AI Terminal
Qrf
Earnings Release • Feb 20, 2025
3990_er_2025-02-20_cf2b2cbc-f4cd-45f6-9fd8-182daeccb481.pdf
Earnings Release
Open in ViewerOpens in native device viewer
Realisaties in 2024 openen de deur naar
Qrf PERSBERICHT | JAARRESULTATEN 2024 1
opportuniteiten in 2025
a
Jaarresultaten 2024 | 20 februari 2025 | 18.00 uur Gereglementeerde informatie
15,84 EUR per aandeel
De EPRA NTA per aandeel bedraagt 15,84 EUR (+4,94% t.o.v. 31 december 2023), de IFRS NAV per aandeel bedraagt 15,85 EUR (+3,91% t.o.v. 31 december 2023).
12,41 MEUR
Netto huurresultaat van 12,41 MEUR (-12,39% t.o.v. in 2023). De daling is het gevolg van de desinvesteringen in 2024 (Boncelles en de Nederlandse panden) en 2023 (Dendermonde, Namen en Luik). De 'like-for-like' huur nam met 1,67% toe in vergelijking met 2023.
7,23 MEUR
EPRA-resultaat van 2024 daalde slechts met 5,81% tot 7,23 MEUR (t.o.v 7,68 MEUR in 2023). De EPRA-winst per aandeel daalde met 6,95% tot 0,93 EUR (t.o.v. 1,00 EUR per einde 2023).
43,60%
Schuldgraad van 43,60% per einde 2024 (t.o.v. 52,19% per einde 2023). De nominale schuld werd met 35,00 MEUR afgebouwd in 2024.
100%
Bezettingsgraad (excl. herontwikkeling) van 100% (t.o.v. 99,24% in 2023).
219,75 MEUR
Reële Waarde van de vastgoedportefeuille bedraagt 206,98 MEUR eind 2024 (218,36 MEUR op 31 december 2023). De Reële Waarde daalt als gevolg van de desinvestering van de Nederlandse panden (-20,25 MEUR), deels gecompenseerd door positieve herwaarderingen van de portefeuille op basis van de onafhankelijke schatters (+4,15 MEUR) en de verdere stijging in de Reële Waarde van project Veldstraat als gevolg van de investeringen (+4,72 MEUR). Daarnaast houdt Qrf een financiële participatie aan ten belope van 12,77 MEUR in het deelgebied Ardeno in het herontwikkelde Century Center in Antwerpen.
Herontwikkeling Veldstraat 88, Gent
De huurprijs voor het retailgedeelte (opgeleverd Q4 2023) liep eind 2024 op tot 514 KEUR.
Het ontwikkelingstraject voor het kantoorgedeelte is vergevorderd, de finale opleveringen worden verwacht begin 2025. Het kantoorgedeelte (3.049 m²) is volledig verhuurd vóór oplevering en de totale contractuele huur bedraagt 534 KEUR.
Vooruitzichten
Qrf bevestigt de verhoogde brutodividendverwachting van 0,84 EUR per aandeel voor boekjaar 2024, een stijging van 5% ten opzichte van de vorige boekjaren (0,80 EUR per aandeel).
1 Samenvatting
De significante daling van de schuldgraad van 52,19% eind 2023 tot 43,60% eind 2024 (een daling met 16,46% of 859 bps) en de proportioneel kleinere daling van het EPRA resultaat met slechts 5,8% tot 0,93 EUR per aandeel voor 2024, toont aan dat de realisaties van het voorbije jaar de Vennootschap hebben versterkt en dat het risicoprofiel significant sterker is gedaald dan de winstgevendheid. De significante meerwaarde op de verkoop van het aandeel in de joint venture vennootschap Pelican, de verkoop met meerwaarde van een buitenstedelijke site in Boncelles en de verkoop van de Nederlandse portefeuille, gecombineerd met het aanwenden van deze middelen om schuld terug te betalen en de sterke operationele resultaten hebben hiertoe bijgedragen.
De binnenstedelijke verhuur van winkellocaties blijft resistent, wat zich vertaalt in een stijging van de 'like-for-like' netto huurinkomsten in 2024 van 1,67% ten op zichte van 2023. Het netto huurresultaat in 2024 bedraagt 12,41 MEUR met een bezettingsgraad van 100% per einde 2024.
Daarbij blijven we aandacht hebben voor geïsoleerde gevallen van beperkte huurdersolvabiliteit binnen de vastgoedportefeuille. Deze huurders en desbetreffende locaties worden van heel dichtbij opgevolgd, waarbij alternatieve huurders concrete interesse hebben voor deze locaties aan een gelijkaardig huurniveau.
Eind Q1 2025 zal de herontwikkelde site Veldstraat 88 te Gent volledig in gebruik worden genomen (de winkeloppervlakte droeg in 2024 reeds 437 KEUR bij tot het netto huurresultaat). De volledige kantooroppervlakte, die voor 100% verhuurd is aan 6 individuele kantoorhuurders1 , zal dan ook (op jaarbasis) 534 KEUR aan bijkomende huurinkomsten2 bijdragen vanaf 2025.
