AI Terminal
Belysse Group NV
Interim Report • Sep 5, 2025
3918_ir_2025-09-05_8b1aa9a4-2fea-4ec2-9bf7-d72bd78e4fa6.pdf
Interim Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
| 1 | VERKLARING OVER DE INFORMATIE VERSTREKT IN DIT VERSLAG3 | |
|---|---|---|
| 2 | KERNCIJFERS 4 | |
| 3 | MANAGEMENTDISCUSSIE EN ANALYSE VAN DE RESULTATEN5 | |
| 3.1 | HOOGTEPUNTEN5 | |
| 3.2 | BEDRIJFSUPDATE5 | |
| 4 | OPERATIONEEL OVERZICHT PER DIVISIE6 | |
| 4.1 | Q2 2025 OMZET PER DIVISIE 6 | |
| 4.2 | H1 2025 OMZET EN GECORRIGEERDE EBITDA PER DIVISIE6 | |
| 5 | OVERZICHT OVERIGE FINANCIËLE POSTEN7 | |
| 5.1 | INTEGRATIE- EN HERSTRUCTURERINGSKOSTEN 7 | |
| 5.2 | VOORRAADWIJZIGINGEN7 | |
| 5.3 | PERSONEELSKOSTEN 7 | |
| 5.4 | OVERIGE KOSTEN 7 | |
| 5.5 | NETTO FINANCIËLE INKOMSTEN7 | |
| 5.6 | BELASTINGEN7 | |
| 5.7 | WINST PER AANDEEL8 | |
| 5.8 | KASSTROOM EN NETTOSCHULD8 | |
| 6 | RISICOFACTOREN8 | |
| 7 | GECONSOLIDEERDE TUSSENTIJDSE JAARREKENING 9 | |
| 7.1 | GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN GEREALISEERDE EN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN9 | |
| 7.2 | GECONSOLIDEERDE BALANS10 | |
| 7.3 | GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT11 | |
| 7.4 | GECONSOLIDEERD MUTATIEOVERZICHT VAN HET EIGEN VERMOGEN 12 | |
| 7.5 | GESELECTEERDE TOELICHTINGEN OP DE GECONSOLIDEERDE BEKNOPTE TUSSENTIJDSE JAARREKENING13 | |
| 7.5.1 | BELANGRIJKSTE GRONDSLAGEN VOOR FINANCIËLE VERSLAGGEVING13 | |
| 7.5.2 | SEGMENTRAPPORTERING 13 | |
| 7.5.3 | INTEGRATIE- EN HERSTRUCTURERINGSKOSTEN 14 | |
| 7.5.4 | GOODWILL 14 | |
| 7.5.5 | NETTOSCHULDEN 14 | |
| 7.5.6 | AFGELEIDE FINANCIËLE INSTRUMENTEN 15 | |
| 7.5.7 | TRANSACTIES MET VERBONDEN PARTIJEN15 | |
| 7.5.8 | COMMITMENTS15 | |
| 7.5.9 | GEBEURTENISSEN NA DE BALANSDATUM 15 | |
| 8 | GLOSSARIUM: ALTERNATIEVE MAATSTAVEN16 | |
1 Verklaring over de informatie verstrekt in dit verslag
Wij, de ondergetekenden, verklaren dat, voor zover ons bekend, de beknopte jaarrekening voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2025, opgesteld in overeenstemming met IAS 34 Tussentijdse financiële verslaggeving, zoals aanvaard binnen de Europese Unie, een getrouw beeld geeft van de activa en passiva, de financiële situatie en de resultaten van de Groep en alle in de consolidatie opgenomen ondernemingen, en dat het halfjaarlijkse verslag een getrouw overzicht geeft van de belangrijke gebeurtenissen die hebben plaatsgevonden in de eerste zes maanden van het boekjaar en hun impact op de beknopte jaarrekening en een beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden voor de resterende zes maanden van het boekjaar.
