Bekaert NV

Earnings Release • Feb 28, 2025

Persbericht Gereglementeerde informatie - Voorwetenschap 28 februari 2025 • 7:15 uur

Investor Relations Guy Marks T +32 56 76 74 73 guy.marks@bekaert.com

Pers Kim De Raedt T +32 56 76 60 16 kim.deraedt@bekaert.com

bekaert.com

Jaarresultaten 2024

Veerkrachtige prestatie in een uitdagend ondernemingsklimaat

Dividendvoorstel van € 1,90 (+6%) en doorlopende inkoop van eigen aandelen ter waarde van € 200 miljoen

Bekaert leverde een veerkrachtige financiële prestatie in 2024, met stabiele winstmarges (EBITu-marge van 8,8%) en sterke kasstromen (vrije kasstroom van € 193 miljoen). Ondanks de lagere volumes en de zwakkere omstandigheden in veel eindmarkten, blijft de business de succesvolle uitvoering van de strategie van Bekaert benutten op vlak van rationalisatie van de portfolio, handhaving van prijszettingsdiscipline, focus op producten met hogere marge en verdere kostenbesparingen.

Yves Kerstens, CEO van Bekaert, licht toe: "Ik ben erg blij met de reactie van onze teams in 2024, die ongelooflijk hard hebben gewerkt om marges en kasstromen te beschermen ondanks dalende volumes. Deze resultaten tonen de veerkracht van Bekaert, dankzij zijn gestroomlijnde voetafdruk en kostenstructuur, en zijn vermogen om te presteren in moeilijke markten. We hebben vandaag ook de verkoop aangekondigd van de meer gecommoditiseerde business in Zuid-Amerika, tegen een aantrekkelijke waardering. Dit toont verder de transformatie van de portefeuille van de groep aan. 2025 zal waarschijnlijk net zo uitdagend en onzeker zijn, vooral in het licht van invoerrechten en tarieven. Ik ben er echter van overtuigd dat we de juiste strategie hebben en, in toenemende mate, de flexibiliteit om deze uitdagingen aan te gaan."

Financiële hoofdpunten

• Geconsolideerde omzet van € 4,0 miljard (-8,6%) en gezamenlijke omzet¹ van € 4,9 miljard (-9,0%)
  • De volumes waren -3,5% lager, waardoor de omzet daalde met € -151 miljoen
  • De omzet daalde voor € -170 miljoen (-3,9%) door het doorrekenen van lagere grondstof- en energiekosten.
  • Kleinere effecten van prijs en mix (€ -52 miljoen, -1,2%) en wisselkoers (€ -31 miljoen, -0,7%)
  • Omzet via recente overnames leverde € +33 miljoen (+0,8%) op
• Stabiele onderliggende brutowinstmarge van 17,3% (tegenover 17,2% in FY 2023) ondanks lagere volumes
  • Sterke focus op kosten en optimalisatie van productiecapaciteit
• Sterke prestatie in bedrijfsresultaat en stabiele marges in een verslechterende markt
  • EBITDAu² van € 520 miljoen (-7,3%), EBITDAu-marge op omzet van 13,1% (vs 13,0% in het volledige jaar 2023) ◦ EBITu² van € 348 miljoen (-10,3%), EBITu-marge van 8,8% (versus 9,0% in het volledige jaar 2023)
• Verbeterde prestaties in de niet-geconsolideerde Braziliaanse joint ventures met hogere verkoopvolumes (+3%) en een groter aandeel in de nettoresultaten (+5%, tot € 49 miljoen)
• EPS van € 4,56 (-4% tegenover € 4,75 in het volledige jaar 2023) en EPSu² van € 5,55 (-4% tegenover € 5,76 in het volledige jaar 2023)
• Sterke cashgeneratie, ondanks lagere omzet
  • Vrije kasstroom² (FCF) van € 193 miljoen, in vergelijking met € 267 miljoen in het volledige jaar 2023
  • De nettoschuld blijft laag op € 283 miljoen (€ 254 miljoen eind 2023, € 399 miljoen op H1 2024), wat resulteert in een stabiele nettoschuld tegenover EBITDAu van 0,5x (versus 0,5x eind 2023 en 0,7x op H1 2024)
• Dividendvoorstel van € 1,90 per aandeel (+6% JoJ), naast de doorlopende inkoop van eigen aandelen van € 200 miljoen

¹ De gezamenlijke omzet is de omzet gerealiseerd door de geconsolideerde ondernemingen plus 100% van de omzet gerealiseerd door joint ventures en geassocieerde ondernemingen na eliminatie van onderlinge verkopen.

² EBITu = onderliggende EBIT, EBITDAu = onderliggende EBITDA, EPSu = onderliggende earnings per share en FCF = vrije kasstroom en alle zijn gedefinieerd als Alternatieve Prestatiemaatregelen (APM's). De volledige lijst van alle APM's is te vinden aan het einde van het document (toelichting 9).

Operationele en strategische hoofdpunten

• Verbeterde mix die positief bijdraagt aan EBIT en de impact van lagere volumes minimaliseert
• Intense focus op kostenefficiëntie en operationele uitmuntendheid
  • Verdere initiatieven om de kostenbasis te verminderen gepland in 2025
• Oplossen van operationele problemen in staalkabelactiviteiten (BBRG) in Europa en Noord-Amerika met een terugkeer naar een normale productiecapaciteit in het vierde kwartaal van 2024

◦ Orderboeken blijven gunstig

• Enige vertraging bij de groeiplatformen, maar de vooruitzichten op lange termijn blijven robuust
  • De klantbetrokkenheid blijft uitstekend
  • De strategie om modulair op te schalen zorgt ervoor dat capaciteit voldoet aan vraag en dat kosten onder controle blijven
• Succesvolle integratie van recente overnames van BEXCO & Flintstone
• Overeengekomen verkoop van Staaldraadtoepassingen in Costa Rica, Ecuador en Venezuela voor een ondernemingswaarde van ongeveer US\$ 73 miljoen en een netto-opbrengst van ongeveer US\$ 37 miljoen, wat neerkomt op een EV/EBITDA multiple van 6,3x
• In 2024 zijn de Scope 1 en 2 broeikasgasemissies met ongeveer 5% verminderd ten opzichte van 2023, in lijn met onze langetermijnambitie.

Vooruitzichten

De omstandigheden in veel van onze eindmarkten verslechterden in de tweede helft van 2024. Bekaert ondernam actie om marges en kasstromen te beschermen ondanks dalende volumes en prijzen. Het zwakke bedrijfsklimaat van H2 2024 zal naar verwachting aanhouden tot in 2025. Daarom verwacht de groep een vlakke omzet voor 2025 en op zijn minst stabiele marges, met een gelijkwaardigere verdeling over de eerste en tweede helft van 2025.

Engagement om waarde uit te keren aan aandeelhouders

De Raad van Bestuur zet zich in voor een strategisch kapitaalallocatiebeleid, waarbij een balans wordt nagestreefd tussen investeringen in toekomstige groei en innovatie, met behoud van een sterke balans en een stijgend aandeelhoudersrendement doorheen de tijd. De groep zet haar beleid van progressieve jaarlijkse groei van het dividend voort en kondigt vandaag een brutodividend aan van € 1,90 per aandeel (een stijging van 6% JoJ), dat door de Raad van Bestuur zal worden voorgesteld aan de Gewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders in mei 2025. Dit voorgestelde dividend aan de aandeelhouders zal parallel lopen met de bestaande inkoop van Bekaert-aandelen ter waarde van € 200 miljoen.

Conference call voor analisten en investeerders

Yves Kerstens, CEO van Bekaert, en Seppo Parvi, CFO, zullen de resultaten van 2024 voorstellen aan analisten en investeerders om 10u. CET op vrijdag 28 februari. Deze presentatie is live toegankelijk na registratie via de Bekaert website (bekaert.com/nl/investeerders) en zal beschikbaar zijn op de website na het evenement.

Omzet

Geconsolideerde omzet per segment (in miljoen €)

Geconsolideerde omzet aan derden	2023	2024	Aandeel		Verschil3 Organisch	FX	M&A
Rubberversterking	1 881	1 703	43 %	-9 %	-8 %	-1 %	— %
Staaldraadtoepassingen	1 169	1 068	27 %	-9 %	-9 %	— %	— %
BBRG	589	552	14 %	-6 %	-11 %	-1 %	+6 %
Speciality Businesses	677	630	16 %	-7 %	-6 %	-1 %	— %
Groep	12	5	-	-	-	-	-
Totaal	4 328	3 958	100 %	-9 %	-9 %	-1 %	+1 %

Geconsolideerde omzet 2024 kwartaal-op-kwartaal vooruitgang (in miljoen €)

Geconsolideerde omzet aan derden	e 1 K	e 2 K	e 3 K	e 4 K	K4 j-o-j4
Rubberversterking	447	437	411	408	-2 %
Staaldraadtoepassingen	282	293	249	244	-5 %
BBRG	130	137	141	145	+7 %
Specialty Businesses	165	167	153	145	-12 %
Groep	2	1	2	—	-
Totaal	1 025	1 035	956	942	-3 %

Samenvatting financiële resultaten

	Onderliggend							Gerapporteerd
in miljoen €	2023	1H 2023	2H 2023	2024	1H 2024	2H 2024	2023	2024
Geconsolideerde omzet	4 328	2 318	2 010	3 958	2 060	1 898	4 328	3 958
Bedrijfsresultaat (EBIT)	388	226	163	348	204	144	334	296
EBIT-marge op omzet	9,0 %	9,7 %	8,1 %	8,8 %	9,9 %	7,6 %	7,7 %	7,5 %
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	173	92	81	172	84	88	189	161
EBITDA	561	317	244	520	288	232	523	457
EBITDA-marge op omzet	13,0 %	13,7 %	12,1 %	13,1 %	14,0 %	12,2 %	12,1 %	11,6 %
ROCE	18,2 %			15,8 %			15,7 %	13,5 %
Gezamenlijke omzet	5 347	2 852	2 495	4 868	2 511	2 357	5 347	4 868

³ Alle vergelijkingen worden gemaakt ten opzichte van het boekjaar 2023, tenzij anders aangegeven.