Daarnaast werkt de Vennootschap aan de opwaardering van enkele belangrijke locaties, met name een herontwikkeling van de site op de Korenmarkt en op de Lange Munt in Gent. De investeringen in beide locaties zal naar verwachting 7 MEUR bedragen (doorheen 2025 en 2026) en bij oplevering resulteren in een bijkomende huuropbrengst van meer dan 500 KEUR, wat het te verwachten rendement op 7,1% brengt.
De Vennootschap kijkt ook naar opportuniteiten in de markt die direct of op termijn aandeelhouderswaarde creëren.
Tot slot zal de Vennootschap vragen aan de aandeelhouders om het toegestane kapitaal te verlengen, om toekomstige kapitaalverhogingen, inbrengen in natura of keuzedividenden mogelijk te maken.
1 Inclusief één unit gebruikt door de Vennootschap
2 Exclusief eigen gebruik door de Vennootschap
2 Commerciële resultaten
2.1 FOCUS OP LANGETERMIJNPARTNERSHIP MET DE HUURDERS
Het Netto huurresultaat voor het jaar 2024 bedraagt 12,41 MEUR, een daling van 12,39% of 1,75 MEUR ten opzichte van 2023. Deze daling is vooral het gevolg van de desinvesteringen (-1,66 MEUR) doorheen 2023 en 2024 van de panden in Nederland, Boncelles, Namen, Luik & Dendermonde. Verdere oorzaken met betrekking tot de daling van het Netto huurresultaat zijn tijdelijke leegstand (-0,16 MEUR), provisies voor dubieuze debiteuren (-0,15 MEUR) en de negatieve impact van heronderhandelde contracten (-0,59 MEUR). Deze werden gecompenseerd door ingevulde leegstand (+0,54 MEUR) en indexaties van de lopende huurcontracten (+0,27 MEUR).
De blijvende focus op het verlengen van bestaande huurcontracten was ook in 2024 een prioriteit voor de Vennootschap. Het resultaat hiervan is een stijging in de like-for-like huur van 2024 met de huur van 2023 van 1,67% of 0,24 MEUR.
De bezettingsgraad eindigde in 2024 op 100% (excl. projecten in herontwikkeling), en ligt in lijn met de gerapporteerde bezettingsgraad eind 2023 (99,24%).
2.2 CONSISTENTE EN KRITISCHE ASSET ROTATION
Qrf beschikt over een gediversifieerde, commerciële vastgoedportefeuille in België. De totale vastgoedgerelateerde activa bedragen 219,75 MEUR.
| Binnenstedelijk winkelvastgoed | 143.182.592 € | 65,16% |
|---|---|---|
| Rijksarchief, Brugge | 22.010.000 € | 10,02% |
| Perifeer winkelvastgoed | 21.630.000 € | 9,84% |
| Herontwikkeling Veldstraat, Gent | 20.159.191 € | 9,17% |
| Participatie Century Center | 12.773.211 € | 5,81% |
| TOTAAL | 219.754.994 € | 100% |
Doorheen 2024 heeft Qrf enkele belangrijke verkopen gerealiseerd:
Vooreerst heeft de Vennootschap haar aandelen in de joint venture vennootschap Pelican (Century Center, Antwerpen) verkocht. Met deze verkoop realiseert de Vennootschap een meerwaarde van 4,71 MEUR ten opzichte van de Reële Waarde per 31 december 2023 en een jaarlijks rendement (IRR) van 15,13% sinds de oprichting van de projectvennootschap.
Verder heeft de Vennootschap de volledige Nederlandse vastgoedportefeuille verkocht teneinde de schuldgraad te verlagen en zich te concentreren op haar meer rendabele kernmarkt.
Tenslotte werd de verkoop afgerond van de buitenstedelijke retailcluster in Boncelles, per 31 december 2023 reeds aangehouden als Activa bestemd voor verkoop.
2.3 VERGROENING VAN DE VASTGOEDPORTEFEUILLE
In 2024 heeft Qrf de reeds ingezette vergroening van haar vastgoedpatrimonium verder gezet.
Sinds 2023 werd er 352 KEUR geïnvesteerd in het plaatsen van zonnepanelen. In totaal werden er reeds 3 van de 6 geïdentificeerde sites voorzien van zonnepanelen, goed voor een totaal van 1.214 zonnepanelen.
De totale productiecapaciteit van de reeds geïnstalleerde panelen bedraagt 472 MWh/jaar, wat vergelijkbaar is met een stroomvoorziening van 135 particuliere gezinnen op jaarbasis. De Vennootschap heeft dan ook een duurzame relatie met 9 commerciële huurders, inclusief alle kantoorhuurders in het project Veldstraat te Gent, over het gebruik van de opgewekte stroom.
De Vennootschap is ervan overtuigd dat dit de objectieven van duurzaamheid optimaal verenigt met de commerciële objectieven van Qrf en haar huurders, alsook de langetermijnrelatie tussen beiden.
