Informe de Auditoría de Cuentas Anuales emitido por un Auditor Independiente

CIRSA ENTERPRISES, S.A. Cuentas Anuales e Informe de Gestión correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2024

The better the question. The better the answer. The better the world works.

宣宣宣

Ernst & Young, S.L. C/ Raimundo Fernández Villaverde, 65 28003 Madrid

Tel: 902 365 456 Fax: 915 727 238 ey.com

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES EMITIDO POR UN AUDITOR INDEPENDIENTE

Al Socio Único de Cirsa Enterprises, S.A., Sociedad Unipersonal:

Opinión

Hemos auditado las cuentas anuales de Cirsa Enterprises, S.A., Sociedad Unipersonal (la Sociedad), que comprenden el balance a 31 de diciembre de 2024, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto, el estado de flujos de efectivo y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha.

En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de la Sociedad a 31 de diciembre de 2024, así como de sus resultados y flujos de efectivo correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, de conformidad con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación (que se identifica en la nota 2 de la memoria) y, en particular, con los principios y criterios contables contenidos en el mismo.

Fundamento de la opinión

Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España. Nuestras responsabilidades de acuerdo con dichas normas se describen más adelante en la sección Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales de nuestro informe.

Somos independientes de la Sociedad de conformidad con los requerimientos de ética, incluidos los de independencia, que son aplicables a nuestra auditoría de las cuentas anuales en España según lo exigido por la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas. En este sentido, no hemos prestado servicios distintos a los de la auditoría de cuentas ni han concurrido situaciones o circunstancias que, de acuerdo con lo establecido en la citada normativa reguladora, hayan afectado a la necesaria independencia de modo que se haya visto comprometida.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión.

Párrafo de énfasis

Llamamos la atención respecto de lo señalado en la nota 2.a) de la memoria de las cuentas anuales adjuntas, en la que los Administradores de la Sociedad explican los motivos por los que con fecha 18 de junio de 2025 se han reformulado las cuentas anuales y el informe de gestión correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2024. Con fecha 31 de marzo de 2025 emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales inicialmente formuladas, en el que expresamos una opinión con salvedades. El presente informe de auditoría sustituye al inicialmente emitido. Nuestra opinión no ha sido modificada en relación con esta cuestión.

Domiciis Social Calle de Raimundo Eminis en el Reistro Mecantil de Madrid, tomo 9.364 general, 6.130 de la sección 3 del Libro de Scriedades folio 68, hoja nº 87.690-1, inscripción 1ª. C.I.F. B-78970506.

Aspectos más relevantes de la auditoría

Los aspectos más relevantes de la auditoría son aquellos que, según nuestro juicio profesional, han sido considerados como los riesgos de incorrección material más significativos en nuestra auditoría de las cuentas anuales del periodo actual. Estos riesgos han sido tratados en el contexto de nuestra auditoría de las cuentas anuales en su conjunto, y en la formación de nuestra opinión sobre estas, y no expresamos una opinión por separado sobre esos riesgos.

Valoración de las inversiones en empresas del grupo

	Descripción La Sociedad tiene registrados en el epígrafe de Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo un importe de 2.648.117 miles de euros correspondientes a instrumentos de patrimonio y a créditos a empresas. En cada cierre, la Dirección de la Sociedad realiza juicios significativos al objeto de determinar la existencia de indicios de deterioro, y en su caso, estimar el valor recuperable de estas inversiones y de estos activos. El riesgo de que estas inversiones y de estos activos presenten deterioro, unido a la relevancia de los importes involucrados, nos han hecho considerar la valoración de las inversiones descritas como un aspecto más relevante de nuestra auditoría. La descripción de las normas de valoración y los desgloses requeridos sobre las inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo se encuentran recogidos en las notas 4.a.4.1) y 7 de la memoria adjunta.
Nuestra	respuesta - Nuestros procedimientos de auditoría han consistido fundamentalmente en:
> La revisión de los procedimientos establecidos por la Sociedad para evaluar la existencia de indicios de deterioro.
	Hemos revisado, en colaboración con nuestros especialistas de valoraciones, el modelo de valoración utilizado por la Sociedad, la revisión del análisis de los flujos futuros de caja proyectados y la revisión de la tasa de descuento aplicada.
	con el marco normativo de información financiera aplicable.

Otra información: Informe de gestión

La otra información comprende exclusivamente el informe de gestión del ejercicio 2024, cuya formulación es responsabilidad de los administradores de la Sociedad y no forma parte integrante de las cuentas anuales.

Nuestra opinión de auditoría sobre las cuentas anuales no cubre el informe de gestión. Nuestra responsabilidad sobre el informe de gestión, de conformidad con lo exigido por la normativa requladora de la actividad de auditoría de cuentas, consiste en evaluar e informar sobre la concordancia del informe de gestión con las cuentas anuales, a partir del conocimiento de la entidad obtenido en la realización de la auditoría de las citadas cuentas, así como en evaluar e informar de si el contenido y presentación del informe de gestión son conformes a la normativa que resulta de aplicación. Si, basándonos en el trabajo que hemos realizado, concluimos que existen incorrecciones materiales, estamos obligados a informar de ello.

Sobre la base del trabajo realizado, según lo descrito en el párrafo anterior, la información que contiene el informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2024 y su contenido y presentación son conformes a la normativa que resulta de aplicación.

Responsabilidad de los administradores en relación con las cuentas anuales

Los administradores son responsables de formular las cuentas anuales adjuntas, de forma que expresen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad, de conformidad con el marco normativo de información financiera aplicable a la entidad en España, y del control interno que consideren necesario para permitir la preparación de cuentas anuales libres de incorrección material, debida a fraude o error.

En la preparación de las cuentas anuales, los administradores son responsables de la valoración de la capacidad de la Sociedad para continuar como empresa en funcionamiento, revelando, según corresponda, las cuestiones relacionadas con la empresa en funcionamiento y utilizando el principio contable de empresa en funcionamiento excepto si los administradores tienen intención de liquidar la Sociedad o de cesar sus operaciones, o bien no exista otra alternativa realista.

Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales

Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable de que las cuentas anuales en su conjunto están libres de incorrección material, debida a fraude o error, y emitir un informe de auditoría que contiene nuestra opinión.

Sequridad razonable es un alto grado de seguridad, pero no garantiza que una auditoría realizada de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España siempre detecte una incorrección material cuando existe. Las incorrecciones pueden deberse a fraude o error y se consideran materiales si, individualmente o de forma agregada, puede preverse razonablemente que influyan en las decisiones económicas que los usuarios toman basándose en las cuentas anuales.

Como parte de una auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España, aplicamos nuestro juicio profesional y mantenemos una actitud de escepticismo profesional durante toda la auditoría. También:

Identificamos y valoramos los riesgos de incorrección material en las cuentas anuales, debida a fraude o error, diseñamos procedimientos de auditoría para responder a dichos riesgos y obtenemos evidencia de auditoría suficiente y adecuada para proporcionar una base para nuestra opinión. El riesgo de no detectar una incorrección material debida a fraude es más elevado que en el caso de una incorrección material debida a error, ya que el fraude puede implicar colusión, falsificación, omisiones deliberadas, manifestaciones intencionadamente erróneas, o la elusión del control interno.
Obtenemos conocimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la entidad.
► estimaciones contables y la correspondiente información revelada por los administradores.

Concluimos sobre si es adecuada la utilización, por los administradores, del principio contable de empresa en funcionamiento y, basándonos en la evidencia de auditoría obtenida, concluimos sobre si existe o no una incertidumbre material relacionada con hechos o con condiciones que pueden generar dudas significativas sobre la capacidad de la Sociedad para continuar como empresa en funcionamiento. Si concluimos que existe una incertidumbre material, se requiere que llamemos la atención en nuestro informe de auditoría sobre la correspondiente información revelada en las cuentas anuales o, si dichas revelaciones no son adecuadas, que expresemos una opinión modificada. Nuestras conclusiones se basan en la evidencia de auditoría obtenida hasta la fecha de nuestro informe de auditoría. Sin embargo, los hechos o condiciones futuros pueden ser la causa de que la Sociedad deje de ser una empresa en funcionamiento.
Evaluamos la presentación global, la estructura y el contenido de las cuentas anuales, incluida la información revelada, y si las cuentas anuales representan las transacciones y hechos subyacentes de un modo que logran expresar la imagen fiel.

Nos comunicamos con los administradores de la entidad en relación con, entre otras cuestiones, el alcance y el momento de realización de la auditoría planificados y los hallazgos significativos de la auditoría, así como cualquier deficiencia significativa del control interno que identificamos en el transcurso de la auditoría.

Entre los riesgos significativos que han sido objeto de comunicación a los administradores de la entidad, determinamos los que han sido de la mayor significatividad en la auditoría de las cuentas anuales del periodo actual y que son, en consecuencia, los riesgos considerados más significativos.

Describimos esos riesgos en nuestro informe de auditoría salvo que las disposiciones legales o reglamentarias prohíban revelar públicamente la cuestión.

Col·legi de Censors Jurats de Comptes de Catalunya

ERNST & YOUNG, S.L.

ERNST & YOUNG, S.L. (Inscrita en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas con el Nº S0530)

Joan Tubau Roca (Inscrito en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas con el Nº 20846)

1 de julio de 2025

CIRSA ENTERPRISES, S.A. -Sociedad Unipersonal-

Cuentas Anuales de la Compañía, cerradas al 31 de diciembre de 2024

ÍNDICE

CUENTAS ANUALES

Balance al 31 de diciembre de 2024 y 2023 .
. Cuenta de pérdidas y ganancias correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2024 y 2023
Estado de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2024 y 2023
Estado de flujos de efectivo correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre . de 2024 y 2023
Memoria correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2024 y 2023

INFORME DE GESTIÓN

0P5238481

BALANCE DE SITUACIÓN NORMAL

NIF A-87959649				UNIDAD (1):
DENOMINACIÓN SOCIAL:				Euros: 09001
CIRSA ENTERPRISES, S.A.				Miles: 09002 X
-unipersonal -				Millones: 09003
ACTIVO		NOTAS DE LA MEMORIA	EJERCICIO 2024	EJERCICIO 2023
A) ACTIVO NO CORRIENTE	11000		2.666.860	2.754.267
I. Inmovilizado intangible		గి 5	532	532
1. Desarrollo	11110
2. Concesiones	11120
3. Patentes, licencias, marcas y similares
4. Fondo de comercio	11140
5. Aplicaciones informáticas
6. Investigación
7. Propiedad intelectual
8. Otro inmovilizado intangible			532	532
ll. Inmovilizado material	11200	nº 6	12	15
1. Terrenos y construcciones
2. Instalaciones técnicas y otro inmovilizado material			12	15
3. Inmovilizado en curso y anticipos
Ill. Inversiones inmobiliarias	11300
1. Terrenos	11310
2. Construcciones
IV. Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo 11400		nº 7	2.648.117	2.742.438
1. Instrumentos de patrimonio			1.853.421	1.959.742
2. Créditos a empresas			794.696	782.696
3. Valores representativos de deuda
4. Derivados	11440
5. Otros activos financieros	11450
6. Otras inversiones	11460
V. Inversiones financieras a largo plazo		11	2.588	2.010
1. Instrumentos de patrimonio
2. Créditos a terceros
3. Valores representativos de deuda	11530
4. Derivados	11540
5. Otros activos financieros	11550		2.588	2.010
6. Otras inversiones	11560
VI. Activos por impuesto diferido	11600	nº 9 y 18.c	15.611	9.272
VII. Deudores comerciales no corrientes.	11700

BALANCE DE SITUACIÓN NORMAL

-unipersonal-
ACTIVO		NOTAS DE LA MEMORIA	EJERCICIO 2024	EJERCICIO 2023
B) ACTIVO CORRIENTE	12000	nº 12.i.3	32.262	26,130
l. Activos no cornentes mantenidos para la venta
ll. Existencias	12200
1. Comerciales	12210
2. Materias primas y otros aprovisionamientos
a) Materias primas y otros aprovisionamientos a largo plazo
b) Materias primas y otros aprovisionamientos a corto plazo
3. Productos en curso
a) De ciclo largo de producción
b) De ciclo corto de producción
4. Productos terminados
a) De ciclo largo de producción
b) De ciclo corto de producción
5. Subproductos, residuos y materiales recuperados
6. Anticipos a proveedores
III. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar			689	2.589
1. Ĉlientes por ventas y prestación de servicios
a) Clientes por ventas y prestaciones de servicios a largo plazo	12311
b) Clientes por ventas y prestaciones de servicios a corto plazo 12312
2. Clientes empresas del grupo y asociadas	12320		179	ee
3. Deudores varios				990
4. Personal			465	1.522
5. Activos por impuesto corriente
6. Otros créditos con las Administraciones Públicas		nº 18.d	45	11
7. Accionistas (socios) por desembolsos exigidos
IV. Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo		nº 10	29.606	22.192
1. Instrumentos de patrimonio
2. Créditos a empresas			29.606	22.192
3. Valores representativos de deuda
4. Derivados
5. Otros activos financieros	12450
6. Otras inversiones

BALANCE DE SITUACIÓN NORMAL

NIF A-87959649
DENOMINACIÓN SOCIAL
CIRSA ENTERPRISES, S.A.
-unipersonal-
ACTIVO		NOTAS DE LA MEMORIA	EJERCICIO 2024	EJERCICIO 2023

V. Inversiones financieras a corto plazo
1. Instrumentos de patrimonio
2. Créditos a empresas
3. Valores representalivos de deuda
4. Derivados
5. Otros activos financieros	12550
6. Otras inversiones	12560
VI. Periodificaciones a corto plazo			1.805	290
VII. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes		nº 11	162	1,059
1. Tesorería	12710		162	1.059
2. Otros activos líquidos equivalentes
TOTAL ACTIVO (A+B)			2.699.122	2.780.397

BALANCE DE SITUACIÓN NORMAL

NIF	A-87959649 DENOMINACION SOCIAL CIRSA ENTERPRISES, S.A. -unipersonal-
PATRIMONIO NETO Y PASIVO			NOTAS DE LA MEMORIA	EJERCICIO 2024	EJERCICIO 2023
A) PATRIMONIO NETO		20000		106.901	313.879
	A-1) Fondos propios		nº 13	106.901	313.879
	l. Gapital			70.663	70.663
	1. Capital escriturado			70.663	70.663
	2. (Capital no exigido)	21120
	ll. Prima de emisión	21200		377.092	608.008
	III. Reservas
	1. Legal y estatutarias
	2. Otras reservas	21320
	3. Reserva de revalorización	21330
	4. Reserva de capitalización
	IV. (Acciones y participaciones en patrimonio propias)
	V. Resultados de ejercicios anteriores	21500		(364.792)	(281.899)
	1. Remanente	21510
	2. (Resultados negativos de ejercicios anteriores)			(364.792)	(281.899)
	VI. Otras aportaciones de socios
	VII. Resultado del ejercicio		nº 3	23,938	(82.893)
	VII. (Dividendo a cuenta)
	IX. Otros instrumentos de patrimonio neto
	A-2) Ajustes por cambios de valor
	l. Activos financieros a valor razonable con cambios en patrimonio neto 22100
	ll. Operaciones de cobertura
	Ill. Activos no corrientes y pasivos vinc., manten. para la venta 22300
	IV. Diferencias de conversión	22400
	V. Otros	22500
	A-3) Subvenciones, donaciones y legados recibidos
	B) PASIVO NO CORRIENTE		nº 14	2.541.836	2.418.441
	l. Provisiones a largo plazo			1.120
	1. Obligaciones por prestaciones a largo plazo al personal	31110		1.120
	2. Actuaciones medioambientales
	3. Provisiones por reestructuración
	4. Otras provisiones
	ll. Deudas a largo plazo
	1. Obligaciones y otros valores negociables

balance de situación normal

A-87959649
DENOMINACION SOCIAL
CIRSA ENTERPRISES, S.A.
-unipersonal-
PATRIMONIO NETO Y PASIVO		NOTAS DE LA MEMORIA	EJERCICIO 2024	EJERCICIO 2023
2. Deudas con entidades de crédito	31220
3. Acreedores por arrendamiento financiero	31230
4. Derivados	31240
5. Otros pasivos financieros
III. Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo plazo	31300		2.540.716	2.418.441
IV. Pasivos por impuesto diferido	31400
V. Periodificaciones a largo plazo
VI. Acreedores comerciales no corrientes	31600
VII. Deuda con caracteristicas especiales a largo plazo	31700
C) PASIVO CORRIENTE	32000	nº 12.1.3	50.385	48.077
l. Pasivos vinculados con activos no corr. mant. para la venta 32100
ll. Provisiones a corto plazo	32200	nº 14	991	9.837
1. Provisiones por derechos de emisión de gases de efecto invernadero 32210
2. Otras provisiones			ਰੇਰੇ 1	9 837
III. Deudas a corto plazo		nº 15	600	619
1. Obligaciones y otros valores negociables
2. Deudas con entidades de crédito			ട്ടുക	દાવ
3. Acreedores por arrendamiento financiero	32330
4. Derivados
5. Otros pasivos financieros	32350		1
IV. Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo		nº 16	41.604	34.440
V. Acreedores comerciales y otras cuentas apagar	32500		7.190	3.181
1. Proveedores	32510
a) Proveedores a largo plazo
b) Proveedores a corto plazo
2. Proveedores, empresas del grupo y asociadas	32520		263	1.386
3. Acreedores varios	32530		3.131	737
4. Personal (remuneraciones pendientes de pago)	32540		1.240	446
5. Pasivos por impuesto cornente	32550		854
6. Otras deudas con las Administraciones Públicas		nº 18.e	1.702	612
7. Anticipos de cliente
VI. Periodificaciones a corto plazo	32600
VII. Deudas con características especiales a corto plazo	32700
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO (A+B+C)	30000		2.699.122	2.780.397

0P5238486

cuenta de pérdidas y ganancias normal

NIF A-87959649 DENOMINACIÓN SOCIAL CIRSA ENTERPRISES, S.A. -unipersonal-
(DEBE) / HABER		NOTAS DE LA MEMORIA	EJERCICIO 2024	EJERCICIO 2023
A) OPERÁCIONES CONTINUADAS
1. Importe neto de la cifra de negocio	40100	nº 19.a	234.392	91.527
a) Ventas	40110		254
b) Prestaciones de servicios	40120		5.923	5.786
c) Ingresos de carácter financiero de las sociedades holding	40130	nº 12.h	228.215	85.741
2. Variación de existencias de prod. ter y en curso de fab	40200
3. Trabajos realizados por la empresa para su activo	40300
4. Aprovisionamientos	40400		(3)	(4)
a) Consumo de mercaderías	40410		(2)	(1)
b) Consumo de materias primas y otras mat. consumibles	40420		(1)	(3)
c) Trabajos realizados por otras empresas
d) Deterioro de mercaderias, materias primas y ot. aprov	40440
5. Otros ingresos de explotación	40500		1.486	719
a) Ingresos accesorios y otros de gestión corriente	40510		1.480	714
b) Subvenciones de explotación incorp. al result. del ejerc	40520		6	5
6. Gastos de personal	40600		(13.639)	(12.034)
a) Sueldos, salarios y asimilados	40610		(13.158)	(11.580)
b) Cargas sociales	40620	nº 19.b	(481)	(454)
c) Provisiones	40630
7. Otros gastos de explotación	40700		(7.606)	(5.129)
a) Servicios exteriores	40710	nº 19.c	(7.589)	(4.880)
b) Tributos	40720		(13)	(249)
c) Pérdidas, deterioro y variac. de prov. por oper. comerc	40730
d) Otros gastos de gestión corriente	40740		(4)
e) Gastos por emisión de gases de efecto invernadero	40750
8. Amortización del inmovilizado		nº 6	(10)	(12)
9. Imputación de subvenciones de inmov. no fin. y otras	40900
10. Excesos de provisiones	41000
11. Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado 41100
a) Deterioros y pérdidas
b) Resultados por enajenaciones y otras
c) Deterioro y resultados por enaj. del inmov. de las sociedad holding 41130
12. Diferencias negativas de combinaciones de negocios

