Beijer Alma

Quarterly Report • Apr 29, 2014

Delårsrapport januari–mars 2014

Förbättrat kvartalsresultat

• Nettoomsättningen blev 855 Mkr (704).
• Resultatet efter finansnetto uppgick till 109,4 Mkr (74,0).
• Vinsten per aktie uppgick till 2,74 kr (1,88).
• Kassaflödet efter investeringar uppgick till 8,9 Mkr (11,7).
• Stark balansräkning, nettoskulden uppgick till 85 Mkr (263).

VDs kommentar

Under årets första kvartal har återhämtningen för Beijer Almakoncernen fortsatt. Samtliga dotterbolag hade högre fakturering än under motsvarande period föregående år. Störst ökning hade Lesjöfors chassifjädrar och Habias telekomprodukter. Även övriga affärsområden – som är mer beroende av det allmänna konjunkturläget – visade tillväxt. Faktureringen ökade med 21 procent till 855 Mkr. I jämförbara enheter var ökningstakten 14 procent. Orderingången steg snabbare än faktureringen och orderstockarna ökade. Resultat efter finansnetto steg till 109 Mkr (74).

Kassaflödet uppgick till 9 Mkr. Det relativt svaga kassaflödet berodde framför allt på högre kundfordringar som i sin tur var ett resultat av den högre faktureringen för Habia i Kina där kredittiderna är längre. Ett förbättrat kassaflöde förväntas under kommande kvartal. Nettoskulden uppgick till 85 Mkr. Det innebär att koncernen har en fortsatt stark finansiell ställning och goda resurser att expandera verksamheten.

Lesjöfors fakturering växte med 25 procent. Justerat för fjolårets förvärv av tyska S & P Federnwerk var tillväxten 12 procent. Högst tillväxt hade affärsområde Chassifjädrar där faktureringen ökade med 19 procent. Affärsområde Industri växte med 9 procent i jämförbara enheter. Rörelseresultatet uppgick till 91 Mkr jämfört med 70 Mkr föregående år. Rörelseresultatet har förbättrats inom både Industri och Chassifjädrar. Inom Industri var förbättringen störst i den tyska verksamheten, där faktureringsvolym, resultat och rörelsemarginal har förbättrats påtagligt jämfört med samma period föregående år. Den enda region som försvagats jämfört med 2013 var Kina, där efterfrågan på komponenter till mobiltelefoner sjunkit. Chassifjäderförsäljningen påverkades positivt av den kalla vintern 2013, vilket gav höga jämförelsetal i försäljningen. Under 2014 har vintern varit mildare över hela Europa. Trots detta har försäljningen fortsatt att öka under första kvartalet. Det är dock rimligt att förvänta sig att tillväxten inom Chassifjädrar avtar under kommande månader.

Habias fakturering växte med 34 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Försäljningen ökade inom både Telekom och övriga produktområden. Högst var tillväxten i telekomverksamheten, där faktureringen steg med 67 procent. Det är fortsatt stark efterfrågan från framför allt den kinesiska marknaden som driver faktureringen. Försäljningen gynnas av utbyggnaden av Kinas 4G-nätverk. Efterfrågan är idag större än kapaciteten och orderstockarna har vuxit kraftigt under kvartalet. För att möta efterfrågan bygger Habia för närvarande ut sin tillverkningskapacitet i Kina. Utbyggnaden beräknas vara klar vid halvårsskiftet. Den förbättrade faktureringsvolymen bidrog till ökat resultat och högre rörelsemarginal. Rörelseresultatet uppgick till 21 Mkr jämfört med 5 Mkr föregående år.

Även Beijer Tech visade tillväxt. Faktureringen växte med 4 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Faktureringen ökade i företagets båda affärsområden – Flödesteknik och Industriprodukter. Störst förbättring hade Flödesteknik. Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 8 Mkr, jämfört med 7 Mkr föregående år.

Sammantaget för koncernen kan man konstatera att återhämtningen i konjunkturen alltjämt är långsam. Efterfrågan på den viktiga tyska marknaden förbättras dock snabbare än på övriga marknader. Samtidigt finns det anledning att förvänta sig att Lesjöfors försäljning av chassifjädrar kommer att påverkas negativt av den milda vintern.

Bertil Persson vd och koncernchef

Koncernen

Orderingången ökade med 20 procent till 895 Mkr (748). I jämförbara enheter var ökningen 15 procent. Faktureringen uppgick till 855 Mkr (704), en ökning med 21 procent. I jämförbara enheter steg faktureringen med 14 procent. Rörelseresultatet var 112,6 Mkr (77,2) och rörelsemarginalen nådde 13,2 procent (11,0). Resultatet efter finansnetto uppgick till 109,4 Mkr (74,0). Vinsten per aktie efter skatt var 2,74 kr (1,88).

