AI Terminal
EXMAR NV
Interim / Quarterly Report • Sep 4, 2025
3948_ir_2025-09-04_66bbd48d-e6f5-47d2-b30f-07d87aea6d9e.pdf
Interim / Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Halfjaarverslag
1.1 Financieel overzicht
GECONSOLIDEERDE KERNCIJFERS
| International Financial Reporting Standards (IFRS)1 |
Management rapportering gebaseerd op de proportionele consolidatie2 |
|||
|---|---|---|---|---|
| GECONSOLIDEERDE RESULTATEN (IN MILJOENEN USD) |
30 JUNI 2025 | 30 JUNI 2024 | 30 JUNI 2025 | 30 JUNI 2024 |
| Opbrengsten | 122,4 | 194,1 | 168,9 | 237,4 |
| EBITDA | 61,0 | 67,8 | 100,4 | 104,3 |
| Gecorrigeerde EBITDA | 61,0 | 48,2 | 100,4 | 84,7 |
| Afschrijvingen en waardeverminderingen | -13,8 | -17,7 | -31,8 | -33,6 |
| Bedrijfsresultaat (EBIT) | 47,3 | 50,1 | 68,6 | 70,6 |
| Netto financieel resultaat | -13,5 | 8,1 | -21,0 | 1,5 |
| Aandeel in het resultaat in geassocieerde ondernemingen en joint ventures (na belastingen) |
14,0 | 16,6 | 0,1 | 2,7 |
| Resultaat voor belasting | 47,7 | 74,8 | 47,7 | 74,8 |
| Belastingen op het resultaat | -3,3 | -5,3 | -3,3 | -5,3 |
| Resultaat van de periode | 44,4 | 69,5 | 44,4 | 69,5 |
| Aandeel van de Groep in het resultaat | 44,4 | 69,5 | 44,4 | 69,5 |
INFORMATIE PER AANDEEL (IN USD PER AANDEEL)
| Gewogen gemiddeld aantal aandelen tijdens de periode |
57.543.987 | 57.543.987 | 57.543.987 | 57.543.987 |
|---|---|---|---|---|
| EBITDA | 1,06 | 1,18 | 1,75 | 1,81 |
| Gecorrigeerde EBITDA | 1,06 | 0,84 | 1,75 | 1,47 |
| Bedrijfsresultaat (EBIT) | 0,82 | 0,87 | 1,19 | 1,23 |
| Resultaat van de periode | 0,77 | 1,21 | 0,77 | 1,21 |
| INFORMATIE PER AANDEEL (IN EUR PER AANDEEL) |
||||
|---|---|---|---|---|
| Wisselkoers | 1,0787 | 1,0849 | 1,0787 | 1,0849 |
| EBITDA | 0,98 | 1,09 | 1,62 | 1,67 |
| Gecorrigeerde EBITDA | 0,98 | 0,77 | 1,62 | 1,36 |
| Bedrijfsresultaat (EBIT) | 0,76 | 0,80 | 1,11 | 1,13 |
| Resultaat van de periode | 0,71 | 1,12 | 0,72 | 1,11 |
1 De cijfers in deze kolommen werden opgemaakt op basis van IFRS zoals toegepast door de EU, zijnde joint ventures opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode.
2 De cijfers in deze kolommen weerspiegelen de management rapportering en tonen de joint ventures opgenomen volgens de proportionele consolidatiemethode in plaats van volgens de vermogensmutatiemethode.
Een reconciliatie tussen de bedragen opgesteld volgens de proportionele en vermogensmutatiemethode is weergegeven in Toelichting 5 Reconciliatie segmentrapportering in het Financieel Verslag per 30 juni 2025.
BELANGRIJKSTE RATIO'S
(gebaseerd op de proportionele consolidatiemethode, in miljoenen USD)
(1) Volgende elementen werden uit de EBITDA verwijderd om tot de Gecorrigeerde EBITDA te komen:
• 2025: geen aanpassingen • 2024: winst op de verkoop van alle aandelen van Bexco NV (USD 19,6 miljoen)
| 2.1 | Shipping | 6 |
|---|---|---|
| 2.2 | Infrastructure | 10 |
| 2.3 | Diensten | 15 |
EXMAR Shipping is een toonaangevende rederij gespecialiseerd in het transport van LPG, ammoniak en petrochemische gassen. Als grootste eigenaar-operator in het middelgrote segment voor LPG en ammoniak, bouwt EXMAR actief aan duurzame samenwerkingen met vooraanstaande klanten wereldwijd.
| 30 juni 2025 | 30 juni 2024 | |
|---|---|---|
| PROPORTIONELE CONSOLIDATIE - SCHIPPING (IN MILJOENEN USD) | ||
| Opbrengsten | 72,4 | 73,7 |
| EBITDA | 53,8 | 49,4 |
| Gecorrigeerde EBITDA | 53,8 | 49,4 |
| Bedrijfsresultaat (EBIT) | 29,4 | 23,4 |
| Segmentresultaat van de periode | 10,8 | 7,3 |
| Schepen en platformen (eigendom en in leasing) | 574,9 | 485,0 |
| Financiële schulden | 392,2 | 341,6 |
HOOGTEPUNTEN
De huidige vrachtmarkt blijft uitdagend, met tarieven die ongeveer 20% lager liggen dan vorig jaar. Door de toegenomen concurrentie geven bevrachters de voorkeur spotbevrachtingen, terwijl langetermijncharters van een jaar of langer relatief ongebruikelijk zijn geworden. Ondanks deze marktomstandigheden blijft de vloot van EXMAR een hoge bezettingsgraad behalen en zowel korte- als langetermijncharters binnenhalen bij bestaande alsook nieuwe klanten. Op dit moment bedraagt de bezetting voor de vloot van middelgrote gastankers (MGC) ongeveer 95% voor de resterende maanden van 2025.
Vooruitzichten
Voor de toekomst wordt verwacht dat de vrachtprijzen voor alle soorten volledig gekoelde schepen zich zullen herstellen in de tweede helft van 2025. De verwachte ingebruikname van extra LPG-opslagcapaciteit in de Amerikaanse Golf in de tweede helft van het jaar zou de vraag naar transport voor zowel Very Large Gas Carriers (VLGC) als middelgrote gastankers verder moeten stimuleren. Bovendien wordt verwacht dat eind 2025 nieuwe ammoniakproductiecapaciteit in de Amerikaanse Golf in gebruik zal worden genomen. Het blijft echter onzeker in hoeverre de capaciteit van middelgrote gastankers zal gebruikt worden voor het transport van ammoniak.
Vertraging van de groei van "clean ammonia"
Ammoniak, ooit een nicheproduct dat voornamelijk voor meststoffen werd gebruikt, speelt nu een steeds grotere rol in de wereldwijde energietransitie. Hoewel er wereldwijd meer dan honderd projecten voor "clean ammonia" in overweging worden genomen, heeft slechts een beperkt aantal de fase van goedkeuring en/of uitvoering bereikt. Daardoor worden de meeste schepen in dit segment nog ingezet voor het vervoer van LPG in plaats van ammoniak.
Vlootvernieuwing
EXMAR heeft momenteel 14 schepen in aanbouw, waarvan er 8 volledig in eigendom zijn en 6 worden gecharterd via een samenwerking met een Japanse partner. Tijdens het eerste kwartaal werden er twee 46.000 m³ dual-fuel LPG-schepen (CHAMPAGNY en COURCHEVEL) opgeleverd en succesvol in gebruik genomen door vooraanstaande klanten. Eind 2025 staat de oplevering gepland van de MERIBEL, een 41.000 m³ dual-fuel LPG-schip van CIMC SOE, en in de loop van 2026 zullen nog eens acht nieuwbouwschepen de vloot vervoegen. De op ammoniak varende vlaggenschepen worden vanaf het eerste kwartaal van 2026 opgeleverd en zullen een centrale rol gaan spelen in het transport van ammoniak. Dit terwijl ammoniak ook als scheepsbrandstof kan worden gebruikt, waardoor de
uitstoot aanzienlijk wordt verminderd in lijn met de aangescherpte doelstellingen van de Europese Unie en de IMO aangaande decarbonisatie. Alle nieuwe schepen worden gebouwd volgens de nieuwste energieefficiëntienormen en zijn geschikt voor zowel dual-fuel LPG als dual-fuel ammoniak.
De ontwikkeling van de NH₃-aangedreven schepen verloopt volgens plan. De eerste tests van de dual-fuel motoren hebben de verwachte brandstofprestaties bevestigd, waarbij de uitstoot van vluchtige gassen lager uitkwam dan aanvankelijk geraamd. De bouw van de schepen verloopt gelijktijdig met verdere optimalisatie van de motoren.
MARKTOVERZICHT
De vrachtmarkten hebben een correctie ondergaan, waarbij de gemiddelde tarieven met ongeveer 20% zijn gedaald ten opzichte van vorig jaar. De activiteit houdt aan, maar reders hebben nu te maken met langere periodes van stilstand, terwijl bevrachters de neiging hebben om alleen voor spotreizen of korte periodes te charteren. De sterke LPG-productie in de VS, in combinatie met een maximaal gevulde opslag, heeft sinds begin 2025 een neerwaartse druk op de VLGCtarieven uitgeoefend, waarbij de MGC-vrachtprijzen een vergelijkbare trend volgen. Marktindicatoren wijzen erop dat de uitbreiding van de LPG-opslag in de Amerikaanse Golf de marktdruk kan verlichten en vervolgens de vrachttarieven ten goede kan komen.
Ook het transport van ammoniak kende dit jaar een terugval als gevolg van een onevenwichtige markt en beperkte vraag op de spotmarkt. Verwacht wordt dat twee nieuwe ammoniakfabrieken in de Amerikaanse Golf eind dit jaar in bedrijf worden genomen, waardoor de vraag naar MGC's waarschijnlijk zal toenemen, voornamelijk voor trans-Atlantische transporten. Wereldwijd zullen er de komende jaren slechts enkele locaties voor koolstofarme ammoniakproductie operationeel worden, wat minder is dan eerdere prognoses en mogelijk een invloed zal hebben op het aantal schepen dat nodig is voor het transport van ammoniak. De beperkte marktvraag naar koolstofarme ammoniak, als gevolg van de prijszetting en
achterblijvende stimuleringsmaatregelen vanwege de overheden, draagt bij aan deze vertraging.
Wat de regelgeving betreft, heeft de nieuwe Amerikaanse regering aangepaste haventarieven ingevoerd voor schepen die eigendom zijn van en worden geëxploiteerd door Chinese bedrijven. De vloot van EXMAR wordt niet beïnvloed door deze maatregelen.
Orderboek en tweedehandsmarkt
De activiteit in het orderboek is afgenomen, aangezien reders die hun vloot willen uitbreiden of vernieuwen reeds orders hebben geplaatst en de leveringen daarvan afwachten.
Het orderboek van MGC's omvat meer dan 60 schepen van verschillende groottes en met verschillende motortechnologieën, waardoor het segment een centrale rol zal blijven spelen in het transport van ammoniak en tegelijkertijd een sterke aanwezigheid in de LPG-markt zal behouden. Mede doordat veel havens omwille van hun grootte of beperkingen op het vlak van infrastructuur niet uitgerust zijn om VLGC's te ontvangen.
De verwachte toename van de LPG-productie de komende jaren in zowel de Amerikaanse Golf als het Midden-Oosten, zal naar verwachting voldoende activiteit bieden voor de nieuwe schepen. Al kan een tijdelijk onevenwichtig tussen vraag en aanbod de tarieven op korte termijn onder druk zetten.
In de loop van het jaar nam EXMAR twee nieuwbouwschepen in ontvangst: CHAMPAGNY en COURCHEVEL. Beide zijn 41.000 m³ dual-fuel LPG-schepen. De verkoop van WAREGEM (38.000 m³, gebouwd in 2015) werd afgerond en de afbouw van oudere drukschepen in het Verre Oosten werd voortgezet: DEBBIE (3.500 m³) en HELANE (5.000 m³) werden eerder dit jaar aan hun kopers geleverd, terwijl ANNE (3.500 m³) in de zomer en FATIME (5.000 m³) begin 2026 zullen worden geleverd.
EXMAR Infrastructure levert innovatieve oplossingen voor drijvende infrastructuur aan de energie-industrie, die de volledige levenscyclus van het project omvatten, gaande van ontwikkelingsstudies, engineering en bouwtoezicht tot leasing/eigendom en exploitatie & onderhoud na oplevering.
| 30 juni 2025 | 30 juni 2024 | |
|---|---|---|
| PROPORTIONELE CONSOLIDATIE - INFRASTRUCTURE (IN MILJOENEN USD) | ||
| Opbrengsten | 68,4 | 135,2 |
| EBITDA | 46,3 | 35,5 |
| Gecorrigeerde EBITDA | 46,3 | 35,5 |
| Bedrijfsresultaat (EBIT) | 40,0 | 28,9 |
| Segmentresultaat van de periode | 33,8 | 29,0 |
| Schepen en platformen (eigendom en in leasing) | 187,0 | 197,7 |
| Financiële schulden | 170,0 | 90,6 |
MARKTVOORUITZICHTEN
De upstreammarkt wordt beïnvloed door de aanhoudende geopolitieke spanningen, die blijvende onzekerheid veroorzaakt in de infrastructuur- en energiemarkt voor grondstoffen. Veel marktspelers stellen daardoor besluiten over langetermijninvesteringsprojecten uit. De downstreammarkt daarentegen staat aan de vooravond van een aanzienlijke groei, met een grote toestroom van vloeibaar aardgas (LNG) nu talrijke exportterminals in gebruik worden genomen. LNG blijft de geprefereerde optie om te kunnen inspelen op veranderende energiebehoeften, milieudoelstellingen en geopolitieke ontwikkelingen. De Eemshaven LNG-terminal in Nederland geldt als een sprekend voorbeeld van de recente ontwikkelingen in de sector.
Als één van de pioniers op het gebied van hervergassing en liquefactie levert EXMAR, via zijn divisie Infrastructure, innovatieve maritieme infrastructuuroplossingen aan de energiesector. EXMAR biedt ook zeer gespecialiseerde offshore engineering- en adviesdiensten via zijn kantoren in Houston en Parijs.