Andy Rogiest Chief Financial Officer
James Neuling Chief Executive Officer
2 Kerncijfers
| (in duizend €) | H1 2025 | H1 2024 |
|---|---|---|
| Resultaten | ||
| Omzet | 134.627 | 144.719 |
| Gecorrigeerde EBITDA | 17.250 | 21.454 |
| Gecorrigeerde EBITDA marge | 12,8% | 14,8% |
| Integratie- en herstructureringskosten | (1.995) | 365 |
| EBITDA | 15.255 | 21.819 |
| Afschrijvingen en waardeverminderingen | (9.717) | (9.727) |
| Bedrijfswinst / (-verlies) | 5.539 | 12.092 |
| Netto financiële kosten | (3.217) | 795 |
| Belastingopbrengsten / (-kosten) | (2.401) | (2.338) |
| Winst/(verlies) over de periode | (79) | 10.549 |
| Kasstroomoverzicht | ||
| Liquide middelen en banktegoeden aan het begin van de periode | 38.605 | 35.812 |
| Nettokasstromen uit/(gebruikt in) bedrijfsactiviteiten | 14.195 | 13.450 |
| Nettokasstromen gebruikt voor investeringsactiviteiten | (4.783) | (5.126) |
| Nettokasstromen uit/(gebruikt in) financieringsactiviteiten | (9.626) | (15.139) |
| Wisselkoersfluctuaties op liquide middelen in vreemde valuta | (1.945) | - |
| Liquide middelen en banktegoeden aan het einde van de periode | 36.446 | 28.998 |
Financiële positie
| (in duizend €) | H1 2025 | H1 2023 |
|---|---|---|
| Nettoschuld1 | 105.050 | 113.932 |
| Schuldgraad | 3,5 | 3,2 |
toelichting 1: het effect van IFRS16 is uitgesloten bij de berekening van de schuldgraad (zie glossarium)
3 Managementdiscussie en analyse van de resultaten
3.1 Hoogtepunten
H1 2025 geconsolideerde Groepsomzet van €134,6 miljoen (-7,0% t.o.v. H1 2024 waarvan -0,5% wisselkoers)
• Omzetgroei per divisie: Verenigde Staten (VS) -0,0% (+1,0% organisch, -1,0% wisselkoers), Europa -14,7%
H1 2025 Gecorrigeerde EBITDA bedroeg €17,3 miljoen (-19,6% t.o.v. H1 2024) met een gecorrigeerde EBITDA-marge van 12,8% (14,8% in H1 2024)
- VS Gecorrigeerde EBITDA: € 15,6 miljoen (+8,2% t.o.v. H1 2024 waarvan -1,3% wisselkoers)
- Europa Gecorrigeerde EBITDA: € 1,7 miljoen (-76,0% t.o.v. H1 2024)
Q2 2025 geconsolideerde Groepsomzet bedroeg €67,4 miljoen (-9,5% t.o.v. Q2 2024 waarvan -2,5% wisselkoers)
• Omzetgroei per divisie: Verenigde Staten (VS) -4,4% (-0,0% organisch, -4,4% wisselkoers), Europa -16,3%
H1 nettoschuld bedroeg €126,8 miljoen (inclusief €21,8 miljoen aan IFRS 16 leaseverplichtingen), wat €8,2 miljoen lager is dan de nettoschuld die werd gerapporteerd eind 2024.
De schuldgraad1 , steeg tot 3,5x eind juni 2025, tegenover 3,1x gerapporteerd eind 2024.
De totale beschikbare liquiditeit (inclusief ruimte onder de RCF) bedroeg €48,7 miljoen aan het einde van H1 2025 (tegenover €52,7 miljoen eind 2024).
Schuld en kasstromen werden sterk beïnvloed door compenserende USD wisselkoerseffecten.
3.2 Bedrijfsupdate
De geconsolideerde Groepsomzet voor H1 2025 laat, vergeleken met dezelfde periode vorig jaar, reflecteert een aanhoudende verzwakking van de marktvraag in Europa zien, op een niveau vergelijkbaar met H2 2024. In de VS bleef de vraag veerkrachtiger, met volumes gelijk aan vorig jaar. De Gecorrigeerde EBITDA van de Groep voor H1 2025 werd beïnvloed door lagere volumes in Europa en een zwakkere USD ondanks de verder stijgende winstgevendheid business in de VS.
In de VS de totale volumes in H1 2025 bleven stabiel ten opzichte van H1 2024, gesteund door een sterke prestatie in de corporate, onderwijs en gezondheid segmenten. De Gecorrigeerde EBITDA en de Gecorrigeerde EBITDAmarge verbeterden in H1 2025 vergeleken met H1 2024 als gevolg van hogere eenheidsmarges.
Jay Brown die sinds 2022 aan het hoofd stond van Bentley Mills, verliet het bedrijf eind augustus 2025 om persoonlijke redenen en werd opgevolgd door Jim Cusick, die bij het bedrijf startte als Interim President. Met meer dan 30 jaar productie-ervaring bij Shaw Industries heeft Jim met succes grootschalige operaties geleid en staat bekend om zijn sterke focus op veiligheid, klantgerichtheid, teamontwikkeling en het stimuleren van continue verbetering.
