS PROPRES ET DU PASSIF | 223.906 | 252.694 |
IV. TABLEAU CONSOLIDÉ DES FLUX DE TRÉSORERIE
| CHIFFRES EN MILLIERS EUR | 31/12/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE, DÉBUT DE PÉRIODE | 473 | 1.728 |
| 1. Flux de trésorerie issus de l'exploitation | 9.966 | 11.186 |
| Résultat net | 10.928 | -2.455 |
| Intérêts et frais bancaires non payés | -103 | 160 |
| Frais d'intérêts payés | 2.835 | 3.648 |
| Adaptation du résultat pour des transactions de nature non cash-flow | -3.885 | 10.066 |
| - Amortissements sur frais de financement capitalisés | 25 | 9 |
| - Amortissements sur immobilisations incorporelles et autres | ||
| immobilisations corporelles | 37 | 27 |
| - Variations des actifs et passifs d'impôts différés | 0 | 1.409 |
| - Résultat sur la vente d'immeubles de placement | 723 | -216 |
| - Reprise des pertes de valeur sur les créances commerciales | 145 | -202 |
| - Variation de la Juste Valeur des investissements immobiliers et des projets | -1.011 | 9.554 |
| - Variations de la Juste Valeur d'actifs et de passifs financiers | 1.146 | 4.066 |
| - Installations en plan LTI | 165 | 101 |
| - Résultat de réévaluation sur les immobilisations financières comptabilisées | -4.741 | 0 |
| - Part du résultat des entreprises associées et des coentreprises | -374 | -4.681 |
| Variation des besoins en fonds de roulement: | 191 | -233 |
| Mouvement de l'actif: | -329 | 30 |
| - Créances commerciales | -490 | 97 |
| - Créances fiscales et autres actifs courants | -16 | 41 |
| - Comptes de régularisation | 176 | -108 |
| Mouvement des passifs: | 521 | -263 |
| - Autres passifs financiers courants | -146 | -25 |
| - Dettes commerciales et autres dettes courantes | 388 | -46 |
| - Autres dettes courantes (inclus les dettes fiscales) | 115 | 3 |
| - Comptes de régularisation | 164 | -194 |
| 2. Flux de trésorerie des investissements | 34.077 | 7.003 |
| Achats d'immobilisations incorporelles et autres immobilisations corporelles | -394 | 0 |
| Financement des coentreprises | 533 | 0 |
| Investissements dans les immeubles de placement existants | -7.223 | -6.205 |
| Produits sur la vente d'immeubles de placement | 25.577 | 13.208 |
| Produits sur la vente des coentreprises | 10.725 | 0 |
| Réduction du capital sur la participation des coentreprises | 4.860 | 0 |
| 3. Flux de trésorerie financiers | -44.074 | -19.444 |
| Remboursement d'emprunts | -89.500 | -83.020 |
| Nouveaux emprunts | 54.500 | 71.250 |
| Frais d'augmentation de capital | 0 | -18 |
| Paiement des intérêts de la dette | -2.835 | -3.648 |
| Paiement des dividendes | -6.240 | -4.008 |
| TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE, FIN DE PÉRIODE | 442 | 473 |