De zonnepanelen op het pand Korenmarkt 1, Gent:
3 Financiering
De Vennootschap heeft in 2024 de financiële schulden sterk afgebouwd, onder meer dankzij de verkopen van de Nederlandse panden, de retail cluster in Boncelles en joint venture vennootschap Pelican. Ten opzichte van 31 december 2023 werd de nominale schuld verlaagd met 35,00 MEUR, waardoor de financiële schulden 88,25 MEUR bedragen op 31 december 2024 (t.o.v. 123,25 MEUR op 31 december 2023).
De Vennootschap beschikt per 31 december 2024 over 129 MEUR aan kredietlijnen bij zeven verschillende financiële instellingen, met gespreide vervaldata over de periode 2025 t.e.m. 2030, waarvan het niet-opgenomen gedeelte 40,75 MEUR bedroeg. De financiële schulden op 31 december 2024 bestonden uit 82,25 MEUR opgenomen kredietlijnen en 6,00 MEUR commercial paper.
Dankzij de bestaande kredietlijnen en rekening houdend met het nominale schuldniveau per 31 december 2024 (88,25 MEUR) is de Vennootschap de komende 18 maanden niet gedwongen om aflopende kredieten te verlengen.
Dankzij een actieve indekkingsstrategie bestaan de financiële schulden per 31 december 2024 uit 96,32% aangegane schulden met vaste rentevoet of schulden met variabele rentevoet die vastrentend zijn door indekking en uit 3,68% aangegane schulden met variabele rentevoet.
Indien de financiële schulden constant zouden blijven op 88,25 MEUR daalt de verwachte gemiddelde indekkingsgraad van 96% in 2024 tot 24% in 2029.
Overzicht schulden en indekkingsgraad bij constante schuld
4 Financiële resultaten
4.1 GECONSOLIDEERDE KERNCIJFERS 2024
Het boekjaar 2024 heeft betrekking op de periode van 1 januari 2024 tot en met 31 december 2024.
| GECONSOLIDEERDE KERNCIJFERS | |||
|---|---|---|---|
| VASTGOEDPORTEFEUILLE | 31/12/2024 | 31/12/2023 | |
| Reële Waarde van de vastgoedbeleggingen inclusief activa bestemd voor verkoop 1 2 |
(KEUR) | 206.985 | 224.406 |
| Totale bruto oppervlakte | (m²) | 70.395 | 77.436 |
| Contractuele Huren op jaarbasis3 | (KEUR) | 12.736 | 14.092 |
| Geschatte Huurwaarde van leegstaande ruimtes | (KEUR) | 0 | 104 |
| Brutohuurrendement4 | (KEUR) | 6,54% | 6,43% |
| Bezettingsgraad5 | 100% | 99,24% | |
| BALANS | 31/12/2024 | 31/12/2023 | |
| Eigen vermogen (excl. minderheidsbelangen) | (KEUR) | 123.587 | 118.899 |
| Schuldgraad (GVV-Wet)6 | 43,60% | 52,19% | |
| RESULTATENREKENING | 31/12/2024 | 31/12/2023 | |
| Netto huurresultaat | (KEUR) | 12.410 | 14.164 |
| Operationeel resultaat voor portefeuilleresultaat | (KEUR) | 9.805 | 11.529 |
| Operationele marge7 | 79,01% | 81,40% | |
| Portefeuilleresultaat (inclusief aandeel joint ventures) | (KEUR) | 5.335 | -4.656 |
| Financieel resultaat | (KEUR) | -4.138 | -7.833 |
| Belastingen | (KEUR) | -74 | -1.495 |
| Netto resultaat (aandeel groep) | (KEUR) | 10.928 | -2.455 |
| Correctie portefeuilleresultaat (inclusief aandeel joint ventures) | (KEUR) | -4.864 | 4.656 |
| Correctie Variaties in de Reële Waarde van financiële activa en passiva (niet-effectieve deel van de rente-indekkingen) |
(KEUR) | 1.166 | 4.066 |
| Correctie resultaat op de realisatie van aandelen in vastgoedvennootschappen |
(KEUR) | 0 | 0 |
| Correctie voor uitgestelde belastingen met betrekking tot EPRA correcties |
(KEUR) | 0 | 1.409 |
| EPRA resultaat8 | (KEUR) | 7.230 | 7.676 |
1 Reële Waarde of "Fair Value" van de vastgoedbeleggingen is de investeringswaarde zoals bepaald door een onafhankelijke vastgoeddeskundige, waarvan de mutatiekosten zijn afgetrokken. De Reële Waarde stemt overeen met de boekwaarde onder IFRS.
2 Inclusief het gebruiksrecht op een langetermijnhuurovereenkomst in Gent, Korenmarkt zoals bepaald in IFRS16.
3 Contractuele Huren op jaarbasis = De geïndexeerde basishuurprijzen zoals contractueel bepaald in de huurovereenkomsten vóór aftrek van de gratuïteiten of andere voordelen die aan de huurders zijn toegestaan.