In Europa waren de volumes in H1 2025 in lijn met H2 2024, maar lager dan in H1 2024, voornamelijk door de aanhoudend zwakte van de markt in de Residential activiteiten en het strategisch afbouwen van minder winstgevend product in dit segment. In de meer project gedreven Commercial divisie lagen de volumes in H1 2025 eveneens onder het niveau van H1 2024, zij het in mindere mate. De Gecorrigeerde EBITDA en de Gecorrigeerde EBITDA-marge voor H1 2025 weerspiegelen het negatieve volume effect en hogere productkosten per eenheid, die slechts gedeeltelijk konden worden gecompenseerd door lagere vaste kosten.
1 Exclusief IFRS 16 impacten, maar inclusief sales & leaseback
4 Operationeel overzicht per divisie
4.1 Q2 2025 Omzet per divisie
| (€ miljoen, tenzij anders vermeld) | Q2 2025 |
Q2 2024 |
% Verschil | waarvan organisch |
waarvan FX |
|---|---|---|---|---|---|
| Europa | 26,6 | 31,7 | (16,3)% | ||
| Verenigde Staten | 40,9 | 42,7 | (4,4)% | ||
| Geconsolideerde Omzet | 67,4 | 74,5 | (9,5)% | (7,0)% | (2,5)% |
4.2 H1 2025 Omzet en Gecorrigeerde EBITDA per divisie
| H1 | H1 | waarvan | waarvan | ||
|---|---|---|---|---|---|
| (€ miljoen, tenzij anders vermeld) | 2025 | 2024 | % Verschil | organisch | FX |
| Europa | 58,7 | 68,8 | (14,7)% | ||
| Verenigde Staten | 75,9 | 75,9 | (0,0)% | ||
| Geconsolideerde Omzet | 134,6 | 144,7 | (7,0)% | (6,4)% | (0,5)% |
| Europa | 1,7 | 7,1 | (76,0)% | ||
| Verenigde Staten | 15,6 | 14,4 | 8,2% | ||
| Geconsolideerde Gecorrigeerde EBITDA | 17,3 | 21,5 | (19,6)% | (18,7)% | (0,8)% |
| Europa | 2,9% | 10,3% | |||
| Verenigde Staten | 20,5% | 18,9% | |||
| Geconsolideerde Gecorrigeerde EBITDA Marge | 12,8% | 14,8% |
5 Overzicht overige financiële posten
5.1 Integratie- en herstructureringskosten
De integratie- en herstructureringskosten voor de eerste zes maanden van 2025 bedroegen €2,0 miljoen en houden voornamelijk verband met de implementatie van een nieuw ERP systeem voor de Europese activiteiten.
5.2 Voorraadwijzigingen
De voorraadwijzigingen van goederen in bewerking en afgewerkte producten voor de eerste zes maanden van 2025 bedroegen (€0,4 miljoen), in vergelijking met €2,1 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. De daling werd voornamelijk veroorzaakt door het wisselkoerseffect op de voorraden bij Bentley Mills. Voornamelijk door de lagere handelsactiviteit werden er in Europa minder voorraden aangehouden, wat resulteerde in een daling. Het positieve cijfer voor het eerste halfjaar van 2024 is voornamelijk gedreven door de stijging van de voorraadniveaus in Europa.
5.3 Personeelskosten
In de eerste zes maanden van 2025 bedroegen de personeelskosten €37,8 miljoen, in vergelijking met € 39,8 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. Deze daling is voornamelijk te wijten door lagere productievolumes in Europa en een overgangsfase in de voortdurende werving van personeel.
5.4 Overige kosten
De overige kosten voor de eerste zes maanden van 2025 bedroegen €29,1 miljoen, in vergelijking met €27,8 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. Deze stijging is voornamelijk te wijten aan de hogere uitgaven voor energie en tijdelijk personeel.
5.5 Netto financiële inkomsten
De netto financieringsinkomsten voor de eerste zes maanden van 2025 bedroegen (€3,2 miljoen), in vergelijking met €0,8 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. Het bedrag gerapporteerd over de eerste jaarhelft 2025 komt voornamelijk overeen met de interesten geboekt voor de Term Facility en de leaseverplichtingen, waarvan €7,6 miljoen ongerealiseerde wisselkoerseffecten op de USD tranche van de Term Facility. Het positieve resultaat voor de eerste helft van 2024 weerspiegelt voornamelijk het geaggregeerde effect van de afwikkeling in februari 2024 van de Senior Secured Notes met vervaldag in 2024, met een korting van €13,4 miljoen, en de kost van de financiële schulden en leaseverplichtingen van Belysse, die €2,3 miljoen reële waarde omvat voor de afgeleide financiële instrumenten (zie toelichting 7.5.6) alsook €1,1 miljoen ongerealiseerde wisselkoerseffecten op de USD tranche van de nieuwe Term Facility.