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS NORMAL

A-87959649
DENOMINACIÓN SOCIAL
CIRSA ENTERPRISES, S.A.
-unipersonal-
	DEBE		NOTAS DE LA MEMORIA	EJERCICIO 2024	EJERCICIO 2023
	13. Otros resultados	41300
	A.1) RESULTADO DE EXPLOTACIÓN			214.620	75.067
(1+2+3+4+5+6+7+8+9+10+11+12+13)
	14. Ingresos financieros	41400
	a) De participaciones en instrumentos de patrimonio	41410
	a. 1) En empresas del grupo y asociadas	41411
	a.2) En terceros	41412 1
	b) De valores negociables y otros instrum. Financieros	41420
	b.1) De empresas del grupo y asociadas	41421
	b.2) De terceros	41422
	c) Imp. de subven., donac. y legados de carácter financiero	41430
	15. Gastos financieros	41500	nº 17.f	(205.326)	(171.160)
	a) Por deudas con empresas del grupo y asociadas	41510		(201.556)	(165.682)
	b) Por deudas con terceros	41520		(3.770)	(5.478)
	c) Por actualización de provisiones	41530
	16. Variación de valor razonable en instr. financieros	41600
	a) Valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias	41610
	b) Transf. de ajustes de valor razonable con cambios en patrim. neto ,	41620
	17. Diferencias de cambio		nº 19.d	(3)	(39)
	18. Deterioro y resultado por enaj. de instr. Financ
	a) Deterioros y pérdidas	. 41810
	b) Resultados por enajenaciones y otras
	19. Otros ingresos y gastos de carácter financiero	42100
	a) Incorporación al activo de gastos financieros	42110
	b) Ingresos financieros derivados de convenios de acreedores 42120
		42130
	c) Resto de ingresos y gastos A.2) RESULTADO FINANCIERO (14+15+16+17+18+19)	49200		(205.329)
				9.291	(171.199)
	A.3) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (A.1+A.2)		nº 18.h	14.647	(96.132)
	20. Impuesto sobre beneficios				13.239
	A.4) RTDO. DEL EJER. PROC. DE OP. CONT (A.3+20)			23.938	(82.893)
B) OPERACIONES INTERRUMPIDAS
21. Resultado del ejercicio procedente de operaciones		42000
	interrumpidas neto de impuestos
	A.5} RESULTADO DEL EJERCICIO (A.4+21)			23,938	(82.893)

CLASE 8.ª

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO NORMAL A) Estado de ingresos y gastos reconocidos en el ejercicio

NIF A-87959649
DENOMINACION SOCIAL
CIRSA ENTERPRISES, S.A.
-unipersonal-
		NOTAS DE LA MEMORIA	EJERCICIO 2024	EJERCICIO 2023
A) RESULTADO DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS		nº 3	23,938	(82.893)
INGR. Y GTOS. IMPUTADOS DIRECTAMENTE AL PATRIM. NETÓ
l. Por valoración de instrumentos financieros	50010
1. Activos financieros a valor razonable con cambios en el patrimonio neto	50011
2. Otros ingresos / gastos	50012
ll. Por coberturas de flujos de efectivo	50020
III. Subvenciones, donaciones y legados recibidos
IV. Por ganancias y pérdidas actuariales y otros ajustes	50040
V. Por activos no corr. y pasivos vinc., mant. para la venta	50050
VI. Diferencias de conversión	50060
VII. Efecto Impositivo	50070
B) Total Ingresos y gastos Imput. directamente en el patrim. Neto 59200
(l+ll+lll+lV+Vl+Vl+Vll)
TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS
VIII. Por valoración de instrumentos financieros	50080
1. Activos financieros a valor razonable con cambios en el patrimonio neto 50081
2. Otros ingresos/ gastos
IX. Por cobertura de flujos de efectivo
X. Subvenciones, donaciones y legados recibidos
XI. Por activos no corr. y pasivos vinc., mant. para la venta
XII. Diferencias de conversión
XIII. Efecto impositivo	50130
C) Total transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias
(All+IX+X+Xl+XII+XIII)
TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (A+B+C)			23.938	(82.893)

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO NORMAL B) Estado total de cambios en el patrimonio neto

NIF A-87959649 DENOMINACION SOCIAL CIRSA ENTERPRISES, S.A. -unipersonal-
		CAPITAL		PRIMA DE
		ESCRITURADO	(NO EXIGIDO)	EMISIÓN
A) SALDO, FINAL DEL EJERCICIO : 2.022	511	01 70.663	02	03 626.583
l. Ajustes por cambios de criterio del ejercicio
2.022 y anteriores	512
ll. Ajustes por errores del ejercicio 2.022
y anteriores	613
B) SALDO AJUSTADO, INICIO DEL EJEF 2.023	514	70.663		626.583
l. Total de ingresos y gastos reconocidos	515
ll. Operaciones con socios o propietarios	- 516			(18.575)
1. Aumentos de capital	- 517
2.	2-18
3. Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto
(conversión de obligaciones, condonaciones de deudas)	519
4. (-) Distribución de dividendos	520
5. Operaciones con acciones o participaciones propias (netas)	521
6. Incremento (reducción) de patrimonio neto resultante de
una combinación de negocios	522
7. Otras operaciones con socios o propietarios	223			[18.575)
III. Otras variaciones de patrimonio neto	324
1. Movimientos de la reserva de revalorización	531
2. Otras variaciones	532
C) SALDO, FINAL DEL EJERCICIO : 2.023	511	70.663		608.008
l. Ajustes por cambios de criterio del ejercicio
2.023	512
ll. Ajustes por errores del ejercicio: 2.023	513
D) SALDO AJUSTADO, INICIO DEL EJEF 2.024	514	70.663		608.008
l. Total de ingresos y gastos reconocidos	દર્શક
ll. Operaciones con socios o propietarios	516			(230.916)
1. Aumentos de capital	517
2. (-) Reducciones de capital	518
3. Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto
(conversión de obligaciones, condonaciones de deudas) - 519
4. (-) Distribución de dividendos	520			(230.916)
5. Operaciones con acciones o participaciones propias (netas)	521
6. Incremento (reducción) de patrimonio neto resultante de
una combinación de negocios	522
7. Otras operaciones con socios o propietanos	523
lll. Otras variaciones de patrimonio neto	524
1. Movimientos de la reserva de revalorización	531
2. Otras variaciones	532
E) SALDO, FINAL DEL EJERCICIO : 2.024	626	70.663		377.092

CLASE 8.ª

estado de cambios en el patrimonio neto normal

B) Estado total de cambios en el patrimonio neto

NIF A-87959649
DENOMINACIÓN SOCIAL
CIRSA ENTERPRISES, S.A.
-unipersonal-
			RESERVAS	(ACC. Y PARTICIP. EN PATRIM. PROPIAS )	RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
			04	05	06
A) SALDO, FINAL DEL EJERCICIO :	2.022	511			(232.031)
l. Ajustes por cambios de criterio del ejerciclo
2.022 y anteriores		512
ll. Ajustes por errores del ejercicio	2.022
y anteriores		513
B) SALDO AJUSTADO, INICIO DEL EJEF	2.028	514			(232.031)
l. Total de ingresos y gastos reconocidos		615
ll. Operaciones con socios o propietarios		616
1. Aumentos de capital		517
2. (-) Reducciones de capital		૨૧૪
3. Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto
(conversión de obligaciones, condonaciones de deudas)		819
4.		520
5. Operaciones con acciones o participaciones propias (netas)		521
6. Incremento (reducción) de patrimonio neto resultante de
una combinación de negocios		522
7. Otras operaciones con socios o propietarios		- 523
III. Otras variaciones de patrimonio neto		524			(49.868)
1. Movimientos de la reserva de revalorización		531
2. Otras variaciones		532			(49.868)
C) SALDO, FINAL DEL EJERCICIO :	2.023	511			(281.899)
l. Ajustes por cambios de criterio del ejercicio
2.023		512
ll. Ajustes por errores del ejercicio:	2.023	513
D) SALDO AJUSTADO, INICIO DEL EJEF	2.024	514			(281.899)
i. Total de Ingresos y gastos reconocidos		- \$15
ll. Operaciones con socios o propietarios		516
1. Aumentos de capital		517
2. (-) Reducciones de capital		518
3. Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto
(conversión de obligaciones, condonaciones de deudas) L		519
4. {-} Distribución de dividendos		520
5. Operaciones con acciones o participaciones propias (netas)		521
6. Incremento (reducción) de patrimonio neto resultante de
una combinación de negocios		522
7. Otras operaciones con socios o propietarios		523
III. Otras variaciones de patrimonio neto		524			(82.893)
1. Movimientos de la reserva de revalorización		531
2. Otras variaciones		532
E) SALDO, FINAL DEL EJERCICIÓ :	2.024	525			82.893 (364.792)

CLASE 8.ª

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO NORMAL

B) Estado total de cambios en el patrimonio neto

NIF A-87959649
DENOMINACIÓN SOCIAL
CIRSA ENTERPRISES, S.A.
-unipersonal-

		OTRAS	RESULTADO	(DIVIDENDO
		APORTAC.	DEL	র্ম
		DE SÓCIÓS	EJERCICIO	CUENTA)
A) SALDO, FINAL DEL EJERCICIO : 2.022	511	07	08	09
I. Ajustes por cambios de criterio del ejercicio			(49.868)
2.0772	512
y anteriores ll. Ajustes por errores del ejercicio 2.022
y anteriores	ર્વિડ
B) SALDO AJUSTADO, INICIO DEL EJEF 2.023	514		(49.868)
l. Total de ingresos y gastos reconocidos	515		182.893
II. Operaciones con socios o propietarios	516
1. Aumentos de capital	517
2. (-) Reducciones de capital	248
3. Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto
	819
(conversión de obligaciones, condonaciones de deudas)
4.	620
5. Operaciones con acciones o participaciones propias (netas)	521
6. Incremento (reducción) de patrimonio neto resultante de
una combinación de negocios	522
7. Otras operaciones con socios o propietarios	523
III. Otras variaciones de patrimonio neto	524		49.868
1. Movimientos de la reserva de revalorización	531
2. Otras variaciones	632		49.868
C) SALDO, FINAL DEL EJERCICIO : 2.023	811		(82.893)
l. Ajustes por cambios de criterio del ejercicio
2.023	612
ll. Ajustes por errores del ejercicio: 2.023	513
D) SALDO AJUSTADO, INICIO DEL EJEF 2.024	514		(82.893)
l. Total de ingresos y gastos reconocidos	515		23.938
ll. Operaciones con socios o propietarios	516
1. Aumentos de capital	517
2. (-) Reducciones de capital	518
3. Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto
(conversión de obligaciones, condonaciones de deudas)	619
4. (-) Distribución de dividendos	520
5. Operaciones con acciones o participaciones propias (netas)	521
6. Incremento (reducción) de patrimonio neto resultante de
una combinación de negocios	522
7. Otras operaciones con socios o propietarios	523
III. Otras variaciones de patrimonio neto	524		82.893
1. Movimientos de la reserva de revalorización	531
2. Otras variaciones	532		82.893
E) SALDO, FINAL DEL EJERCICIO : 2.024	525		23,938

CLASE 8.ª

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO NORMAL

B) Estado total de cambios en el patrimonio neto

A-87959649
DENOMINACIÓN SOCIAL
CIRSA ENTERPRISES, S.A.
-unipersonal-
			OTROS INSTRUMENT. DE PATRIM. NETO	AJUSTES POR CAMBIO DE VALOR	SUBVENC DONACIONES Y LEGADOS RECIBIDOS
	2.022	511	10	11	12
A) SALDO, FINAL DEL EJERCICIO : l. Ajustes por cambios de criterio del ejercicio
2.022	y anteriores	512
ll. Ajustes por errores del ejercicio	2.022
y anteriores		513
B) SALDO AJUSTADO, INICIO DEL EJEF	2.023	514
l. Total de ingresos y gastos reconocidos		615
ll. Operaciones con socios o propietarios		816
1. Aumentos de capital		517
2. (-) Reducciones de capital		518
3. Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto

(conversión de obligaciones, condonaciones de deudas)		519
4. (-) Distribución de dividendos		520
5. Operaciones con acciones o participaciones propias (netas)		521
6. Incremento (reducción) de patrimonio neto resultante de
una combinación de negocios		522
7 . Otras operaciones con socios o propietanos		523
lli. Otras variaciones de patrimonio neto		524
1. Movimientos de la reserva de revalorización		531
2. Otras variaciones		532
C) SALDO, FINAL DEL EJERCICIÓ :	2.023	511
l. Ajustes por cambios de criterio del ejercicio
2.023		512
ll. Ajustes por errores del ejercicio:	2.023	513
D) SALDO AJUSTADO, INICIO DEL EJEF	2.024	514
l. Total de ingresos y gastos reconocidos		_ 515
ll. Operaciones con socios o propletarios		216
1. Aumentos de capital		517
2. (-) Reducciones de capital		618
3. Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto
(conversión de obligaciones, condonaciones de deudas)		519
4. (-) Distribución de dividendos		520
5. Operaciones con acciones o participaciones propias (netas)		521
6. Incremento (reducción) de patrimonio neto resultante de
una combinación de negocios ,		522
7. Otras operaciones con socios o propietarios		523
III. Otras variaciones de patrimonio neto		524
1. Movimientos de la reserva de revalorización		E31
2. Otras variaciones		532
E) SALDO, FINAL DEL EJERCICIO :	2.024	525

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO NORMAL B) Estado total de cambios en el patrimonio neto

NIE A-87959649
DENOMINACIÓN SOCIAL
CIRSA ENTERPRISES, S.A.
-unipersonal-



		TOTAL
		13
A) SALDO, FINAL DEL EJERCICIO : 2.022	511	415.347
l. Ajustes por cambios de criterio del ejercicio
y anteriores 2.022	512
2.022 ll. Ajustes por errores del ejercicio
y anteriores	513
B) SALDO AJUSTADO, INICIO DEL EJEF 2.023	514	415.347
l. Total de ingresos y gastos reconocidos	515	182.893
ll. Operaciones con socios o propietarios	516	(18.575)
1. Aumentos de capital	517
2. (-) Reducciones de capital	518

3. Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto
(conversión de obligaciones, condonaciones de deudas)	519
4. (-) Distribución de dividendos	520
5. Operaciones con acciones o participaciones propias (netas)	521
6. Incremento (reducción) de patrimonio neto resultante de
una combinación de negocios	522
7. Otras operaciones con socios o propietarios	523	(18.575)
Ill. Otras variaciones de patrimonio neto	524
1. Movimientos de la reserva de revalorización	531
2. Otras variaciones	632
C) SALDO, FINAL DEL EJERCICIO : 2.023	\$11-	313.879
l. Ajustes por cambios de criterio del ejercicio
2.023	512
II. Ajustes por errores del ejercicio: 2,023	513
D) SALDO AJUSTADO, INICIO DEL EJEF 2.024	514	313.879
l. Total de Ingresos y gastos reconocidos	515	23.938
II. Operaciones con socios o propletarlos	516	(230.916)
1 . Aumentos de capital	517
2. (-) Reducciones de capital	818
3. Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto
(conversión de obligaciones, condonaciones de deudas)	519
4. (-) Distribución de dividendos	520	(230.916)
	521
5. Operaciones con acciones o participaciones propias (netas)
6. Incremento (reducción) de patrimonio neto resultante de
una combinación de negocios	522
7. Otras operaciones con socios o propietarios	523
Ill. Otras variaciones de patrimonio neto	524
1. Movimientos de la reserva de revalorización	631
2. Otras variaciones	532
2.024 E) SALDO, FINAL DEL EJERCICIO :	525	106.901

CLASE 8.ª

118.575 (230,916) 313.879 108.901 TOTAL 13 DONACIONES Y LEGADOS RECIBIDOS SUBVENC. 12 POR CAMBIO AJUSTES DE VALOR 11 INSTRUMENT. DE PATRIM. OTROS NETO 10 (DIVIDENDO CUENTA) a oa (49.888) (12.893) 22.893 (49.868) (82.893) 23.938 23,938 49.888 49.868 82.893 82.893 RESULTADO EJERCICIO DEL 08 DE SOCIOS APORTAC. otras 07 (281.899) (364.792) (232.031) (232.031) (49.868) (49,868) (281.899) 82.893) (82.893) RESULTADOS EJERCICIOS ANTERIORES DE 06 EN PATRIM. PROPIAS ) PARTICIP. IACC. Y 05 - RESERVAS 04 (230.915) (18.575) (230.916) 377.092 (18.575) 626,583 828.583 608.008 608.008 EMISIÓN PRIMA DE 03 (NO EXIGIDO) 02 САРПАЦ 70.683 ESCRITURADO 70.653 70.663 70,683 70.683 01 518 512 514 515 518 532 511 513 ક ૧૯ 520 523 524 525 513 દાદ 620 521 523 524 531 512 514 515 532 511 517 519 522 519 521 522 531 517 2.023 2.022 2.022 2.023 Otras operaciones con socios o propietarios 2,023 2.024 Otras operaciones con socios o propietarios Operaciones con acciones o participaciones propias (netas) Operaciones con acciones o participaciones propias (netas) 2.024 (conversión de obligaciones, condonaciones de deudas). (conversión de obligaciones, condonaciones de deudas). Incremento (reducción) de patrimonio neto resultante de Incremento (reducción) de patrimonio neto resultante de Movimientos de la reserva de revalorización Operaciones con socios o propietarios Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto Otras variaciones de patrimonio neto (-) Distribución de dividendos Otras variaciones de patrimonio neto Movimientos de la reserva de revalorización 1. Ajustes por cambios de criterio del ejerciclo l. Ajustes por cambios de criterio del ejerciclo (-) Reducciones de capítal Total de ingresos y gastos reconocidos. Total de ingresos y gastos reconocidos. SALDO AJUSTADO, INICIO DEL EJERCICIO: Operaciones con socios o propletarlos. y anteriores, (-) Distribución de dividendos (-) Reducciones de capital una combinación de negocios ll. Ajustes por arrores del ejercicio: II. Ajustes por errores del efercicio A) SALDO, FINAL DEL EJERCICIO : una combinación de negocios. Otras variaciones Aumentos de capital. Aumentos de capital. Otras vanaciones. y anterlores 2.022 2.023 2. 111. 2. - 피. মে 7. - 2. 3. 6. 7. 1. 6. ਸ਼ਾ ব ర్ 3. র্য	CIRSA ENTERPRISES, S.A. DENQMINACIÓN SOCIAL unipersonal-



								415.347
B)


								415.347
								(82.893)
D) SALDO AJUSTADO, INICIO DEL EJERCICIO: C] SALDO, FINAL DEL EJERCICIO : E) SALDO, FINAL DEL EJERCICIO :								(18.575)















								313.879
								23.938
								(230.916)

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO NORMAL B) Estado total de cambios en el patrimonio neto

CLASE 8.ª IZI

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO NORMAL

NIF A-87959649
DENOMINACION SOCIAL
CIRSA ENTERPRISES, S.A.
-unipersonal-
	NOTAS DE LA MEMORIA	EJERCICIO 2024	EJERCICIO 2023
A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACION
1. Resultado del ejercicio antes de impuestos	61100	9.291	(96.132)
2. Ajustes del resultado	61200	(30.602)	88.537
a) Amortización del inmovilizado (+)	61201	10	12
b) Correcciones valorativas por deterioro (+/-)	61202
c) Variación de provisiones (+/-)	61203	(7.726)	3.067
d) Imputación de subvenciones (-)	61204
e) Resultados por bajas y enajenaciones del inmovilizado	61205
f) Resultados por bajas y enajenaciones de inst. financieros (+/-)	61206
g) Ingresos financieros (-)	61207	(228 215)	(85.741)
h) Gastos financieros (+)	61208	205.326	171.160
i) Diferencias de cambio (+/-)	61209	3	39
j) Variación de valor razonable en instrumentos financieros (+/-)	61210
k) Őtros ingresos y gastos (-/+)	61211
Cambios en el capital corriente	61300	2.670	1.055
a) Existencias (+/-)	61301
b) Deudores y otras cuentas para cobrar (+/-)	61302	1.900	1.768
c) Otros activos corrientes (+/-)	61303	(2.011)	1.042
d) Acreedores y otras cuentas para pagar (+/-)	61304	3.153	(2.101)
1 e) Otros pasivos corrientes (+/-)	61305	243	1 497
f) Otros activos y pasivos no corrientes (+/-)	61306	(615)	(1.151)
4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación	61400	34.636	(69.049)
a} Pagos de intereses (-)	61401	(198.404)	(154.867)
b) Cobros de dividendos (+)	61402	158.500
c) Cobros de intereses (+)	61403	65.379	81.509
d) Cobros (pagos) por impuestos sobre beneficios (+/-)	61404	9.161	4.309
e) Otros pagos (cobros) (-/+)	61405
5. Flujos de efectivos de las activid. de explotación ( 1+2+3+4)	61500	15.995	(75.589)

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO NORMAL

A-87959649
DENOMINACIÓN SOCIAL
CIRSA ENTERPRISES, S.A.
-unipersonal-
DEBE		NOTAS DE LA MEMORIA	EJERCICIO 2024	EJERCICIO 2023
B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION
6. Pagos por inversiones (-)			(424.507)	(623.683)
a) Empresas del grupo y asociadas			(424.500)	(623.141)
b) Inmovilizado intangible	62102			(532)
c) Inmovilizado material			(7)	(10)
d) Inversiones inmobiliarias	62104
e) Otros activos financieros	62105
f) Activos no corrientes mantenidos para venta	62106
g) Unidad de negocio
h) Otros activos
7. Cobros por desinversiones (+)	62200		516.276	537 869
a} Empresas del grupo y asociadas	62201		516.239	587.869
b) Inmovilizado intangible	62202
c) Inmovilizado material	62203
d) Inversiones inmobiliarias	62204
e) Otros activos financieros	62205		37
f) Activos no corrientes mantenidos para venta	62206
g) Unidad de negocio	62207
h) Otros activos	62208
8. Flujos de efectivos de las actividades de inversión (6+7) 62300			91769	(35.814)

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO NORMAL

NIF A-87959649 DENOMINACIÓN SOCIAL CIRSA ENTERPRISES, S.A.
-unipersonal-
		NOTAS DE LA MEMORIA	EJERCIČIO 2024	EJERCICIÓ 2023
C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACION
9. Cobros y pagos con instrumentos de patrimonio	63100		(230.916)	(18.575)
a) Emisión de instrumentos de patrimonio (+)	63101
b) Amortización de instrumentos de patrimonio (-)	63102		(230.916)	(18.575)
c) Adquisición de instrumentos de patrimonio propio (-)	63103
d) Enajenación de instrumentos de patrimonio propio (+)	63104
e) Subvenciones, donaciones y legados recibidos (+)	63105
10. Cobros y pagos con instrumentos de pasivo financiero	63200		122.255	130.411
a) Emisión	63201		647.583	843.484
1. Obligaciones y otros valores negociables (+)	63202
2. Deudas con entidades de crédito (+)	63203
3. Deudas con empresas del grupo y asociadas (+)	63204		647.582	843.484
4. Deudas con caracteristicas especiales (+)	63205
5. Otras deudas (+)	63206		1
b) Devolución y amorlización de	63207		(525.328)	(713.073)
1. Obligaciones y otros valores negociables (-)	63208
2. Deudas con entidades de crédito (-)	63209		(20)	(68.000)
3. Deudas con empresas del grupo y asociadas (-)	63210		(525.308)	(645.073)
4. Deudas con características especiales (-)	63211
5. Otras deudas (-)	63212
11. Pagos por dividendos y remun. de otros Instrum. de patrim	63300
a) Dividendos (-)	63301
b) Remuneración de otros instrumentos de patrimonio (-)	63302
12. Flujos de efectivo de las activid. de financiación (9+10+11)	63400		(108.661)	111.836

D. Efecto de las variaciones de los tipos de cambio	64000
E. AUM./DISM. NETA DEL EFECTIVO O EQUIVAL. (5+8+12+D)	65000		(897)	433
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio	65100 -		1.059	626
Efectivo o equivalentes al final del ejercicio			162	1.059

CLASE 8.3

1. ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD

Cirsa Enterprises, S.A.U. (en adelante la Sociedad), sociedad matriz del grupo Cirsa Enterprises y sociedades dependientes (en adelante grupo Cirsa), es una sociedad anónima constituida como sociedad limitada en 2017 y que tiene su domicilio social en Carretera de Castellar, 298, Terrassa (Barcelona). Con fecha 21 de noviembre de 2018, por decisión del socio único se modificó la denominación social de la compañía a la actual (previamente denominada LHMC Bidco, S.L.). Y el pasado 29 de junio de 2023 la compañía se transformó en sociedad anónima mediante decisión del socio único.

