Sandvik

Quarterly Report • Apr 25, 2014

DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2014

FÖRBÄTTRAD EFTERFRÅGAN PÅ MÅNGA OMRÅDEN, OPTIMERINGSPROGRAMMET FRAMSKRIDER

VD'S KOMMENTAR: – Globalt sett förbättrades

industriproduktionen och de makroekonomiska förutsättningarna under början av 2014. Följaktligen förbättrades förutsättningarna för vårt största och mest lönsamma aff ärsområde, Sandvik Machining Solutions. Dessutom säkrades fl era stora order för sammanlagt 1,3 miljarder kronor inom energisegmentet. Däremot försvagades efterfrågan från gruvindustrin något i och med att kunderna fortsatte

Olof Faxander

att skjuta investeringar på framtiden. I Europa fortsatte den gynnsamma utvecklingen av aff ärsklimatet, och utvecklingen var fortsatt stark i Nordamerika, varierad

i Asien, men något mer utmanande i Sydamerika. Orderingången översteg faktureringen och vår orderbok växte under kvartalet. Orderingången uppgick till 22,5 miljarder kronor, medan faktureringen uppgick till 20,8 miljarder kronor, säger Olof Faxander, Sandviks VD och koncernchef.

– Vi har påbörjat nedläggningsprocessen av totalt sju enheter i enlighet med vårt initiativ för att optimera vår globala försörjningskedja. Valutaeff ekter påverkade första kvartalets resultat negativt med 200 miljoner kronor, medan högre metallpriser, i synnerhet nickel, påverkade resultatet positivt. Rörelseresultatet för perioden uppgick till 2,5 miljarder kronor, eller 11,9 % av faktureringen

– De förbättrade aff ärsförutsättningarna och de ökade resultaten som Sandvik Machining Solutions, Sandvik Materials Technology och Sandvik Venture levererar, uppväger i det närmaste eff ekten av nedgången i gruvindustrin och Sandvik Constructions svaga resultat.

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV1 2014	KV1 2013	FÖRÄND. %	KV1-4 2013
Orderingång 1)	22 496	22 339	+2	84 072
Fakturering 1)	20 783	22 098	-4	87 328
Bruttovinst	7 620	7 570	+1	28 480
% av fakturering	36,7	34,3		32,6
Rörelseresultat	2 478	2 557	-3	8 638
% av fakturering	11,9	11,6		9,9
Justerat rörelseresultat 2)	2 478	2 697	-8	10 778
% av fakturering 2)	11,9	12,2		12,3
Resultat efter fi nansiella poster	2 042	2 078	-2	6 753
% av fakturering	9,8	9,4		7,7
Periodens resultat	1 493	1 477	+1	5 008
% av fakturering	7,2	6,7		5,7
varav aktieägarnas andel	1 494	1 476	+1	5 013
Resultat per aktie, SEK 3)	1,19	1,18	+1	4,00
Avkastning på sysselsatt kapital, % 4)	12,7	17,6		12,6
Kassafl öde från den löpande verksamheten 5)	759	2 207	-66	5 133
Nettorörelsekapital, %	29	28		27

1) Förändring jämfört med föregående år i fast valuta för jämförbara enheter.

2) Rörelseresultatet justerat för engångskostnader: cirka 140 miljoner kronor för första kvartalet 2013 och cirka 2 140 miljoner kronor för helåret 2013.

3) Beräknad på aktieägarnas andel av periodens resultat. Inga utspädningseffekter under perioden. 4) Rullande 12 månader.

5) Kassaflöde från den löpande verksamheten påverkades negativt med cirka 5 800 kronor för betalning som hänför sig till domen i skattemålet rörande immateriella rättigheter under tredje kvartalet 2013.

MARKNADSUTVECKLING OCH RESULTAT

Med undantag för gruvindustrin utvecklades aff ärsförhållandena svagt positivt jämfört med föregående kvartal. Sandvik Materials Technology säkrade fl era större order. Orderingången uppgick till 22,5 miljarder kronor, en ökning med 10 % jämfört med föregående kvartal i fast valuta för jämförbara enheter. Orderingången översteg faktureringen för samtliga aff ärsområden utom Sandvik Mining. Faktureringen minskade med 3 % jämfört med föregående kvartal i fast valuta för jämförbara enheter, till stor del ett resultat av normal säsongsvariation och en minskande orderbok, och uppgick till 20,8 miljarder kronor för kvartalet.

Förändrade valutakurser hade en negativ påverkan på resultatet, samtidigt som förändrade metallpriser bidrog positivt. Rörelseresultat för perioden uppgick till 2,5 miljarder kronor, eller 11,9 % av faktureringen. Avkastning på sysselsatt kapital för den senaste tolvmånadersperioden var 12,7 % (12,6 under den föregående tolvmånadersperioden).

Efterfrågan förbättrades i Europa jämfört med föregående kvartal, i synnerhet i Storbritannien. Efterfrågan i Nordamerika skiljde sig åt mellan segmenten. Minskad efterfrågan från gruvindustrin i Kanada och USA balanserades mer än väl av den starka efterfrågan från fl yg- och fordonsindustrin. Den positiva efterfrågetrenden som tidigare har noterats i Japan fortsatte, medan aff ärsförutsättningarna i Kina varierade betydligt. Aktiviteten i Australien och Sydamerika avtog då gruvorna sköt upp sina investeringsbeslut, medan den låg kvar på låga nivåer i Afrika. Marknadsförhållandena för Sandvik Mining försvagades, medan samtliga övriga aff ärsområden noterade varierande nivåer av ökad efterfrågan. Sandvik Materials Technology bokade ett antal stora order från olje- och gassektorn uppgående till 1,3 miljarder kronor, vilket ytterligare underströk energisegmentets betydelse för att driva en lönsam tillväxt i framtiden. Förvärv och avyttringar hade en obetydlig påverkan på orderingången och faktureringen. Ändrade valutakurser påverkade både orderingången och faktureringen negativt med 2 %.

Resultatet påverkades negativt av Sandvik Minings lägre vinstnivåer som en följd av nedgången inom gruvindustrin. Förändrade metallpriser bidrog positivt till resultatet med 26 miljoner kronor. Resultatet påverkades negativt med 200 miljoner kronor på grund av den fortsatta försvagningen av valutor som påverkas av den låga verksamheten inom gruvindustrin, exempelvis AUD, ZAR och CAD men även RUB. Trots detta uppgick rörelseresultatet för kvartalet till 2,5 miljarder kronor, eller 11,9 % av faktureringen.

Finansnettot uppgick till -436 miljoner kronor (-479) och resultat per aktie uppgick till 1,19 kronor (1,18) för kvartalet.

Skattesatsen för första kvartalet var 26,9 % (28,9).

FAKTURERING OCH ORDERINGÅNG

RÖRELSERESULTAT OCH AVKASTNING

RESULTAT PER AKTIE

Jämförelser görs mot motsvarande period föregående år, om inte annat anges.