5.6 Belastingen
In de eerste zes maanden van 2025 bedroegen de belastingen €2,4 miljoen, in vergelijking met €2,3 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. De belastinglast in het eerste halfjaar van 2025 is voornamelijk het gevolg van het belasten van de resultaten van onze VS divisie. Het verschil in belastinglast ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar heeft voornamelijk te maken met het feit dat de resultaten van de VS divisie in het eerste halfjaar 2025 hoger lagen dan de resultaten in het eerste halfjaar van 2024. Het genormaliseerde effectieve belastingtarief van de Groep bedraagt ongeveer 25% indien alle DTA's zouden zijn opgenomen.
5.7 Winst per aandeel
De eerste zes maanden van 2025 resulteerden in een verlies van €0,00 per aandeel, vergeleken met een winst van €0,29 per aandeel voor dezelfde periode vorig jaar.
5.8 Kasstroom en Nettoschuld
H1 nettoschuld bedroeg €126,8 miljoen (inclusief €21,8 miljoen aan IFRS 16 leaseverplichtingen), wat €8,2 miljoen lager is dan de nettoschuld die werd gerapporteerd eind 2024. De schuldgraad, exclusief IFRS16 impact, maar inclusief sale-en leaseback, steeg tot 3,5x (3,1x eind 2024). De totale beschikbare liquiditeit (inclusief kasruimte onder de RCF) bedroeg €48,7 miljoen aan het einde van H1 2025.
6 Risicofactoren
Er zijn geen belangrijke wijzigingen met betrekking tot de risico's en onzekerheden zoals uitgelegd in de sectie 'Samenvatting van belangrijkste risico's van het jaarverslag 2024.
7 Geconsolideerde tussentijdse jaarrekening
7.1 Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten
| (in duizend € ) | H1 2025 | H1 2024 |
|---|---|---|
| I. GECONSOLIDEERDE RESULTATENREKENING | ||
| Omzet | 134.627 | 144.719 |
| Grondstofkosten | (50.461) | (58.345) |
| Voorraadwijzigingen | (410) | 2.130 |
| Personeelskosten | (37.816) | (39.838) |
| Overige opbrengsten | 445 | 607 |
| Overige kosten | (29.134) | (27.820) |
| Afschrijvingen en waardeverminderingen | (9.717) | (9.727) |
| Gecorrigeerd bedrijfsresultaat (1) | 7.534 | 11.726 |
| Integratie - en herstructureringskosten | (1.995) | 365 |
| Bedrijfswinst / (-verlies) (1) | 5.539 | 12.092 |
| Financiële opbrengsten | 8.022 | 13.915 |
| Financiële kosten | (11.240) | (13.120) |
| Netto financiële kosten | (3.217) | 795 |
| Winst / (verlies) vóór belasting | 2.321 | 12.887 |
| Belastingopbrengsten / (-kosten) | (2.401) | (2.338) |
| Winst / (verlies) over de periode | (79) | 10.549 |
| Toerekenbaar aan: | ||
| Houders van eigenvermogensinstrumenten van de | ||
| moedervennootschap | (79) | 10.549 |
| Belangen van derden | - | - |
| II. GECONSOLIDEERDE NIET-GEREALISEERDE | ||
| RESULTATEN | ||
| Posten in niet-gerealiseerde resultaten die later kunnen worden | ||
| geherclassificeerd naar de resultatenrekening | ||
| Wisselkoersverschillen bij omzetten van buitenlandse | ||
| activiteiten | (13.535) | 3.651 |
| Posten in niet-gerealiseerde resultaten die niet zullen worden | ||
| geherclassificeerd naar de resultatenrekening | ||
| Wijzigingen in uitgestelde belastingen | 5 | (1) |
| Wijzigingen in provisies van toegezegde | ||
| pensioenregelingen | (19) | 5 |
| Niet-gerealiseerde resultaten over de periode, na aftrek | (13.549) | 3.656 |
| van belastingen | ||
| Totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde | ||
| resultaten over de periode | (13.628) | 14.205 |
| Gewone en verwaterde winst per aandeel toerekenbaar aan gewone aandelen |
||
| (0,00) | 0,29 |
(1) Gecorrigeerd bedrijfsresultaat / bedrijfswinst (-verlies) zijn maatstaven die niet binnen de GAAP gedefinieerd worden.
