Elco Ltd.

Investor Presentation • Aug 28, 2025

קבוצת אלקו סיכום רבעון 2 מצגת לשוק ההון

וחציון 1 2025

מצגת זו אינה הצעת ניירות ערך של אלקו בע"מ )"החברה"( לציבור ואין לפרשה כהצעה של ניירות ערך לציבור. מצגת זו מהווה הצגה עקרונית ושיווקית של החברה.

המידע הכלול במצגת זו וכל מידע אחר שיימסר במהלך הצגת המצגת )"המידע"( אינו מהווה בסיס לקבלת החלטות השקעה ואינו מהווה המלצה או חוות דעת של יועץ השקעות או יועץ מס וכן לא תחליף לשיקול דעת של משקיע פוטנציאלי. המידע הכלול במצגת הינו מידע תמציתי בלבד ועשוי להיחשב ככזה שמוצג באופן שונה מהאופן שבו הוצג בדיווחיה של החברה, אך הוא ניתן לחישוב מתוך הנתונים שנכללו בדיווחים האמורים. מצגת זו והמידע הכלול בה לא נועדו להחליף את הצורך בעיון בדיווחים שפרסמה החברה לציבור.

השקעה בניירות ערך בכלל ובניירות הערך של החברה, בפרט, נושאת סיכון. יש לקחת בחשבון כי נתוני עבר אינם מצביעים בהכרח על ביצועים בעתיד. רכישת ניירות ערך של החברה דורשת עיון מעמיק במידע המפורסם בדיווחי החברה, וכן ביצוע ניתוח ההיבטים המשפטיים, החשבונאיים, הכלכליים והיבטי המס. המצגת עשויה לכלול נתונים נוספים שלא הוצגו בדיווחים שפרסמה החברה לציבור ו/או מידע המוצג באופן שונה מהאופן בו הוצג בדיווחים שפרסמה החברה לציבור. מצגת זו נערכה לשם תמצית ונוחות בלבד ולא נועדה להחליף את הצורך לעיין בדיווחים שפרסמה החברה לציבור. לשם קבלת מידע מקיף ומלא על מצבה של החברה, עסקיה ותוצאותיה הכספיות ועל מנת לקבל תמונה מלאה של פעילות החברה ושל הסיכונים עימם מתמודדת החברה, יש לעיין בדיווחים ובדוחות התקופתיים שפורסמו על-ידי החברה.

מצגת זו כוללת מידע המהווה מידע צופה פני עתיד כהגדרתו בחוק ניירות ערך, התשכ"ח1968- )"חוק ניירות ערך"(, לרבות, אסטרטגיה לשנים הבאות. מידע כאמור כולל בין היתר, תחזיות, מטרות, הערכות ואומדנים, לרבות מידע המובא בדרך של איורים, גרפים, סקירות וכל מידע אחר המובא בכל דרך, המתייחס לאירועים ו/או עניינים עתידיים, אשר התממשותם אינה ודאית ואינה בשליטת החברה.

מידע צופה פני עתיד, כאמור, מסתמך, בין היתר, על הערכותיה הסובייקטיביות של החברה ותוכניותיה נכון למועד המצגת, התקשרויותיה הקיימות, התוצאות הכספיות של החברה כיום, לרבות מכירות והכנסות החברה, ועל ניתוח מידע כללי שהיה בפניה במועד עריכת מצגת זו, ובכללו פרסומים ציבוריים, מחקרים וסקרים, אשר לא ניתנה בהם התחייבות באשר לנכונותו או שלמותו של המידע הכלול בהם ונכונותו לא נבחנה על-ידי החברה באופן עצמאי. מידע צופה פני עתיד מטבעו כפוף לסיכוני אי התממשות והינו כאמור בלתי וודאי. התממשותו של המידע הצופה פני עתיד עשויה להיות מושפעת מגורמי סיכון המאפיינים את פעילות החברה )המפורטים בדוח התקופתי של החברה לשנת 2024( וכן מהתפתחויות בסביבה הכלכלית בה פועלת החברה ומגורמים חיצוניים לרבות רגולציה העשויים להשפיע על פעילותה. לפיכך מודגש ומובהר בזאת, כי תוצאותיה והישגיה בפועל של החברה בעתיד עשויים להיות שונים מהותית מאלו שהוצגו כמידע צופה פני עתיד במצגת זו.