EXMAR is goed gepositioneerd om innovatieve oplossingen voor de productie, opslag en transformatie van gasmoleculen te ontwikkelen en in eigendom te hebben voor de hele olie- en gaswaardeketen, zowel upstream als downstream. Deze capaciteit wordt ondersteund door de diepgaande expertise van het bedrijf op het gebied van ontwerp, engineering, constructie, offshore-diensten, inbedrijfstelling, operationeel beheer en onderhoud van drijvende infrastructuur.
Daarnaast blijft EXMAR drijvende oplossingen beheren en ontwikkelen voor de opslag van ammoniak, injectie, opslag, verscheping van vloeibare CO2 en ondersteuning voor de toeleveringsketen van e-methanol en e-methaan.
DRIJVENDE HERVERGASSING EN OPSLAG
De EEMSHAVEN LNG, het hervergassingsplatform met een capaciteit van 600 mmscfd dat EXMAR momenteel in portefeuille heeft, is al meer dan drie jaar operationeel als LNG-invoerinstallatie in Eemshaven, in het noorden van Nederland, en heeft in de eerste helft van 2025 een uptime van 100% gerealiseerd. De installatie heeft een hervergassingscapaciteit van 8 miljard kubieke meter aardgas per jaar, wat overeenkomt met 25% van de Nederlandse vraag. Door het gebruik van elektriciteit en warmte van het vasteland in het hervergassingsproces behoort EEMSHAVEN LNG tot 's werelds meest milieuvriendelijke drijvende opslag- en hervergassingsunits (FSRU's). Het huidige contract blijft van kracht tot het derde kwartaal van 2027.
De LNG-tanker EXCALIBUR van EXMAR, die in 2002 werd aangekocht als eerste LNG-tanker van het bedrijf, doet dienst als drijvende opslagunit (FSU) onder een 10-jarig chartercontract met ENI Congo. Het schip rapporteerde ook een uptime van 100% tijdens de eerste helft van 2025. EXCALIBUR
laat zien hoe oudere LNG-tonnage, die anders tegen lage tarieven zou worden verhandeld, kan worden omgevormd tot een waardevol actief binnen de LNG-waardeketen.
Naast bovenstaande projecten ontwikkelt EXMAR momenteel andere FSRU-projecten die in verschillende stadia van besluitvorming en vooruitgang zitten.
DRIJVENDE LIQUEFACTIE
EXMAR ondersteunde ENI bij de realisatie van hun LNG-exportproject voor de kust van Congo-Brazzaville, waarbij TANGO FLNG (in 2022 door ENI overgenomen van EXMAR) werd ingezet als drijvende LNG-productieeenheid en EXCALIBUR als FSU.
Na voorlopige ingebruikname in februari 2024 heeft de TANGO FLNG-faciliteit tegen medio 2025 al 1.250.000 m³ LNG geladen en geëxporteerd, wat getuigt van sterke operationele prestaties. Op basis van deze resultaten komt EXMAR in aanmerking voor een prestatiebonus onder het verkoop- en koopcontract. Partijen kwamen echter niet tot overeenstemming over het bonusbedrag en ENI heeft deze kwestie voorgelegd aan het London Court of International Arbitration voor een onafhankelijke beoordeling.
Voortbouwend op bovenstaande succesvolle projecten, waarbij alle afdelingen binnen het bedrijf betrokken waren, werkt EXMAR aan de ontwikkeling van andere
drijvende liquefactieprojecten (variërend van 0,5 tot 5 MTPA), drijvende hervergassingsprojecten en opslaginitiatieven.
ENGINEERING
EXMAR Offshore Company (EOC), gebaseerd in Houston, is een bedrijf dat in 1997 werd opgericht en zeer actief is in de levering van engineeringdiensten voor rekening van derden. Het kan rekenen op meer dan 200 experts, gaande van concept engineering tot projectuitvoering en asset lifecycle upgrading. De engineering- en projectgerelateerde diensten zijn vooral bekend vanwege het gepatenteerde OPTI® rompontwerp en zijn zeer gewild voor projecten met drijvende olie- en gasproductie-installaties in diepe wateren. Het gestandaardiseerde maar zeer aanpasbare ontwerp wordt onder licentie aangeboden en is met succes geïmplementeerd op verschillende projecten in de Amerikaanse Golf.
Momenteel wordt gewerkt aan de engineering voor de vijfde OPTI®-romp, bestemd voor BP's Kaskidaontwikkeling in de Amerikaanse Golf. De opbrengsten voor de eerste helft van 2025 waren sterk, ondersteund door recordhoge bezettingsgraden en lopende werkzaamheden aan drie OPTI®-gebaseerde en twee andere half onderdompelbare ontwerpen.
DV Offshore (DVO), gebaseerd in Parijs, is een nicheleverancier van maritieme expertise die in 1999 toetrad tot de EXMAR-groep. Het bedrijf levert op consultancybasis engineeringdiensten, assisteert bij audits en levert technische ondersteuning voor drijvende terminals, offshore aanmeerinstallaties en onderwaterpijpen aan olie- en gasbedrijven.
Naast hun gewaardeerde activiteiten voor derden spelen zowel EOC als DVO een steeds belangrijkere rol bij de ontwikkeling van de nieuwe drijvende infrastructuurprojecten waar EXMAR aan werkt.
ACCOMMODATIEPLATFORM
De verlenging van het gebruik van het accommodatieen werkplatform NUNCE tot en met december 2026 onderstreept de reputatie van EXMAR als strategische partner voor Sonangol in Angola, een samenwerking die al sinds 2009 bestaat.
EXMAR speelt een sleutelrol in de energiewaardeketen. Als internationale groep levert het ondersteunende diensten aan een brede waaier van klanten. Via zijn geïntegreerde operationele organisatie levert EXMAR Shipmanagement management- en operationele diensten voor schepen en offshore-installaties, inclusief bemanningsbeheer. Travel Plus is een onafhankelijke specialist in de organisatie van bemanningsverplaatsingen, zakenreizen en luxueuze vakanties. En EXMAR Yachting beheert een vloot van luxe motorjachten, zeiljachten en catamarans, uitsluitend in België.
| 30 juni 2025 | 30 juni 2024 | |
|---|---|---|
| PROPORTIONELE CONSOLIDATIE - DIENSTEN (IN MILJOENEN USD) | ||
| Opbrengsten | 33,8 | 33,8 |
| EBITDA | 0,4 | 19,4 |
| Gecorrigeerde EBITDA | 0,4 | -0,2 |
| Bedrijfsresultaat (EBIT) | -0,8 | 18,4 |
| Segmentresultaat van de periode | -0,3 | 33,2 |
| Financiële schulden | 3,5 | 2,7 |
2.3
Diensten EXMAR SHIP MANAGEMENT EXMAR Ship Management biedt hoogkwalitatief scheepsbeheer en aanverwante diensten aan eigenaars van drijvende energie-installaties en scheepseigenaars die actief zijn in het vervoer van LNG, LPG, ammoniak en andere gassen over zee. De combinatie van tientallen jaren ervaring in de exploitatie van gesofisticeerde drijvende installaties die de industriële normen overtreffen en een unieke en baanbrekende expertise in hervergassing, liquefactie en cryogene overslag op zee, garandeert een veilige en betrouwbare uitvoering van complexe operaties.
In de eerste helft van 2025 heeft EXMAR Ship Management, via zijn dochterondernemingen, de stabiele exploitatie van de scheeps- en infrastructuurvloot verdergezet en is het overgegaan naar de volgende ontwikkelingsfase van EXMAR's door ammoniak aangedreven schepen. Door voort te bouwen op een gestructureerde, projectmatige aanpak blijft het bedrijf leiderschap tonen op het gebied van innovatie, waarbij het zich proactief aanpast aan veranderende regelgeving en tegelijkertijd streeft naar duurzame en efficiënte maritieme oplossingen.
Tijdens deze periode heeft EXMAR Ship Management een contract binnengehaald voor het toezicht op de bouw van twee 20.000 m³ LNG-bunkerschepen die momenteel in China in aanbouw zijn. Deze mijlpaal onderstreept de ambitie van het bedrijf om zijn dienstenaanbod te diversifiëren, buiten geïntegreerde scheepsbeheeroplossingen. Daarnaast heeft EXMAR Ship Management een serviceovereenkomst gesloten voor de ontwikkeling van veiligheids- en operationele procedures voor een LNG-bunkerschip voor binnenvaart. Deze werkzaamheden zijn reeds opgestart en zullen worden voltooid bij de oplevering van het schip eind 2025.
Op operationeel vlak kende EXMAR Ship Management een robuust eerste halfjaar in het Shipping en Infrastructure segment. De cijfers voor Lost Time Injury Frequency (LTIF) en Total Reportable Cases (TRC) zijn in lijn gebleven met voorgaande jaren en liggen nog steeds ruim onder de benchmarks voor de sector. Deze aanhoudende trend onderstreept de effectiviteit van het programma "Taking the Safety Lead" bij het bevorderen van een sterke veiligheidscultuur, zowel aan boord van schepen als in alle kantoren wereldwijd.
De door EXMAR Ship Management beheerde vloot overtreft consequent de industrienormen bij SIRE- en CDI-inspecties. Deze hoge normen, die jaar na jaar worden gehandhaafd, werden door de Franse overheid erkend door de toekenning van een DOC-certificering voor de volledige looptijd na de eerste wettelijke ISM-audits. Bovendien bevestigde een onafhankelijke
TMSA-audit in het eerste kwartaal van 2025 deze operationele benchmarks. Het bedrijf behield ook zijn positie in de top 5% van de sector.
Het project voor digitaal scheepsbeheer, dat in 2022 van start ging, wordt in 2025 voortgezet met de implementatie van geavanceerde digitale oplossingen voor het optimaliseren van het inkoopproces en de crewplanning. Het doel blijft om eigenaars en klanten gemakkelijker toegang te bieden tot digitale gegevens, hen te helpen bij het analyseren van historische operationele gegevens en trends te identificeren om de prestaties van de vloot te optimaliseren en de uitstoot te verminderen.
Met het oog op de vlootvernieuwing die gepland staat en in lijn met zijn Crew Vision om een hoge retentiegraad voor de crew na te streven, zijn we blij te zien dat de initiatieven van vorig jaar de algemene retentiegraad op een hoog niveau hebben gehouden. Samen met de verbeterde logistiek en planning tussen de vloten, draagt dit bij tot de operationele efficiëntie. De inspanningen omtrent bemanningspools werden verder gezet met de visie om onze leidende positie in het bemannen van drijvende gasinstallaties te behouden, ons concurrentievoordeel te verzekeren en de beschikbaarheid van gekwalificeerde zeevarenden te verhogen.
INVESTERINGEN
EXMAR investeerde in Vantage Drilling International voor een participatie van 12,1%. De vloot van Vantage bestaat uit twee ultradiepe boorschepen, terwijl het ook diensten levert voor het beheer van twee jack-ups. Vantage staat genoteerd op het Euronext Growth platform onder de naam VDI.
Bovendien verwierf EXMAR een participatie in Ventura Offshore Holding, die 7,4% bedraagt. Ventura bezit drie ultradiepe boorschepen en beheert één ander ultradiepwaterschip. Ventura is genoteerd op het Euronext Growth platform onder VTURA.
Beide bedrijven leveren offshore diensten bij het boren naar olie en aardgas. Deze investeringen werden gedaan het oog op toekomstige waardecreatie als gevolg van een langdurige periode van onderinvesteringen in de offshore drilling markt. Op die manier doet EXMAR na meer dan twee decennia opnieuw zijn intrede in deze industrie en breidt het zijn aanwezigheid in de energiewaardeketen verder uit.
Verder evalueert EXMAR voortdurend mogelijkheden om liquiditeiten te investeren in aanverwante activiteiten, als instrument voor diversificatie en liquiditeitsbeheer.