La Sociedad tiene por objeto social, de acuerdo con sus Estatutos, la adquisición, suscripción, enajenación, tenencia, gestión y administración de valores o participaciones representativos de los fondos propios de entidades residentes y no residentes en territorio español, mediante la correspondiente organización de medios materiales y personales. Quedan expresamente excluidas del objeto social aquellas actividades propias de una sociedad de inversión colectiva, de capital riesgo, correduría de seguros, agencia de seguros y de reaseguros.

La Sociedad inició su actividad con la adquisición del Grupo Cirsa mediante la compraventa de acciones de Cirsa Gaming Corporation, S.A., hasta ese momento la sociedad matriz del referido Grupo, con fecha 3 de julio de 2018.

El Grupo centra su actividad, fundamentalmente, en el sector del juego y el ocio, en el que desarrollan las siguientes operaciones:

· Diseño, fabricación y comercialización de máquinas recreativas, que son vendidas tanto a entidades del Grupo como a terceros, y desarrollo de mecanismos y sistemas de juego interactivo.
· Explotación de máquinas recreativas, salas de bingo y casinos, tanto en España como en el extranjero.
· Comercialización y explotación de apuestas en locales propios y de terceros, así como la explotación de apuestas deportivas por internet tanto en España como en el extranjero.

La Sociedad tiene como Accionista Unico a LHMC Midco, S.A.R.L., encontrándose ambas integradas en el grupo de empresas encabezado por LHMC TopCo, S.A.R.L., con domicilio social en Luxemburgo (Rue Eugene Rupert, 2-4). El fondo que tiene las participaciones del Grupo Cirsa Enterprises está controlado, en última instancia, por The Blackstone Group.

De conformidad con lo dispuesto en el artículo 43 del Código de Comercio, la Sociedad está exenta de la obligación de formular cuentas anuales consolidadas, al cumplirse los requisitos previstos en el mencionado artículo. A los efectos de cumplimiento con los requisitos de la mencionada exención, las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2023 de LHMC TopCo serán depositadas en el Registro Mercantil de Madrid en los plazos establecidos legalmente.

La moneda funcional y de presentación de la Sociedad es el euro.

CLASE 8.ª

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES

a) Imagen fiel

Las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 2024, que han sido formuladas por el Consejo de Administración de la Sociedad con fecha 28 de marzo de 2025, siendo aprobadas por el Accionista único con fecha 14 de mayo de 2025. Con fecha 18 de junio de 2025 las cuentas han sido reformuladas al objeto de incluir la Nota 20.a "Otras partes relacionadas - Miembros del Consejo de Administración y de la Alta Dirección" donde se recoge la información relativa a las remuneraciones, compromisos y otra información requerida por la normativa vigente del personal de alta dirección y de los miembros del consejo de administración correspondiente a los ejercicios 2023 y 2024, las cuales se someterán a la aprobación del Accionista único, estimándose que serán aprobadas sin ninguna modificación.

Las cuentas anuales adjuntas han sido obtenidas de los registros contables de la Sociedad y se presentan de acuerdo con la legislación mercantil vigente y con las normas establecidas en el Plan General de Contabilidad aprobado mediante Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre, y las modificaciones incorporadas a éste mediante el Real Decreto 1159/2010, de 17 de septiembre, el Real Decreto 602/2016 de 2 de diciembre de 2018 y el Real Decreto 1/2021, del 12 de enero, con la finalidad de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad, de los cambios en el patrimonio neto y de los flujos de efectivo producidos en el ejercicio terminado en dicha fecha. El estado de fluios de efectivo se ha preparado con el fin de informar verazmente sobre el origen y la utilización de los activos monetarios representativos de efectivos líquidos equivalentes de la Sociedad.

Las cifras incluidas en las cuentas anuales están expresadas en miles de euros, salvo que se indique lo contrario.

b) Comparación de la información

De acuerdo con la legislación mercantil se presenta, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el patrimonio neto y del estado de flujos de efectivo, además de las cifras del ejercicio 2024, las correspondientes al ejercicio anterior. En la memoria también se incluye información cuantitativa del ejercicio anterior, salvo cuando una norma contable específicamente establece que no es necesario.

c) Principio de empresa en funcionamiento

La Sociedad es la tenedora de la holding operativa del Grupo Cirsa (Cirsa Gaming Corporation, S.A., en adelante, también Grupo Cirsa) así como la sociedad financiera del Grupo (Cirsa Finance, S.à.r.l.). Estas cuentas anuales no reflejan los aumentos o disminuciones patrimoniales que resultarían de aplicar criterios de consolidación mediante integración global de las participaciones mayoritarias, y de contabilización según el procedimiento de puesta en equivalencia para las otras participaciones significativas. La Sociedad formula adicionalmente cuentas anuales consolidadas como Sociedad dominante del Grupo Cirsa bajo normativa internacional de contabilidad (NIF-JE).

CLASE 8.3

0P5238500

Las principales magnitudes de los estados financieros consolidados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera son las siguientes (en miles de euros):

	Ejercicio 2024	Ejercicio 2023
Patrimonio neto	202.745	426.996
Resultado neto del ejercicio atribuido a la Sociedad Dominante	12.634	80.029
Activos totales	3.741.630	3.566.476
Total ingresos de explotación netos	2.150.177	1.990.981

El fondo de maniobra del Grupo a 31 de diciembre de 2024 es negativo en 161 millones de euros (39,7 millones de euros negativos al 31 de diciembre de 2023), fundamentalmente por al pago aplazado por la adquisición del subgrupo de sociedades que de forma conjunta explotan Apuesta Total, negocio de apuestas deportivas y casino online en Perú. Adicionalmente, durante el ejercicio 2024 el Grupo ha completado una emisión de bonos por un importe total de 450 millones de euros que ha permitido amortizar en su totalidad el principal de los bonos por un importe de 390 millones de euros, con vencimiento en 2025 y amortizar parcialmente por importe de 42,5 millones de euros los bonos con vencimiento en 2027.

Asimismo, el Grupo dispone de una línea de crédito revolving (RCF) con un límite de 275 millones de euros de los cuales no se ha dispuesto de ningún importe a 31 de diciembre de 2024 y que puede renovarse a solicitud del Grupo por períodos máximos de seis meses hasta su vencimiento (diciembre de 2029). Las disposiciones adicionales de dicha RCF se encuentran sometidas al cumplimiento de cierto grado de apalancamiento, que se satisfacen ampliamente a la fecha de formulación de estas cuentas anuales.

Esta situación, junto con las estimaciones más recientes y una posición sólida de tesorería (256 millones de euros al 31 de diciembre de 2024), ha permitido al Consejo de Administración de la Sociedad, preparar las cuentas anuales atendiendo al principio de empresa en funcionamiento, por lo que el Grupo podrá hacer frente a sus obligaciones financieras.

d) Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre

En la preparación de las cuentas anuales de la Sociedad, los Administradores han realizado estimaciones que están basadas en la experiencia histórica y en otros factores que se consideran razonables de acuerdo con las circunstancias actuales y que constituyen la base para establecer el valor contable de los activos y pasivos cuyo valor no es fácilmente determinable mediante otras fuentes. La Sociedad revisa sus estimaciones de forma continua. Sin embargo, dada la incertidumbre inherente a las mismas, existe un riesgo importante de que pudieran surgir ajustes significativos en el futuro sobre los activos y pasivos afectados, de producirse un cambio significativo en las hipótesis, hechos y circunstancias en las que se basan.

Los supuestos clave acerca del futuro, así como otros datos relevantes sobre la estimación de la incertidumbre en la fecha de cierre del ejercicio, que llevan asociados un riesgo importante de suponer cambios significativos en el valor de los activos o pasivos en el próximo ejercicio, son los siguientes:

CLASE 8.3

0P5238501

Valoración de los instrumentos de patrimonio en empresas del grupo y asociadas a largo plazo

La valoración de las inversiones en el patrimonio de empresas de grupo y asociadas a largo plazo (nota nº 7) requiere la realización de estimaciones con el objeto de determinar su valor recuperable. Para determinar este valor recuperable la Sociedad estima el valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de cada una de las inversiones utilizando una tasa de descuento apropiada para calcular el valor actual de estos flujos, o bien el valor razonable menos los costes de venta si éste fuera mayor.

Activos por impuesto diferido

Los activos por impuesto diferido se registran para todas aquellas diferencias deducibles, bases imponibles negativas pendientes de compensar y deducciones pendientes de aplicar, para las que es probable que el grupo fiscal del que forma parte la Sociedad disponga de ganancias fiscales futuras que permitan la aplicación de estos activos. Para determinar el importe de los activos por impuesto diferido que se pueden registrar, los Administradores estiman los importes y las fechas en las que se obtendrán las ganancias fiscales futuras y el periodo de reversión de las diferencias imponibles. La Sociedad ha registrado activos por impuesto diferido por importe de 15.611 miles de euros (9.272 miles de euros al 31 de diciembre de 2023) correspondientes a bases imponibles negativas pendientes de compensar y a diferencias temporarias deducibles (nota nº 18.c.).

3. DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

La propuesta de los administradores al accionista único referente a la aprobación de la distribución de resultados del ejercicio 2024 y la distribución aprobada en el 2023 se indican seguidamente (en miles de euros):

	2024	2023
BASE DE REPARTO
Pérdidas y Ganancias, neto de Impuestos	23 938	(82.893)
Total Base de Reparto	28938	(82.893)
DISTRIBUCIÓN
A reserva legal	2.394
A resultados negativos de ejercicios anteriores		(82.893)
A compensación de pérdidas de ejercicios anteriores	21.544
Total Distribución	23.938	(82.893)

Limitaciones para la distribución de dividendos

La Sociedad está obligada a destinar el 10% de los beneficios del ejercicio a la constitución de la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social. Esta reserva, mientras no supere el límite del 20% del capital social, no es distribuible al Accionista Unico.

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Una vez cubiertas las atenciones previstas por la Ley o los estatutos, sólo podrán repartirse dividendos con cargo al beneficio del ejercicio, o a reservas de libre disposición, si el valor del patrimonio neto no es o, a consecuencia del reparto, no resulta ser inferior al capital más la reserva legal. A estos efectos, los beneficios imputados directamente al patrimonio neto no podrán ser objeto de distribución, directa ni indirecta. Si existieran pérdidas de ejercicios anteriores que hicieran que ese valor del patrimonio neto de la Sociedad fuera inferior a la cifra del capital social, el beneficio se destinará a la compensación de estas pérdidas.

4. NORMAS DE REGISTRO Y VALORACIÓN

Las cuentas anuales adjuntas han sido preparadas según los siguientes criterios contables principales:

a) Activos financieros

En el momento de reconocimiento inicial, la Sociedad clasifica todos los activos financieros en una de las categorías enumeradas a continuación, que determina el método de valoración inicial y posterior aplicable:

Activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias
Activos financieros a coste amortizado
Activos financieros a valor razonable con cambios en el patrimonio neto
Activos financieros a coste

a.1) Activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias

Por regla general, los activos financieros se registrarán en esta cuenta excepto que deban contabilizarse en otras categorías.

En todo caso, los activos financieros mantenidos para negociar se incluyen en esta categoría. La Sociedad considera que un activo financiero se mantiene para negociar cuando se cumple al menos una de las siguientes tres circunstancias:

a) Se origina o adquiere con el propósito de venderlo en el corto plazo.
b) Forma parte, en el momento de su reconocimiento inicial, de una cartera de instrumentos financieros identificados y gestionados conjuntamente de la que existan evidencias de actuaciones recientes para obtener ganancias en el corto plazo.
c) Es un instrumento financiero derivado, siempre que no sea un contrato de garantía financiera ni haya sido designado como instrumento de cobertura.

Además de lo anterior, la Sociedad tiene la posibilidad, en el momento del reconocimiento inicial, de designar un activo financiero de forma irrevocable como medido al valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias, y que en caso contrario se hubiera incluido en otra categoría (lo que suele denominarse "opción de valor razonable"). Esta opción se puede elegir sí se elimina o reduce

CLASE 8.ª

0P5238503

significativamente una incoherencia de valoración o asimetría contable que surgiría en otro caso de la valoración de los activos o pasivos sobre bases diferentes.

Los activos financieros clasificados en esta categoría se valoran inicialmente por el precio de la transacción. Los costes directamente atribuibles a la transacción se imputan a la cuenta de resultados. En caso de tratarse de instrumentos de patrimonio, se incluirán los derechos preferentes de suscripción como mayor coste inicial. Posteriormente estos activos financieros se valorarán por su valor razonable, sin deducir el coste necesario para su enajenación futura. Los cambios producidos en el valor razonable, tanto positivos como negativos, se imputarán a la cuenta de pérdidas y ganancias.

a.2) Activos financieros a coste amortizado

La Sociedad clasifica un activo financiero en esta categoría, incluso cuando esté admitido a negociación en un mercado organizado, si se cumplen las siguientes condiciones:

La Sociedad mantiene la inversión bajo un modelo de gestión cuyo objetivo es recibir los flujos de efectivo derivados de la ejecución del contrato. La gestión de una cartera de activos financieros para obtener sus flujos contractuales no implica que hayan de mantenerse necesariamente todos los instrumentos hasta su vencimiento; se podrá considerar que los activos financieros se gestionan con ese objetivo aun cuando se hayan producido o se espere que se produzcan ventas en el futuro. A tal efecto, la Sociedad considera la frecuencia, el importe y el calendario de las ventas en eiercicios anteriores, los motivos de esas ventas y las expectativas en relación con la actividad de ventas futuras.

Las características contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a fluios de efectivo que son únicamente cobros de principal e intereses sobre el importe del principal pendiente. Esto es, los flujos de efectivo son inherentes a un acuerdo que tiene la naturaleza de préstamo ordinario o común, sin perjuicio de que la operación se acuerde a un tipo de interés cero o por debajo de mercado. Se asume que se cumple esta condición, en el caso de que un préstamo simple con una fecha de vencimiento determinada y por el que la Sociedad cobra un tipo de interés de mercado variable, pudiendo estar sujeto a un límite. Por el contrario, se asume que no se cumple esta condición en el caso de los instrumentos convertibles en instrumentos de patrimonio neto del emisor, los préstamos con tipos de interés variables inversos (es decir, un tipo que tiene una relación inversa con los tipos de interés del mercado) o aquellos en los que el emisor puede diferir el pago de intereses, si con dicho pago se viera afectada su solvencia, sin que los intereses diferidos devenguen intereses adicionales.

Con carácter general, esta categoría recoge tanto créditos por operaciones comerciales como aquellos créditos no comerciales cuyos son de cuantía determinada o determinable. También se incluyen inversiones en valores de renta fija cotizados y que la empresa tiene la intención y la capacidad para conservarlas hasta su vencimiento. Se valoran inicialmente por el precio de la transacción (que incluye los costes directos de la transacción). En caso de tener vencimiento inferior al año y no disponer de un tipo de interés fijado en contrato, se registran por su valor nominal, ya que según análisis efectuados por la Sociedad el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no es significativo.

Posteriormente, se valoran por su coste amortizado (excepto los valorados inicialmente a su valor nominal, que continúan valorándose a su valor nominal). Los intereses devengados se contabilizan por el método del tipo de interés efectivo. Las pérdidas por deterioro se contabilizan cuando se produce una reducción o un retraso en los flujos de efectivo estimados futuros. Dichos deterioros (y su posterior reversión) se imputan a la cuenta de resultados del ejercicio.

CLASE 8.ª

0P5238504

La pérdida por deterioro del valor de estos activos financieros será la diferencia entre su valor en libros y el valor actual de los flujos de efectivo futuros, incluidos, en su caso, los procedentes de la ejecución de las garantías reales y personales, que se estima van a generar, descontados al tipo de interés efectivo calculado en el momento de su reconocimiento inicial. No obstante, como sustituto del valor actual de los flujos de efectivo futuros se puede utilizar el valor de mercado del instrumento, siempre que éste sea lo suficientemente fiable como para considerarlo representativo del valor que pudiera recuperar la empresa.

a.3) Activos financieros a valor razonable con cambios en el patrimonio neto

Recoge aquellas inversiones en instrumentos de patrimonio que ni son para negociar ni deben contabilizarse al coste. Su designación en esta categoría se realiza en el momento inicial de su adquisición y de forma irrevocable. También se incluyen inversiones en instrumentos de deuda cuando no proceda clasificarlas en otras categorías.

Se valoran inicialmente por el precio de transacción (costes directos incluidos y derechos de suscripción preferente). Posteriormente se valoran por su valor razonable sin deducir los costes necesarios para su enajenación futura. Los cambios de valor razonable se imputan en el patrimonio neto, mientras que los deterioros, los intereses y los dividendos se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio.

Al darse de baja este tipo de activos financieros, utilizando el método del valor medio ponderado, los importes imputados en el patrimonio neto se traspasan a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio.

Al menos al cierre del ejercicio, deberán efectuarse las correcciones valorativas necesarias en caso de evidencias objetivas de deterioro que, para esta categoría de activos financieros, se presumen cuando se retrasan los flujos de efectivo por insolvencia del deudor (en el caso de instrumentos de deuda) o por descensos prolongados -un año y medio- o significativos -40%- del valor razonable, sin recuperación alguna, en el caso de los instrumentos de patrimonio.

Las reversiones de deterioro que se den en el futuro se registrarán contra resultados si se trata de instrumentos de deuda, mientras que si se trata de instrumentos de patrimonio se registrarán contra patrimonio neto.

Activos financieros a coste a.4)

En esta categoría se incluyen únicamente las inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas, las aportaciones a contratos de cuentas en participación y similares, los préstamos participativos con intereses contingentes y, finalmente, cualquier otro activo financiero cuyo valor razonable no pueda estimarse con fiabilidad.

a.4.1) Inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas

Se valoran inicialmente al coste, incluyéndose en éste los gastos de transacción directamente atribuibles, así como el importe de los derechos preferentes de suscripción. No obstante, si existiera una inversión anterior a su calificación como empresa del grupo, multigrupo o asociada, se considerará como coste de dicha inversión el valor contable que debiera tener la misma inmediatamente antes de que la empresa pase a tener esa calificación.

CLASE 8.ª

0P5238505

Posteriormente, se valoran al coste menos el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro. Al cierre del ejercicio se dotan, con cargo a resultados del ejercicio, los deterioros equivalentes a la diferencia entre el valor de coste de la inversión y su valor recuperable. Por regla general, la Sociedad utiliza como valor recuperable el importe del patrimonio neto de la sociedad participada, corregido por las plusvalías tácitas existentes a la fecha de cierre del ejercicio. En caso que la sociedad participeda participe a su vez en otra entidad, se toma como valor recuperable el resultante del patrimonio neto consolidado.