4 Brutohuurrendement = (Contractuele Huren op jaarbasis) / Reële Waarde van de vastgoedbeleggingen).
5 Bezettingsgraad = (Contractuele Huren op jaarbasis exclusief huren op ontwikkelingspanden) / (Contractuele Huren op
jaarbasis vermeerderd met de Geschatte Huurwaarde van leegstaande ruimtes, uitgezonderd de ontwikkelingspanden). 6 Berekend volgens het K.B. van 13 juli 2014 in uitvoering van de Wet van 12 mei 2014 met betrekking tot de Gereglementeerde Vastgoedvennootschappen.
7 Operationele marge = (Operationeel resultaat voor resultaat op de portefeuille) / (Netto huurresultaat).
8 Het EPRA resultaat is het Netto resultaat (aandeel groep) met uitsluiting van het portefeuilleresultaat en de variaties in de Reële Waarde van de niet-effectieve rente-indekkingen. Deze term wordt gebruikt in overeenstemming met de Best Practices Recommendations van EPRA.
GECONSOLIDEERDE KERNCIJFERS
| KERNCIJFERS PER AANDEEL | 31/12/2024 | 31/12/2023 | |
|---|---|---|---|
| Aantal aandelen in omloop per einde periode | 7.798.886 | 7.798.886 | |
| Gewogen gemiddeld aantal aandelen9 | 7.798.886 | 7.704.136 | |
| Netto resultaat per aandeel | (EUR) | 1,40 | -0,32 |
| EPRA resultaat per aandeel | (EUR) | 0,93 | 1,00 |
| Slotkoers van het aandeel op einde periode | (EUR) | 10,35 | 10,10 |
| IFRS NAV per aandeel10 | (EUR) | 15,85 | 15,25 |
| Premie/discount ten opzichte van IFRS NAV11 (einde periode) | -34,7% | -33,8% | |
| EPRA NTA per aandeel12 | (EUR) | 15,84 | 15,09 |
| Premie/discount ten opzichte van EPRA NAV13 (einde periode) | -34,6% | -33,1% |
4.2 RESULTATEN
Het Netto huurresultaat voor het jaar 2024 bedraagt 12,41 MEUR, een daling van 12,39% of 1,75 MEUR ten opzichte van 2023. Deze daling is vooral het gevolg van de desinvesteringen (-1,66 MEUR) doorheen 2023 en 2024 van de panden in Nederland, Boncelles, Namen, Luik & Dendermonde. Verdere oorzaken met betrekking tot de daling van het netto huurresultaat zijn tijdelijke leegstand (-0,16 MEUR), provisies voor dubieuze debiteuren (-0,15 MEUR) en de negatieve impact van heronderhandelde contracten (-0,59 MEUR). Deze werden gecompenseerd door ingevulde leegstand (+0,54 MEUR) en indexaties van de lopende huurcontracten (+0,27 MEUR).
In lijn met de evolutie in het netto huurresultaat daalt het vastgoedresultaat met 12,13% tot 12,39 MEUR (14,10 MEUR in 2023). Het operationeel resultaat voor het resultaat op de portefeuille bedraagt 9,81 MEUR, een daling van 14,95% ten opzichte van 2023 (11,53 MEUR).
Het portefeuilleresultaat (inclusief het aandeel van joint ventures) in 2024 bedraagt 5,34 MEUR (t.o.v. -4,66 MEUR in 2023) en is het resultaat van de verkoop van de aandelen in de joint venture vennootschap Pelican (Century Center, Antwerpen) (+4,71 MEUR), van de positieve variaties in de Reële Waarde van de vastgoedbeleggingen op basis van de schattingen van de Vastgoeddeskundige (+1,01 MEUR), van het negatief resultaat op de verkopen van vastgoedbeleggingen (-0,75 MEUR) en van de variaties in het aandeel van joint venture vennootschappen (+0,36 MEUR). De positieve variaties in de Reële Waarde van de vastgoedbeleggingen zijn voornamelijk het gevolg van actualisaties in de verwachte huurwaarde door de Vastgoeddeskundige. De negatieve variatie met betrekking tot het resultaat op de verkopen van vastgoedbeleggingen vloeit voort uit de verkoop van de Nederlandse portefeuille.
Het financieel resultaat bedraagt -4,14 MEUR in 2024 (t.o.v. -7,83 MEUR in 2023). De variatie in de Reële Waarde van de toegelaten afdekkingsinstrumenten bedraagt -1,17 MEUR (t.o.v. -4,07 MEUR in 2023). De netto interestkosten bedragen 2,86 MEUR (t.o.v. 3,67 MEUR in 2023). De gemiddelde interestkost bedraagt 2,88% in 2024 en ligt in lijn met vorig jaar (2,78% in 2023).
De daling in de belastingen (-0,07 MEUR in 2024 t.o.v. -1,50 MEUR in 2023) is voornamelijk het resultaat van de terugname van de uitgestelde belastingvorderingen eind 2023 met het oog op de verkoop van de Nederlandse portefeuille begin 2024.
9 Aandelen worden pro-rata temporis meegerekend vanaf het moment van uitgifte. Het moment van uitgifte kan verschillen van het moment van winstdeelname.