verslag
| Tussentijdse verkorte geconsolideerde jaarrekening |
18 |
|---|---|
| Verklaring met betrekking tot het getrouwe beeld |
43 |
| Halfjaarverslag van de Raad van bestuur aan de aandeelhouders |
45 |
TUSSENTIJDSE VERKORTE GECONSOLIDEERDE BALANS
| (In duizenden USD) | Toelichting | 30 juni 2025 | 31 december 2024 |
|---|---|---|---|
| Vaste activa | 591.170 | 601.528 | |
| Schepen en platformen | 13 | 345.092 | 368.575 |
| Andere materiële vaste activa | 2.521 | 2.336 | |
| Immateriële activa | 173 | 175 | |
| Gebruiksrechten | 21 | 9.359 | 4.253 |
| Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures |
14 | 172.081 | 159.687 |
| Uitgestelde belastingvorderingen | 3.785 | 4.635 | |
| Overige lange termijn vorderingen | 293 | 260 | |
| Afgeleide financiële instrumenten | 0 | 586 | |
| Financiële activa aan reële waarde via FVTPL | 16 | 57.866 | 61.021 |
| Vlottende activa | 435.306 | 418.658 | |
| Activa aangehouden voor verkoop | 13 | 14.741 | 14.731 |
| Afgeleide financiële instrumenten | 1.831 | 1.072 | |
| Handels- en overige vorderingen | 17 | 90.203 | 123.886 |
| Korte termijn leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures |
15 | 293 | 48 |
| Actuele belastingvorderingen | 5.066 | 4.184 | |
| Kas en kasequivalenten | 18 | 323.172 | 274.737 |
| Totale activa | 1.026.476 | 1.020.186 | |
| Eigen vermogen | 659.633 | 609.626 | |
| Eigen vermogen, deel van de Groep | 659.652 | 609.645 | |
| Kapitaal | 88.812 | 88.812 | |
| Uitgiftepremies | 125.359 | 125.359 | |
| Reserves | 401.098 | 214.485 | |
| Resultaat van de periode | 44.382 | 180.989 | |
| Minderheidsbelang | -18 | -19 | |
| Verplichtingen op lange termijn | 266.926 | 299.109 | |
| Leningen | 20 | 260.973 | 277.794 |
| Afgeleide financiële instrumenten | 654 | 1.240 | |
| Personeelsbeloningen | 785 | 785 | |
| Voorzieningen | 4.514 | 19.289 | |
| Verplichtingen op korte termijn | 99.917 | 111.452 | |
| Leningen | 20 | 38.733 | 38.759 |
| Handels- en overige schulden | 56.039 | 66.252 | |
| Te betalen winstbelastingen | 5.146 | 6.441 | |
| Totale verplichtingen | 366.843 | 410.560 | |
| Totaal eigen vermogen en verplichtingen | 1.026.476 | 1.020.186 |
TUSSENTIJDS VERKORT GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN GEREALISEERDE EN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN
| (In duizenden USD) | Voor de 6 maanden eindigend 30 June, |
|||
|---|---|---|---|---|
| Toe lichting |
2025 | 2024 | ||
| Opbrengsten | 6 | 122.407 | 194.148 | |
| Winst gerealiseerd bij verkoop van vaste activa | 7 | 3.990 | 19.610 | |
| Overige bedrijfsopbrengsten | 473 | 1.267 | ||
| Bedrijfsopbrengsten | 126.870 | 215.025 | ||
| Operationele kosten van schepen & technische projectkosten | 8 | -44.888 | -87.332 | |
| Gebruikte grondstoffen en hulpstoffen | 9 | 0 | -10.698 | |
| Algemene- en administratieve kosten | 10 | -15.277 | -23.139 | |
| Personeelskosten | -20.991 | -22.918 | ||
| Afschrijvingen | -13.413 | -17.029 | ||
| Waardeverminderingen en terugnames | -375 | -648 | ||
| Verlies gerealiseerd bij verkoop van vaste activa | 0 | -8 | ||
| Overige bedrijfskosten (+/-) | 11 | 15.331 | -3.115 | |
| Resultaat uit bedrijfsactiviteiten | 47.258 | 50.137 | ||
| Intrestopbrengsten | 12 | 4.879 | 4.091 | |
| Intrestkosten | 12 | -9.972 | -7.859 | |
| Andere financiële opbrengsten | 12 | 12.587 | 14.574 | |
| Andere financiële kosten | 12 | -20.995 | -2.730 | |
| Netto financieel resultaat | -13.501 | 8.077 | ||
| Resultaat voor belastingen en voor aandeel in het resultaat in geassocieerde ondernemingen en joint ventures |
33.756 | 58.214 | ||
| Aandeel in het resultaat in geassocieerde ondernemingen en joint ventures (na belastingen) |
13.960 | 16.578 | ||
| Resultaat voor belasting | 47.716 | 74.793 | ||
| Belastingen op het resultaat | -3.333 | -5.286 | ||
| Resultaat van de periode | 44.384 | 69.506 | ||
| Toe te rekenen aan: | ||||
| Minderheidsbelang | 1 | 1 | ||
| Aandeelhouders van de vennootschap | 44.383 | 69.505 | ||
| Resultaat van de periode | 44.384 | 69.506 | ||
| Winst per aandeel (in USD) | 19 | 0,77 | 1,20 | |
| Verwaterde winst per aandeel (in USD) | 19 | 0,77 | 1,21 | |
| GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN | ||||
| Resultaat van de periode | 44.384 | 69.506 | ||
| Posten die via verlies of winst zijn of kunnen verwerkt worden: | ||||
| Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures - aandeel in niet-gerealiseerde resultaten |
0 | 1.167 | ||
| Omrekeningsverschillen | 7.085 | -3.053 | ||
| Hedge | 14 | -1.460 | 434 | |
| Totaal niet-gerealiseerde resultaten van de periode (na belastingen) | 5.625 | -1.452 | ||
| Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten van de periode | 50.009 | 68.054 | ||
| Toe te rekenen aan: | ||||
| Minderheidsbelang | 1 | -161 | ||
| Aandeelhouders van de vennootschap | 50.008 | 68.215 |
TUSSENTIJDS VERKORT GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT
| 6 maanden eindigend 30 juni, |
|||
|---|---|---|---|
| (In duizenden USD) | Toe lichting |
2025 | 2024 |
| Resultaat van de periode | 44.384 | 69.506 | |
| Aandeel in het resultaat in geassocieerde ondernemingen en joint ventures (na belastingen) |
14 | -13.960 | -16.578 |
| Afschrijvingen | 13.413 | 17.029 | |
| Waardeverminderingen en terugnames | 375 | 648 | |
| Netto financieel resultaat | 12 | 13.501 | -8.077 |
| Belastingen op het resultaat | 3.333 | 5.286 | |
| Netto (winst)/verlies uit de verkoop van vaste activa | 7 | -3.990 | -19.610 |
| Stijging/(daling) van de voorzieningen en personeelsbeloningen | -15.410 | 5.059 | |
| Gerealiseerde wisselkoerswinsten (verliezen) | 1.342 | -398 | |
| Bruto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten | 42.987 | 52.866 | |
| (Stijging)/daling van de voorraad | 0 | -1.703 | |
| (Stijging)/daling van de handels- en overige vorderingen | 17 | 35.602 | -47.465 |
| Stijging/(daling) van de handels- en overige schulden | -11.714 | 19.791 | |
| Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten | 66.874 | 23.488 | |
| Betaalde intresten | 12 | -9.811 | -6.918 |
| Ontvangen intresten | 12 | 4.432 | 3.246 |
| Betaalde belastingen | -4.407 | -1.436 | |
| NETTO KASSTROOM UIT BEDRIJFSACTIVITEITEN | 57.089 | 18.380 | |
| Investeringen in schepen en schepen in aanbouw | 13 | -881 | -3.093 |
| Investeringen in andere materiële activa | -349 | -910 | |
| Investeringen in immateriële activa | -3 | -56 | |
| Ontvangsten uit de verkoop van schepen en andere materiële vaste activa |
18.724 | 59 | |
| Dividenden ontvangen van investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures |
14 | 0 | 1.767 |
| Overige ontvangen dividenden | 54 | 28 | |
| Ontvangsten uit de verkoop van dochterondernemingen, netto na aftrek liquide middelen |
0 | 41.955 | |
| Betalingen voor financiële activa aan FVTPL | 16 | -3.286 | -11.408 |
| Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures | 21 | 0 | |
| NETTO KASSTROOM UIT INVESTERINGSACTIVITEITEN | 14.280 | 28.341 | |
| Betaalde dividenden | 1 | -48.122 | |
| Nieuwe leningen | 20 | 3 | 741 |
| Terugbetaling van leningen | 20 | -20.393 | -25.971 |
| Terugbetaling van leaseschulden IFRS 16 (hoofdsom) | 20 | -5.514 | -871 |
| Betaling van bank & transactiekosten m.b.t. financieringen NETTO KASSTROOM UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN |
-118 -26.020 |
-637 -74.859 |
|
| NETTO TOENAME/ (AFNAME) IN KAS EN KASEQUIVALENTEN | 45.348 | -28.138 | |
| Netto kas en kasequivalenten op 1 januari | 18 | 274.737 | 176.930 |
| Netto toename/(afname) van kas en kasequivalenten | 45.348 | -28.138 | |
| Bexco | 0 | -1.205 | |
| Wisselkoersfluctuaties op kas en kasequivalenten | 3.087 | -413 | |
| NETTO KAS EN KASEQUIVALENTEN OP 30 jUNI | 18 | 323.173 | 147.174 |
| OGEN | |
|---|---|
| M | |
| OVERZICHT VAN HET EIGEN VER | |
| MUTATIE | |
| DEERD | |
| DS VERKORT GECONSOLI | |
| TUSSENTIJ |
| (In duizenden USD) | Kapitaal Toelichting |
Uitgifte- premies |
dragen Overge- resultaat |
Reserve voor eigen aandelen |
reserve Omre- kenings- |
Afdekkings- reserve |
Totaal | Minder- heids- belang |
Totaal eigen vermogen |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beginbalans eigen vermogen op 1 januari 2025 |
88.812 | 125.359 | 438.991 | -38.160 | -6.162 | 806 | 609.646 | -19 | 609.626 |
| Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten |
|||||||||
| Resultaat van de periode | 44.383 | 44.383 | 1 | 44.384 | |||||
| Omrekeningsverschillen | 7.085 | 7.085 | 7.085 | ||||||
| Wijziging in de reële waarde van cash flow afdekkingen |
14 | -1.460 | -1.460 | -1.460 | |||||
| Totaal niet-gerealiseerde resultaten | 0 | 0 | 0 | 0 | 7.085 | -1.460 | 5.625 | 0 | 5.625 |
| Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten van de periode |
0 | 0 | 44.383 | 0 | 7.085 | -1.460 | 50.008 | 1 | 50.009 |
| Transacties met aandeelhouders | |||||||||
| Dividenduitkeringen | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||
| Totaal transacties met aandeelhouders | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Eindbalans eigen vermogen op 30 juni 2025 | 88.812 | 125.359 | 483.373 | -38.160 | 923 | -655 | 659.652 | -18 | 659.633 |
3. FINANCIEEL VERSLAG
TOELICHTING 1 – INFORMATIE OVER DE ONDERNEMING
EXMAR NV is een in België gevestigde vennootschap, waarvan de aandelen beursgenoteerd zijn (Euronext - EXM).
De tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële informatie van EXMAR NV voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2025 omvatten EXMAR NV en haar dochterondernemingen (samen de "Groep" genoemd) en het belang van de Groep in geassocieerde deelnemingen en joint ventures. De Groep is actief in de industriële scheepvaart.
TOELICHTING 2 – BASIS VOOR DE OPMAAK VAN DE FINANCIËLE INFORMATIE
De tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële overzichten voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2025 zijn opgesteld in overeenstemming met IFRS en met IAS 34 Tussentijdse financiële verslaggeving zoals aanvaard door de EU. De tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële informatie bevatten niet alle informatie en toelichtingen die vereist zijn in de jaarrekening en moeten daarom worden gelezen in combinatie met de geconsolideerde jaarrekening van de Groep per 31 december 2024.
Tijdens het huidige boekjaar heeft de Groep alle nieuwe en herziene standaarden en interpretaties toegepast die zijn gepubliceerd en goedgekeurd door de Europese Unie en die van kracht zijn voor het boekjaar dat begint op 1 januari 2025. De Groep heeft geen nieuwe IFRS-vereisten toegepast die nog niet van kracht waren op 30 juni 2025.
De volgende nieuwe Standaarden, Interpretaties en Wijzigingen uitgevaardigd door het IASB en het IFRIC en zoals goedgekeurd door de Europese Unie zijn van kracht voor het boekjaar:
■ Wijzigingen in IAS 21: Gebrek aan uitwisselbaarheid
De toepassing van deze wijziging heeft niet geleid tot grote veranderingen in de grondslagen voor financiële verslaggeving van de Groep.
Deze tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële staten werden goedgekeurd door de Raad van Bestuur op 4 september 2025, maar werden niet onderworpen aan een audit of een beoordeling door onze commissaris.
TOELICHTING 3 - WAARDERINGSREGELS
De waarderingsregels die zijn toegepast bij het opstellen van deze tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële informatie zijn consistent met de waarderingsregels die zijn toegepast in de geconsolideerde jaarrekening van de Groep per en voor het jaar eindigend op 31 december 2024.
De meest gebruikte wisselkoersen zijn:
| Slotkoersen Gemiddelde koersen |
|||||
|---|---|---|---|---|---|
| 30 juni 2025 | 31 december 2024 | Voor de zes maanden eindigend op | |||
| WISSELKOERSEN | 30 juni 2025 | 30 juni 2024 | |||
| EUR | 0,8532 | 0,9626 | 0,9271 | 0,9217 | |
| GBP | 0,7299 | 0,7981 | 0,7766 | 0,7902 | |
| HKD | 7,8499 | 7,7665 | 7,7859 | 7,8200 | |
| NOK | 10,0977 | 11,3534 | 10,8371 | 10,5971 | |
| XAF | 559,6903 | 631,3957 | 609,0664 | 604,6244 | |
| ARS | 1.191,2550 | 1.030,9850 | 1.095,3955 | 850,9381 | |
| KRW | 1.355,1280 | 1.474,7810 | 1.443,4002 | 1346,5404 |
TOELICHTING 4 – SEGMENTRAPPORTERING
Met betrekking tot joint ventures, blijft de onderneming haar activiteiten opvolgen op basis van de interne management rapportering volgens de proportionele consolidatie methode. De reconciliatie van de segmentrapportering met de tussentijdse verkorte geconsolideerde balans en het tussentijdse verkorte geconsolideerd overzicht van gerealiseerde resultaten wordt weergegeven onder Toelichting 5 - Reconciliatie segmentrapportering. Alle verschillen hebben betrekking op de toepassing van IFRS 11 Gezamenlijke overeenkomsten, er zijn geen andere verschillen van toepassing.