KASSAFLÖDE OCH BALANSRÄKNING

Positivt kassafl öde från resultatet motverkades av ökningar av rörelsekapital och investeringar. Ökningen av rörelsekapitalet var hänförlig till ökade kundfordringar samt lager, men även av mindre förskott från kunderna. Under kvartalet reglerades ett större obligationsförfall delvis genom kassapositionen.

Balansomslutningen minskade något i jämförelse med föregående kvartal, vilket till stor del som följd av förändrade valutakurser samt återbetalningen av en skuld med kassan. Investeringarna motsvarade avskrivningsnivåerna och uppgick till 0,9 miljarder kronor under första kvartalet, jämfört med 1,5 miljarder kronor under föregående kvartal. Vägledningen för investeringar ligger kvar på mellan 5 och 5,5 miljarder kronor för 2014.

Rörelsekapitalet ökade med 1,6 miljarder kronor, till stor del som ett resultat av högre kundfordringar från ökade försäljningsvolymer mot slutet av kvartalet. Trenden med minskade förskottsbetalningar höll i sig som ett resultat av fortsatt utmanande aff ärsförutsättningar för gruvindustrin. Rörelsekapitalet i procent av faktureringen ökade till 29 % (28).

Nettoskulden var relativt oförändrad på 25 miljarder kronor då intäktsgenereringen balanserades av ökningar i rörelsekapital och investeringar. Nettoskuldsättningsgraden kvarstod på 0,7. Betalningen för förvärvet av Varel förväntas genomföras en kort tid efter avslutad transaktion. Detta förväntas ske under andra kvartalet 2014. Transaktionen, i kombination med den årliga utbetalningen av utdelningen, väntas tillfälligt höja nettoskuldsättningsgraden.

Kassafl ödet från den löpande verksamheten uppgick till 759 miljoner kronor (2 207). En obligation uppgående till cirka 4,4 miljarder kronor förföll i februari. En del av skulden reglerades genom koncernens kassaposition, en del förnyades genom användning av marknaden för certifi kat. Nettoeff ekten på räntan var positiv och bidrog till en minskning av fi nansnettot jämfört med föregående kvartal. Vägledningen för fi nansnettot för 2014 kvarstår på mellan 1,8 och 2,0 miljarder kronor i och med det förväntade kassautfl ödet under andra kvartalet. I samband med regleringen av obligationen minskade den räntebärande skulden med kort löptid uttryckt i procent av totalskuld till 17 %, en minskning från 23 % under föregående kvartal.

Under kvartalet sänkte det internationella kreditvärderingsinstitutet Standard & Poor's (S&P) betyget för Sandviks långfristiga upplåning från "BBB+" till "BBB", samtidigt som man bekräftade betyget "A-2" för företagets kortfristiga upplåning. Prognosen är stabil. Sänkningen avspeglar S&Ps syn på de svaga aff ärsmässiga förutsättningarna i gruvindustrin och den förväntade betalningen för förvärvet av Varel International Energy Services Inc.

RÖRELSEKAPITAL

KASSAFLÖDE, LÖPANDE VERKSAMHET

Kassaflöde tredje kvartalet 2013 och rullande 12 månader justerat för skattebetalningar rörande immateriella rättigheter, cirka -5 800 miljoner kronor.

30 000 24 000 18 000 12 000 6 000 0 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0 MSEK Kvartal Nettoskuldsättningsgrad ÅR 12 13 14 Kvartal Nettoskuldsättningsgrad

NETTOSKULD

SANDVIK MINING

SVAGARE EFTERFRÅGAN

KOSTNADSBESPARINGAR

NEGATIVA VALUTAEFFEKTER

TILLVÄXT
KV1	ORDER INGÅNG	FAKTURE# RING
Pris/volym, % Struktur, % Valuta %	-15 - -7	-15 - -7
TOTALT, %	-21	-21

Förändring jämfört med samma kvartal föregående år. Tabellen är multiplikativ, det vill säga de ingående effekterna ska multipliceras för att nå total effekten.

Marknaden för Sandvik Mining kännetecknades av att kunderna fortsatte att begränsa sina investeringar, vilket resulterade i många uppskjutna eller senarelagda order. Som en följd minskade orderingången med 15 % jämfört med föregående år, och med 4 % jämfört med föregående kvartal, i fast valuta, och uppgick till 6,1 miljarder kronor. Rörelseresultatet uppgick till 688 miljoner kronor (1 211), eller 10,4 % av faktureringen (14,6). Väsentliga valutaeff ekter (cirka -130 miljoner kronor) samt låga försäljnings- och produktionsnivåer balanserades av kostnadsbesparingar.

Under kvartalet påbörjades nedläggningen av en produktionsenhet i enlighet med initiativet för att optimera försörjningskedjan.

Efterfrågan inom den globala gruvindustrin var fortsatt utmanande under första kvartalet. Kundernas beslut att skjuta upp och senarelägga investeringarna påverkade beställningarna av utrustning markant medan efterfrågan på gruvsystem låg kvar på en relativt stabil nivå. Under kvartalet säkrade Sandvik Mining stora order på cirka 1 000 miljoner kronor, inklusive ett stort materialhanteringsavtal till ett värde överstigande 450 miljoner kronor från en kund i Australien. Efterfrågan på reservdelar var relativt oförändrad jämfört med andra halvåret 2013, medan orderingången för service och bergborrverktyg minskade något. Låga priser på kol påverkade efterfrågan negativt från gruvor i Australien, Sydafrika, Kina och delar av Europa. Som en följd uppgick orderingången till 6 055 miljoner kronor (7 683), vilket motsvarar en minskning med 15 % jämfört med föregående år, och 4 % jämfört med föregående kvartal i fast valuta för jämförbara enheter. Faktureringen uppgick till 6 601 miljoner kronor (8 313). Det motsvarade en minskning med 7 % jämfört med föregående kvartal, delvis beroende på en minskning av orderboken och delvis som följd av normal säsongsvariation.

Resultatet uppgick till 688 miljoner kronor eller 10,4 % av faktureringen. Förändrade valutakurser hade en negativ påverkan på rörelseresultatet (cirka -130 miljoner kronor jämfört med föregående år och -50 miljoner kronor jämfört med föregående kvartal). Även sjunkande försäljning och låga produktionsnivåer påverkade rörelseresulatet negativt. Dessa negativa eff ekter balanserades emellertid till stor del av tidigare meddelade åtgärder för att justera kostnaderna i enlighet med efterfrågan. Enligt uppskattningarna kommer de kostnadsbesparingar som har genomförts fram till i dag att generera en årlig besparing om cirka 500 miljoner kronor. Antalet anställda minskades med nästan 400 personer jämfört med föregående kvartal. Kundförlusterna var fortsatt försumbara. Avkastningen på sysselsatt kapital för den senaste tolvmånadersperioden var 15,2 % (36,4).

