Aurubis AG

Hamburg

Quartalsmitteilung 9 Monate 2018/19

1. Oktober 2018 bis 30. Juni 2019

Auf einen Blick

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Kennzahlen Aurubis-Konzern		3. Quartal			9 Monate
Operativ		2018/19	2017/18	Veränderung	2018/19	2017/18
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Umsatz	Mio. €	3.021	2.977	1 %	8.681	8.747
Rohergebnis	Mio. €	283	307	-8 %	835	929
Abschreibungen	Mio. €	35	33	6 %	102	98
EBITDA**	Mio. €	61	113	-46 %	234	367
EBIT	Mio. €	26	80	-68 %	132	269
EBT*	Mio. €	22	78	-72 %	125	264
Konzernergebnis	Mio. €	17	60	-72 %	95	201
Ergebnis je Aktie	€	0,38	1,33	-71 %	2,10	4,46
Netto-Cashflow	Mio. €	94	132	-29 %	-240	-100
Investitionen (inkl. Finanzierungsleasing)	Mio. €	50	37	36 %	143	116
ROCE*	%	-	-	-	7,1	14,6

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Kennzahlen Aurubis-Konzern	9 Monate
Operativ	Veränderung
---	---
Umsatz	-1 %
Rohergebnis	-10 %
Abschreibungen	4 %
EBITDA**	-36 %
EBIT	-51 %
EBT*	-53 %
Konzernergebnis	-53 %
Ergebnis je Aktie	-53 %
Netto-Cashflow	> 100 %
Investitionen (inkl. Finanzierungsleasing)	24 %
ROCE*	-

* Konzernsteuerungskennzahlen.

** Das EBITDA (EBITDA operativ) ermittelt sich aus EBIT (EBIT operativ) zuzüglich Abschreibungen (Abschreibungen operativ).

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Kennzahlen Aurubis-Konzern		3. Quartal			9 Monate
IFRS aus fortgeführten Aktivitäten		2018/19	2017/18	Veränderung	2018/19	2017/18
---	---	---	---	---	---	---
Umsatz	Mio. €	2.723	2.626	4 %	7.805	7.787
Rohergebnis	Mio. €	213	285	-25 %	703	837
Personalaufwand	Mio. €	93	91	3 %	275	266
Abschreibungen	Mio. €	32	30	5 %	93	89
EBITDA	Mio. €	34	139	-76 %	237	411
EBIT	Mio. €	2	109	-98 %	144	322
EBT	Mio. €	-1	106	< -100 %	135	313
Konzernergebnis	Mio. €	-1	81	< -100 %	102	239
Ergebnis je Aktie	€	-0,02	1,82	< -100 %	2,26	5,31

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Kennzahlen Aurubis-Konzern	9 Monate
IFRS aus fortgeführten Aktivitäten	Veränderung
---	---
Umsatz	0 %
Rohergebnis	-16 %
Personalaufwand	4 %
Abschreibungen	4 %
EBITDA	-42 %
EBIT	-55 %
EBT	-57 %
Konzernergebnis	-57 %
Ergebnis je Aktie	-57 %

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		3. Quartal			9 Monate
Allgemeine Kennzahlen Aurubis-Konzern		2018/19	2017/18	Veränderung	2018/19	2017/18
---	---	---	---	---	---	---
Kupferpreis (Durchschnitt)	US$/t	6.113	6.872	-11 %	6.167	6.880
Kupferpreis (Stichtag)	US$/t	-	-	-	5.972	6.646
Belegschaft (Durchschnitt)		6.804	6.603	3 %	6.803	6.544

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	9 Monate
Allgemeine Kennzahlen Aurubis-Konzern	Veränderung
---	---
Kupferpreis (Durchschnitt)	-10 %
Kupferpreis (Stichtag)	-10 %
Belegschaft (Durchschnitt)	4 %

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		3. Quartal			9 Monate
Produktion/Durchsatz Aurubis Konzern		2018/19	2017/18	Veränderung	2018/19	2017/18
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Konzentratdurchsatz	1.000 t	477	618	-23 %	1.659	1.913
Alt-/Blisterkupfereinsatz	1.000 t	117	118	0 %	343	314
KRS-Durchsatz	1.000 t	68	73	-7 %	186	211
Schwefelsäureproduktion	1.000 t	437	575	-24 %	1.557	1.826
Kathodenproduktion	1.000 t	268	290	-8 %	818	876
Gießwalzdrahtproduktion	1.000 t	213*	205	4 %	620*	595
Stranggussproduktion	1.000 t	46	52	-12 %	142	151
Flachwalzprodukte und Spezialdrahtproduktion	1.000 t	53	62	-14 %	163	178

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	9 Monate
Produktion/Durchsatz Aurubis Konzern	Veränderung
---	---
Konzentratdurchsatz	-13 %
Alt-/Blisterkupfereinsatz	9 %
KRS-Durchsatz	-12 %
Schwefelsäureproduktion	-15 %
Kathodenproduktion	-7 %
Gießwalzdrahtproduktion	4 %
Stranggussproduktion	-6 %
Flachwalzprodukte und Spezialdrahtproduktion	-8 %

* Unter Berücksichtigung der vollständigen Einbeziehung der Deutsche Giessdraht GmbH.

Im vorliegenden Bericht können sich aufgrund von Rundungen geringfügige Abweichungen bei Summenangaben ergeben.

Highlights

Die Aurubis AG hat am 22.05.2019 einen Kaufvertrag über den Erwerb der belgisch-spanischen Recycling- und Raffinationsunternehmensgruppe Metallo unterzeichnet.

In den ersten 9 Monaten des Geschäftsjahres 2018/19 hat der Aurubis-Konzern ein operatives Ergebnis vor Steuern (EBT) von 125 Mio. € erzielt (Vj. 264 Mio. €). Das operative Ergebnis war wesentlich beeinflusst durch einen deutlich niedrigeren Konzentratdurchsatz, deutlich niedrigere Raffinierlöhne für Altkupfer sowie Aufwendungen aufgrund des Stopps des Future Complex Metallurgy Projekts. Der operative Return on Capital Employed (ROCE) betrug 7,1 % (Vj. 14,6 %). Das IFRS-Ergebnis vor Steuern (EBT) aus fortgeführten Aktivitäten (siehe Seite 6) lag bei 135 Mio. € (Vj. 313 Mio. €).

Der Konzern erzielte in den ersten 9 Monaten des Geschäftsjahres 2018/19 Umsatzerlöse auf Vorjahresniveau in Höhe von 8.681 Mio. € (Vj. 8.747 Mio. €). Diese Entwicklung war im Wesentlichen auf den niedrigeren durchschnittlichen Kupferpreis zurückzuführen. Gegenläufig wirkten gestiegene Edelmetallpreise.