Cijfers per segment 2025
| (In duizenden USD) | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN GEREALISEERDE RESULTATEN |
|||||
| Voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2025 | Shipping | Infrastructure | Diensten | Eliminaties | Totaal |
| Externe opbrengsten | 71.872 | 67.935 | 29.117 | 168.925 | |
| Intra-segment opbrengsten | 533 | 441 | 4.668 | -5.642 | 0 |
| Totale opbrengsten | 72.405 | 68.376 | 33.785 | -5.642 | 168.925 |
| Winst gerealiseerd bij verkoop van vaste activa |
6.558 | 0 | 0 | 6.558 | |
| Overige bedrijfsopbrengsten | 8 | 10 | 454 | 473 | |
| Bedrijfsopbrengsten | 78.971 | 68.386 | 34.240 | -5.642 | 175.955 |
| Bedrijfsresultaat vóór afschrijvingen en waardeverminderingen (EBITDA) |
53.753 | 46.330 | 363 | 0 | 100.446 |
| Afschrijvingen | -24.316 | -6.151 | -1.006 | -31.473 | |
| Waardeverminderingen en terugnames | 0 | -223 | -151 | -375 | |
| Bedrijfsresultaat (EBIT) | 29.437 | 39.955 | -795 | 0 | 68.598 |
| Intrestopbrengsten (niet-intra-segment) | 1.154 | 628 | 4.239 | 6.022 | |
| Intrestopbrengsten intra-segment | 412 | 4.662 | 10.127 | -15.201 | 0 |
| Intrestkosten (niet-intra-segment) | -12.064 | -6.376 | -66 | -18.506 | |
| Intrestkosten intra-segment | -7.242 | -2.885 | -5.073 | 15.201 | 0 |
| Andere financiële opbrengsten | 239 | 608 | 12.046 | 12.894 | |
| Andere financiële kosten | -1.135 | -731 | -19.547 | -21.414 | |
| Aandeel in het resultaat in geassocieerde ondernemingen en joint ventures (na belastingen) |
0 | -10 | 144 | 134 | |
| Belastingen op het resultaat | 36 | -2.033 | -1.348 | -3.345 | |
| Segment resultaat voor de periode | 10.837 | 33.819 | -271 | 0 | 44.384 |
| Toe te rekenen aan: | |||||
| Minderheidsbelang | 1 | ||||
| Aandeelhouders van de vennootschap | 44.383 |
3. FINANCIEEL VERSLAG
| (In duizenden USD) | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| GECONSOLIDEERDE BALANS | |||||
| 30 juni 2025 | Shipping | Infrastructure | Diensten | Eliminaties | Totaal |
| ACTIVA | |||||
| Schepen en platformen | 545.257 | 186.951 | 0 | 732.209 | |
| Andere materiële vaste activa | 58 | 1.105 | 1.359 | 2.523 | |
| Immateriële activa | 141 | 123 | 50 | 314 | |
| Gebruiksrechten | 263 | 2.026 | 7.070 | 9.359 | |
| Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures |
0 | 2.382 | 688 | 3.069 | |
| Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures |
475 | 0 | -4 | 471 | |
| Financiële activa via reële waarde aan FVTPL | 0 | 0 | 57.866 | 57.866 | |
| Gegeven leningen intra-segment | 328 | 86.672 | 394.874 | -481.874 | 0 |
| Overige lange termijn vorderingen | 0 | 0 | 293 | 293 | |
| Kas en kasequivalenten | 30.453 | 68.464 | 276.800 | 375.717 | |
| Activa aangehouden voor verkoop | 14.741 | 0 | 0 | 14.741 | |
| Totale segment activa | 591.716 | 347.723 | 738.996 | -481.874 | 1.196.562 |
| Niet-toegewezen handels- en overige vorderingen |
0 | 106.607 | |||
| Handels- en overige vorderingen intra segment |
-3.257 | -25.769 | -15.178 | 44.204 | 0 |
| Niet-toegewezen overige activa | 8.964 | ||||
| Totale activa | -437.670 | 1.312.132 | |||
| Verplichtingen | |||||
| Lange termijn leningen | 338.665 | 144.293 | 2.277 | 485.236 | |
| Korte termijn leningen | 53.494 | 25.710 | 1.193 | 80.396 | |
| Leningen intra-segment | 286.732 | 108.142 | 87.000 | -481.874 | 0 |
| Overige schulden & derivaten | 224 | 654 | 0 | 878 | |
| Lange termijn voorzieningen | 345 | 227 | 4.287 | 4.859 | |
| Totaal segment verplichtingen | 679.460 | 279.026 | 94.756 | -481.874 | 571.368 |
| Niet-toegewezen eigen vermogen | 659.633 | ||||
| Niet-toegewezen handels- en overige schulden |
75.178 | ||||
| Handels- en overige schulden intra-segment | 283.147 | -4.299 | -323.052 | 44.204 | 0 |
| Niet-toegewezen overige verplichtingen | 5.954 | ||||
| Totaal eigen vermogen en verplichtingen | -437.670 | 1.312.132 |
Cijfers per segment 2024
| (In duizenden USD) GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN |
|||||
|---|---|---|---|---|---|
| GEREALISEERDE RESULTATEN | |||||
| Voor de 6 maanden eindigend op 30 juni 2024 |
Shipping | Infra structure |
Diensten | Eliminaties | Totaal |
| Externe opbrengsten | 71.195 | 134.409 | 31.803 | 237.407 | |
| Intra-segment opbrengsten | 2.533 | 785 | 2.045 | -5.363 | 0 |
| Totale opbrengsten | 73.728 | 135.194 | 33.848 | -5.363 | 237.407 |
| Winst gerealiseerd bij verkoop van vaste activa |
3.440 | 0 | 19.608 | 0 | 23.048 |
| Overige bedrijfsopbrengsten | 38 | 4 | 1.228 | 0 | 1.270 |
| Bedrijfsopbrengsten | 77.206 | 135.198 | 54.684 | -5.363 | 261.725 |
| Bedrijfsresultaat vóór afschrijvingen en waardeverminderingen (EBITDA) |
49.357 | 35.491 | 19.418 | 0 | 104.266 |
| Afschrijvingen | -25.964 | -5.967 | -1.050 | 0 | -32.981 |
| Waardeverminderingen en terugnames | 0 | -648 | 0 | 0 | -648 |
| Verlies gerealiseerd bij verkoop van vaste activa |
0 | 0 | -8 | 0 | -8 |
| Bedrijfsresultaat (EBIT) | 23.393 | 28.876 | 18.360 | 0 | 70.628 |
| Intrestopbrengsten (niet-intra-segment) | 2.489 | 1.548 | 2.517 | 6.554 | |
| Intrestopbrengsten intra-segment | 1.089 | 6.535 | 5.736 | -13.361 | 0 |
| Intrestkosten (niet-intra-segment) | -13.029 | -3.709 | -176 | -16.914 | |
| Intrestkosten intra-segment | -6.440 | -5.755 | -1.165 | 13.361 | 0 |
| Andere financiële opbrengsten | 343 | 3.408 | 10.944 | 14.694 | |
| Andere financiële kosten | -210 | -406 | -2.223 | -2.838 | |
| Aandeel in het resultaat in geassocieerde ondernemingen en joint ventures (na belastingen) |
0 | 2.543 | 138 | 2.680 | |
| Belastingen op het resultaat | -383 | -4.009 | -907 | -5.299 | |
| Segment resultaat voor de periode | 7.252 | 29.029 | 33.224 | 0 | 69.506 |
| Toe te rekenen aan: | |||||
| Minderheidsbelang | 1 | ||||
| Aandeelhouders van de vennootschap | 69.505 |
TOELICHTING 5 - RECONCILIATIE SEGMENTRAPPORTERING
Management kijkt de financiële informatie van elk operationeel segment na op basis van de proportionele consolidatiemethode. De onderstaande tabellen reconciliëren de financiële informatie zoals weergegeven in de tussentijdse verkorte geconsolideerde balans en in de tussentijdse verkorte geconsolideerde resultatenrekening (dewelke opgesteld werden in overeenstemming met IFRS 11 volgens de vermogensmutatiemethode) met de financiële informatie weergegeven in Toelichting 4 - Segmentrapportering (dewelke werden opgesteld volgens de proportionele consolidatiemethode).
Reconciliatie segment rapportering 2025
| (In duizenden USD) | Proportionele | Verschil | Vermogens mutatie- |
|---|---|---|---|
| Voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2025 | consolidatie | methode | |
| Opbrengsten | 168.925 | -46.518 | 122.407 |
| Winst gerealiseerd bij verkoop van vaste activa | 6.558 | -2.568 | 3.990 |
| Overige bedrijfsopbrengsten | 473 | 0 | 473 |
| Operationele kosten van schepen | -57.170 | 12.282 | -44.888 |
| Algemene en administratieve kosten | -14.808 | -469 | -15.277 |
| Personeelskosten | -21.032 | 42 | -20.991 |
| Afschrijvingen | -31.473 | 18.060 | -13.413 |
| Waardeverminderingen en terugnames | -375 | 0 | -375 |
| Overige bedrijfskosten (+/-) | 17.501 | -2.170 | 15.331 |
| Resultaat uit bedrijfsactiviteiten | 68.598 | -21.340 | 47.258 |
| Intrestopbrengsten | 6.022 | -1.144 | 4.879 |
| Intrestkosten | -18.506 | 8.534 | -9.972 |
| Andere financiële opbrengsten | 12.894 | -306 | 12.587 |
| Andere financiële kosten | -21.414 | 418 | -20.995 |
| Resultaat voor belastingen en voor aandeel in het resultaat in geassocieerde ondernemingen en joint ventures |
47.594 | -13.838 | 33.756 |
| Aandeel in het resultaat in geassocieerde ondernemingen en joint ventures (na belastingen) |
134 | 13.826 | 13.960 |
| Belastingen op het resultaat | -3.345 | 12 | -3.333 |
3. FINANCIEEL VERSLAG
| (In duizenden USD) | Proportionele | Vermogens | |
|---|---|---|---|
| 30 juni 2025 | consolidatie | Verschil | mutatie- methode |
| Schepen en platformen | 732.209 | -387.117 | 345.092 |
| Andere materiële vaste activa | 2.523 | -1 | 2.521 |
| Immateriële activa | 314 | -141 | 173 |
| Gebruiksrechten | 9.359 | 0 | 9.359 |
| Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures |
3.069 | 169.012 | 172.081 |
| Overige lange termijn vorderingen | 293 | 0 | 293 |
| Afgeleide financiële instrumenten | 113 | -113 | 0 |
| Uitgestelde belastingvorderingen | 3.785 | 0 | 3.785 |
| Financiële activa via reële waarde aan FVTPL | 57.866 | 0 | 57.866 |
| Vaste activa | 809.531 | -218.360 | 591.170 |
| Activa aangehouden voor verkoop | 14.741 | 0 | 14.741 |
| Afgeleide financiële instrumenten | 1.831 | 0 | 1.831 |
| Handels- en overige vorderingen | 104.776 | -14.573 | 90.203 |
| Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures | 471 | -177 | 293 |
| Actuele belastingvorderingen | 5.066 | 0 | 5.066 |
| Kas en kasequivalenten | 375.717 | -52.546 | 323.172 |
| Vlottende activa | 502.602 | -67.296 | 435.306 |
| Totale activa | 1.312.132 | -285.656 | 1.026.476 |
| Eigen vermogen | 659.633 | 0 | 659.633 |
| Leningen | 485.236 | -224.263 | 260.973 |
| Overige schulden & derivaten | 878 | -224 | 654 |
| Personeelsbeloningen | 785 | 0 | 785 |
| Lange termijn voorzieningen | 4.859 | -345 | 4.514 |
| Uitgestelde belastingschulden | 0 | 0 | 0 |
| Verplichtingen op lange termijn | 491.758 | -224.832 | 266.926 |
| Leningen | 80.396 | -41.663 | 38.733 |
| Handels- en overige schulden | 75.178 | -19.139 | 56.039 |
| Te betalen winstbelastingen | 5.168 | -23 | 5.146 |
| Verplichtingen op korte termijn | 160.742 | -60.825 | 99.917 |
| Totaal eigen vermogen en verplichtingen | 1.312.132 | -285.656 | 1.026.476 |
Reconciliatie segment rapportering 2024
| (In duizenden USD) | Proportionele | Verschil | Vermogens mutatie- |
|---|---|---|---|
| Voor de 6 maanden eindigend op 30 juni 2024 | consolidatie | methode | |
| Opbrengsten | 237.407 | -43.259 | 194.148 |
| Winst gerealiseerd bij verkoop van vaste activa | 23.048 | -3.438 | 19.610 |
| Overige bedrijfsopbrengsten | 1.270 | -2 | 1.267 |
| Operationele kosten van schepen | -83.514 | 10.276 | -73.238 |
| Gebruikte grondstoffen en hulpstoffen | -10.698 | 0 | -10.698 |
| Algemene en administratieve kosten | -37.214 | -19 | -37.233 |
| Personeelskosten | -22.918 | 0 | -22.918 |
| Afschrijvingen | -32.981 | 15.952 | -17.029 |
| Waardeverminderingen en terugnames | -648 | 0 | -648 |
| Verlies gerealiseerd bij verkoop van vaste activa | -8 | 0 | -8 |
| Overige bedrijfskosten (+/-) | -3.115 | 0 | -3.115 |
| Resultaat uit bedrijfsactiviteiten | 70.628 | -20.491 | 50.137 |
| Intrestopbrengsten | 6.554 | -2.463 | 4.091 |
| Intrestkosten | -16.914 | 9.055 | -7.859 |
| Andere financiële opbrengsten | 14.694 | -120 | 14.574 |
| Andere financiële kosten | -2.838 | 108 | -2.730 |
| Resultaat voor belastingen en voor aandeel in het resultaat in geassocieerde ondernemingen en joint ventures |
72.124 | -13.910 | 58.214 |
| Aandeel in het resultaat in geassocieerde ondernemingen en joint ventures (na belastingen) |
2.680 | 13.898 | 16.578 |
| Belastingen op het resultaat | -5.299 | 12 | -5.286 |
| Resultaat van de periode | 69.506 | 0 | 69.506 |
TOELICHTING 6 - OPBRENGSTEN
| Voor de periode eindigend op 30 juni (In duizenden USD) |
2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Shipping segment | 24.707 | 27.954 |
| Infrastructure segment - gewone opbrengsten | 65.704 | 133.279 |
| Diensten segment - gewone opbrengsten | 31.997 | 32.915 |
| Opbrengsten | 122.407 | 194.148 |
De daling van de totale opbrengsten in het segment Shipping is voornamelijk het gevolg van een verminderd aantal drukschepen in de EXMAR-vloot.
De opbrengsten in het segment Infrastructure daalden in 2025 als gevolg van de lagere opbrengsten uit engineering-, aankoop- en bouwcontracten voor het Marine XII-project in Congo en de FSRU EEMSHAVEN LNG, gedeeltelijk gecompenseerd door een hogere opbrengsten uit engineeringprojecten beheerd door EXMAR Offshore Company in Houston.
De daling van de opbrengsten in het segment Diensten is het gecombineerde effect van een lagere omzetbijdrage van Bexco NV, die sinds mei 2024 niet meer in de consolidatiekring van de Groep is opgenomen, nagenoeg gecompenseerd door een hogere opbrengsten uit offshore accommodatieplatformen versterkt door een hogere bedrijfsopbrengsten uit scheepsmanagement in uitvoering van exploitatie- en onderhoudscontracten.
De opbrengsten die onder het toepassingsgebied van IFRS 16 Leasing vallen, vertegenwoordigden 36,7 % (eerste zes maanden van 2024: 26,4 %) van de totale opbrengsten en situeren zich in het segment Shipping en Infrastructure. De opbrengsten die onder het toepassingsgebied van IFRS 15 Opbrengsten uit contracten met klanten valt, vertegenwoordigde 63,3 % (eerste zes maanden van 2024: 73,6 %) van de totale opbrengsten en is voornamelijk ondergebracht in de segmenten Infrastructure en onderteunende diensten.