החברה אינה מתחייבת לעדכן ו/או לשנות כל תחזית ו/או הערכה כאמור על מנת שישקפו אירועים ו/או נסיבות ישררו לאחר מועד עריכת המצגת. כמו כן מובהר, כי תכניות ואסטרטגיות של החברה הכלולות במצגת זו נכונות למועד פרסומן ויכול וישתנו בהתאם להחלטות הנהלת החברה מעת לעת.

בנוסף, המצגת עשויה לכלול נתונים והערכות המבוססים על מקורות חיצוניים אשר לא נבדקו באופן עצמאי על ידי החברה ואשר החברה אינה אחראית על נכונותם.

הבהרה משפטית

מי אנחנו חברת השקעות ישראלית בעלת נוכחות גלובלית

ניהול קפדני באמצעות מטה רזה וממוקד

מיקוד ביצירת תזרימי מזומנים מתוך מטרה להשיא ערך

פורטפוליו מגוון של קבלנות, קמעונאות, שירות ומסחר

החזקה בחברות ומיזמים בהם לחברה יכולת למימוש שליטה אפקטיבית

צמיחה והשבחה תוך מיצוי הזדמנויות בתחומי העיסוק של חברות הקבוצה ואיתור הזדמנויות בתחומים שונים

מיקוד בתחומים המובילים את

מעורבות מלאה של בעלי השליטה קטר הצמיחה המקומי והצוות המוביל בפעילות השוטפת והתבססות על ניסיון רב שנים

אסטרטגיית הפעילות שלנו

ניהול הדוק של מדיניות מינוף שמרנית

^כ2.2- מיליארד ₪ הון עצמי המיוחס לבעלי המניות ליום 30.6.2025

2 ^כ6.4- מיליארד ₪ שווי נכסי נקי )NAV)

^כ806- מיליון ₪ חוב פיננסי נטו סולו ליום 30.6.2025 ³

^כ5.5- מיליארד ₪ הכנסות ברבעון 2 2025

^כ431- מיליון ₪ EBITDA ברבעון 2 2025

^כ10.9- מיליארד ₪ הכנסות בחציון 1 2025

^כ908- מיליון ₪ EBITDA בחציון 1 2025

על ידי מעלות P&S

נוסדה בשנת

1949

63.5%שיעור ההחזקה של בעלי השליטה בחברה

אלקו במספרים חברה ציבורית בשליטה משפחתית בעלת היסטוריית פעילות של כ- 75 שנים במשק הישראלי וברחבי העולם

^כ24,000- עובדים

.1 בהתאם למחיר הסגירה ביום 25.8.2025

.2 חברות ציבוריות- בהתאם למחיר הסגירה ביום .25.8.2025 חברות פרטיות- בהתאם לערכים בספרי החברה ליום .30.6.2025 חוב פיננסי- בהתאם לערכים בספרי החברה ליום 30.6.2025 ובניכוי יתרת התקבולים ממימוש האופציה למכירת מניות אלקטרה בע"מ שהתקבלו מיד לאחר תאריך המאזן. .3 לא כולל כ66- מיליון ש"ח שהתקבלו בחברה מיד לאחר תאריך המאזן כתמורה ממימוש מניות אלקטרה בע"מ.

.4 ראה הערת שוליים 2 לעיל.

תחומי פעילות הובלת הסקטורים המהווים את מנועי הצמיחה המרכזיים במשק הישראלי לצד פעילות משמעותית וצומחת בחו"ל

פועלת בתחומי פעילות עיקריים

קבלנות ותשתיות בישראל

קבלנות ותשתיות בארה"ב ובאירופה

Management Facility

ייזום ופיתוח פרויקטי נדל"ן

זכיינות בתחום התשתיות ופרויקטים לאומיים ושירותי תחבורה

מנהלת קרנות הון פרטיות

3 קרנות להשקעות במקבצי דיור בארה"ב

2 קרנות חוב למימון מקבצי דיור בארה"ב

פעילות בתחום בתים פרטיים להשכרה )SFR )בארה"ב

קרן ריט מלונאות בארה"ב

קרן משרדים בבריטניה

קרן לבתים פרטיים להשכרה בארה"ב )BTR-SFR)