Das operative EBT betrug 125 Mio. € (Vj. 264 Mio. €) und war negativ beeinflusst durch:


―	einen deutlich niedrigeren Konzentratdurchsatz bei geringeren Schmelz- und Raffinierlöhnen für Kupferkonzentrate,
―	einen geplanten Wartungsstillstand an unserem Standort Pirdop im 3. Quartal 2018/19 mit einem negativen Ergebniseffekt von rd. 15 Mio. €,
―	ungeplante Stillstände im 1. Quartal 2018/19 mit einem negativen Ergebniseffekt von rd. 25 Mio. €,
―	deutlich niedrigere Raffinierlöhne für Altkupfer gegenüber dem Vorjahr bei gutem Angebot,
―	eine schwächere Nachfrage nach Strangguss- und Flachwalzprodukten,
―	gestiegene Energiekosten,
―	Transaktionskosten von rd. 5 Mio. € im Zusammenhang mit dem Erwerb der Metallo,
―	Aufwendungen in Höhe von rd. 30 Mio. € nach dem Stopp des internen Investitionsprojekts Future Complex Metallurgy (FCM).

Positiv auf das operative EBT wirkten:


―	höhere Schwefelsäureerlöse durch deutlich gestiegene Absatzpreise, trotz stillstandsbedingt geringerer Produktionsmengen,
―	ein robuster Absatz von Kupfergießwalzdraht,
―	die Bilanzierung einer Forderung von 20 Mio. € gegen die Wieland-Werke AG aus dem untersagten Verkauf des Segments Flat Rolled Products,
―	positive Beiträge aus unserem Effizienzsteigerungsprogramm.

Der operative ROCE (unter Berücksichtigung des operativen EBIT der letzten 4 Quartale) lag bei 7,1 % (Vj. 14,6 %). Ursächlich für die Halbierung des operativen ROCE sind die rückläufigen Quartalsergebnisse bei gleichzeitig deutlich angestiegenen Vorräten.

Auf Basis IFRS wurde ein EBT aus fortgeführten Aktivitäten von 135 Mio. € (Vj. 313 Mio. €) erzielt.

Der Netto-Cashflow zum 30.06.2019 lag bei -240 Mio. € (Vj. -100 Mio. €). Der deutliche Rückgang ist nahezu vollständig auf die höheren Vorratsbestände bei Zwischenprodukten aufgrund geplanter Wartungsstillstände zurückzuführen.

Das operative EBT des Segments MRP lag im Berichtszeitraum mit 176 Mio. € deutlich unter dem sehr guten Vorjahr (Vj. 289 Mio. €). Der Rückgang resultiert aus bereits genannten Einflussfaktoren.

Das Segment FRP erzielte in den ersten 9 Monaten des Berichtsjahres ein operatives Ergebnis vor Steuern (EBT) von 0 Mio. € (Vj. 7 Mio. €). Der im Vergleich zum Vorjahr deutliche Ergebnisrückgang ist i.W. auf ein geringeres Absatzvolumen sowie ungünstigere Konditionen im Beschaffungsmarkt zurückzuführen. Durch das laufende Effizienzsteigerungsprogramm verhinderten wir ein weitergehenden Ergebnisrückgang.

Aurubis prüft weiterhin die strategischen Optionen für das Segment FRP. Nach IFRS wird das Segment FRP unverändert als nicht fortgeführte Aktivitäten klassifiziert. Die operative Berichterstattung bleibt davon unberührt.

Der Kupferpreis lag zu Beginn des Berichtszeitraums bei 6.172 US$/t (LME-Settlement). Nach einer deutlichen Abschwächung bis auf 5.811 US$/t Anfang Januar erholte sich der Kupferpreis bis auf 6.572 US$/t am 01.03.2019, entwickelte sich dann jedoch erneut rückläufig bis auf 5.756 US$/t am 17.06.2019. Ende Juni notierte Kupfer bei 5.972 US$/t. Im Durchschnitt des 3. Quartals 2018/19 erreichte die Notierung 6.113 US$/t (Vj. 6.872 US$/t). In Euro lag der Preis im Durchschnitt bei 5.439 €/t (Vj. 5.768 €/t).

Am internationalen Konzentratmarkt traf in den ersten 9 Monaten 2018/19 eine gute Produktion der Minen auf eine insbesondere in China steigende Nachfrage der Hütten, trotz vereinzelter Hüttenstillstände. Aufgrund geplanter und ungeplanter Stillstände war Aurubis im gesamten Geschäftsjahr kaum am Spot-Markt aktiv.

Nach einem guten Angebot an Altkupfer in Europa und den USA im 1. Halbjahr 2018/19 entwickelte sich der Markt auch im 3. Quartal 2018/19 weiter freundlich und war von einem hohen Angebot gekennzeichnet. Dies lag u. a. an den relativ konstanten Metallpreisen und einer noch immer relativ stabilen Wirtschaftslage. Durch unterschiedliche globale Import- und Exportrestriktionen verändern sich die Materialströme auf dem Markt für Recyclingstoffe. Aurubis stellt sich aktiv auf die veränderte Marktlage ein und konnte die Produktionsanlagen im Berichtszeitraum voll mit Recyclingmaterialien zu guten Konditionen versorgen.

Der globale Markt für Schwefelsäure war im Berichtszeitraum durch eine anhaltend hohe Nachfrage gekennzeichnet. Das Angebot an Schwefelsäure war begrenzt und vereinzelte Hüttenstillstände, insbesondere in Südamerika und Asien, verstärkten die Situation. Dies führte über weite Strecken des Berichtszeitraums zu einem sehr hohen Preisniveau am Markt. Die Marktsituation in Europa war weiterhin stabil, kühlte jedoch zum Ende des 3. Quartals merklich ab.

Die Aurubis AG hat am 22.05.2019 einen Kaufvertrag über den Erwerb der Metallo unterzeichnet. Metallo ist eine belgisch-spanische Recycling- und Raffinationsunternehmensgruppe mit rund 530 Mitarbeitern und einem Umsatz von ca. 1 Mrd. € (2018). Der Kaufpreis beträgt 380 Mio. € und wird ohne Kapitalerhöhung finanziert. Die Zustimmung der Kartellbehörde wird zum Ende des Kalenderjahres erwartet.

Roland Harings, seit 1. Juli Vorstandsvorsitzender:

"Unser Ergebnis im 3. Quartal ist durch mehrere außerordentliche Faktoren belastet. Neben den einmaligen Sonderbelastungen aus der Einstellung des FCM-Projektes blieb die operative Performance unserer großen Produktionseinheiten hinter den Erwartungen zurück. Auch der Nachfragerückgang auf den Produktmärkten wirkte sich im Mai/Juni negativ auf unser Ergebnis aus. Trotz des Projektstopps bei FCM halten wir weiterhin an unserer Multi-Metall-Strategie fest. Wir werden Teile der im FCM-Projekt erstellten Pläne und Anlagenkonfigurationen nutzen können und diese bei der zukünftigen Umsetzung unserer Strategie zum Einsatz bringen. Der im Mai geschlossene Kaufvertrag zum Erwerb der belgisch-spanischen Metallo-Gruppe ist ein weiterer wichtiger Baustein in der Umsetzung unserer Strategie."