⁴ Vierde kwartaal jaar-op-jaar omzet: 4e kwartaal 2024 versus 4e kwartaal 2023.

Segmentrapporten

Rubberversterking: veerkrachtige prestaties in zwakkere eindmarkten

	Onderliggend							Gerapporteerd
Kerncijfers (in miljoen €)	2023	1H 2023	2H 2023	2024	1H 2024	2H 2024	2023	2024
Geconsolideerde omzet aan derden	1 881	1 019	863	1 703	885	818	1 881	1 703
Geconsolideerde omzet	1 905	1 030	875	1 726	897	829	1 905	1 726
Bedrijfsresultaat (EBIT)	184	105	79	150	96	54	156	132
EBIT-marge op omzet	9,6 %	10,2 %	9,0 %	8,7 %	10,7 %	6,6 %	8,2 %	7,7 %
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	83	45	38	83	40	43	94	86
EBITDA	267	150	117	233	136	97	249	218
EBITDA-marge op omzet	14,0 %	14,5 %	13,4 %	13,5 %	15,1 %	11,7 %	13,1 %	12,6 %
Gezamenlijke omzet aan derden	2 070	1 119	951	1 873	969	904	2 070	1 873
Activa van het segment	1 333	1 412	1 333	1 378	1 398	1 378	1 333	1 378
Verplichtingen van het segment	302	324	302	315	305	315	302	315
Kapitaalgebruik	1 030	1 088	1 030	1 064	1 093	1 064	1 030	1 064
ROCE	17,0 %			14,3 %			14,4 %	12,6 %

Operationele en financiële prestatie

Ondanks de steeds zwakkere eindmarkten, vooral in Europa en China, leverde Rubberversterking een veerkrachtige prestatie door te focussen op kosten, productmix en businessselectie.

De divisie rapporteerde een lagere verkoop aan derden (-9,5%) als gevolg van lagere volumes (-2,2%) en lagere doorgerekende materiaal- en energiekosten in de verkoopprijzen (-6,1%). Prijs-mixeffecten waren over het algemeen stabiel (-0,2%) en de wisselkoersschommelingen bedroegen -1,1%. De verkoopvolumes daalden in Europa en Noord-Amerika (-3%) door een lagere vraag en toegenomen bandenimport in deze regio's. In China daalden de volumes tegenover een zeer sterk 2023 (-5%) door een lagere economische activiteit. De volumes stegen in Indonesië en India, waar nu nieuwe productiecapaciteit is geïnstalleerd om aan de toenemende lokale vraag te voldoen.

De concurrentie op de wereldwijde bandenmarkt blijft toenemen, met een zwakke vraag in veel regio's. Daarom focust de divisie Rubberversterking op kosten, voetafdruk en activiteitenmix, terwijl ze selectieve groeikansen benut, zoals in India. De divisie realiseerde een onderliggende EBIT van € 150 miljoen, een daling van € -34 miljoen tegenover vorig jaar. De marges werden het meest beïnvloed in Europa door lagere verkoopvolumes en de daarmee samenhangende bezettingsgraad. De EBITu-marge was veerkrachtig met 8,7%, wat -90 basispunten lager is dan vorig jaar, maar +70 basispunten tegenover 2022 toen de volumes hoger lagen.

De onderliggende EBITDA-marge bedroeg 13,5% vergeleken met 14,0% vorig jaar en de onderliggende ROCE bedroeg 14,3%. De investeringen in materiële activa (PP&E) bedroegen € 84 miljoen en dit was inclusief geselecteerde capaciteitsinvesteringen in Vietnam en India. De eenmalige elementen bedroegen € -18 miljoen en hadden voornamelijk betrekking op herstructureringskosten in België en China en milieukosten voor gesloten vestigingen. De gerapporteerde EBIT bedroeg € 132 miljoen.

Gezamenlijke omzet en prestaties joint venture

De joint venture Rubberversterking in Brazilië behaalde een omzet van € 172 miljoen in 2024, een daling van -9,2%. De volumes stegen met +5,4% als gevolg van een groter marktaandeel, terwijl lagere inkoopkosten en prijseffecten een impact hadden van -7,2% en het wisselkoerseffect -7,3% bedroeg. Inclusief joint ventures bedroeg de gecombineerde omzet van de business unit € 1 873 miljoen tegenover € 2 070 miljoen vorig jaar. De marges van de joint venture verbeterden door hogere verkoopvolumes, een betere operationele leverage en voortdurende kostenbesparingen.

Marktperspectieven

Verwacht wordt dat de wereldwijde bandenmarkt in de eerste helft van 2025 gematigd zal blijven gezien de onzekere economische en politieke vooruitzichten. Veranderingen in invoerrechten zullen een impact hebben op de toeleveringsketens, maar Bekaert is in een goede positie om dit op te vangen dankzij zijn meer lokale voetafdruk en alternatieve bevoorradingsbronnen uit verschillende lagelonenlanden. De business unit blijft sterk focussen op key account management en op kosten, en op de langere termijn op het aansturen van markttrends naar hoogperformante bandenkoorden met een hoger gehalte aan gerecycleerd staal.

Staaldraadtoepassingen: opnieuw een jaar van strategische vooruitgang met uitstekende margeverbetering en cashgeneratie

	Onderliggend							Gerapporteerd
Kerncijfers (in miljoen €)	2023	1H 2023	2H 2023	2024	1H 2024	2H 2024	2023	2024
Geconsolideerde omzet aan derden	1 169	635	534	1 068	574	493	1 169	1 068
Geconsolideerde omzet	1 198	652	546	1 096	589	506	1 198	1 096
Bedrijfsresultaat (EBIT)	90	49	41	114	67	46	75	110
EBIT-marge op omzet	7,5 %	7,6 %	7,5 %	10,4 %	11,4 %	9,2 %	6,3 %	10,1 %
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	33	18	14	29	14	15	38	29
EBITDA	123	68	55	143	82	62	113	140
EBITDA-marge op omzet	10,2 %	10,4 %	10,1 %	13,1 %	13,8 %	12,2 %	9,4 %	12,8 %
Gezamenlijke omzet aan derden	2 008	1 072	936	1 813	943	870	2 008	1 813
Activa van het segment	605	697	605	634	671	634	605	634
Verplichtingen van het segment	205	270	205	228	241	228	205	228
Kapitaalgebruik	401	426	401	406	430	406	401	406
ROCE	21,8 %			28,2 %			18,1 %	27,4 %

Operationele en financiële prestatie

2024 was opnieuw een jaar van uitstekende vooruitgang voor de divisie Staaldraadtoepassingen. Ondanks lagere totale volumes en lagere grondstofkosten die de inkomsten hebben gedrukt, heeft de divisie de winstgevendheid en cashgeneratie sterk verbeterd tijdens het jaar. De voordelen van een kleinere voetafdruk, kostenbesparende maatregelen, gedisciplineerd prijsbeheer en een goed momentum in de belangrijkste eindmarkten werden goed benut. De segmenten met hogere marges in energie en nutsvoorzieningen en de auto-industrie waren sterk en compenseerden de zwakkere vraag in eindmarkten met lagere marges in de consumentenmarkt en de bouw.

De geconsolideerde omzet aan derden van Staaldraadtoepassingen bedroeg € 1 068 miljoen voor het volledige jaar 2024, een daling van -8,7% tegenover vorig jaar. De volumes waren -5,9% lager, waarvan twee derde betrekking had op de beëindigde activiteiten in India en Indonesië. De volumes daalden ook in Latijns-Amerika (Colombia en Ecuador). De volumestijging in China, ondersteund door een sterke groei in de automobielsector, werd tenietgedaan door kleine volumedalingen in Europa en Noord-Amerika, waar de verkoop van bouw- en consumentenproducten daalde terwijl de verkoop van energie- en nutsvoorzieningen steeg. Lagere grondstofkosten die werden doorgerekend aan klanten hadden een impact op de omzet van -2,6%.

De strategische transformatiemaatregelen op het gebied van voetafdruk, kostenbesparingen en bedrijfsselectie hebben de algehele kwaliteit van het bedrijf en de winstgevendheid structureel verbeterd. De EBITu-marge verbeterde met bijna 3 procentpunten tot 10,4% in 2024. De onderliggende EBITDA-marge bedroeg 13,1%, tegenover 10,2% vorig jaar, en de onderliggende ROCE verbeterde tot 28,2%.

De investeringen in materiële activa (PP&E) bedroegen € 35 miljoen en omvatten capaciteitsinvesteringen om te voldoen aan de sterke vraag van energie- en nutsbedrijven. De eenmalige elementen bedroegen € -3 miljoen en de gerapporteerde EBIT kwam uit op € 110 miljoen (+€ 35 miljoen tegenover vorig jaar). In het kader van de optimalisatie van de portfolio is de divisie overeengekomen om haar activiteiten in Costa Rica, Ecuador en Venezuela te verkopen.

Gezamenlijke omzet en prestaties joint venture

De joint venture Steel Wire Solutions in Brazilië rapporteerde een omzet van € 742 miljoen, -10,6% tegenover 2023. Ondanks de toegenomen import leidde een groter marktaandeel tot hogere volumes (+2,8%). Andere invloeden kwamen van wisselkoerseffecten (-7,3%) en lagere prijzen, voornamelijk door lagere walsdraadkosten (-6,0%). Inclusief joint ventures bedroeg de gecombineerde omzet € 1 813 miljoen. De joint venture realiseerde opnieuw een jaar met sterke marges.