Under kvartalet påbörjades nedläggningen av produktionen av bergborrverktyg i Krugersdorp, Sydafrika. Nedläggningen är en del av den inledande fasen i det fl eråriga programmet för att optimera aff ärsområdets globala försörjningskedja som presenterades i december 2013.

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV1 2014	KV1 2013	FÖRÄNDR. %	KV4 2013	FÖRÄNDR. %
Orderingång	6 055	7 683	-15 *	6 514	-4 *
Fakturering	6 601	8 313	-15 *	7 334	-7 *
Rörelseresultat	688	1 211	-43	-480	neg.
% av fakturering	10,4	14,6		-6,5
Justerat rörelseresultat**	688	1 211	-43	770	-11
% av fakturering**	10,4	14,6		10,5
Avkastning på sysselsatt kapital, rullande 12 månader	15,2	36,4		18,5
Antal anställda	12 568	13 797	-9	12 965	-3

* Fast valuta för jämförbara enheter.

** Rörelseresultatet justerat för engångskostnader på cirka 1 250 miljoner kronor för kv4 2013.

SANDVIK MACHINING SOLUTIONS

ÖKAD MARKNADSAKTIVITET

FÖRBÄTTRAD LÖNSAMHET

NEDLÄGGNING AV

TILLVÄXT

KV1	ORDER INGÅNG	FAKTURE# RING
Pris/volym, %	+6	+5
Struktur, % Valuta, %	+2 -	+1 -
TOTALT, %	+8	+6

ende år. Tabellen är multiplikativ, det vill säga de ingående effekterna ska multipliceras för att nå total effekten.

Marknadsläget för Sandvik Machining Solutions förbättrades jämfört med föregående år och föregående kvartal. Orderingången och faktureringen uppgick därmed till 7,7 miljarder kronor respektive 7,4 miljarder kronor, vilket motsvarar en ökning med 6 % respektive 5 % i fast valuta för jämförbara enheter. Förändrade valutakurser påverkade resultatet negativt med cirka 25 miljoner kronor, och rörelseresultatet uppgick till 1 480 miljoner kronor (1 141) eller 20,0 % (16,4) av faktureringen.

I april påbörjade aff ärsområdet nedläggningen av ytterligare två produktionsanläggningar i enlighet med initiativet för att optimera försörjningskedjan.

Efterfrågan ökade under kvartalet för Sandvik Machining Solutions jämfört med den oförändrade efterfrågan under andra halvåret 2013. Antalet arbetsdagar hade en försumbar påverkan på orderingången och faktureringen. Efterfrågan i Europa utvecklades gynnsamt från en låg nivå, särskilt i Storbritannien, Tyskland, Frankrike och Italien med ökad aktivitet i fordons- och fl ygindustrin. Marknadsförhållandena i Ryssland försvagades, delvis beroende på den påtagliga devalveringen av rubeln. I Nordamerika ökade aktiviteten på marknaden något från en hög nivå. Efterfrågan var stark i USA från fordons- och fl ygindustrin, men mer dämpad i gruv- och anläggningsindustrin. Aktiviteten i Sydamerika låg kvar på en låg nivå, huvudsakligen som ett resultat av en

fortsatt utmanande marknad i Brasilien. Efterfrågan ökade något i de fl esta länder i Asien med undantag för vissa delar av Sydostasien. Orderingången uppgick till 7 719 miljoner kronor (7 147), vilket motsvarar en ökning med 6 % jämfört med föregående år och föregående kvartal.

Resultatet påverkades negativt med cirka 25 miljoner kronor beroende på förändrade valutakurser jämfört med föregående år, och med cirka 40 miljoner kronor jämfört med föregående kvartal. Produktionsnivåerna steg måttligt jämfört med föregående kvartal till följd av något högre efterfrågan. Lagernivåerna är väl anpassade till den nuvarande efterfrågan. Rörelseresultatet uppgick till 1 480 miljoner kronor (1 141) eller 20,0 % (16,4) av faktureringen. Avkastningen på sysselsatt kapital för den senaste tolvmånadersperioden var 28,0 % (27,5).

I april påbörjades nedläggningen av ytterligare två produktionsenheter, verktygsproduktionen i Piacenza, Italien och produktionen av vändskär i Featherstone, Storbritannien. Nedläggningarna utgör en del av fl erårsprogrammet som presenterades i december 2013 för att bättre anpassa aff ärsområdets produktion till den globala efterfrågan. Hittills har nedläggningen av fyra produktionsanläggningar initierats och väntas slutföras under 2015.

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV1 2014	KV1 2013	FÖRÄNDR. %	KV4 2013	FÖRÄNDR. %
Orderingång	7 719	7 147	+6 *	7 354	+6 *
Fakturering	7 400	6 977	+5 *	7 363	+1 *
Rörelseresultat	1 480	1 141	+30	1 084	+37
% av fakturering	20,0	16,4		14,7
Justerat rörelseresultat**	1 480	1 281	+16	1 434	+3
% av fakturering**	20,0	18,4		19,5
Avkastning på sysselsatt kapital, rullande 12 månader	28,0	27,5		26,3
Antal anställda	19 026	19 031	-	19 055	-

* Fast valuta för jämförbara enheter.

** Rörelseresultatet justerat för engångskostnader på cirka 140 miljoner kronor för kv1 2013 och cirka 350 miljoner kronor för kv4 2013.

SANDVIK MATERIALS TECHNOLOGY

FÖRBÄTTRADE AFFÄRSFÖRUTSÄTTNINGAR

FLERA STORA ORDER INOM ENERGISEKTORN SÄKRADE

TILLVÄXT
KV1	ORDER INGÅNG	FAKTURE# RING
Pris/volym %	+25	+3
Struktur, %	-	-
Valuta %	-2	-1
TOTALT, %	+23	+2

ende år. Tabellen är multiplikativ, det vill säga de ingående effekterna ska multipliceras för att nå total effekten.

Den övergripande efterfrågan på produkter från Sandvik Materials Technology förbättrades något. Ett fl ertal större order säkrades inom energisegmentet. Orderingången ökade därmed med 25 % och faktureringen med 3 % i fast valuta och uppgick till 4,6 miljarder kronor (3,8) respektive 3,5 miljarder kronor (3,5). Rörelseresultat, justerat för metallpriseff ekter (+26 miljoner kronor), uppgick till 395 miljoner kronor (373) eller 11,1 % (10,7) av faktureringen.