10 IFRS NAV per aandeel = Net Asset Value of Nettoactiefwaarde per aandeel volgens IFRS.
11 Premie/discount ten opzichte van IFRS NAV=[(Slotkoers van het aandeel op einde periode) / (IFRS NAV per aandeel op einde periode)-1].
12 EPRA NTA per aandeel = Net Tangible Assets of Nettoactiefwaarde per aandeel volgens EPRA Best Practices Recommendations.
13 Premie/discount ten opzichte van EPRA NAV = [(Slotkoers van het aandeel op einde periode) / (EPRA NAV per aandeel op einde periode)-1].
Het Netto resultaat (aandeel groep) is gestegen van -2,46 MEUR in 2023 naar 10,93 MEUR in 2024, hetzij van -0,32 EUR per aandeel in 2023 naar 1,40 EUR per aandeel in 2024.
Na correctie voor het portefeuilleresultaat (inclusief het aandeel van joint ventures) van 5,34 MEUR en voor de variaties in de Reële Waarde van financiële activa en passiva (-1,17 MEUR) tekent Qrf een daling op van het EPRA resultaat van 5,81% tot 7,23 MEUR in 2024 (ten opzichte van 7,68 MEUR in 2023). Deze daling is voornamelijk het gevolg van significante verlaging van de schuldgraad d.m.v. desinvesteringen.
Het EPRA resultaat per aandeel bedraagt 0,93 EUR in 2024 (t.o.v. 1,00 EUR in 2023).
De Raad van Bestuur van de Enige Bestuurder stelt een bruto dividend van 0,84 EUR per aandeel (6,55 MEUR) voor aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders. Dit weerspiegelt een uitkeringsgraad van het EPRA resultaat van 90,61%.
4.3 BALANS
Op 31 december 2024 bedraagt de Reële Waarde van de vastgoedbeleggingen 206,98 MEUR, ten opzichte van 218,36 MEUR op 31 december 2023, een daling van 11,38 MEUR of 5,21%:
» de impact van de schatting door de Vastgoeddeskundige op de Reële Waarde van de vastgoedbeleggingen bedroeg +4,15 MEUR;
» de Reële Waarde van het herontwikkelingsproject Veldstraat, Gent steeg met 4,72 MEUR, voornamelijk omwille van de investeringen in 2024, ten opzichte van 31 december 2023;
» doorheen 2024 werd de vastgoedportefeuille afgebouwd met de verkopen van de panden in Nederland (-20,25 MEUR);
waardoor de Reële Waarde van de portefeuille 206,98 MEUR bedraagt per 31 december 2024.
Globaal wordt de portefeuille door de Vastgoeddeskundige gewaardeerd aan een brutohuurrendement van 6,54%. De portefeuille omvat per 31 december 2024 25 panden.
Daarnaast houdt Qrf een financiële participatie aan ten belope van 12,77 MEUR in het deelgebied Ardeno in het herontwikkelde Century Center in Antwerpen.
Het Eigen Vermogen van de groep steeg met 3,94% van 118,90 MEUR op 31 december 2023 tot 123,59 MEUR op 31 december 2024.
De EPRA NTA per aandeel steeg met 4,97% van 15,09 EUR op 31 december 2023 tot 15,84 EUR op 31 december 2024. De IFRS NAV per aandeel steeg met 3,91% van 15,25 EUR tot 15,85 EUR over dezelfde periode.
De Schuldgraad is significant gedaald tot 43,60% op 31 december 2024 (ten opzichte van 52,19% op 31 december 2023).
4.4 FINANCIERINGSSTRUCTUUR
Op 31 december 2024 heeft Qrf 88,25 MEUR financiële schulden14 die bestaan uit:
» bilaterale kredietlijnen opgenomen voor een bedrag van 82,25 MEUR. De opgenomen bilaterale kredietlijnen zijn afgesloten met 7 verschillende financiële instellingen met goed gespreide vervaldagen tussen 2025 en 2030. De gewogen gemiddelde resterende looptijd van deze opgenomen kredietlijnen bedraagt 2,0 jaar;
» Commercial Paper (thesauriebewijzen) voor een bedrag van 6,00 MEUR. Het volledige bedrag aan uitstaande korte termijn thesauriebewijzen wordt gedekt door beschikbare langetermijnkredietlijnen (back-up lines).
Qrf beschikt op 31 december 2024 over 129 MEUR kredietlijnen, waarvan 1 kredietlijn van 10 MEUR uitsluitend dient ter dekking van het uitgegeven Commercial Paper. Het niet-opgenomen gedeelte van de beschikbare kredietlijnen bedraagt 40,75 MEUR op 31 december 2024.
Gedurende 2024 zijn 3 kredietlijnen komen te vervallen voor een totaal bedrag van 30 MEUR, waarbij de Vennootschap beslist heeft deze niet te verlengen als gevolg van de sterk afgebouwde financiële schulden. De Vennootschap blijft de kredietbehoefte continu monitoren en kan beroep doen op haar sterke relaties met de financiële instellingen indien er nieuwe kredietlijnen nodig zouden zijn.