Marktperspectieven

De orderboeken voor 2025 zijn sterk in de eindmarkt voor energie en nutsvoorzieningen met volgeboekte capaciteit voor het subsegment van onderzeese kabels in Europa en een succesvolle verlenging van een leveringsovereenkomst op lange termijn in Noord-Amerika. De automarkt blijft sterk in China, maar minder in Europa. Over het geheel genomen zet de divisie haar transformatie voort met focus op de optimalisatie van kosten, prijszetting, optimalisatie van de portefeuille en door innovatie.

Bridon-Bekaert Ropes Group: operationele problemen opgelost, impact op omzet en marges

	Onderliggend						Gerapporteerd
Kerncijfers (in miljoen €)	2023	1H 2023	2H 2023	2024	1H 2024	2H 2024	2023	2024
Geconsolideerde omzet aan derden	589	309	279	552	267	286	589	552
Geconsolideerde omzet	590	310	280	555	268	288	590	555
Bedrijfsresultaat (EBIT)	73	40	33	50	20	30	72	42
EBIT-marge op omzet	12,3 %	12,9 %	11,6 %	9,0 %	7,4 %	10,5 %	12,3 %	7,5 %
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	30	17	13	33	15	18	27	33
EBITDA	103	57	45	83	35	48	99	75
EBITDA-marge op omzet	17,4 %	18,5 %	16,2 %	15,0 %	13,1 %	16,8 %	16,8 %	13,5 %
Activa van het segment	634	653	634	689	701	689	634	689
Verplichtingen van het segment	122	123	122	116	124	116	122	116
Kapitaalgebruik	512	530	512	573	578	573	512	573
ROCE	14,5 %			9,1 %			14,5 %	7,6 %

Operationele en financiële prestatie

De divisie Bridon-Bekaert Ropes Group (BBRG) boekte in het vierde kwartaal goede vooruitgang bij het oplossen van de operationele problemen in de Europese en Noord-Amerikaanse fabrieken, met een terugkeer naar normale productieniveaus. Dit kon echter de impact van de lagere prestaties in de Staalkabeldivisie gedurende het jaar niet compenseren. Het subsegment van synthetisch touw groeide sterk in omzet en winstgevendheid dankzij de overnames van BEXCO en Flintstone. De omzet van Advanced Services in staaldraad groeide, terwijl het subsegment Advanced Cords een zwakkere omzet had in distributieriemen, die gedeeltelijk werd gecompenseerd door een betere omzet van de hijsmarkt voor liften voor het merendeel van het jaar.

De geconsolideerde omzet aan derden daalde met -6,2%, voornamelijk in de eerste helft van 2024. De volumes (-11,7%) daalden vooral in de staalkabelactiviteiten in Europa en Noord-Amerika en in mindere mate in Australië in de mijnbouwsector. De advanced cords volumes bleven gelijk. Sterke prijs- en mixeffecten (+2,3%) compenseerden de lagere impact van grondstoffen (-1,4%). Extra omzet uit overnames droeg +5,7% bij aan de omzet en het wisselkoerseffect bedroeg -1,1%. Lagere verkoop en een lagere kostenabsorptie als gevolg van de operationele problemen drukten de onderliggende EBIT-marge van 12,3% naar 9,0%, voornamelijk in de Staalkabeldivisie. Een veel beter vierde kwartaal van de Staalkabeldivisie verbeterde de marge van 7,4% in de eerste helft tot 10,5% in de tweede helft van H2 2024.

De onderliggende EBITDA bedroeg 15,0%, een daling tegenover 17,4% vorig jaar, en de onderliggende ROCE bedroeg 9,1%. De eenmalige kosten van € -8 miljoen hadden voornamelijk betrekking op de herstructurering van de synthetische kabelactiviteiten in Schotland, waar we een fabriek hebben gesloten na een evaluatie van de voetafdruk. BBRG investeerde € 23 miljoen in PP&E, voornamelijk in haar kabelactiviteiten in het VK en de VS, in synthetische touwactiviteiten in België en in advanced cords-fabrieken in China en België.

Marktperspectieven

De achterstand in het orderboek is in het vierde kwartaal aanzienlijk gedaald door de verbeterde operationele prestaties en zal in het eerste kwartaal van 2025 waarschijnlijk terugkeren naar een normaler niveau. Terwijl de marktvooruitzichten in Europa onzeker zijn, zijn de vooruitzichten beter in Noord-Amerika en in de eindmarkt voor mijnbouw in Australië. In Advanced Cords zal de lagere vraag van het vierde kwartaal naar hijskabels aanhouden tot in het eerste kwartaal van 2025.

Specialty Businesses: omgaan met kortetermijnuitdagingen in eindmarkten

	Onderliggend						Gerapporteerd
Kerncijfers (in miljoen €)	2023	1H 2023	2H 2023	2024	1H 2024	2H 2024	2023	2024
Geconsolideerde omzet aan derden	677	349	329	630	332	298	677	630
Geconsolideerde omzet	690	355	335	638	337	301	690	638
Bedrijfsresultaat (EBIT)	112	64	48	88	52	36	104	73
EBIT-marge op omzet	16,2 %	18,1 %	14,2 %	13,8 %	15,5 %	11,9 %	15,1 %	11,4 %
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	24	11	13	22	12	10	27	8
EBITDA	136	75	60	110	64	46	131	81
EBITDA-marge op omzet	19,6 %	21,2 %	18,0 %	17,2 %	19,0 %	15,2 %	19,0 %	12,7 %
Activa van het segment	463	500	463	500	511	500	463	500
Verplichtingen van het segment	101	123	101	105	120	105	101	105
Kapitaalgebruik	361	377	361	395	390	395	361	395
ROCE	32,5 %			23,2 %			30,2 %	19,3 %

Operationele en financiële prestatie

Specialty Businesses boekte € 630 miljoen geconsolideerde omzet aan derden, -7,0% tegenover 2023. De volumes stegen met 1% in Duurzame Bouw, terwijl de verkoop in het subsegment waterstof met ongeveer 40% toenam. De normalisering van de productprijzen in de bouwsector (vergeleken met de uitzonderlijk hoge niveaus in de afgelopen twee jaar) zorgde voor een lagere omzet. Er was minder vraag naar ultrafijne draad, verbrandingstechnologieën en slang- en transportbandproducten. Het effect van wisselkoersschommelingen bedroeg -0,6%.

De activiteit Duurzame Bouw kende volumegroei in alle regio's, behalve in Noord-Amerika, waar er in 2024 minder grote vloer- en tunnelprojecten waren. De omzet bij constante wisselkoersen daalden met -7,7% als gevolg van doorgerekende lagere grondstofkosten, regionale mixeffecten en genormaliseerde prijsniveaus. De volumes namen vooral toe in groeiregio's zoals India, Latijns-Amerika, Turkije en het Midden-Oosten en ook de mix van gepatenteerde 4D/5D Dramix®-producten overschreed voor het eerst 50% van de totale volumes. De divisie won haar eerste projecten voor Sigmaslab® verhoogde vloeren in Centraal-Amerika en op naadloze vloeren in China, evenals een prestigieus tunnelproject in Saoedi-Arabië.

Het aantal groene waterstofprojecten waarvoor nu een definitieve investeringsbeslissing is genomen, is met meer dan 80% gestegen tegenover 2023 (van 9 GW naar 16 GW). Annulaties van projecten en beleidsonzekerheid hebben de verwachte vooruitgang echter vertraagd. De verkoop van het waterstof subsegment steeg met ongeveer 40% tegenover 2023 en de business heeft kwalificaties en contracten afgerond met verschillende nieuwe klanten. Het opvoeren van de productiecapaciteit en productontwikkeling is zorgvuldig gefaseerd om ervoor te zorgen dat de kostenbasis is afgestemd op de vraag.

De eindmarkten voor filtratie en vezels zijn stabiel gebleven. De vraag naar ultrafijne draden was lager in de tweede helft van 2024 als gevolg van een technologische overgang naar niet op staal gebaseerde alternatieven voor zonneenergietoepassingen, wat gedeeltelijk werd gecompenseerd door hogere volumes voor de halfgeleidersector. De subsegmenten slangendraad en transportbandactiviteiten en verbrandingstechnologieën hadden te maken met een lagere vraag. Alle subsegmenten hebben maatregelen genomen om de kosten te verlagen en de voetafdruk te optimaliseren.

De onderliggende EBIT-marge in Duurzame Bouw daalde naar meer genormaliseerde niveaus na een periode waarin de mix erg sterk was als gevolg van uitzonderlijke leveringsvoorwaarden. De marge in de waterstofactiviteit groeide mee met de omzetstijging, terwijl de marges in de andere subsegmenten werden beïnvloed door zwakkere eindmarkten. Dit leidde tot een marge voor Specialty Businesses van 13,8% tegenover 16,2% vorig jaar. De onderliggende EBITDA-marge bereikte 17,2% en de onderliggende ROCE bedroeg 23,2%. De eenmalige kosten van € -15 miljoen hadden betrekking op de herstructurering van de vezel-, ultrafijne draad- en verbrandingsactiviteiten in België, China en Nederland. De investeringen in materiële activa (PP&E) bedroegen € 46 miljoen. Dit had voornamelijk betrekking op investeringen in poreuze transportlagen (waterstof) in België.

Marktperspectieven

De wereldwijde infrastructuursector zal naar verwachting groeien in 2025 en er is een goed gevulde pijplijn van tunnelen vloerprojecten in groeiregio's, ondanks de lagere activiteit in de bouwsector in Europa. Hoewel de divisie een volumegroei verwacht in 2025, ten gevolge van een aanhoudende toename van de projecten buiten Europa, is de zichtbaarheid voor het volledige jaar niet volledig duidelijk. Op korte termijn blijven de eindmarkten voor energietransitie gematigd en onzeker, maar op langere termijn blijven de fundamenten overeind en blijft de divisie een sterke interesse van klanten zien in haar innovatieve producten.