Efterfrågan fortsatte att förbättras för Sandvik Materials Technology under kvartalet. Samtidigt som aff ärsförutsättningarna endast förbättrades något, var återhämtningen bred sett till regioner och segment. Under kvartalet säkrades ett fl ertal stora order till ett totalt värde av 1,3 miljarder kronor från kunder i olje- och gassektorn. Dessa order understryker betydelsen av det här framtida tillväxtsegmentet, och är ytterligare ett bevis på Sandvik Materials Technologys starka marknadsposition inom detta område. Samtidigt som det visar på en fortsatt stark efterfrågan från olje- och gassegmentet, handlar den höga orderingången delvis om att order som förväntades senare under året har erhållits tidigare. Huvuddelen av dessa order kommer att produceras och levereras under 2015. Den globala leveranskapaciteten överstiger en dämpad efterfrågan på stora delar av standardproduktsortimentet, och prispressen kvarstår. Efterfrågan förblev relativt

oförändrad i Nordamerika, exklusive större order. Efterfrågan förbättrades i Europa, delvis på bekostnad av övriga regioner då vissa globala order registrerades hos kundernas Europabaserade verksamheter. Aktiviteten ökade i Asien, främst i energi- och fordonssegmenten. Orderingången uppgick till 4 633 miljoner kronor (3 771) och faktureringen uppgick till 3 547 miljoner kronor (3 484).

Resultatet förbättrades ytterligare främst till följd av högre fakturering och lägre kostnader. Förändrade metallpriser, företrädesvis på nickel, bidrog positivt till resultatet med 26 miljoner kronor, vilket var första gången sedan första kvartalet 2011. Redovisat rörelseresultat uppgick till 421 miljoner kronor (337), eller 11,9 % (9,7) av faktureringen. Justerat för metallpriseff ekter uppgick rörelseresultatet totalt till 395 miljoner kronor (373). Förändrade valutakurser hade en försumbar eff ekt på resultatet jämfört med föregående år, men påverkade resultatet negativt med cirka 25 miljoner kronor jämfört med föregående kvartal. Under kvartalet fattades beslut om att öka lagertillgången på produkter till energisegmentet samt till kärn- och standardaff ären. De högre produktionsnivåerna innebar en marginell positiv eff ekt på resultatet. Avkastningen på sysselsatt kapital för den senaste tolvmånadersperioden var 10,4 % (4,2), eller 12,1 % justerat för metallpriseff ekter och engångskostnader.

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV1 2014	KV1 2013	FÖRÄNDR. %	KV4 2013	FÖRÄNDR. %
Orderingång	4 633	3 771	+25 *	3 672	+28 *
Fakturering	3 547	3 484	+3 *	3 360	+7 *
Rörelseresultat	421	337	+25	350	+20
% av fakturering	11,9	9,7		10,4
Avkastning på sysselsatt kapital, rullande 12 månader	10,4	4,2		9,8
Antal anställda	7 086	7 197	-2	7 113	-

* Fast valuta för jämförbara enheter.

SANDVIK CONSTRUCTION

FORTSATT OSÄKERHET PÅ MARKNADEN

NEDLÄGGNING AV PRODUKTIONSENHET

TILLVÄXT

KV1	ORDER INGÅNG	FAKTURE# RING
Pris/volym, %	-4	-7
Struktur, %	-	-
Valuta %	-1	-1
TOTALT, %	-5	-9

Förändring jämfört med samma kvartal föregående år. Tabellen är multiplikativ, det vill säga de ingående effekterna ska multipliceras för att nå total effekten.

Den generella efterfrågan minskade något för Sandvik Construction under första kvartalet jämfört med föregående år, men ökade jämfört med föregående kvartal som ett resultat av säsongseff ekter. Orderingången och faktureringen uppgick till 2,3 miljarder kronor (2,5) respektive 1,9 miljarder kronor (2,0). Rörelseresultatet uppgick till -11 miljoner kronor (103), eller -0,6 % (5,0) av faktureringen, med en negativ påverkan från förändrade valutakurser samt låga försäljnings- och produktionsvolymer.

Under kvartalet inleddes nedläggningen av en produktionsenhet i enlighet med initiativet för att optimera försörjningskedjan.

Marknadsefterfrågan minskade något med betydande variationer mellan olika produkter och regioner, och osäkerheten var fortsatt stor. Efterfrågan ökade i Europa från en låg nivå, med högre aktivitetsnivåer i Tyskland och Frankrike. Efterfrågan minskade i Asien, men efterfrågan för krossar var oförändrad i Kina. De senaste kvartalens positiva efterfrågetrend i Sydamerika fortsatte med hög aktivitet i Brasilien. Den negativa efterfrågetrenden i Nordamerika under 2013, i synnerhet i USA, vände och orderingången var i det närmaste tillbaka på samma nivå som under motsvarande period föregående år. Medan efterfrågan på utrustning ökade, förblev den i det närmaste oförändrad för

förbrukningsvaror och service, och sjönk för bergborrverktyg. Orderingången uppgick till 2 336 miljoner kronor, en ökning med 32 % jämfört med föregående kvartal, eller 15 % exklusive en justering av orderboken som gjordes i slutet av 2013. Denna ökning följer av en normal säsongsvariation.

Resultatet påverkades negativt med cirka -50 miljoner kronor beroende på förändrade valutakurser jämfört med föregående år, och med cirka -15 miljoner kronor jämfört med föregående kvartal. Därutöver påverkade låga försäljningsoch produktionsnivåer resultatet negativt, och rörelseresultatet uppgick till -11 miljoner kronor (103), eller -0,6 % (5,0) av faktureringen. Avkastningen på sysselsatt kapital för den senaste tolvmånadersperioden var -0,1 % (10,9).

Under kvartalet påbörjades nedläggningen av produktionsenheten för mobila krossar och siktar i Swadlincote, Storbritannien. Nedläggningen ingår i den inledande fasen av fl erårsprogrammet som presenterades i december 2013 för att optimera aff ärsområdets globala försörjningskedja. Hittills har nedläggningen av två produktionsanläggningar påbörjats och väntas vara slutförda i slutet av 2014. Produktionsnivåerna ökade som en förberedelse för fl ytten av produkter från de enheter som ska läggas ned till andra produktionsanläggningar. Till följd av detta ökade lagret under kvartalet.

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV1 2014	KV1 2013	FÖRÄNDR. %	KV4 2013	FÖRÄNDR. %
Orderingång	2 336	2 454	-4 *	1 792	+32 *
Fakturering	1 871	2 046	-7 *	2 174	-13 *
Rörelseresultat	-11	103	neg.	-223	neg.
% av fakturering	-0,6	5,0		-10,2
Justerat rörelseresultat**	-11	103	neg.	-23	neg.
% av fakturering**	-0,6	5,0		-1,0
Avkastning på sysselsatt kapital, rullande 12 månader	-0,1	10,9		1,9
Antal anställda	3 204	3 153	+2	3 147	+2

* Fast valuta för jämförbara enheter.

** Rörelseresultatet justerat för engångskostnader på cirka 200 miljoner kronor för kv4 2013.

KV1 SANDVIK DELÅRSRAPPORT 2014 SANDVIK VENTURE

FÖRBÄTTRAT MARKNADSLÄGE

STARKARE RESULTAT

FÖRVÄRVET AV VAREL

KV1	ORDER INGÅNG	FAKTURE# RING
Pris/volym, %	+32	+3
Struktur, %	+4	+3
Valuta, %	-	+1
TOTALT, %	+36	+7

Aff ärsförutsättningarna förbättrades för Sandvik Venture under första kvartalet, med ökad orderingång för samtliga produktområden jämfört med föregående kvartal. Orderingången uppgick till 1,7 miljarder kronor, och faktureringen uppgick till 1,4 miljarder kronor (1,3 respektive 1,3). Rörelseresultatet uppgick till 233 miljoner kronor (116), eller 17,1 % (9,1) av faktureringen.