Kassaflödet efter investeringar var 8,9 Mkr (11,7). Nettoskulden uppgick till 85 Mkr (263). Utdelningen på totalt 241 Mkr som utbetalades första dagarna i april har skuldförts i bokslutet och påverkar kassa, nettoskuld och kassaflöde först under andra kvartalet. I fjol utbetalades utdelningen på 211 Mkr i mars.

Dotterbolagen

Lesjöfors

Lesjöfors AB är en fullsortimentsleverantör av standard- och specialproducerade industrifjädrar, trådoch banddetaljer. Företaget är en dominerande aktör i Norden och ett av de större företagen i sin bransch i Europa. Lesjöfors har tillverkning i Sverige, Danmark, Finland, Tyskland, Lettland, Storbritannien, Slovakien och Kina.

Orderingången ökade med 17 procent till 463 Mkr (398). Faktureringen steg med 25 procent till 479 Mkr (382). I jämförbara enheter steg orderingången med 7 procent och faktureringen med 12 procent. Rörelseresultatet uppgick till 90,9 Mkr (70,5).

Lesjöfors bedriver verksamheten i affärsområdena Industri och Chassifjädrar. Båda affärsområdena redovisar förbättrad fakturering och resultat. Geografiskt sett är de största ökningstalen på den tyska marknaden.

Habia Cable

Habia Cable AB är en av Europas största tillverkare av specialkabel till kunder inom telekommunikation, transport, kärnkraft, försvar och övrig industri. Företaget har tillverkning i Sverige, Tyskland, Kina och Polen och försäljning över hela världen.

Orderingången ökade med 47 procent till 238 Mkr (162). Faktureringen var 182 Mkr (135), en ökning med 34 procent. Rörelseresultatet uppgick till 20,5 Mkr (5,3).

Habia har haft en anmärkningsvärd efterfrågan från telekomsektorn. Bolaget producerar kabel till basstationsantenner för mobil telekom och eftersom det kinesiska nätet uppgraderas till 4G sker stora investeringar i nya basstationer.

Beijer Tech

Beijer Tech AB är specialiserat på industriell handel i Norden och representerar flera av världens ledande tillverkare. Verksamheten bedrivs inom affärsområdena Industriprodukter samt Flödesteknik/ Industrigummi.

Orderingången och faktureringen uppgick till 194 Mkr (187), en ökning med 4 procent. Rörelseresultatet var 8,0 Mkr (6,8).

Beijer Tech säljer uteslutande i Norden där efterfrågan är fortsatt avvaktande. Under kvartalet har efterfrågan dock stabiliserats i båda affärsområdena.

Moderbolaget

Moderbolaget, Beijer Alma AB, är ett holdingbolag utan extern fakturering. Rörelseresultatet uppgick till –6,8 Mkr (–5,3). Resultatet efter finansnetto var –6,7 Mkr (–6,0).

Omsättning och resultat per rörelsegren/segment

Nettoomsättning
Mkr	2014	2013	2013	2013	2013	2013	2012
	kv 1	kv 4	kv 3	kv 2	kv 1	helår	helår
Lesjöfors	479,1	398,8	423,5	472,1	381,9	1 676,3	1 366,7
Habia Cable	182,0	177,3	150,8	160,8	135,4	624,3	632,4
Beijer Tech	194,0	197,0	178,2	203,7	186,7	765,6	780,3
Moderbolag och koncerngemensamt	0,1	–	0,1	–	0,2	0,3	0,3
Totalt	855,2	773,1	752,6	836,6	704,2	3 066,5	2 779,7
Rörelseresultat
Mkr	2014	2013	2013	2013	2013	2013	2012
	kv 1	kv 4	kv 3	kv 2	kv 1	helår	helår
Lesjöfors	90,9	80,7	82,7	97,8	70,5	331,7	285,4
Habia Cable	20,5	20,2	14,9	12,8	5,3	53,2	61,9
Beijer Tech	8,0	3,0	9,9	13,9	6,8	33,6	47,2
Moderbolag och koncerngemensamt	–6,8	–5,4	–4,4	–7,0	–5,4	–22,2	–22,2
Summa rörelseresultat	112,6	98,5	103,1	117,5	77,2	396,3	372,3
Finansnetto	–3,2	–2,1	–2,8	–3,5	–3,2	–11,6	–10,5
Resultat efter finansnetto	109,4	96,4	100,3	114,0	74,0	384,7	361,8

Årsstämma

På årsstämman den 27 mars 2014 beslutades om en utdelning på 8,00 kr (7,00) per aktie. Samtliga styrelseledamöter omvaldes.