Strategische en investeringsupdates

Bekaert blijft zijn capaciteiten en activiteiten ontwikkelen en schaalt zijn groei op in lijn met de marktvraag. In 2024 werd dit aangetoond door:

• Groei in het subsegment synthetisch touw door de overname van BEXCO en de integratie van Flintstone, waardoor een uitgebreid en innovatief aanbod van volledige verankeringsoplossingen ontstaat en de offshore energieindustrie wordt ondersteund in zowel traditionele als hernieuwbare energie.
• De divisie Staaldraadtoepassingen kondigde de voorgestelde verkoop aan van haar activiteiten in Costa Rica, Ecuador en Venezuela voor een bedrijfswaarde van ongeveer US\$ 73 miljoen en een netto-opbrengst voor Bekaert van ongeveer US\$ 37 miljoen, die naar verwachting later in het jaar zal worden afgerond.
• De kwalificatie voor maximaal € 24 miljoen financiering uit het EU-innovatiefonds om de productie van groene waterstof in Europa te ondersteunen. Deze financiering erkent Bekaerts geavanceerde productieprocessen voor poreuze transportlagen voor zowel de huidige PEM (porous exchange membrane) als de toekomstige AEM (anion exchange membrane) elektrolyzers en voor de meer geïntegreerde MEA (membrane electrode assembly) die een besparing van 90% op iridium mogelijk zal maken, waardoor elektrolyzers meer kostenefficiënt en minder kwetsbaar voor de toeleveringsketen worden.

De Groep blijft waarde creëren door te investeren in het bedrijf:

• € 186 miljoen investeringen in materiële vaste activa, in vergelijking met € 188 miljoen vorig jaar, ter ondersteuning van selectieve groei in de kernsegmenten en capaciteitsopbouw in lijn met de vraag in de groeiplatformen. De grootste investeringsprogramma's in 2024 werden uitgevoerd in Vietnam en India voor Rubberversterking, in de VS voor de energie- en nutsvoorzieningsproducten in BBRG en Staaldraadtoepassingen, en in de toepassingen voor waterstof en advanced cords.
• € 74 miljoen in R&D- en innovatieactiviteiten (vóór aftrek van R&D-subsidies en -stimuli en vóór kapitalisatie van R&D-projecten), stabiel tegenover vorig jaar (€ 73 miljoen)
• € 26 miljoen investeringen in immateriële vaste activa, vooral met betrekking tot investeringen in digitale transformatieprojecten en kapitalisatie van R&D projecten (€ 9 miljoen).

Eigen aandelen en inkoop van aandelen

Op 22 november 2024 kondigde Bekaert aan dat zijn Raad van Bestuur een nieuw programma voor de inkoop van aandelen had goedgekeurd voor een totaal bedrag van maximaal € 200 miljoen over een periode van maximaal 24 maanden. Net als voorheen worden alle ingekochte aandelen vernietigd. De eerste tranche van het nieuwe programma begon op 22 november 2024 en eindigde op 21 februari 2025 en in die periode werden 750 093 aandelen gekocht voor een totaal bedrag van € 25 miljoen. De volgende tranche voor een bedrag van maximum € 25 miljoen start vandaag.

Op 31 december 2023 bezat Bekaert 2 156 137 eigen aandelen. Tussen 1 januari 2024 en 31 december 2024 kocht Bekaert in totaal 772 370 aandelen in en vernietigde 463 188 aandelen. In dezelfde periode werden in totaal 23 309 eigen aandelen overgedragen aan werknemers als gevolg van de uitoefening van aandelenopties onder SOP 2010-2014 en SOP 2015-2017. Bekaert verkocht 4 558 aandelen aan leden van het uitvoerend management in het kader van het Bekaert personal shareholding requirement plan en droeg 11 482 aandelen over aan leden van het uitvoerend management in het kader van het share-matching plan. Een totaal van 10 323 aandelen werden toegekend aan de Voorzitter en andere niet-uitvoerende Bestuurders als deel van hun vergoeding voor de uitoefening van hun mandaat. In totaal werden 220 965 eigen aandelen overgedragen na de toekenning van 220 965 performance share units in het kader van het Bekaert performance share plan. Met inbegrip van de verrichtingen in het kader van de liquiditeitsovereenkomst met Kepler Cheuvreux die startte op 1 juli 2024, bedroeg het saldo van de eigen aandelen gehouden door de vennootschap op 31 december 2024 2 235 087 (4,12% van het totale aandelenkapitaal).

Financieel overzicht

Omzet

Bekaert realiseerde een geconsolideerde omzet van € 3 958 miljoen in 2024, een daling met -8,6% tegenover vorig jaar. De omzet werd het meest beïnvloed door doorgerekende lagere grondstof- en energiekosten (-3,9%) en lagere volumes (-3,5%). Prijs-mixeffecten (-1,2%) bleven voornamelijk beperkt tot de regionale mix en een meer genormaliseerd prijsklimaat in Duurzame Bouw. Wisselkoerseffecten (-0,7%) werden gecompenseerd door omzet uit overnames (+0,8%) met betrekking tot BEXCO.

De omzet van Bekaerts Braziliaanse joint ventures bedroeg € 914 miljoen, -10,3% lager dan vorig jaar. De volumes stegen met +3,2%, terwijl de omzet daalde door wisselkoerseffecten (-7,3%) in combinatie met doorberekende inkoopkosten en prijs- en mixeffecten (-6,1%). Inclusief joint ventures daalde de gezamenlijke omzet⁵ met -9,0% tot € 4 868 miljoen.

Winst

De onderliggende brutowinst van de Groep daalde met € -61 miljoen tot € 684 miljoen, terwijl de brutowinstmarge stabiel bleef (17,3% tegenover 17,2% voor het hele jaar 2023). Lagere verkoopvolumes hadden een negatieve impact, terwijl de lagere productie de absorptie van vaste kosten verminderde en er prijserosie was in Duurzame Bouw als gevolg van toegenomen concurrentie in Europa. De Groep heeft acties ondernomen om kostenefficiëntie te realiseren, zowel in de operationele als in de overheadkosten. Samen met een positief toenemend mixeffect door de verkoop van producten met hogere marges in de energie- en nutsmarkten, toonde Bekaert stabiele marges in uitdagende marktomstandigheden.

De onderliggende overheadkosten daalden met € -12 miljoen tegenover 2023 tot € 353 miljoen, door verlagingen in ITen personeelskosten en een kleine stijging (€ +1,4 miljoen tegenover 2023) in de activering van ontwikkelingsprojecten. Als percentage op de omzet bedroegen de overheadkosten 8,9% (tegenover 8,4% in 2023). De andere bedrijfsopbrengsten en -kosten bedroegen € +18 miljoen (tegenover € +8 miljoen in 2023) en omvatten hogere overheidssubsidies en winsten uit de verkoop van grond en gebouwen.

Bekaert behaalde een bedrijfsresultaat (onderliggende EBIT) van € 348 miljoen (€ 388 miljoen vorig jaar). Dit resulteerde in een EBITu-marge op een omzet van 8,8% (versus 9,0% in 2023). De daling in absolute bedragen heeft te maken met lagere verkoopvolumes (€ -54 miljoen), lagere operationele leverage (€ -22 miljoen) en wisselkoersen (€ -4 miljoen) en werd gedeeltelijk gecompenseerd door verbeterde prijs- en mixeffecten (€ +8 miljoen), lagere organische overheadkosten (€ +14 miljoen) en andere effecten (€ +19 miljoen, inclusief andere operationele opbrengsten en lagere waardeverminderingen).

De eenmalige posten bedroegen € -52 miljoen tegenover € -54 miljoen in 2023. De eenmalige herstructureringskosten bedroegen € -44 miljoen en deze omvatten ontslagvergoedingen en herstructureringskosten voor de fabrieken in België, het Verenigd Koninkrijk, Nederland en China. Andere eenmalige kosten hadden betrekking op milieuvoorzieningen (€ -5 miljoen) en andere kosten (€ -3 miljoen). Inclusief eenmalige elementen bedroeg de gerapporteerde EBIT € 296 miljoen, met een gerapporteerde EBIT-marge op omzet van 7,5% (tegenover € 334 miljoen of 7,7% in 2023). Onderliggende EBITDA was € 520 miljoen (13,1% marge) tegenover € 561 miljoen (13,0%) en gerapporteerde EBITDA bereikte € 457 miljoen, of een marge op omzet van 11,6% (versus 12,1%).

De netto rente-inkomsten en -lasten waren aanzienlijk lager op € -20 miljoen (tegenover € -27 miljoen in 2023), als gevolg van een lagere brutoschuld en hogere rente-inkomsten. Overige financiële opbrengsten en lasten daalden aanzienlijk tot € -19 miljoen (tegenover € -39 miljoen in 2023) ten gevolge van lagere bankkosten, positieve waarderingseffecten op virtuele stroomafnameovereenkomsten en minder negatieve wisselkoersresultaten in vergelijking met vorig jaar.

De winstbelastingen bleven stabiel op € -63 miljoen (tegenover € -62 miljoen in 2023) met een algemene effectieve belastingvoet van 24%. Onder de belastingen valt het gebruik van voorheen niet-opgenomen fiscale verliezen.

Het aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen bedroeg € +49 miljoen (tegenover € +47 miljoen in 2023). De joint venture Steel Wire Solutions in Brazilië presteerde goed met een volumestijging van +3%, terwijl de veel kleinere joint venture Rubberversterking ook een volumestijging kende (+5%). Beide divisies verbeterden hun positie in hun respectievelijke binnenlandse eindmarkten. De onderliggende EBIT-marge van de joint ventures verbeterde van 14,5% in 2023 naar 17,9% in 2024.