TOELICHTING 7 - WINST BIJ VERKOOP
| (In duizenden USD) | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Winst uit verkoop aandelen Bexco NV | 0 | 19.589 |
| Overige | 3.990 | 22 |
| Winst gerealiseerd bij verkoop van vaste activa | 3.990 | 19.610 |
De overige winst gerealiseerd op verkopen in 2025 heeft betrekking op de verkoop van twee drukschepen.
Als gevolg van de verkoop van 100% van de aandelen van Bexco op 21 mei 2024 realiseerde EXMAR in 2024 een meerwaarde van USD 19,6 miljoen.
TOELICHTING 8 - OPERATIONELE KOSTEN VAN SCHEPEN EN TECHNISCHE PROJECTKOSTEN
| Voor de periode eindigend op 30 juni (In duizenden USD) |
2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Operationele kosten bemanning | -17.524 | -14.936 |
| Operationele kosten onderhoud | -13.382 | -14.932 |
| Operationele kosten verzekeringen | -805 | -921 |
| Operationele kosten overige | -574 | -4.250 |
| Technische projectkosten uitbesteding en outsourcing | -9.969 | -42.638 |
| Technische projectkosten bronbelasting klantprojecten | -2.633 | -9.654 |
| Operationele kosten van schepen & technische projectkosten (*) | -44.888 | -87.332 |
(*) de voorstelling van de cijfers over 2024 werd aangepast
Operationele kosten van schepen zijn uitgaven die worden gemaakt om een schip te exploiteren en omvatten voornamelijk bemanning, onderhoud, verzekering en andere gerelateerde kosten. Operationele scheepskosten omvatten geen afschrijvingen.
Engineeringkosten omvatten de uitgaven die worden gemaakt om klantcontracten uit te voeren en omvatten voornamelijk vergoedingen aan onderaannemers, vergoedingen voor consultants die voor het project worden ingezet en bronbelasting op buitenlandse activiteiten. Operationele scheeps- en engineeringkosten zijn exclusief personeelskosten van personeel aan wal.
De daling van de operationele scheeps- en engineeringkosten in 2025 ten opzichte van 2024 is voornamelijk het gevolg van de lagere kosten aangaande engineering-, aankoop- en conversiecontracten voor de TANGO FLNG en EXCALIBUR FSU, waarvan de conversiewerkzaamheden begin 2024 zijn voltooid en de lagere scheepskosten voor de drukschepen, gedeeltelijk gecompenseerd door hogere kosten voor exploitatie- en onderhoudscontracten.
TOELICHTING 9 – AANKOPEN GOEDEREN
In de eerste 6 maanden van 2024 registreerde EXMAR voor USD 10,7 miljoen aankopen van goederen met betrekking tot de vervaardiging van touwen bij Bexco NV. Deze daling is het gevolg van het feit dat Bexco de consolidatiekring heeft verlaten na de verkoop van 100% van de aandelen in mei 2024.
TOELICHTING 10 – ALGEMENE- EN ADMINISTRATIEVE KOSTEN
| Voor de periode eindigend op 30 juni (In duizenden USD) |
2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Administratieve kosten | -13.658 | -19.121 |
| Vrachtkosten | 0 | -816 |
| Niet op inkomsten gebaseerde belastingen | -707 | -345 |
| Overige kosten | -912 | -2.857 |
| Algemene- en administratieve kosten | -15.277 | -23.139 |
In 2025 daalden de administratieve kosten voornamelijk door lagere overheadkosten in de segmenten Infrastructure en Diensten en de impact van het verlaten van de consolidatiekring door Bexco NV.
TOELICHTING 11 – OVERIGE BEDRIJFSKOSTEN
| Voor de periode eindigend op 30 juni (In duizenden USD) |
2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Overige voorzieningen (+/-) | 15.426 | -3.059 |
| Niet op inkomsten gebaseerde belastingen | 0 | -52 |
| Overige | -95 | -4 |
| Overige bedrijfskosten | 15.331 | -3.115 |
In 2025 werden voorzieningen teruggenomen voor een totaalbedrag van USD 15,2 miljoen, aangezien de verplichtingen die voortvloeien uit de engineering-, inkoop- en bouwcontracten voor het Marine XII-project in Congo afliepen.
TOELICHTING 12 - FINANCIEEL RESULTAAT
| Voor de periode eindigend op 30 juni (In duizenden USD) |
2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Intresten op leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures | 0 | 999 |
| Intresten uit kas en kasequivalenten | 4.879 | 3.092 |
| Intrestopbrengsten | 4.879 | 4.091 |
| Intrestkosten op rentedragende leningen | -9.671 | -7.566 |
| In resultaat genomen transactiekosten | -301 | -293 |
| Intrestkosten | -9.972 | -7.859 |
De Interestopbrengsten uit kas en kasequivalenten zijn gestegen als gevolg van de hogere gemiddelde kortetermijndeposito's in 2025 in vergelijking met de eerste zes maanden van 2024.
De Intrestkosten hebben betrekking op de leningen van EXMAR zoals vermeld in toelichting 20 – Leningen. De stijging is voornamelijk toe te schrijven aan de lening van EXCALIBUR die in augustus 2024 is aangegaan.
| Voor de periode eindigend op 30 juni (In duizenden USD) |
2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Gerealiseerde wisselkoerswinsten | 5.791 | 659 |
| Niet-gerealiseerde wisselkoerswinsten | 4.975 | 1.586 |
| Dividend van niet-geconsolideerde ondernemingen | 54 | 28 |
| Financiële aandelen - gewaardeerd aan FVTPL | 5 | 12.230 |
| Toename reële waarde van financiële instrumenten | 1.731 | 0 |
| Overige | 32 | 72 |
| Andere financiële opbrengsten | 12.587 | 14.574 |
| Gerealiseerde wisselkoersverliezen | -5.421 | -1.057 |
| Niet-gerealiseerde wisselkoersverliezen | -8.840 | -781 |
| Financiële aandelen - gewaardeerd aan FVTPL | -6.395 | 0 |
| Bankkosten | -43 | -206 |
| Overige | -297 | -686 |
De overige financiële opbrengsten daalden met USD 2,0 miljoen en zijn voornamelijk het gevolg van de herwaardering van aandelen in Vantage Drilling en Ventura tegen reële waarde via de winst-en-verliesrekening, wat in 2024 een winst opleverde en in de eerste zes maanden van 2025 een verlies (zie Toelichting 16 - Financiële activa tegen reële waarde via de winst-en-verliesrekening). Ook zijn er hogere wisselkoersresultaten op vorderingen in EUR, aangezien er in de eerste zes maanden van 2025 een belangrijke daling is van de USD ten opzichte van de EUR.
De overige financiële kosten stegen met USD 18,3 miljoen ten opzichte van 2024 door niet-gerealiseerde en gerealiseerde wisselkoersverliezen op USD-verplichtingen bij EUR-entiteiten en de waardevermindering voortvloeiend uit de marktwaarde van financiële aandelen.
TOELICHTING 13 - SCHEPEN EN PLATFORMEN
| (In duizenden USD) | Shipping | Infrastructure | Schepen in aan bouw - vooruit |
Totaal |
|---|---|---|---|---|
| Aanschaffingswaarde | betalingen | |||
| Saldo per 1 januari 2024 Mutaties tijdens het boekjaar |
282.443 | 237.130 | 0 | 519.573 |
| Verwervingen | 6.883 | 275 | 0 | 7.157 |
| Verkopen/buitengebruikstellingen | -24.452 | 0 | 0 | -24.452 |
| Transfer naar activa aangehouden voor verkoop | -26.650 | 0 | 0 | -26.650 |
| Vervroegde aankoopoptie | 3.267 | 0 | 0 | 3.267 |
| Saldo per 31 december 2024 | 241.490 | 237.405 | 0 | 478.895 |
| Saldo per 1 januari 2025 Mutaties tijdens het boekjaar |
241.490 | 237.405 | 0 | 478.895 |
| Verwervingen | 881 | 0 | 0 | 881 |
| Vervroegde aankoopoptie | 1.959 | 0 | 0 | 1.959 |
| Transfer naar activa aangehouden voor verkoop | -27.895 | 0 | 0 | -27.895 |
| Saldo per 30 juni 2025 | 216.436 | 237.405 | 0 | 453.840 |
| Afschrijvingen en waardeverminderingen | ||||
| Saldo per 1 januari 2024 | 65.160 | 38.665 | 0 | 103.826 |
| Mutaties tijdens het boekjaar | ||||
| Afschrijvingen | 18.592 | 10.201 | 0 | 28.793 |
| Verkopen/buitengebruikstellingen | -10.380 | 0 | 0 | -10.380 |
| Transfer naar activa aangehouden voor verkoop | -11.918 | 0 | 0 | -11.918 |
| Saldo per 31 december 2024 | 61.454 | 48.866 | 0 | 110.321 |
| Saldo per 1 januari 2025 | 61.454 | 48.866 | 0 | 110.321 |
| Mutaties tijdens het boekjaar | ||||
| Afschrijvingen | 6.537 | 5.045 | 11.582 | |
| Transfer naar activa aangehouden voor verkoop | -13.154 | 0 | -13.154 | |
| Saldo per 30 juni 2025 | 54.838 | 53.911 | 0 | 108.749 |
| Netto boekwaarde | ||||
| Netto boekwaarde per 31 december 2024 | 180.036 | 188.538 | 0 | 368.575 |
| Netto boekwaarde per 30 juni 2025 | 161.598 | 183.494 | 0 | 345.092 |
In 2025 en 2024 hebben de verwervingen betrekking op geactiveerde droogdokkosten voor schepen in de segmenten Shipping en Infrastructure. De kosten van schepen zijn in 2024 gestegen als gevolg van het lichten van de vervroegde aankoopoptie voor twee drukschepen.
In 2024 werden twee drukschepen verkocht in het vierde kwartaal van 2024 en werden nog eens twee drukschepen overgedragen naar activa aangehouden voor verkoop (USD 14,7 miljoen). De activa werden in de eerste zes maanden van 2025 geleverd aan hun respectieve eigenaren.
In 2025 werden nog twee drukschepen overgeboekt naar activa aangehouden voor verkoop (netto-impact van USD 14,7 miljoen) na de ondertekening van een overeenkomst voor de verkoop van de schepen.
De schepen zijn verpand als zekerheid voor de onderliggende verplichtingen. Voor meer informatie over deze onderliggende verplichtingen verwijzen we naar toelichting 20 - Leningen.
Waardevermindering
Voor de schepen dewelke in volle eigendom worden aangehouden, werden interne en externe aanwijzingen geëvalueerd dewelke aangeven dat de vloot al dan niet getest dient te worden op het bestaan van een mogelijke waardevermindering. De boekwaarde van de vloot wordt vergeleken met de realiseerbare waarde, die gelijk is aan de hoogste van de reële waarde minus verkoopkosten en de gebruikswaarde.
Voor schepen onder joint venture eigendom worden de aanwijzingen voor een waardevermindering op dezelfde manier geëvalueerd als voor de vloot in volledige eigendom. We verwijzen in dit verband naar Toelichting 14 - Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures.
Zowel in 2024 als in 2025 boekte EXMAR geen waardeverminderingen.
TOELICHTING 14 - INVESTERINGEN IN GEASSOCIEERDE ONDERNEMINGEN EN JOINT VENTURES
De beweging in investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures kan als volgt worden gedetailleerd:
| (In duizenden USD) | 2025 |
|---|---|
| Saldo per 1 januari | 159.689 |
| Wijzigingen gedurende het jaar: | |
| Aandeel in winst/(verlies) | 13.960 |
| Wijzigingen in het geconsolideerd overzicht van niet-gerealiseerd resultaten van geassocieerde ondernemingen en joint ventures |
1.462 |
| Toename (Afname) door bedrijfscombinaties en overige aandelen transacties | 26 |
| Dividenden | -147 |
| Overige | -38 |
| Balans op 30 juni | 172.081 |
Het aandeel in de winst van investeringen verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode van USD 14 miljoen in 2025 is toe te schrijven aan de bijdrage van de SEAPEAK LPG joint ventures.
EXMAR heeft waarborgen verstrekt aan financiële instellingen, welke kredietfaciliteiten hebben verleend aan haar geassocieerde ondernemingen en joint ventures. Op 30 juni 2025 stond een bedrag van USD 450,7 miljoen (december 2024: USD 381,4 miljoen) uit onder dergelijke kredietovereenkomsten, welke door EXMAR gegarandeerd zijn voor USD 225,3 miljoen (december 2024: USD 190,7 miljoen). EXMAR heeft geen materiële voorwaardelijke verplichtingen aangegaan ten opzichte van haar geassocieerde ondernemingen en joint ventures. Geen andere verbintenissen dan de bovengenoemde garanties werden verstrekt door EXMAR aan haar geassocieerde ondernemingen en joint ventures.
Als gevolg van wettelijke vereisten of leningsovereenkomsten kunnen onze joint ventures of geassocieerde ondernemingen worden beperkt in uitkeringen in contanten, zoals dividendbetalingen of terugbetalingen van aandeelhoudersleningen. Onder de leningsovereenkomsten mogen onze joint ventures of geassocieerde ondernemingen alleen een uitkering doen als deze uitkering niet leidt tot een geval van verzuim of een schending van een convenant. Onder het vennootschapsrecht zijn dividenduitkeringen beperkt wanneer het eigen vermogen minder zou zijn dan het bedrag van het gestorte kapitaal verhoogd met de onbeschikbare reserves.
Voor de vloot in joint venture eigendom worden de aanwijzingen voor waardevermindering op dezelfde manier geëvalueerd als voor de vloot in volledige eigendom. Voor meer informatie hierover verwijzen we naar Toelichting 13 - Schepen en platformen. Er waren geen wijzigingen in de waardeverminderingen op de schepen die zijn opgenomen in het resultaat van de geassocieerde ondernemingen en joint ventures.