7.2 Geconsolideerde balans
| Per 30 juni | Per 31 Dec | |
|---|---|---|
| (in duizend €) | 2025 | 2024 |
| Materiële vaste activa | 92.284 | 99.615 |
| Waarvan recht-op-gebruik activa onder IFRS16 (exclusief sale-and | ||
| leaseback) | 18.117 | 22.557 |
| Terreinen en gebouwen | 38.134 | 42.170 |
| Installaties, machines en uitrusting | 49.078 | 51.825 |
| Overige materiële vaste activa | 5.072 | 5.620 |
| Goodwill | 98.893 | 107.668 |
| Immateriële vaste activa | 4.009 | 4.698 |
| Uitgestelde belastingvorderingen | 907 | 1.372 |
| Handels- en overige vorderingen | 569 | 624 |
| Totaal vaste activa | 196.662 | 213.978 |
| Voorraden | 46.840 | 49.608 |
| Handels- en overige vorderingen | 21.368 | 17.503 |
| Belastingvorderingen op korte termijn | 163 | 585 |
| Liquide middelen | 36.446 | 38.605 |
| Totaal vlottende activa | 104.818 | 106.301 |
| Totaal activa | 301.480 | 320.279 |
| Maatschappelijk kapitaal | 252.950 | 252.950 |
| Uitgiftepremie | 65.660 | 65.660 |
| Niet-gerealiseerde resultaten | (5.064) | 8.485 |
| Overgedragen resultaten | (191.819) | (191.717) |
| Overige reserves | (39.876) | (39.876) |
| Totaal eigen vermogen | 81.851 | 95.502 |
| Senior Secured Notes | 1.839 | 1.839 |
| Term Facility | 120.796 | 124.319 |
| Bank- en overige leningen | 24.645 | 30.353 |
| Waarvan IFRS16 lease verplichtingen (exclusief sale-and-leaseback) | 14.058 | 18.888 |
| Uitgestelde belastingschulden | 3.620 | 3.842 |
| Voorzieningen voor overige verplichtingen en kosten | 2.322 | 2.689 |
| Verplichtingen uit hoofde van personeelsbeloningen | 642 | 631 |
| Afgeleide financiële instrumenten | 1.482 | 1.547 |
| Totaal schulden op lange termijn | 155.347 | 165.220 |
| Senior Secured Notes | 17 | 17 |
| Term Facility | 506 | 503 |
| Bank- en overige leningen | 9.503 | 9.439 |
| Waarvan IFRS16 lease verplichtingen (exclusief sale-and-leaseback) | 7.733 | 7.685 |
| Andere wedde, salaris en sociaal gerelateerde schulden | 11.833 | 14.415 |
| Handels- en overige schulden | 40.829 | 35.087 |
| Belastingschulden | 1.595 | 97 |
| Totaal schulden op korte termijn | 64.282 | 59.557 |
| Totaal verplichtingen | 219.629 | 224.778 |
| Totaal passiva | 301.480 | 320.279 |
7.3 Geconsolideerd kasstroomoverzicht
| (in duizend € ) | H1 2025 | H1 2024 |
|---|---|---|
| I. KASSTROMEN UIT BEDRIJFSACTIVITEITEN | ||
| Netto winst/(verlies) voor de periode uit voortgezette | ||
| bedrijfsactiviteiten | (79) | 10.549 |
| Aanpassing voor | ||
| Belastingopbrengsten / (-kosten) | 2.401 | 2.338 |
| Financiële opbrengsten | (8.022) | (13.915) |
| Financiële kosten | 11.240 | 13.120 |
| Afschrijvingen en waardeverminderingen | 9.717 | 9.727 |
| (Winst) / verlies op verkoop van vaste activa | (81) | (104) |
| Beweging in voorzieningen en overgedragen opbrengsten | (857) | (428) |
| Kosten gerelateerd aan in eigen-vermogen afgewikkelde op | ||
| aandelen gebaseerde betalingen | (22) | 4 |
| Gegenereerde kasstroom vóór wijzigingen in werkkapitaal | 14.295 | 21.292 |
| Wijzigingen in werkkapitaal: | ||
| Voorraden | 476 | (4.055) |
| Handelsvorderingen | (4.454) | (1) |
| Handelsschulden | 7.434 | (1.983) |
| Overig werkkapitaal | (3.357) | (887) |
| Gegenereerde kasstroom na wijzigingen in werkkapitaal | 14.393 | 14.366 |
| Netto belastingen (betaald) | (198) | (915) |
| Nettokasstromen uit / (gebruikt in) bedrijfsactiviteiten | 14.195 | 13.450 |
| II. KASSTROMEN UIT INVESTERINGSACTIVITEITEN | ||
| Aankopen en verkopen van materiële vaste activa | (4.427) | (4.716) |
| Aankopen van immateriële vaste activa | (437) | (514) |
| Ontvangsten uit verkopen van vaste activa | 81 | 104 |
| Netto kasstromen gebruikt voor investeringsactiviteiten | (4.783) | (5.126) |
| IIII. KASSTROMEN UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN | ||
| Rente en andere financieringskosten betaald, netto | (5.055) | (12.292) |
| Inkomsten van leningen met derden | - | 120.000 |
| Terugbetaling van Senior Secured Notes | - | (118.624) |