Het perioderesultaat uit voortgezette activiteiten bedroeg bijgevolg € +244 miljoen, vergeleken met € +253 miljoen in 2023. Het resultaat toerekenbaar aan minderheidsbelangen van derden was € -5 miljoen (€ -2 miljoen in 2023). Na minderheidsbelangen bedroeg het perioderesultaat toerekenbaar aan aandeelhouders van Bekaert € +239 miljoen. De winst per aandeel bedroeg € +4,56, -4% lager dan de € +4,75 van vorig jaar. De winst per aandeel op onderliggende basis liet een vergelijkbare ontwikkeling zien en kwam uit op € +5,55 tegenover € +5,76 vorig jaar.

⁵ De gezamenlijke omzet is de omzet gerealiseerd door de geconsolideerde ondernemingen plus 100% van de omzet gerealiseerd door joint ventures en geassocieerde ondernemingen na eliminatie van onderlinge verkopen.

Balans

Het werkkapitaal vertoonde een lichte stijging naar € 653 miljoen tegenover € 641 miljoen vorig jaar met stijgingen in voorraden die slechts gedeeltelijk werden gecompenseerd door hogere handelsschulden. Rekening houdend met het extra werkkapitaal van nieuw verworven entiteiten (€ +10 miljoen) en wisselkoerseffecten (€ +9 miljoen), daalde het werkkapitaal tegenover vorig jaar op vergelijkbare basis tegen constante wisselkoersen. Factoring buiten balans daalde van € 232 miljoen in 2023 naar € 221 miljoen in 2024. Door het gecombineerde effect van een hoger werkkapitaal op een lagere omzet, steeg het gemiddelde werkkapitaal op de omzet van 15,2% naar 16,5%.

Geldmiddelen en kasequivalenten bedroegen € 504 miljoen aan het einde van de periode, een daling van € -128 miljoen vergeleken met € 632 miljoen bij jaareinde 2023. De belangrijkste elementen waren de terugbetaling van een deel van de Schuldschein-leningen (€ -75 miljoen), kasuitgaven voor dividendbetalingen (€ -96 miljoen) en de overname van BEXCO (€ -39 miljoen), gecompenseerd door de cashgeneratie van de activiteiten.

De nettoschuld bedroeg € 283 miljoen, een stijging van € +29 miljoen tegenover € 254 miljoen vorig jaar als gevolg van minder liquide middelen die gedeeltelijk werden gecompenseerd door een lagere brutoschuld. Dit resulteerde in een nettoschuld op onderliggende EBITDA van 0,54 tegenover 0,45 op het einde van 2023.

Kasstroomoverzicht

De kasstromen uit bedrijfsactiviteiten bedroegen € 374 miljoen, vergeleken met € 440 miljoen in 2023 door een lagere generatie van EBITDA.

De vrije kasstroom⁶ (FCF) bedroeg € 193 miljoen tegenover € 267 miljoen in 2023, voornamelijk door lagere kasstromen uit bedrijfsactiviteiten. Kleinere gevolgen hebben betrekking op de toename van het werkkapitaal en investeringen om toekomstige groei te ondersteunen.

De kasstromen uit investeringsactiviteiten bedroegen € -200 miljoen (tegenover € -41 miljoen in 2023). Het verschil zit voornamelijk in de kasuitgaven dit jaar voor de overname van BEXCO (€ -39 miljoen) en de opbrengsten van vorig jaar uit de verkoop van de activiteiten in Chili en Peru (€ +109 miljoen). Er was ook een bijkomend maar veel kleiner effect van kasuitgaven voor investeringen in materiële en immateriële vaste activa (€ +12 miljoen).

De kasstromen uit financieringsactiviteiten bedroegen € -307 miljoen, vergeleken met € -482 miljoen vorig jaar. In 2023 betaalde de Groep meer bruto schuld terug voor de Schuldschein-leningen (€ -189 miljoen vorig jaar tegenover € -75 miljoen dit jaar) en ook de transacties rond eigen aandelen en de inkoop van aandelen waren toen groter (€ -99 miljoen vorig jaar tegenover € -30 miljoen dit jaar).

⁶ FCF wordt op basis van het kasstroomoverzicht berekend als nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten min investeringen (aankoop van materiële en immateriële activa) min nettorente plus ontvangen dividenden.

Financiële kalender

Jaarresultaten 2024

De CEO en CFO van Bekaert zullen de 2024 resultaten toelichten aan analisten en investeerders om 10u op vrijdag 28 februari. Deze webinar kan gevolgd worden na registratie via de Bekaertwebsite (bekaert.com/en/investors) en zal nadien beschikbaar zijn op de website.

2024 Geïntegreerd Jaarverslag beschikbaar op bekaert.com	28 maart 2025
Activiteitenverslag eerste kwartaal 2025	14 mei 2025
Jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders	14 mei 2025
Dividend ex-date	16 mei 2025
Dividend record date	19 mei 2025
Betaalbaarstelling dividend	20 mei 2025
Halfjaarresultaten 2025	31 juli 2025
Activiteitenverslag derde kwartaal 2025	21 november 2025

Verklaring van de Commissaris

De commissaris, EY Bedrijfsrevisoren BV, vertegenwoordigd door Marnix Van Dooren en Francis Boelens, heeft bevestigd dat zijn controlewerkzaamheden, die ten gronde zijn afgewerkt, geen betekenisvolle correctie aan het licht hebben gebracht met betrekking tot de geconsolideerde resultatenrekening, het geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten, de geconsolideerde balans, de geconsolideerde staat van mutaties in het eigen vermogen en het geconsolideerd kasstroomoverzicht die in dit persbericht zijn opgenomen.

Verklaring van de verantwoordelijke personen

De ondertekenende personen verklaren dat, voor zover hen bekend:

• de geconsolideerde jaarrekening van NV Bekaert SA en haar dochterondernemingen per 31 december 2024 opgesteld is overeenkomstig de International Financial Reporting Standards, en een getrouw beeld geeft van het vermogen, van de financiële positie en van het resultaat van de gezamenlijke in de consolidatie opgenomen ondernemingen; en
• de commentaren en analyses in dit persbericht een getrouw overzicht geven van de ontwikkeling van het bedrijf en van de resultaten en de positie van de gezamenlijke in de consolidatie opgenomen ondernemingen.

Namens de Raad van Bestuur.

Yves Kerstens Gedelegeerd Bestuurder Jürgen Tinggren Voorzitter van de Raad van Bestuur

Disclaimer

Dit persbericht kan toekomstgerichte verklaringen bevatten. Die verklaringen reflecteren de huidige inzichten van de bedrijfsleiding aangaande toekomstige gebeurtenissen, en zijn onderhevig aan bekende en onbekende risico's, onzekerheden en andere factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten aanzienlijk verschillen van toekomstige resultaten of prestaties die door die toekomstgerichte verklaringen worden uitgedrukt of die daaruit zouden kunnen worden afgeleid. Bekaert verstrekt de in dit persbericht opgenomen informatie per huidige datum en neemt geen enkele verplichting op om de toekomstgerichte verklaringen in het licht van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins te actualiseren. Bekaert wijst elke aansprakelijkheid af voor verklaringen die door derden worden afgelegd of gepubliceerd, en neemt geen enkele verplichting op om onnauwkeurige gegevens, informatie, conclusies of opinies te corrigeren die door derden worden gepubliceerd met betrekking tot dit of enig ander persbericht dat door Bekaert wordt verspreid.

Profiel

Bekaerts ambitie is de toonaangevende partner te zijn in het vormgeven van de manier waarop we leven en bewegen - veilig, slim en duurzaam. Als wereldmarkt- en technologieleider in de materiaalkunde van staaldraadtransformatie en deklaagtechnologieën past Bekaert (bekaert.com) zijn expertise ook toe in andere domeinen dan staal om nieuwe oplossingen te ontwikkelen met innovatieve materialen en diensten voor markten zoals nieuwe mobiliteit, duurzaam bouwen, en energietransitie. Bekaert (Euronext Brussels, BEKB), opgericht in 1880 en met hoofdkantoor in België, is een globale technologiebedrijf waarvan de 21 000 medewerkers wereldwijd bijdroegen aan € 4,0 miljard geconsolideerde omzet in 2024.

Investor Relations

Guy Marks T +32 56 76 74 73 E-mail: guy.marks@bekaert.com

Pers

Kim De Raedt T: +32 56 76 60 16 E-mail: kim.deraedt@bekaert.com

bekaert.com

28 februari 2025

Toelichting 1: Geconsolideerde winst- en verliesrekening

(in duizend €)	2023	2024
Omzet	4 327 892	3 957 814
Kostprijs van verkopen	-3 623 289	-3 302 558
Marge op omzet	704 602	655 256
Commerciële kosten	-159 907	-158 521
Administratieve kosten	-158 034	-150 878
Kosten voor onderzoek en ontwikkeling	-56 587	-56 670
Andere bedrijfsopbrengsten	35 151	29 487
Andere bedrijfskosten	-30 814	-22 496
Bedrijfsresultaat (EBIT)	334 412	296 178
waarvan
EBIT - Onderliggend	388 328	348 156
Eenmalige opbrengsten en kosten	-53 917	-51 978
Renteopbrengsten	12 983	18 299
Rentelasten	-40 092	-37 998
Overige financiële opbrengsten en lasten	-38 879	-18 857
Resultaat vóór belastingen	268 424	257 622
Winstbelastingen	-62 167	-62 856
Resultaat na belastingen (geconsolideerde ondernemingen)	206 257	194 767
Aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen	46 623	48 799
PERIODERESULTAAT	252 881	243 566
Toerekenbaar aan
aandeelhouders van Bekaert	254 619	238 904
minderheidsbelangen van derden	-1 738	4 661
Winst per aandeel (in € per aandeel)
Perioderesultaat toerekenbaar aan aandeelhouders van Bekaert
Basisberekening	4,75	4,56
Na verwateringseffect	4,72	4,55