פועלת בתחומי פעילות עיקריים

תחום הגפ"מ תחום הגז הטבעי והקוגנרציה תחום הספקת חשמל

פעילויות נוספות

דרים גרופ הולדינגס מפעילה רשת בתי קולנוע ברחבי הארץ

אלקו הוספיטליטי מחזיקה ומפעילה בית מלון "George The "בתל אביב

פועלת בתחומי פעילות עיקריים

נדל"ן מניב למשרדים בישראל באמצעות החזקה בגב-ים לקרקעות בע"מ

נדל"ן מניב למשרדים בארה"ב באמצעות החזקה בבניין 10 Bryant

פועלת בתחומי פעילות עיקריים

מוצרי צריכה חשמליים קמעונאות חשמל קמעונאות מזון ספורט ופנאי נדל"ן להשקעה

חברה ציבורית )מדד ת"א 90(

)46%( )45%( )51%( )61%( )29.8%( חברה ציבורית )מדד ת"א 90( חברה ציבורית )מדד ת"א 90( חברה ציבורית חברה ציבורית

סיכום חציון 1 2025 בקבוצת אלקו אסטרטגיית המיקוד והשבחת החברות מניבה פירות שיפור בולט במדדים התפעוליים המרכזיים במרבית החברות

אלקו

חזרה לרווח נקי- 55 ו- 107 מיליון ₪ ברבעון ה2- ובחציון הראשון של ,2025 בהתאמה

שיפור וחיזוק המבנה הפיננסי:

מימוש מניות אלקטרה בע"מ בתמורה כוללת של כ- 171 מיליון ₪

אישור תוכנית רכישה עצמית של אגרות החוב של החברה- עד 100 מיליון ₪

אישרור דירוג החברה על ידי מעלות P&S בדרגה Stable-/ilAA

רכישת יתרת החזקות השותף )70%( במקרקעין מלון ג'ורג' בתמורה לכ- 226 מיליון ₪

אלקטרה צריכה

מגזר המזון בתנופת צמיחה משמעותית- צמיחה בהכנסות )2.3% ביחס לאשתקד( יחד עם זינוק ברווח המגזרי )151% ביחס לאשתקד(

תוצאות חזקות ברבעון השני של 2025 על אף השפעת מבצע "עם כלביא"

הפסקת פעילות המפעל לייצור משאבות חום - יישום אסטרטגיית המיקוד

עסקת נדל"ן אסטרטגית* - רכישת חלקה של קרן ריאליטי- יצירת רצף חלקות בהיקף של 62 דונם

אלקטרה פאוור

חציון של צמיחה בכל הפרמטרים העיקריים

יישום תכנית אסטרטגית לצמיחת פעילות החברה, בהמשך לתכנית התייעלות שיישומה החל בסוף השנה הקודמת

המשך חיזוק מבנה ההון וצמצום החוב ביחס למאזן

אלקטרה נדל"ן

קרנות חדשות- סגירה ראשונה לקרן SFR/BTR ותחילת צעדים להקמת קרן חמישית להשקעות במקבצי דיור

עסקאות הזדמנותיות בקרן SFR/BTR - שני מתחמי BTR במחירים המשקפים שיעור היוון של כ5.9%- )כ20%- מתחת למחירי השוק(

חלוקות שוטפות למשקיעי הקרנות- מתחילת השנה חולקו כ- 340 מיליון דולר

נקודת מפנה בשוק מקבצי הדיור- ירידה בהיצע לצד עלייה בביקוש למגורים בשכירות

דיסקונט השקעות

המשך יישום אסטרטגיית המיקוד בפעילות הנדל"ן המניב באמצעות נכסים ובנין

מגדל 10 Bryant - השבחות:

הסכם שכירות עם תאגיד מקבוצת אמאזון - כ- 330 אלף ר"ר

הסכם שכירות עם רשת מועדוני הספורט Time Life- כ- 52 אלף ר"ר

עדכון הערכת שווי המגדל ל- 700 מיליון דולר

* העסקה טרם הושלמה. השלמת העסקה הינה מידע צופה פני עתיד כמשמעו בחוק ניירות ערך כאמור בשקף .2

אלקטרה

ביסוס וחיזוק הפעילות בארה"ב- הגעה לצבר עבודות משמעותי

רכישות הזדמנותיות - חברת Mechanical J.P בארה"ב ו-"טר ארמה"* בישראל

שיא בצבר ההזמנות - משקף צמיחה רוחבית בכלל המגזרים

מימוש ההחזקות בקריית הממשלה בנתניה- הפחתת חוב בסך של כ- 280 מיליון ₪ לצד רווח הון

שנת 2025 אסטרטגיית מיקוד והשבחה תוך שמירה על עוצמה פיננסית

המשך יישום אסטרטגיית המיקוד בפעילויות הקיימות

שיקום והתחדשות המשק הישראלי- השלכות המלחמה

נוכחות עמוקה של חברות הקבוצה בכל עמודי התווך של הכלכלה הישראלית

הזדמנויות רבות כחלק משיקום נזקי המלחמה ושינוי התפיסה הלאומית בעקבותיה לצד צמיחה הצפויה במשק עם היציאה ממצב המלחמה