TOELICHTING 15 - LENINGEN AAN GEASSOCIEERDE ONDERNEMINGEN EN JOINT VENTURES
| (In duizenden USD) | Shipping | Infrastructure | Diensten | Totaal |
|---|---|---|---|---|
| Per 1 januari 2024 | 0 | 11.597 | 0 | 11.597 |
| Nieuwe leningen | 700 | 0 | 0 | 700 |
| Toe te rekenen interest | 0 | 899 | 0 | 899 |
| Terugbetalingen | 0 | -12.500 | 0 | -12.500 |
| Toewijzing negatief eigen vermogen en waardevermindering |
-652 | 0 | 0 | -652 |
| Omrekeningsverschillen | 0 | 4 | 0 | 4 |
| Per 31 december 2024 | 48 | 0 | 0 | 48 |
| Meer dan één jaar | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Minder dan één jaar | 48 | 0 | 0 | 48 |
| Per 1 januari 2025 | 48 | 0 | 0 | 48 |
| Nieuwe leningen | 250 | 0 | 0 | 250 |
| Omrekeningsverschillen | -5 | 0 | 0 | -5 |
| Per 30 juni 2025 | 293 | 0 | 0 | 293 |
| Meer dan één jaar | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Minder dan één jaar | 293 | 0 | 0 | 293 |
De activiteiten en activa van een aantal van onze geassocieerde ondernemingen en joint ventures worden gefinancierd door aandeelhoudersleningen die door de Vennootschap zijn verstrekt aan de respectievelijke geassocieerde ondernemingen en joint ventures. Dergelijke leningen maken in wezen deel uit van de nettoinvestering in een geassocieerde deelneming of joint venture en eventuele verwachte kredietverliezen worden geboekt voordat negatieve nettoactiva worden toegewezen. In de loop van 2024 verkreeg EXMAR de terugbetaling van een lening van USD 12,5 miljoen.
TOELICHTING 16 – FINANCIËLE ACTIVA AAN FVTPL
| (In duizenden USD) | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Aantal genoteerde aandelen | 56.527 | 60.259 |
| Aantal niet-genoteerde aandelen | 1.339 | 762 |
| Financiële activa gewaardeerd aan FVTPL | 57.866 | 61.021 |
De beursgenoteerde aandelen omvatten:
- 1.605.833 aandelen van Vantage Drilling International Company (Vantage), wat ongeveer 12,08% van de totale aandelen in Vantage Drilling International Company (Vantage) vertegenwoordigt. Vantage staat genoteerd op de beurs van Oslo ('VDI') en heeft een waarde van USD 39,8 miljoen op 30 juni, 2025 (december 2024: USD 40,9 miljoen)
- 7.825.837 aandelen van Ventura Offshore Holding Ltd., verworven in 2024 voor USD 18,6 miljoen. Ventura staat genoteerd op de beurs van Oslo ('VTURA') en heeft een waarde van USD 13,4 miljoen op 30 juni, 2025 (december 2024: USD 18,6 miljoen).
- 116.338 aandelen van Frontera Energy Corporation, genoteerd tegen CAD 6,62 op 30 juni 2025 (december 2024: CAD 8,64).
- 120.000 aandelen van Frontline Plc, verworven in 2025. Frontline Plc is genoteerd aan de NYSE en heeft op 30 juni 2025 een waarde van USD 1,9 miljoen.
- 149 aandelen van Sibelco, verworven in 2014, genoteerd aan de beurs van Brussel tegen EUR 4,820 op 30 juni 2025.
De niet-beursgenoteerde aandelen omvatten:
- Een investering in 2025 in Terra Baru PTE Ltd, gevestigd in Singapore, voor USD 1,0 miljoen
- Een investering in 2025 in Blue Grass Ventures, gevestigd in Brussel, voor USD 0,3 miljoen.
TOELICHTING 17 - HANDELS- EN OVERIGE VORDERINGEN
| (In duizenden USD) | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Handelsvorderingen (inclusief contract activa) - Bruto | 81.704 | 121.668 |
| Waardeverminderingen handelsvorderingen | -7.680 | -11.106 |
| Kaswaarborgen | 204 | 179 |
| Overige vorderingen | 10.415 | 8.887 |
| Over te dragen kosten en te ontvangen opbrengsten | 5.561 | 4.259 |
| Balans op 30 juni / 31 december | 90.203 | 123.886 |
| Waarvan financiële activa | 79.985 | 116.824 |
De daling van de handels- en overige vorderingen op 30 juni 2025 ten opzichte van 31 december 2024 is voornamelijk het gevolg van de daling van de uitstaande vorderingen in het segment Infrastructure en Diensten.
De contract activa (zie Toelichting 6 - Opbrengsten) opgenomen in de bovenstaande tabel, bedroegen USD 28,9 miljoen voor de periode eindigend op 30 juni 2025 (december 2024: USD 16,0 miljoen).
Over te dragen kosten omvatten reeds gefactureerde kosten met betrekking tot het volgende boekjaar, bijvoorbeeld huur, verzekeringen, commissies, bunkers en voorafbetaalde kosten voor kredietfaciliteiten. Te ontvangen opbrengsten omvatten nog niet gefactureerde inkomsten met betrekking tot het lopende boekjaar, zoals rente.
TOELICHTING 18 - KAS EN KASEQUIVALENTEN
| (In duizenden USD) | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Bank | 244.081 | 114.142 |
| Kas | 28 | 10 |
| Geldbeleggingen | 79.063 | 160.585 |
| Balans op 30 juni / 31 december | 323.172 | 274.737 |
We verwijzen naar het geconsolideerd kasstroomoverzicht voor een gedetailleerde analyse van de kasbewegingen.
TOELICHTING 19 - WINST PER AANDEEL
| Voor de 6 maanden eindigend | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Resultaat van het boekjaar, toerekenbaar aan de aandeelhouders van de vennootschap (in duizenden USD) |
44.384 | 69.505 |
| Aantal uitgegeven gewone aandelen per 30 juni | 59.500.000 | 59.500.000 |
| Effect van eigen aandelen | -1.956.013 | -1.956.013 |
| Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen per 30 juni | 57.543.987 | 57.543.987 |
| Winst per aandeel in USD | 0,77 | 1,20 |
| 2025 | 2024 | |
|---|---|---|
| Resultaat van het boekjaar, toerekenbaar aan de aandeelhouders van de vennootschap (in duizenden USD) |
44.384 | 69.505 |
| Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen per 30 juni | 57.543.987 | 57.543.987 |
| Verwateringseffect van op aandelen gebaseerde compensatie | 0 | 0 |
| Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen gedurende het jaar inclusief opties |
57.543.987 | 57.543.987 |
| Verwaterde winst per aandeel in USD | 0,77 | 1,21 |
TOELICHTING 20 - LENINGEN
| (In duizenden USD) | Bankleningen | Overige leningen |
Leasing schulden ge bruiksrechten |
Totaal |
|---|---|---|---|---|
| Per 1 januari 2025 | 309.070 | 2.998 | 4.484 | 316.552 |
| Nieuwe leningen | 0 | 0 | 2.299 | 2.299 |
| Terugbetalingen | -20.393 | 0 | -1.201 | -21.594 |
| Transfers | 4.958 | -2.990 | 0 | 1.968 |
| In resultaat genomen transactiekosten | 301 | 0 | 0 | 301 |
| Wisselkoersverschillen | 0 | 0 | 322 | 322 |
| Toe te rekenen interestkosten | -142 | 0 | 0 | -142 |
| Per 30 juni 2025 | 293.794 | 8 | 5.903 | 299.706 |
| Meer dan één jaar | 257.293 | 0 | 3.680 | 260.973 |
| Minder dan één jaar | 36.501 | 8 | 2.224 | 38.733 |
| Per 30 juni 2025 | 293.794 | 8 | 5.903 | 299.706 |
| Shipping segment | 125.956 | 0 | 269 | 126.225 |
| Infrastructure segment | 167.839 | 0 | 2.164 | 170.003 |
| Diensten segment | 0 | 8 | 3.470 | 3.478 |
| Per 30 juni 2025 | 293.794 | 8 | 5.903 | 299.706 |
Bankleningen
De bankleningen hebben voornamelijk betrekking op:
FLANDERS INNOVATION & FLANDERS PIONEER – USD 120,7 miljoen (december 2024: USD 123,7 miljoen)
In 2021 verkreeg de Groep een financiering van USD 144,0 miljoen voor de twee VLGC's: FLANDERS INNOVATION (USD 72,0 miljoen) en FLANDERS PIONEER (eveneens USD 72,0 miljoen) met een looptijd van vijftien jaar. De impliciete gewogen gemiddelde rentevoet van deze leningen bedraagt 5,61%. EXMAR NV heeft een garantie gesteld voor de onderliggende verplichtingen.
LPG pressurized faciliteiten - USD 5,3 miljoen (december 2024: USD 5,6 miljoen)
In het laatste kwartaal van 2018 en in april 2019 herfinancierde EXMAR respectievelijk zes en vier van haar LPG-drukschepen via een JOLCO-structuur (Japanse Operationele Lease met Call Optie). De leningen zijn terugbetaalbaar in driemaandelijkse schijven en het toepasselijke rentepercentage bedraagt de driemaandelijkse SOFR plus CAS (Credit Adjusted Spread) plus 2,4%. De laatste terugbetaling is voorzien in december 2025. Het kapitaal gedeelte van de JOLCO-financiering wordt gepresenteerd onder "Overige leningen" (zie hieronder).
EXMAR heeft alle vervroegde aankoopopties uitgeoefend met de betaling voor het laatste schip voorzien in december 2025.
Alle verplichtingen van de leningnemer worden gewaarborgd door EXMAR NV ("guarantor").
EEMSHAVEN - USD 75,0 miljoen (december 2024: USD 81,2 miljoen)
Eind 2023 ondertekende EXMAR Energy Netherlands BV (een 100% dochteronderneming van EXMAR NV) een kredietovereenkomst van USD 96 miljoen met ABN AMRO Bank N.V., Belfius Bank NV/SA, BNP PARIBAS FORTIS NV/SA en KBC BANK NV voor de financiering van FSRU EEMSHAVEN met vervaldag 16 augustus 2027. De kredietovereenkomst heeft een rentevoet van SOFR 3 maanden plus 2,16%. De faciliteit is terugbetaalbaar in zeven halfjaarlijkse schijven en een ballon op de einddatum.
Alle verplichtingen van de leningnemer worden gewaarborgd door EXMAR NV ("guarantor").
EXCALIBUR - USD 92,9 miljoen (december 2024: USD 96,9 miljoen)
Op 29 juli 2024 ondertekende EXMAR Export Netherlands BV (een 100% dochteronderneming van EXMAR NV) een Bareboat Charterovereenkomst van USD 100,5 miljoen met Ocean Offshore 2401 Ltd., voor de financiering van EXCALIBUR, met vervaldag 20 februari 2034. De overeenkomst heeft een rentevoet van SOFR 3 maanden plus 2,20%. De overeenkomst is terugbetaalbaar in achtendertig driemaandelijkse schijven en een ballon op de einddatum.
De verplichtingen van de leningnemer worden in eerste instantie gewaarborgd door EXMAR Energy Hong Kong Ltd en EXMAR NV is de stand-by guarantor.
Overige leningen
Pressurized vloot - USD 0,6 miljoen (december 2024: USD 3,0 miljoen)
De overige leningen omvatten het uitstaande equity gedeelte van de JOLCO (Japanse Operationele Lease met Call Optie) financiering. Op 30 juni 2025 bedraagt het uitstaande saldo USD 0,6 miljoen en heeft betrekking op één schip.
Alle aankoopopties werden gelicht per 30 juni 2025.
Beschikbare kredietfaciliteiten
Op 30 juni 2025 heeft EXMAR geen ongebruikte kredietfaciliteiten ter beschikking.
Overige informatie
Exmar Shipping BV
Op 16 december 2022 ondertekende EXMAR Shipping BV, een belangrijke joint venture, een aan duurzaamheid gekoppelde senior faciliteit met een consortium van banken. Op 23 oktober 2024 werd tussen de partijen een overeenkomst gesloten voor een bedrag van USD 381,4 miljoen als doorlopende kredietfaciliteit en werd de vervaldatum verlengd.
De lening vervalt op 16 december 2029. Op 30 juni 2025 had EXMAR Shipping BV USD 365,4 miljoen van de doorlopende kredietfaciliteit opgenomen.
Exmar LPG France SAS
Op 24 oktober 2024 heeft EXMAR LPG France SAS, een belangrijke geassocieerde onderneming en joint venture, een Bareboat Charter overeenkomst gesloten in de vorm van een Franse tax lease voor 6 nieuw te bouwen schepen (levering tussen januari 2025 en november 2026) met een consortium van banken. Het totale overeengekomen bedrag zal ongeveer USD 240,0 miljoen USD bedragen. De toekomstige kasstromen werden verrekend in de bepaling van de aanschafwaarde van de schepen.
Op 30 juni 2025 had EXMAR LPG France SAS USD 107,1 miljoen opgenomen van deze faciliteit.
Algemeen, worden de leningen van EXMAR en haar joint ventures, gedekt door een hypotheek op de onderliggende activa die eigendom zijn van EXMAR en haar joint ventures. Bovendien bestaan er verschillende pandrechten en andere soorten garanties om de leningen te verzekeren.
Convenanten
Verschillende lening convenanten zijn eveneens van toepassing en vereisen de naleving van bepaalde financiële ratio's. Deze ratio's worden halfjaarlijks berekend op basis van EXMAR's geconsolideerde cijfers waar de joint ventures niet geconsolideerd worden volgens IFRS 11 maar volgens de proportionele consolidatie methode (analoog aan de waarderingsregels gebruikt voor segment rapporteringsdoeleinden). We verwijzen naar onderstaande tabel voor een overzicht van de van toepassing zijnde convenanten.
3. FINANCIEEL VERSLAG
| VAN TOEPASSING ZIJNDE CONVENANTEN | ||||
|---|---|---|---|---|
| Ratio | Pressurized faciliteit |
Krediet faciliteiten ¹ |
Actuele positie June 30, 2025 ² |
Actuele positie 31 december 2024 ² |
| Minimum boekhoudkundig eigen vermogen | ≥ USD 300 miljoen |
NVT | USD 697,1 miljoen |
USD 647,0 miljoen |
| Minimum vrije liquide middelen | ≥ USD 25 miljoen |
≥ USD 20 miljoen |
USD 375,7 miljoen |
USD 355,0 miljoen |
| Ratio eigen vermogen (Eigen vermogen/ Totale activa) |
≥ 25% | NVT | 53,13% | 50,92% |
| Werkkapitaal | minimum positief |
minimum positief |
USD 422,3 miljoen |
USD 444,7 miljoen |
| Netto financiële schulden ratio | NVT | < 70% | 23,42% | 23,42% |
| Openstaande schuld (in duizenden USD) | 5.258 | 74.375 |
-
Heeft betrekking op de EEMSHAVEN kredietfaciliteit.