Wirtschaftliche Entwicklung 9 Monate 2018/19

Ertrags-, Vermögens- und Finanzlage

Um den operativen Erfolg des Aurubis-Konzerns unabhängig von Bewertungseinflüssen zur internen Steuerung abbilden zu können, erfolgt zusätzlich zur Darstellung der Ertrags-, Vermögens-, und Finanzlage nach IFRS ergänzend die Erläuterung der Ertrags- und Vermögenslage auf Basis operativer Werte.

Aurubis prüft weiterhin die strategischen Optionen für das Segment Flat Rolled Products (FRP). Somit sind für das Segment FRP unverändert die besonderen Ausweis- und Bewertungsvorschriften des IFRS 5 zu berücksichtigen. Diese schließen u. a. einen aggregierten und gesonderten Ausweis des Konzernergebnisses aus nicht fortgeführten Aktivitäten in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung sowie einen aggregierten und gesonderten Ausweis der zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerte und Schulden der nicht fortgeführten Aktivitäten in der Konzernbilanz ein. Ferner sind zusätzliche Anhangangaben zu tätigen (siehe Seite 31 f.). Im Hinblick auf die Bewertung nach IFRS 5 sind u. a. die planmäßigen Abschreibungen im Segment FRP sowie eine ergebniswirksame Fortschreibung von At Equity konsolidierten Anteilen am Gemeinschaftsunternehmen Schwermetall Halbzeugwerk GmbH & Co. KG (Schwermetall) im IFRS Konzernabschluss auszusetzen.

Der Vorstand führt das Segment FRP als operatives Berichtssegment und damit einhergehend wird die operative Finanzberichterstattung bis zum Zeitpunkt eines möglichen Verkaufs des Segments FRP unverändert zur bisherigen Finanzberichterstattung fortgeführt.

Infolgedessen werden in der Überleitung von der IFRS Berichterstattung zur operativen Berichterstattung die bilanziellen Auswirkungen aus IFRS 5 rückgängig gemacht.

In Bezug auf die Überleitung der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung werden die Positionen der nicht fortgeführten Aktivitäten wieder separat ausgewiesen und für die Bewertung werden die planmäßigen Abschreibungen sowie die ergebniswirksame Fortschreibung der At Equity konsolidierten Anteile wie bisher berücksichtigt. Zur Darstellung des operativen Erfolgs des Aurubis-Konzerns werden anschließend die Bewertungseinflüsse im Vorrats- und Anlagevermögen bereinigt.

Zur Bereinigung der Bewertungseinflüsse im Vorratsvermögen aus der Anwendung des IAS 2 werden die aus der Anwendung der Durchschnittsmethode resultierenden Metallpreisschwankungen ebenso eliminiert wie stichtagsbezogene Abwertungen und Zuschreibungen auf Kupfervorratsbestände. Darüber hinaus erfolgt die Bereinigung im Anlagevermögen um Effekte aus Kaufpreisallokationen im Wesentlichen auf Sachanlagevermögen (Purchase Price Allocation = PPA) seit dem Geschäftsjahr 2010/11.

In Bezug auf die Überleitung der Konzern-Bilanz werden die zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerte und Schulden der nicht fortgeführten Aktivitäten wieder disaggregiert ausgewiesen und die Bewertungseffekte auf die betroffenen Bilanzpositionen wie bisher berücksichtigt. Anschließend werden zur Darstellung des operativen Erfolgs des Aurubis-Konzerns ebenfalls Bewertungseinflüsse im Vorrats- und Anlagevermögen bereinigt.

Ertragslage (operativ)

Die nachfolgende Tabelle gibt die Ermittlung des operativen Ergebnisses der ersten 9 Monate des Geschäftsjahres 2018/19 und des Vorjahresvergleichszeitraums wieder.

Das operative EBT in den ersten 9 Monaten des Geschäftsjahres betrug 125 Mio. € und leitet sich aus dem IFRS-Ergebnis vor Ertragsteuern der fortgeführten und nicht fortgeführten Aktivitäten wie folgt ab:

In den ersten 9 Monaten des Geschäftsjahres erzielte Aurubis aus fortgeführten Aktivitäten ein IFRS Ergebnis vor Ertragsteuern in Höhe von 135 Mio. € (Vj. 313 Mio. €). Das IFRS-Ergebnis vor Ertragsteuern aus nicht fortgeführten Aktivitäten betrug 17 Mio. € (Vj. 38 Mio. €), (siehe Seite 31).

Überleitung der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung (in Mio. €)

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	9 Monate 2018/19					9 Monate 2017/18
		Bereinigungseffekte
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	IFRS aus fortgeführten Aktivitäten	nicht fortgeführte Aktivitäten	Vorräte	PPA	Operativ	IFRS aus fortgeführten Aktivitäten
---	---	---	---	---	---	---
Umsatzerlöse	7.805	876	0	0	8.681	7.787
Veränderung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen	465	29	-53	0	441	320
Andere aktivierte Eigenleistungen	12	0	0	0	12	11
Sonstige betriebliche Erträge	49	1	0	0	50	34
Materialaufwand	-7.628	-760	39	0	-8.349	-7.315
Rohergebnis	703	146	-14	0	835	837
Personalaufwand	-275	-100	0	0	-375	-266
Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen	-93	-11	0	2	-102	-89
Sonstige betriebliche Aufwendungen	-191	-35	0	0	-226	-160
Betriebsergebnis (EBIT)	144	0	-14	2	132	322
Ergebnis aus At Equity bewerteten Anteilen	0	3	1	0	4	0
Zinserträge	2	0	0	0	2	2
Zinsaufwendungen	-11	-2	0	0	-13	-11
Ergebnis vor Ertragsteuern (EBT)	135	1	-13	2	125	313
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	-33	-3	7	-1	-30	-74
Konzernergebnis	102	-2	-6	1	95	239

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	9 Monate 2017/18
	Bereinigungseffekte
---	---	---	---	---
	nicht fortgeführte Aktivitäten	Vorräte	PPA	Operativ
---	---	---	---	---
Umsatzerlöse	960	0	0	8.747
Veränderung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen	39	-52	0	307
Andere aktivierte Eigenleistungen	0	0	0	11
Sonstige betriebliche Erträge	1	0	0	35
Materialaufwand	-821	-35	0	-8.171
Rohergebnis	179	-87	0	929
Personalaufwand	-98	0	0	-364
Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen	-11	0	2	-98
Sonstige betriebliche Aufwendungen	-38	0	0	-198
Betriebsergebnis (EBIT)	32	-87	2	269
Ergebnis aus At Equity bewerteten Anteilen	7	-1	0	6
Zinserträge	0	0	0	2
Zinsaufwendungen	-2	0	0	-13
Ergebnis vor Ertragsteuern (EBT)	37	-88	2	264
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	-9	21	-1	-63
Konzernergebnis	28	-67	1	201

Erläuterung zur Darstellung und zu den Bereinigungseffekten siehe Seite 6.