פיננסי

דבקות באסטרטגיית הפחתת רמות החוב ברמת אלקו

ממשיכים להיות מחוייבים לרמות המינוף הנמוכות

הצפת ערך

המשך יישום מהלכים להשבחה ומיצוי הפוטנציאל בחברות הקבוצה

מהלכים מעודדי צמיחה לצד צעדי התייעלות היכן שיש צורך

אלקו 2014-2025 מחברת תעשיות מסורתית לענקית תשתיות וקמעונאות

2019			2015-2016
אלקו רגז( בר סופ ר )לשע ה פאוו אלקטר רכישת ליון ₪ 450 מי י של לפי שוו			אלקו החוב הקטנת בחו"ל ו שראל ו כסים בי מימוש נ ד נה בלב תוך כש רד ₪ ב למיליא במעל הפיננסי
מ- החל 2019	מ- החל 2016
בע"מ טרה אלק רה"ב לית לא ות גלוב התרחב רחביים כאניים קטרו-מ ונות אל ות פתר המספק חברות רכישת	בע"מ טרה אלק פעילות תית של משמעו הרחבה רויקטי ול של פ ה ותפע בהקמ החברה בישראל עותיים ת משמ תשתיו
2019		2016-2017	עד 2016
נדל"ן טרה אלק ף ה בהיק הראשונ החוב מת קרן רך הק החוב ד פעילת לתחום כניסה -Co) Investors )כולל מ' דולר כ- 303 גיוס של של קף גיוס ית בהי ר שליש בצי דיו קרן מק הקמת -Co) Investors כולל ד דולר ) מיליאר כ1.02-		נדל"ן טרה אלק חיר - GP ס ות PE כ יהול קרנ חדש- נ דל עסקי יישום מו יקף דיור בה במקבצי שקעה שונה לה קרן רא הקמת -Co) Investors לל דולר )כו 360 מ' כ- גיוס של	נדל"ן טרה אלק ים רות נכס של עש מאסיבי ימושים מהלך מ ת קטינו א אשר ה שקלים יליארדי ם של מ בהיקפי תי משמעו באופן החברה ולו של חוב הס
		2017	2015
		כה י צרי מוצר טרה אלק קום גולן טל ממניות 100% רכישת ₪ 350 מ' ה לכ- בתמור ס ואוטו רה באיי ת החב החזקו מכירת ון ₪ 95 מילי של כ- ווח הון דיפו בר	כה י צרי מוצר טרה אלק ת תפעולי תייעלות כנית ה יישום ת עסקי ומיקוד
	2019	2018 2017	2016

התפתחות הקבוצה לאורך השנים יישום אסטרטגיית צמיחה והשבחה תוך מיצוי הזדמנויות בתחומי העיסוק של חברות הקבוצה לצד איתור הזדמנויות בתחומים משלימים