Förvärvet av Varel International Energy Inc. (Varel) förväntas slutföras under andra kvartalet.

Efterfrågan ökade för samtliga produktområden och större regioner. Flera större projektorder, tillsammans med en gynnsam efterfrågan från tillverkare av bearbetade och fanerade träskivor samt från kemiindustrin, bidrog till den högsta orderingången hittills för Sandvik Process Systems. Det nybildade produktområdet Sandvik Hyperion redovisade ökad efterfrågan i alla större regioner jämfört med föregående kvartal, i synnerhet för produkter av solid hårdmetall. Aff ärsförutsättningarna var generellt sett gynnsamma för Wolfram. Faktureringen sjönk väsentligt jämfört med föregående kvartal, till följd av normala säsongseff ekter, men ökade något jämfört med föregående år i fast valuta för jämförbara enheter. Orderingången

uppgick till 1 749 miljoner kronor (1 284) och faktureringen uppgick till 1 362 miljoner kronor (1 271).

Rörelseresultatet förbättrades väsentligt och uppgick till 233 miljoner kronor (116), eller 17,1 % (9,1) av faktureringen. Högre volymer och en gynnsam produktmix bidrog positivt till resultatet för Sandvik Hyperion och Wolfram. Rörelseresultatet för Sandvik Process Systems sjönk till följd av lägre försäljningsvolymer och en ogynnsam produktmix. Förändrade valutakurser hade en försumbar påverkan på resultatet jämfört med föregående år och föregående kvartal. Lagernivåerna ökade, delvis som konsekvens av högre efterfrågan, delvis för att anpassa säkerhetslagernivåerna inför ett planerat längre produktionsstopp för underhållsarbete hos Wolfram under andra kvartalet. Avkastningen på sysselsatt kapital för den senaste tolvmånadersperioden var 11,4 % (14,1).

Antalet anställda ökade med 109 personer, mestadels hänförligt till en omklassifi cering av personer som tidigare haft tidsbestämda anställningar.

Förvärvet av Varel fortlöper enligt plan och förväntas slutföras under andra kvartalet.

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV1 2014	KV1 2013	FÖRÄNDR. %	KV4 2013	FÖRÄNDR. %
Orderingång	1 749	1 284	+32 *	1 456	+21 *
Fakturering	1 362	1 271	+3 *	1 538	-11 *
Rörelseresultat	233	116	+101	309	-25
% av fakturering	17,1	9,1		20,1
Avkastning på sysselsatt kapital, rullande 12 månader	11,4	14,1		9,6
Antal anställda	2 745	2 590	+6	2 635	+4

* Fast valuta för jämförbara enheter.

MODERBOLAGET

Moderbolagets fakturering uppgick till 4 185 miljoner kronor (3 969) under första kvartalet 2014 och rörelseresultatet till -451 miljoner kronor (-291).

Resultat från andelar i koncernföretag avser huvudsakligen utdelningar samt koncernbidrag från dessa och uppgick till 460 miljoner kronor (693) för första kvartalet.

Räntebärande skulder minus likvida medel och räntebärande tillgångar uppgick till 17 227 miljoner kronor (19 573). Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 215 miljoner kronor (227).

FÖRVÄRV OCH AVYTTRINGAR

I januari slöt Sandvik ett avtal om att förvärva Varel International Energy Services Inc. (Varel). Innan förvärvet kan slutföras krävs ett godkännande av berörda myndigheter och viss miljömässig due diligence. Varel är en global leverantör av borrlösningar med fokus på borrkronor och så kallade downhole-produkter för att anlägga och färdigställa källor. Det viktigaste kunderna återfi nns inom olje- och gassektorn med viss exponering mot gruv- och anläggningsindustrin. Förvärvet förväntas att slutföras under andra kvartalet 2014.

FÖRVÄRV UNDER DE SENASTE 12 MÅNADERNA

	BOLAG\$ENHET	TIDPUNKT	ÅRLIG INTÄKT MSEK	ANTAL ANSTÄLLDA
SANDVIK MINING	Cubex	1 apr 2013	270	110
SANDVIK VENTURE	TechnoPartner Samtronic	1 okt 2013	110	35
SANDVIK MACHINING SOLUTIONS	Precorp Inc.	1 okt 2013	230	200
SANDVIK VENTURE	Varel Intl Energy Services Inc.	Trol. kv 2 2014	2,300	1,300

AVYTTRINGAR UNDER DE SENASTE 12 MÅNADERNA

Inga väsentliga avyttringar har gjorts.

VÄGLEDNING

Sandvik tillhandahåller ingen marknadsprognos eller resultatprognos.

Vägledning för vissa icke operativa nyckeltal som kan vara användbara för att uppskatta det finansiella resultatet återfinns i tabellen nedan:

CAPEX	Uppskattas till mellan 5 and 5,5 miljarder kronor för 2014.
VALUTAEFFEKTER	Med utgångspunkt från valutakurserna i slutet av mars, uppskattas rörelseresultat för andra kvartalet 2014 att påverkas negativt med cirka 150 miljoner kronor, jämfört med andra kvartalet 2013.
METALLPRISEFFEKTER	Med utgångspunkt från valutakurserna, lagernivåerna och metallpriserna i slutet av mars uppskattas rörelsere sultat för andra kvartalet 2014 att påverkas positivt med cirka 100 miljoner kronor.
FINANSNETTO	Uppskattas till mellan 1,8 and 2,0 miljarder kronor för 2014.
SKATTESATS	Uppskattas till ca 25-27% för 2014.

VIKTIGA HÄNDELSER

• I januari slöt Sandvik Venture ett avtal om att förvärva Varel International Energy Services Inc. (Varel). Förvärvet förväntas slutföras under andra kvartalet 2014.

• Sandvik Mining säkrade i februari ett större kontrakt för materialhanteringssystem till Australien. Kontraktsvärdet överstiger 450 miljoner kronor. Leveranser påbörjas 2014 och pågår till och med 2016. I ordern igår teknik, konstruktion och leverans av två skovelhjulsgrävmaskiner för kolhantering med kapacitet om 8 600 ton per timme respektive 7 250 ton per timme .

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna delårsrapport har upprättats enligt IFRS med tillämpning av IAS 34 Delårsrapportering. Samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder som i senaste årsredovisningen har tillämpats med undantag för nya och omarbetade standarder och tolkningar som trädde i kraft den 1 januari 2014.

Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden, vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2 Redovisning för juridiska personer, som har utfärdats av Rådet för fi nansiell rapportering.