| Terugbetalingen van leningen met derden | (4.570) | (4.223) |
| Nettokasstromen uit / (gebruikt in) | (9.626) | (15.139) |
| NETTOSTIJGING / (-DALING) IN LIQUIDE MIDDELEN EN BANKTEGOEDEN |
(214) | (6.815) |
| Liquide middelen en banktegoeden aan het begin van de | ||
| periode | 38.605 | 35.812 |
| Wisselkoersfluctuaties op liquide middelen in vreemde valuta | (1.945) | - |
| Liquide middelen en banktegoeden aan het einde van de | ||
| periode | 36.446 | 28.998 |
7.4 Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen
| Maat schappelijk kapitaal |
Uitgifte premie |
Overige niet gerealiseerde resultaten |
Over gedragen resultaten |
Overige reserves (1) |
Totaal | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| (in duizend € ) | ||||||
| Balans op 31 december 2023 | 252.950 | 65.660 | 1.283 | (202.298) | (39.876) | 77.720 |
| Winst / (verlies) van de periode | - | - | - | 10.573 | - | 10.573 |
| Overige niet- gerealiseerde resultaten | ||||||
| Wisselkoersverschillen bij het omzettten van buitenlandse activiteiten |
- | - | 7.556 | - | - | 7.556 |
| Cumulatieve wijzigingen in uitgestelde belastingen |
- | - | 123 | - | - | 123 |
| Cumulatieve wijzigingen in toegezegde pensioenregelingen |
- | - | (478) | - | - | (478) |
| Totaal andere gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten over de periode |
- | - | 7.201 | - | - | 7.201 |
| Totaal gerealiseerde en niet | ||||||
| gerealiseerde resultaten over de | - | - | 7.201 | 10.573 | - | 17.774 |
| periode | ||||||
| In eigen-vermogensinstrumenten afgewikkelde, op aandelen gebaseerde |
- | - | - | 8 | - | 8 |
| betalingsregelingen | ||||||
| Balans op 31 december 2024 | 252.950 | 65.660 | 8.485 | (191.717) | (39.876) | 95.502 |
| Winst / (verlies) van de periode Overige niet- gerealiseerde resultaten |
- | - | - | (79) | - | (79) |
| Wisselkoersverschillen bij het omzettten van buitenlandse activiteiten |
- | - | (13.535) | - | - | (13.535) |
| Cumulatieve wijzigingen in uitgestelde belastingen |
- | - | 5 | - | - | 5 |
| Cumulatieve wijzigingen in toegezegde pensioenregelingen |
- | - | (19) | - | - | (19) |
| Totaal andere gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten over de periode |
- | - | (13.549) | - | - | (13.549) |
| Totaal gerealiseerde en niet | ||||||
| gerealiseerde resultaten over de | - | - | (13.549) | (79) | - | (13.628) |
| periode | ||||||
| In eigen-vermogensinstrumenten | ||||||
| afgewikkelde, op aandelen gebaseerde | - | - | - | (22) | - | (22) |
| betalingsregelingen Balans op 30 juni 2025 |
252.950 | 65.660 | (5.064) | (191.819) | (39.876) | 81.851 |
1 Overige reserves werd aangemaakt als gevolg van bepaalde transacties voorafgaand aan de beursintroductie. Zie het jaarverslag van 20217 voor meer informatie.
7.5 Geselecteerde toelichtingen op de geconsolideerde beknopte tussentijdse jaarrekening.
7.5.1 Belangrijkste grondslagen voor financiële verslaggeving
Deze geconsolideerde beknopte tussentijdse jaarrekening voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2025 is opgesteld in overeenstemming met IAS 34 Tussentijdse financiële verslaggeving. Ze bevatten niet alle toelichtingen van het type dat gewoonlijk in een jaarverslag is opgenomen. Dit verslag moet daarom gelezen worden samen met het jaarverslag over het boekjaar eindigend op 31 december 2024 en eventuele openbare mededelingen die Belysse Group heeft gedaan tijdens de tussentijdse verslagperiode.
De bedragen in dit verslag zijn uitgedrukt in duizenden euro tenzij anders vermeld. Bij de berekening van bepaalde financiële informatie die in deze geconsolideerde beknopte tussentijdse jaarrekening is opgenomen, zijn er afrondingsaanpassingen gemaakt.
De grondslagen voor financiële verslaggeving zijn consistent met die van het voorgaande boekjaar en de overeenstemmende tussentijdse periode. Er zijn geen IFRS standaarden uitgebracht die naar verwachting een materiële impact zullen hebben op de financiële gegevens van Belysse.