En aquellos casos en los que el coste de adquisición pagado a terceros incluye un sobreprecio en forma de fondo de comercio financiero, para el cálculo del deterioro se utiliza (de no existir plusvalías tácitas) el valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de la inversión.

a.4.2) Aportaciones a cuentas en participación y préstamos participativos

Ambos se valoran inicialmente al coste, más los gastos de transacción. Posteriormente, las cuentas en participación aumentan o disminuyen de valor por los beneficios o pérdidas que se le atribuyan como partícipe no gestor, así como por los deterioros que correspondan. Los préstamos participativos registrarán como ingreso financiero aquellos intereses fijos irrevocables que se hayan devengado, mientras que los intereses contingentes se registrarán cuando se hayan cumplido las condiciones necesarias para su devengo. Los costes de transacción se imputarán a la cuenta de pérdidas y ganancias de forma lineal a lo largo de la vida del préstamo participativo.

a.5) Baja de balance de activos financieros

La Sociedad da de baja de balance un activo financiero cuando:

Expiran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo. En este sentido, se da de baja un activo financiero cuando ha vencido y la Sociedad ha recibido el importe correspondiente.

Se hayan cedido los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero. En este caso, se da de baja el activo financiero cuando se han transferido de manera sustancial los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad. En particular, en las operaciones de venta con pacto de recompra, factoring y titulizaciones, se da de baja el activo financiero una vez que se ha comparado la exposición de la Sociedad, antes y después de la cesión, a la variación en los importes y en el calendario de los flujos de efectivo netos del activo transferido, se deduce que se han transferido los riesgos y beneficios.

Tras el análisis de los riesgos y beneficios, la Sociedad registra la baja de los activos financieros conforme a las siguientes situaciones:

a) Los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo se han trasferido de manera sustancial. El activo transferido se da de baja de balance y la Sociedad reconoce el resultado de la operación: la diferencia entre la contraprestación recibida neta de los costes de transacción atribuibles (considerando cualquier nuevo activo obtenido menos cualquier pasivo asumido) y el valor en libros del activo financiero, más cualquier importe acumulado que se haya reconocido directamente en el patrimonio neto.

b) Los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo se han retenido, por parte de la Sociedad, de manera sustancial. El activo financiero no se da de baja y se reconoce un pasivo financiero por el mismo importe a la contraprestación recibida.

c) Los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo no se han trasferido ni retenido de manera sustancial. En este caso caben, su vez, dos posibles situaciones:
- o El control se cede (el cesionario tiene la capacidad práctica de volver a transmitir el activo a un tercero): el activo se da de baja de balance.
- o El control no se cede (el cesionario no tiene la capacidad práctica de volver a transmitir el activo a un tercero): la Sociedad continúa reconociendo el activo por el importe al que esté expuesta a las variaciones de valor del activo cedido, es decir, por su implicación continuada, y ha de reconocer un pasivo asociado.

a.6) Intereses y dividendos recibidos de activos financieros

Los intereses y dividendos de activos financieros devengados con posterioridad al momento de la adquisición se registran como ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias. Los intereses se reconocen utilizando el método del tipo de interés efectivo y los dividendos cuando se declara el derecho a recibirlos.

Si los dividendos distribuidos proceden inequívocamente de resultados generados con anterioridad a la fecha de adquisición porque se hayan distribuido importes superiores a los beneficios generados por la participada desde la adquisición, no se reconocerán como ingresos, y minorarán el valor contable de la inversión. El juicio sobre si se han generado beneficios por la participada se realizará atendiendo exclusivamente a los beneficios contabilizados en la cuenta de pérdidas y ganancias individual desde la fecha de adquisición, salvo que de forma indubitada el reparto con cargo a dichos beneficios deba calificarse como una recuperación de la inversión desde la perspectiva de la entidad que recibe el dividendo.

Pasivos financieros b)

En el momento de reconocimiento inicial, la Sociedad clasifica todos los pasivos financieros en una de las categorías enumeradas a continuación:

Pasivos financieros a coste amortizado
Pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias

b.1) Pasivos financieros a coste amortizado

La empresa clasifica todos los pasivos financieros en esta categoría excepto cuando deban valorarse a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Con carácter general. se incluyen en esta categoría los débitos por operaciones comerciales ("proveedores") y los débitos por operaciones no comerciales ("otros acreedores").

CLASE 8.3

0P5238507

Los préstamos participativos que tienen las características de un préstamo ordinario o común también se incluyen en esta categoría sin perjuicio de que la operación se acuerde a un tipo de interés cero o por debajo de mercado.

Los pasivos financieros incluidos en esta categoría se valoran inicialmente por su valor razonable, que, salvo evidencia en contrario, se considera que es el precio de la transacción, que equivale al valor razonable de la contraprestación recibida ajustado por los costes de transacción que les sean directamente atribuibles. Esto es, los costes de transacción inherentes se capitalizan.

No obstante, los débitos por operaciones con vencimiento no superior a un año y que no tienen un tipo de interés contractual, así como los desembolsos exigidos por terceros sobre participaciones, cuyo importe se espera pagar en el corto plazo, se valoran por su valor nominal, cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no sea significativo.

Para la valoración posterior se utiliza el método de coste amortizado. Los intereses devengados se contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias (gasto financiero), aplicando el método del tipo de interés efectivo.

No obstante, los débitos con vencimiento no superior a un año que, de acuerdo con lo dispuesto anteriormente, se valoren inicialmente por su valor nominal, continuarán valorándose por dicho importe.

Las aportaciones recibidas como consecuencia de un contrato de cuentas en participación y similares, se valoran al coste, incrementado o disminuido por el beneficio o la pérdida, respectivamente, que deba atribuirse a los partícipes no gestores.

Se aplica este mismo criterio en los préstamos participativos cuyos intereses tienen carácter contingente, bien porque se pacte un tipo de interés fijo o variable condicionado al cumplimiento de un hito en la empresa prestataria (por ejemplo, la obtención de beneficios), o bien porque se calculen exclusivamente por referencia a la evolución de la actividad de la citada empresa. Los gastos financieros se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias de acuerdo con el principio de devengo, y los costes de transacción se imputarán a la cuenta de pérdidas y ganancias con arreglo a un criterio financiero o, si no resultase aplicable, de forma lineal a lo largo de la vida del préstamo participativo.

b.2) Pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias

En esta categoría la Sociedad incluye los pasivos financieros que cumplan alguna de las siguientes condiciones:

Son pasivos que se mantienen para negociar. Se considera que un pasivo financiero se posee para negociar cuando cumpla una de las siguientes condiciones:
- o Se emite o asume principalmente con el propósito de readquirirlo en el corto plazo (por ejemplo, obligaciones y otros valores negociables emitidos cotizados que la empresa pueda comprar en el corto plazo en función de los cambios de valor).
- o Es una obligación que un vendedor en corto tiene de entregar activos financieros que le han sido prestados ("venta en corto").

0P5238508

o Forma parte en el momento de su reconocimiento inicial de una cartera de instrumentos financieros identificados y gestionados conjuntamente de la que existan evidencias de actuaciones recientes para obtener ganancias en el corto plazo.
· Es un instrumento financiero derivado, siempre que no sea un contrato de garantía financiera ni haya sido designado como instrumento de cobertura.
Desde el momento del reconocimiento inicial, ha sido designado irrevocablemente para contabilizarlo al valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias ("opción de valor razonable"), debido a que:
- o Se elimina o reduce de manera significativa una incoherencia o «asimetría contable» con otros instrumentos a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias; o
- Un grupo de pasivos financieros o de activos y pasivos financieros que se gestiona y su rendimiento se evalúa sobre la base de su valor razonable de acuerdo con una estrategia de gestión del riesgo o de inversión documentada y se facilite información del grupo también sobre la base del valor razonable al personal clave de la dirección.
Opcionalmente y de forma irrevocable, se podrán incluir en su integridad en esta categoría los pasivos financieros híbridos con derivado implícito separable.

Los pasivos financieros incluidos en esta categoría se valoran inicialmente por su razonable, que, salvo evidencia en contrario, se asume que es el precio de la transacción, que equivale al valor razonable de la contraprestación recibida. Los costes de transacción que les sean directamente atribuibles se reconocen directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio.

Después del reconocimiento inicial la empresa valora los pasivos financieros comprendidos en esta categoría a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias.

b.3) Baja de balance de pasivos financieros

La Sociedad da de baja de balance un pasivo financiero previamente reconocido cuando se da alguna de las siguientes circunstancias:

La obligación se haya extinguido porque se ha realizado el pago al acreedor para cancelar la deuda (a través de pagos en efectivo u otros bienes o servicios), o porque al deudor se le exime legalmente de cualquier responsabilidad sobre el pasivo.
Se adquieran pasivos financieros propios, aunque sea con la intención de recolocarlos en el futuro.
· Se produce un intercambio de instrumentos de deuda entre un prestamista y un prestatario, siempre que tengan condiciones sustancialmente diferentes, reconociéndose el nuevo pasivo financiero que surja; de la misma forma se registra una modificación sustancial de las condiciones actuales de un pasivo financiero, como se indica para las reestructuraciones de deuda.

La contabilización de la baja de un pasivo financiero se realiza de la siguiente forma: la diferencia entre el valor en libros del pasivo financiero (o de la parte de él que se haya dado de baja) y la contraprestación pagada, incluidos los costes de transacción atribuibles, y en la que se ha de recoger asimismo cualquier activo cedido diferente del efectivo o pasivo asumido, se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que tenga lugar.

Reestructuración de deudas

La Sociedad, en determinados casos, lleva a cabo reestructuraciones de sus compromisos de deuda con sus acreedores. Por ejemplo: alargar el plazo de principal a cambio de un tipo de interés mayor, no pagar y agregar los intereses en un único pago "bullet" de principal e intereses al final de la vida de la deuda, etc. Las formas en que esos cambios en los términos de una deuda pueden llevarse a cabo son varias:

Pago inmediato del nominal (antes del vencimiento) seguido de una refinanciación de todo o parte del importe nominal a través de una nueva deuda ("intercambio de deuda").
Modificación de los términos del contrato de deuda antes de su vencimiento ("modificación de deuda").

En estos casos de "intercambio de deuda" o de "modificación de deuda" con el mismo acreedor, la Sociedad analiza si ha existido un cambio sustancial en las condiciones de la deuda original. En caso de que haya existido un cambio sustancial, el tratamiento contable es el siguiente:

el valor en libros del pasivo financiero original (o de su parte correspondiente) se da de baja del balance:
el nuevo pasivo financiero se reconoce inicialmente por su valor razonable;
los costes de la transacción se reconocen contra la cuenta de pérdidas y ganancias;
también se reconoce contra pérdidas y ganancias la diferencia entre el valor en libros del pasivo financiero original (o de la parte del mismo que se haya dado de baja) y el valor razonable del nuevo pasivo.

En cambio, cuando tras el análisis, la Sociedad llega a la conclusión de que ambas deudas no tienen condiciones sustancialmente diferentes (se trata, en esencia, de la misma deuda), el tratamiento contable es el siguiente:

el pasivo financiero original no se da de baja del balance (esto es, se mantiene en el balance);
las comisiones pagadas en la operación de reestructuración se llevan como un ajuste al valor contable de la deuda;
se calcula un nuevo tipo de interés efectivo a partir de la fecha de reestructuración. El coste amortizado del pasivo financiero se determina aplicando el tipo de interés efectivo, que es aquel
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CLASE 8.ª

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que iguale el valor en libros del pasivo financiero en la fecha de modificación con los flujos de efectivo a pagar según las nuevas condiciones.

Las condiciones de los contratos se considerarán sustancialmente diferentes, entre otros casos, cuando el valor actual de los flujos de efectivo del nuevo contrato, incluida cualquier comisión pagada, neta de cualquier comisión recibida, difiera al menos en un diez por ciento del valor actual de los flujos de efectivo remanentes del contrato original, actualizados ambos importes al tipo de interés efectivo de este último.

Ciertas modificaciones en la determinación de los flujos de efectivo pueden no superar este análisis cuantitativo, pero pueden dar lugar también a una modificación sustancial del pasivo, tales como: un cambio de tipo de interés fijo a variable en la remuneración del pasivo, la reexpresión del pasivo a una divisa distinta, un préstamo a tipo de interés fijo que se convierte en un préstamo participativo, entre otros casos.

c) Clasificación de los activos y pasivos en corrientes y no corrientes

La Sociedad, de acuerdo con lo establecido en el Plan General de Contabilidad, clasifica sus activos y pasivos con el siguiente criterio:

Activos y pasivos corrientes: Vencimientos hasta los doce meses.
Activos y pasivos no corrientes: Vencimientos superiores a doce meses.

A estos efectos, los activos y pasivos se clasifican como corrientes cuando están vinculados al ciclo normal de explotación de la Sociedad y se esperan vender, consumir, realizar o liquidar en el transcurso del mismo; son diferentes a los anteriores y su vencimiento, pero la enajenación o realización se espera que se produzca en el plazo máximo de un año; se mantienen con fines de negociación o se trata de efectivo y otros activos líquidos equivalentes cuya utilización no está restringida por un periodo superior a un año.

El ciclo normal de explotación es inferior a un año para todas las actividades de la Sociedad.

d) Efectivo y otros activos líquidos equivalentes

Este epígrafe incluye el efectivo en caja, las cuentas corrientes bancarias y los depósitos y adquisiciones temporales de activos que cumplen con todos los siguientes requisitos:

Son convertibles en efectivo.
En el momento de su adquisición su vencimiento no era superior a tres meses.
No están sujetos a un riesgo significativo de cambio de valor.
Forman parte de la política de gestión normal de tesorería de la Sociedad.

e) Instrumentos de patrimonio propio

Las transacciones llevadas a cabo por la Sociedad con sus propios instrumentos de patrimonio (ampliaciones y reducciones de capital, adquisiciones y amortizaciones de acciones propias, etc) se

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registran al coste y en el patrimonio neto. En ningún caso se reconoce como un activo financiero ni tampoco tiene efecto alguno en la cuenta de pérdidas y ganancias de la empresa.

Los gastos derivados de estas transacciones se imputan directamente contra el patrimonio neto, minorando las cuentas de reservas y netos del efecto impositivo.

En caso de desestimar o abandonar alguna operación en curso relacionada con instrumentos de patrimonio propio, los gastos de dicha transacción se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio.

f) Provisiones y contingencias

Los pasivos que resultan indeterminados respecto a su importe o a la fecha en que se cancelarán se reconocen en el balance como provisiones cuando la Sociedad tiene una obligación actual (ya sea por una disposición legal, contractual o por una obligación implícita o tácita), surgida como consecuencia de sucesos pasados, que se estima probable que suponga una salida de recursos para su liquidación y que es cuantificable.

Las provisiones se valoran por el valor actual de la mejor estimación posible del importe necesario para cancelar o transferir a un tercero la obligación, registrándose los ajustes que surjan por la actualización de la provisión como un gasto financiero conforme se van devengando. Cuando se trata de provisiones con vencimiento inferior o igual a un año, y el efecto financiero no es significativo, no se lleva a cabo ningún tipo de descuento. Las provisiones se revisan a la fecha de cada balance y son ajustadas con el objetivo de reflejar la mejor estimación actual del pasivo correspondiente en cada momento.

Las compensaciones a recibir de un tercero en el momento de liquidar las provisiones se reconocen como un activo, sin minorar el importe de la provisión, siempre que no existan dudas de que dicho reembolso va a ser recibido, y sin exceder del importe de la obligación registrada. Cuando existe un vínculo legal o contractual de exteriorización del riesgo, en virtud del cual la Sociedad no esté obligada a responder del mismo, el importe de dicha compensación se deduce del importe de la provisión.

Por otra parte, se consideran pasivos contingentes aquellas obligaciones, surgidas como consecuencia de sucesos pasados, cuya materialización está condicionada a que ocurran eventos futuros que no están enteramente bajo el control de la Sociedad y aquellas obligaciones presentes, surgidas como consecuencia de sucesos pasados, para las que no es probable que haya una salida de recursos para su liquidación o que no se pueden valorar con suficiente fiabilidad. Estos pasivos no son objeto de registro contable, detallándose los mismos en la memoria, excepto cuando la salida de recursos es remota.

Impuesto sobre beneficios g)

La Sociedad tributa a efectos del impuesto sobre sociedades en régimen consolidado en el grupo de tributación fiscal cuyo representante es la sociedad Cirsa Gaming Corporation, S.A., a raíz de la adquisición en fecha 3 de julio de 2018 del entonces subgrupo encabezado por la representante del grupo de tributación consolidada.

CLASE 8.3

0P5238512

El impuesto devengado que figura en la cuenta de pérdidas y ganancias de la Sociedad se determina teniendo en cuenta, además de los parámetros a considerar en caso de tributación individual, los siguientes factores:

Las diferencias permanentes y temporarias producidas como consecuencia de la eliminación de resultados derivada del proceso de determinación de la base imponible consolidada.

Las deducciones y bonificaciones que corresponden a cada sociedad del grupo fiscal en el régimen de los grupos de sociedades; a estos efectos, las deducciones y bonificaciones se imputarán a la sociedad que realizó la actividad u obtuvo el rendimiento necesario para obtener el derecho a la deducción o bonificación fiscal.

Todo ello de conformidad con lo establecido en el artículo 11 de la Resolución de 9 de febrero de 2016 de! Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, por la que se desarrollan las normas de registro, valoración y elaboración de las cuentas anuales para la contabilización del Impuesto sobre Beneficios. El ingreso o gasto total devengado por dicho concepto tiene dos componentes:

impuesto corriente, equivalente al importe estimado a pagar por la base imponible obtenida en el ejercicio (teniendo en cuenta a su vez las retenciones y pagos a cuenta efectuados previamente). Asimismo, se incluyen también los ajustes por impuestos correspondientes a ejercicios anteriores.

impuesto diferido, originado por las diferencias temporarias deducibles e imponibles y valorado al tipo efectivo impositivo que se espera en el ejercicio en el que dichas diferencias acaben revirtiendo.

Las diferencias entre el impuesto sobre beneficios a pagar y el citado impuesto se registran como activos o pasivos por impuesto diferido, según corresponda. Los activos por diferencias temporarias y los créditos por pérdidas se registran en el apartado de Activos por impuesto diferido, del apartado de activo no corriente, mientras que los pasivos por impuestos diferidos figuran en el epígrafe de pasivo no corriente. Los activos y pasivos por impuesto diferido no se clasifican como activos y pasivos no corrientes, independientemente de la fecha esperada de realización o liquidación.

Únicamente se contabilizan créditos por pérdidas, deducciones pendientes de aplicación y activos por diferencias temporarias cuando se dispone de expectativas razonables de obtención de bases imponibles positivas en un futuro próximo, con un límite máximo de 10 años ampliables en un periodo relativamente mayor siempre que se disponga de planes de negocio coherentes y razonables que así lo demuestren.

En la fecha de cierre de cada ejercicio la Sociedad evalúa los activos por impuesto diferido reconocidos y aquéllos que no se han reconocido anteriormente. En base a tal evaluación, la Sociedad procede a dar de baja un activo reconocido anteriormente si ya no resulta probable su recuperación, o procede a registrar cualquier activo por impuesto diferido no reconocido anteriormente siempre que resulte probable su aplicación.

Los activos y pasivos por impuesto diferido se valoran a los tipos de gravamen esperados en el momento de su reversión, según la normativa vigente aprobada, y de acuerdo con la forma en que racionalmente se espera recuperar o pagar el activo o pasivo por impuesto diferido.

0P5238513

Asimismo, y siguiendo el principio de prudencia valorativa, la Sociedad ha optado por no activar las deducciones fiscales pendientes de aplicación al cierre del ejercicio.

h) Ingresos y gastos

h.1) Importe neto de la cifra de negocios

Atendiendo a la naturaleza de la Compañía, ésta incluye en la Cifra de Negocios los ingresos procedentes de la tenencia de participaciones, esto es, los dividendos percibidos de las filiales, los ingresos financieros con empresas del grupo y asociadas así como ingresos por prestación de servicios.

Los intereses recibidos de activos financieros se reconocen utilizando el método del tipo de interés efectivo y los dividendos, cuando se declara el derecho del accionista a recibirlos. En cualquier caso, los intereses y dividendos de activos financieros devengados con posterioridad al momento de la adquisición se reconocen como ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Los ingresos se reconocen cuando es probable que la Sociedad reciba los beneficios o rendimientos económicos derivados de la transacción y el importe de los ingresos y de los costes incurrir pueden valorarse con fiabilidad. Los ingresos se valoran al valor razonable de la contrapartida recibida o por recibir, deduciendo los descuentos, rebajas en el precio y otras partidas similares que la Sociedad pueda conceder, así como, en su caso, los intereses incorporados al nominal de los créditos. Los impuestos indirectos que gravan las operaciones y que son repercutibles a terceros no forman parte de los ingresos.