IASB har utfärdat nya standarder som trädde i kraft den 1 januari 2014 eller senare. De nya standarderna som trädde i kraft den 1 januari 2014 är IFRS 10, Koncernredovisning, IFRS 11, Samarbetsarrangemang samt IFRS 12, Upplysning om andelar i andra företag. Dessa standarder kommer inte att ha någon väsentlig påverkan på koncernredovisningen.

FINANSIELLA RAPPORTER I SAMMANDRAG

KONCERNEN

RESULTATRÄKNING

MSEK	KV1 2014	KV1 2013	FÖRÄNDR. %	KV1-4 2013
Intäkter	20 783	22 098	-6	87 328
Kostnad för sålda varor	-13 163	-14 528	-9	-58 848
Bruttoresultat	7 620	7 570	+1	28 480
% av intäkterna	36,7	34,3		32,6
Försäljningskostnader	-2 676	-2 723	-2	-11 184
Administrationskostnader	-1 669	-1 546	+8	-6 290
FoU-kostnader	-660	-603	+9	-2 661
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	-137	-141	-2	293
Rörelseresultat	2 478	2 557	-3	8 638
% av intäkterna	11,9	11,6		9,9
Finansnetto	-436	-479	-9	-1 885
Resultat efter fi nansiella poster	2 042	2 078	-2	6 753
% av intäkterna	9,8	9,4		7,7
Skatt	-549	-601	-9	-1 745
Periodens resultat	1 493	1 477	+1	5 008
% av intäkterna	7,2	6,7		5,7
Komponenter som inte omklassificeras till årets resultat
Aktuariella vinster/(förluster) hänförliga till förmånsbestämda pensionsplaner	-252	233		1 039
Skatt hänförlig till komponenter som inte kommer att omklassificeras	84	-79		-361
	-168	154		678
Komponenter som kommer att omklassificeras till årets resultat
Periodens omräkningsdifferenser	-109	-837		142
Kassaflödessäkringar	-93	34		-205
Skatt hänförlig till komponenter som eventuellt kommer att omklassificeras	24	-7		45
	-178	-810		-18
Övrigt totalresultat	-346	-656		660
Periodens totalresultat	1 147	821		5 668
Periodens resultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	1 494	1 476		5 013
Innehav utan bestämmande infl ytande	-1	1		-5
Periodens totalresultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	1 148	820		5 671
Innehav utan bestämmande infl ytande	-1	1		-3
Resultat per aktie, SEK *	1,19	1,18		4,00

* Ingen utspädningseff ekt har förekommit under perioden.

MODERBOLAGET

BALANSRÄKNING

MSEK	31 MAR 2014	31 DEC 2013	FÖRÄNDR. %	31 MAR 2013
Immateriella anläggningstillgångar	11 987	11 947	0	11 213
Materiella anläggningstillgångar	25 102	25 255	-1	25 174
Finansiella anläggningstillgångar	8 290	8 150	+2	5 807
Varulager	23 845	23 318	+2	24 680
Kortfristiga fordringar	21 366	20 136	+6	22 088
Likvida medel	2 328	5 076	-54	13 708
Summa tillgångar	92 918	93 882	-1	102 670
Eget kapital	34 826	33 610	+4	33 399
Långfristiga räntebärande skulder	28 450	28 377	0	32 111
Långfristiga icke räntebärande skulder	3 345	3 263	+3	6 359
Kortfristiga räntebärande skulder	4 774	7 047	-32	7 219
Kortfristiga icke räntebärande skulder	21 523	21 585	0	23 582
Summa eget kapital och skulder	92 918	93 882	-1	102 670
Rörelsekapital*	24 913	23 281	-	25 028
Lån	27 641	30 099	-8	33 392
Nettoskuld**	25 446	25 184	+1	19 864
Nettoskuldsättningsgrad***	0,7	0,7	-	0,5
Innehav utan bestämmande infl ytande	99	100	-1	108

* Varulager plus kortfristiga fordringar exkl. skattefordringar minus icke räntebärande skulder exkl. skatteskulder.

** Räntebärande kort- och långfristiga skulder exklusive nettoavsättningar till pensioner, minskat med likvida medel.

*** Eget kapital exklusive ackumulerade aktuariella vinster/förluster hänförliga till förmånsbestämda pensionsplaner efter skatt.

FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL

MSEK	EGET KAPITAL HÄNFÖRLIGT TILL MODER# BOLAGETS AKTIEÄGARE	INNEHAV UTAN BESTÄMMANDE INFLYTANDE	TOTALT EGET KAPITAL
Ingående eget kapital, 1 januari 20131)	32 429	107	32 536
Periodens totalresultat	5 671	-3	5 668
Personaloptionsprogram	-15		-15
Säkring av optionsprogrammet	-185		-185
Utdelning till aktieägare	-4 390	-4	-4 394
Utgående eget kapital, 31 december 2013	33 510	100	33 610
Ingående eget kapital, 1 januari 2014	33 510	100	33 610
Periodens totalresultat	1 148	-1	1 147
Personaloptionsprogram	69		69
Utgående eget kapital, 31 mars 2014	34 727	99	34 826
Ingående eget kapital, 1 januari 20131)	32 429	107	32 536
Periodens totalresultat	820	1	821
Personaloptionsprogram	42		42
Utgående eget kapital, 31 mars 2013	33 291	108	33 399

1) Justerat för förändrade redovisningsprinciper

KONCERNEN

KASSAFLÖDESANALYS

MSEK	KV1 2014	KV1 2013	KV1#4 2013
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella intäkter och kostnader	2 042	2 078	6 753
Återläggning av av- och nedskrivningar	948	950	4 690
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, m m	-203	-143	109
Betald skatt	-440	-481	-7 816
Kassaflöde från löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	2 347	2 404	3 736
Förändring i rörelsekapital
Förändring av lager	-597	418	1 908
Förändring av rörelsefordringar	-1 654	-572	1 109
Förändring av rörelseskulder	698	35	-1 345
Kassaflöde från förändring i rörelsekapital	-1 553	-119	1 672
Investeringar i hyresmaskiner	-96	-119	-499
Försäljning av hyresmaskiner	61	41	224
Kassaflöde från den löpande verksamheten	759	2 207	5 133
Investeringsverksamheten
Förvärv av verksamheter och aktier	-	-	-489
Investeringar i materiella tillgångar	-697	-720	-3 627
Försäljning av materiella tillgångar	53	-	150
Investeringar i immateriella tillgångar	-205	-178	-796
Försäljning av immateriella tillgångar	7	-	-
Övriga investeringar, netto	-34	140	238
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-876	-758	-4 524
Kassaflöde efter investeringar	-117	1 449	609
Finansieringsverksamheten
Förändring av räntebärande skulder	-2 617	-1 539	-4 871
Utbetald utdelning	-	-	-4 394
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-2 617	-1 539	-9 265
Periodens kassaflöde	-2 734	-90	-8 656
Likvida medel vid periodens början	5 076	13 829	13 829
Kursdifferens i likvida medel	-14	-31	-97
Likvida medel vid periodens slut	2 328	13 708	5 076