Händelser efter periodens utgång

Inga väsentliga händelser har inträffat efter periodens utgång.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer består av bland annat affärsmässiga risker och finansiella risker. Affärsmässiga risker kan avse större kundexponeringar mot enskilda branscher eller företag. Finansiella risker avser främst valutarisker som uppstår genom att 85 procent av försäljningen för Habia och Lesjöfors sker utanför Sverige medan drygt 50 procent av produktionen sker i Sverige.

Hanteringen av de finansiella riskerna finns beskriven i 2013 års årsredovisning i not 31. Bedömningen är att koncernen har en god riskspridning på branscher och företag. Bedömningen är även att risksituationen inte har förändrats under året.

Redovisningsprinciper

Koncernen

Delårsrapporten har upprättats med tillämpning av internationella redovisningsstandards (International Financial Reporting Standards – IFRS) sådana de antagits av Europeiska Unionen (EU). Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt Årsredovisningslagen.

Inga nya eller omarbetade IFRS som trätt i kraft 2014 har någon påverkan på koncernen. Redovisningsprinciper och beräkningsgrunder är oförändrade jämfört med årsredovisningen för 2013. Väsentliga redovisnings- och värderingsprinciper återfinns på sidorna 52–55 i Årsredovisningen för 2013.

Moderbolaget

Moderbolaget, Beijer Alma AB, tillämpar Årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciperna överensstämmer med föregående år samt med koncernens redovisningsprinciper i tillämpliga delar.

Resultaträkningar i sammandrag

Koncernen

Mkr	2014	2013	2013	2012	2011
	kv 1	kv 1	helår	helår	helår
Nettoomsättning	855,2	704,2	3 066,5	2 779,7	2 830,2
Kostnad för sålda varor	–585,5	–483,6	–2 071,5	–1 842,5	–1 845,5
Bruttoresultat	269,7	220,6	995,0	937,2	984,7
Försäljningskostnader	–83,0	–77,4	–325,0	–316,3	–299,6
Administrationskostnader	–74,9	–66,0	–276,8	–249,5	–244,6
Övriga intäkter	–	–	2,0	–	–
Resultat från andelar i intresseföretag	0,8	–	1,1	0,9	0,9
Rörelseresultat	112,6	77,2	396,3	372,3	441,4
Ränteintäkter	0,3	0,3	2,1	3,2	3,5
Räntekostnader	–3,5	–3,5	–13,7	–13,7	–16,2
Resultat efter finansnetto	109,4	74,0	384,7	361,8	428,7
Skatt på årets resultat	–26,8	–17,4	–95,7	–93,3	–115,8
Redovisat resultat hänförligt till moderbolagets ägare	82,6	56,6	289,0	268,5	312,9
Övrigt totalresultat
Intäkter/kostnader redovisade direkt i eget kapital Kassaflödessäkringar	–1,5	3,6	–6,4	0,6	–18,6
Omräkningsdifferenser	–7,9	–16,5	19,7	–21,6	5,0
Summa övrigt totalresultat efter skatt	–9,4	–12,9	13,3	–21,0	–13,6
Summa totalresultat hänförligt till moderbolagets ägare	73,2	43,7	302,3	247,5	299,3
Övrigt totalresultat avser i sin helhet poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen.
Redovisat resultat per aktie
före och efter utspädning, kr	2,74	1,88	9,59	8,91	10,38
Utdelning per aktie, kr	–	–	8,00	7,00	7,00
Avskrivningar ingår med, Mkr	23,4	20,4	86,7	78,7	76,3
Moderbolaget	2014	2013	2013	2012	2011
	kv 1	kv 1	helår	helår	helår
Administrationskostnader	–11,4	–9,9	–40,4	–39,2	–36,3
Övriga rörelseintäkter	4,6	4,6	18,2	17,0	12,1
Rörelseresultat	–6,8	–5,3	–22,2	–22,2	–24,2
Mottagna koncernbidrag	–	–	40,0	81,7	110,1
Intäkter från andelar i koncernföretag	–	–	209,0	161,0	145,0
Ränteintäkter och liknande intäkter	0,2	0,3	1,8	2,5	4,2
Räntekostnader och liknande kostnader	–0,1	–1,0	–2,7	–20,6	–5,8
Resultat efter finansnetto	–6,7	–6,0	225,9	202,4	229,3
Skatt på periodens resultat	1,2	1,1	–4,6	–10,2	–22,6