2024-2025	2022	2021	2020
אלקו ת הקיימו פעילויות ה של ה והשבח ת מיקוד סטרטגיי יישום א 'ורג' ין מלון ג מקרקע תפים ב ת השו החזקו רכישת מלאה בעלות ועליה ל	אלקו -ilAA, מה של ברה לר ירוג הח עליית ד 2014 ת מ- שלישי דירוג העלאת	אלקו דסק"ש ממניות 29.8% רכישת	אלקו פרגז( עבר סו ור )לש רה פאו אלקט הנפקת ₪ יליארד כ1.2- מ שווי של ה לפי בבורס כסף אחרי ה
2024-2025	2023 2021 -	2021
בע"מ טרה אלק ת. ההזמנו ל צבר שיא ש היקף ארה"ב. לנית ב ת הקב בפעילו מעותית רגל מש דריסת גורים דל"ן למ ייזום נ פעילות הרחבת שותף ו הכנסת	בע"מ טרה אלק עותית ת משמ תרחבו רים - ה ל"ן למגו ייזום נד פעילות ת הפעילו בהיקפי	בע"מ טרה אלק מצעות עים בא ית והיס ה ציבור תחבור תפעול לתחום כניסה ים ה אפיק אלקטר רכישת
	ה והלא 2022		2020
	נדל"ן טרה אלק דולר יליארד של 5 מ מצטבר יקף גיוס חציית ה ר ארד דול 1.17 מילי יוס של בהיקף ג רביעית בצי דיור קרן מק הקמת ה רה עד כ של החב ל ביותר יוס הגדו היקף הג הקרן ב Co – ) Investors )כולל ריטניה עות בב להשק נות וקרן ריט מלו דשים – עילות ח תחומי פ כניסה ל		נדל"ן טרה אלק ם הפרטיי הבתים פעילות לתחום כניסה ) ה )SFR להשכר
2024-2025	2023	2021	2020
כה י צרי מוצר טרה אלק ומעבר צמיחה ומיקוד- תייעלות וכנית ה יישום ת ה ות הליב ק פעילוי צד חיזו המזון ל במגזר לרווחיות מגזרים ביתר ה 2024	כה י צרי מוצר טרה אלק המזון - מעונאות עילות ק ביסוס פ Carrefour ל- ות ביתן סניפי יינ הסבת הן B2B ל C2B ו הן במוד פועלת שמל ה מוצרי ח מרשת C2B ח הסופי ות ללקו קר ישיר רת בעי ת המוכ קמעונאו לענקית 2023	כה י צרי מוצר טרה אלק בישראל ולומביה כיינית ק רכישת ז הפנאי - ספורט ו תחום ה כניסה ל ת ביתן רשת יינו רכישת המזון - מעונאות תחום ק כניסה ל יון אשון לצ קעין בר ת במקר סטרטגי 50%( א ותפה ) ליטי כש קרן ריא הכנסת 2022	כה י צרי מוצר טרה אלק לקום בגולן ט חברה זקות ה כלל הח מכירת לחברה שקפת רה המ ם בתמו לסלקו ד ₪ מיליאר ל לחצי של מע רווחים רכישה מועד ה שנים מ תוך 3 2021 2020

התפתחות הקבוצה לאורך השנים יישום אסטרטגיית צמיחה והשבחה תוך מיצוי הזדמנויות בתחומי העיסוק של חברות הקבוצה לצד איתור הזדמנויות בתחומים משלימים

צמיחה והשבחה המתקיימת במקביל לשמירה הדוקה על מינוף שמרני ומאזן חזק

התפתחות יחס הון עצמי למאזן סולו של החברה

מיקסום תזרימי המזומנים המיוצרים על ידי החברות המוחזקות ובהתאם לכך, על ידי החברה

דיבידנד מיוחד

דיבידנדים שהתקבלו בחברה*

דיבידנדים שחולקו על ידי אלקו לבעלי מניותיה*

* ועד סמוך למועד אישור הדוחות הכספיים של רבעון 2

חוב פיננסי ניהול מדיניות מינוף שמרנית ושמירה על איתנות פיננסית לאורך שנים מחויבות לרמות המינוף הנמוכות גם בעתיד הנראה לעין

לוח סילוקין פרוס היטב דירוג -AA עם אופק יציב על ידי מעלות P&S

יחס חוב נטו ל- CAP סולו

שיעור המינוף )LTV )לפי נתוני שוק

438

3%	5%	8%	11%	11%	11%	10%
31.12.2020	31.12.2021	31.12.2022	31.12.2023	31.12.2024	31.3.2025	25.8.2025

.1 ראה הערת שוליים 4 בשקף 5

אלקו - ניתוח NAV

עה שק ב ה הרכ	₪( וני מילי לקו, ק א )חל שווי	וי השו יעת ל קב מוד
ע"מ ה ב קטר באל קעה הש	3,221	25/08/2025 ליום שוק שווי
ה צריכ צרי ה מו קטר באל קעה הש	1,356	25/08/2025 ליום שוק שווי
ל"ן ה נד קטר באל קעה הש	1,564	25/08/2025 ליום שוק שווי
אוור ה פ קטר באל קעה הש	378	25/08/2025 ליום שוק שווי
ות שקע ט ה סקונ בדי קעה הש	321	25/08/2025 ליום שוק שווי
ים אחר	287	30/06/2025 ל- רים בספ שווי
סים כ נכ סה"	7,127
נטו סולו חוב	740	*
NAV	6,387
ו אלק שוק שווי	4,740	25/08/2025 ליום שוק שווי
Discount	26%

* יתרת החוב הפיננסי בספרי החברה ליום 30/6/2025 בסך כ- 806 מילון ₪ בניכוי יתרת התקבולים ממימוש האופציה למכירת מניות אלקטרה בע"מ בסך כ- 66 מיליון ₪ שהתקבלו מיד לאחר תאריך המאזן