		VERKLIGT VÄRDE
31 MAR 2014	31 DEC 2013	31 MAR 2014	31 DEC 2013
652	911	652	911
17 650	19 346	17 650	19 346
650	721	650	721
34 806	37 012	36 355	38 287
		REDOVISAT VÄRDE

* Avser derivat

** Skillnaden mellan redovisat värde och verkligt värde avser låneskulder

Sandvik mäter fi nansiella instrument till verkligt värde eller upplupet anskaff ningsvärde i balansräkningen beroende på klassifi cering. Utöver nettoskulden omfattar fi nansiella instrument kundfordringar och leverantörsskulder. Finansiella instrument värderade till verkligt värde i balansräkningen beräknas med hjälp av värderingstekniker som enbart använder sig av observerbara marknadsdata, och tillhör därmed nivå 2 i verkligt värdehierarkin. En beskrivning av de värderingstekniker som tillämpas och de indata som används vid beräkningen av verkligt värde beskrivs i den senaste årsredovisningen.

KONCERNEN

RESULTATRÄKNING

MSEK	KV1 2014	KV1 2013	FÖRÄNDR. %	KV1#4 2013
Nettoomsättning	4 185	3 969	5	15 873
Kostnad för sålda varor	-3 203	-3 114	3	-12 137
Bruttoresultat	982	855	15	3 736
Försäljningskostnader	-157	-166	-5	-514
Administrationskostnader	-933	-705	32	-2 863
FoU-kostnader	-334	-330	1	-1 343
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	-9	55	-	297
Rörelseresultat	-451	-291	55	-687
Resultat från andelar i koncernföretag	460	693	-34	14 158
Resultat från andelar i intresseföretag	-	-	-	10
Ränteintäkter/kostnader och liknande
resultatposter	-168	-33	409	-1 594
Resultat efter finansiella poster	-159	369	-	11 887
Bokslutsdispositioner	-	-	-	-1
Skatt	44	-76	-	-5 310
Periodens resultat	-115	293	-139	6 576

BALANSRÄKNING

MSEK	31 MAR 2014	31 DEC 2013	FÖRÄNDR. %	31 MAR 2013
Immateriella anläggningstillgångar	8	4	+100	10
Materiella anläggningstillgångar	7 393	7 429	0	7 284
Finansiella anläggningstillgångar	39 978	40 080	0	38 622
Varulager	3 848	3 638	+6	3 879
Kortfristiga fordringar	15 572	17 668	-12	16 284
Likvida medel	11	0	-	38
Summa tillgångar	66 810	68 819	-3	66 117
Eget kapital	26 702	26 761	0	25 110
Obeskattade reserver	4	4	0	3
Avsättningar	658	533	+23	477
Långfristiga räntebärande skulder	15 617	15 759	-1	16 263
Långfristiga icke räntebärande skulder	157	75	+109	104
Kortfristiga räntebärande skulder	17 832	19 744	-10	18 386
Kortfristiga icke räntebärande skulder	5 840	5 943	-2	5 774
Summa eget kapital och skulder	66 810	68 819	-3	66 117
Ställda säkerheter	-	-	-	-
Eventualförpliktelser	15 115	13 339	+13	15 054
Räntebärande skulder och avsättningar minus likvida
medel och räntebärande tillgångar	17 227	19 462	-11	19 573
Investeringar i anläggningar	215	1 257	-83	227

MARKNADSÖVERSIKT, KONCERNEN

ORDERINGÅNG OCH FAKTURERING PER MARKNADSOMRÅDE FÖRSTA KVARTALET 2014

	ORDERINGÅNG		FÖRÄNDR.*	ANDEL	FAKTU# RERING	FÖRÄNDR. *	ANDEL
MARKNADSOMRÅDE	MSEK	%	%1&	%	MSEK	%	%
KONCERNEN
Europa	9 598	+14	+2	43	8 267	-5	41
Nordamerika	4 303	+3	-8	19	3 825	+3	18
Sydamerika	1 110	-39	-13	5	1 677	-4	8
Afrika/Mellanöstern	1 667	-2	-2	7	1 751	+0	8
Asien	3 818	-11	-6	17	3 809	+3	18
Australien	2 000	+35	-14	9	1 454	-28	7
Totalt	22 496	+2	-4	100	20 783	-4	100
SANDVIK MINING
Europa	935	+34	-9	15	665	-41	9
Nordamerika	730	-30	-30	12	898	-10	14
Sydamerika	548	-59	-30	9	1 194	-5	18
Afrika/Mellanöstern	1 196	+5	+5	20	1 422	+5	22
Asien	977	-45	-35	16	1 291	-10	20
Australien	1 669	+43	-19	28	1 131	-28	17
Totalt	6 055	-15	-20	100	6 601	-15	100
SANDVIK MACHINING SOLUTIONS
Europa	4 316	+7	+7	56	4 191	+5	56
Nordamerika	1 646	+2	+2	21	1 517	+2	21
Sydamerika	222	-1	-1	3	234	+4	3
Afrika/Mellanöstern	75	+5	+5	1	72	+5	1
Asien	1 407	+8	+8	18	1 335	+8	18
Australien	53	-8	-8	1	51	-14	1
Totalt	7 719	+6	+6	100	7 400	+5	100
SANDVIK MATERIALS TECHNOLOGY
Europa	2 500	+24	-10	55	1 832	-6	52
Nordamerika	1 162	+42	-11	25	864	+21	24
Sydamerika	69	+28	+28	1	61	+14	2
Afrika/Mellanöstern	51	-32	-32	1	46	-27	1
Asien	647	+19	+19	14	541	+17	15
Australien	204	+8	+8	4	203	-3	6
Totalt	4 633	+25	-5	100	3 547	+3	100
SANDVIK CONSTRUCTION
Europa	972	+8	+8	42	786	-1	42
Nordamerika	432	-4	-4	18	305	+2	16
Sydamerika	221	+22	+22	9	158	-14	8
Afrika/Mellanöstern	283	-28	-28	12	179	-24	10
Asien	369	-15	-15	16	388	+9	21
Australien	59	+0	+0	3	55	-60	3
Totalt	2 336	-4	-4	100	1 871	-7	100
SANDVIK VENTURE
Europa	874	+17	+17	50	792	-4	58
Nordamerika	332	+35	+35	19	240	+13	18
Sydamerika	50	+78	+78	3	29	-12	2
Afrika/Mellanöstern	61	+136	+136	3	33	+32	2
Asien	418	+54	+54	24	255	+22	19
Australien	14	+4	+4	1	13	-16	1
Totalt	1 749	+32	+32	100	1 362	+3	100

* I fast valuta för jämförbarar enheter.

1) Exklusive större order.