De Gemiddelde Financieringskost bedraagt 2,88% in 2024 en ligt in lijn met vorig jaar (2,78% in 2023).
Op 31 december 2024 is de samenstelling van de financiële schulden als volgt:
14 Exclusief het gebruiksrecht op een deel van het pand in de Korenmarkt, Gent zoals bepaald in IFRS 16.
Op 31 december 2024 bestaan de financiële schulden (totaal van opgenomen kredietlijnen en uitstaande thesauriebewijzen) voor 96,3% uit schulden met een vaste rentevoet, onder meer door gebruik te maken van Interest Rate Swaps als indekkingsinstrument.
De totale waarde van de indekkingen op afsluitdatum was positief voor een bedrag van 57 KEUR, een daling ten opzicht van de positie op 31 december 2023 (1,23 MEUR), onder meer als gevolg van het aflopen van indekkingsinstrumenten in 2024 ten belope van 20,00 MEUR en een verlaging in de renteverwachting op 31 december 2024. Het Uitvoerend Management van Qrf wijst erop dat zij via een actieve indekkingsstrategie de Vennootschap maximaal wenst te beschermen tegen een eventuele renteschommelingen. In 2024 werd hiervoor één nieuwe forward indekking contract afgesloten voor een totaal bedrag van 10 MEUR.
5 Vooruitzichten
Qrf zal aan de Algemene Vergadering een brutodividend voorstellen van 0,84 EUR per aandeel en behoudt haar middellangetermijndividendbeleid van minstens 0,84 EUR per aandeel voor 2025.
6 Financiële kalender
| Datum | |
|---|---|
| Publicatie kwartaalupdate Q1 | 24/04/2025 |
| Algemene Vergadering van aandeelhouders | 20/05/2025 |
| Dividend (ex date) | 23/05/2025 |
| Dividend (record date) | 26/05/2025 |
| Dividend (payment date) | 27/05/2025 |
| Publicatie halfjaarresultaten en halfjaarverslag | 28/08/2025 |
| Publicatie kwartaalupdate Q3 | 23/10/2025 |
Alle publicaties zijn gepland nabeurs.
Bijlage 1: Financieel overzicht
I. STAAT VAN HET GECONSOLIDEERDE RESULTAAT
A. GECONSOLIDEERDE RESULTATENREKENING
| CIJFERS IN DUIZENDEN EUR | 31/12/2024 | 31/12/2023 | |
|---|---|---|---|
| (+) | I. Huurinkomsten | 12.490 | 13.962 |
| (+) | II. Terugnemingen overgedragen en verdisconteerde huren | 0 | 0 |
| (+/-) III. Met verhuur verbonden kosten | -80 | 202 | |
| NETTO HUURRESULTAAT | 12.410 | 14.164 | |
| (+) | IV. Recuperatie van vastgoedkosten | 0 | 0 |
| (+) | V. Recuperatie van huurlasten en belastingen normaal gedragen door de huurders op verhuurde gebouwen |
1.342 | 1.104 |
| (-) | VI. Kosten van de huurders en gedragen door de eigenaar op huurschade en wederinstaatstelling op het einde van de huur |
0 | 0 |
| (-) | VII. Huurlasten en belastingen normaal gedragen door de huurders op verhuurde gebouwen |
-1.359 | -1.165 |
| (+/-) VIII. Andere met verhuur verbonden inkomsten en uitgaven | 0 | 0 | |
| VASTGOEDRESULTAAT | 12.393 | 14.103 | |
| (-) | IX. Technische kosten | -184 | -193 |
| (-) | X. Commerciële kosten | -85 | -60 |
| (-) | XI. Kosten en taksen van niet verhuurde gebouwen | -21 | -78 |
| (-) | XII. Beheerskosten van het vastgoed | -290 | -251 |
| (-) | XIII. Andere vastgoedkosten | 0 | 0 |
| VASTGOEDKOSTEN | -579 | -582 | |
| OPERATIONEEL VASTGOEDRESULTAAT | 11.814 | 13.521 | |
| (-) | XIV. Algemene kosten van de Vennootschap | -2.009 | -1.992 |
| (+/-) XV. Andere operationele opbrengsten en kosten | 0 | 0 | |
| OPERATIONEEL RESULTAAT VOOR HET RESULTAAT OP DE PORTEFEUILLE | 9.805 | 11.529 | |
| (+/-) XVI. Resultaat op verkopen van vastgoedbeleggingen | -747 | 216 | |
| (+/-) XVII. Resultaat op verkopen van andere niet-financiële activa | 0 | 0 | |
| (+/-) XVIII. Variaties in de Reële Waarde van vastgoedbeleggingen | 1.011 | -9.553 | |
| (+/-) XIX. Ander portefeuilleresultaat | 4.710 | 0 | |
| PORTEFEUILLERESULTAAT | 4.973 | -9.337 |
| OPERATIONEEL RESULTAAT | 14.778 | 2.191 |
|---|---|---|
| (+) XX. Financiële inkomsten |
78 | 0 |
| (-) XXI. Netto interestkosten |
-2.860 | -3.667 |