סיכום רבעון 2 וחציון 20251 בחברות הקבוצה

אירועים משמעותיים בשנת 2025

זכייה בפרויקטי ענק בארץ ובחו"ל

פרויקט להקמת מתחם מגורים בשדה דב, תל אביב זכייה בפרויקט הכולל 437 יחידות דיור, 2,200 מ"ר מסחר וכ3,500- מ"ר תעסוקה בהיקף הכנסות של כ2.5- מיליארדי ש"ח )חלקה של אלקטרה מגורים – 50%(

פרויקט להקמת בניין מגדל אשפוז באסותא אשדוד זכייה בפרויקט להקמת בניין חדש הכולל הקמת שתי קומות תת קרקעיות ומגדל אשפוז בן שבע קומות בהיקף של כ0.5- מיליארדי ש"ח

פרויקט בתי הכלא ברובע קווינס תוספת לפרויקט בסך 0.5 מיליארדי ש"ח )באמצעות רכישת PJM)

פרויקט להקמת מבנה חוות שרתים )דאטה סנטר( בנתניה זכייה בפרויקט להקמת מבנה ועבודות פיתוח בשטח המגרש בהיקף כולל של כ0.5- מיליארדי ש"ח

פרויקט ורטיקל סיטי ביצוע עבודות דיפון וביסוס לשני מגדלים וחניון בן שש קומות בהיקף של כ0.4- מיליארדי ש"ח

אסטרטגיה עסקית

קריית הממשלה נתניה

נחתם הסכם למכירת החזקות הקבוצה בזכיין. בדוחות הרבעון השלישי של שנת 2025 צפוי לנבוע לחברה רווח הון לפני מס בסך של כ16- מיליוני ש"ח והחוב הפיננסי, נטו של הקבוצה יקטן בסך של כ280- מיליוני ש"ח.

ניצול הזדמנויות

Mechanical J.P

רכישת חברה קבלנית אמריקאית המתמחה בעבודות מכניות. הרכישה תביא לגידול במחזור השנתי בסך המוערך בכ180- מיליוני דולר.

רכישת טר ארמה*

חתימה על הסכם לרכישת 51% ממניות קבוצת טר ארמה. הרכישה צפויה להגדיל את המחזור בכ320- מיליוני ש"ח בשנה ואת הצבר בכ800- מיליוני ש"ח. השלמת העסקה כפופה למספר תנאים מתלים.

* העסקה טרם הושלמה. השלמת העסקה הינה מידע צופה פני עתיד כמשמעו בחוק ניירות ערך כאמור בשקף .2

תוצאות הפעילות

* כולל רווח ממימוש החזקות הקבוצה בפרויקט בר אילן בהיקף של כ13- מיליוני ש"ח ** כולל רווח לאחר מס ממימוש החזקות הקבוצה בפרויקט בר אילן בהיקף של כ10- מיליוני ש"ח

התפתחות הכנסות וצבר הזמנות )מיליוני ש״ח( חברת צמיחה

29,882

מבט לעתיד הזדמנויות רבות עם יציאת המשק ממצב המלחמה לצד העמקת דריסת הרגל בפעילות אלקטרה ארה"ב

מעבר לייצור המוני ישראלי וצמצום הסתמכות על ייצור בחו"ל

העצמת יכולות ההגנה ומינהור של תשתיות אסטרטגיות וצבאיות

של קמה ן וה מימו ע"י חיות אזר תיות תש טי הפר טור הסק	ה פויי ה צ תנופ ים מגור ק ה בשו	ות שתי ם ת שיקו יבי מאס
ה בניי טה, הפר ום שיק סנה, ואח מ רק" קת ואחז	ולות בגב קעה הש ה חכמ דר מת ג והק חי מזר ל ה בגבו	ת מינו וזי ז ר לח מעב כש וזי ר ום ח במק טחון הבי רכת במע

היום שאחרי המלחמה - הזדמנויות אלקטרה ארה״ב

צבר הזמנות

שינויים משמעותיים בתפיסה הלאומית לאור המלחמה ובהתייחס למציאות ביטחונית חדשה

• רכישת Mechanical J.P בינואר 2025
• התבססות כחברה מובילה בשוק האמריקאי )לרבות זכיה במגה פרויקט ראשון במהלך 2024(
  • יכולת למתן פתרון אלקטרו מכאני מלא
  • צבר הזמנות חצה את נתון ה1.5- מיליארד דולר לאחר עסקת Mechanical J.P

נתון שיא בצבר ההזמנות )38.8 מיליארד ש״ח( המשקף צמיחה בכל המגזרים

דגשים מרכזיים

FIRST AMERICA

מאז כניסתו לתפקיד, נוקט טראמפ במדיניות "First America "שהגבירה אי־ודאות בטווח הקצר, אך תומכת בכלכלה בטווח הארוך. לאחרונה הוטלו מכסים בהיקף נרחב, אך תגובת השווקים נותרה מתונה – אינדיקציה להתפוגגות תחושת אי-הוודאות.