7.5.2 Segmentrapportering
Segmentinformatie wordt gepresenteerd met inachtneming van de bedrijfssegmenten van de Vennootschap. De winstgevendheid van de segmenten wordt opgevolgd en nagezien door de belangrijkste operationele beslissingsnemer, met name het Managementcomité.
| Vorige referentie |
||
|---|---|---|
| (in duizend € ) | H1 2025 | periode (1) |
| Omzet per Segment | 134.627 | 144.719 |
| Europa | 58.725 | 68.807 |
| Verenigde Staten | 75.902 | 75.912 |
| Omzet per geografie | 134.627 | 144.719 |
| Europa | 50.537 | 59.680 |
| Noord-Amerika | 76.990 | 77.345 |
| Rest van de wereld | 7.100 | 7.694 |
| Gecorrigeerde EBITDA per segment | 17.250 | 21.454 |
| Europa | 1.698 | 7.082 |
| Verenigde Staten | 15.552 | 14.372 |
| Netto-investeringen per segment | 4.783 | 5.126 |
| Europa | 3.202 | 3.352 |
| Verenigde Staten | 1.581 | 1.774 |
| Voorraad per segment | 46.840 | 49.608 |
| Europa | 27.925 | 29.403 |
| Verenigde Staten | 18.916 | 20.205 |
| Handelsvorderingen per segment | 19.564 | 16.507 |
| Europa | 5.483 | 4.474 |
| Verenigde Staten | 14.081 | 12.033 |
1 Voor omzet, Gecorrigeerde EBITDA en investeringen verwijst de vorige verslagperiode naar 30 juni 2025. Voor nettovoorraad en handelsvorderingen verwijst de vorige verslagperiode naar 31 december 2024.
7.5.3 Integratie- en herstructureringskosten
De volgende tabel geeft de integratie- en herstructureringskosten weer voor de periode afgesloten op 30 juni 2025 en 2024. Dit omvat verschillende items die door het management worden beschouwd als eenmalig en ongebruikelijk van aard.
| (in duizend € ) | H1 2025 | H1 2024 |
|---|---|---|
| Integratie- en herstructureringskosten | (1.995) | 365 |
| Strategische integratie projecten | (1.852) | - |
| Groepsherstructureringen | (143) | 365 |
De integratie- en herstructureringskosten voor de eerste zes maanden van 2025 houden voornamelijk verband met de implementatie van een nieuw ERP systeem voor de Europese activiteiten.
7.5.4 Goodwill
De goodwill daalde met € 8,8 miljoen van € 107,7 miljoen op 31 december 2024 naar € 98,9 miljoen op 30 juni 2025. De daling van de goodwill is het gevolg van de veranderingen in de wisselkoers van de US dollar naar euro gerelateerd aan de overname van Bentley. De gerelateerde wisselkoersschommelingen worden opgenomen in nietgerealiseerde resultaten.
7.5.5 Nettoschulden
De volgende tabel geeft een overzicht van de nettokasstroom en de mutaties in de nettoschuld:
| Verplichtingen uit financieringsactiviteiten | Liquide middelen |
|||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in duizend € ) | Term Facility met verval datum na 1 jaar |
Term Facility met verval datum binnen 1 jaar |
Senior Secured Notes met vervaldatum na 1 jaar |
Senior Secured Notes met vervaldatum binnen 1 jaar |
Lease verplichtingen met vervaldatum na 1 jaar |
Lease verplichtingen met vervaldatum binnen 1 jaar |
Super Senior RCF |
Totaal financiële brutoschuld |
Liquide middelen |
Totaal financiële nettoschuld |
| Nettoschuld per 31 | ||||||||||
| december 2024 | (128.174) | (2.337) | (1.839) | (17) | (31.375) | (9.842) | (37) (173.620) | 38.605 | (135.015) | |
| Kasstromen | - | - | - | - | - | - | - | - | (2.159) | (2.159) |
| Ontvangsten uit leningen met derden Terugbetalingen van |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| leningen met derden Overige niet-cash bewegingen (inclusief wisselkoers |
- | - | - | - | - | 4.570 | - | 4.570 | - | 4.570 |
| aanpassingen) | 4.457 | 8 | - | - | 5.933 | (4.649) | 14 | 5.764 | - | 5.764 |
| Nettoschuld per 30 juni | ||||||||||
| 2025 | (123.717) | (2.328) | (1.839) | (17) | (25.442) | (9.920) | (23) (163.286) | 36.446 | (126.840) |
De bovenstaande tabel omvat niet de bewegingen in de gekapitaliseerde financiële vergoedingen noch de betaalde interest.