Die bilanziellen Auswirkungen aus IFRS 5 sind zur Herleitung des operativen Ergebnisses rückgängig gemacht worden. Dementsprechend sind planmäßige Abschreibungen (-11 Mio. €) sowie die ergebniswirksame Fortschreibung der At Equity konsolidierten Anteile an Schwermetall (-5 Mio. €) in der Überleitung zum operativen Ergebnis wie bisher berücksichtigt worden.

Zur Überleitung zum operativen Ergebnis sind überdies Bewertungseffekte im Vorratsvermögen in Höhe von -13 Mio. € (Vj. -88 Mio. €) (Summe folgender Positionen: Veränderungen des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen, Materialaufwand und Ergebnis aus At Equity bewerteten Anteilen) sowie Effekte aus Kaufpreisallokationen in Höhe von 2 Mio. € (Vj. 2 Mio. €) bereinigt worden, um zum operativen Ergebnis vor Steuern von 125 Mio. € (Vj. 264 Mio. €) zu gelangen.

Das operative EBT war negativ beeinflusst durch:


―	einen deutlich niedrigeren Konzentratdurchsatz bei geringeren Schmelz- und Raffinierlöhnen für Kupferkonzentrate,
―	einen geplanten Wartungsstillstand an unserem Standort Pirdop im 3. Quartal 2018/19 mit einem negativen Ergebniseffekt von rd. 15 Mio. €,
―	ungeplante Stillstände im 1. Quartal 2018/19 mit einem negativen Ergebniseffekt von rd. 25 Mio. €,
―	deutlich niedrigere Raffinierlöhne für Altkupfer gegenüber dem Vorjahr bei gutem Angebot,
―	eine schwächere Nachfrage nach Strangguss- und Flachwalzprodukten,
―	gestiegene Energiekosten,
―	Transaktionskosten von rd. 5 Mio. € im Zusammenhang mit dem Erwerb der Metallo,
―	Aufwendungen in Höhe von rd. 30 Mio. € nach dem Stopp des internen Investitionsprojekts Future Complex Metallurgy (FCM).

Positiv auf das operative EBT wirkten:


―	höhere Schwefelsäureerlöse durch deutlich gestiegene Absatzpreise, trotz stillstandsbedingt geringerer Produktionsmengen,
―	ein robuster Absatz von Kupfergießwalzdraht,
―	die Bilanzierung einer Forderung von 20 Mio. € gegen die Wieland-Werke AG aus dem untersagten Verkauf des Segments Flat Rolled Products,
―	positive Beiträge aus unserem Effizienzsteigerungsprogramm.

Die Umsatzerlöse im Konzern verminderten sich im Berichtszeitraum um 66 Mio. € auf 8.681 Mio. € (Vj. 8.747 Mio. €). Diese Entwicklung war im Wesentlichen auf den niedrigeren durchschnittlichen Kupferpreis zurückzuführen. Gegenläufig wirkten gestiegene Edelmetallpreise.

Die Bestandsveränderung in Höhe von 441 Mio. € (Vj. 307 Mio. €) war insbesondere durch den Aufbau von Kupfer- und Edelmetallbeständen bedingt.

Der Materialaufwand erhöhte sich korrespondierend zur Bestandsveränderung von 8.171 Mio. € im Vorjahr auf 8.349 Mio. €.

Andere aktivierte Eigenleistungen lagen mit 12 Mio. € (Vj. 11 Mio. €) leicht über dem Vorjahresniveau.

Die sonstigen betrieblichen Erträge erhöhten sich um 15 Mio. € auf 50 Mio. € (Vj. 35 Mio. €). Darin enthalten ist ein Ertrag aus der Bilanzierung einer Forderung in Höhe von 20 Mio. € aus dem untersagten Verkauf des Segments FRP an die Wieland-Werke AG.

Es ergab sich ein Rohergebnis in Höhe von 835 Mio. € (Vj. 929 Mio. €).

Der Personalaufwand stieg von 364 Mio. € im Vorjahr auf 375 Mio. €. Ursächlich waren Tarifsteigerungen sowie eine gestiegene Mitarbeiterzahl. Wir haben uns insbesondere im Hinblick auf Zukunftsthemen personell verstärkt. Dazu gehören insbesondere die Bereiche Forschung & Entwicklung und IT.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen erhöhten sich um 28 Mio. € von 198 Mio. € im Vorjahr auf 226 Mio. €. Darin enthalten ist eine aufwandswirksame Verbuchung der bisher aktivierten Projektkosten für das gestoppte Projekt Future Complex Metallurgy in Höhe von rd. 30 Mio. €.

Somit ergab sich insgesamt ein operatives Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) in Höhe von 132 Mio. € (Vj. 269 Mio. €).

Die Nettozinsaufwendungen lagen mit 11 Mio. € auf Vorjahresniveau.

Nach Einbeziehung des Finanzergebnisses betrug das operative Ergebnis vor Ertragsteuern (EBT) 125 Mio. € (Vj. 264 Mio. €).

Unter Berücksichtigung von Ertragsteuern verblieb ein operatives Konzernergebnis in Höhe von 95 Mio. € (Vj. 201 Mio. €). Das operative Ergebnis je Aktie lag bei 2,10 € (Vj. 4,46 €).

Ertragslage (IFRS) aus fortgeführten Aktivitäten

Aufgrund der Klassifizierung des Segments FRP als zur Veräußerung vorgesehene Aktivitäten beziehen sich die nachfolgenden Kennzahlen zur Ertragslage ausschließlich auf die fortgeführten Aktivitäten.

Die Umsatzerlöse im Konzern erhöhten sich im Berichtszeitraum leicht um 18 Mio. € auf 7.805 Mio. € (Vj. 7.787 Mio. €). Diese Entwicklung war im Wesentlichen auf gestiegene Edelmetallpreise zurückzuführen.

Die Bestandsveränderung in Höhe von 465 Mio. € (Vj. 320 Mio. €) war insbesondere durch den Aufbau von Kupfer- und Edelmetallbeständen bedingt.

Andere aktivierte Eigenleistungen lagen mit 12 Mio. € (Vj. 11 Mio. €) leicht über dem Vorjahresniveau.

Der Materialaufwand erhöhte sich von 7.315 Mio. € im Vorjahr auf 7.628 Mio. € korrespondierend zur Bestandsveränderung. Die Erhöhung beinhaltet auch Effekte aus der Anwendung der Durchschnittsmethode.

Die sonstigen betrieblichen Erträge erhöhten sich um 15 Mio. € auf 49 Mio. € (Vj. 34 Mio. €). Darin enthalten ist ein Ertrag aus der Bilanzierung einer Forderung in Höhe von 20 Mio. € aus dem untersagten Verkauf des Segments FRP an die Wieland-Werke AG.

Es ergab sich ein Rohergebnis in Höhe von 703 Mio. € (Vj. 837 Mio. €).