Toelichting 2: Gerapporteerd en onderliggend

(in duizend €)	2023	2023	2023	2024	2024	2024
	Gerappor teerd	waarvan onder liggend	waarvan eenmalige opbreng sten en kosten	Gerappor teerd	waarvan onder liggend	waarvan eenmalige opbreng sten en kosten
Omzet	4 327 892	4 327 892		3 957 814	3 957 814
Kostprijs van verkopen	-3 623 289	-3 582 853	-40 437	-3 302 558	-3 274 039	-28 518
Marge op omzet	704 602	745 039	-40 437	655 256	683 775	-28 518
Commerciële kosten	-159 907	-157 076	-2 831	-158 521	-157 427	-1 094
Administratieve kosten	-158 034	-152 709	-5 325	-150 878	-142 601	-8 277
Kosten voor onderzoek en ontwikkeling	-56 587	-55 375	-1 212	-56 670	-53 409	-3 262
Andere bedrijfsopbrengsten	35 151	24 663	10 488	29 487	28 177	1 310
Andere bedrijfskosten	-30 814	-16 214	-14 600	-22 496	-10 360	-12 136
Bedrijfsresultaat (EBIT)	334 412	388 328	-53 917	296 178	348 156	-51 978
Renteopbrengsten	12 983			18 299
Rentelasten	-40 092			-37 998
Overige financiële opbrengsten en lasten	-38 879			-18 857
Resultaat vóór belastingen	268 424			257 622
Winstbelastingen	-62 167			-62 856
Resultaat na belastingen (geconsolideerde ondernemingen)	206 257			194 767
Aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen	46 623			48 799
PERIODERESULTAAT	252 881			243 566
Toerekenbaar aan
aandeelhouders van Bekaert	254 619			238 904
minderheidsbelangen van derden	-1 738			4 661

Toelichting 3: Aansluiting segmentrapporting

Kerncijfers per segment⁷ : Onderliggend

(in miljoen €)	RR	SWS	BBRG	SB	GROEP8	OVERIGE9	2023
Geconsolideerde omzet aan derden	1 881	1 169	589	677	12	—	4 328
Geconsolideerde omzet	1 905	1 198	590	690	120	-175	4 328
Bedrijfsresultaat (EBIT)	184	90	73	112	-68	-2	388
EBIT-marge op omzet	9,6 %	7,5 %	12,3 %	16,2 %	—	—	9,0 %
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	83	33	30	24	13	-10	173
EBITDA	267	123	103	136	-55	-12	561
EBITDA-marge op omzet	14,0 %	10,2 %	17,4 %	19,6 %	—	—	13,0 %
Activa van het segment	1 333	605	634	463	-6	-130	2 899
Verplichtingen van het segment	302	205	122	101	116	-61	785
Kapitaalgebruik	1 030	401	512	361	-122	-68	2 115
ROCE	17,0 %	21,8 %	14,5 %	32,5 %	—	—	18,2 %
Investeringsuitgaven materiële vaste activa10	82	33	37	40	8	-13	188

Kerncijfers per segment⁷ : Gerapporteerd

(in miljoen €)	RR	SWS	BBRG	SB	GROEP8	OVERIGE9	2023
Geconsolideerde omzet aan derden	1 881	1 169	589	677	12	—	4 328
Geconsolideerde omzet	1 905	1 198	590	690	120	-175	4 328
Bedrijfsresultaat (EBIT)	156	75	72	104	-70	-2	334
EBIT-marge op omzet	8,2 %	6,3 %	12,3 %	15,1 %	—	—	7,7 %
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	94	38	27	27	13	-10	189
EBITDA	249	113	99	131	-57	-12	523
EBITDA-marge op omzet	13,1 %	9,4 %	16,8 %	19,0 %	—	—	12,1 %
Activa van het segment	1 333	605	634	463	-6	-130	2 899
Verplichtingen van het segment	302	205	122	101	116	-61	785
Kapitaalgebruik	1 030	401	512	361	-122	-68	2 115
ROCE	14,4 %	18,1 %	14,5 %	30,2 %	—	—	15,7 %
Investeringsuitgaven materiële vaste activa10	82	33	37	40	8	-13	188

⁷ RR = Rubber Reinforcement (Rubberversterking); SWS = Steel Wire Solutions (Staaldraadtoepassingen); BBRG = Bridon-Bekaert Ropes Group; SB = Specialty Businesses

⁸ Groep en business ondersteuning

⁹ Reconciliatie kolom: intersegment eliminaties

¹⁰ Brutotoename van de materiële vaste activa

Kerncijfers per segment¹¹: Onderliggend

(in miljoen €)	RR	SWS	BBRG	SB	GROEP12	OVERIGE13	2024
Geconsolideerde omzet aan derden	1 703	1 068	552	630	5	—	3 958
Geconsolideerde omzet	1 726	1 096	555	638	96	-152	3 958
Bedrijfsresultaat (EBIT)	150	114	50	88	-55	2	348
EBIT-marge op omzet	8,7 %	10,4 %	9,0 %	13,8 %	—	—	8,8 %
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	83	29	33	22	15	-10	172
EBITDA	233	143	83	110	-40	-8	520
EBITDA-marge op omzet	13,5 %	13,1 %	15,0 %	17,2 %	—	—	13,1 %
Activa van het segment	1 378	634	689	500	-14	-114	3 074
Verplichtingen van het segment	315	228	116	105	99	-47	816
Kapitaalgebruik	1 064	406	573	395	-113	-68	2 258
ROCE	14,3 %	28,2 %	9,1 %	23,2 %	—	—	15,8 %
Investeringsuitgaven materiële vaste activa14	84	35	23	46	6	-8	186

Kerncijfers per segment¹¹: Gerapporteerd

(in miljoen €)	RR	SWS	BBRG	SB	GROEP12	OVERIGE13	2024
Geconsolideerde omzet aan derden	1 703	1 068	552	630	5	—	3 958
Geconsolideerde omzet	1 726	1 096	555	638	96	-152	3 958
Bedrijfsresultaat (EBIT)	132	110	42	73	-62	1	296
EBIT-marge op omzet	7,7 %	10,1 %	7,5 %	11,4 %	—	—	7,5 %
Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	86	29	33	8	15	-10	161
EBITDA	218	140	75	81	-47	-9	457
EBITDA-marge op omzet	12,6 %	12,8 %	13,5 %	12,7 %	—	—	11,6 %
Activa van het segment	1 378	634	689	500	-14	-114	3 074
Verplichtingen van het segment	315	228	116	105	99	-47	816
Kapitaalgebruik	1 064	406	573	395	-113	-68	2 258
ROCE	12,6 %	27,4 %	7,6 %	19,3 %	—	—	13,5 %
Investeringsuitgaven materiële vaste activa14	84	35	23	46	6	-8	186

¹¹ RR = Rubber Reinforcement (Rubberversterking); SWS = Steel Wire Solutions (Staaldraadtoepassingen); BBRG = Bridon-Bekaert Ropes Group; SB = Specialty Businesses

¹² Groep en business ondersteuning

¹³ Reconciliatie kolom: intersegment eliminaties

¹⁴ Brutotoename van de materiële vaste activa

Toelichting 4: Geconsolideerd overzicht van het volledige perioderesultaat

(in duizend €)	2023	2024
Perioderesultaat	252 881	243 566
Andere elementen van het resultaat
Andere elementen van het resultaat die later geherclassificeerd kunnen worden naar de winst-en-verliesrekening
Omrekeningsverschillen ontstaan in de loop van het jaar	-39 383	11 104
Herclassificatieaanpassingen met betrekking tot de verkoop van entiteiten of stapsgewijze overnames	8 570	—
Andere elementen van het resultaat die later geherclassificeerd kunnen worden naar de winst-en verliesrekening, na belastingen	-30 813	11 104
Andere elementen van het resultaat die later niet geherclassificeerd kunnen worden naar de winst-en-verliesrekening
Herwaarderingen van de nettoverplichting m.b.t. toegezegdpensioenregelingen	-15 000	20 502
Nettowijziging in reële waarde van deelnemingen aangemerkt als tegen reële waarde via andere elementen van het resultaat	-2 822	8 985
Aandeel in niet-herclassificeerbare andere elementen van het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen	-85	80
Uitgestelde belastingen met betrekking tot andere elementen van het resultaat die later niet geherclassificeerd kunnen worden naar de winst-en-verliesrekening	3 948	-4 469
Andere elementen van het resultaat die later niet geherclassificeerd kunnen worden naar de winst-en-verliesrekening, na belastingen	-13 960	25 099
Andere elementen van het resultaat	-44 773	36 202
VOLLEDIG PERIODERESULTAAT	208 108	279 768
Toerekenbaar aan
aandeelhouders van Bekaert	210 046	274 054
minderheidsbelangen van derden	-1 938	5 714

Toelichting 5: Geconsolideerde balans

(in duizend €)	2023	2024
Vaste activa	1 886 317	2 010 319
Immateriële activa	68 669	92 877
Goodwill	152 072	166 406
Materiële vaste activa	1 118 063	1 199 961
Recht-op-gebruik activa	134 910	145 154
Deelnemingen in joint ventures en geassocieerde ondernemingen	223 623	188 620
Overige vaste activa	68 202	101 010
Uitgestelde belastingvorderingen	120 779	116 291
Vlottende activa	2 194 907	2 151 568
Voorraden	788 506	833 987
Ontvangen bankwissels	55 507	29 110
Handelsvorderingen	552 989	580 663
Overige vorderingen	103 089	134 240
Geldbeleggingen	1 238	2 312
Geldmiddelen en kasequivalenten	631 687	504 384
Overige vlottende activa	49 553	57 047
Activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop	12 337	9 825
Totaal	4 081 224	4 161 887