H1 nettoschuld was €126,8 miljoen (inclusief €21,8 miljoen aan IFRS16 leaseverplichtingen), wat €8,2 miljoen lager is dan de nettoschuld die werd gerapporteerd eind 2024.
7.5.6 Afgeleide financiële instrumenten
Op 7 december 2023 is de groep een nieuwe termijnfaciliteit aangegaan. Als voorwaarde van de financiering, kreeg de kredietverstrekker 'contingent value rights' (de 'CVR') toegekend. Onder IFRS9, worden de CVR beschouwd als een in een contract besloten derivaat dat tegen reële waarde via de resultatenrekening moet worden gewaardeerd. De reële waarde is gebaseerd op een Black & Scholes model.
Dit derivaat wordt gepresenteerd als een langlopende financiële verplichting, aangezien het niet wordt verwacht dat het binnen de komende twaalf maanden zal worden gerealiseerd.
7.5.7 Transacties met verbonden partijen
De transacties met verbonden partijen, met aandeelhouders en met aandeelhouders verbonden partijen, zijn ten opzichte van het jaar eindigend op 31 december 2024 niet wezenlijk gewijzigd van aard en impact en daarom is in dit tussentijds verslag geen bijgewerkte informatie opgenomen.
De bezoldiging van het hoger management wordt jaarlijks vastgesteld en wordt daarom in dit tussentijds verslag niet nader toegelicht.
7.5.8 Commitments
Wat de verbintenissen betreft is er geen noemenswaardige ontwikkeling te melden. Zie toelichting 36 'Commitments' in de IFRS-jaarrekening van het jaarverslag 2024.
7.5.9 Gebeurtenissen na de balansdatum
Er hebben zich na de balansdatum geen gebeurtenissen voorgedaan die een belangrijke impact kunnen hebben op de beknopte tussentijdse jaarrekening van de Groep op 30 juni 2025.
8 Glossarium: Alternatieve maatstaven
Het management presenteert alternatieve maatstaven die niet door IFRS worden erkend omdat het van mening is dat deze maatstaven vaak door bepaalde investeerders, effectenanalisten en andere geïnteresseerde partijen worden gebruikt als aanvullende maatstaven om prestaties en liquiditeit te meten. De alternatieve maatstaven zijn mogelijks niet vergelijkbaar met maatstaven die vergelijkbare namen van andere ondernemingen dragen. Bovendien kunnen ze als analytische hulpmiddelen hun beperkingen hebben, en mogen ze niet autonoom in aanmerking worden genomen, of worden gebruikt als vervanging voor de analyse van onze bedrijfsresultaten, onze prestaties of onze liquiditeit onder IFRS.
Organische Groei wordt gedefinieerd als groei zonder (i) wisselkoerseffect, wat de omrekening van belangrijke buitenlandse entiteiten omvat en (ii) M&A-impacten.
Gecorrigeerde EBITDA wordt gedefinieerd als bedrijfswinst/(verlies) gecorrigeerd voor (i) het effect van de toewijzing van de aankoopprijs vooral op veranderingen in voorraden, (ii) winsten op afgestoten activa, (iii) integratieen herstructureringskosten (iv) waardeverminderingen en afschrijvingen en (v) bijzondere waardeverminderingen en afschrijvingen.
Gecorrigeerde EBITDA-marge wordt gedefinieerd als de Gecorrigeerde EBITDA als een percentage van de Omzet.
Gecorrigeerde bedrijfswinst/-verlies wordt gedefinieerd als bedrijfswinst/(-verlies) gecorrigeerd voor (i) het effect van de toewijzing van de aankoopprijs vooral op voorraadwijzigingen, (ii) winsten op afgestoten activa, (iii) integratie- en herstructureringskosten en (iv) bijzondere waardeverminderingen en afboekingen.
Gross Debt wordt gedefinieerd als (i) Term Facility aangepast voor de financieringskosten opgenomen in de boekwaarde, (ii) Notes met vervaldag in 2030 en (iii) bank en andere leningen aangepast voor geactiveerde financieringskosten.
Net Debt wordt consistent gedefinieerd ten opzichte van eerdere verslaggeving als (i) Term Loan, (ii) Notes met vervaldag in 2030, (iii) bank en andere leningen (en waar vermeld IFRS16 verplichtingen) na aftrek van (iv) geldmiddelen en kasequivalenten.
Netto-investering of netto-investeringsuitgaven worden gedefinieerd als de som van alle investeringen in materiële en immateriële vaste activa, aangepast voor de opbrengsten van de verkoop van vaste activa.
Schuldgraad (Leverage) wordt gedefinieerd als de verhouding tussen Nettoschuld en Gecorrigeerde EBITDA (beide exclusief IFRS16 impact volgens eerdere verslaggeving, maar inclusief sale & leaseback transacties).