עסקאות הזדמנותיות בקרן SFR/BTR

קרן ה-SFR/BTR רכשה שני מתחמי BTR במהלך הרבעון ,1 במחירי רכישה האחרון אטרקטיביים המייצגים שיעור היוון של כ5.9%- )המגלם הנחה של כ10-20%- ממחירי השוק(.

נקודת מפנה בשוק מקבצי הדיור

מתחילת השנה נמשכה מגמת הירידה בהתחלות הבנייה לצד עלייה בביקוש למגורים בשכירות. אלו הובילו לקיטון בהיקף ההיצע הזמין בשוק, וצפויות להשפיע לחיוב על גידול שכר הדירה בשנים הקרובות.

כלכלת ארה"ב הפדרלי וריבית הבנק

האינפלציה בארה"ב נותרה מתונה ברמה של 2.7% - מתחת לצפי, שיעור האבטלה עלה ל־,4.2% לצד נתוני תעסוקה חלשים. יו"ר הבנק הפדרלי - ג'רום פאוול, הדגיש בימים האחרונים כי חולשת שוק העבודה עשויה להצדיק הורדות ריבית כבר בחודשים הקרובים.

השפעות מט"ח על תוצאות החברה

התחזקות השקל מול הדולר ברבעון השני של שנת 2025 הובילה להפסד של כ־11 מיליון דולר לפני מס, והייתה גורם מרכזי להפסד החברה ברבעון.

חלוקות שוטפות למשקיעי הקרנות

החברה ממשיכה לבצע חלוקות שוטפות למשקיעיה. מתחילת השנה חולקו כ340- 2 למשקיעי הקרנות מיליון דולר ושותפויות ההשקעה שבניהול החברה.

.1 ועד למועד פרסום המצגת. .2 כולל חלוקות ל-Investors-Co.

1 התפתחות נכסי נדל"ן מנוהלים

התפתחות שווי נכסי נדל"ן מנוהלים ),100% מיליארדי דולרים(

התפתחות NOI נכסים מנוהלים ),100% מיליוני דולרים(

.1 נדל"ן בניהול החברה, לא כולל עסקאות בקרנות החוב.

גידול במכירות וזינוק ברווח התפעולי והנקי

2025 2Q - תמצית הישגי המגזרים

פתיחת 4 חנויות חדשות

כירות ה במ צמיח 1.3% - של כ זוג ות במי במכיר של 7% עלייה ידה בס מול יר זזה אל שהתק חמה ת המל בעקבו	חה ס צמי אדיד ביה ו קולומ *** 5.1%- ות בכ ות זה בחנוי ה: מלחמ פעת ה ת הש בעקבו מכירות 3.4% ב של כ- ירידה ת במכירו ירידה ברבעון, 8.3%- ת כ ת הזהו החנויו
ת במכירו 35%- ל כ גידול ש VRF) אויר ) ת מיזוג מערכו	ות: ת חדש 2 חנויו פתיחת עם, ם-שפר שבילי
ההסכ מספר 55% ב של עלייה רויקטי נים בפ קת מזג לאספ	-טייבה אדידס

	מזון נאות קמעו	מל חש נאות קמעו
חה ס צמי אדיד ביה ו קולומ *** 5.1%- ות בכ ות זה בחנוי	רות במכי מדת ה מת צמיח הנקי גזרי ו ח המ וברוו	כירות ה במ צמיח למי ח הגו וברוו
ה: מלחמ פעת ה ת הש בעקבו מכירות 3.4% ב של כ- ירידה	ת במכירו 3.4%- של כ צמיחה	ת במכירו 4.7%- של כ צמיחה
ת במכירו ירידה ברבעון,	זהות חנויות 5%- ב של כ צמיחה	המגזרי הרווח בשיעור ירידה
8.3%- ת כ ת הזהו החנויו	המגזרי הרווח שיעור עליה ב	1.1%- של כ
ות: ת חדש 2 חנויו פתיחת עם, ם-שפר שבילי	3.8%- מ ל5.1%-	ח מלש" כ147- למי של רווח גו 5%- של כ צמיחה
-טייבה אדידס	חיובית IFRS 16 ללא EBITDA
	ש"ח 35- מל של כ	של א ישיר ות ייבו ת פעיל הרחב Hisense ומסכי Samsung
	וטפת ילות ש ם מפע מזומני תזרים
	ש"ח, 46 מל פור כ- של קר	ות: ת חדש 3 חנויו פתיחת
	תקד ח אש 8 מש" לעומת	ת רד איל פקים, ו קב, או באר יע
	לש"ח כ5- מ קרפור* קי של רווח נ