Die Veränderung des Rohergebnisses war, neben den bereits in der Erläuterung zur operativen Ertragslage beschriebenen Ergebniseffekten, auch durch die Metallpreisentwicklung begründet. Die Anwendung der Durchschnittsmethode führt zu Metallpreisbewertungen, die nah an den Marktpreisen liegen. Metallpreisvolatilitäten haben daher direkte Auswirkungen auf Bestandsveränderungen/Materialaufwendungen und damit auf das IFRS-Rohergebnis. Die Abbildung dieser Volatilität im IFRS-Rohergebnis ist nicht Cashflow-relevant und spiegelt auch nicht die operative Performance von Aurubis wider.

Der Personalaufwand stieg von 266 Mio. € im Vorjahr auf 275 Mio. €. Ursächlich waren Tarifsteigerungen sowie eine gestiegene Mitarbeiterzahl. Wir haben uns insbesondere im Hinblick auf viele Zukunftsthemen personell verstärkt. Dazu gehören insbesondere die Bereiche Forschung & Entwicklung und IT.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen erhöhten sich um 31 Mio. € von 160 Mio. € im Vorjahr auf 191 Mio. €. Darin enthalten ist eine aufwandswirksame Verbuchung der bisher aktivierten Projektkosten für das gestoppte Projekt Future Complex Metallurgy in Höhe von rd. 30 Mio. €.

Somit ergab sich insgesamt ein Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) von 144 Mio. € (Vj. 322 Mio. €).

Die Nettozinsaufwendungen lagen mit 9 Mio. € auf Vorjahresniveau.

Nach Einbeziehung des Finanzergebnisses betrug das Ergebnis vor Ertragsteuern 135 Mio. € (Vj. 313 Mio. €).

Unter Berücksichtigung von Ertragsteuern verblieb ein Konzernergebnis aus fortgeführten Aktivitäten in Höhe von 102 Mio. € (Vj. 239 Mio. €). Das Ergebnis je Aktie aus fortgeführten Aktivitäten lag bei 2,26 € (Vj. 5,31 €).

Vermögenslage (operativ)

Die Tabelle auf Seite 11 gibt die Ermittlung der operativen Bilanz zum 30.06.2019 und zum 30.09.2018 wieder.

Die Bilanzsumme erhöhte sich von 4.077 Mio. € zum 30.09.2018 auf 4.230 Mio. € zum 30.06.2019. Ursächlich hierfür waren die um 549 Mio. € gestiegenen Vorratsbestände in Höhe von 2.098 Mio. € zum 30.06.2019 gegenüber 1.549 Mio. € zum 30.09.2018. Der Anstieg erfolgte insbesondere bei Zwischenprodukten. Gegenläufig reduzierten sich die Zahlungsmittel in diesem Zeitraum deutlich um 408 Mio. € von 479 Mio. € auf 71 Mio. €.

Das Eigenkapital des Konzerns verminderte sich um 32 Mio. € von 2.261 Mio. € zum Ende des letzten Geschäftsjahres auf 2.229 Mio. € zum 30.06.2019. Der Rückgang war bedingt durch die Dividendenzahlung in Höhe von 70 Mio. € sowie die im sonstigen Ergebnis enthaltene Neubewertung der Pensionsverpflichtungen in Höhe von 68 Mio. €. Positiv wirkte sich das operative Konzernergebnis in Höhe von 95 Mio. € aus.

Die kurzfristigen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen erhöhten sich einhergehend mit den gestiegenen Vorratsbeständen um 108 Mio. € von 904 Mio. € auf 1.012 Mio. €. Die Finanzverbindlichkeiten lagen mit 358 Mio. € zum 30.06.2019 ebenfalls leicht über dem Niveau zum Ende des letzten Geschäftsjahres (314 Mio. €):

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(in Mio. €)	30.06.2019	30.09.2018
Langfristige Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	118	248
Langfristige Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing	34	33
Langfristige Finanzverbindlichkeiten	152	281
Kurzfristige Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	203	30
Kurzfristige Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing	3	3
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten	206	33
Finanzverbindlichkeiten	358	314

Insgesamt lag die operative Eigenkapitalquote (Eigenkapital im Verhältnis zur Bilanzsumme) somit bei 52,7 % gegenüber 55,5 % zum Ende des letzten Geschäftsjahres.

Kapitalrendite (operativ)

Der Return on Capital Employed (ROCE) stellt die Verzinsung des im operativen Geschäft oder für eine Investition eingesetzten Kapitals dar. Er wird unter Berücksichtigung des operativen EBIT der letzten 4 Quartale ermittelt.

Ursächlich für die Halbierung des ROCE auf 7,1 % gegenüber 14,6 % in der Vergleichsperiode sind die rückläufigen Quartalsergebnisse bei gleichzeitig deutlich angestiegenen Vorräten.

Überleitung der Konzern-Bilanz (in Mio. €)

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	30.06.2019					30.09.2018
	Bereinigungseffekte					Bereinigungseffekte
---	---	---	---	---	---	---
	IFRS	nicht fortgeführte Aktivitäten	Vorräte	PPA	Operativ	IFRS
---	---	---	---	---	---	---
Aktiva
Anlagevermögen	1.347	167	-12	-29	1.473	1.354
Latente Steuern	3	1	44	0	48	3
Langfristige Forderungen und sonstige Vermögenswerte	29	2	0	0	31	28
Vorräte	2.226	293	-421	0	2.098	1.681
Kurzfristige Forderungen und sonstige Vermögenswerte	399	110	0	0	509	385
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	63	8	0	0	71	461
Zur Veräußerung gehaltenene Vermögenswerte	595	-595	0	0	0	590
Summe Aktiva	4.662	-14	-389	-29	4.230	4.502
Passiva
Eigenkapital	2.554	-14	-288	-23	2.229	2.566
Latente Steuern	168	13	-101	-6	74	188
Langfristige Rückstellungen	326	32	0	0	358	254
Langfristige Verbindlichkeiten	153	1	0	0	154	281
Kurzfristige Rückstellungen	29	6	0	0	35	34
Kurzfristige Verbindlichkeiten	1.275	105	0	0	1.380	1.017
Schulden aus zur Veräußerung gehaltenenen Vermögenswerten	157	-157	0	0	0	162
Summe Passiva	4.662	-14	-389	-29	4.230	4.502

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	30.09.2018
	Bereinigungseffekte
---	---	---	---	---
	nicht fortgeführte Aktivitäten	Vorräte	PPA	Operativ
---	---	---	---	---
Aktiva
Anlagevermögen	174	-13	-32	1.483
Latente Steuern	1	25	0	29
Langfristige Forderungen und sonstige Vermögenswerte	2	0	0	30
Vorräte	274	-406	0	1.549
Kurzfristige Forderungen und sonstige Vermögenswerte	122	0	0	507
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	18	0	0	479
Zur Veräußerung gehaltenene Vermögenswerte	-590	0	0	0
Summe Aktiva	1	-394	-32	4.077
Passiva
Eigenkapital	1	-281	-25	2.261
Latente Steuern	16	-113	-7	84
Langfristige Rückstellungen	34	0	0	288
Langfristige Verbindlichkeiten	1	0	0	282
Kurzfristige Rückstellungen	8	0	0	42
Kurzfristige Verbindlichkeiten	103	0	0	1.120
Schulden aus zur Veräußerung gehaltenenen Vermögenswerten	-162	0	0	0
Summe Passiva	1	-394	-32	4.077

Erläuterungen zur Darstellung und zu den Bereinigungseffekten siehe Seite 6.