-
De werkelijke bedragen zijn gebaseerd op de meest restrictieve definities.
Uitleg van de belangrijkste definities die zijn toegepast in de berekeningen van de convenanten:
- Boekhoudkundig eigen vermogen: eigen vermogen exclusief eigen aandelen en het effect van eventuele waardeverminderingen van immateriële activa en het effect van reële waardeveranderingen van financiële derivaten;
- Vrije liquide middelen: kas en kasequivalenten (exclusief verpande of geblokkeerde liquide middelen), termijndeposito's en, in bepaalde convenanten, inclusief niet-opgenomen kredietfaciliteiten met een looptijd van minimaal zes maanden tot vervaldag;
- Werkkapitaal: vlottende activa min vlottende passiva;
- Netto intrestdragende schuld: geconsolideerde intrestdragende financiële schuld verminderd met vrije liquide middelen (en in één convenant ook verminderd met geblokkeerde kasequivalenten die in pand zijn gegeven voor een onderliggende verplichting).
Op 30 juni 2025 voldeed EXMAR aan alle convenanten met voldoende headroom. EXMAR ziet er voortdurend op toe om in december 2025 en juni 2026 te voldoen aan alle covenanten.
In geval van niet-naleving van deze covenanten, kan een vervroegde terugbetaling van de gerelateerde leningen vereist zijn en dienen deze op korte termijn te worden geboekt.
TOELICHTING 21 – LEASING
Leasing als leasingnemer
De Groep huurt gebouwen, motorvoertuigen, IT-materiaal en een vliegtuig.
| (In duizenden USD) | |||
|---|---|---|---|
| GEBRUIKSRECHTEN | Gebouwen | IT- materiaal en vliegtuig |
Totaal |
| Saldo per 31 december 2024 | 3.812 | 442 | 4.253 |
| Saldo per 30 juni 2025 | 3.027 | 6.332 | 9.359 |
Leasing als leasinggever
De Groep is lange termijn charterovereenkomsten aangegaan voor bepaalde activa in haar vloot. Met betrekking tot de leasing classificatie werd geoordeeld dat vrijwel alle risico's en voordelen bij de Groep blijven. Bijgevolg kwalificeren deze overeenkomsten als operationele huurovereenkomsten.
De door de Groep gedurende eerste zes maanden van 2025 erkende huurinkomsten bedroegen USD 45,0 miljoen (2024: USD 51,2 miljoen).
De volgende tabel geeft een analyse van de leasebetalingen en toont de niet-verdisconteerde leasebetalingen die na de balansdatum moeten worden ontvangen. Er zijn geen variabele leasebetalingen opgenomen.
De onderstaande tabel met betrekking tot de geassocieerde ondernemingen en joint ventures omvat enkel het aandeel van EXMAR in de verwachte operationele leasebetalingen.
| (In duizenden USD) | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Minder dan één jaar | 75.384 | 75.365 |
| Eén tot twee jaar | 51.587 | 60.826 |
| Twee tot drie jaar | 27.238 | 37.070 |
| Drie tot vier jaar | 18.829 | 22.058 |
| Vier tot vijf jaar | 18.250 | 18.250 |
| Meer dan vijf jaar | 64.057 | 73.106 |
| Totale operationele leasing onder IFRS 16 (Dochterondernemingen) Saldo op 30 juni / 31 december |
255.346 | 286.675 |
| Minder dan één jaar | 58.648 | 78.086 |
| Eén tot twee jaar | 13.700 | 19.664 |
| Twee tot drie jaar | 6.018 | 8.996 |
| Drie tot vier jaar | 1.812 | |
| Totale operationele leasing onder IFRS 16 (geass. ondernemingen en JV) Saldo op 30 juni / 31 december (*) |
78.366 | 108.557 |
(*) 2024 cijfers werden aangepast
TOELICHTING 22 - INVESTERINGSVERPLICHTINGEN
Op 30 juni 2025 had de Groep investeringsverplichtingen voor een totale waarde van :
- USD 200,2 miljoen (zijnde het 50% aandeel van EXMAR), op bestellingen geplaatst door EXMAR samen met zijn joint venture partner SEAPEAK (elk 50%) voor vier 46.000m3 nieuwbouw dual-fuel MGC's en vier 41.000m3 nieuwbouw dual-fuel MGC's. Het aandeel van EXMAR in deze openstaande verbintenis bedroeg USD 337,1 miljoen op 31 december 2024. USD 171,9 miljoen voorschotten werden betaald in 2022, 2023, 2024 en de eerste zes maanden van 2025 voor deze bestellingen.
- USD 1,0 miljoen investering in Thilla Investements, ondertekend in juni 2025 en betaald in juli 2025.
TOELICHTING 23 - VOORWAARDELIJKE VERPLICHTINGEN
Verschillende vennootschappen van de Groep zijn betrokken in een aantal juridische geschillen die voortvloeien uit hun dagelijkse activiteiten. Het management verwacht niet dat de uitkomst van deze procedures enige materiële nadelige impact zal hebben op de financiële positie van de Groep.
TOELICHTING 24 - BELANGRIJKE SCHATTINGEN EN OORDELEN VOOR FINANCIËLE VERSLAGGEVING
De belangrijke schattingen en oordelen die een risico kunnen inhouden van materiële aanpassing van de boekwaarden van activa en verplichtingen binnen het volgende boekjaar worden hieronder vermeld:
Waardevermindering
Het management voert ten minste jaarlijks een analyse uit op waardeverminderingen voor haar vloot. Deze analyse heeft per 30 juni 2025 geen additionele risico's op waardeverminderingen aan het licht gebracht. We verwijzen ook naar Toelichting 13 - Schepen en platformen en Toelichting 14 - Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures in dit verslag voor aanvullende informatie.
TOELICHTING 25 - GEBEURTENISSEN NA BALANSDATUM
Na 30 juni 2025 hebben zich de volgende gebeurtenissen voorgedaan:
- In juli 2025 werd een verkoopovereenkomst ondertekend voor de verkoop van het drukschip ANNE, dat in de loop van het derde kwartaal van 2025 zal worden geleverd. De verkoopprijs bedraagt USD 8.3 miljoen.
- De Buitengewone Algemene Vergadering van aandeelhouders van EXMAR NV (hierna "EXMAR" of de "Vennootschap") van 4 augustus 2025 keurde een brutodividend van 4,07143 EUR per aandeel goed voor het boekjaar 2024. De aandeelhouders hadden de mogelijkheid om hun dividend vordering, rekening houdend met een roerende voorheffing van 30%, gekoppeld aan bestaande aandelen, in te brengen in het kapitaal van de Vennootschap.
De aandeelhouders hadden de volgende opties:
- • inbreng van dividendrechten in het kapitaal van de Vennootschap in ruil voor nieuwe aandelen;
- • een contante uitkering van het dividend, of
- • een combinatie van de twee voorgaande opties.
De uitgifteprijs per nieuw aandeel werd vastgelegd op 7,30767 EUR. De aandeelhouders werden uitgenodigd om tussen 12 en 22 augustus 2025 hun keuze door te geven.
De aandeelhouders van de Vennootschap kozen ervoor om in totaal 97,91% van de Dividendrechten in te brengen in het kapitaal in ruil voor nieuwe aandelen. In totaal werden 56.339.000 Dividendrechten ingebracht in ruil voor de uitgifte van 21.972.210 nieuwe aandelen, voor een totaalbedrag van EUR 160.565.659,85 EUR (USD 186.143.769,46).
Na de voltooiing van de kapitaalverhoging op 28 augustus 2025 bedraagt het kapitaal van de Vennootschap USD 274.955.436,46, vertegenwoordigd door 81.472.210 volgestorte gewone aandelen.
- Op 29 augustus 2025 sloot de Groep een ongedekte doorlopende kredietfaciliteit af met KBC, die gedeeltelijk wordt gegarandeerd door Gigarant, voor een bedrag van EUR 80 miljoen.
- In de geassocieerde ondernemingen en joint ventures sloot EXMAR LPG France op 3 september 2025 de financiering af van de vier MGC's die in aanbouw zijn bij CIMC SOE in China.
Er hebben zich geen andere gebeurtenissen voorgedaan.
VERKLARING MET BETREKKING TOT HET GETROUWE BEELD VAN DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING EN HET GETROUWE BEELD VAN HET TUSSENTIJDS VERSLAG
De Raad van Bestuur, vertegenwoordigd door Nicolas Saverys (Voorzitter) en baron Philippe Vlerick, en het Directiecomité, vertegenwoordigd door Carl-Antoine Saverys, CEO (vertegenwoordiger van CASAVER BV) en Hadrien Bown, CFO (vertegenwoordiger van HAX BV), bevestigen hierbij dat, voor zover hen bekend,
- de tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële informatie voor de eerste zes maanden eindigend op 30 juni 2025, opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS), uitgegeven door de International Accounting Standards Board (IASB) zoals aangenomen door de Europese Unie, een getrouw beeld geeft van de activa, de passiva, de financiële positie en de resultaten van de Vennootschap en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen als een geheel, en
- het tussentijds verslag een getrouw beeld geeft van de belangrijke gebeurtenissen die zich in de loop van de verslagperiode hebben voorgedaan en van de belangrijkste transacties met de verbonden partijen, en het effect daarvan op de tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële informatie, alsmede een beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden waarmee zij geconfronteerd worden.
HALFJAARVERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR AAN DE AANDEELHOUDERS
Commentaar bij de tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële staten
Onderstaande toelichtingen zijn gebaseerd op de tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële staten opgesteld in overeenstemming met IFRS, waarbij de joint ventures worden verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode.
In de eerste zes maanden van 2025 realiseerde de EXMAR Groep een geconsolideerde winst van USD 44,4 miljoen (USD 69,5 miljoen in de eerste helft van 2024).
De omzet in de eerste helft van 2025 daalde met USD 71,7 miljoen ten opzichte van dezelfde periode in 2024 tot USD 122,4 miljoen als gevolg van (i) lagere opbrengsten uit de engineering-, aankoop- en bouwcontracten voor het Congo-project in Infrastructure, gedeeltelijk gecompenseerd door hogere engineeringopbrengsten uit verschillende projecten in Infrastructure, (ii) een daling in Shipping met een verminderde capaciteit van drukschepen en (iii) hogere opbrengsten uit beheer en onderhoud in Diensten, gecompenseerd door de daling van de omzet uit Bexco na de verkoop in mei 2024.
De winst bij verkoop daalde van USD 19,6 miljoen tot USD 4,0 miljoen, daar de aandelen van Bexco NV in mei 2024 werden verkocht, wat resulteerde in een gerealiseerde winst van USD 19,6 miljoen.
Als gevolg van de daling van de werkzaamheden voor de bovengenoemde engineering-, aankoop- en bouwcontracten daalden de operationele kosten voor engineeringactiviteiten met USD 42,4 miljoen.
Het netto financieel resultaat daalde van een winst van USD 8,1 miljoen in de eerste zes maanden van 2024 tot een verlies van USD 13,5 miljoen in de eerste zes maanden van 2025 en is voornamelijk het gevolg van hogere overige financiële kosten (6 maanden eindigend op 30 juni 2025: USD 21,0 miljoen; 30 juni 2024: USD 2,7 miljoen) als gevolg van de verandering (daling) in de reële waarde van de aandelenkoers van de overige investeringen en hogere wisselkoersverliezen.
Het aandeel in het resultaat van geassocieerde ondernemingen en joint ventures daalde van USD 16,6 miljoen in 2024 tot USD 14,0 miljoen in 2025, voornamelijk als gevolg van de gerealiseerde winst op de verkoop van WARIBOKO door Electra Offshore Ltd in de eerste zes maanden van 2024.
Schepen en platformen bedragen per 30 juni 2025 USD 345,1 miljoen, een daling van USD 23,5 miljoen ten opzichte van december 2024, wat het gecombineerde effect is van de afschrijvingen (USD -11,6 miljoen) en de overboeking naar activa aangehouden voor verkoop van de drukschepen FATIME en ANNE (USD -14,7 miljoen).
De investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures stegen tot USD 172,1 miljoen eind juni 2025, voornamelijk dankzij het aandeel in het nettoresultaat van deze joint ventures en geassocieerde ondernemingen (USD 14,0 miljoen).
De handels- en overige vorderingen op ten hoogste één jaar daalden eind juni 2025 met USD 33,7 miljoen ten opzichte van december 2024, voornamelijk als gevolg van een daling van de vorderingen in de business units Infrastructure en Diensten.
De kaspositie bedroeg op 31 december 2024 USD 274,7 miljoen en steeg met USD 48,4 miljoen tot USD 323,2 miljoen eind juni 2025, voornamelijk als gevolg van de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten, gedeeltelijk gecompenseerd door de terugbetaling van leningen.
Het eigen vermogen bedroeg USD 659,6 miljoen op 30 juni 2025, een stijging van USD 50,0 miljoen, voornamelijk als gevolg van een winst van USD 44,4 miljoen in de eerste zes maanden van 2025.
Eind juni 2025 bedroegen de leningen (langlopend en kortlopend) USD 299,7 miljoen (december 2024: USD 316,6 miljoen). De daling met USD 16,9 miljoen USD wordt in wezen verklaard door de terugbetaling van leningen voor Eemshaven, LPG Pressurized facilities en Flanders Innovation en Pioneer.
De handels- en overige schulden daalden met USD 10,2 miljoen tot USD 56,0 miljoen eind juni 2025 als gevolg van de eerdergenoemde lagere Infrastructure-activiteiten.
Risico's en onzekerheden
Zoals beschreven in de verklaring inzake corporate governance in het gepubliceerde jaarverslag van 2024.
Gebeurtenissen na balansdatum
We verwijzen naar toelichting 25 - Gebeurtenissen na balansdatum van de tussentijdse verkorte geconsolideerde jaarrekening per 30 juni 2025.