Eigen vermogen	2 166 029	2 311 768
Kapitaal	161 145	159 782
Uitgiftepremies	39 517	39 517
Overgedragen resultaten	2 131 937	2 249 232
Overige Groepsreserves	-219 735	-190 452
Eigen vermogen toerekenbaar aan aandeelhouders van Bekaert	2 112 865	2 258 079
Minderheidsbelangen	53 164	53 689
Verplichtingen op meer dan een jaar	766 991	601 497
Voorzieningen voor personeelsbeloningen	57 050	46 463
Overige voorzieningen	25 795	26 135
Rentedragende schulden	646 652	496 222
Overige verplichtingen op meer dan een jaar	1 876	1 356
Uitgestelde belastingverplichtingen	35 618	31 321
Verplichtingen op ten hoogste een jaar	1 148 204	1 248 622
Rentedragende schulden	252 283	306 309
Handelsschulden	632 950	668 111
Personeelsbeloningen	140 325	126 820
Overige voorzieningen	4 344	11 387
Verplichtingen met betrekking tot winstbelastingen	57 780	71 530
Overige verplichtingen op ten hoogste een jaar	60 523	64 465
Verplichtingen verbonden met activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop	—	—
Totaal	4 081 224	4 161 887

Toelichting 6: Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen

(in duizend €)	2023	2024
Openingssaldo	2 229 556	2 166 029
Volledig perioderesultaat	208 108	279 768
Kapitaalsinbreng door minderheidsbelangen	—	—
Effect van acquisities en verkopen	-78 686	—
Uitgifte nieuwe aandelen	—	—
Transacties eigen aandelen	-90 712	-19 912
Dividenden aan aandeelhouders van Bekaert	-88 564	-93 758
Dividenden aan minderheidsbelangen	-4 754	-5 189
Overige	-8 919	-15 170
Slotsaldo	2 166 029	2 311 768

Toelichting 7: Geconsolideerd kasstroomoverzicht

(in duizend €)	2023	2024
Bedrijfsresultaat (EBIT)	334 412	296 178
Posten zonder kasstroomeffect verwerkt in het bedrijfsresultaat	217 046	188 911
Investeringsposten verwerkt in het bedrijfsresultaat	-4 114	-4 630
Gebruikte bedragen van voorzieningen voor personeelsbeloningen en overige voorzieningen	-36 872	-36 596
Betaalde winstbelastingen	-79 155	-69 421
Brutokasstromen uit bedrijfsactiviteiten	431 316	374 441
Wijzigingen in operationeel werkkapitaal	12 147	37 139
Overige bedrijfskasstromen	-3 628	-37 610
Nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten	439 834	373 971
Nieuwe bedrijfscombinaties	-5 864	-39 170
Andere verwervingen van deelnemingen	-8 843	-1 443
Inkomsten uit verkoop van deelnemingen	109 294	1 262
Ontvangen dividenden	59 886	50 939
Investeringen in immateriële activa *	-18 750	-25 664
Investeringen in materiële vaste activa *	-191 260	-196 074
Investeringen in leases van land	—	-13
Inkomsten uit verkoop van vaste activa	15 003	9 809
Nettokasstroom uit investeringsactiviteiten	-40 534	-200 355
Ontvangen rente	12 539	18 273
Betaalde rente	-35 360	-28 608
Betaalde brutodividenden	-94 242	-94 178
Inkomsten uit rentedragende langetermijnschulden	25	2 383
Aflossing van rentedragende langetermijnschulden	-217 428	-107 839
Kasstromen m.b.t. rentedragende kortetermijnschulden	-36 918	-47 545
Transacties eigen aandelen	-99 373	-30 065
Overige financieringskasstromen	-11 357	-19 277
Nettokasstroom uit financieringsactiviteiten	-482 113	-306 855
Toename of afname (-) in geldmiddelen en kasequivalenten	-82 813	-133 239
Geldmiddelen en kasequivalenten - begin van de periode	728 095	631 687
Effect van wisselkoersfluctuaties	-13 596	5 936
Geldmiddelen en kasequivalenten - einde van de periode	631 687	504 384

* Het verschil met het totaal van investeringsuitgaven vaste activa wordt verklaard door openstaande verplichtingen

Toelichting 8: Additionele kerncijfers

(in € per aandeel)	2023	2024
Aantal aandelen op 31 december	54 750 174	54 286 986
Boekwaarde	38,59	41,60
Koers op 31 december	46,52	33,46
Gewogen gemiddeld aantal aandelen
Basisberekening	53 559 847	52 403 989
Na verwateringseffect	53 890 095	52 531 767
Perioderesultaat toerekenbaar aan aandeelhouders van Bekaert
Basisopbrengst per aandeel	4,75	4,56
Onderliggende basisopbrengst per aandeel	5,76	5,55
Opbrengst per aandeel na verwateringseffect	4,72	4,55
Onderliggende opbrengst per aandeel na verwateringseffect	5,73	5,54

(in duizend € - ratio's)	2023	2024
EBITDA	523 157	457 368
EBITDA - Onderliggend	561 082	520 077
Investeringsuitgaven	206 701	211 832
Afschrijvingen en waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen	188 745	161 190
Kapitaalgebruik	2 114 874	2 257 534
Operationeel werkkapitaal	641 161	653 136
Nettoschuld	254 430	283 015
EBIT op omzet	7,7 %	7,5 %
EBIT - Onderliggend op omzet	9,0 %	8,8 %
EBITDA op omzet	12,1 %	11,6 %
EBITDA - Onderliggend op omzet	13,0 %	13,1 %
Eigen vermogen op totaal activa	53,1 %	55,5 %
Gearing (nettoschuld op eigen vermogen)	11,7 %	12,2 %
Nettoschuld op EBITDA	0,49	0,62
Nettoschuld op EBITDA - Onderliggend	0,45	0,54

NV Bekaert SA - Statutaire resultatenrekening

(in duizend €)	2023	2024
Omzet	488 429	443 267
Bedrijfsresultaat vóór niet-recurrente resultaten	25 515	10 070
Niet-recurrente bedrijfsopbrengsten en -kosten	-583	20
Bedrijfsresultaat na niet-recurrente resultaten	24 932	10 090
Financieel resultaat vóór niet-recurrente resultaten	136 395	24 930
Niet-recurrente financiële opbrengsten en -kosten	124 958	—
Financieel resultaat na niet-recurrente resultaten	261 353	24 930
Resultaat voor belastingen	286 284	35 020
Belastingen op het resultaat	387	2 877
Winst (verlies) van het boekjaar	286 671	37 897

Toelichting 9: Alternatieve prestatiemaatstaven: definitie en redenen voor gebruik

Maatstaf	Definitie	Reden voor gebruik
Kapitaalgebruik (CE)	Werkkapitaal + nettoboekwaarde van goodwill, immateriële en materiële vaste activa, en recht-op-gebruik activa. Het gemiddeld kapitaalgebruik wordt gewogen met het aantal perioden dat een entiteit bijgedragen heeft tot het geconsolideerd perioderesultaat.	Kapitaalgebruik omvat de voornaamste balanselementen die het operationeel management actief en effectief kan beheren om de financiële prestaties te optimaliseren en dient als noemer van de ROCE.
Financiële autonomie	Eigen vermogen in verhouding tot totaal activa.	Deze ratio reflecteert de mate waarin de Groep met eigen vermogen gefinancierd is.
Courante ratio	Vlottende activa in verhouding tot de kortlopende schulden.	Deze ratio geeft aan of de Groep in staat is om met de kortlopende bezittingen de kortlopende schulden te betalen.
Gezamenlijke cijfers	Som van de geconsolideerde vennootschappen plus 100% van de joint ventures en de geassocieerde ondernemingen, na eliminatie van onderlinge transacties (indien van toepassing). Voorbeelden: omzet, investeringen, personeelsaantal.	Naast geconsolideerde cijfers, die enkel entiteiten omvatten waarin de Groep de zeggenschap heeft, verschaffen gezamenlijke cijfers nuttige inzichten over de reële omvang en prestaties van de Groep met inbegrip van zijn joint ventures en geassocieerde ondernemingen.
EBIT	Bedrijfsresultaat (earnings before interest and taxation).	EBIT omvat de voornaamste elementen van de winst-en-verliesrekening die het operationeel management actief en effectief kan beheren om de rendabiliteit te optimaliseren, en dient o.a. als teller van de ROCE en de EBIT interestdekking.
EBIT – onderliggend (EBITu)	Bedrijfsresultaat (earnings before interest and taxation) vóór bedrijfsopbrengsten en –kosten in verband met herstructureringen, bijzondere waardeverminderingen, bedrijfscombinaties, afgestoten activiteiten, milieuvoorzieningen en andere gebeurtenissen en transacties die een eenmalig effect hebben dat niet inherent aan de business is.	EBIT – onderliggend wordt gerapporteerd om de lezer een beter begrip te geven van de operationele rendabiliteit zonder eenmalige elementen, omdat deze een betere basis voor vergelijking en extrapolatie vormt.
EBITDA	Bedrijfsresultaat (EBIT) + afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen van activa en negatieve goodwill.	EBITDA verschaft een maatstaf van operationele rendabiliteit zonder non-cash effecten van investerings-beslissingen uit het verleden en activa van het werkkapitaal.
EBITDA – onderliggend (EBITDAu)	EBITDA vóór bedrijfsopbrengsten en –kosten in verband met herstructureringen, bijzondere waardeverminderingen, bedrijfscombinaties, afgestoten activiteiten, milieuvoorzieningen en andere gebeurtenissen en transacties die een eenmalig effect hebben dat niet inherent aan de business is.	EBITDA – onderliggend wordt gerapporteerd om de lezer een beter begrip te geven van de operationele rendabiliteit zonder eenmalige elementen en non-cash effecten van investeringsbeslissingen uit het verleden en activa van het werkkapitaal, omdat deze een betere basis voor vergelijking en extrapolatie vormt.
EBIT interestdekking	Bedrijfsresultaat (EBIT) gedeeld door de nettorentelasten.	De EBIT interestdekking toont in welke mate de Groep in staat is om de interesten op schulden te betalen via zijn operationele rendabiliteit.
Gearing	Nettoschuld in verhouding tot het eigen vermogen.	Gearing reflecteert de verhouding externe financiering tegenover eigen vermogen, en toont in welke mate de operaties gefinancierd zijn door kredietverstrekkers dan wel aandeelhouders.
Marge op omzet	EBIT, EBIT-onderliggend, EBITDA en EBITDA onderliggend op omzet.	Elk van deze ratio's vertegenwoordigt een specifieke maatstaf van de operationele rendabiliteit uitgedrukt als een percentage op omzet.
Nettokapitalisatie	Nettoschuld + eigen vermogen.	Nettokapitalisatie reflecteert het totaal bedrag waarvoor de Groep gefinancierd is door kredietverstrekkers en aandeelhouders.
Nettoschuld	Rentedragende schulden, veminderd met vorderingen uit leningen, geldbeleggingen, financiële vorderingen op ten hoogste één jaar en kaswaarborgen op meer dan één jaar, geldmiddelen en kasequivalenten.	Nettoschuld is een maatstaf van schuld na aftrek van financiële activa die kunnen ingezet worden om de brutoschuld af te lossen.
Nettoschuld op EBITDA	Nettoschuld gedeeld door EBITDA.	Nettoschuld op EBITDA toont in welke mate (uitgedrukt in aantal jaren) de Groep in staat is om zijn schulden af te lossen via zijn operationele rendabiliteit.