Forman parte del importe neto de la cifra de negocios todas actividades que realiza la Sociedad regularmente y por las que obtiene ingresos de carácter periódico. Ello implica que ingresos provinentes de alquileres, comisiones y prestaciones de otros servicios se consideran también como componentes de la cifra de negocios, tal como establece el artículo 34 de la Resolución del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas del 10 de febrero de 2021.

i) Transacciones en moneda extraniera

La moneda funcional y de presentación de la Sociedad es el euro.

Las transacciones en moneda extranjera se convierten en su valoración inicial al tipo de contado vigente en la fecha de la transacción.

Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se convierten al tipo de cambio de contado vigente en la fecha de balance. Las diferencias de cambio, tanto positivas como negativas, que se originen en este proceso, así como las que se produzcan al liquidar dichos elementos patrimoniales, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en el que surjan.

Las partidas no monetarias valoradas a coste histórico se valoran aplicando el tipo de cambio de la fecha de la transacción.

Las partidas no monetarias registradas por su valor razonable se valoran aplicando el tipo de cambio de la fecha de determinación del mismo. Las diferencias de cambio se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias, salvo que la variación de la partida no monetaria se registre en patrimonio neto, en cuyo caso las diferencias de cambio correspondientes también se registran en patrimonio neto.

Transacciones con partes vinculadas j)

La Sociedad considera como partes vinculadas todas aquellas empresas que forman parte del grupo en el cual se integra tal y como se explica en la nota nº 1, así como las sociedades multigrupo y las asociadas al mismo. También se incluyen los administradores y los directivos clave.

Las transacciones se contabilizan por su valor razonable. Si el precio de la operación difiere de dicho valor razonable, la diferencia se registra atendiendo a la realidad económica de la operación.

5. INMOVILIZADO INTANGIBLE

Al cierre del ejercicio 2024, el saldo de 532 miles de euros recoge gastos relacionados con operaciones financieras corporativas que se hallan en curso en dicha fecha. Se pasarán a gasto una vez tales operaciones finalicen o, por el contrario, cuando se desestimen.

6. INMOVILIZADO MATERIAL

Su evolución en los dos últimos ejercicios ha sido la siguiente (en miles de euros):

Coste	Saldos al 31-12-2022	Altas / Amortización	Saldos al 31-12-2023	Altas / Amorización	Saldos al 31-12-2024
Equipos informáticos	47	10	57		64
Total coste	47	10	57		હવે
Amortizaciones
Equipos informáticos	30	12	42	10	52
Total amortización	30	12	42	10	52
Valor neto contable	17		15		12

0P5238515

7. INVERSIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS A LARGO PLAZO

La evolución de estas cuentas ha sido la siguiente en el presente ejercicio (en miles de euros):

Coste	Saldos al 31-12-2023	Altas/Deterioro	Bajas	Ajustes y reclasif.	Saldos al 31-12-2024
Participaciones en empresas del grupo	1.959.742		(106.321)		1.853.421
Créditos a largo plazo a empresas del grupo	782.696	424.500	(412.500)	-	794.696
Coste total	2.742.438	424.500	(518.821)		2.648.117

Su evolución en el pasado ejercicio 2023 fue la siguiente (en miles de euros):

	Saldos al			Ajustes y	Saldos al
Coste	31-12-2022	Altas/Deterioro	Bajas	reclasif.	31-12-2023
Participaciones en empresas del grupo	1.336.601	623.141			1.959.742
Créditos a largo plazo a empresas del grupo	1.211.811		(429.115)		782.696
Coste total	2.548.412	623.141 '	(429.115)		2.742.438

Instrumentos de patrimonio en empresas del grupo

Los principales movimientos habidos han sido los siguientes:

Durante el ejercicio 2024, Cirsa Gaming Corporation, S.A. ha realizado diversas devoluciones a la Sociedad por importe de 106.321 miles de euros de las cantidades aportadas en su día a la sociedad en concepto de aportación de socios.
En 2023 se realizaron aportaciones de capital en Cirsa Gaming Corporation, S.A. (622.587 miles de euros) y Cirsa Finance International, S.A.R.L. (554 miles de euros) para reforzar ampliamente su situación patrimonial. La aportación de capital a Cirsa Gaming Corporation, S.A. se realizó principalmente a través de la compensación de créditos por importe de 592.530 miles de euros.

Su composición al 31 de diciembre de 2024 es la siguiente (en miles de euros):

Sociedad	% de participación	Coste de adquisición	Provisión por deterioro	Valor neto contable	Valor teórico contable
Cirsa Gaming Corporation, S.A.	100,00%	1.831.199	1	1.831.199	480.202
Cirsa Finance International, S.A.R.L.	100,00%	22.222		22.222	1.938
		1.853.421	0	1.853.421	482.140

0P5238516

Estas sociedades no cotizan en Bolsa y su situación patrimonial, según sus cuentas anuales individuales al 31 de diciembre de 2024 es la siguiente (en miles de euros):

	Capital	Prima emisión y Aportaciones		Pérdidas v	Dividendo	Total Valor
Sociedad	Social	reservas netas	de socios	Ganancias	a cuenta	Patrimonial
Cirsa Gaming Corporation, S.A.	8.276	828	462.651	166.947	(158.500)	480.202
Cirsa Finance International, S.A.R.L.	2.178	4.044		(4.284)		1.938

El detalle de la composición del resultado del ejercicio 2024 de las sociedades participadas es el siguiente (en miles de euros):

Sociedad	Resultado de explotación	Resultados financieros	lmpuesto sobre benefic.	Operaciones interrump.	Resultado del ejercicio
Cirsa Gaming Corporation, S.A.	(2.306)	160.431	8.822		166.947
Cirsa Finance International S.A.R.L.		(3.812)	(472)		(4.284)

Los datos económicos más relevantes de las empresas del grupo y asociadas al 31 de diciembre no están auditados a la fecha de estas cuentas anuales, si bien no se esperan diferencias relevantes una vez se emitan los respectivos informes en las próximas semanas.

La Sociedad ha efectuado las comunicaciones correspondientes a las sociedades participadas, indicadas en el artículo 155 de la Ley de Sociedades de Capital, y no existe ningún compromiso por el que se pueda incurrir en contingencias respecto a dichas empresas.

Cirsa Gaming Corporation, S.A. es la cabecera operativa del Grupo Cirsa, domiciliada en Terrassa, Carretera de Castellar, 298. Su actividad principal es la tenencia de las participaciones de las sociedades holding de las diferentes divisiones del Grupo Cirsa y es la cabecera fiscal del Grupo de Tributación Consolidado en España del Grupo Cirsa.

Cirsa Finance, S.à.r.l. es la sociedad emisora de los bonos corporativos del Grupo Cirsa, domiciliada en Luxemburgo, Rue Eugene Rupert, 2-4. Su actividad principal es la financiación del Grupo Cirsa mediante la emisión de bonos cotizados en el sistema multilateral de negociación euro MTF organizado y gestionado por la Bolsa de Luxemburgo.

En los ejercicios 2024 se han percibido dividendos por importe de 158.500 miles de euros de la sociedad participada Cirsa Gaming Corporation, S.A., mientras que en 2023 no se percibieron dividendos de las sociedades participadas.

La misma información al 31 de diciembre de 2023 fue como sigue (en euros):

Sociedad	% de participación	Coste de adquisición	Provisión por deterioro	Valor neto contable	Valor teórico contable

Cirsa Gaming Corporation, S.A.	100,00%	1.937 520		1.937.520	578.076

Cirsa Finance International, S.A.R.L.	100,00%	22.222		22.222	6.220

		1.959.742	0	1.959.742	584.296

	Capital	Prima emisión y	Aportaciones	Pérdidas y	Dividendo	Total Valor
Sociedad	Social	reservas netas	de socios	Ganancias	a cuenta	Patrimonial
Cirsa Gaming Corporation, S.A.	8.276	828	626.884	(57.912)		578.078
Cirsa Finance International, S.A.R.L.	2.178	6.705	554	(3.217)		6.220

	Resultado de	Resultados	lmpuesto	Operaciones	Resultado
Sociedad	explotación	financieros	sobre benefic.	interrump.	del ejercicio
Cirsa Gaming Corporation, S.A.	58.632	(122.595)	6.051		(57.912)
Cirsa Finance International, S.A.R.L.	147.034	149.825)	(426)		(3.217)

Tal y como se menciona en la nota nº 4.a.4.1), en el caso de las inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas, la pérdida por deterioro se calcula como la diferencia entre su valor en libros y el importe recuperable, que es el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de la inversión. Al ser el valor recuperable superior al valor neto contable, no ha sido necesario registrar ninguna corrección valorativa ni en el ejercicio 2024 ni en el ejercicio 2023.

Créditos a largo plazo a Empresas del Grupo y Asociadas

La totalidad del saldo en ambos ejercicios recoge créditos concedidos a largo plazo a Cirsa Gaming Corporation, S.A. según el siguiente detalle (en miles de euros).

Al 31 de diciembre de 2024:

			ripo de	Ingresos financieros
Crédito	Nominal	Vencimiento	interés	devengados 2024
Crédito C		22/05/2025	5.300%	2.413
Crédito F	370.196	30/11/2027	10.925%	41.011
Crédito G	424.500	15/03/2029	6.500%	26.269
	794.696			69.693

En el marco de las operaciones descritas en la nota 14, en 2024 se ha cancelado anticipadamente el crédito C por 370.000 miles de euros y el parcialmente el crédito F por un importe de 42.500 miles de euros, mediante la emisión de un nuevo crédito, el G, con vencimiento 2029.

37 -

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Al 31 de diciembre de 2023:

			Tipo de	Ingresos financieros
Crédito	Nominal	Vencimiento	interés	devengados 2023
Crédito B	1	20/12/2023	6.800%	5.968
Crédito C	370.000	22/05/2025	5,300%	19.610
Crédito D		30/09/2025	6.930%	12.284
Crédito E	1	15/03/2027	5.050%	2.792
Crédito F	412.696	30/11/2027	10.925%	45.087
	782.696			85.741

El 19 de julio de 2023 se cancelaron anticipadamente los créditos D y E, por un total de 429.115 miles de euros, en el marco de las operaciones de financiación descritas en la nota nº 14.

8. INVERSIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO

La evolución experimentada por estas cuentas durante el ejercicio 2024 ha sido la siguiente (en miles de euros):

Coste	Saldos al 31-12-2023	Altas	Bajas	Traspasos a corto plazo	Saldos al 31-12-2024
Anticipos a acreedores a largo plazo	2.005	2.063	(92)	(1.388)	2.588
Fianzas y depósitos a largo	S		(5)
Total coste	2.010	2.063	(97)	(1.388)	2.588

Su evolución en el ejercicio anterior fue la siguiente:

	Saldos al			Traspasos	Saldos al
Coste	31-12-2022	Altas	Bajas	a corto plazo	31-12-2023
Créditos a largo plazo	1.567	-		(1.567)
Anticipos a acreedores a largo plazo	2.970		(965)		2.005
Fianzas y depósitos a largo	5				5
Total coste	4.542	0	(965)	(1.567)	2.010

En ambos ejercicios, la cuenta de anticipos a acreedores a largo plazo recoge, básicamente, la periodificación a largo plazo de la comisión de la póliza de crédito (Revolving Credit Facility), por importe máximo de 275 millones de euros, suscrita con Deutsche Bank AG (banco agente) y con otros bancos como parte de los acuerdos firmados en la emisión de bonos del Grupo Cirsa cuya adenda se realizó en 2024 (ver nota nº 15). El Grupo del cual es cabecera la Sociedad no ha dispuesto de dicha póliza de crédito a 31 de diciembre de 2024 ni 2023.

0P5238519

9. ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS

La evolución experimentada por estas cuentas ha sido la siguiente (en miles de euros):

Concepto	Activos por diferencias temporarias	Créditos por pérdidas	Total
Saldo al 31 de diciembre de 2022 (nota nº 18.c)	1.977	0	1.927
Altas	6.883		6.883
Bajas (por aprovechamiento de los activos)		(227)	(227)
Ajustes (por regularizaciones)		689	689
Saldo al 31 de diciembre de 2023 (nota nº 18.c)	8.810	462	9-272
Altas	6.339	-	6.339
Bajas (por aprovechamiento de los activos)			0
Ajustes (por modificación VS ejercicio anterior)			0
Saldo al 31 de diciembre de 2024 (nota nº 18.c)	15.149	462	15.611

Dado que la Sociedad tributa consolidadamente por el impuesto sobre beneficios, los créditos por pérdidas se refieren a aquella parte de las pérdidas de la Sociedad que no se han visto compensadas con beneficios de otras empresas del mismo grupo fiscal.

En la liquidación del impuesto sobre beneficios consolidado del ejercicio 2022 se produjeron modificaciones no relevantes con respecto a los importes contabilizados al cierre del ejercicio 2023, que motivaron el pago de 685 miles de euros a la sociedad dominante del grupo fiscal y, por otro lado, el registro de un crédito por pérdidas de 689 miles de euros devengado en dicho ejercicio. El efecto neto en la cuenta de resultados fue de 4 miles de euros de beneficio (ver nota nº 18.b).

Las altas del ejercicio, por importe de 6.339 miles de euros (6.883 miles de euros en 2023), provienen mayoritariamente de la limitación en la compensación de bases imponibles negativas devengadas en el ejercicio en los grupos de tributación consolidada (ver nota nº 18.c).

18.031

13.695

10. INVERSIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS A CORTO PLAZO

Créditos por tributación Créditos a corto plazo Intereses consolidada 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 Sociedad Cirsa Gaming Corporation, S.A. 18.031 13.695 Cirsa Gaming Corporation, S.A. (VS) 9.162 6.579

1.918

8.497

2.413

11.575

Su desglose es el siguiente (en miles de euros):

Otras sociedades del Grupo (NA)

Totales

Valor neto

18.031

9.162

2.413

29.606

2023

13.695

6.579

1.918

22.192

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Los intereses pendientes de cobro se refieren a aquellos devengados en el ejercicio por los créditos descritos en la nota nº 7 y cuya fecha de cobro tendrá lugar en el siguiente ejercicio.

La cuota a cobrar por el impuesto sobre sociedades se refiere a Cirsa Gaming Corporation, S.A. al ser dicha sociedad la dominante del grupo de tributación consolidada del que forma parte la compañía (nota nº 18.a).

Los saldos deudores con empresas del grupo por el Impuesto sobre el Valor Añadido recogen las cuotas a pagar por parte de diversas sociedades a Cirsa Enterprises, S.A.U., por ser ésta la sociedad dominante del grupo de tributación consolidada por tal impuesto.

11. EFECTIVO Y OTROS ACTIVOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES

La totalidad del saldo de este epígrafe al cierre de los ejercicios 2024 y 2023, que asciende a 162 y 1.059 miles de euros, respectivamente, corresponde integramente a cuentas corrientes a la vista. No existen restricciones a la disponibilidad de estos saldos y las cuentas corrientes devengan un tipo de interés de mercado para este tipo de productos.

12. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DE ACTIVO CLASIFICADOS POR CATEGORÍAS

a) Activos financieros a largo plazo, salvo inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas

El detalle por categorías es el siguiente (en miles de euros):

Clases	Instrumentos de patrimonio		Créditos, derivados v otros		Tota
	Saldos al	Saldos al	Saldos al	Saldos al	Saldos a	Saldos al
Categorias	31-12-2024	31-12-2023	31-12-2024	31-12-2023	31-12-2024	31-12-2023
lActivos financieros a coste amortizado			797.284	784.706	797-284	784.706
Total			797.284	784.706	797.284	784.706

b) Activos financieros a corto plazo, salvo inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas

El detalle por categorías es el siguiente (en miles de euros):

Clases	Instrumentos de patrimonio		Créditos, derivados y otros		Total
	Saldos al	Saldos al	Saldos al	Saldos al	Saldos al	Saldos a
Categorías	31-12-2024	31-12-2023	31-12-2024	31-12-2023	31-12-2024	31-12-2023
Activos financieros a coste amortizado			18.675	16.273	18.675	16.273
Total			18.675	16.273	18.675	16.273

CLASE 8.ª

0P5238521

c) Activos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias

Tal como se muestra en los cuadros anteriores, la Sociedad no dispone de esta clase de activos financieros, ni ha realizado operaciones con los mismos durante el presente ejercicio.

d) Reclasificaciones

Durante los ejercicios 2024 y 2023 no se ha efectuado ninguna reclasificación de elementos entre las distintas categorías de activos financieros.

e) Compensación de activos y pasivos financieros

Al cierre de los ejercicios 2024 y 2023 no existen activos y pasivos financieros de importes relevantes compensados entre sí en el balance de situación de la Sociedad.

f) Activos cedidos y aceptados en garantía

La Sociedad no ha cedido a terceros ningún activo financiero como garantía, ni tampoco ha recibido activos financieros en garantía del cobro de operaciones.

g) Deterioros de valor por riesgo de créditos

La Sociedad no tiene ningún saldo deteriorado por riesgo de crédito ni al cierre del ejercicio 2024 ni al cierre del ejercicio 2023.

h) Información relacionada con la cuenta de pérdidas y ganancias

Los activos financieros a coste amortizado han supuesto un ingreso financiero, por aplicación del tipo de interés efectivo, de 69.693 miles de euros en el ejercicio 2024 (85.741 miles de euros en 2023) (ver nota nº 7).

Ni en el ejercicio 2024 ni en el ejercicio anterior, los activos financieros a coste amortizado comportaron ningún otro tipo de beneficio o pérdida neta con motivo de su baja en libros.

i) Información sobre la naturaleza y el nivel de riesgo procedente de instrumentos financieros

La actividad con instrumentos financieros expone a la Sociedad al riesgo de crédito, de mercado y de liquidez.

CLASE 8.ª

i.1) Riesgo de crédito

El riesgo de crédito se produce por la posible pérdida causada por el incumplimiento de las obligaciones contractuales de las contrapartes de la Sociedad, es decir, por la posibilidad de no recuperar los activos financieros por el importe contabilizado y en el plazo establecido.

Al tratarse de la cabecera del Grupo Cirsa, la mayor parte de las contractuales de la Sociedad son las subsidiarias del Grupo el riesgo de crédito de la Sociedad está vinculado al riesgo de negocio del Grupo Cirsa. En este sentido, los principales riesgos de negocio del Grupo incluyen, pero no se limitan a, por una parte, los relativos al sector del juego privado en el que opera. La industria del juego está sujeta a un intenso nivel de regulación (incluyendo entre otros, regulación sobre la propia actividad de juego y las modalidades y canales permitidos, gestión de los riesgos asociados a la actividad, publicidad de juego, protección de datos de nuestros clientes, anti blanqueo de capitales y anti corrupción) y requisitos técnicos y de cumplimiento además de operar a través de licencias de juego que deben ser renovadas cada cierto periodo de tiempo o que están sujetas a condiciones de cumplimiento para permanecer en vigor. El no cumplimiento de cualquiera de estas regulaciones y requisitos o la incapacidad de renovar o mantener las licencias de juego puede tener un efecto negativo en el negocio. Adicionalmente, la regulación futura podría suponer nuevas restricciones sobre actividades actualmente reguladas que pudieran reducir la capacidad de ofrecer los productos y servicios que se prestan a los clientes del Grupo.

La industria está también sujeta a la definición e interpretación de la regulación vigente sobre impuestos al juego en cada mercado, regulación que puede derivar en aumentos o cambios en el método de cálculo de los mismos que pueden repercutir en la viabilidad del negocio. La industria del juego es una industria sensible y la percepción pública de la actividad puede también tener impacto sobre los resultados del Grupo. Asimismo, la regulación puede a su vez cambiar en cada mercado para permitir la entrada de nuevos competidores o nuevas modalidades de la actividad que pueden derivar en un impacto en el negocio. Finalmente, el Grupo está expuesto y se puede ver expuesto, a litigios resultantes de las mencionadas regulaciones fiscales y de cumplimiento. Por otro lado, y por los mercados en los que el Grupo opera, existen riesgos políticos, macroeconómicos y monetarios asociados a las operaciones internacionales del Grupo. Las condiciones de mercado y las variables socioeconómicas en cada uno de los mercados en que el Grupo opera afectan la capacidad de gasto de los clientes y por tanto el resultado del negocio. El Grupo se ve también afectado por los riesgos políticos y monetarios (incluyendo devaluaciones de monedas o cambios en la regulación societaria en los mercados donde opera).

El propio nivel de endeudamiento del Grupo puede condicionar la gestión del negocio mientras que las condiciones del mercado de financiación a largo plazo o la realización de inversiones no rentables pueden afectar los resultados del Grupo. Además, tanto la situación financiera de los mercados y del Grupo pueden afectar la capacidad de obtener las garantías o avales necesarios para operar gran parte de las licencias de juego que gestionamos en diferentes geografías.