Redovisat resultat –5,5 –4,9 221,3 192,2 206,7

Balansräkningar i sammandrag

Koncernen

Mkr	2014	2013	2013	2012	2011
	31 mar	31 mar	31 dec	31 dec	31 dec
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar	504,5	527,1	504,8	533,3	378,2
Materiella anläggningstillgångar	630,1	532,0	640,0	537,2	504,7
Uppskjutna skattefordringar	23,2	15,7	23,9	15,7	17,3
Finansiella tillgångar	25,2	24,2	23,8	25,4	27,2
Summa anläggningstillgångar	1 183,0	1 099,0	1 192,5	1 111,6	927,4
Omsättningstillgångar
Varulager	546,0	502,1	541,2	516,1	508,8
Fordringar	683,3	617,0	560,5	527,5	495,6
Kassa och bank	332,6	116,9	253,8	239,5	269,0
Summa omsättningstillgångar	1 561,9	1 236,0	1 355,5	1 283,1	1 273,4
Summa tillgångar	2 744,9	2 335,0	2 548,0	2 394,7	2 200,8
	2014	2013	2013	2012	2011
	31 mar	31 mar	31 dec	31 dec	31 dec
Eget kapital och skulder
Eget kapital
Aktiekapital	125,5	125,5	125,5	125,5	125,5
Övrigt tillskjutet kapital	444,4	444,4	444,4	444,4	444,4
Reserver	–32,2	–48,9	–22,8	–36,0	–15,0
Balanserad vinst inkl periodens resultat	905,3	831,3	1 063,8	985,6	928,0
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	1 443,0	1 352,3	1 610,9	1 519,5	1 482,9
Innehav utan bestämmande inflytande	3,6	2,6	3,6	2,6	2,7
Summa eget kapital	1 446,6	1 354,9	1 614,5	1 522,1	1 485,6
Långfristiga skulder till kreditinstitut	168,0	146,7	181,3	151,5	122,3
Övriga långfristiga skulder	112,8	165,0	117,9	172,0	48,7
Kortfristiga skulder till kreditinstitut	249,6	231,8	164,8	144,8	124,2
Kortfristiga ej räntebärande skulder	767,9	436,6	469,5	404,3	420,0
Summa skulder	1 298,3	980,1	933,5	872,6	715,2
Summa eget kapital och skulder	2 744,9	2 335,0	2 548,0	2 394,7	2 200,8

Moderbolaget

Mkr	2014	2013	2013	2012	2011
	31 mar	31 mar	31 dec	31 dec	31 dec
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar	1,0	1,0	1,0	1,0	1,0
Finansiella tillgångar	532,2	533,0	532,2	534,0	529,4
Summa anläggningstillgångar	533,2	534,0	533,2	535,0	530,4
Omsättningstillgångar
Fordringar	114,2	160,4	277,3	310,5	328,2
Likvida medel	191,7	0,1	41,1	40,0	42,2
Summa omsättningstillgångar	305,9	160,5	318,4	350,5	370,4
Summa tillgångar	839,1	694,5	851,6	885,5	900,8
Mkr	2014	2013	2013	2012	2011
	31 mar	31 mar	31 dec	31 dec	31 dec
Eget kapital och skulder
Aktiekapital	125,5	125,5	125,5	125,5	125,5
Reservfond	444,4	444,4	444,4	444,4	444,4
Balanserad vinst	19,3	39,1	39,1	57,8	62,1
Periodens resultat	–5,5	–4,9	221,3	192,2	206,7
Summa eget kapital	583,7	604,1	830,3	819,9	838,7
Kortfristiga skulder till kreditinstitut	–	82,0	–	47,2	41,5
Kortfristiga ej räntebärande skulder	255,4	8,4	21,3	18,4	20,6
Summa eget kapital och skulder	839,1	694,5	851,6	885,5	900,8

Kassaflödesanalyser i sammandrag

	2014	2013	2013	2012	2011
	kv 1	kv 1	helår	helår	helår
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital och investeringar	104,7	79,6	394,7	318,2	388,4
Förändring av rörelsekapital ökning (–) minskning (+)	–77,7	–46,9	7,6	18,0	–61,0
Kassaflöde från den löpande verksamheten	27,0	32,7	402,3	336,2	327,4
Investeringsverksamheten	–18,1	–19,0	–125,3	–72,0	–94,6
Förvärvade bolag efter avdrag för likvida medel	–	–2,0	–68,8	–134,1	–77,5
Kassaflöde efter investeringar	8,9	11,7	208,2	130,1	155,3
Finansieringsverksamheten	69,9	–134,4	–193,9	–159,6	–124,4
Förändring likvida medel	78,8	–122,7	14,3	–29,5	30,9
Likvida medel vid periodens ingång	253,8	239,6	239,5	269,0	238,1
Likvida medel vid periodens slut	332,6	116,9	253,8	239,5	269,0
Beviljade men ej utnyttjade checkkrediter	376,7	303,5	461,0	306,0	389,9
Tillgänglig likviditet	709,3	420,4	714,8	545,5	658,9