Transacties met de meerderheidsaandeelhouder en met aan de meerderheidsaandeelhouder gelieerde partijen
Saverbel NV, onder controle van de heer Nicolas Saverys, heeft in de eerste helft van 2025 administratieve kosten ten bedrage van KEUR 46 aan de Groep doorgerekend (zelfde periode 2024: KEUR 62). Het uitstaande saldo per 30 juni 2025 bedroeg KEUR 24 (eind 2024: KEUR 24).
Saverex NV, gecontroleerd door de heer Nicolas Saverys, factureerde in de eerste helft van 2025 advieskosten ten bedrage van KEUR 600 (zelfde periode 2024: KEUR 600). Het uitstaande saldo op 30 juni 2025 bedroeg KEUR 0 (eind 2024: KEUR 2.200). Op 30 juni 2025 werd door EXMAR Yachting een voorschot van KEUR 0 betaald (zelfde periode 2024: KEUR 108). Het onderhoud aan het jacht "Douce France" ten bedrage van KEUR 44 in de eerste helft van 2025 (zelfde periode 2024: KEUR 0) werd gefactureerd aan EXMAR Shipmanagement. Het uitstaande saldo op 30 juni 2025 bedroeg KEUR 0 (eind 2024: KEUR 0).
EXMAR Shipmanagement factureerde KEUR 16 aan voor scheepsmanagementdiensten met betrekking tot het jacht "Douce France" voor de eerste zes maanden van 2025 (zelfde periode 2024: KEUR 26), waarvan KEUR 4 nog openstaat (eind 2024: KEUR 2).
EXMAR Yachting factureerde Saverex KEUR 0 voor commissie voor het jacht "Douce France" voor de eerste zes maanden van 2025 (zelfde periode 2024: KEUR 5), waarvan KEUR 0 nog openstaat (eind 2024: KEUR 0).
Travel PLUS factureerde Saverex in totaal KEUR 25 voor reisdiensten die in de eerste zes maanden van 2025 (zelfde periode 2024: KEUR 81), waarvan KEUR 0 openstaat (eind 2024: KEUR 4).
TLH Heliskiing factureerde KCAD 255 (zelfde periode 2024: KCAD 329) voor geleverde diensten, waarvan KCAD 0 openstaat (eind 2024: KCAD 0).
EXMAR factureerde Saverex NV in de eerste helft van 2025 KEUR 195 voor juridische kosten en kosten met betrekking tot timeshare van een vliegtuig (zelfde periode 2024: KEUR 0), waarvan KEUR 44 openstaat (eind 2024: KEUR 0). EXMAR factureerde Saverbel NV in de eerste helft van 2025 KEUR 195 voor kosten met betrekking tot timeshare van een vliegtuig (zelfde periode 2024: KEUR 0), waarvan KEUR 195 nog openstaat (eind 2024: KEUR 0).
Tijdens de eerste helft van 2025 werd een bedrag van KEUR 28 (zelfde periode 2024: KEUR 170) gefactureerd aan de heer Nicolas Saverys als doorberekening van privé-uitgaven. Het gerelateerde openstaande saldo bedroeg KEUR 49 (eind 2024: KEUR 0).
De Vennootschap heeft ook relaties met verbonden partijen, namelijk haar dochterondernemingen, joint ventures, geassocieerde deelnemingen en haar bestuurders en uitvoerende functionarissen. Deze relaties werden vermeld in de geconsolideerde jaarrekening van de Groep voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2024. Er waren geen significante wijzigingen in deze transacties met verbonden partijen.
Alle transacties met verbonden partijen vinden plaats tegen marktconforme voorwaarden.
De Raad van Bestuur, 4 september 2025
WOORDENLIJST
| AER | Annual Efficiency Ratio |
|---|---|
| AGM | Annual General Meeting |
| AMA | Antwerp Maritime Academy |
| ASBL | Association Sans But Lucratif |
| BCCA | Belgian Code of Companies and Associations |
| BCMA | Billion Cubic Meters per Annum |
| BIMCO | Baltic and International Maritime Council |
| BOD | Board of Directors |
| BTX | Mixtures of benzene, toluene, and the three xylene isomers |
| BWMP | Ballast Water Management Plan |
| CAPEX | Capital Expenditure |
| CBA | Collective Bargaining Agreement |
| cbm | Cubic meters (m³) |
| CCS | Carbon capture and storage |
| CCU | Carbon Capture and Utilisation |
| CCUS | Carbon Capture, Utilisation and Storage |
| CDI | Chemical Distribution Institute |
| CEO | Chief Executive Officer |
| CFO | Chief Financial Officer |
| CII | Carbon Intensity Indicator |
| CMB | Compagnie Maritime Belge |
| CO2 | Carbon dioxide |
| COO | Chief Operating Officer |
| COSO | Committee of Sponsoring Organizations |
| CP | Charter Party |
| CSRD | Corporate Sustainability Reporting Directive |
| DCR | Document Change Request |
| DCS | IMO Fuel Oil Data Collection System |
| DOC | Document of Compliance |
| DPA | Designated Person Ashore |
| DVO | DV Offshore |
| EBIT | Earnings Before Interest and Taxes |
| Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization | |
| EBITDA | Adjusted EBITDA: EBITDA adjusted for certain non-recurring transactions for which |
| management believes that excluding these provides better insights in the actual performance | |
| of the Group. | |
| ECA | Emission Control Area |
| ECSA | European Community Ship-Owners Association |
| EEDI | Energy Efficiency Design Index |
| EEXI | Energy Efficiency Existing Ship Index |
| EGM | Expert Group Meeting |
| EOC | EXMAR Offshore Company |
|---|---|
| EPC | Engineering, Procurement and Conversion |
| EPD | Environmental Product Declaration |
| ERP | Enterprise Resource Planning |
| ESG | Environment, Social, Governance |
| ESI | Environmental Ship Index |
| ESM | EXMAR Shipmanagement |
| ESRS | European Sustainability Reporting Standards |
| ETS | Emission Trading Scheme |
| EU | European Union |
| EUA | EU Allowances |
| EU MRV | EU Monitoring, Reporting and Verification Regulation |
| EU ETS | EU Emissions Trading System |
| FID | Final Investment Decision |
| FLNG | Floating Liquefaction of Natural Gas |
| FOC | Fuel Oil Consumption |
| FPS | Floating Production System |
| FPSO | Floating Production Storage and Offloading-unit |
| fr | Fully refrigerated |
| FSIU | Floating Storage and Injection Unit |
| FSO | Floating Storage and Offloading |
| FSPO | Floating Storage Production and Offloading |
| FSRP | Floating Storage Regasification and Power generation |
| FSRU | Floating Storage and Regasification Unit |
| FSU | Floating Storage Unit |
| GDPR | General Data Protection Regulation |
| GHG | Greenhouse Gas |
| GHGi | Greenhouse Gas Intensity |
| HFO | Heavy Fuel Oil |
| HSEEQ | Health Safety Environmental Energy and Quality |
| HSEQ | Health Safety Environment and Quality |
| HSSEQ | Health, Safety, Security, Environment and Quality |
| HyMethShip | Hydrogen Methanol Ship |
| IAS | International Accounting Standards |
| IFRS | International Financial Reporting Standards |
| IHM | Inventory of Hazardous Materials |
| IMO | International Maritime Organization |
| IPCC | Intergovernmental Panel on Climate Change |
| IRA | Inflation Reduction Act |
| IRO | Impact, Risk and Opportunity |
| ISM | International Safety Management |
| ISO | International Organization for Standardization |
| JHA | Job Hazard Analysis |
| JV | Joint Venture |
| KPI | Key Performance Indicator |
| LCO2 | Liquid Carbon Dioxide |
|---|---|
| LDO | Light Diesel Oil |
| LGC | Large Gas Carrier |
| LNG | Liquefied Natural Gas |
| LNG/C | Liquefied Natural Gas Carrier |
| LNGRV | Liquefied Natural Gas Regasification Vessel |
| LOHC | Liquid Organic Hydrogen Carrier |
| LOHC | Liquid Organic Hydrogen Carrier |
| LPG | Liquefied Petroleum Gas |
| LSFO | Low Sulphur Fuel Oil |
| LTI | Lost Time Injury |
| LTIF | Lost Time Injury Frequency |
| LWC | Lost Workday Case |
| MAN-ES | MAN Energy Solutions SE |
| MARPOL | International Convention for the Prevention of Pollution from Ships |
| MDO | Marine Diesel Oil |
| MGC | Midsize Gas Carrier |
| MGO | Marine Gas Oil |
| Midsize | 20,000 m³ to 40,000 m³ |
| Mio | Million |
| MLC | Maritime Labor Convention |
| MMSCFD | Million Standard Cubic Feet / day |
| also mentioned as: mm scf / day | |
| MMT | Million Metric Tons |
| MRV | Measurement, Reporting and Verification - EU Regulation No. 757/2015 |
| MT | Metric Tons |
| MTI | MTI Network, risk management and crisis response company |
| MTPA | Metric Tons Per Annum |
| MWh | Megawatt hour |
| NH3 | Ammonia |
| NM | Nautical Miles |
| NOx | Nitrogen Oxides |
| NPK | Nitrogen (N) - Phosphorus (P) - Potassium (K) |
| NTVRP | US Nontank Vessel Response Plan |
| O&M | Operations & Maintenance |
| OB | Order Book |
| OCIMF | Oil Companies Marine International Forum |
| ODS | Ozone Depleting Substances |
| OIM | Offshore Terminal Installation Manager |
| OPEX | Operating Expenditures |
| OSBIT | On Spec, Budget and In Time |
| PDH | Propane DeHydrogenation |
| Petchems | Petrochemicals |
| PPD | Permanent Partial Disability |
| PPM | Parts per million |
| pr | Pressurized |
|---|---|
| PTD | Permanent Total Disability |
| PVC | Polyvinyl chloride |
| R&D | Research and Development |
| RBSA | Royal Belgian Shipowner's Association |
| REBITDA | Recurring earnings before interests, taxes, depreciations and amortizations |
| SCF | Standard Cubic Foot |
| SCR | Selective Catalytic Reduction |
| SDG | Sustainable Development Goals |
| SEEMP | Ship Energy Efficiency Management Plan |
| Semi-ref. | Semi-refrigerated LPG carrier |
| SIGTTO | Society of International Gas Tanker and Terminal Operators |
| SMPEP | Shipboard Marine Pollution Emergency Plan |
| SMS | Safety Management System |
| SOLAS | International Convention for the Safety of Life at Sea |
| SOPEP | Shipboard Oil Pollution Emergency Plan |
| SOX | Sulphur Oxides |
| SRDII | Second Shareholders' Rights Directive |
| SRR | EU Ship Recycling Regulation No. 1257/2013 |
| STCW | International convention on Standards of Training, Certification and Watchkeeping for Seafarers |
| STS | Ship-to-ship cargo transfer |
| TC | Time Charter |
| TCE | Time Charter Equivalent |
| TMSA | Tanker Manager and Self-Assessment |
| TRC | Total Recordable Case |
| TRCF | Total Recordable Case Frequency |
| TTSL | Taking The Safety Lead |
| U/C | Under Construction |
| ULCV | Ultra Large Container Vessel |
| ULGC | Ultra Large Gas Carrier |
| UN | United Nations |
| UNCLOS | United Nations Convention on the Law of the Sea |
| USCG | United States Coast Guard |
| USD | United States Dollar |
| US EPA | United States Environmental Protection Agency |
| UV | Ultra Violet |
| VCM | Vinyl Chloride Monomer |
| VLAC | Very Large Ammonia Carrier |
| VLGC | Very Large Gas Carrier |
| VLSFO | Very Low Sulphur Fuel Oil |
| VOC | Volatile Organic Compounds |
AANDELENINFORMATIE
Het aandeel van EXMAR is genoteerd op Euronext Brussel en maakt deel uit van de Bel MID Index (EXM). De referentieaandeelhouder is Saverex NV.
Aandelenverdeling per 28 augustus 2025
| Freefloat | 5,06% |
|---|---|
| Saverex | 92,54% |
| EXMAR | 2,40% |
| TOTAAL | 81.472.210 aandelen |
COLOFON
Raad van bestuur
- Nicolas Saverys Uitvoerend Voorzitter
- Carl-Antoine Saverys
- Baron Philippe Vlerick
- ACACIA I BV vertegenwoordigd door Els Verbraecken
- Michel Delbaere
- Wouter De Geest
- HELIMAR BV vertegenwoordigd door Stephanie Saverys
Uitvoerend comité
- Casaver BV vertegenwoordigd door Carl-Antoine Saverys Chief Executive Officer
- FMO BV vertegenwoordigd door Francis Mottrie Chief Operating Officer
- HAX BV vertegenwoordigd door Hadrien Bown Chief Financial Officer
- FLX Consultancy BV vertegenwoordigd door Jonathan Raes Executive Director Infrastructure
- Morten Pilnov Executive Director Shipping
EXMAR NV
De Gerlachekaai 20 2000 Antwerpen
Tel: +32(0)3 247 56 11 Fax: +32(0)3 247 56 01
Ondernemingsnummer: 0860.409.202
RPR Antwerpen – afdeling Antwerpen
Website: www.exmar.be
E-mail: [email protected]
Commisaris
Deloitte Auditors Vertegenwoordigd door Dhr. Fabio De Clercq
De Nederlandstalige versie van dit verslag moet als officiële versie worden beschouwd
Contact
Alle persberichten van EXMAR kunnen geraadpleegd worden op de website: www.exmar.be
Vragen kunnen telefonisch gesteld worden op het nummer +32(0)3 247 56 11 of met een e-mail naar [email protected], ter attentie van HAX BV vertegenwoordigd door Hadrien Bown (CFO) of Mathieu Verly (secretaris)
Als u ons jaarverslag of halfjaarverslag op papier wenst te ontvangen, stuurt u een e-mail naar annualreport@ exmar.be
FINANCIËLE KALENDER
| Resultaten 2025 | 26 maart 2026 |
|---|---|
| Jaarverslag op de website | 16 april 2026 |
| Jaarlijkse aandeelhoudersvergadering | 19 mei 2026 |
Gedrukt op papier van verantwoorde herkomst.