Asimismo, el Grupo está expuesto a riesgos derivados de los cambios y evolución de las preferencias de los clientes y del impacto de la tecnología en la generación de actividades de ocio alternativas. También a los derivados de la concentración de proveedores o competidores en ciertas modalidades o productos v de la capacidad de los primeros de generar productos de juego seguros y atractivos para los clientes según la normativa vigente en cada mercado. Finalmente, la evolución tecnológica de la gestión del negocio y del producto (la digitalización e interconexión), conlleva la aparición de riesgos de integridad de nuestros

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sistemas y plataformas que la compañía debe gestionar proactivamente para evitar potenciales contingencias.

La exposición máxima al riesgo de crédito al 31 de diciembre de 2024 y 2023 es la siguiente (en miles de euros):

	2024	2023
Créditos a largo plazo a empresas del grupo y otros	794.696	782.696
Otros créditos y activos financieros a largo plazo	2.588	2.010
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar a corto	644	2.578
Créditos a corto plazo a empresas del grupo	18.031	13.695
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	162	1.059
Totales	816.121	802.038

El principal instrumento financiero corresponde a créditos a largo plazo con sociedades del Grupo.

Cabe mencionar que no existe una concentración significativa del riesgo de crédito con clientes y deudores terceros ajenos al Grupo.

Por otro lado, la Sociedad no dispone de avales o garantías que cubran el valor de los activos financieros a coste amortizado, ni ha recibido activo alguno durante el presente ejercicio con motivo de la ejecución de avales o garantías formalizadas en ejercicios anteriores.

Asimismo, el vencimiento de los activos financieros a corto y largo plazo es el siguiente (en miles de euros):

Concepto	2.025	2.026	2.027	2.028	2.029	Total
Inversiones en empresas del grupo y asociadas :
Créditos		-	370.196		424.500	794.696
Otros activos financieros	18.031	0				18.031
Inversiones financieras :
Otros activos financieros		1.390	400	ਤੇਰੇਰੇ	399	2.588
Deudores com. y otras cuentas a cobrar:
Clientes, empresas del grupo y asociadas	179					179
Personal	465				-	465
Total	18.675	1.390	370.596	399	424.899	815.959

Ninguno de los saldos a corto plazo se halla vencido al cierre del ejercicio.

i.2) Riesgo de mercado

El riesgo de mercado se produce por la posible pérdida causada por variaciones en el valor razonable o en los flujos futuros de efectivo de un instrumento financiero debidas a cambios en los precios de mercado. El riesgo de mercado incluye el riesgo de tipo de interés, de tipo de cambio y otros riesgos de precio.

CLASE 8.ª

Riesgo de tipo de interés

0P5238524

El riesgo de tipo de interés se produce por la posible pérdida causada por variaciones en el valor razonable o en los futuros flujos de efectivo de un instrumento financiero debidas a cambios en los tipos de interés de mercado. La exposición de la Sociedad al riesgo de cambios en los tipos de interés se debe principalmente a los préstamos y créditos con el Grupo, recibidos a largo plazo a tipos de interés variable.

La financiación externa del Grupo se basa principalmente en la emisión de bonos corporativos a tipo fijo y variable. Las deudas con entidades de crédito (pólizas de crédito, contratos de arrendamiento financiero) así como los aplazamientos con administraciones públicas, y otras deudas no comerciales a largo plazo tienen en algunos casos un interés variable revisado anualmente. En notas anteriores de esta memoria se muestran los tipos de interés de los diferentes instrumentos de deuda.

Al 31 de diciembre de 2024 los pasivos financieros con interés fijo suponen el 74% (84% al cierre del ejercicio 2023) del endeudamiento total. En estas circunstancias, el Grupo es poco sensible a alteraciones de los tipos de interés: una variación de cien puntos básicos en los tipos variables vendría a suponer una alteración del resultado financiero del orden de 7.603 miles de euros en 2024 y de 4.030 miles de euros en 2023.

Riesgo de tipo de cambio

El riesgo de tipo de cambio se produce por la posible pérdida causada por variaciones en el valor razonable o en los futuros fluios de efectivo de un instrumento financiero debidas a fluctuaciones en los tipos de cambio. La exposición de la Sociedad al riesgo de fluctuaciones en los tipos de cambio se debe principalmente a los créditos prestados a varias sociedades del grupo, así como otras cuentas a cobrar y a pagar en moneda extranjera.

La Sociedad realiza sus transacciones en euros, dólares americanos y libras esterlinas.

La exposición máxima al riesgo de tipo de cambio de las cuentas a cobrar y a pagar al 31 de diciembre de 2024 y 2023 proviene de operaciones en dólares americanos y es la siguiente (en miles de euros):

Concepto	2.024	2.023
Acreedores varios	C
1073	6

El Grupo está expuesto a riesgo de tipo de cambio principalmente por los negocios radicados fuera de la zona Euro, que afectan significativamente a las ventas y gastos, los resultados del Grupo y el valor de determinados activos y pasivos en divisa distinta al euro. En menor medida se encuentra afectado por préstamos otorgados y recibidos.

Tal como se menciona en esta misma nota, para mitigar los riesgos, entre otros, el Grupo desarrolla políticas encaminadas a mantener un equilibrio entre los cobros y pagos en efectivo de activos y pasivos en moneda extranjera.

El siguiente estudio de sensibilidad ilustra acerca del riesgo de tipo de cambio:

· Sensibilidad del resultado antes de impuestos ante variaciones del tipo de cambio de moneda local a euro:

2024:

		Miles de euros
Moneda	10%	5%	(5)%	(10)%
Colón costarricense/Euro	(351)	(184)	203	430
Dirham marroqui/Euro	(1.260)	(660)	729	1.540
Dólar estadounidense/Euro	(3.507)	(1.837)	2.030	4.286
Peso colombiano/Euro	(2.079)	(1.089)	1.204	2.541
Peso dominicano/Euro	1 230)	(644)	712	1.503
Peso mexicano/Euro	387	202	(224)	(472)
Sol peruano/Euro	(865)	(453)	501	1.058

2023:

		Miles de euros
Moneda	10%	5%	(5) %	(10) %
Colón costarricense/Euro	(411)	(215)	238	502
Dirham marroqui/Euro	(1.186)	(621)	687	1.450
Dólar estadounidense/Euro	(3.570)	(1.870)	2.067	4.363
Peso colombiano/Euro	(2.609)	(1.366)	1.510	3.188
Peso dominicano/Euro	(1.496)	(783)	866	1.828
Peso mexicano/Euro	(1.004)	(526)	581	1.227
Sol peruano/Euro	382	200	(221)	(467)

i.3) Riesgo de liguidez

El riesgo de liquidez se produce por la posibilidad de que la Sociedad no pueda disponer de fondos líquidos, o acceder a ellos, en la cuantía suficiente y al coste adecuado, para hacer frente en todo momento a sus obligaciones de pago. El objetivo de la Sociedad es mantener las disponibilidades liquidas necesarias. No obstante, dada la gran vinculación existente con otras entidades del grupo, la Sociedad se financia a través del mismo en el caso de no tener liquidez suficiente.

CLASE 8.ª

FUROS

0P5238526

El fondo de maniobra de la Sociedad al 31 de diciembre de 2024 y 2023, así como su porcentaje de liquidez en dichas fechas, es como sigue (en miles de euros):

	2024	2023
Activos correntes	32.262	26.130
Pasivos comentes	(50.385)	(48.077
Fondo de maniobra	(18.123)	(21.947)

	2024	2023
Pasivos comentes	50.385	48.077
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	162	1.059
Grado de cobertura	0.32%	2,20%

El riesgo de liquidez depende básicamente de los saldos con el Grupo. Tal y como se indica en la nota nº2.c), el Grupo estima que, junto con las previsiones de tesorería más actuales, las operaciones seguirán generando flujos de caja positivo, que permitirán que la Sociedad pueda hacer frente a sus obligaciones financieras.

13. FONDOS PROPIOS

El detalle de los fondos propios al 31 de diciembre de 2024 y 2023 es el siguiente (en miles de euros):

Cuenta	2024	2023
Capital social	70.663	70.663
Prima de emisión	377.092	608.008
Resultados negativos de ejercicios anteriores	(364.792)	(281.899)
Resultado del ejercicio	23.938	(82.893)
Total	106.901	313.879

Capital social

Al 31 de diciembre de 2017, el capital de la Sociedad estaba compuesto por 3.000 participaciones sociales de 1 euro de valor nominal cada una. Las participaciones estaban totalmente suscritas y desembolsadas.

El 2 de julio de 2018, la Sociedad aprobó una ampliación de capital mediante la emisión de 70.660.000 participaciones de 1 euro de valor nominal cada una, con una prima de emisión de 9 euros por acción. El importe total de la ampliación ascendió a 706.600 miles de euros. La ampliación fue suscrita en su totalidad por el Socio Unico de la sociedad.

0P5238527

Al 31 de diciembre de 2022, el capital estaba compuesto por 70.663.000 participaciones de 1 euro de valor nominal cada una. Debido a la transformación de la compañía en Sociedad Anónima en el ejercicio 2023, las participaciones se han convertido en acciones, sin variar su número ni su valor nominal. Todas las acciones son de la misma clase, otorgan los mismos derechos y no cotizan en Bolsa.

A 31 de diciembre de 2023 y 2022, el 100% de las acciones de la Compañía se hallan pignoradas a favor del "Deutsche Bank London" como garantía de una línea de crédito renovable (revolving) otorgada por dicha entidad a favor de Cirsa Enterprises, S.A.U.

Prima de emisión

Durante los ejercicios 2024 y 2023 se realizaron devoluciones parciales de la prima de emisión por importe de 230.916 miles de euros y 18.575 miles de euros, respectivamente.

La prima de emisión es de libre distribución si el valor del patrimonio neto no es o, a consecuencia del reparto, no resulta ser inferior al capital social.

Reserva legal

De acuerdo con el texto refundido Ley de Sociedades de Capital, la reserva legal, mientras no supere el límite del 20% del capital social, no es distribuible a los accionistas y sólo podrá destinarse, en el caso de no tener otras reservas disponibles, a la compensación de pérdidas. Esta reserva podrá utilizarse igualmente para aumentar el capital social en la parte que exceda del 10% del capital ya aumentado. Al cierre de los ejercicios 2024 y 2023 no se había dotado importe alguno a la reserva legal.

Resultados negativos de ejercicios anteriores

Recoge las pérdidas de los ejercicios 2023, 2022 y 2021.

14. PASIVO NO CORRIENTE

La evolución experimentada en 2024 por las cuentas incluidas en los diferentes epigrafes del pasivo no corriente es la siguiente (en miles de euros):

Concepto	Saldos al 31-12-2023	Altas	Bajas	Traspasos a corto plazo	Saldos al 31-12-2024
Provisiones a largo plazo	0	1.120			1.120
Préstamos	2.095.389	647.582	(427.260)		2.315.71
Cuentas corrientes	320.939		(98.058)		222.881
Intereses a largo plazo	2.113	2.124	(2.113)		2.124
Deudas con empresas grupo a largo plazo	2.418.441	649.706	(527.431)	0	2.540.716
Pasivo no corriente	2.418.441	650.826	(527.431)	0	2.541.836

Asimismo, en el ejercicio 2023 su evolución fue la siguiente (en miles de euros):

	Saldos al			Traspasos a	Saldos al
Concepto	31-12-2022	Altas	Bajas	corto plazo	31-12-2023
Provisiones a largo plazo	6.770	2.160		(8.930)	0
Préstamos	1.894.157	687.551	(486.319)		2.095.389
Cuentas comentes	165.006	155.933			320 939
Intereses a largo plazo	1.627	2.113	(1.627)		2.113
Deudas con empresas grupo a largo plazo	2.060.790	845.597	(487.946)	0	2.418.441
Acreedores comerciales no corrientes	1.151		I	(1.151)	0
Pasivo no corriente	2.068.711	847.757	(487.946)	(10.081)	2.418.441

Provisiones a largo plazo

Las provisiones a largo plazo se refieren a obligaciones a largo plazo al personal, que ascienden a 1.120 miles de euros.

El saldo a corto plazo al 31 de diciembre de 2024, que asciende a 991 miles de euros (9.837 miles de euros a 31 de diciembre de 2023), incluye también provisiones por otras retribuciones al personal, además de las mencionadas en el párrafo anterior.

Préstamos y cuentas corrientes con empresas del grupo a largo plazo

Su composición es la siguiente (en miles de euros):

	Préstamos a largo plazo		Cuentas correntes		Intereses pendientes		Total
Sociedad	2024	2023	2024	2023	2024	2023	2024	2023
Cirsa Finance International, S.A.R.L.	2.315.711	2.095.389	3.013	4.849	33	137	2.318.757	2.100.375
Cirsa Gaming Corporation, S.A.			219.868	316.090	2.091	1.976	221.959	318.066
	2.315.711	2.095.389	222.881	320.939	2.124	2.113	2.540.716	2.418.441

Cuentas corrientes

La cuenta corriente con Cirsa Gaming Corporation, S.A. ha devengado un interés anual del 8,85% (7,37% en el ejercicio 2023), mientras que la cuenta corriente con Cirsa Finance International, S.A.R.L. ha devengado un interés anual del 6,691% entre el 1 de enero y el 12 de febrero de 2024 y un 7,79% desde el 13 de febrero hasta el 31 de diciembre de 2024 (6,691% en el ejercicio 2023). Ambas cuentas corrientes se presentan como un pasivo no corriente debido a que los Administradores de la Sociedad consideran que su pago se producirá en un plazo superior a 12 meses, teniendo la potestad para ello.

Los intereses pendientes de pago al cierre del ejercicio recogen aquellos devengados en el mes de diciembre, puesto que los intereses se liquidan anualmente cada primer día de diciembre.

CLASE 8.ª

0P5238529

Préstamos

La Sociedad mantiene varios préstamos suscritos con Cirsa Finance International, S.A.R.L., que se corresponden con los bonos emitidos por dicha sociedad y se detallan a continuación (en miles de euros):

Al 31 de diciembre de 2024:

			Tipo de	Gastos financieros
Préstamo	Nominal	Vencimiento	interés	devengados 2024
Préstamo C	B	20/12/2023	6.800%
Préstamo E	I	13/02/2024	5.300%	2.436
Préstamo F		30/09/2025	6.930%	1
Préstamo G	610.382	15/03/2027	5.050%	30.824
Préstamo H	370.196	30/11/2027	10.925%	40.999
Préstamo	371.783	31/07/2028	8.425%	31.323
Préstamo J	315.768	31/07/2028	8.106%	28.062
Préstamo K	446.193	15/03/2029	7.050%	27.699
Préstamo L	201.389	31/07/2028	8.106%	15.685
	2.315.711			177.028

Al 31 de diciembre de 2023:

			Tipo de	Gastos financieros
Préstamo	Nominal	Vencimiento	interés	devengados 2023
Préstamo C		20/12/2023	6,800%	5.967
Préstamo E	384.760	22/05/2025	5.300%	20.392
Préstamo F		30/09/2025	6.930%	18.152
Préstamo G	610.382	15/03/2027	5.050%	30.824
Préstamo H	412.696	30/11/2027	10.925%	45.087
Préstamo I	371.783	31/07/2028	8,425%	14.008
Préstamo J	315.768	31/07/2028	8,998%	12.783
	2.095.389			147.213

En el contexto de las emisiones de bonos corporativos realizadas por Cirsa Finance International, S.A.R.L., en el ejercicio 2024 se ha cancelado anticipadamente el préstamo E, por importe de 384.760 miles de euros mediante una nueva emisión de bonos por un valor total de 450 millones de euros.

0P5238530

15. DEUDAS A CORTO PLAZO CON ENTIDADES DE CRÉDITO

La Sociedad dispone de una póliza de crédito (Revolving Credit Facility) que tiene como límite un importe máximo de 275 millones de euros (275 millones de euros en 2023) y fue suscrita con Deutsche Bank AG London Branch (banco agente) y con otros bancos como parte de los acuerdos firmados en las emisiones de bonos del Grupo Cirsa. El 6 de noviembre de 2024 se realizó una adenda al contrato original de la póliza de crédito ampliando el vencimiento y el importe máximo de la póliza. La línea de crédito (RCF) vigente tiene las siguientes características:

Importe:	275 millones de euros.
Vencimiento:	Diciembre de 2029
Tipo de interés:	EURIBOR (vencimiento disposición) + 2,75%
	Duración de las disposiciones: Como máximo 6 meses (renovables a instancias del Grupo).
Garantías:	Acciones de diversas sociedades participadas
Nº de entidades de crédito:	6

Las disposiciones de esta póliza se encuentran sujetas al cumplimiento de ciertas cláusulas de apalancamiento financiero, que fueron satisfechas. Estas disposiciones se pueden renovar de forma recurrente a instancias del Grupo por períodos máximos de seis meses hasta llegar al vencimiento de las mismas (diciembre de 2029).

Al 31 de diciembre de 2024 no se ha dispuesto de importe alguno de esta póliza de crédito, por lo que como pasivo al cierre del ejercicio figura la comisión por no disposición, que asciende a 599 miles de euros. Al cierre del ejercicio anterior, no se había dispuesto de importe alguno de esta póliza de crédito por lo que como pasivo al cierre del ejercicio figuraba la comisión por no disposición, que ascendía a 619 miles de euros.

16. DEUDAS CON EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS A CORTO PLAZO

La composición de esta partida del pasivo corriente es como sigue (en miles de euros):

Sociedad	Deudas por tributación consolidada		Cuentas corrientes		Intereses a pagar		Valor total
	2024	2023	2024	2023	2024	2023	2024	2023
Cirsa Finance International, S.A.R.L.		-			39.664	32.742	39.664	32.742
Cirsa Gaming Corporation, S.A.
Otras sociedades del grupo (IVA)	1.940	1.698					1.940	1.698
Totales	1.940	1.698	0	0	39.664	32.742	41.604	34.440

Deudas con empresas del grupo por tributación consolidada

La totalidad del importe de ambos ejercicios corresponde a la deuda por tributación consolidada referente al impuesto sobre el valor añadido, en el que la Sociedad es la dominante del grupo fiscal.

CLASE 8.3

0P5238531

Intereses a pagar

Corresponden a los intereses pendientes de pago en relación a los préstamos mantenidos con la sociedad Cirsa Finance International, S.A.R.L. descritos en la nota nº 14.

17. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DE PASIVO CLASIFICADOS POR CATEGORÍAS

a) Pasivos financieros por categorías y plazos

La totalidad de los pasivos financieros son de la categoría "a coste amortizado". Su detalle por plazos es el siguiente (en miles de euros):

Clases	Deudas con entidades de crédito (nota nº 15)		Derivados y otros		Total
Categorias	Saldos al 31-12-2024	Saldos al 31-12-2023	Saldos al 31-12-2024	Saldos al 31-12-2023	Saldos al 31-12-2024	Saldos al 31-12-2023
A largo plazo			2.540.716	2.418.441	2.540.716	2.418.441
A corto plazo	ਦਰ ਰ	619	46.239	35.311	46.838	35,930
Total	599	619	2.586.955	2.453.752	2.587.554	2.454.371

b) Pasivos financieros valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias

Tal como se indica en el apartado anterior, la Sociedad no dispone en su balance de ningún pasivo financiero valorado a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias, ni al cierre del presente ejercicio ni al cierre del pasado ejercicio. Ni tampoco ha realizado ninguna operación con este tipo de instrumentos financieros durante ambos ejercicios.

c) Instrumentos financieros compuestos con múltiples derivados implícitos

Durante los ejercicios 2024 y 2023, la Sociedad no ha emitido ningún instrumento que contenga un componente de pasivo y otro de patrimonio. Ni tampoco dispone de instrumentos de este tipo emitidos en ejercicios anteriores a los descritos.

d) Impagos

La Sociedad no ha incurrido en ningún tipo de impago de cuotas de los préstamos que tiene contratados u otorgados, ni ha sido necesario renegociar las condiciones de los mismos durante los dos últimos ejercicios.

CLASE 8.ª

0P5238532

e) Deudas con características especiales

La Sociedad no ha contraído deudas con características especiales, tal como puede observarse en su balance de situación al cierre de los ejercicios 2024 y 2023.

f) Información relacionada con la cuenta de pérdidas y ganancias

El efecto que han tenido los diferentes pasivos financieros en las cuentas de pérdidas y ganancias de los ejercicios 2024 y 2023 ha sido el siguiente (en miles de euros):

Concepto	Pérdidas y ganancias netas	Gastos financieros por aplicación del tipo de interés efectivo
Ejercicio 2024 (pasivos financieros a coste amortizado)		205.326
Ejercicio 2023 (pasivos financieros a coste amortizado)		171.160

g) Vencimientos de las deudas

Al cierre del ejercicio 2024, el detalle de los vencimientos por años de los pasivos financieros es el siguiente (miles de euros):

Concepto	2.025	2.026	2.027	2.028	2.029	Resto / Vto. Indetermin.	Total
Deudas:
Deudas con entidades de crédito	ಕಾರಿ	-					ਦੇ ਰੋਬ
Otros pasivos financieros
Deudas con empresas del grupo y asociadas	41.604		980.578	888 839	446.194	225.005	2.582.320
Acreedores comerciales no corrientes		1	-	-	1	-	0
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar:
Proveedores, empresas del grupo y asociadas	263						263
Acreedores varios	3.131						3.131
Personal	1.240						1.240
Total	46.838	0	980.578	888.939	446.194	225.005	2.587.554

CLASE 8.ª

0P5238533

Y al cierre del ejercicio anterior, el detalle de los vencimientos por años de los pasivos financieros era el siguiente (en miles de euros):

Concepto	2024	2025	2026	2027	2028	Resto / Vto. Indetermin.	Total
Deudas:
Obligaciones y otros valores negociables			-			-
Deudas con entidades de crédito	619				-	-	619
Otros pasivos financieros
Deudas con empresas del grupo y asociadas	32.742	384.760		1.023.078	687.551	323.052	2.451.183
Acreedores comerciales no corrientes
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar:
Proveedores		-					0
Proveedores, empresas del grupo y asociadas	1.386						1.386
Acreedores varios	737						737
Personal	446			-		-	446
Anticipos de clientes							0
Deudas con caracteristicas especiales						-	0
liota	35.930	384.760	0	1.023.078	687.551	323.052	2.454.371

h) Información sobre el periodo medio de pago a proveedores. Disposición adicional tercera. "Deber de información" de la Ley 15/2010, de 5 de julio

En aplicación de la Ley 15/2010, de 5 de julio, modificada según lo dispuesto en la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, se informa sobre el periodo medio de pago a proveedores según lo dispuesto en la Resolución de 29 de enero de 2016 del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas.