Specifikation av förändringen av eget kapital

	2014	2013	2013	2012	2011
	kv 1	kv 1	helår	helår	helår
Ingående eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	1 610,8	1 519,5	1 519,5	1 482,9	1 394,5
Periodens totalresultat	73,2	43,7	302,3	247,5	299,3
Lämnad utdelning	–241,0	–210,9	–210,9	–210,9	–210,9
Utgående eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	1 443,0	1 352,3	1 610,9	1 519,5	1 482,9
Innehav utan bestämmande inflytande	3,6	2,6	3,6	2,6	2,7
Totalt utgående eget kapital	1 446,6	1 354,9	1 614,5	1 522,1	1 485,6

Specifikation av eget kapital hänförligt till moderföretagets ägare för perioden

				Balanserad vinst inkl inkl periodens
	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Reserver	resultat	Summa
31/12 2013	125,5	444,4	–22,7	1 063,6	1 610,8
Periodens totalresultat			–9,4	82,6	73,2
Lämnad utdelning				–241,0	–241,0
31/3 2014	125,5	444,4	–32,1	905,2	1 443,0

Antal aktier

	2014	2013	2012
	31 mars	31 dec	31 dec
Antal utestående aktier	30 131 100	30 131 100	30 131 100
Totalt antal aktier efter full utspädning	30 131 100	30 131 100	30 131 100
Genomsnittligt antal aktier efter full utspädning	30 131 100	30 131 100	30 131 100

Av antalet utestående aktier är 3 330 000 A-aktier och resterande aktier är B-aktier.

Nyckeltal

	2014	2013	2013	2012	2011
	kv 1	kv 1	helår	helår	helår
Antal aktier, st	30 131 100	30 131 100	30 131 100	30 131 100	30 131 100
Nettoomsättning, Mkr	855,2	704,2	3 066,5	2 779,7	2 830,2
Rörelseresultat, Mkr	112,6	77,2	396,3	372,3	441,4
Resultat före skatt, Mkr	109,4	74,0	384,7	361,8	428,7
Vinst per aktie efter skatt, kr Vinst per aktie efter 22,0 alt 26,3	2,74	1,88	9,59	8,91	10,38
% schablonskatt, kr Kassaflöde efter investeringar exkl	2,83	1,92	9,96	8,85	10,49
förvärv per aktie, kr	0,30	0,39	9,19	8,77	7,73
Räntabilitet på eget kapital, %	22,4	15,2	19,2	17,8	21,8
Räntabilitet på sysselsatt kapital, %	23,6	17,5	21,1	21,2	26,4
Eget kapital per aktie, kr	47,89	44,88	53,46	50,43	49,22
Soliditet, %	52,6	57,9	63,2	63,5	67,4
Nettoskuldsättningsgrad, % Likvida medel inklusive	5,9	19,5	5,7	3,7	–1,5
outnyttjade krediter, Mkr	709,3	420,4	714,8	625,5	658,9
Investeringar, Mkr	18,9	19,9	126,4	70,5	89,2
Räntetäckningsgrad, ggr	33,0	22,0	29,0	27,5	27,5
Antal anställda vid periodens slut	2 115	1 983	2 132	1 972	1 686

Uppsala den 29 april 2014

Beijer Alma AB (publ)

Bertil Persson vd och koncernchef

Denna delårsrapport har inte granskats av bolagets revisorer.

Eventuella frågor besvaras av:

Bertil Persson, vd och koncernchef, telefon 08-506 427 50, bertil.persson@beijeralma.se Jan Blomén, ekonomichef, telefon 018-15 71 60, jan.blomen@beijeralma.se

______________________________________________________________________________________

Läs mer på: www.beijeralma.se

Besök våra dotterbolag:

www.lesjoforsab.com www.habia.com www.beijertech.se

Nästa rapporttillfälle:

Delårsrapport den 14 augusti 2014.

Beijer Alma AB (publ) Dragarbrunnsgatan 45, Box 1747, 751 47 Uppsala. Telefon 018-15 71 60. Telefax 018-15 89 87. Styrelsens säte Uppsala. Organisationsnummer 556229-7480. www.beijeralma.se