כל הנתונים בהשוואה ל- 2Q אשתקד * לפי נתוני גלובל ריטייל סולו ** שווי של כ490- מלש"ח מייצג בעלות מלאה בנדל"ן לאחר השלמת העסקה *** בנטרול ימי מלחמת "עם כלביא".

אירועים מרכזיים במהלך 2025

רבעון של צמיחה והתחזקות

צמיחה* של 24% בהכנסות

צמיחה* של 58% בתזרים המזומנים מפעילות שוטפת

המשך צמיחת מגזר הספקת החשמל - מעבר ל-EBITDA חיובית

חיזוק מבנה ההון העצמי יחד עם צמצום החוב

פעילות ארה"ב- המשך מימוש נכסים והקטנת חשיפות

יישום תכנית אסטרטגית לצמיחה

צמיחה וחיזוק של מגזר הגפ"מ

צמיחה והובלת הספקת החשמל למשקי בית

יצירת מנועי צמיחה חדשים וסינרגטיים חוצי מגזרים

שיפור חווית לקוח תוך התייעלות תפעולית

המשך חיזוק מבנה ההון וצמצום החוב

* ביחס לתקופה המקבילה אשתקד

תוצאות החציון צמיחה בהכנסות ובתזרים המזומנים

הכנסות החברה

EBITDA

תזרים מזומנים מפעילות שוטפת

אירועים מרכזיים במהלך 2025 פעילות הממוקדת בהחזקה בנכסים ובניין לאחר מימוש יתרת נכסי החברה העיקריים

נכסים ובנין - מימון

דירוג - עדכון תחזית הדירוג משלילית ליציבה ואשרור דירוג החברה ilA על ידי מעלות P&S

מתוך דוח הדירוג:

"תחזית הדירוג היציבה משקפת את הערכתנו כי ב12- החודשים הקרובים תציג נכסים ובניין ביצועים תפעוליים יציבים ויחסים פיננסיים ההולמים את הדירוג, קרי יחס חוב לחוב והון עצמי של כ65%- ויחס EBITDA להוצאות מימון של כ.1.3-x זאת, תוך שמירה על שיעור החזקה משמעותי בחברת גב ים לקרקעות בע"מ"

סגירה מוקדמת של אופציית PUT לגידור מכירת 4.9% ממניות גב-ים בשתי פעימות תוך רישום רווח הון כולל של כ- 35 מיליון ₪

מגדל 10 Bryant

התקשרות בהסכמי שכירות

תאגיד מקבוצת אמאזון: השכרת כ- 330 אלף ר"ר לתקופה של 15 שנים עם 2 אופציות להארכה ב5- ו10- שנים אופציה להרחבת השטח המושכר בהיקף של כ- 145 אלף ר"ר

רשת Time Life: השכרת כ- 52 אלף ר"ר על פני 4 קומות לפתיחת מועדון ספורט עירוני יוקרתי

עדכון הערכת השווי

כתוצאה מההשבחה הנובעת מהסכמי השכירות המשמעותיים, עודכנה הערכת השווי של הבניין ל- 700 מיליון דולר

סיכום - למה אלקו?

חברת השקעות פעילה ומרכזית במשק הישראלי, בעלת ניסיון של כ- 75 שנים

תקופה של מיקוד והשבחה

בחברות הקבוצה. נקודה

אטרקטיבית לכניסה להשקעה

טרק רקורד של הצלחות לאורך שנים רבות לצד יכולת זיהוי זריזה של תקלות וטיפול בהן, גם במחיר של הודאה בטעות

בעלת מעמד מרכזי ומוביל בכל תחומי פעילותה

מאפיינים משפחתיים- זהירות ושמרנות לצד ייזום ואקטיביות

פורטפוליו נכסים המהווה HUB של פעילויות בעלות קשרים סינרגטיים בעולמות הקבלנות, שירות, קמעונאות ומסחר והמהווים קטר הצמיחה של המשק הישראלי

תודה