Herleitung des Return on Capital Employed (ROCE)

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(in Mio. €)	30.06.2019	30.06.2018
Anlagevermögen ohne Finanzanlagen und At Equity bewertete Anteile	1.411	1.376
Vorräte	2.098	1.974
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	381	421
Sonstige Forderungen und Vermögenswerte	206	205
- Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	-1.012	-1.153
- Rückstellungen und sonstige Verbindlichkeiten	-332	-388
Eingesetztes Kapital (Capital Employed) zum Stichtag	2.753	2.435
Ergebnis vor Ertragsteuern (EBT)	190	351
Finanzergebnis	5	5
Ergebnis vor Ertragsteuern und Zinsen (EBIT)*	194	357
Rendite auf das eingesetzte Kapital (operative ROCE)	7,1 %	14,6 %

* rollierend letzte 4 Quartale

Vermögenslage (IFRS)

Aufgrund der Klassifizierung des Segments FRP als nicht fortgeführte Aktivitäten beziehen sich die nachfolgenden Werte zur Vermögenslage des laufenden Jahres im Wesentlichen auf die fortgeführten Aktivitäten im Konzern.

Die Bilanzsumme erhöhte sich von 4.502 Mio. € zum 30.09.2018 auf 4.662 Mio. € zum 30.06.2019. Ursächlich hierfür waren die um 545 Mio. € gestiegenen Vorratsbestände in Höhe von 2.226 Mio. € zum 30.06.2019 gegenüber 1.681 Mio. € zum 30.09.2018. Der Anstieg erfolgte insbesondere bei Zwischenprodukten. Gegenläufig reduzierten sich die Zahlungsmittel in diesem Zeitraum deutlich um 398 Mio. € von 461 Mio. € auf 63 Mio. €.

Das Eigenkapital des Konzerns verminderte sich leicht um 12 Mio. € von 2.566 Mio. € zum Ende des letzten Geschäftsjahres auf 2.554 Mio. € zum 30.06.2019. Der Rückgang war bedingt durch die Dividendenzahlung in Höhe von 70 Mio € sowie die im sonstigen Ergebnis -enthaltene Neubewertung der Pensionsverpflichtungen in Höhe von 68 Mio. €. Positiv wirkte sich das Konzernergebnis aus fortgeführten und nicht fortgeführten Aktivitäten in Höhe von 114 Mio. € aus.

Die kurzfristigen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen erhöhten sich einhergehend mit den gestiegenen Vorratsbeständen um 111 Mio. € von 837 Mio. € auf 948 Mio. €. Die Finanzverbindlichkeiten lagen mit 358 Mio. € zum 30.06.2019 ebenfalls leicht über dem Niveau zum Ende des letzten Geschäftsjahres (314 Mio. €):

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(in Mio. €)	30.06.2019	30.09.2018
Langfristige Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	118	248
Langfristige Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing	34	33
Langfristige Finanzverbindlichkeiten	152	281
Kurzfristige Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	203	30
Kurzfristige Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing	3	3
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten	206	33
Finanzverbindlichkeiten	358	314

Insgesamt lag die Eigenkapitalquote am 30.06.2019 bei 54,8 % gegenüber 57,0 % zum Ende des letzten Geschäftsjahres.

Kapitalrendite (IFRS)

Die Steuerung des Konzerns basiert auf dem operativen Ergebnis. Der operative ROCE wird im Abschnitt "Kapitalrendite (operativ)" erläutert.

Finanzlage und Investitionen

Die nachfolgende Kommentierung bezieht sowohl die fortgeführten als auch die nicht fortgeführten Aktivitäten ein.

Der Netto-Cashflow zum 30.06.2019 lag mit -240 Mio. € unter dem Niveau des Vorjahres (Vj. -100 Mio. €). Ursächlich hierfür war insbesondere der deutliche Anstieg der Vorratsbestände bei Zwischenprodukten zur Vorbereitung von geplanten Wartungsstillständen.

Der Mittelabfluss aus Investitionstätigkeit belief sich auf 128 Mio. € (Vj. 79 Mio. €). Die gestiegenen Investitionen in das Anlagevermögen beinhalten iW. im laufenden Geschäftsjahr Auszahlungen für das mittlerweile gestoppte Projekt Future Complex Metallurgy sowie für den Neubau eines Innovations- und Ausbildungszentrums am Standort Hamburg. Im Vorjahr wirkte sich zudem der Verkauf einer als Finanzinvestition gehaltenen Immobilie mit rd. 8 Mio. € positiv auf den Cashflow aus Investitionstätigkeit aus.

Nach Abzug des Mittelabflusses aus der Investitionstätigkeit in Höhe von 128 Mio. € sowie Dividenden- und Zinsauszahlungen in Höhe von insgesamt 80 Mio. € vom Netto-Cashflow in Höhe von -240 Mio. € ergibt sich ein Free Cashflow von -448 Mio. € (Vj. -254 Mio. €).

Zum 30.06.2019 standen dem Konzern Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente aus fortgeführten und nicht fortgeführten Aktivitäten in Höhe von 71 Mio. € (zum 30.09.2018 in Höhe von 479 Mio. €) zur Verfügung.

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		3. Quartal			9 Monate
Segment Metal Refining & Processing		2018/19	2017/18	Veränderung	2018/19	2017/18
---	---	---	---	---	---	---
Umsatzerlöse	Mio. €	2.716	2.620	4 %	7.788	7.775
EBIT operativ	Mio. €	65	88	-26 %	179	294
EBT operativ	Mio. €	64	88	-27 %	176	289
ROCE operativ (EBIT rollierend letzte 4 Quartale)	%	-	-	-	10,5	19,2
Capital Employed	Mio. €	-	-	-	2.319	2.009
Konzentratdurchsatz	1.000 t	477	618	-23 %	1.659	1.913
Hamburg	1.000 t	260	275	-5 %	810	863
Pirdop	1.000 t	217	343	-37 %	849	1.050
Alt-/Blisterkupfereinsatz	1.000 t	117	118	0 %	343	314
KRS-Durchsatz	1.000 t	68	73	-7 %	186	211
Schwefelsäureproduktion	1.000 t	437	575	-24 %	1.557	1.826
Hamburg	1.000 t	220	242	-9 %	733	783
Pirdop	1.000 t	217	333	-35 %	824	1.043
Kathodenproduktion	1.000 t	268	290	-8 %	818	876
Hamburg	1.000 t	96	99	-3 %	277	302
Lünen	1.000 t	39	50	-22 %	129	149
Olen	1.000 t	86	85	1 %	255	256
Pirdop	1.000 t	47	56	-16 %	157	169
Gießwalzdrahtproduktion	1.000 t	213*	205	4 %	620*	595
Stranggussproduktion	1.000 t	46	52	-12 %	142	151
Kupferpreis (Durchschnitt)	US$/t	6.113	6.872	-11 %	6.167	6.880
	€/t	5.439	5.768	-6 %	5.440	5.738
Gold (Durchschnitt)	US$/kg	42.097	41.993	0 %	41.144	41.930
	€/kg	37.456	35.228	6 %	36.295	34.956
Silber (Durchschnitt)	US$/kg	479	532	-10 %	482	536
	€/kg	426	446	-4 %	425	447