| (-) XXII. Andere financiële kosten |
-191 | -101 |
| (+/-) XXIII. Variaties in de Reële Waarde van financiële activa en passiva | -1.166 | -4.066 |
| FINANCIEEL RESULTAAT | -4.138 | -7.833 |
| (+) XXIV. Aandeel in het resultaat van geassocieerde vennootschappen en jointventures |
362 | 4.681 |
| RESULTAAT VOOR BELASTINGEN | 11.001 | -961 |
| (+/-) XXV. Vennootschapsbelasting | -74 | -1.495 |
| (+/-) XXVI. Exit taks | 0 | 0 |
| BELASTINGEN | -74 | -1.495 |
| NETTO RESULTAAT | 10.928 | -2.455 |
| Toerekenbaar aan: | ||
| Aandeelhouders van de groep | 10.928 | -2.455 |
| Minderheidsbelangen | 0 | 0 |
| Componenten van het Netto resultaat - Aandeelhouders van de groep: | ||
| NETTO RESULTAAT (AANDEEL GROEP) | 10.928 | -2.455 |
| Resultaat op de portefeuille | -4.973 | 9.337 |
| Resultaat op de portefeuille in het aandeel van geassocieerde vennootschappen en joint | ||
| ventures | 109 | -4.681 |
| Variaties in de Reële Waarde van financiële activa en passiva | 1.166 | 4.066 |
| Resultaat op de realisatie van aandelen in vastgoedvennootschappen | 0 | 0 |
| Uitgestelde belastingen met betrekking tot EPRA-wijzigingen | 0 | 1.409 |
| EPRA RESULTAAT* | 7.230 | 7.676 |
*Het EPRA resultaat is het Netto resultaat (aandeel groep) met uitsluiting van het portefeuilleresultaat, de variaties in de Reële Waarde van de niet effectieve rente-indekkingen en EPRA Wijzigingen met betrekking tot uitgestelde belastingen
B. STAAT VAN HET GLOBAAL RESULTAAT (STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME)
| CIJFERS IN DUIZENDEN EUR | 31/12/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| I. NETTO RESULTAAT | 10.928 | -2.455 |
| II. ANDERE ELEMENTEN VAN HET GLOBAAL RESULTAAT (RECYCLEERBAAR IN WINST EN VERLIESREKENING) |
0 | 0 |
| (+/-) B. Variaties in het effectieve deel van de Reële Waarde van toegelaten afdekkingsinstrumenten in een kasstroomdekking zoals gedefinieerd in IFRS |
0 | 0 |
| GLOBAAL RESULTAAT | 10.928 | -2.455 |
| Toerekenbaar aan: | ||
| Aandeelhouders van de groep | 10.928 | -2.455 |
| Minderheidsbelangen | 0 | 0 |
II. RESULTAAT PER AANDEEL
| CIJFERS IN DUIZENDEN EUR | 31/12/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| Aantal gewone aandelen in omloop op einde van het boekjaar | 7.798.886 | 7.798.886 |
| Gewogen gemiddeld aantal aandelen gedurende het boekjaar | 7.798.886 | 7.704.136 |
| NETTO RESULTAAT PER GEWOON AANDEEL - AANDEEL GROEP | ||
| (in EUR) | 1,40 | -0,32 |
| VERWATERD NETTO RESULTAAT PER AANDEEL - AANDEEL GROEP | ||
| (in EUR) | 1,40 | -0,32 |
III. GECONSOLIDEERDE BALANS
| CIJFERS IN DUIZENDEN EUR | 31/12/2024 | 31/12/2023 | |
|---|---|---|---|
| ACTIVA | |||
| I. VASTE ACTIVA | 221.387 | 243.971 | |
| B | Immateriële vaste activa | 13 | 3 |
| C Vastgoedbeleggingen | 206.985 | 218.356 | |
| D Andere materiële vaste activa | 428 | 18 | |
| E | Financiële vaste activa | 1.188 | 2.352 |
| H Uitgestelde belastingen - activa | 0 | 0 | |
| I | Deelnemingen in geassocieerde vennootschappen | ||
| en joint ventures vermogensmutatie | 12.773 | 23.242 | |
| II. VLOTTENDE ACTIVA | 2.519 | 8.722 | |
| A | Activa bestemd voor verkoop | 0 | 6.050 |
| B | Financiële vlottende activa | 84 | 391 |
| D Handelsvorderingen | 1.618 | 1.273 | |
| E | Belastingvorderingen en andere vlottende activa | 181 | 165 |
| F | Kas en kasequivalenten | 442 | 473 |
| G Overlopende rekeningen - activa | 193 | 369 | |
| TOTAAL ACTIVA | 223.906 | 252.694 | |
| CIJFERS IN DUIZENDEN EUR | 31/12/2024 | 31/12/2023 | |
| PASSIVA | |||
| EIGEN VERMOGEN | 123.587 | 118.899 | |
|---|---|---|---|
| I. | Eigen vermogen toewijsbaar aan de aandeelhouders van | ||
| de moedervennootschap | 123.587 | 118.899 | |
| A | Kapitaal | 7.343 | 7.343 |
| a. Geplaatst kapitaal | 7.799 | 7.799 | |
| b. Kosten kapitaalverhoging | -456 | -456 | |