	Dias
Concepto	2024	2023
Periodo medio de pago a proveedores	31	36
Ratio de operaciones pagadas	24	36
Ratio de operaciones pendientes de pago	31	35
Concepto	Miles Euros
Total pagos realizados	3.373	7 448
Total pagos pendientes	192	559
Volumen monetario de facturas pagadas en un periodo inferior al máximo establecido en la normativa de morosidad	3.078	6.493
Porcentaje que representan los pagos inferiores a dicho máximo sobre el total de los pagos realizados	91%	87%
Concepto	Número de facturas
Facturas pagadas en un periodo inferior al máximo establecido en la normativa de morosidad	1 232	2.969
Porcentaje sobre el total de facturas	91%	94%

CLASE 8.ª

18. SITUACIÓN FISCAL

0P5238534

Cirsa Enterprises, S.A., junto con otras 126 sociedades españolas del Grupo, cumplen con los requisitos exigidos por la normativa fiscal y forman un grupo fiscal consolidado, representado por la sociedad dependiente Cirsa Gaming Corporation, S.A.

De conformidad con la legislación fiscal vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que no hayan sido comprobados por la Agencia Tributaria o haya transcurrido el período de prescripción de cuatro años.

El período sujeto a inspección fiscal es, a nivel general, el comprendido entre los años 2019 y 2023, estando la sociedad sometida al régimen tributario de consolidación fiscal desde el ejercicio 2019 dentro del grupo 26/94.

En fecha 7 de julio de 2021 se recibió comunicación de inicio de actuaciones de comprobación e investigación de carácter general en relación con el Impuesto sobre Sociedades de los ejercicios del 2017 al 2019, a partir de 2019 como sociedad dependiente del Grupo 26/94, representado por Cirsa Gaming Corporation, S.A., el Impuesto sobre el Valor Añadido del cuarto trimestre de 2017 a cuarto trimestre de 2019, en su condición, a partir de 2019, de entidad dominante del grupo de IVA 15/19, representado por Cirsa Gaming Corporation, S.A., y retenciones del cuarto trimestre de 2017 a cuarto trimestre de 2019. En el transcurso de dichas actuaciones, en el mes de mayo de 2023 se firmaron actas de confornidad y las liquidaciones derivadas de las mismas ya han sido pagadas. Sin embargo, se firmó acta en disconformidad respecto del Impuesto sobre el Valor Añadido del ejercicio 20219. La liquidación derivada de dicha regularización fue pagada y recurrida en sede de reposición, donde fue objeto de reclamación económica - administrativa y el 22 de diciembre de 2023 se presentaron las correspondientes alegaciones.

En opinión de la Dirección de la Sociedad, no existen contingencias de importes significativos que pudieran derivarse de la revisión de los años abiertos a inspección.

El pasado 18 de enero de 2024 el Tribunal Constitucional emitió una sentencia en la que declaraba por unanimidad la inconstitucionalidad del RDL 3/2016 en relación con el artículo 3. Primero, apartados Uno y Dos, que establecían las siguientes medidas con efectos 1 de enero de 2016:

· Limitación a la compensación de bases imponibles negativas:
· Reversión de deterioros de participación deducidos en ejercicios anteriores a 2013 a razón de quintas partes desde el ejercicio 2016.
· Limitación de la deducción por doble imposición al 50% de la cuota íntegra.

El impacto de dicha sentencia estaría limitado, con carácter general sin perjuicio de posibles situaciones en las que se haya interrumpido la prescripción por procedimientos de comprobación, a aquellas liquidaciones o autoliquidaciones que hubieran sido impugnadas de forma previa a la sentencia.

El Grupo fiscal tiene recurridas las declaraciones del impuesto sociedades de los ejercicios de 2017 a 2022.

El Grupo está sujeto al Impuesto Complementario establecido por la Ley 7/2024 en la medida que los ingresos consolidados del grupo son superiores a 750 millones de euros.

0P5238535

El impuesto complementario establece un impuesto mínimo por aquellas jurisdicciones en las que la tasa fiscal efectiva, calculada a través de las denominadas reglas Globe, está por debajo de mínimo del 15%.

Las tasas fiscales efectivas, calculadas con arregio a las citadas reglas fiscales, se encuentran por encima del 15% en todas las jurisdicciones en las que opera el grupo a excepción de la Malta.

En relación con dicha jurisdicción, con una tasa fiscal efectiva inferior al 15% (Malta) el Grupo ha reconocido un gasto por impuestos corrientes por el impuesto complementario mínimo de 854 miles de euros.

El grupo al que pertenece la Sociedad sigue de cerca los distintos desarrollos legislativos de la iniciativa Pilar Dos de la OCED de la que el Impuesto Complementación en España, ya que más países promulgan las reglas modelo del citado Pilar, para evaluar el posible impacto futuro en sus resultados operativos consolidados, posición financiera y flujos de efectivo.

El Grupo ha aplicado la exención al reconocimiento de los activos y pasivos por impuestos diferidos derivados de la implementación de la referida legislación.

a) Conciliación del importe neto de ingresos y gastos del ejercicio con la base imponible del impuesto sobre beneficios

La conciliación relativa al presente ejercicio es como sigue (en miles de euros):

	Cuenta de pérdidas y ganancias			Ingresos y gastos directamente imputados al patrimonio neto
	Aumentos	Disminuciones	Efecto neto	Aumentos	Disminuciones	Efecto neto
Saldo de ingresos y gastos del ejercicio			23,938
lmpuesto sobre sociedades		(14.647)	(14.647)			0
Diferencias permanentes:
- onginadas en el ejercicio		(71.294)	(71.294)			0
- originadas en ejercicios antenores						0
Diferencias temporarias:
- originadas en el ejercicio	34.449		34.449
- originadas en ejercícios anteriores		(9.093)	19.0931			0
Compensación de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores						0
Base imponible (resultado fiscal)		(A)	(36.647)		(B)	0

Base imponible total (A+B)	(36.647)
Cuota al 25%	(9.162)
Deducciones
Retenciones y pagos a cuenta efectuados
Cuota a devolver (créditos empresas grupo - nota 10)	(9.162)

CIRSA ENTERPRISES, S.A.U. MEMORIA DEL EJERCICIO 2024

CLASE 8.ª

La conciliación referente al ejercicio anterior fue la siguiente (en miles de euros):

	Cuenta de pérdidas y ganancias			Ingresos y gastos directamente imputados al patrimonio neto
	Aumentos	Disminuciones	Efecto neto	Aumentos	Disminuciones	Efecto neto
Saldo de ingresos y gastos del ejercicio			(82.893)			0
lmpuesto sobre sociedades		(13.239)	(13.239)			0
Diferencias permanentes:
- originadas en el ejercicio	43.193		43.193			0
- originadas en ejercicios anteriores			0			0
Diferencias temporarias:
- originadas en el ejercicio	27,534		27.534			0
- originadas en ejercicios anteriores			0			0
Compensación de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores			(911)			0
Base imponible (resultado fiscal) (A)			(26.316)	(B)

Base imponible total (A+B)			(26.316)
Cuota al 25%			(6.579)
Deducciones
Retenciones y pagos a cuenta efectuados			-
Cuota a devolver (créditos empresas grupo - nota 10)			(6.579)

El detalle de diferencias permanentes y temporarias en el cálculo del impuesto sobre beneficios es el siguiente (en miles de euros):

	2024		2023
Concepto	Aumentos	Disminuciones	Aumentos	Disminuciones
Limitación a la deducibilidad de gastos financieros	77 907		42.959
Multas, sanciones, liberalidades y ajustes contables	1.374		234
Dividendos percibidos de empresas del grupo fiscal	(150.575)
Total diferencias permanentes	(71.294)	0	43.193
Limitación a la compensación de bases imponibles negativas	31.566		25.406
Otras provisiones no deducibles (bonus al personal)	(6.210)		2.128
Total diferencias temporales	25,356	0	27.534	10

CIRSA ENTERPRISES, S.A.U. MEMORIA DEL EJERCICIO 2024

CLASE 8.ª DE DE LOTULO

b) Desglose del gasto / ingreso por impuesto sobre beneficios

Su desglose en el presente ejercicio 2024 es como sigue (en miles de euros):

	Impuesto corriente	Variación de impuesto diferido
		Diferencias temporarias de activo	Créditos por pérdidas	Diferencias temporarias de pasivo	Total
lmputación a pérdidas y ganancias, de la cual:
- a operaciones continuadas	(9.162)	(6.339)			(15.501
- Impuesto complementario (Pilar II)	854				854
- a operaciones interrumpidas					0
Imputación a patrimonio neto, de la cual:
- por reservas					0
Ajustes a la imposición sobre beneficios
Total	(8.308)	(6.339)	0	0	(14.647)

Por otro lado, en el pasado ejercicio 2023 fue como sigue (en miles de euros):

	Impuesto corriente	Variación de impuesto diferido
		Diferencias temporarias de activo	Créditos por pérdidas	Diferencias temporarias de pasivo	Total
Imputación a pérdidas y ganancias, de la cual:
- a operaciones continuadas	(6.579)	(6.883)	227		(13.235)
- a operaciones interrumpidas	-				0
Imputación a patrimonio neto, de la cual:
- por reservas					0
Ajustes a la imposición sobre beneficios	685		(689)		(বা
Total	(5.894)	(6.883)	(462)	0	(13.239)

c) Activos por impuesto diferido

La composición de esta partida es la siguiente (en miles de euros):

Concepto	2024	2023
Impuesto diferido (provisión por bonus al personal)	907	2.459
lmpuesto diferido (limitación deducción bases imponibles negativas)	14.242	6.351
Créditos por pérdidas	462	462
Totales	15.611	9.272

0P5238538

El impuesto diferido por retribuciones al personal ha reverticio 2024, momento en el que tales retribuciones serán satisfechas.

El importe de 14.242 miles de euros del ejercicio 2024 (6.351 miles de euros en 2023) recoge el impacto de la Ley 38/2022, de 27 de diciembre por el efecto fiscal de la limitación en la compensación de bases imponibles negativas en los grupos de tributación consolidada, que permite únicamente la deducción del 50% de dicha base imponible negativa en el ejercicio de su devengo, dejando para los diez ejercicios siguientes la compensación del 50% restante por partes iguales en cada ejercicio.

La Sociedad dispone de bases imponibles negativas pendientes de compensación según el siguiente detalle (en miles de euros):

Bases imponibles negativas	Importe	Crédito por pérdidas activado en 2024	Crédito por pérdidas activado en 2023
Ejercicio 2018 (antes del grupo fiscal)	10.841
Ejercicio 2020 (dentro del grupo fiscal)	1.846	462	462
Totales	12.687	462	462

La base imponible negativa del ejercicio 2020 surge de la liquidación del impuesto consolidado de dicho ejercicio, que supuso para la compañía un menor aprovechamiento de bases imponibles negativas con respecto a lo inicialmente contabilizado. El efecto de tal modificación tuvo un efecto en la cuenta de resultados de solamente 4 miles de euros de beneficio (ver apartado b) de esta nota).

Las bases imponibles negativas del grupo recogen las pérdidas aportadas por la Sociedad al grupo fiscal al cual pertenece y que, asimismo, no han podido ser compensadas mediante beneficios de otras sociedades de dicho grupo fiscal dispone de proyecciones de bases imponibles consolidadas para los próximos diez ejercicios que aseguran la plena recuperabilidad de los créditos por pérdidas que figuran en libros al 31 de diciembre de 2024.

d) Otros créditos con las administraciones públicas a corto plazo

Su detalle al cierre de los ejercicios 2024 y 2023 es el siguiente (en miles de euros):

	2024	2023
Impuesto sobre el Valor Añadido	43
Seguridad Social deudora
Totales	45

0P5238539

e) Otras deudas con las administraciones públicas a corto plazo

Su detalle al 31 de diciembre de 2024 y de 2023 es como sigue (en miles de euros):

Concepto	2024	2023
lmpuesto sobre la renta de las personas físicas	1.101	348
lmpuesto sobre el valor añadido	554	223
Seguridad Social	47	ব 1
Totales	1.702	612

FIROS

f) Activos y pasivos por impuestos diferidos sin registrar en el balance

Los únicos activos por impuestos diferidos sin registrar en el balance son los relativos a la base imponible negativa del ejercicio 2018, descrita en el apartado c) de esta misma nota y que se originó antes de la entrada de la compañía en el grupo de tributación consolidada en el que se encuentra actualmente.

La Sociedad no dispone de deducciones ni bonificaciones fiscales pendientes de aplicar.

19. INGRESOS Y GASTOS

a) Importe neto de la cifra de negocios

Su composición es la siguiente (en miles de euros):

Concepto	2024	2023
Prestación de servicios	5 923	5.786
Ventas	254	1
Dividendos	158.500
Intereses de empresas del Grupo	69.715	85.741
Totales	234.392	91.527

La totalidad del importe corresponde a ingresos con sociedades que operan dentro del territorio nacional.

La totalidad de los ingresos por prestación de servicios no comportan el cumplimiento de obligaciones por parte de la empresa ni tampoco es necesario realizar juicios significativos en la aplicación de la norma de registro y valoración sobre dichos ingresos.

Los ingresos de créditos corresponden integramente a intereses devengados de créditos y cuentas corrientes financieras con empresas del grupo y asociadas (nota nº 7). Estos ingresos han sido registrados en este epígrafe en base a la resolución del ICAC, publicada en el BOICAC 79, sobre la determinación del "Importe neto de la cifra de negocios" de una sociedad holding.

0P5238540

b) Personal

El número medio de empleados durante el ejercicio 2024, distribuidos por categorías profesionales, así como el número de empleados al cierre diferenciado por sexos, es el siguiente:

		Personal al cierre del ejercicio	Nº medio de	Discapacidad superior al 33%
Categoria profesional	Hombres	Mujeres	Total	empleados durante e ejercicio	Nº medio de empleados durante el ejercicio
Directivos	26	3	29	29.00
Administrativos				1.00
Total	27	3	30	30.00

La misma información para el ejercicio 2023 fue la siguiente:

	Personal al cierre del ejercicio			Nº medio de	Discapacidad superior al 33%
Categoría profesional	Hombres	Mujeres	Total	empleados durante el ejercicio	Nº medio de empleados durante el ejercicio
Directivos	25	0	27	27.00
Administrativos				1.00
Irota	26	2	28	28,00	0.00

Por otro lado, al 31 de diciembre de 2024 y de 2023, el Consejo de Administración está formado por 4 hombres.

El detalle de las cargas sociales en los ejercicios 2024 y 2023 es el siguiente (en euros):

Concepto	2024	2023
Seguridad Social a cargo de la empresa	456	430
Otros gastos sociales	25	24
Total	481	454

EUROS

0P5238541

CIRSA ENTERPRISES, S.A.U. MEMORIA DEL EJERCICIO 2024

CLASE 8.ª

c) Servicios Exteriores

La composición de este apartado es la siguiente (en miles euros):

Concepto	2024	2023
Arrendamientos y canones	155	247
Reparación y conservación	2	8
Servicios de profesionales independientes	4.859	1.791
Primas de seguros	925	833
Servicios bancarios y similares	406	388
Publicidad y relaciones públicas	76	116
Suministros	31	34
Otros servicios	1.135	1.463
Tota	7-589	4.880

d) Transacciones en moneda extranjera

Las transacciones realizadas en moneda extranjera se detallan a continuación, para cada uno de los conceptos, por su importe equivalente en miles de euros:

Ejercicio 2024	USD	GBP	COP
Servicios de profesionales independientes	31	10	45
Total	31	10	45

Ejercicio 2023	usb	GBP
Servicios de profesionales independientes	531
Total	531

En el ejercicio 2024 las diferencias de cambio han supuesto una pérdida de 3 miles de euros, mientras que en el ejercicio 2023 supusieron una pérdida de 39 miles de euros.

CLASE 8.ª

20. OPERACIONES CON PARTES VINCULADAS

El resumen de las operaciones llevadas a cabo con partes vinculadas y su efecto en los diferentes apartados del balance es el siguiente (en miles de euros):

Tipo de operación	Otras empresas del grupo
(saldos de balance)	2.024	2023
Instrumentos de patrimonio a largo plazo	1.853.421	1.959.742
Créditos a largo plazo	794.696	782 696
Clientes a corto plazo	179	66
Intereses pendientes de cobro a corto plazo	18.031	13.695
Otros créditos a corto plazo (VS e NA consolidado)	11.575	8.497
Deudas a largo plazo	(2.538.592)	(2.416.328)
Intereses pendientes de pago a largo plazo	(2.124)	(2.113)
Intereses pendientes de pago a corto plazo	(39.664)	(32.742)
Otros pasivos financieros a corto plazo (MA consolidado)	(1.940)	(1.698)
Proveedores a corto plazo	(263)	(1.386)

El resumen de las operaciones llevadas a cabo con partes vinculadas y su efecto en los diferentes apartados de la cuenta de resultados es el siguiente (en miles de euros):

Tipo de operación (cuenta de resultados)	Otras empresas del grupo
	2.024	2.023
Ingresos por prestación de servicios	5.923	5.734
Ventas	254
Otros ingresos de la gestión corriente		340
Ingresos por intereses cobrados	51.684	72.046
Ingresos por intereses devengados no cobrados	18.031	13.695
Dividendos recibidos	158.500
Gastos por servicios exteriores y otros	(559)	(466)
Gastos por intereses pagados	(159.768)	(130.827)
Gastos por intereses devengados no pagados	(41.788)	(34.855)

Las transacciones realizadas con partes vinculadas corresponden a operaciones del tráfico normal de la Sociedad y se realizan a precios de mercado, los cuales son similares a los aplicados a entidades no vinculadas.

CLASE 8.3

0P5238543

Financiación.

Juntamente con la financiación externa (bancos ylo proveedores) que pueda obtener la Sociedad, una parte muy significativa de la misma proviene del mismo grupo, a través de la sociedad Cirsa Finance International, S.A.R.L. Tal financiación se instrumenta mediante cinco contratos de préstamo firmados con dicha entidad y que devengan un tipo de interés anual variable en base a un diferencial acordado (ver nota nº 14). Dichos tipos de interés deben considerarse de mercado, puesto que son equivalentes a la financiación externa obtenida por el Grupo, mediante las emisiones de bonos descritas en la nota nº 21.

Las cuentas corrientes con empresas del grupo devengan un interés de mercado (nota nº 14), tanto para posiciones deudoras como acreedoras.

a) Miembros del Consejo de Administración y de la Alta Dirección

Retribución de los miembros del Consejo de Administración y de la Alta Dirección

El detalle de las remuneraciones devengadas por los miembros del Consejo de Administración y de la Alta Dirección de la Sociedad para los ejercicios anuales 2024 y 2023:

(Miles de euros)	Retribución fija o salario	Retribución variable	Total
31.12.2024
Consejeros	2.197	3.332	5.529
Alta Dirección	4.346	1.959	6.305
	6.543	5.201	11.834
31.12.2023
Consejeros	1.966	1.909	3.875
Alta Dirección	3.519	1.793	5.312
	5.485	3.702	9.187

El concepto de retribución variable incluye el devengo del bonus anual y el devengo del bonus plurianual. El bonus plurianual consiste en un incentivo dinerario a largo plazo, para el periodo comprendido entre el 1 de enero de 2019 y 31 de diciembre de 2023 (ILP 2019-2023) y para el periodo comprendido entre el 1 de enero de 2024 y 31 de diciembre de 2028 (ILP 2024-2028).

Estos planes consisten en compromisos de retribución variable a determinados miembros del Consejo de Administración, miembros de la Alta Dirección y otro personal clave del Grupo Cirsa, liquidable en efectivo en el ejercicio 2024 para el ILP 2019-2023, y liquidable en efectivo en el ejercicio 2029 para el ILP 2024-2028. La retribución variable plurianual está vinculada a la consecución trimestral y anual de determinados objetivos del Grupo Cirsa, que son consolidables al cierre de cada ejercicio incluido en el plan.