KONCERNEN

ORDERINGÅNG PER AFFÄRSOMRÅDE

	KV1	KV2	KV3	KV4	KV1–4	KV1	FÖRÄNDR. KV1
MSEK	2013	2013	2013	2013	2013	2014	%	% 1)
Sandvik Mining	7 683	6 652	7 033	6 514	27 882	6 055	-21	-15
Sandvik Machining Solutions	7 147	7 332	6 882	7 354	28 715	7 719	+8	+6
Sandvik Materials Technology	3 771	2 820	3 152	3 672	13 415	4 633	+23	+25
Sandvik Construction	2 454	2 384	1 892	1 792	8 521	2 336	-5	-4
Sandvik Venture	1 284	1 532	1 263	1 456	5 535	1 749	+36	+32
Koncerngemensamt	0	-1	-1	6	4	4
Koncernen totalt	22 339	20 719	20 221	20 794	84 072	22 496	+1	+2

FAKTURERING PER AFFÄRSOMRÅDE

	KV1	KV2	KV3	KV4	KV1–4	KV1	FÖRÄNDR. KV1
MSEK	2013	2013	2013	2013	2013	2014	%	% 1)
Sandvik Mining	8 313	8 136	6 961	7 334	30 744	6 601	-21	-15
Sandvik Machining Solutions	6 977	7 281	6 922	7 363	28 543	7 400	+6	+5
Sandvik Materials Technology	3 484	3 967	3 224	3 360	14 035	3 547	+2	+3
Sandvik Construction	2 046	2 326	2 055	2 174	8 601	1 871	-9	-7
Sandvik Venture	1 271	1 332	1 252	1 538	5 394	1 362	+7	+3
Koncerngemensamt	7	1	2	1	11	2
Koncernen totalt	22 098	23 043	20 416	21 770	87 328	20 783	-6	-4

RÖRELSERESULTAT PER AFFÄRSOMRÅDE

	KV1	KV2	KV3	KV4	KV1–4	KV1	FÖRÄNDR. KV1
MSEK	2013	2013	2013	2013	2013	2014	%
Sandvik Mining	1 211	1 153	858	-480	2 743	688	-43
Sandvik Machining Solutions	1 141	1 525	1 454	1 084	5 205	1 480	+30
Sandvik Materials Technology	337	409	175	350	1 270	421	+25
Sandvik Construction	103	141	88	-223	110	-11	neg.
Sandvik Venture	116	-18	199	309	606	233	+101
Koncerngemensamt	-351	-249	-243	-450	-1 296	-333
Koncernen totalt 2)	2 557	2 961	2 531	590	8 638	2 478	-3

RÖRELSEMARGINAL PER AFFÄRSOMRÅDE

	KV1	KV2	KV3	KV4	KV1–4	KV1
MSEK	2013	2013	2013	2013	2013	2014
Sandvik Mining	14,6	14,2	12,3	-6,5	8,9	10,4
Sandvik Machining Solutions	16,4	20,9	21,0	14,7	18,2	20,0
Sandvik Materials Technology	9,7	10,3	5,4	10,4	9,0	11,9
Sandvik Construction	5,0	6,1	4,3	-10,2	1,3	-0,6
Sandvik Venture	9,1	-1,4	15,9	20,1	11,2	17,1
Koncernen totalt	11,6	12,8	12,4	2,7	9,9	11,9

1) Förändring mot föregående år i fast valuta för jämförbara enheter.

2) Interna transaktioner hade försumbar eff ekt på aff ärsområdenas resultat.

NYCKELTAL	KV1 2014	KV1 2013	KV1-4 2013
Antal utestående aktier vid periodens slut ('000) 1)	1 254 386	1 254 386	1 254 386
Genomsnittligt antal aktier ('000) 1)	1 254 386	1 254 386	1 254 386
Skatt, %	26,9	28,9	25,8
Avkastning på sysselsatt kapital, % 2)	12,7	17,6	12,6
Avkastning på eget kapital, % 2)	15,1	21,8	15,3
Avkastning på totalt kapital, % 2)	9,1	12,3	9,0
Eget kapital per aktie, SEK	27,7	26,5	26,7
Nettoskuldsättningsgrad	0,7	0,5	0,7
Soliditet, %	37	33	36
Rörelsekapital, %	29	28	27
Vinst per aktie, SEK	1,19	1,18	4,00
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK	759	2 207	5 133
Antal anställda	47 226	48 018	47 338

1) Inga utspädningseff ekter under perioden.

2) Rullande 12 månader.

RISKBESKRIVNING

Sandvik är en global koncern med representation i 130 länder och är som sådan exponerad för ett antal affärsmässiga och finansiella risker. Riskhantering är därför en viktig process för Sandvik i syfte att nå uppsatta mål. En effektiv riskhantering utgör ett naturligt led i den löpande uppföljningen

och den framåtriktade bedömningen av verksamheten. Sandviks långsiktiga riskexponering bedöms inte avvika från den naturliga exponering som är förknippad med Sandviks löpande affärsverksamhet. För djupare analys av risker hänvisas till Sandviks årsredovisning för 2013.

FRAMTIDSINRIKTAD INFORMATION

En del redovisade poster är framåtriktade och det faktiska utfallet kan komma att se väsentligt annorlunda ut. Förutom de faktorer som uttryckligen har kommenterats kan även andra faktorer väsentligt påverka det faktiska utfallet, exempelvis de ekonomiska förutsättningarna, valutakurser och

räntenivåer, politiska risker, konkurrerande produkter och prissättningen av dem, produktutveckling, kommersialisering och tekniska svårigheter, problem med leveranser samt stora kreditförluster hos kunderna.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Några transaktioner mellan Sandvik och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat har inte ägt rum.

Stockholm, 25 April 2014 Sandvik Aktiebolag (publ)

Olof Faxander VD och Koncernchef

Sandvik off entliggör denna information enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med fi nansiella instrument. Informationen lämnades för off entliggörande den 25 April 2014 at 8:00 CET. Rapporten för andra kvartalet 2014 off entliggörs den 17 July 2014. Bolagets revisorer har inte genomfört någon granskning av rapporten för första kvartalet 2014.

Ytterligare information kan erhållas från Sandvik Investor Relations tel +46 8 456 12 40 (Magnus Larsson) eller +46 8 456 14 94 (Ann-Sofie Nordh) eller via e-post till info.ir@sandvik.com. En presentation och en telefonkonferens kommer att hållas den 25

Sandvik AB, organisationsnummer: 556000-3468 Box 510 101 30 Stockholm 08 456 11 00

April 2014 kl.10:00 på World Trade Center i Stockholm.

Information finns tillgänglig på www.sandvik.com/ir.

KALENDER 2014:

13 May	Årsstämma i Sandviken
16 May	Föreslagen avstämningsdag för rätt till utdelning
17 July	Rapport för andra kvartalet 2014
27 October	Rapport för tredje kvartalet 2014

17 November Kapitalmarknadsdag i Fair Lawn, USA (nytt datum)