Maatstaf	Definitie	Reden voor gebruik
	Operationele vrije kasstroom Nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten - investeringen in vaste activa (na aftrek van inkomsten uit de verkoop van vaste activa).	De operationele vrije kasstroom reflecteert de nettokasstroom die nodig is om de operationele activiteiten te ondersteunen (behoefte aan werkkapitaal en investeringen in vaste activa).
ROCE	Bedrijfswinst (EBIT) in verhouding tot gewogen gemiddeld kapitaalgebruik (Return On Capital Employed).	ROCE reflecteert de operationele rendabiliteit van de Groep in verhouding tot de geldmiddelen die ingezet en beheerd worden door het operationeel management.
ROE	Perioderesultaat in verhouding tot gemiddeld eigen vermogen (Return On Equity).	ROE reflecteert de nettorendabiliteit van de Groep in verhouding tot het eigen vermogen dat zijn aandeelhouders ter beschikking gesteld hebben.
Vrije kasstroom (FCF)	Nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten - investeringen in vaste activa + ontvangen dividenden - netto betaalde rente.	De vrije kasstroom vertegenwoordigt de kasstroom die een onderneming ter beschikking heeft voor het terugbetalen van rentedragende schulden of het uitbetalen van dividenden aan beleggers.
Onderliggende opbrengst per aandeel	(EBITu + rentebaten - rentelasten +/- overige financiële baten en lasten - winstbelasting + aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde deelnemingen - resultaat toerekenbaar aan minderheidsbelangen) gedeeld door het gewogen gemiddelde aantal gewone aandelen (exclusief treasure aandelen).	De onderliggende winst per aandeel of onderliggende EPS wordt gepresenteerd om de lezer meer inzicht te geven in de winst per aandeel vóór eenmalige posten, aangezien het een duidelijkere basis biedt voor vergelijking en extrapolatie.
WACC	Kost van het vermogen gewogen aan een beoogde gearing ratio van 50% (nettoschuld/ eigen vermogen structuur) na belastingen.	WACC reflecteert het rendement van een belegging in de Onderneming.
Operationeel Werkkapitaal	Voorraden + handelsvorderingen + ontvangen bankwissels + betaalde voorschotten - handelsschulden – ontvangen voorschotten – schulden m.b.t. verloning en sociale zekerheid – belastingen m.b.t. personeel.	Het werkkapitaal omvat alle vlottende activa en verplichtingen op ten hoogste een jaar die het operationeel management actief en effectief kan beheren om de financiële prestaties te optimaliseren. Het komt overeen met de kortetermijncomponent van het kapitaalgebruik.
Interne Bekaert Management Reporting	Heeft als focus de operationele prestaties van de industriële ondernemingen van de Groep, waarbij financiële ondernemingen en andere niet-industriële ondernemingen worden weglaten. In een flash benadering waarin niet alle consolidatieposten opgenomen worden die zijn weerspiegeld in de volledige consolidatie waarop het jaarverslag is gebaseerd.	Deze pragmatische aanpak maakt een kort opvolgingsproces mogelijk over de operationele prestaties van de onderneming doorheen het jaar.

Alternatieve prestatiemaatstaven: reconciliëring

(in miljoen €)

Nettoschuld	2023	2024
Rentedragende schulden op meer dan een jaar	582	421
Leaseverplichting op meer dan een jaar	65	75
Rentedragende schulden op ten hoogste een jaar	231	282
Leaseverplichting op ten hoogste een jaar	22	24
Totale financiële schuld	899	803
Financiële vorderingen en kaswaarborgen op meer dan een jaar	-10	-11
Leningen op ten hoogste een jaar	-2	-2
Geldbeleggingen	-1	-2
Geldmiddelen en kasequivalenten	-632	-504
Nettoschuld	254	283

Kapitaalgebruik	2023	2024
Immateriële vaste activa	69	93
Goodwill	152	166
Materiële vaste activa	1 118	1 200
Recht-op-gebruik vaste activa	135	145
Operationeel werkkapitaal	641	653
Kapitaalgebruik	2 115	2 258
Gewogen gemiddeld kapitaalgebruik	2 129	2 199

Operationeel werkkapitaal	2023	2024
Voorraden	789	834
Handelsvorderingen	553	581
Ontvangen bankwissels	56	29
Betaalde voorschotten	29	25
Handelsschulden	-633	-668
Ontvangen voorschotten	-18	-18
Schulden m.b.t. verloning en sociale zekerheid	-125	-118
Belastingen m.b.t. personeel	-9	-12
Operationeel werkkapitaal	641	653
Gewogen gemiddeld operationeel werkkapitaal	658	653

EBITDA	2023	2024
EBIT	334	296
Waardeverminderingen op immateriële vaste activa	12	14
Afschrijvingen materiële vaste activa	133	130
Afschrijvingen recht-op-gebruik vaste activa	27	30
Waardeverminderingen/(terugname van waardeverminderingen) op voorraden en vorderingen	5	-22
Bijzondere waardeverminderingen/ (terugnames van afschrijvingen of bijzondere waardeverminderingen) op vaste activa	11	10
EBITDA	523	457

EBIT-onderliggend 388 348 12 Waardeverminderingen op immateriële vaste activa 14 130 Afschrijvingen materiële vaste activa 126 27 Afschrijvingen recht-op-gebruik vaste activa 30 Waardeverminderingen/(terugname van waardeverminderingen) op voorraden en 3 vorderingen 2 Bijzondere waardeverminderingen/ (terugnames van afschrijvingen of bijzondere waardeverminderingen) op vaste activa — 1 EBITDA-onderliggend 561 520 ROCE 2023 2024 EBIT 334 296 Gewogen gemiddeld kapitaalgebruik 2 129 2 199 ROCE 15,7 % EBIT interestdekking 2023 2024 EBIT 334 296 (Renteopbrengsten) -13 -18 Rentelasten 40 38 (Rentegedeelte van verdisconteerde voorzieningen) -2 -4 Netto rentelasten 26 16 EBIT interestdekking 13,1 18,3 ROE (rentabiliteit eigen vermogen) 2023 2024 Perioderesultaat 253 244 Gemiddeld eigen vermogen (periode gewogen) 2 198 2 239 ROE 11,5 % Kapitalisatie ratio (financiële autonomie) 2023 2024 Eigen vermogen 2 166 2 312 Totaal activa 4 081 4 162 Financiële autonomie 53,1 % Gearing (nettoschuld op eigen vermogen) 2023 2024 Nettoschuld 254 283 Eigen vermogen 2 166 2 312 Gearing (nettoschuld op eigen vermogen) 11,7 % Nettoschuld op EBITDA 2023 2024 Nettoschuld 254 283 EBITDA 523 457 Nettoschuld op EBITDA 0,49 0,62 Nettoschuld op EBITDA-onderliggend 2023 2024 Nettoschuld 254 283 EBITDA-onderliggend 561 520
	EBITDA-onderliggend	2023	2024
13,5 % 10,9 % 55,5 % 12,2 %

Nettoschuld op EBITDA-onderliggend 0,45 0,54

Courante ratio	2023	2024
Vlottende activa	2 195	2 152
Verplichtingen op ten hoogste een jaar	1 148	1 249
Courante ratio	1,9	1,7

Operationele vrije kasstroom	2023	2024
Nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten	440	374
Investeringen in immateriële vaste activa	-19	-26
Investeringen in materiële vaste activa	-191	-196
Investeringen in recht-op-gebruik land	—	—
Inkomsten uit verkoop van vaste activa	15	10
Operationele vrije kasstroom	245	162

Vrije kasstroom	2023	2024
Nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten	440	374
Investeringen in immateriële vaste activa	-19	-26
Investeringen in materiële vaste activa	-191	-196
Investeringen in recht-op-gebruik land	—	—
Ontvangen dividenden	60	51
Ontvangen rente	13	18
Betaalde rente	-35	-29
Vrije kasstroom	267	193

Onderliggende opbrengst per aandeel	2023	2024
EBITu	388	348
Renteopbrengsten	13	18
(Rentelasten)	-40	-38
Overige financiële opbrengsten/(lasten)	-39	-19
(Winstbelasting)	-62	-63
Aandeel in het resultaat van JVs en geassocieerde deelnemingen	47	49
(Resultaat toerekenbaar aan minderheidsbelangen)	2	-5
Onderliggende opbrengsten toerekenbaar aan aandeelhouders van Bekaert	309	291
Onderliggende winst per aandeel basisberekening	5,76	5,55
Onderliggende winst per aandeel na verwateringseffect	5,73	5,54