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	9 Monate
Segment Metal Refining & Processing	Veränderung
---	---
Umsatzerlöse	0 %
EBIT operativ	-39 %
EBT operativ	-39 %
ROCE operativ (EBIT rollierend letzte 4 Quartale)	-
Capital Employed	15 %
Konzentratdurchsatz	-13 %
Hamburg	-6 %
Pirdop	-19 %
Alt-/Blisterkupfereinsatz	9 %
KRS-Durchsatz	-12 %
Schwefelsäureproduktion	-15 %
Hamburg	-6 %
Pirdop	-21 %
Kathodenproduktion	-7 %
Hamburg	-8 %
Lünen	-13 %
Olen	0 %
Pirdop	-7 %
Gießwalzdrahtproduktion	4 %
Stranggussproduktion	-6 %
Kupferpreis (Durchschnitt)	-10 %
	-5 %
Gold (Durchschnitt)	-2 %
	4 %
Silber (Durchschnitt)	-10 %
	-5 %

* Unter Berücksichtigung der vollständigen Einbeziehung der Deutsche Giessdraht GmbH

Segment Metal Refining & Processing

Das Segment Metal Refining & Processing (MRP) verarbeitet komplexe Metallkonzentrate, Altkupfer und metallhaltige Recyclingstoffe zu Metallen mit höchster Qualität. Unter anderem werden an den Standorten Hamburg (Deutschland), Pirdop (Bulgarien), Olen (Belgien) und Lünen (Deutschland) Kupferkathoden hergestellt, welche an den Standorten Hamburg (Deutschland), Olen (Belgien), Emmerich (Deutschland) und Avellino (Italien) zu Gießwalzdraht und Stranggussformaten weiterverarbeitet werden. Durch die Verarbeitung und optimale Verwertung von Konzentraten sowie Recyclingrohstoffen mit komplexen Zusammensetzungen verfügt das Segment über ein breites Produktportfolio. Es beinhaltet neben hochreinem Kupfer unter anderem Gold, Silber, Blei, Nickel, Zinn, Nebenmetalle, Metalle der Platingruppe sowie eine Reihe anderer Produkte wie Schwefelsäure und Eisensilikat.

Im Berichtszeitraum erzielte das Segment MRP Umsatzerlöse auf Vorjahresniveau in Höhe von 7.788 Mio. € (Vj. 7.775 Mio. €). Diese Entwicklung war im Wesentlichen auf den niedrigeren durchschnittlichen Kupferpreis zurückzuführen. Gegenläufig wirkten gestiegene Edelmetallpreise.

Das operative EBT des Segments MRP lag im Berichtszeitraum mit 176 Mio. € deutlich unter dem sehr guten Vorjahr (Vj. 289 Mio. €). Ein deutlich niedrigerer Konzentratdurchsatz bei geringeren Schmelz- und Raffinierlöhnen für Kupferkonzentrate belasteten das operative Ergebnis. Ein geplanter Wartungsstillstand an unserem Standort Pirdop im Mai/Juni wirkte sich negativ mit 15 Mio. € aus. Im 1. Quartal 2018/19 hatten ungeplante Stillstände an unseren Standorten Hamburg, Pirdop und Lünen zu einer Ergebnisbelastung von rd. 25 Mio. € geführt. Gegenüber dem Vorjahr deutlich niedrigere Raffinierlöhne für Altkupfer bei gutem Angebot sowie gestiegene Energiekosten wirkten sich zusätzlich negativ auf das Ergebnis aus. Die Schwefelsäureerlöse erhöhten sich durch deutlich gestiegene Absatzpreise trotz stillstandsbedingt geringerer Produktionsmengen. Während sich der Absatz im Gießwalzdraht trotz eines sich abschwächenden konjunkturellen Marktumfeldes auf dem Vorjahresniveau halten konnte, zeigte sich bei den Stranggussprodukten eine schwächere Nachfrage, insbesondere getrieben durch den Flachwalzproduktbereich. Beiträge aus unserem Effizienzsteigerungsprogramm wirkten sich positiv aus.

Der operative ROCE (unter Berücksichtigung des operativen EBIT der letzten 4 Quartale) sank auf 10,5 % (Vj. 19,2 %), im Wesentlichen bedingt durch niedrigere Ergebnisbeiträge sowie höhere Vorräte aufgrund von Wartungsstillständen.

Rohstoffe

In den ersten 9 Monaten des Geschäftsjahres 2018/19 traf eine gute Produktion der Minen auf eine insbesondere in China steigende Nachfrage der Hütten, trotz vereinzelter Hüttenstillstände. Aufgrund geplanter und ungeplanter Stillstände war Aurubis im gesamten Geschäftsjahr kaum am Spot-Markt aktiv.

Für 2019 liegt der Benchmark für den Schmelz- und Raffinierlohn (TC/RC) für die Verarbeitung von Standard-Kupferkonzentraten bei 80,8 US$/t bzw. 8,08 cts/lb. Im Juli setzte das China Smelter Purchase Team (CSPT) den sogenannten Buying floor für das dritte Quartal 2019 fest. Laut Nachrichtenagentur Reuters liegt dieser bei 55 US$/t bzw. 5,5 cts/lb. Das im Vergleich zum Benchmark geringe Niveau deutet darauf hin, dass das CSPT im Zuge des angekündigten Aufbaus von chinesischen Hüttenkapazitäten in Zukunft einen engeren Konzentratmarkt erwartet. Aufgrund unserer langfristigen Versorgungsstrategie sind wir nur in geringem Maße abhängig vom Spot-Markt. Auch wenn unsere langfristigen Konzentratkontrakte eine grundsätzliche Korrelation mit dem Benchmark-Niveau aufweisen, verfügt jedoch der wesentliche Teil unserer Verträge über Konditionen, die oberhalb des Benchmarks liegen. Wir erreichen dies insbesondere dank unserer Fähigkeiten, unser integriertes Hüttennetzwerk optimal zu nutzen und vermehrt komplexes Material einzusetzen. Auch für die Zukunft streben wir an, das Volumen der Verträge, die ausschließlich auf den Benchmark-Konditionen beruhen, weiter zu reduzieren.

Die Verfügbarkeit komplexer Recyclingmaterialien, darunter industrielle Rückstände sowie Elektro- und Elektronikschrotte, blieb trotz eines intensiven Wettbewerbsumfeldes stabil.

Durch unterschiedliche globale Import- und Exportrestriktionen verändern sich die Materialströme auf dem Markt für Recyclingstoffe. Aurubis stellt sich aktiv auf die veränderte Marktlage ein und konnte die Produktionsanlagen im Berichtszeitraum mit Recyclingmaterialien zu guten Konditionen versorgen.