0P5238544

El importe provisionado a 31 de diciembre de 2024 correspondiente al ILP 2024-2028 asciende a 1.243 miles de euros. La cantidad a percibir por este concepto se determina en función del cumplimiento de ciertos objetivos de ingresos, resultado y generación de caja en cada uno de los trimestres del periodo 2024-2028. En caso de alcanzarse un cumplimiento del 100%, la cantidad total a percibir correspondiente a los devengos de los 5 años cubiertos por el incentivo sería de 8.340 miles de euros, de los cuales 7.764 miles de euros corresponden a miembros del Consejo de Administración y de la Alta Dirección.

El importe provisionado a 31 de diciembre de 2023 referente al ILP 2019-2023 ascendía a 8.930 miles de euros. El ILP 2019-2023 fue liquidado en efectivo en el primer semestre de 2024.

En los ejercicios indicados en el cuadro anterior ni los Administradores ni los miembros de la Alta Dirección han percibido dietas, ni ha habido ningún devengo en concepto de planes de opciones, ni se han efectuado aportaciones a planes de pensiones.

El saldo de anticipos/préstamos otorgados a miembros del Consejo de Administración y de la Alta Dirección de la Sociedad a 31 de diciembre de 2024 y 2023, asciende a 297 y 1.246 miles de euros, respectivamente.

El 17 de octubre de 2024, el Consejo de Administración aprobó el Plan de Incentivos a Largo Plazo 2025-2029 (el «PILP»), dirigido a los miembros de la Alta Dirección y otros empleados clave de la Compañía que serán invitados expresamente por el Consejo de Administración de la Sociedad dominante a participar en el PILP.

En caso de Admisión, el PILP consistirá en una adjudicación contingente de un número limitado de acciones de la Compañía, que pueden ser acciones propias y/o acciones ordinarias de nueva emisión (las «Acciones PILP»), a los Participantes del PILP.

El número máximo de Acciones del PILP que se entregarán a los Participantes durante todo el plazo del PILP corresponderá al número de Acciones que representan el 0,78 % del capital social después de dar efecto a una posible Oferta.

El PILP se desarrolla en tres ciclos superpuestos, que abarcan los siguientes períodos (los «Períodos de consolidación»):

· un primer período de consolidación que incluye desde el 1 de julio de 2025 hasta el 31 de diciembre de 2025, y los años 2026 y 2027 («Período de consolidación de 2025»);
un segundo periodo de consolidación que incluye los años 2026, 2027 y 2028 («Periodo de . consolidación de 2026»); y
un tercer periodo de devengo que incluye los años 2027, 2028 y 2029 («Periodo de devengo de o 2027»).

La entrega de Acciones PILP tendrá lugar tras el Periodo de devengo correspondiente, sujeto a la consecución de los objetivos previamente establecidos por el Consejo de Administración, estando restringida la enajenación de Acciones PILP durante determinados periodos de bloqueo.

Los parámetros de rendimiento podrán ser el EBITDA acumulado en comparación con el plan de negocio del Grupo Cirsa, la rentabilidad total relativa para el accionista en comparación con el índice IBEX 35 y un factor ESG que medirá la posición relativa de la calificación Morningstar Sustainalytics del Grupo Cirsa

0P5238545

dentro de un conjunto definido de empresas comparables de la industria global del juego, sin perjuicio de que puedan establecerse nuevos parámetros.

El objetivo principal del PILP es estructurar una política de compensación y un plan de pago de incentivos para ejecutivos específicos y empleados clave con el fin de incentivar el alto rendimiento, el logro sostenible de los objetivos estratégicos de la Compañía, dar a los Participantes del PILP la oportunidad de recibir una participación en el valor creado alineando los intereses de esas personas con los de los accionistas de la Compañía y otras partes interesadas, y promover la retención de empleados y la disponibilidad para futuros servicios.

Participación en el capital de la Sociedad de los miembros del Consejo de Administración y de la Alta Dirección

A cierre de estas cuentas anuales, los miembros del Consejo de Administración controlan de forma indirecta aproximadamente el 1,79% del capital de LHMC Topco, S.a.r.l., propietaria indirecta del 100% de las acciones de LHMC Midco, S.a.r.l., propietaria directa del 100% de las acciones de la Sociedad. Otros miembros de la Alta Dirección, personal clave y antiguos empleados del Grupo Cirsa ostentan de forma indirecta aproximadamente el 1,37% de las acciones de la misma.

En caso de Oferta y Admisión de las acciones de Cirsa Enterprises, S.A.U., en un mercado de valores, está previsto que las acciones mencionadas en el párrafo anterior sean canjeadas por un número a determinar de acciones de la Sociedad dominante previamente a la ejecución de la Oferta Pública de Suscripción de acciones. Como parte del proceso de Oferta y Admisión de Acciones, está previsto que parte de las acciones recibidas en el canje sean puestas a la venta para cubrir los costes e impuestos que se deriven del mencionado canje. En caso de producirse esta transacción, los tenedores de las acciones de la Sociedad dominante están obligados a la firma de acuerdos de bloqueo o restricción de venta de las restantes acciones de la Sociedad dominante.

Conflictos de interés

En relación con el artículo 229 de la Ley de Sociedades de Capital, los miembros del Consejo de Administración han comunicado que no tienen situaciones de conflicto con el interés de la Sociedad.

21. GARANTÍAS COMPROMETIDAS CON TERCEROS

Emisión de bonos

El 30 de enero de 2024, Cirsa Finance International S.à.r.l. completó la emisión de dos bonos corporativos senior, uno de ellos por un importe total de capital igual a 450 millones de euros, el cuál fue íntegramente emitido a la par, con un cupón fijo semestral al 6,5 % anual, con vencimiento en marzo de 2029 y el otro un tap del bono variable emitido en enero 2024 por un importe de capital igual a 200 millones de euros, el cual fue íntegramente emitido por encima del precio de emisión (101,25 %). Esta emisión permitió amortizar en su totalidad el principal de los bonos por un importe de 390 millones de euros, con vencimiento en 2025 y un tipo de interés del 4,75%. Además, se efectuó una amortización parcial de 42,5 millones de euros de los bonos emitidos en octubre de 2022, con un interés anual del 10,375 % y vencimiento en 2027.

CLASE 8.3

0P5238546

Los bonos corporativos a 31 de diciembre de 2024, emitidos por Cirsa Finance International, S.A.R.L. comprenden seis tramos, siendo los siguientes:

Vencimiento	Tipo de interés
2027	4.50%
2027	10,38%
2028	7.88%
2028	EUR 3M+4,50%
2028	EUR 3M+4.50%
2029	6.50%

Los contratos suscritos en relación con estas emisiones de bonos regulan determinadas obligaciones y compromisos por parte del Grupo que incluyen, entre otros, el suministro de información periódica, el mantenimiento de los títulos de propiedad en las sociedades del Grupo, restricciones a la enajenación de activos significativos, el cumplimiento de determinados ratios de endeudamiento, limitaciones al pago de dividendos, limitaciones al inicio de nuevos negocios y restricciones a la concesión por parte del Grupo de garantías y avales a terceros. Los administradores de la Sociedad dominante consideran que se han cumplido todas las obligaciones asumidas contractualmente. Las acciones de diversas sociedades del Grupo se hallan afectas en garantía de estos pasivos.

En las emisiones de bonos actúan como garantes de las operaciones las siguientes sociedades:

Cirsa Enterprises, S.A. (*)	Cirsa Finance International, S.A.R.L. (**)
Cirsa Gaming Corporation, S.A.U.	Casino Nueva Andalucía Marbella, S.A.U.
Cirsa International Business Corporation, S.A.U.	Juegomatic, S.A.U.
Uniplay, S.A.U.	Promociones e Inversiones de Guerrero, S.A. de C.V.
Cirsa Interactive Corporation, S.A.U.	Integración Inmobiliaria World de México, S.A. de C.V.
Universal de Desarrollos Electrónicos, S.A.U.	Gaming & Services de Panamá, S.A.
Genper, S.A.U.	Sportium Apuestas Digital, S.A.U.
Comercial de Desarrollos Electrónicos, S.A.U.	Barna Center, S.A.U.
Global Game Machine Corporation, S.A.U.	Eleval Electrónicos Valencia, S.A.U.
Miky, S.L.

(*) Matriz garante de los bonos

(**) Sociedad emisora de los bonos

Deudas bancarias

Todas las sociedades detalladas en el apartado anterior son garantes de la línea de crédito sénior RCF (nota nº 15) por importe de 275 millones de euros, de la cual es prestataria Cirsa Enterprises, S.A. Adicionalmente, Cirsa Enterprises, S.A. avala, un préstamo bancario concedido en 2023 a Cirsa Gaming Corporation, S.A. por importe nominal de 18 millones de euros, siendo el capital pendiente al cierre de 2024 de 15,3 millones de euros (18 millones en 2023).

CLASE 8.

22. OTRA INFORMACIÓN

0P5238547

a) Información suministrada en cumplimiento del artículo 229 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital

Al cierre del presente ejercicio, los administradores han informado a la propia Sociedad, de la no existencia de conflictos que pudieran tener ellos o personas y entidades vinculadas a ellos con el interés de la Sociedad.

b) Información sobre medio ambiente

Dadas las características de las actividades desarrolladas por la Sociedad, no ha sido necesario registrar ningún tipo de imputación contable correspondiente a gastos e inversiones relacionados con operaciones tendentes a la prevención , reducción o reparación de daños sobre el medio ambiente. Por el mismo motivo, la dirección de la Sociedad estima que no existe ningún tipo de riesgo ni contingencia significativos relacionados con la protección y mejora del medio ambiente.

c) Remuneración de los auditores

Los honorarios relativos a servicios de auditoría de cuentas de la Sociedad correspondientes al ejercicio 2024 ascienden a 9 miles de euros (8 miles de euros en 2023).

d) Contratación del accionista único con la Sociedad

La Sociedad no mantiene contratos con su Accionista único, a excepción de los indicados en las presentes Cuentas Anuales.

23. HECHOS POSTERIORES

Desde el 31 de diciembre de 2024 hasta la fecha de formulación de las presentes Cuentas Anuales, Cirsa Gaming Corporation, S.A. ha realizado devoluciones parciales de aportaciones de socios de 11.650 miles de euros el 9 de enero de 2025, de 10.750 miles de euros el 29 de enero de 2025 y de 15.450 miles de euros el 12 de marzo de 2025. Asimismo, la Sociedad ha realizado una devolución parcial de prima de emisión a LHMC Midco, S.A.R.L. por importe de 11.650 miles de euros el 10 de enero de 2025.

Asimismo, el 2 de mayo de 2025, LHMC Finco 2 (propietario indirecto del 100% de las acciones de Cirsa Enterprises, S.A.) completó la refinanciación de los bonos PIK que vencen en octubre de 2025 mediante la emisión de nuevos bonos PIK por un importe de 600 millones de euros.

La emisión se completó el 12 de mayo y los fondos obtenidos de la nueva emisión se utilizaron para la completa refinanciación de los bonos PIK anteriores y los gastos relacionados con la nueva emisión, por un total de 326,9 millones de euros, así como para una contribución de los accionistas a Cirsa Enterprises, S.A. por un importe de 273,1 millones de euros.

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Los fondos recibidos por la Sociedad se utilizaron para la cancelación de 240 millones de euros de los FRN que vencen en Julio de 2028, más los gastos de cancelación por un total de 242,9 millones de euros, y para la devolución del RCF por importe de 30 millones de euros.

Con fecha 9 de junio de 2025 se produce la reducción del valor nominal de las acciones de la Sociedad pasando de un valor nominal de 1 euro a cincuenta céntimos de euro (0,5 €). El capital suscrito de la Sociedad pasará a estar compuesto por 143.326.000 acciones.

Finalmente, el 18 de junio de 2025 la Sociedad ha hecho pública su intención de salir a cotizar en las Bolsas de Valores españolas. La oferta pública inicial de sus acciones ordinarias comprenderá una oferta de suscripción de nuevas acciones ordinarias con el objetivo de obtener un capital de 400 millones de euros para acelerar la estrategia crecimiento del Grupo y fortalecer la estructura de capital del mismo mediante la reducción de su apalancamiento. La oferta también incluirá una oferta de venta de aproximadamente 60 millones de euros destinada únicamente a cubrir impuestos y otros gastos asociados con la reestructuración de las participaciones de los Directivos. La realización de la salida a cotizar está sujeta a las condiciones de mercado y a la aprobación de los entes reguladores pertinentes (Comisión Nacional del Mercado de Valores).

CIRSA ENTERPRISES, S.A. -Sociedad Unipersonal-

Informe de gestión de la Compañía

CLASE 8.ª

INFORME DE GESTIÓN DE LA SOCIEDAD CIRSA ENTERPRISES, S.A.U. CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO CERRADO A 31 DE DICIEMBRE DE 2024

La sociedad fue constituida el 15 de noviembre de 2017 bajo la denominación de HOWTH IMS, S.L.U., habiendo cambiado inicialmente su denominación por LHMC BIDCO, S.L. el 05 de abril de 2018, y volviendo a cambiar su denominación por CIRSA ENTERPRISES, S.L.U. el 21 de noviembre de 2018. Y el pasado 29 de junio de 2023 la compañía se transformó en sociedad anónima mediante decisión del socio único.

Constituye su objeto social: la adquisición, suscripción, enajenación, tenencia, gestión y administración de valores o participaciones representativos de los fondos propios de entidades residentes en territorio español, mediante, la correspondiente organización de medios materiales y personales (C.N.A.E. 6420). Quedan expresamente excluidas del objeto social aquellas actividades propias de una sociedad de inversión colectiva, de capital riesgo, correduría de seguros, agencia de seguros y de reaseguros.

El domicilio social se halla fijado en Terrassa Barcelona, Carretera de Castellar, nº 298.

La sociedad realiza las actividades financieras que le son propias por sus estatutos, y mantiene la cartera de valores en relación a las compañías de su grupo.

i. EVOLUCIÓN DE LOS NEGOCIOS DURANTE EL EJERCICIO

En relación a los resultados de su cuenta de Pérdidas y Ganancias del presente ejercicio, los hechos más relevantes a nivel general han sido:

· El importe neto de la cifra de negocios ha ascendido a 234.392 miles de euros siendo de 91.527 miles de euros el importe del ejercicio precedente. Corresponden 228.215 miles de euros (85.741 miles de euros en 2023) a ingresos de carácter financiero de las sociedades holding y 5.923 miles de euros (5.786 miles de euros en 2023) a prestaciones de servicios a empresas del grupo.
· El resultado de explotación ha sido de 214.620 miles de euros, siendo de 75.067 miles de euros el importe del ejercicio precedente.
· El resultado financiero ha ascendido a -205.329 miles de euros, siendo -171.199 miles de euros el resultado financiero en el ejercicio precedente. Corresponden -201.556 miles de euros a intereses de créditos a largo plazo con empresas del grupo, -3.770 miles de euros a intereses de créditos a largo plazo con terceros y 3 miles de euros a diferencias de cambio.
· El resultado del ejercicio ha sido de 23.938 miles de euros, siendo -82.893 miles de euros el importe del ejercicio precedente.

Sobre medioambiente:

Dadas las características de las actividades desarrolladas por la sido necesario registrar ningún tipo de imputación contable correspondiente a gastos e inversiones relacionados con operaciones tendentes a la prevención, reducción o reparación de daños sobre el medio ambiente.

CLASE 8.3

Personal

Al cierre de 2024 no existen cuestionadas con el personal que puedan afectar a la comprensión de la evolución, resultados o situación de la sociedad.

II. ACONTECIMIENTOS POSTERIORES AL CIERRE DEL EJERCICIO

Desde el 31 de diciembre de 2024 hasta la fecha de formulación de las presentes Cuentas Anuales, Cirsa Gaming Corporation, S.A. ha realizado devoluciones parciales de aportaciones de 11.650 miles de euros el 9 de enero de 2025, de 10.750 miles de euros el 29 de enero de 2025 y de 15.450 miles de euros el 12 de marzo de 2025. Asimismo, la Sociedad ha efectuado una devolución parcial de prima de emisión a LHMC Midco, S.A.R.L. por importe de 11.650 miles de euros el 10 de enero de 2025.

Finalmente, el 18 de junio de 2025 la Sociedad ha hecho pública su intención de salir a cotizar en las Bolsas de Valores españolas. La oferta pública inicial de sus acciones ordinarias comprenderá una oferta de suscripción de nuevas acciones ordinarias con el objetivo de obtener un capital de 400 millones de euros para acelerar la estrategia crecimiento del Grupo y fortalecer la estructura de capital del mismo mediante la reducción de su apalancamiento. La oferta también incluirá una oferta de venta de aproximadamente 60 millones de euros destinada únicamente a cubrir impuestos y otros gastos asociados con la reestructuración de los participaciones de los Directivos. La realización de la salida a cotizar está sujeta a las condiciones de mercado y a la aprobación de los entes reguladores pertinentes (Comisión Nacional del Mercado de Valores).

III. EVOLUCIÓN PREVISIBLE

Las perspectivas de resultados futuros de la empresa son positivas, teniendo en cuenta la favorable evolución del sector, la política de inversiones selectivas del Grupo, la diversificación por líneas de negocio, y la implantación geográfica en distintos mercados.

CLASE 8.ª

IV. INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO

La sociedad no precisa por el momento realizar actividades en materia de Investigación y Desarrollo, debido a que no son necesarias para la evolución de la compañía.

V. NEGOCIOS SOBRE ACCIONES PROPIAS

Por último, dejar constancia de que la Sociedad no ha procedido a realizar ninguna operación con acciones emitidas por ella misma, ni posee autocartera.

VI. INFORMACIÓN RELATIVA AL USO DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS

La sociedad a 31 de diciembre no tiene registrados en sus Estados Financieros instrumentos financieros que resulten relevantes para la valoración de sus activos, situación financiera o resultados.

VII. PERIODO MEDIO DE PAGO A PROVEEDORES

Tal como se informa en las cuentas anuales adjuntas del presente ejercicio, el periodo medio de pago a proveedores ha sido de 31 días en el ejercicio anterior), según el método de cálculo establecido en la Resolución de 29 de enero de 2016 del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas.

Firmado:

AI Terminal

CIRSA ENTERPRISES, S.A.

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INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES EMITIDO POR UN AUDITOR INDEPENDIENTE

Opinión

Fundamento de la opinión

Párrafo de énfasis

Aspectos más relevantes de la auditoría

Otra información: Informe de gestión

Responsabilidad de los administradores en relación con las cuentas anuales

Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales

CIRSA ENTERPRISES, S.A. -Sociedad Unipersonal-

CUENTAS ANUALES

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BALANCE DE SITUACIÓN NORMAL

BALANCE DE SITUACIÓN NORMAL

BALANCE DE SITUACIÓN NORMAL

BALANCE DE SITUACIÓN NORMAL

balance de situación normal

0P5238486

cuenta de pérdidas y ganancias normal

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS NORMAL

CLASE 8.ª

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO NORMAL A) Estado de ingresos y gastos reconocidos en el ejercicio

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO NORMAL B) Estado total de cambios en el patrimonio neto

CLASE 8.ª

estado de cambios en el patrimonio neto normal

CLASE 8.ª

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO NORMAL

CLASE 8.ª

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO NORMAL

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO NORMAL B) Estado total de cambios en el patrimonio neto

CLASE 8.ª

CLASE 8.ª IZI

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO NORMAL

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO NORMAL

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO NORMAL

CLASE 8.3

1. ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD

CLASE 8.ª

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES

a) Imagen fiel

b) Comparación de la información

c) Principio de empresa en funcionamiento

0P5238500

d) Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre

0P5238501

Valoración de los instrumentos de patrimonio en empresas del grupo y asociadas a largo plazo

Activos por impuesto diferido

3. DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

0P5238502

4. NORMAS DE REGISTRO Y VALORACIÓN

a) Activos financieros

a.1) Activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias

0P5238503

a.2) Activos financieros a coste amortizado

0P5238504

a.3) Activos financieros a valor razonable con cambios en el patrimonio neto

Activos financieros a coste a.4)

a.4.1) Inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas

0P5238505

a.4.2) Aportaciones a cuentas en participación y préstamos participativos

a.5) Baja de balance de activos financieros

b) Los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo se han retenido, por parte de la Sociedad, de manera sustancial. El activo financiero no se da de baja y se reconoce un pasivo financiero por el mismo importe a la contraprestación recibida.

a.6) Intereses y dividendos recibidos de activos financieros

Pasivos financieros b)

b.1) Pasivos financieros a coste amortizado

0P5238507

b.2) Pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias

b.3) Baja de balance de pasivos financieros

Reestructuración de deudas

0P5238510

c) Clasificación de los activos y pasivos en corrientes y no corrientes

d) Efectivo y otros activos líquidos equivalentes

e) Instrumentos de patrimonio propio

0P5238511

f) Provisiones y contingencias

Impuesto sobre beneficios g)

0P5238512

0P5238513