| B | Uitgiftepremies | 155.933 | 155.933 |
| C Reserves | -50.616 | -41.921 | |
| D Nettoresultaat van het boekjaar | 10.928 | -2.455 | |
| II. Minderheidsbelangen | 0 | 0 | |
| VERPLICHTINGEN | 100.318 | 133.795 | |
| I. | Langlopende verplichtingen | 65.372 | 108.227 |
| B | Langlopende financiële schulden | 64.044 | 107.126 |
| a. Kredietinstellingen | 58.964 | 102.188 | |
| b. Financiële leasing | 5.080 | 4.937 | |
| C Andere langlopende financiële verplichtingen | 1.141 | 958 | |
| E | Andere langlopende verplichtingen | 187 | 143 |
| F | Uitgestelde belastingen - verplichtingen | 0 | 0 |
| II. Kortlopende verplichtingen | 34.947 | 25.568 | |
| B | Kortlopende financiële schulden | 29.636 | 21.387 |
| a. Kredietinstellingen | 29.250 | 21.000 | |
| b. Financiële leasing | 386 | 387 | |
| C Andere kortlopende financiële verplichtingen | 0 | 0 | |
| D Handelsschulden en andere kortlopende schulden | 2.991 | 2.064 | |
| a. Exit taks | 0 | 0 | |
| b. Andere | 2.991 | 2.064 | |
| E | Andere kortlopende verplichtingen | 208 | 65 |
| F | Overlopende rekeningen | 2.112 | 2.051 |
| TOTAAL EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN | 223.906 | 252.694 |
IV. GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT
| CIJFERS IN DUIZENDEN EUR | 31/12/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| KAS EN KASEQUIVALENTEN BEGIN PERIODE | 473 | 1.728 |
| 1. Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten | 9.966 | 11.186 |
| Netto resultaat | 10.928 | -2.455 |
| Niet-betaalde Interesten en bankkosten | -103 | 160 |
| Betaalde Interesten | 2.835 | 3.648 |
| Aanpassing van het resultaat voor niet-kasstroomverrichtingen | -3.885 | 10.066 |
| - Afschrijvingen op gekapitaliseerde financieringskosten | 25 | 9 |
| - Afschrijvingen op immateriële en andere materiële vaste activa | 37 | 27 |
| - Variaties in de uitgestelde belastingsvorderingen en schulden | 0 | 1.409 |
| - Resultaat op de verkoop van vastgoedbeleggingen | 723 | -216 |
| - Terugname van waardeverminderingen op handelsvorderingen | 145 | -202 |
| - Variatie in de Reële Waarde van vastgoedbeleggingen en projectontwikkelingen | -1.011 | 9.554 |
| - Variaties in de Reële Waarde van financiële activa en passiva | 1.146 | 4.066 |
| - Voorzieningen op LTI plan | 165 | 101 |
| - Meerwaarden gerealiseerd op verkoop van deelneming in joint venture | -4.741 | 0 |
| - Aandeel in het resultaat van geassocieerde vennootschappen en joint ventures | -374 | -4.681 |
| Variatie in de behoefte van het werkkapitaal: | 191 | -233 |
| Beweging van activa: | -329 | 30 |
| - Handelsvorderingen | -490 | 97 |
| - Belastingsvorderingen en andere vlottende activa | -16 | 41 |
| - Overlopende rekeningen | 176 | -108 |
| Beweging van verplichtingen: | 521 | -263 |
| - Andere langlopende verplichtingen | -146 | -25 |
| - Handelsschulden en andere kortlopende schulden | 388 | -46 |
| - Andere kortlopende verplichtingen (incl belastingsschulden) | 115 | 3 |
| - Overlopende rekeningen | 164 | -194 |
| 2. Kasstroom uit investeringsactiviteiten | 34.077 | 7.003 |
| Aankopen van immateriële en andere materiële vaste activa | -394 | 0 |
| Financieringen aan joint ventures | 533 | 0 |
| Investeringen in bestaande vastgoedbeleggingen | -7.223 | -6.205 |
| Opbrengsten uit de verkoop van vastgoedbeleggingen | 25.577 | 13.208 |
| Opbrengsten uit de verkoop van deelneming in joint ventures | 10.725 | 0 |
| Kapitaalvermindering bij deelneming in joint ventures | 4.860 | 0 |
| 3. Kasstroom uit financieringsactiviteiten | -44.074 | -19.444 |
| Terugbetaling van leningen | -89.500 | -83.020 |
| Opname van nieuwe leningen | 54.500 | 71.250 |
| Kosten Kapitaalverhoging | 0 | -18 |
| Interestbetalingen op leningen | -2.835 | -3.648 |
| Betaling van dividenden | -6.240 | -4.008 |
| KAS EN KASEQUIVALENTEN EINDE PERIODE | 442 | 473 |