Produktion

Der Konzentratdurchsatz lag nach 9 Monaten 2018/19 bei 1.659.000 t und damit deutlich unter dem sehr guten Durchsatz des Vorjahres (1.913.000 t). Neben ungeplanten Stillständen im 1. Quartal 2018/19 wirkte sich ein geplanter, im Mai/Juni 2019 an unserem Standort in Pirdop durchgeführter Wartungsstillstand negativ auf den Konzentratdurchsatz aus.

Konzentratdurchsatz im Q3 2018/19 beeinflusst durch geplanten Wartungsstillstand in Pirdop

Konzentratdurchsatz Aurubis-Konzern (in 1.000 t)

Kathodenproduktion in Q3 2018/19 vorlaufbedingt unter Vorjahr

Kathodenproduktion Aurubis-Konzern (in 1.000 t)

Die Schwefelsäureproduktion lag aufgrund des geringeren Konzentratdurchsatzes ebenfalls deutlich unter dem Vorjahresniveau.

Kupfergießwalzdrahtproduktion leicht über sehr gutem Vorjahresquartal

Gießwalzdrahtproduktion (in 1.000 t)

* unter Berücksichtigung der vollständigen Einbeziehung der Deutsche Giessdraht GmbH

Stranggussproduktion nachfragebedingt deutlich unter Vorjahr

Stranggussproduktion (in 1.000 t)

Der KRS-Durchsatz am Standort Lünen war beeinflusst durch einen ungeplanten Stillstand im 1. Quartal 2018/19 sowie einen geplanten Wartungsstillstand im März/April 2019.

Die Produktion von Kupfergießwalzdraht lag mit 620.000 t nach 9 Monaten 2018/19 leicht über dem sehr guten Niveau des Vorjahres (595.000 t).

Produktmärkte

Nach einer robusten Nachfrage nach Kupfergießwalzdraht im 1. Halbjahr 2018/19 hat sich diese zum Ende des 3. Quartals abgeschwächt.

Auch im Bereich hochreiner Stranggussformate blieb die Nachfrage im 3. Quartal 2018/19 hinter der Dynamik des 1. Halbjahres 2018/19 deutlich zurück. Dies lag an der allgemeinen wirtschaftlichen Entwicklung und der damit verbundenen schwächeren Nachfrage.

Der Kathodenmarkt verzeichnete in den ersten 9 Monaten 2018/19 eine weiterhin gute Nachfrage. Während sich die Spotprämien in Europa relativ stabil zeigten, lag die Notierung in Shanghai weiter deutlich unter dem sehr hohen Niveau im letzten Jahr. Die Aurubis-Kupferprämie für das Kalenderjahr 2019 liegt mit 96 US$/t um 10 US$/t über dem Vorjahreswert. Wir konnten diese in den ersten 9 Monaten 2018/19 im Wesentlichen über unsere Produkte durchsetzen.

Im Rahmen unserer Multi-Metall-Strategie berichten wir seit 2017/18 neben Gold und Silber auch über die Verkaufsmengen von Blei, Nickel, Zinn, Nebenmetallen und Metallen der Platin-Gruppe.

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Verkaufsmengen		9 Monate 18/19	9 Monate 17/18
Gold	t	37	34
Silber	t	577	610
Blei	t	13.702	14.413
Nickel	t	2.272	2.197
Zinn	t	1.055	1.466
Nebenmetalle	t	797	770
Platingruppe (PGM)	kg	6.049	6.654

Das Ausbringen unserer Metalle ist abhängig von den Inhalten in den verarbeiteten Kupferkonzentraten und Recyclingmaterialien. Stillstandsbedingt niedrigere Konzentratdurchsätze wirken sich somit auch auf die Ausbringungsmengen aus. Ein Teil der Metalle wird in Form von Zwischenprodukten veräußert.

Investitionen

In dem Segment MRP wurden Investitionen in Höhe von 115 Mio. € (Vj. 98 Mio. €) getätigt. Wesentliche Einzelinvestitionen waren Investitionen in den Neubau eines Innovations- und Ausbildungszentrums am Standort Hamburg, im Zusammenhang mit dem durchgeführten Wartungsstillstand in Pirdop sowie Investitionen zur Vorbereitung des geplanten Wartungsstillstandes in Hamburg (Oktober 2019).

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		3. Quartal			9 Monate
Segment Flat Rolled Products		2018/19	2017/18	Veränderung	2018/19	2017/18
---	---	---	---	---	---	---
Umsatzerlöse	Mio. €	333	396	-16 %	999	1.106
EBIT operativ	Mio. €	5	3	67 %	3	7
EBT operativ	Mio. €	3	3	0 %	0	7
ROCE operativ (EBIT rollierend letzte 4 Quartale)	%	-	-	-	3,9	3,0
Capital Employed	Mio. €	-	-	-	368	388
Flachwalzprodukte und Spezialdrahtproduktion	1.000 t	53	62	-14 %	163	178

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	9 Monate
Segment Flat Rolled Products	Veränderung
---	---
Umsatzerlöse	-10 %
EBIT operativ	-57 %
EBT operativ	-100 %
ROCE operativ (EBIT rollierend letzte 4 Quartale)	-
Capital Employed	-5 %
Flachwalzprodukte und Spezialdrahtproduktion	-8 %

Segment Flat Rolled Products

Im Segment Flat Rolled Products (FRP) erfolgt eine Weiterverarbeitung von Kupfer und Kupferlegierungen - im wesentlichen Messing, Bronze und Hochleistungslegierungen - zu Flachwalzprodukten und Spezialdrahtprodukten. Die wichtigsten Produktionsstandorte hierfür sind Stolberg (Deutschland), Pori (Finnland), Zutphen (Niederlande) und Buffalo (USA). Zum Segment gehören zudem Schneid- und Servicecenter in Birmingham (UK), Dolny Kubin (Slowakei) und Mortara (Italien) sowie Vertriebsbüros weltweit.

Die Umsatzerlöse des Segments lagen im Berichtszeitraum mit 999 Mio. € unter Vorjahresniveau (Vj. 1.106 Mio. €). Ursache für den niedrigeren Umsatz ist insbesondere eine reduzierte Absatzmenge.

Der operative ROCE (unter Berücksichtigung des operativen EBIT der letzten 4 Quartale) betrug 3,9 % (Vj. 3,0 %).

Produktmärkte

Der europäische Markt für Flachwalzprodukte hat sich im Berichtszeitraum im Zuge sich verschlechternder konjunktureller Rahmenbedingungen deutlich abgekühlt. Betroffen war insbesondere die Nachfrage nach Steckverbindern aus der europäischen Automobilindustrie. Im amerikanischen Markt blieben ebenfalls einzelne Absatzsegmente hinter den Erwartungen zurück. Die anhaltenden Handelskonflikte zwischen den USA und verschiedenen Handelspartnern wirken sich belastend auf die Nachfrage aus.